Сбережения населения как источник инвестиций

 

Министерство образования и науки российской федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

тюменский государственный университет

филиал в г. Салехарде

курсовая работа

Предмет: «экономическая теория»

Тема: «Сбережения населения как источник инвестиций»

Выполнила:

студентка 1 курса (ОСО)

Специальность «Финансы и кредит»

Милованова Оксана Васильевна

Проверил: Е.А. Карагулян

Салехард 2010

Содержание

Введение

Глава 1 Сбережения и инвестиции

1.1 Определение понятий сбережений

1.2 Определение понятий инвестиций

1.3 Вложения средств населения

Глава 2. Оценка и анализ сбережений населения

.1 Исследование сбережений населения в России

.2 Обзор рынка вкладов физических лиц в Уральском Федеральном округе в I полугодии 2009 года

Глава 3. Анализ сберегательного поведения россиян

Заключение

Литература

Введение

Актуальность темы исследования. В настоящее время сбережения населения являются одним из перспективных и существенных источников финансовых ресурсов для эффективной реструктуризации и оздоровления отечественной экономики. Однако, сложности, связанные с аккумулированием сбережений, не позволяют задействовать их в реальном секторе экономики. В связи с этим многие субъекты хозяйственной деятельности, испытывая нехватку денежных средств, привлекают капиталы на зарубежных финансовых рынках. В России механизмы, которые позволяли бы эффективно осуществлять указанные процессы, к настоящему моменту окончательно не сформированы, не говоря уже о стимулах, побуждающих домашние хозяйства осуществлять свой выбор в пользу сбережения, а не потребления. Это связано с отсутствием традиции, теоретической и законодательной проработки проблемы частных инвестиций, обусловленной специфическим укладом нашей экономики, имевшим место в недалеком прошлом. Отсутствие альтернатив направления сбережений, в связи с существовавшей централизованной системой привлечения и (посредством Сберегательных касс) распределения полученных денежных ресурсов не позволяло говорить о какой - либо эффективности их использования.

В современных высоко конкурентных условиях развития экономики организация инвестиционной деятельности на основе использования сбережений населения осуществляется не достаточно эффективно. В то же время, по экспертным оценкам, населению принадлежит значительная доля - около 83 % - в общем объеме совокупных сбережений России. В связи с этим изучение сбережений, созданных населением (не учитывая накоплений предприятий и сбережений государства, доля которых относительно мала), является теоретически интересным и практически целесообразным, поскольку позволяет повысить эффективность процессов инвестирования.

Актуальность повышения эффективности инвестиционной деятельности на основе привлечения сбережений населения раскрыта в ряде работ зарубежных и отечественных ученых и практиков. Исследованию данного вопроса посвящены труды известных российских ученых и руководителей инвестиционной сферы: Абалкина Л.И., Алешина И.В., Андреева И.В., Глазьева С.Ю., Жукова Е.Ф., Дубовского СВ., Жеребина В.М., Калмыкова СВ., Лебедева В.М., ЛексинаВ.Н., Романова А.Н., Сенчагова В.К., Стрижкова Е.Г., Тарханов А.В., Швецова В.Н. и др. Кроме того, при
написании работы использовались научные труды ведущих экономистов различных областей экономики, финансов и инвестиций. Отдельные аспекты выбранной темы достаточно освещены в академических учебниках и периодических изданиях. Несмотря на достаточное количество работ, в экономической литературе недостаточно разработаны вопросы определения направления совершенствования государственной политики в области восстановления и привлечения сбережений населения как важного источника инвестиций в экономику страны. Между тем, оценка и формирование институциональной инфраструктуры управления сбережениями, обеспечивающей не только привлечение сбережений в экономику России, но и перевод существующих сбережений населения в инвестиционные проекты является весьма актуальной областью исследования. Данная область не получила достойного освящения в отечественной экономической литературе и обладает необходимой новизной.
Цель и задачи работы. Основная цель работы заключается в исследовании механизма привлечения сбережений населения в инвестиционную деятельность, основанного на совершенствовании инвестиционной активности населения и государственной политики привлечения сбережений как важного источника инвестиций в экономику страны.

Глава 1. Сбережения и инвестиции

.1 Определение понятий сбережений

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин сбережения используется для обозначения денежных средств, откладываемых населением на будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения и его текущими расходами, то есть, как ту сумму денежных средств, которая осталась не потребленной в анализируемом периоде. Такой подход к определению сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений.

Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Происходит своего рода жертвование текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип здесь такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Причем понятие текущего и будущего потребления здесь достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками получения текущего дохода. Можно утверждать, что текущим считается такой период, в течение которого величина дохода в единицу времени и предельная полезность потребления единицы дохода остается постоянной, поэтому у индивидуума не возникает необходимости переносить потребление дохода внутри этого периода. Другое дело - будущее время, которое характеризуется, с точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением предельной полезности единицы дохода. Упрощенно вышеуказанный принцип можно выразить следующим образом: для зрелого человека, получающего стабильный доход, полезность 1000 рублей меньше, чем для человека пожилого, живущего на скромную пенсию. Поэтому для зрелого человека разумно отложить 1000 рублей с целью потребить их тогда, когда они будут больше нужны.

Во-вторых, под сбережениями понимается та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Можно различить три вида экономических субъектов: население, корпорации и государство. Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Население традиционно является основным поставщиком инвестиционных ресурсов, мобилизация сбережений населения является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные формы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. Данные формы сбережений различны с точки зрения срочности, мобильности, возможности трансформации в инвестиции.

Также сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения рассматриваются в разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается в качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров, а поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции и другие финансовые активы. Это многообразие направлений и определяет специфику данной темы, сущность которой состоит в том, что сбережения - это, в конечном счете, товары и услуги, которые удовлетворяют желания потребителей.

.2 Определение понятий инвестиций

Понятие инвестиции является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающие определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В макроэкономике инвестиции - есть часть расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жильё, и прироста товарных запасов. То есть, инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции, есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

И, наконец, в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Более точно, инвестиции - это обмен определенной сегодняшней статистики на возможно неопределенную, будущую стоимость.

Инвестиции можно классифицировать на основании различных признаков. Основным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции - любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Эти вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные инвестиции) - характеризуют приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций - период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются её капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала. К ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или инвестиционного посредника. Чаще всего - это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от форм собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложение средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции - это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

.3 Вложения средств населения

Сбережения населения России традиционно осуществляется в формах накопления наличных денег и банковских вложений, причем обе эти формы осуществляются как в национальной, так и в иностранной валюте. Кроме того, физические лица имеют возможность разместить свободные денежные средства в ценные бумаги государства или частных компаний.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающая право ее владельцу на получение части прибыли акционерного общества ( предприятия ) в виде дивидендов. Акции выпускаются без установленного срока обращения. Акции бывают именные и на предъявителя. Физические лица могут быть владельцами только именной акции. На именной акции указываются фамилия, имя, отчество держателя акции. Такая акция, переданная другому лицу, теряет свою силу, то есть на нее дивиденды не начисляются, и обратно она не принимается. Именная ценная бумага может быть передана другому владельцу путем нотариального оформления.

Различаются акции трудового коллектива, акции предприятия, акции акционерного общества. Акции трудового коллектива распространяются только среди работников данного предприятия, акции предприятия - среди других юридических лиц (предприятий, кооперативов, обществ, банков, ассоциаций т.п.). Акции трудового коллектива и акции предприятий не дают их держателям право на участие в управлении предприятием. Они не меняют правового положения и формы собственности предприятия, выпустившего акции, и являются лишь средством мобилизации дополнительных финансовых ресурсов. Акции акционерного общества распространяются среди акционеров, то есть совладельцев данного общества.

Акции акционерного общества бывают двух категорий: обыкновенные (простые) и привилегированные. Среди них можно выделить отдельные разновидности и типы акций (конвертируемая акция, "золотая акция") Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция - один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Привилегированная акция не дает право на участие в управлении, но приносит постоянный (фиксированный) дивиденд и имеет преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества. Привилегированные акции могут выпускаться в виде конвертируемых акций. Конвертируемые акции это такие привилегированные акции, которые могут обмениваться по желанию владельца на обыкновенные акции или облигации того же эмитента в соответствии с условиями конверсионной привилегии. Эти условия определяются при подготовке выпуска конвертируемых акций. Конверсионная цена устанавливается обычно с небольшими превышениями над рыночной ценой обыкновенных акций. Это делается с целью избежать преждевременной конвертируемости акций. Конвертируемые акции являются переходной формой между собственным заемным капиталом. Акционеру на все принадлежащие ему акции выдается сертификат. Сертификат акций - это ценная бумага, которая является свидетельством владения, указанного в нем лица, определенным числом акций. Передача сертификата от одного лица к другому означает совершение сделки и переход права собственности на акции только в случае регистрации операции в установленном порядке.

Держатели акций получают на них дивиденды, то есть доход. Доход выплачивается за счет прибыли акционерного общества или предприятия. По привилегированным акциям акционерного общества при нехватке прибыли, выплата дивидендов производится за счет резервного фонда общества. Дивиденд может быть промежуточный и окончательный. Промежуточный дивиденд выплачивается один раз в квартал или в полгода. Его размер объявляется директорами акционерного общества и имеет фиксированный характер. Окончательный дивиденд выплачивается один раз в год. Его размер устанавливается общим годовым собранием акционеров по результатам работы за год с учетом выплаты промежуточных дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям определяется при их выпуске. Дивиденд не выплачивается по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе общества. Дивиденд может выплачиваться также акциями (этот процесс называется капитализацией прибыли ) или, если это предусмотрено в уставе акционерного общества, облигациями, товарами.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента. Облигации выпускаются на определенный срок. Различаются облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта. Облигации могут выпускаться именные или на предъявителя, процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги), свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения.

Облигации внутренних государственных и местных займов выпускаются на предъявителя. Облигации хозяйствующего субъекта эмитируются как именные, так и на предъявителя. На процентных облигациях указываются уровень и сроки выплачиваемого процента, на целевых (беспроцентных) - товар или услуга, под которые они выпущены. Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Оплата производится ежегодно или единовременно при погашении займов путем начисления процентов к номинальной стоимости.

Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указывается на купоне. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владелец такой облигации получает право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы. Купон или купонный процент это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из данного процента, инвестор получает ежегодный платеж по облигации. Купонный процент представляет собой главную характеристику облигации. При прочих равных условиях облигация будет тем привлекательнее для инвестора, чем более высокий процент по купону она предлагает.

Облигации хозяйствующих субъектов выпускаются для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данные облигации подтверждают обязательство хозяйствующего субъекта возместить владельцу их номинальную стоимость в предусмотренный в них срок с ежегодной платой фиксированного процента. Облигации хозяйствующего субъекта не дают их владельцам право на участие в управлении этим хозяйствующим субъектом. Облигации являются твердыми долговыми обязательствами эмитента и поэтому более надежными, чем акции. Однако цена облигации подтверждена риском изменения процентных ставок. Поэтому в целях уменьшения влияния уровня инфляции на цену облигации, могут выпускаться конвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации - это такие облигации, которые дают владельцу право обменивать их на обыкновенные акции того же эмитента в соответствии с условиями конверсионной привилегии. Для конвертируемой облигации в качестве основных характеристик обязательно указывают первую дату, открывающую возможность перевода облигаций в акцию и переводную премию. Под переводной премией понимается выраженная в процентах от текущей цены акции сумма переплаты за право перевода облигации в обыкновенную акцию. Размер премии тесно связан с доходностью акции. Чем ниже премия, тем ниже доходность акции, но одновременно выше шанс обменять облигацию на акцию и наоборот.

Сберегательные сертификаты банков это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Они выдаются банками под определенный договором процент на определенный срок или до востребования. Если держатель сертификата требует возврата вложенных средств по срочному сертификату ранее обусловленного срока, то ему выплачивается положенный процент, уровень которого определяется на договорной основе при взносе денег на хранение.

Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Депозитный, как и сберегательный сертификат, служит свидетельством о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами. В принципе это тот же механизм, что и депозитный (или сберегательный) вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть передан одним владельцем другому. Депозитные сертификаты являются разновидностью срочных банковских вкладов, при которых клиенту выдается не сберегательная книжка, а сертификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка. Средства с такого вклада, как правило, можно изъять и до истечения оговоренного срока, но лишь уплатив штраф в форме удержания определенной части процентов. Сертификаты бывают именные и на предъявителя.

Под депозитными вкладами банка понимаются все срочные и бессрочные вклады клиентов банка, кроме сберегательных. Депозиты бывают двух видов: счета до востребования и срочные счета. Вклады до востребования - это средства на счетах, они могут быть востребованы в любой момент. По вкладам до востребования выплачивается низкий процент. Вклады до востребования в основном предназначены для текущих расчетов. Открыв этот счет, клиент передает банку техническое ведение своих платежных операций. С депозитного счета клиент может снять сумму в пределах фактического остатка на нем.

Вторую форму депозитов составляют срочные вклады. Эти вклады в отличие от текущих, вносятся на более длительные сроки. Вкладчику выплачивается в этом случае более высокий процент, банк же может располагать этими средствами более длительное время, увеличив доходы от процентов за счет ссуд, выданных под эти вклады. Срочные вклады являются промежуточными между текущими и сберегательными. Их отличие от сберегательных депозитов состоит в том, что они имеют строго обусловленный небольшой срок. Особенностью сберегательного вклада является свидетельство о наличии вклада - сберегательная книжка.

Обезличенный металлический счет - это аналог обычного рублевого счета клиента, только на нем учитываются не рубли, а обезличенные драгоценные металлы (в граммах), но без указания конкретных индивидуальных признаков мерных слитков (количества слитков, пробы, производителя, серийного номера и др.). Металлический счет можно открывать в таких драгоценных металлах как: золото или серебро, платина или палладий.

Открытие металлического счета физическому лицу осуществляется на основании подписания договора с банком на открытие и ведение такого счета, затем средства или мерные слитки обмениваются на "безналичный" драгоценный металл и зачисляются на счет в граммах. После этого клиенту выдается его экземпляр договора. В отдельных банках выдается еще и сберегательная книжка, в которой отражено количество драгметалла в граммах. А в некоторых банках процедура открытия счета начинается с написания заявления на открытие счета по установленной банком типовой форме. Открыть обезличенный металлический счет (ОМС) или металлический вклад можно в любом банке, имеющем лицензию ЦБ РФ на работу с драгметаллами. При этом каждый банк устанавливает свой перечень видов услуг, свои условия и правила работы с драгоценными металлами, а также свои цены покупки/продажи драгметаллов. А вот основные условия по открытию и ведению обезличенного металлического счета практически одинаковые.

Драгоценные металлы - золото и серебро, платина и палладий имеют репутацию вечных ценностей, к которым инвесторы прибегают в кризисные времена, когда вложения в традиционные активы либо перестают приносить ожидаемую, либо вообще приносят отрицательную доходность. Драгоценные металлы уникальны сохранением своей стоимости на долгие и долгие годы. По общему экспертному мнению, нынешний финансовый и экономический кризис выдохнется через 1-2 или 2-3 года и к тому времени средства вложенные, скажем, в золото сегодня принесут солидные доходы.

Иными словами, драгоценные металлы являются надежным средством вложения денежных средств, инвестиционным инструментом для страхования от инфляции и валютных колебаний. Высокая ликвидность позволяет продать драгоценные металлы без больших затрат в любое время. Стоимость драгоценных металлов не зависит от состояния национальных экономик. Монеты - это легко пополняемые вклады, капиталоемкие и высоколиквидные. Вложения в монеты - это очень красивая инвестиция. Используя уникальные технологии, монетные дворы с мировым именем ежегодно удивляют своих клиентов необычным дизайном и композицией, качеством и упаковкой монет. Монеты могут быть цветными и позолоченными, с бриллиантами и другими драгоценными камнями и даже со специальным "ушком" для ношения монетки в качестве подвески! От обилия предложений на рынке можно даже растеряться. Все монеты являются законным платежным средством страны-эмитента и ввиду оригинального дизайна и исполнения, а также превосходного качества чеканки представляют собой эксклюзивную нумизматическую и эстетическую ценность. В долгосрочной перспективе вложения в памятные и инвестиционные монеты представляются сейчас наиболее спокойным размещением капитала. Это обусловлено тем, что, помимо непосредственных инвестиций в чистый металл - серебро и золото - вклады в монеты имеют и еще одну постоянно растущую ценность - коллекционную. Их ограниченные тиражи и дефицит неизменно помогают им укрепляться в цене, превращая не только в коллекцию для ценителей, но в настоящие «золотые вклады», приносящие ежегодно растущий доход.

Глава 2. Оценка и анализ сбережений населения

.1 Исследование сбережений населения в России

Когда речь идет об инвестиционном процессе, то чаще всего обращается внимание на инвестиции, их источники, но не учитывают их связь с конечными результатами этого процесса - с потреблением, его динамикой, социальным развитием общества. Эта односторонность подхода нашла свое отчетливое подтверждение в выборе весьма жесткого способа экономических и общественных преобразований в России, сведенного к голой экономизации и капитализации.

Рыночные преобразования в России с самого начала их осуществления были ориентированны на достижение целей экономического роста за счет факторов снижения жизненного уровня и социального развития общества. В результате социально-трудовая сфера отношений оказалась наименее реформированной частью экономики. В результате приватизации государственных предприятий федеральная и региональная власть потеряла инструменты управления и контроля за экономической и социальной ситуацией на приватизированных предприятиях.

В связи с резким ослаблением социальной составляющей экономических реформ произошло резкое снижение личных доходов большой части населения, сокращение их покупательного спроса.

После 1991 года структура доходов подверглась усиленной деформации. Прежде всего произошло падение доходов лиц наемного труда. В течение всего рыночной трансформации потребительские расходы сокращаются, что не стимулирует инвестиционный процесс и экономический рост. В настоящее время ситуация в сфере сбережений населения значительно улучшилась, доверие к банкам начинает восстанавливаться, и объем операций кредитных учреждений с физическими лицами постепенно приближается к докризисному уровню. Минэкономразвития подсчитало: в 2008 году россияне забирали вклады в рублях и перекладывали на валютные депозиты. Отток рублевых вкладов населения из российских банков в 2008 году составил 3,4%, зато темпы прироста вкладов физических лиц в иностранной валюте - 136,3%, подсчитало Минэкономразвития, данные которого приводит портал "Инвестгуру". Издание отмечает, что объем вкладов населения в национальной валюте за 2008 год снизился из-за девальвации рубля (в 2007 году наблюдался его рост на 41,3%). При этом срочные депозиты населения в рублях в 2008 году сократились на 3,7%, а вклады до востребования - на 1,9% (в 2007 году соответствующие группы депозитов возросли на 39,9% и 47%). Общий объем депозитов в иностранной валюте в 2008 году увеличился на 102,8% в долларовом эквиваленте, в 3,8 раза превысив темпы их прироста в 2007 году. При этом депозиты населения в иностранной валюте возросли на 99,3%, нефинансовых организаций - на 105,9% (в 2007 году - на 13,3% и 42,3% соответственно). Совокупный объем вкладов физических лиц за 2008 год увеличился на 14,5% (в декабре - на 6,9%) до 5,9 трлн. рублей. Их доля в пассивах банковского сектора снизилась за год с 25,6% до 21,1%. Удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за год уменьшился с 87,1% до 73,3%. А вот темпы привлечения вкладов от населения резко замедлились во второй половине 2008 года из-за развернувшегося финансового кризиса: с января по июль рост составлял 12%, с июля по октябрь - еще на 2. С октября по декабрь 2008 года наблюдался отток депозитов. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года выросли на 19,5%, на их долю по состоянию на начало 2009 года приходилось 65,2% от общего объема привлеченных вкладов. Вклады населения быстро росли в 2004-2007 годах, хотя оставались относительно дорогостоящим источником фондирования. За 2004 год вклады физических лиц выросли на треть, за 2005 - на 39%, за 2006 - на 38%, за 2007 - 35%. При этом продолжался процесс дедолларизации депозитов. Доля рублевых вкладов росла, и на 1 января 2008 года достигла 87%.

Возможность получения дохода за счет роста цен на драгоценные металлы на мировом рынке подтверждается динамикой учетных цен ЦБ РФ на золото, серебро, платину и палладий на отдельные даты:

Таблица 1

Динамика учетных цен на драгоценные металлы ЦБ РФДатаЗолото (руб./грамм)Серебро (руб./грамм)Платина (руб./грамм)Палладий (руб./грамм)05.01.2004393,625,55723,54171,6911.01.2005377,885,7711,65159,6210.01.2006496,88,17863,98232,9409.01.2007517,7710,17884,03262,6909.01.2008694,1211,921 130,1627401.01.2009817,3910,23849,52173,4

Динамика изменения стоимости драгоценных металлов в период международного финансового кризиса выглядит так:

Таблица 2

Динамика учетных цен на драгоценные металлы ЦБ РФДатаЗолото (руб./грамм)Серебро (руб./грамм)Платина (руб./грамм)Палладий (руб./грамм)02.07.2008701,3513,321 565,67352,3701.08.2008686,6712,891 319,88284,6102.09.2008659,8310,911 150,73241,0901.10.2008731,710,65854,06165,5901.11.2008634,698,73688,27170,7602.12.2008714,619,09738,42162,601.01.2009817,3910,23849,52173,403.02.20091 062,7914,551 134,03226,81

Золото, как самый популярный у населения драгоценный метал, подорожало за приводимый период с 05.01.2004 на 669,17 рублей за грамм (1062,79 - 393,62) или на 170,00 %, а его среднегодовая доходность за этот период составила 33.4 %. Серебро подорожало соответственно: на 9,00 рублей за грамм, на 162 % и 31,9 % .

.2 Обзор рынка вкладов физических лиц в Уральском Федеральном округе в I полугодии 2009 года

Прирост средств физических лиц в банках Уральского федерального округа за полгода составил 6% и увеличился до 221 млрд. рублей. Положительная динамика наблюдалась во всех областях округа. 80% от общего увеличения средств граждан составил прирост депозитов физических лиц в кредитных организациях Свердловской и Тюменской областей - 5 млрд. рублей в каждом регионе соответственно. Максимальный темп прироста показала Челябинская область, где вклады выросли на 6,8% или 2,5 млрд. рублей (20% общего прироста), против 6% в Тюменской области, 5,7% в Свердловская области и 1,3% в Курганской области. Участие банков в системе страхования вкладов и институциональные аспекты развития рынка вкладов. По данным представительства ГК «АСВ» в УрФО в I полугодии 2009 года в Уральском федеральном округе функционировали 59 кредитных организаций - участников системы страхования вкладов. При этом правом на привлечение средств физических лиц на 1 июля 2009 года обладало 53 банка. В течение рассматриваемого периода были отозваны лицензии у ООО «Урайкомбанк» (Тюменская обл., ХМАО-Югра, г. Урай) и ЗАО «Банк «ВЕФК-УРАЛ» (г. Екатеринбург). Структура распределения банков - участников системы страхования вкладов, обладающих правом на привлечение средств населения, во II квартале 2009 года не изменилась по сравнению с данными на 1 января 2009 года. Лидером остается Свердловская область, на территории которой сосредоточен 21 банк или 39,62% от общего количества кредитных организаций, на втором месте находится Тюменская область, где расположено 18 кредитных организаций или 33,96%, третьей по численности банков является Челябинская область - 11 банков или 20,75%, доля банков Курганской области за анализируемый период составила 5,66% (3 банка). Распределение привлеченных средств физических лиц по субъектам Российской Федерации, входящим в округ, отражено на рисунке 1.

На 1 июля 2009 года вклады населения (включая остатки на текущих счетах) в размере более 10,0 млрд. рублей привлекли 6 банков округа (11,3% численности), их количество за I полугодие 2009 года сократилось на 1 единицу. В этих кредитных организациях было сосредоточено 131,5 млрд. рублей (61,9% общей суммы депозитов УрФО). Средствами населения в размере от 5,0 до 10,0 млрд. рублей на анализируемую дату обладали 3 банка, в сумме они аккумулировали 10,7% средств. Задолженность перед физическими лицами в размере от 1,0 до 5,0 млрд. рублей по состоянию на 1 июля 2009 года имели 17 кредитных организаций, сумма вкладов в них в совокупности составила 23,4% средств. Остальные банки, в которых вклады физических лиц составляют менее 1 млрд. рублей, привлекли 4% средств населения. Структура распределения банковских вкладов в зависимости от масштабов объема операций банков по привлечению средств физических лиц на 01.04.2009 года приведена на рисунке 2.

<#"justify">Динамика привлеченных средств физических лиц. В целом прирост средств физических лиц в банках Уральского федерального округа в I полугодии 2009 года составил 6% или 12,45 млрд. рублей увеличившись до 220,7 млрд. рублей. В том числе в I квартале 2009 года депозиты населения выросли на 3,3%, во II квартале 2009 года - на 2,6% (аналогичные показатели в I полугодии 2008 года - 4,5% и 9% соответственно). Положительная динамика наблюдалась во всех четырех областях округа. В I полугодии 2009 года 80% от общего увеличения средств граждан составил прирост депозитов физических лиц в кредитных организациях Свердловской и Тюменской областей - 5 млрд. рублей в каждом регионе соответственно. Максимальный темп прироста показала Челябинская область, где вклады выросли на 6,8% или 2,5 млрд. рублей (20% общего прироста), против 6% в Тюменской области, 5,7% в Свердловская области и 1,3% в Курганской области. Средства физических лиц в банках округа и филиалах инорегиональных банков в I полугодии 2009 года выросли на 9,9% до 480 млрд. рублей. Тем самым скорость прироста депозитов населения оказалась на общероссийском уровне. Также как, и в самостоятельных банках округа, указанный прирост в основном обеспечили (на 87%) Свердловская и Тюменская области, увеличение вкладов в которых отмечено на уровне 10,8% (17,7 млрд. рублей) и 11,3% (19,8 млрд. рублей) соответственно. Быстрее всего депозиты граждан росли в 6 кредитных организациях, привлекших на 1 июля 2009 года более 10,0 млрд. рублей средств физических лиц. Объем банковских вкладов в них за I полугодие 2009 года увеличился на 14,6% или 16,75 млрд. рублей. В банках, привлекших от граждан от 5,0 млрд. рублей до 10,0 млрд. рублей темп прироста составил 6,2% (1,3 млрд. рублей). Кредитные организации с объемом привлеченных средств от 1,0 млрд. рублей до 5,0 млрд. рублей на 1 июля 2009 года показали отток в размере 14,2%; в остальных банках средства сократились на 4,7%. Внутриквартальные колебания темпов прироста депозитов физических лиц в банках Уральского федерального округа во II квартале 2009 года показывают нестабильность наращивания кредитными организациями портфелей банковских вкладов. В целом по округу наблюдалась тенденция к сокращению темпов прироста вкладов, после чего возобновилась устойчивая положительная динамика по всем субъектам УрФО.

Структура привлеченных средств физических лиц. Валютная структура депозитов. Положительная динамика валютных вкладов в первом квартале (44%) оказала существенное влияние на основные показатели в I полугодии 2009 года. Так в целом за I полугодие 2009 года темпы прироста средств в валюте в банках УрФО заметно опережали темпы прироста рублевых депозитов - валютные вклады увеличились на 22,4%, депозиты в рублях - на 1,9%. При этом общую динамику валютных вкладов не испортило даже их снижение на 15,1% во II квартале 2009 года.

Прирост депозитов населения в валюте в головных офисах банков и филиалах кредитных организаций, расположенных на территории округа, по состоянию на 1 июля 2009 года с начала года отмечен на уровне 28,6%. Однако удельный вес валютных вкладов в банках округа и филиалах инорегиональных банков в общем объеме привлеченных средств населения ниже общероссийского (29,4%) и на 1 июля 2009 года составил 18,4% (против 15,7% на 1 января 2009 года). Доля валютных депозитов в кредитных организациях округа в анализируемом периоде увеличилась на 3 процентных пункта по сравнению с показателем на 1 января 2009 года и составила 23%, при этом оказалась ниже показателя на 1 апреля 2009 года - 28%. Наибольший удельный вес средств населения в валюте на 1 января 2009 года отмечается в банках Тюменской области (31,4%), наименьший - в банках Курганской области (2,1%). Наиболее значительный рост вкладов в иностранной валюте в самостоятельных банках как по сумме, так и по темпу в I полугодии 2009 года зафиксирован в Тюменской области, где они увеличились на 37,3% или 7,5 млрд. рублей (80,5% общего прироста валютных депозитов по округу). На втором месте банки Челябинской области, в которых средства населения в иностранной валюте выросли на 21,4%. В Курганской и Свердловской областях прирост валютных вкладов в I полугодии 2009 года составил 19,7% и 5,7% соответственно. Во II квартале 2009 года наблюдался отток валютных вкладов во всех субъектах УрФО, за исключением Курганской области (прирост 27,2%). За последние 3 месяца рассматриваемого периода в Свердловской области валютные депозиты сократились на 20,1%, в Тюменской и Челябинской - на 12,7% и 6,5% соответственно. В абсолютном выражении средства населения в иностранной валюте за анализируемый период выросли в целом по округу на 9,3 млрд. рублей и составили 75% от общего прироста банковских вкладов.

Временная структура депозитов. Наиболее существенно за январь - март 2009 года выросли депозиты сроком от 31 дня до 1 года (на 15,8%). Вклады до востребования и сроком до 30 дней выросли на 2,7%, депозиты физических лиц свыше 1 ода - на 1,3%. Если рассматривать влияние каждой группы кладов на общий прирост, то набольшее влияние (80% общего увеличения объема банковских вкладов) также оказали депозиты сроком от 31 дня до 1 года. Результатом указанной динамики явилось незначительное изменение временной структуры вкладов (см. рис. 3).

сбережение инвестиционный сберегательный население

В части сложившейся на 01.04.2009 года временной структуры вкладов в разрезе субъектов Российской Федерации следует отметить, что в Свердловской и Тюменской областях, занимающих существенные доли рынка банковских вкладов УрФО (44.5% и 37,51% соответственно), наибольший удельный вес в депозитах населения занимают вклады со с роком привлечения свыше 1 года - 72,8% и 66,3%. В Челябинской области данный показатель составляет 56.8%, в Курганской - 43,6%, что выше показателей на 01.01.2009 (56,5% И 32,9% соответственно). Динамика депозитов населения на протяжении 4 квартала 2008 года - 1 квартала 2009 года показывает, что разрыв между показателями банковских систем субъектов Российской Федерации в части временной структуры депозитов сокращается. Результаты приведенного исследования, а также мнение целого ряда специалистов сводятся к одному: свободные внутренние денежные ресурсы в России есть, существует и чисто номинальный механизм их аккумулирования и направления в производственный сектор посредством системы организаций - финансовых посредников. Однако российская банковская система не только не заинтересована в долгосрочном кредитовании российских товаропроизводителей (более доходными и одновременно менее рисковыми являются вложения по другим направлениям: рынок ценных бумаг, валюта), но зачастую и не имеет так называемых «длинных финансовых ресурсов». Данная проблема не будет снята до тех пор, пока не повысится уровень кредитоспособности отечественных промышленных предприятий, не будет ликвидирована проблема неплатежей в экономике, пока не будет задействован механизм государственных гарантий возврата таких кредитов, то есть пока вложения в российское производство не станет столь же привлекательной инвестиционной стратегией банков, как и вложения по другим направлениям.

Глава 3. Анализ сберегательного поведения россиян

На фоне проблем перетока финансовых ресурсов в реальный сектор экономики процесс кредитования предприятий идет крайне медленно, но все же он существует. И для поддержания данного процесса важно обеспечить необходимую ресурсную базу банковской системы - пополнить её свободными средствами, находящимися «на руках» у населения. Банки, как утверждает статистика, зарабатывают на деньгах частных вкладчиков почти треть дохода от использования имеющихся ресурсов. Частные вклады составляют в объеме пассивов банков почти столько же, сколько вместе взятые бюджетные средства на счетах, средства организаций на счетах и привлеченные средства от юридических лиц. Отмечается рост вкладов населения в банках, как в номинальном выражении, так и с учетом инфляции. Можно утверждать, что сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, будут предоставлять собой значительное вливание средств в кругооборот доходов.

Получаемые доходы население использует на конечное потребление (приобретение необходимых товаров и услуг, оплату обязательных платежей и т.д.) и сбережение. Сбережение населения в России традиционно осуществляется в формах накопления наличных денег («на руках») и банковских вложений, причем обе эти формы осуществляются как в национальной, так и в иностранной валюте. Кроме того, физические лица имеют возможность разместить свободные денежные средства в ценные бумаги государства и частных компаний, либо осуществлять страховые взносы. Каждый вид сбережений имеет свои преимущества и недостатки, сопряжен с рисками различной степени и связан с получением того или иного дохода. При этом задачей человека, выбирающего ту или иную форму сбережений, является получение максимального дохода при минимальном риске. Задачей организации, размещающей у себя свободные средства граждан, является получение максимальной прибыли от оказания услуги по размещению средств и возможному использованию их. Но существует также третья сторона - государство, задачей которого является создание таких условий, при которых стало бы возможным максимальное использование сберегаемых средств граждан в качестве финансовых ресурсов кредитования экономики. На сегодняшний день в России складывается ситуация, когда население традиционно всем альтернативным формам сбережений предпочитает хранение денег на руках. Это наиболее ликвидная форма хранения средств, причем отсутствует риск потери всех или части сбережений в результате банкротства банка, падение стоимости ценных бумаг на рынке, либо внезапного политического кризиса или других чрезвычайных обстоятельств, могущих повлечь замораживание или уничтожение вложенных сбережений. Однако явные недостатки хранения денег «на руках» также очевидны: эти средства не только не приносят дохода их владельцам (за исключением валютных сбережений на фоне роста курса этих валют), в условиях инфляции они постепенно обесцениваются и теряют покупательную способность, кроме того, эти сбережения подвергаются риску быть отобранными криминальным путем, утерянными, в том числе по причине все тех же политических рисков, либо природных катаклизмов.

Несмотря на очевидную непривлекательность такого способа сохранения средств, россияне предпочитают именно его, настороженно относясь к остальным формам сбережений. Причины такого явления ни для кого не секрет: недоверие отечественной банковской системе и правительству населения, неоднократно лишавшегося всех или части сбережений, вследствие принятия властями неожиданных, плохо продуманных шагов в области денежно-кредитной политики.

В процессе кризиса население испытало сильный шок от обесценения большой части рублевых средств в результате развернувшейся инфляции, а также от потери сбережений на замороженных счетах и в обанкротившихся банках. Подобные стрессы четко и надолго отпечатываются в сознании людей и значительно влияют на их предпочтения в выборе направления сбережений.

И хотя в последнее время доверие к отечественным банкам постепенно восстанавливается, сберегательное поведение населения продолжает оставаться довольно консервативным. По предпочтительности вложения средств на втором месте находятся банковские вклады и депозиты, которые, по оценкам некоторых специалистов, сравнимы по объемам со сберегаемыми «на руках» (по данным обследования, до кризиса они составляли порядка 49%). Но, не смотря на то, что после кризиса доля банковских вложений сократилась, такое сберегательное поведение россиян все же является большим достижением отечественной банковской системы последнего времени. Остальные формы сбережений в России пока не получили должного развития, хотя, при условии дальнейшей стабилизации экономической ситуации в стране, процесс использования других форм хранения средств будет нарастать.

Принимая во внимание, что банковские вклады и депозиты - единственный на сегодняшний день источник средств населения, использующийся относительным доверием россиян, государство должно создать все условия для максимально полного использования возможностей банковской системы в перераспределении свободных средств населения в кредитные ресурсы для экономики.

Заключение

Главной проблемой экономического развития является не отсутствие финансовых ресурсов, а отчетливо выраженное на деле недоверие ее граждан к системе государственно-финансовых институтов, к государству в целом.

В настоящее время сбережения населения являются одним из перспективных и существенных источников финансовых ресурсов для эффективной реструктуризации и оздоровления отечественной экономики. Однако, сложности, связанные с аккумулированием сбережений, не позволяют задействовать их в реальном секторе экономики. В связи с этим многие субъекты хозяйственной деятельности, испытывая нехватку денежных средств, привлекают капиталы на зарубежных финансовых рынках.
В странах с устойчивой рыночной экономикой сбережениям отводится особая роль, поскольку, существует мнение, что экономический рост взаимосвязан с уровнем совокупных сбережений, а сам факт наличия сбережений - признак богатства страны. В связи с этим во многих странах существуют стимулы для создания сбережений, а также созданы механизмы, позволяющие аккумулировать и эффективно их использовать в экономике.
В России механизмы, которые позволяли бы эффективно осуществлять указанные процессы, к настоящему моменту окончательно не сформированы, не говоря уже о стимулах, побуждающих домашние хозяйства осуществлять свой выбор в пользу сбережения, а не потребления. Это связано с отсутствием традиции, теоретической и законодательной проработки проблемы частных инвестиций, обусловленной специфическим укладом нашей экономики, имевшим место в недалеком прошлом. Отсутствие альтернатив направления сбережений, в связи с существовавшей централизованной системой привлечения и (посредством Сберегательных касс) распределения полученных денежных ресурсов не позволяло говорить о какой - либо эффективности их использования. В настоящее время использование сбережений населения в реальном секторе является одной из первостепенных задач при формировании устойчивой рыночной экономики. Указанное исходит из определения сбережений населения как одной из основных составляющих потенциала внутренних инвестиций, являющейся устойчивым к колебаниям мирового рынка капиталов источником свободных денежных средств. В случае последовательной реализации стимулирующей стратегии станет возможным мобилизовать в реальный сектор экономики существенную часть сбережений населения, хранящихся сегодня в наличной форме (той их части, которая не обслуживает "теневой" оборот). Секторы экономики, сегодня находящиеся в кризисном и депрессивном состоянии, имеют в этом случае реальный шанс получить инвестиционную подпитку, необходимую для динамичного развития. В целом существенно возрастут инвестиционные предпосылки для экономического развития страны.
Литература

1. Положение ЦБ РФ от 01.11.1996 г. N 50 "О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами" утвержденным Приказом ЦБ РФ от 1 ноября 1996 г. N 02-400

. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 27.12.2009) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010)

. Федеральный закон № 177 - ФЗ от 23 декабря 2003 года О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

4. Игонина Л.Л. Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности // Финансы 2001, №9 с. 64-65

. Мехряков В.Д. Повышение личных доходов населения как фактор стабилизации экономики // Финансы 2001, №1 с. 65-68

. Райсберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародуюцева Е.Б.: Современный экономический словарь. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.

. Стародубцева Е.Б. Накопление капитала в России: необходимость и возможности // Финансы 2001, № 9 с. 61-63

. Стрижкова Е.Г. банковские вклады населения России как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики // Вопросы статистики 2001, №2 с. 50-53

9. Экономическая теория: Учебник/ В.Я. Иохин. - М.: Эконмистъ, 2005.

. Экономическая теория: Учебное пособие./ Бродская Т.Г., Видяпин В.И, Добрынин А.М. - М.: РИОР, 2008.

Экономическая теория: Учебное пособие/ Жуковская Т.С., Шишкина П.Р. - Тюмень, 2005

. Общая экономическая теория: микроэкономика, макроэкономика. Учебное пособие/ Лиман И.А., Черкашов Е.М. издательство ТГУ, 2006.

12. http://nep08.ru/obzor_rynka/2009/10/07

13. <http://www.bankirsha.com>

. <http://www.cbr.ru>

. http://www.alleng.ru

Министерство образования и науки российской федерации Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессио

Больше работ по теме: