Совершенствование управления финансовыми ресурсами (на примере ООО "Трит")

 

Оглавление


Введение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами организации

1.1 Экономическая сущность и классификация финансовых ресурсов организации

1.2 Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов

1.2 Совершенствование использования финансовых ресурсов

Глава 2. оценка использования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ"

2.1 Краткая характеристика организации в контексте управления финансовыми ресурсами

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния организации

2.3 Анализ использования финансовых ресурсов организации

Глава 3. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ"

3.1 Применение факторной модели для прогнозирования прибыли

3.2 Управление структурой совокупного капитала организации

3.3 Оптимизация величины финансовых ресурсов с помощью модели управления дебиторской и кредиторской задолженности

3.4 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Заключение

Список использованных источников

Аннотация

Приложения

Введение


Актуальность дипломной работы "Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия" заключается в том, что рыночная экономика в Российской федерации стала набирать все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция, которая считается основным механизмом регулирования хозяйственного процесса.

Конкурентоспособность и платежеспособность предприятия определяются, прежде всего, рациональной организацией финансов. Рыночная экономика не только привела к усилению роли финансов в функционировании организации. Она определила для них новое место в системе хозяйствования. Большинство рыночных регуляторов относится к элементам финансового механизма, то есть входит в состав финансов. Финансы возникают с появлением денег. Деньги, выполняют функцию средства обращения, и становятся капиталом, то есть самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, которая приносит прибыль или доход. Таким образом, деньги создают условия для появления финансов как самостоятельной сферы денежных отношений, как части производственных отношений.

Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием.

Все вышесказанное определяет цель дипломной работы.

Целью исследования считается выявление возможностей совершенствования управления финансовыми ресурсами организации. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

.раскрыть теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами организации;

2.дать краткую характеристику организации;

.провести экспресс - анализ финансового состояния организации;

.провести анализ использования финансовых ресурсов организации;

.разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами объекта исследования;

.разработать эффективность предложенных мероприятий.

Объект исследования - ООО "ТРИТ".

Предметом исследования выступает совокупность финансово-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования финансовых ресурсов компаний с точки зрения эффективности управления ими и оптимизации их структуры.

Период исследования 2012-2014 гг.

При написании дипломной работы были использованы учебные пособия по управлению финансовыми ресурсами, проведению анализа финансового состояния организации таких авторов, как, Павлова Л.Н., Лисовская И.А., Васильева Л.С. Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Ковалев В.В.

Информационной базой послужила бухгалтерская (финансовая) отчетность объекта исследования.

При выполнении работы были применены статистико-экономический, монографический, балансовый, графический методы анализа и соответствующие им разные приемы.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников (41 наименований), в ней содержатся 30 таблиц, 10 рисунков и 23 формулы.

В введении раскрываются цель, задачи и актуальность выбранной темы.

финансовый ресурс прибыль управление

В первой главе рассмотрены теоретические основы управления финансовыми ресурсами организации. Она состоит из трех параграфов: в первом раскрывается экономическая сущность и классификация финансовых ресурсов. Во втором параграфе изучаются методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов, а в третьем параграфе рассматриваются возможности совершенствования использования финансовых ресурсов.

Вторая глава носит аналитический характер, который состоит из трех параграфов. В первом параграфе дана краткая характеристика организации; во втором приведен экспресс-анализ финансового состояния организации, а в третьем - анализ финансовых ресурсов ООО "ТРИТ".

Третья глава носит рекомендательный характер по совершенствованию управления финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ".

Работа была выполнена при использовании следующих программных продуктов:Word;Excel;PowerPoint.


Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами организации


1.1 Экономическая сущность и классификация финансовых ресурсов организации


Целью финансовой политики организации считается более полная мобилизация финансовых ресурсов, нужных для удовлетворения насущных потребностей развития общества. Согласно с этим финансовая политика призвана создать подходящие условия для активизации предпринимательской деятельности.

Финансовые ресурсы организации предназначены: для исполнения экономических обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования сотрудников организаций; финансирования иных затрат [12, с.624].

Диапазон взглядов представителей всевозможных научных школ и отдельных исследователей на суть экономической категории "финансовых ресурсов" считается настолько широким и взаимоисключающим, что можно с уверенностью признать, что современная научная мысль в данном вопросе еще чрезвычайно далека от консенсуса. Нужно рассмотреть ключевые подходы современных исследователей к определению сущности данной категории и ее применению в научном аппарате на микроэкономическом уровне, а именно, на уровне организации.

Одной из более известных точек зрения на сущность финансовых ресурсов организации считается их абсолютное отождествление с сущностью категории "капитал" [16, с.658].

Широко популярной точкой зрения из числа современных экономистов считается отождествление финансовых ресурсов организации с объемом его предстоящих доходов. Довольно часто в современной литературе можно встретиться с отождествлением финансовых ресурсов организации с суммой всех предстоящих поступлений денежных средств, т.е. с объемом его положительного денежного потока в грядущем периоде.

Ряд исследователей оценивает финансовые ресурсы организации как аналог суммы денежных средств, имеющихся у него на определенную дату. В современной литературе по инвестиционному менеджменту финансовые ресурсы организации иногда отождествляются с его инвестиционными ресурсами. Довольно часто в отечественной и иностранной литературе по финансовому менеджменту можно встретить утверждение, что финансовыми ресурсами организации считаются средства, которые формируются с помощью ее чистой прибыли и амортизационных отчислений (т.е. сумма чистого денежного потока организации). Как наиболее расширенный вариант такого подхода следует рассматривать заявления отдельных авторов, что финансовые ресурсы организации формируются с помощью ее чистой прибыли, амортизационных отчислений и используемых кредитов [15, с.480].

С учетом проведенного критического обзора современной литературы по проблеме определения сущности финансовых ресурсов организации можно выделить и следующим образом сформулировать основные сущностные характеристики данной экономической категории.

. Категория "финансовые ресурсы" считается самостоятельной экономической категорией, узко связанной с иными экономическими категориями финансов организации, но не дублирующая их содержание.

. Финансовые ресурсы считаются неотъемлемой составной частью совокупных экономических ресурсов организации (наряду с материальными, нематериальными, трудовыми и иными видами ресурсов), формируемых им для использования в хозяйственной деятельности.

. Основное предназначение формируемых организацией финансовых ресурсов заключается в обеспечении финансирования его предстоящего развития. В этом заключается основное отличие финансовых ресурсов от общей суммы капитала, используемого организацией, который уже инвестирован в разнообразные виды необоротных и оборотных активов на предшествующих стадиях его хозяйственного развития.

. В процессе управления (анализа, планирования, контроля) формирование и использование финансовых ресурсов организации имеет четко выраженную временную детерминацию рассматриваемого периода (отчетного или планового). В статике возможно отражение состояния имеющихся финансовых ресурсов организации на определенную дату, но не процесса их формирования и использования.

. Финансовые ресурсы организации функционируют в денежной форме. В этом отношении их можно рассматривать как форму дополнительно привлекаемого или реинвестируемого денежного капитала организации. Формирование финансовых ресурсов организации может осуществляться за счет как собственных, так и заемных денежных средств, привлекаемых им для финансирования своего развития.

. Финансирование и использование финансовых ресурсов контролируется организацией самостоятельно в соответствии с предусматриваемым целевым предназначением. При этом цели предстоящего использования финансовых ресурсов организации в значительной мере определяют и целевые источники их формирования в необходимом объеме.

. Распределение и использование финансовых ресурсов обхватывает сферы потребления, замещения и накопления организации. Иначе говоря, они предназначены для использования как в процессе инвестирования (обеспечивая простое и расширенное воспроизводство активов организации), так и в процессе потребления (обеспечивая выплаты дивидендов и процентов собственникам организации, дополнительное стимулирование персонала, спонсорство, осуществление благотворительных акций и т.п.).

. Финансовые ресурсы характеризуются высокой степенью универсальности и ликвидности, что создает возможность быстрой их трансформации при необходимости в любой иной вид экономических ресурсов организации.

. Формирование и использование финансовых ресурсов организации узко связано с фактором риска в его хозяйственной деятельности. Этот фактор в процессе формирования финансовых ресурсов определяет конкретные значения показателей средневзвешенной стоимости и структуры капитала организации, а в процессе их использования существенно влияет на результаты конкретных хозяйственных операций, которые они финансируют. Наличие такой связи определяет четкую зависимость процессов формирования и использования финансовых ресурсов от вида корпоративной и финансовой стратегии организации и типа его финансовой политики по отдельным аспектам хозяйственной деятельности [26, с.238].

С учетом приведенных основных сущностных характеристик финансовых ресурсов организации их описание может быть выражено следующим способом: "Финансовые ресурсы организации представляют собою совокупность дополнительно привлекаемого и реинвестируемого им собственного и заемного капитала в денежной форме, предназначенного для финансирования его будущего развития в детерминированном плановом периоде, создание и применение которого контролируется им самостоятельно в соответствии с предусматриваемым целевым предназначением с учетом фактора риска" [25, с.639].

Финансовые ресурсы организации требуют, прежде всего, систематизации по двум главным направлениям:

·по источникам и формам привлечения;

·по характеру и направлениям использования.

Одним из основных источником финансовых ресурсов организации считается начальный капитал, который определяется из вкладов учредителей организации и обретает форму уставного капитала (складочного капитала, уставного фонда) в зависимости от организационно-правовой формы организации.

Способы создания уставного капитала, его величина зависят от организационно-правовой формы организации. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных средств и создание оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно - хозяйственной деятельность. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и тому подобное. Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После продажи продукции она принимает денежную форму - форму дохода от реализации продукции.

Одно из направлений применения выручки - создание амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных средств и нематериальных активов примет денежную форму. Необходимым условием образования амортизационного фонда считается продажа произведенных товаров покупателю и поступление выручки.

Создавая товар, организация расходует сырье, материалы, покупные полуфабрикаты. Их стоимость наряду с иными материальными затратами, износом основным средств, заработной платой работников составляет затраты организации по производству и реализации, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки от продажи товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные организацией затраты на изготовление продукции возмещаются [19, с.120].

Значение инвестирования средств в создание продукции состоит в получении чистого дохода, и если доходы от реализации продукции превышают расходы, связанные с производством и продажей, то организация получает прибыль. Полученная организацией прибыль не остается всецело в его распоряжении: часть ее в идее налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, считается основным источником финансирования его потребностей, которые возможно определить как накопление и потребление. Непосредственно пропорции распределении прибыли на накопление и потреблении характеризуют перспективы развития организации [23, с.639].

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы организации, применяемые на его производственное и научно-техническое развитие. На данной основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия в иных организациях и тому подобное. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие организации, в том числе на потребление.

Добавочный капитал - это часть собственного капитала организации. Механизмом его формирования считаются суммы дооценки объектов основных средств, суммы разниц, образовавшихся в результате превышения сумм начисленной амортизации на дату переоценки основных средств над суммой амортизации основных средств, полученной методом индексации или прямого пересчета; суммы эмиссионного дохода, полученного от превышения номинальной стоимости связанных с реализацией данных акций.

В качестве механизма привлечения финансовых источников можно рассматривать кредиторскую задолженность, прежде всего расчеты с поставщиками. Данный вид задолженности чаще именуют "коммерческим кредитом". Он возникает в тех случаях, когда сырье и материалы уже поставлены (отгружены) предприятию, а плата за них выполняется позже. Сроки и условия оплаты определяются в договоре и являются результатом согласования интересов обеих сторон (и продавца и потребителя) [18, с.400].

Заемные финансовые средства представляют собой кредиты, займы, предоставленные банками и иными организациями, кратковременная финансовая поддержка других организаций. В зависимости от характера заемных финансовых ресурсов, долгосрочного либо краткосрочного, организация сможет планировать собственную деятельность.

В качестве еще одного механизма привлечения финансовых ресурсов можно представить инструменты фондового рынка. Он применяется, в большинстве случаев для долгосрочных проектов.

Организация определяет механизм, источники и сформировывает финансовые ресурсы самостоятельно. Финансовая структура - это соотношение различных источников финансовых ресурсов организации. Она определяется возможностями заинтересовать внешние источники финансирования; финансовой политикой организации; уровнем предпринимательского риска и иными факторами. Направления инвестирования денежных средств организации могут быть связаны как с главными видами деятельности организации по производству продукции, так и с чисто финансовыми вложениями [12, с. 624].

От того, как организация обеспечена финансовыми ресурсами, зависит её платежеспособность, финансовая стабильность. Текущая деятельность имеет возможность финансироваться как за счет внутренних источников, методом самофинансирования, так и с помощью заемных средств [16, с. 568].

Таким образом, сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию подобрать более оптимальный вариант механизма финансового обеспечения текущей деятельности и затрат инвестиционного характера.


1.2 Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов


Для начала своей деятельности и последующего эффективного функционирования на рынке, всякому хозяйствующему субъекту необходимы различные виды ресурсов: трудовые, материальные, финансовые и т.д. В условиях рыночной экономики увеличивается значимость финансовых ресурсов, при помощи которых осуществляется формирование подходящей структуры и наращивание производственного потенциала организации, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает хозяйствующий субъект, как оптимальна его структура, как целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благосостояние организации и итоги его деятельности [11, с. 168].

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов, содержит в себе сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых за соответствующий период результатов [9, с. 351].

Можно выделить ключевые методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов [18, с. 400].

Метод расчета показателей рентабельности. Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие либо другие финансовые операции.

Показатели рентабельности наиболее полно, нежели прибыль, отражают результаты деятельности организации; они применяются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

Метод анализа финансовых коэффициентов (R-анализ): базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности организации между собой.

Метод оценки стоимости финансовых ресурсов. Стоимость капитала организации служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции.

Метод оценки структуры и движения капитала организации. Предполагает проведение оценки эффективности использования финансовых ресурсов организации при помощи показателей движения капитала (активов) организации, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим, а также определения соотношения величины собственного и заемного капитала.

Основным показателем эффективности функционирования организации считается повышение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на довольно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой уделяют внимание кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это считается защитой от наибольших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Одна из основных задач финансового менеджмента - максимизация уровня рентабельности собственного капитала при данном уровне финансового риска - реализуется всевозможными способами. Одним из ключевых механизмов реализации данной задачи считается "финансовый леверидж".

Финансовый леверидж определяет использование организацией заемных средств, которое оказывает большое влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иначе можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название "финансовый рычаг") представляет из себя объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему обрести дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при разной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:


ЭФЛ = (1 - Снп) × (КВРа - ПК) × ЗК/СК, (1.1)


где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, %;

Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение

валовой прибыли к средней стоимости активов),%;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемый организацией за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала.

Чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого организацией капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Рассматривая ранее приведенную формулу расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные составляющие:

Налоговый корректор финансового левериджа (1-Снп), который показывает в какой степени просчитается эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

Дифференциал финансового левериджа (КВРа - ПК), который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процентов за кредит.

Коэффициент финансового левериджа (ЗК/Ск), который характеризует сумму заемного капитала, используемого организацией, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности организации.

Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности организации, т.к. ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем, в процессе управления финансовым левериджем дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

·если по различным видам деятельности организации установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

·если по отдельным видам деятельности организация использует налоговые льготы по прибыли;

·если отдельные дочерние структуры организации осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли;

·если дочерние структуры организации осуществляют свою деятельность в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а соответственно и на состав прибыли по уровню ее налогообложения), можно снизив среднюю ставку налогообложения прибыли повысить воздействие налогового корректора финансового левериджа на его эффект.

Дифференциал финансового левериджа считается главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект просчитается только в том случае, если уровень валовой прибыли, генерируемой активами организации, превышает средний размер процента за используемый кредит (включающий не только его прямую ставку, но и другие удельные расходы по его привлечению, страхованию и обслуживанию). Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

В связи с высокой динамичностью этого показателя он требует постоянного мониторинга в процессе управления эффектом финансового левериджа.

Коэффициент финансового левериджа считается тем рычагом, который мультиплицирует положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего значения дифференциала, При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала [14, с.416].

Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа считается главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери данной прибыли, т.е. в некоторых случаях цена привлечения заемного капитала может оказаться выше, чем цена привлечения капитала из собственных источников.

Для организаций привлечение различных источников финансирования (как внутренних, так и внешних) связано с затратами, поэтому привлекаемый капитал всегда будет иметь определенную стоимость, а так как этот капитал разнообразен по источникам, то у организации возникает возможность альтернативного выбора этих источников как по объемам, так и по стоимости каждого вида капитала. В результате привлечения различных видов капитала складывается определенная его структура и возникает определенная сумма финансовых ресурсов, которую необходимо уплатить за пользование данными источниками финансирования [17, с.367].

Экономическое содержание показателя стоимости и цены капитала заключается в определении затрат, связанных с привлечением единицы капитала из каждого источника. Разнообразие источников приводит к необходимости расчета средневзвешенной стоимости капитала. Она рассчитывается в процентах в среднегодовом исчислении. Средневзвешенная стоимость капитала (СВЗК) определяется по формуле:


СВЗК = [СТзк × (1-НЛпр) ×ЗС+Дпр×СОБК)]: (ЗС+СОБК), (1.2)


где СТзк - цена заемного капитала;

НЛпр - налог на прибыль;

ЗС - сумма заемного капитала;

СОБК - собственный капитал организации;

Дпр - процент дивидендов.

Если рентабельность чистых активов РЧАК выше средневзвешенной стоимости капитала организации (СВЗК), с учетом поправки на налог на прибыль (НЛпр), то организация не только способна выплатить проценты по кредитам, но и направлять часть своей чистой прибыли на расширение производства:


РЧАК> СВЗК: (1-НЛпр), (1.3)


Средневзвешенная стоимость капитала - обобщающий показатель, характеризующий относительный уровень затрат или общую сумму всех расходов, возникающих в связи с привлечением и использованием капитала, и в то же время можно сказать, что это минимум возврата на вложенный капитал [10, с.248].

Периодичность проведения оценки эффективности использования финансовых ресурсов зависит от требований топ - менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно.

Таким образом, становится понятно, результаты оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, более рациональное распределение доходов, что в итоге способствует повышению стоимости всей организации.


1.2 Совершенствование использования финансовых ресурсов


Управление финансовыми ресурсами организации представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением их эффективного формирования, распределения и использования в процессе хозяйственной деятельности.

Управление финансовыми ресурсами организации органически входит в общую систему управления организацией, являясь одной из его функциональных подсистем [13, с.335].

Эффективное управление финансовыми ресурсами организации обеспечивается реализацией ряда принципов, которые отображены в таблице 1.1 (Приложение 1).

Рассмотренные принципы служат основой организации системы управления финансовыми ресурсами организации.

Являясь неотъемлемой составной частью финансового менеджмента, управление финансовыми ресурсами организации направлено на реализацию его главной цели. Вместе с тем, управление финансовыми ресурсами организации обеспечивает эту общую цель в более локальном диапазоне, непосредственно связанном с финансовым обеспечением его предстоящего развития [20, с.448].

В приложении 2 представлена схема управления финансовыми ресурсами организации.

В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми ресурсами организации направлено на решение следующих основных задач (Рисунок 1.2).

Все рассмотренные задачи управления финансовыми ресурсами теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов и минимизация уровня риска, связанного с их использованием). Поэтому в процессе управления финансовыми ресурсами отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели [21, с.704].


Рисунок 1.2 - Основные задачи управления финансовыми ресурсами


Таким образом, наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В данной связи важнейшей задачей организаций считается изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы в целом.


Глава 2. оценка использования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ"


2.1 Краткая характеристика организации в контексте управления финансовыми ресурсами


Общество с ограниченной ответственностью "ТРИТ" создано в соответствии с действующим законодательством РФ с целью более полного и эффективного использования производственного, имущественного, финансового и интеллектуального потенциала учредителей, получения прибыли, для производства и реализации продукция и услуг и удовлетворения за счет полученной прибыли социальных и экономических интересов учредителей Общества и его работников.

Полное наименование Общества: Общество с ограниченней ответственностью "ТРИТ".

Сокращенное наименование Общества: ООО "ТРИТ".

Место нахождения Общества, юридический адрес: г. Макушино, Курганской области, ул. К-Мяготина №1.

Образован уставный капитал в размере 508 тыс. руб.

Учредительные документы организации разработаны в соответствии с нормативными документами, регулирующими порядок создания, функционирования предприятий, созданных в организационно-правовой форме.

Основной задачей организации считается получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов коллектива и собственников организации.

Объект исследования вправе от своего имени заключать договоры, приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

ООО "ТРИТ" несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Учредители несут ответственность по обязательствам организации в пределах своих вкладов в уставный капитал. Организация руководствуется в своей деятельности Законодательством, учредительным договором, настоящим уставом, внутренними нормативными документами.

Организация считается юридическим лицом, действует на принципах полного хозяйственного расчета, пользуется всеми правами юридического лица с момента государственной регистрации, имеет самостоятельный баланс, открыт расчетный счет в учреждении банка, имеет круглую печать со своим наименованием и реквизитами, угловой штамп.

Организация осуществляет следующие виды деятельности:

·коммерческая;

·посредническая;

·торгово-закупочная деятельность;

·организация магазинов розничной торговли населению промышленными, продовольственными, лекарственными средствами и изделиями медицинского назначения;

·организация оптовой, мелкооптовой, розничной торговли.

Для осуществления деятельности имеются соответствующие лицензии. Лицензия на право осуществления фармацевтической деятельности, выданная Федеральной службой по надзору в сфере здравоохранения и социального развития, лицензия на осуществление деятельности по розничной торговле алкогольной продукцией, выданная Департаментом экономического развития и инвестиций Курганской области.

Общество считается многопрофильной организацией, т.е. осуществляет несколько видов деятельности.

Основными поставщиками считаются: ЗАО "Аптека - Холдинг", ОАО "Уралбиофарм", ЗАО НПК "Катрен" г. Екатеринбург, ООО "Протек" г. Челябинск.

Основным конкурентом считается Государственная аптека № 32.

ООО "ТРИТ" открыто пять аптечных киосков и аптека, которая расположена в г. Макушино. На рисунке 2.1 представлена организационная структура организации.


Рисунок 2.1 - Организационная структура


Эта структура характерна для малых предприятий. Во главе производственного звена стоит руководитель, который осуществляет все функции управления. Выполнение отдельных функций по конкретным вопросам возлагается на линейных руководителей, они принимают решения, которые обязательны для своего производственного подразделения. При такой структуре организации линейный руководитель имеет возможность больше заниматься вопросами оперативного управления, так как исполнители высвобождают его от решения мелких вопросов.

Однако существует недостаток данной организационной структуры, команды управления поступают от многих функциональных служб в одно производственное подразделение или к одному исполнителю, и поэтому возникает проблема взаимного согласования этих команд, что создает определенные трудности. Кроме того, снижается ответственность исполнителей за выполнение своих обязанностей вследствие обезлички.

Трудовой коллектив организации составляют все граждане, участвующие своим трудом в его деятельности на основе трудового договора. Организации самостоятельно устанавливает своим работникам дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день и другие льготы. Организации обеспечивает безопасные условия труда и отвечает за соблюдение законодательства РФ об охране труда.

Структура управления ООО "ТРИТ" приведена на рисунке 2.2 она типична для малых организаций. Во главе стоит генеральный директор, который выполняет все функции управления. Руководители различных уровней одновременно осуществляют административное и функциональное управление.


Рисунок 2.2 - Структура управления


Высшим органом управления считается генеральный директор. Проверка финансовой и хозяйственной деятельности организации осуществляется финансовыми органами, а в случае необходимости также государственными органами в пределах их компетенции.

В установленном законом порядке организации ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность, представляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения.

Эта структура позволяет оперативно и эффективно управлять.

Главный бухгалтер - осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности организации и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Организует учет поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, учет издержек производства и обращения, выполнение работ, а также финансовых, расчетных и кредитных операций.

Также главный бухгалтер участвует в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности организации по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, осуществления режима экономии и мероприятий по совершенствованию документооборота.

На бухгалтерию возлагается ведение своевременного и достоверного учета, формирования полной и достоверной информации о деятельности, имущественном положении ООО "ТРИТ", необходимой для контроля за соблюдением действующего законодательства, за рациональным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами, предотвращающих негативное явление в деятельности общества, осуществление строжайшего режима экономии.

Учетный аппарат бухгалтерии взаимодействует в активном сотрудничестве со всеми структурными подразделениями в Обществе, со службами и отделами аппарата управления и отдельными исполнителями.

Все структурные подразделения (аптечные киоски, аптеки, торговые точки) сдают в бухгалтерию отчеты по движению материальных ценностей.

Учет частично автоматизирован и ведется с помощью программы "1С: Организация 7.7", все производственные счета группируются автоматически по статьям и видам затрат, что упрощает работу бухгалтеров и исключает ведение производственных отчетов по каждому отделению.

Бухгалтерский учет на объекте исследования ведется в соответствии с учетной политикой, разработанной в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008).

Одновременно с учетной политикой утверждаются: рабочий план счетов бухгалтерского учета, формы используемых первичных документов, правила документооборота и обработки учетной информации, а также порядок контроля хозяйственных операций.

Создание первичных учетных документов, порядок и сроки передачи их для отражения в бухгалтерском учете производятся в соответствии с утвержденным в организации графиком документооборота. Работу по составлению графика документооборота организует главный бухгалтер.

Документооборот - это движение документов в организации от их создания или получения от других организаций до принятия к учету, обработки и передачи в архив.

Организация находится на общей системе налогообложения, начисляет и уплачивает следующие налоги: налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог на имущество, транспортный налог.


2.2 Экспресс-анализ финансового состояния организации


Общий обзор результатов работы организации считается первым этапом, с которого необходимо начинать анализ производственно-финансовой деятельности.

Этот этап позволяет дать общую оценку работы организации, не раскрывая внутреннего содержания каждого фактора, повлиявшего на формирование отдельных показателей, а также дать возможность непосредственно ознакомиться с масштабами деятельности, его особенностями и др.

Общие показатели финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации представлены в таблице 2.1.

Данные таблицы 2.1 свидетельствуют, что в организации ООО "ТРИТ" за период 2012-2014 гг. объем продаж увеличивается. Прибыль от продаж за анализируемый период увеличивается, прибыль от продаж составила 2807 тыс. руб., в 2012 г. наблюдается ее увеличение до 3442 тыс. руб. и в 2014 г. Чистая прибыль также возрастает с 2166 тыс. руб. в 2012 г. до 2302 тыс. руб. в 2014 г.


Таблица 2.1 - Обобщающие показатели финансово-хозяйственной деятельности

№ п/пПоказателиГоды201220132014А1231Выручка, тыс. р. 1836223466285342Себестоимость продаж, тыс. р. 1372618983232583Валовая прибыль, тыс. р. 4636448352765Прибыль от продаж, тыс. р. 2807290434427Чистая прибыль, тыс. р. 216616452302

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния организации. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении организации. При проведении анализа были использованы данные балансов за 2012-2013 гг. и прогнозного 2014 г.

Анализ состава и динамики активов ООО "ТРИТ" представлен в таблице 2.2.


Таблица 2.2 - Состав и динамика активов, тыс. руб.

№ п/пПоказательГодыАбсолютное отклонение (+,-) Относительное отклонение, %201220132014 2013 г. от 2012г. 2014 г. от 2013г. 2013 г. к 2012г. 2014 г. к 2013г. А12345671Внеоборотные активы530751767009-131183397,5135,41.1в том числе: основные средства530751026883-205178196,1134,91.2прочие внеоборотные активы07412674520170,32Оборотные активы760299361210623342170130,7121,82.1в том числе: запасы5102532764882251161104,4121,82.2дебиторская задолженность179423062873512567128,5124,62.3денежные средства706230327451597442326,2119,2Итого активов12909151121911522034003117,1126,5

Данные таблицы показывают, что темп прироста имущества организации в 2013г. по сравнению с 2012г. составил 17,1 %, это увеличение произошло за счет роста оборотных активов на30,7 %, что в суммарном выражении составило 2334 тыс. руб. Внеоборотные активы уменьшились на 2,5% или на 131 тыс. руб. Оборотные активы увеличились за счет роста запасов на 4,4%, что в суммарном выражении составило 225 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 21,8% в сумме это составило 512 тыс. руб., денежные средства на 226,2% на сумму 1597 тыс. руб.

В 2014г. по сравнению с 2013г. стоимость имущества организации увеличилось на 26,5%, что в суммарном выражении составило 4003 тыс. руб. Наибольшее влияние, на изменение стоимости имущества организации, оказало увеличение оборотных активов, которые увеличились на 21,8%, что в суммарном выражении составляет 2170 тыс. руб., за счет роста дебиторской задолженности на 24,6% или на 567 тыс. руб., запасы на 21,8% или на 1161 тыс. руб., денежных средств на 19,2% или на 442 тыс. руб. Внеоборотные активы увеличились на 136,1%, что в суммарном выражении составляет 498 тыс. руб. в основном за счет роста основных средств.

За анализируемый период 2012-2014 гг. активы ООО "ТРИТ" увеличились на 6206 тыс. руб. Увеличение валюты баланса свидетельствует о том, что исследуемая организация наращивает свою торговую деятельность. Запасы за 2012-2014 гг. возросли на 1386 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании торгового потенциала организации.

Рост дебиторской задолженности свидетельствует, о несвоевременности платежей и снижении расчетной дисциплины, что может негативно повлиять на ухудшение финансового состояния организации. За анализируемый период дебиторская задолженность увеличилась на 1079 тыс. руб.

Положительно влияет на платежеспособность организации увеличение наиболее ликвидных средств организации - денежных средств, которые возросли за анализируемый период с 263 тыс. руб. в 2012г. до 2039 тыс. руб. в 2014г.

Структурный анализ активов ООО "ТРИТ" за анализируемый период представлен в таблице 2.3.

Проведенный анализ структуры активов показал, что за анализируемый период наибольшую долю в имуществе организации составляют оборотные активы. Их доля составляет в 2012г. - 58,9% и в 2013г. - 65,7% и в 2014г. - 63,3% всего имущества исследуемой организации.


Таблица 2.3 - Динамика структуры имущества организации, %

№ п/пПоказательГодыАбсолютное отклонение, (+,-) 201220132014 2013 г. от 2012г. 2014 г. от 2013г. А123451Внеоборотные активы41,134,336,7-6,82,41.1в том числе: основные средства41,133,836,0-7,32,21.2прочие внеоборотные активы00,50,70,50,22Оборотные активы58,965,763,36,8-2,42.1в том числе: запасы39,535,233,9-4,3-1,32.2дебиторская задолженность13,915,315,01,4-0,32.3денежные средства5,515,214,49,7-0,8Итого активов100100100хх

Наибольшая доля в оборотных активах приходится на запасы и дебиторскую задолженность. На долю запасов приходится в 2012г. - 39,5%, в 2013г. - 35,2% т в 2014г. - 33,9% всех активов организации. На долю дебиторской задолженности приходится в 2012г. - 13,9%, в 2013г. - 15,3% т в 2014г. - 15% всех активов организации.

Доля денежных средств в активах организации составляет в 2012г. - 5,5%, в 2013г. - 15,2% т в 2014г. - 14,4%. Увеличение доли денежных средств в 2013г. произошла за счет снижение доли запасов.

Внеоборотные активы на 99% состоят из основных средств, на их долю приходится в 2012г. - 41,1%, в 2013г. - 33,8% т в 2014г. - 36% всех активов анализируемой организации. Доля внеоборотных средств за анализируемый период сократилась с 41,1% до 36% при росте активов, следовательно, организация не инвестирует средства в основные средства.

Создание и приращение имущества организации осуществляется за счет собственного и заемного капитала, характеристика которых представлена в пассиве бухгалтерского баланса, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации. Анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации.

В таблице 2.4 представлена информация о пассивах ООО "ТРИТ" за 2012-2014 гг. Анализ пассивов организации показал, что собственный капитал организации состоит из уставного капитала и нераспределенной прибыли. Темп прироста в 2013 г. по сравнению с 2012г. собственного капитала составил 28,3%, в суммарном выражении это составило 1645 тыс. руб. и в 2014г. по сравнению с 2013г. - 30,9%, в суммарном выражении - 2302 тыс. руб.


Таблица 2.4 - Состав и динамика пассивов, тыс. руб.

№ п/пПоказательГодыАбсолютное отклонение (+,-) Относительное отклонение, %201220132014 2013г. от 2012г. 2014 г. от 2013г. 2013 г. к 2012г. 2014 г. к 2013г. А12345671Собственный капитал 58107455975716452302128,3130,91.1уставный капитал50850850800100,0100,01.2нераспределенная прибыль53026947924916452302131,0133,12Заемный капитал 7099765793585581701107,9122,22.1долгосрочные заемные средства00200002000002.2краткосрочные заемные средства50000-5000002.3кредиторская задолженность6599765773581058-299116,096,1Итого пассивов12909151121911522034003117,1126,5

Анализ пассивов организации показал, что собственный капитал организации состоит из уставного капитала и нераспределенной прибыли. Темп прироста в 2013 г. по сравнению с 2012г. собственного капитала составил 28,3%, в суммарном выражении это составило 1645 тыс. руб. и в 2014г. по сравнению с 2013г. - 30,9%, в суммарном выражении - 2302 тыс. руб.

Уставный капитал остался без изменения, который за период 2012-2014гг. составляет 508 тыс. руб.

За анализируемый период 2012-2014гг. собственный капитал увеличился на 3947 тыс. руб., за счет роста нераспределенной прибыли, которая увеличилась за этот период на эту же сумму. Это свидетельствует о том, что улучшается финансовая устойчивость анализируемой организации. Собственный капитал организации пополняется за счет увеличения нераспределенной прибыли - это положительная тенденция.

Темп прироста заемного капитала составил в 2013г. по сравнению с 2012г. - 7,9%, что в суммарном выражении составило 558 тыс. руб. В 2014г. по сравнению с 2013г. заемный капитал увеличился и его темп роста составил 122,2%, что в суммарном выражении составило 1701 тыс. руб. За анализируемый период 2012-2014гг. заемный капитал увеличился на 2259 тыс. руб., за счет кредиторской задолженности, это показывает, что повышается зависимость анализируемой организации от заемных источников формирования имущества.

Исследование структуры пассива баланса позволяет выявить возможные причины финансовых проблем организации.

Динамика структуры пассивов ООО "ТРИТ" представлена в таблице 2.5.


Таблица 2.5 - Динамика структуры пассивов организации, %

№ п/пПоказательГодыАбсолютное отклонение,+,-2012201320142013 г. от 2012г. 2014 г. от 2013г. А123451Собственный капитал 45,049,351,04,31,71.1уставный капитал3,93,42,7-0,5-0,71.2нераспределенная прибыль41,146,948,35,81,42Заемный капитал 55,050,749,0-4,3-1,72.1долгосрочные заемные средства0010,5010,52.2краткосрочные заемные средства3,900-3,902.3кредиторская задолженность51,150,738,5-0,4-12,23Итого пассивов100,0100,0100,0ХХ

Проведенный анализ пассив организации показал, что в 2012-2013гг. наибольшую долю составляет заемный капитал, на его долю приходится в 2012г. - 55%, в 2013г. - 50,7%, но уже в 2014г. его доля снизилась до 49%. Наибольшая доля в заемном капитале приходится на кредиторскую задолженность, в 2012г. - 51,1%, в 2013г. - 50,7 и в 2014г. - 38,5% всех пассивов анализируемой организации.

Доля собственного капитала возрастает за счет роста доли нераспределенной прибыли, которая в 2012г. составляла 41,1%, в 2013г. - 46,9% и в 2014г. - 48,3%. Это свидетельствует о том, что собственный капитал пополняется за счет внутренних источников. За анализируемый 2012-2014гг. период доля собственного капитала увеличилась с 45% до 51%, а доля заемного капитала сократилась с 55% до 49%.

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Критерии оценки ликвидности баланса показаны в таблице 2.6.


Таблица 2.6 - Критерии оценки ликвидности баланса

№ п/пПараметрКод ситуацииА12345671Система неравенствА1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П3А1?П1 А2?П2 А3?П32Код ситуации (1,1,1) (1,1,0) (1,0,1) (0,0,0) (0,1,1) (0,1,0) (0,0,1)

Группировка статей баланса по степени ликвидности представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Группировка статей актива баланса по степени ликвидности, тыс. р.

№ п/пГруппа активовГоды201220132014А1231А1 - абсолютно ликвидные активы7062 3032 7452А2 - быстрореализуемые активы1 7942 3062 8733А3 - медленнореализуемые активы5 1025 3276 4884А4 - труднореализуемые активы5 3075 1767 0095Итого12 90915 11219 115

Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств представлена в таблице 2.8.


Таблица 2.8 - Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств, тыс. руб.

№ п/пГруппа пассивовГоды201220132014А1231П1 - наиболее срочные обязательства6 5997 6577 3582П2-краткосрочные пассивы500003П3-долгосрочные пассивы002 0004П4-постоянные пассивы5 8107 4559 7575Итого12 90915 11219 115

На основании данных таблиц производится оценка типа ликвидности баланса (Таблица 2.9)


Таблица 2.9 - Оценка типа ликвидности баланса

№ п/пГоды201220132014АБВ1А1<П1А1<П1А1<П12А2>П2А2>П2А2>П23А3>П3А3>П3А3>П34А4<П4А4<П4А4<П45 (0,1,1) (0,1,1) (0,1,1)

Данные таблицы свидетельствуют, что в 2012-2014 гг. - баланс неликвиден, не выполняется первое неравенство, это означает, что организации не хватает наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности организации (бухгалтерский баланс) для определения способности организации погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей организации и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициенты платежеспособности ООО "ТРИТ" за период 2012-2014гг. представлены в таблице 2.10.

Данные таблицы свидетельствуют что, коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению в 2013-2014гг. и показывает, что текущая задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) не соответствует нормативному значению, но наблюдается тенденция его повышения, что говорит об увеличении уровня платежеспособности организации.


Таблица 2.10 - Динамика показателей платежеспособности организации

№ п/пПоказательНормативГоды201220132014А12341Коэффициент абсолютной ликвидности ?0,20,100,30,42Коэффициент текущей ликвидности ?21,071,31,63Коэффициент критической ликвидности?10,350,60,84Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами) ?21,82,02,05Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности Задолженности-3,73,32,66Коэффициент утраты платежеспособности>10,440,680,847Коэффициент восстановления платежеспособности>10,530,710,88

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) не соответствует нормативному значению, следовательно, при необходимости погасить свои краткосрочные обязательства, организация даже если продаст свои медленно реализуемые активы не сможет покрыть краткосрочные обязательства.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что на 1руб. дебиторской задолженности приходится в 2012г. - 3,7руб., в 2013г. - 3,3руб. и в 2014г. - 2,6руб. кредиторской задолженности.

Коэффициент утраты платежеспособности принимает значение < 1 (0,84), что свидетельствует об отсутствии у организации реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время, т.е. у организации в ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

Коэффициенты ликвидности показали, что за анализируемый период их значения не соответствуют нормативным значениям.

На рисунке 2.2 показана динамика коэффициентов ликвидности ООО "ТРИТ" за 2012-2014гг.


Рисунок 2.2 - Динамика коэффициентов ликвидности


Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли.

Наличие в распоряжении организации собственных оборотных средств свидетельствует о том, что она обладает финансовыми ресурсами, необходимыми для расширения своей деятельности, а также более независима при замедлении оборачиваемости оборотных активов, их обесценении или потере [11, с.168].

Источниками средств для формирования запасов и затрат, считаются: собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы. Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных средств (Ес1); излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (Ет1); излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (Ео1).

Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов по схеме представленной в таблице 2.11.


Таблица 2.11 - Типы финансовой устойчивости организации

№ п/пПараметрСитуацияХарактеристика ситуацииАбсолютная финансовая устойчивостьНормальная финансовая устойчивостьНеустойчивое финансовое состояниеКризисное финансовое состояниеА12341Условие ситуацииЕ1?0Е1<0 Е2?0Е1<0 Е2<0 Е3?0Е1<0 Е2<0 Е3<02Тип ситуации (1,1,1) (0,1,1) (0,0,1) (0,0,0)

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО "ТРИТ" представлена в приложении 3.

Из данных приложения видно, что коэффициент обеспеченности оборотных активов, который характеризует степень обеспеченности организации собственным оборотным капиталом и необходимую для поддержания финансовой устойчивости, не соответствует нормативу, следовательно, организация не обеспечена собственным оборотным капиталом.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Что показывает, что собственные оборотные средства могут покрывать материальные запасы.

Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии. Нормативное его значение ? 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет, как минимум, 50% от суммы всех источников финансирования. Значение коэффициента автономии выше 0,5 в 2014г. и ниже в 2012-2013гг., следовательно, вероятность финансовых затруднений у организации есть.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации. За период 2012-2014гг. его значение ниже нормативного.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации. Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. В организации его значение меньше 1 в 2014г., следовательно, организация не зависима от заемных источников. В 2012-2013гг. его значение больше 1, следовательно, в этот период организация была зависима от заемных источников формирования имущества.

На рисунке 2.3 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.


Рисунок 2.3 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости


Для оценки эффективности использования средств организации, применяются показатели оборачиваемости активов. Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организации ООО "ТРИТ" представлена в таблице 2.12.


Таблица 2.12 - Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов

№ п/пПоказателиГоды201220132014А1231Коэффициент оборачиваемости активов1,581,671,672Коэффициент оборачиваемости оборотных активов2,802,682,593Коэффициент оборачиваемости запасов4,224,504,834Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности10,5311,4511,025Коэффициент оборачиваемости денежных средств40,3115,6011,316Коэффициент оборачиваемости собственного капитала3,883,543,327Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала2,653,183,808Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности2,983,293,80

Коэффициенты оборачиваемости, представленные в таблице 2.14 свидетельствуют, что в 2012-2014гг. оборачиваемость активов, запасов, заемного капитала, и кредиторской задолженности в организации увеличиваются, это означает что, сокращается оборачиваемость в днях, следовательно, возрастает деловая активность анализируемой организации.

Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств, дебиторской задолженности, денежных средств и собственного капитала за анализируемый период сокращаются, это означает, что замедлилась оборачиваемость денежных средств организации и увеличивается оборачиваемость в днях.

Динамика показателей продолжительности периода оборота активов и пассивов, представлена в таблице 2.13.


Таблица 2.13 - Динамика показателей продолжительности периода одного оборота активов и пассивов организации, дней.

№ п/пПоказателиГоды201220132014А1231Продолжительность периода оборота активов 2322182192Продолжительность периода оборота оборотных активов1301361413Продолжительность периода оборота запасов8781764Продолжительность периода оборота дебиторской задолженности3532335Продолжительность периода оборота денежных средств923,432,36Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности123111967Операционный цикл1221131098Финансовый цикл-1213

По данным таблицы 2.13 можно сделать следующий вывод, что за период 2012-2014гг. продолжительность оборачиваемости активов и пассивов уменьшаются в днях - положительная тенденция, которая свидетельствует о том, что в организации ускоряется высвобождение средств, направленных на хозяйственную деятельность.

Сокращаются операционный цикл - положительная тенденция, свидетельствующая о том, что организация активно ведет свою деловую финансово-хозяйственную деятельность. Но увеличивается финансовый цикл.

Прибыль - это конечный результат работы организации, стимулирующий дальнейшую производственную деятельность и создающий основу для ее расширения. Чем больше организация реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше ее финансовое состояние. Отправным пунктом анализа процесса формирования финансовых результатов считается изучение динамики состава и структуры доходов и расходов организации.

Динамика показателей доходов представлена в таблице 2.14.


Таблица 2.14 - Динамика показателей доходов организации, тыс. руб.

№ п/пПоказательГодыУдельный весв общей сумме доходов, %годы201220132014201220132014А1234561Величина доходов по обычным видам деятельности: выручка18362234662853495,399,898,72Прочие доходы 908573734,70,21,33Общая величина доходов192702352328907100100100

Данные таблицы показывают, что основной удельный вес в общих доходах анализируемой организации занимают доходы от обычного вида деятельности, а именно выручка от продаж, она составляет в 2012г. - 95,3%, в 2013г. - 99,8% и в 2014г. - 98,7% от общей величины доходов.

Динамика показателей расходов организации представлена в таблице 2.15.


Таблица 2.15 - Динамика показателей расходов организации, тыс. руб.

№ п/пПоказательГодыУдельный весв общей сумме расходов, %годы201220132014201220132014А1234561Величина расходов по обычным видам деятельности 15555205622509290,993,194,32Прочие расходы100711059385,95,03,53Налог на прибыль5424115753,21,92,24Общая величина расходов171042207826605100,0100,0100,0

Данные таблицы 2.15 свидетельствуют, что наибольший удельный вес в расходах организации составляют расходы от основного вида деятельности, прочие расходы составляют незначительную долю в общих расходах организации.

В приложении 4 представлена динамика показателей финансовых результатов ООО "ТРИТ" за анализируемый период.

Эффективность функционирования организации, независимо от организационно-правовой формы и видов ее деятельности в условиях рынка, определяется способностью организации приносить достаточный доход или прибыль. Показатели рентабельности считаются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации.

Динамика показателей рентабельности ООО "ТРИТ" за 2012-2014гг. представлена в таблице 2.16.


Таблица 2.16 - Динамика показателей рентабельности организации, %

№ п/пПоказательГоды201220132014А1231Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) 15,2912,3812,063Чистая рентабельность продаж11,807,018,074Чистая рентабельность совокупных доходов11,246,997,965Чистая рентабельность совокупных расходов12,667,458,656Рентабельность активов (по прибыли от продаж) 24,1020,7320,119Чистая рентабельность активов18,6011,7413,4510Рентабельность оборотных активов (по прибыли от продаж) 42,8333,1231,2312Чистая рентабельность оборотных активов33,0518,7620,89

По данным таблицы 2.16 можно сделать следующие выводы, показатели рентабельности за анализируемый период 2012-2014гг. уменьшаются, на это повлияло быстрый рост выручки и активов по сравнению с ростом прибыли.

Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат "Финансовая устойчивость-ликвидность". Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 2.4 По оси "Х" отложены координаты финансовой устойчивости, по оси "Y" - платежеспособности.


Рисунок 2.4 - Матрица комплексной оценки финансового положения организации


На рисунке показано, что в 2012-2014гг. тип финансовой устойчивости (0,0,1) показывает, что у организации неустойчивое финансовое положение. Тип ликвидности показывает, что организации не хватает наиболее ликвидных средств для покрытия своих обязательств, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (0,1,1).

Проведенный анализ комплексной оценки финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что за анализируемый период у организации неустойчивое финансовое состояние и неликвидный баланс.

Проведенный анализ финансового положения ООО "ТРИТ" показал, что активы за период 2012-2014гг. увеличилось, возросли и пассивы организации. Имущество в основном увеличилось за счет роста по статьям запасы и дебиторская задолженность, наибольшую долю которые занимают в имуществе организации.

Анализ пассивов организации показал, что основную долю составляет собственный капитал в 2014г. Наибольшая доля в собственном капитале приходится на нераспределенную прибыль, в заемном капитале на кредиторскую задолженность организации.

Проведенный анализ финансовой устойчивости организации ООО "ТРИТ" показал, что организация имеет кризисное финансовое положение. Коэффициенты финансовой устойчивости показали, что организация независима от заемного капитала в 2014г.

Анализ платежеспособности показал, что баланс организации считается абсолютно ликвидным и имеется недостаток наиболее ликвидных средств.

За анализируемый период увеличиваются коэффициенты оборачиваемости и снижается оборачиваемость в днях, что положительно влияет на сокращение операционного цикла.

Таким образом, анализ доходов и расходов показал, что за период 2012-2014гг. увеличивается выручка от продаж и прибыль, но отрицательно повлияло на снижение показателей рентабельности.


2.3 Анализ использования финансовых ресурсов организации


Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием [7, с.615].

Таблица 2.17 - Анализ источников формирования финансовых ресурсов

организации

№ п/пПоказателиГодыОткло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. Темп роста в %, 2014г. к 2012г. 201220132014тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %А123456781Всего источников формирования финансовых ресурсов 13313100,015714100,019999100,06686150,21.1собственные источники621446,7805751,31064153,24427171,21.2привлеченные источники709953,3765748,7935846,82259131,8


Данные таблицы 2.17 свидетельствуют, что источники формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" состоят из собственных и привлеченных.

Источники формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" за анализируемый период возросли на 50,2%, что в суммарном выражении составило 6686 тыс. р.

Наибольшую долю в источниках формирования финансовых ресурсов анализируемой организации в 2012г. приходится на привлеченные источники 53,3%, а в 2013г их доля сократилась до 48,7% и в 2014г. до 46,8%. На долю собственных источников приходится в 2012г. - 46,7% в 2013г. - 51,3% и в 2014 г. - 53,2%.

На рисунке 2.5 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ".


Рисунок 2.5 - Структура источников формирования финансовых ресурсов


Собственные состоят из уставного капитала, нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений, а привлеченные из долгосрочных и краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

В таблице 2.18 представлен анализ собственных источников формирования финансовых ресурсов организации.

Таблица 2.18 - Анализ собственных источников

№ п/пПоказателиГодыОткло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. Темп роста в %, 2014г. к 2012г. 201220132014тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %А123456782Собственные источники6214100,08057100,010641100,04427171,22.1уставный капитал5088,25086,35084,8002.2нераспределенная прибыль530285,3694786,2924986,93947174,42.3амортизационные отчисления 4046,56027,58848,3480218,8

Собственные источники увеличились на 4427 тыс. р. и их темп роста составил 171,2%, в основном за счет нераспределенной прибыли, которая увеличилась за анализируемый период на 3947 тыс. руб. и ее темп роста составил 174,4%, амортизационный отчисления увеличились на 480 тыс. руб. В собственных источниках наибольшая доля приходится на нераспределенную прибыль.

В таблице 2.19 представлен анализ привлеченных источников формирования финансовых ресурсов организации.


Таблица 2.19 - Анализ привлеченных источников формирования финансовых ресурсов

№ п/пПоказателиГодыОткло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. Темп роста в %, 2014г. к 2012г. 201220132014тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %тыс. р. уд. вес, %А123456783Привлеченные источники7099100,07657100,09358100,02259131,83.1краткосрочные кредиты 5007,00000-500-100,03.2долгосрочные кредиты0000200021,42000100,0 3.3кредиторская задолженность659993,07657100,0735878,6759111,5

Привлеченные источники увеличились за анализируемый период на 2259 тыс. руб. и их темп роста составил 131,8%, в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств в 2014г. и кредиторской задолженности. Наибольшая доля в привлеченных источниках приходится на кредиторскую задолженность, ее доля составляет в 2012г. - 93%, в 2013г. - 100% и в 2014г. - 78,6% всех привлеченных источников формирования финансовых результатов.

За анализируемый период основными источниками формирования финансовых ресурсов считаются нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность.

Для развития хозяйственной деятельности необходимо часть чистой прибыли реинвестировать в производство, для привлечения акционеров необходимо выплачивать дивиденды. От правильности выбора источников финансирования и расширения деятельности организации зависят и результаты финансовой деятельности, цена постоянного капитала организации. Для анализа объективности направления постоянного капитала на развитие производственной базы и выплату дивидендов используют показатель средневзвешенной стоимости капитала, значение которого характеризует минимальную норму доходности капитала при выбранной политике развития организации. Средневзвешенная стоимость капитала (СВЗК) определяется по формуле:


СВЗК = [СТзк × (1-НЛпр) ×ЗС+Дпр×СОБК)]: (ЗС+СОБК), (2.1)


где СТзк - цена заемного капитала;

НЛпр - налог на прибыль;

ЗС - сумма заемного капитала;

СОБК - собственный капитал организации;

Дпр - процент дивидендов.

Если рентабельность чистых активов РЧАК выше средневзвешенной стоимости капитала организации (СВЗК), с учетом поправки на налог на прибыль (НЛпр), то организация не только способна выплатить проценты по кредитам, но и направлять часть своей чистой прибыли на расширение производства:


РЧАК> СВЗК: (1-НЛпр), (2.2)


В таблице 22 представлен расчет средневзвешенной цены капитала.

Расчет средневзвешенной цены капитала:


г. СЗВК = [0,015 × (1-0,2) ×7099+0×6214]: (7099+6214) = 85, 19/13313=0,006;

г. СЗВК [0,016 × (1-0,2) ×7657+0×8057]: (7657+8057) = 98,01/15714= 0,006;

г. СЗВК = [0,058 × (1-0,2) ×9358+0×10641)]: (9358+10641) = 434,21/19999= 0,0217.


Таблица 2.20 - Расчет средневзвешенной цены капитала

№ п/пПоказательГоды201220132014А1231Заемные средства (ЗС) 7099765793582Собственные средства организации (СОБК) 62148057106413Издержки по заемным средствам1051205424Средняя ставка заемного капитала, СТзк (с3/с1) 0,0150,0160,0585Налог на прибыль (НЛпр) 0, 200, 200, 206Процент дивидендов (ПРд) 0007Чистые активы5810745597578Чистая прибыль2166164523029Рентабельность чистых активов (с8/с7) 0,370,220,2410Средневзвешенная стоимость капитала0,060,060,021711Средневзвешенная стоимость капитала с учетом поправки налога на прибыль (с 10/ (1-с5) 0,0750,0750,0271

Необходимо сравнить средневзвешенная стоимость капитала с учетом поправки налога на прибыль и рентабельность чистых активов РЧАК:


г. 0.37>0,075;

г. 0,22>0,075;

г. 0,24> 0,0271.


Следовательно, ООО "ТРИТ" была способна не только погасить свои долги, но и реинвестировать часть чистой прибыли в хозяйственную деятельность.

Рыночная стоимость капитала организации зависит от влияния многих факторов. Для оценки рыночной стоимости капитала с учетом фактора качества использования собственного капитала в процессе деятельности используют показатели: размер собственного капитала, рентабельность чистых активов по чистой прибыли, средневзвешенную стоимость капитала.

В процессе текущей хозяйственной деятельности организация испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д. Текущие финансовые потребности (тфп) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же: разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности.

В таблице 2.21 представлен расчет текущих финансовых потребностей ООО "ТРИТ" за анализируемый период.


Таблица 2.21 - Расчет текущих финансовых потребностей

№ п/пПоказательГодыОтклонение, +,-2012201320142014г. от 2012г. А12341Собственный оборотный капитал5032279274822452Запасы51025327648813863Дебиторская задолженность17942306287310794Кредиторская задолженность6599765773587595Текущие финансовые потребности2972420031706

Данные таблицы показывают, что за анализируемый период текущие финансовые потребности не превышают собственный оборотный капитал.

Таким образом, подводя итоги анализа состояния финансовых ресурсов и направлений их использования, можно сделать вывод о недостаточно эффективной структуре финансовых ресурсов. В 2014г. организация привлекла дополнительные средства в оборот за счет заемных средств.

Основным собственным источником финансовых ресурсов считается нераспределенная прибыль, а внешним источником считаются кредиторская задолженность, которые в основном были направлены на приобретение товара.

Глава 3. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ"


.1 Применение факторной модели для прогнозирования прибыли


Важной функцией управления прибылью считается расчет плановой прибыли. Величина плановой прибыли должна быть экономически обоснованной, достаточной для своевременного выполнения в полном объеме всех обязательств организации, а также обеспечивать его постоянное развитие.

Применение математических методов оправдано лишь на основе достоверных экономических моделей, учитывающих реальные факторы в прогнозируемом периоде. Очевидно, необходим синтез имеющихся методик, раскрывающий различные факторы, воздействующие на прогнозируемую прибыль. Этот синтез может быть представлен как факторная модель прогнозирования прибыли от продаж, которая имеет следующий вид:

= PSb ± DS ± DN ± DVC ± DFC ± DP, (3.1)


где PSp - прогнозируемая прибыль;- прибыль базисного периода;- влияние изменения объема продаж;- влияние структурного (ассортиментного) сдвига в объеме продаж;- влияние изменения переменных расходов;- влияние изменения постоянных расходов;- влияние изменения продажных цен на продукцию организации.

Факторная модель обладает следующими преимуществами:

·она может быть использована при сравнительно малой информационной базе;

·она позволяет определить факторы, влияющие на изменение прибыли, и соответствующим образом на них воздействовать.

На ее основе можно проверить достоверность расчета прибыли иными методами.

Данную методику можно применить для ООО "ТРИТ", исходные данные представлены в таблице 3.1.


Таблица 3.1 - Исходные данные для прогнозирования прибыли

№ п/пПоказателиСимволМетод расчетаВеличинаАБВ11Объем продаж, тыс. р. SОтчет285342Переменные расходы, тыс. р. VCОтчет182623Коэффициент переменных расходовbVC: S0,644Маржинальный доход, тыс. р. MPS - VC102725Коэффициент маржинального доходааMP: S0,366Постоянные расходы, тыс. р. FCОтчет68307Прибыль от продаж, тыс. р. PSMP - FC34428Операционный рычагOLMP: PS2,98

В выручке от продаж ООО "ТРИТ" можно выделить три товарные группы: лекарственные препараты, медицинские и ортопедические изделия и прочая продукция (средства гигиены, косметические товары и пр.) со следующими структурными показателями (Таблица 3.2).


Таблица 3.2 - Структура продаж ООО "ТРИТ"

№ п/пТоварная группаУдельный вес, %Маржинальный доход на р. продаж, р. Взвешенный маржинальный доход на р. продаж, р. А1231Медицинские и ортопедические изделия300,660, 1982Лекарственные препараты500,340,173Прочая продукция200,120,0244Итого100хх

Прогнозируются следующие цели на будущий период:

Рост выручки от продаж на 15%.

Изменение структуры продаж:

медицинские и ортопедические изделия - 50%;

лекарственные препараты - 40%;

прочая продукция - 10%.

Снижение переменных расходов на 10%;

Увеличение постоянных расходов на 4000 тыс. руб.;

Рост цен на продаваемую продукцию на 5 %;

Выполняем прогнозный расчет прибыли от продаж по факторам:

Фактор влияния объема продаж на прибыль (DS) может быть рассчитан по формуле:

= DTs * OL * PSb, (3.2)


где DTs - прогнозируемый прирост выручки от продаж;- операционный рычаг;- прибыль от продаж в базовом периоде.


(+15) * 1,98 = + 29,7% (эффект операционного рычага).

* (+29,7%) = +1022,27 тыс. руб.


Фактор структурных сдвигов в объеме продаж повлияет на прибыль следующим образом (DN).


Таблица 3.3 - Анализ структурных сдвигов

№ п/пТоварная группаУдельный вес, %Маржинальный доход на р. продаж, р. Взвешенный маржинальный доход на р. продаж, р. А1231Медицинские и ортопедические изделия500,560,282Лекарственные препараты400,240,0963Прочая продукция100,120,0124Итого100х0,388

Произошел структурный сдвиг, повлиявший на коэффициент маржинального дохода (MPn).

Коэффициент MP увеличился с 0,36 до 0,388, то есть на 0,028, или на +2,8%. Его влияние на прогнозируемую прибыль определится по формуле:

= Sb * Tb * DMPn, (3.3)


где Sb - выручка от продаж в базовом периоде;- прогнозный темп роста выручки от продаж;- изменение коэффициента маржинального дохода из-за структурных сдвигов.


* 1,15 * (+2,8%) = +919 тыс. руб.


Влияние на прибыль фактора переменных расходов (DVC) определится как:

= Sb * Ts * VCn * VCp, (3.4)


где : VCn - коэффициент переменных расходов с учетом структурных сдвигов (1 - MPn);- прогноз снижения переменных расходов (с обратным знаком).


* 1,15 * (1 - 0,388) * (+10%) = +2008 тыс. руб.


Влияние на прибыль фактора постоянных расходов (DFC) определяется прямым счетом, но с обратным знаком. При увеличении постоянных расходов на прибыль (+4 000 тыс. руб.) прибыль снизится на эту же сумму (-4 000 тыс. руб.).

Влияние на прибыль фактора цен (DP) определится по формуле:

= Sb *Ts * Pp, (3.5)


Где Pp - прогнозируемое изменение цен на продаваемую продукцию.


* 1,15 * (+5%) = 1640 тыс. руб.


В результате получаем величину прогнозируемой прибыли:


+ 1022 + 919+ 2008 - 4 000 + 1640 = 5031 тыс. руб.


Вывод: по нашему расчету прибыль от продаж должна возрасти со 3442 тыс. руб. до 5031 или на 1589 тыс. руб.

На рисунке 3.1 представлена блок-схема факторной модели прогнозирования прибыли.


Рисунок 3.4 - Блок-схема факторной модели прогнозирования прибыли


Как видим, факторный анализ существенно меняет расчет прибыли, который можно было выполнить на основе одного лишь эффекта операционного рычага.


3.2 Управление структурой совокупного капитала организации


Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала (основного, оборотного, собственного и заемного) считается одной из основной в управлении финансовыми ресурсами организации. Цель - моделирование оптимальной структуры совокупного капитала, нацеленную как на регулирование соотношения заемных и собственных пассивов баланса, так и на варьирование внеоборотными и оборотными средствами.

Оптимальная структура капитала находится в результате осознанного компромисса между потенциальными финансовыми трудностями и агентскими расходами, вызванными ростом доли заемного капитала и более надежным и финансово-устойчивым, но труднодоступным и менее ликвидным собственным капиталом.

При определении финансового состояния на краткосрочную перспективу рекомендовано использовать коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом. Данные ограничения можно представить в виде системы неравенств:


Кт. лик. = А2/П5 ?2 (3.6)

К об. об. а. = (П3-А1) /А1 ?0,1. (3.7)


Из этих соотношений видно, что улучшение одного из коэффициентов ведет к ухудшению другого, так как оборотные средства находятся в числителе одного и знаменателе другого коэффициента. Поэтому переход этих коэффициентов из состояния, характеризующего неудовлетворительную структуру баланса организации, в состояние, характеризующее платежеспособность организации, необходимо рассматривать в единстве. Проведенный анализ финансовой устойчивости организации ООО "ТРИТ" показал, что организация имеет неустойчивое финансовое положение. Так как структура баланса неудовлетворительна, то следует рассчитывать необходимые значения рентабельности основного (Rо. к.) и оборотного капитала (Rоб. к.), которые позволят определить необходимые значения разделов баланса и признать его структуру удовлетворительной. Для решения данной проблемы предлагается использовать систему, состоящую из следующих шести уравнений.


А1n = Рrn/Rа1n, А2n=Prn/Rа2n,зn=Prn+Pзf,n= ( (1-1/Ktl) - Koss) *Pr/Rа2n, (3.8)n=Pr/Rа2n*Ktl.зn+P4n+P5n=Prn/Rа2n+Pr/Rа1n


где А1n - необходимая величина внеоборотных активов (основного капитала);

А2n - необходимая величина оборотных активов (оборотного капитала);зn - необходимая величина собственного капитала;n - необходимая величина долгосрочных обязательств;n - необходимая величина краткосрочных обязательств;- необходимая величина нераспределенной прибыли;

А1n - необходимая величина рентабельности внеоборотных активов;а2n - необходимая величина рентабельности оборотных активов;зf - фактическая величина собственного капитала.

Данная система уравнений включает шесть уравнений и неизвестных переменных - Prn, Pзn, P4n, P5n, к известным относятся - Rа1n, Rа2n,Pзf. Значения Rа1n, Rа2n рассчитываются следующим образом:

рентабельность основного капитала:

а1= Pr/А1, (3.9)


рентабельность оборотного капитала:

а2= Pr/А2. (3.10)


Реши в систему уравнений получается выражения, определяющие значения: необходимой величины прибыли:


Prn=Rа2n*Rа1n; (3.11)


необходимой величины собственного капитала:


(3.12)


необходимой величины долгосрочных обязательств:


(3.13)


необходимой величины краткосрочных обязательств:

n=Rа1n; (3.14)


Решения данных уравнений позволит определить оптимальное значение величины внеоборотных и оборотных активов.

На первом этапе рассчитываются данные коэффициенты.

а1= Pr/А1 = 1684/7009=0,3764; Rа2= Pr/А2 = 1684/12106=0,1528.


На втором этапе определяется значения необходимой рентабельности и величины необходимой прибыли при фактических значениях основного и оборотного капитала.

Необходимая величина собственного капитала:

зп = 7009+0,3028×12106=10675 тыс. р.


при этом прирост его будет равен:


-9757=918 тыс. руб.


Необходимая величина прибыли:

= 1684+918=2602 тыс. руб.


Значение необходимой рентабельности капитала при фактических значениях величин основного и оборотного капитала:

= 2602 /19115=0,1361.


Расчет величины необходимой рентабельности основного капитала:


,2764= (1/0,13612) × (Rа1n - 0,1361) 2 × (0,1361-Rа1n) +0,1361× (Rа1n / (Rа1n - 0,1361) = 0,2772.


Следовательно, Rа1n = 0,2772, или 27,72%.

Величина необходимой рентабельности оборотного капитала составит:

а2n = 0,1361× (0,2772 / (0,2772-0,1361) = 0, 2033, или 20,33%.


На третьем этапе осуществляются расчеты по трем направлениям: выводятся необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при неизменной величине долгосрочных обязательств; необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при необходимой величине долгосрочных обязательств; необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при отсутствии долгосрочных обязательств.

Выведем необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при неизменной величине долгосрочных обязательств, так как ООО "ТРИТ"в 2014 г. оформил долгосрочный кредит на 3 года в сумме 2000 тыс. руб.

Необходимая прибыль при неизменных значениях капитала составила 2602 тыс. руб. (расчет был произведен выше).

При этом итог собственного капитала необходимо увеличить до 10675 тыс. р. (9757+918).

Величина краткосрочных обязательств должна будет уменьшиться до 6440 тыс. руб.:

n = 0,2772× (9757/2 × (0,2772×0,2705+0, 2033-0, 2033×0,2772) =6440.


Стоимость имущества организации, отраженного в активе баланса, должна быть распределена следующим образом:

основной капитал:


А1n= 0, 2033× (9757/ (0,2772×0,2705+0, 2033-0, 2033×0,2772) = 6315 тыс. руб.;


оборотный капитал:


0,2772× (9757/ (0,2772×0,2705+0, 2033-0, 2033×0,2772) = 12800 тыс. руб.


После чего необходимо сравнить фактический баланс с прогнозным и принять управленческие решения для осуществления конкретных мероприятий.

Аналогично рассчитывается оптимальная структура капитала для второго и третьего направления при необходимой величине долгосрочных обязательств и при отсутствии долгосрочных обязательств.

При этих оптимальных значениях будут выполняться коэффициенты удовлетворенности структуры баланса.

После всех расчетов составляется оптимальная структура баланса ООО "ТРИТ" при неизменной величине долгосрочных обязательств (Приложение 5).

Представленные расчеты позволяют построить схему финансовых потоков ООО "ТРИТ" при неизменной величине долгосрочных обязательств.

Как видно, первый сценарий "развития" капитала предполагает:

продажу излишних, устаревших, неиспользованных объектов основных средств на сумму 694 тыс. руб.;

увеличение источников собственных средств с 9757 тыс. руб. до 10675 тыс. руб. (на 918 тыс. руб.) путем прироста прибыли;

погашение краткосрочных обязательств за счет выручки от продажи основных средств и снижения уровня дебиторской задолженности.

Одной из важных задач теории управления финансовыми ресурсами организации считается нахождение оптимального соотношения заемного и собственного частей капитала организаций, при котором обеспечивается оптимальное сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизируется стоимость организации.

Таким образом, в современных условиях функционирования организациям необходимо решать проблему поиска источников, удовлетворяющих не только параметрам срочности, стоимости, риска и доходности, но и таким как доступность, простота привлечения, возможность сохранения прав контроля над организацией. Все это предопределяет необходимость в научном обосновании методов управления структурой капитала, в частности, в вопросе определения оптимальной структуры капитала организации.


3.3 Оптимизация величины финансовых ресурсов с помощью модели управления дебиторской и кредиторской задолженности


Проведенный анализ финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что основную долю в оборотных активах приходится на запасы и дебиторскую задолженность. В 2014г. наблюдается замедление оборачиваемости оборотных активов организации, следовательно, организации необходимо будет привлекать дополнительные средства в оборот.

Для управления дебиторской и кредиторской задолженностью можно использовать методику представленную М.Н. Крейниной [3, с.240].

Показатели, характеризующие движение дебиторской и кредиторской задолженности на основе имеющихся данных ООО "ТРИТ" представлены в таблице 3.4.


Таблица 3.4 - Исходные данные за 2014г., тыс. руб.

№ п/пНаименование показателяСуммаА11Выручка285343Средние балансовые остатки дебиторской задолженности, в том числе: 28733.1долгосрочная03.2просроченная2634Средние балансовые остатки кредиторской задолженности, в том числе: 73584.1долгосрочная04.2просроченная2295Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни336Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни96

Однодневная выручка от продаж составляет 79,3 тыс. руб. (283534/360) соответствующая ей дебиторская задолженность равна 2873 тыс. руб. Следовательно, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности как результат договорных условий расчетов с покупателями составляет 33 дней.

Кредиторская задолженность, относящаяся к оцениваемому 2014г.: 7358 тыс. руб. Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности, отражающая условия расчетов с поставщиками, расчетов по оплате труда и расчетов с бюджетом, равна 96 дня.

На основании таблицы можно сделать вывод, что в среднем через каждые 33 дня ООО "ТРИТ" получает оплату от дебиторов и через каждые 96 дней обязано платить кредиторам. Эти средние показатели оборачиваемости сложились как совокупный результат всех договорных условий расчетов с покупателями и поставщиками, а также сроков выплат по фонду оплаты труда и бюджету. Поэтому они могут служить для оценки влияния на финансовое состояние организации условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 33 дня организация получает денежные средства от покупателей в сумме, равной 2873 тыс. руб., а каждые 96 дней уплачивает кредиторскую задолженность в размере 7358 тыс. руб. Если такие же условия расчетов сохраняются, то можно проследить движение платежей дебиторов и кредиторам и состояние денежных средств на каждую дату платежа дебиторов и платежа кредиторам.

Оценка всего перечисленного позволяет принимать решения об изменениях условий расчетов с покупателями и поставщиками в пределах имеющихся возможностей.

На основании данных таблицы 3.5 составляется расчет "Движение кредиторской и дебиторской задолженности за квартал" представленный в таблице 3.5.


Таблица 3.5 - Расчет движения кредиторской и дебиторской задолженности

№ п/пПорядковый номер платежаПоступление платежей дебиторовПлатежи кредиторамСвободные средства (+), недостаток средств в обороте (-) 123411+2873-+2873233+2873-+5746366+2873-+8619496+2873-7358+41345129+2873-+70076162+2873-+98807192--7358+25228195+2873-+53959И т.д.

Данный расчет позволяет выявить наличие свободных средств по срокам платежа. Просчитаем движение денежных средств под влиянием расчетов с дебиторами и кредиторами при данных условиях.

Результаты расчета показывают, что взаимоотношения ООО "ТРИТ" с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними, не стабильно благоприятны для организации: в обороте присутствуют свободные средства.

После первого месяца первого квартала организация может использовать в обороте свободные средства в размере 5746 тыс. руб., а в отдельные отрезки времени - значительно большие суммы.

Таким образом, в условиях соблюдения дебиторами договорных сроков платежей организация в основном имеет средства для своевременных расчетов с кредиторами и располагает свободными средствами в обороте. И лишь на некоторые даты имеется недостаток свободных средств.

Благоприятные условия могут обеспечиваться двумя обстоятельствами: средний однодневный размер выручки от продаж повышает среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых запасов; дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской задолженности. В нашем случае в исследуемой организации нарушено второе обстоятельство (33 дня > 96 дней). Условие наличия свободных средств в обороте можно выразить неравенством:


Плд × Код >Плк × Кок, (3.15)


где Плд - сумма одного платежа дебиторов;

Плк - сумма одного платежа кредиторам;

Код - число полных оборотов дебиторской задолженности;

Кок - число полных оборотов кредиторской задолженности.

Наличие свободных средств в обороте на 31.12.2014 г. составит:


260,7×11,02<1936,3×3,8


Противоположный знак неравенства свидетельствует о недостатке средств в обороте на определенную дату на сумму 4485 тыс. руб.

Число полных оборотов рассчитывается делением порядкового номера дня, на который производится оценка, на число дней одного оборота. Поскольку речь идет о количестве полных оборотов, в качестве Код и Кок принимается только целая часть результата.

Таким образом, если удается поднять стоимость продаж более, чем на 1,2%, проблема будет решена. Увеличение продаж на 20% при прочих равных условиях приведет к сумме каждого платежа дебиторов 3448 тыс. руб. вместо 2873 тыс. руб.

При увеличении продаж на 20% и сохранении всех остальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами значительно изменится.

Исходя из неравенства (3.15) и не делая специальных расчетов, можно утверждать, что при сочетании более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской и более высокой суммы платежа кредиторам, чем платеж дебиторов недостаток средств в обороте будет иметь место в течение всего периода, пока такая ситуация имеет место, причем сумма недостатка будет последовательно увеличиваться. Поэтому такое сочетание условий желательно не допускать.

Во всех других ситуациях целесообразно регулировать величины, содержащиеся в неравенстве (3.15), чтобы в пределах имеющихся возможностей устранять недостаток средств в обороте или хотя бы снижать его размер и продолжительность наличия. Количество полных оборотов рассчитано, исходя из числа дней периода (360) и числа дней оборота.

Свободные средства в обороте или их недостаток определяются по формуле:


Н = Чд × Код = Чк × Кок. (3.16)


Тогда,


Во × Чд × Код - Зо × Чк × Кок. (3.17)


Подставив в выражение (3.16) значения из формулы (3.17), получается величина свободных средств в обороте или их недостатка (Со):


Со = Н (Во - Зо), (3.18)


где Во - однодневная выручка от продаж;

Зо - однодневные затраты и изменение остатков запасов;

Чд - число дней оборота дебиторской задолженности;

Чк - число дней оборота кредиторской задолженности;

Н - число дней в периоде, на конец которого рассчитывается состояние средств в обороте.

Таким образом, ООО "ТРИТ" само может просчитывать бюджет предстоящих поступлений и платежей, выявляя резервы свободных денежных средств. Производится это за счет анализа нескольких вариантов движения дебиторской и кредиторской задолженности при соответствующих условиях расчетов, итогом анализа может стать выбор стратегии политики, применяемой в организации в целях обеспечения прибыли.

Единственный способ обеспечения свободных средств в данном случае - превышение величины выручки от продаж за период над суммой затрат за проданный товар и изменения остатков запасов. При этом в течение периода может возникать временный недостаток средств в обороте, но к концу периода при положительном значении (Во - Зо) свободные средства в обороте обязательно будут иметь место.

Пользуясь данными выше условными обозначениями можно рассчитать разницу между переходящими остатками дебиторской и кредиторской задолженности:


Дд-Дк=Плд (Н/Чд-Код) - Плк (Н/Чк-Кок) =

=Н (Плд/Чд - Плк/Чк) - Плд × Код + Плк× Кок = Н (Во - Зо) - Со, (3.19)


где Дд и Дк - переходящие остатки соответственно дебиторской и кредиторской задолженности.

Формула (3.19) в конечном варианте, после алгебраических преобразований, показывается, что разница между остатками дебиторской и кредиторской задолженности всегда будет положительной при соблюдении двух условий: однодневная выручка от продаж больше однодневных затрат и изменения остатков запасов; на конец периода имеет место недостаток средств в обороте.

При сочетании двух противоположных условий разница всегда будет отрицательной. Во всех остальных случаях положительный или отрицательный знак разницы зависит от абсолютной величины каждого из слагаемых.

Таким образом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщиками организации во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободных средств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности.

В зависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, что важнее в данном периоде для улучшения финансового состояния - свободные средства в обороте или повышение платежеспособности.

Предложенная методика управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволит ООО "ТРИТ" выявлять свободные денежные средства направлять их на торговую деятельность.


3.4 Оценка эффективности предложенных мероприятий


Эффективное управление организацией заключается в умении рационально распоряжаться финансовыми ресурсами организации. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, считается главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределении прибыли на накопление и потреблении определяют перспективы развития организации.

Важной функцией управления прибылью считается расчет плановой прибыли. Величина плановой прибыли должна быть экономически обоснованной, достаточной для своевременного выполнения в полном объеме всех обязательств организации, а также обеспечивать его постоянное развитие.

Прогнозирование прибыли от продаж было представлено в виде факторной модели, которая существенно меняет расчет прибыли, и выполняется на основе одного лишь эффекта операционного рычага.

В результате расчетов прибыль от продаж должна возрасти со 3442 тыс. р. до 5031 или на 1589 тыс. р.

Одной из важных задач теории управления финансовыми ресурсами организации считается нахождение оптимального соотношения заемного и собственного частей капитала организаций, при котором обеспечивается оптимальное сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизируется стоимость организации.

Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала (основного, оборотного, собственного и заемного) считается одной из основной в управлении финансовыми ресурсами организации. Цель - моделирование оптимальной структуры совокупного капитала, нацеленную как на регулирование соотношения заемных и собственных пассивов баланса, так и на варьирование внеобортными и оборотными средствами.

Применение предложенной методики оптимизации структуры баланса организации, увеличило собственный капитал на 918 тыс. р., за счет прибыли.

Одной из задач управления финансовыми ресурсами организации считается грамотное управление остатками дебиторской и кредиторской задолженностью. При применении предложенной модели по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью ООО "ТРИТ" само может просчитывать бюджет предстоящих поступлений и платежей, выявляя резервы свободных денежных средств. Производится это за счет анализа нескольких вариантов движения дебиторской и кредиторской задолженности при соответствующих условиях расчетов, итогом анализа может стать выбор стратегии политики, применяемой в организации в целях обеспечения прибыли.

В таблице 3.6 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" до и после моделирования.


Таблица 3.6 - Структура источников формирования финансовых ресурсов

№ п/пНаименование показателяЗначения 2014г. Значения после оптимизацииОтклонения, +,-А1231Собственный капитал, тыс. р. 97571226425072Долгосрочные обязательства, тыс. р. 2000200003Краткосрочные обязательства, тыс. р. 73586440-9184Валюта баланса, тыс. р. 19115207041589

Данные таблицы свидетельствуют, что после предложенных мероприятий собственный капитал увеличился на 2507 тыс. руб., а заемный снизился на 918 тыс. руб. Собственный капитал возрос за счет увеличения прибыли на 1589 тыс. р. в результате прогнозирования прибыли и на 918 тыс. руб., в результате оптимизации баланса организации.

На рисунке 3.5 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов организации до и после применения предложенных мероприятий по управлению финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ".


Рисунок 3.5 - Структура источников формирования финансовых ресурсов


На рисунке видно, что увеличился собственный капитал, что показывает об эффективном управлении финансовыми ресурсами в организации.

Заключение


Тема актуальна, так как финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, считаются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками организации. Денежные потоки организации представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе организации в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

Вот почему темпы стратегического развития и финансовая устойчивость организации в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.

Финансовыми ресурсами именуется совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации.

Источниками финансовых ресурсов считаются все денежные доходы и поступления, которыми располагает организация или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций (прямых, портфельных, в нематериальные активы и др.), авансирования в текущие затраты, (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В данной связи важнейшей задачей организаций считается изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы в целом.

Объект исследования - ООО "ТРИТ". Место нахождения Общества, юридический адрес: г. Макушино, Курганской области, ул. К - Мяготина №1.

За анализируемый период 2012-2014гг. активы ООО "ТРИТ" увеличились на 6206тыс. руб. Увеличение валюты баланса свидетельствует о том, что исследуемая организация наращивает свою торговую деятельность.

Имущество в основном увеличилось за счет роста по статьям запасы и дебиторская задолженность, наибольшую долю которые занимают в имуществе организации.

Запасы за 2012-2014 гг. возросли на 1386 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании торгового потенциала организации. Рост дебиторской задолженности свидетельствует, о несвоевременности платежей и снижении расчетной дисциплины, что может негативно повлиять на ухудшение финансового состояния организации. За анализируемый период дебиторская задолженность увеличилась на 1079 тыс. руб. Положительно влияет на платежеспособность организации увеличение наиболее ликвидных средств организации - денежных средств, которые возросли за анализируемый период с 263 тыс. руб. в 2012 г. до 2039 тыс. руб. в прогнозном 2014 г.

Анализ пассивов организации показал, что собственный капитал организации состоит из уставного капитала и нераспределенной прибыли. За анализируемый период 2012-2014 гг. собственный капитал увеличился на 3947 тыс. руб., за счет роста нераспределенной прибыли, которая увеличилась за этот период на эту же сумму. Это свидетельствует о том, что улучшается финансовая устойчивость анализируемой организации. Собственный капитал организации пополняется за счет увеличения нераспределенной прибыли - это положительная тенденция.

За анализируемый период 2012-2014 гг. заемный капитал увеличился на 259 тыс. р., за счет кредиторской задолженности, это показывает, что снижается зависимость анализируемой организации от заемных источников формирования имущества.

За анализируемый 2012-2014 гг. период доля собственного капитала увеличилась с 45% до 51%, а доля заемного капитала сократилась с 55% до 49%.

Проведенный анализ финансовой устойчивости организации ООО "ТРИТ" показал, что организация имеет кризисное финансовое положение. Коэффициенты финансовой устойчивости показали, что организация не зависима от заемного капитала в 2014 г. Анализ платежеспособности показал, что баланс организации считается абсолютно ликвидным и имеется недостаток наиболее ликвидных средств.

Проведенный анализ комплексной оценки финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что за анализируемый период у организации кризисное финансовое состояние и неликвидный баланс.

За анализируемый период увеличиваются коэффициенты оборачиваемости и снижается оборачиваемость в днях, что положительно влияет на сокращение операционного цикла.

Анализ доходов и расходов показал, что за период 2012-2014 гг. увеличивается выручка от продаж и прибыль, но отрицательно повлияло на снижение показателей рентабельности.

Источники формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" за анализируемый период возросли на 50,2%, что в суммарном выражении составило 6686 тыс. р. Собственные источники увеличились на 4427 тыс. руб. и их темп роста составил 171,2%, в основном за счет нераспределенной прибыли, которая увеличилась за анализируемый период на 3947 тыс. руб. и ее темп роста составил 174,4%, амортизационный отчисления увеличились на 480 тыс. руб. Привлеченные источники увеличились за анализируемый период на 2259 тыс. руб. и их темп роста составил 131,8%, в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств в 2014г. и кредиторской задолженности.

За анализируемый период основными источниками формирования финансовых ресурсов считаются нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность.

Для более эффективного управления финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ" необходимо принять решения по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью и структуре капитала организации.

Применение математических методов оправдано лишь на основе достоверных экономических моделей, учитывающих реальные факторы в прогнозируемом периоде. Это может быть представлено как факторная модель прогнозирования прибыли от продаж, которая обладает следующими преимуществами:

она может быть использована при сравнительно малой информационной базе;

она позволяет определить факторы, влияющие на изменение прибыли, и соответствующим образом на них воздействовать.

Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала (основного, оборотного, собственного и заемного).

Цель - моделирование оптимальной структуры совокупного капитала, нацеленную как на регулирование соотношения заемных и собственных пассивов баланса, так и на варьирование внеобортными и оборотными средствами.

Оптимальная структура капитала находится в результате осознанного компромисса между потенциальными финансовыми трудностями и агентскими расходами, вызванными ростом доли заемного капитала и более надежным и финансово-устойчивым, но труднодоступным и менее ликвидным собственным капиталом.

При определении финансового состояния на краткосрочную перспективу рекомендовано использовать коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом.

Проведенный анализ финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что основную долю в оборотных активах приходится на запасы и дебиторскую задолженность. В 2014г. наблюдается замедление оборачиваемости оборотных активов организации, что может негативно повлиять на финансовое состояние организации.

Для управления дебиторской и кредиторской задолженностью можно использовать методику представленную М.Н. Крейниной [2, с.768].

Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние организации должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, ООО "ТРИТ" само может просчитывать бюджет предстоящих поступлений и платежей, выявляя резервы свободных денежных средств. Производится это за счет анализа нескольких вариантов движения дебиторской и кредиторской задолженности при соответствующих условиях расчетов, итогом анализа может стать выбор стратегии политики, применяемой в организации в целях обеспечения прибыли.

Еще один аспект рассматриваемого вопроса - формирование величины переходящих остатков дебиторской и кредиторской задолженности. Размеры этих остатков влияют на величину оборотных активов и краткосрочных обязательств, отражаемых в балансе, а следовательно, и на уровень коэффициента общей ликвидности.

Предложенная методика управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволит ООО "ТРИТ" свободные денежные средства направлять на торговую деятельность.

После предложенных мероприятий собственный капитал увеличился на 2507 тыс. руб., а заемный снизился на 918 тыс. руб. Собственный капитал возрос за счет увеличения прибыли на 1589 тыс. руб. в результате прогнозирования прибыли и на 918 тыс. руб., в результате оптимизации баланса организации.

Все предложенные мероприятия положительно повлияли на структуру капитала ООО "ТРИТ", увеличился собственный капитал и снизился привлеченный.

Список использованных источников


Нормативно-правовые документы

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации, 1994. - №32, ст.3301 (ред. от 27.07.2013).

2.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 29.12.2014) // КСС "Консультант-Плюс"

.Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (принят ГД ФС РФ 14.01.1998) (ред. от 01.07.2014) // КСС "Консультант-Плюс"

.Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)" (ред. от 08.11.2010) // КСС "Консультант-Плюс"

.Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (принят ГД ФС РФ 29.11.2011) (ред. от 28.12.2013) // КСС "Консультант-Плюс"

Научно-методическая литература

. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. - М.: Издательство "Омега-Л", 2010

. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник - М. - ИНФРА-М, 2011

. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-центр, 2012

. Балабанов Т.И. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2011

. Васильева Л.С. Финансовый анализ, учебник. - М.: КНОРУС, 2012

. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012

. Гиляровская Л.Т. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. - М.: ТК Велби Изд-во Проспект, 2012

. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами организации: учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2011

. Истомин Е.П., Соколов А.Г. Управленческие решения: учебник. - СПб. ООО "Андреевский издательский дом", 2011

. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. Конспект лекций - М.: Издательство: Юрайт-Издат, 2010

. ИоноваА.Ф. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010

. Карасева И.М. Финансовый менеджмент. - М.: Омега - Л, 201014. КовалеваА. M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2012

. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. - М.: Проспект, 2010

. Ковалев В.В. "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности" - М.: Финансы и статистика, 2012

. Ковалёв В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2010

. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2011

. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: ТЕИС, 2011

. Любушкин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2011

. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2012

. Селезнева Н.Н. ИоноваА.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011

. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Перспектива", 2011

. Павлова Л.Н. Финансы организаций. - М.: Финансы, 2012

. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2010

. Шеремет А.Д. Баканов М.И., Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2011

. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003.

. Ценообразование: Учеб. пособие / Под ред. Г.А. Тактарова. - М.: Финансы и статистика. - 2007.

. Чекалин В.С. Стратегическое управление в городском хозяйстве: Учебное пособие. - СПб.: СПбГИЭУ, 2011.

. Чекалин В.С. Экономика городского хозяйства: Учебное пособие. - СПб.: СПбГИЭА, 2009.

. Черникова Ю.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика: Учеб.-практ. пособие / Ю.В. Черникова, Б.Г. Юн, В.В. Григорьев. - М.: Дело, 2007.

. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности; Под ред.М.И. Баканова. - М.: Финансы и статистика, 2007.

. Черняк В.З. Бизнес-планирование: Учеб. для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

. Экология и экономика природопользования: Учебник для вузов / Под ред. Э.В. Гирусова, В.Н. Лопатина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТА-ДАНА, 2012.

. Экономика градостроительства: Учебное пособие для вузов / Под ред. Симонова М.М. и Титомирова Н.Н. - М., Ростов - н/Д: МарТ, 2008.

Ресурсы интернет

40. Научная электронная библиотека - #"center">Аннотация


Данная выпускная квалификационная работа выполнена на тему "Совершенствование управлением финансовыми ресурсами (на примере ООО "ТРИТ")". Работа состоит из 82 страниц, в ней содержатся 30 таблиц, 10 рисунков и 23 формулы.

Предметом исследования выступает совокупность финансово-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования финансовых ресурсов компаний с точки зрения эффективности управления ими и оптимизации их структуры.

Объектом исследования является предприятие ООО "ТРИТ". Главной целью работы считается выявление возможностей совершенствования управления финансовыми ресурсами организации

Исходной информацией для изучения данных вопросов явились формы бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия.

Annotation


This final qualifying work is executed on a theme "Management by a profit and profitability of commercial organization (on the example of LTD. "TRIT")". Work consists of 82 folias, plugs in itself 30 tables, 10 pictures and 23 applications.article of research are a profit and profitability of enterprise.research object is an enterprise of LTD. "TRIT". The primary objective of work is research of results of financially-economic activity of LTD. "TRIT", exposure of principal reasons of lowering of profit and profitability and suggestion of recommendation on their removal.information for the study of these questions were forms of accounting controlof analysable enterprise: Book-keeping balance, report on gains and losses.


Приложения


Приложение 1


Принципы управления финансовыми ресурсами

№ п/пПринципыОписаниеАБ1Системность построенияУправление финансовыми ресурсами организации должно строиться как единая взаимосвязанная совокупность элементов, обеспечивающих эффективную разработку и реализацию управленческих решений. Формирование такой системы предусматривает четкую идентификацию и взаимосвязь целей и задач управления, его объектов и субъектов, разграничение уровней и функций управления, выбор эффективных механизмов реализации принятых управленческих решений2Интегрированность с общей системой финансового менеджментаВ какой бы сфере деятельности организации не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование финансовых ресурсов и результаты финансовой деятельности, а также на финансовую позицию организации. Это определяет необходимость органической интегрированности управления финансовыми ресурсами организации с иными системами управления его финансовой деятельности3Ориентированность на стратегические цели финансового развития организацииКакими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области формирования и использования финансовых ресурсов, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие со стратегическими целями и направлениями финансового развития организации, подрывают экономическую базу формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников в предстоящем периоде. Реализация этого принципа обеспечивается также учетом финансовой философии организации, определяющей важнейшие стратегические параметры финансового развития организации и формирования его финансовых ресурсов4Комплексный характер формируемых управленческих решенийВсе управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на его финансовую позицию и результаты его финансовой деятельности. Управление финансовыми ресурсами должно рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых сбалансированных управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в хозяйственное развитие организации5Высокий динамизм управленияДаже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его финансового развития. Прежде всего, это связано с тем, что в процессе развития организации может изменяться система его приоритетных финансовых интересов или ранг их приоритетности. Кроме того, это обусловлено высокой динамикой факторов внешней и внутренней среды на стадии перехода к рыночной экономике, что формирует и новую систему условий формирования и использования финансовых ресурсов. В связи с изложенным, управлению финансовыми ресурсами должен быть присущ высокий динамизм реагирования на неблагоприятное воздействие факторов внешней и внутренней финансовой среды6Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решенийРеализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере управления финансовыми ресурсами организации должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяемых финансовой философией, финансовой стратегией или конкретной финансовой политикой формирования или использования финансовых ресурсов. Система таких критериев устанавливается самим организацией7Приоритетность ориентирования на использование внутренних финансовых ресурсовВ процессе управления финансовыми ресурсами организация должно в первую очередь обеспечивать их формирование из внутренних источников. Опыт показывает, что ориентация на использование внутренних источников финансирования ресурсов генерирует меньший уровень рисков. В этом случае организация может избежать негативных последствий потери управляемости и процедур внешнего контроля своей хозяйственной деятельности8Адаптивность формируемой системы управления финансовыми ресурсамиИспользуемая система финансовых механизмов формирования и использования финансовых ресурсов организации должна обеспечивать необходимый уровень гибкости управления ими, адаптацию к меняющимся условиям внешней и внутренней финансовой среды, а также к возникновению новых потребностей и возможностей хозяйственного развития организации9Эффективность принимаемых управленческих решенийРеализация этого принципа обеспечивается сопоставлением эффекта управления и связанных с реализацией его мероприятий затрат финансовых ресурсов. Эффект управления хозяйственной деятельностью организации может характеризоваться уровнем реализации отдельных его стратегических целей10Законность принимаемых управленческих решенийИспользование этого принципа управления финансовыми ресурсами организации подразумевает, что вся система получения необходимых информативных данных, а также механизмов формирования и использования должна носить легитимный характер, то есть осуществляться на основе действующего законодательства и не вступать в противоречие с действующими правовыми актами

Приложение 2


Структура и процесс функционирования системы управления финансовыми ресурсами организации


Приложение 3


Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/пПоказательГоды201220132014А 1231Коэффициент обеспеченности оборотных активов 0,070,230,392Коэффициент обеспеченности запасов 0,100,430,333Коэффициент маневренности собственного капитала0,090,310,494Коэффициент автономии 0,450,490,515Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) 0,450,490,626Коэффициент автономии источников формирования запасов0,501,001,007Коэффициент финансовой активности 1,221,030,968Финансовый рычаг 2,222,031,96

Приложение 4


Динамика доходов и расходов


Приложение 5


Оптимальная структура баланса ООО "ТРИТ"

№ п/пНаименование показателяУсл. об. Значения 2014г. Значения после оптимизацииАБ121Внеоборотные активы, тыс. р. А1700963152Оборотные активы, тыс. р. А212106128003Собственный капитал, тыс. р. P39757106754Долгосрочные обязательства, тыс. р. P4200020005Краткосрочные обязательства, тыс. р. P5735864406Валюта баланса, тыс. р. Б19115191157Коэффициент текущей ликвидностиKтек. л. 1,642,08Коэффициент обеспеченности собственными средствамиКоб. об. а. 0,220,349Рентабельность основного капитала, %Rа127,6427,7210Рентабельность оборотного капитала, %Rа215,2820,33


Оглавление Введение Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами организации 1.1 Экономическая сущность и классификация финансов

Больше работ по теме:

Предмет: Менеджмент

Тип работы: Диплом

Новости образования

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: MAIL@SKACHAT-REFERATY.RU

Скачать реферат © 2018 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ