Управление оборотным капиталом

 

Иркутская Государственная Сельскохозяйственная академия

Кафедра финансов и анализа

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу «Финансовый менеджмент»

на тему: «Управление оборотным капиталом»

на примере СХОАО «Белореченское», Усольского района, Иркутской области

Студентка 5 курса

спец.080109.65

Ширяева Т.А.

З.К. № 08481

Научный руководитель

ст.преподаватель

Глинская Е.Ю.

Иркутск - 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СХОАО «БЕЛОРЕЧЕНСКОЕ»

1.1Краткая характеристика и местоположение СХОАО «Белореченское»

1.2Специализация СХОАО «Белореченское»

.3Анализ бухгалтерского баланса СХОАО «Белореченское»

.4Финансовые результаты и запас финансовой прочности СХОАО «Белореченское»

.УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

.1Структура оборотных средств и источников их формирования

.2Определение финансово-эксплуатационных потребностей СХОАО «Белореченское»

.3Эффективность использования оборотных средств

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

оборотный деловой активность финансовый

Управление оборотным капиталом - актуальная задача, которую ежедневно решает каждый предприниматель.

Согласно экономической теории, оборотными средствами (текущими активами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. Как показывает статистика, оборотные активы составляют в среднем от 58 до 75% всех активов предприятий всех форм собственности.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства предприятию необходим оборотный капитал, который обслуживает процесс деятельности, участвующий одновременно в процессе производства и в процессе реализации продукции.

Экономическая действительность России характеризуется высоким уровнем инфляции, трудностями сбыта готовой продукции, хроническими неплатежами и, как следствие, спадом производства.

Большинство промышленных предприятий находится в настоящее время в состоянии кризиса.

Взаимная задолженность хозяйствующих субъектов, низкая инвестиционная активность, устаревшая система управления - все эти факторы ставят практически перед каждым предприятием вопрос о необходимости его внутреннего реформирования.

Особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технических особенностей, масштабов производства, движения стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Целью курсовой работы «Управление оборотным капиталом» является рассмотрение формирования и использования оборотного капитала.

Для достижения поставленной цели в данной работе решаются следующие задачи:

анализ структуры оборотных средств

анализ структуры собственного и заемного капитала

расчет показателей деловой активности

расчет финансово-эксплуатационных потребностей и суммы собственных оборотных средств

определить эффективность использования оборотных средств.

В первой главе рассматриваются специализация СХОАО «Белореченское», анализ бухгалтерского баланса, финансовые результаты и запас финансовой прочности СХОАО «Белореченское».

Во второй главе выполнены все задачи, поставленные для достижения цели курсовой работы.

Объектом исследования является СХОАО «Белореченское».

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СХОАО «БЕЛОРЕЧЕНСКОЕ»

1.1 Краткая характеристика и местоположение СХОАО «Белореченское»

СХОАО «Белореченское» Иркутской области является одним из крупнейших и наиболее эффективных сельскохозяйственных предприятий не только в Иркутской области, но и в целом по стране. В рейтинге лучших предприятий агрокомплекса России «АГРО-300» предприятие занимает 2-3 места по итогам работы на протяжении последних лет.

Предприятие расположено в удобном месте: на территории Усольского и Черемховского районов Иркутской области. Это основная сельскохозяйственная зона, обслуживающая Иркутско-Черемховский экономический район. СХОАО «Белореченское» соседствует с крупными промышленными центрами, население которых является основным потребителем готовой продукции предприятия. В восточном направлении от СХОАО «Белореченское» на расстоянии 50 км расположен г. Ангарск, на расстоянии 100 км - г. Иркутск. Предприятие выгодно размещено и по отношению к транспортным путям-линиям Транссибирской железнодорожной магистрали, Московском- тракту (федеральная автодорога М-53 II категории); аэропортам г. Иркутска и военной части п. Средний.

История СХОАО «Белореченское» начинается с 1967 года. На базе совхоза «Мальтийский» была организована Сосновская птицефабрика Иркутского треста «Птицепром». В то время это была небольшая птицефабрика с поголовьем кур-несушек 64 тысячи голов, годовым производством яиц 4910 тысячи штук и численностью работников 139 человек. В 1975 году Усольская и Сосновская птицефабрики объединены в Усолье-Сибирскую птицефабрику. В 1984 году было создано производственное объединение «Усолье-Сибирское» на базе трех птицефабрик «Усолье-Сибирская», «Сосновская», «Белореченска» с целью наиболее быстрого увеличения производства яиц и мяса птицы. В 1993 году состоялась реорганизация предприятия в акционерное общество «Белореченское».

СХОАО «Белореченское» - агропромышленное предприятие, представляющее собой вертикально интегрированный холдинг. Основная его черта - интеграция сельскохозяйственного производства со сферами переработки и сбыта продукции. В организационную структуру предприятия входят основное производство - интегратор или материнская компания, представительства и филиалы (хозяйства), не имеющие статуса юридического лица. В настоящее время СХОАО «Белореченское» является хозяйственным обществом и принадлежит коммерческим юридическим лицам. Отличительной особенностью организации является извлечение прибыли, учредительным документом является учредительный договор или устав.

Коллектив предприятия постоянно находится в творческом поиске, принимает во внимание и использует достижения современной науки, изучает отечественный и зарубежный опыт товаропроизводителей.

СХОАО «Белореченское» - рентабельное предприятие, то есть за счет денежной выручки оно покрывает все затраты, связанные с производством продукции и получает сверх этого прибыль.

1.2 Специализация СХОАО «Белореченское»

Под специализацией предприятия понимают сосредоточение его деятельности на производстве определенного вида или видов продукции. Основным показателем, характеризующим специализацию сельскохозяйственных предприятий, является структура товарной продукции.

Таблица 1 - Размер и структура товарной продукции в СХОАО «Белореченское» в 2009-2011 гг.

Виды продукции и отрасли2009 год2010 год2011 годВ среднем за 3 годасумма выручки, тыс.руб.%сумма выручки, тыс.руб.%сумма выручки, тыс.руб.%сумма выручки, тыс.руб.%Зерновые259281,0377611,2585461,740745,01,3Картофель671772,51051613,51178633,571582,03,2Овощи431691,6540651,8424081,346547,31,6Прочая продукция37610,1118950,4186470,611434,30,4Ягоды9810,046560,02--818,50,0зПереработанная продукция растениеводства155370,6210770,7272490,821287,70,7Итого по растениеводству1565535,82306157,62651137,9--КРС167080,6214130,7460391,428053,30,9Птица200810,7246770,8269560,823904,70,8Молоко35132013,141271613,645399913.5406011,713,4Яйца143099853,3152594550,3158889347,31515278,750,3Суточные птенцы55780,226880,167800,25015,30,2Мед8960,033640,013430,01534,30,02Прочая продукция63420,2--2420,00763420,1Переработанная продукция животноводства69522025,981419026,897045928,9617956,327,2Итого по животноводству252714394,2280199392,4309371192,1--Всего по хозяйству2683696100303260810033588241003025042,7100

Анализ структуры товарной продукции показал, что в общем объеме товарной продукции за весь период исследования в СХ ОАО «Белореченское» наибольший удельный вес имеет продукция животноводства. Так в 2011 году общий вес продукции животноводство составил 92,1%. В разрезе отрасли наибольший удельный вес занимает реализация яйца (47,3%) и молока (13,5%). В структуре товарной продукции растениеводство занимает сравнительно небольшой удельный вес всего 7,9% в 2011 году. Такой низкий показатель связан с тем, что в основном продукция растениеводства в данном хозяйстве используется для собственных нужд (семена, корма). Зерновые в общем объеме товарной продукции занимают в среднем за 3 года 1,3%, что в абсолютном выражении составляет 40745 тыс. руб.

Уровень специализации определяется по формуле:

Кспец=100/?[Yqi*(2i - 1)],

где: Yqi - удельный вес каждой товарной продукции;

i - место этой продукции в ранжированном ряду.

При Кспец < 0,2 слабая;

,2 < Кспец < 0,4 средняя;

,4 < Кспец < 0,6 высокая;

Кспец > 0,6 углубленная специализация.

Вычисленный коэффициент показывает, что в СХОАО «Белореченское» средний уровень специализации. Основное направление производства яичное с развитым производством молока.

1.3 Анализ бухгалтерского баланса СХОАО «Белореченское»

Бухгалтерский баланс - система показателей, сгруппированных в сводную ведомость, отражающую наличие хозяйственных средств и источников их формирования в денежной оценке на определённую дату.

Построение бухгалтерского баланса преследует цель - полный охват финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой, которая позволяет раскрывать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, принимать обоснованные управленческие решения.

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Для более подробного анализа структуры баланса предприятия составляются отдельные таблицы вертикального и горизонтального анализа для активов и пассивов.

Особенностью составления таких таблиц, является то, что статьи баланса располагаются в обратной последовательности, чем это принято официальной формой балансовой отчётности в России.

Активы располагаются по убыванию степени ликвидности, начиная с денежных средств и заканчивая нематериальными активами.

Пассив баланса начинается с наиболее востребованной его части и заканчивается собственными средствами. Такой порядок представления активов и пассивов баланса, с одной стороны, принят во многих западных стандартах учёта, с другой, концентрирует внимание аналитика на наиболее важных для формы статьях, так как денежные средства и краткосрочные пассивы в наибольшей степени влияют на оценку имущества предприятия и его финансового состояния.

Принципы составления таблиц структуры активов и пассивов в целом совпадают с принципами составления агрегированного баланса и иного объединения.

Вертикальный анализ

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчёта в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, выделяют две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учётом отраслевой специфики и др. характеристик;

относительный показатель сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

При проведении вертикального анализа столбцы таблиц дополняются столбцом, где рассчитываются относительные величины показателя в агрегате. Полученные данные должны быть оценены аналитиком.

Таблица 2 - Вертикальный анализ уплотнённого баланса-нетто предприятия СХОАО «Белореченское»

Статья201120102009Тыс. руб. %Тыс. руб. %Тыс. рур. %Актив 1. Внеоборотные активы основные средства финансовые вложении прочие внеоборотные активы 2368979 19575 47975 38,6 0,3 0,8 2144658 13833 63480 41,1 0,1 1,2 1982944 22602 22384 47,2 0,5 0,5Итог по разделу 1:243658039,7222202342,6202798348,32. Оборотные активы запасы дебиторская задолженность финансовые вложения денежные средства прочие оборотные активы 1828017 361485 12536 60572 1441500 29,8 5,9 0,2 1,0 23,5 1509547 606125 11634 17452 854300 28,9 11,6 0,2 0,3 16,4 1341234 351341 8019 15024 455000 31,9 8,4 0,2 0,4 10,8Итого по разделу 2:370411060,3299905857,4217061851,7Всего активов614069010052210811004198601100Пассив 3. Капиталы и резервы: резервный капитал уставный капитал нераспределенная прибыль добавочный капитал 34853 212238 3912215 156415 0,6 3,6 63,7 5,2 35421 212238 3380338 156413 0,7 4,1 64,7 3,0 32048 212238 2824813 156415 0,8 5,1 67,3 3,7Итог по разделу 3:431573170,3378441272,5322551476,84 Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы Заемные средства 367733 6,0 406460 7,8 469253 11,2Итого по разделу 4:3677336,04064607,846925311,25 привлеченный капитал заёмные средства кредиторская задолженность краткосрочные пассивы 1457226 23,7 1030209 19,7 503834 12,0Итого по разделу 5:145722623,7103020919,750383412,0БАЛАНС614069010052210811004198601100

В структуре предприятия доля внеоборотных активов в 2011 г составляет 39,7%, это на 8,6 % меньше, чем в 2009 г (48,3 %).

Основными составляющими оборотных активов предприятия являются запасы и финансовые вложения.

В 2011 г доля запасов увеличилась на 2,1% по сравнению с 2009 г (31,9 %).

Произошло значительное увеличение финансовых вложений. В 2011 г доля финансовых вложений составила 23,5 %, это на 12,7 % больше, чем в 2009 г (10,8 %).

Положительным моментом является снижение дебиторской задолженности с 8,4 % до 5,9 %.

В структуре пассивов наблюдается тенденция уменьшения размера и доли собственных средств, направленных на формирование активов предприятия. Так удельный вес собственных средств предприятия по состоянию на 1.01.2011 г составляет 70,3 %, что на 6,5 % ниже, чем на 1.01.2009 г (76,8 %).

Структура собственного капитала за исследуемый период не изменилась. Наибольшую долю в структуре занимает нераспределенная прибыль. На 1.01.2011 г нераспределенная прибыль составила 63,7 %. Значительный удельный вес собственных средств характеризует предприятие как финансово-устойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности при убытках. Доля долгосрочных обязательств снизилась на 5,2 % в 2011 г по сравнению с 2009 г. Доля краткосрочных обязательств в 2011 г составила 23,7 %, это на 11,7 % выше, чем в 2009 г (12%). Таким образом основными тенденциями являются уменьшение денежных средств, увеличение финансовых вложений, уменьшение размеров нераспределенной прибыли, сокращение долгосрочных привлеченных средств, увеличение краткосрочных привлеченных средств.

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста. Степень агрегирования показателей определяется визуально. Берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволят анализировать изменения отдельных балансовых статей, а также и прогнозировать их значение.

При проведении горизонтального анализа столбцы таблиц должны быть дополнены расчётом изменения показателей за рассматриваемый период. После этого такое изменение должно быть оценено аналитиком.

Таблица 3 - Горизонтальный анализ уплотнённого баланса-нетто предприятия СХОАО «Белореченское»

Статья201120102009Тыс. руб. Темп роста, %Тыс. руб. Темп роста, %Тыс. рур. Темп роста, %Актив 1. Внеоборотные активы основные средства финансовые вложении прочие внеоборотные активы 2368979 19575 47975 110,5 141,5 75,6 2144658 13833 63480 108,2 62,1 283,6 1982944 22602 22384 100 100 100Итог по разделу 1:2436580109,92222023109,620279831002. Оборотные активы запасы дебиторская задолженность финансовые вложения денежные средства прочие оборотные активы 1828017 361485 1441500 60572 12536 121,1 59,6 168,7 347,1 107,8 1509547 606125 854300 17452 11634 112,5 172,5 187,8 116,2 145,0 1341234 351341 455000 15024 8019 100 100 100 100 100Итого по разделу 2:3704110123,52999058138,22170618100Всего активов6140690117,65221081124,44198601100Пассив 3. Резервный капитал уставны капитал нераспределенная прибыль добавочный капитал 34863 212238 3912215 156415 98,4 100 115,7 100 35421 212238 3380338 156415 110,5 100 119,7 100 32048 212238 2824813 156415 100 100 100 100Итог по разделу 3:4315731114,03784412117,332255141004. Долгосрочные обязательства: заёмные средства 367733 90,5 406460 86,6 469253 -Итого по разделу 4:36773390,540646086,6469253-5. Краткосрочные обязательства: заёмные средства кредиторская задолженность 1457226 141,4 1030209 204,5 503834 100Итого по разделу 5:1457226141,41030209204,5503834100БАЛАНС6140690117,65221081124,44198601100

Из статей актива агрегированного баланса СХОАО «Белореченское» наибольший темп роста занимает статья «Денежные средства». Данная статья в 2011 г по сравнению с 2009 г увеличилась в 4 раза.

Наименьший темп роста у статей актива занимает статья «Дебиторская задолженность» - 59,6 %, это говорит о снижении дебиторской задолженности на 40,4 %. В целом активы и пассивы по балансу - нетто увеличились на 17,6 % по данным на 31.12.2011 г по сравнению с данными на 31.12.2009 г и составит 4642089 тыс руб. Среди статей пассива наибольший темп роста занимает статья «Краткосрочные пассивы» - 141,4 % на 31.12.2011 г. Наименьший темп роста занимает статья «Долгосрочные пассивы» - 90,5 %.

Таким образом, основными тенденциями является: увеличение денежных средств, уменьшение дебиторской задолженности, увеличение краткосрочных пассивов и уменьшение долгосрочных пассивов.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса предприятия СХОАО «Белореченское»

Актив200920102011Пассив200920102011Наиболее ликвидные активы - А1 15024 17452 60572Наиболее срочные пассивы - П1 141450 282362 272547Быстрореализуемые активы - А2 806341 1460425 1802985Краткосрочные пассивы - П2 194536 615529 1083061Медленно реализуемые активы - А3 1349253 1521181 1840553Долгосрочные пассивы - П3 637101 538778 469351Труднореализуемые активы - А4 2027983 2222023 2436580Постоянные пассивы - П4 3225514 3784412 4315731Баланс419860152210816140690Баланс419860152210816140690

Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов:

Коэффициент текущей ликвидности - показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платёжеспособности предприятия.

Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

К = (А1+А2) / (П1+П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

К = А1 / (П1 + П2)

Таблица 5 - Расчёт коэффициентов на предприятии СХОАО «Белореченское»

Показатель2011Нормальное ограничениеКоэффициент абсолютной ликвидности0,05Более 0,1Коэффициент текущей ликвидности2,71,5 - 3,5Коэффициент быстрой ликвидности1,3Более 0,7

Рассмотрев таблицу анализ ликвидности баланса предприятия СХОАО «Белореченское» и рассчитав коэффициенты ликвидности можно сделать следующие выводы, что коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормального значения, это говорит о том что предприятие свою кредиторскую задолженность на данный период оплатить немедленно не в состоянии. Коэффициент текущей ликвидности характеризует платёжеспособность краткосрочных обязательств, он входит в норму, это тоже не очень благоприятно, т.к. это может говорить о нерациональном использовании средств предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности также значительно превышает норму, это говорит о том, что краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт средств на разных счетах и краткосрочными ценными бумагами.

1.4 Финансовые результаты и запас финансовой прочности СХОАО «Белореченское»

Финансовые результаты деятельности хозяйства складываются из прибыли, убытков, суммы прибыли от реализации сельскохозяйственной продукции, от реализации услуг и прочей хозяйственной деятельности и реализации прочих активов и результатов внереализационной деятельности.

Таблица 6 - Финансовые результаты финансово-хозяйственной деятельности СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011Изменение (отчетный год к базисному),%Выручка от реализации продукции, работ и услуг. тыс.р278629731225933477765124,82Себестоимость продукции, работ и услуг. тыс.р23833351853579220843492,66Прибыль, убыток от реализации. тыс.р396069517938439063110,85Прочие доходы. тыс.р328191245595459416139,98Прочие расходы. тыс.р7695085759199602259,39Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. тыс.р575951635222635730110,38Рентабельность продаж, %14,2116,5912,621,59Рентабельность финансово- хозяйственной деятельности, %20,6720,3418,282,39

Анализируя данные таблицы можно сделать следующий вывод: выручка в отчетном году увеличилась на 24,82% по сравнению с базисным годом, себестоимость снизилась на 7,34%, прибыль возросла на 10,85%, прочие доходы увеличились на 39,98%, а расходы на 159,39%, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности увеличилась на 10,38%, рентабельность продаж в отчетном году сократилась на 1,59% по сравнению с базисным и составила 12,62%, это говорит о том, что на 100 рублей выручки приходится 12,6 рублей прибыли ; рентабельность ФХД снизилась на 2,39%.

Таблица 7 - Анализ безубыточности и финансовой прочности СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011Выручка от реализации продукцию работ и услуг, тыс. руб.278629731225933477765Переменные затраты, тыс. р1787501,21390184,21656325,5Валовая маржа, тыс.р998795,81732408,81821439,5Постоянные затраты, тыс.р595833,8463394,8552108,5Порог рентабельности, тыс.р1662018,9835246,571054245,7Запас финансовой прочности, тыс.р1124278,12287346,52423519,3Запас финансовой прочности, %40,3573,2569,69

Вывод: Запас финансовой прочности показывает, что предприятие в отчетном году может сократить выручку на 1299241,2 тыс.руб. больше, чем в базисном, что составляет 2423519,3 тыс.руб., или на 69,69 %, без угрозы на финансовое состояние предприятия СХОАО «Белореченское».

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

2.1 Структура оборотных средств и источников их формирования

Оборотные средства функционируют в сфере производства, являясь материальной основой производства, и разделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды представляют собой минимально необходимые для выполнения производственной программы запасы сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, вспомогательных материалов, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, а также незавершенного производства.

Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складе организации, товаров, отгруженных потребителям, и остатков денежных средств на счетах в банке и в кассе организации.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно связаны между собой. Их движение имеет одинаковый характер и составляет единый процесс кругооборота фондов организации.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в обшей сумме оборотных средств. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозинвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (и приравненные к ним) и на заемные.

Наличие собственных и заемных средств в обороте хозяйствующего субъекта объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от организации причин, покрывается кредитом и другими заемными источниками.

Таблица 8 - Структура оборотных активов СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011тыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогуЗапасы134123461,79150954750,33182801749,35Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям------Дебиторская задолженность35134116,1760612520,213614859,76Финансовые вложения45500020,9685430028,48144150038,92Денежные средства150240,69174520,58605721,63Прочие оборотные активы80190,4116340,39125360,34Итого217061810029990581003704110100

Вывод: Из данной таблицы видно что, все показатели в отчетном году по сравнению с базисным увеличиваются, а именно: наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы, в отчетном году, по сравнению с базисным, они увеличились на 486483 тыс.руб. и составляют 49,35% оборотных активов; дебиторская задолженность так же увеличилась на 10144 тыс. руб. и составляет 9,76%; финансовые вложения увеличились на 986500 тыс.руб. составляют 38,92%; денежные средства увеличились на 45548 тыс.руб. и составляют в отчетном году 1,63%; прочие оборотные активы также увеличились и составляют 0,34%.

Таблица 9 - Структура источников формирования оборотных средств СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011тыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогуУставный капитал2122385,052122384,062122383,46Добавочный капитал1564153,7215641531564152,55Нераспределенная прибыль282481367,28 0,763380338 3542164,74 0,683912215 3486363,7 0,57Резервный капитал32048Итого раздел III322551476,81378441272,48431573170,28Заемные средства1929024,5961371811,75107902217,57Кредиторская задолженность1414503,372823625,42725474,44Доходы будущих периодов167848 16344 0,04132318 18112,5 0,03101618 40391,65 0,07Прочие обязательстваИтого раздел V50383412103020919,68145722623,73Баланс419860110052210811006140690100

Вывод: Из данной таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре капитала занимает нераспределенная прибыль 63,7% .

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, то есть оборачиваемость. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, в частности показателей оборачиваемости.

Таблица 10 - Коэффициенты деловой активности СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011Коэффициент общей оборачиваемости капитала0,70,590,57Коэффициент оборачиваемости оборотных средств1,31,040,94Период оборота денежных средств, дней1,92,06,3Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах7,96,57,2Срок погашения дебиторской задолженности, дней45,469,8837,42Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности19,711,0612,76Срок погашения кредиторской задолженности, дней18,332,628,4Оборачиваемость МПЗ, дней205,4297,25302,13

Вывод: В СХОАО «Белореченское» за 2010-2011 гг коэффициент общей оборачиваемости капитала сократился с 0,59 до 0,57, это говорит о снижении скорости оборота капитала предприятия и эффективности использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также сократился на 0,1 и в 2011 г составил 0,94, его сокращение также говорит о замедлении оборота всех оборотных средств. В 2011 году увеличился срок оборота денежных средств на 4 дня, это свидетельствует о том, что денежные средства замедляют свой оборот за счет резкого увеличения по статье «Денежные средства». Коэффициент оборачиваемости средств дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился, это говорит об увеличении мобильности дебиторской задолженности, и увеличении скорости превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Это произошло за счет сокращения общей доли дебиторской задолженности. С увеличением коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности с 11,06 до 12,76 раз. Исходя из этого, можно сказать о снижении срока погашения кредиторской задолженности, в 2011 г он составил 28,4, что на 4,2 дня меньше, чем в 2010 г, что говорит о сокращении срока возврата долга организации по текущим обязательствам. Оборачиваемость МПЗ в 2011 г составило 302,13 дней, что на 4,88 дней больше чем в 2010 г, что говорит о том, что в 2011 г требуется больше дней для продажи без оплаты МПЗ.

2.2 Определение финансово-эксплуатационных потребностей СХОАО «Белореченское»

Текущие финансовые потребности (ТФП):

разница между текущими активами (без денежных средств) и товарной кредиторской задолженностью,

разница между средствами в запасах сырья, готовой продукции, незавершенного производства, а также в дебиторской задолженности, и суммой коммерческого кредита поставщиков,

не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов,

недостаток СОС,

дефицит в бюджете предприятия,

потребность в краткосрочном кредите.

Собственные оборотные средства СОС = собственный капитал + долгосрочные пассивы - постоянные (внеоборотные) активы; или

СОС = текущие активы - текущие пассивы

СОС или чистый оборотный капитал (ЧОК) это:

часть оборотных активов, которая покрыта собственными средствами и долгосрочными обязательствами

величина превышения собственных средств и долгосрочных обязательств над основными средствами (которая и остается на формирование собственных оборотных средств)

Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, необходимо финансировать кредиторской задолженностью. Если и ее не хватает, приходится пользоваться краткосрочным кредитом.

.Если СОС больше чем ТФП, то у предприятия имеется потенциальный излишек СОС. При этом величина ТФП обычно имеет отрицательную величину.

.Если СОС меньше чем ТФП, то имеется дефицит СОС. Возникает проблема источников финансирования, ТФП имеют постоянный характер, и по идее должны покрываться постоянными пассивами.

Таблица 11 - Расчет потенциального излишка (дефицита) ЧОК (СОС) в СХОАО «Белореченское»

Показатель2009201020112011 в % к 2009ЧОК (СОС)166678419688492246884134,8ТФП155112518333101916955123,6Излишек (дефицит)115659135539329929285,3

Вывод: Исходя из полученных данных таблицы, можно сказать, что из года в год наблюдается рост собственного оборотного капитала, соответственно и рост текущих финансовых потребностей. СОС больше чем ТФП, отсюда следует, что у предприятия имеется потенциальный излишек СОС. Излишек возрос на 285,3% в отчетном году по сравнению с базисным.

2.3Эффективность использования оборотных средств

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение. Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями оборачиваемости. Число оборотов показывает, сколько оборотов за период совершили оборотные средства в процессе их использования. Рост числа оборотов отражает повышение оборачиваемости. Иначе говоря, этот показатель является прямой характеристикой скорости обращения оборотных средств.

Поскольку оборачиваемость капитала связанна с рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Таблица 12 - Эффективность использования оборотных средств СХОАО «Белореченское»

Показатель200920102011Выручка, тыс. руб.278629731225933477765Период оборота, дни542.47601.9635.65Замедление (ускорение)-59.4333.75Однодневная выручка, тыс. руб.7633,698555,059528,12Сумма высвобождения (вовлечения)-508426.6321574

Вывод: в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала в 2010году на 59 дней, дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 508426,6 тыс. руб., а в 2011 году при замедлении оборачиваемости оборотного капитала на 34 дня привлеченная сумма составила 321574 тыс. руб., если бы капитал оборачивался в 2011 году не за 636 дней, а за 602 дня, то для обеспечения фактической выручки в размере 3477765 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 3704110тыс. руб., а 3382536 тыс. руб. , т. е. на 321574 тыс. руб. меньше.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота.

Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности.

Управление оборотным капиталом является основной функцией менеджмента, от качества которого зависит и конечные финансовые результаты.

Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства, поэтому можно сделать следующие предложения:

·повысить качество нормирования оборотных средств с охватом не только основных составляющих материальных оборотных средств, но и средств в расчетах, в незавершенном производстве;

·используя различные финансовые рычаги принять меры по снижению дебиторской задолженности;

·оптимизировать финансовые потребности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Винокуров Г. М. - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Иркутск ИрГСХА, 2008 - 149-154,171с.

2. Зимин Н.Е. Оценка финансового состояния с.х. предприятий/ Н.Е.Зимин. - М.: Информагротех, 1999. - 68с;

. Ковалев В.В. Финансовый анализ/ В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 432с;

. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ В.В.Ковалев, О.Н.Волков. - М.: ООО ТК Велби, 2002. - 424с;

. Мальцева З.П. Задачник по методам экономических исследований/ З.П.Мальцева. - Иркутск, ИрГСХА, 2012;

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК Учебник - Минск ООО «Новое издание» , 2001 - 450-453 с.

7. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебное пособие - 5 издание, перераб. и доп./ Е.С. Стоянова. - Москва, 2001 - 307-314 с.

Иркутская Государственная Сельскохозяйственная академия Кафедра финансов и анализа КУРСОВАЯ РАБОТА по курсу

Больше работ по теме: