Трастовые операции кредитных учреждений (на примере ЗАО "Райффайзенбанк")

 

Дипломная работа

На тему

Трастовые операции кредитных учреждений (на примере ЗАО «Райффайзенбанк»)

ВВЕДЕНИЕ

трастовый коммерческий банк

Актуальность изучения данной проблемы обусловлено тем, что в настоящее время комплексное обслуживание клиентов постепенно внедряется российскими коммерческими банками, они оказывают пока ещё новые в России услуги (трастовые, консультационные, лизинговые, факторинговые, валютные, поручительские и прочие), стремясь удовлетворить растущие потребности клиентов. Это повышает их конкурентоспособность в привлечении кредитных ресурсов и новых клиентов. Банк, который будет постоянно расширять диапазон оказываемых клиентам услуг, снижать их себестоимость, улучшать качество депозитного, кредитного и расчетно-кассового обслуживания клиентов, предполагая им разного рода консультации, сможет выдержать конкурентную борьбу в современных экономических условиях. В противном случае у банка может сократиться объем кредитных ресурсов, ухудшится их структура, а, значит, и ликвидность баланса. В настоящей дипломной работе мы рассматриваем трастовые (доверительные) операции коммерческих банков.

Доверительное управление имуществом сулит немало выгод, как клиенту, так и банку. Под доверительным управлением понимаются разнообразные операции, связанные с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе. В основном доверительные операции такого рода заключаются в осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг. Под доверительным управлением имущества понимается деятельность управляющего по управлению от своего лица за вознаграждение переданным ему на неопределенный срок имуществом, принадлежащим другому лицу на праве собственности, в интересах выгодоприобретателя.

Учреждение доверительного управления не влечет за собой перехода права собственности. Трастом называют совокупность экономических отношений, связанных с управлением фондов денежных средств и имущества в интересах и по поручению собственников капитала на правах доверенного лица. Доверительные операции выполняются банком от имени и за счет стороны (доверителя), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим законодательством или установлено в договоре поручения по согласованию сторон.

Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами банкам своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии

Доверительные операции наглядно отражают сущность банковской деятельности вообще - ее пассивно-активный характер, заключающийся в привлечении средств и их последующем размещении с целью получения прибыли. Трастовые отношения являются неотъемлемой частью современных финансовых отношений. Финансовый сектор в условиях трансформационной экономики переживает смену приоритетов. Траст является одним из институтов, способствующих централизации и концентрации капитала, что дает ему возможность наряду с аналогичными институтами опосредованно влиять на процесс производства, а значит, при правильном использовании институт траста может способствовать экономическому росту в России.

Траст является относительно новой синтетической экономической категорией, отражающей современные неоклассические теории развития экономики, которые основаны на конкретных функциональных зависимостях. Доверительное управление как услуга финансового рынка тем актуальнее, чем выше уровень развития самого рынка. В условиях, когда банковские вклады уже не дают сотен процентов годовых, а операции на кредитном и валютном рынках характеризуются низкой рентабельностью, спрос клиентов на услуги по доверительному управлению их средствами значительно увеличивается. В условиях снижения доходности на российском финансовом рынке актуальность услуг по доверительному управлению на фондовом рынке резко увеличивается. Доверительное управление (траст) является перспективной формой отношений между хозяйствующими субъектами, направленной на повышение эффективности использования различных видов имущества.

Степень изученности проблемы. Трастовые операции на рынке ценных бумаг в условиях трансформационной экономики как отдельная научная проблема специально не исследовались в отечественной экономической литературе. Тем не менее, некоторые ее аспекты нашли отражение и решение в трудах, посвященных развитию банковского дела и рынка ценных бумаг, вопросам трансформации финансовых отношений. Этим и обусловлен выбор темы нашего исследования: «Трастовые операции банка (на примере ЗАО Райффайзенбанк)».

Цель исследования - изучить и проанализировать трастовые операции на примере ЗАО Райффайзенбанк

Задачи исследования:

.Изучить теоретические основы содержания и видов трастовых операций банков РФ.

.Охарактеризовать особенности развития и законодательное регулирование трастовых операций коммерческих банков РФ.

.Проанализировать эффективности проведения трастовых операций Райффайзенбанка.

.Обосновать перспективные направления развития трастовых операций в Райффайзенбанке.

Объект исследования - трастовые операции коммерческих банков

Предмет исследования - специфика осуществления трастовых операций в ЗАО Райффайзенбанк.

Методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные вопросам теории операций банков с векселями, вексельного обращения, управления активами и пассивами коммерческих банков, управления портфелем ценных бумаг, статистического анализа, экономико-математического моделирования. В процессе исследования автор применял методы: сравнения, абстрагирования, анализа и синтеза, исторический метод, классификации, доказательства по аналогии, корреляционного анализа, комбинационной и многомерной группировки, экономико-математического моделирования и другие

Информационной базой исследования послужили также законы Российской Федерации по банковской деятельности, Гражданский Кодекс Российской Федерации, международное и национальное законодательство о трастовых операциях, нормативные документы Райффайзенбанка.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТРАСТОВЫХ ОПЕРАЦИЙ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

.1 Трастовые операции коммерческого банка: понятия, сущность

В современных условиях рыночных отношений коммерческие банки предлагают все новые и новые виды услуг своим клиентам, переводят взаимоотношения между субъектами экономики на качественно новый уровень. Сегодня стремительно развиваются такие операции как лизинг и факторинг, проектное финансирование и доверительные (трастовые) операции. Трастовые операции - это банковская услуга для клиентов, стремящихся распорядиться своими свободными средствами с наибольшей выгодой, отношения между банком и клиентом, при которых банк принимает на себя обязательства по распоряжению собственностью в пользу доверителя или третьего лица. Заинтересованность клиента в передаче банку отдельных функций по управлению его имуществом объясняется возможностями использования практического опыта и высокого профессионализма сотрудников банка, оказывающего данные услуги. Заключая трастовый договор, доверитель поручает банку распоряжаться своими временно свободными средствами с целью получения максимального дохода. При этом клиент остается их полноправным собственником, банку перелаются лишь полномочия распоряжаться этими средствами в течение определенного срока.

Совершая операции со средствами клиента, банк действует от своего имени, но в интересах клиента. Трастовые или доверительные операции выполняются банком от имени и за счет стороны (доверителя), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим законодательством или установлено в договоре поручения по согласованию сторон. Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами банкам своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии. Доверительные операции наглядно отражают сущность банковской деятельности вообще - ее пассивно-активный характер, заключающийся в привлечении средств и их последующем размещении с целью получения прибыли. Осуществляя трастовые операции, коммерческие банки в специфической форме выполняют функцию накопления денежных капиталов и их мобилизацию в производство.

В доверительное управление может быть передано любое имущество. Исключение составляют имущество, принадлежащее юридическому или физическому лицу не на праве собственности; имущество, которое в соответствии с интересами безопасности и обороны Российской Федерации не может быть передано в доверительное управление. Некоторые авторы подчеркивают, что в доверительное управление могут быть переданы лишь индивидуально-определенные вещи, и более того, они же должны быть возвращены при прекращении договора доверительного управления. Важно понять, что по характеру распоряжения доверяемой собственностью трасты делятся на активные и пассивные.

Собственность, находящаяся в активном трасте, может продаваться, отдаваться в долг, обмениваться, то есть видоизменяться без дополнительного согласия доверителя, если это соответствует интересам выгодоприобретателя (например, превращение денег в золото, ценные бумаги). При этих условиях возврат того же индивидуально-определенного имущества будет невозможен. Пассивные трасты представляют собой услуги по управлению определенным имуществом, которое не может быть продано или заложено доверенным лицом (например, управление предприятием, землей, недвижимостью). При данных обстоятельствах доверительный управляющий при прекращении договора доверительного управления обязан вернуть учредителю (собственнику) те же индивидуально - определенные вещи, которые передавались в траст. Передаваемое в доверительное управление имущество должно быть обособлено от другого имущества учредителя управления и от имущества управляющего. Имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, по которому ведется самостоятельный учет. Передача имущества должна быть документирована (передаточный акт), так как именно с момента передачи имущества у сторон возникают права и обязанности по договору. При передаче ценных бумаг в доверительное управление в реестре делается отметка, что ценные бумаги переданы в доверительное управление (с указанием данных об управляющем). Если собственник имущества, переданного в доверительное управления, признан банкротом, то его имущество включается в конкурсную массу.

Объектами траста могут стать: материальное движимое и недвижимое имущество организаций и граждан, финансовые и денежные средства и документы, сопровождающие их движение, права и документы на получение, владение, распоряжение и пользование имуществом, права на получение доходов от имущества, финансовых и денежных средств, ценные бумаги.

Участниками траста выступают:

·учредитель траста, т.е. собственник имущества или имущественных прав, которые он передает в управление по доверенности доверительному собственнику;

·доверительный собственник - это юридическое или физическое лицо, которое принимает на себя функции управления имуществом на условиях, предусмотренных договором траста;

·бенефициарий - это любое физическое или юридическое лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста.

Бенефициарий траста вправе получать доходы, возникающие при владении имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Учредитель может быть также бенефициарием траста. Учредителем управления может выступать только собственник имущества. Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об этом, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария.

При учреждении траста учредитель передает имущество и имущественные права, принадлежащие ему как собственность, на определенный срок доверительному собственнику, а доверительный собственник обязан осуществлять право собственности на доверенное ему имущество исключительно в интересах бенефициария. После того как договор о трасте вступил в силу, учредитель не вправе вмешиваться в действия доверительного собственника по управлению предметом траста. Доверительный собственник имеет исключительное право определять, какой способ действий при осуществлении прав и обязанностей, вытекающих из договора траста, является наилучшим с точки зрения интересов бенефициария. Учредителю предоставляется право проверять выполнение условий траста. Доверительный собственник обязан для этого передавать учредителю необходимые документы, а также представлять ему балансы и отчеты о своих действиях не позднее месячного срока по окончании соответствующего квартала. Можно сделать вывод, что трастовые операции представляют собой управление коммерческим банком различными активами юридических и физических лиц на основе договора траста. Поскольку учредитель управления остается собственником имущества, передаваемого управляющему, доверительное управление имуществом можно определить как особый вид посредничества.

.2 Виды и классификация трастовых операций

Трастовые операции делятся на три основные категории: персональные трастовые услуги (для отдельных граждан); институциональные трастовые услуги, оказываемые на основании,

Øво-первых, договора между эмитентом долгосрочных долговых обязательств или залогодателем и юридическим лицом, управляющим этими обязательствами;

Øво-вторых, договоры между компанией-собственником и трастовой компанией, предлагающей квалифицированные услуги по управлению этой собственностью;

услуги типа «мастер-траст» (оказываемые банком пенсионному фонду или группе иных компаний путем управления общим счетом доверителей с целью максимизации дохода последних).

Услуги типа «мастер-траст» оказываются компаниям, накапливающим средства своих акционеров (обычно на пенсионные цели), желающим получить более высокий доход. Наиболее распространенными являются следующие персональные трастовые услуги:

·завещательный траст, оформляемый на основании завещания гражданина;

·безотзывной траст, оформляемый договором, согласно которому доверитель не может расторгнуть договор и изъять доверенную собственность;

·отзывной траст, оформляемый договором, который может быть расторгнут доверителем в любой момент.

По характеру распоряжения доверяемой собственностью трасты делятся на активные и пассивные.

Собственность, находящуюся в активном трасте, можно продавать, отдавать в долг, закладывать без дополнительного согласия доверителя. Подобные активные операции характерны для банков (траст-отделов). Пассивные трасты представляют собой услуги по управлению определенным имуществом, которое не может быть продано или заложено доверенным лицом (например, предприятие, земля, недвижимость). Подобные трастовые услуги оказываются в основном трастовыми фирмами, специализирующимися на управлении каким-либо видом собственности клиентов (например, недвижимостью или землей), консультационных услугах.

Рис.1.1. Виды трастовых операций

В практике деятельности траст-отделов банков принято разделять доверительные операции в силу их специфики на две группы:

доверительные операции для физических лиц,

доверительные операции для юридических лиц.

Одной из функций банка в области трастовых операций является управление персональными трастами, т.е. предоставление трастовых услуг физическим лицам. Такие операции возникают как соглашение между доверителем и доверительным управляющим и связаны, в основном, с передачей имущества управляющему, который в дальнейшем владеет имуществом в интересах доверителя. Наиболее распространены для физических лиц завещательный траст, прижизненный траст и страховой траст, управляемые банком.

Как правило, оформление доверенности осуществляется рядом способов, один из них - составление завещания. В этих целях доверенное лицо (банк) распоряжается имуществом и распределяет доход между назначенными его получателями. Такой метод носит название завещательного траста. Сущность прижизненного траста состоит в том, что какое-то лицо переводит деньги или передаёт ценности в управление банку и поручает ему выплачивать доход в течение жизни ему, а после смерти - его наследникам. Банк осуществляет хранение, инвестирование, а также имеет право распоряжаться доходом и основной суммой в соответствии с соглашением. В ряде случаев сам доверитель сохраняет определённый контроль над трастом и может аннулировать соглашение или изменить его условия. Для организации персонального траста в виде завещаний и прижизненных соглашений имеется много причин. Персональный траст позволяет владельцу имущества создать желательное распоряжение им и обеспечить распределение дохода от собственности на многие годы после своей смерти. Траст освобождает владельца от ответственности и забот, связанных с имуществом, и одновременно позволяет пользоваться доходами и благами, которые вытекают из него. Страховой траст возникает в случае, если какое-то лицо назначает траст-отдел банка доверенным лицом по страховому полису и поручает ему выплачивать страховую сумму после его смерти одному наследнику.

Другим важным аспектом деятельности банков по обслуживанию доверительных интересов клиентов являются опекунство. Эти операции банков распространяются, как правило, на несовершеннолетних, которые считаются неправоспособными в области управления и владения имуществом. В случае, когда несовершеннолетний наследует определённую собственность, коммерческий банк выступают в роли опекунов и преследуют цель не допустить её расточения. Кроме чисто трастовых операций и услуг коммерческие банки выполняют также агентские функции для физических лиц, в которые входят сохранение активов, управление собственностью и юридическое обслуживание.

Агентские функции отличаются от траста, при котором собственность передаётся доверенному лицу. При выполнении агентских функций право собственности сохраняется за владельцем имущества. В этом случае одно лицо уполномочивает другое, в частности, траст-отдел банка как агента действовать на договорных началах, поэтому банк заключает с клиентом агентское соглашение. Особенность этого соглашения состоит в том, что оно не является столь подробным и детализированным, как трастовые отношения, и может быть аннулировано с наименьшими затратами. Основной формой агентских соглашений является сохранение активов, при этом принимаются на хранение все виды ценных бумаг. Банки не только их хранят, но и получают доход, информируют клиента о всех поступлениях по хранящимся ценным бумагам.

Хранение ценных бумаг означает управление ими на правах представителя. Траст-отдел банка располагает правом совершать инвестиционные и коммерческие операции доверителя. Как правило, траст-отдел банка имеет поручение производить оплату различных счетов доверителя, осуществлять покупку и продажу ценных бумаг, уплачивать налоги получать доходы от всех источников. Особенность траст-отделов коммерческих банков по линии агентских соглашений заключается также в том, что все услуги выполняются по заказу клиентов и круг их может быть существенно расширен по желанию клиентов; согласно агентскому договору траст-отдел имеет право распоряжаться всем инвестиционным портфелем данного клиента. Большое место в деятельности коммерческих банков по линии трастовых операций занимают услуги юридическим лицам - фирмам, корпорациям и предприятиям.

Значимая часть услуг, предоставляемых компаниям банками, включает в себя следующие операции:

управление пенсионными фондами компаний;

роль в прибыли;

выпуск облигаций;

временное управление делами компании в случае её реорганизации либо банкротства;

выполнение платежных функций(погашение облигаций, выплата дивидендов акционерам компаний). В итоге выполнения этих услуг банки по работе с юридическими лицами создают трасты: корпоративный траст; траст наемных рабочих; инвестиционный траст; коммунальный траст.

Корпоративный траст организуется в форме закладываемого в банке имущества для обеспечения выпуска облигаций компании. Траст наемных рабочих имеет форму или пенсионного фонда, или роли в прибылях. В первом случае управление компании вносит денежные средства в фонд, управляемый банком, для покупки аннуитетов либо выплат работникам при достижении ими пенсионного возраста. Если работники вносят средства в фонд, тогда его именуют пенсионным трастом с ролью. Высшие учебные заведения могут создавать инвестиционный траст и передавать его банку на доверительное управление.

Не считая того, группа лиц, проживающих в определенной местности, имеет право учреждать в банке траст (коммунальный траст) в пользу местной общины (сельской, городской). Эти трасты создаются для таковых целей, как поощрение научных исследований, помощь учебным и благотворительным заведениям, помощь больным, престарелым, улучшение условий труда и т.д.

Трастовые отделы банков не ограничиваются лишь сферой частных компаний; они управляют также государственными фондами на самых разных условиях - от муниципалитета до города и округа. Для юридических лиц траст-отделы банков выполняют и самые разнообразные посреднические функции. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности на акции компаний. Это схоже с функцией операций агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги и выдаёт другие согласно имеющейся договорённости. Обмен обычно связан либо с дроблением акций, либо с их конверсией.

1.3 Структура траст-отделов коммерческого банка

Банк берет на себя риски и выполняет обязательства. Если те или иные операции, связанные с управлением доверенных ценностей, оказались убыточными по вине банка, то банк возмещает клиенту упущенную выгоду.

Конкретные действия того или иного банка в подобной ситуации обычно оговариваются в договоре доверительного управления. Каждый банк устанавливает свои условия доверительного управления средствами клиента. Размер дохода от средств, доверенных в управление, устанавливается при заключении договора и выплачивается доверителю в течение всего срока его действия.

Весь процесс сотрудничества банка и клиента в связи с управлением портфелем инвестиций последнего можно условно разбить на шесть этапов.

Первый этап. Появление клиента в банке и проведение банковским работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов и сбережений на данный момент. На основании полученных данных проводится анализ платежеспособности клиента.

Второй этап. Банковский работник определяет примерный период времени, в течение которого банк будет иметь возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер фактически получаемого клиентом постоянно заработка, возраст, время ухода на пенсию и т. п.). Особое внимание банковский работник обращает на то, чтобы рост денежных средств клиента компенсировал темпы развития инфляции.

Третий этап. Работник банка удостоверяется в законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания денег, полученных нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к практике проверки источников денежных доходов клиентов, для чего обращаются в специализированные фирмы, располагающие необходимой информацией.

Четвёртый этап. Работник банка проверяет документы своего клиента, чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё имя открывается счет, реально существует и само открывает счет. При этом клиент подписывает специальный документ подтверждающий факт того, что именно он является реальным владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств, помещаемых на счет в банке.

Пятый этап. Клиент знакомится с условиями сотрудничества с банком и подписывает их.

Шестой этап. Непосредственное открытие счета клиенту и прием денег от него.

В дальнейшем взаимоотношения банка и клиента могут строиться по двум основным направлениям.

Решения о покупке или продаже ценных бумаг, иностранной валюты, драгоценных металлов и т. п. клиент принимает самостоятельно. Банковский специалист при этом предоставляет ему лишь консультационную помощь в оценке ситуации на рынке, предлагая наиболее выгодные клиенту варианты решений.

Клиент заключает с банком договор об управлении портфелем инвестиций, по которому банк самостоятельно занимается всеми вопросами купли-продажи инвестиций клиента. Банковский консультант проводит предварительную беседу с клиентом, обращая особое внимание на срок вклада и желания его владельца. При этом банк несет всю ответственность по формированию структуры этого портфеля, купле - продаже ценных бумаг, и отвечает перед клиентом за обеспечение доходности средств, инвестированных в его пользу. Вместе с тем банковский консультант стремиться к тому, чтобы у клиента сформировалось собственное мнение относительно приоритетов будущей инвестиционной политики и нацеливает его на совместный поиск оптимального решения. Обычно банк предлагает клиенту составить доверенность и завещание установленной формы о передаче всех прав по счету другому лицу случае наступления определенных обстоятельств.

Кроме того, банк и клиент подписывают Генеральное соглашение о совместной деятельности. При проведении доверительных операций руководство банка стремится к использованию средств клиента с максимальной прибылью, в то же время обеспечив привлечение новых клиентов.

В России условие обязательного указания имени реального собственника закреплено в ч.2 ГК РФ и др. документах, регламентирующих действия доверительных управляющих. Наряду с рядом др. ограничений это не позволяет классифицировать действия по управлению средствами клиентов как траст, а дает возможность говорить лишь о его элементах.

Одним из наиболее перспективных направлений развития трастовых операций в России может стать сотрудничество коммерческих банков с созданными инвестиционными фондами. Для большинства индивидуальных инвесторов сейчас сложно инвестировать свои средства на фондовом рынке в силу отсутствия профессиональных знаний. Поэтому они вынуждены обращаться за рекомендацией в кредитные институты ,которые работают с ценными бумагами. Банк может быть также управляющим инвестиционным фондом. Кроме того, фонд обязан заключать депозитарный договор с банком. Один и тот же банк не может выступать в качестве управляющего и депозитария. Если банк-депозитарий фонда, то он хранит все его денежные средства и ценные бумаги, проводит все расчеты и операции с ценными бумагами, ведет учет имущества, т.е. оказывает агентские услуги. Если банк выступает в роли управляющего фондом, тогда в его функцию входит управление всем портфелем ценных бумаг фонда, включая инвестиционную политику.

В частности, в США коммерческие банки используют трастовые операции как один из способов обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на осуществление инвестиционной деятельности. Использование трастовых операций позволяет маскировать сращивание банковского капитала с нефинансовым капиталом. Банкам данные операции позволяют установить контроль над корпорациями, поскольку получение в доверительную собственность или доверительное управление ценных бумаг означает, как правило, передачу основных прав в отношении этих ценных бумаг (в том числе права голоса на собрании акционеров), за исключением права получения дохода по ним иначе как в пользу бенефициария. Обычно доля ценных бумаг, находящихся в трасте у банков, превышает долю ценных бумаг, покупаемых банками за свой счет.

Доверительные операции могут осуществлять физические или юридические лица, включая траст-отделы банков.

Назовем причины, по которым клиенты выбирают траст-отделы банков:

. Опыт, обязательность, специализация, беспристрастность и адаптивность.

. Условия доверительного соглашения могут действовать в течение многих лет, а в ряде случаев быть бессрочными; поэтому, чтобы трастовые операции осуществлялись эффективно, доверенное лицо должно функционировать непрерывно. Физическое лицо может стать недееспособным или без особого ущерба для себя отказаться от выполнения доверительного соглашения.

. Лишь немногие физические лица имеют достаточно средств, чтобы гарантировать учредителю траста выполнение условий соглашения. Банки же, как наиболее стабильные юридические лица из всех прочих, в наибольшей степени могут обеспечить выполнение своих обязательств.

. Трастовые операции должны выполняться быстро и точно, поэтому траст-отделы более приспособлены к выполнению этих требований, чем физические лица, из-за их (физических лиц) других обязательств.

. Высокая степень специализации, а также возможность принятия совместного решения несколькими специалистами в различных областях также повышают надежность корпоративного траста.

. Юридические лица легче, чем физические, адаптируются к изменениям ситуации в экономике и законодательстве. Некоторые авторы считают, что из всех юридических лиц трастовые операции наиболее характерны для банков, так как "... такие функции, как учет операций, хранение ценностей в сейфах, депозитные операции, финансовый анализ и другие, выполняются коммерческими банками".

С этим утверждением можно согласиться, но только в отношении определенных видов имущества, а именно: денежных средств и ценных бумаг клиентов. Совершение операций по доверительному управлению другим имуществом (движимым и недвижимым) для банков нехарактерно. Согласно ст. 11 Закона о банках... деятельность банков осуществляется на основании лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ. В соответствии с ч. 3 п. 1 ст. 49 нового Гражданского кодекса РФ "отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, юридическое лицо может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии)". Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что осуществлять доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами клиентов могут только те юридические лица, которые имеют соответствующую лицензию от Центрального банка.

Все другие юридические лица имеют право осуществлять операции по доверительному управлению всем другим имуществом клиентов за исключением ценных бумаг и денежных средств. Трастовые операции выполняют обычно специальные отделы банка. При этом подразделения банка, занимающиеся кредитованием, привлечением депозитов и др., работают отдельно от трастовых отделов. Многие банкиры на Западе рассматривают трастовые отделы как "часть другого мира". Все это преследует цель - отделить трастовые услуги от обычного банковского дела. Так как персонал трастового отдела действует в интересах клиентов, а не банка, то интересы клиента и банка часто могут не совпадать, поэтому работа трастовых отделов отделена от кредитной и инвестиционной деятельности.

Трастовые отделы своей деятельностью приносят дополнительный доход банку. Доходы траст-отдела классифицируют как прямые и косвенные.

К прямым относятся гонорары за услуги и комиссионные. Косвенные доходы - плата за услуги с фиксированной процентной ставкой или плавающей и комиссионные, в зависимости от размера и стоимости активов траста. Некоторые сборы зависят от договоренности сторон. В случае, если доходы траста основаны на стоимости активов, и этими активами являются ценные бумаги, то доходность отдела зависит от рыночных изменений цен на данный вид ценных бумаг. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трастовые отделы приносят банку достаточно хороший доход в том случае, если они полагаются на косвенные доходы, поскольку доход от гонораров способен покрывать фиксированные расходы только в крупных банках. Из этого следует, что трастовые отделы должны достичь относительно крупных размеров прежде, чем они станут доходными. Причиной этого является то, что определить точно величину косвенных расходов отдела практически невозможно. К таким расходам относятся: гонорары юристам, выплаты на исследования в области инвестирования и проч.

Кроме гонораров и комиссионных, деятельность трастов включает и депозиты, которые можно вложить в ценные бумаги. Депозиты появляются в связи с обычными сделками в рамках трастового договора. По этим счетам возникают потоки денежных средств и в тех случаях, когда эти средства праздно лежат на счетах. К услугам, осуществляемым траст-отделами как американских, так и европейских банков, обычно относят:

.Хранение ценных бумаг.

.Ведение ежемесячных бухгалтерских записей клиента, представленного частной (индивидуальной) фирмой.

.Получение платежей от имени клиента по доверенности, включая проценты, дивиденды, арендные платежи.

.Покупка и продажа ценных бумаг за счет и от имени клиента, проведение расчетов с продавцами и покупателями.

.Создание пенсионных фондов организаций и фондов ассоциаций граждан (частных пенсионных фондов).

.Принятие в управление целевых вкладов граждан и организаций.

.Создание благотворительных трастов.

Российские банки осуществляют большинство из указанных операций, за исключением персонального консультирования граждан (в основном из-за нерентабельности этого вида услуг), фондов ассоциаций граждан и создания благотворительных трастов - из-за неразвитой потребности клиентов в услугах данного вида.

Юридическим оформлением отмеченных услуг являются смешанные договоры, заключаемые между клиентами и банком на основании п. 3 ст. 421 ГК РФ.

Структура траст-отдела коммерческого банка.

Обычно в коммерческих банках подразделения, оказывающие традиционные банковские услуги организационно отделены от подразделений, занимающихся трастовыми операциями. Такое разделение необходимо прежде всего для того, чтобы сотрудники отдела, занимающегося трастовыми операциями, выполняли свои функции по управлению активами клиентов, не ориентируясь при этом на спекулятивные интересы самого банка, выступающего также в качестве инвестора на рынке, а использовали в работе лишь показатели, сложившиеся на рынке на данный момент времени с целью принятия инвестиционного решения, наиболее выгодного. Некоторые банки предпочитают выделять подразделения, оказывающие трастовые услуги в отдельные дочерние в целях предоставления этим подразделениям наибольшей самостоятельности и независимости от подразделений, занимающихся традиционным банковским бизнесом.

Другое направление - создание отдельного трастового управления (или отдела) внутри организационной структуры коммерческого банка. Обычно данный подход наиболее часто применяем в коммерческих банках, поскольку при административном разделении операций остается возможность более легкого продвижения трастовых услуг на рынок, используя при этом сеть подразделений банка, оказывающих клиентам другие услуги.

Организационная структура подразделений, занимающихся трастовыми операциями, может строится по принципу функциональности (ориентации деятельности) соответствующего отдела. К основным функциям, на основе которых может создаваться организационная структура трастового подразделения, относятся "операционные", "системные", "инвестиционные". В некоторых случаях такая градация может включать "налоги", "управление недвижимостью" и др. Однако следует отметить, что "налоги" обычно являются структурной единицей отдела персонального траста.

Операционная функция включает в себя прежде всего учет, прием и поставку активов, проведение расчетов. Операционная деятельность характеризуется использованием наибольшего числа сотрудников по сравнению с другими отделами трастового подразделения. Главные факторы успеха здесь - своевременность и аккуратность работы. Этот отдел занимается обработкой сделок, произведенных отделом инвестиций. Основными задачами подразделения являются передвижение ценных бумаг и денежных средств по системе учета и контроль за этим передвижением, а также учет, контроль за поступлением доходов и ведение соответствующих журналов учета. Кроме того. сюда относится ответственное хранение активов, в том числе и физическое хранение ценных бумаг и других материальных ценностей в хранилище.

В задачу отдела системного обеспечения входят разработка (или приобретение) и обслуживание систем обработки информации. Иногда коммерческие банки используют сторонние организации в качестве поставщиков программного обеспечения. Но даже в этом случае в банке должна находиться служба, обеспечивающая контроль за работой персональных компьютеров и другой техники как в департаменте трастовых операций, так и в других подразделениях банка.

Инвестиционный отдел считается сердцем подразделения, занимающегося трастовыми операциями, успех развития трастовых услуг часто зависит от деятельности именно этого отдела. В соответствии с потребностями конкретного клиента работа инвестиционного отдела строится по разным схемам, инвестиционным моделям.

Следует отметить, что объединение функциональных блоков в отделы во многом зависит от объемов операций, проводимых трастовым департаментом, а также от стратегии департамента и банка в целом на развитие услуг персонального или институционального характера.

Договор траста.

Основные нормы, определяющие содержание договора доверительного управления, закрепляются в гл.53 ГК РФ и федеральном законе О рынке ценных бумаг. В перечисленных нормативных актах описывается порядок заключения и исполнения договора доверительного управления.

Согласно положениям ГК РФ ,по договору доверительного управления имуществом одна сторона( учредитель управления) передает другой стороне(доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, и последняя обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя или указанного им лица (выгодоприобретателя).

В ГК РФ определяются условия договора, согласия по которым должны достичь стороны и отразить это в договоре доверительного управления:

·состав имущества, передаваемое в доверительное управление;

·-наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которого осуществляется доверительное управление;

·размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором;

·срок действия договора.

В настоящее время к объектам траста можно отнести денежные средства, валюту, ценные бумаги, паи, уставной капитал фирмы, землю, недвижимость, имущественные комплексы (предприятия и прочие), а также нематериальные активы.

Имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя, а также от имущества доверительного управляющего. Это имущество отражается у управляющего на отдельном балансе, и по нему ведется отдельный учет.(ГК РФ п.1 ст.1018). Для доверительного управляющего операции по управлению имуществом являются забалансовыми, Имущество, переданное в доверительное управление ,не влияет на собственные активы управляющего, а может оказывать влияние( на пассивную сторону баланса) лишь вознаграждение, полученное управляющим от учредителя управления. Следовательно, переданное в доверительное управление имущество, собственник должен учитывать на своем балансе.

Права и обязанности траст-отделов коммерческих банков.

Траст-отдел обязан следовать указаниям и условиям соглашения, завещания, решения суда или договора о представительстве, в соответствии с которыми он действует. Траст-отдел не может менять свои обязанности по осуществлению определённых операций без согласия доверителя или лица, его представляющего. Если же имеет место непредвиденное развитие ситуации, обуславливающее необходимость изменения действий доверенного лица (траст-отдела), не предусмотренное первоначальным соглашением о трастовых услугах, и нет возможности согласовывать изменения с доверителем, то соответствующее разрешение можно получить через суд.

При принятии конкретных инвестиционных решений траст-отделы должны следовать общим банковским принципам размещения активов. Так, они не должны отдавать предпочтение исключительно надежности, покупая ценные бумаги правительства (казначейские векселя и облигации). В то же время в основе их действий не должно быть желания только получить максимальную выгоду и доход, размещая средства доверителя в ценные бумаги с большим кредитным риском (например, в акции малоизвестных венчурных компаний, не прошедших листинг на фондовой бирже). Таким образом, траст-отделам вменяется в обязанность придерживаться политики разумного балансирования: они должны прибегать к диверсификации активов, избегать погони за прибылью и строго придерживаться условий договоров о трасте.

В случае несоблюдения доверенными лицами (траст-отделами) взятых на себя обязанностей они несут ответственность в рамках действующего законодательства. Можно выделить следующие достаточно типичные случаи ответственности траст-отделов:

·дохода в интересах других лиц, а не наследников или бенефициаров). Этот вид нарушения только влечёт за собой возмещение доверенным обман (например, неправильное использование основного имущества или лицом убытков, но и грозит ему уголовной ответственностью;

·неуплата налогов;

·отказ от реинвестировния средств траста в течение неоправданно большого периода времени, в результате чего пострадал доход по трасту;

·осуществление инвестиций без согласования, предусмотренного договором, если эти действия повлекли за собой убытки;

·отказ от диверсификации инвестиций, предусмотренной договором или законом, если это привело к убыткам;

·недополучение любых доходов и платежей по трастовому имуществу, что сократило доход по трасту;

·неоправданно долгое хранение трастовых активов в малоликвидных, непригодных для инвестирования средствах.

Все отчеты должны соответствовать требованиям, предъявленным контролирующими органами( ФКЦБ, Налоговой инспекцией). По запросу контролирующих органов доверительный управляющий должен в любой момент представить информацию о деятельности по договору доверительного управления. Отчет управляющего служит для учредителя и выгодоприобретателя документом, на основании которого в их балансе будут сделаны проводки по счетам имущества, находящегося в доверительном управлении, счетам доходов и расходов.

2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ПРИМЕРЕ ОАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК»

.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Райффайзенбанк»

ЗАО "Райффайзенбанк " занимает 10-е место среди крупнейших российских банков по размеру активов по результатам 2011 года («Интерфакс-ЦЭА»). На сегодняшний день Банк располагает 24 отделениями в Москве, 6 отделениями в Санкт-Петербурге, региональными филиалами в Екатеринбурге, Самаре, Новосибирске, Челябинске, Нижнем Новгороде, Краснодаре, Красноярске и Перми, представительством и кредитно-кассовым офисом в Уфе. По размеру корпоративного кредитного портфеля Райффайзенбанк занимает 9-е место по результатам 2012 года («Интерфакс-ЦЭА»). Среди лидирующих розничных банков России Райффайзенбанк находится на 8-м месте по объему частных депозитов и 8-м месте по объему кредитов для частных лиц согласно данным по итогам 2011 года («Интерфакс-ЦЭА»).

ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» является дочерней структурой Райффайзен Интернациональ Банк-Холдинг АГ (Райффайзен Интернациональ) - холдинга, управляющего дочерними банками и лизинговыми компаниями на 16-ти рынках в Центральной и Восточной Европе. Свыше 12 миллионов клиентов обслуживаются в более чем 2 850 отделениях. Представительства в Литве и Молдове расширяют зону присутствия Группы в регионе. Райффайзен Интернациональ является полностью консолидированной дочерней структурой Райффайзен Центральбанк Австрия АГ (РЦБ), владеющего 70 процентами обычных акций холдинга, остальные 30 процентов акций находятся в свободном обращении и торгуются на Венской Фондовой Бирже. РЦБ - головной банк группы Райффайзен, крупнейшей банковской группы в Австрии, - является ведущим корпоративным и инвестиционным банком и лидирующим банком в Австрии.

ЗАО «Райффайзенбанк» - один из крупнейших коммерческих банков в России, в его состав входят крупные международные финансовые институты. Банк предлагает широкий спектр финансовых услуг физическим и юридическим лицам.

По итогам 2012 г. группа аналитиков Банка, по мнению информационного агентства Cbonds, заняла второе место в России в номинациях «Лучшие аналитики рублевого рынка» и «Лучшие аналитики рынка еврооблигаций».

ЗАО «Райффайзенбанк» стал лауреатом премии «Банковское дело - 2012» в номинации «За успехи в развитии кредитования малого и среднего бизнеса» и награжден почетным дипломом.

Лицензии и реквизиты ЗАО «Райффайзенбанк»:

Генеральная лицензия ЦБ РФ на осуществление банковских операций № 323, от 6.08.2011;

Лицензия на осуществление банковских операций (привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов и иные операции с драгоценными металлами) № 323, от 6.08.2011;

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление:

брокерской деятельности № 154-12574-100000;

дилерской деятельности № 154-12579-010000;

депозитарной деятельности № 054-10897-000100;

деятельности по управлению ценными бумагами № 154-12584-0010000;

Лицензия Биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле № 1410;

Лицензия на осуществление предоставления услуг в области шифрования информации № 056У;

Лицензия на осуществление деятельности по техническому обслуживанию шифровальных (криптографических) средств № 055.

Являясь одним из лидеров среди частных кредитных учреждений нашей страны, ЗАО «Райффайзенбанк» осознает свою ответственность перед российским обществом и потому стремится внести вклад в повышение благосостояния и устойчивое развитие регионов присутствия.

Партнерство бизнеса и общества является залогом устойчивого развития любой коммерческой организации. Пользоваться уважением граждан и достигать новых высот деловое сообщество сможет только тогда, когда будет учитывать интересы и предпочтения всей многообразной аудитории, с которой оно взаимодействует, - и клиентов, и общества в целом. Именно такой системный подход к корпоративной социальной ответственности неразрывно связан с долгосрочными стратегическими принципами развития бизнеса.

Этот подход был сформулирован в принятой в марте 2011 года Политике корпоративной социальной ответственности ЗАО «Райффайзенбанк», которая определила приоритеты Банка в этой сфере и стала новым качественным шагом в развитии Банка как социально ответственного института.

Согласно Политике ЗАО «Райффайзенбанк» реализует программы в области КСО по трем главным направлениям: высшее образование, культура и финансовая грамотность.

Осуществление валютно-обменных операций.

«Райффайзен Банк» предлагает физическим лицам услуги по приобретению и продаже наличных валют. Валютно-обменные операции клиент может совершить в любом региональном отделении «Райффайзен Банка Аваль». Курсы покупки-продажи валют каждое региональное отделение устанавливает самостоятельно на дату осуществления операции, исходя из ситуации на экономическом рынке соответствующего региона.

Также банк проводит конверсионные операции с парами валют доллар/евро и евро/доллар.

Конверсия этих валют осуществляется за кросс-курсом, который определяется как соотношение официального курса НБУ одной иностранной валюты к курсу другой на текущую дату. Комиссия за осуществление конверсионной операции составляет 2% от суммы валюты, которая продается и может быть уплачена по желанию клиента как в иностранной, так и в национальной валюте по курсу НБУ на день осуществления конверсии.

Так же, согласно заявкам клиентов, осуществляется покупка-продажа иностранной валюты на Украинском межбанковском валютном рынке (УМВР). При этом банк проводит постоянную работу по поиску на рынке индивидуального оптимального курса для каждого клиента. Гривневый эквивалент от продажи валюты, а также приобретенная на УМВР валюта зачисляются на счет клиента в день осуществления операции.

«Райффайзен Банк» осуществляет валютно-обменные операции только с валютами, которые находятся в 1 группе Классификатора иностранных валют, основными из которых являются доллар и евро.

Продажа дорожных чеков.

Дорожный чек (travelers cheque) - обязательство финансового учреждения выплатить владельцу чека указанную в нем сумму в указанной валюте и является одной из наиболее удобных и безопасных форм перевозки денежных средств во время путешествий по всему миру.

«Райффайзен Банк» является одним из немногих банков России, которые непосредственно работают с компанией-эмитентом - American Express, и предлагает вам дорожные чеки American Express в долларах США в купюрах 50, 100, 500 и 1000, а также дорожные чеки в евро номиналом 50, 100, 200 и 500 евро.

Покупая чеки, вы становитесь клиентом системы расчетов всемирно известной компании American Express, которая имеет более чем столетний опыт работы с этими платежными документами.

Преимущества дорожных чеков:

удобные в перевозке; простые в использовании; не имеют временных ограничений в сроках использования;

принимаются для оплаты товаров и услуг в подавляющем большинстве магазинов, отелей, ресторанов, пунктов проката, сервисных центров многих стран мира;

печатаются на специальной бумаге и имеют несколько надежных степеней защиты;

в случае их потери владельцы имеют возможность получить возмещение денежными средствами или чеками, своевременно сообщив об этом в любое учреждение, работающее с American Express.

Дорожные чеки обмениваются на денежную наличность:

исключительно владельцу чека, который может поставить свою повторную подпись;

в разветвленной сети представительств American Express и почти всех банков мира;

по более выгодному валютному курсу, чем предлагают пункты обмена валют;

Таким образом, «Райффайзен Банк» предоставляет широкий спектр банковских услуг. Персонал банка отличается высокой квалификацией, а с каждым клиентом ведется индивидуальная работа для достижения наиболее высоких результатов сотрудничества. Девизом «Райффайзен Банка» является следующая фраза: «Великий банк стає ще ближче!», что означает стремление достичь полного понимания и удовлетворения потребностей клиентов банка.

Перечень банковских и финансовых операций.

Банк является финансовым посредником и выполняет комплекс из трех базовых операций: принятие денежных вкладов от клиентов, выдача кредитов, осуществление рассчетно-кассового обслуживания.

Это три операции являются основными, но в банковской практике существует огромное разнообразие банковских операций и услуг, которые объединяются по функциональным признакам в определенные группы.

Группы банковских операций:

. Пассивные операции, связанные с формированием собственного капитала и ресурсной базы банка, обеспечивают проведение активных операций с целью достижения запланированных показателей доходности. К пассивным операциям принадлежат эмиссионные, депозитные и межбанковские операции (в части полученных займов).

Эмиссионные операции - деятельность банка по формированию собственного капитала и не депозитного привлечения финансовых ресурсов, которое осуществляется через выпуск банковских акций, облигаций, векселей и других долговых обязательств.

Депозитные операции - это операции по привлечению временно свободных средств юридических и физических лиц на счета разных типов: текущие, бюджетные, вкладные, сберегательные, кодированные и т.п.

Межбанковские операции - операции по не депозитному привлечению ресурсов на межбанковском рынке: получение кредитов в виде рефинансирования и операций РЕПО от Национального банка, займов, полученных от других коммерческих банков

.Активные операции - это операции по размещению банками собственного капитала и привлеченных ресурсов с целью получения дохода, обеспечение деятельности и поддержание необходимого уровня ликвидности. К активным операциям принадлежат: кредитные, учредительские, инвестиционные, межбанковские (в части предоставленных займов). Также к активным следует отнести операции по приобретению основных активов (помещений, оборудование, технических средств и т.п.) и формирование кассовых остатков и остатков средств на корреспондентских счетах банков.

.Кредитные операции - это операции по предоставлению банком заемщику во временное пользование свободных денежных ресурсов на условиях платности, обеспеченности, возвратности, срочности и целевого характера.

С помощью учредительских операций коммерческие банки принимают непосредственное участие в создании новых хозяйствующих субъектов.

.Инвестиционные операции - это операции по размещению финансовых ресурсов в разнообразные корпоративные и государственные ценные бумаги, другие долговые обязательства путем приобретения этих фондовых ценностей на фондовых биржах и организованном внебиржевом рынке.

.Комиссионные операции - это разнообразные консультационные, расчетно-кассовые, информационные, аудиторские, регистраторские, кастодиальные, трастовые услуги, в результате предоставления которых банки получают доход в виде комиссии.

. Расчетно-кассовые операции включают предоставление таких услуг, как хранение средств клиентов на соответствующих счетах, получение платежей в пользу клиентов и осуществление денежных переводов по доверенностям владельцев средств, принятие наличных средств для зачисления на счета клиентов и выдача денежной наличности с этих счетов через операционную кассу банка.

. Комиссионно-посреднические услуги - это операции консультационного характера, которые выполняются банками за счет их высокой информативности, глубоких профессиональных знаний персонала, владение новейшими технологиями, а также операции, где банки действуют за счет и в интересах клиентов. Таким образом, к этой группе должны быть включены операции, которые приносят банкам доход, но не нуждаются в дополнительном привлечении и использовании имеющихся ресурсов.

. Посреднические операции - это услуги банков из размещение ценных бумаг эмитентов на первичном фондовом рынке, брокерские и дилерские услуги в операциях с фондовыми ценностями, иностранной валютой, другие виды операций на денежном рынке, в которых банки выступают как посредники, объединяя интересы разных сторон финансовых соглашений.

Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг:

. Эмиссионная деятельность состоит в выпуске банком собственных ценных бумаг в виде акций, облигаций, сберегательных и депозитных сертификатов. Целью таких операций является привлечения свободных денежных средств для создания основного капитала банка.

. Инвестиционные операции - операции по вложению собственных и привлеченных средств в фондовые активы путем приобретения соответствующих ценных бумаг на фондовом рынке от своего имени. Такие операции проводятся с целью получения прибыли от деятельности с ценными бумагами, обеспечение участи в уставном капитале других предприятий.

. Посреднические операции - осуществляются банками от имени и за счет клиентов. Целью осуществления таких операций является получение комиссионного дохода. К ним относятся:

андерайтинг

трастовые операции

консалтинговые операции

брокерская деятельность

Хотя операции с ценными бумагами занимают незначительное место в объеме всех операций, выполняемых банком, они играют весомую роль в банковской практике, а особенно на начальном этапе создания банковского учреждения.

.2 Анализ коммерческого банка на примере ОАО «Райффайзен Банк»

ОАО «Райффайзен Банк» основан 3 марта 1992 года в виде открытого акционерного общества, 20 октября 2005 года был приобретен Райффайзен Интернэшнл Банк Холдинг. Организационно-правовая форма банка - открытое акционерное общество.

Банк осуществляет свою деятельность в рамках предоставленной Национальным банком лицензии. Виды деятельности, которые осуществляет банк, отвечает Статусу банка. Предметом деятельности банка является осуществление банковских и других операций. Стратегическая цель банка - выйти на качественно новый уровень обслуживания клиентов, быть соответствующим финансовым институтом на международном уровне. Основной целью деятельности банка является получение прибыли в интересах банка и его акционеров.

«Райффайзен Банк» развивается как раздробленный универсальный банк с мощной корпоративной вертикалью, способной эффективно обслуживать предприятия большого, среднего и малого бизнеса.

Банкам-партнерам «Райффайзен Банк» предлагает более 300 видов услуг, среди которых осуществление платежей, документарные операции, торговое финансирование, операции с платежными картами, юридические, консультационные услуги.

Казначейство Райффайзен Банка в 2010 году продолжало эффективно управлять ликвидностью и валютной позицией банка, в результате чего на протяжении года банк исполнял все нормативные требования. Банк является активным участником межбанковского рынка. В 2010 году он сохранил лидирующие позиции практически во всех сегментах украинского финансового рынка, включая денежный и валютный рынки, а также рынок ценных бумаг. Банк предпринял регулярные торговые операции с 201 банком, в том числе 116 украинскими и 85 иностранными организациями.

Поступления национальной наличной валюты за 2011 год составили 109313785 тыс.руб., за 2010 год 69309165 тыс.руб., расходы - 8848209 тыс.руб., в 2010 году 60029772 тыс.руб., увеличение по сравнению с 2009 годом в 1,3 раза.

Сегодня «Райффайзен Банк» проводит активную политику в области корреспондентских отношений как с банками России так и банками сан ближнего и дальнего зарубежья. Эта политика обосновывается на принципах взаимовыгодного сотрудничества с банками резидентами и нерезидентами.

Одной из основных услуг банкам-корреспондентам является открытие и ведение мультивалютных корреспондентских счетов. Сотрудничество в этой отрасли дает возможность банкам использовать преимущества уникальной многофункциональной расчетной системы банка для ускоренного осуществления расчетов, а также для реализации разноплановых проектов, которые обеспечивают большой объем платежей со структурными подразделениями «Райффайзен Банк».

Банк активно работает на рынке ценных бумаг. Состояние на 2012 года портфель ценных бумаг составил 1429522 тыс.руб., в том числе:

ценные бумаги в торговом портфеле 141967 тыс.руб.,

ценные бумаги в портфеле банка на продажу 880887 тыс.руб.,

ценные бумаги в портфеле банка на погашение 406668 тыс.руб.

Под выше перечисленные портфели ценных бумаг (кроме ценных бумаг в торговом портфеле) сформированы резервы в сумме 17925 тыс.руб.

Успешной в 2011 году была также работа банка на рынках капиталов. Райффайзен Банк получил 200 млн. дол. США в форме синдицированного кредита и получил ресурсы путем подписания двухсторонних кредитных отношений с иностранными банками, в том числе материнским Райффайзен Централбанк Остеррайх АГ, международными финансовыми организациями и другими финансовыми институтами.

В 2011 году в продолжение своего плодотворного сотрудничества Райффайзен Банк подписал соглашение о субординированном кредите на сумму 75 млн. дол. США на 10 лет. Эта сумма направляется на увеличение капитала банка второго уровня.

Уставный капитал банка на 2012 год составлял 5103537 тыс.руб., что на 1400000 тыс.руб. больше, чем в 2010 году и на 2199938 тыс.руб. больше по сравнению с 2009 годом. Динамика уставного капитала показана на приведенном ниже графике.

Основным источником формирования ресурсной базы Банка являются привлеченные от банков, клиентов и финансовых организаций средства, которые составили 54989 тыс.руб., в том числе:

средства, полученные от других банков в виде срочных вкладов и кредитов на сумму 27780303 тыс.руб.;

средства клиентов 26882221 тыс.руб.;

средства, полученные от международных и финансовых организаций 326918 тыс.руб.

Увеличение уставного капитала говорит о росте ресурсной базы банка, увеличении вкладов акционеров и привлечении дополнительных средств, увеличении выпуска простых акций банка (в 2012 году простые акции были выпущены на сумму 24149349 тыс.шт., 2011 году 20949349754 шт., в 2010 году 14950000000 шт.).

Рис. 2.1. Динамика уставного капитала ЗАО «Райффайзен Банк»

В 2011год у банк получил прибыль в размере 531432 тыс.руб., что на 187277 тыс.руб. больше чем 2010 году и на 508716 тыс.руб, чем в 2009 году. Рост прибыли в 2010 году связан с реструктуризацией и реорганизацией банка, в 2009 году был увеличен капитала банка за счет субординированного кредита, расширен спектр предоставляемых услуг, также произведено улучшение качества обслуживания.

Невзирая на общую тенденцию снижения темпов наращивания основных банковских операций банк работал эффективно. Общий объем доходов полученных банком на протяжении 2010 года составил 1658,522 млн.руб., 2011 года - 3625,551 млн.руб, 2012 года - 7947,858 млн.руб.

Таблица 2.1 Динамика расходов и доходов ОАО «Райффайзен Банк» (тыс.руб.)

Наименование статьи201020112012Доходы265852236255517947858Расходы 208026622325257416426

Основной статьей доходов банка являются процентные доходы. На протяжении 2010 года они составили 51,3% общего объема доходов, в 2011 году - 77 %, а в 2012 году 79%. Вторыми по значимости являются комиссионные доходы, которые составили в 2011 году 1325268 тыс.руб., что на 269873 тыс.руб. больше, чем в 2010 году. В структуре общего объема доходов комиссионный доход составляет в 2010 году 11%, в 2011 году - 19,2%, а в 2012 году - 17%. Более существенный вес в структуре комиссионных доходов по операциям с клиентами занимают поступления от расчетно-кассового обслуживания. В 2010 году он составил 81,3% от общей суммы комиссионных доходов, в 2011 году - 85,4%, в 2012 году он увеличился до 91,1%. Доход от операций с ценными бумагами в торговом портфеле составил в 2010 году 6752 тыс.руб., в 2011 году - 63 тыс.руб., а в 2012 году - 5751 тыс.руб.

Рис.2.2.Динамика расходов и доходов ЗАО «РайффайзенБанк»

Расходы банка значительно увеличились на протяжении исследуемых лет. Если в 2010 году они составляли 2080266 тыс.руб, в 2011 году они возросли до 2232525 тыс.руб., а в 2012 году они достигли 7416426 тыс.руб. Такой рост расходов связан с ростом процентных и административных расходов, а так же извлечением клиентами своих депозитов, в связи с кризисным положением в стране.

Основной статьей расходов банка являются процентные расходы, которые представлены в табл. 2.2.

Процентные расходы в 2012 году значительно увеличились на 151941 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом. Это связано с увеличением расходов средств, полученных от клиентов, существенное увеличение расходов по средствам, полученных от банков. Не значительно уменьшились расходы по ценным бумагам собственного долга и другие расходы. Расходы по средствам небанковских финансовых организаций увеличились по сравнению с 2010 годом в несколько раз.

Таблица 2.2 Процентные расход (тыс.руб.)

Название статьи2010 год2011 год2012 годПо средствам, которые получены от банков(195143)(564335) (1037535)По средствам, которые получены от клиентов(937161)(1247395) (1521052)По средствам не банковских финансовых организаций(5884)(19299) (20957)По ценным бумагам собственного долга0(88240)(81657)Другие(34852)(51488) (26299)Всего(1173490)(1970757) (2687431)

Второй по значимости статьей расходов являются административные расходы. Их динамика приведена в табл. 2.3.

Табл. 2.3 Общие административные расходы (тыс.руб.)

Статьи расходов2010 год2011 год2012 годАдминистративные расходы(251357)(253668)(395461)Амортизация(142496)(172136)(211212)Убыток от эксплуатации основных средств и нематериальных активов(2447)(6613)(8 84)Расходы на содержание основных средств и нематериальных активов(53590)(72822)(349876)Оплата налогов и коммунальных платежей, кроме налога на прибыль(78588)(71570)(176287)Другие(4885)(11196)(16954)Всего (477363)(588005)(1156174)

Увеличение административных расходов связано с ростом цен на коммунальные услуги, увеличение заработной платы сотрудникам, усиленную рекламную и маркетинговую поддержку банка, улучшением межбанковской связи, повышением уровня специализации сотрудников. С каждым годом возрастают амортизационные расходы, в связи с приобретением основных средств.

Проведя финансовый анализ деятельности ЗАО Райффайзен Банк можно сказать, что он является успешным предприятием и занимает лидирующие позиции среди отечественных банков.

На протяжении исследуемых лет уставный капитал банк существенно увеличился, что говорит об улучшении деятельности банка, значительно увеличились доходы банка и его прибыль.

ЗАО Райффайзен Банк занимает лидирующую позицию по размерам активов среди украинских банков.

Банком предоставляется широкий перечень стандартных и современных банковских услуг, таких как кредитование юридических и физических лиц, выпуск простых и привилегированных акций, открытие депозитных и текущих счетов, продажа банковских металлов, расчетно-кассовое обслуживание, денежные переводы, услуги по корреспондентским отношениям и др.

Банк создал эффективную структуру управления, построенную на четком распределении на бизнес-линии (корпоративную, розничную, малый и средний бизнес, а также казначейство) и вертикали поддержки (информационные технологии и операционная поддержка, счета, контроллинг, безопасность и другие).

.3 Анализ банковских операций на примере ЗАО «Райффайзен Банка»

Сегодня ЗАО «Райффайзен Банк» является ведущим в России банком, который предлагает частным клиентам максимально полный перечень банковских услуг, в том числе потребительское кредитование, которое было на данный момент приостановлено из-за кризиса в мировом сообществе, (товары в рассрочку, автомобили в кредит), денежные переводы в национальной и иностранной валютах с открытием и без открытия счета, размещение средств на депозитных счетах, полный набор современных платежных инструментов - пластиковые карты международных систем.

Для корпоративных клиентов ЗАО «Райффайзен Банк» предлагает максимально полный перечень банковских услуг, в том числе расчетно-кассовое облуживание, кредитование внутренних ресурсов банка и в рамках кредитных линий международных организаций, все виды документарных операций, депозиты, корпоративные и платежные карты (выплата зарплаты), услуги по электронным каналам связи. Также для корпоративных клиентов Банк разрабатывает высокотехнологические и инновационные услуги.

Активно развивается комплекс услуг по управлению денежными потоками. Непосредственно 2012 год стал годом становления и развития факторинговых услуг, для которых в банке введено специализированное программное обеспечение, что дает ряд преимуществ перед аналогичными услугами конкурентов. Эти преимущества состоят в максимальной автоматизации обслуживания дебиторской задолженности клиента, что позволяет ему получать все необходимые детальные отчеты по движению денежных средств. Два года подряд Банк получает награду от авторитетного международного журнала как лучший поставщик услуг по управлению денежными потоками.

Малый и средний бизнес имеет значительное влияние на развитие экономики России. Банк рассматривает эту группу как приоритетную, увеличив в 2012 году количество активных клиентов данной группы на 7% в сравнении с предыдущим годом.

Для клиентов МСБ Банк предложил новый удобный продукт - депозитную линию. Пользуясь ей, предприниматели могут иметь доступ к средствам на депозитном счету и одновременно получать дополнительный доход от размещения и вкладов временно свободных денежных средств.

Для физических лиц, как резидентов, так и нерезидентов Украины, в 2012 году был введен уникальный для российского рынка новый банковский продукт - пакет «Оптимальный», который включает предоставление ряда услуг физическим лицам на базе их текущих счетов. К концу года более 320 тыс. клиентов являлись пользователями данного пакетного предложения.

Таблица 2.4 Состояние ОАО «Райффайзен Банк» в период 2010-2012 годов

2010 год2011 год2012 годКлиентская база (тыс. клиентов)514649924944В том числе:Юридические лица (тыс. клиентов)243259233Физические лица (тыс. клиентов)490347324711Уставный капитал банка (тыс.руб.)209997522799355103537Чистые активы (тыс.руб.)277799684452653965425247

Остаток наличных средств в кассах банка 2012 года составил 1420935 тыс.руб. На корреспондентском счете НБУ остаток средств на 2012 года составил 1237372 тыс.руб.

Основным источником формирования ресурсной базы банка в 2011 году являются займы у банков, которые составили 27780303 тыс.руб. и увеличились по сравнению с 2010 годом на 21133157 тыс.руб, это хорошо видно в табл. 2.3. В структуре пассивов средства физических лиц составляют 25,1 %, средства субъектов хозяйствования - 21,8 % , средства, полученные от других банков, в виде срочных вкладов и кредитов занимают 47,5% и лишь 5,6% занимают средства, полученные от международных и финансовых организаций.

Таблица 2.5 Динамика пассивов (тыс.руб.)

2010 год2011 год2012 годСобственный капитал321707875291792439943Средства клиентов170820752301146226882221Средства банков66471461371968122413403Другие обязательства441203557776608065

В 2011 году более чем на 100% увеличились средства, привлеченные из других банков в виде кредитов и срочных вкладов, из-за недостачи средств по причине кризисного положения в стране.

Средства клиентов возросли в 2011 году по сравнению с 2010 годом за счет открытия в банке новых депозитных счетов, как в национальной, так и в иностранной валюте.

В 2012 году средства клиентов существенных изменений не имели. Другие обязательства постепенно увеличивались в течение рассматриваемых лет, что говорит о развитии банка, открытии новых отделений и филиалов, увеличении клиентской базы. Структура пассивов представлена на рис. 2.3.

Банк проводит активную политику в отрасли корреспондентских отношений, как с банками России, так и с банками ближнего и дальнего зарубежья. Эта политика обосновывается на принципе взаимного сотрудничества с банками резидентами и нерезидентами. Одной из основных услуг банкам-корреспондентам является открытие и ведение мультивалютных корреспондентских счетов.

Рис. 2.3. Структура пассивов (%)

На протяжении 2010 - 2012 годов активы банка возросли с 27779968 тыс.руб. до 65425247 тыс.руб. На 2012 года в своих активах банк имеет инвестиционную недвижимость в сумме 34305 тыс.руб. Основным фактором роста активов банка является увеличение объемов кредитных операций. Общая сумма кредитного портфеля, включая начисленные доходы и сформированные резервы составила на конец 2011 года 55342513 тыс.руб., что на 17851666 тыс.руб. больше, чем на начало 2010 года, из них кредиты предоставленные юридическим лицам составили 27591506 тыс.руб., физическим лицам - 27751007 тыс.руб. Средняя процентная ставка по кредитам, которые предоставлялись для юридических лиц, составила в гривнах - 14,76 % годовых, в валюте - 10,36% годовых. Средняя процентная ставка по кредитованию физических лиц составила в гривнах - 21,36% годовых, в валюте - 13,86% годовых. Динамику активов можно увидеть в табл. 2.6.

Таблица 2.6 Динамика активов (тыс.руб.)

2010 год2011 год2012 годСредства в НБУ и наличные средства в банке241154025474153751776Средства в других банках186286018300141540769Кредиты и задолженности клиентов208819833605295551415996Основные средства и нематериальные активы167512620214603119383Прочие активы94327920746961855384

В 2012 году значительно уменьшились прочие активы за счет сокращения выпуска и продажи казначейских и других ценных бумаг, которые рефинансируются Национальным банком России и ценных бумаг эмитированных НБУ. Возросли кредиты и задолженности клиентов, так же основные средства и материальные активы. Банк начал вести активную политику в сфере кредитования, привлекая новых клиентов. Для расширения сферы деятельности были открыты новые отделения и филиалы банка.

Прочие активы банка представлены банковскими металлами, запасами материальных ценностей, расходами будущих периодов, дебиторской задолженностью и другими активами. Структура активов представлена на рисунке 2.4.

Рис. 2.4. Структура активов (%)

Функциональные подразделения банка осуществляют активные операции, прежде всего за счет собственных источников привлеченных ресурсов, а затем, в случае недостаточности собственных ресурсов, - за счет ресурсов, привлеченных из других источников. Собственными источниками формирования активов считаются: вклады до востребования (ликвидные активы); межбанковский кредит привлеченный (межбанковский кредит размещенный); срочные вклады (коммерческие кредиты); ценные бумаги проданные (ценные бумаги приобретенные); средства, полученные от филиалов (кредиты предоставленные филиалам); кредиторы банка (дебиторы банка); собственный капитал (недоходные активы).

В наиболее ликвидных активах используются наиболее стабильные пассивы. Активы и пассивы должны совпадать по мере их срочности.

Так, вклады до востребования являются наименее стабильными и наиболее краткосрочными источником средств, поэтому в первую очередь размещаются в виде ликвидных активов (наличные и безналичные деньги), для того чтобы можно было исполнять текущие обязательства банка относительно данной категории пассивов.

Капитал банка, наоборот, выступает наиболее стабильным и долгосрочным источником ресурсов. Кроме того, в той его части, которая не связана с выплатой дивидендов акционерам, может рассматриваться как «бесплатный» ресурс. Из этого выплывают первоочередные направления использования этих средств - для покрытия недоходных активов и наиболее рискованных вложений.

Рассмотрим табл. 2.7. исходя из которой будет видно отклонение между активными и пассивными операциями.

Таблица 2.7 Отклонения между источниками привлеченных и направлениями размещенных ресурсов за 2010 год (тыс.руб.)

АктивыСуммаПассивыСуммаОтклонениеЛиквидные активы3232071Вклады до востребования5749241251 170Межбанковские кредиты1597364Межбанковские депозиты986539-610825Коммерческие кредиты3631967Срочные вклады1679467-1952500Ценные бумаги181706Ценные бумаги0-181706Расчеты между филиалами1769006Расчеты между филиалами2567903798897Дебиторская задолженность2674913Кредиторская задолженность2005589-669 24

Негативное отклонение между одними источниками привлеченных и направлениями использованных ресурсов, исходя из сути баланса, должна быть покрыта за счет положительной разницы с другими. Получаем такое распределение привлеченных ресурсов по направлениям вложения средств. Положительная разница между вкладами до востребования и ликвидными активами идет на покрытие межбанковского кредита, остаток средств направляется на покрытие коммерческого кредита и будет равен 1906345 тыс.руб.. Положительное отклонение расчетов между филиалами также пойдет на покрытие коммерческого кредита, остаток, который будет составлять 1361659 тыс.руб. эти средства будут покрывать расходы на покупку ценных бумаг.

Таблица 2.8 Отклонения между источниками привлеченных и направлениями размещенных ресурсов за 2011 год (тыс.руб.)

АктивыСуммаПассивыСуммаОтклонениеЛиквидные активы2411540Вклады до востребования3234651823111Межбанковские кредиты17083Межбанковские депозиты13847-3236Коммерческие кредиты1564458Срочные вклады974362-590096Ценные бумаги3960Ценные бумаги0-3960Расчеты между филиалами9636582Расчеты между филиалами113415411704959Дебиторская задолженность5375293Кредиторская задолженность4669680-705613

Положительное отклонение между ликвидными активами и вкладами до востребования в сумме 823111 тыс.руб. будет направлен на покрытие межбанковского кредита - 3236 тыс.руб., остаток этих средств в размере 819875 тыс.руб. направится на покрытие коммерческого кредита - 590096 тыс.руб., также на погашение коммерческого кредита направятся средства из положительного отклонения расчетов между филиалами.

Таблица 2.9 Отклонения между источниками привлеченных и направлениями размещенных ресурсов за 2012 год. (тыс.руб.)

АктивыСуммаПассивыСуммаОтклонениеЛиквидные активы2547415Вклады до востребования35735911026176Межбанковские кредиты871346Межбанковские депозиты745911-125435Коммерческие кредиты36052955Срочные вклады25371304-10681651Ценные бумаги4037Ценные бумаги13049391300902Расчеты между филиалами1372857Расчеты между филиалами2068451695594Дебиторская задолженность972481Кредиторская задолженность879316-93165

Межбанковский кредит покрывается за счет положительного отклонения между ликвидными активами и вкладами до востребования, остаток средств в сумме 900741 тыс.руб. будет направлен на покрытие коммерческого кредита -10681651 тыс. руб., недостающая сумма будет покрыта из положительной разницы расчетов между филиалами.

Межбанковский кредит - в основном краткосрочное вложение, поэтому средства, которые остались после формирования за счет вкладов до востребования ликвидных активов, направляются на покрытие межбанковских операций. В случае, когда после покрытия ликвидных активов и МБК выявлены свободные остатки средств на счетах до востребования, они могут быть использованы в краткосрочном коммерческом кредите (при условии, что сумма кредитов не покрывается размером привлеченных депозитов). Крайне не желательно использовать остаток на счетах вкладов до востребования в других категориях активов, однако, если не хватает других ресурсов, остаток средств до востребования используется на покрытие вложений в ценные бумаги, предоставление ресурсов филиалам, покрытие дебиторской задолженности и недоходных активов.

В результате проведенного исследования можно сделать вывод о том, что система управления банковскими операциями ЗАО «Райффайзен Банка» является эффективной, на протяжении трех исследуемых лет эффективность управления значительно возросла в результате грамотного управления, хорошей организационной структурой и эффективного типа управления.

Проведя анализ банка и банковских операций на примере ЗАО «Райффайзен Банка» можно сказать, что:

. Есть определенный базовый набор, без которого банк не может существовать и нормально функционировать (прием депозитов, осуществление денежных платежей и расчетов, выдача кредитов). Но не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции).

. Уставный капитал банка на 2012 год составлял 5103537 тыс.руб., что на 1400000 тыс.руб. больше, чем в 2011 году и на 2199938 тыс.руб. больше по сравнению с 2010 годом. Увеличение уставного капитала говорит о росте ресурсной базы банка, увеличении вкладов акционеров и привлечении дополнительных средств, увеличении выпуска простых акций банка.

. В 2011 год у банк получил прибыль в размере 531432 тыс.руб., что на 187277 тыс.руб. больше чем 2010 году и на 508716 тыс.руб, чем в 2009 году. Рост прибыли в 2011 году связан с реструктуризацией и реорганизацией банка, в 2012 году был увеличен капитала банка за счет субординированного кредита, расширен спектр предоставляемых услуг, также произведено улучшение качества обслуживания.

. Размер и структура активных операций, обеспечивающих получение доходов, во многом определяются имеющимися у банков ресурсами. В этом смысле пассивные операции, формирующие ресурсную базу банка, являются первичными по отношению к активным. Основным фактором роста активов банка является увеличение объемов кредитных операций. Общая сумма кредитного портфеля, включая начисленные доходы и сформированные резервы составила на конец 2012 года 55342513 тыс.руб., что на 17851666 тыс.руб. больше, чем на начало 2011 года, из них кредиты предоставленные юридическим лицам составили 27591506 тыс.руб., физическим лицам - 27751007 тыс.руб. Основным источником формирования ресурсной базы банка являются займы у банков, которые составили 27780303 тыс.руб. В структуре пассивов средства физических лиц составляют 25,1 %, средства субъектов хозяйствования - 21,8 % , средства, полученные от других банков, в виде срочных вкладов и кредитов занимают 47,5% и лишь 5,6% занимают средства, полученные от международных и финансовых организаций.

. Предоставляя ссуды, покупая ценные бумаги, банки вынуждены постоянно осуществлять контроль над состоянием пассивов, отслеживать сроки выплат по обязательствам вкладчикам. Если ресурсов не хватает, банку приходится отказываться от выгодных предложений, продавать высокодоходные ценные бумаги. В то же время значительная часть банковских депозитов возникает на базе активных операций при предоставлении ссуд в безналичной форме. Взаимосвязь пассивных и активных операций проявляется также в том, что банковская прибыль зависит от банковской маржи, т.е. разницы между ценой банковских ресурсов и доходностью активных операций.

. Для успешной деятельности банк должен обеспечить координацию пассивных и активных операций: с одной стороны, не допускать существенного несоответствия сроков пассивов и активов, например выдачи долгосрочных ссуд за счет краткосрочных депозитов; а с другой - не иммобилизовать на длительный срок краткосрочные ресурсы в сумме, значительно превышающей стабильный остаток средств на банковских счетах, достаточный для очередных выплат.

. Существует зависимость и между отдельными видами пассивов и активов. Так, открытие банковского счета крупному клиенту сопровождается возникновением тесных регулярных связей между клиентом и банком. Чтоб не потерять клиента, банк предоставляет ему значительные ссуды, инвестирует средства в его ценные бумаги, оказывает ему разнообразные услуги по расходам, выполняет комиссионные операции.

Таблица 2.10. Трастовые операции ЗАО «Райффайзенбанк»

Название трастовой операции201020112012Передача имущества в наследство55884192499201957Управление средствами пенсионных фондов5359072822349876Хранение и передача денежных и других ценностей785677050478804Получение дохода по акциям и облигациям693098844597385

Из таблицы видно, что операция передачи имущества в наследство значительно увеличилось по сравнению с 2010 годом в несколько раз. Управление средствами пенсионных фондов увеличилось в 2012 году, в связи с увеличением доходов, полученных от клиентов. Не значительно увеличилось хранение и передача ценностей. Увеличение получения дохода по акциям и облигациям связано с увеличением значимости акций и облигаций и улучшением межбанковской связи.

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ТРАСТОВЫХ УСЛУГ В РОССИИ

.1 Перспективы развития и совершенствования трастовых услуг в России

В современных условиях использование траста в сочетании с другими инструментами финансового и налогового планирования, такими как оффшорная компания, оффшорный банк, холдинг, вызывает серьезный интерес со стороны деловых кругов всего мира. Ряд трастовых операций связан с крупными суммами денег или значительным имуществом. Кроме того, трастовые операции должны производиться быстро и очень точно. Поэтому коммерческие банки наиболее приспособлены для выполнения таких операций.

В числе направлений деятельности коммерческих банков видное место занимают трастовые операции. Суть трастовых операций сводится к управлению и оперативному распоряжению чужим имуществом и/или денежными средствами, причём денежные капиталы не оформляются как депозитные вклады, не входят в состав пассивов коммерческих банков. По мере увеличения количества финансовых инструментов и суммы финансовых активов коммерческие банки расширяют трастовые операции.

Банки осуществляют трастовые операции как для физических, так и для юридических лиц. Особенность трастового договора состоит в том, что банк не несет ответственности перед клиентом в случае отрицательных финансовых результатов по трастовому счету. В основном это касается вложений средств в акции, которые могут как существенно повышаться, так и сильно понижаться в цене. Традиционно, трастовое законодательство наиболее развито в странах общего права, а именно в Англии и в странах так называемого Британского Содружества - бывших колоний Британской Империи. Однако, трасты все больше признаются и получают распространение и в странах континентального права.

В США, Канаде, Японии законодательно ограничена роль коммерческих банков на фондовых рынках, поэтому они находят опосредованные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, кредитование инвестиционных компаний и банков. В последнее время в этих странах доходы коммерческих банков от инвестиционной деятельности и операций с ценными бумагами играют все более заметную роль в формировании их прибыли.

С созданием коммерческих банков в России стали развиваться трастовые операции. Эти операции существенно увеличивают влияние крупных банков. По доверенности банк управляет капиталом своих клиентов, вкладывая средства преимущественно в ценные бумаги. Доверительные операции - форма сращивания промышленного и банковского капитала. Банки берут на себя хранение ценных бумаг промышленных компаний и управляют ими по доверенности. Значительная часть активов крупнейших банков состоит из промышленных акций, находящихся в доверительном управлении.

Отсутствие полного законодательного обеспечения института доверительной собственности тормозит развитие трастовых операций. Специалисты в области гражданского права до сих пор дискутируют о самом существовании института траста в России. Нет ни одного института гражданского права, в отношении которого существовало бы столько взаимоисключающих суждений, как в отношении траста. К сожалению, в настоящее время сложилась ситуация, когда одновременно существуют два понятия - доверительная собственность и доверительное управление. Между этими понятиями существует разница.

В сегодняшней ситуации банки столкнулись с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих операций. Благодаря качественной переоценке структуры операций с клиентами и увеличению числа предлагаемых клиентам услуг эта проблема получила частичное разрешение. Именно поэтому ранее не характерные для коммерческих банков операции: лизинг, факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги получают сегодня развитие. К таким услугам относят и трастовые услуги, связанные с доверительным управлением портфелем инвестиций или другим имуществом клиентов.

Трастовые операции относят к разновидности комиссионно-посреднических услуг, которые оказывает коммерческий банк клиентам. Причинами возникновения и развития в сфере банковских услуг трастовых операций являются:

снижение доходности традиционных видов ссудных банковских операций;

недостаточная банковская ликвидность;

стремление повысить доходность банковских операций;

интерес банковской клиентуры в получении большего количества банковских услуг;

растущая конкуренция среди банков за привлечение клиентов;

отсутствие серьёзных издержек при практике трастовых операций;

расширение источников доходов при оказании трастовых услуг

трастовые операции способствуют повышению репутации банка, а также улучшению его положения на межбанковском рынке.

Сегодня различные компании, корпорации и фирмы накопили определенные капиталы. Поэтому существует необходимость правильно и выгодно распоряжаться денежными средствами, акциями, облигациями, драгоценностями и др. и передавать их в руки тех учреждений, которые могут управлять им.

В настоящее время у коммерческих банков появляются новые перспективы развития трастовых услуг, например, осуществление сотрудничества банков с частными пенсионными фондами. Такие фонды создаются для реализации дополнительных пенсионных услуг населению помимо обычных государственных пенсий.

Не менее перспективное направление развития трастовых операций в России - сотрудничество коммерческих банков с созданными инвестиционными фондами. Для индивидуальных инвесторов сложно инвестировать свои средства на фондовом рынке. Поэтому они могут обращаться к банкам, которые могут быть также управляющим инвестиционным фондом.

Инвестиционные трасты приобретают сегодня актуальность. Дело в том, что банки располагают большой свободой в инвестировании трастовых фондов, и основная тенденция заключается в том, что инвестиционный процесс все больше полагается на усмотрение банков. Инвестиционные трасты - это прием денежных средств, рассматриваемых в качестве целевых вкладов, с целью формирования инвестиционных, инвестирование управляющим имуществом средств, переданных в управление в указанные учредителем управления или иные объекты инвестирования, не запрещенных действующим законодательством (в том числе депозиты, ценные бумаги, паи, доли и т.д.), интересах выгодоприобретателя.

К сожалению, существующая практика коммерческих банков России свидетельствует о том, что трастовые операции на сегодняшний день не получили достаточно широкого развития. Существует ряд отрицательных моментов. Есть примеры того, что, банк не сообщает клиенту о направлении использования его средств. Часты случаи, когда средства невозможно получить до окончания срока действия договора даже частично. И тем более неприятно, когда случаются банкротства кредитных организаций, а, следовательно, вся сумма клиента пропадает.

Для оказания трастовых услуг российские коммерческие банки обладают сегодня достаточной материальным потенциалом: полное компьютерное обеспечение, позволяющее использовать новейшие информационные и технологические возможности, высоко квалифицированный персонал. Осуществление доверительных операций сможет способствовать более рациональному размещению финансовых ресурсов в экономике страны, а, следовательно, и выполнению общих экономических целей по управлению инвестиционными ресурсами.

.2 Предложения по управлению банковскими операциями в «Райффайзенбанке»

Для укрепления позиции банка на рынке банковских услуг и повышения конкурентоспособности необходимо принять кардинальные меры для качества, удобства и быстроты обслуживания клиентов.

Для улучшения качества кредитного портфеля необходимо продолжить работу по возврату сомнительной задолженности; активно проводить кредитование юридических лиц, качественно оценивая кредитоспособность заемщика; строго руководствоваться требованиями внутренних положений банка по кредитованию для минимизации рисков.

Для активизации привлечения вкладов населения можно предложить следующее:

• внедрить новые виды банковских услуг, удобных для населения. К ним принадлежат новые виды вкладов, которые предоставляют клиентам дополнительные удобства и повышают ликвидность депонируемых средств. Примером могут служить сберегательные счета, с которых банк автоматически переводит деньги на текущий счет клиента, если там образуется овердрафт.
• расширить спектр дополнительных услуг, которые предоставляются банковскими учреждениями частным лицам. Приоритетное место должны занять предоставление трастовых услуг населению, разнообразных операций с ценными бумагами, предоставление консультаций, аренда сейфов, оплата счетов поручителя, оформление страховых полюсов;
• практиковать выдачу долгосрочных кредитов с применением одной из новых современных форм хозяйственных операций - лизинга. Для банка лизинг - это новые клиенты, значительное расширение банковских операций и улучшение финансового состояния.

Укрепление ресурсной базы может произойти в результате активизации на межрегиональной бирже продаж свободных кредитных ресурсов; активизации привлечения срочных видов вкладов (депозитов, сберегательных сертификатов), увеличить объем безналичных перечислений во вклады путем заключения договоров на выплату заработной платы с предприятиями города.

Следующим пунктом для улучшения деятельности банка является расширение спектра услуг клиентам банка. Для этого понадобится увеличить объемы выдачи кредитов населению по схеме "Товары в кредит", кредитов на покупку новых автомобилей, квартир; продолжить работу по привлечению клиентов по банковским пластиковым карточкам, активизировать выдачу международных пластиковых карточек VISA; расширить спектр услуг по валютно-обменным операциям.

С целью повышения прибыльности от осуществления валютных операций необходимо активизировать работу в филиалах отделения по покупке и продаже иностранной валюты, с учетом анализа рыночных курсов валют конкурирующих банков.

Активизируя сотрудничество Райффайзен Банк с международной факторинговой группой, членом которой банк является, поможет перенять мировой опыт предоставления услуг факторинга, усовершенствования программного обеспечения и процессы сопровождения этих услуг. Проводить регулятивные мероприятия по повышению квалификации работников отделения, тем самым, исключив риски, связанные с операциями в иностранной валюте.

Кроме того, усиление конкуренции на рынке труда потребует от руководства банков повышения эффективности работы с персоналом, а значит, усиления внимания к таким социальным программам, как программы формирования кадрового резерва банка, программы непрерывного обучения и повышения квалификации персонала, программы материального стимулирования работников.

Важным фактором, воздействующим на стабильность коллектива и стимулирующим повышение результативности труда, является компенсационный пакет, предлагаемый компаниями своим сотрудникам.

В настоящее время система стимулирования работников включает в себя долгосрочные и краткосрочные выплаты, предусмотренные, с одной стороны, законодательством о труде, а с другой спецификой и возможностями компании. Персоналу коммерческих банков чаще всего предоставляются следующие виды льгот:

жилищная помощь (ссуды на льготных условиях или безвозмездно, содействие в получении жилья, компенсация квартплаты);

страхование имущества (недвижимости, автомобилей и т.п.);

личное страхование, ссуды;

дополнительное медицинское страхование;

бесплатное медицинское обслуживание работников;

предоставление средств мобильной связи, частичная оплата расходов мобильной связи;

оплата транспортных расходов (проезд в общественном транспорте, предоставление служебного транспорта, ссуды на приобретение транспорта, оплата расходов на бензин);

компенсация расходов на питание в течение рабочего дня (оплата обедов);

премии различного рода;

бонусы;

частичная оплата расходов на образование и повышение квалификации.

Предоставляемые льготы и реализуемые социальные программы являются важными факторами привлечения и удержания сотрудников в организации, повышения их удовлетворенности от работы в компании.

Обеспечить работников необходимым инструктивным материалом и техникой для проведения операций. Развивать новый вид услуг населения, согласно полученной лицензии продажи банковских металлов. Провести рекламную компанию по осуществлению операций по выплате и приему переводов по системе "Western Union", что позволит привлечь потенциальных клиентов для оказания данного вида услуг банком и получить дополнительный доход. Рассмотреть возможность привлечения потенциальных клиентов города на оказание услуг службы инкассации.

Несколько сложнее организация сбыта банковских продуктов и услуг, что связано с денежным или процентным характером их происхождения. Тем не менее, можно предложить такие способы, обеспечивающие продажу специфических продуктов и услуг на рынке. Среди них наиболее доступными являются:

отслеживание "критических точек" у потенциальных покупателей;

поиск неудовлетворенных потребностей у клиентов;

правильный выбор типа кредитной организации;

разработка системы материальных и моральных стимулов работников банка в продаже наибольшего количества услуг;

организация наиболее эффективных видов рекламы банковских продуктов;

выбор отрасли и тактики работы банка на определенном сегменте рынка и т.п.

На развитие рынка банковских услуг огромное влияние оказывает принятие правильных решений об открытии отделений и филиалов банка в других городах и районах, научная организация труда внутри банка и правильное распределение обязанностей, рабочего времени и, наконец, выбор оптимального типа кредитной организации.

В целях обеспечения полноты информации, достоверности результатов анализа, маркетинговые наблюдения за операциями по сбыту банковских продуктов рекомендуются проводить на основе следующих принципов:

рыночный принцип, когда наблюдения организуются по отдельным сегментам рынка;

товарный принцип - информацию собирают по видам банковских услуг;

функциональный принцип - обеспечивает поиск новых покупателей банковских услуг, разрабатывает и предоставляет на рынок новые виды услуг.

Уменьшить расходы можно сократив встречные перевозки ценностей, а также сократить хозяйственные расходы.

Беря во внимание большой спрос на потребительское кредитование и недостаточное развитие кредитования частных клиентов, рекомендую вести более активное продвижение кредитования на рынке ипотечного кредита, кредитов на приобретение автомобилей и потребительского кредита. Несмотря на быстрый рост объемов в предыдущие года, кредитование физических лиц должно сохранять высокий потенциал роста, обусловленный масштабами рынка и стабильным ростом доходов населения. Так как размер кредитов физических лиц на душу населения в Украине остается на достаточно низком уровне по сравнению с большинством стран Восточной Европы.

Для увеличения роста кредитования юридических лиц можно порекомендовать разнообразить виды кредитования и направить его на финансирование меньших по размерам предприятий среднего и малого бизнеса в связи с усиленной конкуренцией на банковском рынке, уменьшения маржи банков при кредитовании корпоративных клиентов, увеличения доступа украинских «голубых фишек» на международный рынок.

Принимая во внимание, что малый и средний бизнес имеют значительное влияние на развитие экономики Украины, рекомендую для привлечения клиентов данного сегмента рынка открыть специальный клуб для постоянных клиентов малого и среднего бизнеса. Благодаря чему предприниматели по всей территории Украины, а при развитии этого направления и по всей сети Райффайзенбанка, смогут обмениваться опытом ведения бизнеса, находить партнеров и клиентов. Также можно расширить линейку продуктов для клиентов малого и среднего бизнеса за счет документарных операций. Также для клиентов МСБ можно организовать периодическое издание, на страницах которого будут размещаться интересные истории успехов клиентов банка, практические советы, новости законодательства, истории развития мировых брендов, новые интересные идеи для развития собственного бизнеса. Для частных клиентов можно ввести совместную программу лояльности с одним из ведущих операторов мобильной связи Украины. Эта программа может базироваться на кредитной карте (отражение движения средств по ней) и начислении дополнительных бонусов клиентам. Для удобства пополнения текущих счетов частных клиентов организовать современные дополнительные сервисы: пополнение вклада через систему информационных киосков в центрах самообслуживания, оформление постоянного поручительства на пополнение вклада текущего (краткосрочного) счета, кредитную карту на льготных условиях для собственников срочных депозитов. Все рекомендованные мероприятия будут способствовать повышению эффективности деятельности ОАО «Райффайзен Банка» на рынке банковских услуг. На основе изложенного материала можно предложить такие рекомендации по управлению банковскими операциями ОАО «Райффайзен Банка»:

. Обеспечить работников необходимым инструктивным материалом и техникой для проведения операций. Развивать новый вид услуг населения, согласно полученной лицензии продажи банковских металлов. Провести рекламную компанию по осуществлению операций по выплате и приему переводов по системе "Western Union", что позволит привлечь потенциальных клиентов для оказания данного вида услуг банком и получить дополнительный доход. Рассмотреть возможность привлечения потенциальных клиентов города на оказание услуг службы инкассации.

2. Важным этапом создания и реализации банковской услуги является обеспечение эффективности. Банковская услуга должна быть построена таким образом, чтобы в процессе восприятия, общения и исполнения клиент получил экономический и моральный эффект.

3. Для улучшения качества кредитного портфеля необходимо продолжить работу по возврату сомнительной задолженности; активно проводить кредитование юридических лиц, качественно оценивая кредитоспособность заемщика; строго руководствоваться требованиями внутренних положений банка по кредитованию для минимизации рисков.

. Именно в продаже банковских услуг средним корпоративным клиентам (с годовым объемом продаж от 5до 50 млн. евро) видно основной путь в диверсификации кредитного портфеля, получения большого размера прибыли в сравнении с продажами другим корпоративным клиентам.

. Управление банковскими операциями требует точной и достаточной информации, как из внутренних, так и из внешних источников. При этом внешняя информация необходима для прогнозирования экономического развития и формулирования стратегии, внутренняя - для отслеживания выполнения политики по управлению пассивами и оценки необходимости изменений в ней.

. Для частных клиентов ввести совместную программу лояльности с одним из ведущих операторов мобильной связи Украины. Эта программа может базироваться на кредитной карте (отражение движения средств по ней) и начислении дополнительных бонусов клиентам.

. Для увеличения роста кредитования юридических лиц можно порекомендовать разнообразить виды кредитования и направить его на финансирование меньших по размерам предприятий среднего и малого бизнеса в связи с усиленной конкуренцией на банковском рынке.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя общий итог проделанной работе, нужно отметить, что рассмотрение развития трастовых операций коммерческого банка представляет собой обширное поле экономического исследования, которое не может быть исчерпано в рамках настоящей диссертации. Анализ наиболее существенных черт доверительных операций коммерческих банков даёт основания для следующих выводов.

В настоящее время доверительное (трастовое) управление - один из наиболее популярных способов вложений средств как для компаний реального сектора экономики, так и для частных лиц. С точки зрения клиента, возможность эффективно размешать временно свободные средства без дополнительных затрат (обучение и содержание дополнительного персонала, необходимость постоянно следить за рынком и т.п.) - основное достоинство данной услуги.

Преимущество доверительного управления по сравнению с другими услугами на фондовом рынке, например брокерским обслуживанием, и в отсутствии риска потери основной суммы, переданной в управление, поскольку в соответствии с Гражданским кодексом РФ доверительный управляющий несет ответственность за сохранность имущества, переданного в доверительное управление. Следует отметить, что при передаче активов в доверительное управление не происходит смена прав собственников - собственником имущества, являющегося объектом доверительного управления, остается учредитель управления.

Постоянно пополняется список объектов траста, т.е. имущества, передаваемого в доверительное управление. В настоящее время к объектам траста можно отнести денежные средства, валюту, ценные бумаги, паи, уставной капитал фирмы, землю, недвижимость, имущественные комплексы (предприятия и прочие), а также нематериальные активы

Траст-отделы коммерческих банков предлагают своим клиентам пути эффективного инвестирования. Траст-отделы применяют на практике научные разработки в области экономики, особенно в области анализа рынка ценных бумаг, для того, чтобы определить, что необходимо купить или продать и т. п. Пользуясь такими разработками траст-отделы способны предвидеть периоды экономического роста и спада, и обеспечить грамотное распределение активов и диверсификацию.

От выбранной стратегии управления средствами и оценки рисков, которые готов нести клиент, зависит прогнозируемая доходность от управления, которая, как правило, выше, чем доходность по банковским депозитам. Отличительной чертой доверительного управления является возможность клиента (учредителя управления) совместно с доверительным управляющим разработать индивидуальную инвестиционную стратегию. Управляющий помогает клиенту правильно оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования, параметры ценных бумаг для включения в портфель, а также согласовать основные принципы управления портфелем. Опыт работы наиболее крупных доверительных управляющих показывает, что доходность по консервативным стратегиям может составлять 30% годовых, а более смелые варианты инвестиционных стратегий могут принести клиентам и 40 - 50% годовых. Стратегия управления средствами, а также сроки, уровень рисков и доходность могут быть определены учредителем управления в инвестиционной декларации. При этом всегда есть возможность досрочно вывести все или часть активов из доверительного управления. В результате анализа развития института доверительного управления становится понятным, что доверительное управление на рынкеценных бумаг без инструмента страхования рисков представляется чрезмерно опасным. Поэтому в целях защиты прав инвесторов крайне важно предоставить им гарантии возврата денежных средств и ценных бумаг.

Важным моментом в развитии фондового рынка и деятельности по доверительному управлению является повышение правовой грамотности граждан и юридических лиц в области ценных бумаг, оказываемых на этом рынке услуг, а также информирования о деятельности компании.

Создание эффективной системы информирования (например, реклама) необходимо как для оживления внутреннего инвестиционного климата, так и для повышения привлекательности доверительного управления на рынке ценных бумаг. Сейчас фактически вопросами информирования и обучения занимаются профессиональные участники рынка ценных бумаг. Более эффективно было бы, если ФСФР проявило заинтересованность в данном вопросе, проводя политику гласности и раскрытия информации о деятельности компаний, осуществляющих доверительное управление.

Без выработки качественно подготовленных нормативно-правовых документов в области доверительного управления и координации деятельности регулирующих органов инвестиции от частного сектора так и не придут в больших объемах на российский фондовый рынок и в экономику в целом. В общем виде трастовые операции можно определить как операции по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению в интересах клиентов на правах его доверенного лица. Трастовые операции играют значительную роль в банковском деле, а также в связях банков с промышленностью и другими сферами экономики.

Трастовые операции представляют собой доверительные услуги, которые оказывают коммерческие банки своим клиентам - юридическим и физическим лицам. Под трастом также понимается определенное имущество, переданное банку под контроль и управление на определенных условиях. Доверителем является лицо, передающее трастовой компании или траст-отделу банка права осуществления определенных операций с его имуществом. В этом случае траст-отдел, выполняющий эти операции по поручению доверителя, выступает в роли доверенного лица.

Трастовые операции - это операции коммерческих банков и специальных финансовых институтов, направленные на управление имуществом и осуществление других услуг по поручению клиента и в его интересах.

В числе трастовых услуг наиболее распространенными являются: ведение личных банковских счетов клиента (плата его счетов, получение причитающихся ему платежей и т.п.); покупка и продажа ценных бумаг клиента с целью максимизации его дохода при «нормальной» степени риска; подготовка налоговых деклараций клиентов по результатам года на основании записей их счета; взимание доходов в пользу клиента (дивидендов, процентов и др.); ведение реестра акционеров; услуги депозитария. Трастовыми операциями в банке занимаются трастовые отделы, иногда эти отделы отделяются от банков и выступают как отдельные трастовые компании.

Благодаря эффективности, проводимой банком финансовой политики и правильно выработанной стратегии поведения на рынке банковских услуг, Райффайзенбанк стал универсальным коммерческим банком, имеющим широкую сеть клиентуры, предлагающим достаточно большой выбор банковских услуг и отвечающим по своим обязательствам. Результаты проведенных исследований показали, что кредитная организация динамично развивается и стремится к приумножению собственной прибыли.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Конституция РФ от 12 декабря 1993 (действующая редакция).

2.Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) № 51-ФЗ от 30 ноября 1994 (действующая редакция).

.Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» №152-ФЗ от 11 ноября 2003 (действующая редакция).

.Постановление Правительства Российской Федерации «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию» № 1010 от 26 августа 1996 (действующая редакция).

.Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2011.

.Довдиенко И.В. Ипотека: Учебно-практическое пособие. - М.: РДЛ, 2010.

.Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2010.

8.Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: Учебное пособие. - М.: Единство, 2009.

9.Разумова, И.А. Ипотечное кредитование: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2012

10.Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков.-М.: Изд-во АО Консалтбанкир,2011.

11.Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики. 2012. - № 11. С. 23-25.

12.// Вестник ОГУ, 2012. - №8. С.16.

.Ильин И.Е., Региональные проблемы многофилиальных банков // Управление в кредитной организации. 2011. - № 5. С.17.

14.Крутских Д. Договорное регулирование ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации // Право и экономика. 2013. - №1.

15.Павлова И.В. Основные элементы системы траста // Деньги и кредит. 2012. - № 3. С. 57-62.

16.Законодательство и экономика. 2012. - № 6. С. 27.

17.Фролов Н.Е. Современное состояние ипотечного рынка: задачи, проблемы и перспективы // Деньги и кредит. 2010. - №8. С.10.

.Трастовые операции: Материалы семинара Международной Московской Финансово-Банковской Школы. М.: 2011г.

.Тавасиев А., Мазурина Т. К оценке ситуации с банковским кредитованием реального сектора экономики.//Российский экономический журнал, 2010, №2

.Тутыхин В. Иностранные трасты в российском бизнессе: новые возможности.// Рынок ценных бумаг, 2012 № 22, с. 12

.Трастовые, инвестиционные и электронные услуги банков: Настольная кн. банкира // Л.И. Абалкин и др. - М.: ДеКА, 2011 - 111с. - (Банковская система России).

.Турышев П.В. Траст и договор доверительного управления имуществом: Автореф. дис... канд. юрид. наук. - М., 2011. - 20с.

.Чичеронов Е. Ованесов А. Доверительному управляющему нужна сильная

.аналитическая служба. Рынок ценных бумаг, № 3,2012 г., с.48-51

.Шаталов А. Траст и доверительное управление. Критический анализ. Рынок ценных бумаг, № 14, 2011 г., с.38-44

.Шмыгов С. Договорные отношения при доверительном управлении. Рынок ценных бумаг, №13,2012 г., с.85-87

.Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). - М.: «Статут», 2013. - 205 с

.Рубрика. Количество кредитных организаций - участников рынка жилья /Ресурсы Интернет: - #"justify">ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Виды вкладов на 2013 год

Дипломная работа На тему Трастовые операции кредитных учреждений (на примере ЗАО «Райффайзенб

Больше работ по теме: