Разработка инвестиционного проекта по покупке нового оборудования в ООО "Энергетик-2"

 

МИнистерство образования и науки российской федерации (минобрнауки россии)

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный политехнический университет»

Институт менеджмента и информационных технологий

(филиал) Санкт-Петербургского государственного политехнического университета в г.Череповце

(ИМИТ СПбГПУ)

Кафедра менеджмента

ДИПЛОМНЫЙ Проект

Тема «Разработка инвестиционного проекта по покупке нового оборудования в ООО «Энергетик-2»

Специальность: 080507 «Менеджмент организации»

Выполнил студент гр. д.185

Балбуков Алексей Сергеевич

Руководитель

Шубина Нина Валерьевна

г. Череповец

год

Аннотация

Дипломный проект: 68 стр., 28 табл., 5 рис., 30 источников, 3 приложения

АНАЛИЗ, денежные потоки, инвестиции, инвестиционная деятельность, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, Объект инвестирования, субъект инвестирования, ЭФФЕКТ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ

Объект исследования дипломного проекта - ООО «Энергетик-2».

Предмет исследования - эффективность инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования.

Цель работы: определение экономической эффективности инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования для ООО «Энергетик-2».

В первом разделе изучаются теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта. Основное внимание уделяется принципам и видам эффективности инвестиционного проекта, критериям и методам их оценки.

Во втором разделе дается общая характеристика деятельности ООО «Энергетик-2», проводится анализ производственно-экономических показателей деятельности ООО «Энергетик-2». Это позволяет выполнить обоснование проекта по приобретению нового оборудования.

В третьем разделе представлены оценка экономической эффективности инвестиционного проекта и определение размера первоначальных инвестиций, проведен анализ рисковых событий при реализации проекта.

Содержание

1. Теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов7

1.1 Основные понятия оценки эффективности инвестиционных проектов7

1.2 Общая характеристика методов оценки эффективности13

1.3 Методика оценки эффективности инвестиционного проекта на основе дисконтирования17

1.4 Учет инфляции и риска при анализе эффективности проекта29

2. Анализ производственно-экономических показателей деятельности ООО «Энергетик-2»33

2.1 Краткая характеристика ООО «Энергетик-2»33

2.2 Основные положения охраны труда34

2.3 Анализ финансово-экономических показателей деятельности ООО «Энергетик-2»37

2.4 Обоснование проекта по приобретению нового оборудования46

3. Оценка экономической эффективности проекта приобретения нового оборудования в ООО «Энергетик-2»52

3.1 Расчет изменения экономических результатов ООО «Энергетик-2»52

3.2 Расчет первоначальных инвестиций57

3.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта58

3.4 Анализ рисковых событий при реализации проекта63

Заключение66

Список использованных источников и литературы69

Введение

Инвестиционная деятельность имеет большое значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Т.е. инвестиционная деятельность является залогом успешного развития экономики любой страны.

Почти десятилетие в России не обновлялись основные фонды. Для возрождения передового уровня экономики в России нужны интенсивные вложения капитала в экономически эффективные и экологически чистые технологии производства, гарантирующие выпуск продукции новых поколений, конкурентоспособной на внутреннем и мировом рынках. Однако в России экономическая ситуация постепенно начинает стабилизироваться, что способствует активизации инвестиционных процессов в различных сферах хозяйства (прежде всего в промышленности). Но сегодня объемы инвестиций недостаточны для того, чтобы значительно ускорить темпы экономического развития предприятий РФ.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест. Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Инвестиции приводят к расширению масштабов деятельности, диверсификации рынков, создают благоприятные условия коммерческой деятельности: улучшают имидж организации, что способствует укреплению и расширению ее позиций, занимаемых на рынке; определяют создание наиболее эффективного с позиции используемых ресурсов, техники и технологии способа производства; повышают уровень защиты компании от снижения объемов рынков, изменения экономической ситуации, преобладания конкурентов в используемых технологиях.

Реализация инвестиционных проектов в металлургическом машиностроении достаточно актуальна. Металлургическая отрасль России в настоящее время активно развивается. Высокие цены на металлопродукцию на внутреннем рынке при устойчивом спросе и развитие металлопотребляющих отраслей - строительства, автомобилестроения, металлообработки позволяют получать высокие прибыли и увеличивать инвестиции в реконструкцию и развитие.

При принятии решения о реализации того инвестиционного проекта необходимо изучить многие факторы: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риски. Фактор риска весьма существенен. Инвестиционная деятельность всегда связана с вложениями финансовых средств и осуществляется в условиях неопределенности. Грамотное решение, относительно принятия инвестиционного проекта, основывается на оценке его эффективности. Ошибочный прогноз эффективности может привести к неполучению потенциального дохода, а излишнее инвестирование чревато неполной загрузкой мощностей.

В условиях конкурентной борьбы металлургические предприятия стремятся к снижению себестоимости продукции, ориентируются на технологии с низкой ресурсоемкостью и новое экономичное оборудование.

Объектом исследования является компания ООО «Энергетик-2».

Предмет исследования - эффективность инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования.

Целью данного дипломного проекта является определение экономической эффективности инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования для ООО «Энергетик-2».

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

. Изучить теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов;

. Провести анализ производственно-финансового потенциала предприятия;

. Провести оценку эффективности инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования;

. Оценить риски предлагаемого инвестиционного проекта и сделать выводы об эффективности его внедрения.

В дипломном проекте были использованы следующие методики:

для оценки эффективности инвестиционного проекта применялась методика оценки эффективности на основе дисконтирования;

учет риска инвестиционного проекта проводился с использованием методики поправки на риск ставки дисконтирования, при расчете премии за риск применялся пофакторный метод оценки премии за риск;

учет инфляции проводился на основе методики корректировки ставки дисконтирования на индекс инфляции;

при проведении анализа финансового состояния предприятия использовались методы анализа бухгалтерской отчетности.

1. Теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов

.1 Основные понятия оценки эффективности инвестиционных проектов

К основным понятиям, используемым в инвестиционном анализе относят: инвестиции, инвестиционный проект, эффективность инвестиционного проекта.

Инвестиции - вложение средств в реальные активы (прямые инвестиции), либо в ценные бумаги (портфельные инвестиции) с целью получения прибыли или достижения другого результата.

Все инвестиционные потребности предприятия можно подразделить на три группы:

1. Прямые инвестиции;

. Сопутствующие инвестиции;

. Инвестирование выполнения НИР.

Прямые инвестиции непосредственно необходимы для реализации инвестиционного проекта. К ним относятся инвестиции в основные средства (материальные и нематериальные активы) и оборотные средства.

Инвестиции в основные средства включают:

- приобретение (или изготовление) нового оборудования, включая затраты на его доставку, установку и пуск;

модернизация действующего оборудования;

строительство и реконструкцию зданий и сооружений;

технологические устройства, обеспечивающие работу оборудования;

новая технологическая оснастка и модернизация имеющегося оборудования.

Инвестиции в оборотные средства предполагают обеспечение новых и дополнительных запасов основных и вспомогательных материалов, новых и дополнительных запасов готовой продукции, увеличение счетов дебиторов.

Необходимость подобных инвестиций заключается в том, что при увеличении объема производства товаров, как правило, автоматически должны быть увеличены товарно-материальные запасы сырья, комплектующих элементов и готовой продукции. Кроме того, по причине увеличения объема производства и продаж увеличивается дебиторская задолженность предприятия. Все это - активные статьи баланса, и положительное приращение этих статей должно быть финансировано дополнительными источниками.

Инвестиции в нематериальные активы чаще всего связаны с приобретением новой технологии (патента или лицензии) и торговой марки.

Сопутствующими инвестициями являются вложения в объекты, связанные территориально и функционально с прямым объектом:

вложения в объекты, непосредственно технологически не связанные с обеспечением нормальной эксплуатации (подъездные пути, линии электропередачи, канализация, и т.п.);

вложения непроизводственного характера, например, инвестиции в охрану окружающей среды, социальную инфраструктуру.

Инвестиции - один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, стремящейся к получению высокой рентабельности в долгосрочной перспективе.

Причины, определяющие необходимость инвестиций:

- физический и моральный износ материально-технической базы;

увеличение объемов рынков;

освоение новых продуктов конкурентами.

Инвестиции в НИР обеспечивают и сопровождают проект. Это, прежде всего, материальные средства (оборудование, стенды, компьютеры и разнообразные приборы), необходимые для проведения предпроектных исследований, а также оборотные средства, необходимые, например, для обеспечения текущей деятельности НИИ или вуза по заказу предприятия.

В состав инвестиций входят:

- прямые капитальные вложения в строительство сооружений, на приобретение оборудования (новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация, реорганизация производства);

капитал - накопленные основные и оборотные фонды, основной и оборотный капитал;

портфельные инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации);

затраты на прирост оборотных средств;

затраты на образование и переобучение персонала;

затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Виды инвестиционных проектов:

. Замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.

. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению. Этот тип проектов предполагает очень детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, т.к. более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.

. Увеличение выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует очень ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.

. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса. Все стадии анализа в одинаковой степени важны для проектов данного типа. Особенно следует подчеркнуть, что ошибка, сделанная в ходе проектов данного типа, приводит к наиболее драматическим последствиям для предприятия.

. Проекты, имеющие экологическую нагрузку. В ходе инвестиционного проектирования экологический анализ является необходимым элементом. Проекты, имеющие экологическую нагрузку, по своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной.

Основная дилемма, которую необходимо решить и обосновать с помощью финансовых критериев - какому из вариантов проекта следовать:

) использовать более совершенное и дорогостоящее оборудование, увеличивая капитальные издержки, или

) приобрести менее дорогое оборудование и увеличить текущие издержки.

Инвестиционный анализ предусматривает три последовательных блока:

1. Установление инвестиционных потребностей проекта.

. Выбор и поиск источников финансирования и определение стоимости привлеченного капитала.

. Прогноз финансовой отдачи от инвестиционного проекта в виде денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта путем сопоставления спрогнозированных денежных потоков с исходным объемом инвестиций.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, целям и интересам участников проекта.

На всех стадиях исходные сведения должны включать:

цель проекта;

характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);

- условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода;

- сведения об экономическом окружении.

На стадии инвестиционного предложения сведения о проекте должны включать:

продолжительность строительства;

объем капиталовложений;

выручку по годам реализации проекта;

производственные издержки по годам реализации проекта.

Все данные могут приводиться в текущих ценах и определяться экспертно или по аналогам.

На стадии обоснования инвестиций, предшествующего технико-экономическому обоснованию, сведения о проекте должны включать (с приведением обосновывающих расчетов):

объем инвестиций с распределением по времени и по технологической структуре (СМР, оборудование и т.п.);

сведения о выручке от реализации продукции с распределением по времени, видам продукции и рынкам сбыта (внутренний и зарубежный);

сведения о производственных издержках с распределением по времени и видам затрат.

Общие сведения о проекте должны включать:

характер проектируемого производства, состав производимой продукции (работ, услуг);

сведения о размещении производства;

информацию об особенностях технологических процессов, о характере потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

При оценке эффективности инвестиций для отдельных его участников необходима дополнительная информация о составе и функциях этих участников. По тем участникам, которые на данной стадии расчетов определены, необходима информация об их производственном потенциале и финансовом состоянии.

Производственный потенциал определяется величиной его производственной мощности, составом и износом основного технологического оборудования, зданий, сооружений, наличием и профессионально-квалификационной структурой персонала, наличием нематериальных активов.

Финансовое состояние предприятия отражается в его бухгалтерской и статистической отчетности и характеризуется системой показателей.

1.2 Общая характеристика методов оценки эффективности

Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

. Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта, и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.

. Инвестируемый капитал, равно как и денежный поток, приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который, как правило, предшествует началу реализации проекта).

. Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

Суть всех методов оценки базируется на следующей простой схеме: Исходные инвестиции при реализации какого-либо проекта генерируют денежный поток CF1, CF2, ... , CFn.

Денежный поток проекта - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

оттоком, равным платежам на этом шаге;

сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Чистый денежный поток (NCF) - это суммарный денежный поток инвестиционного проекта без учета платежей, связанных с его финансированием.

Понятие чистого денежного потока (Net Cash Flow, NCF) используется при оценке эффективности инвестиций. Это суммарный поток, включающий все платежи проекта, кроме платежей, связанных с притоком и оттоком капитала (при этом, например, проценты по кредитам включаются в NCF, т.к. это затраты на обеспечение проекта, а дивиденды - не включаются, т.к. это изъятие части капитала владельцами бизнеса).

В некоторых случаях, в зависимости от целей расчетов, начальные инвестиции также не включают в NCF, тогда чистый денежный поток состоит только из разности текущих поступлений и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

Наряду с денежным потоком при оценке эффективности инвестиционного проекта используется также накопленный денежный поток - поток, характеризующийся тем, что накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо (эффект) определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги.

Инвестиции признаются эффективными, если этот поток достаточен для:

возврата исходной суммы капитальных вложений;

обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

В российской практике инвестиционного проектирования существуют два подхода к оценке привлекательности инвестиционного проекта:

. Простые или статистические методы (расчет срока окупаемости и простой нормы прибыли);

. Методы, основанные на применении дисконтирования.

К простым методам можно отнести расчет срока окупаемости и простую норму прибыли.

Срок окупаемости - это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (где чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов). Таким образом, определяется время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия (cash inflows) покроют затраты на инвестиции.

К достоинствам этого метода следует отнести в первую очередь простоту расчетов. В силу этого качества, отсекая наиболее сомнительные и рискованные проекты, в которых основные денежные потоки приходятся на конец периода, метод иногда используется как простой метод оценки риска инвестирования. Такой метод, возможно, будет выгоден для оценки проектов, касающихся тех продуктов, спрос на которые нестабилен. Кроме того, он удобен для небольших фирм с маленьким денежных оборотом, а также для быстрого оценивания проектов в условиях нехватки ресурсов.

Однако у данного метода есть и очень серьезные недостатки. Во-первых, выбор нормативного срока окупаемости может быть субъективен. Во-вторых, метод не учитывает доходность проекта за пределами срока окупаемости и, значит, не может применяться при сравнении вариантов с одинаковыми периодами окупаемости, но различными сроками жизни. Кроме того, метод не годиться для оценки проектов, связанных с принципиально новыми продуктами. Точность расчетов по такому методу в большей степени зависит от частоты разбиения срока жизни проекта на интервалы планирования. Риск также оценивается весьма грубо.

Один из наиболее серьезных недостатков этого показателя - отсутствие учета временной стоимости денег.

Основной недостаток показателя срока окупаемости как меры эффективности заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций и, следовательно, на него не влияет вся та отдача, которая лежит за его пределами. Такая мера, как срок окупаемости, должна служить не критерием выбора, а использоваться лишь в виде ограничения при принятии решения. Если срок окупаемости проекта больше, чем принятое ограничение, то он исключается из списка возможных инвестиционных проектов.

Критерий простой нормы прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая рассчитанную величину нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности, инвестор может прийти к заключению о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта.

Преимущества данного метода, как и первого, включают простоту расчетов. Кроме того, оценивается прибыльность проекта. Однако норма прибыли обладает существенными недостатками и также является достаточно грубым методом: не учитывается ценность будущих поступлений (как и в первом случае), существует большая зависимость от выбранной величины чистой прибыли, рассчитанная норма прибыли играет роль средней за весь период.

1.3 Методика оценки эффективности инвестиционного проекта на основе дисконтирования

Дисконтированием денежных потоков называется приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом стоимости денег с течением времени. эффективность инвестиционный проект оборудование

Дисконтирование является универсальной методикой приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту, основанной на понятиях сложных процентов. Формула дисконтированной текущей стоимости денежных потоков выглядит следующим образом:

, (1.1)

где CFi - денежные потоки i-го периода;

r - ставка дисконтирования;- число периодов.

Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является ставка дисконтирования, как правило, определяемая в процентах в год.

В теории инвестиционного анализа предполагается, что ставка дисконтирования должна включать минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темп инфляции, и коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования. Этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал, при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска.

Исходя из учета взаимного влияния отмеченных факторов (минимальной доходности, инфляции и риска), ставку дисконтирования рассчитывают по следующей формуле:

(1 + E) = (1 + R) (1 + I) (1 + ?), (1.2)

где E - ставка дисконтирования;- безрисковая норма доходности;- уровень инфляции;

? - премия за риск.

Таким образом, предлагается мультипликативное влияние выбранных нами факторов для расчета ставки дисконтирования (для малых значений R, I и ? можно использовать вариант простого арифметического сложения).

В расчет безрисковой нормы доходности закладывают безрисковые активы, то есть активы, вложения в которые характеризуются нулевым риском, обычно к ним относятся государственные ценные бумаги.

При расчете премии за риск используется пофакторный метод оценки премии за риск.

При использовании пофакторного метода в величине премии за риск в общем случае учитывается три типа рисков:

страновой риск;

риск ненадежности участников проекта;

риск неполучения предусмотренных проектом доходов (по другой терминологии - «несистематический», относящийся именно к данному проекту, риск).

Страновой (политический) риск обычно усматривается в возможности непрогнозируемых негативных изменений экономического окружения, связанных с изменением государственной инвестиционной, налоговой, таможенной и финансовой политики.

Такой риск характерен для всех видов инвестиций и, вообще говоря, не связан непосредственно с проектом. Кстати, различие в степени политических рисков в России и в западных странах объясняет и значительные различия в нормах дисконта, которыми руководствуются российские и западные инвесторы при оценке эффективности однотипных проектов.

С этих позиций меры по совершенствованию законодательства, стимулированию иностранных инвесторов, различного рода межгосударственные соглашения следует рассматривать и как меры по снижению политического риска. Размер премии за страновой риск снижается в условиях предоставления проекту федеральной (и в меньшей степени - региональной) поддержки, а также, когда проект реализуется на условиях соглашения о разделе продукции.

Риск ненадежности участников проекта обычно усматривается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного:

нецелевым расходованием средств, предназначенных для инвестирования в данный проект или для создания финансовых резервов, необходимых для реализации проекта;

финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей проект (недостаточное обеспечение оборота собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задолженности оборотом, отсутствие достаточных активов для имущественного обеспечения кредитов и т.п.);

недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической недееспособностью других участников проекта (например, строительных организаций, поставщиков сырья или потребителей продукции), их ликвидацией или банкротством. Этот риск наиболее существенен по отношению к малым предприятиям.

Размер премии за такой риск определяется каждым конкретным участником проекта с учетом его функций, обязательств перед другими участниками и обязательств других участников перед ним. Независимо от характера проекта, размер премии:

уменьшается, если участники предоставляют имущественные гарантии выполнения своих обязательств;

увеличивается, если данный участник не располагает проверенной информацией о платежеспособности и надежности других участников проекта (будущих покупателей продукции данного участника, других инвесторов и т.д.).

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов («несистематический» риск) обусловлен, прежде всего, техническими, технологическими и организационными решениями проекта, а также случайными колебаниями объемов производства и цен на продукцию и ресурсы. Премия за такой риск определяется с учетом технической и финансовой реализуемости проекта, детальности проработки проектных решений, наличия необходимого научного и опытно-конструкторского задела и представительности маркетинговых исследований. В конкретных расчетах обычно обращают внимание, прежде всего, на новизну используемой техники или технологии и степень изученности каких-либо процессов или явлений (от спроса на продукцию до запасов полезных ископаемых).

Для оценки эффективности важно определиться со временными рамками проекта, то есть решить, что считать началом и концом расчетного периода.

За начало расчетного периода обычно выбирают один из четырех моментов времени:

. Момент завершения расчетов эффективности;

. Момент осуществления одного из действий по проекту;

. Момент осуществления одного из действий по проекту;

. Момент начала эксплуатационной фазы.

Некоторую дату (момент начала расчетного периода) избирают за начало отсчета времени - базовый момент.

Шагом расчетного периода называется отрезок времени в расчетном периоде, для которого определяются технические, экономические и финансовые показатели проекта.

Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл инвестиционного проекта, вплоть до его прекращения. Условия прекращения проекта должны быть определены в проектных материалах. Условия прекращения могут быть нормальными и катастрофическими.

Нормальные условия:

исчерпание сырьевых запасов и других ресурсов, разработка которых является целью проекта;

прекращение спроса на производимую продукцию;

износ основной части производственных фондов, делающий невыгодным их ремонт, модернизацию или реконструкцию;

предусмотренная проектом реализация на сторону имущества, созданного в ходе проекта.

Катастрофические условия:

стихийные бедствия, аварии и отказы оборудования;

существенные изменения экономической политики или законодательства;

негативные изменения рыночной конъюнктуры и прочее.

Как правило, точные сроки прекращения проекта в проектных материалах указать нельзя - они задаются ориентировочно и во многом экспертно, однако с учетом всех указанных факторов.

Методика оценки эффективности инвестиционных проектов, основанная на дисконтированных оценках, предполагает расчет следующих показателей:

чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV);

внутренняя норма рентабельности (IRR);

дисконтированный срок окупаемости (PP);

индекс рентабельности инвестиций (PI).

Данные показатели используются:

для определения эффективности независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается вывод о том принять проект или отклонить;

для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.

Метод чистого дисконтированного дохода (NPV-метод). В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании, - повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость. Чистая приведенная стоимость (Net Present Value) - это текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, рассчитанная с учетом дисконтирования <#"61" src="doc_zip2.jpg" />, (1.3)

где CFi - чистый денежный поток,- ставка дисконтирования по проекту.

Термин «чистое» имеет следующий смысл: каждая сумма денег определяется как алгебраическая сумма входных (положительных) и выходных (отрицательных) потоков.

Понятие чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) широко используется в инвестиционном анализе для оценки различных видов капиталовложений. Представленная выше формула верна только для простого случая структуры денежных потоков, когда все инвестиции приходятся на начало проекта. В более сложных случаях для анализа может потребоваться усложнить формулу, чтобы учесть распределение инвестиций во времени. Чаще всего, для этого инвестиции приводят к началу проекта аналогично доходам.

В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта. Разница между первым и вторым есть чистое современное значение, величина которого определяет правило принятия решения.

Процедура метода.

. Определяется современное значение каждого денежного потока, входного и выходного.

. Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков и определяется критерий NPV.

. Производится принятие решения:

для отдельного проекта: если NPV больше или равно нулю, то проект принимается;

для нескольких альтернативных проектов: принимается тот проект, который имеет большее значение NPV, если только оно положительное.

Для полноты представления информации, необходимой для расчета NPV, приведем типичные денежные потоки.

Типичные входные денежные потоки:

дополнительный объем продаж и увеличение цены товара;

уменьшение валовых издержек (снижение себестоимости товаров);

остаточное значение стоимости оборудования в конце последнего года инвестиционного проекта (так как оборудование может быть продано или использовано для другого проекта);

высвобождение оборотных средств в конце последнего года инвестиционного проекта (закрытие счетов дебиторов, продажа остатков товарно-материальных запасов, продажа акций и облигаций других предприятий).

Типичные выходные потоки:

начальные инвестиции в первый год (ы) инвестиционного проекта;

увеличение потребностей в оборотных средствах в первый год (ы) инвестиционного проекта (увеличение счетов дебиторов для привлечения новых клиентов, приобретение сырья и комплектующих для начала производства);

ремонт и техническое обслуживание оборудования;

дополнительные непроизводственные издержки (социальные, экологические и т. п.).

Внутренняя норма прибыльности (IRR)

По определению, внутренняя норма прибыльности (IRR) - это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение инвестиции равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций, или значение показателя дисконта, при котором обеспечивается нулевое значение чистого настоящего значения инвестиционных вложений.

Экономический смысл внутренней нормы прибыльности состоит в том, что это такая норма доходности инвестиций, при которой предприятию одинаково эффективно инвестировать свой капитал под IRR процентов в какие-либо финансовые инструменты или произвести реальные инвестиции, которые генерируют денежный поток, каждый элемент которого в свою очередь инвестируется под IRR процентов. Внутренняя норма рентабельности - минимальная величина рентабельности, при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок реализации проекта.

Определение внутренней нормы прибыльности:

, (1.4)

где: IRR1,2 - внутренняя норма прибыльности при ставке дисконтирования r1,2 , PV1,2 - чистый дисконтированный денежный поток при ставке дисконтирования r1,2 .

Схема принятия решения на основе метода внутренней нормы прибыльности имеет вид:

если значение IRR выше или равно стоимости капитала (ставки дисконтирования), то проект принимается;

если значение IRR меньше стоимости капитала (ставки дисконтирования), то проект отклоняется.

Таким образом, IRR является как бы «барьерным показателем»: если стоимость капитала (ставки дисконтирования) выше значения IRR, то «мощности» проекта недостаточно, чтобы обеспечить необходимый возврат и отдачу денег, и, следовательно, проект следует отклонить.

Внутренняя норма рентабельности имеет положительные и отрицательные стороны.

Преимущества показателя:

показатель легок для понимания менеджера;

учитывает временную ценность денежных вложений;

показывает рисковый край (предельные значения процентной ставки и срок окупаемости).

Недостатки показателя:

множественность значений;

ошибочность ранжирования взаимоисключающих проектов по критерию IRR;

отсутствие свойства аддитивности (IRRA+B ? IRRA + IRRB);

в определенных случаях противоречивость выводов, сделанных с использованием IRR, по сравнению с показателем чистой текущей стоимости.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (PBP) - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестициями.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - срок, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, с учетом дисконтирования <#"184" src="doc_zip4.jpg" />

Рисунок 1.1 - Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный период окупаемости определяется суммой целой и дробной его составляющих. Целое значение дисконтированного периода окупаемости находится сложением накопленных денежных потоков за соответствующие периоды времени до тех пор, пока полученная сумма не приблизится величине первоначальных инвестиций, но не превысит ее. Дробная часть дисконтированного периода окупаемости определяется по формуле:

d = (I0 - [CF1 + CF2 + … + CFj])/ CFj+1, (1.5)

где j,d - целое и дробное составляющее срока окупаемости;i - накопленный чистый дисконтированный денежный поток.

Упрощенная формула дисконтированного периода окупаемости выглядит следующим образом:

kОК = n + (Cне возмещен / Пналичности), (1.6)

где n - число лет до срока окупаемости;

Cне возмещен - не возмещенная стоимость на начало года;

Пналичности - приток наличности в течение года окупаемости.

При обосновании рациональности инвестиционного решения показатель дисконтированного срока окупаемости сравнивают с нормативным промежутком времени, в качестве которого может выступать требование инвесторов. Проекты со сроком окупаемости меньше, чем установленный инвесторами (или самим хозяйствующим субъектом) нормативный промежуток времени, принимаются, с большим сроком окупаемости - отвергаются.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Рассматриваемый показатель тесно связан с показателем чистой современной ценности инвестиций, но, в отличие от последнего, позволяет определить не абсолютную, а относительную характеристику эффективности инвестиций.

Индекс рентабельности инвестиций рассчитывается по следующей формуле:

, (1.7)

где Рk - чистый денежный поток;

r - ставка дисконтирования;

k - расчетный период;

IC - полные инвестиционные затраты проекта.

Или по упрощенной формуле:

, (1.8)

где IC - полные инвестиционные затраты проекта;

PV - чистый дисконтированный денежный поток при ставке дисконтирования r.

Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных вложений.

Показатель PI наиболее целесообразно использовать для ранжирования имеющихся вариантов вложения средств в условиях ограниченного объема инвестиционных ресурсов.

1.4 Учет инфляции и риска при анализе эффективности проекта

При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с учетом инфляции, принято использовать два основных понятия

номинальная сумма денежных средств,

реальная сумма денежных средств.

Номинальная сумма денежных средств не учитывает изменение покупательной способности денег. Реальная сумма денежных средств - это оценка этой суммы с учетом изменения покупательной способности денег в связи с процессом инфляции.

В финансово-экономических расчетах, связанных с инвестиционной деятельностью, инфляция учитывается в следующих случаях:

при корректировке наращенной стоимости денежных средств,

при формировании ставки процента (с учетом инфляции), используемой для наращения и дисконтирования,

при прогнозе уровня доходов от инвестиций, учитывающих темпы инфляции.

Методика корректировки ставки дисконтирования на индекс инфляции является более простой. Общая формула, связывающая обычную ставку дисконтирования (r), применяемую в условиях инфляции номинальную ставку дисконтирования (p) и темп инфляции (Ipr):

+ p = (1 + r) (1 + Ipr), (1.9)

Данную формулу можно упростить:

1 + p = (1 + r) (1 + Ipr) = 1 + r + Ipr + r × Ipr (1.10)

Последним слагаемым ввиду его малости в практических расчетах пренебрегают, поэтому окончательная формула имеет вид:

p = 1 + Ipr (1.11)

Риском в экономике называется возможность возникновения неподтвердившихся результатов и непредвиденных затрат и потерь.

Суть анализа риска состоит в следующем. Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет в себе элемент неопределенности. Риск является следствием неопределенности в оценке эффективности будущих решений. Неопределенность заключается в том, что исходные показатели расчета эффективности точно неизвестны и могут прогнозироваться с той или иной степенью вероятности. В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону (снижение прибыли), так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения. Так как основными характеристиками инвестиционного проекта являются элементы денежного потока и ставка дисконтирования, учет риска осуществляется поправкой одного из этих параметров.

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них следует отнести:

. Метод поправки на риск ставки дисконтирования;

. Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);

. Анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);

. Метод сценариев;

. Анализ вероятностных распределений потоков платежей;

. Деревья решений;

. Метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.

Методика поправки на риск ставки дисконтирования

Данная методика предполагает корректировку ставки дисконтирования на уровень риска. Для большинства проектов, предполагающих классическую схему инвестирования, рост ставки дисконтирования влечет за собой уменьшение приведенной стоимости и соответственно NPV.

Безрисковая ставка дисконтирования в основном соответствует государственным ценным бумагам. Более рисковыми являются облигации, акции, опционы и др. Чем выше риск, ассоциируемый с конкретным активом, тем больше должна быть премия в виде добавки к требуемой доходности.

Аналогично обстоит дело и с учетом риска при оценке инвестиционных проектов: к безрисковой ставке дисконтирования или некоторому ее базисному значению следует добавить поправку на риск и при расчете критериев оценки проекта использовать откорректированное значение ставки дисконтирования. Учет премии за риск представлен в расчете ставки дисконтирования (см. формулу (1.2)).

В данной главе были рассмотрены понятие, методы формирования и оценки инвестиционных проектов. Оценены и выбраны критерии экономической эффективности капитальных вложений. Также приведены теоретические положения по проведению процедуры дисконтирования денежных потоков и количественного определения риска инвестиционных проектов.

2. Анализ производственно-экономических показателей деятельности ООО «Энергетик-2»

2.1 Краткая характеристика ООО «Энергетик-2»

Производственная организация ООО «Энергетик-2» входит в группу компаний ООО ФИРМА «ПРОКАТМОНТАЖ-2».

ООО Энергетик-2» - это сравнительно небольшая и молодая организация, которая была создана в результате реорганизации на базе Монтажного участка Цеха ремонта металлургического оборудования №1 ООО «ССМ-Тяжмаш» 1 апреля 2009 года.

Юридический адрес ООО Энергетик-2»: 162600, Вологодская область, г. Череповец, ул. Мира, д.30.

Учредители ООО «Энергетик-2» - генеральный директор ООО «Северсталь-промсервис» и генеральный директор ООО ФИРМА «ПРОКАТМОНТАЖ-2».

Вид деятельности:

ремонт, замена и монтаж грузоподъёмных механизмов;

монтаж, демонтаж, ремонт и обслуживание металлургического оборудования;

ремонт металлоконструкций зданий и сооружений в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» и на других предприятиях Вологодской области.

Организационная структура ООО «Энергетик-2» представлена в приложении А.

В ООО «Энергетик-2» на 01.01.2011 г. работало 95 человек:

13 менеджеров (директор, технический директор, два ст. мастера, инженер-технолог, восемь мастеров),

2 специалиста (оператор ПК (бухгалтер) и распределитель работ)

80 человек рабочих специальностей (монтажники, слесаря-ремонтники, сварщики, газорезчики).

2.2 Основные положения охраны труда

Организация охраны труда в ООО «Энергетик-2» основана на следующих документах:

Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 116-ФЗ «О промышленной безопасности опасных производственных объектов» с изменениями;

СНиП 12-03-2001 «Безопасность труда в строительстве. Часть 1»;

СНиП 12-04-2002 «Безопасность труда в строительстве. Часть 2. Строительное производство»;

СНиП 12-01-2004 «Организация строительства»;

ПБ 10-382-00 «Правила устройства и безопасной эксплуатации грузоподъемных кранов»;

ПОТ PM 012-2000 «Межотраслевые правила по охране труда при работе на высоте»;

ПОТ PM 016-2001 «Межотраслевые правила по охране труда (правила безопасности) при эксплуатации электроустановок» с изменениями и дополнениями;

СТП-ПБ-2.1.04-08 - с изм. 1 «Расследование несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний»;

СТП-ПБ-2.1.05-06 «Обеспечение нормативных и законодательных требований в области промышленной безопасности, охраны труда, охраны окружающей среды и гражданской обороны при проектировании, строительстве, расширении, реконструкции, техническом перевооружении, монтаже, вводе в эксплуатацию, консервации, ликвидации объектов OAO «Северсталь»;

СТП-ПБ-2.3.01-09 с изм. 1 «Регламент проведения ремонтных, монтажных, строительных и других работ на территории OAO "Северсталь»;

СТП-ПБ-2.3.02-02 «Порядок применения бирочной системы»;

СТП-ПБ-З.З.06-02 с изм. 1, 2 «Организация пожарной безопасности»;

СТП-ПБ-З.З.09-07 с изм. 1 «Организация безопасной эксплуатации грузоподъемных машин и механизмов»;

СТП-ПБ-З.З.10-09 «Организация электробезопасности при эксплуатации электроустановок»;

Федеральный закон от 22 июля 2008 г. №123-ФЗ «Технический регламент о требованиях пожарной безопасности»;

ПОТ Р М-020-2001 «Межотраслевые правила по охране труда при электро- и газосварочных работах»;

СТП-ПБ-З.З.12-08 с изм.1 «Порядок газоопасных работ»;

Р-ПБ-4.1.01 с изм. «Руководство по управлению окружающей средой»;

СТП-ПБ-4.1.04-06 с изм.1 «Организация деятельности по обращению с отходами»;

«Положение по обеспечению безопасности производства при проведении работ подрядными организациями на территории OAO «Северсталь», утвержденное Генеральным директором приказом №0459 от 14.08.2007 г». с изм. 1, 2, 3;

«Правила безопасности при ремонте оборудования на предприятиях черной металлургии» Утв. 14.02.1986;

ПБ-11-493-02 - «Общие правила безопасности для металлургических и коксохимических предприятий и производств»;

СТП ПБ-2.1.09-09 «Обеспечение БДД в ОАО «Северсталь».

СТП ПБ 3.3.13-03 «Организация и подготовка сварочных работ»;

ИОТ 0-01-10 «Общая инструкция по охране труда для лиц, участвующих в производственной деятельности».

На предприятии разработана система сохранения жизни и здоровья работников предприятия в процессе трудовой деятельности, включающая в себя правовые, социально-экономические, организационно-технические, санитарно-гигиенические и иные мероприятия.

Цели ООО «Энергетик-2» в области промышленной безопасности и охраны труда:

руководство компании берет на себя ответственность за безопасную организацию производства;

компания постоянно снижает риск, связанный с возможностью нанесения ущерба жизни и здоровью работников, имуществу и окружающей среде;

компания ведет бизнес в соответствии с нормативно-правовыми актами по промышленной безопасности и охране труда;

компания непрерывно совершенствует систему управления промышленной безопасностью и охраной труда, рассматривая ее как одну из составляющих устойчивого конкурентного преимущества;

компания постоянно повышает уровень знаний персонала по вопросам промышленной безопасности и охраны труда;

компания устанавливает персональную ответственность и стимулирует каждого работника за выполнение требований промышленной безопасности и охраны труда;

Обеспечение безопасных условий труда в ООО «Энергетик-2» определяется инструкциями по охране труда, разработанными для каждой профессии и специальности. В соответствии с требованиями нормативных правовых документов по охране труда на предприятии проводятся:

• обязательный вводный инструктаж со всеми вновь поступившими на работу, в том числе и со студентами учебных заведений, проходящими практику на предприятии. Проведение инструктажа регистрируется в «Журнале регистрации вводного инструктажа»;
• обязательный инструктаж на рабочем месте с последующей стажировкой работника, с последующим допуском к самостоятельной работе.

Виды инструктажа на рабочем месте включают в себя: первичный, повторный и внеплановый.

Все работники обеспечиваются в соответствии с их профессиями и видом деятельности, обязательной специальной одеждой и обувью, различными средствами индивидуальной защиты, моющими средствами и т.д.

Все работники проходят обязательные и периодические медицинские осмотры по графикам согласованным с медицинскими учреждениями.

На предприятии функционирует отдел охраны труда и промышленной безопасности. Надзор и контроль за соблюдением законодательства о труде и охране труда осуществляется руководителем предприятия и руководителями структурных подразделений, отделом промышленной безопасности предприятия.

Основными опасными и вредными факторами, которые могут привести к заболеванию или травмированию рабочих ООО «Энергетик-2», являются: тепловое облучение и ожоги; химические ожоги; отравление выделяющимися газами и пылью; травмы, вызываемые взрывом; высокий уровень шума; поражение электрическим током; механические травмы; поражения при пожарах; травмы, связанные с работой на высоте.

Таким образом, очевидно, что руководство компании уделяет достаточно внимания профилактике, обучению и разъяснительной работе в вопросах охраны труда и техники безопасности.

2.3 Анализ финансово-экономических показателей деятельности ООО «Энергетик-2»

Поскольку предприятие существует с 1 апреля 2009 года, анализ показателей будем производить за период апрель-декабрь 2009 года и за 2010 год. Основным источником данных для проводимого анализа являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Для проведения анализа были составлены аналитические балансы (приложение Б).

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась в 2010 году незначительно на 0,58% или на 572 тыс. руб. Тем не менее, хоть и небольшой, но рост прирост имущества предприятия происходит ежегодно (таблица 2.1).

Анализ динамики основных средств ООО «Энергетик-2» по состоянию на конец года.

Таблица 2.1 - Динамика основных фондов ООО «Энергетик-2» 2009 - 2010 г

Вид основных средств2009 г.2010гАбсолютное отклонение, тыс.руб.Темп прироста, % 2010 к 2009 г.Тыс.руб.%Тыс.руб.%Здания53 24054,0054 62055,081 3802,59Сооружения 14 12314,3314 96515,098425,96Машины и оборудование10 29710,449 6539,74-644-6,25Транспортные средства6 5246,626 7536,812293,51Другие виды ОС14 40014,6113 16513,28-1 235-8,58Итого 98 584100,0099 156100,005720,58Производствен.78 21479,3479 23679,911 0221,31Непроизводственные 20 37020,6619 92020,09-450-2,21

Следует отметить, что рост происходит не по всем группам основных средств: по зданиям на 2,59%, по сооружениям на 5,96%, по транспортным средствам на 3,51%, а снижение произошло по машинам и оборудованию на 6,25% и по другим видам ОС на 8,58%.

В целом динамика неплохая, учитывая то, что основную часть основных фондов предприятия составляю фонды производственного назначения, которые в целом возросли на 1,31%. Однако проблема заключается в том, что машины и оборудование обеспечивают выполнение основного производственного процесса, и данное отсутствие обновления именно по этой статье можно считать негативной тенденцией в развитии предприятия.

Потом оценим эффективность использования основных фондов предприятия (см. таблицу 2.2)

Таблица 2.2 - Эффективность использования ОФП в ООО «Энергетик-2»

ПоказательФормула2009 г.2010г.2010 /2009 г.Выручка от реализации, руб.Вр137 219270 270133 051Прибыль от продаж, руб.Пп5 96726 96821 001Стоимость ОПФ, руб.Сопф98 58499 156572Фондоотдача, руб./руб.Фо = Сопф/Вр0,720,37-0,35Фондоемкость, руб./руб.Фе = Вр/Сопф1,392,731,33Фондорентабельсность, %Фр = Пп/Сопф*100%6,0527,2021,14

Как видно по рассчитанным в таблице 2.2 показателям, фондоотдача основных производственных фондов снизилась на 48,9% или на 0,35 руб./руб., фондоемкость выросла почти на 96%, или на 1,33 руб./руб. Это связано со значительным увеличением выручки, и незначительным ростом стоимости ОПФ.

А рентабельность основных фондов выросла почти в 4,5 раза, что является благоприятным результатом работы предприятия, однако это связано со значительным увеличением прибыли. Следовательно, необходимо обновлять основные фонды по статье оборудование и машины, т.к. именно они в дальнейшем будут оказывать влияние на эффективность использования основных фондов предприятия.

Так же происходит увеличение доли оборотных средств. К концу 2010 года она составила 60,95%, что на 23,27% больше, чем в 2009 году.

Происходит рост уровня дебиторской задолженности. Она увеличилась с 0,55% в конце 2009 года до 0,97% в конце 2010 года. При этом происходит сокращение запасов и затрат предприятия в общей стоимости предприятия: в 2010 году данная статья баланса сократилась на 3,44%. Хотя общая стоимость запасов и затрат увеличилась на 5,91%.

Таблица 2.3 - Показатели оборачиваемости за 2009 - 2010 гг.

ПоказателиЗначения показателей по годамТемп прироста +/- (%)Апрель-декабрь 2009 г.2010 г.1234Средняя стоимость запасов, тыс. руб.59310,65121865,00105,47Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.618,001846,00198,71Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.62912,15140178,50122,82Выручка от продажи (нетто), тыс. руб.137219,00270270,0096,96Расчетные показателиКоэффициент оборачиваемости запасов2,312,22-4,14Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности222,04146,41-34,06Коэффициент оборачиваемости оборотных средств2,181,93-11,60

Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью (см. таблицу 2.3).

Показателями оборачиваемости являются:

коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств;

время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях.

За анализируемый период оборачиваемость оборотных средств уменьшилась за 2009 - 2010 год с 2,18 оборотов до 1,93. Соответственно время одного оборота увеличилось со 168 дней в 2009 году до 189 дней в 2010 году.

При этом снижается количество оборотов запасов с 2,31 до 2,22. Время одного оборота увеличилось с 158 до 164 дней.

Количество оборотов дебиторской задолженности так же сокращается с 222,04 в 2009 году до 146,4 в 2010 г., что в целом не отражается на себестоимости, т.к. стоимость дебиторской задолженности в общей структуре баланса не превышает 1%. Это с одной стороны, говорит о достаточно эффективной работе с дебиторами. А с другой. Это снижает оборачиваемость собственного капитала.

Показатели оборачиваемости свидетельствуют о снижении деловой активности предприятия.

Основным источником средств предприятия являются собственные. За 2009 сумма собственного капитала возросла на 47,66%. В 2010 году темп роста собственных средств предприятия снизился, но при этом он составил 136,34%. В 2010 году уровень роста собственных средств составил 132,05%. Происходит увеличение доли собственного капитала предприятия в структуре средств с 64,97% до 78,18%.

Происходит сокращение доли заемного капитала в структуре средств с 35,03% до 31,82%. До конца 2009 года долгосрочные обязательства компании отсутствовали в структуре баланса. К концу 2010 года их доля возросла до 0,06%.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются показатели платежеспособности предприятия (см. таблицу 2.4). Платежеспособность предприятия отражает способность предприятия выполнять свои внешние обязательства, используя собственные активы. Коэффициент платежеспособности измеряет финансовый риск предприятия.

Для ООО «Энергетик-2» финансовый риск является средним.

Таблица 2.4 - Показатели платежеспособности предприятия за 2009 - 2010 год

Наименование показателяЗначение показателей по годамАбсолютное отклонение (%) 2010/2009Темп прироста (%) 2010/20092009201013456коэффициент покрытия1,602,801,2075,19коэффициент срочной ликвидности0,090,530,44480,55коэффициент платежеспособности0,080,490,41542,31

Коэффициент покрытия в 2010 году достиг нормативного показателя, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) также находится в пределах нормы (0,2), а коэффициент срочной ликвидности ниже нормативного показателя, и это прежде всего связано с низкими значениями дебиторской задолженности. Коэффициент покрытия показывает, что у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента срочной ликвидности свидетельствует о том, что предприятию нет необходимости реализовывать в срочном порядке свои запасы для покрытия краткосрочных обязательств, но следует пересмотреть структуру внеоборотных активов.

Таким образом, можно сказать, что у предприятия имеется потенциал для привлечения дополнительных средств, при выгодных вложениях.

В таблице 2.5 приведены основные финансово-экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица 2.5 - Основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «Энергетик-2» в 2009-2010 гг.

ПоказательАпрель-декабрь 2009 год2010 годОтклонение, +/-Темпы прироста,%2010/20092010/2009Выручка от оказания услуг, тыс.руб.137219,00270270,00133051,0096,96Себестоимость услуг, тыс.руб.121256,25217635,0096378,7579,48Коммерческие и операционные расходы, тыс.руб.8504,0018925,0010421,00122,54Прибыль до налогообложения7458,7533710,0026251,25351,95Налог на прибыль (20%), тыс. руб.1491,756742,005250,25351,95Чистая прибыль, тыс.руб.5967,0026968,0021001,00351,95Рентабельность услуг, % 4,359,985,63129,43Среднесписочная численность персонала, чел. 87,0095,008,009,20Производительность труда, тыс.руб./чел.1577,232844,951267,7280,38Как видно из данных таблицы 2.5, в 2010 году в сравнении с девятью месяцами 2009 года ООО «Энергетик-2» удалось увеличить выручку от реализации почти на 97%, прибыль от оказания услуг более чем на 382%, а чистую прибыль - почти на 352%. Подобные результаты были достигнуты благодаря тому, что в 2010 году предприятием был выполнен наибольший объем работ по строительству и ремонту.

Рентабельность услуг, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, также превысила в 2010 году уровень 2009 году на 5,63%. Производительность труда в ООО «Энергетик-2» в 2010 году выросла в сравнении с 2009 годом более чем на 80%.

В целом по результатам таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что масштабы деятельности ООО «Энергетик-2» растут, а большая часть экономических показателей за два анализируемых периода продемонстрировала положительную динамику с момента реорганизации деятельности предприятия, что позволяет компании инвестировать капитал в собственное развитие. В таблице 2.6 представлена структура доходов от деятельности ООО «Энергетик-2».

Таблица 2.6 - Структура доходов от деятельности ООО «Энергетик-2»

ПоказательАпрель-декабрь 2009 год2010 годАбсолютное отклонение, тыс. руб.Темпы прироста, %2010/ 2009г.2010/ 2009г.Тыс. руб.%Тыс. руб.%1234567Доход от реализации услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов33755,8724,6053783,7319,9020027,8659,33Доход от реализации услуг по монтажу, демонтажу, ремонту и обслуживанию металлургического оборудования62571,8645,60138648,5151,3076076,65121,58Доход от реализации услуг по ремонту металлоконструкций зданий и сооружений в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» и на других предприятиях Вологодской области29227,6521,3053243,1919,7024015,5482,17Доход от оказания прочих услуг11663,628,5024594,579,1012930,96110,87Итого137219,00100,00270270,00100,00133051,0096,96

Из таблицы видно, что почти половину доходов в 2009 году, и более половины в 2010 году составляет доход от реализации услуг по монтажу, демонтажу, ремонту и обслуживанию металлургического оборудования.

При этом, несмотря на то, что количество оказанных услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов снизился на 4,7%, темп прироста дохода от этого вида услуг составил почти 60%.

В целом, в 2010 году произошел рост доходов по всем видам деятельности, что в целом говорит о достаточной стабилизации финансового состояния в компании.

Таблица 2.7 - Рентабельность оказываемых услуг ООО «Энергетик-2» в 2009 г.

Услуги по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмовУслуги по монтажу, демонтажу, ремонту и обслуживанию металлургического оборудованияУслуги по ремонту металлоконструкций зданий и сооружений в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» и на других предприятиях Вологодской областиПрочие услугиИтого за апрель-декабрь 2009 г.123456Выручка, тыс. руб.33755,8762571,8629227,6511663,62137219,00Себестоимость, тыс. руб.30314,0658203,0024251,258487,94121256,25Коммерческие и операционные расходы, тыс. руб.2976,401700,802551,201275,608504,00Чистая прибыль, тыс. руб. 372,332134,451940,161520,065967,00Рентабельность, %1,103,416,6413,034,35

Сравним рентабельность оказываемых услуг, сопоставив полученную прибыль и полученную выручку в таблицах 2.7-2.8 и на рисунке 2.1.

Из таблиц 2.7-2.8 и рисунка 2.1 видно, что рентабельность услуг от реализации услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов выросла более чем в 6 раз. Более чем в 4 раза увеличилась рентабельность от основного вида деятельности - услуги от реализации услуг по монтажу, демонтажу, ремонту и обслуживанию металлургического оборудования и услуг от реализации услуг по ремонту металлоконструкций зданий и сооружений в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» и на других предприятиях Вологодской области. А рентабельность от прочих услуг снизилась почти в 4 раза, что говорит о том, что предприятию выгоднее развивать первые три вида услуг.

Таблица 2.8 - Рентабельность оказываемых услуг ООО «Энергетик-2» в 2010 г.

Услуги по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмовУслуги по монтажу, демонтажу, ремонту и обслуживанию металлургического оборудованияУслуги по ремонту металлоконструкций зданий и сооружений в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» и на других предприятиях Вологодской областиПрочие услугиИтого за 2010 г.123456Выручка, тыс. руб.53783,73138648,5172168,1924594,57270270,00Себестоимость, тыс. руб.43527,00108817,5043527,0021763,50217635,00Коммерческие и операционные расходы, тыс. руб.5677,505677,505677,501892,5018925,00Чистая прибыль, тыс. руб. 3663,3819322,8118370,95750,8626968,00Рентабельность, %6,8113,9425,463,059,98

Рисунок 2.1 - Рентабельность услуг ООО «Энергетик-2»

В целом по проведенному анализу можно сделать вывод, что предприятие достаточно твердо «стоит на ногах», но требуется пересмотреть структуру баланса с целью привлечения дополнительных финансовых средств, направленных на снижение себестоимости оказываемых услуг, и возможности расширения существующих видов деятельности.

2.4 Обоснование проекта по приобретению нового оборудования

Для выполнения основных видов работ по монтажу, демонтажу и ремонту оборудования зачастую требуется использования грузоподъёмных механизмов, а именно, автомобильных кранов.

Монтажный участок ООО «ССМ-Тяжмаш» имел в своем распоряжении четыре автомобильных крана:

КС-3577 (Q=14т);

МКАТ-40 (Q=40т);

МКТТ-63 (Q=63т);

Liebgerr LTM 11.20 (Q=120т).

При переводе из ООО «ССМ-Тяжмаш» в ООО «Энергетик-2» все автокраны остались в ООО «ССМ-Тяжмаш». Поэтому возникла необходимость в аренде автокранов. В основном автокраны арендуются на Транспортном участке ООО «ССМ-Тяжмаш». Стоимость аренды сравнительно высокая (см. таблицу 2.9).

Таблица 2.9 - Стоимость аренды автомобильных кранов

№ п/пНаименование кранаСтоимость аренды за смену, тыс. руб.Кол-во смен в месяцСумма аренды в месяц, тыс. руб.Сумма аренды в год, тыс.руб.1233451КС-3577 (Q=14т)103030036002МКАТ-40 (Q=40т)2830840100803МКТТ-63 (Q=63т)48301440172804Liebgerr LTM 11.20 (Q=120т)6630198023760

Проанализируем, какую долю в структуре затрат составляет арендная плата за автокраны (см. таблицы 2.10-2.11).

По данным таблиц 2.10-2.11 и рис. 2.2 в 2010 году по отношению к 2009 году производственная себестоимость выросла на 82,31%, что связано с увеличением объема оказываемых услуг.

Таблица 2.10 - Анализ затрат в ООО «Энергетик-2», в тысячах рублей

ПоказателиОбозна-ченияАпрель-декабрь 2009 год2010 годАбсолютное отклонениеТемпы прироста, %2010/ 20092010/ 2009123456Материальные затратыМЗ26000,0048000,0022000,0084,62АрендаА41040,0054720,0013680,0033,33Фонд оплаты трудаФОТ14094,0026220,0012126,0086,04Отчисления на социальные нуждыСО3664,446817,203152,7686,04ТопливоТ23000,0045000,0022000,0095,65ЭнергияЭ13457,8136877,8023419,99174,03Всего прямых расходовПр. р.121256,25217635,0096378,7579,48Коммерческие и операционные расходыОбщ. р.8504,0018925,0010421,00122,54Полные затраты:ТС129760,25236560,00106799,7582,31- постоянные расходыFC121256,25217635,0096378,7579,48- переменные расходыVC8504,0018925,0010421,00122,54

Таблица 2.11 - Анализ структуры затрат в ООО «Энергетик-2», в %

ПоказателиОбозначенияСтруктура себестоимости, %Изменение структуры себестоимости, %Апрель-декабрь 2009 год2010 год2010/ 200912345Материальные затратыМЗ20,0420,290,25АрендаА31,6323,13-8,50Фонд оплаты трудаФОТ10,8611,080,22Отчисления на социальные нуждыСО2,822,880,06ТопливоТ17,7219,021,30ЭнергияЭ10,3715,595,22Всего прямых расходовПр. р.93,4592,00-1,45Коммерческие и операционные расходыОбщ. р.6,558,001,45Полные затраты:ТС100,00100,000,00- постоянные расходыFC93,4592,00-1,45- переменные расходыVC6,558,001,45

Рисунок 2.2 - Изменение структуры затрат по статьям 2009-2010 гг.

Постоянные расходы в 2010 году снижаются на 1,45%, однако по прежнему превышают 90% от общих затрат. На рисунке 2.2 показано распределение затрат за 2 года по составляющим, при этом основной составляющей затрат является аренда автокранов. Арендная плата составляет в 2009 году более 30%, а в 2010 году более 23%. Несмотря на снижение, она по прежнему остается самой высокой расходной статьей в структуре затрат.

Следовательно, для снижения затрат по арендной плате предлагается закупить новый автокран для оказания производственных услуг.

Таблица 2.12 - Основные данные для проекта по замене подкрановых балок

Объем работСтоимость замены 1 подкрановой балки, тыс. руб.Время замены 1 подкрановой балки, дней Общая продолжительность работ, днейОбщая стоимость работ, тыс. руб.замена 735 подкрановых балок в пролетах ХХ-ЦЦ-ЧЧ-ШШ-ЩЩ-ЭЭ-ЮЮ-ЯЯ (всего 7 пролетов) в осях 1 - 5068,0271735 (2 года)50000

Кроме того, в 2010 году ООО «Энергетик-2» поступило предложение по замене подкрановых балок в здании адъюстажа сортопрокатного производства ОАО «Северсталь» на ЧерМК. Работы запланированы на 2011 - 2012 годы.

Основные данные по проекту представлены в таблице 2.12.

Персонал ООО «Энергетик-2» имеет большой опыт по выполнению работ по замене подкрановых балок. С 2010 года ООО «Энергетик-2» - член Некоммерческого партнёрства «Саморегулируемая организация «Строительный Комплекс Вологодчины» (skv.cherinfo.ru). Разрешение на выполнение таких работ получено. Имеется свидетельство о допуске к работам по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства, выдано саморегулируемой организацией НП «СРО «СКВ»: дата выдачи «25» марта 2010, номер свидетельства НПСРОСКВ-С-0200 (см. приложения 1, 2).

Под эту работу предполагается выделить 4 бригады монтажников. За одну рабочую смену предполагается менять 1 подкрановую балку. Работу предполагается вести каждый день, считая выходные и праздничные дни (бригады выводятся по сменам 2 через 2). Кроме квалифицированного персонала для быстрого и качественного выполнения этой работы необходим автомобильный кран. Для аналогичных работ обычно заказывается автокран МКАТ-40.

Таблица 2.13 - Стоимость замены 1 подкрановой балки

Статья затратСтоимость замены одной подкрановой балки, тыс. руб.Структура затрат на замену 1 подкрановой балки, %Общая стоимость всех выполняемых работ, тыс. руб.1234Материальные затраты18,27126,8613429,19Аренда28,00041,1620580,00Фонд оплаты труда13,34019,619804,90Отчисления на социальные нужды4,5366,673333,67Топливо1,3802,031014,30Энергия2,5003,681837,50Всего затрат68,027100,0049999,85

Основная проблема - высокая стоимость аренды автокрана - около 42% от стоимости работ. Стоимость замены 1 подкрановой балки представлена в таблице 2.13.

Чтобы снизить затраты на аренду крана, а также затраты на выполнение работ по проекту предлагается закупить новый автокран. Автокран МКАТ-40 серийно выпускался «Куйбышевским механическим заводом №1» (ныне ОАО «Сокол») с 1998 года. В настоящее время кран не производится. Поэтому предлагается закупить автокран схожий по техническим характеристикам - автокран ИВАНОВЕЦ КС-55717Б компании «Ивановская марка». Технические характеристики представлены в приложении В.

«Ивановская марка» является одним из крупнейших российских поставщиков дорожно-строительной и специальной техники на российский рынок, в страны СНГ и дальнего зарубежья. «Ивановская марка» - эксклюзивный торговый представитель заводов ОАО «Автокран» и ЗАО «Газпром-кран» по продаже мобильных кранов «Ивановец» и опорно-поворотных устройств, ЗАО «Брянский автомобильный завод» по реализации специальных колесных шасси и тягачей, ОАО «РАСКАТ» по продаже дорожно-уплотнительной техники.

Стоимость автокрана КС-55717Б составляет 6 000 000 руб. Компания располагает собственными средствами для приобретения автокрана в собственность (см. таблицу 2.5). Далее в третьей части будут рассчитаны показатели эффективности инвестиционных вложений в приобретения новой техники.

3. Оценка экономической эффективности проекта приобретения нового оборудования в ООО «Энергетик-2»

.1 Расчет изменения экономических результатов ООО «Энергетик-2»

Как уже было сказано, необходимость приобретения Автокрана ИВАНОВЕЦ КС-55717Б обусловлена прежде всего, необходимостью снижения производственных затрат и повышения эффективности использования основных фондов предприятия.

Рассмотрим как изменяться производственные затраты в результате приобретения автокрана (см. таблицы 3.1-3.2, рисунок 3.1).

Таблица 3.1 - Прогноз изменения производственных затрат в ООО «Энергетик-2» после приобретения автокрана, в тысячах рублей

ПоказателиОбозна- чения2010 годПрогноз 2011 годАбсолютное отклонениеТемпы прироста, %2011/ 20102011/ 2010123456Материальные затратыМЗ48000,0052800,004800,0010,00АрендаА54720,0044640,00-10080,00-18,42Фонд оплаты трудаФОТ26220,0026220,000,000,00Отчисления на социальные нуждыСО6817,208914,802097,6030,77ТопливоТ45000,0049500,004500,0010,00ЭнергияЭ36877,8040565,583687,7810,00Всего прямых расходовПр. р.217635,00222640,385005,382,30Коммерческие и операционные расходыОбщ. р.18925,0018925,000,000,00Полные затраты:ТС236560,00241565,385005,382,12- постоянные расходыFC217635,00222640,385005,382,30- переменные расходыVC18925,0018925,000,000,00

В целом, общая величина затрат увеличилась на 2,12%. Это связано с увеличением процентной ставки отчислений в социальные фонды, ростом цен на топливо, энергоносители, материальные затраты.

Но при этом затраты на аренду оборудования сократились 18,42%, и теперь в структуре затрат составляют не 23,23%, а только 18,48%. Если не приобретать автокран, прирост себестоимости составил бы 6,38% (см. таблицу 3.3).

Таблица 3.2 - Анализ структуры производственных затрат в ООО «Энергетик-2» после приобретения автокрана, в %

ПоказателиОбозначенияСтруктура себестоимости, %Изменение структуры себестоимости, %2010 год2011 год2011/201012345Материальные затратыМЗ20,2921,861,57АрендаА23,1318,48-4,65Фонд оплаты трудаФОТ11,0810,85-0,23Отчисления на социальные нуждыСО2,883,690,81ТопливоТ19,0220,491,47ЭнергияЭ15,5916,791,20Всего прямых расходовПр. р.92,0092,170,17Коммерческие и операционные расходыОбщ. р.8,007,83-0,17Полные затраты:ТС100,00100,000,00- постоянные расходыFC92,0092,170,17- переменные расходыVC8,007,83-0,17

Рисунок 3.1 - Изменение структуры затрат по статьям 2010-2011 гг. после приобретения автокрана

Таблица 3.3 - Прогноз изменения производственных затрат в ООО «Энергетик-2» без приобретения автокрана, в тысячах рублей

ПоказателиОбозна-чения2010 годПрогноз 2011 годАбсолютное отклонениеТемпы прироста, %2011/ 20102011/ 2010123456Материальные затратыМЗ48000,0052800,004800,0010,00АрендаА54720,0054720,000,000,00Фонд оплаты трудаФОТ26220,0026220,000,000,00Отчисления на социальные нуждыСО6817,208914,802097,6030,77ТопливоТ45000,0049500,004500,0010,00ЭнергияЭ36877,8040565,583687,7810,00Всего прямых расходовПр. р.217635,00232720,3815085,386,93Коммерческие и операционные расходыОбщ. р.18925,0018925,000,000,00Полные затраты:ТС236560,00251645,3815085,386,38- постоянные расходыFC217635,00232720,3815085,386,93- переменные расходыVC18925,0018925,000,000,00

Таким образом, мы видим, что приобретение автокрана позволит значительно сократить производственные затраты в ООО «Энергетик-2».

При этом, при выполнении работ замене подкрановых балок в здании адъюстажа сортопрокатного производства ОАО «Северсталь» на ЧерМК, также появляется возможность снизить затраты и тем самым увеличить прибыль на стоимость аренды крана (таблица 3.4).

Таблица 3.4 - Стоимость замены 1 подкрановой балки после

Статья затратОбщая стоимость всех выполняемых работ, тыс. руб. до покупки автокранаОбщая стоимость всех выполняемых работ, тыс. руб. после покупки автокранаАбсолютное отклонение, тыс. руб.1234Материальные затраты13429,1913429,190Аренда20580,000,00- 20580,00Фонд оплаты труда9804,909804,900Отчисления на социальные нужды3333,673333,670Топливо1014,301014,300Энергия1837,501837,500Всего затрат49999,8529419,55- 20580,00

Из таблицы 3.4 видно, что стоимость работ по проекту сократится на 20580,00 тыс. руб. за два года или на 10290,00 тыс. руб. в год. Так как договор стоимости проекта предусматривает полную оплату, эти средства ООО «Энергетик-2» может рассматривать как сэкономленную прибыль.

Проанализируем, как отразится приобретение автокрана на эффективности использования основных фондов.

Таблица 3.5 - Динамика основных фондов ООО «Энергетик-2» 2010 - 2011 г

Вид основных средств2010 г. 2011г. Абсолютное отклонение, тыс.руб.Темп прироста, % 2011 к 2010 г.Тыс.руб.%Тыс.руб.%Здания54 62055,0854 62051,9400,00Сооружения 14 96515,0914 96514,2300,00Машины и оборудование9 6539,7415 65314,896 00062,16Транспортные средства6 7536,816 7536,4200,00Другие виды ОС13 16513,2813 16512,5200,00Итого 99 156100,00105 156100,006 0006,05Производствен.79 23679,9185 23681,066 0007,57Непроизводственные 19 92020,0919 92018,9400,00

При покупке автокрана стоимость основных фондов увеличивается на 6 млн. руб. Оценим эффективность использования основных фондов предприятия (см. таблицу 3.6)

Таблица 3.6 - Эффективность использования ОФП в ООО «Энергетик-2»

ПоказательФормула2010 г.2011г.2011 /2010 г.Выручка от реализации, руб.Вр270 270295 27025 000Прибыль от продаж, руб.Пп26 96834 6867 718Стоимость ОПФ, руб.Сопф99 156105 1566 000Фондоотдача, руб./руб.Фо = Сопф/Вр0,370,36-0,01Фондоемкость, руб./руб.Фе = Вр/Сопф2,732,810,08Фондорентабельсность, %Фр = Пп/Сопф*100%27,2032,985,79

Как видно по рассчитанным в таблице 3.6 показателям, при покупке автокрана фондоотдача основных производственных фондов снизилась на 2,9% или на 0,01 руб./руб., фондоемкость выросла почти на 3,0%, или на 0,08 руб./руб. Это связано со значительным увеличением выручки, и незначительным ростом стоимости ОПФ. А рентабельность основных фондов выросла почти на 21,3%, что является благоприятным результатом работы предприятия и свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов предприятия.

3.2 Расчет первоначальных инвестиций

Единовременные затраты по проекту представлены в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Единовременные затраты по проекту

Стоимость оборудования6 000 тыс. руб.Доставка оборудования200 тыс. руб.Установка и монтажсилами предприятияПуско - наладочные работы50 тыс. руб.Итого6 250 тыс. руб.

Из таблицы видно, что единовременные затраты предприятия по приобретению автокрана составят 6 250 тыс. руб. Эти средства будут выделены ООО «Энергетик-2» в полном объеме.

Использование Автокрана ИВАНОВЕЦ КС-55717Б осуществляется при оказании услуг в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов. На основании таблицы 3.4 произведем прогноз денежных потоков за период 2011-2013 гг. В 2013 году планируется увеличение выручки и себестоимости за счет роста инфляции.

Все данные представим в виде таблицы 3.8.

Таблица 3.8 - Показатели эффективности для анализа единовременных вложений

ПоказателиГода2011 г.2012 г.2013 г.Выручка от оказания услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов, тыс. руб.25000,0025000,0027000Средняя себестоимость, тыс. руб.14709,7814709,7816916,24Прибыль предприятия до налогообложения, тыс. руб.10290,2210290,2210083,76Таким образом, при покупке автокрана для выполнения работ компания в течение двух лет (2011-2012 гг.) получает гарантированный доход в виде сэкономленной суммы от арендной платы, а в 2013 году планирует использовать автокран при оказании услуг в цехах ЧерМК ОАО «Северсталь» по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов.

3.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционный проект, как и любая финансовая операция, порождает движение денежных потоков (см. таблицу 3.9 и таблицу 3.10).

Таблица 3.9 - Размеры потока платежей

ПоказательЗначение показателей по годам2011 г.2012 г.2013 г.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.10290,2210290,2210083,76Налог на прибыль (20%), тыс. руб.2058,042058,042016,75Амортизация (5%), тыс. руб.514,51514,51504,19Чистая прибыль, тыс. руб.7717,677717,677562,82Чистые денежные потоки, тыс. руб.8232,188232,188067,01

Полученные чистые денежные потоки используем для оценки эффективности инвестиционных вложений в покупку автокрана.

Годовую ставку дисконтирования рассчитаем по формуле (3.1):

r= Ебр+ Еинф+ Ериск, (3.1)

где r- коэффициент дисконтирования,

Ебр- доходность безрисковых ценных инвестиций при отсутствии инфляции,

Еинф- инфляция,

Ериск- надбавка за риск.

r=25 %,

где 9 % - ставка доходности инвестиций,

% - индекс инфляции,

% - риск реализации проекта (см. таблицу 3.9).

Поправки на риск применительно к оценке бюджетной эффективности введены Постановлением Правительства РФ от 22.11.97 №1470 (таблица 3.6).

Таблица 3.10 - Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов

Величина рискаПример цели проектаВеличина поправки на риск, %НизкийВложения в развитие производства на базе освоенной техники3-5СреднийУвеличение объема продаж существующей продукции8-10ВысокийПроизводство и продвижение на рынок нового продукта13-15Очень высокийВложения в исследования и инновации18-20

В таблице 3.11 рассчитаем размеры потока дисконтированных платежей.

Таблица 3.11 - Размеры потока дисконтированных платежей

Год2010 г. (стартовый)2011 г.2012 г.2013 г.Денежный поток, тыс. руб.-6250,008232,188232,188067,01Ставка дисконтирования--0,250,250,25Коэффициент дисконтирования1,000,800,640,51Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.-6250,006585,745268,594130,31Накопленный денежный поток, тыс. руб.-1982,1810214,3518281,36Накопленный дисконтированный денежный поток, тыс. руб.-335,745604,339734,64

Рисунок 3.2 - График денежных потоков по инвестиционному проекту

Полученные дисконтированные денежные потоки используем для расчета показателей эффективности проекта: чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, индекса доходности инвестиций, внутренней нормы доходности инвестиций и нормы прибыли на вложенный капитал.

Для наглядности представим денежные потоки в виде графика (см. рисунок 3.2)

Расчет чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход (NPV) является наиболее объективным отражением абсолютно - сравнительной эффективности инвестиционного проекта. Его расчет производим по формуле (1.3):

NPV= 32658,87 тыс. руб.

Чистый дисконтированный доход представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущих расходов. Полученная величина положительна и составляет 32658,87 тыс. руб. Следовательно, выполняется необходимое условие эффективности проекта (NPV>0), означающее превышение приведенных результатов над приведенными затратами. Таким образом, в результате реализации проекта ценность предприятия возрастает, а проект считается приемлемым.

Расчет индекса доходности инвестиций

Относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений рассчитаем по формуле (1.7):

PI=6,22

Видно, что индекс доходности дисконтированных затрат больше 1, поэтому проект оценивается как эффективный, т.к. в этом случае чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту положителен.

Расчет внутренней нормы доходности инвестиций. Внутренняя норма доходности - это ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и чистый дисконтированный доход равен нулю.

Таблица 3.12 - Расчет внутренней нормы доходности инвестиций

ГодаПлатежи и поступленияКоэффициент дисконтирования (r1=1,5)PV1Коэффициент дисконтирования (r2= 1,51)PV22010 г.-6250 -6250 -62502011 г.8232,180,98528110,520,98518109,722012 г.8232,180,97077990,660,97057989,082013 г.8067,010,95637714,620,95607712,34NPV 17565,79 17561,14

Рассчитаем внутреннюю норму доходности инвестиций по формуле (1.4):

IRR=39,25 %

Внутренняя норма доходности показывает ту норму доходности инвестиций, при которой не имеет значения, инвестировать средства в данный проект или нет. Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее вложения капитала. В нашем случае внутренняя норма доходности равна 39,25 %.

Расчет срока окупаемости проекта

Метод окупаемости инвестиций основан на расчете периода окупаемости (PP) - числа лет необходимых для возмещения стартовых инвестиционных затрат в новое оборудование (таблица 3.13). Рассчитаем срок окупаемости по формуле (1.5), дисконтированный срок окупаемости по формуле (1.6):

РР=0,76 года

DPP=0,94 года

Таблица 3.13 - Срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости9 месяцев 12 днейДисконтированный срок окупаемости11 месяцев 28 дней

Срок окупаемости составляет чуть более 9 месяцев без учета дисконтирования. Сумма дисконтированных чистых доходов перекрывает сумму дисконтированных инвестиций (примет положительное значение) почти через год.

Для наглядности сведем полученные данные по инвестиционному проекту в таблицу 3.14

Таблица 3.14 - Оценка эффективности инвестиционного проекта

ПоказательЗначениеНормативное значениеВывод1234Чистый дисконтированный доход (NPV) тыс. руб.32658,87> 0Проект следует принятьИндекс доходности инвестиций (PI)6,22> 1Проект следует принятьВнутренняя норма доходности инвестиций (IRR) %39,25Не ниже ставки дисконтированияПроект выгоденСрок окупаемости (PP) год, месяц.0,76-Проект следует принятьДисконтированный срок окупаемости (DPP) год, месяц.0,94-Проект следует принять

Из таблицы 3.14 видно, что проект по всем критериям является целесообразным для внедрения, эффективным и достаточно быстро реализуемым в приемлемые сроки для данного вида бизнеса.

3.4 Анализ рисковых событий при реализации проекта

Реализация инвестиционного проекта осуществляется в условиях действия факторов риска. Основные виды риска, которые могут возникнуть, при осуществлении данного инвестиционного проекта представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Основные виды риска

Рисковое событиеВероятность наступленияИсточник рискаМеры по предупреждению рискового событияУвеличение стоимости обслуживания автокрананизкаяпоставщики1. заключение договоров на обслуживание оборудования, где оговариваются все возможные повышения, процент повышения и срок 2. Рост стоимости оказываемых услуг, в зависимости от увеличения затрат Резкое увеличение заявок на услуги с использованием автокрананизкаяЧерМК ОАО «Северсталь»Рассмотреть вариант оптимизации графика использования автокранаРиск невыполнения запланированного объема продажнизкая- некорректный анализ востребованности оборудования; - составление оптимистических прогнозов- тщательное планирование работ; - поиск новых возможностей использования автокрана

Из таблицы видно, что риск, связанный с увеличением стоимости обслуживания автокрана - низкий, поскольку рассматриваемое предприятие имеет прочные и долговременные связи с ЧерМК ОАО «Северсталь», которые предусматривают возможность увеличения стоимости работ с ростом затрат.

Риск, связанный с увеличением заявок на услуги с использованием автокрана тоже низкий, поскольку у предприятия имеется четкий график выполнения работ. В случае возникновения аварийных ситуаций компания сможет оптимизировать использование крана за счет вывода его в нерабочее время.

Риск, невыполнения запланированного объема продаж также является достаточно низким, за счет тщательного планирования загрузки оборудования, и востребованности данного вида техники на рынке г. Череповца.

Тщательный анализ ситуации, планирование, контроль над ходом реализации проекта и своевременные ответные действия при отклонении от плана будут являться предупреждением возникновения рисков, связанных с реализацией предпринимательской деятельности.

Из всех вышеприведённых расчётов следует сделать вывод, что проект покупки автокрана удовлетворяет критериям финансовой состоятельности и критериям эффективности инвестиций.

Кроме этого данный проект позволяет использовать снижать производственные затраты ООО «Энергетик-2» и приносить дополнительную прибыль предприятию.

Заключение

Целью дипломного проекта является определение экономической эффективности инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования для ООО «Энергетик-2».

Производственная организация ООО «Энергетик-2» входит в группу компаний ООО ФИРМА «ПРОКАТМОНТАЖ-2».

ООО Энергетик-2» - это сравнительно небольшая и молодая организация, которая была создана в результате реорганизации на базе Монтажного участка Цеха ремонта металлургического оборудования №1 ООО «ССМ-Тяжмаш» 1 апреля 2009 года.

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась в 2010 году незначительно на 0,58% или на 572 тыс. руб. Тем не менее, хоть и небольшой, но рост прирост имущества предприятия происходит ежегодно. Однако проблема заключается в том, что машины и оборудование обеспечивают выполнение основного производственного процесса, и данное отсутствие обновления именно по этой статье можно считать негативной тенденцией в развитии предприятия.

В целом можно сделать вывод о том, что масштабы деятельности ООО «Энергетик-2» растут, а большая часть экономических показателей за два анализируемых периода продемонстрировала положительную динамику с момента реорганизации деятельности предприятия, что позволяет компании инвестировать капитал в собственное развитие.

Для выполнения основных видов работ по монтажу, демонтажу и ремонту оборудования зачастую требуется использования грузоподъёмных механизмов, а именно, автомобильных кранов.

В 2010 году по отношению к 2009 году производственная себестоимость выросла на 82,31%, что связано с увеличением объема оказываемых услуг.

Постоянные расходы в 2010 году снижаются на 1,45%, однако по прежнему превышают 90% от общих затрат. Арендная плата автокранов составляет в 2009 году более 30%, а в 2010 году более 23%. Несмотря на снижение, она по прежнему остается самой высокой расходной статьей в структуре затрат.

Следовательно, для снижения затрат по арендной плате предлагается закупить новый автокран для оказания производственных услуг.

Кроме того, в 2010 году ООО «Энергетик-2» поступило предложение по замене подкрановых балок в здании адъюстажа сортопрокатного производства ОАО «Северсталь» на ЧерМК. Работы запланированы на 2011 - 2012 годы.

Чтобы снизить затраты на аренду крана, а также затраты на выполнение работ по проекту предлагается закупить новый автокран. Автокран МКАТ-40 серийно выпускался «Куйбышевским механическим заводом №1» (ныне ОАО «Сокол») с 1998 года. В настоящее время кран не производится. Поэтому предлагается закупить автокран схожий по техническим характеристикам - автокран ИВАНОВЕЦ КС-55717Б компании «Ивановская марка».

Стоимость автокрана КС-55717Б составляет 6 000 000 руб. Компания располагает собственными средствами для приобретения автокрана в собственность.

В целом, общая величина затрат в 2011 году увеличилась на 2,12%. Это связано с увеличением процентной ставки отчислений в социальные фонды, ростом цен на топливо, энергоносители, материальные затраты. Но при этом затраты на аренду оборудования сократились 18,42%, и теперь в структуре затрат составляют не 23,23%, а только 18,48%. Если не приобретать автокран, прирост себестоимости составил бы 6,38%

При этом, при выполнении работ по замене подкрановых балок в здании адъюстажа сортопрокатного производства ОАО «Северсталь» на ЧерМК, также появляется возможность снизить затраты и тем самым увеличить прибыль на стоимость аренды крана. Стоимость работ по проекту сократится на 20580,00 тыс. руб. за два года или на 10290,00 тыс. руб. в год. Так как договор стоимости проекта предусматривает полную оплату, эти средства ООО «Энергетик-2» может рассматривать как сэкономленную прибыль.

Единовременные затраты предприятия по приобретению автокрана составят 6 250 тыс. руб. Эти средства будут выделены ООО «Энергетик-2» в полном объеме.

Из всех вышеприведённых расчётов следует сделать вывод, что проект по приобретения Автокрана ИВАНОВЕЦ КС-55717Б удовлетворяет критериям финансовой состоятельности и критериям эффективности инвестиций, рассмотренным в теоретической части данного дипломного проекта:

=32658,87 >0;=6,22 >1;=39,25 %;=9 месяцев 12 дней;=11 месяцев 28 дней.

Кроме этого данный проект позволяет использовать снижать производственные затраты ООО «Энергетик-2» и приносить дополнительную прибыль предприятию.

Список использованных источников и литературы

. Нормативная внутренняя документация ООО «Энергетик-2» за 2008 -2010 гг.

2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный Закон от 25.02.1999, N 39-ФЗ.

3. Устав ООО «Энергетик-2» от 21.03.2009 г.

4. Азоев, Г.Л. Конкурентные преимущества фирмы / Г.Л. Азоев, А.П. Челенков. - М.: ОАО «Типография «НОВОСТИ», 2006. - 256 стр.

5. Андрейчиков, А.В. Оценка и выбор инвестиционных проектов с использованием многокритериальных методов теории принятия решений / А.В. Андрейчиков, О.В. Андрейчикова // Вестник машиностроения. 2006. - № 8. - С.54 - 58.

6. Архипова, Н.И. Исследование систем управления: Учеб. Пособие для вузов/ И.Н. Архипова, В.В. Кульба, С.А. Косяченко, Ю.Ф. Чанхиева. - М.: Приор, 2006 - 384 с.

7. Астaшкинa, И. Исследование систем управления. Учебник. / И. Acтaшкинa, B. Мишин.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007 - 416 с.

8. Беренс, В. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований/ В. Бернес. М.: Интерэкспорт, 2007 - 343с.

. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт С.: Пер. с англ. / Под ред. Л.П.Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006 - 631с.

10. Бланк, И.А. Управление производственным предприятием./ И.А. Бланк - М.: Ассоциация авторов и издателей Тамдем. Изд-во ЭКМОС, 2007. - 416 с.

11. Вахрин, П.И. Организация и финансирование инвестиций: Сборник практических задач и конкретных ситуаций / П.И. Вахрин М.: ИВЦ «Маркетинг», 2008. - 164 с.

12. Виханский, О.С. Менеджмент: Учебник. / О.С. Виханский, А.И. Наумов. - 3-е изд. - М.: Гардарики, 2006. - 528с.

. Галлеев, Д. М. Как повысить эффективность управления производственным предприятием. /Д.М. Галлеев // Компьютер в бухгалтерском учете и аудите. - № 3. - 2006. - 296.

14. Дейнеко, А.Д. Инновационно-инвестиционная деятельность - одно из условий успешного развития металлургии России / А.Д. Дейнеко // Металлург. - 2008. - № 7. - С. 2-5.

. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика/ Д.А. Ендовицкий М.: Финансы и статистика, 2008. - 399 с.

. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия/ Н.Л. Зайцев М.: ИНФРА-М, 2008. - 401 с.

. Калинин, Д. Новые методы оценки стоимости компаний и принятия инвестиционных решений / Д.Калинин // Металлург. - 2008. - № 8. - С. 8-10.

. Караваев, Е.П. Промышленные инвестиционные проекты: теория и практика инжиниринга/ Е.П. Караваев. М.: МИСиС, 2008. - 299 с.

. Каров, Ю. Инвестиционные программы «Северстали» / Ю. Каров // Голос Череповца. - 2010. - 18 февраля №263. - С. 26-27.

20. Макаревич, Л.М. Управление эффективностью компании: (надежная гарантия прибыльности бизнеса). - М.: ООО «Вершина», 2006. - 192с.

. Малин, А.С. Исследование систем управления/ А.С Малин, В.И. Мухин. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 400 с.

22. Марчук, Ф.Л. Как повысить эффективность управления предприятием. / Ф.Л. Марчук. М.: Экономика, 2007. - 197 с.

23. Методика анализа показателей эффективности производства: Уч. пос. / Э. А. Маркарьян. - Ростов-на-Дону: издательский дом «МарТ», 2007. - 208 с.

24. Москвин, В. Управление риском реализации проектов / В. Москвин // Инвестиции в России. - 2009. - № 9. - С. 27-37.

. Смоляк, С.А. О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска/ Смоляк С.А.: Аудит и финансовый анализ» - 2007. - №2. - 17 с.

. Чернов, В. Анализ выбора инвестиционных решений на основе показателей дисконтирования / В. Чернов // Консультант директора. - 2009. - №18. - С. 23 - 28.5.39.

28. Шекшня, С.В. Управление современной организацией: учебно-практическое пособие. / С.В. Шекшня.- М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2008. - 368 с.

29. Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 2008. - 468 с.

. Яременко, А.Д. Формирование эффективной инвестиционной политики предприятий черной металлургии: Монография / А.Д. Яременко. Магнитогорск: МаГУ, 2007. - 111 с.

Приложение А

Рисунок А.1 - Организационная структура ООО «Энергетик-2»

Приложение Б

Таблица Б.1 - Аналитический баланс ООО «Энергетик-2», 2009 г.

ПоказателиНа начало периода, апрель 2009 г.На конец периода, декабрь 2009 г.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп роста, %тыс. руб% к итогутыс. руб% к итогуАктив (имущество)1 Внеоборотные активы98365,0099,7498584,0043,98219,00100,222 Оборотные активы, в том числе:256,300,26125568,0056,02125311,7048992,592.1 Запасы и затраты256,300,26118365,0052,81118108,7046182,212.2 Дебиторская задолженность0,000,001236,000,551236,00 2.3 Денежные средства0,000,005967,002,665967,00 Баланс98621,30100,00224152,00100,00125530,70227,29Пассив (источники имущества)1 Собственный капитал98621,30100,00145623,0064,9747001,70147,662 Заемный капитал, в том числе:0,000,0078529,0035,0378529,00 2.1 Долгосрочные обязательства0,000,000,000,000,00 2.2 Краткосрочные кредиты и займы0,000,0051545,0023,0051545,00 2.3 Кредиторская задолженность0,000,0026984,0012,0426984,00 Баланс98621,30100,00224152,00100,00125530,70

Таблица Б.2 - Аналитический баланс ООО «Энергетик-2», 2010 г.

ПоказателиНа начало периода, январь 2010 г.На конец периода, декабрь 2010 г.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп роста, %тыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогуАктив (имущество)1 Внеоборотные активы98584,0043,9899156,0039,05572,00100,582 Оборотные активы, в том числе:125568,0056,02154789,0060,9529221,00123,272.1 Запасы и затраты118365,0052,81125365,0049,377000,00105,912.2 Дебиторская задолженность1236,000,552456,000,971220,00198,712.3 Денежные средства5967,002,6626968,0010,6221001,00451,95Баланс224152,00100,00253945,00100,0029793,00113,29Пассив (источники имущества)1 Собственный капитал145623,0064,97198542,0078,1852919,00136,342 Заемный капитал, в том числе:78529,0035,0355403,0021,82-23126,0070,552.1 Долгосрочные обязательства0,000,00147,000,06147,00 2.2 Краткосрочные кредиты и займы51545,0023,0033891,0013,35-17654,0065,752.3 Кредиторская задолженность26984,0012,0421365,008,41-5619,0079,18Баланс224152,00100,00253945,00100,0029793,00113,29

Приложение В

Технические характеристики АВТОКРАН ИВАНОВЕЦ КС-55717Б

Автомобильный кран КС-55717Б, грузоподъемностью 36 т, смонтирован на шасси БАЗ-7941 (6 x 4).

Крановая установка

Опорная рама и поворотная рама крана, телескопическая стрела спроектированы при помощи CAD-систем и рассчитаны с использованием метода конечных элементов. Конструкции максимально облегчены и обладают оптимальными жесткостными характеристиками. Сварные соединения выполняются автоматами с компьютерным управлением, что обеспечивает высочайшее качество швов, которое документируется после ультразвуковой проверки.

Телескопическая стрела

4-секционная, длиной 9,9-30,7м. Удлинитель стрелы длиной 7,15м;

прочная и жесткая конструкция из высокопрочной стали WELDOX 700 или DOMEX 700, секции гнутого поперечного профиля обеспечивают минимальные прогибы стрелы, изготавливаются из 2-х полукоробов и свариваются вдоль нейтральной линии;

малообслуживаемые направляющие плиты-скользуны изготовлены из полиамида;

грузовые характеристики:

,6 т при вылете 5,0 м

,9 т при вылете 10,0 м

,7 т при вылете 15,0 м

,49 т при вылете 20,0 м

,8 т при вылете 26,0 м

,66 т при вылете 30,0 м.

Функциональная кабина крановщика

повышенная обзорность за счет использования панорамного стекла, два стеклоочистителя обеспечивают хорошую видимость в плохую погоду;

предусмотрена возможность изменения угла наклона кабины (опция);

эргономичная панель управления с интегрированным прибором безопасности и приборами для контроля за работой крана и шасси;

сиденье крановщика с механическим подрессориванием и гидравлической амортизацией, опорой для спины и подголовником, имеет продольную и вертикальную регулировки;

эргономично расположенные джойстики управления крановыми операциями;

эффективная система вентиляции и отопления, возможность установки кондиционера (опция).

Крановое шасси

Автомобильное шасси БАЗ-7941 с колесной формулой 6х4.

Ходовая рама спроектирована при помощи CADсистем и рассчитана с использованием метода конечных элементов.

Силовой агрегат

двигатель Cummins 6ISBe 285, четырехтактный, дизельный с турбонаддувом, номинальная мощность 210 кВт (285 л.с.);

двигатель обеспечивает постоянный наибольший крутящий момент в диапазоне частот вращения 1200-1800 об./мин, что позволяет достичь стабильных характеристик крановых операций во время работы крана, а при движении - высокие тягово-динамические свойства;

оптимальный подбор двигателя и механической КПП обеспечивает ресурс до 1 млн. км пробега;

силовой агрегат расположен за кабиной водителя, что обеспечивает доступ к двигателю и КПП без необходимости её опрокидывания.

Мосты

изготовлены по технологии фирм Steyer и MAN;

конструктивная грузоподъемность переднего моста - 8 т, среднего и заднего - 13 т;

средний и задний мосты оснащены межосевыми и межколесными блокируемыми дифференциалами, что обеспечивает высокую проходимость на плохих дорогах и необорудованных строительных площадках.

Комфортабельная кабина водителя

кабина современного дизайна, изготавливается из коррозионно-стойкой листовой стали, покрытие нанесено методом погружного катафореза, имеет безопасное остекление, тепло- и шумоизоляцию;

регулируемое по высоте и наклону рулевое колесо, эргономично расположенные органы управления, панель приборов, панели датчиков и клавиш, ориентированные для удобной работы в течение длительного времени;

сиденье водителя пневмоподрессоренное, опора для спины регулируемая;

зеркала с подогревом, боковые стекла оборудованы электроподъемниками.

Автокран в базовой комплектации оснащен новой кабиной крановщика. В качестве дополнительной опции возможна установка механизма подъема/опускания кабины.

Характеристики

ШассиБазовое шассиБАЗ-7941Колесная формула6 x 4ДвигательCUMMINS 6ISBE 285Мощность двигателя, кВт (л.с.)210 (285)Подъемные характеристикиГрузоподъемность, т36Грузовой момент, тм120,75Вылет стрелы, м2,8 - 26,0Высота подъема,(с гуськом) м30,3 (37,1)Длина стрелы, м9,9 - 30,7Длина гуська, м7,15Опорный контур, м5,8 x 4,99Cкорость подъема (опускания) груза при кратности полиспаста К=12, м/мин: номинальная4,31увеличенная8,62Скорость посадки, м/мин0,2Частота вращения, мин-10,1 - 1,2Скорость передвижения, км/ч60Габаритные размеры в транспортном положении и массаДлина, мм11 500Ширина, мм2 525Высота, мм3 980Полная масса с основной стрелой, т26,01Распределение нагрузки на дорогу, т.с.:через шины передних колес6,45через шины колес тележки19,56

Рисунок В.1 - График грузоподъемности автомобильного крана КС-55717Б.

Рисунок В.2 - Внешний вид автомобильного крана КС-55717Б.

МИнистерство образования и науки российской федерации (минобрнауки россии) Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Больше работ по теме: