Совершенствование риск-менеджмента в предпринимательских структурах (на примере ООО "Столичные огни")

 

Министерство образoвания и науки Российской Федерации

НП ВПО

ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ СОЦИАЛЬНО-ГУМАНИТАРНЫХ

СВЯЗЕЙ

Кафедра Управления

Специальность 080507.65 - "Менеджмент организации"

Специализация 080507.65.10 - "Предпринимательство"







Выпускная квалификационная работа

на тему:

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА В

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУРАХ (НА ПРИМЕРЕ ООО

"СТОЛИЧНЫЕ ОГНИ")



Научный руководитель

д. э. н., проф. Лясников Н.В.







Москва 2012

Содержание


Введение

Глава 1. Теоретические аспекты риск-менеджмента

1.1 Сущность риск-менеджмента

1.2 Классификация рисков предпринимательской деятельности

1.3 Методы управления рисками

1.4 Оценка системы риск-менеджмента

2. Анализ риск-менеджмента и пути его совершенствования (на примере ООО "Столичные Огни")

2.1 Социально-экономическая характеристика компании ООО "Столичные Огни"

2.2 Анализ эффективности риск-менеджмента компании ООО "Столичные Огни"

2.3 Разработка рекомендаций по совершенствованию системы риск-менеджмента для компании ООО "Столичные Огни"

Заключение

Список использованной литературы

Введение


Актуальность темы. В последнее время возникшая необходимость овладения специальным видом менеджерской деятельности - управлением риском - связана с тем, что в результате расширения рыночных процессов в экономике государство правомерно отказалось от единоличной ответственности за последствия риска, переложив большую их часть на предпринимательские структуры. Поэтому риск-менеджмент стал одним из наиболее динамично развивающихся направлений финансового менеджмента.

С развитием рыночных отношений в области предпринимательской деятельности возникают новые вероятностные факторы, оказывающие влияние на анализ и оценку рисков, а также на принятие управленческих решений. Однако решение этой проблемы применительно к российской действительности требует дополнительного системно-целевого осмысления не только мирового, но и российского опыта.

Это связано с тем, что в нашей стране область знаний о проблемах управления рисками значительно отличается от стран Запада. Основой для оценки рисков в западных фирмах являются представления об относительно стабильной финансовой среде и развитом финансовом рынке. Национальные особенности России до конца 80-х годов заключались в том, что долгое время предпринимательские риски в условиях плановости экономики находились в "латентном" состоянии. И только переход субъектов хозяйствования на рыночные взаимоотношения стал переломным моментом в отношении предпринимательского сообщества к риск-менеджменту как науке управления риском и экономическими (прежде всего финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Отечественная литература и практика управления рисками в организации пока не отличается большим многообразием определений данного понятия, а также наличием единой комплексной методики формирования системы риск-менеджмента в организации. Тем не менее, некоторых аспектов управления рисками в организации пока не нашли должного отражения в исследованиях ученых-экономистов.

По-прежнему остаются слабо освещенными в литературе, но представляющими особый интерес следующие вопросы: необходимость формирования системы риск-менеджмента организации; факторы, влияющие возникновение рисков и их управление; способы мониторинга рисковых ситуаций.

Главным препятствием научно обоснованного управления предпринимательскими рисками в России является отсутствие методических стандартов, а также культуры риск-менеджмента.

Целью данной дипломной работы является анализ системы риск-менеджмента на предприятии ООО "Столичные Огни", а также поиск путей совершенствования системы управления рисками для обеспечения эффективной деятельности и конкурентоспособности.

В соответствии с выдвинутой целью в работе поставлены следующие задачи, определившие внутреннюю структуру исследования:

.Исследовать теоретические аспекты риск-менеджмента;

2.Изучить классификацию рисков, способы оценки и методы управления ими;

.Провести анализ системы риск-менеджмента и исследование его эффективности на предприятии ООО "Столичные Огни";

.Разработать рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента для компании ООО "Столичные Огни".

Объектом исследования является организация ООО "Столичные Огни". Компания, которая оказывает профессиональные услуги в сфере жилой недвижимости.

Предметом исследования являются отношения, возникающие в процессе построения системы риск-менеджмента на основе выявленных рисков с целью обеспечения платежеспособности и конкурентоспособности компании.

Объем выпускной квалификационной работы составляет ____ страниц машинописного (рукописного) текста: включает таблиц 18 штук; список использованной литературы 43 наименований.

Глава 1. Теоретические аспекты риск-менеджмента


1.1 Сущность риск-менеджмента


В основе риск-менеджмента лежит целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент (управление рисками; англ. Risk management) - процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь, вызванных его реализацией.

Современная экономическая наука представляет риск как вероятное событие, в результате наступления которого могут произойти положительные, нейтральные или отрицательные последствия. Если риск предполагает наличие как положительных, так и отрицательных результатов, он относится к спекулятивным рискам. Если же вследствие реализации риска могут наступить либо отрицательные результаты, либо их может не быть вовсе, такой риск именуется чистым.

Цель риск-менеджмента в сфере экономики - повышение конкурентоспособности хозяйствующих субъектов с помощью защиты от реализации чистых рисков.

риск менеджмент предпринимательская структура

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими отношениями, возникающими в процессе этого управления. Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.

Любое решение основывается на информации, которая должна быть качественной. Чем более информация нечетка, тем неопределеннее решение. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Информация стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.

Риск-менеджмент выполняет определенные функции, которые разделяют на два типа - функции объекта и субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится:

·организация разрешения риска;

·организация рисковых вложений капитала;

·организация работы по снижению величины риска;

·организация процесса страхования рисков;

·организация экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

Рассмотрим подробнее функции субъекта управления в риск - менеджменте:

Прогнозирование в риск - менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

При построении системы риск-менеджмента на предприятии необходимо применение сочетания структурно-организационного и процессно-функционального подходов, которое учитывает уровень риска, меры управления рисками, основные мероприятия по управлению рисками, процесс управления и организационные структуры управления рисками и их функции. Основные принципы построения системы риск-менеджмента отмечены на рисунке 1.1


Рис.1.1 Основные принципы построения системы риск-менеджмента на предприятии


По мнению специалистов организационная структура системы риск-менеджмента должна представлять собой матричную структуру, основанную на взаимодействии вертикали функциональных отделов с горизонталью направлений развития вокруг основных методов и приемов процесса управления рисками, а именно: оценка риска, перспективное развитие, превентивные мероприятия, самострахование, страхование, контроль и мониторинг интегрального и остаточного рисков.

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт. Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Инсайт - сознание решения конкретной проблемы. В момент инсайта решение осознается ясно, однако эта отчетливость часто носит кратковременный характер. Поэтому необходима сознательная фиксация решения.

В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это способы решения особо сложных задач. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска:

·Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.

·Всегда надо думать о последствиях риска.

·Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.

·Нельзя рисковать многим ради малого.

·При наличии сомнения принимаются отрицательные решения.

·Нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, что есть и другие варианты. (интернет)

Неотъемлемым элементом риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы, то есть определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.д. Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выбранного варианта рискового решения.


1.2 Классификация рисков предпринимательской деятельности


В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

·время возникновения;

·основные факторы возникновения;

·характер учета;

·характер последствий;

·сфера возникновения и другие.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные риски. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По характеру учета факторов риски делятся на (Рис.1.2):

·К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

·К внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.


Рис.1.2 Факторы риска производственного предприятия


По характеру последствий риски подразделяются на:

·Чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.

·Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и др.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

Страховой риск - это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму).

Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.

Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:

·Организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

·Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

·Кредитные риски - риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок. Эти риски существуют как у банков (риск не возврата кредита), так и у предприятий, имеющих дебиторскую задолженность, и у организаций, работающих на рынке ценных бумаг

·Юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

·Технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Помимо вышеприведенных классификаций, риски можно классифицировать по последствиям (рисунок 1.3):


Степень рискаПоследствия рискаЗоны рискаКатастрофический риск Большой рискНегативные события ставят под угрозу проект Возникнувшие негативные события принуждают к изменению целей и ожиданий Возникнувшие негативные события принуждают к изменению методов и средств достиженияКатастрофическая зонаСредний риск Малый рискКритическая зонаНезначительный рискДопустимая зонаРис.1.3 Степени и последствия риска.


·Допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

·Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

·Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Во всех определениях категории "риск" просматривается тесная связь вероятности и неопределенности. Следовательно, чтобы наиболее точно раскрыть категорию "риск", необходимо определить такие понятия как "вероятность" и "неопределенность", поскольку именно эти два фактора лежат в основе рисков.

Термин "вероятность" является фундаментальным для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности появления. Вероятностью события является определенное число, которое чем больше, тем более возможно появление события. Вероятность - это возможность получения определенного результата. Очевидно, что более вероятным событием считается то, которое происходит чаще. Таким образом, в первую очередь понятие вероятности связано с опытом, получаемым при анализировании различных ситуаций.

В качестве единицы измерения принимают вероятность достоверного события, то есть такого события, которое в результате какого-либо опыта, процесса деятельность предприятия должно произойти. Примером такого события может служить факт получения дохода при реализации продукции, поскольку невозможна такая ситуация, когда предприятие продавало бы продукцию, не имея цены на нее (в конце концов, цена может быть нулевой, в таком случае и доход будет нулевым).

Выделяют объективную и субъективную вероятность.

Точность измерения объективных вероятностей зависит от объемов статистических данных и возможности их использования для будущих событий, и от сохранения условий, при которых происходили события ранее.

Вместе с тем, во многих случаях при принятии управленческих решений статистические данные о частотах появления ситуации весьма малы по объему либо вообще отсутствуют. Поэтому используется второй путь изменения вероятностей ситуации, основанный на субъективных измерениях лица, принимающего решение.

В связи с этим измеряемые таким путем вероятности называют субъективными вероятностями ситуации. При определении субъективных вероятностей первое место занимает мнение субъекта, отражающее состояние его информационного фонда. Иначе говоря, субъективная вероятность определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или личном опыте оценивающего (эксперта), а не на частоте, с которой подобный результат был получен в аналогичной ситуации.

Зависимость от объемов информации с одной стороны от субъекта с другой - все это ведет к тому, что к вероятностной ситуации добавляется неопределенность. Таким образом, одного понятия вероятности для характеристики риска не достаточно.

Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых степень возможного влияния этих факторов на результаты не известна, например, недостоверность информации.

Условия определенности, которые имеют место при любых видах предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и объектом постоянного наблюдения менеджеров и экономистов самых различных профилей. Такой комплексный подход к изучению данного явления (явления неопределенности в бизнесе) связан с тем, что хозяйственные субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от различных факторов - внутренних и внешних.

В этих условиях прогнозирование и планирование производства, объем продаж и величина денежных потоков, разработка проектов строительства и бизнес-планов могут быть рассчитаны лишь приближенно, и зачастую бизнес, вместо ожидаемой прибыли, может понести убытки, величина которых может превысить не только вложенные в дело средства, но и все имущество, имеющееся в распоряжении.

На основании вышесказанного можно сделать вывод, что в основе риска лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении.

Существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр.

1.3 Методы управления рисками


Для того, чтобы эффективно управлять рисками, для начала их необходимо проанализировать и оценить степень угрозы.

Анализ рисков - процедуры выявления факторов рисков и оценки их значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий.

Оценка рисков - это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков.

Американский эксперт Б. Берлимер предложил при анализе использовать некоторые допущения:

·Потери от риска независимы друг от друга.

·Потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств).

·максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска предприятия в целом.

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа.

Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация.

Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, также определяются и описываются причины и факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации и/или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.

Рассмотрение каждого вида риска можно производить с трех позиций:

. с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;

. обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска;

. обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.

Первым шагом в проведении качественного анализа рисков является четкое определение (выявление, описание - "инвентаризация") всех возможных рисков. Далее в процессе мы исследуем причины возникновения рисков и факторы, способствующие их динамике, затем даем описание возможно ущерба от проявления рисков и их стоимостную оценку.

Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: наличие проведенного базисного расчета и проведение полноценного качественного анализа. При качественном анализе выявляются возможные виды рисков, также определяются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска.

Многообразие применяемых в предпринимательской деятельности методов управления риском можно разделить на 4 группы (рисунок 1.4):

. методы уклонения от рисков

. методы локализации рисков

. методы диверсификации рисков

. методы компенсации рисков


Рис.1.4 Методы управления риском.


Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка.

Методы уклонения от риска подразделяются на:

·отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работать только с надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров; отказ от участия в проектах, связанных с необходимостью расширить круг партнеров;

·отказ от рискованных проектов, т.е. отказ от инновационных и иных проектов, реализуемость или эффективность, которых вызывает сомнение;

·страхование рисков, основной прием снижения риска, страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов;

·при поиске гарантов, как и при страховании, целью является перенос риска на какое-либо третье лицо. Функции гаранта могут выполнять различные субъекты (различные фонды, государственные органы, предприятия) при этом необходимо соблюдать принцип равной взаимной полезности, т.е. желаемого гаранта можно заинтересовать уникальной услугой, совместной реализацией проекта.

Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска. К таким методам локализации относятся:

·создание венчурных предприятий предполагает создание небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Рискованная часть проекта локализуется в дочернем предприятии, при этом сохраняется возможность использования научного и технического потенциала материнской компании;

·создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов;

·заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов.

Методы диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска и подразделяются на:

·распределение ответственности между участниками проекта необходимо при распределении работ между участниками проекта четко разграничить сферы деятельности и ответственность каждого участника, а так же условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому и юридически это закрепить в договорах. Не должно быть этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью;

·диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования это увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия различных регионов;

·диверсификация сбыта и поставок, т.е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента. Так же мы можем диверсифицировать закупку сырья и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его окружения;

·диверсификация инвестиций это предпочтение реализации нескольких относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы компании, не оставляя возможностей для маневра.

·распределение риска во времени (по этапам работы), т.е. необходимо распределять и фиксировать риск во времени при реализации проекта. Это улучшает наблюдаемость и контролируемость этапов проекта и позволяет при необходимости сравнительно легко их корректировать.

Методы компенсации рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Методы компенсация рисков более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитической работы для их эффективного применения:

·стратегическое планирование деятельности как метод компенсация риска дает положительный эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности предприятия. Этапы работы по стратегическому планированию могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест при реализации проектов, заранее идентифицировать источники рисков и разработать компенсирующие мероприятия, план использования резервов;

·прогнозирование внешней обстановки, т.е. периодическая разработка сценариев развития и оценки будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, прогнозирование поведения партнеров и действий конкурентов общеэкономическое прогнозирование;

·мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды предполагает отслеживание текущей информации о соответствующих процессах. Необходимо широкое использование информатизации - приобретение и постоянное обновление систем нормативно-справочной информации, подключение к сетям коммерческой информации, проведение собственных прогнозно-аналитических исследований, привлечение консультантов. Полученные данные позволят уловить тенденции развития взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, дадут время для подготовки к нормативным новшествам, предоставят возможность принять соответствующие меры для компенсации потерь от новых правил хозяйственной деятельности и скорректировать оперативные и стратегические планы;

·создание системы резервов этот метод близок к страхованию, но сосредоточенному внутри предприятия. На предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов, комплектующих, резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности.

Все этапы управления рисками можно представить в виде схемы (рисунок 1.5):


Рис.1.5 Этапы управления рисками


Предпринимательская деятельность и управление ею всегда связаны с определенным риском. Под риском понимается вероятность потерь, связанная с конкретной альтернативой решения. Задача менеджеров заключается не в том, чтобы избежать риска, а в том, чтобы управлять им. Поэтому любая коммерческая операция требует тщательного анализа и оценки риска.

В практике менеджмента руководителям приходится иметь дело с различными видами рисков. Основными из них являются: политический риск, системный, селективный, отраслевой, региональный, риск предприятия, ликвидности, контрагента, законодательный риск, инновационный и ряд других.

Управление рисками является сравнительно новой и динамично развивающейся сферой профессиональной деятельности современного менеджмента. В коммерческих организациях создаются специальные должности риск-менеджеров, которые участвуют в анализе, обосновании и принятии рискованных решений. Создание системы управления риском в организации предполагает:

·создание эффективной системы оценки и контроля принимаемых решений;

·выделение специального подразделения или работника, занимающегося управлением рисками;

·выделение средств и формирование специальных резервов для страхования рисков и покрытия возможных потерь.

Методы управления риском можно разделить на две группы, в одну из которых вошли методы предупреждения и ограничения риска (экспертиза решений и оценка уровня риска, лимитирование риска, использование гарантий и залога, диверсификация риска и т.д.), а в другую - методы компенсации возможных потерь (резервирование средств и страхование рисков).

При анализе риска важным является выявление момента потерь. Под моментом потерь следует понимать не только событие, которое может стать причиной потерь, но и определение максимальной цены риска, то есть вероятного объема возможных потерь по данному конкретному событию. Пока она не известна, нельзя установить размер экономических рисков, потери, от которых могут серьезно сократить активы компании. При определении момента потерь в цене риска суммируются как ущерб, который может быть нанесен собственности предприятия, так и недополученные коммерческие и социальные выгоды (например, упущенная прибыль и упущенные возможности). При возникновении рисковых потерь, даже если все риски застрахованы, они могут остаться не покрытыми полностью за счет страховых выплат.

Например, большинство компаний часто не страхуют возможную упущенную прибыль в результате непредвиденного перерыва в деятельности, хотя риск таких потерь существует, или страховка возмещает фактическую стоимость утраченной, частично устаревшей собственности, а новая, приобретаемая для возмещения собственность требует больших затрат.

Если бизнес и застрахован от возможных потерь в результате перерывов в деятельности, то такие из них, как снижение покупательской способности потребителей за время перерыва, утрата доверия клиентов к компании и т.д., не подлежат учету и страхованию.

Важно отметить, что экономический риск и цена риска зависят от скорости оборота капитала. С ускорением оборота капитала момент наступления риска за один оборот снижается, но за принятый интервал времени (квартал, год) остается прежним.

По форме потери отражаются в абсолютном, относительном или среднем выражении.

По виду в зависимости от используемых ресурсов различают материальные, трудовые, стоимостные, временные, специальные виды потерь.

Материальные потери естественно измерять в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в тех же единицах, то есть в физических единицах веса, объема, площади и др.

Трудовые потери представляют собой потери рабочего времени, выраженные в человеко-часах, человеко-днях.

Стоимостные потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и т.д.

Временные потери появляются тогда, когда процесс реализации принятого решения осуществляется медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь производится в часах, днях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предприятия, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических воздействий.

Кроме указанных основных видов потерь можно указать также информационные и интеллектуальные потери.

Рассмотренные ранее методы как раз направлены на анализ рисковых ситуаций с целью недопущения данных видов потерь или минимизации их последствий.

Данные методы позволяют оперативно реагировать на изменения во внешней и внутренней среде предприятия и избежать самого негативного эффекта - банкротства организации. Подробнее о процедурах банкротства прописано в федеральном законе от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", в котором указан порядок и содержание этих процедур: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение.


1.4 Оценка системы риск-менеджмента


Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Рассмотрим подробнее.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но компания может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и организации зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в дальнейшем, и наоборот.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства приводит к его банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств, но и невыполнение требований и претензии. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

На рисунке 1.6 приведена блоксхема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. То есть, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Но если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность.

Анализ ликвидности баланса содержится в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл.1.1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.


Рис.1.6. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса


Таблица 1.1.

Группировка активов по степени ликвидности.


Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и тд.

Третья группа (Аз) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:


А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.


Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. В то же время и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню рассматриваемого показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может быть недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой затруднительно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:



Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут выплачены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше нормы, но возможна тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:



где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

КТЛнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- период восстановления платежеспособности, (месяцы);

Т - отчетный период, который рассматривается в месяцах

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:



Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др.

Подводя итог, можно сделать вывод, что ликвидность предприятия играет огромную роль в обеспечении устойчивости предприятия со стороны воздействия внешней и внутренней среды. Чем более ликвидное предприятие, его активы, тем компании легче справиться с возникающими рисковыми ситуациями. Поэтому при построении системы риск-менеджмента на предприятии необходимо учитывать различные факторы, особенно финансовые.

2. Анализ риск-менеджмента и пути его совершенствования (на примере ООО "Столичные Огни")


.1 Социально-экономическая характеристика компании ООО "Столичные Огни"


Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью "Столичные Огни".

Местонахождения Общества (Московский филиал): Российская Федерация, Москва, улица Тимирязевская, дом 1, стр 2.

Компания "Столичные Огни" была образована в 2009году.

Компания "Столичные Огни" оказывает услуги в сфере аренды жилой недвижимости, а также специализируется на купле-продаже объектов жилого фонда.

Компания является одним из лидеров в сфере оказания услуг, связанных с жилой недвижимостью.

Средняя численность работающих в Московском филиале - 30 человек.

Среднемесячный доход на одного работника - 30 тыс. руб.

Компания удовлетворяет следующим требованиям:

·Быстрая и четкая обработка поступающих заказов.

·Поиск и предоставления необходимой информации для клиентов.

·Неукоснительное соблюдение всех правил и условий по оформлению сделок связанных с недвижимостью.

·Контроль за исполнением и информирование клиента о статусе работы.

·Формирование отчетности и прочих сопроводительных документов.

·Строгое соблюдение законодательства.

На данный момент на рынке недвижимости представлено большое число малых и крупных компаний (агентств), однако специфика рынка такова, что не все компании могут выполнить требования клиента по ряду причин, основная из которых - это отсутствие нужной информации и опыта в ее обработке.

Компания динамично набирает свои обороты и к 2011 году укрепилась в сфере услуг, связанных с арендой жилой недвижимости. В сфере купли-продажи компания занимает не лидирующие позиции, однако не сдается и ведет работы по улучшению ситуации.


Рисунок 2.1 Структура управления компанией ООО "Столичные Огни"


Структура управления компании (рисунок 2.1) позволяет руководству сосредоточиться на стратегических вопросах, для достижения высокой эффективности за счет структурирования.

Генеральный директор руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия. Организует работу и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений, и направляет их деятельность на развитие и совершенствование деятельности с учетом социальных и рыночных приоритетов, повышение эффективности работы предприятия, рост объемов оказываемых услуг и увеличение прибыли, качества и конкурентоспособности оказываемых услуг, контроль за выполнением плана и поставленных задач.

Исполнительный директор на время отсутствия генерального директора исполняет его обязанности и несет ответственность за надлежащее их исполнение. Решает вопросы, касающиеся финансово-экономической и производственно-хозяйственной деятельности предприятия, в пределах предоставленных ему законодательством прав, заключает договора с основными крупными партнерами.

Начальник финансового отдела организует управление движением финансовых ресурсов предприятия и регулирование финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в условиях рынка. Обеспечивает разработку финансовой стратегии предприятия и его финансовую устойчивость. Руководит разработкой проектов перспективных и текущих финансовых планов, прогнозных балансов и бюджетов денежных средств. Проводит анализ и оценку эффективности финансовых вложений. Обеспечивает своевременное поступление доходов, оформление в установленные сроки финансово-расчетных и банковских операций, следит за отчетностью.


2.2 Анализ эффективности риск-менеджмента компании ООО "Столичные Огни"


Для того, чтобы проанализировать систему риск-менеджмента на предприятии ООО "Столичные Огни" необходимо изучить основные параметры и коэффициенты, обеспечивающие устойчивость и защищенность компании, а также дающие объективную оценку состояния организации в целом. Рассмотрев данные показатели, можно будет сделать вывод об эффективности управления рисками, найти способ усовершенствовать саму систему риск-менеджмента, а также они помогут при принятии управленческих решений относительно безопасности деятельности фирмы.

Финансовая деятельность компании во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в настоящее время. Риски, сопровождающие деятельность компании и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем "портфеле рисков" компании. Существенное возрастание влияния финансовых рисков компании на результаты деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов. Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовых рисков являются одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.

В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

·риски потери платежеспособности;

·риски потери финансовой устойчивости и независимости;

·риски структуры активов и пассивов.

Чтобы ответить на вопросы, как подвержена та или иная компания процентному, валютному, ценовым рискам, следует прежде всего ознакомиться с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках

Анализируя бухгалтерский баланс, необходимо ответить на следующие вопросы:

какова ликвидность предприятия; какое соотношение ликвидных активов и текущих обязательств компании;

какой уровень заемного капитала; какое значение имеет коэффициент долговой нагрузки (отношение заемного капитала к общей массе активов);

имеется ли у компании чувствительность к риску, связанному с влиянием изменения курсов валют;

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет определить следующие моменты:

спрос на услуги компании;

чувствительность к валютным рискам;

особенности обслуживания долга компании

Для анализа деятельности ООО "Столичные Огни" необходимо изучить динамику основных технико-экономических показателей. Анализ динамики имущества ООО "Столичные Огни" и источников его формирования за 2009-2011 гг. представлен в таблице 2.1.


Таблица 2.1.

Анализ динамики имущества и источников его формирования за 2009-2011 гг.

Показатели200920102011?, тыс. руб. Абс. отклТемп роста %?, тыс. руб. Абс. отклТемп роста %I. Внеоборотные активыНематериальные активы19,319,3Основные средства267037501080140,4554291679144,78Долгосрочные финансовые вложения3333330100,003330100,00ИТОГО по разделу I300340831820135,9657821679141,60II. Оборотные активыЗапасы7479115534074154,472223210678192,43Дебиторская задолженность краткосрочная6941418724204,4232541836229,42Краткосрочные финансовые вложения666989322148,40180-80918, 19Денежные средства198950751478, 1935522602373,96Прочие оборотные активыИТОГО по разделу II9039163817342181,223356217180204,88ИТОГО: СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА12042204648422169,933934418879192,25III. Капитал и резервыУставный капитал4334330100,004330100,00Нераспределенная прибыль отчетного года301947701850157,9890704300190,15ИТОГО по разделу III345252031850150,7095034300182,64IV. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты12601536276121,962271734147,81ИТОГО по разделу IV12601536276121,962271734147,81V. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты420780353827190,95118563820147,55Кредиторская задолженность312256892567182,231571310024276, 19ИТОГО по разделу V7330137246394187,242756913844200,87ИТОГО: ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА12042204648422169,933934418879192,25

В таблице 2.2 представлены показатели для определения типа финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" за 2009-2011 гг.


Таблица 2.2.

Оценка типа финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" За 2009-2011 гг.

Показатель200920102011значениеабс. откл-езначениеабс. откл-е1. Источники собственных средств345252031850950343002. Внеоборотные активы300340831820578216793. Наличие собственных оборотных средств449112030372126214. Долгосрочные кредитные и заемные средства1260153627622717345. Капитал функциони-рующий (п.3 + п.4) 17092656306599233556. Краткосрочные кредиты и заемные средства733013724639427569138447. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6) 903916380670033561171998. Общая величина запасов747911553407422232106789. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) -7030-10433-4044-18511-805710. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5 - п.8) -5770-8897-3768-16240-470211. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8) 156048272626113296521

Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена в виде таблицы 2.3


Таблица 2.3.

Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей

Порядок группирования активов и пассивовПорядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средстваПорядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательствА1. Наиболее ликвидные активыП1. Наиболее срочные обязательстваА2. Быстрореализуемые активыП2. Краткосрочные пассивыА3. Медленно реализуемые активыП3. Долгосрочные пассивыА4. Труднореализуемые активыП4. Постоянные пассивы

Тип состояния ликвидностиУсловияА1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П; А4 ? П4А1 < П1 А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ~ П4А1 < П1; А2 < П2; А3 ? П3; А4 ~ П4А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4Абсолютная ликвидностьДопустимая ликвидностьНарушенная ликвидностьКризисная ликвидность

Оценка риска ликвидностиБезрисковая зонаЗона допустимого рискаЗона критического рискаЗона катастрофического риска

Чтобы проанализировать состояние системы риск-менеджмента, ее эффективность, необходимо так же оценить риски финансовой устойчивости предприятия. Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена в виде таблицы 2.4


Таблица 2.4.

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия

Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Тип финансового состоянияАбсолютная независимостьНормальная независимостьНеустойчивое финансовое состояниеКризисное финансовое состояниеИспользуемые источники покрытия затратСобственные оборотные средстваСобственные оборотные средства плюс долгосрочные кредитыСобственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы-Краткая характеристика типов финансового состоянияВысокая платежеспособность; Предприятие не зависит от кредиторовНормальная платежеспособность; Эффективное использование заемных средств; Высокая доходность производственной деятельностиНарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения ситуацииНеплатежеспособность предприятия; Грань банкротства

Оценка риска финансовой неустойчивостиБезрисковая зонаЗона допустимого рискаЗона критического рискаЗона катастрофического риска

В основном для предприятий обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений.

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния предприятия заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая компания может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

-й класс (100-97 баллов) - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные компании.

-й класс (96-67 баллов) - это предприятия нормального финансового состояния.

-й класс (66-37 баллов) - это компании, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

-й класс (36-11 баллов) - это организации с неустойчивым финансовым состоянием.

-й класс (10-0 баллов) - это организации с кризисным финансовым состоянием.

Для проведения анализа компании ООО "Столичные Огни" по критерию риска использовалась отчетность за 2009-2011 гг. на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы.

Для начала рассмотрим платежеспособность (ликвидность). Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и иных ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.

Из полученных расчетов можно сделать следующие выводы:

В 2009 году показатели имели вид А1 < П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ~ П4. То есть компания ООО "Столичные Огни" попадает в зону допустимого риска. То есть данная ситуация не предвещала особых угроз для безопасности компании, но была неким сигналом к оперативному вмешательству системы риск-менеджмента.

В 2010 году показатели были следующими: А1 < П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ~ П4. Организация попадает в зону допустимого риска. Иными словами, ситуация ненамного изменилась, были приняты соответствующие меры, но они не дали ни отрицательного, ни положительного результата.

В 2011 году (А1 < П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ~ П4) Иными словами предприятие ООО "Столичные Огни" попадает в зону допустимого риска. То есть, особых угроз для компании нет на данный момент времени, компания развивается, закупает новое оборудование, чем увеличивает свою кредиторскую задолженность, но также имеются средства для ее покрытия.


Таблица 2.5.

Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования

Показатель01.01.0901.01.1001.01.1101.01.12Запасы и затраты8107940217 90918 607Собственные оборотные средства (СОС) 29 07726 46719 3856109Собственные и долгосрочные заемные источники29 07726 46724 38526 109Общая величина основных источников29 07726 46724 38526 743А) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств20 97017 06514761108Б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат20 97017 06564762498В) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат20 97017 06564768136Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S (0, 1, 1) (0, 1, 1) (0, 1, 1) (0, 1, 1)

Таблица 2.6.

Тип финансового состояния

УсловияS = 1, 1, 1S = 0, 1, 1S = 0, 0, 1S = 0, 0, 0Абсолютная независимостьНормальная независимостьНеустойчивое финансовое состояниеКризисное финансовое состояниеОценка риска финансовой неустойчивостиБезрисковая зонаЗона допустимого рискаЗона критического рискаЗона катастрофического риска

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что на конец исследуемого периода запасы и затраты обеспечиваются за счет краткосрочных займов. 2009-2011 гг. характеризовались нормальной зависимости и соответствовали зоне допустимого риска. В конце анализируемого периода финансовое состояние ООО "Столичные Огни" также осталось на этом же уровне. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. (табл.2.5 и 2.6)

Далее проведем анализ рисков ликвидности и финансовой устойчивости при помощи относительных показателей

В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса с точки зрения оценки риска можно сказать, что общий показатель ликвидности (L1 = 0,73) на конец исследуемого периода не укладывается в рекомендуемые значения, коэффициент абсолютной ликвидности (L2) имеет отрицательную динамику. Готовность и мобильность компании по оплате краткосрочных обязательств на конец исследуемого периода (L2 = 0,36) недостаточно высокая. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками существует. Коэффициент критической оценки (L3 = 0,98) показывает, что компания в периоде, равном продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства. Но эта способность отличается от оптимальной, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями - в зоне допустимого значения.

Коэффициент текущей ликвидности (L4 = 1,13) позволяет установить, что в целом прогнозные платежные возможности отсутствуют. Сумма оборотных активов не соответствует сумме краткосрочных обязательств. Предприятие не располагает объемом свободных денежных средств и с позиции интересов собственников по ожидаемому уровню платежеспособности находится в зоне критического риска.

Проанализировав оценки риска можно сказать следующее:

. Выполнение рекомендуемых требований к значению показателя капитализации (U2) обеспечивает для клиентов и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений.

. Невыполнение нормативных требований к показателю U3 является для учредителей сигналом о недопустимой величине риска потери финансовой независимости.

. Значения коэффициентов финансовой независимости (U1) и финансовой устойчивости (U4) показывают перспективу ухудшения финансового состояния.

Содержанием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе - оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа (табл.2.7).


Таблица 2.7.

Классификация уровня финансового состояния ООО "Столичные Огни"

Показатель финансового состояния2009 г. 2010 г. 2011 г. Фактическое значение коэффициентаКоличество балловФактическое значение коэффициентаКоличество балловФактическое значение коэффициентаКоличество балловL20,51200,49200,3616L31,29121,0960,983L41,437,51,3061,133U10,56170,52170,4917U30,3090, 1960,040U0,568,50,558,50,536Итого7463,545

Проанализировав данные коэффициенты, сделаем выводы.

2-й класс (96-67 баллов) - в 2009 г. у компании "Столичные Огни" было нормальное финансовое состояние. Экономические показатели довольно близки к оптимальным, но по некоторым коэффициентам допущено определенное отставание. Предприятие рентабельное, находится в зоне допустимого риска.

-й класс (66-37 баллов) - в 2010-2011 гг. у организации среднее финансовое состояние. При анализе баланса показывается слабость отдельных финансовых показателей. Платежеспособность расположена на границе минимально допустимого уровня, финансовая устойчивость недостаточная. При взаимоотношениях с анализируемым предприятием ООО "Столичные Огни" вряд ли существует возможность потери средств, но выполнение им обязательств в срок представляется сомнительным. Предприятие находится в зоне допустимого риска.

Результаты проведенного исследования по критерию риска на конец исследуемого периода представлены в табл.2.8.


Таблица 2.8.

Результаты оценки рисков компании

Вид рискаРасчетная модельУровень рискаРиск потери платежеспособностиАбсолютные показатели ликвидности балансаЗона допустимого рискаОтносительные показатели платежеспособностиЗона допустимого рискаРиск потери финансовой устойчивостиАбсолютные показателиЗона критического рискаОтносительные показатели структуры капиталаПо коэффициентам обеспеченности собственными средствами и финансовой устойчивости - высокий рискКомплексная оценка риска финансового состоянияОтносительные показатели платежеспособности и структуры капиталаЗона высокого риска

Можно предположить, что достаточно неудовлетворительные уровни риска ООО "Столичные Огни" связаны с активной инвестиционной деятельностью предприятия в последнее время. Начало исследуемого периода характеризовалось достаточно высоким уровнем излишка собственных оборотных средств, но на конец исследуемого периода наблюдается дефицит.

Однако в период активного роста и развития предприятия эта ситуация считается нормальной.


2.3 Разработка рекомендаций по совершенствованию системы риск-менеджмента для компании ООО "Столичные Огни"


Для того, чтобы разработать рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента, необходимо изучить все возможности и угрозы, сильные и слабые стороны компании, то есть проанализировать деятельность ООО "Столичные Огни" при помощи SWOT-анализа (Таблица 2.9).

В настоящее время SWOT-анализ применяется достаточно широко в различных сферах экономики и управления.

Его универсальность позволяет использовать его на различных уровнях и для различных объектов: анализ продукции, предприятия, конкурентов, города, региона и т.д.

Этот метод как инструмент управленческого обследования (управленческого анализа) можно использовать для любого предприятия, чтобы предотвратить его попадание в кризисную ситуацию, а также он необходим для управления рисками.

Каждому полю SWOT-матрицы представлена характеристика:

) Поле "Сила и возможности"

Здесь определены стратегических направления ООО "Деловые Линии", объединяющие сильные стороны предприятия и возможности внешней среды:

-Такие сильные стороны ООО "Столичные Огни", как высокое качество оказываемых услуг, гибкая система скидок, широкий ассортимент оказываемых услуг, внимательное отношение к клиентам - будут способствовать использованию возможности расширения рынка.


Таблица 2.9.матрица компании ООО "Столичные Огни"

ВозможностиУгрозыСтрахование возможных убытков и потерь; Расширение сети клиентов; Расширение рынка сбытаВозможность невыплаты дебиторских задолженностей; Нестабильность налогового законодательства; Появление новых конкурентов. Сильные стороныВысокое качество продукции; Широкий ассортимент оказываемых услуг; Гибкая система скидок; Внимательное отношение к потребностям клиентов (комплексное обслуживание, выполнение эксклюзивных сделок). ПОЛЕ "СИВ" Расширение рынка сбыта - за счет высокого качества, скидок, широкого ассортимента, отношения к клиентам. Расширение деятельности - чтобы улучшить качество услуг, расширить ассортимент. ПОЛЕ "СИУ" Появление новых конкурентов может быть затруднено из-за высокого качества, скидок, широкого ассортимента, отношения к клиентам. Дебиторская задолженность может быть устранена индивидуальным подходом к клиентам Угрозу изменения в налоговой политике можно снизить за счет высокого качества (а значит, положительного имиджа), широкого ассортиментаВозможностиУгрозыСлабые стороныНет информационной базы и оперативных каналов передачи для принятия управленческих решений; Отсутствие контроля в финансовых потоках; Постоянная текучесть кадровПОЛЕ "СЛВ" Вопросы финансового контроля и качества управленческого процесса могут быть решены через финансовые вливания, которые появятся с расширением рынка сбыта, сети поставщиков (снижение затрат). Перечисленные возможности потребуют изменений в подходе к кадровым вопросам. Страхование от убытков и потерь способствует уверенности руководства в решении проблемных местПОЛЕ "СЛУ" Появление новых конкурентов может быть преодолено за счет усиления финансового контроля и качества управленческого процесса и формировании кадровой политики, что в совокупности делает бизнес успешно управляемым Устранение дебиторской задолженности произойдет за счет усиления финансового контроля, а также кадровой политики (люди работают с людьми: ушел человек - нет связи, внимания, контроля за дебиторской и т.д.).

-Расширение деятельности компании позволит расширить сферу влияния, оптимизировать ценовую политику, что в итоге отразится на результате стратегического управления фирмой.

) Поле "Сила и угрозы"

В этом секторе обозначены следующие стратегические мероприятия ООО "Столичные Огни", в которых за счет сильных внутренних сторон оказывается влияние на снижение угроз внешней среды:

-Появления новых конкурентов на рынке услуг можно избежать за счет поддержания в ООО "Столичные Огни" высокого уровня качества оказываемых услуг, большой территории сферы оказания услуг, внимательного отношения к клиентам, гибкой системы скидок. Это позволит ООО "Столичные Огни" занять лидирующее положение на рынке и будет активно препятствовать вхождению на рынок новых фирм-конкурентов.

-Для устранения угрозы дебиторской задолженности можно применить индивидуальный подход к клиентам, заключающийся в использовании гибкой ценовой политики, поэтапного порядка оплаты и т.д.

-Угроза изменения в налоговой политике может привести к снижению прибыли, а значит, и финансовой устойчивости. Поэтому данные угрозы можно устранить активным поддержанием положительного имиджа ООО "Столичные Огни" за счет высокого качества оказываемых услуг, широкого ассортимента оказываемых услуг, внимательного отношения к клиентам, гибкой системы скидок. Перечисленные показатели деловой репутации ООО "Столичные Огни" позволят зарекомендовать себя как надежный партнер, что высоко ценится в кругу клиентов.

3) Поле "Слабость и возможности"

Данное поле содержит следующие направления стратегических действий для ООО "Столичные Огни", использующие возможности внешней среды для преодоления слабых внутренних сторон:

-Вопросы финансового контроля и качества управленческого процесса могут быть решены через финансовые вливания, которые появятся с расширением сферы, а также сети посредников. Это вызовет необходимость оперативного и качественного процесса контроля за финансовыми потоками, а также даст толчок для развития управленческого процесса.

-Расширение рынка сбыта и сети поставщиков потребуют изменений в подходе к кадровым вопросам. Для реализации данных возможностей необходимы квалифицированные специалисты, ориентированные на результат работы. Решение кадровых проблем (в первую очередь, снижения текучести кадров, повышения уровня сплоченности коллектива, оптимальной мотивации) приведет к эффективной системе управления персоналом, что в целом положительно отразится на эффективности работы всей компании "Столичные Огни".

-Применение инструмента страхования возможных убытков и потерь в практике управления рисками ООО "Столичные Огни" способствует уверенности руководства в решении проблемных моментов (например, потерь от устаревшей техники и т.д.).

4) Поле "Слабость и угрозы"

Здесь представлены следующие стратегические мероприятия ООО "Столичные Огни", направленные на преодоление слабых внутренних сторон и устранения угроз внешней среды:

-Снижению возможности появления новых конкурентов на рынке будет активно способствовать преодоление слабых сторон ООО "Столичные Огни", т.к. усиления финансового контроля и качества управленческого процесса и формировании кадровой политики, что в совокупности делает бизнес успешно управляемым и создадут мощный потенциал ООО "Столичные Огни" для конкурентной борьбы.

-Мощный потенциал ООО "Столичные Огни" для конкурентной борьбы, созданный путем преодоления слабых внутренних сторон, также снизит влияние угрозы со стороны изменений в налоговом законодательстве.

-Устранение дебиторской задолженности произойдет за счет усиления финансового контроля, а также кадровой политики (люди работают с людьми: ушел человек - нет связи, внимания, контроля за дебиторской и т.д.).

Таким образом, в ходе SWOT-анализа мы оценили сильные и слабые стороны внутренней среды и возможности и угрозы внешнего окружения ООО "Столичные Огни". Взаимосвязь выявленных параметров представляет поле стратегий, направленных на развитие организации.

По итогам анализа динамики имущества ООО "Столичные Огни" и источников его формирования за 2009-2011 гг., исходя из данных таблицы 2.7, можно сказать, что наблюдаются положительные тенденции по наращиванию имущества предприятия.

Наряду с общей положительной динамикой увеличения стоимости имущества в ООО "Столичные Огни" наблюдаются и негативные моменты:

-ежегодное увеличение краткосрочной дебиторской задолженности, которая растет вдвое, что отрицательно отражается на предпринимательской деятельности, так изымает из оборота денежные средства, которые могли быть направлены на развитие бизнеса и принести большую прибыль;

-рост долгосрочных обязательств, краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности, что в итоге отрицательно отражается на деятельности предприятия, так как делает бизнес зависимым от заемного капитала, необходимо обратить внимание на снижение этих показателей.

За три анализируемых года в структуре имущества ООО "Столичные Огни" произошли следующие значительные изменения:

-резкий рост доли денежных средств в общем объеме стоимости имущества (увеличение оборотных средств благоприятно отражается на развитии деятельности компании);

-постепенное увеличение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности (указывает на определенный резерв оборотных средств).

В структуре источников имущества ООО "Столичные Огни" произошли следующие сдвиги:

-увеличение удельного веса кредиторской задолженности;

-значительный удельный вес занимают краткосрочные займы и кредиты.

Данные структурные изменения показывают, что бизнес становится зависимым от заемного капитала, опасность представляет тенденция роста доли заемного капитала и, как следствие, малый объем собственных средств в структуре имущества.

Причинами преобладания заемных средств над собственным капиталом в ООО "Столичные Огни" являются покупка товаров в кредит. Это указывает на то, что руководству предприятия в отношении пересмотра подходов к управлению собственным капиталом.

При оценке финансовой устойчивости ООО "Столичные Огни" выявлены следующие тенденции:

-повышение показателей собственных средств за счет увеличения нераспределенной прибыли;

-увеличение недостатка общих источников формирования запасов и затрат. Это связано с тем, что общие источники формирования затрат в отчетном году по отношению к прошлым периодам увеличиваются, что говорит о негативной тенденции: на предприятии затраты растут, а должны уменьшаться, и запасы должны участвовать в обороте, тогда фирма получает возможность развивать свою деятельность и прибыль становится выше.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

В ходе анализа финансового состояния ООО "Столичные Огни" были рассчитаны абсолютные и относительные показатели ликвидности баланса и платежеспособности ООО "Столичные Огни" за три года. По итогам проведенного анализа можно сказать, что на анализируемом предприятии соотношение актива и пассива не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса ООО "Столичные Огни" не является платежеспособным ни в данный момент, ни в ближайшее время. Для более наглядного представления оформим данные в виде рисунка 2.2


Рис.2.2 Динамика показателей платежеспособности ООО "Столичные огни" за 2009-2011.


При анализе данных можно отметить, что все показатели не соответствуют нормативным значениям и можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет достаточно денежных средств для оплаты имеющейся кредиторской задолженности.

После проведенной оценки рисков в ООО "Столичные Огни" проводится анализ способов управления этими рисками. Естественно, неотъемлемой частью этого процесса является страхование, так как именно оно способно перевести риски из области неопределенности в область известной стоимости страховой услуги. Помимо страхования наиболее часто применяются такие методы управления риском, как избежание или принятие риска, лимитирование риска, хеджирование, диверсификация, распределение рисков, резервирование средств, обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет системы штрафных санкций, залога, гарантий и поручительства.

Эффективность применения всех перечисленных методов управления рисками компании ООО "Столичные Огни" по отношению друг к другу для каждого конкретного случая можно оценить путем сравнительного анализа. Так, при незначительных потерях, например, независимо от вероятности их возникновения, рекомендуется принятие риска. Резервирование целесообразно при малых потерях, независимо от вероятности их возникновения, а также при допустимых потерях в случае низкой вероятности их возникновения. При увеличении сумм прогнозируемых потерь рекомендуется страхование риска. В случае, когда вероятность возникновения равна единице, а величина потерь характеризуется как "средняя" или "выше средней", специалистами рекомендуется избежание риска. Конечно, лучший результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения рисков предприятия.

Таким образом, в ходе анализа технико-экономических показателей деятельности ООО "Столичные Огни" были обнаружены такие проблемные моменты, как низкая доля собственного капитала, увеличение суммы заемных средств, увеличение и значительный удельный вес дебиторской задолженности, низкая платежеспособность.

Заключение


В ходе проведенного исследования выявлено, что не существует строгой классификации рисков. Связано это с тем, что существует большое количество рисков, причем один и тот же вид риска может обозначаться различными терминами. Поэтому знание факторов и видов рисков является основанием для проведения оценки возможных последствий от принимаемых решений. В соответствии с этим у любого предприятия возникает необходимость разработки системы мер, которая помогла бы адаптировать предприятию к воздействию на него различных рисков. Это касается проведения постоянной оценки возможных потерь, которые могут возникать в процессе деятельности организации, а также анализа финансового состояния, позволяющего определить риск несостоятельности предприятия.

Анализ и оценка рисков, возникающих в процессе деятельности организации, - процесс весьма длительный и непрерывный, включающий последовательное применение всех способов оценки рисков. Результаты, полученные при использовании предложенных выше способов их оценки, дают возможность выявлять все группы экономических рисков, представляющих угрозу деятельности фирмы. Представленная система способов оценки рисков позволяет заполнить те пробелы, которые наверняка возникают при использовании одного из них, и значительно повышает качество прогнозных оценок и управления на фирмах.

В каждой сфере деятельности возникает множество разнообразных рисков, порой совершенно неожиданных по содержанию. Далеко не всегда удается предвидеть их появление и своевременно принять меры по уменьшению их вероятных негативных последствий. Тем острее необходимость созданию системы управления риском с соответствующим механизмом и инструментарием, а также с участием специалистов, всегда готовых квалифицированно разрабатывать рисковые ситуации. Проблема управления рисками для достижения результатов становится жизненной потребностью любой фирмы или компании.

Предприятия в современных условиях, занимающиеся различных видом деятельности, должны не избегать принятия на себя рискованных решений, а как следует просчитать положительные возможности, которые могут возникнуть при реализации данного решения и, конечно же, учесть серьезные потери в результате уклонения от его исполнения. А для того, чтобы воздействовать на предполагаемый риск, необходимо применять методы и модели, позволяющие избежать тяжелых последствий.

Исследование риска финансовой несостоятельности предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности. Обеспеченности собственными средствами, восстановления платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у компании, необходимых для ее финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

Рассматривая компанию ООО "Столичные Огни" были сделаны следующие выводы:

В 2009 г. у компании было нормальное финансовое состояние. Экономические показатели довольно близки к оптимальным, но по некоторым коэффициентам допущено определенное отставание. Предприятие рентабельное, находится в зоне допустимого риска.

В 2009-2010 гг. у организации среднее финансовое состояние. При анализе баланса показывается слабость отдельных финансовых показателей. Платежеспособность расположена на границе минимально допустимого уровня, финансовая устойчивость недостаточная. При взаимоотношениях с анализируемым предприятием вряд ли существует возможность потери средств, но выполнение им обязательств в срок представляется сомнительным. Предприятие характеризуется высокой степенью риска.

Можно предположить, что достаточно неудовлетворительные уровни риска ООО "Столичные Огни" связаны с активной инвестиционной деятельностью предприятия в последнее время. Начало исследуемого периода характеризовалось достаточно высоким уровнем излишка собственных оборотных средств, на конец исследуемого периода наблюдается дефицит. Однако в период активного роста и развития предприятия эта ситуация считается нормальной. Для расширения компанией было закуплено новое оборудование, был открыт новый офис, что повлекло за собой увеличение кредиторской задолженности. Эта ситуация негативно отразилась на платежеспособности компании, но в то же время оказала положительное влияние на конкурентоспособность фирмы.

Для того, чтобы исключить угрозу выявленных рисков, компании "Столичные Огни" необходимо создать структурное подразделение, которое бы выполняло функции системы риск-менеджмента или пригласить на работу бухгалтера, который анализировал финансовое состояние компании именно со стороны управления рисками.

Внедрение на предприятии системы риск-менеджмента позволит существенно повысить эффективность всего процесса управления его финансовыми рисками, улучшит качество работы организации в целом, позволит более точно определить стратегию развития компании, а также избежать банкротства в постоянно изменяющейся конкурентной негативной среде.

Итак, в качестве рекомендуемых действий по снижению рисков предприятия можно выделить следующие:

перераспределить активы предприятия, снизив долю нерационально используемых активов;

повысить рентабельность использования основных средств;

улучшить эффективность использования оборотного капитала предприятия;

в качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя услуги лизинга получателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его экономическую значимость;

пересмотреть ценовую политику с учетом деятельности конкурентов и возможностей ООО "Столичные Огни";

использовать страхование как главный инструмент управления рисками компании;

ввести на предприятии должность риск-менеджера, в обязанности которого бы входил мониторинг рисков, их оценка, анализ, прогнозирование и разработка мероприятий по их снижению или избежанию.

Список использованной литературы


I. Нормативные акты

1.Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" Федерального закона от 30.11.1994г. N 52-ФЗ

2.Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ

.Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 года N 129-ФЗ (ред. от 28.09.2010 г.)

.Федеральный закон "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации" от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ (ред. от 05.07.2010 г.)

II. Монографии и учебники

5.Арсеньев Ю.Н. Управление рисками /Ю.Н. Арсеньев, В.С. Минаев. - М.: Высш. шк., 2007. - 287с.

6.Бадалова А.Г. Управление рисками предприятий: практический инструментарий для менеджеров /А.Г. Бадалова. - М.: Янус-К, 2004. - 348с.

.Балдин К.В. Риск-менеджмент: Учебное пособие. - М.: 2006. - 368с.

.Балдин К.В. Управление рисками: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и упр. / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев. М.: Юнити, 2005. - 269с.

.Балдин К.В., Воробьев В.С. Риск-менеджмент. - М.: Гардарики, 2005. - 285 с.

.Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев: Ника-Центр, 2006. - 159с.

.Гончаренко Л.П. Риск-менеджмент: учеб. пособие /Л.П. Гончаренко, С.А. Филин; под ред. Е.А. Олейникова; Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. - Москва: КноРус, 2006, с.214-215

.Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2003. - 112с.

.Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. - М.: Дашков и К, 2009. - 380 с.

.Живетин В.Б. Экономические риски и безопасность: (анализ, прогнозирование и управление) /В.Б. Живетин. - М.: ИПР, 2003. - 345с.

.Корезин А.С. Методология развития системы безопасности предприятия на базе корпоративных механизмов управления рисками: Автореф на соискание ученой степени доктора экон. наук: (08.00.05) / А.С. Корезин. - Санкт-Петербург, 2008. - 39с.

.Кузьменков В.А. Теория принятия решений и управление рисками: Механизмы распределения затрат и дележа дохода в обществ. фирме: Учеб. пособие /В.А. Кузьменков; М-во образования Рос. Федерации, С. - Петерб. гос. политехн. ун-т. - СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2010. - 157с.

.Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 932 с.

.Малашихина Н.Н., Белокрылова О.С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. - 215с.

.Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль /Ф.Х. Найт; Пер. с англ. М.Я. Каждана; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Россия центр эволюц. экономики. - М.: Дело, 2008. - 210с.

.Никулина Н.Н. и др. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: Юнити, 2009. - 511 с.

.Пикфорд, Джеймс Управление рисками /Исполн. ред. Джеймс Пикфорд; [Пер. с англ.О.Н. Матвеевой]. - М.: Вершина, 2004. - 362с.

.Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 527 с.

.Пухарева Н.Б. Экономика, организация и управление финансовой деятельностью. Учебное пособие для студентов специальности 080507 Менеджмент организации всех форм обучения. - Чайковский.: ЧГИФК, 2005. - 187с.

.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: Изд-во "ИНФРА - М", 2006. - 496с.

.Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.6-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2007. - 480с.

.Строганова Е.В. Управление финансовыми рисками коммерческого банка: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" /Е.В. Строганова; Финансовая акад. при Правительстве Рос. Федерации, Каф. мировой экономики и междунар. валют. - кредит. отношений. - М.: [ФА], 2005

.Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски /учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" Г.А. Тактарова, Е.М. Григорьева. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 112с.

.Управление рисками [электронный учебник] // Серия: Бизнес-школа. Компьютерная программа CD-ROM, - М: Издательский Дом "Равновесие"; Разработчик: Корпорация "Диполь", 2007 г

.Уткин Э.А. Риск-менеджмент. - М.: Изд-во ЭКМОС, 2010. - 288с.

.Херц Д. Анализ риска и его интерпретация / Пер. с англ. - М.: Изд-во "Дело", 2007. - 242с.

.Хохлов Н.В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. - М.: Изд-во "ЮНИТИ-ДАНА", 2008. - 239с.

.Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под. ред.М.И. Бакановой. - М.: Изд-во "Финансы и статистика", 2008. - 128с.

.Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. - СПб: Изд-во "Питер", 2010. - 176с.

.Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. - М.: ИТК "Дашков и К", 2007. - 543с.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 2005. - 292с.

.Шишкин А.К., Варатанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 438с.

III. Периодические издания

37.Василенков С. Факторинг: кто и где рискует? // Риск-менеджмент. - 2008. - № 9-10

38.Егорова Е. Е "Системный подход оценки риска". // Управление риском. - 2010. - №2. - С.12-13.

.Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом. - 2010. - №5.

.Чечеткина О.Н. Факторы и особенности рисков малого предпринимательства в производственной сфере // Управление персоналом. - 2010. - № 7

IV. Материалы сети Интернет

41.#"justify">42.#"justify">.http://www.cfin.ru/finanalysis/risk/solvency_analysis. shtml


Министерство образoвания и науки Российской Федерации НП ВПО ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ СОЦИАЛЬНО-ГУМАНИТАРНЫХ СВЯЗЕЙ Кафедра Управления Специальност

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ