Управление оборотными активами ООО "Форсаж"
Содержание
Введение
1. Теоретические основы анализа и управления оборотными активами предприятия
1.1 Понятие, значение и классификация, состав и структура оборотных активов предприятия
.2 Нормативно-правовое регулирование формирования оборотных активов
1.3 Управление оборотными активами предприятия
2. Анализ оборотных активов ООО «Форсаж» и особенности управления оборотными активами на предприятии
.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Структурно-динамический анализ имущества и его источников ООО «Форсаж»
2.3 Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия
.4 Управление оборотными активами в ООО «Форсаж»
. Пути оптимизации управления оборотными активами ООО «Форсаж»
.1 Пути оптимизации состава и структуры оборотных активов предприятия, повышения степени эффективности их использования
.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Заключение
Список литературы
Введение
Оборотные активы - наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального использования которой во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Основная цель анализа использования оборотных активов - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой и достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом использования оборотных активов служит расчет потребности в оборотных активах или определение необходимого оборотного капитала.
Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в такой вид оборотных активов, как производственные запасы, а для предприятий с длительным циклом производства - в незавершенное производство и т.д. Оборотные активы мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего (оперативного) анализа их использования и мониторинга деловой активности.
Актуальность проблемы проявляется в том, что экономическая реформа в России привела к возникновению новых отношений в сфере хозяйственной деятельности предприятий. Одной из главных задач для предприятия стало наиболее эффективное управление своим имуществом с целью улучшения своего финансового состояния, повышения инвестиционной привлекательности, максимизация прибыли.
Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Это позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы - анализ оборотных активов предприятия ООО «Форсаж».
Исходя из цели были сформулированы задачи работы:
1) изучить теоретические основы формирования и анализа оборотных активов предприятия;
) провести анализ оборотных активов предприятия;
) предложить пути оптимизации оборотных активов предприятия.
Объект исследования ООО «Форсаж». Предмет исследования - финансово - экономические процессы, связанные с формированием оборотных активов предприятия.
Методы и методики исследования: горизонтальный и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов (относительных показателей); сравнительный анализ.
Теоретической основой данной работы стали нормативно - правовые акты РФ, труды отечественных ученых-экономистов, учебные пособия и учебники по финансовому менеджменту, экономическому анализу, теории управления, монографии и научные статьи в специальных издания, а также финансовая отчетность ООО «Форсаж» за 2007 - 2009 гг.
Работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка литературы. Работа выполнена на 73 страницах машинописного текста, включает 17 таблиц, 3 рисунка и 9 приложений.
1. Теоретические основы анализа и управления оборотными активами предприятия
1.1 Понятие, значение и классификация, состав и структура оборотных активов предприятия
Наряду с основными фондами для работы предприятия огромное значение имеет наличие оптимального количества оборотных активов.
Оборотные активы (оборотный капитал) - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств (рис. 1) [5, с. 203].
Оборотные активыОборотные производственные фондыФонды обращенияПроизводственные запасыНезавершенное производствоРасходы будущих периодовГотовая продукцияДебиторская задолженностьДенежные средстванормируемыененормируемыеРис. 1. Состав оборотных активов предприятия
Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более 1 года или стоимостью не более 50 - кратного установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов. Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия.
Оборотные производственные фонды поступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции. Это позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия [9, с. 165].
Оборотные производственные фонды состоят из трех частей:
производственные запасы;
незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;
расходы будущих периодов.
Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Они состоят из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.
Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.). Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные активы предприятия [32, с. 258].
Соотношение между отдельными элементами оборотных фондов в стоимостном выражении или их составными частями называется структурой оборотных фондов. Она измеряется в процентах. Структура оборотных средств промышленных предприятий зависит от степени механизации, принятой технологии, организации производства, длительности производственного цикла, отраслевой принадлежности и др. Например, в легкой и пищевой промышленности преобладает доля производственных запасов; в электроэнергетике отсутствует незавершенное производство; в машиностроении, в связи со значительной продолжительностью производственного цикла, около половины объема оборотных фондов приходится на незавершенное производство [11, с. 219].
В отличие от внеоборотных средств фонды обращения очень динамичны - многие из них, как правило, потребляются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции. В фондах обращения выделено четыре основных группы активов: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Запасы. По этой группе статей отражается фактическая себестоимость сырья, основных вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, тары, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и т.п. Сюда же относятся запасные части, инвентарь и хозяйственные принадлежности, хотя они и выполняют роль средств труда, т.е. в отличие от сырья физически одномоментно не потребляются в производственном процессе. В зависимости от отраслевой принадлежности удельный вес той или иной статьи может ощутимо варьировать. В частности, в балансах предприятий с длительным производственным циклом большой удельный вес может занимать незавершенное производство, в предприятиях торговли - запасы товаров.
Оценка запасов сырья и материалов может осуществляться по средней себестоимости, методами fifo и lifo. Выбор метода осуществляется хозяйствующим субъектом самостоятельно в рамках учетной политики. Средняя себестоимость рассчитывается в соответствии с порядком, приведенным в Основных положениях по учету материалов на предприятиях и стройках [8, с. 129].
Метод fifo (first in; first out) основан на предположении, что материальные ресурсы расходуются в той же последовательности, в какой они закупаются, т.е. ресурсы, первыми поступившие на склад, первыми отпускаются в производство. Поэтому списание потребленных ресурсов осуществляется по себестоимости первых по времени закупок, а оценка ресурсов, находящихся в остатке, - по фактической себестоимости последних по времени закупок. Безусловно, процедуру потребления сырья в производственном процессе в указанной последовательности не следует понимать буквально - речь идет лишь о списании затрат в виде сырья и материалов на производство.
Метод lifo (last in; first out) основан на допущении, что ресурсы, первыми поступающие в производство, оцениваются по стоимости последних по времени закупок. Оценка остатка материальных ресурсов осуществляется по стоимости ранних закупок, а в себестоимости выпущенной продукции учитывается стоимость поздних по времени закупок [40, с. 238].
Признаки активов, относимых к инвентарю и хозяйственным принадлежностям, определены в Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности. Таковых признаков два: а) использование предмета в производстве менее одного года независимо от его стоимости или б) стоимость предмета не превышает 100 - кратный размер МРОТ. Для списания стоимости используемых инвентаря и хозяйственных принадлежностей можно применять следующие способы: списания стоимости пропорционально объему продукции (на основе соотношения объемов продукции, произведенной в отчетном периоде и предполагаемой к производству за весь срок эксплуатации предмета); процентный способ (списание по ставке 50% или 100% при передаче предмета в эксплуатацию, в первом случае оставшиеся 50% исчисляются при выбытии предмета за непригодностью); списание в пределах 1/20 установленного лимита за единицу по мере отпуска инвентаря и хозяйственных принадлежностей со склада в эксплуатацию [13, с. 143].
По статье «Незавершенное производство» показываются все затраты на продукцию, по которой производственный процесс еще не завершен.
Предприятие имеет право выбрать один из нескольких способов оценки, отразив это в учетной политике: по фактической себестоимости, по нормативной (плановой) производственной себестоимости, по прямым статьям расходов, по стоимости потребленного сырья, материалов и полуфабрикатов. Выбор метода обычно определяется степенью специализации и массовостью выпуска продукции - единичное (например, судостроение), серийное (станкостроение) или массовое (автомобилестроение) производство. Логика формирования данной статьи такова. По мере осуществления производственного процесса предприятие несет множество затрат, отражаемых на соответствующих счетах бухгалтерского учета и группируемых в рамках управленческого (производственного) учета по различным классификационным признакам (в теории и практике отечественного учета выделяется более двадцати видов классификации [25, с. 15].
Некоторые из этих затрат в полном объеме включаются в себестоимость, другие ограничены нормами и нормативами, утверждаемыми в централизованном порядке; эти нормативы можно превышать и в полном объеме включать в себестоимость продукции, но при расчете налогооблагаемой прибыли эти затраты должны корректироваться на сумму превышения. К таким затратам относятся расходы на командировки, представительские расходы, отдельные виды затрат по подготовке и переподготовке работников, проценты по кредитам и займам и др. По окончании отчетного периода определенная часть совокупных затрат в соответствии с принятыми принципами и алгоритмами формирования себестоимости относится на готовую продукцию, а оставшаяся часть как раз и характеризует затраты на незавершенное производство [19, с. 256].
По статье «Готовая продукция и товары для перепродажи» показывается фактическая себестоимость остатка законченных производством и прошедших испытания и приемку изделий. Предприятия торговли по этой строке баланса отражают остаток товаров по покупной стоимости независимо от варианта учета товаров (по покупным или розничным ценам). Статья «Товары отгруженные» содержит данные о фактической себестоимости отправленной покупателю продукции. Эта статья появляется лишь в том случае, если договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения продукцией и риска ее случайной гибели при транспортировке от данного предприятия к покупателю. Согласно нормативным документам таким общим порядком является объявление объема реализации и финансовых результатов по моменту отгрузки продукции и передачи расчетных документов покупателю.
По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражается сумма НДС по приобретенным ценностям (основным средствам, запасам сырья, нематериальным активам, выполненным работам и оказанным услугам), еще не предъявленного бюджету к зачету. Логика возникновения и экономический смысл этой статьи таковы. Часть покупной цены, уплачиваемой поставщику покупателем при приобретении ценностей, представляет собой НДС, который этот поставщик перечисляет в бюджет. Во избежание двойного счета при уплате НДС при реализации собственной продукции нормативными документами предусмотрено, что сумма НДС по приобретенным ценностям, использованным на производственные цели, может быть возмещена из бюджета [7, с. 26].
Дебиторская задолженность. В двух подразделах актива баланса отражается задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту. Она условно делится на два вида: нормальная и неоправданная. Нормальная дебиторская задолженность возникает не из-за недочетов в хозяйственной деятельности организации, а вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги. Неоправданная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе организации, например, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно - материальных ценностей и денежных средств. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение организации, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении. Дебиторская задолженность отражается в балансе в двух подразделах, в зависимости от сроков ее погашения: а) в течение 12 месяцев после отчетной даты; б) более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В этой связи необходимо отметить два обстоятельства.
Во-первых, отнесение к оборотным активам дебиторской задолженности со сроками погашения более чем через 12 месяцев вряд ли оправданно, поскольку противоречит определению таких активов.
Во-вторых, факт наличия долгосрочной дебиторской задолженности в части расчетов с покупателями и заказчиками противоречит указу Президента РФ «Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)» №2204 от 20.12.94 г. и постановлению Правительства РФ «О мерах по обеспечению правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг)» №817 от 12.05.98 г. Указом установлено, что обязательным условием договоров, предусматривающих поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг) является определение срока исполнения обязательств по расчетам за поставленные по договору товары (работы, услуги), причем этот срок не может превышать 3 месяца с момента фактического получения товаров (выполнения работ, оказания услуг). По истечении 4 месяцев с момента фактического получения должником товаров неистребованная кредитором дебиторская задолженность подлежит списанию на убытки кредитора (без уменьшения налогооблагаемой прибыли) [3, с. 32].
Иными словами, если договором предусмотрена максимальная продолжительность срока оплаты (3 месяца), а оплата вовремя не сделана, то кредитору дается месяц на то, чтобы разобраться со своим должником; в данном случае дебиторская задолженность не может быть просроченной более одного месяца. Это означает, что долгосрочная задолженность по оплате товаров, работ и услуг не может возникнуть в принципе.
Отметим лишь два момента, осложняющие их применение на практике: во-первых, эти документы в известной степени противоречат Гражданскому кодексу РФ, согласно которому общий срок исковой давности установлен в три года; во-вторых, списание неоплаченной дебиторской задолженности на убытки в сроки, определенные указом и постановлением, невыгодно для предприятия, поскольку оно подпадает под двойное налогообложение в том случае, если до истечения общего срока исковой давности списанная на убытки дебиторская задолженность все же будет погашена в полном объеме или частично и показана в составе прочих внереализационных доходов (т.к. при списании задолженности корректировка налогооблагаемой прибыли не предусматривается) [2, с. 26].
Краткосрочные финансовые вложения. В этом подразделе отражаются вложения в зависимые общества и ценные бумаги на срок до одного года. Можно отметить, что подразделение финансовых активов на долгосрочные и краткосрочные в известном смысле является субъективным, поскольку в момент покупки ценных бумаг не всегда можно с определенностью предвидеть, как долго предприятие сочтет целесообразным владеть ими.
Денежные средства. В этом подразделе показывают остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо краткосрочных финансовых вложениях), а также денежные документы и переводы в пути. Организации обязаны держать свободные денежные средства в банке на своих расчетных счетах, поэтому в кассе могут храниться лишь незначительные суммы для неотложных расходов, в пределах лимита [36, с. 16].
В своем движении оборотные активы последовательно проходят три стадии: денежную, производительную и товарную. Денежная стадия кругооборота - подготовительная. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов. Производственная стадия - непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также переносится стоимость основных фондов на произведенную продукцию. Производственная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации. На товарной стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенных для расширения оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота [10, с. 195].
Оборотные активы по источнику образования и по режиму их использования делятся на собственные и заемные.
Собственные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет уставного капитала и прибыли предприятия путем нормирования, для государственных предприятий - за счет средств бюджета (в период их создания). Уменьшение потребности в собственных оборотных средствах достигается за счет использования средств, постоянно находящихся в обороте предприятия. Они называются устойчивыми пассивами. К ним относятся: постоянно переходящая задолженность по заработной плате, взносы на социальное страхование, резерв на покрытие платежей по отпускам рабочих, задолженность поставщикам за поставленные малоценные предметы и материалы по акцептовым счетам, прибыль и др. Например, заработная плата выплачивается через 8-10 дней после получения средств от поставщика. В течение этого времени задолженность по заработной плате находится в обороте предприятия [43, с. 156].
Как правило, потребность в оборотных средствах у предприятия в течение года не одинакова, в связи с чем формировать их только за счет собственных финансовых источников неэффективно. Поэтому дополнительную потребность в оборотных средствах, обусловленную временными нуждами, целесообразно обеспечивать за счет заемных средств. Заемные средства образуются за счет предоставления предприятиям кредитов коммерческими банками. В зависимости от способов формирования оборотные активы делятся на нормируемые и ненормируемые.
К нормируемым относятся средства, вложенные в производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, а также расходы будущих периодов, готовая продукция, находящаяся на складе предприятия. Нормируемые оборотные активы составляют более 80 % оборотных средств предприятий.
Ненормируемые оборотные активы вложены в продукцию, отгруженную потребителю, но еще не оплаченную, оставленную на ответственном хранении у покупателей. В эту группу входят средства в расчетах, денежные средства предприятия. Нормирование данных элементов оборотных средств невозможно из-за непостоянства их состава и потребности в них предприятий [20, с. 510].
.2 Нормативно - правовое регулирование формирования оборотных активов
В Российской Федерации главной базой информационного обеспечения являются нормативные документы имеющие разный статус. С их помощью и регламентируются все отношения и процессы, происходящие в государстве.
Рассмотрим основные нормативные акты, регулирующие формирование оборотных активов предприятия.
Поскольку в составе оборотных активов имеется дебиторская задолженность, то она регулируется нормами Гражданского Кодекса РФ.
Статья 307 ГК РФ раскрывает понятие обязательства и основания его возникновения [1, с. 307].
В статье 308 дается понятие сторон обязательства и их взаимоотношений [1, с. 308].
Глава 22 ГК РФ (с. 309-328) посвящена процессу исполнения обязательств, возникающих вследствие договорных отношений, а именно: процессу исполнения обязательств, в т.ч. по частям, месту исполнения, срокам, досрочному исполнению, солидарным обязательствам.
В главе 23 ГК РФ рассматриваются способы обеспечения обязательств - залог, удержание, поручительство, пеня, неустойка.
Основным актом первого уровня является Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. № 129. Этот Закон определяет правовые основы бухгалтерского учета, его содержание, принципы, организацию, основные направления бухгалтерской деятельности и составления отчетности, состав хозяйствующих субъектов, обязанных вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность [4, с. 21].
В настоящее время в России разработано и утверждено 20 положений по бухгалтерскому учету и отчетности; из них особенно важным в разрезе выбранной темы является Положение по бухгалтерскому учету 5/01 «Учет материально-производственных запасов», поскольку в нем изложены основные принципы учета, классификации, оценки материально-производственных запасов предприятия. Также регулирует оборотные активы и Положение по бухгалтерскому учету 19/02 «Учет финансовых вложений», определяя их понятие, классификацию, способы оценки и учета на предприятии. [6, с. 96].
Результативность анализа оборотных активов во многом зависит от его правильной организации, планомерности его проведения и источников информационного и методического обеспечения анализа. Все источники данных для анализа делятся на три группы:
) нормативно - плановые источники - все типы планов, которые разрабатываются на предприятии, нормативные материалы, сметы, ценники, калькуляции, проектные задания;
) источники информации учетного характера - все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация;
3) внеучетные источники - документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия: официальные документы (законы, постановления и т.д.), хозяйственно - правовые (договора, решения суда и т.д.), техническая и технологическая документация, информация об основных контрагентах предприятия, данные о состоянии рынка и др.
Баланс (франц. Balance - весы) - система показателей сгруппированных в сводную ведомость в виде двусторонней таблицы, отображающих наличие хозяйственных средств и источников их формирования в денежной оценке на определенную дату. Балансовый метод как способ представления данных в виде двусторонних таблиц с равными итогами широко используются в планировании, учете и экономическом анализе. Сущность бухгалтерского баланса проявляется в его назначении. С одной стороны, он является частью метода бухгалтерского учета. С другой стороны, бухгалтерский баланс - одна из форм периодической и годовой отчетности [30, с. 232].
В разделе «Финансовые вложения» отражаются данные о различных видах долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений на начало отчетного года и конец отчетного периода (вкладах в уставные капиталы других организаций, ценных бумагах, предоставленных займах, депозитных вкладах, прочих финансовых вложениях). В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» указываются сведения об основных видах краткосрочной и долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности на начало отчетного года и конец отчетного периода, а в разделе «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)» - данные о затратах по элементам за отчетный и предыдущий годы [22, с. 146].
В составе оборотного капитала важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства. Так, на начало 2008 г. задолженность покупателей поставщикам (основной вид дебиторской задолженности) в общей сумме оборотных активов по основным отраслям экономики достигала 44,6%, а денежных средств - 3,5%. В промышленности эти показатели составляли соответственно 43,2% и 2,5%. В 2010 г. эти показатели имели положительную тенденцию. На начало 2009 г. формирование оборотных средств основных отраслей экономики обеспечивалось за счет задолженности покупателей на 35,2%, остатков денежных средств на счетах предприятий и организаций на 4,7%. Данные показатели в промышленности составили соответственно 32,7 и 3,7%. В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти виды оборотных средств не могут быть заранее рассчитаны и учтены подобно нормируемым оборотным средствам. Управление этими элементами оборотных средств осуществляется иными способами и методами. Хозяйствующие субъекты (а в государственном секторе - государство) имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.
Предприятия, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера дебиторской задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов [2, с. 54].
Важным фактором, стимулирующим сокращение средств в сфере обращения является банковский кредит на пополнение оборотных средств способствующий рациональному использованию не только нормируемых, но и ненормируемых оборотных средств. Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.
Существуют различные виды дебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по векселям полученным; расчеты с дочерними предприятиями, бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами [34, с. 523].
Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договором сроки отгружается потребителям. Однако в составе товаров отгруженных имеются неодинаковые по значению средства. Часть из них приходится на долю товаров отгруженных, сроки оплаты которых не наступили. Это положительное явление весьма быстротечно. По прошествии этих сроков и наличию по-прежнему неплатежей средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов, что неизбежно вызывает внеплановое перераспределение оборотных средств у поставщиков и нарушение платежно-расчетной дисциплины. Большой удельный вес неоплаченных счетов и других видов задолженности, тогда как платежи дебиторов в настоящее время - один из основных источников поступления средств фирмы - приводят к необходимости принятия соответствующих решений по управлению дебиторской задолженностью. Прежде всего оценивается характер существующей дебиторской задолженности, анализируется состав дебиторов, выявляются из их состава безнадежные долги. Подобная оценка проводится по группам дебиторов с различными сроками возникновения. При этом может быть составлена примерная диаграмма. Тенденция изменения дебиторской задолженности во времени показывает, как идет процесс старения задолженности и какова степень риска неплатежеспособности покупателей. По диаграмме или по анализу дебиторской задолженности можно судить в какой период фирма ослабила внимание к дебиторам, в результате чего сумма долга возросла или осталась на прежнем уровне. Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности за счет резерва по сомнительным долгам. В процессе анализа и управления дебиторской задолженностью фирма в порядке прогноза должна разработать такую гибкую систему договоров в которой предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции, и оценить влияние этих мер на финансовые результаты [18, с. 266].
Для предотвращения массовых неплатежей с 1995 г. действует Указ Президента РФ «Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)». В соответствии с этим указом все взаиморасчеты между поставщиками и покупателями должны быть осуществлены в 3 - месячный срок со дня фактического получения товаров дебитором. Если образовавшаяся задолженность в этот срок не погашена, то должник обязан добровольно в течение одного месяца перечислить эти суммы в доход государства. В ином случае по истечении месяца данные суммы взыскиваются в федеральный бюджет по решению судебных органов, а у предприятия - кредитора дебиторская задолженность превращается в убыток [33, с. 176].
Изучив информационную базу анализа оборотных активов, рассмотрим непосредственно методику их анализа и особенности управления.
.3 Управление оборотными активами предприятия
Оборотные активы - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств. Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Это позволяет систематически возобновлять процесс производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия [15, с. 165].
Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.
Состав и структуру оборотных активов можно проанализировать по данным раздела 2 баланса. Цель анализа - проследить изменения в динамике (горизонтальный анализ) и выявить наиболее значимые составляющие (вертикальный анализ). Динамику оборотных активов характеризуют взаимозаменяемые показатели - индекс, темп роста или темп прироста, абсолютный прирост; а структуру - удельный вес (в %) или доля каждой составляющей раздела 2 баланса в итоговой сумме по строке 290.
Источники формирования оборотных активов подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом.
Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами kо:
kо = (СК - ВНА) / ОбА, (1)
гдеkо - коэффициент обеспеченности оборотных активов;
СК - стоимость собственного капитала;
ВНА - стоимость внеоборотных активов;
ОбА - стоимость оборотных активов.
В современных условиях, когда многие предприятия находятся, на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение. Процесс определения экономически обоснованных размеров оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных активов. Нормирование оборотных активов способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции. В настоящее время используются три основных метода определения потребности в оборотных средствах.
. Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы исключить недостатки прошлых периодов в организации движения оборотных активов, анализируются фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных и все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла. Изучаются причины накопления готовой продукции на складе и определяется действительная потребность в оборотных средствах.
При этом учитываются конкретные условия работы предприятия в предстоящем году. Данный метод применяется на предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают больший удельный вес в общей сумме оборотных средств [17, с. 515].
. При использовании коэффициентного метода запасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие (запчасти, расходы будущих периодов).
В первом случае потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных активов и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах.
По второй группе оборотных активов, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании.
Сначала аналитическим методом определяется потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учитываются изменения объема производства.
. Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных активов с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировки товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.
Этот метод очень трудоемкий и требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия, но позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его применения является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежат в основе расчета норм запаса [31, с. 218].
Метод предполагает нормирование оборотных активов, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание включает разработку норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных активов, а также определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных активов и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.
Нормирование оборотных активов непосредственно на предприятии осуществляется в два этапа. На первом этапе осуществляется разработка длительно действующих норм оборотных активов методом прямого счета по каждому элементу нормируемых оборотных активов (сырье, материалы, топливо и др.). Эти нормы действуют несколько лет. На втором этапе осуществляется ежегодный расчет на основе длительно действующих норм норматива собственных оборотных активов в денежном выражении и определение плановой суммы прироста этого норматива. В процессе нормирования определяют норму и норматив оборотных активов.
Нарастание затрат в производственном процессе может происходить равномерно и неравномерно. Коэффициент нарастания затрат на предприятиях, где затраты осуществляются равномерно, определяется по формуле:
КН = , (2)
гдеКН - коэффициент нарастания;
Зе - единовременные затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, производимые в начале процесса производства, руб.;
Зн - нарастающие затраты (все остальные затраты до окончания процесса производства), руб.;
,5 - коэффициент, характеризующий равномерность нарастания последующих затрат.
Коэффициент нарастания затрат на предприятиях, где затраты осуществляются неравномерно, определяется по формуле:
КН = , (3)
гдеКН - коэффициент нарастания;
Сср - средняя себестоимость изделия в незавершенном производстве, руб.;
Спр - производственная себестоимость изделия, руб [15, с. 208].
Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами kо:
о = (СК - ВНА) / ОбА, (4)
гдеkо - коэффициент обеспеченности оборотных активов;
СК - стоимость собственного капитала;
ВНА - стоимость внеоборотных активов;
ОбА - стоимость оборотных активов.
Для оценки необходимого оборотного капитала используются данные из плановой сметы продаж и текущих затрат - выручка (В), себестоимость готовой продукции (Сгп), материальные затраты (Смз). Величина оборотного капитала зависит от управленческих решений в сфере обеспечения, производства и сбыта (операционная деятельность), от условий платежей и системы расчетов (финансовая деятельность), а именно от обоснованных норм запасов и задолженностей в днях. Эти нормы определяют стоимость каждой составляющей оборотных активов организации и формируют длительность финансового цикла - периода обращения денежной наличности. Так, оборотный капитал, связанный в запасах сырья и материалов (ЗС), зависит от среднего интервала поставки Тп:
ЗС = Смз х Тп / 360, (5)
гдеЗС - запасы сырья и материалы;
Смз - материальные затраты;
Тп - средний интервал поставки.
Стоимость незавершенного производства (НЗП) - от длительности производственного цикла Тпц:
НЗП = 0,5 (Смз + Сгп) х Тпц / 360, (6)
гдеНЗП - незавершенное производство;
Смз - материальные затраты;
Сгп - себестоимость готовой продукции;
Тпц - длительность производственного цикла.
Запасы готовой продукции на складе (ГП) и стоимость отгруженной продукции (ОП) - от среднего времени складирования Тск и периода отгрузки Тот:
ГП = Сгп х Тск / 360, (7)
гдеГП - готовая продукция;
Сгп - себестоимость готовой продукции;
Тск - среднее время складирования.
ОП = Сгп х Тот / 360, (8)
гдеОП - отгруженная продукция;
Сгп - себестоимость готовой продукции;
Тот - период отгрузки.
Дебиторская задолженность (ДЗ) - от отсрочки платежей клиентам, т.е. от периода дебиторской задолженности Тдз:
ДЗ = В х Тдз / 360, (9)
гдеДЗ - дебиторская задолженность;
В - выручка предприятия;
Тдз - период дебиторской задолженности.
Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из перечисленных составляющих:
ОбК = ЗС + НЗП + ГП + ОП + ДЗ, (10)
гдеОбК - оборотный капитал;
ЗС - запасы сырья и материалы;
НЗП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция;
ОП - отгруженная продукция;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Ткз, предоставляемой поставщиками:
КЗ = Смз х Ткз / 360, (11)
гдеКЗ - кредиторская задолженность;
Смз - материальные затраты;
Ткз - отсрочка платежей.
Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:
ЧобК = ОбК - КЗ, (12)
гдеЧобК - чистый оборотный капитал;
ОбК - оборотный капитал;
КЗ - кредиторская задолженность.
По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Тфц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):
Тфц = Тп + Тпц + Тск + Тот + Тдз - Ткз, (13)
гдеТфц - длительность финансового цикла;
Тп - средний интервал поставки;
Тпц - длительность производственного цикла;
Тск - среднее время складирования;
Тот - период отгрузки;
Тдз - период дебиторской задолженности;
Ткз - отсрочка платежей.
Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации.
Степень эффективности использования оборотных активов характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных активов [27, с. 108].
Коэффициент оборачиваемости (КО) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП), на средний остаток оборотных активов на предприятии (СО):
КО = , (14)
гдеКО - коэффициент оборачиваемости;
РП - реализация продукции в оптовых ценах;
СО - средний остаток оборотных активов на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных активов [39, с. 220].
Из формулы (14) видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных активов, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных активов.
Величина коэффициента загрузки оборотных активов (КЗ) обратна коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель характеризует сумму оборотных активов, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:
КЗ = , (15)
гдеКЗ - коэффициент загрузки оборотных активов;
СО - средний остаток оборотных активов на предприятии;
РП - реализация продукции в оптовых ценах.
Длительность одного оборота (в днях) находится делением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (КО):
Т = , (16)
гдеТ - длительность одного оборота (в днях);
Д количество дней в периоде;
КО - коэффициент оборачиваемости.
Чем меньше продолжительность оборота или больше число совершаемых оборотными средствами кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных активов, и наоборот, чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [14, с. 245].
Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение, формирование величины прибыли. Однако при определении показателя оборачиваемости требуется решить ряд вопросов: по какой методике рассчитывать показатель оборачиваемости: путем отношения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или путем отношения затрат; как оценивать реализованную продукцию при расчете показателя оборачиваемости: в действующих ценах или сопоставимых; с налогами, вычитаемыми из реализации или без налогов от реализации; при расчете показателя оборачиваемости оборотных активов по реализации продукции последняя исчисляется в текущих или сопоставимых ценах, а среднегодовые остатки - по себестоимости.
Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приводит к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастает и коэффициент оборачиваемости, то есть сокращается длительность одного оборота; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедляется и увеличивается длительность одного оборота. Это противоречит задаче повышения эффективности производства, и в первую очередь за счет снижения себестоимости. Если исчислять показатель оборачиваемости в действующих ценах, то он не сопоставим в динамике. Поэтому стоимость реализованной продукции целесообразно использовать при расчете показателей эффективности в сопоставимых ценах. При этом из стоимости реализованной продукции налоги от реализации должны исключаться, поскольку они не принимают участия в формировании оборотных активов, прибыли, оборачиваемости активов [12, с. 71].
Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности: Ткз > Тдз.
Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются [28, с. 78].
О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции [41, с. 156].
Выводы по первой главе.
. Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.
. Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно-материальных ценностей. Правильное исчисление этой потребности имеет большое экономическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма собственных оборотных активов, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.
3. Основными показателями эффективности использования оборотных активов являются коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки, длительность оборота, показатель высвобождения оборотных средств.
оборотный актив финансовый
2. Анализ оборотных активов ООО «Форсаж» и особенности управления оборотными активами на предприятии
.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Форсаж» создано по решению общего собрания участников общества 27 сентября 1998 года, в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», с целью ведения предпринимательской деятельности и получения прибыли.
ООО «Форсаж» является юридическим лицом, действует на основании Устава и закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и в соответствии с ГК РФ. Единственным участником общества является физическое лицо, гражданин РФ, внесшее 100% уставного капитала.
Полное фирменное наименование - Общество с ограниченной ответственностью «Форсаж». Сокращенное наименование - ООО «Форсаж».
ООО «Форсаж» зарегистрировано постановлением Администрации МО Ленинский район Тульской области №425-98 30 сентября 1998 года и расположено по адресу 301111, Тульская обл., Ленинский р-н, п. Рождественский, Хомяковское карьероуправление (приложение 2).
Уставный капитал ООО «Форсаж» полностью состоит из номинальной стоимости долей участников общества, которые не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью предприятия, в пределах стоимости внесенного им вклада. Величина уставного капитала составляет 50 тыс. руб. и полностью внесена.
В данной работе рассматривается деятельность обособленного подразделения ООО «Форсаж», расположенного в гор. Брянске (далее ООО «Форсаж»). Уставный капитал обособленного подразделения составляет 962,7 тыс. руб. и сформирован за счет средств головной организации. Прибыль, полученная Брянским обособленным подразделением, подлежит полностью перечислению на счет головной организации, откуда решением учредителя предприятия может быть использована и на поощрение (премирование) филиалов и подразделений ООО «Форсаж».
Брянское обособленное подразделение ООО «Форсаж» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, а также может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Высшим органом ООО «Форсаж» является его единственный участник - учредитель. ООО «Форсаж» располагается по адресу: 241013, гор. Брянск, ул. Кромская, д. 101 (приложение 4).
ООО «Форсаж» осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества. Целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. ООО «Форсаж» для достижения уставных целей осуществляет следующие виды деятельности:
посредническая деятельность;
торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля;
комиссионная и коммерческая деятельность;
маркетинг и брокерские услуги;
производство и реализация товаров народного потребления, оказание платных услуг населению;
иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.
Предметом деятельности исследуемого предприятия являются любые виды деятельности, не противоречащие целям деятельности общества и не запрещенные действующим законодательством РФ, в т.ч. осуществлении деятельности: в сфере материального производства и внепроизводственной сфере. Основным видом деятельности ООО «Форсаж» является деятельность по хранению нефти, газа и продуктов их переработки (Лицензия №Д411399, рег. №30014390 от 10.10.2003 г. выдана Министерством энергетики РФ.).
ООО «Форсаж» является официальным дилером нефтяной компании Лукойл. ООО «Форсаж» имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения общества. Для осуществления текущей деятельности предприятием открыт расчетный счет в КБ «ЮНИКОРБАНК». Как юридическое лицо, ООО «Форсаж» зарегистрировано в ИМНС Бежицкого района г. Брянска, ИНН 3232023356. Штатное расписание предприятия разрабатывается обществом и утверждается директором. Все документы денежного, материального, имущественного, расчетного, кредитного характера, а также отчеты и балансы подписываются директором и главным бухгалтером (приложение 5).
Все выпускаемые товары и услуги предприятия сертифицированы, лицензированы и соответствуют ГОСТам, аттестован технический процесс производства, осуществляется приемочный контроль качества продукции, работ, услуг. Выпускаемая продукция и услуги предприятия прошли государственные приемочные испытания, деятельность предприятия ООО «Форсаж» сертифицирована. Планово ведутся конструкторско - технологические работы по совершенствованию и модернизации монтажных и ремонтных работ. Предприятие уверенно развивается, наращивая производственные мощности. Относительно его размера (опираясь на показатель численности и данные областного комитета статистики) ООО «Форсаж» является средним предприятием, основным видом его деятельности являются услуги по хранению нефте - и газопродуктов.
Предмет деятельности ООО «Форсаж» в 2007-2009 гг.:
- выполнение работ по ремонту, наладке, техническому обслуживанию, монтажу газоперекачивающего, энергомеханического оборудования;
хранение и распределение по объектам переработки и транспорта газа и нефти, их производных (приложение 1).
Главными задачами ООО «Форсаж» в 2010 году являются:
наращивание объемов оказанных услуг, выполненных работ за счет увеличения номенклатуры реализуемых нефте - и газопродуктов;
расширение сферы деятельности, за счет строительства и ввода в эксплуатацию новых хранилищ на территории гор. Брянска, Брянской области;
освоение новых объектов и поиск новых заказчиков как в компаниях НК Лукойл, ОАО «Газпром», так и в других отраслях промышленности;
дальнейшая работа по снижению затрат предприятия за счет снижения расходов, оптимизации численности;
рост рентабельности предприятия (приложение 3).
Основные экономические показатели деятельности предприятия представим в табл. 1.
Табл. 1
Основные экономические показатели деятельности ООО «Форсаж»,
-2009 гг.
№ п/пПоказатель2007 г.2008 г.2009 г.Динамика1234561.Объем товаров и услуг, тыс. руб.28707,224525,417624,5-11082,702.Собственный капитал предприятия, тыс.руб.1128112811280,002.1Уставный капитал, тыс. руб.962,7962,7962,70,002.2Добавочный капитал, тыс. руб.133,5133,5133,50,002.3Резервный капитал, тыс. руб.31,831,831,80,003.Себестоимость, тыс. руб.22082,518865,713557,3-8525,203.1Коммерческие расходы, тыс. руб.1185,41967,22632,71447,303.2Управленческие расходы, тыс. руб.2612,32724,7802,3-1810,004.Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.1465533196146-8509,005.Численность без совместителей, чел.484228-20,00
Как видно у предприятия наблюдается нестабильность показателей финансово - хозяйственной деятельности: после резкого подъема в 2007 году, в 2008-2009 годы наблюдается снижение показателей. Поэтому необходимо более подробно проанализировать финансовое состояние ООО «Форсаж» (Брянское обособленное подразделение), и в первую очередь, рассмотреть структуру имущества предприятия и его источников. Весь анализ проводится на основании бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия по состоянию «на начало года».
.2 Структурно - динамический анализ имущества и его источников ООО «Форсаж»
В начале проанализируем состав и структуру активов и пассивов предприятия в динамике за три (2007 - 2009) года. Данные представлены в табл. 2 - 5. На основании данных, приведенных в табл. 2 - 3, можно сформулировать следующие выводы.
Величина имущества предприятия ООО «Форсаж» в 2008 году снизилась на 758,6 тыс. руб. или на 6,21% по сравнению с 2007 годом, в 2009 году по сравнению с 2008 годом также наблюдается снижение величины имущества предприятия - на 1437,2 тыс. руб. или на 12,55%, при этом:
величина внеоборотных активов снизилась на 579,6 тыс. руб. в 2008 и выросла на 612,1 тыс. руб. 2009 годах соответственно;
в течение 2008 года сумма оборотных активов уменьшилась на 179 тыс. руб., это произошло в результате уменьшения суммы запасов на 369,3 тыс. руб. и роста дебиторской задолженности на 158,2 тыс. руб.;
увеличение денежных средств на 32,1 тыс. руб. в 2008 году или на 33,79% следует расценивать как положительный факт;
сумма оборотных активов предприятия в 2009 году уменьшилась на 2049,3 тыс. руб. или на 32,33%, при этом следует отметить рост дебиторской задолженности на 82,1 тыс. руб., т.е. на 29,27%, с одновременным снижением денежных средств на 76,8 тыс. руб., а также резкое снижение величины запасов предприятия на 2054,6 тыс. руб., что негативно характеризует деятельность предприятия в контексте управления оборотными активами.
В структурном соотношении в составе активов ООО «Форсаж» произошли следующие изменения:
в целом удельные веса приведенных разделов актива претерпели несущественные изменения в 2007-2009 гг.;
соотношение между иммобилизованными и мобильными активами ООО «Форсаж» в 2007 г. 46,61:53,39; в 2008 - 44,64:55,36; в 2009 - 57,16:42,84;
т.е. соотношение меняется в сторону увеличения внеоборотных активов, но в принципе соотношение остается в рамках оптимального 50:50, что можно считать вполне приемлемым;
удельный вес запасов в общей сумме имущества предприятия составил в 2007 г. - 51,61; в 2008 г. 51,8%; в 2009 г. 38,72%;
удельный вес дебиторской задолженности достаточно низок - от 1% в 2007 году, до 2,45% в 2008 году и 3,62% в 2009, невзирая на низкий удельный вес задолженности покупателей, следует отрицательно оценивать факт роста этой задолженности в исследуемом периоде;
денежные средства занимают незначительное место в составе активов ООО «Форсаж», их удельный вес в имуществе к концу 2007 г. составлял 0,78%, однако к 2010 году удельный вес денежных средств снижается до 0,5%, что свидетельствует об уменьшении платежеспособности предприятия.
Анализируя структуру активов, следует иметь в виду, что общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (КОА/ВОА):
, (17)
где КОА/ВОА - коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов.
В случае ООО «Форсаж» этот показатель составляет: за 2007 год 1,1454; за 2008 год 1,2402; за 2009 год 0,7495.
Таким образом, у исследуемого предприятия наблюдается превышение величины оборотных активов над внеоборотными в 2007 - 2008 гг., что подтверждается значениями их удельных весов в общей сумме активов, хотя и стоит отметить наметившуюся тенденцию к изменению ситуации в пользу иммобилизованных активов в 2009 г. Основываясь на данных табл. 2 и 3 можно также сделать следующие выводы:
- такой вид активов как нематериальные на предприятии представлен лицензией на основной вид деятельности;
величина основных средств снизилась на 578,4 тыс. руб. за 2008 год и выросла на 613 тыс. руб. за 2009 год или на 12% соответственно.
Важную характеристику структуры источников средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН0,5.
, (18)
гдеКИПН - коэффициент имущества производственного назначения;
ОФ - основные фонды;
НЗС - незавершенное строительство;
ЗП - запасы;
НЗП - незавершенное производство;
А - активы.
Значение данного показателя для ООО «Форсаж» следующее:
за 2007 год КИПН = (5686,4+6299,9)/12207,3= 0,9819
за 2008 год КИПН = (5108+5930,6)/11448,7 = 0,9642
за 2009 год КИПН = (5721+3876)/10011,5 = 0,9586
В случае ООО «Форсаж» значения коэффициента выше нормативного, что говорит о рациональном использовании средств, вложенных в производственное обеспечение.
Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основании расчетов табл. 4 и 5. За исследуемый период в источниках имущества ООО «Форсаж» произошли следующие изменения:
сумма собственного капитала на протяжении всего исследуемого периода не меняется, как и суммы его составляющих (добавочного, резервного и уставного), составляя 1128 тыс. руб., что связано с распределением прибыли в организации и ее обособленных подразделениях;
незначительно меняется и удельный вес собственного капитала в общем объеме источников имущества предприятия: от 9,24% в 2007 г. до 11,27% в 2009 г. или на 2,02%;
сумма заемных источников снизилась на 758,6 тыс. руб. или на 6,85% в 2008 г. по сравнению с 2007 годом и уменьшилась на 1437,2 тыс. руб. в 2009 году или на 13,93%, в основном за счет уменьшения суммы долгосрочных обязательств, представленных у ООО «Форсаж» банковским кредитом;
краткосрочные обязательства, а соответственно и заемный капитал в целом, представлены краткосрочными кредитами и займами и краткосрочной кредиторской задолженностью, удельный вес в структуре источников имущества которой составил 50,91%, 74,98% и 86,98% в течение всего исследуемого периода соответственно;
соотношение между собственными и заемными источниками в 2007 году было 9,24:90,76 и практически не меняется в течение 2008 и 2009 годов составив к 2010 году 11,27:88,73;
в целом структуру пассивов следует признать неудовлетворительной, поскольку у предприятия достаточно высока зависимость от кредиторов.
ООО «Форсаж» рекомендуется провести анализ рентабельности и деловой активности предприятия. В связи с выявленным негативным фактом (высокий удельный вес заемного капитала) необходимо также провести анализ финансовой устойчивости предприятия.
В целом в структуре и динамике имущества и его источников ООО «Форсаж» произошли изменения, которые можно расценивать:
как отрицательные: рост дебиторской задолженности, уменьшение денежных средств и запасов; в соотношении между собственными и заемными источниками имущества значительную часть занимают обязательства, что повышает зависимость предприятия от внешних источников финансирования; уменьшение величины имущества предприятия к 2010 году, а также рост в абсолютном выражение суммы заемного капитала;
как положительные: погашение большей доли долгосрочных обязательств, оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами в течение 2007 - 2009 годов; наличие балансовой прибыли в период.
.3 Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия, характеризуя степень его деловой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем в табл. 6 показатели прибыли, используя данные отчётности предприятия из формы №2. Из табл. 6 видно, что балансовая прибыль в 2009 году существенно уменьшилась по сравнению с 2007 на 1804,1 тыс. руб.
В целом выручка предприятия к 2010 году снизилась на 11082,7 тыс. руб. или на 38,6%, а себестоимость реализованных работ и услуг - на 8525,2 тыс. руб. или на 38,6%, что говорит о стабильности соотнесения затрат и конечного результата деятельности, хотя результатом основной деятельности на протяжении всего исследуемого периода была прибыль.
Тем не менее, стоит отметить как отрицательный факт рост величины коммерческих расходов (на 1447,3 тыс. руб.) на фоне общего снижения выручки, что и привело к уменьшению прибыли от продаж на 2194,8 тыс. руб. ООО «Форсаж» в 2007 - 2009 гг. не осуществляло никакой прочей деятельности (ни финансовой, ни инвестиционной).
Табл. 6
Анализ финансовых результатов ООО «Форсаж», 2007-2009 гг.
Показатели, тыс. руб.2007 г.2008 г.2009 г.Изменение 2009 к 2007 г.12345Выручка28707,224525,417624,5-11082,7Себестоимость22082,518865,713557,3-8525,2Валовая прибыль6624,75659,74067,2-2557,5Коммерческие расходы1185,41967,22632,71447,3Управленческие расходы2612,32724,7802,3-1810Прибыль от продаж2827967,8632,2-2194,8Прочие доходы0000Прочие расходы0000Прибыль до налогообложения2827967,8632,2-2194,8Налог на прибыль465,3115,374,6-390,7Чистая прибыль2361,7852,5557,6-1804,1
Увеличению балансовой прибыли способствовало: снижение себестоимости продукции, работ, услуг предприятия; снижение величины управленческих расходов на 1810 тыс. руб. Снижению балансовой прибыли способствовало: общее уменьшение выручки предприятия; рост управленческих расходов. Таким образом, факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в 2009 году по сравнению с 2007 годом.
На основании изложенного можно сделать вывод о том, что на ООО «Форсаж» после роста количественных и качественных показателей в 2007 году наблюдается резкое снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности в 2008 и дальнейшее ухудшение ситуации в 2009 годах. В этих условиях необходим более подробный анализ показателей рентабельности и углубленный анализ финансовой устойчивости.
Эффективность хозяйственной деятельности оценивается двумя группами показателей: рентабельности и деловой активности. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Анализ рентабельности представлен в табл. 7. В конце 2009 года относительно 2007 года зафиксировано уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).
Табл. 7
Анализ показателей рентабельности ООО «Форсаж»
КоэффициентЗначение показателя2007 г.2008 г.2009 г.2009/200712345Рентабельность всего капитала0,03810,01010,0075-0,0307Рентабельность использования собственного капитала0,41250,10220,0661-0,3464Рентабельность использования оборотных активов0,07140,01820,0174-0,0540Рентабельность продаж0,09850,03950,0359-0,0626Рентабельность производственной деятельности0,02110,00610,0055-0,0156Коэффициент затрат0,76920,76920,76920,0000
На основании табл. 7 можно сделать следующие выводы:
рентабельность всех вложений в предприятие ООО «Форсаж» составила в 2009 году 0,75 коп. на каждый рубль вложений, уменьшившись по сравнению с 2007 годом на 3,07 коп.;
рентабельность использования собственного капитала - 41,25 коп. на каждый рубль капитала предприятия в 2007 году, уменьшение показателя к 2010 году составило 34,64 коп. на каждый рубль;
в результате использования оборотных активов предприятие ООО «Форсаж» получало с каждого рубля, вложенного в них, 7,14 и 1,74 коп. в 2007 и 2009 годах соответственно;
стоит отметить низкий уровень вышеизложенных показателей рентабельности, который отрицательно характеризуют финансово - хозяйственную деятельность ООО «Форсаж»;
показатели рентабельности продаж также достаточно низок - 9,85 и 3,59 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2007 и 2009 годах, в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие;
значения рентабельности производственной деятельности 2,11 и 0,55 коп. говорят о том, что с каждого рубля потраченного ООО «Форсаж» на производство и реализацию было получено меньше 3 коп. прибыли, несомненно в современных условиях полученные значения должны побудить руководство предприятия к решительным мерам по повышению эффективности хозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательности предприятия;
удельный вес затрат в выручке достаточно высок - 76,92% в 2007 - 2009 годах соответственно.
В целом удельный вес прибыли в выручке предприятия слишком низкий, что говорит о низкой эффективности финансово - хозяйственной деятельности ООО «Форсаж» и рентабельности продукции.
Значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 8 и на рис. 2.
Табл. 8
Расчет коэффициентов ликвидности, 2007-2009 гг.
ПоказательНормативное значение2007г.2008г.2009г.2008/20072009/2008Коэффициент абсолютной ликвидности-0,01530,01480,0058-0,0005-0,0090Коэффициент срочной ликвидности0,7-1,00,03500,04750,04740,0125-0,0001Коэффициент текущей ликвидности21,04860,73840,4925-0,3103-0,2459
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Форсаж» было слишком низким, а динамика показателя отрицательная, т.е. предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвидными активами. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Форсаж» значение этого показателя также было недостаточным на протяжении 2007 - 2009 годов.
Рис. 2. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Форсаж»
Рост дебиторской задолженности к началу 2010 года нельзя расценивать как положительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина на протяжении всего периода снизилась с 1,05 п. до 0,49 п. Т.е. в течение 12 месяцев ООО «Форсаж» не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и динамика показателя отрицательная - рост задолженности внешним кредиторам происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Форсаж» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 9).
На основании этих показателей можно сформулировать следующее.
. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса вырос с 9,24% в 2007 г., до 11,27% в 2009 году. В случае ООО «Форсаж» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.
Табл. 9
Динамика финансовой устойчивости ООО «Форсаж», 2007-2009 гг.
ПоказательКритерий2007 г.2008 г.2009 г.Динамика2008/20072009/20081234567Коэффициент концентрации собственного капитала0,50,09240,09850,11270,00610,0141Коэффициент фин. напряженности0,90760,90150,8873-0,0061-0,0141Коэффициент фин. рычага19,82219,14967,8754-0,6725-1,2741Коэффициент маневренности собственного капитала0,2-0,5-4,0444-3,5306-4,07320,5138-0,5426Коэффициент фин. устойчивости0,60,46960,22950,1128-0,2401-0,1167Коэффициент фин. независимости0,60,19680,42920,99860,23250,5694Доля дебиторской задолженности0,01000,02450,03620,01450,0117Уровень фин. левериджа5,73967,81987,87402,08010,0543
. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) - у данного показателя не наблюдается тенденции к росту, т.е. у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных в п. 2.2 - 2.3. настоящей работы. Доля задолженности предприятия хотя и незначительно снизилась в исследуемом периоде, тем не менее составляет 88,73% от стоимости всего имущества к 2010 году, что отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Форсаж» и говорит о возможной угрозе банкротства.
. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2007-2009 годах на 1 рубль собственных средств приходилось от 9,82 до 7,87 рубля заемных. В случае ООО «Форсаж» это значение достаточно велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов.
. Коэффициент маневренности собственного капитала - значение этого показателя отрицательное, что говорит о преобладании суммы внеоборотных активов над собственными средствами, т.е. о финансировании за счет заемных средств не только оборотных активов, но и внеоборотных, что в принципе недопустимо, поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.
. Коэффициент финансовой устойчивости - в 2007-2009 гг. значение показателя снизилось с 0,4696 до 0,1128 п., в целом значение коэффициента недостаточное, к тому же наблюдается отрицательная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Форсаж».
. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Форсаж» его значение приближается к 1 из - за погашения долгосрочных обязательств.
. Доля дебиторской задолженности. В случае «Форсаж» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.
. Уровень финансового левериджа - наблюдается положительная динамика показателя - рост обязательств предприятия происходит более быстрыми темпами, чем прирост собственного капитала. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте риска вложения средств в предприятие.
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Форсаж» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ООО «Форсаж» долгосрочных обязательств. Расчеты представим в табл. 10.
В целом у предприятия ООО «Форсаж» недостаточно собственных средств для формирования основных производственных фондов. На изменение собственных оборотных средств повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов с одновременным уменьшением величины имущества. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из - за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств к 2010 г. Изменение общих источников ОИ в случае ООО «Форсаж» следующее: значение показателя излишек/недостача общих источников как и первые два показателя имеет положительную величину (излишек) из - за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.
Табл. 10
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Форсаж»
Показатель2007 г.2008 г.2009 г.2008/20072009/2008123456СОС = СК-ВОА-4562,1-3982,5-4594,6579,6-612,1СД = СОС+ДО42,9-2482,5-4593-2525,4-2110,5ОИ = СД+КО6517,26338,24288,9-179-2049,3СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС-10862-9913,1-8470,6948,91442,5СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС-6257-8413,1-8469-2156,1-55,9ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС217,3407,6412,9190,35,3
гдеСОС - собственные оборотные средства;
ВОА - внеоборотные активы;
СД - собственные и долгосрочные источники;
ДО - долгосрочные обязательства;
ОИ - общие источники;
З - запасы;
МПЗ - материально-производственные запасы.
В целом эти расчеты свидетельствуют о недостаточности у предприятия ООО «Форсаж» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. То есть тип финансовой ситуации на предприятии можно определить как неустойчивое.
Следует отметить, что не взирая на наличие собственных оборотных средств и приемлемом способе финансирования внеоборотных активов (только за счет собственных средств), показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о значительном ухудшении финансового состояния предприятия в 2009 году и незначительном улучшении в 2008 году [пр. 8].
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «Форсаж». Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Форсаж» и их динамике в 2007 - 2009 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятия.
.4 Управление оборотными активами в ООО «Форсаж»
Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Проведем расчет абсолютных показателей ликвидности, для этого сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения в табл. 11.
Табл. 11
Сводная группировка активов и пассивов ООО «Форсаж», 2007-2009 гг., тыс. руб.
Актив2007г.2008г.2009г.Пассив2007г.2008г.2009г.Платежный излишек/недостаток2007г.2008г.2009г.1234567891011А195127,150,3П16214,98583,88708,2-6119,9-8456,7-8657,9А2122,3280,5362,6П2259,4236,9173,7-137,143,6188,9А36299,95930,63876П3460515001,61694,94430,63874,4А45690,15110,55722,6П41128112811284562,13982,54594,6Баланс12207,311448,710011,5Баланс12207,311448,710011,5000В случае ООО «Форсаж» соотношения следующие:
- за 2007 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
за 2008 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
за 2009 год: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности в 2007-2009 годах - у ООО «Форсаж» было недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2007 году эта нехватка составила 6119,9 тыс. руб., 2009 году - 8657,9 тыс. руб., таким образом, наметилась отрицательная динамика, а увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем рост суммы денежных средств [пр. 6].
Соблюдение второго условия обеспечивается превышением сумм дебиторской задолженности над краткосрочными кредитами банка. Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ООО «Форсаж» обеспечивается из-за отсутствия уменьшения долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «Форсаж» не соблюдается - в течение 2007-2009 годов величина собственного капитала была ниже величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.
Анализ деловой активности ООО «Форсаж» проведем в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в табл. 12. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Форсаж» такой вид активов не используется. Представим также для большей наглядности данные в виде рис. 3.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2007 г. капитал ООО «Форсаж» совершал 2,35 оборота в год, в 2008 г. значение показателя снизилось до 2,14 оборота, в 2009 г. показатель снизился до 1,76 оборота, что связано со снижением выручки к 2010 г. и несомненно является отрицательным фактом.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение к 2010 году однозначно заслуживает отрицательной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ООО «Форсаж» из-за снижения выручки к 2010 году. В случае предприятия ООО «Форсаж» все оборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают 4,11 оборотов в год в 2009 году, что по сравнению с количеством оборотов 4,4 в 2007 году говорит о снижении эффективности деятельности по управлению активами.
Табл. 12
Показатели деловой активности ООО «Форсаж», 2007 - 2009 гг.
Показатель2007 г.2008 г.2009 г.2008/20072009/2008123456К-т общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов2,352,141,76-0,21-0,38К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов4,403,874,11-0,540,24Фондоотдача, руб.0,200,210,320,010,12К-т отдачи СК, руб.0,040,050,060,010,02Оборачиваемость МПЗ, дни79,0087,0579,178,05-7,88Оборачиваемость денежных средств, дни1,191,871,030,67-0,84К-т оборачиваемости средств в расчетах, оборотов234,7387,4348,61-147,29-38,83Срок погашения ДЗ, дни1,534,127,412,583,29К-т оборачиваемости КЗ, оборотов4,622,862,02-1,76-0,83Срок погашения КЗ, дни77,94126,00177,8748,0651,88
Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ООО «Форсаж» этот показатель в 2009 г. составил 32 коп. на каждый рубль, увеличившись по сравнению с 2007 г. на 12 коп. [пр. 9].
Рис. 3. Динамика показателей оборачиваемости ООО «Форсаж»
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2007 году используя собственный капитал, предприятие ООО «Форсаж» получало 4 коп. выручки; в 2009 году - 6 коп.
Оборачиваемость материально-производственных запасов практически не изменилась, составив в исследуемом периоде порядка 79 дней.
Показатели оборачиваемости денежных средств наоборот улучшились - если в 2007 году денежные средства совершали полный оборот за 1,19 дн., то в 2009 году - за 1,03, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за уменьшения величины денежных средств к 2010 году [пр. 7].
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. В случае ООО «Форсаж» средства в дебиторской задолженности в 2009 году стали совершать 48,61 оборота за год вместо 234,73 в 2007 году, т.е. оборачиваемость понизилась почти в 5 раз. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 1,53 дня в 2007 году до 7,41 дня в 2009 году. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов, хотя и напрямую связано с ростом суммы дебиторской задолженности на фоне общего уменьшения величины имущества предприятия.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности «Форсаж» также изменились за исследуемый период. Срок погашения предприятием своих обязательств вырос с 77,94 дней в 2007 году до 177,87 в 2009 году. Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год также снизилось с 4,62 оборотов 2007 года до 2,02 оборотов в 2009 году. Это свидетельствует о том, что предприятие не может вовремя погашать свои обязательства, избегая штрафных санкций со стороны кредиторов и не способно эффективно использовать заемные средства.
В целом отрицательная тенденция роста продолжительности оборота всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена как снижением выручки к 2010 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных (дебиторской задолженности), что говорит об снижении эффективности управления оборотными активами на ООО «Форсаж», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Выводы по второй главе.
1. Обособленное подразделение ООО «Форсаж», расположено в гор. Брянске по адресу: 241013, гор. Брянск, ул. Кромская, д. 101. ООО «Форсаж» осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества. Целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. ООО «Форсаж» для достижения уставных целей осуществляет следующие виды деятельности:
посредническая деятельность;
торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля;
комиссионная и коммерческая деятельность;
маркетинг и брокерские услуги;
производство и реализация товаров народного потребления, оказание платных услуг населению;
иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.
Главными задачами ООО «Форсаж» в 2010 году являются:
наращивание объемов оказанных услуг, выполненных работ за счет увеличения номенклатуры реализуемых нефте - и газопродуктов;
освоение новых объектов и поиск новых заказчиков как в компаниях НК Лукойл, ОАО «Газпром», так и в других отраслях промышленности;
рост рентабельности предприятия.
2. В структуре и динамике имущества и его источников ООО «Форсаж» произошли изменения, которые можно расценивать:
как отрицательные: рост дебиторской задолженности, уменьшение денежных средств и запасов; в соотношении между собственными и заемными источниками имущества значительную часть занимают обязательства, что повышает зависимость предприятия от внешних источников финансирования; уменьшение величины имущества предприятия к 2010 году, а также рост в абсолютном выражение суммы заемного капитала;
как положительные: погашение большей доли долгосрочных обязательств, оптимальное соотношение между оборотными и внеоборотными активами в течение 2007 - 2009 годов; наличие балансовой прибыли весь исследуемый период.
. Расчеты (на основе анализа структуры пассивов баланса) свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «Форсаж». Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Форсаж» и их динамике в 2007 - 2009 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятии.
. В целом отрицательная тенденция роста продолжительности оборота всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена как снижением выручки к 2010 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных (дебиторской задолженности), что говорит о снижении эффективности управления оборотными активами на ООО «Форсаж», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
3. Пути оптимизации управления оборотными активами ООО «Форсаж»
.1 Пути оптимизации состава и структуры оборотных активов предприятия, повышения степени эффективности их использования
Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.
Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.
О степени использования оборотных активов можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных активов - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов.
Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам.
Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на предприятиях [44, с. 56].
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен: К = 1/III. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок. Например, в течение 2008 г. при погашении дебиторской задолженности заказчиком ООО «Сфера» в сумме 72,9 тыс. руб. через 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 9%. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:
(72,9/(1+0,09))-72,9 = 66,88-72,9 = -6,019 тыс. руб.
Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 7%. Отсюда утерянные выгоды составили:
,9/(1+0,07/3)4 - 72,9 = 66,5 - 72,9 = -6,385 тыс. руб.
Таким образом возможные убытки предприятия составят 6,019+6,385 = 12,404 тыс. руб.
Спрогнозируем изменение дебиторской задолженности на предприятии ООО «Форсаж» в 2010 г в табл. 13.
Табл. 13
Прогноз дебиторской задолженности ООО «Форсаж» за 2010 г.
Показатели Факт 2009 г.Прогноз на 2010 г.Темп роста %Изменение удел.вес.Сумма т.р.Уд.вес.%Сумма т.р.Уд.вес.%Оборотные активы, тыс.руб.6864510085930100125,2-Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение через 12 месяцев после отчетной даты) в сумме, тыс.руб. 1430320,81312215,391,7-5,5Инфляция (%).13,5966,7-
По данным табл. 13 сделаем вывод, что при росте инфляции денежные средства обесцениваются, и величина собственного капитала уменьшается, т.е при инфляции 9% дебиторская задолженность уменьшается на 1181 тыс.руб.
Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей между предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий [37, с. 317].
Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер. Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы. Указанная работа по учету и списанию задолженности совмещается с анализом дебиторов и определением объема иллюзорных (нереальных) поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском. Во-вторых, для сокращения периода оборота дебиторской задолженности можно использовать метод АВС контроля за дебиторами. В-третьих, важно использовать возможность оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже. В-четвертых, по возможности нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем. В-пятых, следует использовать возможности продажи счетов дебиторов факторинговой компании (специализированная организация или факторинговый отдел коммерческого банка). По возможности нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем. В условиях экономики переходного периода в отечественной практике такая форма управления оборачиваемостью дебиторской задолженности ограничена.
Однако с развитием рыночных отношений она получит широкое распространение. Здесь важно, чтобы в отечественной экономике постоянно проявлялась тенденция снижения уровня инфляции. Тогда и счета дебиторов станут более привлекательными для факторинговых компаний.
В-шестых, не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии. Зачастую даже предисковое обращение к должнику дает положительную реакцию.
В-седьмых, важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы квалифицированные менеджеры. Впрочем, это в равной мере относится к любому менеджеру, решающему вопросы, связанные с управлением оборотными средствами [16, с. 26].
Производственные запасы - это комплексная группа, включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. В связи с различным характером функционирования их в процессе производства методы нормирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Для более глубокого исследования проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного и финансового циклов. Длительность производственного цикла определяется как сумма периодов оборотов запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции. Финансовый цикл больше производственного на период оборота дебиторской задолженности и период оборота авансов поставщикам материалов. Таким образом, оборачиваемость текущих активов тем выше, чем меньше продолжительность производственного и финансового циклов.
Рис. 4. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:
сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;
уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;
уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.
Таким образом, решение задачи ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в ряде случаев зависит от того, как на предприятии решается проблема уменьшения длительности оборота капитала в незавершенном производстве. Актуальность решения проблемы особо возрастает в условиях экономики переходного периода [24, с. 9].
Для результативного управления периодом оборота средств в незавершенном производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно - технические воздействия на ход производственного процесса. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий.
Для определения влияния структурных изменений в размещении оборотных средств остатки элементов оборотных средств сопоставляются с объемом товарной продукции (Т), который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных средств.
При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, т.е. общей оборачиваемости [29, с. 123].
Высвобождение средств может быть абсолютным относительным.
Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.
Ранее, при централизованной системе управления, высвободившиеся из оборота средства передавались вышестоящей организации. С проведением приватизации и акционирования абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение снабжения и сбыта и другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности [35, с. 72].
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно - материальных ценностей, обеспечивающих рост производства. Относительное и абсолютное высвобождения оборотных средств имеют единую экономическую основу и значение, ибо означают для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств. Разность этих показателей дает сумму высвобождения средств. Величина высвободившихся оборотных средств (В) определяется:
В = , (19)
гдеВр - выручка от реализации продукции в отчетном периоде, руб.;
Д1 и Д2об - средняя длительность оборота в базисном и планируемом периоде, дни;
Дп - длительность расчетного периода, дни.
Улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций [42, с. 308].
Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность [23, с. 278].
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
В целом результаты анализа показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Форсаж» подтверждают правильность выводов экспресс-диагностирования вероятности банкротства предприятия.
На исследуемом предприятии в течение 2007-2009 годов наблюдается несоответствие условий ликвидности - у ООО «Форсаж» недостаточно высоколиквидных активов для погашения своих обязательств.
Для оптимизации структуры баланса ООО «Форсаж», повышении степени его ликвидности и платежеспособности, повышению финансовой устойчивости можно предложить следующее:
- проведение регулярного мониторинга финансового состояния предприятия, возможно на основе используемых в работе моделей и коэффициентов;
синхронизация и балансировка притока и оттока денежных средств (денежных потоков);
«отсечение лишнего» - сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста задолженности;
реализация неиспользуемых активов (увеличение доли оборотных активов в т.ч. наиболее ликвидного актива - денежных средств);
развитие материально - технической базы (приобретение внеоборотных активов) не за счет внешнего кредитования (рост задолженности по кредитам), а за счет лизинга, как способа инвестирования;
применять механизм ускоренной амортизации для увеличения объема собственных финансовых ресурсов;
обязательное проведение полноценного маркетингового исследования рынка автоперевозок, возможно в результате этого исследования предприятию предстоит полностью изменить основной вид деятельности;
расширение рынка сбыта, поиск новых клиентов;
использование государственной помощи, возможно использование средств муниципального или областного бюджетов (в городе и области реализуется множество программ, инвестиционных проектов);
внедрение ресурсосберегающих технологий;
введение дополнительных видов деятельности, услуг;
строгий контроль за текущими платежами по налогам и сборам, кредиторской задолженности с целью избежания дополнительных расходов в виде пеней и штрафов [26, с. 86].
В 2009 году не произошло кардинального улучшения ситуации, предприятие хотя и получило прибыль, но увеличило сумму кредиторской задолженности и сумму затрат на производство продукции, оказание услуг. Но вполне можно рассчитывать, что при своевременном финансовом контроле, а также при наличии высококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, ООО «Форсаж» вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться, тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста.
ООО «Форсаж» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли.
Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности [38, с. 43].
Комплексная аналитическая оценка хозяйственной деятельности предприятия, заключающаяся в комплексной оценке влияния использования ресурсов (материальных и трудовых) на выпуск товарной продукции путем расчета обобщенного показателя факторов производства проводится следующим образом: на основе производственно - технологических показателей деятельности предприятия проводится расчет обобщенного показателя факторов производства предприятия по следующей методике. Исходные данные предприятия ООО «Форсаж» представлены в табл. 14.
Табл. 14
Исходные данные
Вид продукцииСредняя отпускная цена единицы изделияПеременные расходы на единицу продукцииУдельный вес изделия, % к общему итогу по продажамПо плануПо фактуЖидкое топливо Моторные масла Газ Бензол, бензоаты300 100 150 120120 55 70 6510 40 - 50- 40 20 40
В 2008 году выручка от продаж планировалась в объеме 27247,5 тыс. руб., а фактически она составила 24525,4 тыс. руб. Для простоты пока полагаем, что постоянные расходы по плану и по факту не изменились и составили 4724 тыс. руб. Далее рассчитаем удельные веса маржинального дохода в отпускной цене для каждого вида продукции в табл. 15.
Табл. 15
Расчет удельных весов маржинального дохода в отпускных ценах на продукцию ООО «Форсаж»
Вид продукцииАлгоритм расчетаРезультатЖидкое топливо(300 - 120): 30000,6Моторные масла(100 - 55): 100000,45Хим. сырье(120 - 65): 120000,46
Средний удельный вес маржинального дохода в выручке (Dy1) для всего объема по плану:
,
где Dy1 - средний удельный вес маржинального дохода в выручке.
Подставив полученное значение в формулу (11), получим
Р1 = 127247,50,47 - 47245 = 12561,325 тыс. руб.,
где Р1 - плановая прибыль.
Аналогично определяем фактическую прибыль от продаж в табл. 16.
Табл. 16
Расчет фактической прибыли от продаж ООО «Форсаж»
Вид изделияАлгоритм расчетаРезультатЖидкое топливо(100 - 55): 100000,45Моторные масла(150 - 65): 150000,57Хим. сырье(120 - 65): 120000,46
Средний удельный вес маржинального дохода (Dy2) для всего объема фактических продаж:
,
где Dy2 - средний удельный вес маржинального дохода.
Фактическая прибыль от продаж при неизменных ценах и постоянных расходах:
Р2 = 24525,40,5697 - 4724 = 9248,12 тыс. руб.,
где Р2 - фактическая прибыль.
Проводим сравнение полученных значений плановой и фактической прибыли, вычисляя разность
Р2 - Р1 = 9248,12 - 967,8 = 8280,32 тыс. руб.
Таким образом, фактическая прибыль за счет изменения структуры продаж могла быть увеличена на 8280,32 тыс. руб. по сравнению с плановой.
За счет увеличения количества проданных изделий, безусловно, вырастет абсолютная сумма прибыли. И это позволяет считать, что при постоянной структуре данного объема не будет меняться средний удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж. Сумма прироста маржинального дохода при увеличении выручки от продаж составила бы:
(24525,4 - 27247,5) 0,5697 = 1550,78 тыс. руб.
Структурные сдвиги в объеме продаж приводят к изменению среднего удельного веса маржинального дохода, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. В нашем случае эти сдвиги составили
(0,5697 - 0,47) 24525,4 = 2445,18 тыс. руб.,
т.е. на такую сумму произошло увеличение среднего удельного веса маржинального дохода.
В 2008 году производственная ситуация на ООО «Форсаж» сложилась таким образом, что постоянные расходы увеличились в среднем на 120 руб., так что составили по каким - либо причинам, так что их значение стало равно 4725 тыс. руб. Тогда, окончательная сумма прибыли от продаж при изменении обоих исследуемых факторов (количества и структуры проданного и уровня постоянных расходов) равна:
Р3 = 24525,40,5697 - 4725 = 9247,12 тыс. руб.,
где Р3 - сумма прибыли от продаж.
В сравнении с плановой прибылью эта прибыль увеличилась на
,12 - 4962,76 = 4284,36 тыс. руб.
Окончательно результаты анализа сводятся в табл. 17.
Табл. 17
Анализ прибыли ООО «Форсаж»
ПоказателиСумма, тыс. рубОтклонение прибыли от плана - всего В том числе за счет: - изменения количества проданного - изменения структуры проданного - изменения цены - изменения постоянных расходов+ 8280,32 + 1550,78 + 2445,18 0 + 4284,36
Таким образом, предприятие ООО «Форсаж» в 2008 году в ходе оперативного планирования - изменения количества и структуры продаж - могло увеличить свою фактическую прибыль по сравнению с плановой на 8280,32 тыс. руб. Аналогичная ситуация произошла и в 2009 г. - очередное ухудшение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия не только по сравнению с плановыми данными, но и по сравнению с 2008 г.
Анализ, приведенный во второй части выпускной квалификационной работы показывает, что у ООО «Форсаж» преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная. Рассчитаем оптимальный остаток денежных средств ООО «Форсаж» по модели Миллера-Орра в таблице 18.
Таблица 18
Расчет оптимального остатка денежных средств ООО «Форсаж» за 2007 - 2009 гг.
Показатель200720082009ИзменениеМинимальная величина денежных средств, Он680,47830,41977,92297,46Вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет, v792,34972,581197,22404,88Расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете0,660,770,890,23Размах вариации остатка денежных средств46,0546,7747,831,78Верхняя граница денежных средств на расчетном счете (Ов)726,52877,181025,75299,23Точка возврата (Тв)695,82846,00993,87298,05Фактическое наличие денежных средств55750177-480Отклонение от оптимального значения138,82345916,87
Реализация модели осуществляется в несколько этапов:
. Установим минимальную величину денежных средств (Он), которую предприятию ООО «Форсаж» целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (средняя потребность предприятия в оплате счетов, возможных требований банка, кредиторов и др.);
. По статистическим данным определим вариацию ежедневного поступления средств на расчетный счет (v);
. Определим расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (плата за обслуживание р/счета предприятия в банке, комиссия за ведение счета);
. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:
S = 3* (17)
. Рассчитаем верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги: Ов = Он + S;
. Определим точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он;Ов): Тв = Он + (S/3).
Таким образом, в 2007 г. оптимальный остаток денежных средств предприятия должен был находиться в пределах интервала (680,47; 726,52) с точкой возврата - 695,82 тыс. руб. Фактически же денежных средств было 557 тыс. руб., что меньше оптимально допустимой верхней границы на 138,82 тыс. руб. В 2008 г. оптимальный интервал (830,41; 877,18). Фактическое наличие денежных средств было ниже оптимума на 345 тыс. руб. В 2009 г. практически аналогичная картина, сопровождающаяся самым значительным отклонением средств на расчетном счете и в кассе ООО «Форсаж» - оптимальный интервал (977,92; 1025,75), что выше фактического остатка на 916,87 тыс. руб. Это говорит о неумении предприятия распоряжаться денежными средствами, их недоиспользовании и замораживании. То есть средств у предприятия не хватает на осуществление ежедневной текущей хозяйственной деятельности, а их излишки вполне могли бы быть направлены на финансовую или инвестиционную деятельность для получения дополнительного дохода. Так, рассчитав модель Миллера-Орра для ООО «Форсаж» в прогнозном 2010 г., можно построить график управления денежными средствами (рис. 5).
Таким образом, увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.
Рис. 5. График оптимизации денежных средств в прогнозном 2010году
Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению оборотными активами.
Расчет относительного высвобождения оборотных средств ООО «Форсаж» проведем в табл. 19.
Из таблицы видно, что относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости хотя бы на 10 дней составит 4979,52 тыс. руб. В результате у предприятия появляются средства, которые можно вложить в финансовую или инвестиционную деятельность и получить дополнительный доход.
Основные пути ускорения оборачиваемости:
сокращение образования излишних и ненужных запасов;
изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;
сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота;
Таблица 19
Относительное высвобождение средств в случае ООО «Минимаркет»
ПоказательрасчетЗначение 2009 г.Фактический объем товарной продукции по себестоимости в 2009 году, тыс. руб.152564Фактическая сумма всех оборотных средств на конец 2009 года, тыс. руб.12584Объем товарной продукции на 2010 год, тыс. руб. - рост 17,5%179262,7Намечаемое ускорение оборачиваемости оборотных средств10 днейОборачиваемость оборотных средств в 2009 году360*12584/15256429,69 дн.Сумма оборотных средств исходя из объемов товарной продукции и оборачиваемости в 2009 году в прогнозном 2010 году тыс. руб.179262,7*29,69/36014784,19Сумма оборотных средств исходя из объема товарной продукции в 2009 году с учетом ускорения их оборачиваемости, тыс. руб.179262,7*(29,69-10)/3609804,67Относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости в 2010 году, тыс. руб.14784,19 - 9804,674979,52
- правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.
В целом для ООО «Форсаж» можно предпринять следующие меры по оптимизации управления оборотными активами:
. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность, путем снижения краткосрочных обязательств;
. Постараться снизить долю дебиторской задолженности в составе активов. Необходимо добиться совершенства управления дебиторской задолженностью, которое должно проявляться в оптимизации общего ее размера. Или же сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);
. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для получения большей прибыли от основной деятельности необходимо расширить территорию рынка, улучшить работу с потребителями услуг, путем совершенствования системы расчетов;
. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим, налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.
Выводы по третьей главе.
. Решение задачи ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в ряде случаев зависит от того, как на предприятии решается проблема уменьшения длительности оборота капитала в незавершенном производстве. Актуальность решения проблемы особо возрастает в условиях экономики переходного периода.
Для результативного управления периодом оборота средств в незавершенном производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно - технические воздействия на ход производственного процесса. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий.
. В 2009 году не произошло кардинального улучшения ситуации, предприятие хотя и получило прибыль, но увеличило сумму кредиторской задолженности и сумму затрат на производство продукции, оказание услуг. Но вполне можно рассчитывать, что при своевременном финансовом контроле, а также при наличии высококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, ООО «Форсаж» вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться, тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста.
ООО «Форсаж» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли.
Рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности.
Заключение
Проведенные в работе исследования позволяют сформулировать следующие выводы и рекомендации:
. Оборотные активы - это часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.
. Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно-материальных ценностей. Правильное исчисление этой потребности имеет большое экономическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма собственных оборотных активов, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.
3. Основными показателями эффективности использования оборотных активов являются коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки, длительность оборота, показатель высвобождения оборотных средств.
4. Расчеты (на основе анализа структуры пассивов баланса) свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «Форсаж». Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «Форсаж» и их динамике в 2007 - 2009 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятии.
. В целом отрицательная тенденция роста продолжительности оборота всех проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена как снижением выручки к 2010 году, так и увеличением сумм отдельных составляющих оборотных (дебиторской задолженности), что говорит о снижении эффективности управления оборотными активами на ООО «Форсаж», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
. В работе были предложены следующие мероприятия по улучшению использования оборотных средств:
. Увеличение размера абсолютно-ликвидных активов (обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию; сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям; увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет).
. Нормирование запасов и затрат с целью уменьшения отвлечения средств из оборота предприятия.
. Снижение доли заемных средств и кредиторской задолженности (график всех постоянных расчетов с банком, бюджетом, поставщиками, коммунальными службами и другими организациями, отсрочка и рассрочка платежей, т.е. изменение срока уплаты просроченной задолженности на более поздний срок или дробление платежа на несколько более мелких, которые должны быть внесены в течение определённого периода)
Предполагаемые изменения приведут к улучшению структуры баланса, что прослеживается в положительной динамике коэффициента финансовой независимости и в соответствующем снижение коэффициента финансовой напряженности.
Список литературы
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ с изм. 13.05.2008 г. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: - Посл. Обновление 13.05.2008.
.Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ с изм. 06.12.2007 г. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Посл. Обновление 06.12.2007.
.Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть третья) от 26.11.2001 г. № 146-ФЗ с изм. 29.04.2008 г. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - Послед. обновление 29.04.2008.
.Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.96. №129-ФЗ.
.Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01 (в ред. Приказов Минфина РФ от 27.11.2006 №156н и от 26.03.2007 №26н).
.Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (в ред. Приказов Минфина РФ от 18.09.2006 №116н и от 27.11.2006 №156н).
.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (Приказ Минфина РФ № 34н от 29 июля 1998 г.).
.Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению/Под ред. Г.П. Иванова. М.: Закон и право, 2005 - 268 с.
.Антикризисное управление: Учебник/ Под ред. Э.М.Короткова. - М.6 ИНФРА-М, 2004. - 432 с.
.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 288 с.
.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. - М.: Финансы и Статистика, 2004 - 223 с.
.Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. - 520 с.
.Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 272 с.
.Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2004 - 302 с.
.Власова В.М. Финансы и статистика: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005 г. - 240 с.
.Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства// Финансовый менеджмент. - 2007. - №1. - с. 53.
.Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учеб. - М.: «Экзамен», 2004. - 624с.
.Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2003 - 534 с.
.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Учебник для вузов - М.: Финансы и статистика, 2005 - 314 с.
.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.
.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004. - 320 с.
.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки- М..: ИКЦ «Дис», 2005 - 224с.
.Крутик А.Б. Антикризисный менеджмент: Учеб. - СПб.: Питер, 2004. - 432 с.
.Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия// Финансовый менеджмент. - 2007. - №1. - с.14.
.Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2005. - 301с.
.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства - М.: ФиС, 2004 - 212 с.
.Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005, - 269 с.
.Поршнева А.Г. Основы и проблемы экономики предприятия М.: Финансы и статистика. 2004 - 92с.
.Родионова Н.А. Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 223 с.
.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.
.Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 281 с.
.Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2004 - 301 с.
.Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2005 - 495 с.
.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 639 с.
.Сергеев И.В. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 156 с.
.Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций// Финансовый вестник. - 2007. - №15. - с. 65.
.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 - 425 с.
.Уткин Э.А. Финансовый менеджмент - М.: Зеркало, 2006. - 264с.
.Финансы предприятий, организаций: Учеб./под ред. проф. Н.В.Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 368 с.
.Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003 - 463 с.
.Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.
.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2003. - 208 с.
.Экономический анализ/Под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.
Больше работ по теме:
Предмет: Финансы, деньги, кредит
Тип работы: Диплом
Новости образования
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19
КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]
Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение
ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ