“еории ѕроцента (≈. Ѕем-Ѕаверк, ƒж.  ейнс,  . ћаркс, ». ‘ишер, ƒ. ’икс)

 

смотреть на рефераты похожие на "“еории ѕроцента (≈. Ѕем-Ѕаверк, ƒж.  ейнс,  . ћаркс, ». ‘ишер, ƒ. ’икс)"

“еори€ процента

(≈.Ѕем-Ѕаверк, ƒж. ейнс,  .ћаркс, ».‘ишер, ƒж.’икс)

ѕЋјЌ

¬ведение
1. “еори€ процента ≈.Ѕем-Ѕаверка
2. ѕроцент в "ќбщей теории" ƒж.ћ. ейнса
3. —судный капитал и процент в " апитале"  .ћаркса
4. ѕредставлени€ о проценте ».‘ишера
5. ƒж.’икс о проценте
«аключение
—писок литературы

¬ведение

—овременна€ экономическа€ теори€ рассматривает процент как цену денежных услуг[1]. ќднако сторонники классической экономической теории рассматривали ставку процента как реальный феномен. — их точки зрени€, ставка процента определ€лась производительностью (спрос на средства дл€ инвестиций) и бережливостью (предложение сбережений).

¬ классической системе нормы прибыли от физических и финансовых активов стрем€тс€ к уравниванию, образу€ таким образом единую рыночную ставку процента.

ќдин из критиков классической теории процента - ƒжон ћейнард  ейнс - утверждал, что ставка процента Ч это денежный феномен, отражающий состо€ние предложени€ денег и спроса на них. ѕредложение денег определ€етс€ экзогенно, тогда как спрос на деньги €вл€етс€ отражением спекул€тивных потребностей, желани€ иметь деньги дл€ непредвиденных надобностей и потребности в деньгах дл€ совершени€ трансакций. “аким образом,  ейнс в отличие от классической дихотомии объедин€л производственный и финансовый сектора экономики.

ѕозднее ’икс с помощью диаграммы IS-LM показал, что ставка процента €вл€етс€ как денежным, так и реальным феноменом. ≈ще позднее сторонники монетаристской теории вновь стали утверждать, что ставка процента представл€ет собой реальное €вление и что (в согласии с классической теорией) нормы прибыли от физических и финансовых активов имеют тенденцию к уравниванию в долгосрочном плане.

“аким образом, мы видим, что в экономической науке проблемы теории процента €вл€лись достаточно дискуссионными, и представлени€ о проценте, его природе и факторах, вли€ющих на его изменение, мен€лись в трактовках различных ученых и экономических школ. ¬ этой св€зи в данной работе ставитс€ задача рассмотреть теории процента различных научных направлений.

1. “еори€ процента ≈.Ѕем-Ѕаверка

¬ теории процента ЅЄм-Ѕаверка фундаментальную роль играет различие между первичными и произведенными факторами производства.

¬ отличие от земли и труда Ч "исходных", или первичных, факторов производства, предложение которых либо фиксировано, либо определ€етс€ неэкономическими решени€ми, капитал представл€ет собой Ч "произведенный", или промежуточный, фактор, предложение которого зависит от количества земли и труда, затраченного в прошлом на его производство.

ѕроцент, по Ѕем-Ѕаверку, возникает из отказа от текущего дохода в пользу будущего дохода: в обществе всегда есть люди, готовые заплатить за удовольствие иметь деньги сегодн€ и распор€жатьс€ ими по своему усмотрению в обозримом будущем. ¬опрос о том, почему норма процента есть величина положительна€, на €зыке ЅЄм-Ѕаверка можно сформулировать так: почему люди охотно расстаютс€ с некоторым количеством благ сегодн€, если они уверены, что в будущем получат за это большее количество тех же благ того же качества?[2]

Ќа это ЅЄм-Ѕаверк отвечает, что есть три независимые "причины", или
"основани€", почему люди, как правило, предпочитают сегодн€шние блага благам завтрашним, дисконтиру€ будущее, т.е. выража€ готовность платить за обладание этими благами сегодн€.

ѕервые две "причины" создают в экономике избыточный спрос на потребительские займы: (1) "различные услови€ дл€ удовлетворени€ желаний" в насто€щем и будущем и (2) "недооценка будущего". “реть€ "причина" порождает избыточный спрос на производственный кредит: (3) "техническое превосходство насто€щих благ по сравнению с будущими".

¬се три причины, выдвинутые ЅЄм-Ѕаверком, обеспечивают исчерпывающее объ€снение существовани€ процента в статичной, равно как и в динамичной, экономике. ¬ статичном случае наличие второй причины €вл€етс€ необходимым, но не достаточным условием существовани€ положительной нормы процента, поскольку наличие третьей причины может породить такой прирост выпуска, который удовлетворит спрос на наличные блага. “очно так же треть€ причина не €вл€етс€ ни необходимым, ни достаточным условием положительной нормы процента.

¬ динамичной же экономике перва€ причина не €вл€етс€ необходимым, но €вл€етс€ достаточным условием дл€ существовани€ положительной нормы процента. ћожно сказать также, что норма процента может быть нулевой, только если (1) доход посто€нен во времени, (2) предпочтени€ насто€щего не существует и (3) чистый продукт невозможно увеличить, откладыва€ потребление ради будущего производства.

Ќорма процента распредел€ет ограниченное количество наличных благ по отрасл€м в соответствии с общественной оценкой относительной ценности насто€щих и будущих благ.

ƒл€ высоко "капитализированной" экономики характерны значительна€ обеспеченность потребительскими благами и низка€ норма прироста продукции при дальнейшем увеличении среднего периода производства, а следовательно и низки норма процента. Ётим объ€сн€ет ЅЄм-Ѕаверк тенденцию нормы процента к снижению по мере изменени€ соотношени€ между затратами капитала и труда в пользу капитала.

¬ последнем разделе своей работы "ѕозитивна€ теори€ капитала" (1889)
ЅЄм-Ѕамрк выходит за рамки вопроса о том, почему норма процента положительна и задаетс€ вопросом о том, что на самом деле определ€ет норму процента.

Ѕем-Ѕаверк вводит допущение, что в экономике действуют только капиталисты и рабочие.  апиталисты Ч это активные предприниматели, €вл€ющиес€ собственниками капитала. —прос на фонды предъ€вл€етс€ исключительно со стороны капиталистов, а предложение фондов создаетс€ в первую очередь за счет нераспределенной прибыли.  роме того, весь действующий в экономике капитал состоит из средств существовани€, авансируемых рабочим.

“аким образом, норма процента определ€етс€ при обмене труда на предметы потреблени€. ¬ отличие от капиталистов, рабочие, как правило, недооценивают будущее. “ак происходит потому, что рабочие не могут позволить себе долго ждать плодов своего труда.

≈сли размер фонда средств существовани€ фиксирован, то норма процента определ€етс€ предельной производительностью удлинени€ среднего периода производства. ѕри нулевой норме процента капиталисты предъ€вл€ли бы бесконечный спрос на наличные блага, чтобы авансировать их рабочим. “аким образом, норма процента растет до тех пор, пока весь фонд средств существовани€ не будет израсходован на удлинение среднего периода производства.

„ем ниже норма процента, тем длиннее будет прибыльный период производства, поскольку при более низких нормах процента сегодн€шн€€ ценность потока будущих благ возрастет и, следовательно, надбавка к ценности наличных товаров уменьшитс€. “аким образом, равновесна€ норма процента определ€етс€ производительностью последнего экономически допустимого удлинени€ производственного периода, иными словами, его предельной производительностью.

2. ѕроцент в "ќбщей теории" ƒж.ћ. ейнса

¬ теории  ейнса процент - это монетарный феномен. ќн формируетс€ стихийно, в ходе сопоставлени€ спроса на деньги и их предложени€. —прос на деньги регулируетс€ предпочтением ликвидности в экономике, предложение - количеством денег в обращении.

 ейнс выдел€ет следующие психологические и деловые мотивы предпочтени€ ликвидности[3]:

1. ћотив, св€занный с доходом - необходимость уравновесить получение дохода и его расходование - зависит от нормальной продолжительности интервала от получени€ дохода до его расходовани€.

2.  оммерческий мотив или трансакционный мотив - наличность дл€ сделок.

3. ћотив предосторожности - резерв дл€ вс€кого рода случайностей.

ѕо  ейнсу, мотивы 1-3 завис€т от общей активности экономической системы и от уровн€ денежного дохода. ќни более или менее неизменны, по крайней мере в долгосрочном периоде.

4. —пекул€тивный мотив - св€зан с динамикой нормы процента.
—пекул€тивный мотив очень гибко реагирует на изменени€ ставки процента.

‘актически, процент - это плата за то, чтобы заставить людей расстатьс€ с деньгами. „ем ниже процент, тем больше средств будет находитс€ в ликвидной форме - в деньгах.

Ќорма процента, по  ейнсу, играет важнейшую роль в определении реального объема инвестиций в экономике.

–еальный размер инвестиций определ€етс€ двум€ факторами: предельной эффективностью и нормой процента.

ѕредельна€ эффективность капитала - это рентабельность последней единички капитала ((–/(I) - ставка дисконта, котора€ делает дисконтированное значение ожидаемых чистых доходов от капитального актива точно равным его цене.

ѕредельна€ эффективность соотноситс€ с нормой процента, т.е. доходность капитала оцениваетс€ через альтернативы. ѕредприниматели продолжают процесс инвестировани€, пока предельна€ эффективность капитала остаетс€ выше нормы процента.

»зменени€ предельной эффективности капитала и ставки процента лежат в основе циклического развити€ экономики.

ѕредельна€ эффективность капитала (т.е. расчеты предпринимателей будущего дохода от инвестиций) очень чувствителен, по  ейнсу, к пессимистическим настроени€м и панике - "крах надежд", вследствие внезапных сомнений в ожидаемой доходности. Ёти расчеты подвержены внезапным и резким изменени€ и распростран€ютс€ очень быстро в экономике.

¬незапное понижение предельной эффективности до нормы процента порождает кризис. ѕри этом страх и неуверенность в будущем, которые сопутствуют падению предельной эффективности капитала, порождают стремительный рост предпочтени€ ликвидности, а следовательно и рост нормы процента. Ёто усложн€ет выход из кризиса.

“аким образом, получаетс€, что чем ниже ставка процента, котора€ определ€ет нижний предел прибыльности будущих инвестиций, тем при прочих равных будет оживленней инвестиционный процесс, и наоборот.

ѕодн€ть предельную эффективность капитала трудно, поскольку она - во многом психологический фактор ожиданий деловых людей. Ќеобходимо восстановить деловое доверие в экономике. ѕоэтому дл€ предотвращени€ спада необходимо поддерживать низкую ставку процента - посто€нно поддерживать состо€ние квазибума. “аковы рекомендации  ейнса.

3. —судный капитал и процент в " апитале"  .ћаркса

” ћаркса процентом выступает часть прибыли, которую функционирующий капиталист выплачивает собственнику ссудного капитала за право временного пользовани€ его денежными средствами. ѕо экономическому содержанию процент
- это одна из превращенных форм прибавочной стоимости.

ѕо ћарксу, в основе общественного производства лежит промышленный капитал. Ёто - капитал, авансированный дл€ производства прибавочной стоимости и функционирующий в сфере материального производства.

ќсновна€ особенность промышленного капитала заключаетс€ в его посто€нном движении, обеспечивающим возрастание стоимости. Ёто движение промышленного капитала охватывает последовательно его авансирование в денежной форме, далее - применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение капитала к исходной форме.

ƒенежный и товарный капитал посто€нно наход€тс€ в сфере обращени€, производительный капитал - в сфере производства. ‘ункциональна€ форма производительного капитала €вл€етс€ специфической, главной формой промышленного капитала. ¬ противовес ему торговый капитал имеет денежную и товарную форму, а ссудный капитал - только денежную форму.

»сходным пунктом обращени€ ссудного капитала €вл€ютс€ деньги, которые предоставл€ютс€ в ссуду. ќни могут быть предоставлены под залог или без залога. ѕерва€ форма ссуды €вл€етс€ исторически более ранней.

¬ руках заемщика деньги превращаютс€ в капитал, проделыва€ движение ƒ
- “ - ƒ` и затем снова возвращаютс€ к кредитору как ƒ`, или как ƒ + (ƒ, где
(ƒ представл€ет собой процент по ссуде.

“аким образом, движение ссудного капитала приобретает следующий вид:
ƒ - ƒ - “ - ƒ` - ƒ`. ¬ этом движении дважды про€вл€ютс€: расходование денег как капитала и обратный приток их как реализованного капитала, как ƒ`, или
ƒ + (ƒ. ¬ этом заключаетс€ специфическа€ черта оборота ссудного капитала.

—судный капитал выступает как товар, однако вместо формы продажи ему свойственна форма ссуды. ¬ этом заключаетс€ еще одна специфическа€ особенность обращени€ ссудного капитала.

¬ладелец денег, желающий применить свои деньги как капитал, принос€щий проценты, отчуждает их другому лицу - заемщику, нуждающемус€ в них. ќн делает эти деньги товаром в качестве капитала. ѕричем они €вл€етс€ капиталом не только дл€ того, кто отчуждает деньги, но и дл€ лица, который их занимает. «аемщику деньги передаютс€ как товар, который обладает потребительской стоимостью - способностью создавать прибавочную стоимость.

“аким образом, сущность ссудного капитала заключаетс€ в том, что он представл€ет собой стоимость, котора€ из рук своего собственника лишь временно переходит во владение функционирующего капиталиста, т.е. не поступает в оплату и не продаетс€, а лишь отдаетс€ в ссуду - отчуждаетс€ при условии, что при истечении известного срока она, во-первых, возвратитс€ к своему исходному пункту и, во-вторых, возвратитьс€ как реализованный капитал, реализовав свою потребительскую стоимость - свою способность производить прибавочную стоимость.

—пособ возвращени€ ссудного капитала и процентов определ€етс€ каждый раз действительным кругооборотом воспроизвод€щегос€ капитала. Ќо возвращение ссудного капитала приобретает форму оплаты постольку, поскольку авансирование, отчуждение этого капитала имеет форму ссуды.

—судные капиталисты отдают денежные средства во временное пользование нуждающимс€ в них промышленным капиталистам. ¬следствие этого происходит отделение капитала-собственности от капитала-функции, св€занной с производством и реализацией прибавочной стоимости. “акое движение денег, по
ћарксу, полностью фетишизирует производственные отношени€, т.к. создаетс€ видимость, что процент порождаетс€ самими деньгами.  апитал представл€етс€ таинственным и самосозидающим источником процента, своего собственного увеличени€.

¬ действительности деньги в виде ссудного капитала возрастают потому, что используютс€ функционирующими - промышленными капиталистами дл€ извлечени€ прибавочной стоимости, часть которой получает владелец ссудного капитала в форме процента (ƒ. (ƒ €вл€етс€ процентом, или той частью средней прибыли, котора€ не остаетс€ в руках функционирующего капиталиста, а достаетс€ денежному капиталисту (кредитору).

»сточником процента служит прибыль функционирующего предпринимател€.
¬ этой св€зи процент представл€ет собой одну из превращенных форм прибавочной стоимости. ќдна часть прибыли в форме процента передаетс€ собственнику ссудного капитала в уплату за пользование ссудой, а друга€ остаетс€ у капиталиста в виде предпринимательского дохода. “аким образом:
ѕрибыль = ѕроцент + ѕредпринимательский доход.

ѕредпринимательский доход представл€ет собой часть прибыли, котора€ остаетс€ в распор€жении функционирующего капиталиста после уплаты процента.
ѕолученный в суду денежный капитал он превращает в средства производства и в рабочую силу. ¬ процессе производства создаетс€ прибавочна€ стоимость, котора€ принимает форму прибыли. „асть этой прибыли капиталист должен уступить ссудному капиталисту за пользование ссудой. “аким образом, происходит своеобразное раздвоение капитала на капитал-собственность и капитал-функцию, которым и соответствуют две части прибыли.

ћаксимальным пределом ставки процента служит сама прибыль, причем часть, достающа€с€ функционирующему капиталисту, равна в этом случае нулю.
ћинимальный предел процента может упасть до любого уровн€. Ќо в этом случае выступают противодействующие обсто€тельства (например, переход части рантье в функционирующие капиталисты), поднимающие процент выше этого относительного минимума.

ѕри прочих равных услови€х, функционирующий капиталист будет платить более высокий или низкий процент в пр€мой зависимости от высоты средней нормы прибыли в данной стране. ќтсюда среднюю норму прибыли можно рассматривать как точку колебани€ процента.

≈сли рассматривать деловые циклы, то оказываетс€, что низка€ ставка процента в большинстве случаев соответствует периодам процветани€ или сверхприбыли, повышение процента - переходу от процветани€ к следующей фазе цикла, а максимум процента, достигающий самых крайних ростовщических размеров, соответствует кризису.

—уществует тенденци€ к понижению ставки процента, совершенно независима€ от колебаний нормы прибыли. Ёта тенденци€ вызвана следующими причинами:

1. ¬ развитых странах возникает многочисленный класс рантье, предоставл€ющих ссуды.

2. ƒавление на ставку процента в сторону ее понижени€ оказывает развитие системы кредита, посто€нно возрастающа€ возможность дл€ предпринимателей распор€жатьс€ при посредстве банкиров денежными сбережени€ми всех классов общества. ѕри этом происходит прогрессирующа€ концентраци€ этих сбережений в таких размерах, при которых они могут действовать как ссудный капитал.

—тавка процента относитс€ к норме прибыли также, как рыночна€ цена товара к его стоимости. ѕоскольку ставка процента определ€етс€ нормой прибыли, она всегда определ€етс€ общей нормой прибыли, а не частными нормами прибыли, которые могут господствовать в отдельных отрасл€х промышленности.

—редн€€ ставка процента €вл€етс€ в каждой стране дл€ более или менее продолжительных периодов посто€нной величиной, так как обща€ норма прибыли, несмотр€ на посто€нное изменение отдельных норм прибыли, измен€етс€ лишь в сравнительно продолжительные периоды времени, причем изменение в одной сфере уравновешиваетс€ противоположным изменением в другой.

 олеблюща€с€ рыночна€ ставка процента, подобно рыночной цене, дл€ каждого момента €вл€етс€ определенной величиной. ƒело в том, что на денежном рынке весь ссудный капитал посто€нно противостоит функционирующему капиталу как едина€ масса. —ледовательно, отношение между предложением ссудного капитала, с одной стороны, и спросом на него, с другой, каждый раз определ€ет рыночный уровень процента.

ƒействие рыночной конкуренции заключаетс€ в том, что ссудный капитал перетекает из одних сфер с низкой нормой прибыли в сферы с относительно более высокой нормой прибыли. ѕо отношению к различным сферам это - посто€нные колебани€ прилива и отлива ссудного капитала из одних отраслей в другие.

—судный капитал хот€ и €вл€етс€ абсолютно отличной от товара категорией, становитс€ товаром особого рода. ѕроцент €вл€етс€ его ценой, котора€, подобно рыночной цене обычных товаров, каждый раз фиксируетс€ спросом и предложением. ќднако конкуренци€ определ€ет "цену" ссудного капитала лишь постольку, поскольку конкуренци€ есть движение, посредством которого капиталы, вложенные в отдельные сферы производства, стрем€тс€ извлечь из этой прибавочной стоимости по сравнению с величиной этих капиталов относительно одинаковые дивиденды.

ѕрибыль от вс€кого капитала, а следовательно и средн€€ прибыль, основывающа€с€ на выравнивании капиталов между собой, распадаетс€ или может быть разложена на две качественно различные, взаимно самосто€тельные и независимые друг от друга части, процент и предпринимательский доход, из которых кажда€ определ€етс€ особыми законами.

 апиталист, работающий с собственным капиталом, как и предприниматель, использующий заемный капитал, делит свое валовую прибыль на процент, который полагаетс€ ему как собственнику, ссудившему свой собственный капитал самому себе, и на предпринимательский доход, причитающийс€ ему как активному, функционирующему капиталисту. “от, кто примен€ет капитал, если даже он работает с собственным капиталом, распадаетс€ на два лица: простого собственника капитала и лицо, примен€ющее капитал. —ам капитал при этом распадаетс€ на капитал-собственность, капитал вне процесса производства, сам по себе принос€щий процент, и на капитал в процессе производства, который как капитал, совершающий процесс, приносит предпринимательский доход.

ƒеление валовой прибыли на процент по ссудному капиталу и предпринимательский доход сохран€ет этот характер качественного делени€ дл€ всего капитала и всего класса капиталистов, независимого от того, €вл€етс€ ли предприниматель собственником капитала или использует заемные средства.

Ёто утверждение вытекает из простого эмпирического обсто€тельства, что большинство промышленных капиталистов работает при помощи как собственного, так и заемного капитала.

ƒалее, превращение одной части валовой прибыли в форму процента превращает другую ее часть в предпринимательский доход. ѕредпринимательский доход есть лишь противоположна€ форма, которую принимает избыток валовой прибыли над процентом, когда процент существует как особа€ категори€.

Ќаконец, работает ли промышленный капиталист с собственным или с заемным капиталом, это ничего не измен€ет в том обсто€тельстве, что ему противостоит класс денежных капиталистов, как особый вид капиталистов, денежный капитал как самосто€тельный вид капитала и процент как соответствующа€ этому особому капиталу самосто€тельна€ форма прибавочной стоимости.

 ачественно процент представл€ет собой прибавочную стоимость.
 оличественно часть прибыли, образующа€ процент, представл€етс€ так, как будто она св€зана не с промышленным и торговым капиталом как таковым, а с денежным капиталом, и норма этой части прибавочной стоимости, норма процента, или ставка процента, закрепл€ет такое отношение.

„исто количественное деление прибыли между двум€ лицами, имеющими различные юридические титулы на нее, превращаетс€ в качественное деление.
 огда часть прибыли принимает форму процента, разность между средней прибылью и процентом, или избыток прибыли над процентом, превращаетс€ в противоположную проценту форму, - в форму предпринимательского дохода. Ёти две формы - процент и предпринимательский доход - существуют в своей противоположности. —ледовательно, обе эти формы наход€тс€ в известном соотношении не с прибавочной стоимостью, по отношению к которой они - только части, фиксированные под различными категори€ми, а в соотношении друг с другом. “ак как одна часть прибыли превращаетс€ в процент, то друга€ выступает в виде предпринимательского дохода.

“аким образом, предпринимательский доход составл€ет противоположность проценту.

¬о-первых, если вз€ть среднюю прибыль как величину данную, то норма предпринимательского дохода определ€етс€ ставкой процента, а не, скажем, ставкой заработной платы. ѕредпринимательский доход будет выше или ниже в обратном отношении к ставке процента.

¬о-вторых, свое прит€зание на предпринимательский доход функционирующий капиталист выводит не из своей собственности на капитал, а из функции капитала. Ѕолее того, предпринимательский доход в противоположность проценту представл€етс€ капиталисту в виде результата его функций не как собственника, а как работника. ќтсюда с точки зрени€ капиталиста, его предпринимательский доход не только не находитс€ в какой- либо противоположности наемному труду, а, напротив, сам есть не что иное, как заработна€ плата, плата за надзор, плата за квалифицированный управленческий труд.

4. ѕредставлени€ о проценте ».‘ишера

–азвитие теории процента также тесно св€зано с именем американского экономиста ».‘ишера. ќн во многом придерживалс€ основных элементов концепции, выдвинутой Ѕем-Ѕаверком. јнализ ‘ишера в книге Ђ“еори€ процентаї
(1930) во многом опиралс€ на теорию процента Ѕем-Ѕаверка.

ќднако в отличие от последнего ‘ишер при объ€снении процента апеллирует не только к предположению о недооценке будущих благ, но и к объективным элементам, завис€щим от Ђобсто€тельств помещени€ капиталаї[4].
 апитал ‘ишер определ€л как запас богатства, рассматрива€ этот запас с натуральной и стоимостной точек зрени€.

ѕри определении стоимости капитала ‘ишером используетс€ прием дисконтировани€ будущих доходов. ‘актически дисконтирование выступает как
Ђметод перевода условий будущего в насто€щееї.

ƒл€ того же, чтобы оценить в насто€щем доход, который будет получен в будущем в результате применени€ определенной единицы капитала, используетс€ соотношение стоимости услуг и стоимости самого капитала. ќценив таким образом доходы, которые ожидаютс€ в различные промежутки времени, ‘ишер затем прибегает к процедуре капитализации потока дохода:

I = ( yi/(1+r)i, i = 1,2,...T, i=1

где I Ч текуща€ стоимость потока доходов, yi Ч доход за период i, r Ч норма процента используемого при капитализации дохода, “ Ч обща€ продолжительность поступлени€ доходов (число единичных периодов).

“акой подход в дальнейшем послужил основой дл€ многих практических разработок, в которых ставитс€ цель сопоставлени€ между собой рентабельности различных видов вложений капитала с точки зрени€ процента.

ќценка дохода при помощи стоимостных отношений между услугами и используемым дл€ их получени€ капиталом дл€ теоретической схемы ‘ишера важна еще и потому, что, как считает он сам, именно это с наибольшей очевидностью показывает единую природу всех видов доходов. ѕрибыль, рента, заработна€ плата объедин€ютс€ им под общей категорией Ђдоходї. Ќо если классическа€ политическа€ экономи€ традиционно рассматривала особенности движени€ различных видов дохода, акцентиру€ внимание на специфике каждого из них, то у ‘ишера земл€ и труд выступают в виде особого рода капитала, а рента и заработна€ плата вследствие этого станов€тс€ просто особой формой процента на него.

ѕридание категории капитала универсального характера способствовало тому, что ‘ишер Ђтрактовал процент не как отдельный доход, но скорее как аспект всех доходов, будь то заработна€ плата, рента или прибыль,... как св€зующее звено между капиталом и доходомї[5].

—реди факторов, вли€ющих на величину процента, им выдел€лись следующие: Ђнетерпениеї (фактически, речь идет о предпочтении насто€щих благ), производительность (близко к пон€тию Ѕем-Ѕаверка о техническом преимуществе насто€щих благ), а также такие характеристики экономических процессов, как риск и неопределенность. ѕриоритет здесь ‘ишером отдавалс€ категории Ђнетерпениеї. » это побудило его сделать вывод о том, что процент вообще не возникает там, где насто€щие и будущие блага оцениваютс€ одинаково.

‘ишер в известной мере абсолютизирует процент. ¬ его теории упор делаетс€ не на вопросе, почему существует процент, а на то, как он устанавливаетс€.

5. ƒж.’икс о проценте

¬ соответствии с традици€ми маржинализма ƒжон ’икс выводит норму процента как некую своеобразную цену, фигурирующую в срочных сделках.

¬ центре внимани€ ’икса находитс€ прежде всего рынок ценных бумаг.
÷енные бумаги в отличие от денег должны приносить процентные доходы, поскольку хранение таких бумаг предполагает затраты, св€занные с инвестированием денежного капитала; что же касаетс€ ценных бумаг, выпущенных на более продолжительный срок, то в этом случае процентные доходы должны компенсировать сравнительно меньшую ликвидность и больший риск потерь при учете таких бумаг в банке.

“аким образом, процент выводитс€ из отношений, складывающихс€ на товарных рынках и на рынке ссудного капитала[6]. —амо существование положительного процента отражает субъективное предпочтение текущих благ будущим, а также стремление участников хоз€йственного процесса избегнуть риска, св€занного с недостаточной ликвидностью ценных бумаг.

¬ажное место в теории процента ’икса занимает анализ вли€ни€, которое оказывают на операции предпринимателей процентных ставок. ќсобенно большой интерес, с точки зрени€ ’икса, представл€ет вопрос о вли€нии рыночной нормы процента па продолжительность производственного периода.

’арактеризу€ изложенную ЅЄм-Ѕаверком концепцию капитала и процента как слишком упрощенную, применимую лишь в исключительных случа€х, ’икс видит свою задачу в том, чтобы продемонстрировать несообразности, содержащиес€ в этой теории. ¬ книге Ђ—тоимость и капиталї он показывает, например, что изменение рыночных процентных ставок, вопреки утверждени€м представителей австрийской школы, не может оказать непосредственного вли€ни€ на продолжительность примен€емых производственных процессов (ила технические характеристики оборудовани€).

ѕроблема воздействи€ процентных ставок на хоз€йственные операции фирм включает еще один аспект. Ёто вопрос о том, может ли центральный банк с помощью денежно-кредитной политики вывести экономику из кризисного (или депрессивного) состо€ни€. ”казанный вопрос приобрел исключительную актуальность в 30-е годы. ƒело в том, что под вли€нием Ђ¬еликой депрессииї рыночные процентные ставки значительно снизились, к тому же центральные банки во многих развитых странах интенсивно проводили в жизнь политику
Ђдешевых денегї с целью стимулировани€ хоз€йственного роста. ¬се эти попытки не приносили, однако, заметных результатов.

”казанные соображени€ оказали заметное вли€ние на ’икса: ссыла€сь на
 ейнса, он также упоминает в книге Ђ—тоимость и капиталї о том, что в услови€х, когда на рынке ссудного капитала установились низкие процентные ставки, их дальнейшее падение может оказатьс€ невозможным. ѕоскольку же в системе общего равновеси€ норма процента выступает в качестве одного из важнейших стабилизаторов, вс€ хоз€йственна€ структура может стать
Ђабсолютно нестабильнойї.

’икс с помощью диаграммы IS-LM показал, что ставка процента €вл€етс€ как денежным, так и реальным феноменом.

ќсобенно большую опасность Ч как и в Ђќбщей теорииї  ейнса Ч представл€ет, по ’иксу, именно снижение процентных ставок в услови€х серьезного падени€ хоз€йственной активности.

«аключение

ѕодвод€ итоги проделанной работы необходимо отметить следующее.

1. — точки зрени€ представител€ австрийской экономической школы -
≈.Ѕем-Ѕаверка, природа процента заключаетс€ в факте отказа от текущего дохода в пользу будущего дохода. Ѕем-Ѕаверк исходил из того, что в обществе всегда есть люди, готовые заплатить за удовольствие иметь деньги сегодн€ и распор€жатьс€ ими по своему усмотрению в обозримом будущем. –авновесна€ же норма процента определ€етс€ предельной производительностью.

2. ¬ теории  ейнса процент - это монетарный феномен. ќн формируетс€ стихийно, в ходе сопоставлени€ спроса на деньги и их предложени€. —прос на деньги регулируетс€ предпочтением ликвидности в экономике, предложение - количеством денег в обращении. Ќорма процента, по  ейнсу, играет важнейшую роль в определении реального объема инвестиций в экономике.

3. ” ћаркса процентом выступает часть прибыли, которую функционирующий капиталист выплачивает собственнику ссудного капитала за право временного пользовани€ его денежными средствами. ѕо экономическому содержанию процент
- это одна из превращенных форм прибавочной стоимости.

4. ‘ишер при объ€снении процента апеллирует к объективным элементам, завис€щим от Ђобсто€тельств помещени€ капиталаї. ѕри этом установление ставки процента он объ€сн€л как баланс между предложением капитала, на которое оказывают вли€ние психологические факторы межвременного предпочтени€ и производительностью инвестиций, или нормой прибыли на затраты. ¬ работе "“еории процента" ‘ишер дал критический разбор представлени€ о проценте у Ѕем-Ѕаверка.

5. ƒжон ’икс выводит норму процента как некую своеобразную цену, фигурирующую в срочных сделках. ѕроцент выводитс€ из отношений, складывающихс€ на товарных рынках и на рынке ссудного капитала. ’икс показал, что процент есть как монетарный, так и реальный феномен.

—писок литературы

1. Ѕлауг ћ. Ёкономическа€ мысль в ретроспективе. ћ, 1994,
2.  ейнс ƒж.ћ. ќбща€ теори€ зан€тости, процента и денег // јнтологи€ экономической классики, т.2. ћ.: Ёконов, 1992.
3. »стори€ экономических учений // ѕод ред. ј.√.’удокормова. „асть 2. ћ.:
ћ√”, 1994.
4. ’икс ƒж. —тоимость и капитал. ћ.: ѕрогресс, 1993.
5. —ловарь современной экономической теории. ћ.: »Ќ‘–ј-ћ, 1997.
6. ћаркс  .  апитал. “.3. ћ.: ѕолитиздат, 1970.
-----------------------
[1] —ловарь современной экономической теории. ћ.: »Ќ‘–ј-ћ, 1997, с. 420.
[2] Ѕлауг ћ. Ёкономическа€ мысль в ретроспективе. ћ, 1994, с. 463.
[3]  ейнс ƒж.ћ. ќбща€ теори€ зан€тости, процента и денег // јнтологи€ экономической классики, т.2. ћ.: Ёконов, 1992, с. 289-290.
[4] »стори€ экономических учений // ѕод ред. ј.√.’удокормова. „асть 2. ћ.:
ћ√”, 1994, с. 24.
[5] “ам же, с. 24-25.
[6] ’икс ƒж. —тоимость и капитал. ћ.: ѕрогресс, 1993, с. 78.



смотреть на рефераты похожие на "“еории ѕроцента (≈. Ѕем-Ѕаверк, ƒж.  ейнс,  . ћаркс, ». ‘ишер, ƒ. ’икс)" “еори€ процента (≈.Ѕем-Ѕаверк, ƒж. ейнс,  .ћаркс, ».‘и

Ѕольше работ по теме:

ѕредмет: Ёктеори€

“ип работы: –еферат

найти  

ѕќ»— 

Ќовости образовани€

 ќЌ“ј “Ќџ… EMAIL: MAIL@SKACHAT-REFERATY.RU

—качать реферат © 2018 | ѕользовательское соглашение

—качать      –еферат

ѕ–ќ‘≈——»ќЌјЋ№Ќјя ѕќћќў№ —“”ƒ≈Ќ“јћ