Управление оборотным капиталом ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА Приморского края

 

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГОУ ВПО «ПРИМОРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА

Кафедра бухгалтерского учета, финансов и аудита









КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: Управление оборотным капиталом ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА



Выполнил: студентка Марченко Ю.С.

Проверил: Ерофеева О.В.





Уссурийск 2011



Содержание


Введение

.Теоретические аспекты

.1Понятие и значение оборотных средств

.2Классификация, состав, структура и основные характеристики оборотных средств

.3Модели политики финансирования оборотных средств

.4Расчет и оценка текущих финансовых потребностей предприятия

.Финансово - экономическая характеристика предприятия

.1 Общий анализ финансово-экономических показателей

.2 Анализ структуры и динамики оборотных средств

.3 Расчет и оценка показателей оборачиваемости и использования оборотного капитала

.4 Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности

.5 Расчет текущих финансовых потребностей предприятия

. Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом

.1 Выбор метода списания производственных запасов на производство

.2 Нормирование оборотных средств предприятия

.3 Определение оптимального размера партии поставляемых запасов

.4 Расчет резервов сокращения операционного и финансового циклов

Список использованной литературы



Введение


Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Получение прибыли сегодня ? это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, каким образом используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли фирмы, а следовательно и её дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в производстве и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Для нормального функционирования каждого предприятия оборотные средства представляют собой прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономичное использование оборотных средств является первоочередной задачей фирмы. В связи с этим особо важную значимость приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятия, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей и масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Актуальность данной темы очевидна, поскольку эффективное управление оборотным капиталом приводит к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств фирмы. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами фирма может максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может регулярно изменяться и должна подвергаться тщательному контролю для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств. Для предприятия иметь большие остатки средств на счетах представляется достаточно рискованным. Например, товарно-материальные запасы могут оказаться не пользующимися большим спросом, а дебиторская задолженность не сможет быть инкассированной. С другой стороны, сохранение необоснованно завышенных оборотных активов может оказаться дорогостоящим. Бизнес будет убыточным, если запасов продукции на складах окажется недостаточно.

Цель данной работы - на основе данных о финансово-хозяйственной деятельности организации предложить наиболее выгодные, с экономической точки зрения, пути повышения эффективности, т.е. более рационального использования оборотных средств, для нормального функционирования предприятия.

В соответствии с целью выделим основные задачи для проведения оценки эффективности использования оборотных средств:

)Изучение понятия оборотных средств;

)Рассмотрение финансово - экономической характеристики предприятия;

)Предложить мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

Объектом исследования данной работы является ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА Приморского края. Для анализа финансово-экономического состояния предприятия использовались данные годовых отчетов за 2007, 2008 и 2009 года (баланс предприятия ф. № 1, отчет о прибылях и убытках ф.№ 2-АПК, отчет о движении денежных средств ф. № 4, приложение к бухгалтерскому балансу ф. № 5, отчет о производстве и реализации продукции растениеводства ф. № 9-АПК, отчет о производстве и реализации продукции животноводства ф. № 13-АПК и другие).



1.Теоретические аспекты


1.1 Понятие и значение оборотных средств


Оборотные средства (также оборотные активы, оборотный капитал) - это средства производства, которые участвуют в производственном процессе один раз или один производственный цикл и сразу переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию. Они обслуживают деятельность предприятия, участвуют одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Обеспечение непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения выступает основным назначением оборотного средств организации. Также оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли фирмы. Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.

Отличительной особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется и не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат предприятия. Целью указанного авансирования является, прежде всего, создание необходимых материальных запасов, основ незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее продажи.

Под авансированием понимается, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Из выручки от реализации продукции осуществляется возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотные средства, предназначенные для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотным капиталом называют активы, которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год (производственный цикл).


.2 Классификация, состав, структура и основные характеристики оборотных средств


Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам:

По видам:

-запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

-запасы готовой продукции. Характеризует объем входящих их материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства.

-дебиторская задолженность. Характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги.

-денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.

-прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

По экономическому содержанию:

-оборотные производственные фонды. Они непосредственно обслуживают процесс производства, полностью переносят свою стоимость на создаваемый продукт и при этом изменяют свою первоначальную форму. К ним относятся: сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

-фонды обращения. Непосредственно не участвуют в процессе производства, а только обеспечивают ресурсами процесс обращения. К ним относятся: готовая продукцию предприятия, товары отгруженные, денежные средства в кассе и средства в расчетах (в том числе дебиторскую задолженность и задолженность подотчетных лиц), финансовые вложения и др.;

По характеру участия в операционном процессе:

-оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

-оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов:

-постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

-переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

По источникам формирования:

-собственные. К ним относят уставный, резервный, добавочный капиталы, нераспределенная прибыль а также амортизационные отчисления. Собственные средства играют определяющую роль, поскольку предприятие должно обладать определенной имущественной самостоятельностью. Наряду с этим, привлеченные и заемные средства стимулируют предприятие к более эффективному использованию оборотных средств.

-заемные. Любые заемные источники базируются на принципах срочности (кредит или займ предоставляется на определенный срок), возвратности (заемщик обязан по истечении срока полностью погасить кредит или вернуть займ) и платности (начисляется определенный процент за пользование кредитом или займом). К ним относятся: кредиты банков, бюджетные кредиты, устойчивые пассивы и другие займы.

-привлеченные. Базируются только на условиях срочности и возвратности. К ним можно отнести кредиторскую задолженность.

Характерно, что в современных экономических условиях в РФ кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотного капитала. На ее долю приходится, более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам - примерно 10%. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы органам социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности.[4,11]

Показатели эффективности использования оборотных средств

Характеризуя сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что оборотный капитал не только переносит свою стоимость на продукцию в течение операционного цикла (от момента закупки сырья, материалов и других видов ресурсов до момента поступления денег от реализации продукции), но и включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

Операционный цикл на предприятии складывается из следующих этапов:

.приобретение сырья, материалов и других аналогичных ценностей и оплата счетов поставщиков;

.обработка сырья и материалов с целью получения товарной продукции и оплата труда работников за счет имеющихся денежных средств;

.реализация готовой продукции и представление платежных документов покупателям;

.поступление денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Сокращение времени по всем этапам этого цикла имеет огромное значение в деле эффективного управления оборотным капиталом. При возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность в оборотных средствах может быть значительно меньше.

Эффективное использование оборотных средств предприятий характеризуют показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости по времени рассчитывается по формуле:


(1)


где В - выручка от реализации продукции, оказании услуг, выполнении работ;

ОС - среднегодовая стоимость оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов оборотных средств за конкретный период времени или объем продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств за рассматриваемый период времени. Уменьшение коэффициента оборачиваемости в конце планового периода времени (год, квартал, месяц) по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на начало рассматриваемого периода, свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств, и наоборот.

Коэффициент загрузки оборотных средств, являясь величиной обратной коэффициенту оборачиваемости, отражает сумму оборотных средств, необходимую предприятию для производства и реализации продукции заданного объема, иными словами показывает, сколько оборотных средств израсходовано на 1 руб. выручки:


(2)


Период оборота (дни) оборотных средств можно рассчитать несколькими способами:


; или (3)

; или (4)

. (5)

Длительность оборота характеризует собой время, необходимое для прохождения оборотными средствами всех стадий кругооборота, и показывает, через сколько дней оборотные средства возвращаются в организацию в виде выручки от реализации продукции (работ, услуг). При расчете показателей использования оборотных средств их наличие определяют исходя из фактических остатков на начало и конец периода.

Важным мероприятием, ускоряющим оборачиваемость оборотных средств, является улучшение системы расчетов за выполненные работы: соблюдение сметной, финансовой и договорной дисциплины. На ускорение оборачиваемости оборотных средств существенное влияние оказывает совершенствование технологии и организации работ, обеспечивающее непрерывность производства и ликвидации потерь рабочего времени.

Ускорения оборачиваемости оборотных средств можно достигнуть в результате сокращения времени пребывания материалов в пути от поставщика к потребителю, уменьшения текущих и страховых запасов, недопущения необоснованного накапливания сверхнормативных запасов, применения механизации и автоматизации погрузочно-разгрузочных работ. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо сокращать незавершенное производство.

Эффективность использования оборотных средств находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств означает высвобождение части этих средств из оборота, которое можно рассчитать по формуле:


?выс=; (6)


где, ОСотч - среднегодовая стоимость оборотных средств за отчетный период;

ОСпред - среднегодовая стоимость оборотных средств за предыдущий период;

Кр - коэффициент роста реализации продукции, который в свою очередь определяется по формуле:


; (7)


где, Вотч - выручка от реализации продукции за отчетный период;

Впред - выручка от реализации продукции за предыдущий период.

Коэффициент сохранности собственных оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что произошло за время хозяйствования с величиной авансированных в производство и реализацию средств, использовались они по назначению или были утрачены в силу тех или иных причин. Расчет может быть выполнен следующим образом:


(8)


где ОСк - фактические остатки собственных оборотных средств на конец отчетного периода, тыс.руб.,

ОСн - фактические остатки собственных оборотных средств на начало отчетного периода., тыс.руб.

Рассмотренные показатели эффективности использования оборотных средств отражают общий уровень по предприятию в целом. В этих условиях становятся незаметными происходящие процессы на конкретных стадиях кругооборота. Улучшение использования средств на одной из фаз может быть нивелировано замедлением оборота на какой-либо другой. Для получения более точных результатов целесообразно исчислять показатели частной оборачиваемости, учитывающие обороты по отдельным стадиям, по конкретным группам запасов или даже отдельным элементам оборотных активов. За оборот в этом случае принимается суммарный расход конкретных материальных ценностей, который соотносится со средней величиной их остатка (запаса).[3,7]



.3 Модели политики финансирования оборотных средств


Разработанные в теории финансового управления модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления ими должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Ю. Бригхем [18] описал следующие три варианта политики инвестиций в оборотный капитал:

ü«Спокойная», при которой имеет место относительно большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Она связана с минимальным уровнем риска и прибыли.

ü«Сдерживающая», при которой уровень оборотного капитала сведен к минимуму. Она способна принести наибольшую прибыль, но и наиболее рискованна.

ü«Умеренная» - средний вариант.

Уровень оборотного капитала при реализации этих стратегий иллюстрирует график:










Рис. 1. Модель инвестиций в оборотный капитал Ю. Бригхема


Е.С. Стоянова в своих работах рассматривает политику комплексного оперативного управления текущими активами (ТА) и текущими пассивами (ТП), которая сочетает политику управления ТА (т.е. оборотным капиталом) с политикой управления ТП (т.е. краткосрочные пассивы). Ее суть состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры ТА, с другой - в определении величины и структуры источников финансирования ТА.[14,15]

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами, по сути, аналогичные описанным выше:

üАгрессивная политика управления текущими активами характеризуется высокой долей текущих активов в совокупных (общих) активах фирмы (предприятия) и невысокой скоростью их оборота. При этом предприятие наращивает запасы сырья, материалов, нереализованной продукции, размеры дебиторской задолженности. Экономическая рентабельность активов снижается, но при этом снижается и риск технической неплатежеспособности, когда предприятие сегодня не в состоянии произвести оплату первоочередных платежей (хотя завтра это уже не будет представляться проблемой). Данная политика применяется в условиях высокой неопределенности и инфляционности экономики.

üКонсервативная политика управления текущими активами характеризуется снижением доли текущих активов в общих активах предприятия и высокой скоростью их оборота. При этом предприятие сводит размер запасов к рациональной величине, снижает размер дебиторской задолженности. Растет экономическая рентабельность активов, но при этом резко повышается риск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в случае, когда точно известны все сроки поставок, имеет место высокая дисциплина платежей, или в случае, когда предприятие должно экономить абсолютно на всем.

üКомпромиссная политика управления текущими активами характеризуется средними значениями (параметрами) доли текущих активов в общих активах предприятия и средней скоростью их оборота. Экономическая рентабельность активов, риск технической неплатежеспособности находятся на неком среднем уровне.

Каждому типу такой политики должна соответствовать политика финансирования. В зависимости от величины удельного веса краткосрочных пассивов, в составе всех пассивов выделяются следующие варианты политики управления краткосрочными пассивами:

üАгрессивная политика управления текущими пассивами характеризуется преобладанием краткосрочных кредитов в общих пассивах. Увеличивается сила эффекта финансового рычага. Растут постоянные затраты за счет увеличения процентов по кредитам, что неизбежно приводит к росту силы операционного рычага. Используется в условиях неопределенности и высокой инфляции. Правда, при этом возрастает совокупный риск, связанный с предприятием.

üКонсервативная политика управления текущими пассивами характеризуется низкой долей краткосрочных кредитов или их полным отсутствием в пассиве предприятия. Источником финансирования активов в основном служат долгосрочные кредиты и займы, а также собственные средства. В краткосрочном периоде снижается сила воздействия финансового рычага. Однако сила воздействия производственного рычага возрастает (прежде всего, за счет выплат процентов по долгосрочным кредитам). В этой ситуации имеет место довольно высокая предсказуемость риска, связанного с предприятием. Чаще всего пользуются такой политикой в условиях достаточной стабильности общехозяйственной конъюнктуры.

üКомпромиссная политика управления текущими пассивами характеризуется средним (по сравнению с агрессивной и консервативной политиками) уровнем доли краткосрочного кредита в общих пассивах предприятия. Сила воздействия финансового и операционного рычагов находится в пределах средних значений (то же самое относится и к уровню риска, связанного с предприятием).


Таблица 1.1 Матрица выбора политики комплексного оперативного управления (ПКОУ) текущими активами и текущими пассивами

Политика управления текущими пассивамиПолитика управления текущими активамиКонсервативнаяУмереннаяАгрессивнаяАгрессивнаяНе сочетаетсяУмереннаяАгрессивнаяУмереннаяУмереннаяУмереннаяУмереннаяКонсервативнаяКонсервативнаяУмереннаяНе сочетается

Данная матрица имеет практический смысл при принятии решений о политике комплексного управления текущими активами и текущими пассивами. Фирма может сделать правильный выбор в этом принципиальном вопросе, имея всю информацию (обязательно достоверную) о внутренней среде предприятия и об основных параметрах внешней среды.

В зависимости от выбора источников покрытия постоянной и переменной частей оборотного капитала такие экономисты как Ю. Бригхем, Ван Хорн Дж. К., Терехин В.И., Поляк Г.Б., Хорин А.Н. и другие выделяют следующие модели финансирования оборотного капитала:[17,18]

-агрессивная;

-консервативная;

-компромиссная (умеренную, оптимальную);

-идеальная модель (в дополнение описывает Ковалев В.В.).

Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотным капиталом. Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.

Представления каждой модели приведены на рисунках 2 - 5 Для удобства введены следующие обозначения:

ВА - внеоборотные активы;

ОК - оборотные активы;

ПОА - постоянные оборотные активы;

ВОА - варьирующие (переменные) оборотные активы;

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;

ДЗК - долгосрочный заемный капитал;

СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

СОК - собственный оборотный капитал.





ВА


Рис. 2. Идеальная модель финансового управления оборотными средствами


Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий «оборотный капитал» и «текущие обязательства»» и их взаимном соответствии. Термин «идеальная» в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания. Модель означает, что оборотный капитал по величине совпадает с краткосрочными обязательствами, т.е. собственный оборотный капитал равен нулю (СОК = 0). В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотного капитала, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:


ДП = ВА


Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотного капитала и постоянной части оборотного капитала, т.е. того его минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае собственный оборотный капитал в точности равен этому минимуму (СОК = ПОК). Варьирующая часть оборотного капитала в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом оборотного капитала невозможно. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:


ДП = ВА + ПОА







Рис. 3. Консервативная модель финансового управления оборотным капиталом


Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть оборотного капитала также покрывается долгосрочными пассивами. Краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Собственный оборотный капитал равен оборотному капиталу (СОК =ОК).

Безусловно, модель носит искусственный характер. Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):


ДП = ВА + ПОА + ВОА





ВА



Рис. 4. Компромиссная модель финансового управления оборотным капиталом


Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотный капитал, системная часть оборотного капитала и приблизительно половина варьирующей части оборотного капитала покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части оборотного капитала и половины его варьирующей части (СОК = ПОА + 0,5 ВОА). В отдельные моменты предприятие может иметь излишний оборотный капитал, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне. Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):



ДП = ВА+ ПОА + 0,5ВОА


.4 Расчет и оценка текущих финансовых потребностей предприятия


Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупку сырья и материалов и другими факторами.

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этих средств строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.

Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Текущие финансовые потребности в собственных оборотных средствах(ТФП) - это

-разница между текущими активами (без учета денежных средств) и кредиторской задолженностью;

-разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности;

-не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть собственных оборотных средств;

-недостаток собственных оборотных средств;

-потребность в краткосрочном кредите.

Для расчета текущих финансовых потребностей в оборотном капитале существует несколько формул:


ТФП = ТЕК. АКТИВЫ - ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА - ТЕК. ПАССИВЫ





Как правило, у большинства промышленных предприятий текущие финансовые потребности больше нуля (ТФП > 0). Это связано с наличием значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства; иммобилизацией значительных сумм в дебиторской задолженности из-за трудностей сбыта или, например, нерасчетливой политики отсрочек платежей. Если собственные оборотные средства больше текущих финансовых потребностей, то возникает излишек денежной наличности, если же собственные оборотные средства меньше текущих финансовых потребностей, то возникает дефицит денежной наличности, т.е. потребность в краткосрочном кредите. Что касается торговых предприятий, то здесь, обычно текущие финансовые потребности меньше нуля (ТФП < 0). Связано это с с тем, что дебиторская задолженность невелика, потому что клиенты платят в основном наличными; кредиторская задолженность, напротив, значительна: поставщики охотно идут на уступки по срокам, только чтобы оставаться коммерческими партнерами предприятия; запасы относительно невелики благодаря их быстрой оборачиваемости.[12,14]

Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную связано с расчетом периода оборота оборотных средств:


ПООС = ПОЗАП + ПОДЕБ ЗАД - ПОКРЕД ЗАД


Предприятие заинтересовано в сокращении сроков оборота запасов и дебиторской задолженности и увеличении периода оборота кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

Таким образом, для финансового состояния предприятия благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по оплате), от государства (если есть задолженность по уплате налогов) и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом. Вместе с этим, неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах, а также предоставление отсрочек платежа клиентам.[14]



2. Финансово - экономическая характеристика предприятия


.1 Общий анализ финансово-экономических показателей


Учебно-опытное хозяйство Приморской государственной сельскохозяйственной академии организованно в 1958 г. На базе колхоза «Новая жизнь» Михайловского района и в 2000 г. Было преобразовано а Федеральное государственной унитарное предприятие учебно-опытное хозяйство государственного образовательного учреждения Приморской государственной академии (ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА).

Предприятие занимается производством и реализацией продукции растениеводства и животноводства. В товарную продукцию по отрасли включают сельскохозяйственную продукцию, проданную государству, организациям непроизводственной сферы деятельности, рабочим и служащим подсобных хозяйств, населению на сельскохозяйственных рынках.

В настоящее время хозяйство ПГСХА специализируется на выращивании сои, зерновых, производстве молока и мяса, но имеет молочно-соевую направленность, также занимается выращиванием семян высших репродукций зерновых культур и сои, а также разведением племенного скота. В цехе растениеводства ведущими отраслями является зерновые, производство сои и кормов.

В цехе животноводства производство молока и мяса крупного рогатого скота занимает ведущее место, дополнительной отраслью является производство свинины.

В отрасли животноводства также наблюдается благоприятная тенденция увеличения надоя молока и повышения продуктивности скота.

Рассмотрим специализацию ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА, для этого приведем таблицу 2.1.



Таблица 2.1 Выручка от реализации и структура товарной продукции в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Виды продукции200720082009В среднем за 3 годатыс.руб.%тыс.руб.%тыс.руб.%тыс.руб.%Зерно547415,7434639,4937799,57423911,60Соя859524,71946625,941290732,681032327,78Прочая продукция растениеводства3270,943791,042550,653200,87Продукция животноводства, в переработанном виде2890,83640,18990,251510,42Итого по растениеводству1468542,221337236,641704043,151503240,67Молоко1395540,121739747,671723243,631619543,81Мясо КРС15194,3712123,329662,4512323,38Мясо свиней17565,0511433,1311893,0113633,73Прочая продукция животноводства490,14410,11600,15500,14Продукция животноводства, в переработанном виде24246,9729107,9727236,8926867,28Итого по животноводству1970356,642270362,212217056,142152558,33Выполненные работы, оказанные услуги3981,144201,152830,723671,00Всего по организации:34786100364951003949310036925100

По данным таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы:

Выручка от реализации продукции за 2009 г. составила 39493 тыс.руб. По сравнению с 2007 г. - возросла на 4707 тыс.руб. Наибольшую выручку предприятие имеет от реализации сои - 12907 тыс.руб. или 32,68% и молока - 17232 тыс.руб. или 43,63%. Что касается структуры товарной продукции предприятия, то можно заметить, что в 2007 году наибольший удельный вес занимают молоко (40,12%) и соя (24,71%). В 2009 году структура не изменилась: наибольший удельный вес занимают молоко (43,63%) и соя (32,68%).

Таким образом, наибольший удельный вес в структуре товарной продукции ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА на протяжении всего периода занимает отрасль животноводства (58,33%), а также следует отметить, что предприятие специализируется на производстве молока (43,81%) и сои (27,78%), т.е. имеет молочно-соевую направленность.

В процессе сельскохозяйственного производства большое значение имеет структура основных средств. Поэтому целесообразно рассмотреть состав и структуру основных производственных фондов СХПК «Луговое», для этого данные представим в таблице 2.2.


Таблица 2.2 Состав и структура основных производственных фондов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Виды фондов2007200820092009 в % к 2007тыс.руб.%тыс.руб.%тыс.руб.%Здания930913,30930912,51921411,7198,98Сооружения и придаточные устройства67209,6067109,0268898,76102,51Машины и оборудование3864955,234225656,794483656,99116,01Транспортные средства32374,6332374,3531604,0297,62Производственный и хозяйственный инвентарь1800,261840,251830,23101,67Продуктивный скот1188816,991271317,091438918,29121,04Итого:699831007440910078671100112,41

По данным таблицы 2.2 можно сделать следующий вывод:

Общая стоимость основных фондов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА в 2009 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась на 8688 тыс.руб. или на 12,41% в основном за счет увеличения такого вида основных производственных фондов как машины и оборудование - на 6187 тыс.руб. или 16,01% и продуктивный скот - на 2501 тыс.руб. или 21,04%. Наибольший удельный вес в отчетном году занимают машины и оборудование (56,99%), продуктивный скот (18,29%). Структура за исследуемый период не изменилась. Как мы видим, экономический закон превышения темпов роста активной части (машины и оборудование, транспортные средства и т.п.) над темпами роста пассивной части (здания, сооружения) соблюдается.

Превышение удельного веса активной части фондов способствует росту технической оснащенности, увеличению производственной мощности предприятия, возрастанию фондоотдачи. В то же время немаловажна роль и пассивной части основных фондов, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травматизму, текучести кадров, снижению производительности труда.

Показатели эффективности использования основных производственных фондов отразим в таблице 2.3.


Таблица 2.3 Обеспеченность и эффективность использования основных производственных фондов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.руб.669667219676540114,30Площадь с/х угодий, га235220384816204,76Валовая продукция в сопоставимых ценах, тыс.руб.43043,7242734,8950797,49118,01Среднегодовое количество работников всего, чел.12610710079,37Показатели:????Фондообеспеченность, тыс.руб.2847,193542,491589,2955,82Фондовооруженность, тыс.руб.531,48674,73765,40144,01Фондоотдача, руб.0,640,590,66103,25Фондоемкость, руб.1,561,691,5196,85

Анализируя данные таблицы 2.3 необходимо отметить, что обеспеченность на предприятии основными производственными фондами за период 2007 - 2009 годов уменьшилась на 1257,9 тыс.руб. за счет незначительного увеличения стоимости основных производственных фондов на 2133 тыс.руб. (4,88%) и резкого (значительного) увеличения площади сельскохозяйственных угодий на 2464 га (104,76%), т. е. темпы роста площади угодий опережают темпы роста стоимости ОПФ. Также следует отметить, что в 2009 г. предприятие эффективнее использовало основные производственные фонды, о чем свидетельствуют увеличение фондоотдачи на 0,02 руб. (3,25%) и уменьшение фондоемкости на 0,05 руб. (3,15%).

Особым фактором производства являются трудовые ресурсы или персонал предприятия. Трудовые ресурсы представляют собой важный фактор, рациональное использование которого обеспечивает повышение уровня производства сельскохозяйственной продукции и его экономической эффективности. От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объём и своевременность выполнения всех работ, степень использования оборудования, машин, механизмов и как следствие объём производства продукции, её себестоимость, прибыль и др.


Таблица 2.4 Обеспеченность и эффективность использования трудовых ресурсов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Требуется работников по плану, чел.1251069878,40Фактически имеется, чел.13011010278,46Степень обеспеченности, %104,00103,77104,08-Отработано одним работником за год:????чел.-дн.238264255-чел.-час.208522452216-Степень использования рабочего времени, %:????по дням95,2105,6102-по часам104,25112,25110,8-

Анализируя таблицу 2.4, можно утверждать, что, несмотря на сокращение численности работников, предприятие обеспечено трудовыми ресурсами (степень обеспеченности выше 100% на протяжении всего периода). Степень использования рабочего времени по дням в 2009 году увеличилась на 7,14%, а по часам - на 6,28%. Следовательно, можно отметить, что в 2009 г. рабочее время использовалось работниками более эффективно, нежели в 2007 г., и кроме того сверх норматива: 250 дн. и 2000 час.

Особым фактором производства являются показатели производительности труда, которые мы будем рассчитывать по видам продукции, учитывая, что по сопряженным видам продукции затраты труда распределяются между основной и сопряженной продукцией (по зерновым и сое в соотношении 87/13, по молочному стаду - 90/10) Данные представим в виде таблицы 2.5


Таблица 2.5 Показатели производительности труда в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Исходные данныеВаловая продукция в сопоставимых ценах, тыс.руб.43043,7242734,8950797,49118,01Численность работников основного производства, чел.12610710079,37Отработано в основном производстве:????тыс.чел.-дн.31292683,87тыс.чел.-час.27124722683,39Валовое производство, ц:????зерна65931020020000303,35сои98507300926594,06молока13902139131273891,63прироста КРС66864057485,93прироста свиней25025210140,40Затраты труда на производство, тыс.чел.-час.:????зерна25,223,521,786,11сои17,416,513,175,29молока72,070,267,593,75прироста КРС17,116,213,578,95прироста свиней7,25,43,650,00Расчетные показателиГодовой уровень производительности труда, руб.341616,8399391,5507974,9148,70Дневной уровень производительности труда, руб.1388,51473,61953,7140,71Часовой уровень производительности труда, руб.158,8173,0224,8141,51Трудоемкость, чел.-час.:????зерна3,82,31,128,39сои1,82,31,480,04молока5,25,05,3102,32прироста КРС25,625,323,591,88прироста свиней28,821,435,6123,76

По данным таблицы 2.5 можно сделать следующий вывод:

Годовой уровень производительности труда за исследуемый период возрос на 166358,1 руб или 48,7%; Дневная производительность труда тоже увеличилась на 565,2 руб. или 40,71%; также в отчетном году одним работником за день было произведено продукции (в стоимостном выражении) на 66 руб. или 41,51% больше, чем в 2007 году. Все это свидетельствует о повышении производительности труда, а следовательно и об эффективности производственного процесса. Рассматривая затраты труда на производство отдельных видов продукции по показателю трудоемкости, можно сказать, что эффективность производства некоторых из них снизилась за исследуемый период.


Таблица 2.6 Оценка финансовых результатов и рентабельности в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.347863649539493113,53Полная себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, тыс. руб.352404050142515120,64Прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.-454-4006-3022665,64Прочие доходы, тыс.руб.100461421411287112,35Прочие расходы, тыс.руб.55194822210238,09Прибыль до налогообложения, тыс.руб.407353866163151,31Платежи из прибыли, тыс.руб.2644252047,72Чистая прибыль, тыс.руб.142953615959417,00Уровень рентабельности предприятия, %4,0613,2414,02-Окупаемость затрат, руб.0,990,900,9394,10

Выручка от реализации в 2009 г. по сравнению с 2007 г. выросла на 4707 тыс. руб. или на 13,53%. Полная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) также увеличилась на 7275 тыс.руб. или 20,64%. Но несмотря на это, предприятие на протяжении трех лет в целом имело убытки от реализации продукции. К 2009 г. убытки возросли на 2568 тыс.руб. или примерно в 6,6 раза. За счет получения дополнительных доходов (бюджетные субсидии датации и др.) в совокупности с осуществлением незначительных расходов по прочим видам деятельности, организации удавалось на протяжении всего периода получать прибыль, причем в отчетном году она увеличилась на 4530 тыс.руб. или примерно в 4 раза по сравнению с 2007 г. Таким образом, уровень рентабельности предприятия возрос на 9,96% в отчетном году, а вот окупаемость затрат снизилась на 6 коп., что свидетельствует об увеличении себестоимости продукции (работ, услуг), темпы роста которой опережают темпы роста выручки от продаж.

оборотный средство финансирование производственный

2.2 Анализ структуры и динамики оборотных средств


Рассмотрим состав и структуру оборотных средств (на конец каждого года) ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА, для этого данные («Бухгалтерский баланс» II раздел) представим в виде таблицы 2.7.



Таблица 2.7 Состав и структура оборотных средств ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Виды оборотных средств2007200820092009 в % к 2007тыс.руб.%тыс.руб.%тыс.руб.%Запасы - всего2437094,962864591,862794389,31114,66в т.ч. сырье и материалы1146544,671517648,671625851,96141,81животные на выращивании и откорме1091542,531207438,721044033,3795,65незавершенное производство19427,5713484,3212263,9263,13готовая продукция480,19470,15190,0639,58Дебиторская задолженность (срок до 12 мес.)12194,7518435,9126938,61220,92Денежные средства100,045181,66720,23720,00Прочие650,251780,575811,86893,85Итого256641003118410031289100121,92

Общая стоимость оборотных средств за исследуемый период увеличилась на 5625 тыс.руб. или 21,92%. Наибольший удельный вес занимают запасы производства (преимущественно сырье и материалы). За исследуемый период структура оборотных средств не изменилась, правда значительно увеличилась доля денежных средств на счетах на 62 тыс.руб. (почти в 7 раз) и доля прочих оборотных средств на 516 тыс.руб. (в 9 раз).

Также рассчитаем суммы собственных оборотных средств, при помощи следующей формулы:[14]


СОС = СК + ДЗК - ВА,


Для оценки на банкротство:


СОС = СК - ВА.



Таблица 2.8 Динамика и оценка собственных оборотных средств в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Собственный капитал, тыс.руб.448304817553710119,81Долгосрочные обязательства, тыс.руб.20945216951857688,69Краткосрочные обязательства, тыс.руб.54313678194835,87Внеоборотные активы, тыс.руб.47176468994305991,27Оборотные средства, тыс.руб.240902842431237129,67Сумма собственных оборотных средств, тыс.руб.185992297129227157,14в % к общей сумме оборотных средств77,2180,8293,57-Сумма собственных оборотных средств для оценки на банкротство, тыс.руб.-2346127610651654,01в % к общей сумме оборотных средств-9,744,4934,10-Коэффициент текущей ликвидности4,447,7316,04361,51

Анализируя таблицу 2.8, можно отметить, что сумма собственных оборотных средств в отчетном году по сравнению с базисным увеличилась на 10628 тыс.руб. или 57,14%, за счет увеличения собственного капитала на 8880 тыс.руб. или 19,81%, сокращения долгосрочных займов на сумму 2369 тыс.руб. или 11,31%, а также снижения стоимости внеоборотных активов на 4117 тыс.руб. или 8,73%. Таким образом доля собственных оборотных средств в общей их сумме в 2009 г. составила 93,57% - это на 16,36% больше, чем в 2007 г. Источником для оставшейся части оборотного капитала (если она не покрыта денежными средствами) являются кредиторская задолженность, если ее не хватает, то краткосрочный кредит. Проведя анализ на банкротство, можно заметить, что в 2007 г. предприятие приобретало оборотные активы за счет долгосрочных займов и кредиторской задолженности, т.к. собственный капитал уходил на покрытие внеоборотных средств. В последующем ситуация поменялась в лучшую сторону. Уже в отчетном году сумма собственного оборотного капитала, образованного за счет собственного капитала составила 10651 тыс.руб.- это 34,10 % к общей сумме собственного оборотного капитала, - вполне хороший показатель, если учесть , что норма не менее 10%.


.3 Расчет и оценка показателей оборачиваемости и использования оборотного капитала


Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Оборачиваемость оборотного капитала находится в тесной взаимосвязи с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей эффективности использования капитала предприятия и его деловую активность. Изучив изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, можно проследить на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.

Для оценки оборачиваемости оборотных активов воспользуемся следующими показателями: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, период оборота оборотных средств в днях и коэффициент загрузки.


Таблица 2.9 Расчет и показателей оборачиваемости оборотного капитала в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Исходные данныеВыручка от реализации продукции, тыс.руб.347863649539493113,53Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.240902842431237129,67Количество дней анализируемого периода,дн.360360360-Расчетные показателиКоэффициент оборачиваемости, об.1,441,281,2687,56Период оборота, дн.249280285114,21коэффициент загрузки средств в обороте, руб.0,690,780,79114,21


Как видно из таблицы 2.9, срок оборота оборотных средств увеличился на 36 дней. Это привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости в отчетном году по сравнению с базисным на 0,18 и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,1 руб. за исследуемый период. Все это говорит о замедлении оборота оборотных средств в отчетном году, т.е о неэффективном использовании оборотных средств. Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 4707 тыс.руб. и увеличения среднегодовой стоимости оборотных средств на 7147 тыс.руб. Используя метод цепной подстановки, рассчитаем влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств.[11,12]



ПО07 = 249дн.;

ПО09 = 285дн.;


ПОусл = ОС09 * 360 / В07 = 323дн.

?ПОобщ = ПО09 - ПО07 = 36дн., в том числе:

?ПОос = ПОусл - ПО07 = 74дн.,

?ПОвыр = ПО09 - ПОусл = -38дн.

Проверка: ?ПОобщ = ?ПОос + ?ПОвыр;


36 = 74 - 38 = 35дн.-верно.

Таким образом, увеличение стоимости оборотных средств вызвало увеличение периода их оборота на 74 дней, а рост выручки от продаж - сокращение периода оборота оборотных средств на 38 дней. Совместное влияние факторов вызвало замедление оборачиваемости оборотных активов на 36 дней. Следовательно, можно сделать вывод, что для более эффективного использования оборотного капитала, необходимо увеличивать выручку от продаж и в то же время снижать стоимость оборотных средств (например, не допускать появления ненужных, избыточных средств)

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли. В таблице 2.10 представлен расчет влияния оборачиваемости оборотного капитала и денежной выручки на прибыль предприятия.


Таблица 2.10 Влияние изменения оборачиваемости капитала и денежной выручки на прибыль в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.240902842431237129,67Выручка от продаж тыс. руб.347863649539493113,53Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об.1,441,281,2687,56Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.-454-4006-3022665,64Рентабельность (убыточность) продаж, %-1,31-10,98-7,65-Сумма высвобожденных - (вовлеченных +) средств из (в) оборота в связи с ускорением (замедлением) оборачиваемости капитала, тыс.руб.-315047815,17Изменение суммы прибыли (убытка) за счет изменения коэффициента оборачиваемости, тыс. руб.73-Изменение суммы прибыли (убытка) за счет изменения денежной выручки-62-

В 2009 г. сумма вовлеченных средств в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств составила 478 тыс.руб. - это на 2672 тыс.руб. меньше, чем за 2008 г., что связано с незначительным приростом периода оборота средств в 2009 г. по сравнению с 2008 (с 280-285 дн.) и значительным приростом в 2008 г. по сравнению с 2007 г. (с 249-280 дн.)

Влияние факторов на изменение прибыли рассчитали с помощью метода цепной подстановки.


Рент = П/Выр ? П = Выр * Рент ? П = ОС * Коб * Рент

П07 = ОС07 * Коб07 * Рент07 = -454тыс.руб.

П1усл = ОС09 * Коб07 * Рент07 = -589тыс.руб.

ос = П1усл - П07 = -589 + 454 = -135тыс.руб.

П2усл = ОС09 * Коб09 * Рент07 = -516тыс.руб.

Коб = П2усл - П1усл = -516 + 589 = 73тыс.руб.

П09 = ОС09 * Коб09 * Рент09 = -3011тыс.руб.

рент = П09 - П2усл = -3011 + 516 = -2495тыс.руб.

общ = П09 - П07 = -3011+454 = -2557 тыс.руб.

выр = ?Пос + ?ПКоб = -135 + 73 = -62тыс.руб.

Проверка: Побщ = ?Пос + ?ПКоб + ?Прент;


2557 = -135 + 73 - 2495 = -2557 тыс.руб.- верно. Таким образом, уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств вызвало увеличение убытков на 73 тыс.руб., а увеличение выручки поспособствовало снижению убытков на 62 тыс.руб.


2.4Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности


Производственные запасы включают в себя следующие виды материальных ценностей: сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. Рассчитаем показатели оборачиваемости на примере нескольких показателей.



Таблица 2.11 Расчет показателей оборачиваемости запасов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Себестоимость проданной продукции, тыс.руб.350414030742321120,78Среднегодовая стоимость запасов - всего, тыс.руб.220982650828294128,04в т.ч. сырье и материалы104441332115717150,49животные на выращивании и откорме99091149511257113,60незавершенное производство17061645128775,44готовая продукция39473384,62Срок оборота - всего, дн.227237241106,01в т.ч. сырье и материалы107119134124,60животные на выращивании и откорме1021039694,06незавершенное производство18151162,46готовая продукция0,40,40,30,00Коэффициент загрузки - всего, руб.0,630,660,67106,01в т.ч. сырье и материалы0,300,330,37124,60животные на выращивании и откорме0,280,290,2794,06незавершенное производство0,050,040,0362,46готовая продукция0,000,000,000,00

Период оборота производственных запасов предприятия в отчетном году по сравнению с базисным увеличился на 14 дн. или 6,01%. Дольше всех находятся в обороте сырье и материалы, а также животные на выращивании и откорме. Причем можно отметить следующую тенденцию: если брать за сравнение 2007 и 2009 года, то в 2009 г. по сравнению с 2007 г. наблюдается увеличение срока оборота сырья и материалов, по остальным же статьям запасов наблюдается уменьшение периода оборота. Что касается готовой продукции, то она реализуется покупателям в тот же день, когда и приходуется, т.к. период ее оборота меньше одного дня (т.е. в пределах 1 дня). Таким образом, предприятию для более эффективной производственной деятельности необходимо сокращать период оборота запасов сырья и материалом, например, путем уменьшения времени нахождения материалов в пути, времени разгрузки и приемки, времени нахождения на складе и др.

Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших способов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Она позволяет финансовым менеджерам определить целесообразность создания резервов по сомнительным долгам. С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: предоплата или частичная предоплата, предоставление скидок, факторинг и др.

Далее рассмотрим показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.


Таблица 2.12 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Выручка от продаж, тыс.руб.347863649539493113,53Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.240902842431237129,67Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.191815312268118,25Отвлечение оборотных активов в дебиторскую задолженность, %7,965,397,26-Период возврата дебиторской задолженности, дн.201521104,15Коэффициент погашенности дебиторской задолженности0,060,040,06104,15Скорость обращения дебиторской задолженности18,1423,8417,4196,01

Как мы видим, за исследуемый период происходил рост дебиторской задолженности с 1918 тыс.руб. до 2268 тыс.руб. (увеличение на 18,25%), таким образом вероятность безнадежных долгов у предприятия увеличилась. Отвлечение оборотных средств в дебиторскую задолженность установилось на уровне примерно 7% - это вполне хороший показатель, т.к. критическое значение не более 25-30%. Сроки возврата дебиторской задолженности находятся на уровне 21 дня - довольно длительный период, при условии, что в норме оплата продукции должна производится в течение не более 14 дней.


.5Расчет текущих финансовых потребностей предприятия


На основе уже имеющихся данных, расчитаем и оценим текущие финансовые потребности предприятия в собственные оборотных средствах. Формулы возьмем из пункта 1.4 курсовой работы. Результаты вычислений оформим ввиде таблицы 2.12


Таблица 2.12 Расчет и оценка текущих финансовых потребностей в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Средняя сумма запасов, тыс.руб.220982650828294128,04Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.191815312268118,25Средняя сумма кредиторской задолженности, тыс.руб.54313678194835,87Сумма собственных оборотных средств, рассчитанная по балансу, тыс.руб.185992297129227157,14Текущие финансовые потребности, тыс.руб.185852436128614153,96Разница между СОС и ТФП, тыс.руб.14-13906134378,57

Как видно из таблицы 2.12, Текущие финансовые потребности предприятия на протяжении всего периода возрастали и в отчетном году составили 28614 тыс.руб. - это на 10029 тыс.руб. больше, чем в 2007 г. или на 53,96%. Это связано с увеличением сумм запасов и дебиторской задолженности и уменьшением кредиторской задолженности. Потребность в собственных оборотных средствах необходимо сравнить с их наличием на предприятии. В 2007 г. сумма СОС практически сравнялась с ТФП, следовательно, производственный процесс был налажен, т.е. эффективен. В 2008 г. предприятие испытывало дефицит денежных средств на сумму 1390 в связи с резким сокращением сумм кредиторской задолженности. В 2009 г. собственные оборотные средства превысили текущие финансовые потребности и образовался излишек денежной наличности в 613 тыс.руб.[6,7,12,13,15,16]



3.Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом


В условиях рынка важность проблемы повышения эффективности использования оборотных средств резко возрастает.

Повышение экономической эффективности сельскохозяйственного производства может быть обеспечено при достижении рационального использования оборотных средств и снижения материалоемкости продукции, что ведет к уменьшению затрат, удешевлению продукции и, в конечном итоге, к росту рентабельности предприятия.

Важная роль в повышении эффективности использования оборотных средств, расширении производства и обеспечении финансовой устойчивости сельскохозяйственного предприятия отводится ускорению оборачиваемости оборотных средств. Ускорить процесс оборачиваемости оборотных средств можно за счет сокращения времени нахождения их в сфере производства. Для этого необходимо использовать сорта и гибриды сельскохозяйственных культур с коротким периодом вегетации, выращивание и откорм скороспелых пород скота высококачественными кормами, внедрение прогрессивных способов возделывания и уборки продукции.

Одним из основных направлений повышения эффективности использования оборотных средств является внедрение ресурсосберегающих, малоотходных и безотходных технологий. Для эффективного и рационального использования оборотных средств каждому сельскохозяйственному предприятию необходимо вести постоянную работу по планированию обеспечения производства всеми видами материально-технических ресурсов, которая преследует своей целью:

üсокращение простоев оборудования, сельскохозяйственной техники и рабочей силы;

üповышение равномерности работ и сокращение непроизводительных расходов;

üповышение производительности труда;

üснижение общих издержек производства и повышение эффективности функционирования предприятия.

Планирование потребности предприятия в материальных ресурсах должно опираться на такие факторы, как:

·производственная программа, тесно увязанная с прогнозируемыми объемами реализации продукции;

·нормы и нормативы расхода сырья, материалов, топлива и др.;

·мероприятия по повышению эффективности производства в части экономии материальных ресурсов.

Особое значение в планировании потребности материальных оборотных средств имеет нормирование складских запасов, материальных ценностей и затрат. При этом следует учесть сезонный характер сельскохозяйственного производства, в результате которого соотношение оборотных средств изменяется в течение года и в отдельные периоды. Наибольшее количество горюче-смазочных материалов, например, создается на сельскохозяйственных предприятиях в наиболее напряженные периоды выполнения работ: подготовка почвы, посев и посадка сельскохозяйственных культур, уборка урожая. Аналогично запасы заготавливаются по минеральным удобрениям и семенам. В последующие периоды запасы этих оборотных средств сокращаются до минимума, а затем снова возрастают. Поэтому, в целях эффективного использования указанных и других видов оборотных ресурсов рекомендуется определять их плановую потребность в наиболее напряженные периоды производства. Обоснование рационального размера и состава оборотных средств производится путем установления норм их расхода на единицу производимой продукции соответствующего качества.

Предприятия должны стремиться к соблюдению норм производственных запасов каждого вида материальных ресурсов, поскольку их излишек приводит к замедлению оборачиваемости всех оборотных средств, а недостаток - к срыву производственного процесса.

В целях лучшего использования производственных фондов необходимо уделять внимание и оптимальному соотношению основных и оборотных средств. Недостаток последних негативно сказывается на использовании основных фондов и, в конечном итоге, на результатах всей деятельности предприятия. Так, нехватка горюче-смазочных материалов ведет к недоиспользованию тракторов, комбайнов, грузовых машин, а это, в свою очередь, приводит к несвоевременному выполнению сельскохозяйственных работ и недобору, потери значительной части продукции. Аналогично в животноводстве: недостаток и низкое качество кормов сдерживает наращивание основных видов продукции и ведет к неэффективному использованию продуктивного скота и помещений.

Большой вклад в комплекс мероприятий по улучшению эффективности использования оборотных средств может внести разработка экономико-математической модели оптимизации сочетания отраслей сельского хозяйства. Данная модель дает возможность определить основные параметры развития производства для текущего и перспективного планирования, используется для анализа сложившейся структуры производства, позволяет выявить более целесообразные пути использования оборотных средств и получить наилучший эффект.

Немаловажное значение в повышении экономической эффективности оборотных средств имеет и правильная организация бухгалтерского учета, а именно выбор метода их оценки. Например, применение метода ЛИФО для оценки некоторых видов материально-производственных ресурсов (минеральных удобрений, химических средств защиты растений, топлива и т.п.) при передаче их в производство. При использовании данного метода материальные ценности списываются на производство по последней рыночной цене, а значит он наиболее предпочтителен в настоящее время в условиях инфляции при скачкообразном росте цен, поскольку своевременно отражает реальную стоимость ресурсов. Применение метода ЛИФО позволит минимизировать остатки запасов на складах, исключить их залеженность и затоваренность, повысить ликвидность запасов.

Все это и ряд других путей повышения рационального использования оборотных средств является залогом эффективного функционирования как отдельно каждого сельскохозяйственного предприятия, так и аграрной сферы в целом.


.1 Выбор метода списания производственных запасов на производство


Учет материально-производственных запасов регламентирует ПБУ 5/01 (последняя редакция от 25.10.10.).

Согласно данному ПБУ, материально-производственные запасы принимаются к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости.

.Фактической себестоимостью материально-производственных запасов, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации).

К фактическим затратам на приобретение материально-производственных запасов относятся:

-суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику (продавцу);

-суммы, уплачиваемые организациям за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением материально-производственных запасов;

-таможенные пошлины;

-невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с приобретением единицы материально-производственных запасов;

-вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации, через которую приобретены материально-производственные запасы;

-затраты по заготовке и доставке материально-производственных запасов до места их использования, включая расходы по страхованию.

-затраты по доведению материально-производственных запасов до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях.

-иные затраты, непосредственно связанные с приобретением материально-производственных запасов.

Не включаются в фактические затраты на приобретение материально-производственных запасов общехозяйственные и иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с приобретением материально-производственных запасов.

.Фактическая себестоимость материально-производственных запасов при их изготовлении самой организацией определяется исходя из фактических затрат, связанных с производством данных запасов.

.Фактическая себестоимость материально-производственных запасов, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, определяется исходя из их денежной оценки, согласованной учредителями (участниками) организации.

.Фактическая себестоимость материально-производственных запасов, полученных организацией по договору дарения или безвозмездно, а также остающихся от выбытия основных средств и другого имущества, определяется исходя из их текущей рыночной стоимости (сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи указанных активов) на дату принятия к бухгалтерскому учету.

.Фактической себестоимостью материально-производственных запасов, полученных по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) не денежными средствами, признается стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией.

При отпуске материально-производственных запасов (кроме товаров, учитываемых по продажной стоимости) в производство и ином выбытии их оценка производится одним из следующих способов:

vпо себестоимости каждой единицы;

vпо средней себестоимости ( по средневзвешенной оценке определяется в целом за период, путем скользящей оценки определяется в момент каждого выпуска товара);

vпо себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ФИФО);

Материально-производственные запасы, используемые организацией в особом порядке (драгоценные металлы, драгоценные камни и т.п.), или запасы, которые не могут обычным образом заменять друг друга, могут оцениваться по себестоимости каждой единицы таких запасов.

Оценка материально-производственных запасов по средней себестоимости производится по каждой группе (виду) запасов путем деления общей себестоимости группы (вида) запасов на их количество, складывающихся соответственно из себестоимости и количества остатка на начало месяца и поступивших запасов в течение данного месяца.

Оценка по себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ФИФО) основана на допущении, что материально-производственные запасы используются в течение месяца и иного периода в последовательности их приобретения (поступления), т.е. запасы, первыми поступающие в производство (продажу), должны быть оценены по себестоимости первых по времени приобретений с учетом себестоимости запасов, числящихся на начало месяца. При применении этого способа оценка материально-производственных запасов, находящихся в запасе (на складе) на конец месяца, производится по фактической себестоимости последних по времени приобретений, а в себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг учитывается себестоимость ранних по времени приобретений.[1]

Далее на примере рассчитаем стоимость отпущенных материалов и их остаток на конец месяца разными способами (целесообразно по средней себестоимости и ФИФО) для того чтобы выбрать наиболее оптимальный.

Исходные данные

На начала месяца организация имела остаток материала в количестве 12 т. (8000 руб. за 1 т.). В течение месяца в организацию поступило и оприходовано 3 партии материала: 1 - 25 т. по 9000 руб.; 2 - 15 т. по 11000 руб.; 3 - 30 т. по 12000 руб. В течение месяца на нужды основного производства отпущены 60 т. материала.

Решение

Списаны материалы в производство по средней себестоимости:

Средняя себестоимость = 846000 / 82 = 10317 руб., тогда

Стоимость отпущенных материалов = 60 * 10317 = 619024 руб.

Списаны материалы по методу ФИФО:

(12 * 8000) + (25 * 9000) + (15 * 11000) + (8 * 12000) = 582000 руб.


Таблица 3.1 Оценка материально-производственных запасов при отпуске в производство в ФГУП УЧХОЗ ГОУ ПГСХА

ПоказателиКоличество, т.Цена за 1 т., руб.Сумма, руб.Остаток на начала месяца12800096000Поступление: 1-я партия2590002250002-я партия15110001650003-я партия3012000360000Итого поступило70-750000Всего поступило с остатком82-846000Расход:По средней себестоимости6010317619024ФИФО60-582000Остаток на конец месяца:по средней себестоимости2210317226976ФИФО22-264000


По результатам расчетов, представленных в таблице 3.1 можно утверждать, что в нашем случае наиболее приемлемо списывать материалы в производство по средней себестоимости, т.к. в таком случае сумма остатков материалов на конец месяца будет меньше на 37024 руб, чем при расчету методом ФИФО, что в итоге позволит минимизировать остатки запасов на складах, исключить их залеженность и затоваренность.[9]


.2 Нормирование оборотных средств предприятия


Размер оборотных средств, необходимых предприятия для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается предприятием путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.

Норма - относительная величина, соответствующая минимальному экономически обоснованному объему производственных запасов, установленная в днях.

Норматив - минимальная величина производственных запасов выраженная в денежной сумме и необходимая предприятию для обеспечения нормальной хозяйственной деятельности.

Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных фондов является нормирование расхода и запасов материальных ресурсов. Нормирование расходов материалов определяет плановую меру их производственного потребления.

Одной из причин образования сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей является недостаточная обоснованность норм и нормативов.

Норма расхода - это максимально допустимая и в то же время минимально необходимая плановая величина затрат сырья, материалов, топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции или для выполнения единицы работы. Нормы расхода являются основой для расчета потребности материалов, календарного планирования и определения производственных запасов.

Производственные запасы на предприятии делятся текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные, транспортные.

Текущий запас необходим для нормальной работы предприятия в период между очередными поставками.

Например, предприятию поставляют материалы 5 раз в месяц, следовательно в год осуществляется 60 поставок, тогда текущий запас равен 6 дней (360 дн/60 поставок).

Назначение страхового запаса - обеспечить производство материалами в случае каких-либо неожиданных задержек, например, с транспортом, нарушением поставщиком сроков и др. Страховой запас у большинства предприятий определяется половиной текущего запаса.

Технологический запас образуется в том случае, если поступающие на предприятие материалы не могут быть сразу использованы в производстве, а требуют времени на предварительную подготовку (приемку, разгрузку, сортировку, анализы, очистку и т.п.).

Сезонный запас образуется при сезонном характере заготовки данного вида сырья или сезонном характере потребления (например топливо для отопления).

Норма транспортного запаса определяется расстоянием предприятия от поставщика, средней скоростью движения груза и временем оформления документации.

Норма запаса отдельных материалов определяется суммированием текущего, страхового, сезонного, технологического и транспортного запасов. Расчет норм запаса производится в днях, а расчет норматива оборотных средств - в денежном выражении.

Норматив по материалам определяется следующим образом:


Н-вмат = Нзап * Мат.затр(план.период) / Плановый период


Отношение материалах затрат к плановому периоду есть сумма однодневного расхода. Плановый период может составлять квартал или год.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству определяется на основе сметы затрат на производство в денежном выражении с учетом выпуска продукции по себестоимости:


Н-вн.пр. = Нзап * Себ. ВП(план.период) / Плановый период

Нзап = Длительность производственного цикла * К нарастания производства

Длительность производственного цикла = ПОзап + ПОн.пр. + ПОг.п

К нараст. Производства =


Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются неравномерно, а в течение всего производственного цикла и последующие накапливаются на первоначальные.

Норматив оборотных средств по готовой продукции определяется:


Н-вг.п = Нзап * Себ.товарной продукции(план.период) / плановый период


Норма устанавливается в зависимости от времени на транспортировку, упаковку, погрузку.

Процесс нормирования завершается установлением совокупного норматива путем сложения рассчитанных частных нормативов:


Сов.норматив = Н-вмат + Н-вн.пр + Н-вг.п


Далее проведем расчеты норм запасов и нормативов по основным видам производственных запасов, а именно сырья и материалов, незавершенному производству и готовой продукции, определим совокупный норматив и сравним его с данными из бухгалтерского баланса. За плановый период возьмем 2009 отчетный год.

Расчет норматива по материалам отдельно привели в таблице 3.3. В результате расчетов получили норматив по материальным запасам 13927 тыс.руб. Норматив по Животным на выращивании и откорме равен фактическим остаткам на конец отчетного периода. Длительность производственного цикла составляет 241 день, а коэффициент нарастания производства - около 0,03. Выпуск продукции по себестоимости за год равен 58535 тыс.руб. (продукция растениеводства и животноводства). Себестоимость реализованной (товарной) продукции составила 42321 тыс.руб. Эти данные были рассчитаны на основе сведений годовой отчетности ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА за 2009 г. (возможно с некоторой погрешностью), поэтому отражают реальную ситуацию в организации. Для наглядности оформим расчеты в виде таблицы:



Таблица 3.2 Разработка норм и нормативов запасов по основным видам оборотных средств в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА за 2009 г.

ПоказателиНорматив, тыс.руб.материалыживотные на выращивании и откормеНезавершенное производствоГотовая продукцияСовокупный нормативНорма запаса готовой продукции, дн.0,3151381044011763526789Длительность производственного цикла, дн.241Коэффициент нарастания производства0,03Выпуск продукции по себестоимости за год, тыс.руб.58535Себестоимость товарной продукции за год, тыс.руб.42321Плановый период, дн.360Стоимость животных на выращивании и откорме на конец периода, тыс.руб.10440Фактические остатки запасов-всего на конец периода, тыс.руб.279431625810440122619


Таблица 3.3 Расчет нормативов по видам материалов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

№ п/пРасчет норматива по:20082009семенам и посадочному материалу1Норма высева семян и посадочного материала на 1 га0,692Площадь посева, га48163Новматив, тыс.руб. (стр.1*стр.2)3342кормам (с учетом собственного производства1Норма запаса, %.8,32Стоимость кормов,израсходованных за год, тыс.руб.154733Норматив, тыс.руб.(стр.1*стр3)1284по минеральным удобрениям и химическим средствам1Норма запаса, %.8,302Стоимость мин. Удобрени и хим. средств, израсходованных за год, тыс.руб.15443Норматив, тыс.руб. (стр.1*стр.2)128таре и тарным материалам1Фактический минимальный остаток (по месячным данным бух.учета за прошлый год), тыс.руб.52,92Стоимость излишних и ненужных запасов, тыс.руб.0,53Стоимость фактического минимального остатка за вычетом излишних и ненужных запасов, тыс.руб.(стр.1-стр.2)52,44Стоимость товарной продукции в прошлом году, тыс.руб.360755Финансовая норма, % (стр.3*100:стр.4)0,156Стоимость товарной продукции в планируемом году, тыс.руб.392107Норматив, тыс.руб.(стр.5*стр.6) (на весь год)5695ГСМ1Фактический минимальный остаток ГСМ (по месячным данным бух.учета за прошлый год), тыс.руб.111,802Фактический расход ГСМ (по годовому отчету за прошлый год),тыс.руб.40233Однодневный расход ГСМ, тыс.руб. за прошлый год (стр.2/360)11,184Финансовая норма, дн. (1/3)105Стоимость ГСМ, приобретаемых в планируемом году, тыс.руб.34036Однодневный расход ГСМ в планируемом году, тыс.руб. (стр.5/360)9,457Норматив, тыс.руб. (стр.4*стр.6)95запасным частям и ремонтно-техническим материалам1Балансовая стоимость тракторов, автомобилей и с/х машин (без учета износа), тыс.руб.479962Норматив, тыс.руб. (стр.1*0,6%)288прочие4606Итого (норматив по материалам)X15138

Анализируя таблицу 3.2 можно сделать вывод, что предприятию для осуществления нормальной бесперебойной и эффективной хозяйственной деятельности необходим норматив по запасам около 26789 тыс.руб. Сравнивая с фактическими остатками запасов на конец отчетного периода по балансу, можно сделать вывод, что предприятие имеет избыточные запасы : избыток на сумму 1154 тыс.руб. Предприятию необходимо более ответственно и грамотно подходить к организации нормирования и снижать объемы запасов производства, для большей отдачи производственного процесса и для более эффективной производственной деятельности. [8,11,12,16]


.3 Определение оптимального размера партии поставляемых запасов


Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса, что нежелательно в условиях любого производственного процесса.

Расчет оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по следующей формуле (модель Уилсона):




где, ОРпп - оптимальный размер партии поставки,

Зт - необходимый объем закупки товаров (сырья, материалов) в год (квартал),

ТЗ1 - размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию,

ТЗ2 - размер текущих затрат по хранению единицы запасов.

Для запасов готовой продукции задача минимизации текущих затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции. Если производить определенный товар мелкими партиями, то затраты по хранению его запасов в виде готовой продукции будут минимальными. В то же время существенно возрастут текущие затраты предприятия, связанные с частой переналадкой оборудования, подготовкой производства и другие. Минимизация совокупного размера текущих затрат по обслуживанию запасов готовой продукции также может быть осуществлена на основе модели Уилсона. В этом случае вместо необходимого объема закупки товаров используется планируемый объем производства или продажи готовой продукции.

Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товароматериальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности Мероприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента или службой маркетинга. Основная цель этих мероприятий - высвобождение части финансовых средств, «завязнувших» в сверхнормативных запасах.

Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае определяется по формуле:


ФСВ = ЗН - ЗФ = (ЗДН - ЗДФ) * СР


где, ФСВ - сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов;

ЗН - норматив запасов в сумме;

ЗФ - фактические запасы в сумме;

ЗДН - норматив запасов в днях;

ЗДФ - фактические запасы в днях;

СР - среднедневной объем расходования запасов в сумме.

Предположим, что годовая потребность в сырье у предприятия составляет 15138 тыс.руб.; текущие затраты по доставке одной партии - 15 тыс.руб.; текущие затраты по хранению единицы запаса - 6 тыс.руб. в год.

ОРПП = = 275 тыс.руб.

Таким образом, в течение года ожидается около 55 поставок (15138/275); интервал между поставками примерно 6 дней (360/55).[15]


.4 Расчет резервов сокращения операционного и финансового циклов


Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции. Рассчитывается по следующей формуле:


ПОЦ = ПОЗМ + ПОГП + ПОДЗ


где ПОЦ - продолжительность операционного цикла, дн.

ПОЗМ - период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.

ПОГП - период оборота запаса готовой продукции, дн.

ПОДЗ - период оборота дебиторской задолженности, дн.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше операционного на среднее время обращения кредиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:


ПФЦ = ПОЦ - ПОКЗ = ПОЗ + ПОДЗ - ПОКЗ


где ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дн.

ПОЦ - продолжительность операционного цикла, дн.

ПОКЗ - период оборота кредиторской задолженности, дн.

ПОЗ - период оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, дн.

ПОДЗ - период оборота дебиторской задолженности, дн.

Существует также понятие производственного цикла.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементарно оборотных активов используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям Продолжительность производственного цикла определяется по формуле:


ППЦ = ПОЗМ + ПОНП + ПОГП


где ППЦ - продолжительность производственного цикла, дн.

ПОЗ - период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.

ПОНП - период оборота объема незавершенного производства, дн.

ПОГП - период оборота запаса готовой продукции, дн.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.









Рис. 6. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов


Таблица 3.4 Расчет операционного и финансового циклов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

Показатели2007200820092009 в % к 2007Выручка от продаж, тыс.руб.347863649539493113,53Средние остатки кредиторской задолженности, тыс.руб.54313678194835,87Среднегодовая стоимость запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, тыс.руб.121501496617004139,95Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс.руб.39473384,62Средние остатки дебиторской задолженности, тыс.руб.191815312268118,25Полная себестоимость продукции, тыс.руб.350414030742321120,78Период оборота, дн.:кредиторской задолженности56331729,70запасов сырья, материалов и полуфабрикатов125134145115,88готовой продукции0,40,40,30,00Дебиторской задолженности201521104,15Продолжительность цикла:операционного145149166114,15финансового89116149166,92

Таким образом, продолжительность операционного цикла за исследуемый период увеличилась на 21 день, финансового - на 60 дней, что говорит о замедлении всего производственного процесса, следовательно тактическое и текущее планирование должны быть направлены на сокращение длительности оборота активов предприятия.

Для того чтобы сократить финансовый цикл необходимо увеличивать период оборота кредиторской задолженности (естественно в разумных пределах), так как она, по своей сути, является для предприятия бесплатным источником финансирования в оборотный капитал. Желательно сокращать период оборота запасов товароматериальных ценностей, в результате чего повысится эффективность производства и увеличится выручка. Уменьшения дебиторской задолженности можно достичь такими путями как установление предоплаты, предоставление скидок, продажа дебиторской задолженности (факторинг), и что немало важно, оценка платежеспособности клиентов и предполагаемых условий оплаты. Для уменьшения операционного цикла необходимо минимизировать сроки оборота запасов сырья, незавершенного производства, готовой продукции, а также дебиторской задолженности.

Далее рассмотрим, за счет чего же можно сократить продолжительность операционного и финансового циклов, чтобы наладить производственный процесс и тем самым повысить рентабельность предприятия.


Таблица 3.4 Резервы сокращения операционного и финансового циклов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА

ПоказателиФакт (2009)Прогноз (2010)2010 в % к 2009Выручка от продаж, тыс.руб.3921042084107,33Средние остатки кредиторской задолженности, тыс.руб.19483678188,81Среднегодовая стоимость запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, тыс.руб.170041496688,01Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс.руб.3347142,42Средние остатки дебиторской задолженности, тыс.руб.2268153167,50Полная себестоимость продукции, тыс.руб.4232146553110,00Период оборота, дн:кредиторской задолженности1728171,64запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.14511680,01готовой продукции0,30,4129,48Дебиторской задолженности211362,89Продолжительность цикла, дн:операционного16612977,95финансового14910167,54

Таким образом, предложив показатели на будущий год нам удалось достигнуть хороших показателей, в частности удалось сократить операционный цикл на 37 дней (22,05%), финансовый - на 48 дней (32,46%).



Список литературы


1.ПБУ 5/01 с последней редакцией 25.10.10

.Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник /Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА, 2006.

3.Бизнес - планирование: Учебник / Под ред. В. М. Попова, С. И. Ляпунова. - М. Финансы и статистика, 2001.

4.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. К.:Ника - Центр, 1999.

5.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. К.:Ника - Центр, 1999.

6.Бочаров В.В. Финансовый анализ. - Сбн.: Питер, 2004.

.Бухгалтерская отчётность за 2007 - 2009 гг. ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА.

.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

.Жменько С. Методика оценки материально-производственных запасов // АПК - Экономика и управление. - 2002. - №4.

.Ковалев А.И. Введение в финансовый менеджмент / А.И. Ковалев. Учебное пособие. - Москва. 2004.

.Лишанский М.Л., Круш З.А., Маслова И.Б., Шохина Л.С. Финансы сельскохозяйственный предприятий: Учебник для вузов / Под редакцией Лишанского М.Л. - М.: КолосС. 2004.

.Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова: учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000.

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК / Г.В. Савицкая. - Мн.: Новое издание, 2001.

.Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом: Учебно-практическое пособие / Под редакцией Стояновой Е.С. - М.: Издательство «Перспектива», 1998.

.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент / Стоянова Е.С. - Москва. 2002.

.Шевченко Н.С., Черных А.Ю., Тиньков С.А., Кузьбожаев Э.Н. Управление затратами, оборотными средствами, производственными запасами: Учебно-методическое пособие / Под ред. Э.Н. Кузьбожаева: Курск. Гос. тех. ун-т, Курск, 2000.

.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов пособие / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити - Дана, 2004.

.Ю. Бригхем, Л. Гапенски. Финансовый менеджмент. Т.1. Полный курс: Издательство «Экономическая школа», 2000


МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФГОУ ВПО «ПРИМОРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ» ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И Б

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ