Управление финансовой устойчивостью ООО "Партнер"
План
Введение
. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью коммерческой организации
.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости организации и факторы, ее определяющие
.2 Абсолютные и относительные показатели, используемые при оценке финансовой устойчивости организации
1.3 Управление финансовой устойчивостью, как составляющая финансовой политики организации
. Анализ управления финансовой устойчивостью ООО «Партнер»
.1 Общая экономическая характеристика ООО «Партнер»
.2 Анализ состава и структуры имущества организации и источников его формирования
.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Партнер»
.4 Анализ рентабельности и деловой активности ООО «Партнер»
. Разработка предложений по совершенствованию управления финансовой устойчивостью ООО «Партнер»
.1 Выявление проблем на основе анализа финансовой устойчивости
обоснование выбора направления финансовой политики
.2 Разработка рекомендаций и оценка их эффективности
Заключение
Библиографический список
ВВЕДЕНИЕ
В условиях становления социально-ориентированной рыночной экономике большую роль играет финансовая устойчивость организации, которая становится важным фактором перестройки хозяйственного механизма и его успешного функционирования. От финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит в конечном итоге финансовая стабильность всей страны. Как показывает опыт экономической работы, финансовая устойчивость многих организаций в рамках имеющихся методик анализа раскрывается недостаточно достоверно и глубоко. Существующие методики анализа в основном ограничиваются общей оценкой и динамикой финансовых показателей и не позволяют вскрыть и изучить первичные факторы, влияющие на формирование финансовой устойчивости субъектов хозяйствования, которые существенно отличаются в разных отраслях [15, c.47].
Различные авторы предлагают различные методики анализа финансовой устойчивости. В связи с этим возникает необходимость исследовать данную тему для того, чтобы найти единый подход к определению показателей для проведения анализа финансовой устойчивости. От выбранной методики анализа будет зависеть получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансовых ресурсов организации и правильность принятия управленческих решений. В последнее время качество проведения анализа финансового состояния предприятий (организаций) заметно возросло. Уже не является редкостью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, определяющая основные проблемы предприятия и возможные пути ликвидации данных проблем [19, c.84].
Наиболее концентрированным показателем, отражающим степень безопасности вложения средств или налаживания делового сотрудничества, является финансовая устойчивость коммерческой организации, отражающая ее способность выполнять свои основные функции в меняющихся условиях внутренней и внешней бизнес - среды. В отличие от других характеристик деятельности предприятия, финансовая устойчивость обладает признаками комплексности и системности, т.е., по сути, включает в себя финансовые, экономические, технико-технологические, организационные аспекты деятельности [10, c.54].
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.
Актуальность дипломной работы объясняется тем, что платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним [25, c.142].
Целью дипломной работы является разработка эффективной политики управления финансовой устойчивости, а так же теоретическое обоснование и уточнение экономического содержания финансовой устойчивости организации, рассмотрение методик текущего ее анализа, обеспечивающих принятие эффективных управленческих решений.
Цель работы обусловила постановку и решение следующих задач:
изучить экономическую сущность повышения финансовой устойчивости предприятия
рассмотреть систему показателей повышения финансовой устойчивости;
рассмотреть действующие методики текущего анализа финансовой устойчивости организации с целью их дальнейшего совершенствования;
провести анализ финансовой устойчивости ООО «Партнер» с целью выявления негативных сторон и разработки рекомендаций по их устранению
разработать эффективную политику управления финансовой устойчивости организации
Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты совершенствования и развития методик анализа и оценки финансовой устойчивости организации.
Объект исследования - ООО «Партнер». ООО «Партнер» - это динамично развивающаяся компания, специализирующаяся на оптовой и розничной торговле строительно - отделочных материалов.
В процессе исследования применялись общенаучные методы исследования (диалектика, анализ, синтез, системный и комплексный подход), специальные приемы экономического анализа и статистики (детализация, группировка, способы абсолютных и относительных разниц, сравнение).
Вопросы анализа финансовой отчетности, в том числе диагностики финансовой устойчивости коммерческой организации, всегда были объектом внимания ученых. Значительный вклад в решение этих проблем внесли такие отечественные исследователи, как М.И. Баканов, В.И. Бариленко, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, М.И. Кутер, Н.П. Любушин, М.В. Мельник, В.Ф. Палий, В.В. Панков, Г.В. Савицкая, А.Н. Хорин, Л.И. Хоружий, А.Д. Шеремет.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости организации и факторы, ее определяющие
Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово - экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ [6, c.257].
Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности.
Существует множество взглядов относительно содержания понятия устойчивости организации.
Помимо определения финансовой устойчивости, в рамках системы ее частных и обобщающих показателей необходимо разобраться в самом понятии «финансовая устойчивость». Прежде чем дать определение финансовой устойчивости, необходимо обратиться к терминологической стороне, этого вопроса. Так, В.Даль дает определение исходного понятия «устойчивость» от слова «устаивать, устоять против кого, чего - стоять твердо, выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый, стойкий, крепкий, твердый, не шаткий». Другими словами, можно сказать, что устойчивость - это стойкость, неподверженность риску потерь и убытков, постоянность.
Ожегов С.И. в своем Словаре русского языка дает сходное толкование понятию - «устойчивый» и «финансы». Устойчивый - стоящий твердо, не колеблясь, не падая, не подверженный колебаниям, постоянный, стойкий, твердый. Слово «финансы» раскрывается как денежные средства, элемент народнохозяйственного оборота, деньги, денежные дела.
Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.
В.В. Ковалев и О.Н. Волкова утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Хотя, рассматривая анализ имущественного положения, В.В. Ковалев считает, что устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. С точки зрения М.В. Мельник - финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств.
Л.И. Кравченко также не дает прямого определения финансовой устойчивости предприятия, а указывает на то, что устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется, прежде всего, постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли и т.д.
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин представляют финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. С ними соглашаются М.С. Абрютина и А.В. Грачев - финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Они же выделяют и главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.
В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано тесно с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.
А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев не дают формулировку определения, а считают, что разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия.
В.М. Родионова и М.А. Федотова считают, что финансовая устойчивость - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова рассматривают финансовую устойчивость предприятия как степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, или капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами и практически не уделяют финансовой устойчивости должного места в анализе финансового состояния предприятия.
В.В. Бочаров один из немногих, который не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
По мнению В.М. Родионовой, финансовая устойчивость - это наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.
Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская.
Многие зарубежные авторы подчеркивают, что финансовая устойчивость организации определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. По их мнению, финансовую устойчивость целесообразно измерять показателями, характеризующими различные виды соотношения между собственными и заемными источниками средств, используемыми для формирования имущества, отраженного в активе баланса.
Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [17, с. 8-9].
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Итак, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы - и внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т. д. Такое разнообразие причин обуславливает разные грани самой устойчивости, которая применительно к предприятию может быть общей, финансовой, ценовой и т. д., а в зависимости от факторов влияющих на нее - внутренней и внешней.
Внутренняя устойчивость предприятия - это такое состояние материально-вещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции и такая ее динамика, при которой обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия. В основе достижения внутренней устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя по отношению к предприятию устойчивость определяется стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия; она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны
Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными. Но не только выводы могут оказаться неверными, но и под вопросом может стоять дальнейшая деятельность организации. В частности, если познакомиться со статистикой по числу обанкротившихся предприятий, можно понять, насколько правильно ведут свой бизнес те или иные предприятия. Очень важно сказать и про то, что те организации, которые просчитывают почти все свои шаги, имеют довольно неплохие результаты. Этот факт можно наблюдать по темпам роста производства [9 c.48].
Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменения почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервной в целях повышения эффективности производства.
Рассмотрим сначала внутренние факторы.
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.
Можно отметить, что диверсификация выгодна как малым, так и крупным предприятиям. Она позволяет:
наращивать объемы производства, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;
повышать производительность труда совокупной рабочей силы;
улучшать производственное использование ресурсов предприятия, повышать концентрацию производства;
снижать риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет умножения их направлений;
повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий.
стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и особенно - та доля, которая направляется на развитие производства отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:
Во-первых, для финансовой текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.;
Во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
размер оплаченного уставного капитала;
величина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;
состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связано именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменение внутренней и внешней среды.
Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре группы:
политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;
экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.;
социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации;
технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать [9, c.18-19].
Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятия, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
Падение платежеспособного спроса характерное для кризиса, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и силы профсоюзов.
Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значения этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.
Также одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция
Исходя из всего вышесказанного, можно отметить, что важным условием существования организации является не только проведение анализа финансовой устойчивости, но и умение анализировать факторы, которые влияют на саму финансовую устойчивость предприятий [12, c.25].
1.2 Абсолютные и относительные показатели, используемые при оценке финансовой устойчивости организации
Анализ финансовой устойчивости основывается как на относительных, так и на абсолютных показателях.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Абсолютные показатели финансовой устойчивости определим анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат.
Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:
СОС = СК - ВА (1.1)
где СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы
. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:
СД = СОС + ДО (1.2)
где ДО - долгосрочные обязательства
. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:
ОИ = СД + КО (1.3)
где КО - краткосрочные обязательства
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС):
?СОС = СОС - З (1.4)
где З - запасы
. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (?СД):
?СД = СД - З (1.5)
. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?ОИ):
?ОИ = ОИ - З (1.6)
На основе рассчитанных абсолютных показателей финансовой устойчивости судят о типе финансовой устойчивости организации, для этого используют трехкомпонентный показатель.
= S (x1), S(x2), S(x3), (1.7)
где х1 - излишек или недостаток СОС;
х2 - излишек или недостаток СД;
х3 - излишек или недостаток ОИ(x) = 1, если х >0,(x) = 0, если х <0
Расчет вышеперечисленных показателей и величин для наглядности представлен в аналитической табл. 1.1
Таблица 1.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивостиТрехмерный показательИспользуемые источники покрытия затратКраткая характеристика1. Абсолютная финансовая устойчивостьS = (1,1,1)Собственные оборотные средстваВысокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов2. Нормальная финансовая устойчивостьS = (0,1,1)Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредитыНормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности3. Неустойчивое финансовое состояниеS = (0,0,l)Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займыНарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации4. Кризисное финансовое состояние S = (0,0,0)-Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства
Эти показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости [22, c.314].
Большинство аналитиков выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:
. Абсолютная устойчивость финансового состояния - показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования.
. Нормальная устойчивость финансового состояния - предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
. Кризисное (критическое) финансовое состояние - грань банкротства: наличие просроченных дебиторской и кредиторской задолженности и неспособность погасить их в срок.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку [11, c. 211].
Использование абсолютных показателей не дает полного представления о финансовой устойчивости организации, более того, абсолютные показатели подвергаются к влиянию инфляции, поэтому в процессе анализа используют относительные показатели финансовой устойчивости.
Исключительно важную роль в современных условиях в анализе финансовой устойчивости играют относительные величины. Исследование различных подходов к анализу и оценке финансовой устойчивости коммерческих организаций позволило выбрать оптимальную систему относительных показателей финансовой устойчивости организации, т.е. оптимальной системы показателей с точки зрения их рациональностей и достаточности.
Систему относительных показателей оценки финансовой устойчивости организации можно разделить на следующие группы:
Группа 1. Показатели платежеспособности;
Группа 2. Показатели структуры капитала;
Группа 3. Показатели состояния основных и оборотных средств;
Группа 4. Показателей рентабельности
Группа 5. Показатели оборачиваемости.
Порядок расчета групп относительных показателей финансовой устойчивости рассмотрим в таблицах 1.2 - 1.6.
Таблица 1.2
Группа 1. Показатели платежеспособности
Наименование показателя Формула расчетаИнтерпретацияСущностьКоэффициент абсолютной ликвидностиДС - денежные средтва; КО - краткосрочные обязательства; РЗ - резервы предстоящих расходов и платежейпоказывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активовКоэффициент быстрой ликвидностиКФВ -краткосрочные финансовые вложения; ДЗ- дебиторская задолженностьпоказывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженностьКоэффициент текущей ликвидностиЗ - запасыпоказывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года
Таблица 1.3
Группа 2. Показатели структуры капитала
Наименование показателяФормула расчетаИнтерпретацияСущностьКоэффициент автономииСК - собственный капитал; ВБ - валюта балансапоказывает долю собственных средств в общем объеме активовКоэффициент постоянных пассивовДО - долгосрочные обязательства; П - итого активовпоказывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых пассивовКоэффициент соотношения заемного и собственного капиталаЗК - общая сумма обязательствпоказывает соотношение между привлеченными ресурсами и собственнымиКоэффициент долгосрочного привлечения заемных средствДО - долгосрочные обязательствапоказывает долю долгосрочных займов во всех долгорочных источниках
Таблица 1.4
Группа 3. Показатели состояния основных и оборотных средств
Наименование показателяФормула расчетаИнтерпретацияСущностьКоэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиСОС - собственные оборотные средства; ОА- Оборотные активыпоказывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капиталаКоэффициент обеспеченности запасов собственными средствамиСОС - собственные оборотные средства; З - запасыпоказывает долю запасов, сформированных за счет собственного капиталаКоэффициент маневренности собственного капиталаСК - собственный капитал показывает долю собственных оборотных средств в собственном капиталеКоэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активовВА - внеоборотные активыпоказывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств
Таблица 1.5
Группа 4. Показателей рентабельности
Наименование показателяФормула расчетаИнтерпретацияСущностьРентабельность активовЧП - чистая прибыль; Аср. - итого активов (среднее значение)показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в активыРентабельность собственного капиталаЧП - чистая прибыль; СКср. - собственный капитал (среднее значение)показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в предприятие собственникамиРентабельность продажПпр. - прибыль от продаж; Впр. - выручка от продажпоказывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы выручкиРентабельность внеоборотных активовВАср. -внеоборотные активы (среднее значение)показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы внеоборотных активовРентабельность оборотных активовОА - оборотные активы (среднее значение)показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы оборотных активов
Таблицы 1.6
Группа 5. Показателей оборачиваемости
Наименование показателяФормула расчетаИнтерпретацияСущностьКоэффициент оборачиваемости оборотных активовВпр. - выручка от продажпоказывает эффективность использования оборотных средствКоэффициент оборачиваемости запасовС - себестоимость; Зср. - запасы (среднее значение)показывает эффективность использования запасовКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиДЗср. - дебиторская задолженность (среднее значение)показывает скорость оплаты счетов дебиторовКоэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиКЗср - кредиторская задолженность (среднее значение)показывает скорость оборота счетов кредиторовКоэффициент оборачиваемости собственного капиталаСКср. - собственный капитал (среднее значение)показывает скорость оборота собственного капитала
Таким образом, применение предложенной системы оценочных показателей финансовой устойчивости позволяет вести целенаправленную работу по:
·финансовому анализу деятельности организации;
·формированию рациональной структуры баланса;
·нахождению основных факторов, влияющих на финансовые результаты;
·разработке мероприятий по оптимизации объема и темпов прироста прибыли [6; с.28].
1.3 Управление финансовой устойчивостью, как составляющая финансовой политики организации
Управление финансовой устойчивостью является частью общей финансовой политики. Финансовая политика организации - это совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов.
Управление финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени предполагает, что управленческие воздействия могут текущими и оперативными.
Текущее управление означает, что анализ финансово-экономического состояния предприятия осуществляется на базе аналитических финансовых таблиц, балансов движения добавленной стоимости и финансовых таблиц, балансов движения добавленной стоимости и финансовых ресурсов, включая рассмотрение обменных, распределительных и финансовых операций. отдельно баланса движения собственного капитала в денежной форме. Понятно, что такой анализ должен опираться, прежде всего, на достаточный информационный массив данных, поэтому текущее управление финансовой устойчивостью целесообразно проводить не реже 2- 3 раз в месяц и обязательно при закрытии отчетного периода.
Оперативное управление, наоборот имеет совсем другой временной разрез - сутки, и поэтому управленческие воздействия могут осуществляться ежедневно, а в течение одного рабочего дня неоднократно. В этом случае используются другие выходные формы - формы внутренней отчетности, анализа и аудита. которые называются сводными рапортами. Основная их задача - обеспечение руководства предприятия оперативной информацией о движении материальных, финансовых и документарных потоков, собственных и заемных средств, расчеты с покупателями и поставщиками, оборачиваемости оборотных средств.
Отсюда видно, что оперативное управление это скорее управление по отклонениям фактических значений показателей от нормативных, а текущее управление - это соблюдение принятых тенденций.
Следует отметить, что направления оплачивать и финансировать сначала, что важнее, а что второстепенно и может подождать, постоянно находятся в противоречии. Поэтому для устранения очередности и приоритетов предлагается включить в рассмотрение организационный аспект управления финансовой устойчивостью - составление сводной калькуляции и баланса движения денежных средств (платежный баланс), что дает надежные гарантии сначала получения, а затем и накопления собственных источников, после чего эти источники могут быть израсходованы по целевому назначению. Это означает, что использование эти источников не нарушает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, поскольку платежный баланс является положительным, а дефицит собственных денежных средств нет [7, c.172].
Таким образом, работа с плановой калькуляцией и составление баланса движения денежных средств дают все основания для организации и осуществления текущего управления финансовой устойчивостью предприятия. А результативность этого управления прослеживается через аналитические финансовые таблицы и балансы. Но эти инструменты управления финансовой устойчивостью являются больше организационными, чем оперативными [7, c.190].
Управления финансовой устойчивостью - совокупность мероприятий, связанных с формированием активов и источников их финансирования с целью поддержания финансовой устойчивости на необходимом уровне.
Можно выделить следующие основные критерии устойчивости и эффективности состояния или функционирования компании:
. Уровень и динамика финансовых результатов деятельности организации позволяют судить о росте выручки и прибыли от реализации продукции, снижении затрат на производство продукции и др.:
·высоком качестве прибыли;
·высокой степени капитализации прибыли (условный показатель), т.е. о высокой доле прибыли, направленной на создание фондов накопления, высокой доле нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (свидетельствует о возможном производственном развитии организации и росте положительных финансовых результатов в будущем).
Кроме того, об оптимальной динамике финансовых результатов деятельности организации можно судить на основании роста:
·доходности (рентабельности) капитала (или финансового роста);
·доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т.д.);
·скорости оборота капитала и др.
. Имущественное положение и финансовое состояние организации, деловая активность и эффективность деятельности:
·рост положительных качественных сдвигов в имущественном положении;
·нормативные или оптимальные значения важнейших показателей финансового состояния организации, а также деловой активности и эффективности деятельности (установленные либо экспертным путем, либо официально) приведены в соответствующих нормативных актах и в многочисленной специальной литературе (тематика по корпоративным финансам) и др.
. Управление структурой капитала организации. Структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену организации, оптимальный для организации уровень финансового левериджа. Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Его уровень измеряется отношением темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста валового дохода (т.е. дохода до выплаты процентов и налогов). Чем выше значение левериджа, тем более нелинейный характер приобретает связь (чувствительность) между изменениями чистой прибыли и прибыли до выплаты налогов и процентов, а следовательно, тем больший риск его неполучения. Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Вывод: эффект финансового рычага проявляется в том, что увеличение доли долгосрочных заемных средств приводит к повышению рентабельности собственного капитала, однако вместе с тем происходит возрастание степени финансового риска (риска по доходам держателей акций), т.е. возникает альтернатива риска и ожидаемого дохода. Поэтому финансовым менеджерам необходимо отрегулировать соотношение собственного и заемного капиталов (а соответственно, и эффект финансового левериджа) до оптимального.
При принятии решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться и иные критерии, например, способность организации обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов и пр. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость организации и минимизирует общую стоимость ее капитала. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и структурные особенности организации, ее цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д.
. Политика привлечения новых финансовых ресурсов:
·если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время стоимость долга не должна быть высокой);
·долги организации должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях она может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам).
. Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др.
. Управление оборотными средствами. Эффективность управления оборотными средствами характеризуется показателями оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале, соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с минимальным и малым риском вложения - денежные средства, дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом.
Так же следует отметить, что последовательность управления финансовой устойчивостью должна разрабатываться для отдельной организации с учетом особенностей ее деятельности, однако в целом можно выделить следующие этапы управления финансовой устойчивостью (Рис.1.1):
Рис.1.1 Этапы и процесс управления финансовой устойчивостью
Первым этапом управления, согласно приведенной схеме, является первичный сбор, обработка и подготовка информации о состоянии финансовой устойчивости предприятия.
На втором этапе осуществляется анализ и оценка, в ходе которых определяется тип финансовой устойчивости организации.
На третьем этапе необходимо сформулировать цель и задачи управления финансовой устойчивостью (например, повысить уровень финансовой устойчивости, перейти в более высокий тип), а также методы их осуществления.
На четвертом этапе, следует поставить проблему (например, выявить резервы повышения финансовой устойчивости торговой организации в части запасов, торговых надбавок и в других направлениях деятельности).
На пятом этапе - скорректировать поставленную цель (например, повышение финансовой устойчивости организации на основе выявленных резервов).
Шестой этап - управлением финансовой устойчивостью торгового предприятия является прогнозирование новой реальности - нового типа финансовой устойчивости.
Седьмым этапом управления финансовой устойчивостью является процесс планирования.
На восьмом этапе - реализация плана.
А контроль за реализацией плана предусмотрен на девятом этапе процесса управления [10, c.72].
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «ПАРТНЕР»
.1 Общая экономическая характеристика ООО «Партнер»
Фирма «Партнер» - это динамично развивающаяся компания, специализирующаяся на оптовой и розничной торговле строительно - отделочных материалов. За 7 лет работы «Партнер» зарекомендовала себя как надежный партнер и для покупателей, и для поставщиков.
Компания «Партнер» работает на рынке Западной Сибири с 2007 года. Решение об основании было принято после детального изучения и анализа рынка строительной отрасли в Республике Алтай и соседних регионах.
Созидательная энергия и упорство сплоченного коллектива ООО «Партнер» привели к быстрому переходу компании от розничного магазина к крупной оптовой фирме, с достойной репутацией и широким кругом клиентов. Конкурентоспособные цены, система скидок и поощрений покупателей, а также возможность доставки позволили привлечь к сотрудничеству с нами не только мелкооптовых покупателей, но и крупные строительных организаций и торговые организации.
Коммерческая организация ООО «Партнер» имеет право осуществлять на территории России следующие виды деятельности:
·оптово-розничная торговля строительными и отделочными материалами
·большой выбор сантехнических изделий.
Основной целью ООО «Партнер» является получение прибыли и реализация на ее основе своих социально-экономических интересов, с помощью создания новых рабочих мест, что имеет немаловажное значение в условиях рыночной экономики. Все правовые положения ООО «Партнер» определяются Гражданским Кодексом, а его деятельность построена по принципу в соответствии с ФЗ "О защите прав потребителей".
В настоящее время ООО «Партнер» имеет розничный магазин с оптово-складским помещением, которые расположены на территории города Горно-Алтайска по ул. Ленина, 199. Магазин имеет удобное местоположение, таким образом, основным контингентом покупателей являются жильцы города и соседних районов. Торговые площади магазинов арендуются, на основе договора аренды и субаренды.
Основной целью работы компании ООО «Партнер» является предоставление клиентам полного комплекта услуг: от консультации по применению строительно - отделочных материалов, расчета потребности, помощи в погрузке и организации доставки материалов; до полной комплектации строящегося объекта. Цель ООО «Партнер» - долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество.
Руководство фирмы прилагает большие усилия для выхода фирмы на региональный уровень. Положительный уровень работы с клиентами, продуманная маркетинговая политика, знание вопросов рынка, оперативное выполнение заказов и традиционно высокое качество продукции позволили фирме, основанной в 2007 г., достичь значительных объемов продаж и завоевать авторитет у потребителей. Компания ООО «Партнер» имеет долгосрочные надежные партнерские и системные отношения с заказчиками, производителями и поставщиками строительно - отделочных материалов. Партнерами ООО «Партнер» являются ООО «СтройМаг», ОАО «Твой Дом», ООО «Строй Мастер». За высокие производственные показатели и активное участие в строительстве общественно важных объектов города Горно-Алтайска ООО «Партнер» многократно награждалось почетными грамотами.
ООО «Партнер» дает возможность: купить строительно-отделочные материалы в с доставкой на объект, по желанию предоставляет автотранспорт от 3-х метров, в том числе манипулятор, выгодные скидки от объёма, специальные сезонные скидки.
С ООО «Партнер» выгодно сотрудничать. Индивидуальный подход к каждому покупателю позволяет находить наиболее эффективные схемы сотрудничества. Это объясняется тем, что ООО «Партнер» не стремится совершить одну - две выгодные сделки, не учитывающие интересы своих партнеров. Коллектив ООО «Партнер» - это, прежде всего, команда профессионалов своего дела, объединенных одной целью - полное удовлетворение нужд и потребностей покупателей. Постоянно совершенствуется организационная культура компании.
Организационная структура управления представляет собой сочетание отдельных звеньев в их взаимосвязи и соподчинённости, выполняющих различные функции управления организации, и характеризует собой один из базовых элементов системы управления. Структура управления ООО «Партнер» представляет собой взаимосвязь структурных единиц организации (Рис 2.1):
Рис.2.1 Структура управления ООО «Партнер»
Генеральный директор осуществляет текущее руководство деятельностью. К компетенции Генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью, он утверждает структуру и штатную численность отделов. Генеральный директор без доверенности представляет интересы, совершает сделки, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками.
Заместитель генерального директора обеспечивает постоянный контроль за деятельностью ООО «Партнер». Заместитель генерального директора выполняет требования, и действует на основании интересов генерального директора. Без подписи генерального директора все хозяйственные операции, финансовые и кредитные обязательства считаются недействительными и не должны приниматься к исполнению.
Экономический отдел проводит расчет финансовых показателей и следит за экономическим положением организации в целом, изучает и анализирует рынок, обеспечивает планирование деятельности организации, составляет планы на долгосрочную и краткосрочную перспективу.
Отдел продаж занимается продвижением товара на рынке, установлением деловых отношений с контрагентами, формированием клиентской базы, заключением договоров.
Отдел финансов и учета обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операций законодательству Российской Федерации, контроль за движением имущества и выполнением обязательств. Требования главного бухгалтера по документальному оформлению хозяйственных операций и предоставлению в бухгалтерию необходимых документов и сведений обязательны для всех работников организации. Без подписи главного бухгалтера денежные и расчетные документы, финансовые и кредитные обязательства считаются недействительными и не должны приниматься к исполнению.
Организационная структура управления ООО «Партнер» построена в соответствии со следующими принципами:
·принцип иерархичности уровней управления, при котором каждый нижестоящий уровень контролируется вышестоящим и подчиняется ему;
·принцип соответствия полномочий и ответственности работников управления месту в иерархии;
·принцип разделения труда на отдельные функции и специализации работников по выполняемым функциям;
·принцип формализации и стандартизации деятельности, обеспечивающий однородность выполнения работниками своих обязанностей и скоординированность различных задач;
·принцип обезличенности выполнения работниками своих функций;
·принцип квалификационного отбора, в соответствии с которым найм и увольнение с работы производится в строгом соответствии с квалификационными требованиями.
.2 Анализ состава и структуры имущества организации и источников его формирования
Анализ бухгалтерского баланса необходим для мониторинга имущественного и финансового положения предприятия, - это знание содержания каждой его статьи, способа ее оценки, связи с другими статьями, характеристик итогов актива и пассива. Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:
·получить значительный объем информации о предприятии;
·определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными ресурсами;
·установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;
·оценить общее финансовое состояние предприятия даже без расчетов аналитических показателей.
Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому: руководители предприятия получают представление о месте своего предприятия в ряду аналогичных предприятий, финансовых результатах выбранного стратегического курса, сравнительных характеристиках эффективности использования ресурсов и принятия решений по различным вопросам управления предприятием; аудиторы получают информацию для выбора обоснованного решения в процессе аудита, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента; аналитики определяют направления финансового анализа.
Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
Структуру и динамику финансового состояния предприятия определяют при помощи горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста и прироста (снижения).
При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.
Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском балансе. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия,, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например инфляция), выявляя таким образом результаты деятельности собственно организации.
Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики
Проанализируем динамику статей баланса ООО «Партнер» в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Партнер» за 2012-2014 гг., тыс. руб.
Статьи балансана начало 2012 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.Отклонениеабсолютное, тыс. руб.прирост, %на начало 2013 г.на начало 2014 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.АктивВнеоборотные активы24178615901762-1967341,67-10,97Оборотные активы, в т.ч:8382585091075605012749051598,0383,83запасы160013307349951170721688731,69162,98ндс по приобретенным ценностям276919328643-591232,97-64,31Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)00231502315- -Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)1749253455030623596249611349,1198,48Краткосрочные финансовые вложения43131805919526137461467318,718,12Денежные средства44487990435-78997,97-89,76Итого активов (валюта баланса)8406602951091505188948855617,2981,03ПассивыКапитал и резервы, в т.ч.48593648425888-109412266,7-18,43Уставный капитал1010100000Резервный капитал0308403084-3084- -100Нераспределенная прибыль3828424832280419907378,9570,02Долгосрочные обязательства00000- - Краткосрочные обязательства8358543591043084600149949550,3991,89Итого пассивов (валюта баланса)8406602951091505188948855617,2981,03
За анализируемый период общая стоимость имущества ООО «Партнер» возросла на 617,29 % и составила на начало 2013 г.51889 тыс. руб., а на начало 2014 г. составила 48855 тыс. руб. (или +81,03%).
В составе имущества внеоборотные активы увеличились на начало 2013 г. на 1762 тыс. руб., или на 7341,67 %. На начало 2014 г. отмечается уменьшение внеоборотных активов в составе имущества предприятия на 196 тыс. руб. (или на 10,97%).
Оборотные активы более существенно увеличились на начало 2013 г. на 50127 тыс. руб., или на 598,03%. Такое увеличение оборотных активов произошло из-за резкого роста запасов на 11707 тыс. руб. (или на 731,69 %), краткосрочной дебиторской задолженности на 23596 тыс. руб. (или на 1349,11%) и краткосрочных финансовых вложений на 13796 тыс. руб. (или на 318,71%). Также существенно увеличились наиболее ликвидные активы (денежные средства). На начало 2013 г. денежные средства увеличились на 435 тыс. руб. (или на 97,97%), что позволяет повысить уровень ликвидности предприятия. На начало 2014 г. оборотные активы увеличились на 49051 тыс. руб. (или на 83,83 %).Увеличение оборотных активов отмечается за счет снижения таких статей как ндс по приобретенным ценностям на 591 тыс. руб. (или на 64,31%) и денежные средства на 789 тыс. руб. (или на 89,76%), а также за счет увеличения запасов 21688 тыс. руб. (или на 162,98%), краткосрочной дебиторской задолженности на 24961 тыс. руб. (или на 98,48%), краткосрочных финансовых вложений на 1467 тыс. руб. (или на 8,12%) и появлением долгосрочной дебиторской задолженности на сумму 2315 тыс. руб.
Увеличение стоимости активов предприятия является положительным моментом, поскольку позволит увеличить объем выпускаемой продукции.
Собственный капитал предприятия увеличился лишь на начало 2013 г. на 5888 тыс. руб. Такое увеличение отмечено за счет роста нераспределенной прибыли на 2804 тыс. руб. и появление резервного капитала на сумму 3084 тыс. руб. На начало 2014 г. собственный капитал ООО «Партнер» уменьшился 1094 тыс. руб. (или на 18,43%). Такое изменение произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 1990 тыс. руб. (или на 70,02 %) и уменьшением резервного капитала на 3084 тыс. руб., или на 100%.
Также необходимо отметить, что за анализируемые периоды у ООО «Партнер» не имеются долгосрочных обязательств.
Краткосрочные обязательства на начало 2013 г. выросли на 46001 тыс. руб. (или на 550,38%), оборотные активы - 50127 тыс. руб. (или на 598,03%), что позволяет сделать вывод, что предприятие рационально пользуется своими ресурсами. На начало 2014 г. краткосрочные обязательства увеличились на 49949 тыс. руб. (или на 91,89 тыс. руб.), а оборотные активы - 49051 тыс. руб. (или на 83,83 %), что говорит о том, что предприятие нерационально пользуется своими ресурсами.
Подобную динамику статей баланса нельзя считать положительной, так как происходит снижение на начало 2014 г. наиболее ликвидных активов, а именно денежных средства на 89,76%. Увеличение риска невозврата денежных средств и формирования безнадежных долгов (в связи с увеличением дебиторской задолженности на 24961 тыс. руб.), увеличение финансовой зависимости организации (т.к. снижается размер собственного капитала на 1094 тыс. руб. и растут заемные средства на 49949 тыс. руб.).
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса позволит рассмотреть изменение структуры активов и пассивов предприятия.
Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятии. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, какие источники в основном использовались для притока новых средств и в какие активы эти новые средства были вложены (Таблица 2.2).
Таблица 2.2
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Партнер» за 2012 - 2014 гг.
Статьи балансана начало 2012 г.удельный вес, %на начало 2013 г.удельный вес, %на начало 2014 г.удельный вес, %АктивВнеоборотные активы, в т.ч.240,2917862,9615901,46Основные средства240,2917522,9115561,43Прочие внеоборотные активы00340,06340,03Оборотные активы, в т.ч:838299,715850997,0410756098,54запасы160019,031330722,073499532,06ндс по приобретенным ценностям2763,289191,523280,3Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)000023152,12Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)174920,812534542,035030646,09Краткосрочные финансовые вложения431351,311805929,951952617,89Денежные средства4445,288791,46900,08Итого активов (валюта баланса)840610060295100109150100ПассивыКапитал и резервы, в т.ч.480,5759369,8448424,44Уставный капитал100,12100,02100,01Резервный капитал0030845,1100Нераспределенная прибыль380,4528424,7148324,43Долгосрочные обязательства000000Краткосрочные обязательства, в т.ч.835899,435435990,1610430895,56Заемные средства526462,621342822,274427140,56Кредиторская задолженность309436,814093167,896003755Итого пассивов (валюта баланса)840610060295100109150100
В структуре активов на начало 2012 г. наибольший удельный вес имеют оборотные активы 99,71%. Такой наибольший удельный вес достигнут в основном за счет краткосрочных финансовых вложений (51,31%), краткосрочной дебиторской задолженности (20,81%), запасов (19,03%). Внеоборотные активы в структуре бухгалтерского баланса занимают 0,29% за счет основных средств (0,29%).
На начало 2012 г. пассивы баланса состоят из собственного капитала (0,57%) и краткосрочных обязательств (99,43%). Наибольший удельный вес краткосрочных обязательств достигнуто за счет заемных средств (62,62%) и кредиторской задолженности (36,81%).
По активам бухгалтерского баланса ООО «Партнер» на начало 2013 г. можно отметить, что наибольший удельный вес имеют оборотные активы (97, 04%.), а внеоборотные активы составляют 2,96%. Следует отметить, что оборотные активы занимают наибольший вес за счет увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности до 42,03% и запасов на 22,07% и уменьшения краткосрочных финансовых вложений до 29,95%.
Собственный капитал и краткосрочные обязательства в структуре пассивов на начало 2013 г. занимают 9,84% и 90,16% соответственно. Увеличение доли собственного капитала произошло за счет появления резервного капитала у предприятия (5,11%) и увеличения нераспределенной прибыли на 4,71%. В краткосрочных обязательствах доля заемных средств составляет 22,27%, а кредиторской задолженности - 67,89%.
Внеоборотные активы и оборотные активы на начало 2014 г. в составе имущества ООО «Партнер» занимают 1,46% и 98,54% соответственно. 98,54% оборотных активов достигнуто в основном за счет краткосрочной дебиторской задолженности (46,09%) и запасов (32,06%).
,56% занимает в составе источников образования имущества на начало 2014 г. краткосрочные обязательства, в том числе заемные средства 40,56% и кредиторская задолженность 55%. Собственный капитал составляет 4,44 % в составе пассивов предприятия в основном за счет нераспределенной прибыли (4,43%).
В целом можно отметить, что вертикальный анализ позволяет говорить о не оптимальности структуры баланса, так как идет увеличение доли запасов и заемных средств при снижении доли собственных средств, которые на начало 2014 г. составляют 4,44% валюты баланса
Анализ финансового состояния следует начинать с анализа ликвидности и платежеспособности организации.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года). Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Выделяют следующие группы активов по степени их ликвидности:
1.Абсолютно и наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2.Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.
.Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
.Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
1.Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.
2.Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
.Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
.Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 > П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4.
Динамика изменения активов ООО «Партнер» по степени ликвидности за анализируемый период за 2012 - 2014 гг. в табл. 2.3.
Таблица 2.3
Динамика групп ликвидных активов ООО «Партнер» за 2012 - 2014 гг., тыс. руб.
ПоказательНа начало 2012 г.На начало 2013г.На начало 2014 г.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп прироста, %на начало 2013 г.на начало 2014 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.1. Наиболее ликвидные активы (А1)4757189381961614181678298,113,582. Быстрореализуемые активы (А2)1749253455030623596249611349,1198,483. Медленно реализуемые активы (А3)187614226376381235023412658,32164,574. Труднореализуемые активы (А4)24178615901762-1967341,67-10,97Итого активов8406602951091505188948855617,2981,03
Активы предприятия на начало 2013 г. выросли на 51889 тыс. руб. (или на 617,29%), а в начале 2014 г. отмечается рост на 81,03%, или 48855 тыс. руб. При этом наиболее быстрыми темпами увеличились на начало 2013 г. труднореализуемые активы на 1762 тыс. руб. (или 7341,67%) и быстрореализуемые активы на 23596 тыс. руб. (или на 1349,11%). Увеличение труднореализуемых активов на начало 2013 г. оказывает отрицательное влияние на степень ликвидности в целом. На начало 2014г. труднореализуемые активы уменьшились на 196 тыс. руб. (или на 10,97%), а медленно реализуемые активы увеличились на 23412 тыс. руб. (или на 164,57%). Увеличение медленно реализуемых активов на начало 2014 г. может сказаться отрицательно на степень ликвидности в целом.
Определим динамику изменения структуры ликвидных активов (Таблица 2.4).
Таблица 2.4
Динамика структуры ликвидных активов ООО «Партнер» за 2012-2014 гг., в %.
ПоказательНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.Удельный вес, в %Абсолютное отклонение, тыс. руб.на начало 2012 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.Наиболее ликвидные активы (А1)4757189381961656,5931,4117,97-25,18-13,44Быстрореализуемые активы (А2)1749253455030620,8142,0346,0921,234,05Медленно реализуемые активы (А3)1876142263763822,3223,5934,481,2810,89Труднореализуемые активы (А4)24178615900,292,961,462,68-1,51Итого активов840660295109150100,00100,00100,00- -
Для наглядности изобразим состав ликвидных активов на 2012-2014гг. (Рис.2.2)
Основную долю в активах на начало 2012 г. составляли наиболее ликвидные активы (56,59%). Наименьшую долю занимают труднореализуемые активы (0,29%).
Наибольший удельный вес на начало 2013 г. приходится на быстрореализуемые активы 42,03% и медленно реализуемые активы 23,59%. Также необходимо отметить уменьшение наиболее ликвидных активов на 25,18 % и увеличение быстрореализуемых активов на 21,23% и труднореализуемых активов на 2,68%, медленно реализуемых на 1,28%.
На начало 2014 г. наибольший удельный вес приходится на быстрореализуемые активы (46,09%) и медленно реализуемые активы (34,48 %). Наименьший удельный вес приходится на труднореализуемые активы 1,46%. Кроме того произошло снижение наиболее ликвидных активов 13,44% и труднореализуемых активов на 1,51% и увеличение медленно реализуемых активов на 10,89% и быстрореализуемых активов на 4,05%.
Для оценки динамики изменения обязательств ООО «Партнер» по срокам погашения сведем результаты расчетов в таблице 2.5.
финансовая устойчивость рентабельность
Таблица 2.5
Динамика обязательств ООО «Партнер» по срокам погашения за 2012-2014гг., тыс. руб.
ПоказательНа начало 2012 г.На начало 2013г.На начало 2014 г.Абсолютное отклонение, тыс. рубТемп прироста, %на начало 2013 г.на начало 2014 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.Наиболее срочные обязательства (П1)3094409316003737837191061222,9246,68Краткосрочные обязательства (П2)52641342844271816430843155,09229,69Долгосрочные обязательства (П3)00000- -Постоянные пассивы (П4)48593648425888-109412266,7-18,43Итого обязательств8406602951091505188948855617,2981,03
Пассивы предприятия на начало 2013 г. выросли на 51889 тыс. руб. (или на 617,29%), а в начале 2014 г. отмечается рост на 81,03%, или 48855 тыс. руб. При этом наиболее быстрыми темпами увеличились на начало 2013 г. постоянные пассивы на 5888 тыс. руб. (или 12266,67%) и наиболее срочные обязательства на 37837 тыс. руб. (или на 1222,92%). Увеличение краткосрочных обязательств на начало 2013 г. (на 8164 тыс. руб.) оказывает отрицательное влияние на степень платежеспособности в целом. На начало 2014г. постоянные пассивы уменьшились на 1094 тыс. руб. (или на 18,43%), а увеличились краткосрочные обязательства на 229,69% (или на 30843 тыс. руб.) и наиболее срочные обязательства на 19106 тыс. руб. (или на 46,68%). За анализируемый период у ООО «Партнер» долгосрочных обязательств не имеются.
Проведем вертикальный анализ для того, чтобы увидеть удельный вес каждой группы обязательств в общем итоге и определить структуру, а так же произошедшие в них изменения (Таблица 2.6).
Таблица 2.6
Динамика структуры обязательств ООО «Партнер» за 2012-2014 гг., в %.
ПоказательНа начало 2012 г.На начало 2013г.На начало 2014 г.Удельный вес, в %Абсолютное отклонение,(+/-)на начало 2012 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.на начало 2013 г.на начало 2014 г.Наиболее срочные обязательства (П1)3094409316003736,8167,8855,0031,08-12,88Краткосрочные обязательства (П2)5264134284427162,6222,2740,56-40,3518,29Долгосрочные обязательства (П3)0000,000,000,000,000,00Постоянные пассивы (П4)48593648420,579,844,449,27-5,41Итого обязательств840660295109150100,00100,00100,00- -
Основную долю в пассивах на начало 2012 г. составляли наиболее краткосрочные обязательства (62,62%) и наиболее срочные обязательства (36,81%). Наименьшую долю занимают постоянные пассивы (0,57%). Наибольший удельный вес на начало 2013 г. приходится на наиболее срочные обязательства (67,88%) и краткосрочные обязательства (22,27%). Также необходимо отметить уменьшение наиболее краткосрочных обязательств на 40,35% и увеличение наиболее срочных обязательств на 31,08%, постоянных пассивов на 9,27%. На начало 2014г. наибольший удельный вес приходится на наиболее срочные обязательства (55,0%) и краткосрочные обязательства (40,56 %). Постоянные пассивы занимают 4,44% от всех обязательств. Кроме того произошло снижение наиболее срочных обязательств на 12,88%, постоянных пассивов на 5,41% и увеличение краткосрочных обязательств на 18,29%. Следует отметить, что за анализируемый период у ООО «Партнер» не наблюдается долгосрочных обязательств.
Для того, чтобы оценить степень ликвидности бухгалтерского баланса составляют специальную аналитическую таблицу, которая называется платежный баланс (табл.2.7).
Таблица 2.7
Определение платежного излишка/недостатка ООО «Партнер»
№ п/пУсловиеПлатежный излишек/недостатокНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.1А1>П11663-21993-404212А2>П2-35151191760353А3>П3187614226376384А4<П4-24-4150-3252
Данные таблицы показывают, что в рассматриваемые периоды баланс организации не является абсолютно ликвидным. Так, наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства только на начало 2012 года, однако нельзя говорить о том, что у фирмы наблюдаются серьезные проблемы с платежным балансом, так как по состоянию на конец 2012, и 2013 гг. 3 из 4-х условий абсолютной ликвидности баланса выполняются: А2 и А3 покрывают П2 и П3 соответственно, а размер постоянных пассивов (П4) больше размера труднореализуемых активов (А4).
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи относительных показателей.
Рассчитаем относительные показатели для ООО «Партнер», результаты оформим в виде таблицы 2.8.
Таблица 2.8
Относительные показатели ликвидности ООО «Партнер» за 2012-2014 гг.
№ п/пПоказателинормативное значениеНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.Изменение1КАЛ?0,20,570,350,19-0,162КТЛ[1;2]11,081,03-0,053КБЛ?10,780,810,7-0,14
Результат анализа платежного баланса показал, что ООО «Партнер» не испытывает серьезных проблем с ликвидностью баланса, это подтверждается относительными показателями. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012г. соответствует нормативу, так на начало года организация могла покрыть 57% кредиторской задолженности немедленно, а на конец 2012 г.- 35%. На конец 2013г. этот коэффициент близок к нормативу (0,19). Коэффициент текущей ликвидности в рассматриваемые периоды входит в нормативный интервал, это говорит о том, что в анализируемый период ООО «Партнер» располагает достаточным объемом средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Коэффициент быстрой ликвидности в 2012-2013 гг. меньше норматива, однако это отклонение не значительное, так наиболее ликвидные средства покрывают в 2012 году около 80% краткосрочных обязательств, а в 2013 г.- 70%. Следует отметить отрицательную динамику коэффициентов ликвидности в анализируемые периоды, что может отрицательно сказываться на деятельности фирмы.
.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Партнер»
Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов.
Анализ финансовой устойчивости проводят с помощью абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Для оценки абсолютных показателей необходимо рассчитать:
.Наличие собственных оборотных средств;
.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат;
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов;
На основе рассчитанных абсолютных показателей финансовой устойчивости судят о типе финансовой устойчивости организации, для этого используют трехкомпонентный показатель.
Эти показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
Данные необходимые для расчета абсолютных показателей оформим в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Данные для расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Партнер» за 2012 -2014 гг., тыс. руб.
ПоказателиНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.Изменение за 2013-2014 гг.Абсолютное, тыс. руб.Прирост, %Реальный собственный капитал4859364842-109419,43Внеоборотные активы2417861590-19610,97Долгосрочная дебиторская задолженность00000Долгосрочные пассивы00000Краткосрочные заемные средства8358543591043084994991,89Запасы1600133073499521688162,98
Таким образом, используя данные таблицы 2.9 и вышеперечисленные формулы можно рассчитать показатели, необходимые для оценки абсолютных показателей, абсолютные показатели финансовой устойчивости для ООО «Партнер» и определить тип финансовой устойчивости в таблице 2.10
Таблица 2.10
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Партнер» за 2012-2014 гг., тыс. руб.
ПоказателиНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.Изменение за 2012 -2014 гг.Абсолютное, тыс. руб.Прирост, %Собственные оборотные средства (СОС)2441503252-89821,64Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СДИ)2441503252-89821,64Общие источники формирования запасов (ОИ)8382585091075604905183,83Запасы (З)1600133073499521688162,98Излишек/недостаток СОС-1576-9157-31743-22586246,65Излишек/недостаток СДИ-1576-9157-31743-22586246,65Излишек/недостаток ОИ678245202725652736360,53Трехкомпонентный показатель (S)(0;0;1)(0;0;1)(0;0;1)
По данным таблицы 2.10 можно сделать следующий вывод.
В анализируемые периоды у ООО «Партнер» наблюдается неустойчивое финансовое состояние S(0; 0; 1). Неустойчивое финансовое состояние ООО «Партнер» характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения собственных долгосрочных средств. Таким образом, запасы покрываются лишь общими источниками финансирования. На начало 2014 г. размер общих источников финансирования вырос на 49051 тыс. руб. (или на 83,83%). А также наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных средств, размер которых равен 0, таким образом, весь заемный капитал представлен краткосрочными обязательствами. Следует отметить увеличение недостатка в собственных и долгосрочных источниках финансирования, что можно объяснить высокими темпами прироста объема запасов на 162,98% (или на 21688 тыс. руб.), снижением размера собственных оборотных средств на 898 тыс. руб. (на 21,64%) и нулевым размером долгосрочных пассивов и лишь увеличение краткосрочных обязательств почти в 2 раза на 49949 тыс. руб.(темп прироста =91,89) позволило фирме покрывать свои запасы на начало 2014г.
Для того чтобы более полно оценить финансовую устойчивость компании и финансовое состояние в целом необходимо использовать относительные показатели (коэффициенты), которые помогают организации планировать будущую финансовую политику, а кредиторам принимать решения о предоставлении дополнительных займов.
Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости для ООО «Партнер». Для расчетов понадобятся данные из таблицы 2.10, а так же необходимо знать размеры оборотных и внеоборотных активов [Приложение]. Итак, имея необходимые данные можно рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости, сравнить их с нормативными значениями, результаты оформим в виде таблицы 2.11:
Таблица 2.11
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Партнер» за 2012 -2014 гг.
№ п/пПоказателиНа начало 2012 г.На начало 2013 г.На начало 2014 г.Изменение за 2013-2014 гг.1Коэффициент автономии0,010,100,04-0,062Коэффициент обеспеченности оборотных активов0,0030,070,03-0,043Коэффициент маневренности0,50,70,67-0,034Коэффициент обеспеченности запасов0,020,310,09-0,225Коэффициент финансовой зависимости0,9970,9020,9560,0546Коэффициент финансирования0,0060,1090,046-0,0637Коэффициент финансового Левериджа174,19,221,512,38Коэффициент финансовой устойчивости0,0060,0980,044-0,054
из 9 перечисленных коэффициентов не соответствует нормативным значениям, более того отклонение от норматива по этим коэффициентам достаточно большое, это характеризует организацию как финансово зависимую и необеспеченную собственным капиталом.
На зависимость организации от внешних источников финансирования указывает большое значение коэффициента финансовой зависимости (более 90% в анализируемые периоды) и коэффициента Левериджа (больше 1 в анализируемые периоды), а так же маленькое значение коэффициента финансирования. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, что на начало 2013 г. на рубль оборотных активов приходится 32,76 руб. внеоборотных активов, а на конец 2013 г.- 67,65 руб., нормативное значение коэффициента специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией, поэтому необходимо отметить увеличение данного коэффициента на 34,89. Значения коэффициента финансовой устойчивости в анализируемые периоды меньше нормативного значения (? 0,7) и имеет отрицательную динамику, что отрицательно характеризует деятельность фирмы. Коэффициент маневренности показывает, что в анализируемые периоды более половины собственных средств компании задействована в финансировании наиболее маневренной части активов (оборотных активов).
В целом большинство коэффициентов имеют тенденцию к ухудшению и сильно отклоняются от норматива, таким образом, анализ относительных показателей финансовой устойчивости доказывает, что в организации ООО «Партнер» имеются проблемы с финансовой устойчивостью.
Для анализа влияния отдельных факторов на коэффициенты финансовой устойчивости проведем факторный анализ коэффициентов (метод скорректированных чисел):
1.Коэффициент финансовой устойчивости:
Кф.у.= (2.1)
Так как ДО = 0 за анализируемые периоды, то
К ф.ускор. = = 4842/ 60295 = 0,08
?К ф.у.(?СК) = Кф.у.скор - Кф.у.0 = 0,08 - 0, 10 = - 0,02
?К ф.у.(?ВБ) = Кф.у1 - Кф.у.скор = 0,04 - 0,08 = - 0,04
Данные анализа показывают, что в целом общее снижение коэффициента финансовой устойчивости достигает до 0,06. При этом следует отметить, что сокращение источников формирования собственных средств на 1094 тыс. руб. привело к уменьшению коэффициента на 0,02, а увеличение активов на 48855 тыс. руб. привел к снижению коэффициента финансовой устойчивости на 0,04.
2.Коэффициент финансовой независимости:
К фин.незав. = (2.2)
Кфин.незав.скор = = 4842/ 60295 = 0,08
? Кфин.незав.(?ВБ) = Кфин.незав.скор - Кфин.незав.0 = 0,08- 0,07= 0,01
? Кфин.незав.(?СК) = Кфин.незав.1 - Кфин.незав. скор. = 0,03 - 0,08 = - 0,05
По данным факторного анализа следует отметить, что при увеличении ВБ на 48855 тыс.руб. коэффициент финансовой независимости увеличился на 0,01, а при увеличение источников формирования собственных средств снизился на 0,05.
3.Коэффициент финансовой зависимости:
Кф.з. = (2.3)
Кф.з.скор = = 54359/ 109150 = 0,50
? Кф.з.(?ВБ) = Кф.з.скор. - К ф.з.0 = 0,50 - 0,90 = -0,4
? Кф.з.(?ЗК) = Кф.з1 - Кф.з.скор = 0,96 - 0,50 = 0,46
В результате увеличения заемного капитала на 49949 тыс. руб. коэффициент финансовой зависимости в целом увеличился на 0,46, но в результате увеличения валюты баланса коэффициент финансовой зависимости упал на 0,4.
4.Коэффициент маневренности собственного капитала:
Кманевр.= (2.4)
Кманевр. скор. = = 4150/ 5936 = 0,86
? Кманевр. (?СК) = 0,86 - 0,70 = 0,16
? Кманевр.(?СОС) = 0,67 -0,86 = -0,19
В целом на конец года коэффициент уменьшился на 0,03. Это связано с уменьшением источников формирования собственных средств на 1094тыс. руб., которое привело к снижению коэффициента на 0,16 и сокращением собственных оборотных средств на 898 тыс.руб., в результате которого коэффициент снизился на 0,19.
. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
Ксобств. и заемн. = (2.5)
Ксобств. и заемн.скор. = = 54359/ 4842 = 11,23
? Ксобств. и заемн. (?СК) = 11,23 - 9,2 = 2,03
? Ксобств. и заемн. (?ЗК) = 21,5 -11,23 = 10,27
По результатам факторного анализа можно сказать, что в целом коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился на 12,3 за 2010год. На это повлияли уменьшение собственного капитала предприятия, приведшее к увеличению коэффициента на 2,03, и увеличение заемного капитала (10,27).
. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
Коб.з.сос. = (2.6)
Коб.з.сос. скор. = = 4150/ 13307 = 0,31
? Коб.з.сос. (?З) = 0,3 - 0,31= 0
? Коб.з.сос. (?СОС) = 0,09 - 0,31= -0,22
Изменения величины запасов на коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами не отразился, но в результате уменьшения числа собственных оборотных средств коэффициент уменьшился на 0,22.
. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:
Коб.ОА СОС = (2.7)
Коб.ОА СОС скор. = = 4150/ 107560 = 0,04
? Коб.ОА СОС (?ОА) = 0,04 - 0,07 = -0,03
? Коб.ОА СОС (?СОС) = 0,03 - 0,04 = -0,01
В целом коэффициент снизился на 0,04. В том числе за счет оборотных активов (-0,03) и за счет сокращения собственных оборотных средств (-0,01).
. Коэффициент финансирования:
Кфин. = (2.8)
Кфин. скор. = = 5936/ 104308 = 0,06
? Кфин. (?ЗК) = 0,06 - 0,11 = -0,05
? Кфин. (?СК) = 0,05 - 0,06 = -0,01
За счет увеличения заемного капитала коэффициент финансирования снизился на 0,05, а за счет уменьшения собственного капитала увеличился на 0,01. В целом коэффициент уменьшился на 0,06.
.4 Анализ рентабельности и деловой активности ООО «Партнер»
Любой хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики стремится к превышению полученных доходов над произведенными расходами, так как всякая организация заинтересована в получении положительного финансового результата от своей деятельности (прибыли).
Финансовый результат - превышение чистой прибыли над понесенными убытками, являющиеся финансово-экономической базой приращения собственного капитала организации.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности. Они составляют основу экономического развития предприятия, рост прибыли создает базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения работников.
Прибыль также является основным источником формирования бюджетов разных уровней. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими при оценке деятельности предприятия.
В процессе анализа уровня и динамики финансовых результатов рассчитываются абсолютные и относительные изменения отдельных видов доходов, расходов и прибыли. Кроме того, проводится вертикальный анализ отчета о финансовых результатах, т.е. изучается структура показателей. Данные расчёты объединяют в аналитической таблице 2.12.
Таблица 2.12
Анализ отчета о финансовых результатах ООО «Партнер» за 2012 -2013г.
ПоказателиАбсолютное значениеИзменениеУдельный вес показателей по отношению к выручке, %2012г.2013г.Абсолют. тыс. руб.Прирост, %2012г.2013г.Изменение, п.п.Выручка (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов)38785759167720382052,6100100-Себестоимость продаж36489956500120010254,894,195,51,4Валовая прибыль (убыток)2295826676371816,25,94,5-1,4Коммерческие расходы7699191691147014923,21,2Управленческие расходы8142- -8142 -2,10-2Прибыль (убыток) от продаж711775073905,51,81,3-0,5Проценты к получению78490412015,30,20,20Проценты к уплате107144273356313,40,30,80,5Прочие доходы3163377761419,40,80,6-0,2Прочие расходы64695050-1419-21,91,70,9-0,8Прибыль (убыток) до налогообложения35242711-813-23,10,90,5-0,4Текущий налог на прибыль682720385,60,20,1-0,1Чистая прибыль (убыток)28421991-851-29,90,70,3-0,4По результатам анализа отчета о финансовых результатах ООО «Партнер» следует отметить, что чистая прибыль в 2013 г. уменьшилась на 851 тыс. руб., или на 29,9%, а по отношению к выручке удельный вес чистой прибыли снизился от 0,7% до 0,3%. Такое снижение чистой прибыли объясняется тем, что в 2013 г. темп прироста себестоимости продаж (54,8%) превысил темп прироста выручки (52,6%), тем самым, снизив удельный вес валовой прибыли в выручке на 1,4%. Следует отметить, что увеличение коммерческих расходов на 149% и сокращение управленческих расходов до 0 привели к тому, что прибыль от продаж выросла в 2013 г. на 390 тыс. руб., но по отношению к
к выручке снизилась на 0,5%, что говорит о снижении рентабельности продаж. В 2013 г. несмотря на рост статьи проценты к получению на 15,3%, его удельный вес по отношению к выручке не изменился. Проценты к уплате выросли по сравнению с 2012 г. на 3356 тыс. руб., или на 313,4%, что говорит об увеличении зависимости от заемного капитала. Не смотря на то, что доля в выручке снизилась на 0,2%, прочие доходы предприятия выросли на 19,4%. Необходимо отметить уменьшение прочих расходов по отношению к выручке на 0,8%, или на 1419 тыс. руб. Таким образом, прибыль до налогообложения в 2013 г. составила 2711 тыс. руб. По сравнению с 2012 г. прибыль до налогообложения снизилась на 23,1% (или на 813 тыс. руб.), а по отношению к выручке на 0,4%. Текущий налог на прибыль вырос на 38 тыс. руб. (или на 5,6%).
Для более глубокой оценки проведем факторный анализ финансовых результатов.
Рассмотрим влияние факторов на прибыль от продаж. На изменение прибыли от продаж влияют такие факторы как выручка, себестоимость, коммерческие расходы и управленческие расходы.
Определим влияние каждого из этих факторов.
Влияние фактора выручка (метод скорректированных чисел):
Пп скор. =В1 * Rпр0 = 591677 * 0,01835= 10857
?Пп (?В) = 10857 - 7117 = 3740
?Пп (?R) = 7507 - 10857 = - 3350
За счет увеличение выручки прибыль от продаж увеличилась на 3740тыс. руб., а за счет снижения рентабельности в 2011 г. прибыль от продаж уменьшилась на 3350 тыс.руб.
Влияние фактора себестоимость:
Рассчитаем показатели уровня себестоимости за 2010 и 2011гг.:
УСеб0 = Себ0/ В0*100 = 364899/ 387857*100 = 94,08
УСеб1 = Себ1/ В1*100 = 565001/ 591677*100 = 95,49
?Пп(?Себ) = ((УСеб1-УСеб0)*В1)/ 100 =((95,49 - 94,08)*591677)/ 100 = 8346,50
Данный фактор оказывает обратное влияние.
Прибыль от продаж за счет роста уровня себестоимости уменьшилась на 8346,50 тыс.руб.
Влияние коммерческих расходов:
УКР0 = 3,24; УКР1 = 1,99
?Пп(?КР) = ((1,99-3,24)*591677)/ 100 = 7424,15
Данный фактор оказывает обратное влияние.
За счет изменения коммерческих расходов прибыль от продаж уменьшилась.
Влияние управленческих расходов.
УУР0 = 2,099; УУР1 = 0
?Пп(?УР)= - 12420,65
Данный фактор также оказывает обратное влияние.
В 2011 г. управленческие расходы сократились до 0 и за счет этого прибыль от продаж увеличилась на 12420,65 тыс.руб.
Таким образом, можно рассмотреть изменение прибыли в целом:
?Пп = 3740 - 8346,5 -7424,15- (- 12420,65) =390
В целом за счет изменения этих факторов прибыль от продаж увеличилась на 390 тыс. руб.
На чистую прибыль помимо выше перечисленных факторов влияют также прочие доходы и расходы, а также величина налога на прибыль.
Для определения влияния каждого из этих факторов (по балансовому методу), построим аналитическую таблицу (таблица 2.13).
Таблица 2.13
Факторы, влияющие на чистую прибыль
Показатели - факторы2012 год2013 годИзменениеВлияниеВыручка387857591677203820203820Себестоимость364899565001200102-200102Коммерческие расходы76991916911470-11470Управленческие расходы 81420-81428142Проценты к получению784904120120Проценты к уплате107144273356-3356Прочие доходы31633777614614Прочие расходы64695050-14191419Текущий налог на прибыль68272038-38Чистая прибыль28421991-851-851
Чистая прибыль в отчетном году по сравнению с прошлым годом уменьшилась на 851 тыс. руб. При этом такое уменьшение вызвано в основном за счет увеличения себестоимости на 200102 тыс. руб., коммерческих расходов на 11470 тыс.руб. и процентов к уплате на 3356 тыс.руб. Положительно повлияли увеличение выручки на 203820 тыс. руб., сокращение управленческих расходов до 0, роста процентов к получению на 120 тыс. руб., прочих доходов на 614 тыс. руб. и уменьшением прочих расходов на 1419 тыс. руб. в 2013 году.
Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия.
Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Партнер» и рассмотрим динамику этих показателей (таблица 2.14).
Таблица 2.14
Показатели рентабельности ООО «Партнер» за 2012 -2013 гг., в %
Показатели2012 год2013 годИзменениеАбсолютное, п.п.Относительное, %1. Рентабельность продаж1,831,27-0,5669,42. Экономическая рентабельность8,272,35-5,9228,43. Рентабельность внеоборотных активов314,03117,95-196,0837,64. Рентабельность оборотных активов8,52,4-6,128,25. Рентабельность собственного капитала94,9936,95-58,0438,9
Все коэффициенты рентабельности имеют положительное значение, что говорит о прибыльности фирмы. Рентабельность продаж в 2013г. составила 1,27%, что ниже по сравнению с 2012 г. на 0,56 п.п. (или на 30,6%). Экономическая рентабельность снизилась на 5,92 п.п. (или на 71,6 %) в 2013 г., что говорит о том, что с каждого рубля вложенных активов предприятие стала получать 2,35 % прибыли. Высокие значения показателей рентабельности внеоборотных активов и собственного капитала говорят о том, что организация получает высокую прибыль с рубля вклада в соответствующие средства, так в 2013 г. с рубля вклада во внеоборотные активы фирма получает 117,95 руб. прибыли, а рубль вклада в собственный капитал приносит 36,95 руб. прибыли. Рентабельность внеоборотных активов снизилась с 8,5% до 2,4%, что также говорит о снижении прибыли с рубля вложенных во внеоборотные активы. Однако в анализируемые периоды все показатели имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует о снижения прибыльности деятельности компании и снижении эффективности использования собственного капитала фирмы, внеоборотных и оборотных активов.
Следующая группа показателей для оценки финансовой устойчивости - показатели оборачиваемости (анализ деловой активности). Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Рассчитаем показатели деловой активности деятельности организации для ООО «Партнер» (таблица 2.15).
Таблица 2.15
Показатели деловой активности ООО «Партнер»
Показатели2012 год2013 годИзменениеАбсолютное, (-/+)Прирост, %1. Коэффициент оборачиваемости активов11,296,98-4,31-38,182. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов11,607,13-4,47-38,553. Коэффициент оборачиваемости запасов48,9623,39-25,56-52,213. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности28,6315,18-13,45-46,995.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности16,5811,19-5,39-32,496. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала129,63109,79-19,84-15,307. Скорость оборота52,0424,50-27,54-52,92
Показатели оборачиваемости в анализируемые периоды имеют достаточно высокие значения. Так, в 2013 году размер выручки от реализации в расчете на один рубль активов составила 6,98 руб., что ниже на 4,31 уровня 2012 года, а в расчете на один рубль собственного капитала- 109,79, а в 2011 году произошло существенное снижение показателя оборачиваемости собственного капитала, на 19,84. Наибольшая отрицательной динамика отмечается по следующим коэффициентам: коэффициент оборачиваемости запасов (-52,21%), коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (-46,99%) и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (-32,49%). Скорость оборота в 2011 г. снизилась с 52 до 25 оборотов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов также имеет тенденцию к снижению, что негативно сказывается на деятельности фирмы.
Таким образом, анализ финансового состояния представляет собой важную составную часть финансового менеджмента. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Для принятия решений по управлению финансовой устойчивостью нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «ПАРТНЕР»
.1 Выявление проблем на основе анализа финансовой устойчивости обоснование выбора направления финансовой политики
Главная цель финансовой деятельности увеличение эффективности функционирования организации. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов баланса.
Анализ экономической деятельности позволяет получить показатели, которые являются основой комплексного анализа и оценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективность реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения. Финансовое положение предприятия является результатом управления всей его финансово-хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, его комплексную оценку.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Партнер» показал, что финансовое состояние организации является не устойчивым из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных источников формирования запасов и, следовательно, не все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям.
Нормальная финансовая устойчивость предусматривает необходимый объем долгосрочных источников для формирования запасов и собственных оборотных средств. Для этого необходимо рассмотреть структуру заемных средств организации за счет уменьшения краткосрочных обязательств и увеличения доли долгосрочных обязательств и увеличить долю собственного капитала. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Перечисленное отрицательно сказывается на деятельности компании и говорит о том, что ООО «Партнер» нуждается в разработке мероприятий для улучшения показателей финансовой устойчивости.
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что у компании «Партнер» существует ряд проблем:
бухгалтерский баланс организации не является абсолютно ликвидным;
коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям;
финансовое состояние организации является не устойчивым из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
показатели рентабельности и оборачиваемости имеют отрицательную динамику.
Все это отрицательно характеризует деятельность компании и говорит о том, что ООО «Партнер» нуждается в разработке стратегии финансовой стабилизации и повышении эффективности ее деятельности.
Обобщая эти проблемы функционирования организации, их можно представить в виде «дерева проблем» (рис. 3.1), с помощью, которой можно наглядно представить наиболее актуальные для данной организации направления финансовой политики.
Рис. 3.1 «Дерево проблем ООО «Партнер»
Таким образом, можно сделать вывод о том, что одним из наиболее актуальных направлений финансовой политики для данной организации будет политика управления финансовой устойчивостью, т.к. все вышеперечисленные проблемы связаны с неэффективным управлением капиталом и активами, с их не рациональной и не оптимальной структурой.
3.2 Разработка рекомендаций и оценка их эффективности
Организация анализа финансовой устойчивости необходима, прежде всего, для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В настоящее время важно не только проанализировать устойчивость предприятия, но и разработать мероприятия по ее улучшению. В общем мероприятия можно представить в виде таблицы (таблица 3.1).
Таблица 3.1
Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия
Состав мероприятийВнутренний эффект получаемый предприятием1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженностиповышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами3. Снижение издержек снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации4. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженностиРитмичность поступления средств от дебиторов, большой запас прочности по показателям платежеспособности
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Таким образом, можно сформулировать рекомендуемые мероприятия, за счет которых предприятие может решить поставленные задачи по улучшению свой деятельности:
oПоддержание оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии; сокращение потребности в источниках финансирования; снижение расходов, связанных с финансированием запасов.
oСокращение расходов, связанных с формированием и содержанием запасов, поддержания наиболее экономичного соотношения между расходами на хранение и расходами по приобретению запасов.
oПостоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости, отслеживать его изменение в динамике, что позволит своевременно выявить недостатки в работе предприятия.
oНеобходимо принимать меры по предотвращению снижения суммы собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия, так как от этого во многом зависит изменение величины собственных средств предприятия.
oПривлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
Таким образом, ООО «Партнер» может улучшить свою финансовую устойчивость в краткосрочном периоде за счет:
oВведения ценовых скидок при немедленной оплате реализованной продукции;
oПовышение цен на реализуемую продукцию;
oОптимизация портфеля реализуемой продукции для снижения издержек;
oСокращение сроков предоставления коммерческого кредита, предоставляемых покупателям;
oРеструктуризации кредиторской задолженности;
oУвеличение собственного капитала;
oПролонгация краткосрочных кредитов и займов;
oУвеличение сроков и объемов товарного кредита, предоставляемого поставщикам;
oОтсрочка расчетов по внутренней кредиторской задолженности;
oСнижение административно управленческих расходов;
oОтказ от социальных программ, финансируемых за счет прибыли.
Обобщая эти мероприятия по повышению финансовой устойчивости организации, их можно представить в виде «дерева решений» (рис. 3.2).
Рис.3.2 «Дерево решений ООО «Партнер»
По данным экспертов применение вышеперечисленных мер позволит организации увеличить выручку на 20%, снизить уровень себестоимости на 5%.
Определим, как изменятся показатели в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Определение прогнозного уровня выручки и себестоимости ООО «Партнер»
Показатель2013 г.удельный вес, % прогнозный уровень,%Выручка, тыс. руб.591677100120Себестоимость, тыс. руб.56500195,590,5Имея эти данные можно рассчитать ожидаемый размер чистой прибыли (таблица 3.3).
Таблица 3.3
Определение прогнозного размера чистой прибыли ООО «Партнер» на 2014 г., тыс. руб.
Показатели2013 г.Прогнозный уровень, %2014 г.ИзменениеАбсолютное, тыс. руб.Прирост, %Выручка от продаж59167712071001211833520Себестоимость56500190,56425617756013,7Валовая прибыль26676-6745140775152,9Коммерческие расходы1916912023003383420Прибыль от продаж7507 4444836941492,1проценты к уплате4427120531288520проценты к получению904120108518120прочие доходы3777120453275520прочие расходы50501206060101020Прибыль до налогообложения2711 38693359821327,3Налог на прибыль720-77397019974,8Чистая прибыль6787-3095524168356,1
После проведенных расчетов в таблицах 3.2 и 3.3 можно сделать следующий вывод.
Чистая прибыль увеличилась на 24168 тыс. руб. Такое изменение в основном произошло за счет увеличения выручки на 118335 тыс. руб. (или на 20%) и снижения уровня себестоимости на 5% (или 90,5 %).
Рассмотрим как изменились показатели отчета о финансовых результатах по отношению к выручке (таблица 3.4)
Таблица 3.4
Структура отчета о финансовых результатах ООО « Партнер» на 2014 г.
Показатели2013 г.2014 г.Удельный вес по отношению к выручке, %2013 г.2014 г.ИзменениеВыручка от продаж591677710012100,00100,00 Себестоимость56500164256195,4990,50-4,99Валовая прибыль26676674514,519,504,99Коммерческие расходы19169230033,243,240,00Прибыль от продаж7507444481,276,264,99проценты к уплате442753120,750,750,00проценты к получению90410850,150,150,00прочие доходы377745320,640,640,00прочие расходы505060600,850,850,00Прибыль до налогообложения2711386930,465,454,99Налог на прибыль72077390,121,090,97Чистая прибыль6787309551,154,363,21
По данным таблицы 3.4 можно сделать следующий вывод.
В 2014 г. следует отметить, что удельный вес чистой прибыли по отношению к выручке увеличился на 3,21%, что является положительным фактором. Также стоит отметить увеличение доли прибыли до налогообложения на 4,99% за счет роста валовой прибыли до 9,5% снижения доли себестоимости на 5% и прибыли от продаж до 6,26%.
Таким образом, увеличение чистой прибыли может увеличить размер собственного капитала 24168 тыс. руб., и теперь используя метод процента от продаж, можно составить прогнозный баланс для ООО «Партнер» на 2014 г. (таблица 3.5).
Таблица 3.5
Прогнозный бухгалтерский баланс для ООО «Партнер» на 2014 г., тыс. руб.
Статьи балансана начало 2014г.% от продажконец 2014г.1-е прибл.2-е прибл.Оборотные активы10756018,2129222129222Внеоборотные активы15900,321302130Итого Активов109150 131352131352Краткосрочные обязательства10430817,6125170110362Долгосрочные обязательства0не примен.00Уставный капитал10не примен.1010Нераспределенная прибыль4832-3578720980Итого Пассивов109150-160966131352Потребность в финансировании0-296140Валюта баланса109150-131352131352
Нераспределенная прибыль на конец 2014 г. = Нераспределенная прибыль на начало 2014 г. + ЧП (планируемая) = 4832 тыс. руб.+ 30955 тыс. руб. =35787 тыс. руб.
Таким образом, на конец 2014 г. наблюдается излишек финансовых ресурсов в размере 29614 тыс. руб., поэтому необходимо провести еще один расчет (2- е прибл.). А именно необходимо часть (50%) излишка финансовых ресурсов направить на погашение краткосрочных обязательств, и, следовательно, нераспределенная прибыль уменьшится на 50%.
Итак, из таблицы видно, что в прогнозе сумма пассивов больше суммы активов на 29614 тыс. руб. Для сбалансированности актива и пассива часть нераспределенной прибыли в размере 14807 тыс. руб. направляется на уменьшение краткосрочных обязательств организации.
Нормальная финансовая устойчивость предусматривает необходимый объем долгосрочных источников для формирования запасов. Для этого в структуре заемных средств уменьшим объем краткосрочных обязательств до 65154 тыс. руб. и увеличим долгосрочные обязательства до 45209 тыс. руб.
Рассмотрим, как изменятся показатели в динамике и в структуре (Таблица 3.6).
Таблица 3.6
Вертикально-горизонтальный анализ баланса ООО «Партнер» на 2014 г., тыс. руб.
Статьи балансана начало 2014 г.на конец 2014 г.ИзменениеУд.вес,%абсолютное, тыс. руб.Прирост, %Внеоборотные активы15902130540341,62Оборотные активы1075601292222166220,198,38Валюта баланса1091501313522220220,3100Собственный капитал48422099016148333,516в т.ч. Уставный капитал1010000Нераспределенная прибыль48322098016148333,516Долгосрочные обязательства04520245202 34,4Краткосрочные обязательства10430865160-39148-37,549,6Валюта баланса1091501313522220220,3100
В прогнозируемом периоде валюта баланса увеличилась на 22202 тыс. руб.(или на 20,3%). Произошло значительное увеличение собственного капитала на 16148 тыс. руб. (на 333,5,8%) полностью за счет увеличения нераспределенной прибыли на 16148 тыс. руб. (на 333,15 %) и внеоборотных активов на 540 тыс. руб. (на 34%). Весомое снижение произошло в краткосрочных обязательствах на 39148 тыс. руб. (на 37,5%).
По результатам анализа было выявлено, что ООО «Партнер» находится в неустойчивом финансовом состоянии, поэтому определим тип финансовой устойчивости после изменения значений статей баланса и рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 3.7 и рис.3.3).
За 2014 г. следует отметить улучшение финансового состояния ООО «Партнер». Таким образом, приведенные расчеты показывают, что финансовая устойчивость фирмы при увеличении СК на 16148 тыс. руб. (на 333,5%) и формировании долгосрочных пассивов до 45202 тыс. руб. становиться нормальным, т.е. гарантируется его платежеспособность. Приведенное соотношение абсолютных показателей финансовой устойчивости соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.
Таблица 3.7
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Партнер» за 2014 г., тыс. руб.
Показателина конец 2013на конец 2014ИзменениеАбсолютное, тыс. руб.Прирост, %Внеоборотные активы1590213054034Собственный капитал48422099016148333,5Собственные оборотные средства (СОС)32521886015608480Долгосрочные обязательства04520245202 Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД)325264062608101869,9Краткосрочные обязательства10430865160-39148-37,5Общие источники формирования запасов(ОИ)1075601292222166220,1Запасы34995349950100Излишек/недостаток СОС-31743-1613515608- Излишек/недостаток СД-317432906760810- Излишек/недостаток ОИ725659422721662- Трехкомпонентный показатель(0; 0; 1)(0; 1;1)--
Для того чтобы более полно оценить финансовую устойчивость компании и финансовое состояние в целом необходимо использовать относительные показатели (таблица 3.7).
Таблица 3.7
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Партнер» за 2014 г., тыс. руб.
№ п/пПоказателиНормативНа начало 2014 г. На конец 2014 г.ИзменениеАбсолютное, (-/+)Прирост, %1Коэффициент автономии>0,50,040,16+0,123002Коэффициент обеспеченности оборотных активов>0,50,030,18+0,155003Коэффициент маневренности0,2-0,50,670,90+0,2334,34Коэффициент обеспеченности запасов0,6-0,80,090,54+0,455005Коэффициент финансовой зависимости<0,50,960,84-0,12-12,16Коэффициент финансирования>10,050,19+0,143137Коэффициент финансового Левериджа<0,721,55,26-16,24-75,58Коэффициент финансовой устойчивости0,040,50+0,461036,4
Из таблицы видно, что многие показатели максимально приблизились к нормативным значениям, что говорит об улучшении финансовой устойчивости фирмы и финансового состояния в целом, а так же и об эффективности предложенных мер.
Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Партнер» и рассмотрим динамику этих показателей (таблица 3.8).
Таблица 3.8
Показатели рентабельности ООО «Партнер» за 2013 -2014 гг., в %
Показатели2013 год2014 годИзменениеАбсолютное, п.п.Прирост, %1. Рентабельность продаж1,276,264,99393,42. Экономическая рентабельность2,3525,7423,39995,43. Рентабельность внеоборотных активов117,951664,251546,301311,04. Рентабельность оборотных активов2,4026,1523,75989,45. Рентабельность собственного капитала36,95239,66202,71548,6По данным таблицы 3.8 можно отметить положительную динамику показателей рентабельности, что является благоприятным фактором. Такой рост показателей говорит о повышении прибыли на рубль вложенных средств.
Рассмотрим показатели деловой активности деятельности организации для ООО «Партнер» (таблица 3.9).
Таблица 3.9
Показатели деловой активности ООО «Партнер»
Показатели2012 год2013 год2014 годИзменение за 2012 -2013 гг.Изменение за 2013 -2014 гг.Абсолютное, (-/+)Прирост, %Абсолютное, (-/+)Прирост, %1. Коэффициент оборачиваемости активов11,296,985,90-4,31-38,18-1,1-15,42. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов11,67,136,00-4,47-38,55-1,1-15,93. Коэффициент оборачиваемости запасов48,9623,3918,36-25,56-52,21-5,0-21,54. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала129,63109,7954,97-19,84-15,3-54,8-49,95. Скорость оборота52,0424,520,29-27,54-52,92-4,2-17,2
По данным таблицы 3.9 необходимо отметить, что в 2014 г. отрицательная динамика показателей деловой активности сохранилась. Но в результате проведенных расчетов, а именно за счет увеличения выручки от продаж, произошло снижение отрицательной динамики.
Таким образом, перечисленные меры позволят организации повысить эффективность деятельности, стать менее финансово зависимой, и соответственно улучшить показатели финансово-экономической деятельности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов.
Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы -
и внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т. д.
Анализ финансовой устойчивости основывается как на относительных, так и на абсолютных показателях.
Управления финансовой устойчивостью - совокупность мероприятий, связанных с формированием активов и источников их финансирования с целью поддержания финансовой устойчивости на необходимом уровне.
Фирма «Партнер» - это динамично развивающаяся компания, специализирующаяся на оптовой и розничной торговле строительно - отделочных материалов.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Партнер» показал, что финансовое состояние организации является не устойчивым из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных источников формирования запасов и, следовательно, не все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям.
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что у компании «Партнер» существует ряд проблем:
бухгалтерский баланс организации не является абсолютно ликвидным;
коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям;
финансовое состояние организации является не устойчивым из-за недостатка собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
показатели рентабельности и оборачиваемости имеют отрицательную динамику.
Все это отрицательно характеризует деятельность компании и говорит о том, что ООО «Партнер» нуждается в разработке стратегии финансовой стабилизации и повышении эффективности ее деятельности.
Таким образом, можно сформулировать рекомендуемые мероприятия, за счет которых предприятие может решить поставленные задачи по улучшению свой деятельности:
oПоддержание оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии; сокращение потребности в источниках финансирования; снижение расходов, связанных с финансированием запасов.
oСокращение расходов, связанных с формированием и содержанием запасов, поддержания наиболее экономичного соотношения между расходами на хранение и расходами по приобретению запасов.
oПостоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости, отслеживать его изменение в динамике, что позволит своевременно выявить недостатки в работе предприятия.
oНеобходимо принимать меры по предотвращению снижения суммы собственного капитала. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия, так как от этого во многом зависит изменение величины собственных средств предприятия.
oПривлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
ООО «Партнер» может улучшить свою финансовую устойчивость в краткосрочном периоде за счет:
oВведения ценовых скидок при немедленной оплате реализованной продукции;
oПовышение цен на реализуемую продукцию;
oОптимизация портфеля реализуемой продукции для снижения издержек;
oСокращение сроков предоставления коммерческого кредита, предоставляемых покупателям;
oСнижения объема страховых запасов ТМЦ;
oУвеличение собственного капитала;
oПролонгация краткосрочных кредитов и займов;
oУвеличение сроков и объемов товарного кредита, предоставляемого поставщикам;
oСнижение административно управленческих расходов;
oОтказ от социальных программ, финансируемых за счет прибыли.
За 2014 г. следует отметить улучшение финансового состояния ООО «Партнер» после изменения статей баланса.
Многие показатели эффективности максимально приблизились к нормативным значениям, что говорит об улучшении финансовой устойчивости фирмы и финансового состояния в целом, а так же и об эффективности предложенных мер.
Таким образом, в процессе написания ВКР были решены следующие задачи:
- изучены теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости;
- изучены факторы, влияющие на финансовую устойчивость;
- изучены и освоены методы, используемые при анализе финансовой устойчивости;
- оценка финансовой устойчивости организации;
- оценка показателей платежеспособности и ликвидности;
- анализ рентабельности организации;
- анализ деловой активности организации;
- предложены рекомендации по укреплению финансового состояния и оценка их эффективности.
Вопросы анализа финансовой отчетности, в том числе диагностики финансовой устойчивости коммерческой организации, всегда были объектом внимания ученых.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с доп. и изм. от 05.05.2014 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2014. - №32.
2.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. № 34 н (в ред. приказа Минфина РФ. от 24.10.2010 г. №11н) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2010. - № 127.
.План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. - М: Главбух, 2010. - 485 с.
.Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд. доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 416,с.
.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2009. 384 с.
6.Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 210 с.
7.Быкадоров В.П., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практ. пособие. М.: Приор, 2012 г.
.Васильева Л. С., Петровская М. В. Финансовый анализ: учебник. - М.: КНОРУС, 2011.- 544с.
.Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2013. - 256 с.: ил. - (Серия « Бухгалтеру и аудитору).
10.Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2009. - 208 с.
11.Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2010.- 386 с.
.Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. И доп.- М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2011.- 288с.- (Профессиональное образование);
.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 471 с.
.Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 359 c.
.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П Финансовый анализ: учебное пособие, 5-е изд., прераб.- М.: КНОРУС, 2010.- 224с.
.Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово - хозяйтвенной деятельности предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2011. - 423 с.
.Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 360 с.
.Романова Л. Е. Анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс лекций. М.: Юрайт-Издат, 2010. - 220с
.Савицкая Г.В Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА - М, 2010. - 288 с
.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10--е изд., -- М.: Новое знание, 2009. - 640 с.
.Сафронов, Н.А. Экономика организации (предприятия) / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2013. - 250 с.
.Скляренко, В.К. Экономика предприятия / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 527 с.
.Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово -
хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2011 - 432 с.
24.Турманидзе Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Экономика, 2011. - 479 с. - (Высшее образование).
25.Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009 г. - 325 с.
.Черненко А. Ф., Башарина А.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие - Ростов н/Д: Феникс, 2010. - 285с.
.Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: «МарТ» 2013 - с. 293
.Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово--хозяйственной деятельности Учебник М.: ИНФРА - М, 2013. - 350 с.
.Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ предприятия / Г.В. Шадрина, С.Р. Богомолец, И.В. Косорукова. - М.: Фонд «Мир», 2009. - 287 с.
.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2011. 512 с.
.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. М.: ИНФРА - М, 2010. - 289с.
Больше работ по теме:
Предмет: Финансы, деньги, кредит
Тип работы: Диплом
Новости образования
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19
КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]
Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение
ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ