Управление дебиторской задолженностью организации

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Управление дебиторской задолженностью организации»

Введение

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга. [25]

Согласно наблюдениям специалистов Высшей школы экономики просроченная дебиторская задолженность на конец 2010 года составила около 1/3 от общей суммы задолженности по стране, что свидетельствует о неудовлетворительном состоянии взаиморасчетов между российскими предприятиями. При этом предприятия и организации не могут отказаться от коммерческого кредитования своих покупателей с целью сохранения объемов продаж.

Все это обуславливает актуальность поиска эффективных форм и методов пополнения оборотных средств для снижения потерь, связанных с неплатежами предприятий, и показывает, что проблема улучшения эффективности управления системой расчетов является одной из первоочередных. [26]

Анализ дебиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения организации. Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов; финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов.

Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять работники финансового отдела самого предприятия. [28]

Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Вышесказанное определяет актуальность выбранной темы.

Цель дипломной работы - выработать направления совершенствования процесса управления дебиторской задолженностью конкретного предприятия.

Задачи дипломной работы:

рассмотреть теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью организации;

охарактеризовать методику проведения оценки дебиторской задолженности;

определить направления совершенствования системы управления дебиторской задолженностью;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»;

проанализировать текущее состояние дебиторской задолженности;

дать характеристику действующей системы управления дебиторской задолженностью;

оценить эффективность действующей системы управления дебиторской задолженностью;

разработать направления совершенствования системы управления дебиторской задолженностью.

Объектом исследования является ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Основной деятельностью компании является оптовая торговля алкогольными и безалкогольными напитками.

Предметом исследования является система управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск.

В работе используются следующие методы анализа:

Горизонтальный анализ;

Вертикальный анализ;

Метод финансовых коэффициентов;

Факторный анализ;

Метод технико-экономических расчетов и др.

Для проведения анализа применяются такие инструменты как сравнение и группировка.

Теоретической основой работы послужили: исследования отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента и экономики предприятия; учебные и методические пособия; законодательные акты и нормативные документы РФ, действующие в течение исследуемого периода; практические рекомендации специалистов по управлению дебиторской задолженностью; материалы периодической печати.

Вопросы управления и анализа дебиторской задолженности предприятий в рамках теории финансового менеджмента рассмотрены в работах таких специалистов как В.В. Бочаров, О.В. Грушина, В.В. Ковалев, Г.М. Колпакова, М.Н. Крейнина, Л.Н. Павлова, А.Д. Шеремет и других. Отдельные вопросы, посвященные взаиморасчетам между предприятиями, были рассмотрены в работах таких исследователей как М.П. Березина, А.С. Генкин, Ф.А. Гудков, М.А. Делягин, А.А. Золотарева, В.М. Иванов, Э.А. Козловская, Л.М. Ледерман, И.В. Ли, О.В. Луговой, Б.М. Соколин, P.M. Энтов [56].

Источниками информации для проведения исследования являются: годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2009-2010 гг.: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; данные аналитического и синтетического учета по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»; первичные документы и другие данные предприятия.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Общий объем работы 133 страницы. Дипломная работа иллюстрирована 11 рисунками; 21 таблицей, 20 приложениями. Библиографический список включает в себя 66 источников.

1. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью предприятия

задолженность дебиторский организационный управление

1.1Дебиторская задолженность: понятие, характеристики, причины возникновения

Дебиторская задолженность в соответствии как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе [31].

Экономическая сущность дебиторской задолженности представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота организации. Можно сказать, это деньги, которые у организации имеются, но не в прямом смысле в виде денег, а в виде обязательств, имущественных требований к юридическим или физическим лицам, которые являются должниками данной организации.

Дебиторскую задолженность можно трактовать следующим образом:

1.как часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной (то есть дебиторская задолженность образуется в результате несовпадения момента отгрузки и оплаты продукции, оказания услуги, выполнения работы);

.в качестве одного из элементов оборотных активов, которые финансируются за счет собственных или заемных средств;

3.в качестве средства погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, дебиторская задолженность - часть оборотного капитала организации, и кроме этого, один из главных элементов, определяющих финансовое положение того или иного предприятия. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое положение предприятия вследствие того, что денежные средства перестают участвовать в хозяйственном обороте, соответственно, не приносят никакого дохода, что часто ставит предприятие в затруднительное положение при расчетах с другими предприятиями. А это, в свою очередь, влечет за собой разного рода непредвиденные расходы (неустойки за нарушение договорных обязательств, пени, штрафы) [33].

Предприятия заинтересованы продавать свою продукцию покупателям и заказчикам, способным своевременно оплачивать счета.

Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней, от 31 до 90, от 91 до 180, от 181 до 360 дней, более 1 года.

В состав дебиторской задолженности включают две группы статей второго раздела актива баланса:

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

По федеральному закону «О несостоятельности» (гл. 1, ст. 6, п. 2) претензии к должнику могут быть предъявлены уже после 3 месяцев неоплаты в размере 100 тысяч рублей (для юридических лиц) и 10 тысяч рублей (для физических лиц), что практически приравнивает всю задолженность более 90 дней к просроченной [3].

В каждой из этих групп выделяются виды дебиторов: покупатели и заказчики, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников по взносам в уставной капитал, авансы выданные, прочие дебиторы (задолженность за налоговыми органами, работников по ссудам и займам, подотчетных лиц, поставщиков по недостачам, обнаруженным при приемке, штрафы, пени, неустойки) [35]. В большинстве случаев задолженность покупателей и заказчиков является наибольшей и достигает 90% и более всей дебиторской задолженности.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Срок погашения по данной задолженности либо еще не наступил, либо составляет менее месяца. К допустимой дебиторской задолженности относятся, например, авансы на закупку сельскохозяйственной продукции (для пищевой промышленности); авансы на командировочные расходы, если срок сдачи авансового отчета не истек; задолженность по квартплате за текущий месяц; претензии к поставщикам, субподрядчикам за недопоставки материалов, невыполненные по договору работы, в пределах срока их рассмотрения.

Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.) [58].

С точки зрения реальности возможного погашения дебиторская задолженность подразделяется на реальную, спорную и безнадежную.

Реальная дебиторская задолженность - представляет собой сумму задолженности, по которой есть перспективы своевременного погашения и завершения расчетов.

Спорная дебиторская задолженность - это сумма задолженности, по которой предъявлены иски и претензии и идет разбирательство в суде или арбитражном суде. [41]

Безнадежная дебиторская задолженность - это сумма задолженности, по которой нет перспектив получения средств, и ее предстоит списать в убыток по истечении сроков исковой давности [42].

В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны, не могут быть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутью технологического процесса, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна предприятию, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

Основой возникновения дебиторской задолженности являются расчетные операции предприятия. В результате расчетных операций предприятие одновременно выступает финансовым донором и реципиентом; в первом случае оно кредитует одних контрагентов (покупателей своей продукции), во втором - получает средства во временное пользование от других контрагентов (поставщиков сырья, материалов, услуг). Исходя из здравого смысла понятно, что получение средств во временное пользование, особенно если это делается бесплатно, более предпочтительно по сравнению с отвлечением собственных средств, т.е. кредиторская задолженность лучше, чем дебиторская. Тем не менее, избежать появления дебиторской задолженности по текущим операциям практически невозможно; для этого нужно продавать всю свою продукцию на условиях предоплаты или оплаты за наличный расчет, а это возможно лишь в исключительно редких случаях (например, когда продукция пользуется повышенным спросом); кроме того, и безмерное наращивание кредиторской задолженности весьма проблематично ввиду естественных ограничений на объемы потребляемого сырья, наличия штрафных санкций за не исполнение обязательств и т.п. Поэтому на любом предприятии существует определенная система регулирования отношений с контрагентами по товарным операциям [36].

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из трех методов: а) предоплата, б) оплата за наличный расчет, в) оплата с отсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек. Оплата с отсрочкой платежа наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа, и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям как естественный элемент подобной общепринятой системы расчетов [34].

Дебиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов с организациями, при которой всегда имеется разрыв между временем платежа и моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Продажа в кредит обусловливает появление различий между бухгалтерскими (учетными) и реально-денежными показателями продажи продукции. До момента оплаты процесс реализации, с точки зрения, движения денег еще продолжается, что приводит к возникновению дебиторской и как следствие кредиторской задолженности. До наступления срока оплаты дебиторская задолженность должна финансироваться, при этом постоянно сохраняется риск того, что оплата будет произведена покупателем (заказчиком) с опозданием либо не будет произведена вообще. [48]

Вследствие сказанного организация в своей сбытовой политике должна не только принимать во внимание положительные результаты кредитования покупателей (увеличение объемов продаж и прибыли), но и учитывать, что данный процесс обычно сопровождается увеличением расходов (проценты, выплачиваемые поставщиком по кредитам, взятым для покрытия кассовых разрывов) и рисков. При этом представляется очевидным, что приемлемый уровень дебиторской задолженности - это такой, при котором получаемые выгоды превышают все затраты и риски, поскольку только в этом случае организация сможет функционировать и в дальнейшем.

Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

·размер и структуру оборотных активов предприятия;

·размер и структуру выручки от продаж;

·длительность финансового цикла предприятия;

·оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;

·ликвидность и платежеспособность предприятия;

·источники денежных средств предприятия.

Таким образом, было определено, что дебиторская задолженность предприятия формируется под влиянием многих факторов. Кроме этого просроченная дебиторская задолженность может повлечь негативные последствия и привести к убыткам. Важным элементом ее исследования является всесторонний анализ, методика его проведения, а также показатели, применяющиеся при этом, будут рассмотрены в следующем пункте дипломной работы.

1.2Показатели и методика анализа дебиторской задолженности

Главной целью анализа дебиторской задолженности является разработка мероприятий по совершенствованию настоящей или формированию новой политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей. В разработке политики управления дебиторской задолженностью акцент делается на расширение объема продаж продукции, оптимизацию общего размера задолженности и обеспечение своевременной ее инкассации. Эффективность управления обязательствами организации во многом зависит от знаний методики анализа и умений их использования. [52]

В научной литературе многими авторами, такими как А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова, А.А. Максютов, А.В. Панфилов, Е.М. Шахбазян, Б.К. Кулизбаков и другими, предлагается множество различных подходов к анализу дебиторской задолженности (Прил. А).

Задачи анализа состоят в выявлении размеров, оценке динамики неоправданной задолженности и причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных формы №1 и №5 бухгалтерской (финансовой) отчетности (Прил. Б, В, Г, Д). Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обоснования информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности предполагает:

определение доли дебиторской задолженности в оборотных активах;

общую оценку динамики и объема дебиторской задолженности в целом и в разрезе отдельных статей;

определение удельного веса дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года;

оценка динамики дебиторской задолженности и проведение последующего анализа качественного состояния с целью оценки динамики возникновения неоправданной (сомнительной) задолженности.

Следует отметить, что ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждается удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности, в том числе по статьям, может быть обусловлено:

неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

наступлением неплатежеспособности и даже банкротством некоторых потребителей;

ускоренными темпами наращивания объема продаж;

трудностями в реализации продукции [53].

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами.

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

Для определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ ее суммы по дебиторам и срокам возникновения на основании оперативных данных бухгалтерского учета.

При анализе дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

.Чистая реализационная стоимость дебиторской задолженности:

ДЗч=ДЗтек-Рсд,(1)

где ДЗч - чистая реализационная стоимость, тыс. руб.;

ДЗтек - текущая стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.;

Рсд - резерв по сомнительным долгам, тыс. руб.

Величина резерва сомнительных долгов при косвенном методе расчета определяется как сумма произведений текущей дебиторской задолженности соответствующей группы и коэффициента сомнительности ее погашения по данной группе.

Согласно НК ст. 266 в резерв по сомнительным долгам включается дебиторская задолженность со сроками возникновения:

-свыше 90 дней - в полном сумме;

-от 45 до 90 дней - в сумме 50% выявленной задолженности (дебиторская задолженность со сроками до 45 дней в сумму резерва не включается). [2]

При определении суммы резерва по сомнительным долгам налогоплательщик, проведя на последнее число отчетного (налогового) периода инвентаризацию дебиторской задолженности, исчисляет величину резерва по сомнительным долгам, которая не может быть более 10 процентов от выручки отчетного (налогового) периода. При этом организация может установить любой другой размер процентов от выручки, используемый при создании резерва по сомнительным долгам, но не превышающий установленный максимальный размер 10 процентов, закрепив это в учетной политике для целей налогообложения прибыли. [2]

.Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги:

Кооа=ДЗ/ОА,(2)

где ОА - сумма оборотных активов, тыс. руб.;

ДЗ - сумма дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, тыс. руб.

Значение коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность рассчитывается на определенную дату или как среднее значение за определенный период. Для этого в первом случае значения оборотных активов и дебиторской задолженности берутся на конкретную дату, а во втором - берутся средние значения за конкретный период.

.Длительность оборота дебиторской задолженности:

ДО=*360/ВР,(3)

где ДО - длительность одного оборота, дней;

- среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;

ВР - выручка от продажи товаров, работ, услуг, продукции, тыс. руб.

4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коб=360/ДО = ВР/,(4)

где Коб - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты.

5.Коэффициент инкассации дебиторской задолженности (Ки):

Ки=ДЗч/ДЗ,(5)

.Инвестиции в дебиторской задолженности [46] - показывают средства, замороженные у покупателей и в первую очередь необходимые компании для приобретения продукции у поставщиков:

Идз=(ДЗ*С/с) /ВР,(6)

где С/с - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

По сути, отношение себестоимости к выручке - это уровень себестоимости в выручке, следовательно, приведенный показатель означает скорректированную сумму дебиторской задолженности, возможную к вложению в товары (будущие приобретения).

7.Доля различных видов дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности;

.Доля просроченной дебиторской задолженности в выручке от продажи;

.Ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения;

.Расчет темпов роста, прироста и других показателей, применяемых при сравнении, анализе дебиторской задолженности за определенный период.

Важным этапом анализа дебиторской задолженности является выявление источников ее финансирования с помощью построения матричного баланса.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и позволяет выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

Важным направлением анализа дебиторской задолженности является определение ее рентабельности, при котором исследуются факторы, влияющие на рентабельность дебиторской задолженности. В процессе анализа используются коэффициент эффективности использования дебиторской задолженности, а также Модель Дюпона (Du pont), которая применительно к этому виду активов имеет вид:

Рдз=Рпр*Коб,(7)

где Рдз - рентабельность дебиторской задолженности, %;

Рпр - рентабельность продаж, %.

Для оценки эффективности работы недостаточно использовать только показатель прибыли. Рентабельность - это относительный показатель эффективности, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В основе построения рентабельности лежит отношение прибыли (чаще всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) к затраченным средствам, к выручке от продажи, к активам предприятия. Таким образом, рентабельность показывает степень эффективности деятельности компании в целом, либо рациональность использования отдельных ресурсов.

Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями эффективности работы организации, в частности, с себестоимостью, фондоемкостью и скоростью оборачиваемости оборотных средств.

Грамотное управление дебиторской задолженностью обеспечивает повышение платежеспособности, которую можно оценить через показатели ликвидности:

Ктл=ОА/КО,(8)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности, ед.;

ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Кбл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО,(9)

где Кбл - коэффициент быстрой ликвидности, ед.;

ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

Для анализа эффективности управления дебиторской задолженностью будет целесообразно определить стоимость дебиторской задолженности с помощь формулы стоимости капитала.

C=(SE*E+SD*D*(1-T))/(SD+SE),(10)

где C - стоимость капитала, ед.;

SE - собственный капитал, тыс. руб.;

SD - заемный капитал, тыс. руб.;

E - ожидаемая доходность собственного капитала, ед.;

D - ставка ссудного процента, выражена коэффициентом, ед.;

T - ставка налога на прибыль, выраженная коэффициентом, ед.

Сдз=С*, (11)

где Сдз - стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.

Стоимость капитала и дебиторской задолженности рассматривается в данном случае как плата за содержание. Это значит, что рассчитав стоимость дебиторской задолженности, мы определим, в какую сумму нам будет обходиться финансирование дебиторской задолженности в конкретных условиях (налог на прибыль, ставка рефинансирования, ожидаемая доходность, средняя ставка на рынке кредитных услуг).

На современном этапе наряду со стабилизацией деятельности предприятий важное значение имеет прогнозирование потоков денежных средств, представляющих собой, с одной стороны, платежи поставщикам, бюджету, работникам, органам социального страхования и обеспечения и др.; с другой стороны, поступления от покупателей и заказчиков, прочие поступления. Поэтому необходимо заранее выявить ожидаемый дефицит средств и принять меры для его покрытия. [65]

Используя имеющиеся зависимости между суммой денежных поступлений, объёмом реализации, изменением в остатках дебиторской задолженности, продолжительностью оборота дебиторской задолженности, можно рассчитать ожидаемое значение дебиторской задолженности и сумму поступления денежных средств от покупателей.

Учитывая вероятностный характер прогноза, не следует стремиться к совпадению расчетных показателей.

Контроль за дебиторской задолженностью предполагает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва. Общая схема контроля и анализа дебиторской задолженности приведена в Приложении З.

Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Выявленная при анализе дебиторской задолженности тенденция снижения темпов оборачиваемости в динамики рассматривается как отрицательная характеристика финансового состояния предприятия. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей. Для этого целесообразно оценивать финансовое состояние предприятия-контрагента.

Стоит отметить ряд особенностей, характерных для всех методик, например, применяется коэффициентный анализ, однако финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики организации. Кроме того, коэффициенты, выбранные в качестве базы сравнения, неоптимальны, так как не улавливают особенностей факторов и элементов, участвующих в их расчетах (например, затруднительно бывает оценить реальную рыночную стоимость задолженности). При применении метода распределения дебиторской задолженности по срокам возникновения, который присутствует во всех методиках, сезонные или циклические колебания затрудняют анализ и могут привести к ошибочным выводам. [64]

По этой причине затруднительно использовать показатель оборачиваемости в качестве способа контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Кроме того, результаты применения данных методик в организациях различных отраслей сложно сопоставимы вследствие диверсификации и разностороннего характера деятельности организаций (особенно крупных). Отсюда следует, что в современных условиях без комплексного системного анализа не обойтись.

Основные положения комплексного подхода к анализу обязательств организации следующие:

) предварительный анализ и планирование предельного объема дебиторской задолженности с учетом возможностей организации и объема инвестиций в данную задолженность;

) определение степени кредитоспособности и платежеспособности клиента до заключения договора и отслеживание изменений в процессе сотрудничества;

) отслеживание изменения уровня задолженности и принятие соответствующих решений по предотвращению негативных последствий в режиме реального времени;

) анализ возможностей дебиторской задолженности по срокам и размерам;

) анализ сильных и слабых сторон деятельности организации (внутренней бизнес-среды);

) анализ частных и комплексных финансовых показателей [62].

Уплата долгов дебиторами - это источник средств для погашения кредиторской задолженности. Если оборачиваемость дебиторской задолженности осуществляется медленнее, чем кредиторской, это означает, что у организации возникли неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает оплату за реализованную продукцию. И, напротив, если дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у предприятия появляются свободные оборотные средства в размере, соответствующем абсолютной разнице между количеством дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности. [63]

Аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению дебиторской задолженностью, входят в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Эффективная система управления включает:

качественный отбор покупателей;

определение оптимальных условий кредитования;

контроль за выполнением условий договоров и четкую процедуру предъявления претензий;

регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и пр.;

соблюдение процедуры оплаты счетов и получения платежей;

ориентацию на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

контроль соотношения уровня дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

использование договоров факторинга.

На современном этапе значительное количество организаций имеют проблемы в управлении дебиторской задолженностью, поэтому, чтобы снизить риск экономических потерь по причине невозврата средств покупателями, предлагается создавать резерв по сомнительным долгам. Кроме этого существует целый ряд способов управления дебиторской задолженностью.

1.3Приемы и способы управления дебиторской задолженностью

задолженность дебиторский организационный управление

Практически у каждого предприятия, работающего с отсрочкой платежа за поставляемую и реализуемую продукцию (товары) имеются проблемы формирования и управления дебиторской задолженностью:

.Отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств дебиторами;

.Работа с просроченной дебиторской задолженностью не регламентирована либо регламент не соблюдается;

.Нет данных о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

.Не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

.Функция сбора средств и анализа дебиторской задолженности распределены между подразделениями [24].

На сегодняшний день разработаны общие экономические, правовые, организационные меры по управлению задолженностью на этапе сопровождения заключенных договоров, а также меры по обеспечению безопасности на данном этапе.

. В совокупность экономических мероприятий - анализа и учета дебиторской задолженности, входит:

своевременное отражение долгов в системе - бухгалтерский учет, фиксация первичными документами и пр.;

проверка платежной дисциплины, т.е. проверка исполнения сроков исполнения обязательств (например, целесообразно ежедневно производить оперативный анализ оплаты по выставленным счетам, докладывать руководству о клиентах, допустивших просрочку);

проверка поступающего исполнения на предмет соответствия договору, т.е. верность сумм, идентификация товаров, определение целесообразности возврата исполнения ввиду несоответствия качеству, размеру и пр.;

проверка исполнения договора самим кредитором;

определение причин возникновения просроченной задолженности;

обеспечение проверок расчетов, подписание актов сверки задолженности, что необходимо для повышения эффективности дальнейшего взыскания задолженности;

плановая оценка дебиторской задолженности (допустим, если система профилактики задолженности ранее не велась):

проверка реальности числящихся на балансе предприятий сумм дебиторской задолженности;

классификация дебиторской задолженности или классификация должников по видам дебиторской задолженности по срокам исполнения обязательства, по размерам задолженности;

выявление основных должников, невыплата долга по которым скажется на финансовом состоянии организации;

принятие мер в отношении проблемных должников - прекращение отгрузки, скидок, взимание штрафа;

определение закономерностей и тенденций погашения задолженности в целях дальнейшего планирования дебиторской задолженности;

создание резервов (фондов) на возможные потери по сомнительным долгам - в противном случае невозврат долга может повлечь невозможность исполнения собственных обязательств организации;

расчет ключевых показателей эффективности работы с долгами, в частности, коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности;

обеспечение проверки заложенного имущества на предмет наличия, условий содержания, проверки повреждений;

плановая проверка финансового состояния должника - зачастую проверка необходима не только на этапе заключения договора, но и в период взаимодействия с клиентом;

определение целесообразности изменения условий работы с должником.

. Правовые меры, позволяющие обеспечить обязанность исполнения договора, предполагают:

проверка и обеспечение наличия документов, подтверждающих исполнение обязательств и проведение операций (счета, акты приемки-сдачи работ, накладные);

обеспечение надлежащего оформления изменений условий договоров: например, при изменении срока возврата кредита следует внести изменения в обеспечительные сделки.

. Организационно-управленческие меры, обеспечивающие построение системы сопровождения исполнения договоров, включают:

обеспечение циркуляции полной и необходимой информации по исполнению договора клиентом - от «входа» в организацию и до «выхода» вовне;

обеспечение создания системы «сигнальных огней», позволяющей качественно контролировать исполнение условий договора должником.

. Меры по обеспечению общей безопасности позволяют выявить угрозы для безопасности организации:

контроль перемещения материальных ценностей при исполнении должником своих обязательств;

выявление фактов преступных действий в отношении организации;

оперативное реагирование и устранение угроз деятельности организации;

проведение работы с недобросовестными должниками.

Особое значение имеет управление дебиторской задолженностью, поскольку ее наличие ведет к прямому отвлечению денежных средств из оборота. Бухгалтерам, финансовым или руководящим работникам предприятия необходимо научиться управлять долгами дебиторов, чтобы не утратить заработанных средств, полученной прибыли и уменьшить риск финансовых потерь.

Существует ряд приемов и способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их не возврате. Для этого необходимо:

-избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например, покупателей, представляющих организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;

-периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров (услуг) в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

-при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее чем за день до наступления срока платежа;

-определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

-при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу, пользоваться услугами учреждений и организаций, взыскивающих долги при наличии поручительства;

-гасить задолженность путем зачета, т.е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

-продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем средства, которые необходимо потратить на его взыскание. [64]

Конечно, в первую очередь, необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов. Важную роль здесь играет избранная форма расчетов между поставщиками и покупателями.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

Предварительная оплата стоимости сделки - наиболее выгодный для поставщика способ расчетов, так как не только гарантирует полную оплату, но и позволяет использовать в обороте денежные средства покупателя до того времени, пока товар станет его собственностью. Для покупателя-плательщика, наоборот, этот метод расчета невыгоден, поскольку приводит к существенному отвлечению денежных средств из собственного оборота. Компромисс интересов чаще всего достигается путем предоставления ценовых скидок за предварительную оплату.

Несомненные преимущества для поставщика предоставляет аккредитивная форма расчетов. Аккредитив как условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, не нуждается в авале (поручительстве), гарантирует своевременность платежа при предъявлении необходимых документов по отгрузке (отпуску) товаров. Вместе с тем, как и при предоплате, при этой форме расчетов происходит отвлечение денежных средств покупателя, величина которых зависит от суммы сделки и срока действия аккредитива. Чаще всего расчеты с помощью аккредитивов используются при поставках по импорту и экспорту, либо в случае недоверия к покупателю.

Управлять дебиторской задолженностью можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов. Обычно это делают путем предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Преимущество поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку. [60]

В каждом из перечисленных случаев необходимы предварительный расчет и сопоставление дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращения дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

Регулирование дебиторской задолженности может осуществляться посредством товарообменных операций (бартерных сделок) и зачета взаимных требований.

Бартерная сделка представляет собой не денежный, но оцененный и сбалансированный товарообмен, оформляемый единым договором. При этом оценка товаров и услуг производится по договорным ценам. Компенсация дебиторской задолженности и взаимных претензий осуществляется в основном дополнительными поставками или их уменьшением. Другие условия бартерных сделок аналогичны условиям договоров купли-продажи. Как форма расчетов бартерные сделки используются при отсутствии или ограниченности денежных средств, в том числе конвертируемой валюты, или при неустойчивости ее курса.

Дебиторская задолженность при бартерных сделках возникает при несбалансированности взаимных поставок в течение отчетного периода. Поскольку во взаиморасчетах участвуют как минимум две организации, каждая из сторон обязуется передать другой стороне один товар или услуги в равной по стоимости сумме. На практике, однако, встречаются случаи, когда часть их стоимости погашается посредством бартерной сделки, а остальная часть - денежными средствами. [55]

Достаточно эффективными, обеспечивающими сбалансированность дебиторской задолженности, являются расчеты между покупателями (потребителями) и поставщиками (подрядчиками), основанные на зачете взаимных требований по обоюдным поставкам. Использование этой формы расчетов должно быть обусловлено соответствующими договорами.

Регулирование дебиторской задолженности зачетом взаимных требований во многом схоже с товарообменными операциями. Сходство состоит в полном или частичном отсутствии денежных расчетов между организациями. Вместе с тем прекращение долгового обязательства зачетом встречного однородного требования не изменяет его денежного характера и не затрагивает оснований возникновения. Зачет встречных требований может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебиторами, и кредиторами.

При проведении зачета взаимных требований необходимо:

-оформить акт сверки взаиморасчетов на основании данных бухгалтерского учета у контрагентов;

-подтвердить первичными расчетными документами сумму задолженности с выделением НДС;

-сверить величину задолженности на основании договора и первичных документов, свидетельствующих о возникновении задолженности;

-оформить акт о взаимозачете, который должен стать финансовым документом, свидетельствующим о прекращении обязательств.

Передача дебиторской задолженности другим организациям может быть оформлена простым и переводным векселями. Погашение задолженности по векселю обычно не вызывает формальных затруднений, поскольку обязательство дебитора является безусловным. Во всех случаях плательщиком по простому векселю является юридическое лицо, его выписавшее. В переводном векселе содержится поручение векселедателя уплатить плательщику указанную в нем сумму. В этом случае кредитор выписывает вексель, в котором дебитор может стать плательщиком, а затем продать его заинтересованному покупателю.

Применяя вексель как средство управления дебиторской задолженностью, необходимо иметь в виду, что для должника они всегда связаны с риском дисконта, т.е. потерь при передаче.

Анализ расчетов, осуществляемых векселями, позволяет определить эффективность использования векселей как одного из способов управления дебиторской задолженностью. [53]

Одним из способов возврата дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному учреждению - договор факторинга. Обычно такую задолженность продают при острой потребности в денежных средствах, а покупают предприятия, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению должником по полной стоимости.

Основой сделки по продаже долгов дебиторов является договор переуступки права требования. В соответствии с этим договором право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за соответствующую плату. По договору цессии новый кредитор может потребовать от должника уплаты не только основного долга, но и штрафов, пеней и неустоек. К договору прилагаются документы, подтверждающие сумму задолженности. Это может быть подлинник или копия первоначального договора, акт сверки взаимной задолженности кредитора и должника.

Анализ расчетов по договору цессии позволяет определить возможность продажи долгов дебиторов от первоначального кредитора другой организации.

Договор факторинга отличается от договора цессии тем, что заключается он исключительно с банком или кредитным учреждением и предполагает кроме передачи долга и операцию кредитования под уступку денежного требования. В этом договоре должен быть определен размер вознаграждения, уплачиваемого банку за оказанную операцию, и порядок оплаты дебиторской задолженности. Величина вознаграждения устанавливается обычно в процентах к сумме денежного требования.

Преимущества факторинга для кредиторов заключаются в том, что погашение дебиторской задолженности производится своевременно, сокращаются потери из-за задержки платежей, предотвращается возникновение сомнительных долгов, повышается ликвидность организации; недостаток в том, что оплата услуг посредника производится в счет получаемой задолженности, в результате чего сумма долга оказывается ниже первоначальной.

Анализ расчетов по договору факторинга позволяет определить целесообразность данной операции.

Разновидностью покупки долга является форфейтинг. Эта форма расчетов применяется главным образом во внешней торговле при продаже крупных объектов недвижимости (комплектов крупнотоннажного оборудования, крупных партий дорогостоящих товаров и т.п.). Покупка долга при форфейтинге оформляется оборотным документом, как правило, векселем кредитора без права регресса, т.е. на безоборотной основе. Основное отличие такой формы расчетов заключается в том, что кредитование поставщика осуществляется на средние и длительные сроки, в то время как факторинг предусматривает краткосрочное финансирование. [53]

При форфейтинге преимущества для продавца состоят в том, что он получает платеж в начале сделки, устраняется риск неплатежей, для покупателя - в том, что он приобретает дорогостоящие товары в кредит с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя состоят в погашении последовательно предъявляемых ему форфейтером платежных требований (векселей). Недостатки форфейтинга - в том, что каждая участвующая в сделке сторона (продавец, покупатель, банк-форфейтер, банк-гарант) имеет свой интерес и требует учесть его при разработке условий договора, в результате чего сумма платежей возрастает. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности исполнения обязательств покупателем. При этом покупка оборотного долгового обязательства происходит со скидкой (дисконтом).

Анализ расчетов при форфейтинге позволяет определить возможность кредитования поставщика на средние и длительные сроки.

Одним из способов реструктуризации дебиторской задолженности является обмен долга на акции. Кредитор может обменять требования по возврату долга как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае организация-кредитор в обмен на погашение дебиторской задолженности усиливает свою долю участия в управлении предприятием-должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.

При реструктуризации дебиторской задолженности путем предоставления кредитору права участия в акционерном капитале предприятия-должника долговое обязательство преобразуется в обязательство организации-дебитора провести дополнительную эмиссию своих акций и передать их во владение кредитору. Последний приобретает право продажи этих акций инвесторам или стать совладельцем предприятия-дебитора, осуществить необходимые преобразования, повышающие эффективность его деятельности. [57]

При реструктуризации дебиторской задолженности таким путем необходимо принять во внимание ограничения, которые устанавливают действующее законодательство и устав организации-дебитора в отношении эмиссии акций: ее размер должен утверждаться общим собранием акционеров, а проспект эмиссии - федеральной комиссией по ценным бумагам.

Анализ обмена долга на акции позволяет установить эффективность вложения средств в акции предприятия.

Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе предъявленной претензии к должнику. В тех случаях, когда суд отказал в удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты деятельности организации или за счет резерва по сомнительным долгам.

На убытки предприятия-кредитора может быть списана дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности (три года), которая погашается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной сверки расчетов, письменного обоснования необходимости списания и приказа руководителя организации.

Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности относится на счет средств резерва по сомнительным долгам либо непосредственно на финансовые результаты деятельности предприятия. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями (залогом, поручительством и т.п.). Право создания резервов по сомнительным долгам за счет финансовых результатов имеют предприятия, определяющие для целей налогообложения выручку от продажи продукции (работ, услуг) по моменту отгрузки, поскольку при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают выручку от продаж независимо от того, оплачены выставленные счета или нет.

Анализируя расчетные взаимоотношения между организациями, можно сделать вывод, что наибольший риск отпуска товаров и услуг без предоплаты или немедленной оплаты возникает в период расстройства денежного обращения, валютного дефолта, других потрясений финансово-кредитной системы страны, а также при расчетах с предприятиями государств с неустойчивым политическим режимом. В подавляющем большинстве случаев отпускать товар в кредит с разумными сроками оплаты вполне оправданно. Более того, это в определенной степени выражение доверия к покупателю и его платежным возможностям, которое во всех случаях оценивается им положительно и способствует развитию хозяйственных взаимоотношений. [27]

Таким образом, организация эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск не возврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Умелое управление дебиторской задолженностью предприятия оказывает большое влияние на его положительное финансовое состояние, а значит и на финансовую устойчивость организации.

Немаловажно определять продолжительность операционного и финансового циклов и оценивать интенсивность денежного потока. Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию.

Принципиальный подход к управлению дебиторской задолженностью должен базироваться на предупреждении возникновения сомнительной задолженности [46].

Для разработки мероприятий по улучшению эффективности системы управления дебиторской задолженности необходимо проанализировать состояние дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за исследуемый период, что и будет проделано во второй главе настоящей дипломной работы.

2. Анализ дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

2.1Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Общество с ограниченной ответственностью «ЛУДИНГ-Красноярск» было создано в 2006 году и действует в соответствии с ГК РФ и Федеральным законом от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава. Непосредственно отгрузка товара покупателям началась с мая 2007 года.

Полное фирменное наименование Общества - Общество с ограниченной ответственностью «ЛУДИНГ-Красноярск», сокращенное наименование: ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Место нахождения Общества: 660058 г. Красноярск, Красноярский край, ул. Пограничников, 9. В Приложении И представлена структура управления предприятием.

Основными видами деятельности общества в соответствии с уставом являются:

закупка, хранение и поставка (оптовая торговля) алкогольной и спиртосодержащей продукции;

хранение алкогольной продукции;

розничная продажа алкогольной продукции.

Не смотря на то, что при официальном открытии филиала было много сомнений о возможности работы федерального игрока на местном рынке, ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» успешно заключило договора со всеми розничными сетями и по сегодняшний день не снижает долю представленности своей продукции на рынке Красноярского края. В сентябре 2007 года были зарегистрированы обособленные подразделения в городах Ачинск, Лесосибирск, Зеленогорск, тем самым компания охватила основные направления продаж в регионе.

В планах компании выйти на рынок Хакассии, в данный момент уже ведется опосредованная поставка алкогольной продукции через ТС Командор, магазины которой в том числе представлены и на этой территории. К концу 2011 года организация переехала в новые офисные и складские помещения.

Направления развития филиала определяется головной компанией в г. Москва ООО «ЛУДИНГ», головная компания так же осуществляет управление и контроль за деятельностью компании в г. Красноярске.

Группа компаний «ЛУДИНГ», в которую входит объект исследования, была основана в 1993 году. Компании удалось выстроить разветвленную сеть филиалов в ключевых городах страны: от Калининграда до Якутска работает 21 подразделение группы компаний «ЛУДИНГ». В настоящее время сформирован сбалансированный портфель из почти полутора тысяч наименований качественного алкоголя и политика демократичных цен.

Качество продукции подтверждено многочисленными наградами, полученными на крупнейших международных выставках вина и продуктов питания. Напитки из ассортимента «ЛУДИНГ» ежегодно завоевывают высшие призы на конкурсах «Продэкспо» (Москва, Россия), Vinexpo (Бордо), ProWein (Дюссельдорф, Германия), Vinitaly (Верона, Италия), London International Wine Fair (Лондон, Великобритания). Помимо этого, вина компании можно найти в престижных гидах, таких как Wine Spectator, Wine Enthusiast, Guide Hachette, Gambero Rosso Vini dItalia и других.

Организационная характеристика ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Организационная характеристика ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

КритерииХарактеристика1. НаименованиеОбщество с ограниченной ответственностью «ЛУДИНГ-Красноярск»2. Форма собственностиЧастная3. Организационно-правовая формаООО4. Тип предприятия в соответствии с видом деятельностиОптовое торговое предприятие5. Режим налогообложенияОбщая (традиционная) система налогообложения6. Необходимость в обязательном аудитеНет7. Размер предприятияСреднее предприятие8. Количество лет работы на рынке49. Место расположенияЮридический адрес: 660058, г. Красноярск, ул. Пограничников, 9. Фактический адрес: 660058, г. Красноярск, ул. Пограничников, 9.10. Наличие других видов деятельности-11. Ассортиментный портфельПродовольственные товары (Алкогольные и безалкогольные напитки)12. Основной контингент покупателейЮридические лица13. Режим работы организацииС 08:00 до 18:0014. Тип структуры управленияЛинейно-функциональная (Прил. И)15. Тип конкурентной средыЧистая (совершенная конкуренция)

Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2009-2010 гг.

ПоказателиЕдиницы измерения2009 год2010 годОтклонение (+;-)Темп изменения, %1. Выручка от продажитыс. руб.31254034899836458111,72. Себестоимость проданных товаров, работ, услугтыс. руб.25605629762441568116,23. Валовая прибыльтыс. руб.5648451374-511091- уровень%18,014,7-3,3Х4. Коммерческие расходытыс. руб.47877534055528111,5- уровень%15,315,3-Х5. Управленческие расходытыс. руб.----6. Прибыль (убыток) от продажтыс. руб.8607-2031-10638-- рентабельность (убыточность) продаж%2,8-0,6-3,4Х7. Доходы от участия в деятельности других предприятийтыс. руб.----8. Проценты к получениютыс. руб.671116,79. Проценты к уплатетыс. руб.----10. Прочие доходытыс. руб.9219172047985186,611. Прочие расходытыс. руб.14924161941270108,512. Прибыль (убыток) до налогообложениятыс. руб.2908-1014-3922-13. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежитыс. руб.644197-44730,614. Чистая прибыль (убыток) отчетного годатыс. руб.2264-1211-3475-- рентабельность (убыточность) конечной деятельности%0,7-0,3-1Х15. Численность работниковчел.127127-100,016. Среднемесячная заработная плата одного работникатыс. руб.9,69,70,1101,017. Среднегодовая стоимость имуществатыс. руб.6903,506895-8,599,918. Величина уставного капитала на конец периодатыс. руб.1001010010--19. Нераспределенная прибыль (убыток) на конец периодатыс. руб.39-1172-1211-20. Чистые активытыс. руб.14701516285715842110,821. Коэффициент соотношения собственных и заемных средствед.0,070,06-0,01Х

По результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» можно сделать следующие выводы.

В 2010 году выручка от продаж выросла на 11,7% или 36458 тыс. руб. и составила 348998 тыс. руб. Но темп роста себестоимости опережает темп роста выручки на 4,5%, что объясняется снижением отпускной цены для сохранения стабильной клиентской базы. Вследствие этого произошло снижение уровня валовой прибыли на 3,3%. При этом уровень коммерческих расходов остался неизменным, тогда как их абсолютная величина возросла на 11,5%, составив 53405 тыс. руб.

В результате снижения валовой прибыли и роста коммерческих расходов итогом основной деятельности в 2010 году стал убыток от продаж в размере 2031 тыс. руб., деятельность стала нерентабельной.

В 2010 году произошел рост прочих расходов при одновременном более высоком росте прочих доходов в 1,72 раза (186,6:108,5), что привело к образованию прибыли от прочей деятельности в размере 1010 тыс. руб. (17204-16194).

Однако, в 2010 году сложился убыток до налогообложения, составивший 1014 тыс. руб., т.к. превышение прочих доходов над расходами не перекрыло убыток от основной деятельности - продажи товаров.

В результате деятельности за 2010 год образовался чистый убыток в размере 1211 тыс. руб., деятельность стала нерентабельной. Несмотря на образовавшийся убыток в отчетности за 2010 год имеются отложенные налоговые активы в размере 128 тыс. руб., которые возникают в результате разницы между налоговым и бухгалтерским расчетом налогооблагаемой прибыли и налоговые санкции в размере 69 тыс. руб., которые были выставлены ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в результате проигранного дела против налоговой (признание незаконной пристройки к складу, произведенного возмещения НДС на основании этой сделки).

Положительно оценивается опережающий рост выручки по сравнению с ростом среднемесячной заработной платы (111,7% и 101%).

К концу 2010 года нераспределенный убыток составил 1172 тыс. руб., в результате чего произошло сокращение размера собственного капитала, что оценивается негативно.

Увеличение чистых активов на 15842 тыс. руб. или на 10,8% оценивается положительно и говорит об увеличении стоимости предприятия, которая была сформирована за счет собственных средств.

Одним из основных показателей финансового состояния предприятия является показатель «собственные оборотные средства» - это та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов. Они рассчитываются по формуле

СОС = СК + ДО - ВНА,(12)

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

ВНА - внеоборотные активы, тыс. руб.

СОС2009 = 10049 + 2595 - 3653 = 8991 (тыс. руб.)

СОС2010 = 8838 +2572-2661 = 8749 (тыс. руб.)

К 2010 году размер собственных оборотных средств снизился на 242 тыс. руб. или 2,7%, при этом размер краткосрочных обязательств вырос на 17053 тыс. руб. или на 12,5% (на конец 2009 года - 136966; на конец 2010 - 154019, (Прил. Б, В)). Вследствие этого падает платежеспособность, но при этом сокращается убыточность собственного оборотного капитала. Поэтому для достижения требуемого соотношения между величиной основных средств компании и финансово-эксплуатационных потребностей необходимо осуществлять регулирование структуры оборотного капитала и его источников финансирования, в т.ч. по составу.

В обороте организации значительную долю составляют товары, приобретенные у поставщика с отсрочкой платежа.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала незначительно снизился, но в целом такое соотношение является нормальным для оптовой организации, когда основную часть кредиторской задолженности составляет задолженность товарного характера.

В составе заемных средств основную долю (более 90% всех ресурсов) составляют краткосрочные обязательства товарного характера. Это означает, что бóльшая часть доходов предприятия идет на оплату поставленного товара.

Для достижения поставленной цели дипломной работы в следующем параграфе проведем анализ динамики, состава и структуры дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» на основе методических рекомендаций, освещенных в 1 главе.

2.2Анализ динамики, состава и структуры дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Дебиторская задолженность является частью оборотных активов. Рассмотрим дебиторскую задолженность в структуре общего объема оборотных активов организации. Данные, необходимые для анализа, представлены в таблице 3.

По данным таблицы 3 можно сказать, что краткосрочная дебиторская задолженность в структуре оборотных активов составляет более половины. На 01.01.2010 года ее доля составила 53,9%, а на 01.01.2011 года 62,0%.

Таблица 3 - Анализ состава и структуры активов ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2010 год.

Наименование показателяНа 01.01.2010 годаНа 01.01.2011 годаОтклонение (+; -) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельн. весу, %Активы, всего149610100,0165429100,015819-110,6в т.ч.1. Внеоборотные активы, всего36532,426611,6-992-0,872,82. Оборотные активы, всего14595797,616276898,4168110,8111,5в т.ч.2.1 Запасы6154041,15775234,9-3788-6,293,82.2 НДС по приобретенным ценностям-------2.3 Долгосрочная дебиторская задолженность-------2.4 Краткосрочная дебиторская задолженность8066653,910246262,0217968,1127,02.5 Краткосрочные финансовые вложения18731,318731,1--0,21002.6 Денежные средства18781,36810,4-1197-0,936,32.7 Прочие оборотные активы------

При этом общий объем дебиторской задолженности вырос на 21796 тыс. руб. или на 27% и к на 01.01.2011 года получил прирост в долевом отношении на 8,1%, что является наибольшим приростом по сравнению с остальными видами активов. Более того, дебиторская задолженность составляет более половины всех активов ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Опережение темпа роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными активами (111,5% и 72,8%) свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов.

Наглядно доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» представлена на рисунке 1.

В таблице 4 рассмотрим динамику состава и структуры дебиторской задолженности (в разрезе видов, дебиторов и сроков возникновения) и ее изменение в 2010 году по сравнению с 2009 г. по данным формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Рисунок 1 - Доля краткосрочной дебиторской задолженности в оборотных активах, %

Таблица 4 - Динамика состава и структуры дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» по видам за 2009 год

Виды дебиторской задолженностиНа 01.01.2009 годаНа 01.01.2010 годаОтклонение (+,-) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельн. весу, %Дебиторская задолженность, всего622551008066610018411-129,6в т.ч.-покупатели и заказчики52898856092275,58024-9,5115,2-авансы выданные6371,01710,2-466-0,826,8-прочие дебиторы8720141957324,31085310,3224,5

По данным таблицы 4 видно, что общая сумма дебиторской задолженности за 2009 год увеличилась на 18411 тыс. руб. или на 29,6%, в т.ч. произошло увеличение суммы задолженности по покупателям и заказчикам на 15,2%, прочим дебиторам в 2,2 раза.

Наибольший прирост произошел по прочим дебиторам, в состав которых входит дебиторская задолженность по подотчетным лицам, по прочим расчетам с персоналом и НДС, начисленный по полученным авансам. В основном сумма прироста объясняется начисленной, но не перечисленной премией от поставщика ООО «ЛУДИНГ» за отгруженную продукцию в объеме, заранее оговоренном дополнительным соглашением (порядка 9,2 млн. руб.). Также начислен НДС с полученных авансов около 350 тыс. руб., остальная сумма в виде аванса перечислена за размещение продукции в каталогах сетевых клиентов и в счет премий за отгруженную продукцию в размере примерно 1,5 млн. руб., незначительная сумма задолженности в размере около 40 тыс. руб. образовалась у персонала перед компанией за корпоративную сотовую связь.

По данным таблицы 5 видно, что общая сумма дебиторской задолженности за 2010 год увеличилась на 21796 тыс. руб. или на 27%, в т.ч. произошло увеличение суммы задолженности покупателей и заказчиков; авансы выданные и прочие дебиторы на 11,7%, 97,7% и на 74,2% соответственно.

Таблица 5 - Динамика состава и структуры дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» по видам за 2010 год

Виды дебиторской задолженностиНа конец 2009 годаНа конец 2010 годаОтклонение (+,-) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельн. весу, %Дебиторская задолженность, всего8066610010246210021796-127,0в т.ч.-покупатели и заказчики6092275,56802866,47106-9,1111,7-авансы выданные1710,23380,31670,1197,7-прочие дебиторы1957324,33409633,3145239,0174,2

В 2010 году также как и в 2009 произошел значительный прирост по прочим дебиторам. В данном случае это произошло только за счет начисленной и не оплаченной премии от основного поставщика в размере порядка 17 млн. руб.

Значительно приросла статья «авансы выданные» за счет того, что в виде аванса было перечислено больше средств на заправочные карты поставщика топлива (ЗАО «Газпромнефть-Кузбасс») для осуществления бесперебойной поставки продукции во время новогодних праздников и в связи с ожидаемой низкой среднесуточной температурой.

Кроме этого в 2010 году были прекращены авансовые платежи за маркетинговую активность (размещение в газете) и за поставленную продукцию в заранее определенных объемах согласно дополнительному соглашению.

Основную долю всей дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей за товар, отраженная на счете 62 бухгалтерского учета. Несмотря на значительный прирост прочей дебиторской задолженности, и выданных авансов дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам составляет наибольшую долю всего объема дебиторской задолженности. Данная задолженность стабильно растет - в 2009 году на 8024 тыс. руб. в год (табл. 4), в 2010 - на 7106 тыс. руб. (табл. 5), соответственно на протяжении 3-х лет наблюдается примерно одинаковый темп роста дебиторской задолженности на 30% и 27% в год. При этом рост выручки от продаж за данный период не превышает 20%. Данный факт можно расценить отрицательно в деятельности компании, т.к. прирост объема продукции меньше прироста временно «замороженных» средств. Это объясняется следующей причиной: на рынке алкогольной продукции г. Красноярска достаточно высокая конкуренция. Одной из «уступок» покупателю является увеличение отсрочки платежа, с помощью которой достигаются более лояльные отношения с клиентами.

Наглядно данные представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Динамика состава и структуры дебиторской задолженности по видам за 2009-2010 гг., %

Рассмотрим динамику состава дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам в разрезе крупных и прочих клиентов.

Согласно данных таблицы 6 значительный прирост дебиторской задолженности произошел по всем торговым сетям, кроме торговой сети «О кей». Задолженность данной торговой сети сократилась на 85,8%, что связано со значительным сокращением матрицы продукции - перечень продукции для поставки в торговую сеть, заранее оговоренный и утвержденный на уровне головных офисов, изменения в который вносятся только по согласованию сторон.

Таблица 6 - Динамика состава дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2010 год

Покупатели и заказчикиНа 01.01.2010 годаНа 01.01.2011 годаОтклонение (+,-) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельному весу, %Дебиторская задолженность, всего60922100680281007106-111,7в т.ч.ТС «Командор»1301221,41638824,093376,02,7125,9ТС «Красный Яр»53288,7690310,151575,01,4129,6ТС «Каравай»38596,353537,871494,01,5138,7ТС «Напильник»4750,87261,07251,00,3152,8ТС «О кей»51008,47241,06-4376,0-7,314,2ТС «Метро»624410,2706410,38820,00,1113,1ТС «Десятка»6851,18331,22148,00,1121,6ТС «Троя»11932,016882,48495,00,5141,5Прочие покупатели и заказчики2502641,12834941,673323,00,6113,3

Максимальными должниками ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» является торговая сеть «Командор» и прочие покупатели и заказчики. Такое положение в торговой сети «Командор» достигнуто благодаря успешным переговорам по вводу более 50 SKU продукции компании (stock keeping unit - дословно переводится как единица складской наличности, фактически - это ассортиментная позиция, единица одной товарной группы, марки, сорта в одном типе упаковки одной размерности, емкости, цвета и т.д., т.е. это отличие, которое выделяет товар). Наряду с этим условием ввода такого количества ассортимента была отсрочка в размере 40 календарных дней, что и обеспечивает наибольшую долю задолженности среди торговых сетей. Первенство прочих покупателей и заказчиков по дебиторской задолженности перед компанией обеспечено наибольшим количеством торговых точек в данном сегменте и значительно большим объемом отгружаемой продукции по сравнению с торговыми сетями.

Наглядно результаты анализа структуры дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам можно увидеть на рисунке 3. Из рисунка видно, что долевое соотношение в структуре общей суммы дебиторской задолженности не изменилось, за исключением указанной выше торговой сети «О кей».

По данным отчетности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в составе дебиторской задолженности отсутствует долгосрочная. Рассмотрим состав краткосрочной дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

Рисунок 3 - Структура дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам за 2010 год, %

Таблица 7 - Структура дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» по срокам возникновения за 2010 год

Виды дебиторской задолженностиНа 01.01.2010 годаНа 01.01.2011 годаОтклонение (+,-) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельному весу, %А1234567Дебиторская задолженность, всего60922100680281007106-111,7в т.ч.до 1 мес.5834495,86509795,696753,0-0,1111,6от 1 до 3 мес.17492,921433,15394,00,3122,5от 3 до 6 мес.8291,47881,16-41,0-0,295,1

Благодаря проведенному анализу можно сделать вывод о том, что ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» к 2010 году сократило объем дебиторской задолженности свыше 90 дней на 4,9%, но в то же время возрос объем задолженности сроком от 30 до 90 дней на 22,5%. Задолженность до 30 дней также выросла на 11,6%, что практически совпадает с темпом роста дебиторской задолженности в целом.

Наглядно динамика изменения состава дебиторской задолженности по срокам возникновения изображена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Динамика дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» по срокам возникновения за 2010 год, тыс. руб.

С целью более точной характеристики политики финансирования дебиторской задолженности рассмотрим источники ее финансирования.

2.3Анализ динамики источников финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Для выявления источников финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» был построен матричный баланс (табл. 8, 9). Проведенный анализ источников финансирования показал, что дебиторская задолженность на 100% финансируется за счет кредиторской задолженности. Более того, практически весь объем оборотных средств финансируется за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

Таблица 8 - Источники финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» на 01.01.2010 г.

ИмуществоИсточники средствУставный капиталНераспределенная прибыль (непокрытый убыток)Долгосрочные займы и кредитыОтложенные налоговые обязательстваКредиторская задолженностьИтогоОсновные средства35093509Отложенные налоговые активы144144Запасы6357392521745254961540Краткосрочная дебиторская задолженность8066680666Краткосрочные финансовые вложения18731873Денежные средства18781878Итого1001039252174136966149610

Таблица 9 - Источники финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» на 01.01.2011 г.

ИмуществоИсточники средствУставный капиталНераспределенная прибыль (непокрытый убыток)Долгосрочные займы и кредитыОтложенные налоговые обязательстваКредиторская задолженностьИтогоОсновные средства26452645Отложенные налоговые активы1616Запасы7349-11722521514900357752Краткосрочная дебиторская задолженность102462102462Краткосрочные финансовые вложения18731873Денежные средства681681Итого10010-1172252151154019165429Такой подход финансирования оборотных средств принято называть агрессивным. Он предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной части оборотных активов (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная часть оборотных активов. Такая модель (агрессивный тип политики финансирования) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

Нужно отметить, что нераспределенная прибыль 2009 года в размере 39 тыс. руб. (табл. 8) была направлена на финансирование запасов организации; нераспределенный убыток 2010 года в размере 1172 тыс. руб. (табл. 9) сократил объем финансирования запасов за счет собственных средств.

Проведенный анализ источников финансирования дебиторской задолженности показал, что краткосрочная дебиторская задолженность в полном объеме финансируется за счет кредиторской задолженности. Чтобы оценить данную ситуацию необходимо рассмотреть структуру кредиторской задолженности как источника финансирования дебиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 10.

Таблица 10 - Динамика состава и структуры кредиторской задолженности как источника финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2010 год

Виды кредиторской задолженностиНа 01.01.2010 годаНа 01.01.2011 годаОтклонение (+,-) поТемп изменения, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумма, тыс. руб.удельный вес, %сумме, тыс. руб.удельному весу, %Кредиторская задолженность, всего80 666100102 46210021796-127в т.ч.1. Кредиторская задолженность краткосрочная, всего80 666100102 46210021796-127в т.ч.расчеты с поставщиками и подрядчиками80 666100102 46210021796-127авансы полученные-------расчеты по налогам и сборам-------кредиты-------займы-------прочая-------2. Кредиторская задолженность долгосрочная, всего-------в т.ч.кредиты-------займы-------

Рисунок 5 - Динамика кредиторской задолженности как источника финансирования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2010 год, тыс. руб.

Наглядно динамика кредиторской задолженности представлена на рисунке 5.

В течение 2010 года финансирование дебиторской задолженности в компании ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» происходит на 100% за счет краткосрочной кредиторской задолженности, из них на 100% за счет поставщиков и подрядчиков, что оценивается положительно и не ставит под угрозу расчеты по налогам, с сотрудниками и прочими кредиторами.

В завершении сравним величину дебиторской задолженности с объемом кредиторской. Для дальнейших расчетов нам понадобятся среднегодовые показатели, как дебиторской задолженности, так и кредиторской, а также средний размер оборотных средств за 2 года.

По данным таблицы 11 и рисунка 6 видно, что дебиторская задолженность растет, а размер кредиторской задолженности падает (112,1% и 99,2%), однако, продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности более длительная по сравнению с дебиторской задолженностью.

Таблица 11 - Сравнение кредиторской и дебиторской задолженностей ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2009-2010 гг.

Показатель2009 год2010 годОтклонениеТемп изменения, %Выручка от продажи, тыс. руб.31254034899836458111,7Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб.714619156420103128,1Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс. руб.13050414801417510113,4Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.13500515436319358114,3Доля дебиторской задолженности в оборотных средствах, %52,959,36,4112,1Доля кредиторской задолженности в финансировании оборотных средств, %96,795,9-0,899,2Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты4,43,8-0,687,1Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни82,394,512,2114,7Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты2,392,36-0,0398,5Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни150,3152,72,4101,6

Такое соотношение можно объяснить большим объемом кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью.

Рисунок 6 - Динамика доли дебиторской и кредиторской задолженностей в оборотных средствах за 2009-2010 гг., %

Результаты расчетов свидетельствуют, что в структуре финансирования оборотных средств преобладает кредиторская задолженность, т.е. компания финансирует оборотные средства за счет чужих средств, временно отвлеченных и бесплатных. Такая тенденция может быть как положительной при условии отсутствия нарушений договорных обязательств перед кредиторами, так и отрицательной, когда возникают штрафные санкции по неисполнению договорных обязательств. За весь период работы ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» не было выставлено ни копейки штрафных санкций за нарушение договорных отношений, следовательно, наличие значительной суммы кредиторской задолженности в качестве источника финансирования оборотных средств оценивается положительно. Положительно также оценивается более высокая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. К отрицательным моментам отнесем тот факт, что темп роста дебиторской задолженности превышает темп роста выручки, оборотных средств и кредиторской задолженности.

По основной доле кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам) взаиморасчеты ведутся с максимально возможной отсрочкой, т.к. единственным поставщиком ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» является головная компания ООО «ЛУДИНГ». Таким искусственным образом, обеспечивается финансовая устойчивость организации даже в условиях наличия просроченной или сомнительной дебиторской задолженности.

Обобщая итоги проведенного анализа необходимо отметить, что в отчетном году финансово-хозяйственная деятельность ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» была неэффективна, как следствие, образовался убыток в размере 1211 тыс. руб. Темп роста себестоимости опередил темп роста выручки на 4,5%, что было необходимой мерой в связи со снижением отпускной цены и в целях сохранения стабильной клиентской базы.

Произошло сокращение собственного капитала, т.к. образовавшийся чистый убыток был покрыт прибылью прошлых лет.

В составе заемных средств основную долю (более 90% всех ресурсов) составляют краткосрочные обязательства, в связи с этим основным источником финансирования являются кредитные средства, временно и бесплатно отвлеченные из оборота других предприятий.

Было выяснено, что структура дебиторской задолженности по видам, срокам образования и в разрезе основных дебиторов в исследуемом периоде осталась практически неизменной. Это может означать сохранение методов управления дебиторской задолженностью в течение 2010 года, бездействие в направлении сокращения объема дебиторской задолженности.

Незначительно (на 0,3%) выросла дебиторская задолженность от 1 до 3 месяцев. Это связано с отпуском товара с большим размером отсрочки платежа. В то время как дебиторская задолженность от 3 до 6 месяцев практически не изменилась, что снова указывает на неэффективность существующей системы управления дебиторской задолженностью.

За исследуемый период выросла длительность оборота дебиторской задолженности на 12,2 дня, а соответственно и скорость обращения замедлилась на 0,6 оборота в год, что оценивается отрицательно. Замедление оборачиваемости означает увеличение периода отвлечения средств компании (в случае ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» на бесплатной основе).

Отрицательно оценивается превышение роста дебиторской задолженности над темпом роста выручки от продажи, оборотных средств и кредиторской задолженности.

За счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной части оборотных активов (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) характеризуется как агрессивная и создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Изучение структуры кредиторской задолженности показал, что дебиторская задолженность на 100% финансируется за счет кредиторской задолженности товарного характера, что оценивается положительно и не ставит под угрозу расчеты по налогам, с сотрудниками и прочими кредиторами.

Более длительный оборот кредиторской задолженности обеспечивается максимально возможными отсрочками платежей за товар единственным поставщиком ООО «ЛУДИНГ», что искусственным образом поддерживает платежеспособность ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

С целью окончательной характеристики существующей системы управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в третьей главе настоящей работы проведем анализ показателей эффективности этой системы. А на основе результатов анализа, проведенного во второй и начале третьей главы, разработаем меры по улучшению системы управления дебиторской задолженностью, которые будут определены во втором параграфе третьей главы дипломной работы.

3. Управление дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

.1 Анализ эффективности системы управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Для оценки эффективности системы управления дебиторской задолженностью проведем анализ основных показателей эффективности и раскроем специфику работы компании (образования дебиторской задолженности) в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Для управления дебиторской задолженностью в компании ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» существует целый ряд отчетов, формирующихся как вручную, так и с помощью средств автоматизации учета (1С). Рассмотрим каждый отчет в отдельности.

.Анализ задолженности

С помощью программы 1С реализована возможность формирования отчета «Аналитика задолженности», пример которого представлен в приложении К.

Данный отчет позволяет на указанную дату, по указанному клиенту или группе клиентов сформировать перечень документов по задолженности с указанием даты наступления платежа и количества оставшихся дней до оплаты либо количество дней просрочки. С помощью такого отчета сотрудники коммерческой службы ежедневно контролируют дебиторскую задолженность по вверенным им территориям, осуществляют сбор денежных средств (если клиент рассчитывается наличными денежными средствами). Этот отчет был использован для расчета эффективности предложенных мероприятий.

.План поступления денежных средств

В организации не производится планирование уровня дебиторской задолженности, но ежемесячно делается расчет по планируемым поступлениям денежных средств на расчетный счет и в кассу организации, который представлен в приложении Л.

.Анализ продаж

В течение месяца в 1С возможно сформировать отчет «Анализ продаж», который кроме показателей выполнения плана показывает сумму общей дебиторской задолженности, просроченной (до 10, с 10 до 19 и более 20 дней) и долю просроченной в общей сумме. Отчет представлен в приложении М.

В типовых договорах поставки и дополнительных соглашениях существует возможность управления дебиторской задолженностью.

В дополнительных соглашениях - с помощью выплаты премии от отгрузки, предусмотренной ст. 9. п. 4 ФЗ «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» [7].

В договоре поставки предусмотрены штрафные санкции за нарушение финансовой дисциплины со стороны покупателей согласно пункту 5.3: «…в случае нарушения Покупателем сроков оплаты поставленного товара Поставщик вправе потребовать от Покупателя уплаты неустойки. Взыскание неустойки осуществляется на основании требования Поставщика. Неустойка взыскивается в форме пени в размере 0,1% от размера просроченной задолженности за каждый календарный день просрочки оплаты. Исчисление пени начинается с первого дня образования задолженности за поставленную партию товара. Оплата пени осуществляется Покупателем в течение 5 (пяти) банковских дней от даты выставления счета».

Однако данный пункт за время работы компании никогда не применялся.

В дополнительном соглашении существует пункт 5, в котором сказано: «Премия предоставляется при условии соблюдения финансовой дисциплины Покупателем и предоставления надлежаще оформленных документов (отчеты, акты, счета и пр.)». На наш взгляд, следует внести в него уточнения в части не предоставления премии, ее задержки или урезания в случае наличия у клиента просроченной дебиторской задолженности.

Процесс управления дебиторской задолженностью регламентирован внутренними нормативным документом ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» «Регламент управления дебиторской задолженностью». Часть инструментов регулирования отношений с покупателями предусмотрена в документе, разработанном предприятием «Коммерческая политика». Подробное описание основных положений документов и схема работы с дебиторской задолженностью приведены в приложении Н.

В общем виде схема работы с просроченной дебиторской задолженностью в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» выглядит следующим образом (за исключением сетевых клиентов):

Рисунок 7 - Действующая схема работы с просроченной дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

В работе с просроченной дебиторской задолженностью сетевых контрагентов имеется специфика. Во-первых, переговоры с такими клиентами не передаются в службу безопасности. Во-вторых, для каждого такого клиента решение о проведении претензионно-исковой работы принимается после достижения просроченных платежей 15 календарных дней, причем решение принимается по согласованию с головной компанией. В третьих, в случае возникновения просроченной дебиторской задолженности, отгрузка может быть приостановлена и покупателю направляется уведомление о неправомерности применения штрафных санкций за недопоставку (если такие предусмотрены договором). Только один раз дело дошло до суда вследствие банкротства ОАО «АЛПИ». В большинстве случаев работа ведется индивидуально, и может затягиваться на длительные сроки, в результате чего компания бесплатно финансирует контрагентов, не компенсируя собственную упущенную выгоду.

Для окончательных выводов об эффективности управления дебиторской задолженностью и обоснования возможных рекомендаций по ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» проведем расчет основных показателей эффективности использования дебиторской задолженности с помощью формул, приведенных в методике анализа дебиторской задолженности первой главы дипломной работы.

Согласно данным о сроках возникновения дебиторской задолженности, приведенным в таблице 7 (2 параграф 2 главы) можно рассчитать чистую реализационную стоимость дебиторской задолженности за каждый исследуемый период по формуле (1). По задолженности от 1 до 3 месяцев мы будем формировать резерв в размере 50%, а задолженность от 3 до 6 месяцев полностью отнесем на создание резерва [2]. Согласно приказу Минфина РФ №186н от 24.12.10 года «О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету и признании утратившим силу Приказа Министерства финансов Российской Федерации от 15 января 1997 г. №3» создание резерва по сомнительным долгам стало обязанностью, а не правом компании. Таким образом, в случае признания дебиторской задолженности сомнительной резерв создается в обязательном порядке [9].

ДЗч2009=60922 - (1749*0,5+829)=59218,50 (тыс. руб.)

ДЗч2010=68028 - (2143*0,5+788)=66168,50 (тыс. руб.)

Чистая реализационная стоимость дебиторской задолженности к 2010 году выросла на 6950 тыс. руб. или на 11,7%, что соответствует росту дебиторской задолженности в целом и означает практически постоянную структуру задолженности по срокам возникновения.

На основе полученных данных о чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности мы можем рассчитать коэффициент инкассации для каждого года по формуле (5):

Ки2009=59218,50/60922=0,97 (ед.)

Ки2010=66168,50/68028=0,97 (ед.)

Показатель возможной инкассации дебиторской задолженности не изменился, что означает неизменность доли сомнительных долгов в течение исследуемого периода.

Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения и доля сомнительных долгов в течение исследуемого периода остаются практически неизменными. Это говорит о отсутствии совершенствования системы управления дебиторской задолженностью в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Следующим этапом анализа является исследование показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Таблица 12 - Показатели эффективности использования дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2009-2010 гг.

Показатель2009 год2010 годОтклонениеТемп изменения, %Коэффициент оборачиваемости, обороты (Коб)4,43,8-0,686,4Длительность одного оборота, дни (ДО)82,394,512,2114,8Рентабельность (убыточность) дебиторской задолженности, %12,32-2,28-14,6

Как видно из таблицы 12 за исследуемый период выросло время обращения дебиторской задолженности на 12,2 дня, а скорость обращения замедлилась на 0,6 оборота в год. Замедление оборачиваемости означает увеличение периода отвлечения средств компании и характеризует неэффективную систему управления дебиторской задолженностью в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Увязка величины прибыли с дебиторской задолженностью позволяет определить уровень доходности дебиторской задолженности предприятия. При помощи рентабельности можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления дебиторской задолженностью. По данным таблицы 12 видно, что в 2010 году деятельность компании стала убыточной, что привело к неэффективному управлению дебиторской задолженностью.

Важными показателями, характеризующими эффективность системы управления дебиторской задолженности, являются коэффициенты быстрой и текущей ликвидности (табл. 13).

Таблица 13 - Показатели коэффициентов быстрой и текущей ликвидности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в 2010 году

ПоказательНа 01.01.2010 годаНа 01.01.2011 годаИзменениеКоэффициент быстрой ликвидности, ед.0,620,680,06Коэффициент текущей ликвидности, ед.1,071,06-0,01

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др. В мировой практике этот показатель принято считать нормальным в пределах 0,7-0,8. В нашем случае этот показатель также не соответствует норме, но к концу 2010 года возрос на 0,06 ед. (табл. 13), что считается положительным.

Показатель текущей ликвидности характеризует насколько краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. На 01.01.2011 снизился и составил 1,06 ед. (табл. 13). В мировой практике оптимальным считается соотношение, между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, равное 2:1. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности. В нашем случае показатель не соответствует норме, таким образом, это можно оценить отрицательно.

Для оценки величины влияния размера и оборачиваемости дебиторской задолженности на показатели эффективности проведем факторный анализ каждого из показателей, который представим в таблицах 14, 15, 16. Факторный анализ будет проведен методом цепных подстановок.

Таблица 14 - Факторный анализ рентабельности дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

ПоказателиРоа0Роа'Роа1Величина влияния фактора, %1. Коэффициент оборачиваемости (Коб), оборотов4,43,83,8-1,682. Рентабельность продаж (Рвр), %2,82,8-0,6-12,923. Рентабельность дебиторской задолженности (Роа), %12,3210,64-2,28-14,6Факторный анализ эффективности использования дебиторской задолженности показал, что и оборачиваемость дебиторской задолженности и убыточность продаж, сложившая в 2010 году, оказали отрицательное влияние на изменение эффективности использования изучаемого актива. Максимальное негативное влияние оказало появление, как уже отмечалось, в 2010 году убыточности продаж, что привело к убыточности дебиторской задолженности (показатель снизился на 12,92%). Также отрицательно сказалось на эффективности использования дебиторской задолженности её замедление оборачиваемости на 0,6 оборота, что дополнительно ухудшило эффективность использования дебиторской задолженности на 1,68%.

Факторный анализ коэффициента быстрой ликвидности показал отрицательное влияние увеличения краткосрочных обязательств и снижения объема денежных средств на 0,09 ед. и на 0,01 ед. соответственно.

Таблица 15 - Факторный анализ коэффициента быстрой ликвидности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

ПоказателиКбл0Кбл'Кбл''Кбл'''Кбл1Величина влияния фактора, ед.1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.806661024621024621024621024620,162. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.18731873187318731873-3. Денежные средства, тыс. руб.187818781878681681-0,014. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.136966136966136966136966154019-0,095. Коэффициент быстрой ликвидности, ед.0,620,780,780,770,680,06

В данном случае увеличение размера дебиторской задолженности оказалось достаточным, чтобы в итоге к 2010 году произошло увеличение коэффициента быстрой ликвидности. Однако, нужно помнить, что рост дебиторской задолженности не всегда оценивается положительно.

Таблица 16 - Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

ПоказателиКтл0Ктл'Ктл''Ктл'''Ктл''''Ктл1Величина влияния фактора, ед.1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.806661024621024621024621024621024620,152. Запасы, тыс. руб.615406154057752577525775257752-0,023. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.187318731873187318731873-4. Денежные средства, тыс. руб.1878187818781878681681-0,015. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.136966136966136966136966136966154019-0,136. Коэффициент текущей ликвидности, ед.1,071,221,201,201,191,06-0,01

Проведенный анализ показал, что наибольшее отрицательное влияние на коэффициент текущей ликвидности оказало увеличение краткосрочных обязательств, снизив коэффициент текущей ликвидности на 0,13 ед.

Положительное влияние на коэффициент текущей ликвидности оказал единственный показатель - дебиторская задолженность, увеличив его на 0,15 ед. Также отрицательно повлияло уменьшение размера запасов на 0,02 ед. и объема денежных средств на 0,01 ед. Увеличение размера дебиторской задолженности компенсировало отрицательное влияние других показателей, участвующих в расчете.

Если дебиторская задолженность перерастает в безнадежные долги, нельзя говорить о ее качественном, ликвидном состоянии. В силу этого нельзя рассматривать увеличение коэффициента быстрой ликвидности исключительно позитивно. Перед тем как сделать окончательный вывод нужно полностью удостовериться в качественной, оптимальной структуре дебиторской задолженности по составу и срокам возникновения. Проведенный анализ показал, что дебиторская задолженность является ресурсом компенсации отрицательного влияния других факторов на показатели эффективности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Следующая задача - определить приемлемое значение показателей ликвидности для ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Для расчета приемлемой величины коэффициента текущей ликвидности воспользуемся правилом финансового менеджмента: за счет собственных средств должны быть профинансированы наименее ликвидные оборотные активы.

Рассмотрим алгоритм расчета достаточного уровня коэффициента текущей ликвидности.

. Определим наименее ликвидную часть оборотных активов: запасы сырья и незавершенное производство. Эта величина соответствует достаточной величине чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств). На конец 2010 года его размер составляет 57752 тыс. руб.

. Рассчитаем допустимую величину краткосрочных обязательств согласно формуле, руководствуясь следующей логикой: наименее ликвидные оборотные активы финансируются за счет собственных средств, а значит, ликвидные оборотные активы необходимо финансировать краткосрочными обязательствами.

КОд=ОАф-СОСд,(13)

где КОд - допустимый размер краткосрочных обязательств, тыс. руб.;

ОАф - фактический размере оборотных активов, тыс. руб.;

СОСд - допустимый размер собственных оборотных средств, тыс. руб.

КОд=162768-57752=105016 (тыс. руб.)

. Определим достаточный размер коэффициента текущей ликвидности:

Ктлд=ОАф/КОд,(14)

где Ктлд - допустимое значение коэффициента текущей ликвидности для конкретного предприятия, ед.

Ктлд=162768/105016=1,5 (ед.)

Сравнивая значение коэффициента текущей ликвидности с его фактическими значениями, можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня текущей ликвидности предприятия.

Итак, коэффициент текущей ликвидности на конец 2010 года на 0,44 ед. ниже достаточного значения коэффициента, что свидетельствует о недостаточном уровне текущей ликвидности, сложившемся в компании ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Кроме того, за исследуемый период наблюдалось его снижение на 0,01 ед.

Согласно вышеуказанному алгоритму необходимо определить допустимый уровень быстрой ликвидности и оптимальный размер дебиторской задолженности согласно формулы:

Кблд=(ДСф+КФВф+ДЗф)/КОд,(15)

где Кблд - допустимое значение коэффициента быстрой ликвидности для конкретного предприятия, ед.

ДСф - фактическое значение денежных средств, тыс. руб.;

КФВф - фактическое значение краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;

ДЗф - фактическое значение дебиторской задолженности, тыс. руб.

Кблд=(681+1873+102462)/105016=1,0 (ед.)

На конец 2010 года коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормативному значению, но за исследуемый период он вырос на 0,06 ед.

В заключении найдем оптимальный размер дебиторской задолженности исходя из расчетного значения коэффициента текущей ликвидности по формуле 16.

ДЗд+Зд+ДСд+КФВд=КОф*Ктлд,(16)

где ДЗд - допустимый размер дебиторской задолженности, тыс. руб.;

Зд - допустимый размер запасов, тыс. руб.;

ДСд - допустимый размер денежных средств;

КФВд - допустимый размер краткосрочных финансовых вложений;

КОф - фактический размер краткосрочных обязательств, тыс. руб.

ДЗд+Зд+ДСд+КФВд=154019*1,5=231028,5 (тыс. руб.)

В ходе расчетов было определено, что сумма оборотных активов может достигнуть величины 231028,5 тыс. руб. Однако стоит иметь в виду, что данная величина будет допустимой только в случае формирования оптимальной структуры оборотных активов.

Полное исключение дебиторской задолженности из состава оборотных активов невозможно, но с учетом наличия просроченных долгов, ее увеличение нецелесообразно для компании. Таким образом, правильным будет увеличение размера наиболее ликвидного актива - денежных средств путем поступления их на расчетный счет (оплата по текущим и просроченным долгам), либо за счет формирования запасов путем вложения полученных денежных средств в приобретение продукции для продажи. В процессе управления размером дебиторской задолженности необходимо стремиться к ее сокращению, а также, что более важно, формированию её оптимальной структуры, посредством увеличения оборачиваемости, сведения к минимуму, если другое невозможно, просроченной задолженности и безнадежных долгов. Это должно оказать положительное влияние на изменение выручки и, как следствие, на финансовый результат деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Анализ показателей эффективности использования дебиторской задолженности и специфики работы с дебиторской задолженностью в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» показал, что система управления не достаточно эффективна.

В ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» отсутствует форма анализа новых контрагентов с целью предотвращения возникновения просроченной дебиторской задолженности. Документы, существующие в компании, регламентируют работу с уже просроченной задолженностью, а важно отслеживать и предупреждать ее появление.

К клиентам, допустившим просроченную дебиторскую задолженность, не применяются никакие штрафные санкции, предусмотренные договорами и дополнительными соглашениями.

Клиенты сетевой розницы получают большие поблажки по оплате просроченных долгов. Нет ни одного инструмента «наказания» недобросовестного плательщика кроме приостановки отгрузки, но и эта мера не всегда применяется в связи с желанием компании присутствовать на витринах торговых сетей.

Важно не только «наказать» клиента за нарушение условий договора в части оплаты поставленной продукции, товара, услуги, но и построить систему таким образом, чтобы предотвратить возникновение просроченной и безнадежной задолженности в будущем.

Анализ показателей эффективности использования дебиторской задолженности показал, что в 2010 году дебиторская задолженность оказалась нерентабельной. Показатели коэффициентов ликвидности не соответствуют нормативному уровню для ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Таким образом, можно сделать вывод о неэффективности управления дебиторской задолженностью.

В целях совершенствования системы управления дебиторской задолженностью было выбрано определение оптимального уровня дебиторской задолженности и достижение ее рентабельности.

3.2 Направления совершенствования системы управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Как было определено, необходимо поддерживать величину дебиторской задолженности на уровне, который позволит компании рассчитаться в полном объеме по краткосрочным обязательствам. Вместе с размером дебиторской задолженности в обязательном порядке нужно контролировать ее структуру по срокам возникновения, ведь только текущие (не просроченные) долги смогут с большей вероятностью участвовать в погашении краткосрочных обязательств. Наряду с платежеспособностью важно достигнуть достаточный уровень рентабельности конечной деятельности и дебиторской задолженности.

С целью предотвращения появления просроченной и безнадежной дебиторской задолженности необходимо обратить особое внимание на описание финансового состояния нового клиента. Для этого предлагается заполнять специальную форму внутрикорпоративного андеррайтинга (описания) клиента (Прил. О), которая разработана на основе опыта других компаний и имеющихся параметров оценки новых клиентов компании, разработанную форму обозначим «Карточка клиента». К ней рекомендуется приложить копии учредительных документов: устав, документ, подтверждающий полномочия директора, лицензия, заверенные банковские реквизиты (лучше всего в виде уведомления об открытии счета), выписка ЕГРЮЛ, а также по возможности бухгалтерскую отчетность формы №1, 2, 5 (при ее наличии) для расчета показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, уровня ликвидности.

Если принято решение о заключении договора с анализируемым клиентом - на оборотной стороне карточки необходимо указать сотрудников покупателя, ответственных за прием товара, образец их подписи и оттиск печати (штампа), которая используется в товарно-сопроводительных документах.

В дальнейшем необходимо разработать возможность внесения данных «Карточки клиента» в автоматизированную систему 1С Торговля и склад. Таким образом, с помощью истории взаиморасчетов можно будет оценивать правильность принятых решений по условиям кредитования новых клиентов, и иметь в распоряжении обширную базу данных по их финансовому состоянию. Контрагенты могут проводить реорганизацию путем смены юридического лица, прекращать договорные отношения и через какой-то промежуток времени возобновлять работу с ООО «ЛУДИНГ-Красноярск», и вся эта информация будет полезна при построении оптимальной кредитной политики организации.

С целью поддержания дебиторской задолженности оптимальной структуры и на оптимальном уровне (согласно рекомендациям, рассчитанным в п. 3.1 дипломной работы) предлагаем вести работу по применению штрафных санкций к клиентам, нарушившим финансовую дисциплину.

Предлагаем ввести следующие санкции по отношению к нарушителям финансовой дисциплины: начисление пени за каждый день просрочки в размере 0,1% согласно договору поставки и применение системы штрафов в виде наценки за нарушение финансовой дисциплины по итогу квартала (табл. 17). Это следует отразить в договоре поставки для того, чтобы взыскание долгов было правомерным.

Согласно рекомендуемому внутреннему регламенту по дебиторской задолженности в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»: критическим сроком для просроченной задолженности является 7 дней. Как только указанный срок проходит - отправляется уведомительное письмо клиенту. В уведомлении, в связи с применением наценки (табл. 17), должно быть напоминание об этом со ссылкой на пункт договора поставки. Для принятия решения клиенту предоставляется 3 дня. Таким образом, целесообразно разработать систему штрафов от порога просроченной задолженности, равной 10 дней и размера задолженности.

Таблица 17 - Система применения штрафных санкций в связи с нарушением финансовой дисциплины клиентами ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Сумма просроченной дебиторской задолженности, тыс. руб.Размер наценки, %Сотрудник, имеющий полномочия применить данную меруАБВОт 10 до 501Начальник отдела продажОт 50 до 1002Коммерческий директорБолее 1003Совещание директоров

Решение по изменению цены поставки принимается по итогам каждого квартала на последнюю отчетную дату. Если по итогам следующего квартала клиент не допустил просроченный долг, то устанавливается цена поставки предыдущего периода - без «штрафной» наценки.

Начисленная пеня отражает сумму упущенной выгоды и влияет на конечный результат деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» и, как следствие, положительно влияет на рентабельность дебиторской задолженности. Применение штрафных санкций в виде наценки позволит увеличить выручку. Эти меры в комплексе будут оказывать влияние на клиентов с целью недопущения просроченной задолженности и достижения оптимальной структуры и размера дебиторской задолженности.

Обобщив предложенные пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью, их можно представить в виде схемы на рисунке 8.

Изученный опыт компании показал, что начисление пени за просроченную дебиторскую задолженность, предусмотренной договором поставки, имеет смысл применить к клиентам розничного канала сбыта и канала HoReCa. Применение наценки по итогам квартала целесообразно только для клиентов розничных каналов сбыта, т.к. в канале HoReCa уже установлена самая высокая цена за счет специфики работы заведений - приобретаемая продукция продается на розлив, что заранее определяет не самые большие объемы закупки. Таким образом, применение наценки может сделать ценовую политику не конкурентоспособной.

На основании отчетов по дебиторской задолженности на последнее число каждого месяца в разрезе каждого клиента и каждого документа поставки произведен точный расчет пени за просроченную дебиторскую задолженность и пересчет сумм отгрузок с учетом штрафных санкций за нарушение финансовой дисциплины по итогам квартала.

Рисунок 8 - Поэтапный комплекс мероприятий по улучшению процесса управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

Для расчета эффекта начисления пени за нарушение финансовой дисциплины были сделаны начисления по розничному каналу сбыта и каналу HoReCa, полученные цифры представлены в таблице 18. Размер пени был взят согласно договора поставки п. 5.3 (Прил. П), более детальный отчет проделанных расчетов представлен в Приложении Р.

Начисленные и взысканные пени учитываются в составе прочих доходов (Д76 К91), при этом вся сумма облагается налогом на прибыль в размере 20% (Д99 К68) согласно части 2, раздела 8, главы 25, статьи 250 п. 3 НК РФ [2].

Таблица - 18 Расчет пени по каналам розница и HoReCa за 2010 г. в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск»

ПоказателиКанал сбытаДебиторская задолженность всего, тыс. руб.Просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб.Начислено пени, тыс. руб.2010 годРозница город104 849,4124 354,21314,52Розница область53 339,8510 897,28105,54HoReCa15 339,082 754,3140,20ИтогоПо всем каналам сбыта173 528,3438 005,8460,26

Пересчет объемов отгрузки с учетом применения штрафных санкций по итогам квартала представлен в таблице 19. В случае возникновения просроченной дебиторской задолженности по итогам квартала размером от 10 до 50 тыс. руб. - клиенту на следующий квартал присваивается цена на 1% выше и т.д. согласно таблице 17.

Таблица 19 - Изменение размера выручки от продажи в результате применения наценки клиентам, допустившим нарушение финансовой дисциплины

Показатель2010 годУвеличение выручки в результате применения наценки за образовавшуюся по итогам квартала просроченную дебиторскую задолженность, тыс. руб.2010 год скорректированныйВ размере 1%В размере 2%В размере 3%Выручка, тыс. руб.34899877,421,5-349096,9

Для оценки эффективности проведенных мероприятий пересчитаем показатели формы №2 бухгалтерской отчетности, результаты оформляем в таблице 20 и на рисунке 9.

Таблица 20 - Сравнение показателей отчета о прибылях и убытках за 2010 с учетом начисления пени и пересмотра цен

ПоказателиЕдиницы измерения2010 г.2010 г.'Отклонение (+;-)Темп изменения, %1. Выручка от продажитыс. руб.34899834909799100,032. Себестоимость проданных товаровтыс. руб.297624297624--3. Валовая прибыльтыс. руб.513745147399100,194. Коммерческие расходытыс. руб.5340553405--5. Прибыль (убыток) от продажтыс. руб.-2031-19329995,136. Проценты к получениютыс. руб.77--7. Проценты к уплатетыс. руб.----8. Прочие доходытыс. руб.1720417664460102,679. Прочие расходытыс. руб.1619416194--10. Прибыль (убыток) до налогообложениятыс. руб.-1014-45555944,8711. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежитыс. руб.19728992146,7012. Чистая прибыль (убыток) отчетного годатыс. руб.-1211-74446761,4413. Рентабельность (убыточность) конечной деятельности%-0,35-0,210,14Х14. Рентабельность (убыточность) дебиторской задолженности%-1,33-0,80,53Х

Рисунок 9 - Изменение показателей в связи с начислением пени и применением штрафных санкций за 2010 год

На рисунке 9 хорошо виден размер сокращения убытков компании, что характеризуется положительно. Произведенные расчеты показали, что при начислении пени и применении штрафных санкций к клиентам, нарушающим финансовую дисциплину, в динамике произошли положительные изменения. Выручка и валовая прибыль выросли на 99 тыс. руб., убыток от продаж сократился на 99 тыс. руб. Прочие доходы выросли на 460 тыс. руб. или 2,67%, что способствовало сокращению убытка до налогообложения на 559 тыс. руб. В связи с увеличением прочих доходов за счет начисленной пени налог на прибыль возрос на 92 тыс. руб. или 46,7%. В связи с вышеназванными изменениями чистый убыток сократился на 467 тыс. руб. по сравнению с фактическими данными 2010 года.

Как уже отмечалось, рассчитанные мероприятия подходят для розничных каналов сбыта и канала сбыта HoReCa.

Иной поход требуется при работе с дебиторами - сетевыми каналами сбыта. Сети все сильнее давят на поставщиков, требуя низких цен и маркетинговых бюджетов. Многие компании, для того чтобы завести свою продукцию в матрицу торговой сети готовы идти на существенные уступки, поэтому соглашаются на условия сетей. Часто встречающаяся ситуация, когда цены на товар поставляемые в сеть, являются для компании «грабительскими», то есть чем больше объем продаж в этой сети, тем больший размер убытка формируется у поставщика.

Аналогичная ситуация складывается при работе с сетевыми клиентами в компании ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Сетевые клиенты диктуют свои условия под угрозой прекращения закупок.

Таким образом, применение штрафных санкций и повышение цены не подходят как меры по управлению дебиторской задолженностью в сетевом канале сбыта. Одной из возможных мер по управлению задолженностью можно считать приостановление и урезание выплат премий по дополнительным соглашениям до момента погашения просроченной задолженности.

Рассмотрим рекомендованное мероприятие более подробно. Подобные премии выплачиваются в рамках Федерального закона от 28.12.2009 №381-ФЗ (ред. от 23.12.2010, с изменениями от 21.11.2011) «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации». Согласно статьи 9, пункт 4 «Соглашением сторон договора поставки продовольственных товаров может предусматриваться включение в его цену вознаграждения, выплачиваемого хозяйствующему субъекту, осуществляющему торговую деятельность, в связи с приобретением им у хозяйствующего субъекта, осуществляющего поставки продовольственных товаров, определенного количества продовольственных товаров. Размер указанного вознаграждения подлежит согласованию сторонами этого договора, включению в его цену и не учитывается при определении цены продовольственных товаров. Размер вознаграждения не может превышать десять процентов от цены приобретенных продовольственных товаров» [7].

Следовательно, поставщик в рамках закона, для мотивации покупателя на стабильные и значительные объемы закупок может предложить выплату премии в виде процента от поставленной продукции. Это желание (оно может быть как со стороны поставщика, так и со стороны покупателя) должно оформляться в виде дополнительного соглашения к договору поставки. В этом соглашении обязательно четко должен быть прописан объем закупаемой продукции в сумме и единицах исчисления данного вида товара (количество бутылок), также обязательно необходимо указывать период расчета премии, базу (от прихода денежных средств либо от отгрузки), процент и срок выплаты указанной премии. Стандартная форма такого соглашения, используемая в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» приведена в Приложении С.

Для более эффективного управления дебиторской задолженностью сетевых клиентов необходимо внести изменения в соглашение о премии, а именно в п. 5. Предлагается задерживать перечисление положенной премии до полного погашения образовавшейся просроченной дебиторской задолженности или перечислять премию пропорционально сумме погашенного долга.

В результате таких дополнений должна наладиться финансовая дисциплина во взаиморасчетах с сетевыми клиентами или клиентами других каналов сбыта, получающими подобные премии. В то же время применение вышеприведенных мер позволит средства, предназначенные к перечислению, использовать в обороте компании.

Расчет данного мероприятия не возможен в связи с трудностью выделения начисленных премий из отчетности организации и соотнесения образовавшихся просроченных долгов с датой перечисления положенной премии.

Важно отметить, что форма управления дебиторской задолженностью такая как факторинг, для компании ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» не подходит, т.к. согласно изменений от 21.07.11 ФЗ «О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции и об ограничении потребления (распития) алкогольной продукции» в статье 26, пункте 1 говорится «В области производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции запрещаются: заключение договоров купли-продажи с условием исполнения обязательств по сделке в пользу третьего лица, договоров мены, договоров об уступке требования и о переводе долга, если указанные сделки совершаются в отношении этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции. Заключенные в таких случаях договоры считаются ничтожными» [5].

Приведенная выше выдержка из федерального закона означает, что платежи за алкогольную продукцию должны осуществляться только от юридического лица, получившего эту продукцию. Перевод или продажа долга, образовавшегося в результате оборота алкогольной продукции, запрещен.

Для контроля над дебиторской задолженностью необходимо оптимально распределить ответственность между подразделениями компании. Оптимальная по нашему мнению схема ответственности представлена на рисунке 10.

В результате применения разработанных мероприятий мы хотим добиться сокращения объема просроченных долгов, увеличение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, увеличение выручки и прибыли ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Для принятия оптимальных управленческих решений необходимо понимать, какая зависимость существует между изменением оборачиваемости дебиторской задолженности и выручкой организации. С этой целью была разработана математическая модель зависимости выручки от изменения скорости обращения дебиторской задолженности.

Рисунок 10 - Схема распределения ответственности подразделений ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в процессе управления дебиторской задолженностью

С помощью средств MS Excel был построен график зависимости выручки от скорости оборачиваемости (рис. 10). Трудность заключается в подборке достаточного количества значений выручки и коэффициента оборачиваемости. Данные помесячно приведены в таблице 21.

Таблица 21 - Поквартальные значения выручки и коэффициента оборачиваемости ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» за 2009-2010 гг.

ПериодВыручка от продаж (ВР), тыс. руб.Средний размер дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам (), тыс. руб.Оборачиваемость дебиторской задолженности (Коб), оборотовЯнварь 20091944244 4140,44Февраль 20092840038 1460,74Март 20092683338 9480,69Апрель 20092533837 5340,68Май 20091930736 5610,53Июнь 20092178034 7910,63Июль 20092306134 8580,66Август 20092286635 0720,65Сентябрь 20092149833 3490,64Октябрь 20092376232 6310,73Ноябрь 20092669037 5110,71Декабрь 20095356351 4781,04Январь 20101994153 9180,37Февраль 20102494043 8170,57Март 20102885738 6080,75Апрель 20102593336 9810,70Май 20102240835 7950,63Июнь 20102638834 9550,75Июль 20102758836 7090,75Август 20102690636 4670,74Сентябрь 20102683835 7240,75Октябрь 20102740637 5960,73Ноябрь 20103255740 7320,80Декабрь 20105923655 2231,07

На основе помесячных данных был построен график существующей зависимости между выручкой и оборачиваемостью дебиторской задолженности (рис. 11). По графику можно сказать следующее: при выручке до 30 млн. руб. в месяц оборачиваемость меняет значение без особой закономерности, при выручке же от 30 млн. и более оборачиваемость растет. Это говорит о том, что к концу года (именно на этот период приходится максимальный размер выручки) активность по перечислению долгов, работе по сокращению дебиторской задолженности заметно увеличивается. Это объясняется желанием клиентов в предпраздничный и праздничный период гарантированно получать продукцию и желанием сотрудников отдела продаж выполнить поставленный план.

Для нахождения модели зависимости выручки от скорости обращения использовался регрессионный анализ и метод наименьших квадратов.

Рисунок 11 - График существующей зависимости между выручкой и оборачиваемостью дебиторской задолженности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в 2009-2010 гг.

Задача анализа: найти зависимость F, выручки от скорости обращения, в модели:

y=F (х),(17)

где y - выручка от продажи, тыс. руб.;

F - искомая зависимость, ед.;

x - оборачиваемость дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам, обороты.

С помощью средств MS Excel (Данные-Анализ данных-Регрессия) была найдена зависимость выручки от скорости оборачиваемости и уравнение приняло вид:

y=55452,25x - 11134,81.(18)

Подробные результаты анализа приведены в Приложении У. Согласно полученных данных достоверность зависимости имеет точность - 88,2% (Прил. У, показатель множественный R).

Эта зависимость может быть использована для прогнозирования выручки от продаж ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в зависимости от изменения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности.

В результате проведенных мероприятий планируется увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 3,8 до 4,4 оборота, т.е. на 0,6 оборота или в 1,16 раза (до уровня 2009 года). Рассчитаем влияние такого увеличения на выручку ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в 2010.

Средствами Excel был рассчитан прогнозный объем выручки при условии увеличения оборачиваемости в 1,16 раз в каждом месяце. Было получено значение выручки в размере 419227 тыс. руб., что на 70229 тыс. руб. больше показателя выручки в 2010 без увеличения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности. Подробный расчет представлен в Приложении Ф.

Таким образом, мероприятия, направленные на своевременное погашение дебиторской задолженности, поддержания ее оптимальной структуры, способствуют увеличению скорости оборачиваемости и росту выручки от продажи товаров, что в свою очередь обеспечивает получение дохода - главная цель деятельности коммерческой организации.

Все мероприятия, предложенные в данном параграфе дипломной работы, направлены на совершенствование системы управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». А именно, повышение оборачиваемости дебиторской задолженности, достижение оптимальной структуры по срокам возникновения, недопущение безнадежных долгов, обеспечение платежеспособности организации, недопущение убыточности дебиторской задолженности и повышение ее рентабельности.

Заключение

В данной дипломной работе на основании изучения законодательных и нормативных актов, научной и специальной литературы рассмотрена организация управления дебиторской задолженности в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск», выявлены проблемы управления, а также разработаны направления совершенствования управления дебиторской задолженностью.

Проведенный анализ показал, что в 2010 году в ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» образовался убыток в размере 1211 тыс. руб. В отчетном году финансово-хозяйственная деятельность ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» была неэффективна и в результате привела к образованию убытка в размере 1211 тыс. руб. В результате того, что убыток покрывался за счет прибыли прошлых лет - произошло сокращение собственного капитала. Снижение отпускной цены в 2010 году было необходимой мерой в целях сохранения стабильной клиентской базы.

В составе оборотных активов отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность. В то время как краткосрочная дебиторская задолженность составляет более половины оборотных активов: на 01.01.2010 года ее доля составила 53,9%, а на 01.01.2011 года - 62%.

За 2009 год объем дебиторской задолженности вырос на 29,6%, а за 2010 год - на 27%. Основную долю всей дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей за товар: на 01.01.2009 года - 85%; на 01.01.2010 года - 75,5%: на 01.01.2011 года - 66,4%.

Максимальным должником ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» в сетевом канале сбыта является ТС «Командор» благодаря вводу более 50SKU продукции в магазины торговой сети и максимальной отсрочкой в 40 календарных дней согласно договору.

Структура дебиторской задолженности по видам, срокам образования и в разрезе основных дебиторов в исследуемом периоде осталась практически неизменной. Это говорит о сохранении методов управления дебиторской задолженностью в течение 2010 года, бездействие в направлении сокращения объема дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности превышает темп роста выручки от продажи, оборотных средств и кредиторской задолженности. Таким образом, управление дебиторской задолженностью является одним из приоритетных направлений деятельности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

Финансирование дебиторской задолженности происходит на 100% за счет кредиторской задолженности товарного характера, что оценивается положительно и не ставит под угрозу расчеты по налогам, с сотрудниками и прочими кредиторами.

Доля кредиторской задолженности в финансировании оборотных активов к концу 2010 году снизилась на 0,8%, что в случае сохранения тенденции может поставить под угрозу платежеспособность ООО «ЛУДИНГ-Красноярск».

ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» применяет агрессивный тип политики финансирования, когда за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной части оборотных активов (не более половины), а за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная часть оборотных активов. Это создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости, вместе с тем позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале и обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень ее рентабельности.

За исследуемый период выросла длительность оборота дебиторской задолженности на 12,2 дня, а соответственно и скорость обращения замедлилась на 0,6 оборота в год, что оценивается отрицательно. Замедление оборачиваемости означает увеличение периода отвлечения средств компании (в случае ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» на бесплатной основе). Более длительный оборот кредиторской задолженности обеспечен максимально возможной отсрочкой платежа за товар единственному поставщику ООО «ЛУДИНГ», что создает искусственные условия для поддержания платежеспособности организации.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о неэффективном управлении ею. Также о неэффективности системы управления дебиторской задолженностью говорит получение убытка в 2010 году, что привело к убыточности дебиторской задолженности.

Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности не соответствуют рассчитанным нормативным значениям. Проведенный анализ показал, что дебиторская задолженность является ресурсом компенсации отрицательного влияния других факторов на показатели эффективности ООО «ЛУДИНГ-Красноярск». Но увеличение коэффициентов ликвидности не стоит рассматривать исключительно позитивно, если дебиторская задолженность перерастает в безнадежные долги - нельзя говорить о ее качественном ликвидном состоянии.

В процессе анализа эффективности был рассчитан оптимальный уровень оборотных активов ООО «ЛУДИНГ-Красноярск», в рамках которого необходимо осуществлять управление дебиторской задолженностью. А именно: сокращение ее уровня путем своевременного перечисления долгов на расчетный счет организации и пополнение (обновление) товарного ассортимента с целью организации бесперебойных поставок и получения прибыли.

Система управления дебиторской задолженностью ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» не является идеальной и для ее совершенствования были предложены следующие мероприятия: применение штрафных санкций в виде пени за каждый день просрочки (согласно договора поставки) и увеличения цены поставки при условии наличия просроченной дебиторской задолженности по итогам квартала. Данные меры были рассчитаны для розничного канала сбыта и канала сбыта - HoReCa. В результате корректировок с учетом предложенных мероприятий сократилась убыточность как основной деятельности, так и предприятия в целом и, как следствие, сократилась убыточность дебиторской задолженности на 5,3 рубля с каждой тысячи выручки.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью клиентов сетевого канала сбыта было предложено приостанавливать выплату положенной премии или осуществлять ее перечисление пропорционально сумме погашенной просроченной дебиторской задолженности. Расчет данной меры не возможен в связи с трудностью выделения начисленных премий и соотнесения возникновения просроченных долгов с датой выплаты положенной премии.

И, наконец, была составлена математическая модель зависимости выручки от оборачиваемости дебиторской задолженности, которая позволяет прогнозировать и управлять выручкой в зависимости от изменения оборачиваемости дебиторской задолженности.

При условии выполнения всех предложенных рекомендаций ООО «ЛУДИНГ-Красноярск» повысит эффективность системы управления величиной и структурой дебиторской задолженностью.

Библиографический список

задолженность дебиторский организационный управление

1.Гражданский кодекс Российской Федерации: в 4 ч.: по состоянию на 1 февр. 2011 г. - М.: Кнорс, 2011. - 540 с.

2.Налоговый кодекс Российской Федерации: по состоянию на 15 янв. 2011 г. - М.: Кнорс, 2011. - 702 с.

.О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс]: федер. закон от 26.10.2002 №127-ФЗ ред. от 06.12.2011. - Режим доступа: Консультант Плюс.

4.О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: федер. закон от 21.12.1996 №129-ФЗ ред. от 28.11.11. - Режим доступа: Консультант Плюс.

5.О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции и об ограничении потребления (распития) алкогольной продукции [Электронный ресурс]: федер. закон от 22.11.1995 №171-ФЗ ред. от 21.07.2011. - Режим доступа: Консультант Плюс.

.Об аудиторской деятельности [Электронный ресурс]: федер. закон от 07.08.2001 №119-ФЗ ред. от 11.07.11. - Режим доступа: Консультант Плюс.

.Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон от 28.12.2009 №381-ФЗ ред. от 23.12.2010. - Режим доступа: Консультант Плюс.

.О формах бухгалтерской отчетности организаций [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 02.07.2010 №66н ред. от 05.10.2011. - Режим доступа: Консультант Плюс.

9.О внесении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету и признании утратившим силу Приказа Министерства финансов Российской Федерации от 15 января 1997 г. №3 [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 24.12.2010 №186н. - Режим доступа: Консультант Плюс.

10.Об утверждении методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 13.06.1995 №49 ред. от 08.11.2010. - Режим доступа: Консультант Плюс.

11.Об утверждении положения о порядке проведения инвентаризации имущества налогоплательщиков при налоговой проверке [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 10.03.1999 N ГБ-3-04/39. - Режим доступа: Консультант Плюс.

12.О порядке признания просроченной дебиторской задолженности в качестве безнадежного долга [Электронный ресурс]: письмо Минфина России от 20.06.2011 г. №16-15/[email protected]. - Режим доступа: Консультант Плюс.

13.О создании резерва по сомнительным долгам [Электронный ресурс]: письмо Минфина России от 12.11.2009 №03-03-06/1/745. - Режим доступа: Консультант Плюс.

.Альбеков, А.У. Финансовый анализ предприятия: учебник/ А.У. Альбеков, О.А. Митько - Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. - 416 с.

.Анисимова, Е.М. Решение задач складских комплексов методом имитационного моделирования: учеб. пособие/ Е.М. Анисимова. - М.: Брандес, 2007. - 16 с.

16.Астраханцева, И.А. Теоретические основы финансового менеджмента: учеб. пособие / И.А. Астраханцева; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. - Красноярск, 2008. - 80 с.

.Барышникова, А.Л. Формируем резерв по сомнительным долгам/ А.Л. Барышникова // Учет в торговле. - 2011. - №5. - С. 15-17.

.Басовский, Л.Е. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятии: учебник/ Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА-М, 2006. - 222 с.

19.Бауэрокс, Д.А. Финансы: учебник/ Д.А. Бауэрокс, Д.С. Клосс. - М.:ИНФРА-М, 2008. - 640 с.

20.Библиографическое описание документа. Составление библиографического списка: метод. указания / Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т; сост. Т.В. Федюкевич и др. - Красноярск, 2008. - 19 с.

21.Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего объекта: учебник/ А.Н. Богатько. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 208 с.

22.Болт, Г.Дж. Практическое руководство по управлению сбытом: Пер. с англ./ Г.Дж. Болт. - М.: Экономика, 2008. - 271 с.

.Большой экономический словарь/ под ред. А.Н. Азрилияна. - 5-е изд., доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2007. - 1280 с.

.Вахрушина, Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью/ Н. Вахрушина // Я - финансовый директор. Секреты профессии. - М., 2011. - С. 21-26.

.Гаврилов, А.М. Управление дебиторской задолженностью: учебник/ А.М. Гаврилов. - М.: ЮНИТИ, 2007. - 239 с.

26.Гаджинский, А.М. Практикум по финансовому анализу: учебник/ А.М. Гаджинский. - М.: Дашков и К, 2007. - 208 с.

27.Добрынская, В.В. Дебиторская задолженность. Пути управления: учебник/ В.В. Добрынская. - М.: Брандесс, 2007. - 143 с.

28.Дранко, О.И. Финансовый менеджмент: технологии упр. финансами предприятия: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060400 (Финансы и кредит), 061100 (Менеджмент орг.), 060800 (Экономика и упр. на предприятии (по отраслям))/ О.И. Дранко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 351 с.

29.Дыбская, В.В. Управление финансами: учебник/ В.В. Дыбская. - М.: КИА-центр, 2006. - 110 с.

30.Дыбская, В.В., Финансовый анализ: учебник/ В.В. Дыбская. - М.: ГУ-ВШЭ, 2006. - 232 с.

31.Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент: конспект лекций / Н.Б. Ермасова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт: Высш. образование, 2009. - 166 с.

32.Железнова, Т. Как обосновать кредитный лимит для покупателя/ Т. Железнова // Я - финансовый директор. Секреты профессии. - М., 2011. - С. 34-38.

33.Залманова М.Е. Управление дебиторской задолженностью: учебник/ М.Е. Залманова. - Саратов: СПИ, 2005. - 64 с.

.Залманова, М.Е. Финансы организации: учебник/ М.Е. Залманова, О.А. Новиков, А.И. Семененко. - Саратов: СГТУ, 2006. - 76c.

.Залманова, М.Е. Экономика предприятия: учебник/ М.Е. Залманова. - Саратов: СГТУ, 2007. - 64 с.

36.Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: ОМЕГА-Л, 2006. - 335 с.

37.Каримова, Т. Что поможет держать дебиторскую задолженность под контролем/ Т. Каримова // Финансовый директор. - 2010. - №4 (93). - С. 15-24.

38.Карпачев, А.В. Роль информационных технологий в построении финансовой системы на предприятии: учебник/ А.В. Карпачев. - М.: Финансы, 2007. - 78 с.

39.Ковалев, В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 686 с.

40.Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 559 с.

.Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Велби; Проспект, 2006. - 1016 с.

.Кудина, М.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов учреждений среднего профессионального образования, обучающихся по группе специальностей 0600 «Экономика и управление» / М.В. Кудина. - М.:Форум: ИНФРА-М, 2008. - 255 с.

43.Миротин, Л.Б. Системный анализ на предприятии/ Л.Б. Миротин, Н.Э. Ташбаев. - М.: Экзамен, 2007. - 480 с.

44.Мицек, С.А. Краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие / С.А. Мицек. - М.: КНОРУС, 2007. - 248 с.

45.Нагловский, С.Н. Методика финансового проектирования: учебник/ С.Н. Нагловский. - М.: Манускрипт, 2008. - 336 с.

46.Нефедова, Т.А. Управление дебиторской задолженностью/ Т.А. Нефедова // Ресурсы Информация Снабжение Конкуренция. - 2011. - №III. - С. 30-33.

47.Оформление дипломных и выпускных квалификационных работ: метод. указания / Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т; сост. Р.В. Трофимова, [и др.] - Красноярск, 2007. - 32 с.

.Пилишенко, А.Н. Финансовый менеджмент: практикум/ А.Н. Пилишенко. - М.:МГИЭТ (ТУ), 2007. - 172 с.

.Покатилова, Н. Страховка от безденежья контрагента, который не выполнил договор/ Н. Покатилова // Финансовый директор. - 2010. - №4 (93). - С. 10-13.

.Практикум по финансам./ под ред. Б.А. Аникина. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 280 с.

.Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник/ С.М. Пястолов. - М.: Академия-пресс, 2007. - 573 с.

.Радионов, Р.А. Управление финансами: учебник/ Р.А. Радионов. - М.: Дело и сервис, 2007. - 209 с.

.Рахилькин, А.В. Управление финансами фирмы: учеб. пособие/ А.В. Рахилькин. - Новосибирск: Новосибирское книжное издательство, 2007. - 116 с.

.Родников, А.Н. Финансы. Терминологический словарь: учеб. пособие/ А.Н. Родников. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 352 с.

.Рынок и финансы: учебник/ под ред. М.П. Гордона. - М.: Экономика, 2007. - 144 с.

56.Саблин, М.Т. Взыскание долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство по управлению дебиторской задолженностью/ М.Т. Саблин // Волтерс Клувер. - 2011. - С. 20-25.

57.Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 638 с.

.Семенко, А.И. Введение в теорию финансовых решений (эффективность финансовых систем и цепей): учебник/ А.И. Семенко. - СПб: СПбГУЭФ, 2007. - 247 с.

59.Соловьева, Н.А. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности коммерческой организации и ее финансового состояния: учеб. пособие/ Н.А. Соловьева, Н.И. Коркина; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. - Красноярск, 2007. - 124 с.

60.Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е.С. Стоянова. - М.: изд-во Перспектива, 2009. - 656 с.

61.Управление финансами (Финансы предприятий): учебник/ под ред. А.А. Володина [и др.] - М.: ИНФРА-М, 2005. - 504 с.

.Управление финансовыми потоками: учебник/ под ред. Л.Б. Миротина. - М.: Юристъ, 2008. - 414 с.

.Финансовое администрирование: учеб. пособие/ под ред. Л.Б. Миротина. - М.: Экзамен, 2007. - 480 с.

64.Хромов, М.Ю. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг: учебник/ М.Ю. Хромов. - СПб.: Питер, 2008. - 205 с.

65.Цыркунова, Т.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ Т.А. Цыркунова, Н.А. Соловьева; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. - Красноярск, 2007. - 180 с.

66.Экономический анализ активов организации: учебник / под ред. Д.А. Ендовицкого [и др.] - М.: Эксмо, 2009. - 606 с.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА «Управление дебиторской задолженностью организации» Введение

Больше работ по теме: