Совершенствование управления оборотным капиталом

 

Введение

Оборотный капитал - это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения и служащие финансовым обеспечением предпринимательской деятельности.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в товарные запасы и до их реализации.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия (общеэкономическая ситуация, налоговое законодательства и т.д.), и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере торговли это относится в первую очередь к товарным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса реализации. В тоже время, излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление.

Рациональная организация товарных запасов - непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения товарных запасов сводятся к ликвидации сверхнормативных запасов товаров, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Основными предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта товаров, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем реализации без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Выбранная тема является актуальной, т. к. на сегодняшний день существует проблема эффективного управления оборотным капиталом, поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств. Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы для предприятия обусловлена снижением эффективности использования оборотного капитала.

Объект исследования - ООО «Баштехсервис».

Предмет исследования - оборотный капитал.

Целью данной выпускной квалификационной работы является рассмотрение состава и структуры оборотных средств, освоение методических основ и приобретения практических навыков анализа оборотного капитала на основе данных конкретного предприятия, а также разработка конкретных рекомендаций по повышению эффективности его использования в ООО «Баштехсервис».

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

дать характеристику оборотного капитала;

исследовать состав, структуру и виды оборотного капитала;

изучить методы анализа и управления оборотным капиталом;

рассмотреть технико-экономическую характеристику и организационную структуру исследуемого предприятия;

провести анализ оборотного капитала и эффективности его использования: анализ состава, структуры и динамики оборотного капитала; анализ эффективности использования и рентабельности оборотного капитала; факторный анализ оборачиваемости оборотного капитала;

разработать предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала.

Источниками информации для проведения исследования послужили формы №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой отчетности - ООО «Баштехсервис» за 2007-2009 года.

1. Теоретические основы управления оборотным капиталом строительных организаций

.1 Экономическое содержание и структура оборотного капитала

Капитал - это средства, которыми располагает организация для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Для функционирования организациям необходим основной и оборотный капитал [12, с. 33].

Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции в течение каждого цикла и представляет собой наиболее мобильную часть имущества организации, так как он совершает полный оборот или несколько оборотов за год.

Характерные особенности оборотного капитала:

полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос его стоимости на вновь созданную продукцию;

нахождение в постоянном обороте;

оборотный капитал не расходуется, а авансируется в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине;

в течение одного оборота (кругооборота) оборотный капитал меняет свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную.

Оборотный капитал предприятия проходит три стадии: закупка, потребление, реализация.

Формирование оборотного капитала происходит в момент организации предприятия, когда создается ее уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия.

Кругооборот начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Рассмотрим кругооборот оборотного капитала (см. рис. 1)

Рисунок 1 - Кругооборот оборотного капитала

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производственной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал вновь переходит из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации произведенной продукции, составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, тем самым осуществляется их непрерывный кругооборот. Именно постоянное движение оборотного капитала является основой бесперебойного процесса производства и обращения [28, с. 229].

У рентабельных предприятий после завершения кругооборота сумма авансированного оборотного капитала возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированного оборотного капитала при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

Состояние и эффективность его использования - одно из главных условий успешной ее деятельности. Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от ее обеспеченности оборотным капиталом. Недостаток капитала, авансируемого в оборотные активы, может привести к сокращению производства и реализации. Излишнее отвлечение капитала в них, превышающее действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию [28, с. 233].

Оборотный капитал предприятия выполняет две функции: производственную и расчетную.

Выполняя производственную функцию, оборотный капитал, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживает непрерывность процесса производства и переносит свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотный капитал переходит в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении активов из товарной формы в денежную.

Под составом оборотного капитала понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. его размещение по отдельным элементам.

Структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотного капитала. Изучение структуры оборотного капитала даст возможность оценить способность организации оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово - хозяйственной деятельности и погашения ее обязательств (Таблица 1).

Таблица 1 - Состав и структура оборотного капитала по функциональной роли

Группа оборотного капиталаСостав оборотного капитала1 Оборотные производственные средства1.1 Производственные запасы: - сырье; - основные материалы; - покупные полуфабрикаты; - топливо; - вспомогательные материалы; - прочие материалы. 1.2 Средства в процессе производства: - незавершенное производство; - полуфабрикаты собственной выработки; - расходы будущих периодов.2 Оборотные средства в сфере обращения2.1 Нереализованная продукция: - готовая продукция на складах предприятия; - отгруженная, но еще не оплаченная продукция; - товары для перепродажи. 2.2 Денежные средства - касса; - расчетный счет; - валютный счет; - ценные бумаги; - прочие денежные средства; - расчеты с другими предприятиями и организациями.3 Общая сумма оборотного капиталаСтрока 1 + Строка 2

Кроме разделения по составу, оборотные средства можно классифицировать следующим образом (см. табл. 2).

Таблица 2 - Классификация оборотных средств

Классификация оборотного капитала в зависимости отСостав оборотного капиталафункциональной роли в процессе производстваоборотные производственные средства и средства в обращениипрактики контроля, планирования и управлениянормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средстваисточников формирования оборотного капиталасобственный оборотный капитал и привлеченный оборотный капиталликвидностиабсолютно ликвидные средства (денежные средства), наиболее ликвидные средства (краткосрочные финансовые вложения), быстро реализуемые средства (краткосрочная дебиторская задолженность) и медленно реализуемые средства (запасы и долгосрочная дебиторская задолженность).

В торговой организации оборотный капитал авансируется в оборотные фонды и фонды обращения и совершает непрерывный кругооборот, в процессе которого меняет форму стоимости денежная - товарная - денежная (Д-Т-Д) и обслуживает процесс товарного обращения. Основная масса оборотного капитала торговых фирм авансирована в товарно-материальные ценности - в основном, в товарные запасы. При розничной и оптовой торговле товар переходит из сферы обращения в сферу потребления, и движение товаров завершается у потребителя. Товарные запасы имеют не только стоимостное выражение, но существуют как потребительные стоимости. Как потребительные стоимости товары постоянно обновляются, а как стоимости они постоянно находятся в сфере обращения. Как потребительные стоимости все товары различны, а как стоимости - однородны [12, с. 59].

По сравнению с производственными предприятиями у торговых фирм размер заемных средств в обороте, особенно в условиях инфляции, может в несколько раз превышать размер собственных оборотных средств.

Оборотные фонды - предметы труда - включают некоторые виды тары, материалы для хозяйственных нужд, топливо, спецодежду, а также сырье, используемое организациями внедомашнего питания.

К фондам обращения относят:

товарные запасы текущего хранения;

сезонные запасы товаров;

товары досрочного завоза в торговую сеть на базах, складах и в пути;

готовую продукцию на предприятиях общепита;

денежные средства в кассе организации, в пути, на расчетном и других счетах в банке.

Состав и структура оборотного капитала в различных организациях неодинаковы. Так, в организациях, занятых производством продукции, большой удельный вес составляют производственные запасы, в частности, предметы труда (сырье, материалы и т.д.), незавершенное производство, готовая продукция, средства в расчетах. Предметы труда полностью потребляются в производственном цикле, утрачивая свою натурально-вещественную форму, и включаются в стоимость готовой продукции.

В торговых организациях преобладают запасы товаров, денежных средств, средства в расчетах, хотя удельный вес товаров в оборотных активах зависит и от вида торговой организации (оптовая, розничная, общественное питание, торговля продовольственными и непродовольственными товарами и т.д.).

1.2 Показатели эффективности использования оборотного капитала

Величина оборотного капитала, различные источники его формирования, затраты, возникающие в процессе функционирования оборотного капитала, и длительность операционного цикла оказывают прямое влияние на конечные результаты, а следовательно на эффективность функционирования предприятия. В этой связи необходимо целенаправленно и постоянно совершенствовать процесс функционирования оборотного капитала посредством выработки четкой политики управления оборотными активами.

Политика управления оборотным капиталом заключается в воздействии на объем и структуру оборотных активов, а также на источники его формирования с целью повышения эффективности использования.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является максимизация прибыли (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей, или же часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотного капитала.

Другими словами, политика управления оборотными активами в первую очередь должна оптимизировать объем средств, инвестированных в оборотные активы, минимизировать операционный цикл предприятия, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. В разрезе этих групп оборотного капитала конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотным капиталом организации. Основные задачи управления и факторы, влияющие на размер отдельных составляющих оборотного капитала (параметры) для каждого направления, представлены (см. табл. 3).

Таблица 3 - Задачи и параметры управления различными группами оборотного капитала

Блок управления оборотным капиталомЗадачи управленияПараметры (факторы, влияющие на величину элементов оборотного капитала)Управление запасамиОптимизация общего размера и структуры запасов при минимизации затрат на приобретение и хранение, а также обеспечение эффективного контроля за их движением- условия приобретения запасов (величина партий, частота заказа, скидки в цене); - издержки по хранению запасов (складские расходы, порча, замораживание средств); - условия производственного процесса (длительность подготовительного и основного процесса, материалоемкость продукции); - условия реализации готовой продукции (изменение объемов продаж, скидки в цене, состояние спроса, развитость товаропроизводящей сети).Управление дебиторской задолженностьюМаксимально возможное уменьшение величины дебиторской задолженности в рамках выбранной кредитной политики предприятия, ликвидация сомнительной задолженности, рациональное использование системы отсрочки платежей, обеспечение своевременной ее инкассации- состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка, насыщенность и др.); - система расчетов в организации; - уровень инфляции; - соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; - величина сомнительной задолженности; - объем реализации.Управление денежными средствамиОптимизация свободных остатков денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспо-собности и эффективного использования в процессе хранения- величина ежедневных денежных расходов; - риск возникновения непредви-денных расходов, - объемы операций.

Известны три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия: консервативный, умеренный и агрессивный (см. рис. 2).

Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов для реализации хозяйственной деятельности, но и создание увеличенных резервов в случае сложностей с обеспечением сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Рисунок 2 - Зависимость суммы и уровня оборотных активов предприятия от альтернативных подходов к их формированию

1 - консервативный подход;

- умеренный подход;

- агрессивный подход.

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и так далее.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств.

Рисунок 4 - Модель Миллера-Орра

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня [26, с. 22-24].

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо проводить АВС-анализ дебиторской задолженности. АВС-анализ - метод экономического анализа, основанный на делении всех должников на группы по удельному весу дебиторской задолженности. Предполагает деление объектов анализа на 3 группы, которые чаще всего находятся в соотношении 75: 20: 5.

Дебиторы группы А - наиболее важные дебиторы, те 20% на которые приходятся 80% дебиторской задолженности, которые заслуживают повышенного контроля, поскольку здесь усилия будут оправданными. Их число значительно меньше количества должников. Выделенная группа граждан - первая и главная целевая аудитория, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с этой категорией должников должна строиться на основе персонального подхода. Эти усилия оправданы суммами долгов, которые будут возвращены. Подобным же образом выделяются еще две группы: самой небольшой будет первая, самой многочисленной - третья. Группа В-дебиторы средней важности те, на которые в сумме приходится 15% дебиторской задолженности и требуют внимания лишь изредка. Группа С - маловажные дебиторы те, на которых приходится 5% всей дебиторской задолженности предприятия. Управлению дебиторами этой группы не стоит уделять слишком многих сил и времени.

На следующем этапе составляют реестр инкассации дебиторской задолженности на определенную дату. Работник, занимающийся управление дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным сумма задолженности.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах с разными сроками возникновения задолженности.

Одним из способов управления дебиторской задолженностью является определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения денежных средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода

Важным этапом управления запасами является использование прикладные количественные методики и методы моделирования. К ним относятся модель экономного (оптимального) размера заказа, точка возобновления заказа, определение резерва заказа и др. Такие методы позволяют минимизировать затраты на приобретение и содержание товарных запасов.

Расчет точки возобновления заказа обеспечивает бесперебойность поставок и гарантию сохранения объемов продаж. Точка возобновления заказа показывает величину запаса, при которой необходимо размещать следующий заказ. При строгом контроле за состоянием запасов торговой организации удается избежать лишних затрат, связанных с дефицитом запасов.

1.3 Пути повышения эффективности использования оборотного капитала

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных активов.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в запасы и до реализации продукции. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает непосредственно влияние на платёжеспособность предприятия. Кроме того увеличения скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышения производственно - технического потенциала предприятия.

Для характеристики оборачиваемости оборотного капитала применяется ряд показателей:

коэффициент оборачиваемости оборотного капитала определяется как отношение выручки от реализации к среднему остатку оборотных средств;

средняя продолжительность одного оборота в днях рассчитывается как отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости;

коэффициент загрузки средств в обороте, обратный коэффициенту оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости оборотного капитала могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам [29, стр. 348] (см. приложение А).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет торговому предприятию существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота этих активов и их размером существует обратно пропорциональная зависимость. Изменение оборачиваемости выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотного капитала выявляется его ускорение или замедление.

При ускорении из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Размер высвобождаемых или дополнительно вкладываемых (отвлекаемых) оборотных средств определяют умножением числа дней ускорения (или замедления) оборачиваемости на однодневный товарооборот отчетного периода.

Экономический эффект от изменения коэффициента оборачиваемости рассчитывается по формуле [23, с. 168]:

Э = В1/360* D Продолжительности оборота, (1)

где В1 - выручка отчетного периода.

При положительном экономическом эффекте средства высвобождаются из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала, а при отрицательном экономическом эффекте средства дополнительно привлекаются в оборот из - за замедления оборачиваемости капитала.

С точки зрения управления оборотными активами необходимо разграничивать понятия производственного, финансового и операционного циклов.

Производственный цикл (период обращения запасов) - период с момента поступления материалов на склад фирмы до момента отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов, средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Финансовый цикл (цикл обращения денежных средств) - период с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

Таблица 4 - Анализ производственного, финансового и операционного циклов

Продолжительность финансового циклаПродолжительность оборота запасов + Продолжительность оборота дебиторской задолженности - Продолжительность оборота кредиторской задолженностиПродолжительность производственного циклаПродолжительность оборота сырья и материалов + +Продолжительность оборота незавершенного производстваПродолжительность операционного циклаДлительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности

Оборотный капитал должен генерировать определенную прибыль. Поэтому необходимо рассчитать рентабельность оборотного капитала:

ок = ЧП/ОА, (2)

где Rок - рентабельность оборотного капитала;

ЧП - Чистая прибыль;

ОА - оборотные активы.

Организация оборотного капитала является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Она включает:

определение состава и структуры оборотного капитала;

установление потребности предприятия в оборотном капитале;

определение источников формирования оборотного капитала;

распоряжение и маневрирование оборотным капиталом;

ответственность за сохранность и эффективное использование оборотного капитала.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и куда размещать оборотный капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимым оборотными средствами является ключевым моментом в деятельности организации. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения оборотного капитала имеет исключительно большое значение.

На первый взгляд использовать собственный капитал лучше: во-первых, за это не нужно платить, во-вторых, снимается риск банкротства. И в-третьих, такое предприятие кажется устойчивым и платежеспособным. Однако на самом деле в условиях рыночной экономики и за собственный капитал нужно платить, то есть начислять дивиденды и другие доходы учредителям (собственникам) предприятия.

Что касается платы за заем, то:

во-первых, если за счет заемных средств, прибыль организации возрастет на сумму большую, чем сумма процентов, которые следует уплатить за заем, то предприятие получает экономическую выгоду;

во-вторых, в соответствии с законодательством расходы на уплату процентов по займу уменьшают налогооблагаемую прибыль организации. Таким образом, используя заемные средства, можно уменьшить налог на прибыль. В этом их преимущество перед собственными. Ведь за собственные средства нужно платить дивиденды, которые уплачивают за счет чистой прибыли, то есть сумма дивидендов от налогообложения не освобождается;

в-третьих, привлекать займы (кредиты) выгодно и для самих учредителей. Ведь сумма прибыли от расширения деятельности будет увеличиваться, а количество и номинал акций останутся неизменными. Поэтому, используя взятые в долг средства рационально, акционеры могут получить больше дивидендов. Это объясняется тем, что прибыль в расчете на одну акцию будет выше, чем без использования заемных средств [30, с. 347].

Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотном капитале предприятий появились новые факторы, обуславливающие усиление значения банковского кредита. Один из них - инфляция. Влияние инфляции на оборотный капитал может быть как прямым, так и косвенным. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотного капитала за время его оборота, т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотного капитала в составе выручки от реализации товаров. Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств.

Но в данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотного капитала средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотного капитала в частности.

Привлечь средства - одна сторона медали. Вторая - особенно важная использовать денежные ресурсы наиболее эффективно, оборотисто. Для этого необходимо минимизировать период обращения оборотного капитала [18, с. 168].

Эффективное управления оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

снижение объемов производства и потребительского спроса;

высокие темпы инфляции;

разрыв хозяйственных связей;

нарушение договорной и платежно - расчетной дисциплины;

высокий уровень налогового бремени;

снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на использование и управления оборотного капитала предприятия.

Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

рациональная организация запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах);

управление дебиторской задолженностью [17, с. 121].

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

2. Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере ООО «Баштехсервис»

2.1 Технико-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Баштехсервис» (сокращенное наименование ООО «Баштехсервис») создано согласно учредительного договора от 22 ноября 2005 года.

Общество создано путем внесения учредителями денежных средств на накопительный счет в учреждении банка. Форма собственности - частная.

Предприятие является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании действующего законодательства Российской Федерации, Республики Башкортостан и Устава. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество является коммерческой организацией, преследующей в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли.

Учредителями ООО «Баштехсервис» являются физические лица.

Торговое предприятие ООО «Баштехсервис» имеет механизированные склады общей площадью 336 кв. м. Склады включают в себя: механизированные рельсовые стеллажи; механические штаблеры; автопогрузчики; двухленточные транспортеры.

Предприятие имеет собственные автомобили Газель-фургон и КАМАЗ.

За все время работы торговое предприятие ООО «Баштехсервис» зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма.

Целью деятельности Общества является получение максимальной прибыли.

В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества - оптовая торговля строительными материалами в г. Уфе. Среди покупателей ООО «Баштехсервис» можно выделить сети магазинов «Стройарсенал», «Радуга» и прочие.

Организационная структура в ООО «Баштехсервис» линейно-функциональная. Каждый сотрудник работает под управлением одного вышестоящего. Формирование отделов осуществляется по функциональному признаку, т.е. отделы формируются из специалистов, решающих конкретные задачи, а руководители отделов отчитываются перед руководством. Численность сотрудников 36 человек. Высшим органом управления предприятием является директор. По вопросам, отнесенным к его компетенции, генеральный директор действует на принципах единоначалия. Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляют - директора: по коммерции, по общим вопросам, главным бухгалтером и пр.

В подчинении у директора по коммерции находятся заведующий складом и менеджеры склада. В подчинении у заместителя по общим вопросам находятся менеджеры по доставке, грузчики, водители.

Рассмотрим основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Баштехсервис» за три года. (Таблица 5).

Показатели ООО «Баштехсервис», приведенные в таблице 5 показывают основные тенденции развития организации в 2007-2009 годах.

За все три года наблюдается рост товарооборота. Товарооборот относится к числу важнейших показателей деятельности организации. Объем продажи сказывается на всех финансово-экономических показателях оптовой торговли.

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в 2008 году объем товарооборота увеличился по сравнению с 2007 годом на 6631 тыс. руб., и на 46394 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом. В 2009 году наблюдается резкое увеличение объема товарооборота, что обусловлено тем, что у организации к этому времени появились постоянные покупатели, предприятие заняло достаточно прочное место на рынке данных услуг, качество оказываемых услуг достигло высокого уровня. Это оказало влияние на расширение деятельности предприятия, позволило увеличить количество складских помещений, а значит обслуживать большее количество покупателей.

Таблица 5 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Баштехсервис»

ПоказателиЕд. Измер.2007 год2008 год2009 годОтклонение,Темп роста, %2008-2007 год2009-2008 год2008/ 2007 год2009/ 2008 год1 ТоварооборотТыс. руб.79271455860952663146394183,6418,72 Товарооборот в сопоставимых ценахТыс. руб.79271265944917473232258159,7354,83 СебестоимостьТыс. руб.61231137850869525539491185,8447,14 Издержки обращенияТыс. руб.13112830863715195807250,2305,25 Прибыль от реализацииТыс. руб.4933501446-143109671,0413,16 Прибыль и до налогообложенияТыс. руб.4743211261-15394067,7329,87 Чистая прибыльТыс. руб.369244985-12574166,1403,78 Рентабельность предприятия%4,651,681,62-2,97-0,0636,196,49 Рентабельность продаж%6,232,402,37-3,83-0,0338,598,710 Численность персоналаЧел.21283678133,3128,611 Товарооборот на одного работникаТыс. руб.377,5519,91693,1142,41173,2137,7325,612 Общая стоимость имуществаТыс. руб.1733677126960503820189390,7398,213 Фонд оплаты трудаТыс. руб.1682383247086141,7136,114 Затраты на 1 руб. Реа - лизованной продукцииКоп.77,278,283,515,3101,3106,8

Рост объема товарооборота в 2008 году составил 183,6% относительно 2007 года, и 418,7% в 2009 году относительно 2008 года. На рост товарооборота повлияло также повышение продажных цен на товары. Индекс продажных цен по оптовому товарообороту 2008 года к 2007 году составил 1,15 раза, а в отчетном году к прошлому составил 1,18 раза. Чтобы определить объем товарооборота в сопоставимых ценах (ценах 2007 года) нужно его величину разделить на произведение индексов цен за предыдущие периоды. Итак, для 2008 года имеем 14558/1,15 = 12659 тыс. руб., а для 2009 года: 60952/(1,15*1,18) = 44917 тыс. руб.

Из данных аналитической таблицы 5 видно, что в 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло увеличение себестоимости на 5255 тыс. руб., а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 39491 тыс. руб. Главная причина роста себестоимости - увеличение объема товарооборота и рост закупочных цен на товары.

Темп роста себестоимости в 2009 году превышает темп роста выручки, что свидетельствует о неэффективном управлении затратами на предприятии.

Затраты на рубль реализованной продукции - очень важный обобщающий показатель, характеризующий уровень полной себестоимости продукции в целом по предприятию. Во-первых, он универсален: может рассчитываться для любой отрасли и, во-вторых, наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Положительная динамика показателя Затраты на 1 руб. реализованной продукции является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Это свидетельствует о неэффективности деятельности предприятия. На увеличение показателя затрат на рубль реализованной продукции оказало влияние превышение темпов роста себестоимости над темпами роста выручки.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошел рост издержек обращения на 1519 тыс. руб., а в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 5807 тыс. руб. Издержки обращения увеличились в основном за счет роста расходов на рекламу, на оплату труда, на хранение товаров и на содержание складов, транспортных расходов и амортизации основных средств (за счет увеличения складских помещений).

Прибыль организации в 2008 году снизилась на 143 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом и выросла 1096 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Темпы прироста прибыли от реализации в 2008 году составили 71% по отношению к 2007 году и 413,1% в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

По имеющимся данным видно, что прибыль до налогообложения в 2008 году снизилась на 153 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом и выросла на 940 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Рост чистой прибыли обусловлен ростом прибыли до налогообложения и снижением ставки налога на прибыль с 24% до 20%.

Рост в 2009 году чистой прибыли положительно характеризует деятельность предприятия. Можно сделать вывод, что деятельность предприятия рентабельна. Показатели рентабельности имеют отрицательную динамику. Это является следствием увеличения уровня себестоимости.

Среднесписочная численность выросла за три года на 15 человек. Рост среднесписочной численностью наряду с увеличением роста фонда оплаты труда характеризует увеличение заработной платы и является положительным моментом в деятельности предприятия.

В 2009 году выросла производительность труда на 1173,2 тыс. руб. или 225%. Увеличение произошло вследствие улучшения условий труда рабочих, укрепления трудовой дисциплины, переподготовки кадров, четкого распределения обязанностей между работниками, повышения стимулирующих функций оплаты труда, и конечно увеличение объема товарооборота, что вело к увеличению объема работы на каждого работника.

Производительность труда растет быстрее, чем заработная плата, что является положительным фактором, так как снижение темпа роста заработной платы свидетельствует об уменьшении затрат предприятия, которые не являются экономически оправданными.

Рассмотрим динамику и структуру товарооборота ООО «Баштехсервис» (Таблица 6).

Таблица 6 - Ассортимент и структуры товарооборота ООО «Баштехсервис» за 2008-2009 годы

Товарные группы и товары 2008 год2009 годИзменение товарооборота, тыс. руб. (гр. 4 - гр. 2)Изменение структуры товарооборо - та (гр. 5 - гр. 3), %Товарооборот отчетного года в % к прошлому году (гр. 4: гр. 2 х 100)Сумма, тыс. руб.Удель-ный вес, %Сумма, тыс. руб.Удель-ный вес, %ДВП, лист238716,41103218,186451,7462,17Доска обрезная, брус р/м3234416,11084917,885051,7462,84Доска обрезная р/м3208214,3780212,85720-1,5374,74Доска для пола шпунтованная, р/м2200913,8938815,473791,6467,30Доска необрезная, р/м3171811,8749712,357790,5436,38Фанера, 5 мм155810,757909,54232-1,2371,63Фанера, 10 мм13549,349378,13583-1,2364,62Фанера, 15 мм11067,6365762551-1,6330,65Итого145581006095210046394-418,68

Как видно из таблицы 6, в структуре ассортимента товаров наибольший удельный вес занимает товарная продукция: ДВП (16,4%), доска обрезная (16,1%) в 2008 году; в 2009 году соответственно 18, 1% и 17,8%. Кроме того, за 2009 год вырос удельный вес доски для пола и доски обрезной. На увеличение удельного веса данных видов товара оказало влияние увеличение спроса на данные виды товаров. Снизился удельный вес фанеры. На снижение удельного веса данного вида товаров повлияло снижение цен на эти товары, объем реализации почти не изменился.

ООО «Баштехсервис» - одна из ведущих компаний строительной отрасли завоевало покупателей благодаря своей конкурентоспособной продукции, обеспечению необходимого качества.

Хотя максимальная цена может определяться спросом, а минимальная - издержками, на установление фирмой среднего диапазона цен влияют цены конкурентов и их рыночные реакции.

Кроме того, на строительный рынок вышли такие крупные фирмы, как ООО «Сансельстрой», ООО «Стройконструкция» и другие аналогичные фирмы, продающие аналогичную продукцию. Указанные фирмы практикуют самые минимальные наценки на продукцию благодаря крупным оборотам.

ООО «Баштехсервис» занимает наименьшую долю рынка среди основных конкурентов. Это связано с тем, что другие фирмы имеют больше торговых площадей и склады в других городах Башкирии.

Фирме необходимо знать цены и качество товаров своих конкурентов, чтобы сопоставить цены и сами товары между собой.

Знаниями о ценах и товарах конкурентов фирма может воспользоваться в качестве отправной точки для нужд собственного ценообразования.

Таблица 7 - Анализ цен конкурентов

ТоварыООО «Баштехсервис»ООО «Сансельстрой»ООО «Стройконструкция»ОАО «Партия И+»1 Фанера, 5 мм2332282272392 Фанера, 10 мм1801741761893 Фанера, 15 мм194191191201

По данным таблицы видим, что цены на товары у ООО «Баштехсервис» не самые низкие по региону.

Проведем анализ сильных и слабых сторон предприятия

Таблица 8 - Анализ внутренней среды предприятия

Сильные стороныСлабые стороны- продукция предприятия пользуется спросом; - индивидуальный подход к каждому клиенту; - гибкая ценовая политика; - широкий ассортимент; - благоприятное географическое положение; - активная рекламная деятельность.- незаинтересованность работников в доходах предприятия, а также в ее успешном развитии; - текучесть кадров; - отсутствие в структуре предприятия системы мониторинга общественного мнения (реальных и потенциальных потребителей); - отсутствие маркетинговых исследований на предприятии.

По типу потребителей общую массу покупателей продукции ООО «Баштехсервис» можно условно разделить на 3 группы:

1)предприятия, занимающиеся строительством;

2)предприятия - посредники;

)физические лица.

оборотный капитал управление предприятие

Таблица 9 - Анализ удельного веса покупателей

Группа покупателей2008 год, %2009 год, %ОтклоненияI59,861,51,7II24,726,41,7III15,512,1- 3,4Итого100100-

Из данной таблицы видно, что основными покупателями являются предприятия, занимающиеся строительством и предприятия - посредники. Их доля увеличилась за счет сокращения доли физических лиц со стороны покупателей.

На предприятии проводили анкетирование покупателей. На вопрос «Почему вы предпочитаете именно данную фирму» они дали следующие ответы:

) гарантия производителя;

) индивидуальный подход к клиенту;

) наличие сертификатов;

) довольно широкий ассортимент продукции;

) высокая скорость выполнения заказа;

) удобные подъездные пути;

) наличие системы скидок.

2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала

Рассмотрим состав, структуру и динамику оборотного капитала ООО «Баштехсервис» в 2007-2009 годы.

Целью анализа оборотного капитала является изучение состава, структуры, динамики и эффективности его использования [13, стр. 52].

Основным источником информационного обеспечения анализа оборотного капитала организации послужил Бухгалтерский баланс - форма №1 (см. приложение Б, В, Г).

Результаты анализа представим в таблице 10.

Таблица 10 - Состав, структура и динамика оборотного капитала

Показатели2007 год2008 год2009 годОтклоненияТыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%абсолютныеОтносительные2008-20072009-20082008-20072009-2008гг.гг.гг.гг.1 Денежные средства20111,736159,446242,474149-2,29-6,972 Дебиторская задолженность52130,41289244,37723628,642371434413,96-15,73в том числе:- покупатели и заказчики;25114,65242137,14669226,492170427122,49-10,65- прочие дебиторы.27015,764717,235442,1520173-8,53-5,083 Запасы и затраты82748,28241737,081708667,62159014669-11,2030,54в том числе:- сырье и материалы1257,301802,762200,875540-4,54-1,89- товары отгруженные;110,64230,350-12-23-0,29-0,35- товарные запасы;67739,52214732,941657365,59147014426-6,5832,65- прочие запасы и затраты140,82671,032931,16532260,210,134 Прочие активы1649,585949,113201,27430-274-0,47-7,84Итого1713100651810025266100480518748--

Из данных таблицы 10 видно, что за анализируемый период произошли изменения: оборотные средства в 2008 году увеличились на 4805 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом и на 18748 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Денежные средства выросли на 414 тыс. руб. в 2008 году по сравнению с 2007 годом и на 9 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Их удельный вес в структуре оборотных активов в 2009 году составил 2,47%, что на 6,97% больше, чем в 2008 году. Рост денежных средств обусловлен ростом объемов продаж и ростом удельного веса наличных расчетов в выручке.

Как видно из данных таблицы 10, дебиторская задолженность за анализируемый период выросла. На конец 2009 года дебиторская задолженность составила 7236 тыс. руб., что на 4344 тыс. руб. больше, чем в 2008 году и на 6715 тыс. руб. больше, чем в 2007 году. Дебиторская задолженность на 100% состоит из краткосрочной задолженности. Удельный вес дебиторской задолженности в общей структуре оборотных средств в 2009 году составил 28,64%. По сравнению с 2007 годом он снизился на 1,77%, а по сравнению с 2008 годом - на 15,73%. На конец 2009 года наибольший удельный вес в общей структуре краткосрочной дебиторской задолженности составила дебиторская задолженность покупателей и заказчиков - 92,48%, что в стоимостном выражении составило 6692 тыс. руб. Это на 6441 тыс. руб. больше, чем в 2007 году и на 4271 тыс. руб. больше, чем в 2008 году. Увеличение дебиторской задолженности связано с увеличением объема продаж и ростом дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, отсутствием кредитной политики.

Рисунок 7 - Динамика товарооборота и дебиторской задолженности

Удельный вес прочих дебиторов составил в 2009 году 7,52%, что в стоимостном выражении составило 544 тыс. руб. Это связанно тем, что возникновение претензий к поставщикам товаров за обнаруженные несоответствия качества напрямую зависит от увеличения объема закупки товаров.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств в 2009 году составили запасы и затраты - 67,62%, из них: сырье и материалы - 0,87%; товары отгруженные - 0%, товарные запасы - 65,59%, прочие запасы и затраты - 1,16%. В ООО «Баштехсервис» к сырью и материалам относятся материалы для дезинсекции и дератизации помещений; материалы для ухода за помещениями, основными средствами; материалы и запасные части для ремонта основных средств; ГСМ; спецодежда и т.п. Рост товарных запасов обусловлен увеличением масштаба деятельности предприятия и площади торговых помещений (складов) предприятия ООО «Баштехсервис», ростом товарооборота.

Доля товарных запасов в оборотных средствах организации не является критической, но следует иметь ввиду, что избыток товаров приводит к снижению оборачиваемости товаров и оборотных средств в целом.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча товаров, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Поэтому надо стремиться к тому, чтобы предприятие вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми товарами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Отрицательной тенденцией является снижение в составе оборотных средств наиболее ликвидных статей, таких как денежные средства. Итак, уменьшение суммы и доли денежных средств, рост дебиторской задолженности и товарных запасов оценивается отрицательно. Увеличение краткосрочных финансовых вложений - положительно.

Нестабильная структура оборотных средств свидетельствует о неустойчивом, плохо отлаженном процессе сбыта продукции. Рассмотрев оборотные средства в целом по бухгалтерскому балансу, перейдем к анализу товарных запасов. Рассмотрим влияние отдельных товарных групп на изменение товарных запасов.

Данные анализа представлены в таблице 11.

Таблица 11 - Состав и структура товарных запасов

Товарные группы и товары2007 год2008 год2009 годОтклоненияабсолютныеОтносительныеТыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%2008-2007 г. 2009-2008 г. 2008-2007 г. 2009-2008 гДВП, лист10315,235216,4300018,124926482,91,7Доска обрез-ная, р/м311216,534616,1295017,823426041,31,7Доска обрез-ная р/м3881330714,3212112,82191814-0,2-1,5Доска для пола шпу-нтованная, р/м29914,629613,8255215,419722560,81,6Доска необ-резная, р/м39313,725311,8203812,31601785-1,40,5Фанера, 5 мм6810,123010,715749,51621344-0,61,2Фанера, 10 мм7611,32009,313438,11241143-3,2-1,2Фанера, 15 мм385,61637,699561258320,4-1,6Итого677100214710016573100147014426-

Из данных аналитической таблицы 11 видно, что в 2009 году произошло увеличение по всем товарным группам. На рост товарных запасов повлияло увеличение складских помещений.

Наибольший удельный вес в структуре товарных запасов на конец 2009 года занимает ДВП - 18,1% и обрезная доска - 17,8%. На предприятии планирование ассортимента не ведется, что также повлияло на рост остатков товарных запасов.

На сегодняшний день весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвидности и платежеспособности с использованием специальных коэффициентов основан на таком сопоставлении), второй - нет.

Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, но при этом она не должна превышать кредиторскую и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними.

Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую - как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую - как средства, временно привлеченные в оборот.

Таблица 12 - Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели2007 г.2008 г.2009 г.ИзменениеТыс. Руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%2008-2007 гг.2009-2008 гг.тыс. руб.%тыс. руб.%1 Дебиторская задолженность всего,521100289210072361002371-4344-в том числе:- покупатели и заказчики;25148,182 42183,71669292,48217035,5342718,77-прочие дебиторы.27051,8247116,295447,52201-35,5373-8,772 Кредиторская задолженность всего,13541005591100254821004237-19891-в том числе:- поставщикам и подрядчикам;75855,98302854,162163084,882270-1,821860230,72- по оплате труда;413,0390,162701,06-32-2,872610,9- перед внебюджетными фондами;130,9630,05100,04-10-0,917-0,01- задолженность перед бюджетом;15611,5288015,741770,697244,22-703-15,05- прочие кредиторы.38628,51167129,89339513,3312851,381724-16,56Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.0,38Х0,51Х0,28Х0,13Х-0,23Х

Как видно из данных таблицы 12, дебиторская задолженность за анализируемый период выросла. На конец 2009 года дебиторская задолженность составила 7236 тыс. руб., что на 4344 тыс. руб. больше, чем в 2008 году и на 6715 тыс. руб. больше, чем в 2007 году. Дебиторская задолженность на 100% состоит из краткосрочной задолженности.

На конец 2009 года наибольший удельный вес в общей структуре краткосрочной дебиторской задолженности составила дебиторская задолженность покупателей и заказчиков - 92,48%, что в стоимостном выражении составило 6692 тыс. руб. Это на 6441 тыс. руб. больше, чем в 2007 году и на 4271 тыс. руб. больше, чем в 2008 году. Увеличение дебиторской задолженности связано с увеличением объема продаж и ростом дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, отсутствием кредитной политики.

Удельный вес прочих дебиторов составил в 2009 году 7,52%, что в стоимостном выражении составило 544 тыс. руб. Это связанно тем, что возникновение претензий к поставщикам товаров за обнаруженные несоответствия качества напрямую зависит от увеличения объема закупки товаров.

За анализируемый период кредиторская задолженность предприятия выросла. На конец 2009 года кредиторская задолженность составила 25482 тыс. руб., что на 19891 тыс. руб. больше, чем в 2008 году. На данное изменение оказало влияние увеличение задолженности поставщикам на 18602 тыс. руб., персоналу по оплате труда - на 261 тыс. руб., внебюджетным фондам - на 8 тыс. руб. и прочим кредиторам - на 1724 тыс. руб.

Дебиторская задолженность не превышает кредиторскую, что не создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала

Целью анализа является разработка конкретных мероприятий, направленных на улучшение эффективности использования оборотного капитала. Источниками информации для проведения анализа являются Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках (см. приложение). Одним из показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств, является коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 13 - Анализ оборачиваемости оборотных средств

ПоказателиЕд. измерения2007 год2008 год2009 годОтклонения2008-2007 год2009-2008 годТоварооборот, (В)тыс. руб.79271455860952663146394Средний остаток оборотных средств, (О), всеготыс. руб.11304115,5158922985,511776,5В том числе:- запасов и затрат;54516229751,510778129,5- дебиторской задолженности;3661706,550641340,53357,5- денежных средств;117,5408619,5290,5211,5- прочих оборотных активов.101,5379457277,578Средняя продолжительность одного оборота, (360 / Об)дни- всех оборотных средств;51,3101,793,950,4-7,8- запасов и затрат;24,840,057,615,217,6- дебиторской задолженности;16,642,229,925,6-12,3- денежных средств;5,310,13,64,8-6,5- прочих оборотных активов.4,69,42,84,8-6,6Коэффициент оборачиваемости, (В / О):Об.- всех оборотных средств;7,0153,5373,835-3,4780,298- запасов и затрат;14,5458,9946,251-5,551-2,743- дебиторской задолженности;21,6588,53112,036-13,1273,505- денежных средств;67,46435,68198,389-31,78362,708- прочих оборотных активов.78,09838,412133,374-39,68694,962

В целом, в 2009 году по сравнению с 2008 годом эффективность использования оборотных средств повысилась вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств и уменьшения продолжительности оборота.

На повышение эффективности использования оборотного капитала положительное влияние оказало повышение эффективности использования дебиторской задолженности и денежных средств.

Влияние факторов на коэффициент оборачиваемости предприятия определяется по формулам (3), (4).

1)изменение коэффициента оборачиваемости за счет объема реализации:

DОб(В) =В1 / О0 - В0 / О0 (3)

DОб(В) = В1 / О0 - В0 / О0 = 60952 / 4115,5 - 14558 / 4115,5 =

= 14,810 - 3,537 = 11,273 об.

2)изменение коэффициента оборачиваемости за счет средних остатков оборотных средств:

DОб (О) =В1 / О1 - В1 / О0 (4)

DОб (О) =В1 / О1 - В1 / О0 = 60952 / 15892 -60952 / 4115,5 = 3,835 - 14,810 = - 10,975 об.

Общее влияние факторов составило: 11,273 + (-10,975) = 0,298 об.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о повышении эффективности управления оборотным капиталом на предприятии.

Проведем анализ влияния факторов на коэффициент оборачиваемости. Результаты анализа представим в таблице 14.

Таблица 14 - Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

№ п/пКоэффициенты оборачиваемости, Об.2008 год2009 годИзменениеВсегов т.ч. за счет измененийобъема реализациисредних остатков средств1Оборотных средств3,5373,8350,29811,273-10,9752Запасов и затрат8,9946,251-2,74328,584-31,3273Дебиторской задолженности8,53112,0363,50527,186-23,6814Краткосрочных финансовых вложений-----5Денежных средств35,68198,38962,708131,711-51,0036Прочих оборотных активов38,412133,37494,962122,411-27,449

Итак, увеличение объема реализации оказало положительное влияние на изменение коэффициента оборачиваемости, а изменение средних остатков средств - отрицательное.

Экономический эффект от изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле [3, стр. 289].

Э=В1/360* D Продолжительности оборота=1321 тыс. руб. (5)

На предприятии вследствие роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств произошло высвобождение оборотных средств на сумму 1321 тыс. руб. Расчеты представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных средств

№ п/пОборотные средстваОборачиваемость в дняхВлияние на размер оборотных средств, тыс. руб.2008 год2009 годизменения (+, -)высвобождение средствдополни-тельное привлечение средств1Оборотные средства101,793,9-7,8-1321Х2Запасы и затраты4057,617,6Х29783Дебиторская задолженность42,229,9-12,3-2082Х4Краткосрочные фин. вложения---ХХ5Денежные средства10,13,6-6,5-1100Х6Прочие оборотные активы9,42,8-6,6-1117Х

Так как ООО «Баштехсервис» - торговое предприятие, то у него товарные запасы составляют наибольший удельный вес в сумме оборотных средств.

Исходя из вышеизложенного, анализ товарных запасов, оптимизация их величины и структуры имеет большое значение для повышения экономической эффективности торговых организаций.

Таблица 16 - Информация о средних товарных запасах и товароборачиваемости

ПоказателиЕд. изм.2007 г.2008 г.2009 г.Отклонения2008-2007 гг.2009-2008 гг.Товарооборот, (В)тыс. руб.79271455860952663146394Средний остаток товарных запасовтыс. руб.447,514129360964,57948Средняя продолжительность одного оборотадни20,334,955,314,620,4Коэффициент оборачиваемостиОб.17,71410,316,512-7,404-3,798

Из данных аналитической таблицы 16 видно, что за анализируемые периоды эффективность использования товарных запасов понизилась вследствие замедления оборачиваемости товарных запасов и увеличения продолжительности одного оборота. На снижение эффективности использования товарных запасов оказал влияние рост среднегодовых остатков товарных запасов.

Анализ эффективности использования товарных запасов представлен в таблице 17.

Таблица 17 - Анализ эффективности использования товарных запасов предприятия

Товарные группыСреднегодовые остатки, тыс. руб.Коэффициент оборачиваемости, Об.Продолжительность одного оборота, Дн.2008 г.2009 г.2008 г.2009 г.2008 г.2009 г.ДВП, лист227,5167610,4926,58234,354,7Доска обрезная, брус р/м3229164810,2366,58335,254,7Доска обрезная р/м3197,5121410,5426,42734,156Доска для пола шпунтованная, р/м2197,5142410,1726,59735,454,6Доска необрезная, р/м31731145,59,9316,54836,255Фанера, 5 мм14990210,4566,41934,456,1Фанера, 10 мм138771,59,8126,39936,756,3Фанера, 15 мм100,557911,0056,31632,757Итого1412936010,316,51234,955,3

В целом, в 2009 году по сравнению с 2008 годом эффективность использования товарных запасов понизилась вследствие замедления оборачиваемости и увеличения продолжительности оборота. Продолжительность оборота выросла по всем товарным группам, что подтверждает вывод об увеличении товарных запасов.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенной влияющий на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид [28, 175]:

ПОЦ = ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ, (6)

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла, в днях

ПОМЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОГП - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОДЗ - продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1)производственный цикл предприятия;

2)финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле [28, 176]:

ППЦ = ПОСМ+ПОНЗ+ПОГП, (7)

где ППЦ - продолжительность производственного цикла, в днях;

ПОСМ - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОНЗ - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОГП - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

По данному предприятию продолжительность производственного цикла не рассчитывается, так как ООО «Баштехсервис» не занимается производством продукции.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

ПФЦ = ППЦ+ПОДЗ-ПОКЗ, (8)

где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях,

ПОДЗ - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях,

ПОКЗ - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Полученные расчеты представим в таблице 18.

Таблица 18 - Показатели операционного и финансового циклов оборотных активов

Показатели2007 г2008 г2009 гИзменения2008-2007 г2009-2008 гПродолжительность операционного цикла, дни41,482,287,540,85,3Продолжительность финансового цикла, дни-0,9-3,7-4,2-2,8-0,5

По данным таблицы 18 можно сделать вывод, что в 2008 году продолжительность операционного цикла по сравнению с 2007 годом выросла на 40,8 дней, тогда как в 2009 году по сравнению с 2007 годом - на 5,3 дня. На увеличение операционного цикла повлиял рост товарных запасов.

В заключение необходимо рассчитать рентабельность оборотных активов (см. табл. 19).

Таблица 19 - Расчет рентабельности оборотных активов (по элементам)

Показатель2007 г.2008 г.2009 г.Изменения2008-2007 г.2009-2008 г.1 Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. в том числе:11304115,5158922985,511776,5- среднегодовые остатки запасов, включая НДС;54516229751,510778129,5- среднегодовые остатки краткосрочной ДЗ;3661706,550641340,53357,5-среднегодовые остатки денежных средств;117,5408619,5290,5211,5- среднегодовые остатки прочих оборотных активов.101,5379457277,5782 Прибыль, тыс. руб.369244985-1257413 Рентабельность оборотных активов, % в том числе:32,65,96,2-26,70,3- запасов;67,715,010,1-52,7-4,9- дебиторской задолженности;100,814,319,5-86,55,2- денежных средств;314,059,8159,0-254,299,2- прочих оборотных активов.363,564,4215,5-299,1151,1

Из таблицы 19 можно сделать следующие выводы: расчеты показывают, что рентабельность оборотных активов снизилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 26,7%, а в 2009 году выросла на 0,3% по сравнению с 2008 годом. На рост рентабельности в 2009 году повлияло увеличение чистой прибыли.

2.4 Анализ управления оборотным капиталом

Управлением оборотными активами на предприятии занимается отдел сбыта и коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.

Управление включает в себя 4 стадии: планирование, анализ, нормирование и контроль [25, с. 45].

Так как запасы и дебиторская задолженность занимают наибольший удельный вес в структуре оборотных активов, рассмотрим эти четыре стадии применительно к ним.

Запасы:

1)планирование запасов ведется на основе спроса.

Планирование запасов осуществляет отдел сбыта.

В основе планирования запасов лежит следующая схема (см. рис. 9)

Рисунок 9 - Система планирования запасов

Сплошными линиями обозначены материальные потоки, а штриховыми - - информационные. На основе информации о продажах различных видов товаров, делается заказ на поставку определенных видов товаров;

2)нормирование. Нормирование товаров также осуществляется отделом сбыта исходя из нагрузки на площадь склада. АВС-метод нормирования товарных запасов не применяется.

Для того чтобы достичь потенциального уровня оборачиваемости запасов, необходимо точно определить объемы пополнения запасов товаров с наивысшим оборотом.

По показателям выручки товарам также может присваиваться ранг. Желательно хранить дополнительные страховые запасы тех товаров, которые часто расходуются, чтобы минимизировать вероятность дефицита. Но руководству также полезно знать, какие товары обеспечивают самую высокую валовую прибыль, поэтому в анализ следует включить вариант ранжирования, основанный на показателях рентабельности.

Проведем ранжирование товарных групп по трем факторам в таблице 20.

Таблица 20 - Ранжирование товарных групп

Товарные группыВыручка от реали-зации тыс. руб.Оборачи-ваемость, об.Рентабе-льность продаж, %Ранг по выручкеРанг по оборачивае-мостиРанг по рентабельнос-тиДВП, лист110326,58223ААВДоска обрез, брус, р/м3108496,58326АААДоска обрезная р/м378026,42721ВВСДоска для пола шпунтованная, р/м293886,59721ААСДоска необрезная, р/м374976,54824ВВВФанера, 5 мм57906,41922ВСВФанера, 10 мм49376,39927ССАФанера, 15 мм36576,31625ССАИтого609526,51223,6ХХХ

Как видно из таблицы 20, самым покупаемым и прибыльным товаром с высокой оборачиваемостью является доска обрезная. ДВП также часто заказываются покупателями и с высокой оборачиваемостью, но является менее прибыльными. В целом на предприятии низкая оборачиваемость товарных запасов.

Анализом запасов на предприятии занимается коммерческий директор. Проводится общий анализ оборачиваемости запасов. Перспективный анализ не проводится.

Товарные запасы в 2009 году были завышены, фактические запасы превышали плановые, что создавало нормальные условия для торговли. Это свидетельствует о достаточных запасах, обеспечивают развитие товарооборота и бесперебойное снабжение покупателей необходимыми товарами. Но с другой стороны, превышение фактических запасов над плановыми повлекло за собой увеличение товарных потерь и остатков товарных запасов на конец года.

Показатель величины товарных запасов в днях товарооборота (уровень товарных запасов) характеризует обеспеченность товарными запасами на определенную дату и показывает, на какое число дней торговли (при сложившемся товарообороте) хватит имеющихся запасов.

Таблица 21 - Расчет показателей обеспеченности товарными запасами и эффективности использования товарных запасов

ПоказателиФормула расчетаЗначениеПлановый уровень товарных запасов, дниРазмер товарных запасов на определенную дату (конец 2008 года)*Количество дней в периоде / Объем товарооборота за период12,7Фактический уровень товарных запасов, дниРазмер товарных запасов на определенную дату*Количество дней в периоде / Объем товарооборота за период97,9Обеспеченность товарными запасами, фактически, коэф.(Поступление товарных запасов за период+Средняя величина товарных запасов за тот же период)/Товарооборот1,128Обеспеченность товарными запасами при фактическом товарообороте и плановых товарных запасах, коэф.(Поступление товарных запасов по плану+Средняя величина товарных запасов по плану) / Товарооборот1,069Эффективность использования товарных запасов фактически, коэф.Товарооборот/(Поступление товарных запасов за период+Средняя величина запасов за тот же период)0,886Эффективность использования товарных запасов при фактическом товарообороте и плановых товарных запасах, коэф.Товарооборот/(Поступление товарных запасов по плану + Средняя величина товарных запасов по плану)0,935

Из данных аналитической таблицы 21 видно, что при превышении фактических товарных запасов над плановыми, эффективность использования товарных запасов снижается.

При сложившемся товарообороте остатка товарных запасов на конец 2009 года хватит на 97,9 дней торговли, а при плановых запасах - на 12,7 дней;

3)Контроль - инвентаризация является единственным методом физического

контроля. В ООО «Баштехсервис» проводятся периодические плановые инвентаризации по приказу главного бухгалтера, но отсутствует проведение внезапной инвентаризации. Инвентаризация товаров проводится на складе один раз в 3 месяца.

Физическая инвентаризация - это процесс ручного пересчета товаров на складе. Ее цель - привести в соответствие компьютерные данные о наличии товаров. Это дорогостоящий процесс, но очень важный, так как точная информация нужна для эффективного использования запасов и для эффективного управления ими. Инвентаризация в ООО «Баштехсервис» проводится в течение двух дней и совпадает либо с рабочими днями, либо приходится дополнительно оплачивать труд работников в выходной день. Кроме того, данные этой инвентаризации после внесения в компьютер остаются точными в течение очень непродолжительного времени. Как известно, невозможно добиться эффективного управления запасами без точных данных в компьютерной системе.

Поэтому предлагаю частично инвентаризировать запасы на ежедневной основе. Программа периодической инвентаризации - полезный инструмент приведения данных компьютера в соответствие с реальной ситуацией на предприятии. Проведение периодической инвентаризации возможно в то время работы организации, когда продукция практически не перемещается (например, утром или вечером за час до закрытия).

Проведенный анализ позволил выяснить, что управление товарными запасами, в целом, находится на низком уровне.

За управление запасами должен отвечать коммерческий директор. Важно не только проводить анализ оборачиваемости товарных запасов, но и выяснять причины снижения и принимать меры по недопущению таких ситуаций в будущем, так как ускорение оборачиваемости - это возможность получить большую прибыль. Кроме того, необходимо утвердить товарную номенклатуру.

Дебиторская задолженность - планирование величины поступлений дебиторской задолженности ведется на основе оценки реального состояния дебиторской задолженности. Планированием дебиторской задолженности занимается коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейшие вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.

Таблица 22 - Показатели дебиторской задолженности с различными сроками возникновения

Классификация дебиторов по срокам возникновения, днейСумма дебиторской задолженности, тыс. руб.общей сумме, %Вероятность безнадежных долговСумма безнадежных долгов, тыс. руб.Удельный вес в безнадежных долгахРеальная величина задолженности, тыс. руб.0-30299044,70,257,544,72982,530-90370255,30,25+0,059,355,33692,790-180000,05+0,30-180-360000,05+0,3+0,20-Итого669210016,81006675,2

На вероятность возникновения безнадежных долгов на предприятии влияют следующие факторы:

1)претензии покупателей по количеству и качеству (возникающие в процессе доставки до потребителя недостачи продукции, как по вине перевозчиков, так и по вине самих работников - на складе).

Они актуальны для дебиторской задолженности сроком возникновения до 90 дней и составляют 0,25% объема реализации или суммы долга. Намеренный отказ платить по счетам обычно актуален для задолженности сроком возникновения от 60 дней. В среднем по ООО «Баштехсервис» это 0,05% ее величины;

2)утрата платежеспособности покупателей и отсутствие ликвидного имущества. В среднем это 0,3% величины дебиторской задолженности сроком возникновения от 90 дней и более;

3)банкротство клиента или его отсутствие. В среднем это составляет 0,2% дебиторской задолженности от 180 дней и более.

С увеличением сроков возникновения дебиторской задолженности изменяется состав факторов, влияющих на возникновение безнадежных долгов.

Сделанные оценки показывают, что предприятие может не получить 16,8 тыс. руб. или 0,25% общей суммы дебиторской задолженности.

Нормирование дебиторской задолженности проводится путем установления сроков погашения задолженности в договорах продажи. Разработкой договоров продаж занимается коммерческий директор.

Анализ дебиторской задолженности проводится по срокам возникновения.

Проведение такого анализа позволяет:)сбалансировать кредитную политику;

b)определить области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов;)определить базу для создания резерва по сомнительным долгам;)сделать прогноз поступлений средств.

Анализ дебиторской задолженности по срокам образования представлен в таблице 23.

Таблица 23 - Анализ дебиторской задолженности по срокам образования

ПокупателиВсего на конец года, тыс. руб.В том числе по срокам образованияДо 1 мес.От 1 мес. до 3 мес.От 3 мес. до 6 мес.От 6 мес. до годаООО «Гранат»985-985--ООО «Стройсервис»671-671--ООО «Калина»736736---ООО «Султан»680680---ООО «Эсмеральда»769769---ИП Терехина9797--ИП Габдуллин293-293--ИП Файзиахметов243-243--ИП Никитина245-245--Прочие19737081265--Итого в 2009 году669229903702Итого в 2008 году24212421---Итого в 2007 году251251---

Из данных таблицы 23 видно, что удельный вес (55,3%) задолженности приходится на период образования до трех месяцев. Это свидетельствует о невысокой оборачиваемости дебиторской задолженности от 1 до 3 месяцев;

) контроль дебиторской задолженности проводится посредством инвентаризации и актов сверки задолженности. Акт составляется на основании данных бухгалтерского учета обеих организаций (дебитора и кредитора). Кроме того, на предприятии существует контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности.

Итак, на предприятии планирование, нормирование дебиторской задолженности проводится. Но в результате проведения поверхностного анализа и отсутствия системы контроля по возврату дебиторской задолженности, управление дебиторской задолженностью находится на низком уровне.

Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году по сравнению с 2007 годом косвенно подтверждает этот вывод и является результатом замедления в оплате счетов и ведет к увеличению затрат предприятия, т.е. с невозможностью использовать эти средства в данный момент. Кроме того, замедление оплаты может служить сигналом об ухудшении качества дебиторской задолженности, т.е. свидетельствовать об увеличении доли «сомнительных» долгов и, следовательно, вероятности их невозврата.

Необходимо постоянно отслеживать сомнительную и безнадежную задолженность, чтобы вовремя реагировать на негативные тенденции. Кроме того, следует пристальное внимание уделять анализу дебиторской задолженности, так как иногда финансовое руководство, стремящиеся к кратковременной выгоде, может пойти на увеличение объема сделок в кредит, в том числе и с ненадежными клиентами, для того чтобы в финансовой отчетности отразился более выгодный уровень прибыли. Это может временно повысить прибыль, но только до тех пор, пока в результате таких действий не произойдет снижение реальной прибыли.

Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью на предприятии, возможно, когда процесс выставления счетов и отслеживания сроков их оплаты автоматизирован. В результате легко определить дату возникновения задолженности на основе каждой конкретной счет-фактуры и составить их классификацию. Кроме того, программное обеспечение информирует кредитного менеджера о просроченной дебиторской задолженности, а также о наступлении сроков выплаты по обязательствам. С помощью программы ведется сбор данных по каждому клиенту - так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть представлена клиенту, или возможность изменения для него кредитной политики. Предоставление кредита требует выработки процедуры получения задолженности. Следовательно, необходим регламент управления дебиторской задолженностью.

Денежные средства:

)планирование денежных средств на предприятии ведется с помощью составления платежного календаря.

Платёжный календарь - таблица, в которую заносят все поступления денег в организацию: выручку от продаж, кредиты, займы и другие. Календарь должен содержать и записи о платежах фирмы: о расчётах с бюджетными и внебюджетными фондами, поставщиками, погашении процентов, кредитов и выдаче заработной платы. Главное предназначение этого документа - помощь коммерческому директору в осуществлении контроля за кредитоспособностью и платёжеспособностью предприятия;

2)нормирование - сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения - замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат;

3)анализ денежных потоков производится на основе платежного календаря и фактических данных. По результатам анализа выявляются факторы отклонения от платежного календаря;

4)контроль денежных средств проводят при помощи бюджета денежных средств.

На предприятии консервативный подход к формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их анализа по характеру финансовых источников формирования. Выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

Валовые оборотные активы - общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Собственные оборотные активы - та их часть, которая сформирована за счет собственного капитала.

Таблица 24 - Анализ оборотных активов по источникам формирования

ПоказателиЕд. изм.2007 год2008 год2009 годОтклонениеТемп роста, %2008-20072009-20082008/20072009/2008годгодгодгодВаловые оборотные активытыс. руб.1713651825266480518748380,5387,6Чистые оборотные активытыс. руб.359240-216-119-45666,8-Собственные оборотные активытыс. руб.359240-216-119-45666,8-

Так как предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают. На конец 2009 года у предприятия отсутствуют чистые и собственные оборотные активы. Собственный капитал направляется на формирование внеоборотных активов. А оборотные активы сформированы за счет краткосрочных заемных средств. Оборотный капитал полностью покрывается краткосрочными обязательствами. Это рискованно с точки зрения ликвидности.

В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия кредиторской задолженности продать часть основных средств.

На предприятии отсутствует программное обеспечение для управления оборотными активами.

Величина оборотного капитала участвует в расчетах различных финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, которые приведены в таблице.

Проведем анализ влияния изменения оборотных активов на эти показатели в таблице 25.

Таблица 25 - Анализ влияния оборотного капитала на коэффициенты платежеспособности

ПоказательМетодика расчета2008 год2009 годИзменение, всегоВ том числе за счет изменения оборотных активов1 Коэффициент абсолютной ликвидностиДС1/КО0 - - ДС0/КО00,0980,024-0,0460,0012 Коэффициент быстрой ликвидности(ДС+ДЗ)1/КО0 - - (ДС+ДЗ)0/КО00,5580,308-0,250,6923 Коэффициент текущей ликвидностиОА1/КО0 - - ОА0/КО01,0380,992-0,0742,9824 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностиДЗ1/КЗ0 -ДЗ0/КЗ00,5170,284-0,2330,773

Из данных аналитической таблицы 25 видно, что рост оборотных активов положительно влияет на показатели ликвидности предприятия.

Факторы, связанные с товарным обеспечением, влияют на объем товарооборота через изменение величин запасов товаров на начало периода, поступления товаров, прочего выбытия и запасов товаров на конец отчетного периода.

Для проведения факторного анализа товарооборота будем использовать следующую факторную модель:

Т = З*О. (9)

где З - среднегодовая стоимость товарных запасов

О - коэффициент оборачиваемости

Результаты расчетов представлены в таблице 26.

Таблица 26 - Анализ влияния факторов на объем реализации продукции

ПоказателиМетодика расчетаСумма влияния, тыс. руб.Влияние на изменение выручки от реализации факторов:- среднегодовой стоимости товарных запасов;?З*О073116- оборачиваемости товарных запасов.З1*?О-26722Итого:46394

Рост среднегодовой стоимости товарных запасов оказал положительное влияние на изменение выручки от продажи, а снижение оборачиваемости товарных запасов - отрицательное.

Проведем анализ влияния оборотного капитала на рентабельность оборотного капитала.

Для этого будем использовать следующую факторную модель 8, стр. 569].

, (10)

где а - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

b - рентабельность продаж.

Результаты расчетов представим в таблице 27.

Таблица 27 - Факторный анализ рентабельности оборотного капитала

ПоказательМетодика расчета2008 год2009 годИзменение (+, -)1 Прибыль от продаж, тыс. руб.350144610962 Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.4115,51589211776,53 Оборачиваемость оборотных активов, обороты3,5373,8350,2984 Рентабельность продаж2,42,37-0,035 Рентабельность оборотных активов8,59,10,66 Влияние на изменение оборотных активов факторов:- коэффициента оборачиваемости оборотного капитала?а*b0=0,298*2,4XX0,7- рентабельности продаж, %а1*?b=3,834* *(-0,03)ХX- 0,1

Из данных таблицы 27 видно, что рост коэффициента оборачиваемости оказал положительное влияние на изменение прибыли от продаж, а снижение рентабельности продаж - отрицательное.

Проведенный анализ оборотных активов ООО «Баштехсервис» позволил выявить следующие недостатки в деятельности предприятия:

)отрицательной тенденцией является рост дебиторской задолженности, что может отрицательно сказаться на финансовом положении предприятия. Удельный вес (55,3%) задолженности приходится на период образования до трех месяцев. Это свидетельствует о невысокой оборачиваемости дебиторской задолженности, что говорит о снижении оборачиваемости дебиторской задолженности.

На счетах 9 основных дебиторов сконцентрировано 70,5% от всей суммы задолженности. Наиболее крупными дебиторами являются пять компаний: ООО «Гранат», ООО «Стройсервис», ООО «Калина», ООО «Эсмеральда» и ООО «Султан». На долю этих дебиторов приходится 57,4% всей задолженности;

)за анализируемые периоды эффективность использования товарных запасов понизилась вследствие замедления оборачиваемости товарных запасов и увеличения продолжительности одного оборота.

При сложившемся товарообороте остатка товарных запасов на конец 2009 года хватит на 97,9 дней торговли.

И хотя доля запасов в активах организации не является критической, но следует иметь в виду, что залежалые неходовые запасы приводят к снижению оборачиваемости запасов и оборотных активов в целом. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча товаров, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Поэтому надо стремиться к тому, чтобы предприятие вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

На предприятии планирование ассортимента не ведется, что также повлияло на рост остатков товарных запасов. Товарные запасы в 2009 году были завышены, фактические запасы превышали плановые, что создавало нормальные условия для торговли. Это свидетельствует о достаточных запасах, обеспечивают развитие товарооборота и бесперебойное снабжение покупателей необходимыми товарами. Но с другой стороны, превышение фактических запасов над плановыми повлекло за собой увеличение товарных потерь и остатков товарных запасов на конец года;

)нестабильная структура оборотных средств свидетельствует о неустойчивом, плохо отлаженном процессе сбыта продукции.

На предприятии консервативный подход к формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности;

)система управления оборотными активами не автоматизирована.

3 Совершенствование управления оборотным капиталом ООО «Баштехсервис»

3.1 Совершенствование управления материально-производственными запасами

Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотного капитала для получения наибольшего экономического эффекта.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотного капитала кроются непосредственно в самом предприятии.

При увеличении вложений в оборотные активы предприятие несет «вынужденные издержки», а именно: издержки связанные с хранением, с отвлечением средств в низкорентабельные оборотные активы, с увеличением риска потерь. Например, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь, колебаний курса валют; краткосрочные финансовые вложения - риску потерь части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата; запасы товарно-материальных ценностей - риску потерь от естественной убыли и т.п.

Кроме того, растут расходы на хранение запасов. К ним относятся: страховка на хранимые запасы, коммунальные платежи, альтернативная стоимость инвестиций в запасы, затраты на проведение инвентаризации (затраты на оплату труда). Даже постоянные издержки, такие как коммунальные платежи, могут меняться в зависимости от объема запасов, хранимых на складе. Высвобожденную складскую площадь можно сдавать в аренду и часть коммунальных платежей будет уплачивать арендатор. За счет излишних товаров предприятие теряет доход от сдачи в аренду складских помещений.

Проведенный анализ позволил выявить, что на предприятии в отчетном году произошло замедление оборачиваемости товарных запасов.

Замедление оборачиваемости запасов повлекло за собой увеличение остатков товарных запасов.

Эффективное планирование запасов позволяет организации удовлетворять или превышать ожидание потребителей, создавая такие запасы каждого товара, которые максимизируют чистую прибыль.

«Деньги не трудно превратить в складские запасы. Гораздо труднее превратить запасы обратно в деньги» - Джон Шрайбфедер.

Когда пытаются определить цель эффективного планирования запасов компании, типичные ответы звучат так:

«Эффективное планирование запасов позволяет хорошо обслуживать покупателя»;

«Эффективное планирование запасов обеспечивает рентабельность вложений»;

«Эффективное планирование запасов устраняет неликвидные запасы и излишки».

Но эти высказывания описывают, какие результаты хотят получить от введения системы эффективного планирования запасов, но не дают представления о характеристиках такой системы.

Фактически эти пожелания даже противоречат друг другу. Например, обслуживание покупателя на максимально высоком уровне требует постоянного наличия значительных запасов любого товара. Но создание излишков часто приводит к появлению неликвидных запасов. А большой объем последних снижает рентабельность (и даже приводит к убыткам).

С другой стороны, создание только тех товаров, которые пользуются спросом и быстро расходятся, может повредить качеству обслуживания покупателя.

Вследствие очевидной противоречивости желаемых результатов многие организации испытывают трудности при разработке эффективной программы планирования запасов.

Эффективное планирование запасов позволяет организации удовлетворять или превышать ожидание потребителей, создавая такие запасы каждого товара, которые максимизируют чистую прибыль.

Для того чтобы достичь потенциального уровня оборачиваемости запасов, необходимо точно определить объемы пополнения запасов товаров с наивысшим оборотом. По показателям выручки товарам также может присваиваться ранг. Желательно хранить дополнительные страховые запасы тех товаров, которые часто расходуются, чтобы минимизировать вероятность дефицита. Но руководству также полезно знать, какие товары обеспечивают самую высокую валовую прибыль, поэтому в анализ следует включить вариант ранжирования, основанный на показателях рентабельности.

Проведем АВС - анализ доски обрезной (см. табл. 28)

Таблица 28 - АВС-анализ досок ООО «Баштехсервис»

Товары, (лист)Остаток товарных запасов, тыс. руб.Выручка, тыс. руб.Уровень товарных запасов, днейВаловая прибыль тыс. руб.Рента- бель- ность продаж %Ранг по выру- чкеРанг по оборачи- ваемостиРанг по рента- бельно-стиДоски (2745х1700 х3.2), декорированная) однотонные цвета834291110355319АВСДоски (2745х1700 х3.2), декорирован-ная) текстура дерева763218912543820ВСВДоски ТС 3.2 1 сорт, 2745х1700х3.2 производство62427028364824ВААИтого21217802163921ХХХ

Среднемесячная продажа обрезных досок (текстура дерева) составляет 182,4 тыс. руб. или 608 листов (по 300 руб. за лист). Остаток досок на складе составляет 3052 листов (себестоимость 250 руб. за лист), что при сложившемся объеме продаж хватит на 5 месяцев торговли.

Стоимость выполнения одного заказа и ежемесячные постоянные затраты составляет 25 тыс. руб.

ЭРЗ=? (2*2189*25)/250 = 438 листов,

где ЭРЗ - оптимальный размер запаса

Отсюда следует, что заказы должны поступать 7296/438=16 раз в год.

Итак, запас досок со страховым запасом должен составить 498 листов. На складе предприятия сверхнормативный запас досок на 2554 листа. При покупной стоимости листа 250 руб. и сокращении запаса до 498 листов товарные запасы сократятся на 638 тыс. руб.

Среднемесячная продажа обрезных досок (однотонный цвет) составляет 242,6 тыс. руб. или 970 листов (по 250 руб. за лист). Остаток досок на складе составляет 4170 листов (себестоимость 200 руб. за лист), что при сложившемся объеме продаж хватит на 4 месяца торговли.

Стоимость выполнения одного заказа и ежемесячные постоянные затраты составляет 20 тыс. руб.

ЭРЗ=? (2*2911*20)/250 = 466 листов

Отсюда следует, что заказы должны поступать 970/466=2 раза в месяц или 24 раза в год.

Итак, запас досок со страховым запасом должен составить 562 листа. На складе предприятия сверхнормативный запас досок на 3608 листов. При покупной стоимости листа 200 руб. и сокращении запаса до 562 листов товарные запасы сократятся на 722 тыс. руб.

Итак, только сокращение товарных запасов по двум позициям позволит высвободить денежные средства в размере 1360 тыс. руб. Следовательно, на 1360 тыс. руб. снизятся запасы предприятия.

Но сокращение товарных запасов повлечет за собой изменение стоимости пополнения заказа. Стоимость пополнения заказа включает все затраты, связанные с обработкой, доставкой и приемкой заказа. В эту стоимость входят не только оплата поставки, но и трудовые и материальные затраты на следующие процессы:

составление списка запасов, нуждающихся в пополнении;

выставление заказа на поставку;

обработка и получение необходимых для поставки документов;

утверждение выставленного поставщиком счета.

Закажет ли предприятие материалы единовременно в количестве одной или ста штук - стоимость пополнения запаса останется той же. Но чем больше предприятие закажет, тем ниже стоимость в расчете на штуку. Поэтому и необходимо рассчитать наиболее оптимальный размер заказа.

Рекомендации по повышению эффективности управления товарными запасами:

а) работникам бухгалтерии необходимо выявить рациональную структуру товарных запасов, позволяющую выявить запасы, объем которых явно избыточен и запасы, приобретение которых нужно ускорить, это позволит избежать излишних вложений капитала в товары, спрос на которые сокращается;

б) выявить наличие неликвидных и медленно оборачивающихся товарных запасов на складе.

Наличие неликвидных и медленно оборачивающихся товарных запасов на складе неизбежно.

Конечно, можно найти веские причины для хранения запасов товаров, которые в настоящее время не продаются на регулярной основе. Но нужно помнить, что если товар не продается, то он не способствует напрямую формированию прибыли, необходимой для того, чтобы оставаться в бизнесе. Это - затраты. Однако, необорачивающийся запас тоже должен косвенно способствовать обеспечению текущей или будущей рентабельности компании. Это может быть запас товаров, которые нужно иметь под рукой на случай, если они понадобятся покупателю. Иными словами, наличие такого запаса укрепляет репутацию организации как надежного поставщика. Но он должен способствовать прочим прибыльным продажам, чтобы считаться нерентабельным, а не неликвидным запасом.

Большинство запасов, которые в настоящее время не продаются на регулярной основе, подходит под одну из следующих категорий: неликвидный запас, медленно оборачивающийся запас, излишек запаса товаров нерегулярного потребления.

К неликвидным запасам нужно отнести запасы, которые в течение прошедшего года не оборачивались (не продавались). Есть две причины хранит запасы таких товаров: это новые товары в номенклатуре и покупатель обещал их купить или менеджер по продажам - продать.

Медленно оборачивающиеся запасы отличаются от неликвидных тем, что к ним несколько раз обращались в течение последних 12 месяцев.

Закупленные товары - это связанные средства. Предприятие их вложило, и не важно, сколько сейчас стоят запасы - денег уже нет.

Неликвидные товары нужно ликвидировать. Цель ликвидации запасов - избавиться от ненужных товаров по наиболее выгодной цене или с минимальными затратами. Это можно сделать по-разному:

) вернуть товары поставщику. Желательность этого варианта зависит от конкретного поставщика. При этом необходимо помнить, что лучший момент переговоров об условиях возврата товара поставщику - в преддверии соглашения о закупке новой товарной линии или размещении крупного заказа на закупку;

) снизить цену на неликвидные запасы и реализовать их со скидкой.

Покупатель мог бы купить этот товар, если его цена существенно ниже, чем цена схожего номенклатурного товара;

) проинформировать других поставщиков о наличии лишних товаров. Некоторые дистрибьюторы размещают рекламные объявления в профильных изданиях, перечисляя в них товары, запасы которых планируют ликвидировать. Есть также сайты в интернете с перечнями ликвидируемых товарных излишков.

Интернет - объявления о лишних запасах имеют преимущества перед печатными:

размещение информации о ликвидируемых запасах на веб-сайте обычно дешевле, чем объявление в печати;

текст объявления утверждается за несколько дней до выхода печатного издании. После утверждения текста можно обнаружить другие товары, о которых следовало бы упомянуть в объявлении;

в интернете потенциальные покупатели находят ваше объявление, когда им нужны какие-то из предлагаемых товаров;

благодаря интернету, вы не привязаны к зонам распространения печатной продукции;

) подарить товар некоммерческой организации (школе, церкви);

) выбросить ненужный товар. Этот вариант наименее желателен, но по крайней мере, освободится место на складе и будет возможность списать стоимость товаров;

Но и в случае ликвидации следует избегать ошибок других компаний.

Большинство фирм занимается ликвидацией неликвидных запасов раз в год, после завершения физической инвентаризации. Управляющий знакомится с отчетом и делает одно из следующих заявлений:

«У нас слишком много запасов. Хватит делать запасы». В итоге: склад забит материалами, но среди них нет тех, которые нужны в производстве. Новая политика не позволяет делать запасы;

«Нам нужна новая компьютерная система (или новые люди), чтобы разобраться с этими грудами материалов». Без внедрения политики по эффективному управлению запасами ни один человек и ни одна компьютерная программа не сможет навести порядок в складской неразберихе;

«К следующему году мы избавляемся от всего этого». После новогодних праздников, об этом, как правило, забывают. А двенадцать месяцев спустя склад оказывается, забит еще сильнее.

Поэтому ликвидация запасов должна быть постоянным процессом, координируемым в организации отдельным сотрудником. После получения списка исключенных из номенклатуры и лишних запасов этот сотрудник должен найти способ ликвидации для каждой позиции, при котором компания потеряет меньше всего;

в) определить объемы и сроки закупок товарных запасов.

Оптимальный размер заказа поможет определить формула:

ЭРЗ=?2ПЗ*ПР/ПРЗ*ПЦ, (11)

где ПЗ-постоянные затраты, связанные с выполнением заказа,

ПР-годовой объем продаж,

ПРЗ - процентные затраты,

ПЦ - покупная цена единицы товара.

Точка возобновления показывает величину запаса, при которой необходимо размещать следующий заказ. Определение точки возобновления заказа как произведения цикла заказа в неделях на недельный объем продаж, позволит обеспечить бесперебойность поставок и гарантию сохранения объемов продаж.

Сокращение товарных запасов приведет к изменению структуры оборотных средств предприятия, высвободятся денежные средства, структура оборотных средств станет более мобильной;

г) оценивать эластичность спроса на товары от цен. Речь идет не о том, чтобы определить емкость рынка вообще, а о том, сколько товара можно продать при различных уровнях цен. Нужно определить зависимость возможного объема предполагаемых продаж от уровней цен. Данный метод поможет определить насколько сократится количество проданных товаров при росте цен на них и на сколько оно может возрасти при определенном снижении цен. Для каждого вида товаров кривая эластичности должна строиться отдельно. При этом следует учитывать следующие факторы: чем менее подвижен спрос, тем более высокую цену способен установить продавец товара. Наоборот, чем спрос эластичнее, тем больше оснований у предприятия использовать политику снижения цен на данный вид товара, поскольку это приведет к увеличению объема сбыта. Такое положение особенно выгодно, если увеличение объема реализации приведет к общей экономии на издержках. Определенный на основе ценовой эластичности спрос будет образовывать верхнюю границу цены, а издержки будут формировать нижнюю границу цены;

д) средства, вложенные в товары, имеют различную отдачу в зависимости от формы расчётов с поставщиком.

Товар, принятый на реализацию, освобождает организацию-приёмщика от риска отсутствия спроса на товар, так как при этой форме отношений с поставщиками непроданный товар будет возвращён поставщику без потерь для организации, принявшей товар на реализацию. Но при этом товар, взятый на реализацию, имеет большую себестоимость, так как в этом случае поставщик повышает покупную цену в качестве платы за собственный риск и за отсутствие риска у принимающей стороны. Поэтому брать товар на реализацию целесообразно лишь при определённой неуверенности в его продаже и лишь на тот период, пока сохраняется такая неуверенность. Товар с уверенными продажами целесообразно закупать по срочной, предварительной оплате или с отсрочкой платежа. При предварительной оплате (с авансовыми платежами) поставщик предлагает товар с большими скидками, чем при срочной.

Для совершенствования системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия и улучшения состояния дебиторской задолженности предприятию можно дать следующие рекомендации:

)взаимозачет является одним из способов снижения дебиторской задолженности, так как в результате их проведения уменьшается как величина дебиторской, так и величина кредиторской задолженности.

Необходимо разработать новые формы договоров. Договором должен быть предусмотрен размер штрафа который должник обязан уплатить в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности, в случае просрочки исполнения за несвоевременное исполнение обязательств. Например, разработать новую форму договора, где должен быть пункт о том, что за несоблюдение сроков оплаты взимается штраф в размере 0,02% за каждый просроченный день. Кроме того, необходимо предусмотреть размер предоплаты в размере 10% от суммы договора. Тогда дебиторская задолженность снизится на 10% и составит 6512 тыс. руб.;

)основным механизмом внутреннего контроля для формально установленного уровня дебиторской задолженности может служить ее лимитирование по покупателям. При этом лимит задолженности должен устанавливаться по сумме и сроку;

)для недопущения роста дебиторской задолженности и риска непогашения бухгалтерам предприятия необходимо устанавливать лимит по сумме и сроку кредитования.

При установлении параметров лимита основным критерием должно служить досье на покупателей.

Досье должно содержать данные по всем заключенным с заказчиком договорам и их фактическому исполнению, в том числе оперативные данные по полноте и своевременности оплаты за товары.

При анализе кредитоспособности покупателя на предмет его надежности можно ограничиться расчетом сводного показателя - рейтинга, с помощью множества методик расчета

Основным достоинством предлагаемой методики является следующее:

-предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние организации;

-рейтинговая оценка финансового состояния организации осуществляется на основе данных ее публичной отчетности. Для этого используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике;

-рейтинговая оценка является сравнительной, она учитывает реальные достижения всех конкурентов;

-для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности организации, прошедшей широкую апробацию на практике;

-для применения методики на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и организаций не накладывается.

Предлагаемая методика делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера, проводимую по результатам его текущей и предыдущей деятельности.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организации может быть представлен последовательностью перечисленных ниже действий:

)исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i=1,2,3,…, n), а по столбцам - номера организаций (j=1,2,3,… m);

)по каждому показателю находится максимальной значение, которое заносится в столбец условной эталонной организации (m+1);

)исходные показатели матрицы aij стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле:

xij = aij / maxj aij, (12)

где хij - стандартизированные показатели j-й организации;

)для каждой анализируемой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле:

(13)

где к1, к2,…, кn - весовые коэффициенты показателей.

Для этого по данным баланса и финансовой отчетности предлагается рассчитать следующие коэффициенты (см. табл. 25).

В зависимости от результатов анализа покупателю присваивают место в рейтинге организаций подобного типа.

Таблица 29 - Коэффициенты для определения места в рейтинге

№ п/пНаименование коэффициентаМетодика расчетаК1Рентабельность активов по чистой прибылиЧистая прибыль / АктивыК2Рентабельность собственного капитала по чистой прибылиЧистая прибыль / Собственный капиталК3Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательстваК4Коэффициент финансовой независимостиСобственный капитал / Валюта балансаК5Затраты на 1 руб. продукцииПолная себестоимость / Выручка

Первое место - целесообразность предоставления кредита не вызывает сомнений;

Второе место - кредитование требует взвешенного подхода;

Третье место - кредитование связано с повышенным риском.

В зависимости от места устанавливаются сроки и суммы кредитования по конкретным заказам.

Экономический эффект от внедрения ранжирования дебиторской задолженности по категориям риска будет выражаться в снижении риска непогашения задолженности;

)сократить продолжительность одного оборота дебиторской задолженности можно при помощи выбора условий продажи, которые максимизируют объем продаж и гарантируют оплату за проданную продукцию (например, предоставлять скидки оптовым покупателям по предварительной оплате).

В зарубежных странах для того, чтобы дебиторы погасили задолженность быстрее, применяется весьма распространенная схему «2/10 полная 30», означающая, что:

-покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара, оказания услуги);

-покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

-в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты и условий контракта.

Преимущество поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

Период погашения дебиторской задолженности на предприятии равен 30 дням (см. главу 2).

Индекс цен составил на предприятии 1,18, что эквивалентно ежедневному приросту в размере 0,05%.

Индекс цен за 30 дней = 1,000530 =1, 015

Коэффициент падения покупательной способности денежной единицы = = 1/1,015 = 0,985

Потери = 15 руб. с каждой тысячи.

Индекс цен за 5 дней = 1,00055 = 1,002

Коэффициент падения покупательной способности денежной единицы = = 1/1,002 = 0,998

Потери = 2 руб. с каждой тысячи.

Снижение потерь составит 13 рублей с каждой тысячи.

Таким образом можно предоставить скидки своим клиентам в размере 13 рублей с каждой тысячи при условии погашения задолженности в течение пяти дней.

Расчет скидок рассмотрим в таблице 30.

Таблица 30 - Расчет скидок

ПоказательФактПредложеноИзменениеИндекс цен1,0151,002-0,013Коэффициент падения покупательной способности денежной единицы0,9850,9980,013Потери с 1 тыс. руб.152-13

Предложить предоставлять 1% скидку за предварительную оплату половины стоимости товаров;

6)для целей снижения суммы дебиторской задолженности по расчетам с дебиторами может состоять и в использовании факторинговых операций, то есть для рефинансирования дебиторской задолженности принимается факторинг. Суть факторинговой операции сводится к продаже дебиторской задолженности с дисконтом. Рассмотрим расчет по предлагаемой факторинговой операции по крупному дебитору - ИП Терехина в таблице 31.

Таблица 31 - Методика расчета эффективности факторинговой операции

ПоказателиЗначение и расчетСумма дебиторской задолженности, право на взыскание которой передано ОАО «Зенит», тыс. руб.197Размер дисконта, по которому ОАО «Зенит» покупает дебиторскую задолженность, %7Средний уровень процентной ставки по кредитам коммерческого банка или по кредитам на рынке, %15 Сумма дисконта при продаже дебиторской задолженности, тыс. руб.197 * 0,07= 13,79Сумма средств, причитающаяся организации при продаже дебиторской задолженности, тыс. руб.197 -13,79 =183,21

Исходя из расчета факторинговой операции можно отметить, что сумма дисконта составит 13,79 тыс. руб.; сумма средств для предприятия при продаже дебиторской задолженности составит 183,21 тыс. руб. При инфляции в 1,5% сумма 183,21 тыс. руб. составит за месяц 183,21 * 0,985= =180,5 тыс. руб. Общие потери составят 16,5 руб.

В тоже время рассчитывается сумма расходов по кредиту в случае сохранения дебиторской задолженности на данную сумму 197 тыс. руб. Данный расчет приведен в следующей таблице.

Таблица 32 - Расчет расходов по полученному кредиту в случае сохранения суммы дебиторской задолженности

ПоказателиЗначение и расчетСумма кредита, тыс. руб.197Сумма процентов за пользование кредитом, тыс. руб. 197*0,15 = 29,5

Расчеты по факторинговой операции показали, что существует экономическая целесообразность ввести в организации факторинг, как одну из форм расчетов с дебиторами, в том числе при расчетах по сомнительной дебиторской задолженности.

.2 Экономико-математическая модель анализа и прогнозирования прибыли от реализации и оборачиваемости оборотных активов

Организационно - экономическая сущность задачи.

Под задачами можно понимать:

1. косвенный метод расчета прибыли от реализации по выбранному фактору;
2. построение зависимости между фактором и результатом;
3. определение оптимальной величины оборачиваемости и максимальной величины прибыли от реализации.

Данная задача является составной частью коммерческого бюджетирования деятельности предприятия. Она позволяет увязать и соответственно управлять двумя объявленными факторами - прибыль от реализации (результатный фактор) и оборачиваемостью оборотных активов (фактор). В первую очередь нас интересует прибыль от реализации, которая в системе бюджетирования является планируются остальные элементы.

Экономическая постановка задачи.

Задачей является оптимизация прибыли от реализации на основании исходных данных:

) предприятие располагает определенным набором показателей. Необходимо выбрать показатель, который наиболее достоверно мог бы описать прибыль от реализации. Необходим показатель, показывающий степень влияния предприятия на рынок, показатель, наиболее тесно связанный с рыночной конъюктурой. Был выбран показатель «оборачиваемость оборотных активов», своего рода рыночный индикатор деятельности предприятия;

) определив показатель, необходимо определить его влияние на прибыль от реализации: характер зависимости, силу зависимости, т.е. можно ли доверять этой зависимости. В случае положительного ответа, строится модель, по которой можно осуществлять планирование прибыли от реализации;

) при построении модели достигается определенный результат. Во-первых, оптимизация прибыли от реализации является отправной точкой, исходя из которой планируются остальные элементы. Во-вторых, оно позволяет увязать и соответственно управлять двумя объявленными факторами. В-третьих, предприятия получает обратную связь, что позволяет анализировать и управлять в соответствие с ситуацией на рынке.

Математическая постановка и алгоритм решения задачи.

Опишем непосредственное решение поставленной задачи в виде последовательно размещенных значений и расчетов (с использование таблиц и матриц) с соответствующими комментариями и выводами.

Рассчитаем значения исходных показателей и данные представим в таблице 19.

Таблица 19 - Расчет исходных данных для модели ЭММ

КварталtПрибыль от реализацииВыручка от реализацииСредние остатки оборотных активовОборачи-ваемость1 кв. 20071102,01689,010651,5862 кв. 20072109,01895,012951,4633 кв. 20073136,01912,013361,4314 кв. 20074146,02431,017131,4191 кв. 20085114,02896,018531,5632 кв. 2008698,03456,047850,7223 кв. 2008784,03895,049650,7844 кв. 2008854,04311,065180,6611 кв. 20099238,08523,0112320,7592 кв. 200910352,014523,0136231,0663 кв. 200911456,015533,0124521,2474 кв. 200912400,022373,0252660,885

Нахождение параметров параболической модели, используя метод наименьших квадратов:

Yп(х) = a(0) + a(1) * х + a(2) * х^2, (8)

Метод наименьших квадратов:

a(2)*?x4 + a(1)* ?x3 + a(0)* ?x2 = ?x2 * y, (9)(2)*?x3 + a(1)* ?x2 + a(0)* ?x = ?x * y, (10)(2)*?x2 + a(1)* ?x + a(0)* N = ?y, (11)

Матричная запись: А * Т = Г

Необходимо найти матрицу «А».

Решая систему уравнений, найдем искомые параметры модели: а(0), а(1), а(2). Искомые параметры модели можно найти с использованием программы EXCEL функция «Мастер диаграмм» (см. рис. 11).

Рисунок 11 - Параметры модели

Искомое уравнение имеет вид:

Уп(х) = -1563,4 * х2 + 3488,1 * х - 1571,8, (12)

Оценка статистической значимости полученной модели проверяется по F-критерию Фишера:

F = (R2 / 1 - R2) * (N-m-1 / m), (13)

R2 = 1 - (? (Y - Yp(t))2 / ? (Y - Ycp)2) = 1 - (?Socm / ?S), (14)

Проверим значимость полученной модели по F-критерию Фишера: сравнивая Fфакт и Fкрит сделаем выводы:

если Fфакт > Fкрит, то модель статистически значима;

если Fфакт < Fкрит, то модель статистически незначима, т.е. не пригодна к использованию.

Значение F-критерия берется из F-таблицы Фишера

для вероятности 95%, т.е. уровня значимости а = 0,05;

числа параметров модели к1 = m = 1 (значение Х, т.е. значение оборачиваемости);

числа степеней свободы к2 = N - m - 1 = 12 - 1 - 1 = 10;

Fкрит (а; к1; к2) = Fкрит (0,05; 1; 9) = 4,96.

Если модель статистически значима, то можно на ее основе делать определенный анализ и строить выводы.критерий Фишера: F = (06556 / 1-06556) * (12-1-1 / 1) = 19,03

Коэффициент детерминации показывает долю влияния фактора Х (оборачиваемость оборотных активов) на У (прибыль от продаж). Очевидно, что прибыль на 65,56% обусловлен фактором Х. Значит, остальные 34,44% влияния приходится на прочие факторы. Это очень незначительное влияние, что говорит о определенной точности и удачности модели.

Так как Fфакт > Fкрит, то параболическая модель статистически значима, тоесть пригодна к использованию.

На основании приведенной модели, которую можно считать качественной с заданной нами вероятностью 95%, мы получили модель для анализа и прогнозирования таких показателей, как объем продаж и оборачиваемостью оборотных активов. Итак, модель статистически значима. Значит, во-первых, можно строить прогноз; во-вторых, можно определить оптимальный уровень оборачиваемостью оборотных активов.

Оценку качества и точности построенной модели проведем через анализ ряда остатков по 4 критериям в таблице 20.

Таблица 20 - Оценка качества и точности построенной модели через ряд остатков

КварталYYп (х)E(t) = Y(x) - - Yп(x)E(t)2РE(t) - E (t-1)[E(t) - E (t-1)]2[E(t) / Y(t)]*100%1 кв. 2007102,027,974,15496-72,682 кв. 2007109,0184,7-75,757260-1502244169,423 кв. 2007136,0218,0-82,067310-64160,334 кв. 2007146,0229,7-83,769971-2357,291 кв. 2008114,060,953,1281711371869346,562 кв. 200898,0131,9-33,911500-87756734,613 кв. 200884,0202,4-118,4140171-847136140,944 кв. 200854,051,32,770121146675,031 кв. 2009238,0174,863,23997161366126,562 кв. 2009352,0369,9-17,93211-8165835,093 кв. 2009456,0346,6109,41197811271622024,004 кв. 2009400,0291,0109,011881-0027,2522892289,0711186194023569,76

а) критерий поворотных точек «р»

Данный критерий оценивает случайность уровней ряда остатков. Случайным признается ряд, если «р» > «j»

Величина «j» рассчитывается, исходя из количества наблюдений (N). Величина «j+1» является наименьшим значением поворотных точек, когда по данному критерию модель считается удовлетворительной: J = 6

, (15)

Т.к. Р = 6 > J = 5, то свойство случайности модели подтверждается;

б) d-критерий Дарбина-Уотсона

, (16)

Данный критерий оценивает независимость уровней ряда остатков. Независимым признается ряд, если «d» > «d2». Зависимым признается ряд, если «d» < «d1».

dmax = 4 - максимально возможная величина критерия;

d(1), d(2) - уровни критерия, обозначающие переломные точки; их значения определяют из «Таблицы значений статистик d(1) и d(2) критерия Дарбина-Уотсона» в зависимости от уровня значимости оценки (а) и числа объясняющих переменных (р): d(1) = 1,08 и d(2) = 1,36.

По формуле (16) d = 2,23

Т.к. d* = 4 - d = 4 - 2.23 = 1.77 > «d2», то ряд остатков признается взаимонезависимым (условие независимости уровней ряда выполняется);

в) RS-критерий

, (17)

Данный критерий оценивает соответствие нормальному закону распределения уровней ряда остатков. Гипотеза о нормальном законе распределения ряда остатков подтверждается, если RS принадлежит промежутку [Rsmax; Rsmin].

Rsmax и Rsmin - уровни критерия, обозначающие переломные точки; их значения определяют из «Таблицы значений RS-критерия» в зависимости от уровня значимости оценки (а) и числа наблюдений (N): Rsmin = 2,7 и Rsmax = 3,9. Отсюда следует что по формуле (17) RS-критерий будет следующий:

RS = [109 - (-118)] / 80 = 2,83

RSmin = 2,70

RSmax = 3,90

В нашем случае RS = 2,83 принадлежит промежутку [2,70; 3,90], значит гипотеза о нормальном законе распределения ряда остатков подтверждается, что с заданной вероятностью позволяет строить прогнозы. Однако, отметим, что строить прогноз рекомендуется в пределах «зафиксированных» величин, т.е. «участвующих» в модели, поскольку неизвестно, как поведет себя модель за пределами данных величин. Более того, при резком изменении (скорее, увеличении) показателей деятельности, модель рекомендуется пересчитать, поскольку значение прочих факторов (кроме фактора Х) может серьезно измениться;

г) точность модели оценивается по средней относительной ошибке:

Eотн = (1 / N) * (? |E(i)| / Y(Xi)) * 100%, (18)

Модель признается точной, если данный показатель не превысил 5%, допустимой по точности, если не превысил 15%.

Е(1) = 5% и Е(2) = 15% - уровни критерия, обозначающие переломные точки точности модели: Eотн = 1/12 * 569,76 = 47,48%

Т.к. Е = 47,48% > 15%, то модель признается неточной.

По данным критериям дается оценка качества модели.

Если модель качественна (адекватна), то можно на ее основе делать определенный анализ и строить выводы.

Итак, по трем из четырех критериев модели признается адекватной с заданной вероятностью.

Экономическая эффективность ЭММ.

На основании приведенной модели, которую можно считать качественной с заданной нами вероятностью 95%, мы получили модель для анализа и прогнозирования таких показателей, как прибыли от реализации и оборачиваемость оборотных активов. На основании данных экономического отдела о сфере распространения товара и проводимой рекламной политики имеется информация о прямой зависимости между объемом прибыли и оборачиваемостью оборотных активов. Однако, ограниченность (конечность) ниши предприятия на рынке «демонстрирует» убывающая отдача от оборачиваемости оборотных активов. Поэтому, данная модель рассчитана на оптимизацию оборачиваемостью оборотных активов, позволяет определить максимально возможную величину прибыли от реализации, на основании чего экономический отдел оценивает производственную возможность достижения данного показателя; если нет, то рассчитывается максимально возможный объем прибыли от реализации, далее необходимые для этого оборачиваемость оборотных активов, после чего составляется производственный план.

В нашем случае, модель показала, что предприятие в состоянии выполнить «заказ», рассчитанный исходя из максимально возможного спроса на данный момент. Исходя из этого планового объема прибыли будет рассчитываться ассортиментный перечень продукции, производственный план и так далее.

На сегодняшний день при данной коммерческой политике найдена оптимальная величина оборачиваемостью оборотных активов. Нахождение этой величины позволит минимизировать затраты, связанные с коммерческой деятельностью.

Данная оптимальная величина оборачиваемостью оборотных активов показывает тот объем оборотных активов, которая даст максимальный эффект, но только при сложившейся маркетинговой, в частности рекламной политике. Если предприятие в состоянии наращивать объем производства, то для увеличения объема реализации необходимо качественно изменить объем и структуру оборачиваемостью оборотных активов.

Проведем экономический анализ математических показателей, полученных ЭММ:

Очевидно, что при отсутствии оборачиваемости оборотных активов мы не имеем возможности развиваться, поэтому все наши расходы останутся невозмещенными (отрицательная прибыль = -1571,8).

Лишь при оборачиваемости, равной 0,61, предприятие выйдет на нулевой уровень.

В дальнейшем, при соответствующем увеличении оборачиваемости оборотных активов т.е. когда средства вкладываются в рынок, что укрепляет позиции и позволяет наращивать доходы, наблюдается рост прибыли. Причем, если проводить маржинальный анализ, можно будет отметить, что отдача с каждого рубля оборачиваемостью оборотных активов будет возрастать. Начиная с определенной величины, наблюдается отрицательная динамика. Скорее всего, это связано с тем, что, во-первых, вложения в рынок должно быть сбалансировано с потребностями рынка (невозможно бесконечно наращивать объемы продаж и, скажем уменьшать дебиторскую задоллженность и запасы, есть объективные факторы ограничения роста); во-вторых, рост оборачиваемости оборотных активов сверх меры увеличивает затраты без их отдачи, что отрицательно влияет на прибыль.

Данные факты, выявленные моделью, подлежат дальнейшему изучению в работе.

Для проведения анализа, найдем вершину параболы (K), соответствующей максимальному объему прибыли и оптимальному значению оборачиваемостью оборотных активов:

K = a(1) / 2 * a(2), (19)

Для нахождения критической точки оборачиваемости оборотных активов воспользуемся формулой (19):

X0 = - 3488,1 / 2* (-1563,4) = 1,12max = -1571,8 + 348,1 * 2 - 1563,4 * 22 = 473,7

Рисунок 12 - Модель ЭММ

Итак, при Х(о) = 1,12 (средняя оборачиваемость оборотных активов) наблюдается максимальная прибыль Умах(х) = 473,7 в квартал или 1894,8 тыс. руб. в год. В 4 кв. 2009 года средняя оборачиваемость оборотных активов составляла 0,885, а прибыль Ум = 400 тыс. руб. в квартал или 1600 тыс. руб. в год. Таким образом, если добиться роста средней оборачиваемости оборотных активов с 0,885 до 1,12, то прибыль вырастет с 400 тыс. руб. до 473,7 тыс. руб. в квартал или с 1600 тыс. руб. до 1894,8 тыс. руб. в год, т.е. на 294,8 тыс. руб.

3.3 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

В главе 3.1 были предложены мероприятия по совершенствованию управления материально - производственными запасами.

Рассчитаем экономический эффект от предложенных мероприятий.

) Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости фактически и при снижении товарных запасов (см. табл. 33).

Таблица 33 - Сравнительный расчет коэффициента оборачиваемости запасов ООО «Баштехсервис», тыс. руб.

ПоказательФактПредложеноИзменениеСреднегодовой остаток запасов, тыс. руб.9751,59071,5680Коэффициент оборачиваемости товарных запасов6,2516,7190,468Продолжительность оборота57,653,6-4

Таким образом, при сокращении товарных запасов продолжительность одного оборота запасов уменьшится на 4 дня. (рис. 13).

Рисунок 13 - Изменение продолжительности одного оборота запасов

Экономический эффект от изменения коэффициента оборачиваемости:

Э = В1 /360* D Продолжительности оборота = 60952/360* (-4)= -677 тыс. руб.

Т.е. на предприятии вследствие роста коэффициента оборачиваемости запасов произойдет высвобождение оборотных средств на сумму 677 тыс. руб.

Необходимо разработать новые формы договоров с условием предварительной оплаты в размере 10%. Тогда дебиторская задолженность снизится на 10% и составит 6512 тыс. руб.

Изменения показателей оборачиваемости дебиторской задолженности приведены в таблице 34.

Таблица 34 - Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

ПоказателиДо внесения предложенияПосле внесения предложенияОтклоненияВыручка от реализации6095260952-Средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб.50644702-362Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз.12,03612,9630,927Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни29,927,7-2,2

Как видно из данных таблицы оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,927 раз, средний срок оборота сократился на 2,2 дня (рис. 14).

Рисунок 14 - Изменение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости составит: Э=В1/360* D Продолжительности оборота = 60952/360*(- 2,2) = - 372 тыс. руб.

Экономический эффект от снижения товарных запасов и дебиторской задолженности будет выражаться в изменении структуры баланса предприятия, росте коэффициентов ликвидности (Таблица 36 и 37). Высвобожденные из оборота средства можно направить на погашение краткосрочных обязательств.

Таблица 35 - Уплотненный аналитический баланс-нетто

Наименование статьиДо внедрения предложенийПосле внедрения предложенийОтклонение, тыс. руб.Темп роста, %Тыс. руб.Процент к итогу балансаТыс. руб.Процент к итогу балансаАктивОборотные активы, всего2526693,722390693,38-1360-0,34в том числе:-запасы и НДС1708663,381572661,43-1360-1,95- дебиторская задолженность723626,84651225,44-724-1,40- денежные средства6242,3113485,267242,95-прочие оборотные активы3201,193201,25-0,06Внеоборотные активы, всего16946,2816946,62-0,34в том числе:- основные средства16456,1016456,43-0,33-прочие внеоборотные активы490,18490,19-0,01Всего активы2696010025600100-1360-ПассивКапитал и резервы, всего14785,4814785,77-0,29в том числе:- уставный капитал100,04100,04---нераспределенная прибыль14685,4414685,73-0,29Долгосрочные обязательства------Краткосрочные обязательства, всего2548294,522412294,23-1360-0,29в том числе:-займы и кредиты------- кредиторская задолженность2548294,522412294,23-1360-0,29Всего пассивы2696010025600100-1360-Как видно из данных расчетов, снижение остатка товарных запасов и дебиторской задолженности приведет к изменению структуры баланса. В прогнозном балансе произошло снижение оборотного капитала на 1360 тыс. руб. Но оборотный капитал по-прежнему занимает наибольший удельный вес в структуре активов.

Удельный вес заемного капитала сократился, а собственного вырос, что можно оценить положительно.

Проведем анализ ликвидности прогнозного баланса (Таблица 36)

Таблица 36 - Анализ ликвидности баланса

АктивФактПрогнозПассивФактПрогнозПлатежный излишек или недостатокФактПрогнозА1Стр. 250, 2606241348П1 Стр. 6202548224122-24858-22774А2 Стр. 240, 27075566832П2 Стр. 610--75566832А3 Стр. 210 220, 1401708615726П3 Стр. 590--1708615726А 4 Стр. 190-14016941694П4 Стр. 49014781478216216Баланс2696025600Баланс2696015466--

По данным таблицы соотношения активов и пассивов следующие:

фактически: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4;

прогноз: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4;

Хотя получили одинаковое соотношение, но платежный недостаток наиболее ликвидных для покрытия наиболее срочных обязательств сократился, что следует оценить положительно.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности (Таблица 37).

Таблица 37 - Показатели ликвидности

ПоказателиФактПрогнозИзмененияНормативное значениеКоэффициент быстрой ликвидности0,3080,3260,018?0,7-1Коэффициент абсолютной ликвидности0,0240,0550,031?0,2Коэффициент текущей ликвидности0,990,99-

Из данных аналитической таблицы видно, что в результате сокращения товарных запасов и дебиторской задолженности произойдет рост показателей ликвидности, что положительно сказывается на финансовом состоянии.

Рисунок 15 - Изменение коэффициентов ликвидности

Таким образом, в данной главе разработаны рекомендации по повышению эффективности использования элементов оборотных средств. Расчеты показали, что данные мероприятия выгодны предприятию.

Заключение

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики предприятия занимают проблемы достаточности оборотного капитала, эффективность его использования, а также поиск наиболее выгодных источников финансирования. Управление оборотным капиталом предприятия - это ежедневная работа, обеспечивающая предприятию достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежание дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотным капиталом невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия.

Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционных потерь; запасы товаров и других материальных ценностей - потерями от естественной убыли и др. Поэтому процесс управления оборотными активами должен быть направлен на минимизацию риска потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

Целью данной работы является рассмотрение состава и структуры оборотных средств, освоение методических основ и приобретения практических навыков анализа оборотного капитала на основе данных конкретного предприятия, а также разработка конкретных рекомендаций по повышению эффективности его использования в ООО «Баштехсервис».

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

-дана характеристика оборотного капитала;

-исследован состав, структуру и виды оборотного капитала;

-изучены методы анализа и управления оборотным капиталом;

-рассмотрена технико-экономическая характеристика исследуемого предприятия;

-проведен анализ оборотного капитала и эффективности его использования: анализ состава, структуры и динамики оборотного капитала; анализ эффективности использования и рентабельности оборотного капитала; факторный анализ оборачиваемости оборотного капитала;

-разработаны предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала.

Объектом исследования в данной выпускной квалификационной работе является Общество с ограниченной ответственностью «Баштехсервис»

Целью деятельности Общества является получение максимальной прибыли.

В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества - оптовая торговля строительными материалами в городе Уфе.

Проведенный анализ оборотных активов ООО «Баштехсервис» позволил нам выявить следующие недостатки в деятельности предприятия:

) отрицательной тенденцией является рост дебиторской задолженности, что может отрицательно сказаться на финансовом положении предприятия. Удельный вес (55,3%) задолженности приходится на период образования до трех месяцев. Это свидетельствует о невысокой оборачиваемости дебиторской задолженности от 1 до 3 месяцев растет, что свидетельствует о снижении оборачиваемости дебиторской задолженности;

) на счетах 9 основных дебиторов сконцентрировано 70,5% от всей суммы задолженности. Наиболее крупными дебиторами являются пять компаний: ООО «Гранат», ООО «Стройсервис», ООО «Калина», ООО «Эсмеральда» и ООО «Султан». На долю этих дебиторов приходится 57,4% всей задолженности;

) из краткосрочной задолженности со сроком погашения до 1 месяца вовремя было погашено только 43,2% долгов, а с опозданием до семи дней погашается 32,7% задолженности. Следовательно, предприятию выгодно разработать договора с указанием размера штрафа за каждый день просрочки платежа;

) за анализируемые периоды эффективность использования товарных запасов понизилась вследствие замедления оборачиваемости товарных запасов и увеличения продолжительности одного оборота.

При сложившемся товарообороте остатка товарных запасов на конец 2009 года хватит на 97,9 дней торговли.

Залежалые неходовые запасы приводят к снижению оборачиваемости запасов и оборотных активов в целом. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча товаров, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Поэтому надо стремиться к тому, чтобы предприятие, вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах;

) на предприятии планирование ассортимента не ведется, что также повлияло на рост остатков товарных запасов. Товарные запасы в 2009 году были завышены, фактические запасы превышали плановые, что создавало нормальные условия для торговли. Это свидетельствует о достаточных запасах, обеспечивают развитие товарооборота и бесперебойное снабжение покупателей необходимыми товарами. Но с другой стороны, превышение фактических запасов над плановыми повлекло за собой увеличение товарных потерь и остатков товарных запасов на конец года;

) нестабильная структура оборотных средств свидетельствует о неустойчивом, плохо отлаженном процессе сбыта продукции;

) на конец 2009 года у предприятия отсутствуют чистые и собственные оборотные активы. Собственный капитал направляется на формирование внеоборотных активов. А оборотные активы сформированы за счет краткосрочных заемных средств. Оборотный капитал полностью покрывается краткосрочными обязательствами. Это рискованно с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия кредиторской задолженности продать часть основных средств;

) на предприятии консервативный подход к формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности;

) система управления оборотными активами не автоматизирована.

В третьей главе мною были разработаны следующие рекомендации:

)снижение дебиторской задолженности:

-предоставление скидок по досрочной оплате;

-применение факторинговых операций;

-разработка новых форм договоров.

Условиями этих договоров должна быть установлена сумма авансового платежа в размере 10% от суммы договора. Тогда дебиторская задолженность снизится на 10% и составит 6512 тыс. руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 0,927 раз, средний срок оборота сократится на 2,2 дня. Вследствие роста коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности произойдет высвобождение оборотных средств на сумму 372 тыс. руб.;

2)снижение товарных запасов на 1360 тыс. руб.

Запас обрезных досок (текстура дерева) со страховым запасом должен составить 498 листов. На складе предприятия сверхнормативный запас досок на 2554 листа. При покупной стоимости листа 250 руб. и сокращении запаса до 498 листов товарные запасы сократятся на 638 тыс. руб.

Запас обрезных досок (однотонный цвет) со страховым запасом должен составить 562 листа. На складе предприятия сверхнормативный запас досок на 3608 листов. При покупной стоимости листа 200 руб. и сокращении запаса до 562 листов товарные запасы сократятся на 722 тыс. руб.

Итак, только сокращение товарных запасов по двум позициям позволит высвободить денежные средства в размере 1360 тыс. руб. Следовательно, на 1360 тыс. руб. снизятся запасы предприятия.

Продолжительность одного оборота товарных запасов уменьшится на 4 дня. Вследствие роста коэффициента оборачиваемости товарных запасов произойдет высвобождение оборотных средств на сумму 677 тыс. руб.

Высвобожденные из оборота средства можно направить на погашение краткосрочных обязательств.

Экономический эффект от снижения товарных запасов и дебиторской задолженности будет выражаться в изменении структуры баланса предприятия, росте коэффициентов ликвидности. В прогнозном балансе произошло снижение оборотных активов на 1360 тыс. руб. за счет сокращения товарных запасов и дебиторской задолженности.

Таким образом, цели выпускной квалификационной работы достигнуты.

Список использованных источников

1 Гражданский кодекс Российской Федерации - М.: ООО «ВИТРЭМ», 2009 год.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 год №127-ФЗ.

Абрютина, М.С. Экономический учет и анализ деятельности предприятия // Вопросы статистики. - 2009.- №11. - с. 34-37.

Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2009. - №12. - с. 34-47.

5 Булгадаева, С.А. Экономический анализ. // Формирование механизма антикризисного регулирования в российской экономике. - 2009. - №7.-с. 41.

6 Волков, Ю.Е. Предприятия работают так, как ими управляют // ЭКО. 2009. - №10. - с. 69-74.

7 Гиляровская, Л.Т. Об оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов // Финансы. - 2009. - №4. - с. 53-54.

Глазунов, В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. - 2009. - №2. - с. 15-17.

Графова, Г.Ф. Об оценке кредитоспособности предприятия-заемщика // Финансы. -2008. - №12. - с. 27-28.

10 Дронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия // Финансы 2009. - №4. - с. 15-19.

11 Ендовицкий, Д.А., Ендовицкая А.В. Экономический анализ. // Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации. - 2009. - №6. - с. 3 - 4.

Ивашкевич, В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009.

Кондратова, И.Г. Экономический анализ. // Роль комплексного экономического анализа в управлении деятельностью коммерческой организации. - 2008. - №23. - с. 47 - 48.

14 Колпакова, О.М. Как управлять дебиторской задолженностью. - М.: Современная экономика и право, 2009.

15 Левчаев, П.А. Экономический анализ. // Система финансовых ресурсов предприятия. - 2009. - №16. - с. 42.

Миролюбова, А.А. Экономический анализ. // Организация работ по анализу труда и заработной платы на промышленном предприятии с использованием системного подхода. - 2008. - №6. - с. 51 - 60.

17 Остапенко, В и др. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист 2009. - №7. - с. 37-43.

18 Парушина, Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, // Бухгалтерский учет / 2009. №4. С. 46.

Петров, А.М. Управление дебиторской задолженностью, / / Аудитор / 2009. №1. С. 12.

20 Савицкая, О.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2009.

Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ, 2008.

Финансовый менеджмент / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.

Финансы / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.

Финансы предприятий. Н.В. Колчина, ГОДБ. Поляк, Л.П. Павлова и др. / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Финансы. / Под ред. Дробозиной Л.А. - М.: 2009.

Экономика предприятия: Горфинкель В.Я., Куприянов Е.М.М.: Банки и биржи; ЮНИТИ 2008.

Экономика предприятия / Под ред. проф. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 2008.

Экономический анализ / Под. ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

30 Эффективное управление запасами / Джон Шрайбферд -2-е издание - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

Введение Оборотный капитал - это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения и служащие финансовым обеспечением предпринимательской

Больше работ по теме: