Система управления оборотными активами на примере "Спартак - отделочные материалы"
Оглавление
Введение
1. Теоретические аспекты формирования системы управления оборотными активами
1.1 Принципы организации и управления оборотными активами
1.2 Источники формирования оборотных средств
1.3 Основные показатели эффективности использования оборотных средств
1.4 Управление отдельными элементами оборотных активов
1.4.1 Управление запасами
1.4.2 Управление дебиторской задолженностью
1.4.3 Управление денежными средствами
2. Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Экономический анализ деятельности предприятия
2.2.1 Характеристика основных фондов предприятия
2.2.2 Анализ труда и заработной платы
2.2.3 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.3 Анализ финансового состояния
2.3.1 Анализ структуры и динамики активов и пассивов
2.3.2 Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
2.3.3 Анализ деловой активности
2.3.4 Оценка эффективности управления оборотными активами
2.3.5 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
3. Повышение эффективности системы управления оборотными активами
3.1 Улучшение системы управления дебиторской задолженностью
3.2 Формирование политики управления запасами на основе оптимизации товарного ассортимента
3.3 Оценка эффективности системы мероприятий по управлению оборотными активами
Заключение
Список литературы
Приложения. Ведомость приложений
Введение
Любая организация, ведущая производственную или иную деятельность, должна располагать определенным реальным функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Оборотный капитал тождествен оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.
В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями "оборотные средства" и "оборотный капитал", не наблюдается единообразия в терминологии. При рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала логичным представляется учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, в частности, его оборотные, или текущие, активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность (собственный и заемный капитал).
Оборотный капитал - это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов организации. Оборотные средства - это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности, ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств.
По функциональному назначению, роли в процессе производства и обращении оборотные средства организации подразделяются на оборотные производственные фонды и в фонды обращения. Исходя из этого деления оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, совершающие непрерывный кругооборот в процессе текущей хозяйственной деятельности.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется, что предполагает возвращение средств после каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции, ее реализацию, получение выручки.
Цель анализа использования оборотных активов - своевременное выявление резервов повышения интенсивности и эффективности использования оборотного капитала. Устойчивость финансового состояния во многом зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.
Объектом исследования является предприятие оптовой торговли отделочными материалами ООО "Спартак - отделочные материалы".
Цель дипломной работы - совершенствование управления оборотными активами предприятия.
Для достижения поставленной цели в рамках работы определены следующие задачи:
раскрыть теоретические аспекты формирования системы управления оборотными активами предприятия;
изучить организационно-экономическую характеристику предприятия;
проанализировать финансовое состояние предприятия;
провести экономическое обоснование мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия.
При написании работы были использованы следующие методы исследования:
монографический метод (изучение теоретических источников);
экономической статистики (цифровые данные);
аналитические;
организационного проектирования.
Информационной основой написания работы послужили законы РФ, монографические труды, первичные документы организации.
При этом в качестве источников информации были использованы данные годовых отчетов и первичной документации предприятия, учредительные документы, результаты проведенных исследований, а также соответствующие таблицы плана экономического и социального развития предприятия.
1. Теоретические аспекты формирования системы управления оборотными активами
1.1 Принципы организации и управления оборотными активами
Принципы управления оборотными активами предусматривают следующее:
-каждая организация должна иметь собственные оборотные средства, так как практически невозможно работать длительное время эффективно без собственных средств;
-собственные оборотные средства используются для формирования запасов, т.е. материальных оборотных активов;
-источниками формирования оборотных средств наряду с собственными служат заемные средства, что представляется объективной необходимостью, поскольку кредиты и займы организации в большинстве случаев используются при недостатке собственных средств или в качестве финансового рычага;
-основными факторами ликвидности и платежеспособности организации являются состояние и степень эффективности использования оборотных средств;
-главный показатель эффективности использования оборотных средств - показатель оборачиваемости;
-плановая потребность в собственных оборотных средствах определяется их нормированием на уровне минимальных запасов;
-финансовый анализ состояния и эффективности использования оборотных средств является частью финансового анализа организации в целом как основы принятия финансовых и управленческих решений.
Эффективное управление оборотными средствами - это путь к обеспечению ликвидности, платежеспособности, улучшению финансовых результатов деятельности, а также рентабельности оборотных средств. Она зависит от множества внешних факторов и внутренних резервов. Внешние факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации, а внутренние резервы можно активно использовать (рисунок 1).
Рисунок 1 - Внутренние резервы повышения эффективности оборотных средств
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является рентабельность. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на денежную единицу оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации. В отечественной финансовой практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, поэтому используются показатели, отражающие общее время оборота или длительность одного оборота (в днях), скорость оборота.
Длительность одного оборота, в днях (), охватывает продолжительность производственного цикла, количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота. Этот показатель рассчитывается по формуле делением оборотного капитала () на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации продукции () или выручки от продаж () к периоду в днях (Д) или как отношение периода к числу оборотов ():
, (1)
где - выручка от продаж;
Д - период в днях;
- число оборотов;
- оборотный капитал;
- реализованная продукция.
Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.
Время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени ведет к повышению эффективности использования оборотных средств и к увеличению их отдачи.
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период (год, квартал). Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной продукции) на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):
, (2)
Прямой коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 д. е. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов, что ведет к росту выпуска продукции или объема реализации на каждую вложенную денежную единицу оборотных средств, т.е. на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости означает рациональность и эффективность использования оборотных средств, снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.
Обратный коэффициент оборачиваемости - коэффициент загрузки () или закрепления, оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждую единицу реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют коэффициентом обеспеченности оборотными средствами и рассчитывают по формуле:
, (3)
Сравнение динамики коэффициентов оборачиваемости и загрузки позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей, определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.
Показатели оборачиваемости могут быть исчислены как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукций, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. Эффект ускорения выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, экономией, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты.
Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств, которые либо используются для нужд производства, либо накапливаются на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и в целом финансовое состояние организации. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства.
Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение происходит в случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства должен опережать темп роста остатков оборотных средств. Высвобождение оборотных средств означает их экономию ().
Управление оборотными средствами важно для достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Разница между текущими активами и текущими пассивами - это чистый оборотный капитал организации. Его называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - это собственные оборотные средства (СОС). Чистый оборотный капитал можно подсчитывать по балансу двумя способами: "снизу" и "сверху". В результате определяется величина оборотных активов организации, формирующихся за счет собственных средств и долгосрочных заимствований.
Экономическое значение экономии оборотных фондов в современных условиях находит выражение в следующем:
-снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству экономические выгоды, дает возможность из меньшего количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции. Это одна из предпосылок увеличения масштабов производства;
-экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства;
-стремление к экономии материальных ресурсов стимулирует внедрение новой техники и совершенствование технологических процессов;
-экономия в потреблении материальных ресурсов содействует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уменьшение удельных затрат прошлого (овеществленного) труда означает рост производительности общественного труда. Экономия материальных ресурсов влечет экономию затрат и живого труда, в результате сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, отгрузку, выгрузку и хранение;
-экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции. В настоящее время на долю материальных затрат приходится 3/4 всех издержек производства. В дальнейшем, с ростом технического уровня производства, доля овеществленного труда в общих затратах на производство продукции будет повышаться. Следовательно, улучшение использования предметов труда и средств труда станет основным направлением экономии общественных издержек производства;
-существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие на финансовое состояние организации.
Таким образом, улучшение использования и экономии оборотных фондов оказывает положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности организации.
1.2 Источники формирования оборотных средств
Источниками формирования оборотных средств, как отмечалось ранее, являются собственные, заемные и привлеченные средства. Первоначальным источником финансирования организации является уставный капитал, который формируется за счет средств учредителей в виде денежных средств, ценных бумаг, материальных запасов, основных средств, бюджетных ассигнований, средств филиалов, оборудования и др. После их вложения в основную деятельность организация получает выручку, а после погашения издержек и уплаты обязательных платежей формируется прибыль.
Прибыль направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников. На рисунке 2 представлена укрупненная структуризация прибыли по направлениям использования.
Рисунок 2 - Модель распределения прибыли, в том числе на пополнение оборотных средств
В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, а именно временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, вовлекаются в текущий оборот и используются на приобретение производственных запасов, покрытие затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.
Источником собственных оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а при некоторых организационно-правовых формах организаций, в частности в акционерных обществах, - дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала.
Кроме собственных источников пополнения оборотных средств в каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются на законных основаниях. Минимальный объем устойчивых пассивов находится в распоряжении организации. К устойчивым пассивам относятся:
-минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;
-задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
-минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
-задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
-задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
Устойчивые пассивы служат источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения.
В обороте организации кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов находятся заемные средства - краткосрочные кредиты банков и средства других кредиторов. Краткосрочные кредиты активно используются в случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой. В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов, банка используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Это объясняется тем, что заемные источники имеют целевое назначение, совершают более быстрый кругооборот, за их использованием ведется жесткий контроль со стороны финансовых аналитиков.
Несмотря на постепенное повышение значения заемных средств в составе источников формирования оборотного капитала, не все организации имеют возможность использовать заемные источники для его пополнения, что связано прежде всего с дороговизной кредитных ресурсов. На рисунке 3 перечислены источники финансирования оборотных средств организации.
Рисунок 3 - Источники финансирования оборотных средств организации
Использование привлеченных и заемных средств покрывает временную дополнительную потребность организации, что обусловлено как объективными причинами, связанными с ее работой, так и возникшими нарушениями стоимостного механизма обращения капитала.
К числу привлеченных организацией в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу служит бесплатным кредитом, предоставляемым другими организациями и отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Но в большинстве случаев она возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины, что является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.
1.3 Основные показатели эффективности использования оборотных средств
В процессе формирования оборотных активов организации и выбора источников их финансирования рассчитываются текущие финансовые потребности организации () по формуле:
, (4)
где - текущие активы;
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
- кредиторская задолженность,
, (5)
где - товарно-материальные запасы;
- краткосрочная дебиторская задолженность;
- прочие оборотные активы.
Текущие финансовые потребности представляют собой часть чистых мобильных средств (чистого оборотного капитала) организации, не покрытых ни одним из таких источников финансирования, как собственный капитал, долгосрочные обязательства, кредиторская задолженность. Показатель характеризует недостаток у организации собственных оборотных средств, который при существующих источниках финансирования может быть покрыт за счет краткосрочных кредитов. Следовательно, положительное значение отражает потребность организации в краткосрочном кредите.
Перспективная потребность организации в денежных средствах () определяется по формуле:
, (6)
где - собственные оборотные средства.
При избытке денежных средств организация может расширить объем своей деятельности путем увеличения количества выпускаемой продукции либо диверсификации производственной деятельности.
Величина привлеченных средств рассчитывается по формуле:
, (7)
где - привлеченные средства;
- задолженность организациям;
- резервы предстоящих расходов;
- прочие краткосрочные обязательства.
Оборотные средства в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность организации. Ликвидность - это способность полностью и своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствами организации. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность организации. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности () показывает возможности платежеспособности организации при соответствующем уровне дебиторской задолженности:
, (8)
где раздел II актива баланса "Нематериальные оборотные активы" (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства);
- раздел V пассива баланса "Краткосрочные обязательства".
Коэффициент абсолютной ликвидности ():
, (9)
где наиболее ликвидные активы, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (минимальное значение этого коэффициента 0,2-0,25). Наиболее ликвидные активы - это тот минимум, с помощью которого должны быть покрыты наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторская задолженность и кредиты, не погашенные в срок.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности ():
, (10)
где - раздел II актива баланса "Оборотные активы";
Следующая группа показателей оборотных средств - это показатели оборачиваемости, отражающие эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств организации оказывает влияние на укрепление ликвидности, повышение рентабельности собственных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () организации определяется по формуле:
, (11)
где - выручка от реализации продукции (строка 010 ф.2);
- средняя величина оборотных активов за период:
, (12)
где - соответственно активы на начало года и на конец года. Этот коэффициент показывает, какое количество оборотов совершили оборотные средства организации за отчетный период и какова величина выручки от продаж на 1 д. е. оборотных средств.
Длительность, или период, одного оборота (), в днях, определяется так:
, (13)
где Д - количество дней в периоде (обычно квартал - 90 дней или год - 365 дней).
Если известен коэффициент оборачиваемости, то аналогичным образом можно определить длительность одного оборота. В отдельных случаях базой для расчетов является не выручка от реализации, а полная себестоимость реализованной продукции. Это касается расчетов оборачиваемости запасов и их отдельных элементов, а также кредиторской задолженности. Оптимальным для организации является высвобождение средств в течение одного оборота. Сумму высвободившихся средств можно рассчитать по формуле:
, (14)
где - потребность организации в оборотных средствах планового периода;
- потребность организации в оборотных средствах отчетного периода.
Сумма привлеченных средств в оборот () рассчитывается по формуле:
, (15)
Этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж. Повышение эффективности использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого показателя, а в соответствии с коэффициентом загрузки - его уменьшение. В результате происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение их определенной суммы.
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (), характеризующий величину прибыли, получаемой на каждую единицу оборотного капитала, и отражающий финансовую эффективность работы, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов. Рассчитывается данный показатель как отношение прибыли от реализации продукции () или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала ():
, (16)
Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом, так и по стадиям кругооборота, по отдельным элементам, по группам оборотных средств. В связи с этим для организации имеет большое значение управление отдельными циклами деятельности.
1.4 Управление отдельными элементами оборотных активов
1.4.1 Управление запасами
Товарно-материальные запасы выступают как связующие звенья между поставками и производством и между производством и реализацией готовых товаров.
Наличие запасов обеспечивает фирме экономию времени для выполнения заказов и позволяет ей приобрести эластичность.
При отсутствии запасов сырья и материалов фирма вынуждена жестко согласовывать графики их поставок и планы производства.
Если у фирмы недостаточно запасов готовой продукции, она может потерять существующих и потенциальных покупателей. Этот вид запасов позволяет фирме обеспечивать гибкость в согласовании производственной и маркетинговой деятельности и особенно нужен при переключении производства с одного вида продукции на другой.
Незавершенное производство (запасы продукции, находящиеся между различными стадиями производства и хранения) позволяет обеспечить ритмичность производства и эффективно использовать производственные мощности и рабочую силу. При их отсутствии на каждой стадии производства приходилось бы ожидать окончания предшествующей стадии, чтобы приступить к последующей. Образующиеся в результате этого задержки и простои принуждают фирму поддерживать запас транзитных ценностей.
При ожидании инфляции можно увеличить размер запасов готовой продукции, прогнозируя рост цен на товары фирмы. Можно также расширить запасы сырья и материалов, учитывая, что в будущем цены на них увеличатся.
С другой стороны, содержание запасов требует затрат (хранение, перевозка и др.) и снижает уровень рентабельности капитала фирмы.
Управление запасами нацелено на обеспечение ритмичности и снижения издержек производства, а также ускорение оборачиваемости запасов.
Управление запасами фирмы включает следующие этапы:
) Анализ товарно-материальных запасов в предшествующем периоде;
) Оптимизация размера для отдельных видов запасов на будущий период;
) Нормирование общего объема товарно-материальных запасов на будущий период;
) Контроль за движением запасов.
Анализ товарно-материальных запасов в предшествующем периоде устанавливает тенденции в изменении общей величины запасов, их отдельных видов, циклические и сезонные колебания, объем и структуру затрат по обслуживанию запасов.
Эффективность использования запасов оценивают с помощью показателей оборачиваемости по формулам:
, (17)
где период оборота запасов (средний срок складирования), дн.;
З - средний размер запасов за год;
- объем реализации за год.
, (18)
где - число оборотов запасов за год (оборачиваемость запасов).
Оптимизация объема отдельных групп запасов устанавливается с использованием модели EOQ - Economic ordering guantity, предполагающей минимизацию совокупных затрат на закупку и хранение запасов фирмы.
В рассмотренной модели можно предусмотреть постоянный уровень страхового запаса, ниже которого запасы фирмы не падают.
Модель позволяет рассчитать оптимальный средний размер заказа на поставку запасов определенного вида по формуле:
, (19)
где q - оптимальный размер партии поставки запасов в единицах;
S - общая величина расхода запасов в единицах за период;
О - стоимость выполнения одного заказа партии запасов;
С - затраты на содержание единицы запасов за период (хранение, страхование, транспортировка и др.).
Оптимальный средний размер запаса определяется по формуле:
, (20)
Используя модель EOQ, можно рассчитать оптимальный средний размер партии производимой продукции или средний размер запаса готовой продукции.
Нормирование общего объема товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов рассчитывают по формуле:
, (21)
где - норматив запасов текущего хранения в днях оборота,
- дневной объем расхода запасов;
- страховой запас (сезонный, целевого назначения и др.);
п - количество видов нормируемых запасов.
Вопрос о потенциальной возможности расширения запасов на будущий период, как и в случае с дебиторской задолженностью, решают, сопоставляя годовой выигрыш и ущерб, связанный с таким расширением.
Контроль за движением запасов предусматривает своевременное размещение заявок на поставки товарно-материальных ценностей, контроль за выполнением установленных нормативов и сохранностью запасов, вовлечение в хозяйственный оборот излишков запасов.
1.4.2 Управление дебиторской задолженностью
Чтобы расширить сбыт, завоевать симпатии покупателей и обойти конкурентов, фирмы не требуют предоплаты или оплаты в момент поставки и допускают отсрочку платежей за товар. Средства, которые покупатели должны фирме, могли бы быть инвестированы и принести прибыль. Поэтому при принятии решений об условиях продаж фирме следует сопоставить выгоды, полученные от их расширения, и потери, связанные с отвлечением капитала.
В периоды инфляции продажи в кредит становятся невыгодными из-за роста цен на факторы производства. Рост цен увеличивает потребность в капитале, необходимом для бесперебойной деятельности фирмы. Кроме того, чем выше темп инфляции, тем более обесцененными деньгами дебиторы оплачивают товары фирмы.
Управление дебиторской задолженностью фирмы предусматривает следующие этапы:
) Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;
) Оценка потенциальной дебиторской задолженности и условий продаж на будущий период;
) Классификация покупателей по кредитоспособности и дифференциация условий продаж;
) Управление инкассацией дебиторской задолженности.
Рассмотрим перечисленные этапы управления дебиторской задолженностью.
При анализе дебиторскую задолженность распределяют в группы по срокам в днях: 0-30, 31-60, 61-90, 91-120, свыше 120 дней. Выделяют величину сомнительной и безнадежной задолженности в составе просроченной дебиторской задолженности. Определяют дополнительную прибыль от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по формуле:
, (22)
где - дополнительная прибыль от инвестирования в дебиторскую задолженность;
П - прибыль от дополнительных продаж;
З - затраты на дополнительную дебиторскую задолженность;
М - потери по безнадежным долгам.
На этапе анализа в качестве обобщающих характеристик дебиторской задолженности рассчитывают следующие показатели оборачиваемости дебиторской задолженности:
, (23)
где - средний период инкассации дебиторской задолженности (срок кредита покупателям), дн.;
ДЗ - средний остаток дебиторской задолженности;
- объем продаж за год.
, (24)
где - число оборотов дебиторской задолженности за период.
Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем ниже доход, генерируемый капиталом, представленным покупателям.
Анализ позволяет выявить причины и факторы замедления оборачиваемости дебиторской задолженности, установить просроченную задолженность по возрастным группам и получить оценку дополнительного ущерба или выгоды от инвестирования капитала фирмы в дебиторскую задолженность.
Следует иметь в виду, что усиление рыночной активности вызывает рост дебиторской задолженности фирм, а в периоды спадов фирмы стремятся сократить дебиторскую задолженность.
Оценку потенциальной дебиторской задолженности и условий продаж на будущий период осуществляют, когда предполагают изменить условия продажи товара.
Классификация покупателей по кредитоспособности осуществляется фирмой в соответствии со стандартами, которые включают систему показателей кредитоспособности покупателей (уровень доходов, состав имущества и др.), порядок создания информационной базы для оценки и группировки покупателей по уровню кредитоспособности, установление кредитного лимита по каждой группе покупателей.
По разработанной классификации для отдельных групп покупателей фирма может предложить дифференцированные условия продаж.
Управление инкассацией дебиторской задолженности составляет ежедневную работу менеджера по сбору денег с должников. Такое управление включает переговоры о возможности и условиях отсрочки долга, возбуждение и участие в судебных разбирательствах с несостоятельными должниками, разнообразные приемы предварительного и последующего напоминаний о необходимости погашения задолженности фирме. Такое управление предусматривает сотрудничество с банками, страховыми и факторинговыми компаниями, которые можно привлечь к участию по взысканию долгов фирмой. Данный вид управления требует от менеджера целеустремленности, такта, гибкости и твердости.
1.4.3 Управление денежными средствами
Денежные средства - наиболее ликвидная часть оборотных активов фирмы. К ним относят деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах фирмы.
Денежным потоком от хозяйственной деятельности за период () принято называть излишек денежных средств, который образуется, по формуле:
= В - Р, (25)
где В - доходы от хозяйственной деятельности за период;
Р - расходы на хозяйственную деятельность за период.
Бухгалтерское измерение с помощью отчета о результатах (счет прибылей и убытков) дает только приблизительное представление о величине денежного потока из-за следующих обстоятельств.
Во-первых, существует отличие по времени между моментом, когда доход или расход зарегистрирован в бухгалтерском учете, и фактическим моментом поступления или платежа.
Во-вторых, отчисления в резервы и амортизационные отчисления уменьшают собственный капитал, но не создают реального оттока денежных средств с фирмы.
В-третьих, рост запасов готовой продукции увеличивает результат работы предприятия, но не является поступлением денежных средств.
Требуются существенные поправки, чтобы по данным бухгалтерской отчетности рассчитать денежный поток фирмы.
С другой стороны, бухгалтерская отчетность фирм составляется обычно один раз в квартал, что снижает оперативность поступления информации о денежном потоке.
Поскольку предприятию необходим запас денег для осуществления текущих расчетов, покрытия незапланированных расходов, то оптимизацию уровня денежных средств осуществляют на основе моделей, разработанных в теории управления запасами. При этом решают следующие задачи: оценить общий объем запаса денежных средств и их эквивалентов (ценных бумаг и др.), определить, какую долю из этих средств сохранять на расчетном счете, а какую разместить в ликвидные ценные бумаги; когда и в каком объеме осуществлять перемещение денег в ликвидные активы и обратно.
Для условий определенности, когда денежные доходы и расходы известны, оптимальная сумма пополнения денежных средств рассчитывается согласно модели EOQ по формуле:
, (26)
где S - прогнозируемая потребность в денежных средства за период;
о - постоянные расходы за одну конвертацию денежных средств в ценные бумаги;
i - процентная ставка по краткосрочным ценным бумагам за период.
Средний запас денежных средств (остаток наличности на счете) в данной модели составляет . Суммарные издержки на конвертацию денежных средств, упущенная выгода за хранение наличности за период составят:
, (27)
где т - число операций по покупке ценных бумаг за период:
, (28)
В условиях неопределенности, когда остаток денежных средств на счете изменяется случайным образом, для оценки его оптимального значения применяют модель Миллера - Орра.
Эта модель устанавливает верхний и нижний пределы остатка денежных средств на счете. Пока денежные средства находятся в установленных границах, конвертации не осуществляют. Когда остаток денежных средств достигает верхней границы (h), деньги конвертируют в ценные бумаги. Если остаток денег достигает нулевого значения или установленного нижнего предела, ценные бумаги конвертируют в деньги. Оптимальный остаток денежных средств на счете, при котором следует осуществлять конвертацию, рассчитывают по формуле:
, (29)
где о - постоянные расходы за конвертацию денег в ценные бумаги;
- дисперсия ежедневных чистых потоков денежных средств на счете;
i - дневная процентная ставка по краткосрочным ценным бумагам.
Верхняя граница остатков денежных средств на счете определяется как h = 3Z Средний остаток денежных средств приблизительно равен (Z + h) / 3.
Оборачиваемость оборотных активов выступает ключевым показателем доходности капитала фирмы. Чем выше доля оборотных средств в капитале фирмы, тем более существенное значение следует уделять управлению оборотным капиталом.
Управление элементами оборотного капитала осуществляют по критерию "риск-доходность". Сокращение уровня оборотных средств увеличивает вероятность (риск) ущерба от недостатка оборотных средств. Излишки оборотных средств существенно снижают доходность капитала фирмы.
Процесс управления элементами оборотных средств (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства) можно представить в виде последовательности следующих этапов:
) анализ уровня элемента оборотных средств в предшествующем периоде;
) нормирование элемента оборотных запасов на будущий период;
) контроль за поддержанием элемента оборотных запасов на уровне установленных нормативов.
Нормирование размеров отдельных элементов оборотного капитала может осуществляться с использованием математических моделей.
Регулярность и периодичность контроля отдельных элементов оборотного капитала определяется требованиями руководства и изменениями внешней среды окружения фирмы. Неблагоприятные изменения внешней среды требуют более жесткого контроля за движением оборотных запасов фирмы.
2. Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.1 Общая характеристика предприятия
ООО "Спартак - отделочные материалы" является обществом с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ. Зарегистрировано 11.09.2003 г. ИФНС России по г. Кирову. Юридический адрес - г. Киров, Октябрьский пр-кт, 149. Форма собственности - частная.
Целью деятельности ООО "Спартак - отделочные материалы" является завоевание популярности и доверия у покупателей, завоевание доминирующего положения на рынке по продаже отделочных материалов, оказание дополнительных услуг покупателям, а также расширение торговой сети. ООО "Спартак - отделочные материалы" является коммерческой организацией, преследуемой в качестве цели своей деятельности извлечение прибыли.
ООО "Спартак - отделочные материалы" имеет обособленное имущество, отраженное в самостоятельном балансе, расчетные и иные счета в рублях и иностранной валюте в учреждениях банков, имеет гражданские права и исполняет обязанности, необходимые для осуществления своей деятельности. Имеет свой фирменный знак (символику), штамп, круглую печать, которые исполнены на русском языке, и другие реквизиты.
Оперативное управление Обществом осуществляется под непосредственным руководством Генерального директора - главным ответственным лицом на предприятии.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью возложен на ревизионную комиссию.
ООО "Спартак - отделочные материалы" работает в тесном сотрудничестве с некоторыми предприятиями на основании договора о совместной деятельности, совместно закупает и реализует товары, что позволяет ускорять оборачиваемость товаров, снижать издержки и покупать товар непосредственно у производителя, тем самым держать конкурентную цену.
Организационная структура аппарата управления - форма разделения труда по управлению производством. Каждое подразделение и должность создаются для выполнения определенного набора функций управления или работ. Для выполнения функций подразделения их должностные лица наделяются определенными правами на распоряжения ресурсами и несут ответственность за выполнение закрепленных за ним функций.
Схема организационной структуры управления отражает статистическое положение подразделений и должностей и характер связи между ними.
На предприятии используют линейно-функциональную структуру управления (рисунок 4).
Рисунок 4 - Организационная структура управления
При ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней административно не подчинены функциональным руководителям высших ступеней управления. Линейно-функциональная система (иногда такую систему называют штабной, т.к. функциональные руководители соответствующего уровня составляют штаб линейного руководителя) - обеспечивает, начиная со второго уровня иерархии, деление задачи управления "по функциям". Штабы могут создаваться в центральных и других органах управления, образовывая штабную иерархию.
Эта структура управления характеризуется:
высокая централизация стратегических решений и децентрализация оперативных,
организацией директивных связей по однолинейному принципу,
преобладающим применением инструментов координации с технической поддержкой.
Структура имеет следующие преимущества:
обеспечивает высокую профессиональную специализацию сотрудников,
позволяет точно определить места принятия решений и необходимые ресурсы (кадровые),
способствует стандартизации, формализации и программированию процессов управления.
Недостатки:
образование специфических для функциональных подразделений целей затрудняет горизонтальное согласование,
структура жестка и с трудом реагирует на изменения.
Оценим основные внешние факторы применительно к фирме "Спартак - отделочные материалы".
управление оборотный актив фонд
Экономические факторы. К важнейшим экономическим факторам, оказывающим сильнейшее как позитивные, так и негативные последствия на деятельность организации, относятся следующие:
) Инфляция. Несмотря на снижение темпа инфляции за последний год, все же наблюдается небольшой рост цен. При этом существующая инфляция приводит к обесцениванию существующих запасов полуфабрикатов и сырья, к обесцениванию денежных средств, возмещающих затраты предприятия, что в конечном итоге заставляет предприятия искать источники пополнения оборотных средств. При этом также увеличение затрат на производство и реализацию продукции приводит к повышению цены продукции, и следовательно к снижению спроса на нее. Таким образом, инфляция может представлять серьезную угрозу для достижения целей организации.
) Налоговая ставка. Никаких льгот при налогообложении у фирмы нет, поэтому изменение налоговых ставок приведет либо к положительному, либо отрицательному влиянию на деятельность организации.
) Таможенные тарифы. Поскольку фирма "Спартак - отделочные материалы" приобретает продукцию иностранных производителей, то таможенные тарифы оказывают непосредственное влияние на цену продукции и в конечном итоге на прибыль. В связи с этим данный фактор может рассматривать как негативный.
) Курс иностранной валюты. Основным видом иностранной валюты для фирмы "Спартак - отделочные материалы", используемой для расчетов с иностранными партнерами, является евро. Повышение курса евро по отношению к российскому рублю приводит к удорожанию продукции в рублевом эквиваленте и увеличению цены продукции. Поэтому повышение курса евро сказывается негативным образом на деятельности предприятия и заставляет его искать наиболее подходящую цену, которая бы способствовала незначительному снижению спроса и сохраняла прибыль на прежнем уровне.
Политические факторы. Внутренний рынок и деятельность организации постоянно находятся под влияние политических событий и решений, и руководство организации следит за принимаемыми решениями и законами не только федерального правительства, но и местных органов власти, на территории которых функционирует предприятие. С этой точки зрения фирма "Спартак - отделочные материалы" следит за изменениями текущего законодательства в области налоговой политики правительства, таможенных тарифов и правил таможенного обслуживания, кредитной политики и ставок рефинансирования ЦБ РФ (фирма неоднократно получала кредиты и собирается использовать данный источник привлечения заемных средств в дальнейшем), законодательства по защите прав потребителей, отношений со странами, являющимися партнерами "Спартак - отделочные материалы".
Рыночные факторы. Изменчивая рыночная внешняя среда представляет собой область постоянного беспокойства для организации. В анализ рыночной внешней среды входят следующие факторы, которые оказывают непосредственное воздействие на успехи и провалы организации:
) Уровень конкуренции в отрасли. В настоящее время в г. Кирове у фирмы "Спартак - отделочные материалы" большое количество конкурентов по продаже отделочных материалов, что заставляет предприятие постоянно организовывать мероприятия для завоевания большей доли рынка и усиления позиций в борьбе с возможными конкурентами.
) Изменение доходов потребителей. В настоящее время фирма "Спартак - отделочные материалы" ориентируется на потребителей со средним и высоким уровнями дохода. Поскольку фирма работает в регионе, население которого не является наиболее обеспеченным в целом по России, то небольшое снижение или увеличение доходов потребителей приведет к существенному изменению доходов организации. В дальнейшем с ростом доходов населения в других регионах предприятие может выйти на эти рынки.
) Демографические факторы. Изменения в демографической ситуации, происходящие в России, оказывают как позитивное, так и негативное воздействие на деятельность фирмы. Изменение возрастной структуры общества, в которой наибольший удельный вес занимает население предпенсионного и пенсионного возраста, имеющее очень низкие доходы, приведет к сокращению количества реализуемой продукции.
Технологические факторы. Что же касается видов и технологий отделочных материалов, то в данном области изменения происходят в среднем 1 - 2 раза в год. Поэтому данный вид технологии требует более пристального внимания.
Социальные факторы. Эти факторы связаны с меняющимися ожиданиями, отношениями и нравами общества. К социальным факторам, которые могут в дальнейшем повлиять на деятельность компании "Спартак - отделочные материалы", относятся следующие - средний уровень заработной платы в отрасли: поскольку заработная плата работников фирмы несколько превышает среднюю зарплату в данной отрасли, то у фирмы имеется возможность повышать требования к работающим.
2.2 Экономический анализ деятельности предприятия
2.2.1 Характеристика основных фондов предприятия
При проведении анализа обеспеченности предприятия основными фондами необходимо изучить: достаточно ли у предприятия основных фондов, каково их наличие, состав, динамика, структура, качественное состояние.
Проведем анализ состава и структуры основных фондов предприятия (таблица 1).
У анализируемого предприятия имеются такие основные фонды, как здание, мебель, техническое оборудование и т.д.
Наибольший удельный вес в структуре основных фондов занимают оборудование (52,8% в 2009 году) и транспортные средства (16% в 2009 году).
В 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличивается стоимость таких основных фондов, как оборудование (на 7,3%), вычислительная и оргтехника (на 13,4%), здание (на 29,3%), транспортные средства (на 10,5%), инструмент (на 19,8%). Стоимость сооружений уменьшилась на 7,8%.
Таблица 1 - Состав и структура основных фондов
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Абс. измене-ние 2009г. к 2007г. Отн. изме-нение, 2009г. к 2007г., %Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес %Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес %Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес %Промышленно-производственные основные фонды, всего433296,2452296,8472396,8391109,0в том числе: Здания3517,83788,14549,3103129,3Сооружения4239,43808,13908,0-3392,2Вычислительная и оргтехника2846,32765,93226,638113,4Оборудование240053,3245352,5257652,8176107,3Транспортные средства70715,784718,178116,074110,5Инструмент1673,71884,02004,133119,8Непромышленные основные фонды, всего1713,81503,21563,2-1591,2Итого основные фонды4503100,004672100,004879100,0376108,3
Проследим, как изменялась стоимость основных фондов в 2008 году (таблица 2).
К концу 2009 года произошло увеличение стоимости основных фондов в целом на 76 тыс. руб. Данное изменение произошло в связи как с увеличением стоимости промышленно-производственных основных фондов так и непроизводственных основных фондов. В эксплуатацию было введено новое оборудование на 76 тыс. руб. Ликвидации оборудования в этом году не было.
Таблица 2 - Наличие, движение и состав основных фондов в 2009 году, тыс. руб.
Группы основных фондов промышленного предприятияНали-чие на начало годаПоступление за годВыбыло за годНали-чие на конец годаПревы-шение поступления над выбы-тиемвсегоВ том числе введеновсегоВ том числе ликвидированоПромышленно-производственные основные фонды4688707000475870Непроизводствен-ные основные фонды15360001596Всего4841404000491776
Определим, каковы показатели ввода и выбытия основных фондов за три года, а также проведем анализ качественного технического состояния основных фондов.
Таблица 3 - Анализ степени обновления, выбытия, прироста и изношенности основных фондов
Показатель2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. 123451 Стоимость основных фондов, тыс. руб. 450346724879376В том числе промышленно-производственных основных фондов4332452247233912 Ввод в действие основных фондов, тыс. руб. 450330876-4427В том числе промышленно производственных основных фондов433231270-42623 Выбыло основных фондов, тыс. руб. 02500В том числе промышленно-производственных основных фондов00004 Износ основных фондов, тыс. руб. 115012801316166В том числе промышленно-производственных фондов1050120012161665 Коэффициент обновления всех основных фондов, %1,00,060,02-0,98В том числе промышленно-производственных основных фондов1,00,070,01-0,996 Коэффициент выбытия всех основных фондов, % на начало года00,0100В том числе промышленно-производственных основных фондов00007 Коэффициент износа основных фондов, %0,360,350,35-0,01В том числе промышленно-производственных основных фондов0,340,330,33-0,01
За период в три года были введены основные фонды на общую сумму 560 тыс. руб. Наибольшая сумма ввода была произведена в 2007 году.
Коэффициент обновления основных фондов в 2009 году по сравнению с 2006 годом уменьшается на 98%.
Коэффициент износа основных фондов уменьшается, но в целом он слишком велик - 35% в 2009 году.
Таким образом, предприятию требуется обновление основных фондов.
Так как предприятие имеет слишком большой процент износа оборудования, интересно рассмотреть его возрастной состав.
Таблица 4 - Анализ возрастного состава оборудования
Возрастные группы, лет2007г. 2008г. 2009г. Абс. измене-ние 2009г к 2007г. Отн. измене-ние, 2009г. к 2007г.,%Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес, %Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес, %Сум-ма, тыс. руб. Уд. вес, %До 3 лет175639,0163535,0124925,6-80771,1От 3 до 5 лет274761,0284560,9323566,3488117,8От 5 и более лет001924,13958,13950,0Всего450310046721004879100376108,3
Итак, как видно из таблицы 4, оборудование предприятия, в основном, устаревшее, уже прослужившее от 3 до 5 лет. Данное оборудование составляет 66,3% в 2009 году.
Также велик процент оборудования, прослужившего более 5 лет - 8,1% в 2009 году. Оборудование, срок службы которого составляет менее 3 лет 25,6% в 2009 году.
Проведем анализ эффективности использования основных фондов предприятия. Для этого проведем расчет таких показателей, как фондоотдача и фондоемкость.
Таблица 5 - Эффективность использования основных фондов
Наименование показателя2007г. 2008г. 2009г. Отн. измене-ние 2009г. к 2007г.,%Выручки от продажи товаров, тыс. руб. 366229554595619286169,1Прибыль от продажи товаров, тыс. руб. 95864226623117241,2Численность персонала, чел. 485149102,1Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 450346724879108,3Фондовооруженность, руб. /чел. 9492100106,4Фондоотдача, руб. /руб. 81119127156,8Фондоемкость, руб. /руб. 0,0120,0080,00866,7
Среднегодовая стоимость основных фондов увеличивается на 8,3%.
Фондоотдача, демонстрирующая объем продаж на 1 руб. основных фондов, увеличивается на 56,8% за счет увеличения производительности труда и технического совершенствования основных фондов.
Фондоемкость, величина, обратная фондоотдаче и показывающая долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции, уменьшается на 33,3%. Фондовооруженность увеличивается на 6,4%.
2.2.2 Анализ труда и заработной платы
Эффективность использования трудовых ресурсов на предприятии, уровня производительности труда, необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. С ростом производительности труда создаются реальные предпосылки для повышения уровня его оплаты. При этом средства на оплату труда нужно использовать таким образом, чтобы темпы роста производительности труда обгоняли темпы роста его оплаты. Только при таких условиях создаются возможности для наращивания темпов расширенного воспроизводства. В связи с этим анализ использования средств на оплату труда на предприятии имеет большое значение. В процессе его следует осуществлять систематический контроль за использованием фонда заработной платы (оплаты труда), выявлять возможности экономии средств за счет роста производительности труда и снижения трудоемкости продукции. Состав и динамика персонала предприятия приведен в таблице 6.
Среди важных показателей экономической эффективности деятельности предприятия является производительность труда на одного работника.
У предприятия данный показатель имеет тенденцию к росту, который увеличился на 65,5% за 2007-2009 гг. и составил 12638 тыс. руб.
Таблица 6 - Состав и динамика персонала предприятия
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Отн. изменение 2009г. к 2007г.,%Выручки от продажи товаров, тыс. руб. 366229554595619286169,1Численность работников, чел485149102,1Производительность труда, тыс. руб. 76301087412638165,5Трудоемкость, чел. ч/тыс. руб. 0,240,170,1458,3Средняя заработная плата на одного работника, руб. 798982548431105,5
Показатель средней заработной платы на предприятии также возрос на 5,5% за анализируемый период. Хотя показатель трудоемкости снизился на 41,7%, но производительность труда растет большими темпами, чем заработная плата. Следовательно, предприятие ведет правильную политику по формирования оплаты труда.
2.2.3 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
Финансово-хозяйственную деятельность можно охарактеризовать системой показателей, основным из которых является прибыль.
В таблице 8 приведены показатели прибыли анализируемого предприятия за период с 2007 по 2009 годы.
Данные таблицы 7 показывают, что за анализируемый период у предприятия прибыль от продаж увеличилась на 13531 тыс. руб. или в 2,5 раза по сравнению с 2007 годом, однако по сравнению с 2008 годом прибыль от оказания услуг снизилась на 19149 тыс. руб. и составила 54,7% от уровня предыдущего года. Сальдо прочих доходов и расходов в 2009 году составляло - 386,3% от уровня 2007 года и 222,1 от уровня 2008г.
Прибыль до налогообложения в 2009 г. по сравнению с 2007 г. возросла на 10345 тыс. руб. (или на 122,1%), и снизилась по сравнению с предыдущим годом на 19581 тыс. руб.
Таблица 7 - Состав прибыли, тыс. руб.
Показатели2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменениеОтн. изменение, %2009г. к 2007г. 2009г. к 2008г. 2009г. к 2007г. 2009г. к 2008г. Прибыль от продаж9586422662311713531-19149241,254,7Сальдо прочих доходов и расходов-1113-3867-4299-3186-432386,3111,2Прибыль до налогообложения8473383991881810345-19581222,149,0Налог на прибыль2115957849822867-4596235,652,0Чистая прибыль635828821130096651-15812204,645,1
Налог на прибыль в 2009г. по сравнению с 2007г. увеличился на 2867 тыс. руб. или на 135,6%, по сравнению с 2008г. снизился на 4596 тыс. руб. или на 48,0%.
При этом величина чистой прибыли организации по сравнению с 2007г. увеличилась на 6651 тыс. руб. (на 104,6%), но по сравнению с 2008г. снизилась на 15812 тыс. руб. и составила 54,9%.
2.3 Анализ финансового состояния
2.3.1 Анализ структуры и динамики активов и пассивов
Для расчета финансовых коэффициентов на основе бухгалтерского баланса строится аналитический баланс. Аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния.
Аналитический баланс приведен в приложении А.
Как показывают данные таблицы за период с 2007 по 2009 год валюта баланса возросла на 182,8% или на 99255 тыс. руб. Рост актива баланса вызван общим увеличением запасов и затрат в 5 раз, ростом иммобилизованных средств на 9,2%.
В пассиве увеличение валюты баланса обусловлено ростом на 123,1% краткосрочного заемного капитала и в 6,5 раз - собственного капитала.
Проводя вертикальный анализ аналитического баланса можно отметить следующее. В активе баланса наибольший удельный вес занимают запасы и затраты 45,6-80,9%, это связано с тем, что на балансе предприятия находится большое количество материалов. Положительным моментом можно считать снижение дебиторской задолженности, что свидетельствует об уменьшение продажи в кредит и более быстрых расчетах покупателей. На 5,1 процентных пункта снизились иммобилизованные средства организации, что может свидетельствовать о не обновлении основных средств.
В пассиве баланса наибольший удельный вес занимает краткосрочный заемный капитал, доля которого за три года неуклонно снижалась с 85,9% до 67,8 %. В структуре источников формирования имущества на собственный капитал приходится 14,1-32,2%, что означает высокую зависимость организации от заемного капитала.
2.3.2 Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
Показатели ликвидности фирмы применяют для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
Рассматриваются следующие показатели ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.
Кал = S / Pt, (30)
где S - денежные средства и прочие краткосрочные вложения;
Pt - текущие обязательства.
Коэффициент критической ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.
Ккл = (S + стр.240) / Pt, (31)
где стр.240 - дебиторская задолженность (до 12 месяцев).
Отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Необходимость расчета коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова, и, если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает наличие не только покупателя, но и денежных средств у него.
Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам.
Ктл = (S + Ra + Z) / Pt, (32)
где Ra - дебиторская задолженность;
Z - запасы и затраты.
Показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
Показатели ликвидности (платежеспособности) приведены в таблице 8.
Таблица 8 - Показатели ликвидности (платежеспособности)
ПоказателиОптимальное значение2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. Коэффициент абсолютной ликвидности0,05-0,20,000,010,010,01Коэффициент промежуточной ликвидности0,5-10,540,590,24-0,30Коэффициент текущей ликвидности2-31,071,321,430,36
Данные таблицы 8 показывают, что наличными денежными средствами предприятие не может погасить своих текущих обязательств. Коэффициент промежуточной ликвидности означает, что при помощи дебиторской задолженности предприятие может погасить 54-24% обязательств, причем наблюдается устойчивая тенденция к снижению этого показателя. Коэффициент текущей ликвидности означает, что на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 1,07-1,43 руб. оборотных активов.
Для того, чтобы повысить платежеспособность предприятия следует увеличить денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности, а так же уменьшить текущие долги.
Финансовая устойчивость отражает структуру баланса, т.е. соотношение между отдельными разделами актива и пассива.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие коэффициенты:
коэффициент автономии:
, (33)
коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
, (34)
коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций):
, (35)
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
, (36)
коэффициент маневренности собственных средств:
, (37)
коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств):
, (38)
коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами:
, (39)
коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:
, (40)
Показатели финансовой устойчивости приведены в таблице 9.
Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости
ПоказателиРекоменда-ционные критерии2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. 123456Коэффициент автономии0,50,140,270,320,18Коэффициент соотношения заемных и собственных средств0,6-16,112,682,10-4,01Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) 0,8-0,90,140,270,320,18Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средствКса > Кзс11,0626,6930,2319,17Коэффициент маневренности собственных средств0,50,410,870,900,49Коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств) 0-10,000,040,020,02Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами0,6-0,80,130,440,360,23Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами>0,10,060,240,300,24
Как показывают данные таблицы 9, с каждым годом предприятие становится менее зависимо от заемного капитала, что подтверждается снижающимся коэффициентом соотношения заемных и собственных средств: в 2007 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 6,11 руб. заемного капитала, к 2009 году этот показатель уменьшился до 2,10 руб.
У предприятия обеспеченность текущих активов собственными оборотными средствами составляет 0,06-0,30. Коэффициент маневренности характеризующий какая часть собственного капитала вложена в текущую деятельность, а какая капитализирована, показывает, что текущие активы на 41-90% обеспечены собственным капиталом организации. На 1 руб. иммобилизованных средств приходится от 11,06 до 30,23 руб. текущих активов.
Оценивая финансовую устойчивость предприятия по таблице 10, можно сказать, что предприятие находиться в состоянии неустойчивости, так как большинство коэффициентов не находиться в поле нормативного значения.
Рассматривая динамику коэффициентов финансовой устойчивости можно сказать, что предприятие за 2007-2009 годы повысило значения большинства показателей, но осталось в неустойчивом финансовом состоянии.
Сущность финансовой устойчивости - в степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками и заемными источниками формирования запасов и затрат, поэтому наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат (Z) предприятия равна итогу раздела II актива баланса (в аналитическом балансе это величина At).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разными видами источников формирование запасов и затрат. Трем показателям наличия источников формирования соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями: Ec 0, Ep 0, Ee 0; нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность: Ec < 0, Ep 0, Ee 0; неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: Ec < 0, Ep < 0, Ee 0; кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: Ec < 0, Ep < 0, Ee < 0.
Таблица 10 - Обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат
Наименование показателя2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. 1. Абсолютные показатели наличия источников формирования запасов и затрат 1.1 Наличие собственных оборотных средств31373162044553414161.2 Наличие собственных и долгосрочных заемных средств31373162044553414161.3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 49802129208148643988412. Абсолютные показатели излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат 2.1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств -21657-40138-79603-579462.2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат -21657-40138-79603-579462.3 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат 250085745024487-521Тип финансовой устойчивости333-
На основании данных таблицы 10, можно сказать, что запасы и затраты не обеспечиваются собственными оборотными средствами и не обеспечиваются долгосрочными заемными средствами. В связи с этим можно сделать вывод, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние.
2.3.3 Анализ деловой активности
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.
Для анализа показателей оборачиваемости составляется аналитическая таблица (таблица 11).
Таблица 11 - Расчет и динамика показателей оборачиваемости
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. Выручка от продажи, тыс. руб. 366229554595619286253057Величина активов, тыс. руб. 5430513404915356099255Величина собственного капитала, тыс. руб. 7640364614947041830Величина текущих активов, тыс. руб. 4980212920814864398841Коэффициент оборачиваемости активов6,74,14,0-2,7Длительность оборота активов, дн. 54889036Коэффициент оборачиваемости собственного капитала47,915,212,5-35,4Длительность оборота собственного капитала, дн. 8242921Коэффициент оборачиваемости текущих активов7,44,34,2-3,2Длительность оборота текущих активов, дн. 49848637
Из таблицы 11 видно, что коэффициенты оборачиваемости уменьшаются и как следствие увеличивается длительность оборота. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости текущих активов определяется по следующей формуле:
(Аt1 - А t0) (41)
Э = 366229/360 * (86 - 49) = 37640 (тыс. руб.)
За 2007-2009 гг. было дополнительно в оборот привлечено 37640 тыс. руб., что говорит о неэффективном использовании оборотных средств.
Большое значение при анализе деловой активности имеет длительность операционного и финансового циклов (таблица 12).
Таблица 12 - Расчет операционного и финансового циклов
Показатели2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение, 2009г. к 2007г. 12345Выручка от продажи, тыс. руб. 366229554595619286253057Себестоимость, тыс. руб. 356643512329596169239526Величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 249985621423485-1513Величина запасов и затрат, тыс. руб. 247947175812415699362Величина кредиторской задолженности, тыс. руб. 38418786099028851870Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности14,79,926,411,7Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. 243614-10Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов14,47,14,8-9,6Длительность оборота товарно-материальных запасов, дн. 25517550Продолжительность цикла бизнеса (операционного цикла), дн. 49878940Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности9,36,56,6-2,7Длительность оборота кредиторской задолженности39555516Продолжительность финансового цикла, дн. 10323424
Из таблицы 12 видно, что коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности и товарно-материальных запасов уменьшаются, так как роста выручки от продажи товаров и себестоимости проданных товаров идет более медленными темпами, чем рост кредиторской задолженности и товарно-материальных запасов.
2.3.4 Оценка эффективности управления оборотными активами
Изменения, произошедшие в составе оборотных средств и необоротных активов, отражены в таблице 13.
В 2009 году имущество ООО "Спартак - Отделочные материалы" составило 153560 тыс. руб. За 2007-2009 гг. средства увеличились более, чем на 99 млн. руб. - это произошло в большей степени за счет роста величины оборотных активов в период 2008-2009 гг. Также этому способствовал рост величины внеоборотных средств как в период 2007-2008, так и в период 2008-2009 гг. Изменение структуры имущества в сторону увеличения доли оборотных средств свидетельствует о формировании мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости.
Таблица 13 - Состав и структура активов предприятия
Показатель2007г. 2008г. 2009г. Абс. измене-ние 2009г к 2007г. Отн. измене-ние, 2009г. к 2007г.,%Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Внеоборотные активы45038,348413,649173,2414109,2Оборотные активы4980291,712920896,414864396,898841298,5Всего54305100,0134049100,0153560100,099255282,8
Используя данные II и III разделов актива аналитического баланса, проанализируем оборотные средства предприятия, представленные в таблице 14.
Таблица 14 - Состав и структура оборотных активов
Показатель2007г. 2008г. 2009г. Абс. измене-ние 2009г к 2007г. Отн. измене-ние, 2009г. к 2007г.,%Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % 123456789Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения100,012360,910020,699210020,0Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы2499846,15621441,92348515,3-151393,9Запасы и затраты2479445,67175853,612415680,999362500,8Всего текущих активов4980291,712920896,414864396,898841298,5
Оборотные средства ООО "Спартак - отделочные материалы" на конец анализируемого периода составили 148643 тыс. руб. За период 2007-2009 гг. они увеличились на 98841 тыс. руб. или на 198,5%. Это произошло в большей степени за счет повышения запасов и затрат на 99362 тыс. руб.
Увеличение доли производственных запасов свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия, о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции и т.п.
К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости.
Расчет показателей оборачиваемости предприятия в 2007-2009 гг. представлен в таблице 15.
Таблица 15 - Анализ состояния оборотных средств
Показатель2007г. 2008г. 2009г. Абс. изменение 2009г к 2007г. 12345Выручка от реализации, тыс. руб. 366229554595619286253057Себестоимость, тыс. руб. 356643512329596169239526Величина текущих активов, тыс. руб. 4980212920814864398841Величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 249985621423485-1513Величина запасов и затрат, тыс. руб. 247947175812415699362Коэффициент оборачиваемости текущих активов7,44,34,2-3,2Длительность оборота текущих активов, дн. 49848637Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности14,79,926,411,7Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. 243614-10Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов14,47,14,8-9,6Длительность оборота товарно-материальных запасов, дн. 25517550
Из таблицы видно, что в 2009 году коэффициент оборачиваемости текущих активов равен 4,2, т.е. на каждые 100 рублей, вложенных в активы, величина выручки от реализации составляла 420 руб., по сравнению с 2007 годом эта величина уменьшилась на 320 руб.
Период оборота или количество дней, за которые совершается один оборот текущих активов, составил в 2009 году 86 дней, по сравнению с 2007 годом он увеличился на 37 дней.
За 2009 год 26,4 раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, тогда как в 2007 году дебиторская задолженность превращалась в денежные средства 14,7 раза; период оборота дебиторской задолженности в 2009 году составил 14 дня и по сравнению с 2007 годом уменьшился на 10 дней.
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.
Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.
Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.
Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Таблица 16 - Оценка показателей, определяющих выбор политики управления оборотными активами
Показатель2007г. 2008г. 2009г. Выручка от реализации, тыс. руб. 366229554595619286Чистая прибыль, тыс. руб. 63582882113009Величина текущих активов, тыс. руб. 49802129208148643Величина активов, тыс. руб. 54305134049153560Удельный вес текущих активов, %91,796,496,8Экономическая рентабельность активов, %11,721,58,5
В связи с тем, что на протяжении 3-х лет удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов составляет более 90%, политику управления оборотными активами предприятия можно назвать агрессивной.
2.3.5 Анализ рентабельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. К последним, в частности относится система показателей рентабельности.
Рентабельность анализируемого предприятия представлена в таблице 17.
Наилучшие показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия были в 2007 году, что связано с резким ростом по сравнению с 2006 годом прибыли организации. В 2008 году предприятие не смогло удержать и улучшить финансовое положение.
В общем случае в организации рост рентабельности обеспечивается, если темпы роста прибыли опережают темпы роста выручки, капитала.
Так в 2008 г. рентабельность оборота по прибыли от продаж по сравнению с 2006 г. выросла на 1,1%%, но по сравнению с 2007 г. снизилась на 3,9%%.
Таблица 17 - Показатели рентабельности
Показатель2006г. 2007г. 2008г. Абс. изменение2008 к 2006гг. 2008 к 2007 гг. Рентабельность оборотапо прибыли от продажи продукции2,67,63,71,1-3,9текущих12,822,38,8-4,0-13,5совокупных (имущества) 11,721,57,2-4,5-14,3Рентабельность капиталасобственного83,279,026,3-56,9-52,7совокупного11,721,57,2-4,5-14,3Рентабельность производств. затрат2,78,23,91,2-4,3
Рентабельность текущих активов по сравнению с 2006г. уменьшилась на 4,0%%, по сравнению с 2007г. на 13,5%%. Рентабельность собственного капитала уменьшилась в 2008г. по сравнению с 2006г. на 56,9 процентных пункта и снизилась в сравнении с 2007г. на 52,7%%.
Рентабельность совокупных активов и совокупного капитала снизилась в 2008г. по сравнению с 2006г. на 4,5%%, по сравнению с 2007г. на 14,3%%.
Рентабельность производственных затрат в 2008г. была ниже, чем в 2007г. на 4,3%%, но выше, чем в 2006г. на 1,2%%.
Проанализировав финансовое состояние предприятия по бухгалтерскому балансу можно сделать вывод, что предприятию не хватает денежных средств для погашения текущих обязательств. Значительная доля кредиторской задолженности на балансе предприятия делает его зависимым от заемного капитала, менее привлекательным для кредитования и инвестиций.
2.3.6 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня коэффициентов, включаемых в набор, и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Количество баллов, присваиваемых определенному значению коэффициента, зависит от двух факторов:
) степени соответствия критерия оптимальному значению;
) значимости данного критерия в системе рейтинга в целом.
Оптимальное значение критерия и, соответственно, максимальная оценка соответствуют, в большинстве случаев, нормативному значению коэффициента. Суммирование по шкале оценок коэффициентов позволяет определить итоговый рейтинг и отнести организацию к определенной группе надежности.
Таблица 18 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния
Показатели финансового состоянияРейтинг пока-зателяПоказатель ПоказателиУсловия снижения критерияВысшийНизший123456Коэффициент абсолютной ликвидности200,010,5 и выше-20Менее 0,1 - 0 балловЗа каждый 0,1 пункта снижения по сравнению 0,5 снимается по 4 баллаКоэффициент критической ликвидности180,241,2 и выше-18 балловМенее 0,7 - 0 балловЗа каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 баллаКоэффициент текущей ликвидности16,51,432 и выше - 16,5 баллаМенее 1 - 0 балловЗа каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается 1,5 баллаКоэффициент финансовой независимости170,320,6 и выше - 17 балловМенее 0,4 - 0 балловЗа каждый 0,01 снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 баллаКоэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами150,300,5 и выше - 15 балловМенее 0,1 - 0 балловЗа каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 баллаКоэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками13,50,361 и выше-13,5 баллаМенее 0,5 - 0 балловЗа каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла
+ 0 + 9 + 0 + 3 + 0 = 12 баллов
ООО "Спартак - отделочные материалы" относится к предприятиям с высоким риском и низкой платежеспособностью, т.е. высока вероятность невыполнения финансовых обязательств.
3. Повышение эффективности системы управления оборотными активами
3.1 Улучшение системы управления дебиторской задолженностью
В целях улучшения управления дебиторской задолженности на ООО "Спартак - отделочные материалы" необходимо:
постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;
разработать определенные условия кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки покупателям в случае уплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;
ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплату одним или несколькими покупателями;
отслеживать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;
осуществлять регулярный анализ финансовой отчетности клиентов в сопоставлении с данными предыдущих лет;
формировать своеобразное досье на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;
разрабатывать эффективную дифференцированную политику работы с покупателями. Так, например, всех покупателей можно условно разбить на группы в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. Для каждой группы покупателей можно разработать собственную программу предоставления скидок и отсрочек за продукцию;
проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.
В целях улучшения контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо:
) проводить регулярный мониторинг и контролировать дебиторскую задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;
) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
Проведем оценку дебиторской задолженности по срокам возникновения (таблица 19).
Таблица 19 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности в 2009г.
Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженностиСумма дебиторской задолженности, тыс. руб. Удельный вес в общей сумме, %Вероятность безнадежных долгов, %Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. Реальная величина задолженности, тыс. руб. 0-30 дней 30-60 60-90 90-120 120-150 150-180 180-360 свыше 36010291 6174 5146 1029 514 207 103 2143,82 26,29 21,91 4,38 2, 19 0,88 0,44 0,092 4 7 15 25 50 75 95206 245 360 154 129 104 77 2010085 5929 4786 875 385 103 26 1Итого23485100,005,52129622189
Цифры говорят, что предприятие не получит 1296 тыс. руб. дебиторской задолженности (5,52% от общей ее суммы).
Продажа сомнительных долгов с дисконтом 5% привлечет предприятию дополнительные ликвидные средства для обеспечения текущей производственной и операционной деятельности.
Конверсия дебиторской задолженности обеспечит предприятию денежный поток в объеме:
ДПдз = 1296 * 0,95 = 1231 тыс. руб.
3.2 Формирование политики управления запасами на основе оптимизации товарного ассортимента
С целью оптимизации материальных запасов, и, следовательно, получаемой совокупной прибыли, для ООО "Спартак - отделочные материалы" важен статистический анализ товарных групп и их группировка по степени влияния на общий объем продаж (ABC-анализ) и группировка по мере однородности анализируемых параметров (XYZ анализ).
Учитывая специфику торговой деятельности ООО "Спартак - отделочные материалы", такой анализ должен проводиться на предприятии ежемесячно.
Объектом анализа выступают данные об объеме продаж в стоимостном выражении по различным ценовым сегментам.
АВС-анализ строится на основе принципа Парето: за большинство возможных результатов (80%) отвечает относительно небольшое число причин (20%), т.е. 80% объема продаж обеспечивают 20% ассортимента.
Определение принадлежности выбранной товарной группы к группе внутри каждого ценового сегмента проводится в следующей последовательности:
рассчитывается доля каждой позиции в общем объеме продаж;
рассчитывается эта доля с накопительным итогом;
присваиваются значения групп.
Группа А включает ограниченное количество наиболее ценных видов позиций, которые требуют тщательного планирования, постоянного (возможно, даже ежедневного) и скрупулезного учета и контроля. Товарные позиции этой группы - основные в работе компании.
Группа В составлена из того ассортимента, который в меньшей степени важен для компании, чем категории А, и требуют обычного контроля, налаженного учета (возможно, ежемесячного).
Группа С включает широкий ассортимент оставшихся малоценных позиций, характеризующихся упрощенными методами планирования, учета и контроля.
Метод XYZ - анализа - классификация ресурсов фирмы, рассмотренных при проведении АВС - анализа, в зависимости от характера их потребления и точности прогнозирования изменений в их потребности.
Группировка ресурсов при проведении XYZ-анализа осуществляется в порядке возрастания коэффициента вариации (v), показывающего (в процентах) степень отклонения данных от среднего значения, определяется по формуле:
, (42)
Группа X - объекты, коэффициент вариации значений по которым не превышает 10%, т.е. с вероятностью 99% можно утверждать, что прогноз на данную группу товаров будет отличаться от среднего значения на + (-) 10%;
Группа Y - объекты, коэффициент вариации по которым составляет 10% - 25%, т.е. прогноз будет отличаться от среднего значения не более чем на 25%;
Группа Z - объекты, коэффициент вариации по которым превышает 25%, т.е. отклонения от среднего значения превышают 25%.
Результат XYZ - анализа - группировка ресурсов по трем категориям:
Категория X - ресурсы характеризуются стабильной величиной потребления, незначительными колебаниями в их расходе и высокой точностью прогноза.
Категория Y - ресурсы характеризуются известными тенденциями определения потребности в них (например, сезонными колебаниями) и средними возможностями их прогнозирования.
Категория Z - потребление ресурсов нерегулярно, какие-либо тенденции отсутствуют, точность прогнозирования невысокая.
Путем наложения результатов анализа XYZ на данные ABC-метода образуются 9 групп, для каждой из которых необходимо разработать свои технологии управления, при этом каждая из групп имеет две характеристики: объем в стоимостном выражении и точность прогнозирования потребности в них.
Результатом совместного проведения анализа АВС и XYZ является выделение ключевых, наиболее важных ресурсов фирмы и установление на этой основе приоритетов в структуризации бизнес-процессов.
В приложении Б представлен АВС и XYZ - анализы товарных групп ООО "Спартак - отделочные материалы" за 2009г.
На основании проведенного анализа представим товарные группы ООО "Спартак - отделочные материалы" в виде рисунка 5.
Для более полного анализа товарных групп ООО "Спартак - отделочные материалы" проанализируем их с помощью матрицы БКГ, разработанной ведущей консалтинговой компанией Boston Consulting Group (Бостонская консалтинговая группа, или БКГ).
Матрица БКГ состоит из четырех квадрантов, по горизонтальной оси фиксируются значения темпов роста товаров в товарообороте ООО "Спартак - отделочные материалы", по вертикальной - значения рентабельности товаров, рассчитываемой по формуле (43), как отношение прибыли от продаж данного товара к затратам на его закуп и на текущие затраты.
R= (43)
где R - рентабельность товарной группы;
П - прибыль от продаж товарной группы;
З - затраты на закуп товара и текущие затраты;
AX ГКЛ, ГВЛ, Эмали ЛАКРА Профили для ГКЛ Глянцевые панелиAY Сухие строительные смеси Пена монтажная, ГерметикиAZBX ТЕКС Керамический гранит Сайдинг Ламинированный паркет Плитка керамическаяBY Панель МДФ КРОНОСТАРBZ CX Листовые материалы ДВП, фанера, ОСПCY Водонагреватели ВанныCZ Саморезы/Шурупы ЛинолеумРисунок 5 - Группировка товарных групп ООО "Спартак - отделочные материалы" исходя из ABC и XYZ-анализа
Переходное значение рентабельности между квадрантами матрицы БКГ - 28%, оно соответствует средней торговой наценке торговых организаций для наиболее популярных товарных групп, среднее значение темпов роста в товарообороте для ООО "Спартак - отделочные материалы" - 101%. Учитывая специфику многономенклатурной деятельности, данный прирост является значительным для предприятий такого масштаба, как ООО "Спартак - отделочные материалы". На рисунке 5 представлена группировка товарных групп ООО "Спартак - отделочные материалы", исходя из АВС и XYZ анализов.
Рассчитаем рентабельность каждой товарной группы ООО "Спартак - отделочные материалы" по формуле (43), а также темп прироста каждой товарной группы в общем товарообороте ООО "Спартак - отделочные материалы". Расчеты представлены в Приложении В.
Таким образом, по матрице БКГ к товарам "звездам" ООО "Спартак - отделочные материалы" можно отнести такие товарные группы: эмали ЛАКРА, ТЕКС, плитка керамическая.
К товарам "дойным коровам": керамический гранит, ламинированный паркет, панель МДФ КРОНОСТАР.
К товарам "собакам": пена монтажная, герметики, водонагреватели, листовые материалы ДВП, фанера, ОСП.
К товарам "вопросительным знакам": ГКЛ, ГВЛ, профили для ГКЛ, сухие строительные смеси, глянцевые панели, сайдинг, линолеум, ванны. Матрица БКГ представлена на рисунке 6.
Рисунок 6 - Матрица БКГ
Совместим результаты АВС-XYZ-анализа и группировки согласно матрицы БКГ. Товары, вошедшие в группу AX (мясо и птица, строительные материалы, алкогольные напитки, плоды и ягоды), пользуются стабильным спросом и обеспечивают ООО "Спартак - отделочные материалы" 35% продаж, необходимо увеличивать их долю в товарообороте, следить, чтобы данные товары поставлялись "точно в срок". По матрице БКГ, эмали ЛАКРА являются наиболее рентабельными, темп роста этих товаров в товарообороте составляет 134,13% с 2008 по 2009г. г. По матрице БКГ ГКЛ, ГВЛ, профили для ГКЛ, сухие строительные смеси, глянцевые панели, сайдинг, линолеум, ванны относятся к товарам "вопросительным знакам", соответственно данные товары должны в достаточной степени финансироваться и наращивать объемы в товарообороте предприятия. Стабильный спрос и высокая рентабельность данных товаров быстро окупят маркетинговые затраты.
ТЕКС являются очень перспективной составляющей ассортиментного портфеля для ООО "Спартак - отделочные материалы" (рентабельность 30%, высокая степень прогнозируемости), поэтому основной задачей для данной группы товаров будет дальнейшее наращивание ее доли в товарообороте).
ООО "Спартак - отделочные материалы" необходимо обратить внимание на товар "сухие строительные смеси", который обеспечивал в 2009г. 8,9% товарооборота, является высокорентабельным, но в то же время темп роста в товарообороте по отношению к 2008г. снизился на 12,56%. Группу "сухие строительные смеси" необходимо финансировать с целью расширения и углубления ассортимента, привлечения новых покупателей.
Керамический гранит, ламинированный паркет, панель МДФ КРОНОСТАР являются для ООО "Спартак - отделочные материалы" так называемыми "дойными коровами", обладая средней рентабельностью, они имеют стабильный спрос и имеют достаточно высокие темпы роста в товарообороте ООО "Спартак - отделочные материалы". Для данных товаров необходимо разработать гибкую ценовую политику, цены на данные товары не должны быть завышенными.
Товарная группа "пена монтажная, герметики" обеспечивает 5% товарооборота ООО "Спартак - отделочные материалы", имеет среднюю прогнозируемость, но мало рентабельна для предприятия. Для данной товарной группы можно предложить стратегию "сбора урожая" и постепенного сокращения, а мобилизованные средства направлять в перспективные "звездные товарные группы" эмали ЛАКРА, ТЕКС, плитка керамическая.
Товарные группы водонагреватели, ванны имеют достаточно высокую рентабельность, но спрос на них труднопрогнозируем и обеспечивают в сумме на конец 2009г. 1,4% товарооборота (квадрант CY). Соответственно, данные товарные группы необходимо осторожно включать в ассортиментный портфель или сокращать их доли.
По торговой группе "Листовые материалы ДВП, фанера, ОСП" необходимо расширять ассортимент, так как это прогнозируемый товар, составляющий 0,6% товарооборота.
Комплексный анализ показал, что саморезы/шурупы, линолеум низкорентабельны, труднопрогнозируемы, обеспечивают незначительную долю товарооборота (3%) и должны быть ликвидированы из ассортиментного портфеля ООО "Спартак - отделочные материалы".
Далее проведем оценку товарных запасов по всем товарным группам на конец 2009г.
Таблица 20 - Оценка товарных запасов
Товарная группаСумма, тыс. руб. Удельный вес, %123ГКЛ, ГВЛ,2362920,2Эмали ЛАКРА2187418,7Профили для ГКЛ67855,8Сухие строительные смеси1275010,9Глянцевые панели91247,8Пена монтажная, герметики54984,7ТЕКС39773,4Керамический гранит49134,2Сайдинг59665,1Ламинированный паркет54984,7Плитка керамическая 23402,0Панель МДФ КРОНОСТАР26902,3Саморезы/Шурупы33922,9Водонагреватели21061,8Линолеум28072,4Листовые материалы ДВП, фанера, ОСП18721,6Ванны17551,5Итого 116975100,0
При ликвидации товарных групп саморезы/шурупы и линолеум снизит уровень товарных запасов на 5,3%.
(3392 + 2807) / 116975 * 100 = 5,3%
Также для оптимизации товарных запасов определим необходимый объем финансовых средств на формирование запасов по формуле:
(44)
где - объем финансовых средств; - среднедневной объем расхода запасов; - норматив хранения запасов, в днях; - средняя сумма кредиторской задолженности. Для определения норматива хранения запасов проведем расчет оптимального размера партии поставки с помощью модели Уилсона.
Расчет оптимального размера осуществляется по формуле:
(45)
где - оптимальный размер партии поставки; - необходимый объем закупки; - размер текущих затрат по размещению партии запасов; - размер текущих затрат по хранению единицы запасов.
Таблица 21 - Норматив хранения запасов
Товарная группаНеобходимый объем закупки, тыс. руб. Размер текущих затрат по размещению партии запасов, тыс. руб. Размер текущих затрат по хранению единицы запасов, тыс. руб. Оптималь-ный размер поставки, тыс. руб. Норматив хранения запасов, дн. ГКЛ, ГВЛ,790395471799Эмали ЛАКРА8791156227Профили для ГКЛ3687442212113Сухие строительные смеси10888131652098Глянцевые панели221127139617Пена монтажная, герметики238329149916ТЕКС162019107918Керамический гранит10361266424Сайдинг2808371711115Ламинированный паркет13341687321Плитка керамическая 768955325Панель МДФ КРОНОСТАР656845129Водонагреватели204212952Листовые материалы ДВП, фанера, ОСП286322937Ванны167212661Итого 36830442221--
Рассчитаем необходимый объем финансовых средств.
Таблица 22 - Необходимый объем финансовых средств
Товарная группаСреднедневной объем расхода запасов, тыс. руб. Норматив хранения запасов, дн. Средняя сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. Объем финансовых средств, тыс. руб. ГКЛ, ГВЛ,4249513765Эмали ЛАКРА32927478836Профили для ГКЛ18513152390Сухие строительные смеси1538271197Глянцевые панели9917201663Пена монтажная, герметики8116121284ТЕКС751891341Керамический гранит7224111717Сайдинг7115131052Ламинированный паркет6421121332Плитка керамическая 40255995Панель МДФ КРОНОСТАР402961154Водонагреватели205251035Листовые материалы ДВП, фанера, ОСП10374366Ванны4614240Итого 1720--28367
Из произведенных расчетов видно, что оптимальный размер товарных запасов составит 28367 тыс. руб.
3.3 Оценка эффективности системы мероприятий по управлению оборотными активами
Поведем оценку эффективности управления оборотными активами после реализации мероприятий.
Таблица 23 - Состав и структура оборотных активов
Показатель2009г. 2010г. Абс. изменениеОтн. изменение, %Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения100225101508250,5Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы2348522189-123194,5Запасы и затраты12415635548-8860828,6Всего текущих активов14864360247-8839640,5
Оборотные средства ООО "Спартак - отделочные материалы" в прогнозируемом периода составили 38430 тыс. руб. и уменьшились на 110213 тыс. руб.
При сохранении темпа роста выручка в 2010г. составит 691523 тыс. руб.
Расчет показателей оборачиваемости предприятия в прогнозируемом периоде представлен в таблице 24.
Таблица 24 - Анализ состояния оборотных средств
Показатель2009г. 2010г. Абс. изменение1234Выручка от реализации, тыс. руб. 61928669152372237Себестоимость, тыс. руб. 59616966570969540Величина текущих активов, тыс. руб. 14864360247-88396Продолжение таблицы 241234Величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 2348522189-1231Величина запасов и затрат, тыс. руб. 12415635548-88608Коэффициент оборачиваемости текущих активов4,211,57,3Длительность оборота текущих активов, дн. 863155Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности25,331,25,9Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. 14122Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов4,818,713,9Длительность оборота товарно-материальных запасов, дн. 7519-67
Из таблицы видно, что в 2010 году коэффициент оборачиваемости текущих активов равен 11,5, т.е. на каждые 100 рублей, вложенных в активы, величина выручки от реализации составит 1150 руб., по сравнению с 2009 годом эта величина увеличилась на 730 руб.
Период оборота или количество дней, за которые совершается один оборот текущих активов, составит в 2010 году 31 дней, по сравнению с 2009 годом он уменьшился на 55 дней.
За 2009 год 25,3 раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, тогда как в 2010 году дебиторская задолженность превратиться в денежные средства 31,2 раза; период оборота дебиторской задолженности в 2010 году составит 12 дней и по сравнению с 2009 годом уменьшится на 2 дня. Все это говорит о повышении эффективности управления оборотными активами.
Для прогнозирование финансового состояния составим аналитический баланс в таблице 25.
Таблица 25 - Аналитический баланс предприятия, тыс. руб.
Показатели2010г. 2011г. Абс. изме-нениеОтн. изме-нение, %Актив Денежные средства и прочие краткосрочные вложения 100225101508250,5Дебиторская задолженность 2348522189-123194,5Запасы и затраты 12415635548-8860828,6Итого текущие активы 14864360247-8839640,5Внеоборотные активы49174917-100,0Итого имущества15356060247-11021328,2ПассивКраткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы 902886975-2813568,8Краткосрочные кредиты и займы138023802-1000027,5Итого текущие обязательства 10409010777-9331310,4Долгосрочные пассивы и обязательства ----Собственный капитал 4947049470-100,0Итого источников15356060247-11021328,2
На основе прогнозируемого аналитического баланса проведем анализ финансового состояния (таблица 26).
Таблица 26 - Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
Показатель2009г. 2010г. Абс. изменениеСобственный капитал, тыс. руб. 4947049470-Заемный капитал, тыс. руб. 10409010777-93313Собственные оборотные средства, тыс. руб. 4455344553-Валюта баланса, тыс. руб. 15356060247-110213Коэффициент автономии0,320,820,50Коэффициент долга 2,340,22-2,12Коэффициент маневренности0,900,90-
По данным таблицы 26 видно, что в 2010г. доля собственного капитала в валюте баланса составила 82%, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия; в 2010г. на каждые 100 рублей собственных средств, вложенных в активы, организация привлечет 22 рубля заемных средств. Снижение данного коэффициента является положительным моментом.
Определим рейтинг кредитоспособности ООО "Спартак - отделочные материалы" по показателям финансового состояния.
Рассмотрим наиболее доступный и интересный из подходов, основанный на рейтинге базовых показателей финансового состояния (коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости).
Для определения экономической целесообразности принятых решений необходимо определить класс ООО "Спартак - отделочные материалы". Он определяется исходя из полученных данных финансово-экономического анализа представленного в таблице 27.
Таблица 27 - Прогноз рейтинга кредитоспособности
Показатели2009г. 2010г. значениебаллзначениебаллКоэффициент абсолютной ликвидности0,0100,238Коэффициент критической ликвидности0,2402,2918Коэффициент текущей ликвидности1,4395,5916,5Коэффициент финансовой независимости0,3200,8217Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,3030,7415Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками0,3601,2513,5Итого баллов-12-88Присвоенные рейтингНизкий Нормальный
Анализ данных таблицы 27 показал, что все показатели улучшаются в прогнозируемом периоде, что говорит об эффективности проводимых мероприятий. В 2009г. у предприятия низкий рейтинг, следовательно, у предприятия низкая платежеспособность и высокая вероятность невыполнения финансовых обязательств, к концу прогнозируемого периода рейтинг повышается и достигает 88 баллов. Данный рейтинг указывает, что предприятие повысило платежеспособность и снизило риск.
Заключение
Объектом исследования является предприятие оптовой торговли отделочными материалами ООО "Спартак".
За анализируемый период у предприятия прибыль от продаж увеличилась на 13531 тыс. руб. или в 2,5 раза по сравнению с 2007 годом, однако по сравнению с 2008 годом прибыль от оказания услуг снизилась на 19149 тыс. руб. и составила 54,7% от уровня предыдущего года. Сальдо прочих доходов и расходов в 2009 году составляло - 386,3% от уровня 2007 года и 222,1 от уровня 2008г. Налог на прибыль в 2009г. по сравнению с 2007г. увеличился на 2867 тыс. руб. или на 135,6%, по сравнению с 2008г. снизился на 4596 тыс. руб. или на 48,0%. При этом величина чистой прибыли организации по сравнению с 2007г. увеличилась на 6651 тыс. руб. (на 104,6%), но по сравнению с 2008г. снизилась на 15812 тыс. руб. и составила 54,9%. Прибыль до налогообложения в 2009г. по сравнению с 2007г. возросла на 10345 тыс. руб. (или на 122,1%), и снизилась по сравнению с предыдущим годом на 19581 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных фондов увеличивается на 8,3%. Фондоотдача, демонстрирующая объем продаж на 1 руб. основных фондов, увеличивается на 56,8% за счет увеличения производительности труда и технического совершенствования основных фондов. Фондоемкость, величина, обратная фондоотдаче и показывающая долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции, уменьшается на 33,3%. Фондовооруженность увеличивается на 6,4%.
С каждым годом предприятие становится менее зависимо от заемного капитала, что подтверждается снижающимся коэффициентом соотношения заемных и собственных средств: в 2007 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 6,11 руб. заемного капитала, к 2009 году этот показатель уменьшился до 2,10 руб. У предприятия обеспеченность текущих активов собственными оборотными средствами составляет 0,06-0,30. Коэффициент маневренности характеризующий какая часть собственного капитала вложена в текущую деятельность, а какая капитализирована, показывает, что текущие активы на 41-90% обеспечены собственным капиталом организации. На 1 руб. иммобилизованных средств приходится от 11,06 до 30,23 руб. текущих активов.
Запасы и затраты не обеспечиваются собственными оборотными средствами и не обеспечиваются долгосрочными заемными средствами. В связи с этим можно сделать вывод, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние.
Оборотные средства ООО "Спартак - отделочные материалы" на конец анализируемого периода составили 148643 тыс. руб. За период 2007-2009г. г. они увеличились на 98841 тыс. руб. или на 198,5%. Это произошло в большей степени за счет повышения запасов и затрат на 99362 тыс. руб.
Увеличение доли производственных запасов свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия, о стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции и т.п.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов равен 4,5, т.е. на каждые 100 рублей, вложенных в активы, величина выручки от реализации составляла 450 руб., по сравнению с 2007 годом эта величина уменьшилась на 630 руб.
Период оборота или количество дней, за которые совершается один оборот текущих активов, составил в 2009 году 80 дней, по сравнению с 2007 годом он увеличился на 47 дней.
В 2009 дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2007 годом почти в 3 раза. За 2009 год 15,1 раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, тогда как в 2007 году дебиторская задолженность превращалась в денежные средства 25,3 раза; период оборота дебиторской задолженности в 2009 году составил 24 дня и по сравнению с 2007 годом увеличился на 10 дней. Все это говорит о снижении платежеспособности покупателей.
Наилучшие показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия были в 2007 году, что связано с резким ростом по сравнению с 2006 годом прибыли организации. В 2008 году предприятие не смогло удержать и улучшить финансовое положение.
В общем случае в организации рост рентабельности обеспечивается, если темпы роста прибыли опережают темпы роста выручки, капитала. Так в 2008г. рентабельность оборота по прибыли от продаж по сравнению с 2006г. выросла на 1,1%%, но по сравнению с 2007г. снизилась на 3,9%%. Рентабельность текущих активов по сравнению с 2006г. уменьшилась на 4,0%%, по сравнению с 2007г. на 13,5%%. Рентабельность собственного капитала уменьшилась в 2008г. по сравнению с 2006г. на 56,9 процентных пункта и снизилась в сравнении с 2007г. на 52,7%%. Рентабельность совокупных активов и совокупного капитала снизилась в 2008г. по сравнению с 2006г. на 4,5%%, по сравнению с 2007г. на 14,3%%. Рентабельность производственных затрат в 2008г. была ниже, чем в 2007г. на 4,3%%, но выше, чем в 2006г. на 1,2%%.
Проанализировав финансовое состояние предприятия по бухгалтерскому балансу можно сделать вывод, что предприятию не хватает денежных средств для погашения текущих обязательств. Значительная доля кредиторской задолженности на балансе предприятия делает его зависимым от заемного капитала, менее привлекательным для кредитования и инвестиций.
В 2010 году коэффициент оборачиваемости текущих активов равен 11,5, т.е. на каждые 100 рублей, вложенных в активы, величина выручки от реализации составит 1150 руб., по сравнению с 2009 годом эта величина увеличилась на 730 руб. Период оборота или количество дней, за которые совершается один оборот текущих активов, составит в 2010 году 31 дней, по сравнению с 2009 годом он уменьшился на 55 дней. За 2009 год 25,3 раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, тогда как в 2010 году дебиторская задолженность превратиться в денежные средства 31,2 раза; период оборота дебиторской задолженности в 2010 году составит 12 дней и по сравнению с 2009 годом уменьшится на 2 дня. Все это говорит о повышении эффективности управления оборотными активами.
После проведенных мероприятий по улучшении системы управления оборотными активами в 2010г. доля собственного капитала в валюте баланса составила 82%, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия; в 2010г. на каждые 100 рублей собственных средств, вложенных в активы, организация привлечет 22 рубля заемных средств. Снижение данного коэффициента является положительным моментом.
Анализ показал, что все показатели улучшаются в прогнозируемом периоде, что говорит об эффективности проводимых мероприятий. В 2009г. у предприятия низкий рейтинг, следовательно, у предприятия низкая платежеспособность и высокая вероятность невыполнения финансовых обязательств, к концу прогнозируемого периода рейтинг повышается и достигает 88 баллов. Данный рейтинг указывает, что предприятие повысило платежеспособность и снизило риск.
Список литературы
1.ГОСТ Р 51303-99. Торговля. Термины и определения [Текст]. - Введ. 2000-01-01. - М.: Госстандарт России: Изд-во стандартов, 1999.
2.Адамайтис, Л.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум [Текст]: Учебное пособие / Л.А. Адамайтис. - М.: КНОРУС, 2007.
.Акулич, И.Л. Маркетинг [Текст]: Учебное пособие / И.Л. Акулич, И.З. Герчиков. - Мн.: Интерпрессервис; Мисанта, 2003.
.Армстронг, М. Основы менеджмента. Как стать лучшим руководителем. [Текст]: М. Армстронг. - Ростов-на-Дону: Феникс, 1998.
.Басовский, Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности). [Текст]: Учеб. пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский; под ред.Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2005.
.Беляев, В.И. Маркетинг: основы теории и практики. [Текст]: учебник / В.И. Беляев. - М.: КНОРУС, 2005.
.Брижашева, О.В. Маркетинг торговли. [Текст]: учебное пособие / О.В. Брижашева. - Ульяновск: УлГТУ, 2007.
.Голубков, Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика [Текст] / Е.П. Голубков - 2-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Издательство "Финпресс", 2000.
.Дайан, А. Академия рынка: маркетинг. [Текст]: пер. с фр. / А. Дайан, Ф. Букерель, Р. Ланкар. - М.: Экономика, 1993.
.Данченок, Л.А. Основы маркетинга. [Текст]: Учебное пособие / Л.А. Данченок. - Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2003.
.Дурович, А.П. Основы маркетинга. [Текст]: учеб. пособие / А.П. Дурович. - М.: Новое знание, 2004.
.Ерёмин, В.Н. Маркетинг: основы и маркетинг информации [Текст]: учебник /В.Н. Ерёмин. - М.: КНОРУС, 2006.
.Завьялов, П.С. Маркетинг в схемах, рисунках, таблицах. [Текст]: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002.
.Зайцев, В.А. Маркетинг. [Текст]: учебное пособие для студентов заочной (дистанционной) формы обучения. / под ред.В.А. Зайцева - М.: ГИНФО, 2001.
.Казновская, Л.Н. Экономическая организация как объект менеджмента: сущность, структура, методы проектирования. [Текст]: Л.Н. Казновская. - М.: МГУЛ, 2002.
.Котлер, Ф. Маркетинг менеджмент. Экс пресс-курс. [Текст] / Ф. Котлер - 2-е изд. / Пер. с англ. под ред. С.Г. Божук. - СПб.: Питер, 2006.
.Котлер, Ф. Основы маркетинга. [Текст] / Ф. Котлер, Г. Армстронг - 9-е изд.: Пер. с англ. - М.: Издательский дом "Вильямс", 2003.
.Котлер, Ф. Основы маркетинга. [Текст] / Ф. Котлер, Г. Армстронг, Д. Сондерс, В. Вонг - 2-е европ. изд.: Пер. с англ. - М.; Спб.; К.: Издательский дом "Вильямс", 1999.
.Панкрухин, А.П. Маркетинг. [Текст]: Учеб. для студентов, обучающихся по специальности "Маркетинг" / А.П. Панкрухин; Гильдия маркетологов. - 3-е изд. - М.: Омега-Л, 2005.
.Самагина, О.А. Маркетинг. [Текст]: Учебно-практическое пособие для студентов / О.А. Самагина / ВГУ - Воронеж, 2003.
.Соловьев, Б.А. Управление маркетингом. [Текст]: Учебное пособие. / Б.А. Соловьев - М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999.
.Чернов, В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес [Текст]: Учеб. пособие для вузов / В.А. Чернов / под ред. проф.М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
.Назаров, Д.М. Компаративный анализ корпоративных маркетинговых стратегий развития предприятия на основе изучения его ассортиментной политики [Текст] / Д.М. Назаров, Л.А. Скороходова // Гуманитарные и социальные науки / Уральский федеральный университет - М. 2011.
.Сербиновский, Б.Ю. Уточнение понятия "организация маркетинга" в контексте адаптивного, гибкого производства [Текст] / Б. Ю Сербиновский, Т.А. Васильева // Научный журнал КубГАУ - 2010, №57 (03)
.Гвоздецкая, И. Классификация задач и методов маркетингового аудита. [Текст] / И. Гвоздецкая, С. Майкова // Маркетолог - 2010, № 1 (123)
.Функции отдела маркетинга: обзор. // Маркетолог - 2010, № 3 (125)
Приложения. Ведомость приложений
Приложение А
Таблица - Аналитический баланс
АктивНа 1.01.2008На 1.01.2009На 1.01.2010Абс. отклоне-ниеТемп роста, %Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. Вес, % 1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения100,012360,910020,699210020,02 Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы2499846,15621441,92348515,3-151393,93 Запасы и затраты2479445,67175853,612415680,999362500,8Всего текущих активов4980291,712920896,414864396,898841298,54 Иммобилизованные средства45038,348413,649173,2414109,2Итого активов54305100,0134049100,0153560100,099255282,81 Краткосрочная задолженность и прочие краткосрочные пассивы3841870,77860958,69028858,851870235,02 Краткосрочные кредиты и займы824715,21897914,2138029,05555167,4Всего краткосрочный заемный капитал4666585,99758872,810409067,857425223,13 Долгосрочные кредиты и займы-0,0-0,0-0,000,04 Собственный капитал764014,13646127,24947032,241830647,5Итого пассивов54305100,0134049100,0153560100,099255282,8
Больше работ по теме:
Диплом
Совершенствование процесса формирования и использования финансовых ресурсов бюджетных учреждений
Диплом
Совершенствование управления финансами промышленного предприятия
Диплом
Составление электронного пособия по дисциплине "Налоговый учет"
Диплом
Управление денежными потоками организации на примере ООО "ТехСтройПлюс"
Диплом
Предмет: Финансы, деньги, кредит
Тип работы: Диплом
Новости образования
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19
КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]
Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение
ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ