Совершенствование системы антикризисного управления и предотвращения экономической несостоятельности РУП "Единица"

 

Введение

Переход экономики Республики Беларусь на рыночные отношения объективно предопределяет необходимость изменения форм и методов управления на уровне основного хозяйствующего звена - предприятия, фирмы, корпорации. При современном состоянии экономики Республики Беларусь общество предъявляет весьма существенные требования к функционированию основных субъектов экономической деятельности.

Рыночная реформа, кризисное состояние экономики и введение процедуры банкротства в практику экономической жизни Республики Беларусь сделали актуальной проблему эффективной организации управления деятельностью предприятий, выбор методов антикризисного управления, превращение его в важнейший рычаг предпринимательской активности.

Следует отметить, что банкротство одного отдельно взятого промышленного предприятия никогда не происходит «локально», кризисные явления не ограничиваются рамками данного предприятия. Любой достаточно крупный субъект хозяйственной деятельности связан разнообразными отношениями с большим количеством других предприятий. Поэтому самого пристального внимания требуют, прежде всего, определение понятия банкротства, глубокий и всесторонний анализ механизма его осуществления, связь антикризисного управления и банкротства, причины и формы проявления банкротства как практически неизбежного результата кризисных процессов на предприятиях, формулирование адекватных процедур и управленческих решений.

Термин «антикризисное управление», как правило, применяется в связи с финансовой несостоятельностью предприятий. Но это - далеко не полный взгляд на проблему - в теории и практике антикризисного управления для выяснения реального положения предприятия, помимо оценки его платежеспособности, следует рассматривать многие другие факторы, определяющие его многогранную производственную деятельность, учитывающие специфику состояния экономики, совокупность внутренних и внешних воздействий. Расплывчатость и многозначность самого термина «антикризисное управление», его разночтение порождает теоретическую неопределенность и трудность применения для обоснования любых рекомендаций по выводу предприятий из кризисного состояния.

Мировой опыт развития менеджмента свидетельствует о том, что в целом проблема налаживания эффективного антикризисного управления на предприятиях сложна в практическом отношении и требует серьезнейшей проработки в методическом плане. В период системной трансформации в Республике Беларусь эта проблема стала практически ключевой, определяющей реальное выживание производственного сектора нашей экономики. В связи с этим изучение особенностей антикризисного управления в Республике Беларусь в современных условиях не только актуально, но и жизненно важно для выживания и функционирования предприятий и организаций.

Проблема применения антикризисного управления рассматривается в публикациях ряда авторов. В этих публикациях наибольший интерес представляют работы, посвященные опыту введения антикризисного управления с целью повышения эффективности функционирования рыночной экономики в условиях переходного периода.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы.

Цель исследования - совершенствование системы антикризисного управления и предотвращения экономической несостоятельности РУП «Единица».

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

рассмотрение теоретические основы антикризисного управления;

выполнение анализа финансового состояния предприятия;

анализ системы антикризисного управления и управления персоналом на предприятии;

разработка мероприятий по улучшению финансового состояния РУП «Единица».

Объектом исследования выступает антикризисное управление РУП «Единица».

РУП «Единица» специализируется на заготовке и переработке деловой древесины, выпуске изделий деревообработки, изготовлении мебели предприятие работает по кооперации с РУП «МТЗ».

Предмет исследования - антикризисная программа РУП «Единица».

Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных специалистов: Адрианова В.В., Никитенко П.Г., Портера М., Мескона М.Х.; прикладной базой - годовая отчетность РУП «Единица».

В работе применялись методы сравнительного, корреляционного и экономико-математического анализа.

1. Теоретические основы антикризисного управления предприятием

.1 Сущность, цели и задачи антикризисного управления

В экономической литературе нет единого подхода к определению сущности, цели и задач антикризисного управления - этого важнейшего рычага предпринимательской активности. Часть специалистов сводит антикризисное управление в основном к чисто финансовому процессу, связанному с ликвидацией задолженностей предприятия. Другие фактически сводят антикризисное управление к деятельности менеджеров предприятия в условиях банкротства. Многие специалисты по антикризисному управлению ориентируют этот вид деятельности предприятий на быстрые финансовые мероприятия, обеспечивающие краткосрочную экономическую эффективность предприятия. Действительно, в одних случаях этот термин трактуют как управление фирмой в условиях общего кризиса экономики, в других - управление фирмой, попавшей в кризисную ситуацию в результате неудовлетворительного менеджмента, в третьих - управление, осуществляемое попавшей в тяжелое положение фирмой, оказавшейся на пороге банкротства.

Антикризисное управление - это управление в условиях риска и предотвращение банкротства организации; это система управленческих мер по диагностике, предупреждению, нейтрализации и преодолению кризисных явлений и их причин на всех уровнях экономики. Следовательно, понятие антикризисного управления применяется в двух значениях:

в широком смысле слова - это систематическое управление объектом хозяйствования на том или ином уровне экономики, под углом зрения противодействия кризиса;

в узком смысле слова - это система организационно-управленческих мер в отношении отдельного предприятия, попавшего в состояние кризиса, что обычно выражается в неплатежеспособности, которая в случае затяжного непреодолимого характера нейтрализуется через процедуру банкротства [18, с. 9].

Из приведенных определений антикризисного управления можно сделать вывод о том, что оно представляет собой комплекс инструментов внешних и внутренних воздействий на предприятие, проявляющее слабые признаки кризисного состояния или уже находящееся в кризисном состоянии.

В антикризисном управлении на первый план нередко выходят непредсказуемость в действиях, отсутствуют четкое распределение функций между участниками на длительный период, поступает недостоверная или недостаточная информация.

Эффективность антикризисного управления обуславливается способностью фирмы конструктивно реагировать на изменения, угрожающие ее нормальному функционированию. Эта способность не зависит от того, осуществляется процедура банкротства или возникает лишь ее угроза. И в том, и в другом случае необходимо применение антикризисных решений, совокупность которых и представляет собой антикризисное управление.

Антикризисное управление базируется на системном подходе, который рассматривает организацию как систему, то есть как совокупность взаимосвязанных элементов, обладающих интегральными свойствами, образующих устойчивое единство и целостность. Основой системного подхода является определение цели функционирования системы, формулирование задачи ее достижения и обоснование путей и методов решения системной задачи. С помощью системного подхода вырабатываются адекватные представления о специфике управленческой деятельности, функциях подсистем и систем в целом; руководитель получает возможность уяснить для себя сущность сложных проблем, с которыми сталкивается предприятие, принять необходимое решение на основе имеющейся информации об изменениях во внешней среде.

Использование в практике антикризисного управления системного подхода позволяет учесть те факторы внутренней и внешней среды, которые оказывают на хозяйствующий субъект наибольшее воздействие (как негативное, так и позитивное), находить пути и методы эффективного воздействия на эти факторы. Преимущество системного подхода заключается также и в том, что он побуждает менеджеров при анализе ситуации в конкретной подсистеме (подразделении предприятия, фирмы, корпорации) и принятии в отношении ее решения учитывать последствия его реализации для взаимодействующих подсистем.

Антикризисному управлению присуща специфическая система контроля и раннего выявления признаков приближающегося кризиса. В этих условиях возникает необходимость в особых методах мотивации к более упорному и самоотверженному труду в целях преодоления временных трудностей, в новых, порой неординарных системах поощрения и стилях руководства.

Характеризуя антикризисное управление, следует выделить черты, отличающие его от управления в обычных, стабильных условиях деятельности хозяйствующего субъекта. Как вытекает из анализа зарубежного опыта, эти отличия касаются специфики управленческой деятельности в условиях существенных изменений среды деятельности предприятий, непредсказуемости ситуации и возникновения новых управленческих проблем. В условиях кризиса приходится нередко на ходу менять организационную структуру управления в соответствии с изменениями внешней среды. В отличие от традиционного управления, применяемого в нормальных условиях внешней среды.

Отличительной особенностью антикризисного управления является сочетание стратегического и тактического направлений, оперативная реакция на происходящие изменения во внешней среде, разработка и использование альтернативных вариантов, учитывающих возможные трансформации в экономической, политической, социальной и других сферах. Такой подход позволяет на всех стадиях развития кризисного состояния предприятия, фирмы, корпорации выявлять и регулировать взаимосвязь между риском и прибылью предприятия [30, с. 61].

Для антикризисного управления характерны нестандартные, экстремальные условия функционирования предприятия, требующие срочных вынужденных мер, непредсказуемость ситуации, существенные изменения среды деятельности хозяйствующих субъектов, возникновение новых управленческих проблем, требующих принятия срочных решений. Ключевым моментом здесь является наступление или приближение банкротства, то есть неплатежеспособности предприятия, фирмы, компании. Именно эта ситуация и становится объектом антикризисного управления. Таким образом, антикризисная политика является частью общей финансово-хозяйственной политики предприятия и заключается в разработке системы методов диагностики платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, в реализации механизма его оздоровления.

Основной целью антикризисного управления является разработка и реализация мер, направленных на предотвращение возникновения негативных явлений, приводящих к кризисному состоянию предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости и прочного положения на рынке при любых метаморфозах в стране. При этом следует подчеркнуть, что на различных этапах развития кризиса, кризисных тенденций и с учетом их последствий для деятельности предприятия цели антикризисного управления могут корректироваться [14, с. 92].

Задачами антикризисного управления являются следующие:

предвидение кризиса и адекватная (в соответствии со степенью угрозы) подготовка к нему;

воспрепятствование опасным факторам кризиса;

управление динамикой развития кризиса (ускорение, замедление, смягчение, усиление);

обеспечение жизнедеятельности организации в кризисном состоянии;

использование факторов и последствий кризиса для развития организации [24, с. 22-23].

В реальной практике задачи антикризисного управления - предотвращение кризиса - предполагают всесторонний, системный и стратегический подход к анализу и разрешению возникших проблем. Он имеет общие для многих предприятий черты. Такой подход можно назвать антикризисным управлением в широком смысле [19, с. 39].

Антикризисное управление в широком смысле - это сохранение и укрепление в условиях неопределенности, риска. В этом случае антикризисное управление применяется на любом предприятии независимо от его экономической политики (используется и на самых успешных предприятиях) и от его стадии жизненного цикла (используется на всех стадиях жизненного цикла).

Решение второй задачи - преодоление кризиса - всегда носит специфический характер, и поэтому его можно назвать антикризисным управлением в узком смысле.

Антикризисное управление в узком смысле - это предотвращение банкротства предприятия, восстановление его платежеспособности. Это предприятие в условиях конкретной кризисной ситуации, оно направлено на вывод предприятиях из данной кризисной ситуации и восстановление его конкурентоспособности.

Рыночная экономика, как известно, объективно регулируется воздействием и взаимодействием рыночного спроса, предложения, равновесной цены и рыночной конкуренции. Эти объективные силы действуют, прежде всего, на уровне предприятий и поэтому являются составными элементами антикризисного регулирования.

Под антикризисным регулированием понимается совокупность экономических, организационных и координирующих воздействий на предприятие или фирму в процессе достижения ею определенных производственных и экономических целей [40, с. 112].

Современная экономика настолько сложна и взаимозависима, что негативные последствия стихийного рыночного развития должны осознанно сглаживаться. Это происходит на основе микрорегулирования со стороны государства через его экономическую и организационную координирующую деятельность.

Объектом регулирования и со стороны рыночных сил и со стороны государства служит предприятие. А субъектом управления, т.е. теми, кто корректирует состояние и параметры объекта управления, является управляющий орган самого предприятия и управляющие органы государства.

В кризисных условиях появляется необходимость в специальном управлении предприятиями. Это связано, во-первых, с тем, что происходит отделение функций собственности от функций управления, поэтому для управления нанимают специальных людей, для которых управление является их прогрессией;

во-вторых, обострение конкурентной борьбы требует особых мер и специальной подготовки тех, кто управляет фирмой и обеспечивает её конкурентоспособность;

в-третьих, ставшее дорогим, сложным и небезопасным оборудование делает необходимой такую организацию дел фирмы, которая была бы достаточно компетентной и ответственной;

в-четвёртых, время, производство требует нового типа работников, и управлять ими нужно по-новому.

Механизмом анткиризисного регулирования можно считать совокупность специфических рычагов, с помощью которых субъект управления воздействует на управляемый объект путем создания экономических условий, которые предопределяют необходимое функционирование объекта и те или иные изменения его поведения.

Основная специфическая особенность экономических методов управления в отличие от других состоит в том, что они воздействуют косвенно, а именно через экономические условия и отношения, через их изменения. Учитывая эту особенность, к экономическим методам можно отнести следующие:

. коммерческий и хозяйственный расчет;

. прогнозирование и планирование;

. ценообразование;

. финансирование;

. кредитование;

. стимулирование и дестимулирование;

. экономическое нормирование [40, с. 118];

Административные методы антикризисного регулирования - система рычагов и способов воздействия на поведение исполнительной на основе приказов, распоряжений, директив и т.п.

Особенность административного управления в том, что оно нацелено на исполнительность работников, четкость выполнения вышестоящих распоряжений, а не на инициативность.

Социально-психологические методы антикризисного регулирования - совокупность тех методов, которые воздействуют на поведение управляемое через использование их интересов, потребностей и сложившихся ценностей. Эта группа методов в последнее десятилетие становится все более популярной и действительной, что объясняется переходом на основе научно-технической революции от массовых производств к гибкому, индивидуализированному компьютерному типу производства, требующему высококачественного и творческого труда индивидов.

Развитие кризисной ситуации на предприятии требует от менеджеров проведения ряда организационных мероприятий. Среди них:

создание аналитической группы независимых экспертов и профессиональных специалистов. Такая группа должна иметь особый статус, широкие полномочия и подчиняться только непосредственно собственникам предприятия. Аналитическая группа должна изучить причины развития кризисной ситуации на предприятии, проанализировать действия или бездеятельность менеджмента предприятия, выявить их ошибки. Независимо от создания аналитической группы и ее выводов по анализу причин кризисной ситуации и ошибок менеджмента необходимо осуществить другие организационные мероприятия;

концентрация власти на предприятии в руках реальных собственников или их уполномоченных представителей. Развитие кризисной ситуации на предприятии всегда связано с недостатками организации, мотивации и контроля. Чтобы уменьшить влияние этих недостатков на нерациональный расход финансовых и материальных ресурсов, необходимо максимально централизовать принятие всех решений, которые влияют на движение материальных активов предприятия и перемещение персонала (прием на работу, увольнение, внутренняя ротация кадров). Учитывая дефицит времени, новые решения сознательно проводят в жизнь недемократическим путем. Управление сосредоточивается в руках узкого круга лиц, наделяемых легитимной властью, чтобы энергично и за короткий срок провести необходимые изменения;

кардинальный пересмотр принятых форм внутренней отчетности, ее приоритетных показателей и методик их расчета. Каждое предприятие имеет свою внутреннюю управленческую отчетность, которая позволяет оценивать движение активов и пассивов и несет информацию об основных показателях деятельности, исходя из своих традиционных подходов [15, с. 147].

Введение системы оперативного управления и контроля над движением материальных и финансовых ресурсов в период развития кризиса должно быть основано на более детальной информации об управляемых объектах. Это особенно касается информации о существенных изменениях в структуре балансовых и финансовых показателей. Наличие такой информации позволит повысить качество и скорость реагирования на нежелательные изменения;

уменьшение традиционной продолжительности цикла управления и введение наиболее короткого периода предоставления внутренней управленческой отчетности на предприятии. Обычно отчеты о работе внутренних структурных подразделений предприятия (баланс, бюджеты, отчетные записки и т.д.) подаются ежемесячно или поквартально. В условиях кризисной ситуации периодичность отчетности и циклов управления должна быть сведена к декаде, неделе или даже более коротким периодам времени;

на первом этапе принятия антикризисных мер целесообразно сокращать плановые расходы предприятия, связанные в первую очередь только с долгосрочным развитием (научно-исследовательские разработки, капитальное строительство, перспективный маркетинг), окупаемость которых превышает один год;

приостановка приема на работу специалистов, отказ от практики массовых увольнений и ротации кадров до выявления и обоснования причин кризисного состояния.

Антикризисное регулирование государства означает его воздействие на первичное звено экономики - на хозяйствующих субъектов - предприятия, фирмы, компании.

Основными инструментами антикризисного воздействия государства на деятельность хозяйствующих субъектов являются: налоги, льготы, дотации. Суть их в следующем:

Дотации - денежные средства, которые государство выделяет предприятию для возмещения разрыва между его доходами и расходами, когда себестоимость (издержки производства) данной социально-важной продукции превышает выручку от её реализации.

Налог как инструмент государственного регулирования представляет собой обязательный сбор, установленный государством законодательным порядком для различных субъектов экономики.

Регулирующее действие оказывает, в частности, налоговая ставка. Её увеличение означает необходимость платить большую сумму налога, а это снижает стимулы производственной активности предпринимателей. А снижение налоговой ставки, наоборот, усиливает стимулы предпринимателей.

Осуществляя налоговое воздействие, государство должно иметь в виду проблему переложения налогового бремени. Дело в том, что некоторые налоги производители могут перекладывать на других субъектов - на потребителей. Механизмом этого служит цена.

Налоговые льготы для предприятий - еще один инструмент государственного регулирования. Они используются для экономической защиты и поддержки социально-важных видов или направлений предпринимательской деятельности.

1.2 Общие причины неплатёжеспособности предприятия в предбанкротный период

Общими причинами неплатежеспособности предприятия выступают конкуренция и экономические кризисы. Конкуренция, являясь объективным экономическим законом, приводит к антагонистической борьбемежду частными товаропроизводителями:

) за более выгодные условия производства и сбыта товаров;

) за получение наивысшей прибыли. Конкуренция порождается частной собственностью на средства производства и выступает как механизм стихийного регулирования общественного производства [33, с. 72].

Действительно, как неотъемлемый элемент рыночных отношений конкуренция предполагает не только определенный экономический динамизм, но и противоположную сторону - стагнацию производства в силу воздействия внутренних и внешних причин по отношению к товаропроизводителю в период экономических кризисов.

Другими словами, успехи и неудачи деятельности фирмы следует рассматривать как взаимодействие целого комплекса факторов, одни из которых являются внешними по отношению к ней, другие - внутренними.

Критерий, который обычно указывается в основе деления причин банкротства на внутренние и внешние, - способность предприятия качественно изменить ситуацию за долговременный период. Другими словами - внешними являются для предприятия те причины, на которые оно не способно повлиять в силу своего положения в рамках микроуровня.

Причины внутреннего характера, как правило, зависят от организации работы самой фирмы или от способа рационального использования ограниченных ресурсов для достижения максимально выгодного результата.

Устойчивая, хроническая неплатежеспособность предприятия, с финансовой точки зрения, означает поглощение ресурсов или средств кредиторов (денежных средств, продукции, услуг) и формирование недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что блокирует формирование доходной части государственного бюджета.

В условиях переходной экономики предприятия столкнулись с целым рядом серьезных проблем, препятствующих их эффективному функционированию. Среди этих проблем можно выделить:

) Неэффективность системы управления предприятием, которая в свою очередь объясняется:

отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

недостаточным знанием конъюнктуры рынка;

низким уровнем квалификации менеджеров и персонала, отсутствием трудовой мотивации работников, падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий;

неразвитостью современных методов финансового менеджмента и управления издержками производства.

) Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед учредителями за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективность использования имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

) Небольшой размер уставного капитала акционерных обществ, существенно ограничивающий масштабы деятельности предприятия.

) Отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражных судов, особенно в части взыскания на имущество должник.

) Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса, что снижает его инвестиционную привлекательность.

) Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров, руководителей предприятия, потенциальных инвесторов, а также органов исполнительной власти.

Под влиянием перечисленных факторов при определенных условиях предприятия в процессе своей деятельности предприятия сталкиваются с финансовыми затруднениями, которые в конечном итоге могут привести к их неплатежеспособности. Существенную роль в этом могут сыграть, например, замедление темпов роста или абсолютное снижение выручки предприятия при одновременном увеличении внешних обязательств [18, с. 82].

Они, как правило, являются результатом:

) Низкой конкурентоспособности продукции, которая выражается в низких потребительских характеристиках товаров и высоких ценах. В связи с падением спроса на такую продукцию происходит ее затоваривание.

) Несвоевременностью поступления выручки при продаже продукции и растущие неплатежи предприятию за отгруженную им продукцию из-за невыполнения покупателем своих обязательств, в связи с чем у предприятия образуется огромная дебиторская задолженность. Существенную роль в ее образовании играет и задолженность государства за произведенную и поставленную по его заказу, но неоплаченную продукцию. Дебиторская задолженность предприятия как результат невыполнения государством своих обязательств становится причиной роста кредиторской задолженности предприятия перед поставщиками, персоналом и т.п.

) Осуществления предприятием неэффективного долгосрочного инвестирования в проекты, которые не гарантируют соответствующего роста выручки. Здесь может быть разрывы между осуществленными вложениями и перспективами прироста выручки.

) Низкого удельного веса денежной составляющей в выручке от реализации продукции в связи с бартерным характером товарных отношений между предприятиями.

) Большой нагрузки на финансы предприятия платежей организациям-монополистам, продающим электроэнергию, газ, тепло и воду, а также расходов по содержанию ведомственного жилого фонда, оставшегося в ведении предприятия.

) Неиспользуемых в результате сокращения производства основных фондов, административных и бытовых помещений, другого имущества предприятия.

Главные проблемы предприятий кроются в дефиците финансовых средств, хотя нарушение сроков исполнения обязательств перед партнерами может быть вызвано также просто присущим отдельным руководителям стилем взаимодействия со своими партнерами. Предприятие в процессе своей деятельности и для своего развития формирует капитал и обеспечивает его прирост. Предприятие начинает функционировать, имея некоторый первоначальный собственный капитал, который увеличивается за счет прибыли, образуемой в результате реализации производимой продукции (работ, услуг). Наращивая капитал, предприятие в состоянии выполнять свои финансовые обязательства.

Но в течение производственно-хозяйственной жизни предприятия могут возникать ситуации, когда оно не получает прибыли, как бы прокручиваясь вхолостую, либо, наоборот, несет убытки. С другой стороны, предприятие может разместить свои финансы так, что их нельзя быстро или безболезненно мобилизовать для расчета по обязательствам. В связи с этим, нередко встречающееся в практической деятельности нарушение предприятиями сроков исполнения обязательств свидетельствует или о дефиците у него ресурсов, необходимых для погашения долгов или других финансовых обязательств. В результате такой деятельности предприятие оказывается перед проблемой погашения своих долгов.

Поэтому они вынуждены прибегать к внешнему заимствованию в виде банковских займов и коммерческих кредитов для закупок продукции и услуг с последующим расчетом (например, за электроэнергию) и т.д. Реальному сектору экономики жизненно необходимы кредиты: краткосрочные - для пополнения оборотных средств, долгосрочные - для расширения и модернизации производства. Для коммерческих банков актуальной остается проблема надежного размещения собственных средств. И в то же время они не проявляют сколько-нибудь значительного интереса к кредитованию производства, по-прежнему находя альтернативные способы вложения денег.

Как свидетельствует теория и практика, существенную роль в нарушении платежеспособности фирмы играет несоответствие инновационной стратегии предприятия изменившимся внешним условиям его деятельности. Это приводит к устареванию выпускаемой продукции и используемой технологии производства, потери прибыльных рынков, сокращению активов.

Причиной неплатежеспособности, кризиса предприятия становится нередко и противоречие его целей и инновационной стратегии, которая призвана подготовить фирму к изменениям во внешней среде ее деятельности. Дело в том, что интересы основных партнеров фирмы, как правило, ограничиваются достижением краткосрочных результатов. Внедрение же нововведений ориентируется на среднесрочную и долгосрочную экономическую эффективность.

Нарушение сроков исполнения обязательств перед партнерами может быть вызвано также просто присущим отдельным руководителям предприятий, фирм, корпораций стилем взаимодействия со своими партнерами, необязательностью хозяйствующих субъектов, когда предприятие располагает необходимыми средствами для урегулирования своих отношений с партнерами, но не желает погашать свои долги. В финансово-хозяйственной практике последних лет все чаще приходится сталкиваться с примерами искусственного банкротства предприятий, которые таким образом стараются уйти от выполнения своих обязательств перед партнерами и государством [14, с. 53].

Существенную роль в возникновении у предприятий трудностей с погашением платежных обязательств играют также недостаточная компетентность финансовых менеджеров предприятий, отсутствие у значительной части руководителей навыков управления финансами в условия становления рыночных принципов хозяйствования. Многие из них ориентируются на использование государственных денежных средств и других ресурсов; расходование полученных доходов на цели, далекие от производственных задач (на элементы внешней роскоши, иномарки, стильную мебель, загранкомандировки и т.п.).

Кризис предприятия вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды, что в свою очередь обусловлено неверной стратегией, неадекватной организацией бизнеса и, как следствие, слабым адаптированием к требованиям рынка.

Отсутствие на предприятии перспективных разработок, недостаточное внимание к ним, даже небрежное оформление соответствующих материалов сами по себе являются показателями слабости предприятия и должны вызывать подозрение у всех заинтересованных сторон (акционеров, кредиторов).

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа [31].

Впервые в 1968 г. профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования [28]:

= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5, (1)

где X1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;- рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;- объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z < 1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 2,7 свидетельствует о его малой вероятности.

Позднее в 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

= 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5, (2)

где X4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.

При Z < 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,9 до 2,7 вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 вероятность банкротства невелика, при Z > 3 вероятность банкротства ничтожно мала.

В 1972 г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании (формула 3):

= 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4, (3)

где X1 -оборотный капитал / сумма активов;- прибыль от реализации / сумма активов;- нераспределенная прибыль / сумма активов;-собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельно значение равняется 0,037.

В 1997 г. Таффлер предложил следующую формулу [пакова]:

= 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4, (4)

где X1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;- оборотные активы / сумма обязательств;- краткосрочные обязательства / сумма активов;- выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала.

Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Выход и создавшегося положения может быть в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

1.3 Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием [40, с. 228].

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Проведение финансового анализа включает следующие этапы:

сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа);

обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);

расчет показателей изменения статей финансовых отчетов;

расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность);

сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми);

анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения);

подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных [40, с. 229].

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

баланс предприятия (форма № 1) и приложения к нему;

отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный и горизонтальный анализ.

По данным формы № 1 отчета «Баланс» определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется удельный вес.

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, определяющая его возможность своевременно оплачивать счета. Она фактически является одним из показателей банкротства.

Ликвидность предприятия означает наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Под ликвидностью активов понимают способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [40, с. 267].

Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) какого-либо актива понимают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

В настоящее время существует два подхода к определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства [40, с. 269].

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности (формулы 5-7).

Коэффициент промежуточной ликвидности определяется по формуле (5):

Кпл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (5)

где А1 - высоколиквидные активы;

А2 - дебиторская задолженность;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные кредиты и займы.

Дополнительными показателями, характеризующими финансовое состояние организации являются коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.сос.) определяется по формуле (6):

Коб.сос=СОС/Об.С. (6)

где СОС - собственные оборотные средства, рассчитываемые как отношение собственного капитала к внеоборотным активам;

Об.С. - оборотные средства предприятия.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется по формуле (7):

К = Обязательства-Резервы предст.расх./Валюта баланса = стр.590 + стр.690 - стр.640/ стр. 300 (или стр. 700) (7)

Вывод по первой главе: В данной главе была рассмотрена сущность антикризисного управления. Антикризисное управление - это такой вид управления, в котором происходят контролируемые процессы предвидения кризисов, смягчения их последствий, и использования факторов кризисов для развития организации. Еще были описаны основные цели и задачи антикризисного управления на предприятии, стоящие перед руководством при разработке антикризисной стратегии. Также были приведены основные причины ухудшения платежеспособности предприятия в предбанкротный период. Еще в первой главе была описана методика анализа финансового состояния предприятия, приведены основные показатели, характеризующие финансовое состояние на предприятия с целью диагностики платежеспособности предприятия за определенный промежуток времени.

2. Анализ финансового состояния РУП «Единица»

.1 Общая характеристика предприятия

РУП «Единица» образовано в результате переименования республиканского унитарного предприятия «Исправительная колония №1», зарегистрировано решением Минского горисполкома от 20 июня 2001 г.

РУП «Единица» специализируется на заготовке и переработке деловой древесины, выпуске изделий деревообработки, изготовлении офисной мебели. Предприятие работает по кооперации с РУП «МТЗ».

В состав предприятия входят: один цех, производственный участок, вспомогательные участки, гараж, инженерные и бухгалтерские службы.

Основные технико-экономические показатели РУП «Единица» за 2008 - 2010 гг. представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Технико-экономические показатели РУП «Единица» за 2008-2010 гг.

ПоказателиЕд. изм.2008 г.2009 г.2010 г.123451.Объем товарной продукции, работ, услуг (без НДС)млн.руб.9082,511534,713896,2Темп роста к 2008 г.%100127,0153,0Темп роста к 2009 г.%100,0120,52.Объем реализованной продукции, работ, услуг млн.руб.8795,711476,114011,8Темп роста к 2009 г.%100,0130,5159,33. Среднегодовая стоимость основных производственных фондовмлн.руб.3822,63679,33704,7Темп роста к 2008 г.%100,0100,7Темп роста к 2009 г.%100,0100,74.Фондоотдачаруб./руб.2,383,143,75Темп роста к 2008 г.%100,0131,9157,9Темп роста к 2009 г.%100,0119,65.Стоимость оборотных средствмлн.руб.2949,73439,63970,3Темп роста к 2008 г.%100,0117,0135,0Темп роста к 2009 г.%100,0115,46.Оборачиваемость об. средствоборотов3,13,43,5Темп роста к 2008 г.%100,0109,6113,0Темп роста к 2009 г.%100,0103,07.Численность ПППчел.269296311Темп роста к 2009 г.%100,0105,28.Производительность трудамлн.руб.3,373,894,46Темп роста к 2008 г.%100,0115,7132,5Темп роста к 2009 г.%100,0114,59.Фонд оплаты трудамлн.руб.624,7790,9946,9Темп роста к 2008 г.%100,0126,7151,7Темп роста к 2009 г.%100,0119,710.Среднегодовая зарплата на одного работающегомлн.руб.2,322,673,04Темп роста к 2008 г.%100,0115,4131,3Темп роста к 2009 г.%100,0113,811.Прибыль балансоваямлн.руб.972,41375,62067,7Темп роста к 2008 г.%100,0141,0212,012.Общая рентабельность%14,319,326,9Темп роста к 2008 г.%100,0135,0188,0Темп роста к 2009 г.%100,0136,013.Себестоимость товарной продукции, работ, услугмлн.руб.8283,210185,111742,3Темп роста к 2008 г.%100,0123,0141,8Темп роста к 2009 г.%100,0115,314.Материальные затратымлн.руб.5889,47109,28019,9Темп роста к 2008 г.%100,0120,7136,2Темп роста к 2009 г.%100,0112,8

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Данные, представленные в таблице 1, характеризуют общие результаты и эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия за последние три года и служат основой для проведения комплексного экономического анализа.

Комплексный анализ производственно-хозяйственной деятельности РУП «Единица» за последние три года производился с целью выявления динамики основных технико-экономических показателей.

Из таблицы 1 можно видеть, что объем выручки от реализации продукции, работ, услуг увеличился по сравнению с 2008 и 2009 г. в 2010 г., хотя темп роста в 2010 г. уменьшился по сравнению с темпом роста в 2009 г. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов и основных производственных фондов, оборотных ресурсов также в 2009 и 2010 г. увеличились по сравнению с 2008 г. Это связано с большими темпами роста товарной и реализованной продукции по сравнению с темпами роста самих ресурсов. Основным показателем эффективности деятельности предприятия является прибыль и показатель рентабельности, в частности. Из рассчитанных показателей прибыли рентабельности можно видеть положительную динамику роста прибыли и рентабельности за 2009 и 2010 гг. Отсюда, можно сделать вывод, что РУП «Единица» эффективно осуществляет свою экономическую деятельность, используя эффективно имеющиеся на предприятии как материальные, так и трудовые ресурсы.

2.2 Анализ финансовых показателей РУП «Единица»

Анализ финансовых показателей проводится на основании данных годовых балансов предприятия (Приложения А, Б, В).

Рассмотрим показатели платежеспособности и ликвидности деятельности предприятия (табл. 2).

Таблица 2 -Коэффициенты финансового состояния РУП «Единица» за 2008-2010 гг.

№ п/пНаименование показателяНа 01.01. 2009 г.На 01.01. 2010 г.На 01.01. 2011 г.Норматив коэффициента1234561Коэффициент текущей ликвидности2,0671,6481,976>=1.52Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-0.621-0.10.109>=0.23Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами0.7060.5310.461<=0.854Коэффициент промежуточной ликвидности0.550.481.09>=1.55Коэффициент абсолютной ликвидности0.40.320.98>=0.2

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Из таблицы 2 можно видеть, что показатели платежеспособности в основном выше нормативных значений, кроме коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который имеет отрицательное значение в 2008 и 2009 г., а в 2010 г. - меньше нормативного значения. Коэффициент промежуточной ликвидности также меньше нормативного значения коэффициента. Из расчета данных показателей можно сказать, что предприятие не имеет достаточно средств для покрытия своих обязательств активами, в структуре актива и пассива преобладает медленно реализуемые активы и пассивы, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое положение предприятия, хотя в 2010 г. прослеживается тенденция к улучшению данных показателей.

В таблице 3 дан анализ структуры пассива бухгалтерского баланса РУП «Единица» на начало и конец 2009 г. (табл. 3).

Таблица 3 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса РУП «Единица» за 2009 г.

№ ппНаименование статей баланса организацииПоказатели структуры пассива в валюте (итоге) балансана начало 2009 годана конец 2009 годаприрост (+), снижение (-)абсолютная величинаудельный вес, %абсолютная величинаудельный вес, %абсолют. вел-наудельный вес, %123456781Капитал и резервы (стр. 490) - 0,0% - 0,0% 0,0%1.1Уставный фонд (стр. 410) 284 5,7% 284 7,1% - 1,4%1.2Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (стр. 411) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.3Резервный фонд (стр. 420) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.4Добавочный фонд (стр. 430) 536 10,8% 633 15,9% 96 5,1%1.5Прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 440) 973 19,5% 1 376 34,5% 403 15,0%1.6Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) (стр. 450) - 0,0% 840 21,1% 840 21,1%1.7Целевое финансирование (стр. 460) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.8Доходы будущих периодов (стр. 470) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2Обязательства (стр. 590) 4 979 100,0% 3 987 100,0% -993 0,0%2.1долгосрочные кредиты и займы (стр. 510) 2 100 42,2% 1 830 45,9% -270 3,7%2.2краткосрочные кредиты и займы (стр.520) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3кредиторская задолженность (стр. 530) 2 569 51,6% 1 702 42,7% -867 -8,9%2.3.1перед поставщиками и подрядчиками (стр. 531) 2 084 41,9% 1 325 33,2% -759 -8,6%2.3.2перед покупателями и заказчиками (стр. 532) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.3по оплате труда (стр. 533) 163 3,3% 77 1,9% -86 -1,3%2.3.4по расчетам с персоналом (стр. 534) 33 0,7% 25 0,6% -8 0,0%2.3.5по налогам и сборам (стр.535) 89 1,8% 75 1,9% -15 0,1%2.3.6по социальному страхованию и обеспечению (стр. 536) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.7разных кредиторов (стр. 537) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.8прочая кредиторская задолженность (стр. 538) 200 4,0% 200 5,0% - 1,0%2.4задолженность перед учредителями (стр. 540) 113 2,3% 250 6,3% 137 4,0%2.4.1по выплате доходов, дивидендов (стр. 541) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.4.2прочая (стр. 542) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.5резервы предстоящих расходов (стр. 550) 197 4,0% 205 5,1% 8 1,2%2.6прочие виды обязательства (стр. 560) - 0,0% - 0,0% - 0,0%3Баланс (стр. 600) 4 979 100,0% 3 987 100,0% -992 Х

Примечание - Источник: собственная разработка на основании данных годовой отчетности предприятия.

Из таблицы 3 видно, что пассив предприятия за 2009 год уменьшился на 992 млн.руб., долгосрочные обязательства в удельном весе увеличились на конец 2009 г. на 3,7%, в абсолютном значении - уменьшились на 270 млн. руб. Собственный капитал к концу 2009 года вырос за счет увеличения прибыли отчетного периода, добавочного фонда, нераспределенной прибыли. По краткосрочным обязательствам основной причиной уменьшения является уменьшение задолженности поставщикам и подрядчикам на 759 млн. руб. Это говорит о тенденции увеличения собственных источников финансирования по сравнению с уменьшением размера заемных источников финансирования деятельности РУП «Единица».

В таблице 4 представлен анализ структуры актива бухгалтерского баланса РУП «Единица» за 2009 г.

Таблица 4 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса РУП «Единица» за 2009 г.

№ ппНаименование статей баланса организацииПоказатели структуры актива в валюте (итоге) балансана начало 2009 годана конец 2009 годаприрост (+), снижение (-)Абсолютная величинаудельный вес, %Абсолютная величинаудельный вес, %Абсолютная величинаудельный вес, %123456781Внеоборотные активы (стр. 190) 3823 56,4% 3679 51,7% -143 -4,8%1.1основные средства (стр. 110) 3823 56,4% 3679 51,7% -143 -4,8%1.2нематериальные активы (стр. 120) - 0,00% - 0,00% - 0,00%1.3доходные вложения в материальные ценности (стр. 130) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.4вложения во внеоборотные активы (стр. 140) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.5прочие внеоборотные активы (стр.150) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2Оборотные активы (стр. 290) 2950 43,6% 3440 48,3% 490 4,8%2.1запасы и затраты (стр. 210) 1418 20,9% 2447 34,4% 1 030 13,4%2.1.1сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме (сумма строк 211 и 212) 1082 16,0% 1410 19,8% 328 3,8%2.1.2незавершенное производство и полуфабрикаты (стр. 213) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.3расходы на реализацию (стр. 214) 24 0,4% 30 0,4% 6 0,1%2.1.4готовая продукция и товары для реализации (стр. 215) 213 3,1% 831 11,7% 618 8,5%2.1.5товары отгруженные (стр. 216) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.6выполненные этапы по незавершенным работам (стр. 217) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.7расходы будущих периодов (стр. 218) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.8прочие запасы и затраты (стр 219) 98 1,4% 176 2,5% 78 1,0%2.2налоги по приобретенным ценностям (стр. 220) 49 0,7% 53 0,7% 4 0,0%2.3дебиторская задолженность (стр. 230) 400 5,9% 260 3,6% -140 -2,3%2.3.1покупателей и заказчиков (стр. 231) 190 2,8% 260 3,6% 70 0,8%2.3.2поставщиков и подрядчиков (стр. 232) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.3разных дебиторов (стр. 233) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.4прочая дебиторская задолженность (стр. 234) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.4Расчеты с учредителями (стр. 240) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.5Денежные средства (стр. 250) 1 020 15,1% 680 9,6% -340 -5,5%2.6Финансовые вложения (стр. 260) 63 0,9% - 0,0% -63 -0,9%2.8Прочие оборотные активы (стр. 270) - 0,0% - 0,0% - 0,0%3Баланс (стр. 390) 6772 100,0% 7119 100,0% 347 Х

Примечание - Источник: собственная разработка на основании данных годовой отчетности предприятия.

По данным предприятия, абсолютная величина оборотных активов увеличилась за 2009 г. на 490 млн. руб. При этом основную часть составляют запасы и затраты - 34,4%. Стоимость внеоборотных активов за 2009 год снизилась на 143,3 млн.руб. Т.е. ликвидность баланса увеличилась за счет увеличения быстрореализуемых ликвидных активов и уменьшения доли медленно реализуемых активов.

Это более наглядно видно на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика структуры актива баланса за 2009 год

Примечание - Источник: собственная разработка.

В таблицах 5-6 дан аналогичный анализ структуры актива и пассива бухгалтерского баланса РУП «Единица».

Таблица 5 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса РУП «Единица» за 2010 г.

№ ппНаименование статей баланса организацииПоказатели структуры пассива в валюте (итоге) балансана начало 2010 годана конец 2010 годаприрост (+), снижение (-)абсолютная величинаудельный вес, %абсолютная величинаудельный вес, %абсолютная величинаудельный вес, %123456781Капитал и резервы (стр. 490) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.1Уставный фонд (стр. 410) 284 4,0% 284 3,7% - -0,3%1.2Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (стр. 411) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.3Резервный фонд (стр. 420) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.4Добавочный фонд (стр. 430) 633 8,9% 736 9,6% 103 0,7%1.5Прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 440) 1376 19,3% 2068 26,9% 692 7,6%1.6Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) (стр. 450) 840 11,8% 1 005 13,1% 165 1,3%1.7Целевое финансирование (стр. 460) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.8Доходы будущих периодов (стр. 470) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2Обязательства (стр. 590) 3987 56,0% 3582 46,7% -404 -9,3%2.1долгосрочные кредиты и займы (стр. 510) 1830 25,7% 1640 21,4% -190 -4,3%2.2краткосрочные кредиты и займы (стр.520) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3кредиторская задолженность (стр. 530) 1702 23,9% 1896 24,7% 194 0,8%2.3.1перед поставщиками и подрядчиками (стр. 531) 1325 18,6% 1849 24,1% 524 5,5%2.3.2перед покупателями и заказчиками (стр. 532) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.3по оплате труда (стр. 533) 77 1,1% 34 0,4% -43 -0,6%2.3.4по расчетам с персоналом (стр. 534) 25 0,4% - 0,0% -25 -0,4%2.3.5по налогам и сборам (стр.535) 75 1,0% 11 0,1% -63 -0,9%2.3.6по социальному страхованию и обеспечению (стр. 536) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.7разных кредиторов (стр. 537) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.8прочая кредиторская задолженность (стр. 538) 200 2,8% 1 0,0% -199 -2,8%2.4задолженность перед учредителями (стр. 540) 250 3,5% - 0,0% -250 -3,5%2.4.1по выплате доходов, дивидендов (стр. 541) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.4.2прочая (стр. 542) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.5резервы предстоящих расходов (стр. 550) 205 2,9% 47 0,6% -158 -2,3%2.6прочие виды обязательства (стр. 560) - 0,0% - 0,0% - 0,0%3Баланс (стр. 600) 7119 100,0% 7675 100,0% 556 ХПримечание - Источник: собственная разработка на основании данных годовой отчетности предприятия.

Капитал предприятия за 2010 год увеличился на 9,3%; на конец 2010 года обязательства составили 46,7% в валюте баланса. В 2010 г. наблюдается та же тенденция к увеличению размера собственного капитала за счет увеличения прибыли отчетного периода, нераспределенной прибыли и добавочного фонда, уменьшению обязательств за счет уменьшения доли долгосрочных кредитов и займов. Такая динамика структуры пассива говорит о признаках финансовой устойчивости предприятия и увеличивающейся способности погашать обязательства за счет собственных средства предприятия.

Таблица 6 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса РУП «Единица» за 2010 г.

№ ппНаименование статей баланса организацииПоказатели структуры актива в валюте (итоге) балансана начало 2010 годана конец 2010 годаприрост (+), снижение (-)абсолютная величинаудельный вес, %абсолютная величинаудельный вес, %абсолютная величинаудельный вес, %123456781Внеоборотные активы (стр. 190) 3 679 51,7% 3705 48,3% 25 -3,4%1.1основные средства (стр. 110) 3 679 51,7% 3705 48,3% 25 -3,4%1.2нематериальные активы (стр. 120) - 0,00% - 0,00% - 0,00%1.3доходные вложения в материальные ценности (стр. 130) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.4вложения во внеоборотные активы (стр. 140) - 0,0% - 0,0% - 0,0%1.5прочие внеоборотные активы (стр.150) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2Оборотные активы (стр. 290) 3 440 48,3% 3970 51,7% 531 3,4%2.1запасы и затраты (стр. 210) 2 447 34,4% 1829 23,8% -619 -10,6%2.1.1сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме (сумма строк 211 и 212) 1 410 19,8% 1093 14,2% -317 -5,6%2.1.2незавершенное производство и полуфабрикаты (стр. 213) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.3расходы на реализацию (стр. 214) 30 0,4% 23 0,3% -7 -0,1%2.1.4готовая продукция и товары для реализации (стр. 215) 831 11,7% 536 7,0% -295 -4,7%2.1.5товары отгруженные (стр. 216) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.6выполненные этапы по незавершенным работам (стр. 217) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.7расходы будущих периодов (стр. 218) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.1.8прочие запасы и затраты (стр 219) 176 2,5% 176 2,3% - -0,2%2.2налоги по приобретенным ценностям (стр. 220) 53 0,7% 68 0,9% 16 0,1%2.3дебиторская задолженность (стр. 230) 260 3,6% 223 2,9% -36 -0,7%2.3.1покупателей и заказчиков (стр. 231) 260 3,6% 223 2,9% -36 -0,7%2.3.2поставщиков и подрядчиков (стр. 232) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.3разных дебиторов (стр. 233) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.3.4прочая дебиторская задолженность (стр. 234) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.4Расчеты с учредителями (стр. 240) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.5Денежные средства (стр. 250) 680 9,6% 1850 24,1% 1 170 14,6%2.6Финансовые вложения (стр. 260) - 0,0% - 0,0% - 0,0%2.8Прочие оборотные активы (стр. 270) - 0,0% - 0,0% - 0,0%3Баланс (стр. 390) 7 119 100,0% 7675 100,0% 556 Х

Примечание - Источник: собственная разработка на основании данных годовой отчетности предприятия.

Исходя из данных табл. 6 оборотные активы РУП «Единица» увеличились на 531 млн.руб., а стоимость внеоборотных активов увеличились только на 25,4 млн.руб. Это произошло за счет переоценки внеоборотных активов. Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет увеличения статьи денежных средств на 14,6%.

Исходные данные для анализа рентабельности представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Рентабельность продукции, работ, услуг РУП «Единица» в 2009 и 2010 гг.

№ п/пНаименование показателей Ед. изм.Значение показателей Отклонение (+, -)2009 г. 2010 г.1234561.Товарная продукция, работы, услуги в оптовых ценахмлн. руб.11534,713896,2+2361,52.Полная себестоимостьмлн. руб.10185,111742,3+1557,23.Прибыль от производства товарной продукции, работ, услугмлн. руб.1349,62153,9+804,34.Рентабельность продукции, работ, услуг%13,2518,34+5,1

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Анализ рентабельности продукции, работ, услуг дает возможность установить тот уровень рентабельности, с которым работало предприятие в отчетном году по выпуску продукции, работ, услуг.

Из данных этой таблицы видно, что фактический уровень рентабельности продукции, работ, услуг в 2010 году выше рентабельности чем в 2009 году на 5,1%. Это объясняется тем, что за отчетный период произошло повышение прибыли и снижение затрат на 1 рубль товарной продукции, работ, услуг. Резервы повышения уровня рентабельности продукции, работ, услуг заключаются в увеличении прибыли от производства продукции, работ, услуг за счет снижения себестоимости товарной продукции, работ, услуг, путем применения более современных и экономичных технологий, замены дорогостоящего сырья на более дешёвое. Динамику рентабельности продаж, а так же влияние факторов на изменение этого показателя проведем по данным отчета о прибылях и убытках (Приложения Б, Г).

Таблица 8 - Анализ рентабельности продаж РУП «Единица» за 2009-2010 гг.

№ п/пНаименование показателейЕд. изм.Значение показателейОтклонение (+, -)2009 г.2010 г.1.Выручка от реализации за вычетом НДС (В)млн. руб.6641,59456,4+2814,92.Производственная себестоимость (С)млн. руб.5335,37436,5+2101,23.Коммерческие расходы (КР)тыс. руб.313,2375,9+62,74.Управленческие расходытыс. руб.674,3886,7+212,45.Рентабельность продаж%11,615,4+3,8

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия. Рентабельность продаж (Rп) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции, работ, услуг (формула 10).

Рп = (10)

где П - прибыль от продаж;

В - объем реализованной продукции, работ, услуг.

Из этой формулы видно, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, проведем соответствующие расчеты (формулы 11- 14).

В приводимых ниже формулах использованы следующие обозначения:

В1 и Во - отчетная и базисная выручка;

С1 и Со - отчетная и базисная себестоимость;

КР и КРо - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР и УРо - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж:

DРпв = [(В - Со - КРо - УРо)/В - (Во - Со - КРо - УРо/Во)/Во] х 100% (11)

DРпв = [(14011,8-8479,7-432,9-1220,8)/14011,8-(11476,1-8479,7-432,9-1220,8) / 11476,1 ] х 100% = +16%

В связи с ростом выручки от реализации в отчетном году рентабельность выросла на 16%.

) Влияние изменения себестоимости продукции, работ, услуг:

DРпс = [(В1 - С1 - КРо - УРо)/В1 - (В1 - Со - КРо - УРо)/В1] х 100% (12)

DРпс = [(14011,8-9452,2-432,9-1220,8)/14011,8-(14011,8-8479,7-432,9-1220,8) / 14011,8 ] х 100% = -6,94%

Повышение себестоимости продукции, работ, услуг привело к снижению рентабельности продаж на 6,94%.

) Влияние изменения коммерческих расходов:

DРпкр = [(В1 - С1 - КР1 - УРо)/В1 - (В1 - С1 - КРо - УРо)/В1] х 100% (13)

DРпкр = [(14011,8-9452,2-588,5-1220,8)/14011,8-(14011,8-9452,2-432,9-1220,8)/14011,8 ] х 100% = -1,11%

За счет роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 1,11%.

Влияние изменения управленческих расходов:

DРпур = [(В1 - С1 - КР1 - УР1)/В1 - (В1 - С1 - КР1 - УРо)/В1] х 100% (14)

DРпур = [(14011,8-9452,2-588,5-1799,3)/14011,8-(14011,8-9452,2-588,5-1220,8) / 14011,8 ] х 100% = -4,15%

В связи с ростом управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 4,15%.

Общее влияние всех факторов составит:

DРпобщ = 16,0-6,94-1,11-4,15=3,8%

Результаты расчетов представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Влияние различных факторов на изменение рентабельности продаж РУП «Единица» в 2010г. по сравнению с 2009 г.

ФакторыИзменение рентабельности продаж, %1.Изменение выручки от реализации+16,02.Изменение себестоимости продукции, работ, услуг-6,943.Изменение коммерческих расходов-1,114.Изменение управленческих расходов-4,15Общее+3,8

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

По рассчитанным выше показателям рентабельности нельзя судить об эффективности использования основных производственных фондов и оборотных средств. Поэтому, наряду с рассмотренными показателями рентабельности необходимо также проанализировать уровень рентабельности в целом, а именно, общей и расчетной.

Для анализа влияния отдельных факторов на уровень общей рентабельности составим таблицу 10.

Таблица 10 - Исходные данные для анализа общей рентабельности РУП «Единица»

№Наименование показателейЕдин. изм.Условное обозначениеЗначение показателей2009 г2010 г1234561Балансовая прибыльмлн. руб.ПБАЛ1375,62067,72Объем реализованной продукции, работ, услугмлн. руб.QP11476,114011,83Среднегодовая стоимость основных производственных фондовмлн. руб.ФОСН3679,33704,74Средние остатки оборотных средствмлн. руб.ФОБ3439,63970,35Фондоотдача основных производственных фондовРуб. / руб.QP / ФОСН3,123,786ФондоемкостьРуб. / руб.ФОСН / QP0,320,267Коэффициент закрепления оборотных средствДоли единицФОБ / QP0,30,288Прибыль на 1 руб. реализованной продукции, работ, услугРуб. / руб.ПБАЛ / QP0,090,1049Уровень общей рентабельности%ПБАЛ / (ФОСН + ФОБ) * 10019,326,9

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Для удобства проведения факторного анализа изменения рентабельности используем следующие обозначения:и R0 - общая рентабельность отчетного и базового периодов;

П1 и П0 - прибыль на 1 руб. РП в отчетном и базовом периоде;

Е1 и Е0 - фондоемкость в отчетном и базовом периоде;

К1 и К0 - коэффициент закрепления оборотных средств в отчетном и базовом периоде.

Данные таблицы Исходные данные для анализа общей рентабельности РУП «Единица» .показывают, что уровень общей рентабельности изменился на: DRОБЩ = R1 - R0 = 26,9-19,3=7,6%

Построим факторную модель изменения рентабельности на основании рассчитанных данных таблицы 10.

Определим влияние прибыльности:

DR1 = 24,19 - 19,32 = 4,87%

В связи с увеличением прибыли на 1 руб. реализованной продукции, работ, услуг общая рентабельность возросла на 4,87%

) Определяем влияние фондоемкости:

DR2 = 26,78 - 24,19 = 2,59%

Уменьшение фондоемкости привело к росту общей рентабельности на 2,59 %

) Определяем влияние коэффициента закрепления оборотных средств:

DR3 = 26,94 - 26,78 = 0,16%

За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств общая рентабельность возросла на 0,16 %

Общее влияние всех факторов составит:

DRОБЩ = 4,87+2,59+ 0,16=7,62%

Проведем анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов (ЧНСА), построив таблицу 11 за 2009 и 2010 гг.

Таблица 11 - Анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов РУП «Единица» за 2009-2010 гг.

ПоказательОтклонения 2010 г. от 2009 г2009 год2010 годВыручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг (за минусом косвенных налогов) (млн. руб)6641,59456,4+2814,9Чистая номинальная стоимость активов (млн. руб)4812,15598+785,9Коэффициент ЧНСА (стр. 1 / стр. 2)1,381,69+0,31

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Чистая номинальная стоимость активов рассчитана по средней арифметической.

За 2009 год ЧНСА составил: ЧНСА = (3822,6+3679,3+(2949,7-2564,9) + (3439,6-1702,0)) / 2 = 4812,1 тыс. руб.

За 2010 год ЧНСА составил: ЧНСА = (3679,3+3704,7+ (3439,6-1702) + (3970,3-1896)) / 2 = 5598 тыс. руб.

Анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов РУП «Единица» за 2009-2010 гг. показывает, что темп, с которым номинальная стоимость превращается в доходы от продаж, увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 0,31 пункта (1,69 - 1,38).

Это произошло в результате того, что увеличились в абсолютном выражении выручка от реализации продукции, работ, услуг на 2814,9 тыс. руб. (9456,4 - 6641,5), а также чистая номинальная стоимость активов на 785,9 млн. руб. (5598 - 4812,1).

Для проведения анализа рентабельности капитала составляется таблица 12.

Таблица 12 - Анализ показателей рентабельности капитала РУП «Единица» за 2009-2010 гг.

№ п/пПоказательДанные заОтклонения2009 год2010 год123451Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг (за минусом косвенных налогов), млн. руб.6641,59456,428 14,92Прибыль от реализации, млн. руб.318,7757,3438,63Чистая прибыль, млн.руб.1025,72067,710424Средний общий (собственный + заемный капитал), млн.руб.7118,97675556,15Средний собственный капитал. млн. руб.3132,24092,7960,56Средний оборотный (рабочий) капитал, млн.руб.3439,63970,3530,77Показатели эффективности капитала 7.1Показатели выручки от реализации продукции, работ, услуг на 1 р. капитала и коэффициенты доходности, р.: общего (стр. 1 / стр. 4)0,931,235,06 собственного (стр. 1 / стр. 5)2,122,312,93 оборотного (стр. 1 / стр. 6)1,932,385,37.2Показатели валовой прибыли от реализации продукции, работ, услуг на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности: общего (стр. 2 / стр. 4), %4,489,8778,87 собственного (стр. 2 / стр. 5),% 10,1718,5045,667.3Показатели чистой прибыли на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности: общего (стр. 3 / стр. 4), %14,4126,94187,38 оборотного (стр. 4 / стр. 6), %2,071,931,058.Удельный вес собственного капитала в общей его величине (стр. 5 / стр. 4), %100100-9Прибыль от основной деятельности, млн.руб1349,62153,9804,310Показатели прибыли на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности: общего (стр. 9 / стр. 4), %18,9628,06144,63 собственного (стр. 9 / стр. 5), %43,0952,6383,74 оборотного (стр. 9 / стр. 6), %39,2454,25151,55

Примечание - Источник: собственная разработка на основе отчетности РУП «Единица».

Таким образом, с каждым годом происходит наращивание темпов, с которыми номинальная стоимость превращается в доходы от продаж и увеличивается способность активов создавать прибыль.

Данные для расчета взяты из формы № 1 «Баланс предприятия» (Приложения А, В), а также из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложения Б, Г) за 2009 и 2010 годы.

В целом, анализируя таблицу 12, можно сказать, что рентабельность капитала в 2010 году увеличилась по сравнению с уровнем рентабельности 2009 года. Причем произошло увеличение коэффициентов рентабельности рассчитанных как по валовой прибыли от реализации, так и по чистой прибыли и по прибыли от основной деятельности.

Для того, чтобы выяснить причины повышения уровня рентабельности капитала рассчитаем темпы роста экономических показателей деятельности предприятия (таблица 13).

Таблица 13 - Темпы роста основных экономических показателей деятельности РУП «Единица» за 2009-2010 гг.

ПоказательТемпы роста, %2009 год2010 годПрибыль от реализации, млн. руб.318,7757,3237,6Чистая прибыль, млн. руб.1025,72067,7201,6Прибыль от основной деятельности, млн. руб1349,62153,9159,6Средний собственный капитал, млн. руб.3132,24092,7130,6Средний оборотный (рабочий) капитал, млн. руб.3439,63970,3115,4Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Данные таблицы 13 показывают, что темпы роста валовой прибыли от реализации, чистой прибыли и прибыли от основной деятельности роста превышают темпы роста среднего собственного капитала и среднего оборотного капитала за 2010 год. Чем выше разница между темпами роста капитала и темпами роста прибыли, тем заметнее повышение уровня рентабельности капитала.

Так, превышение темпа роста валовой прибыли от реализации по сравнению с темпом роста оборотного капитала на 122,2 пункта (237,6 - 115,4) привели к увеличению уровня рентабельности оборотного капитала на 9,8 пункта (19-9,2) по сравнению с 2009 годом. То, что темп роста среднего собственного капитал за 2010 год был ниже темпов роста чистой прибыли на 71,0 пункта (130,6-201,6), привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 17,8 пункта (50,5 - 32,7).

В таблице 14 дан расчет показателей финансовой устойчивости.

Таблица 14 - Показатели финансовой устойчивости за 2008-2010 гг. по РУП «Единица»

ПоказателиРасчетЗначениеПредельно допустимое значениеНа 01.01.2009 г.На 01.01.2010 г.На 01.01.2011 г.1234561.Коэффициент автономииСтр.490/стр.7000.261.842,16Не менее 0.3-0.62.Соотношение заемного и собственного капитала(Стр.590+стр.690)/ стр.4902.781.270,88Не более 0.5-0.7

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных отчетности.

По рассчитанным значениям коэффициента автономии можно сказать, что увеличились в структуре источники собственных средств (прибыль отчетного года, нераспределенная прибыль прошлых лет). Судя по значениям соотношения заемного и собственного капитала видно, что в 2010 г. удельный вес заемных средств снизился, хотя и выше нормативного значения. В общем, финансовая устойчивость предприятия РУП «Единица» в 2010 г. по сравнению с прошлыми годами увеличилась за счет увеличения доли собственных средств в источниках средств.

Построим модель Альтмана на основе Приложения А и Приложения В.

Для наших расчетов используем пятифакторную модель прогнозирования:

= 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп+ 1,0 Ком (15)

Коэффициенты, необходимые для построения модели:

Рассчитаем приведенные коэффициенты за 2009 г. и 2010 г.:

В 2010 г.:

Построим модель Альтмана для рассчитанных значений.

В 2009 г.:

Z = 1,2×(-0,3339)+ 1,4×0,1180+ 3,3×0,1933 + 0,6×0,280+ 0,99×1,6120=-0,4007+0,1652+0,6379+0,168+1,6120=2,1824

В 2010 г.:

Z = 1,2×(-0,1631)+ 1,4×0,11309+ 3,3×0,29049 + 0,6×0,2848+ 0,99×1,8257=-0,1957+0,1583+0,959+0,171+1,8257=2,9183

На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:

В начале года вероятность банкротства на данном предприятии была высокой (1,81<Z>2,71). Предприятие имело хороший коэффициент покрытия и отдачу активов.

К концу года значение Z увеличилось, что показывает, что предприятие имеет среднюю вероятность банкротства.

Увеличение значения Z произошло вследствие увеличения некоторых коэффициентов, используемых в модели:

а) увеличилась выручка от реализации по сравнению с ростом активов;

б) уменьшился размер заемного капитала по сравнению с ростом активов.

На рисунке 2 построена модель Альтмана за 2009-2010 гг.

Рисунок 2 - График модели Альтмана за период 2009-2010 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка.

2.3 Анализ системы антикризисного управления РУП «Единица»

Экономическая стратегия фирмы складывается из ряда элементов, важнейшими из которых является стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) предприятия. Вся экономическая стратегия должна носить опережающий, предотвращающий характер: товарная, ценовая, снижение издержек, стратегия поведения на рынке ценных бумаг - должны быть нацелены на предотвращение несостоятельности. Тем не менее, должны быть определены особые правила и приемы, применяемые в управлении фирмой, непосредственно направленные на предотвращение банкротства предприятия.

Приведем анализ стратегического планирования предприятия как основного процесса системы антикризисного управления РУП «Единица»

Анализируя эффективность стратегического финансового планирования на предприятии в 3 кв. 2010 - 3 кв. 2011 годах, рассчитаем отклонения плановых показателей стратегического финансового плана от фактических в 3 кв. 2010 года. Для осуществления анализа составим таблицу 15.

Таблица 15 - Анализ плана доходов и расходов денежных средств РУП «Единица» за 3 кв. 2010 г., млн. руб.

Статьи доходов и расходовРядПланФактОтклонениеВ суммеВ %123456 I. Поступления А. От основной деятельности 1. Доходы от реализации продукции, работ, услуг1120,0128,1+8,1106,752. Другие операционные доходы210,03,5-6,535,0 Итого по разделу А3130,0131,6+1,6101,23 Б. От финансовых операций1. Доходы от участия в капитале4------------2. Дивиденды и проценты полученные5------------3. Доходы от других финансовых операций6------------ Итого по разделу Б7------------ В. От другой обычной деятельности1. Доходы от реализации финансовых инвестиций8------------2. Доходы от реализации необоротных активов9---3,5+3,5100,03. Доходы от реализации имущественных комплексов10------------4. Другие доходы от обычной деятельности11---8,0+8,0100,0 Итого по разделу В12---11,5+11,5100,0 Г. От чрезвычайных событий1. Возмещение убытков от чрезвычайных событий 13------------2. Другие чрезвычайные доходы14------------ Итого по разделу Г15------------Всего поступлений16130,0143,1+13,1110,08II.Затраты А. По основной деятельности1. Затраты на реализованную готовую продукцию, работы, услуги1750,067,3+17,3134,602. Административные затраты1810,08,7-1,387,003. Затраты на сбыт 1930,027,8-2,292,674. Другие операционные затраты2010,015,8+5,8158,00 Итого по разделу А21100,0119,6+19,6119,60 Б. По финансовым операциям1. Затраты от участия в капитале22------------2. Проценты за пользование кредитами23------------3. Другие финансовые затраты24------------ Итого по разделу Б25------------ В. По другой обычной деятельности1. Затраты по реализованным финансовым инвестициям26------------2. Затраты по реализованным необоротным активам27---3,5+3,5100,03. Затраты по реализованным имущественным комплексам28------------ Итого по разделу В29---3,5+3,5100,0 Г. По чрезвычайным событиям1. Затраты от стихийного бедствия30------------2. Затраты от техногенных аварий31------------3. Другие чрезвычайные затраты32------------ Итого по разделу Г.33------------Всего затрат34100,0134,6+34,6134,60Финансовый результат (стр.16 - стр.37)3530,08,5-21,528,33

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Анализируя процесс стратегического планирования в РУП «Единица», необходимо отметить, что на предприятии используется расчетно-аналитический метод планирования, при этом, в результате анализа таблицы 15 нами были выявлены следующие результаты.

Планирование на предприятии осуществляется по доходам и расходам связанным с основной деятельностью, т.к. доходов по финансовыми операциями и от чрезвычайных событий предприятие не имеет, а соответственно и не несет расходов по этим направлениям деятельности.

Анализируя отклонения фактических показателей финансово-хозяйственной деятельности РУП «Единица» от плановых в 3 кв. 2010 года, необходимо отметить, что доход от реализации работ и услуг возрос на 8,1 млн. руб.. или на 6,75 %, однако план по другим операционным доходам не был выполнен, он снизился на 6,5 млн.. руб.. или на 65,0 %. В целом же, поступления от основной деятельности возросли на 1,6 млн. руб. или на 1,23 %.

В анализируемом периоде не было запланировано поступлений от другой обычной деятельности, однако, предприятием были получены доходы по реализации необоротных активов в сумме 3,5 млн. руб. и другие доходы от обычной деятельности в сумме 8,0 млн. руб.

Таким образом, в целом план поступлений на предприятии был превышен на 13,1 млн. руб. или на 10,8 %.

Анализируя выполнения плана по расходам (затратам), отметим, что фактические затраты предприятия превысили на 34,6 млн. руб., или на 34,6 %.

Такие изменения произошли за счет:

) роста затрат на реализованную продукцию, работы, услуги на 17,3 млн. руб. или на 34,6 %;

) роста других операционных затрат на 5,8 млн. руб. или на 58,0 %;

) затрат по реализованным необоротным активам на 3,5 млн. руб.

При этом, фактические расходы по административным затратам и затратам на сбыт ниже плановых, соответственно, на 1,3 млн. руб. или на 13,0 % и на 2,2 млн. руб. или на 7,33 %.

Фактически полученный финансовый результат значительно ниже планового на 21,5 млн. руб.. или на 71,67 %, что связано со значительным превышением фактических затрат над плановыми.

Далее проведем анализ плана доходов и расходов денежных средств РУП «Единица» в 3 кв. 2011 года (табл. 16).

Таблица 16 - Анализ плана доходов и расходов денежных средств РУП «Единица» в 3 кв. 2011 г. млн. руб.

Статьи доходов и расходовРядПланФактОтклонениеВ суммеВ %123456 I. Поступления А. От основной деятельности 1. Доходы от реализации продукции, работ, услуг1130,0141,5+11,5108,852. Другие операционные доходы210,06,8-3,268,00 Итого по разделу А3140,0148,3+8,3105,92 Б. От финансовых операций1. Доходы от участия в капитале4------------2. Дивиденды и проценты получен.5------------3. Доходы от других финансовых операций6------------ Итого по разделу Б7------------ В. От другой обычной деятельности1. Доходы от реализации финансовых инвестиций8------------2. Доходы от реализации необоротных активов9------------3. Доходы от реализации имущественных комплексов10------------4. Другие доходы от обычной деятельности11------------ Итого по разделу В12------------ Г. От чрезвычайных событий1. Возмещение убытков от чрезвычайных событий 13------------2. Другие чрезвычайные доходы14------------ Итого по разделу Г15------------Всего поступлений16140,0148,3+8,3105,93II.Затраты А. По основной деятельности1. Затраты на реализованную готовую продукцию, работы, услуги1750,075,5+25,5151,002. Административные затраты1810,09,8-0,298,003. Затраты на сбыт 1930,030,4+0,4101,334. Другие операционные затраты2010,07,2-2,872,00 Итого по разделу А21100,0122,9+22,9122,9 Б. По финансовым операциямЗатраты от участия в капитале22------------2. Проценты за пользование кредитами23------------3. Другие финансовые затраты24------------ Итого по разделу Б25------------ В. По другой обычной деятельности1. Затраты по реализованным финансовым инвестициям26------------2. Затраты по реализованным необоротным активам27---6,8+6,8100,03. Затраты по реализованным имущественным комплексам28------------ Итого по разделу В29---6,8+6,8100,0 Г. По чрезвычайным событиям1. Затраты от стихийного бедствия30------------2. Затраты от техногенных аварий31------------3. Другие чрезвычайные затраты32------------ Итого по разделу Г.33------------Всего затрат34100,0129,7+29,7129,70Финансовый результат 3540,018,6-21,446,5III. Налог на прибыль365,03,8-1,276,00Результат от основной деятельности 3740,012,0-18,030,00

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Анализируя отклонения фактических показателей финансово-хозяйственной деятельности РУП «Единица» от плановых в 3 кв. 2011 г., можно отметить, что доход от реализации работ и услуг возрос на 11,5 млн. руб.. или на 8,85 %, однако план по другим операционным доходам, как и в прошлом периоде, не был выполнен, он снизился на 3,2 млн. руб.. или на 32,0 %. В связи с чем, поступления от основной деятельности возросли на 8,3 млн. руб. или на 5,92 %.

Анализируя выполнения плана по затратам, необходимо отметить, что в целом, фактические затраты предприятия превысили плановые на 29,7 млн. руб. или на 29,7 %.

Такие изменения произошли за счет:

) Роста затрат на реализованную продукцию, работы, услуги на 25,5 млн. руб. или на 51,0 %;

) Роста затрат на сбыт на 0,4 млн. руб. или на 1,33 %;

) Затрат по реализованным необоротным активам на 6,8 млн. руб..

При этом, фактические расходы по административным затратам и другим операционным расходам ниже плановых, соответственно, на 0,2 млн. руб. или на 2,0 % и на 2,8 млн. руб. или на 22,9 %.

Фактически полученный финансовый результат полученный в анализируемом периоде, также значительно ниже планового на 21,4 млн. руб. или на 53,5 %, что так же связано со значительным превышением фактических затрат над плановыми, как и в 3 кв. 2010 года.

Делая общий вывод по стратегическому финансовому планированию на РУП «Единица» в 3 кв. 2010 и в 3 кв. 2011 годов, отметим, что на предприятии недостаточно эффективно осуществляется планирование затрат и конечного финансового результата деятельности предприятия.

Во второй главе был проведен анализ экономических показателей РУП «Единица» за 2008-2010 гг., по результатам которого можно сделать основной вывод, что предприятие успешно работает и развивается. Общая рентабельность предприятия увеличилась на 7,6%. Показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости улучшились в 2010 г. по сравнению с 2008-2009 г. Это произошло за счет увеличения выручки от реализации продукции и получения большей прибыли. Доля источников собственных средств возросла в объеме источников средств, хотя еще меньше нормативного значения. Исходя из расчетов по модели Альтмана можно видеть, что вероятность наступления банкротства уменьшилась в 2010 г. по сравнению с 2009 г. и является средней. Основным направлением стратегического планирования в РУП «Единица» является составление плана доходов и расходов денежных средств. Для этого на предприятии используется расчетно-аналитический метод планирования.

Из рассчитанных данных анализа финансового состояния РУП «Единица» предприятие не имеет достаточно средств для покрытия своих обязательств активами, в структуре актива и пассива преобладает медленно реализуемые активы и пассивы, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое положение предприятия. Темпы роста валовой прибыли от реализации, чистой прибыли и прибыли от основной деятельности роста превышают темпы роста среднего собственного капитала и среднего оборотного капитала.

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния РУП «Единица»

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия невозможна без анализа его финансово-экономического состояния. Только на основе такого анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Анализ финансово-экономического состояния РУП «Единица» проведённый во второй главе дипломного проекта, выявил, что оно нуждается в проведении комплекса мер по экономическому и финансовому оздоровлению.

Из рассчитанных данных финансового состояния РУП «Единица» предприятие не имеет достаточно средств для покрытия своих обязательств активами, в структуре актива и пассива преобладает медленно реализуемые активы и пассивы, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое положение предприятия, т.е. большой удельный вес занимает такие статьи баланса, как запасы и затраты и основные средства.

На основе анализа были определены основные направления работы:

разработка мероприятий, повышающих эффективность управления оборотными средствами и активами;

разработка мероприятий, совершенствующих эффективность использования основных производственных фондов предприятия.

Приток денежных средств осуществляется за счёт выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

В работе предлагается проект, направленный на улучшение финансовых показателей предприятия и снижение вероятности банкротства.

Одним из источников денежных средств является реализация неликвидных активов. По отчётным данным на конец 2010 года неликвидные активы (сырьё и материалы, находящиеся без движения свыше 3-х месяцев) составили величину 43 116 880 руб. И именно такую дополнительную прибыль предприятие сможет получить, реализовав их.

Однако, учитывая тот факт, что неликвидные активы - это обычно сырьё и материалы, не пользующиеся спросом и, соответственно, за реальную стоимость их практически невозможно реализовать, рекомендуется следующее: реализация неликвидных сырья и материалов за 80% от их реальной стоимости. Данные действия, т.е. продажа сырья и материалов по бросовым ценам вызовут заинтересованность у потенциальных покупателей и помогут с большей уверенностью реализовать предложенное мероприятие.

Таким образом, необходимо скорректировать указанную выше прибыль от продажи неликвидных запасов. В случае реализации неликвидов со скидкой 20% от реальной их стоимости, экономический эффект от внедрения данного проектного мероприятия составит:

43 116 880 × 80% / 100% = 34 493 500 руб.

Таким образом, в результате реализации неиспользуемых материалов и сырья, увеличится ликвидность, и, соответственно, показатели ликвидности, т.к. уменьшаются медленно реализующиеся активы, а увеличатся быстро реализуемые активы из-за поступивших денежных средств.

Еще одним источником поступления денежных средств является передача в аренду производственных площадей и продажа или передача в аренду основных средств, в той части, которая не используется в производственном процессе и требует расходов на их содержание.

Сдача в аренду свободных производственных площадей уже давно успешно применяется многими предприятиями города и приносит им существенный доход, что говорит о существующем спросе на свободные площади.

В настоящее время на предприятии имеется 875 м2 временно высвобожденных производственных площадей и 54 единиц оборудования. С учётом стоимости аренды 1 м2, можно подсчитать экономический эффект от предлагаемого мероприятия.

руб. - средняя стоимость аренды 1 м2 в месяц.

80000 × 12 = 960000 руб. - стоимость аренды 1 м2 в год.

м2 - высвобожденные производственные площади завода. Однако в связи с неудобством отдельных площадей для использования, невозможностью найти арендаторов сразу для всех площадей сразу при расчёте целесообразно ориентироваться на сдачу в аренду для начала 30% от свободных площадей 262,5 м2

Пр.аренд.пл. = Высв.произв.пл. × Ар.пл., (16)

где Пр.аренд.пл. - прибыль, получаемая от сдачи в аренду производственных площадей в месяц;

Высв.произв.пл. - высвобожденные производственные площади, готовые к сдаче в аренду;

Ар.пл. - средняя стоимость аренды 1 м2 в месяц.

262,5 × 80000 = 21000000 руб. - прибыль, получаемая от сдачи в аренду производственных площадей в месяц.

21000000 × 12 = 252000000 руб. - прибыль, получаемая от сдачи в аренду производственных площадей в год.

В связи с развитием в настоящее время малого и среднего бизнеса в стране всё больше востребовано производственное оборудование. Однако небольшие предприятия не в состоянии позволить себе купить новые станки, вследствие чего спросом пользуется оборудование, бывшее в употреблении. Такие предприятия охотно берут неиспользуемые на заводах станки в аренду на определённое время или с правом последующего выкупа или приобретают его по сниженным ценам.

По состоянию на конец 2010 года в РУП «Единица» было 54 единицы неиспользуемого оборудования, которые:

представляют собой замороженные средства;

занимают производственные площади.

Для исправления данной ситуации оборудование может быть либо продано, либо сдано в аренду. При принятии решения, каким именно образом использовать данное оборудование, можно руководствоваться следующим:

оборудование, которое уже никогда не понадобиться при производстве новой или осваиваемой продукции, продавать;

оборудование, которое может понадобиться при производстве новой или осваиваемой продукции, временно сдать в аренду.

Техническими специалистами РУП «Единица» было определено к продаже 28 позиций оборудования на сумму 13 950 000 руб.

Средняя стоимость аренды единицы оборудования устанавливается самим предприятием с учётом износа оборудования, начисляемой амортизации и другими параметрами. Основываясь на отчётных данных 2010 года, средняя прибыль от сдачи в аренду единицы оборудования составила 120000 руб. в месяц.

Экономический эффект от сдачи в аренду оборудования можно определить следующим образом:

Пр.аренд.обор. = Кол.обор. × Ар.обор, (17)

где Пр.аренд.обор. - прибыль, получаемая предприятием в год от сдачи в аренду оборудования;

Кол.обор. - количество единиц оборудования, готовое к сдаче в аренду;

Ар.обор. - среднегодовая стоимость аренды единицы оборудования.

Таким образом, годовой экономический эффект от сдачи в аренду неиспользуемого оборудования составит:

28 × 120000 = 3360000 руб.

Общий годовой экономический эффект от реализации данного мероприятия составит:

+ 3360000 = 255360000 руб.

В результате данного мероприятия увеличатся денежные средства, и, соответственно, быстро ликвидные активы, увеличится общая прибыль предприятия и в итоге улучшится финансовое положение предприятия. Также уменьшатся издержки по содержанию зданий и помещений, будет отсутствовать статья расходов на оплату труда персоналу по уборке и охране данных зданий и помещений что тоже повлияет на увеличение прибыли и укрепления финансового состояния предприятия.

Для наглядности целесообразно представить эффект от внедрения предлагаемых мероприятий в виде таблицы (табл. 17).

Таким образом, внедрение предложенных проектных мероприятий позволит получить предприятию итоговый экономический эффект в размере 77,543 млн. руб. Помимо этого, существует ряд сопутствующих эффектов (научных, социальных, коммерческих) от реализации данных мероприятий.

Таблица 17 - Экономическая эффективность проектных мероприятий

МероприятиеЭффект от мероприятияосновной (экономический), млн. руб.сопутствующий123Реализация неликвидных запасов сырья и материалов34,4935Освобождение складских площадейПередача в аренду производственных площадей 252,0Передача затрат по обслуживанию производственных площадей арендаторуПередача в аренду производственного оборудования3,36Передача затрат по обслуживанию производственного оборудования арендаторуИТОГО289,8535Примечание - Источник: собственная разработка.score Альтмана рассчитывается по следующей формуле:

(17)

где А - оборотный капитал/ сумму активов =

В - не распределенная прибыль/ сумма активов =

С - операционная прибыль/ сумма активов = D - рыночная стоимость акций/ заемные пассивы = - выручка/ сумма активов =

= 1.2*(-0.1631)+1.4*0.1687+3.3*0.290490+0,6*0,2848+0.99*1.8643 = -0,19572+0.23618 +0.958617+0,17088+1,845657=3,4070504.

Критическое значение показателя Z =2,675, сравнение этого критического показателя со значениями для каждой конкретной фирмы позволит судить о возможном банкротстве за 2-3 года до его наступления (если Z<2,675). Если показатель предприятия Z>2,675, то это говорит о ее финансовой устойчивости.

После внедрения вышеприведенных мероприятий показатель Альтмана увеличился с 2,9183 до 3,4070504.

Для того, чтобы определить вероятность риска банкротства используем следующую таблицу (табл. 18).

антикризисный управление банкротство предприятие

Таблица 18 - Критерии вероятности риска банкротства

Значения ZЛингвистическая переменная банкротстваВероятность банкротства, %1,8 и меньшеОчень высокая80-100От 1,81 до 2,7Высокая35-50От 2,8 до 2,9Возможная15-203,0 и вышеОчень низкая0

Примечание - Источник: [41].

После внедрения мероприятий по снижению банкротства в РУП «Единица» вероятность предприятия с возможной, которая могла быть в 2010 г. она перейдет в состояние очень низкой вероятности, т.к. Z больше 3,0.

Вывод по 3 главе: Для улучшения финансового состояния РУП «Единица» были разработаны соответствующие мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. Основными мероприятиями являются реализация неликвидных активов, сдача в аренду неиспользуемых зданий, помещений и производственного оборудования. Экономическая эффективность от применения данных мероприятий составила 289,8535 млн. руб. в год.

В результате реализации неиспользуемых материалов и сырья, увеличится ликвидность, и, соответственно, показатели ликвидности, т.к. уменьшаются медленно реализующиеся активы, а увеличатся быстро реализуемые активы из-за поступивших денежных средств. В результате мероприятия по сдаче неиспользуемых основных производственных фондов: зданий и производственного оборудования, увеличатся денежные средства, и, соответственно, быстро ликвидные активы, увеличится общая прибыль предприятия и в итоге улучшится финансовое положение предприятия. Также уменьшатся издержки по содержанию зданий и помещений, будет отсутствовать статья расходов на оплату труда персоналу по уборке и охране данных зданий и помещений что тоже повлияет на увеличение прибыли и укрепления финансового состояния предприятия.

После внедрения данных мероприятий увеличится показатель Z модели Альтмана и уменьшится вероятность банкротства с возможной до очень низкой. Вероятность банкротства составит 0 %.

Заключение

В результате изучения и обобщения научной и учебно-методической литературы по теме работы, а также проведенного анализа эффективности производственно-экономической деятельности предприятия РУП «Единица» и выявления резервов роста рентабельности предприятия можно сделать следующие выводы.

Проведя анализ эффективности экономической деятельности предприятия и влияния отдельных факторов на рентабельность деятельности можно сделать основной вывод, что предприятие успешно работает и развивается. Общая рентабельность предприятия увеличилась на 7,6%. Рентабельность продаж за 2008-2010 гг. увеличилась на 3,8 % по сравнению с планируемой величиной 16%: в связи с повышением себестоимости продукции, работ, услуг рентабельность продаж снизилась на 6,94%; вследствии роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 1,11%; из - за роста управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 4,15%.

) Показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости улучшились в 2010 г. по сравнению с 2008-2009 г. Это произошло за счет увеличения выручки от реализации продукции и получения большей прибыли. Доля источников собственных средств возросла в объеме источников средств, хотя еще меньше нормативного значения (т.е. заемные средства превышают значительно собственные средства в структуре пассива баланса). Из рассчитанных данных анализа финансового состояния РУП «Единица» предприятие не имеет достаточно средств для покрытия своих обязательств активами, в структуре актива и пассива преобладает медленно реализуемые активы и пассивы, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое положение предприятия. Темпы роста валовой прибыли от реализации, чистой прибыли и прибыли от основной деятельности роста превышают темпы роста среднего собственного капитала и среднего оборотного капитала.

)Исходя из расчетов по модели Альтмана можно видеть, что вероятность наступления банкротства уменьшилась в 2010 г. по сравнению с 2009 г. и является средней.

) Основным направлением стратегического планирования в РУП «Единица» является составление плана доходов и расходов денежных средств. Для этого на предприятии используется расчетно-аналитический метод планирования.

) Анализ финансово-экономического состояния предприятия и рассмотрение теоретических основ по изучаемой проблеме позволили предложить ряд мероприятий улучшению финансового состояния РУП «Единица».

Основными мероприятиями являются реализация неликвидных активов, сдача в аренду неиспользуемых зданий, помещений и производственного оборудования. В результате реализации неиспользуемых материалов и сырья, увеличится ликвидность, и, соответственно, показатели ликвидности, т.к. уменьшаются медленно реализующиеся активы, а увеличатся быстро реализуемые активы из-за поступивших денежных средств.

В результате мероприятия по сдаче неиспользуемых основных производственных фондов: зданий и производственного оборудования, увеличатся денежные средства, и, соответственно, быстро ликвидные активы, увеличится общая прибыль предприятия и в итоге улучшится финансовое положение предприятия. Также уменьшатся издержки по содержанию зданий и помещений, будет отсутствовать статья расходов на оплату труда персоналу по уборке и охране данных зданий и помещений что тоже повлияет на увеличение прибыли и укрепления финансового состояния предприятия.

Экономическая эффективность от применения данных мероприятий составит 289,8535 млн. руб. в год.

) После внедрения данных мероприятий увеличится показатель Z модели Альтмана и уменьшится вероятность банкротства с возможной до очень низкой. Вероятность банкротства составит 0 %, т.к. показатель Z уменьшится с 2,9183 до 3,40705 (с возможной доли вероятности до очень низкой).

Список использованных источников

1.Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998г. (С измен. и дополн.: Закон от 29.06.2006 г. № 137-З [Текст] // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Нац.центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2006. - 15.03.2012.

2.Об экономической несостоятельности (банкротстве) [Текст]: Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. (с измен. и дополн. от 11 июля 2007 г.) // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Нац.центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2007. - 16.03.2012.

.О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства) [Текст]: Указ Президента Республики Беларусь от 12 ноября 2003. - №508 в ред.: Указ Президента Республики Беларусь от 13 июня 2008 г. - № 329 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь.- 2008.- № 145.- 1/9789.

.О совершенствовании правового регулирования взыскания задолженности с субъектов хозяйствования [Текст]: Указ Президента Республики Беларусь от 14 августа 2000г.- №442: в ред.: Указ Президента от 13 февраля 2007 г. - № 78 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2007.- № 43.- 1/8352.

.Инструкция по определению наличия (отсутствия) признаков ложного банкротства, преднамеренного банкротства, сокрытия банкротства или срыва возмещения убытков кредитору и подготовке заключений по данному вопросу [Текст]: Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 20 июня 2008. - № 129 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь.- 2008.- № 43.- 8/17986.

.О некоторых вопросах практики применения законодательства, регулирующего вопросы экономической несостоятельности (банкротства) [Текст]: Постановление Пленума Высшего Хозяйственного Суда Республики Беларусь от 23 декабря 2004.- №11 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь.- 2004.- № 103.- 6/409.

.Алымов А.Ю. Денежно-кредитная политика и развитие банковского сектора: итоги и перспективы [Текст]/ А.Ю. Алымов. // Вестник Ассоциации белорусских банков, 2007. - №9. - C. 25-33.

.Аркин В.И. Инвестиционные ожидания, стимулирование инвестиций и налоговой реформы [Текст]/ В.И. Аркин. // Экономика и математические методы, 2007. - Т. 43, №2. - С. 76-100.

.Асаул А.Н. Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса [Текст] / А.Н. Асаул, И.П. Князь, Ю.В. Коротаева; под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Н. Асаула. - СПб: АНО «ИПЭВ», 2007. - 224 с.

.Бабушкина Е.А. Антикризисное управление [Текст]: Конспект лекций / Е.А. Бабушкина, О.Ю. Бирюкова, Л.С. Верещагина. - М.: Эксмо, 2008. - 160 с.

.Беляев А.А. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пос. / А.А. Беляев, Э.М. Коротков. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 312 с.

.Бланк И.А. Управление прибылью [Текст]: учеб. пос. / И.А. Бланк. - М.: Ника-Центр, 2007. - 768 с.

.Букреев А.М. Экономический механизм антикризисного управления предприятия [Текст]: учеб. пос. / А.М. Букреев, К.И. Кремер, О.Е. Дударев. - М.: Научная книга, 2007. - 232 с.

.Ванкевич Е.В. Развитие методологии антикризисного управления фирмой в переходной экономике [Текст]// Антикризисное управление и повышение конкурентоспособности экономики: Сб. статей II Междунар. науч.-практ. конф. Минск, 27-28 января 2004г. / под общ. ред. В.Ф. Байнева. - Мн.: БГУ, 2004.-105с.

.Вишневская О.В. Антикризисное управление предприятием [Текст]: уч. пос. / О.В. Вишневская. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 313 с.

.Герчикова И.Н. Менеджмент [Текст]: учеб. пос. / И.Н. Герчикова. - М.: Юнити-Дана, 2010. - 512 с.

.Глазов М.М. Управление персоналом: анализ и диагностика персонал-менеджмента [Текст]: Учеб. пос. / М.М. Глазов, И.П. Фирова, О.Н. Истомина. - М.: Андреевский издательский дом, 2007. - 512 с.

.Демчук О.Н. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие / О.Н. Демчук, Т.А. Ефремова. - М.: Флинта; МПСИ, 2009. - 256 с.

.Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика [Текст]: учеб. пособие для студентов вузов / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 287 с.

.Кибанов А.Я. Управление персоналом организации. Стратегия, маркетинг, интернационализация [Текст]: учеб. пос. / А.Я. Кибанов, И.Б. Дуракова. - М.: Инфра-М, 2009. - 301 с.

.Киржнер Л.А. Менеджмент организаций [Текст]: учеб. пос. / Л.А. Киржнер, Л.П. Киенко. - М.: КНТ, 2009. - 688 с.

.Ковалев А.И. Маркетинговый анализ [Текст]: уч. пос. / А.И. Ковалев.- М.: Финспресс, 2006. -152с.

.Ковалев Л. Анализ экономического состояния предприятия. Определение и признание предприятия банкротом / Л. Ковалев [Текст] // Консультант Плюс: версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. Центр правовой информации Республики Беларусь.- Минск, 2011.

.Кован С.Е. Теория антикризисного управления предприятием [Текст]: учебное пособие / С.Е. Кован, Л.П. Мокрова, А.Н. Ряховская; под ред. М.А. Федотовой, А.Н. Ряховской. - М.: КНОРУС, 2009. - 160 с.

.Кондратьев А.Д. Маркетинг: концепции и решения [Текст]: уч. пос. / А.Д. Кондратьев. - М.: Дело, 2007.- 64с.

.Кулик И.И. Управление сбытом на принципах маркетинга [Текст]: уч. пос. / И.И. Куликин. - Мн.: Бел.1 ПК, 2006.- 155 с.

.Кюппер А.А. Продажи [Текст]: Базовый курс. Оптимальный путь к профессионализму / А.А. Кюпер. - М.: АО «Интерэфксперт», 2006.- 27 с.

.Методы диагностики вероятности банкротства. - 2011. - (<#"justify">.Никифорова, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. для вузов / Н.А. Никифорова. - М.: Академия, 2007. - 720 с.

.Никифоров А.А. Макроэкономика: научные школы, концепции, экономическая политика [Текст]: учеб. пос. для вузов / А.А. Никифоров.- М.: Дело и Сервис, 2007. - 534 с.

.Пакова О.Н. Сравнительная оценка методик определения вероятности банкротства организации. - 2010. - #"justify">.Петухов Д.В. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пос. / Д.В. Петухов. - М.: МИЭМП, 2010. - 134 с.

.Попов Е.В. Продвижение товаров и услуг [Текст]: уч. пос. / Е.В. Попов.- М.: ФиС, 2006.-338 с.

.Радионов А.Р. Логистика. Нормирование сбытовых запасов и оборотных средств предприятия [Текст]: уч. пос. / А.Р. Радионов.- М.: Дело, 2007.- 217 с.

.Савчук А.П. Диагностика предприятия: поддержка управленческих решений [Текст]: учеб. пос. / А.П. Савчук. - М.: БИНОМ, 2010. - 175 с.

.Турманидзе Т.У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебник / Т.У. Турманидзе. - М.: Экономика, 2011. - 479 с.

.Учитель Ю.Г. Разработка управленческих решений [Текст]: учеб. пос. / Ю.Г. Учитель, А.И. Терновой, К.И. Терновой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.

.Хорошун К.Н. Микроэкономика [Текст]: уч. пос. / К.Н. Хорошун. - Мн.: БГУ, 2005. - 122 с.

.Яковлева И.Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании // Журнал «Справочник экономиста» № 4, 2008. - 2008. - (Ошибка! Недопустимый объект гиперссылки.).

Введение Переход экономики Республики Беларусь на рыночные отношения объективно предопределяет необходимость изменения форм и методов управления на уровн

Больше работ по теме: