Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, их формирования и использования : Курсовая работа (т) по Финансы, деньги, кредит

Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, их формирования и использования

Введение

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса, представляют собой капитал в его денежной форме.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Актуальность темы заключается в том, что анализ формирования и использования финансовых ресурсов является основой эффективного управления предприятием.

Цель работы - разработка рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, их формирования и использования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-рассмотреть теоретической основы формирования и использования финансовых ресурсов;

-дать оценку финансово-экономической деятельности предприятия;

провести детальный анализ состава и источников формирования финансовой деятельности предприятия;

предложить мероприятия по эффективному использованию финансовых ресурсов.

Объектом исследования является ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква», занимающаяся производством продукции растениеводства.

Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия.

В процессе выполнения курсовой работы применялись: сравнительный, экономико-аналитический и статистический методы исследования.

Информационной основой послужили теоретические исследования ученых, экономическая литература, Интернет ресурсы, нормативные документы и бухгалтерская отчетность ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» за 2010-2012 гг.

1. Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов

1.1Понятие и состав финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сфер потребления, накопления, в специальные резервные фонды.

Ковалев В.В. в своём учебнике «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» писал, что источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций, авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней. Это классификация основных видов расходов и отчислений финансовых ресурсов по направлениям их использования [1,с.244-245].

Другой принцип классификации финансовых ресурсов связан с образованием фондов возмещения, потребления и накопления:

фонд возмещения: материальные затраты (в том числе плата за природные ресурсы), амортизация; фонд потребления: отчисления в социальные фонды, фонд заработной платы (включая премии), фонды экономического и социального развития (централизованные и нецентрализованные); - фонд накопления: централизованные фонды отрасли, фонд развития производства, науки и техники.

Наконец, финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные и привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал). Уставный капитал - это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей.

Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала:

для предприятий с иностранными инвестициями, ОАО, государственных и муниципальных предприятий - 1000-кратный размер МРОТ;

для предприятий других организационно-правовых форм, в том числе ЗАО - 100-кратный размер МРОТ.;

За счет его средств создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), амортизации, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных елевых поступлений, паевых и иных взносов. К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.)[13, с. 130]

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов; доходов от финансовых терапии; кредитов.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещений, и все меньшую - бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат.

Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности: осуществления необходимых капитальных вложений; увеличения оборотных средств; выполнения всех финансовых обязательств; обеспечения потребностей социального характера.

Финансовые ресурсы используются как в фондовой форме, так и в не фондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и т.д. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в не фондовой фирме[8, с. 15].

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и в первую очередь удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия. Поэтому финансист фирмы всегда должен тщательно просчитывать целесообразность или нецелесообразность использования привлеченных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объёма производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов предприятия. В свою очередь, от величины финансовых ресурсов, инвестируемых в сферу производства, зависят роста объёма производства и степень его эффективности.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяются в процессе финансового планирования[8, с.25].

В состав финансовых ресурсов входят собственные средства:

-на уровне предприятий и домохозяйств - прибыль, зарплата, доходы домохозяйств;

-на уровне государства - доходы от госпредприятий, приватизации, а также от внешнеэкономической деятельности; мобилизованные на рынке:

на уровне предприятий и домохозяйств - продажа-покупка ценных бумаг, банковский кредит;

на уровне государства - эмиссия ценных бумаг и денег, государственный кредит; средства, поступившие в порядке перераспределениям) на уровне предприятий и домохозяйств - проценты и дивиденды по ценным бумагам, выпускаемым другими владельцами;

на уровне государства - обязательные платежи (налоги, сборы, пошлины)[17, с. 64].

Аккумулированные экономическими агентами финансовые ресурсы имеют разные направления их использования.

Если централизованные финансовые ресурсы расходуются преимущественно на общегосударственные и муниципальные цели (на содержание государственного аппарата, удовлетворение социальных потребностей населения, обеспечение функционирования сферы обращения), то децентрализованные - на цели, связанные с потребностью предпринимательской деятельности и семьи.

Финансы и финансовые ресурсы не тождественные понятия. Финансовые ресурсы не определяют сущность финансов, не раскрывают их внутреннего содержания и общественного назначения. Финансовая наука изучает не ресурсы, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов.

.2 Формирование и использование финансовых ресурсов в современных условиях

Одной из важнейших финансовых категорий являются финансовые ресурсы. Райзберг Б.А. писал, что финансовые ресурсы формируются у субъектов хозяйствования с целью осуществления производственной деятельности. От рациональности их формирования и использования во многом зависит стабилизация не только на уровне предприятий (микроуровне), но и на государственном уровне (макроуровне), т.к. эффективная работа товаропроизводителей является залогом финансовой мощи и независимости любого государства.

Финансовые ресурсы предприятий - это доходы, накопления, поступления формируемые на предприятии и предназначенные на цели простого и расширенного воспроизводства [2,с.480-482]. Любое предприятие в условиях рыночной экономики неизбежно сталкивается с проблемой рационального формирования и использования финансовых ресурсов. Под формированием финансовых ресурсов мы понимаем процесс образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Использование финансовых ресурсов - это прежде всего применение финансовых ресурсов с целью осуществления производственной деятельности предприятия.

По сути дела, формирование и использование финансовых ресурсов - два взаимосвязанных процесса характеризующие и раскрывающие сущность механизма движения финансовых ресурсов на предприятии. Формирование - это начальная фаза в движении финансовых ресурсов, именно здесь определяются источники средств, формы поступления и пропорции их объединения. Как правило, на этой стадии финансовые ресурсы находятся в стоимостной форме, что благоприятно для их контроля и планирования. Формирование обуславливает и предопределяет дальнейшее движение финансовых ресурсов в форме их использования. На этой стадии кругооборота становится возможным запуск непосредственно процесса производства на предприятии. Здесь финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта материализуются в основные и оборотные фонды. В производственных фондах финансовые ресурсы находятся в скрытой форме, так как их стоимостная оценка уже не носит определяющего характера, но безусловную важность приобретают показатели производственной деятельности предприятия. В подобной вещественной форме финансовые ресурсы находятся до момента реализации произведённой продукции на рынке, когда становится возможным их стоимостное выражение и определение эффективности их использования. Таким образом, процесс использования финансовых ресурсов связан с реализацией задуманных планов и характеризует собой поступательное движение к иному качественному уровню. Конечно в делении на формирование и использование есть немалая доля условности, т.к. два этих процесса взаимно определяют и взаимно дополняют друг друга и каждый из них уже имеет в себе детерминированность относительно будущего положения, будь то формирование или использование финансовых ресурсов[9, с. 168].

В своей статье Левчаев П.А. отмечал, что для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость предприятия и рентабельность его производственно- хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов на предприятии решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современным предприятием. Именно функцией финансовых служб предприятий и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими предприятия. Известны различные структурные схемы классификации источников финансовых ресурсов предприятий. Наиболее распространённым является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы [3,с.5-13]. Принципиальное различие между данными видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами. Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности: 1) источники краткосрочного финансирования; 2) источники долгосрочного финансирования.

Структура используемых средств, как правило, зависит от целей преследуемых предприятием. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников - заёмный капитал. Собственный капитал (внутренний источник) в отечественной практике имеет приоритетное значение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости и репутации предприятия. Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия т.к. работая в рыночных условиях предприятия должны обладать определённой имущественной и оперативной самостоятельностью. Панков В.В. писал, что достаточность собственных средств является основным условием предоставления предприятию заёмных средств. Опережающий темп роста собственного капитала по сравнению с заёмным - показатель рационального соотношения этих видов финансовых ресурсов. Если ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера используется заёмный капитал (внешний источник). Следует отметить, что в условиях рыночной экономики заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, в связи с чем особую актуальность приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов. При эффективной организации производственной деятельности и расширенном производстве потребность в заёмных средствах снижается, что приводит к независимости хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов. Таким образом, любой этап движения средств должен рассматриваться с позиции приращения их стоимости. В делении на собственные и заёмные финансовые ресурсы есть доля условности, ибо при многообразии современных финансовых отношений достаточно сложно жёстко классифицировать самые разнообразные источники финансирования. Наиболее целесообразной в рыночных условиях является классификация по признаку платности, т.е. платные или бесплатные финансовые ресурсы.

К финансовым ресурсам предприятия, образуемых за счёт собственных и приравненных к ним средств относят, прежде всего, различные доходы и поступления [4,с.6-17].

Доходы хозяйствующего субъекта формируются из следующих источников: прибыли от основной деятельности, прибыли по выполненным научно-исследовательским работам, прибыли от финансовых операций, прибыли от строительно-монтажных работ выполняемых хозяйственным способом и др.

К поступлениям, которые формируют финансовые ресурсы предприятий относят: амортизационные отчисления, устойчивые пассивы, выручку от реализации выбывшего имущества, целевые поступления (за содержание детей в дошкольных учреждениях и др.), средства полученные за счёт мобилизации внутренних ресурсов в строительстве, взносы членов трудового коллектива, страховые возмещения по наступившим рискам, ресурсы поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, средства из бюджетов и внебюджетных фондов.

Наиболее значительные финансовые ресурсы могут быть получены в виде прибыли от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Являясь экономической категорией, прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Прибыль отражает чистый доход, полученный в сфере материального производства. Показатель прибыли является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производственно- хозяйственной деятельности предприятия.

Основными факторами, оказывающими влияние на рост прибыли являются: увеличение выручки от реализации продукции (услуг) и снижение себестоимости выпускаемой продукции.

Общий объём прибыли, полученной предприятием от всех видов деятельности, носит название валовой прибыли. Этот показатель является сводным т.к. включает в себя следующие составляющие: прибыль от реализации товарной продукции, прибыль от прочей реализации, доходы по внереализационным операциям (за вычетом расходов по этим операциям). Прибыль от реализации товарной продукции является основной и наиболее значимой частью всей прибыли предприятия.

Второй составляющей валовой прибыли является прибыль от прочей реализации. Доля этой прибыли весьма незначительна в общем объёме прибыли. Прибыль от прочей реализации предполагает: прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия (сырьё, материалы, топливо, запчасти, отходы, нематериальные активы). Прибыль от прочей реализации определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на эту реализацию. Например, при реализации основных фондов результатом считается разница между выручкой, от реализации этого имущества (за вычетом НДС) и остаточной стоимостью фондов (скорректированной на коэффициент инфляции), с учётом расходов понесённых по реализации.

Следующим структурным компонентом валовой прибыли является прибыль от внереализационных операций. Эту статью формируют операции различного характера не относящиеся к основной деятельности хозяйствующего субъекта и не связанные с реализацией продукции, имущества предприятия.

Ковалев В.В. в своем учебнике «Финансы предприятий» писал, что финансовые вложения означают размещение собственных средств предприятий с целью получения дохода. Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий (товариществ, акционерных обществ, совместных и дочерних предприятий), приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года. Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы. В состав внереализационных прибылей входят также различные виды штрафов, пени, неустоек полученные данным хозяйствующим субъектом, а также прибыль прошлых лет, выявленная в отчётном периоде, прибыль от оценки производственных запасов и готовой продукции, от операций с иностранной валютой, поступления долгов ранее списанных как безнадёжные, средства полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности (кроме средств получаемых в виде учредительских взносов в уставный фонд)[5, с.269].

Со становлением рыночных отношений будет возрастать роль прибыли полученной от финансовых операций (проценты полученные по ценным бумагам других эмитентов, доходы от операций на финансовых рынках). Но следует помнить, что за исключением прибыли полученной от основной деятельности, все остальные виды доходов являются дополнительными. Они могут использоваться для улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта, и носят скорее временный, непостоянный характер. Если в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятие имеет и убытки, то это также отражается в конечном финансовом результате работы предприятия.

Порядок распределения балансовой прибыли зависит от организационно-правовой формы предприятия. После отчисления налогов и сборов образуется чистая прибыль предприятия (из которой также возможны платежи и отчисления) которая подлежит распределению. Направления распределения прибыли остающейся в распоряжении предприятия находятся в компетенции предприятия и фиксируются в его уставе и разрабатываемых положениях [1,с.244]. Прибыль, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта может направляться на реконструкцию действующего производства, модернизацию оборудования, пополнение собственных оборотных средств, на финансирование НИОКР, на совершенствование технологии и организации производства, на удовлетворение потребительских и социальных нужд и т.д. Перечисленные мероприятия финансируются из образуемых на предприятии фондов, количество и название которых определяется хозяйствующим субъектом самостоятельно, но, как правило, могут выделяться следующие фонды: потребления, накопления, резервный, социальной сферы и др.

Левчаев П.А. считал, что к средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний или других отраслевых структур, ресурсы, поступающие на долевых началах, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии и другие виды ресурсов.

Также финансовые ресурсы действующего коммерческого предприятия по основным источникам их формирования можно структурировать следующим образом :

-финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции (прибыль, фонд амортизационных отчислений, фонд заработной платы, фонд возмещения материальных затрат);

-финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности и др.);

финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, страховые возмещения и пр.);

финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.);

финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.) [6,с.104].

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

.платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);

2.инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;

.инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;

.направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

.использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют финансовые резервы. В условиях перехода к рынку их роль значительно возрастает. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

К собственным финансовым ресурсам и приравненным к ним средствам относятся: прибыль, амортизация, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и другие. К заемным относятся: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь.

балансовый прибыль эффективность финансовый

2. Методические основы эффективного использования финансовых ресурсов предприятия

2.1 Основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Не секрет, что для начала своей деятельности и дальнейшего успешного функционирования на рынке любому хозяйствующему субъекту необходимы различные виды ресурсов: трудовые, материальные, финансовые и т. д. В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает хозяйствующий субъект, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов, включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых за соответствующий период результатов.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов включает разные компоненты.

Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

. структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;

. эффективности и интенсивности его использования;

. платежеспособности и кредитоспособности организации;

. запаса его финансовой устойчивости.

Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими.

Из цели оценки эффективности использования финансовых ресурсов вытекают ее основные задачи:

идентификация финансового положения;

выявление факторов, влияющих на формирование финансовых ресурсов;

определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;

выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.

Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов.

Метод расчета показателей рентабельности
Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.
Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся:
рентабельность продаж;
рентабельность собственного капитала;

рентабельность текущих активов;

рентабельность внеоборотных активов;

рентабельность инвестиций.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ).

Базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой.

В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:

коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;

коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности);

коэффициенты оценки оборачиваемости активов;

коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;

Метод оценки стоимости финансовых ресурсов

Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции.

Рассчитываются:

стоимость функционирующего собственного капитала предприятия;

стоимость заемного капитала в форме банковского кредита;

стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии облигаций;

средневзвешенная стоимость капитала;

предельная эффективность капитала.

Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала.

Метод оценки структуры и движения капитала предприятия

Предполагает проведение оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия при помощи показателей движения капитала (активов) предприятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим, а также определения соотношения величины собственного и заемного капитала.

Во многих книгах по финансовому анализу наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. Т.е. только в этом случае предприятие будет иметь достаточную финансовую автономию и ему не грозит банкротство.

Однако при оценке эффективности использования финансовых ресурсов следует учитывать, что многие эксперты самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия считают его способность успешно работать за счет «чужих денег», т.е. заемных источников. Достаточно вспомнить, что деятельность одной из самых крупных мировых компаний General Motors в ее лучшие периоды финансировалась на 90% за счет заемных финансовых ресурсов.

Главным показателем эффективности функционирования предприятия является увеличение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Определение стоимости капитала лежит в основе расчета экономической добавленной стоимости EVA. Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом.

Практически показатель EVA рассчитывается следующим образом:= (прибыль от обычной деятельности - налоги и другие обязательные платежи - инвестированный в предприятие капитал, т.е. сумма пассива баланса)*средневзвешенная цена капитала

Из формулы следует, что важную роль при расчете показателя EVA играют структура источников финансовых ресурсов предприятия и цена источников. EVA позволяет ответить на вопрос инвесторов: какой вид финансирования (собственное или заемное) и какой размер капитала необходим для получения определенного значения прибыли. Сущность EVA проявляется в том, что этот показатель отражает прибавление стоимости к рыночной стоимости предприятия и оценку эффективности деятельности предприятия через определение того, как это предприятие оценивается рынком. Рыночная стоимость предприятия = чистые активы (по балансовой стоимости) + EVA будущих периодов, приведенная к настоящему моменту времени Значение EVA определяет поведение собственников предприятия по отношению к инвестированию в данное предприятие.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, направленных на рост прибыльности, выявление причин убыточности, а также обеспечение стабильного финансового состояния. От того, насколько качественно проведена данная оценка, зависит эффективность принятия управленческих решений, связанных с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов.

Периодичность проведения оценки эффективности использования финансовых ресурсов зависит от требований топ-менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно. Так, по информации журнала Economist, в компании General Electric менеджеры могут отслеживать изменения показателей, за которые они отвечают, в течение рабочего дня.

Таким образом, становится понятно, результаты оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, более рациональное распределение доходов, что в итоге способствует повышению стоимости всей компании.

.2 Показатели оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире [11, с. 59].

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

) Установить факторы изменения их величины;

) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [ 6, с. 12 ].

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления [6, с. 15 ].

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется

Цск = , (1)

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.

=(2)

где, Рn - чистая прибыль;- выручка от реализации;

Е - собственный капитал;

А - стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

Кфин.риск=(3)

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = [ROA (1 - Кн ) - СП ]ЗК/СК(4)

где, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:

[ROA (1 - Кн) - СП](5)

плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 - Кн) - СП > 0. Если ROA (1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит « проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия используется следующим образом:

) если предприятие использует только собственные средства, то их рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле:

РСС=(1 - Н) * Ра(6)

где, РСС - рентабельность собственных средств предприятия, измеряемая отношением прибыли к их сумме;

Н - ставка налогообложения прибыли в долях единицы, на данный момент составляет 24 %;

Ра - рентабельность активов предприятия.

) если предприятие использует помимо собственных средств и кредиты банка, то это увеличивает или снижает рентабельность собственных средств в зависимости от эффекта финансового рычага. В этом случае рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле:

РСС=(1 - Н) * Ра + ЭФР(7)

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗКпл=Пфр + СКпл(8)

где, ЗКпл - сумма заемных средств на планируемый период;

Пфр - сумма собственных средств на планируемый период;

СКпл - «плечо» финансового рычага, в %.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР =[ROA - ] х (1-Кн) х +(9)

где, И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Важное значение в системе показателей оценки движения основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления. Для этого рассчитывают коэффициент обновления основных фондов за определенный период

Кобн=(10)

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия. Оценку этого процесса проводят по коэффициенту выбытия основных фондов за определенный период

Кв=(11)

Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого изучают коэффициент прироста основных фондов:

Кпр=(12)

Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты износа и годности. Величину коэффициента износа исчисляют по различным видам и группам основных фондов за определенный период

Киз=(13)

Коэффициент годности рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели рентабельности, фодоотдачи, фондоемкости, фондооснащенности, фондовооруженность, удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции.

Фо=Рп/Оф(14)

где, Фо - фондоотдача,

Рп - общий объем реализованной продукции,

Оф - объем реализованной продукции на 1 рубль средней стоимости основных фондов.

ФЕ=Оф/Рп(15)

где, ФЕ - фондоемкость.

Фр = Оф /(16)

где, Фр - фондовооруженность,

- среднегодовая численность работников.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении производственного цикла. В оборотные средства направляется большая часть финансовых ресурсов организаций потребительской кооперации. Наличие и состояние оборотных средств определяет их финансовое благополучие [14 ,с. 25].

Величину оборотных средств оценивают по числу их оборотов за определенный период и измеряют по количеству дней, когда их запасы позволят обеспечить функционирование предприятия. Величину запасов в днях исчисляют по формуле

Тдн=(17)

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Ее определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период.

Од=(18)

где, Од - оборачиваемость оборотных средств;

Об - объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины оборотных средств;

Рн = объем реализованной продукции;

Гб - число дней в периоде.

Для оценки управления запасами исчисляют их оборачиваемость в днях и разах по формуле

Тоб=(19)

Тр=(20)

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле:

Эос=Оф - Оо * Ро(21)

где, Эос - достигаемая сумма экономии оборотных средств;

Оф - фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;

Оо - оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;

Ро - однодневный объем реализации за рассматриваемый период.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Поддержанию оптимального остатка денежных средств на предприятии способствует сбалансированность их поступления и выплат. Оценку сбалансированности денежных потоков предприятия можно с помощью показателя «Уровень достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается по формуле:

Кд=(22)

Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов предприятия, особенно если это превышение имеет длительный характер. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется:

Пдс=(23)

Количество оборотов среднего остатка денежных средств рассчитывается по формуле

КОдс=(24)

Для оценки эффективности использования денежных средств денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить их рентабельность. Можно выделить три группы показателей рентабельности денежных средств:

Рентабельность остатка денежных средств

Эо=(25)

Рентабельность израсходованных денежных средств

Эр=(26)

Рентабельность поступивших денежных средств

Эп=(27)

Предприятия имеют многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил.

3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква»

.1 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква»

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. Стражева В.И считала, что структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость предприятия и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов на предприятии решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современным предприятием. Именно функцией финансовых служб предприятий и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими предприятия.

Известны различные структурные схемы классификации источников финансовых ресурсов предприятий. Наиболее распространённым является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы [7,с.320]. Принципиальное различие между данными видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами. Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности:

.источники краткосрочного финансирования;

.источники долгосрочного финансирования.

Собственный капитал (внутренний источник) в отечественной практике имеет приоритетное значение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости и репутации предприятия.

Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия т.к. работая в рыночных условиях предприятия должны обладать определённой имущественной и оперативной самостоятельностью. Достаточность собственных средств является основным условием предоставления предприятию заёмных средств. Опережающий темп роста собственного капитала по сравнению с заёмным - показатель рационального соотношения этих видов финансовых ресурсов.

Динамика изменения собственного капитала в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» и его структура отражены в таблице 8. Собственный капитал ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» представлен всеми компонентами.

Как показывают данные таблицы 1, в 2012 году по сравнению с 2010 годами 2011 годом размер собственного капитала значительно сократился ( на 32,8% и 20,7% ) и достиг 13068 тысяч рублей. Это обусловлено тем что у предприятия нет доходов будущих периодов.

В структуре собственного капитала ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» наибольший удельный вес занимают добавочный капитал и нераспределенная прибыль. На их долю приходится 112,2 % и -15,6 %.

Уставный капитал занимает незначительный удельный вес (0,05 %). Его размер в абсолютном выражении в течение анализируемого периода не изменялся и составлял 7 тысяч рублей.

В 2012 году по сравнению с 2010 годом структура собственного капитала сократилась на 58,3 тысячи рублей.

В абсолютном выражении добавочный капитал не изменился и составил 14667 тысяч рублей, размер нераспределённой прибыли уменьшился на 52,0 и 269,1 % соответственно. Высокий удельный вес собственного капитала в структуре всего капитала свидетельствует о возможности самофинансирования предприятия.

Данное предприятие должно стремиться к увеличению к увеличению размера прибыли для своего эффективного функционирования. В современных условиях основной составляющей этого роста выступает прибыль предприятия.

Таблица 1 - Состав и структура собственного капитала

Наименование показателяГоды2012 г. в% к20102011201220102011123456Собственный капитал всего, тыс.р.19423164591306867,279,3в % ко всему капиталу79,178,189,2--в т.ч.: уставный капитал777100,0100,0в % к собственному капиталу0,040,040,05--Добавочный капитал146671466714667100,0100,0в % к итогу собственного капитала75,589,1112,2нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)3504678-1825-52,0-269,1в % к собственному капиталу22,85-15,6--

Часто у предприятия возникает ситуация когда ей недостаточно своих собственных средств. Короткова Э.М. писала, что если, ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера, чаще всего используется заёмный капитал (внешний источник).

Так же следует отметить, что в условиях рыночной экономики заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, таким образом в связи с чем особую актуальность приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов. При эффективной организации производственной деятельности и расширенном производстве потребность в заёмных средствах снижается, что приводит к независимости хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов. Таким образом, любой этап движения средств должен рассматриваться с позиции приращения их стоимости. Любушин Н.Г говорил, что в делении на собственные и заёмные финансовые ресурсы есть доля условности, ибо при многообразии современных финансовых отношений достаточно сложно жёстко классифицировать самые разнообразные источники финансирования. Наиболее целесообразной в рыночных условиях является классификация по признаку платности, т.е. платные или бесплатные финансовые ресурсы. Значительные финансовые ресурсы, особенно на вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Конкретными формами их мобилизации могут быть: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых отдельным предприятием, а также кредитные инвестиции.

Рентабельность всего капитала рассчитывается делением прибыли от продаж на среднегодовой баланс.

Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. На предприятии этот показатель по сравнению с 2010 годом возрос незначительно и составил 0,17%. Показатель Рентабельности пермаметного капитала и показатель рентабельности собственного капитала так же имеют положительные значения и практически равны между собой.

Показатель рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия.

Таблица 2 - Показатели рентабельности в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква»

Наименование показателяГоды201020112012Чистая прибыль (+), убыток (-), тыс.р.-2727-2855-1487Выручка от реализации, тыс.р.426445805058Среднегодовая стоимость всего капитала, тыс.р.194231645913068Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.р.153681286511662Рентабельность (+),убыточность (-) продаж, %+0,39+0,37+0,21Рентабельность (+),убыточность (-) всего капитала, %+0,15+0,21+0,17Рентабельность собственного капитала. %0,160,200,12Рентабельность пернаментного капитала, %0,150,190,12

Рентабельность собственного капитала - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний или других отраслевых структур, ресурсы, поступающие на долевых началах, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии и другие виды ресурсов.

Также Бердникова Т.Б считала, что финансовые ресурсы действующего коммерческого предприятия по основным источникам их формирования можно структурировать следующим образом

-финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.);

-финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.) [14,с.215].

Итак, финансовые ресурсы организации делятся на собственные и заемные. Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется их оборачиваемостью и показателями рентабельности.

Поэтому для оценки эффективности использования финансовых ресурсов важно рассмотреть оборачиваемость кредиторской задолженности собственного капитала и всего капитала. Для этого воспользуемся данными таблицы 10. Как показывают данные таблицы 10, в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» наблюдается ускорение оборачиваемости всех показателей, кроме показателя среднего срока оборота кредиторской задолженности в днях. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. В анализируемом периоде этот коэффициент возрос и в 2012 по сравнению с 2010 годом ускорился на 0,16 оборов и составил 0,41 оборотов.

Скорость оборота собственного и всего капитала практически совпадает, так как их величина в абсолютном выражении почти одинакова.

Таблица 3 - Показатели эффективности использования финансовых ресурсов

Наименование показателяГодыИзменение (+,-)201020112012Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности5,56,79,9+4,4Средний срок оборота кредиторской задолженности, дней665237-29Коэффициент оборачиваемости собственного капитала0,250,350,41+0,16Коэффициент оборачиваемостисовокупного капитала0,230,310,40+0,17

Как показывают данные таблицы 3, в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» наблюдается ускорение оборачиваемости всех показателей, кроме показателя среднего срока оборота кредиторской задолженности в днях. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. В анализируемом периоде этот коэффициент возрос и в 2012 по сравнению с 2010 годом ускорился на 0,16 оборов и составил 0,41 оборотов.

3.3 Повышение эффективности использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква»

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Один из способов экономии оборотного капитала для ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква», а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Второй путь сокращения издержек оборотного капитала для ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во- вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

В рыночной экономике предприятие самостоятельно определяет рациональные варианты всех составляющих производственно-хозяйственной деятельности на основе баланса интересов производителей и потребителей выпускаемой продукции. При этом экономической оценкой эффективности варианта мероприятий является прибыль предприятия, остающаяся в его распоряжении. Поэтому основной задачей в условиях рынка является повышение эффективности функционирования предприятия путем оптимизации использования его ресурсов, в том числе финансовых, и построение перспективной производственной программы.

Ключевым вопросом при оптимизации деятельности предприятия является построение его производственной программы с учетом наиболее рационального использования ресурсов предприятия. Для определения объемов прибыли от реализации вариантов производственной программы необходимо иметь данные о цене реализации продукции и себестоимости ее изготовления, а также данные об объеме выпуска по каждому виду продукции.

Механизм распределения прибыли на предприятии должен строится таким образом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондов и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.

Руководству предприятия так же следовало бы повысить свою компетенцию в области управления финансовыми ресурсами, потому что руководитель понимающий задачи и функции современной финансовой службы фирмы, смог бы быстрее принимать оптимальные решения по данным вопросам.

Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с покупателями и заказчиками.

Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия.

Сформировать в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» аналитическую базу. На основе существующей информационно- аналитической базы предприятия необходимо создать отчет, который бы показывал эффективность использования ресурсов предприятия на определенную дату, рассчитанных на основе экономико-финансовых показателей. Периодически его просматривать и анализировать для принятия тактических и стратегических решений. Результаты оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, что в итоге способствует повышению стоимости всей компании.

Таблица 4 - Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Наименование показателя2010 г.2011 г.2012 г.2012 г. (+,-) к 2010 г.Выручка от продажи, тыс.р.426445805058+ 794Полная себестоимость проданной продукции, работ, услуг, тыс.р.1 У 6966/7716У 7766/800Сумма постоянных затрат, тыс.р.271929943080+ 361Сумма переменных затрат, тыс.р.630555436628+ 323Маржинальный доход, тыс.р.17-142372+355Валовая прибыль (убыток), тыс.р.-2702-3136-2108+ 594Доля маржинального дохода в выручке от продаж0,40-3,17,3+6,9Порог рентабельности, тыс.р.5680142399923+ 4243Запас финансовой 1 прочности: тыс.р.-1416-9659-4825-3409В процентах-33,2-210,9-95,3-62,1

Критическая точка объема продаж, или «порог рентабельности» в 2010 году составил 5680 рублей, а в 2012 - 9923 тыс.р., т.е. возрос на 4243 тысяч рублей. В 2012 году его величина составила 14239 тысяч или больше уровня 2012 года на 4316 тысяч рублей. А значит, объем продаж превышающий этот порог был бы безубыточным и рентабельным, но поскольку порог рентабельности больше объема выручки от продаж, то запас финансовой прочности носит отрицательное значение, в 2010 году он равен -1416 рублей, а к 2012 году он возрос на 3409 тысячи рублей и составил -4825 тысяч рублей. ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» имеет очень низкий уровень запаса финансовой устойчивости на протяжении всего периода исследования, особенно она снижается в 2011 году и составляет -9659 тысяч рублей. Все это свидетельствует о том, что предприятие должно принять меры и постоянно следить за запасом финансовой прочности.

Таким образом, осуществление предлагаемых мер позволит повысить эффективность использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква».

4. Расчетная часть

Таблица 5- Смета затрат на производство продукции, тыс. руб.

Статьи затратВариант IXВсего за годВ т.ч.в IV кв.1.Сырьё, основные материалы2233269962.Вспомогательные материалы15844763.Топливо14715664.Энергия9963015.Затраты по использованию природного сырья292866.Амортизация основных средств*2307582,47.Затраты на оплату труда923636248.Отчисления на социальные нужды. Всего*28171105,39.Прочие расходы194766210.Итого затрат*42982143,711.Списано на непроизводственные счета4228512.Затраты на валовую продукцию*4256014313,713. Увеличение (-), уменьшение (+) остатков незавершенного производства3024514. Увеличение (-), уменьшение (+) остатков по расходам будущих периодов-70-1915. Производственная себестоимость товарной продукции*4218814249,716.Внепроизводственные (коммерческие) расходы1985617.Полная себестоимость товарной продукции*4238614305,718. Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)5111114900

Таблица 6 -Плановый ввод в действие ОФ, тыс. руб.:

Вариант сметыI квI квI квI квIX240250-270

Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года 15040 тыс. руб. Плановое выбытие основных фондов для всех вариантов в III квартале 160 тыс. руб. Средняя норма амортизационных отчислений 15%

Таблица 7 -Данные к расчёту реализации и валовой прибыли, тыс. руб.

№Показательтыс. руб.1Остаток готовой продукции на складе, отгруженной и на ответственном хранении на начало года:а) по производственной себестоимости1320б) по отпускным ценам предприятия18002Остаток готовой продукции на складе, отгруженной на конец года (в днях запаса)123Доходы от внереализационных операций (доходы от ценных бумаг)1404Прибыль от прочей реализации1005Налог на имущество340

Таблица 8 - Данные к расчёту потребности предприятия в собственных оборотных средствах

СметаПроизводственные запасыНезавершённое производствоРасходы будущих периодовГотовые изделияПотребность в оборотных средствах на н.г., тыс. руб.Норма запаса, дниПотребность в оборотных средствах на н.г., тыс. руб.Норма запаса, дниПотребность в оборотных средствах на н.г., тыс. руб.Норма запаса, дниПотребность в оборотных средствах на н.г., тыс. руб.Норма запаса, дниIX4400623048-5809

Таблица 9

ВариантПроизводственные запасы за IV кварталПрирост расходов будущих периодов на конец года, тыс. руб.Прирост устойчивых пассивов, тыс. руб.IX8210499

Таблица 10 - Расходы на научно-исследовательские и опытно конструкторские работы, тыс. руб.

ПоказательВариант сметыVIIIВсего расходов, в том числе за счёт:4601. Поступления по договорам2802. Прибыли*180

Таблица 11 - Расходы на содержание детских дошкольных учреждений, тыс. руб.

ПоказательВариант сметыVIIIВсего расходов, в том числе за счёт:2411. Средств родителей522. Прибыли*189

Таблица 12 - Показатели по капитальному строительству, тыс. руб.

Объём капитальных вложений производственного назначенияКапитальные затраты непроизводственного назначенияНорма плановых накоплений по сметена СМР, выполняемые хоз. способом, в %Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительствеВсегоВ т.ч. СМР, выполненные хоз. способом5352438122549,91110

Таблица 13 - Расчёт объёма реализации и прибыли предприятия

ПоказательСумма, тыс.руб.1. Остаток нереализованной продукции (на складе, в товарах отгруженных и на ответственном хранении) на начало годаа) по производственной себестоимости1320б) в отпускных ценах1800в) прибыль4802. Товарная продукция на плановый года) по полной себестоимости42386б) в отпускных ценах51111в) прибыль87253. Остаток нереализованной продукции (на складе, в товарах отгруженных) на конец года в дняха) по производственной себестоимости1900б) в отпускных ценах1968,7в) прибыль86,74. Реализация продукции в планируемом годуа) по полной себестоимости41806б) в отпускных ценах50924,3в) прибыль9118,35. Прибыль от прочей реализации1006. Доходы (расходы) от внереализационных операций1407. Налог на имущество3408. Валовая прибыль9018,3

Таблица 14 - Расчёт плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

ПоказательСумма, тыс. руб.1. Стоимость амортизируемых ОФ на начало года150402. Среднегодовая стоимость вводимых ОФ4003. Среднегодовая стоимость выбываемых ОФ604. Среднегодовая стоимость амортизируемых ОФ153805. Средняя норма амортизационных отчислений, %156.Сумма амортизационных отчислений23077. Использование амортизационных отчислений на кап, вложения2307

Таблица 15 - Расчёт налога на прибыль

ПоказательСумма, тыс. руб.1. Прибыль, всего:9018,3- в т. ч. доходы от ценных бумаг1402. Льготы по налогу на прибыль-3. Налогооблагаемая прибыль9018,34. Ставка налога, %205. Сумма налога на прибыль1803,76. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия7214,6

Таблица 16 - Расчёт плановой потребности в собственных оборотных средствах

Статья затратПотребность в оборотных средствах на нач. года, тыс. руб.Затраты на IV кварталНорма запаса, дниПотребность в оборотных средствах на конец года, тыс. руб.Прирост (+), Снижение (-) потребности в оборотных средствах, т.р.ВсегоВ день1. Производственные запасы4400821091,2625654,41254,42. Незавершённое производство36014398,716046402803. Расходы будущих периодов8---1244. Готовая продукция58014249,7158,391424,7844,7Итого:5348---7731,12383,1

Таблица 17 - Источники финансирования прироста норматива оборотных средств

ПоказательСумма, тыс. руб.1. Прирост устойчивых пассивов992. Чистая прибыль2284,1Итого:2383,1

Таблица 2\18 - Определение показателей рентабельности

ПоказательСумма, тыс. руб.1. Полная себестоимость реализуемой продукции, тыс. руб.418062. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.9118,33. Рентабельность реализованной продукции, %21,84. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.50924,35. Рентабельность продаж, %17,96. Среднегодовая стоимость основных и оборотных материальных производственных фондов, тыс. руб.21919,67. Чистая прибыль, тыс. руб.7214,68. Рентабельность производственного капитала, %32,9

Таблица 19 - Расчёт источников финансирования капитальных вложений, тыс. руб.

ПоказательКапитальные вложения производственного назначенияКапитальные вложения непроизводственного назначения1.Прибыль направляемая на капитальные вложения2611,311442.Амортизационные отчисления на основные производственные фонды2307-3.Плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом433,7-4.Поступления средств на строительство в порядке долевого участия-11105.Прочие источники финансирования--Итого:53522254Таблица 20 - Баланс доходов и расходов (балансовый план) на 2014 год, тыс. руб.

Разделы и статьи баланса доходов и расходовКод строкиПлан на 2014 годСтруктура балансаI. Доходы и поступленияВыручка от реализации продукции (работ, услуг), в т.ч.:00150924,395,83225? амортизационные отчисления00223074,341444? прибыль от реализации товарной продукции0039118,317,15934Прибыль от прочей реализации0041000,188186Доходы (расходы) от вне реализационных операций (без налогов, относимых на финансовые результаты)0051400,26346Плановые накопления по смете на строительно-монтажные работы, выполняемые хозяйственным способом006433,70,816161Средства на жилищное строительство, поступающие в порядке долевого участия00711102,088861Прирост устойчивых пассивов008990,186304Поступления по договорам на НИОКР0092800,52692Поступления от родителей на содержание детей в ДУ010520,097857Долгосрочный кредит банка на кап, вложения, в том числе:011-0? на производственное строительство012-0? на непроизводственное строительство013-0Итого доходов и поступлений01453139100II. Расходы и отчисления средствЗатраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) за вычетом амортизационных отчислений0153949974,33147Капитальные вложения, в том числе:016760614,3134? на производственное строительство017535210,0717? на непроизводственное строительство01822544,241706Прирост норматива оборотных средств01923834,484465Расходы на научно-исследовательские работы0204600,865654Расходы на содержание детских дошкольных учреждений0212410,453528Прочие расходы022-0Нераспределённая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия023806,21,517153Убытки и потери024-0Итого расходов и отчислений02550995,395,96586Превышение доходов над расходами (+) или превышение расходов над доходами (-)0262143,74,034137III. Платежи в бюджетНалог на прибыль0271803,73,394306Налог на имущество0283400,639831Прочие налоги и платежи029-0Итого платежей в бюджет0302143,74,034137Всего доходов и поступлений03153139100Всего расходов, отчислений и платежей в бюджет03259547,4100

Заключение

Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Все это позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности, ликвидности предприятия и рентабельности.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе решены следующие задачи:

раскрыто значение и сущность понятия финансовых ресурсов предприятия;

на основе приведенных данных произведен расчет: коэффициента рентабельности основного и собственного капитала, коэффициента текущей ликвидности (покрытия), коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

предложены мероприятия по эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия.

Практическая значимость проекта заключается в том, что разработанные рекомендации на основе выявленных резервов, позволили укрепить платежеспособность и ликвидность предприятия.

Анализ эффективности использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» проведенный во второй главе данной проекта показал, что:

.предприятие находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии;

.в структуре пассивов баланса предприятия наибольший удельный вес занимает собственный капитал. На его долю в 2012 году приходится 98%. На долю заемного и привлеченного капитала приходится 17 %. ,

.Коэффициент консентрации собственного капитала выше нормативного значения и в 2012 году он составил 1,0 или 100 % занимает собственный капитал, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

.Значение коэффициента маневренности собственного капитала выше нормативного значения и в 2012 году равняется 0,45, т.е. 45 % собственного капитала вложено в текущую деятельность, а 55 % вложено во внеоборотные активы.

.объем основных средств на предприятии имеют положительный рост, что связано с расширением структурных подразделений предприятия;

.оборотные средства фирмы имеют тенденцию к росту, что указывает на неплохое финансовое положение фирмы;

.ликвидность баланса можно охарактеризовать, как недостаточную. В отчетном периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской;;

.постоянный рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия и усиливает его неустойчивость;

.коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 2,56, - это говорит о том, что предприятие имеет собственные оборотные средства и является платежеспособным. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец отчетного периода составляет 0,97 - отсюда, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно - значимой величине собственных средств.

.В структуре собственного капитала ООО Сельскохозяйственное предприятие «Моква» наибольший удельный вес занимают добавочный капитал и нераспределенная прибыль. На их долю приходится 112,2 % и -15,6 %.

В 2012 году по сравнению с 2010 годом структура собственного капитала сократилась на 58,3 тысячи рублей.

Для характеристики финансового состояния данного хозяйства были рассмотрены показатели финансовой устойчивости, оборачиваемости, платежеспособности и рентабельности.

Список использованных источников

1 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2010.

Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. М.: «ИКФ» ЭКОМС», 2010.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2010.

Ковалев, В.В., Вит, В. Финансы предприятий: Учебник / В.В. Ковалев, В. Вит - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011.

Кравченко JI.И. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Новое знание, 2009.

Коротков Э.М. Антикризисное управление. Учебник под редакцией проф. М.: Инфра-М, 2010.

Левчаев П.А. Концептуальные положения системного представления знаковой трактовки финансовых ресурсов предприятий // Вестник Мордовского университета, Саранск, Изд-во Мордов. ун-та, №1-2, 2011.

Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / П.А. Левчаев; научи.ред.проф. П.В. Шичкин. Саранск: Изд-во Мордв. Ун-та, 2010.

Любушин Н.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010.

Материалы сайта Госкомстата -www. gks. ru

Осмоловский В.В., Кравченко Л.И., Русак Н.А. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / и др.; Под общ. Ред. В.В. Осмоловского. М.: Новое знание, 2011. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет, 2011.

Панков, В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса / В.В. Панков Экономический анализ: теория и практика. - 2010.

Райзберг Б.А., Лазовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лазовский, Е.Б. Стародубцева - М.: ИНФРА-М, 2010.

Стражева В.И. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Высшая школа, 2011.

Коротков Э.М. Антикризисное управление. Учебник под редакцией проф. М.: Инфра-М, 2010.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2009.

Больше работ по теме:

Разработка рекомендаций по увеличению финансовых показателей работы предприятия ООО "Аккужа"
Курсовая работа (т)
Распределение доходов муниципального образования
Курсовая работа (т)
Распределение и использование прибыли на предприятии
Курсовая работа (т)
Распределение финансов организации
Курсовая работа (т)
Расходы государства на социальную сферу - состав и структура
Курсовая работа (т)

Предмет: Финансы, деньги, кредит

Тип работы: Курсовая работа (т)

Новости образования

Российский государственный социальный университет реорганизует сеть своих филиалов
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ