Разработка финансового плана проекта создания магазина элитных кошельков "Billfold"

 

Санкт-Петербургский государственный политехнический университет

Инженерно-экономический институт

Кафедра экономики и менеджмента в машиностроении

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Экономическая оценка инвестиций

на тему: Разработка финансового плана проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold»

Выполнил:

студент группы 33701/21 А.В. Полонникова

Руководитель: Н.С. Ключарева

Санкт-Петербург

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

Исходные данные для выполнения комплексного расчета:

Предприниматель Полонникова Александра Васильевна собирается начать собственное дело - открыть магазин элитных кошельков из натуральной кожи «Billfold» Организационно-правовая форма организации: общество с ограниченной ответственностью.

.Исходя из составленного плана маркетинга, предполагается, что магазин будет реализовывать два вида продукции - мужские кошельки и женские кошельки. Согласно данному плану предполагается, что стоимость одного мужского кошелька будет составлять 5000 руб./шт., а стоимость женского кошелька составит 4000 руб./шт., стоимость подарочной (фирменной) упаковки (коробки) для каждого вида кошельков 500 руб./упаковка. При этом предполагается, что каждый купленный мужской кошелек будет дополнительно упакован в фирменную коробку. Женские кошельки поставляются в упаковке, которая входит в стоимость кошелька.

.План продаж магазина элитных кошельков из натуральной кожи «Billfold»:

План магазина элитных кошельков из натуральной кожи «Billfold»

Год0123Квартал123456789101112Кол-во мужских кошельков0230250300330350400430450500530550600Кол-во женских кошельков0300330350400430450500530550600650700

.Себестоимость одного мужского кошелька, приобретаемого у поставщика, составляет 2500 руб./шт. себестоимость женского кошелька - 2000 руб./шт., себестоимость фирменной упаковки (коробки) 200 руб./шт.

.В данном магазине будут работать 4 продавца-консультанта/кассира, посменно (режим труда и отдыха 2 рабочих дня и 2 выходных дня). Оплату труда продавцов - консультантов/кассиров составляет фиксированный оклад на 1 работника в месяц в размере 15 000 руб. ежемесячные начисления на заработную плату составляют 30,2% (взносы во внебюджетные фонды).

.Помещение, необходимое для осуществления деятельности, берется в аренду. Площадь арендуемого помещения составляет 35 м2. Стоимость 1 м2 с учетом коммунальных услуг равна 2 200 руб. в месяц. Таким образом, плата за аренду помещения 35 м2 с учетом коммунальных услуг составляет 77 000 руб. в месяц. Исходя из условий договора аренды, плата за аренду будет вноситься раз в квартал, в первом месяце оплачиваемого квартала.

Предполагается, что общая площадь арендуемого помещения равная 35м2, будет разделена на торговый зал и подсобное помещение/склад, в результате чего площадь торгового зала составит 30 м2.

.Перед началом деятельности магазина встает необходимость проведения ремонта помещения в размере 120 000 руб., согласно учетной политике эти затраты будут списываться в течение первого года деятельности.

.Перед открытием магазина кошельков продавцы-консультанты/кассиры должны пройти дополнительное обучение, стоимость которого с учетом НДС составляет 15 000 руб. на одного человека. Согласно учетной политике, затраты на обучающие курсы будут списаны в течение 2 кварталов первого года деятельности организации.

.Расходы на рекламную деятельность в первые три месяца составляют 35 000 руб., начиная со второго квартала и далее по 5 000 руб./месяц.

.В планируемом магазине введена также должность администратора-бухгалтера с заработной платой 15 000 руб. в месяц, ежемесячные начисления составляют 30,2% (взносы во внебюджетные фонды).

.Необходимо так же приобрести прилавки для выставки кошельков общей стоимостью 45 000 тыс. руб. Так же необходимо приобрести 3 стеллажа для подсобного помещения, стоимостью 10 000 руб. каждый. Согласно учетной политике организации все материалы списываются в течение первого года деятельности.

.Накладные расходы (канцелярские товары, телефонные переговоры, услуги прочих организаций) составляют 8 000 руб. в месяц.

.Предприятие будет работать, применяя систему налогообложения в виде единого налога на вмененный доход.

.Налоговым Кодексом РФ установлен перечень видов предпринимательской деятельности (п. 2 ст. 346.26), в отношении которых может применяться система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности. Среди них: розничная торговля, осуществляемая через объекты стационарной торговой сети, имеющие торговые залы. С 2013 года ЕНВД является добровольным. Налоговым периодом является квартал.

ЕНВД = ставка налога х базовая доходность х физический показатель х К1 х К2 х 3 месяца.

ЕНВД = 0,15 х 2200 руб. х 35 м2 х 1,569 х 0,5 х 3 = 13591 руб.

Все взносы во внебюджетные фонды уплачиваются ежемесячно, а единый налог на вмененный доход - раз в квартал (в последнем месяце соответствующего квартала).

.Полонникова Александра Васильевна вкладывает в бизнес собственные средства в размере 1 000 000 руб., 600 000 руб. предполагается взять в банке на 3 года под 18,5% годовых. Проценты и погашение долга начинают выплачиваться с начала деятельности фирмы. Доходность банковских депозитов в настоящий момент составляет 14% годовых.

СОДЕРЖАНИЕ

Задание на курсовую работу

Дополнительные расчеты

План финансовых результатов деятельности для ООО «Billfold» (план прибылей и убытков)

План движения денежных средств для ООО «Billfold»

Прогнозный баланс для ООО «Billfold»

Оценка коммерческой привлекательности проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold»

Анализ рисков создания магазина элитных кошельков «Billfold»

Заключение

Список использованных источников

Дополнительные расчеты

Продажи

Период0123456789101112Мужские кошельки, шт.0230250300330350400430450500530550600Цена мужского кошелька, руб.500050005000500050005000500050005000500050005000Женские кошельки, шт.0300330350400430450500530550600650700Цена женских кошельков, руб.400040004000400040004000400040004000400040004000Фирменная упаковка, шт.0150150180200230250280300330350380400Цена фирменной упаковки, руб.500500500500500500500500500500500500Общая выручка, руб.02 425 0002 645 0002 990 0003 350 0003 585 0003 925 0004 290 0004 520 0004 865 0005 225 0005 540 0006 000 000

Закупки

Период0123456789101112Мужские кошельки, шт.0230250300330350400430450500530550600Цена мужских кошельков, руб.500500500500500500500500500500500500Женские кошельки, шт.0300330350400430450500530550600650700Цена женских кошельков, руб.400400400400400400400400400400400400Фирменная упаковка (коробка), шт.0150150180200230250280300330350380400Цена фирменной упаковки (коробки), руб.505050505050505050505050Затраты, руб.0242 500 264 500299 000335 000358 500392 500429 000452 000486 500522 500544 000600 000

Банковский кредит

Период0123456789101112Банковский кредит600 000------------Погашение кредита038 362,0740 163,8142 050,1844 025,1346 092,8448 257,6850 523,5952 897.655 381,5357 982,6160 705,8763 556,97Остаток задолженности на конец периода600 000561 637,93521 474,12479 423,94435 398,81389 305,97341 048,29290 524,11237 626,98182 245,45124 262,8463 556,97-Уплата процентов банку027 164,6225 362,8823 476,5121 501,5619 433,8517 269,0115 002,5112 629,5610 145,167 544,084 820,821 969,67

Обоснование выбора ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиций

№ п/пИсточник финансированияСумма, руб.Цена источникаWACC1.Банковский кредит600 0000,1850,162.Собственные средства1 000 0000,140Всего1 600 000-

План финансовых результатов деятельности для ООО «Billfold» (план прибылей и убытков)

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, кварталВсего1234567891011121.Выручка от реализации242500026450002990000335000035850003925000429000045200004865000522500054400006000000492600002.Переменные затраты, в том числе:2.1.Себестоимость мужских кошельков11500012500015000016500017500020000021500022500025000026500027500030000024600002.2.Себестоимость женских кошельков12000013200014000016000017200018000020000021200022000024000026000028000023160002.3.Себестоимость фирменной упаковки7500750090001000011500125001400015000165001750019000200001600002.4.Всего переменных затрат24250026450029900033500035850039250042900045200048650052250054400060000049260003.Маржинальная прибыль218250023805002691000301500032265003532500386100040680004378500470250048960005400000443340004.Постоянные затраты:4.1.Плата за аренду23100023100023100023100023100023100023100023100023100023100023100023100027720004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000001200004.3.Обучение30000300000000000000600004.4.Материалы1875018750187501875000000000750004.5.Реклама3500015000150001500015000150001500015000150001500015000150002000004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240002880004.7.Плата за кредит (%)27164,625362,823476,521501,519433,81729615002,512629,61014575444820,81969,718632004.8.ЗП продавцов18000018000018000018000018000018000018000018000018000018000018000018000021600004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543606523204.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450005400004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135901630804.12.Всего постоянных затрат688864,6640062,8635176,5633201,5582383,8580246577952,5575579,6573095570494567770,8564919,77189746,85.Прибыль до уплаты налогов149363517404372055824238179926441162952254328304834924203805405413200643282294835080371442536.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135911630927.Чистая прибыль148004417268462042233236820826305252938663326945734788293791814411841543146384821489369811618.Чистая прибыль нарастающим итогом14800443206890524912376173311024785613186519164559761993480523726619278450343215967236981161

План движения денежных средств для ООО «Billfold»

№ п/пСтатьи доходов и расходовИнтервал планирования, квартал01234567891011121.Остаток денежных средств на начало месяца-13450002865432460586466912969136728118171601483759218223024218394562579988830120320346557522.Источники финансирования1600000------------3.Поступления от реализации-2425000264500029900003350000358500039250004290000452000048650005225000544000060000004.Итого поступлений16000002425000264500029900003350000358500039250004290000452000048650005225000544000060000005.Расходы организационного периода255000------------5.2.1.Ремонт120000------------5.2.2.Обучение60000------------5.2.3.Материалы75000------------6.Переменные затраты-2425002645002990003350003585003925004290004520004865005225005440006000007.Постоянные затраты-5150005150005150005150005150005150005150005150005150005150005150005150007.1.Плата за аренду-2310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310007.2.Реклама-3500015000150001500015000150001500015000150001500015000150007.3.Накладные расходы-2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240007.4.ЗП продавцов-1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800007.5.ЗП административного персонала-4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450008.Налоги-8154181541815418154181541815418154181541815418154181541815418.1.Начисления на ЗП-6795067950679506795067950679506795067950679506795067950679508.2.ЕНВД-1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135919.Выплаты по кредиту-65526765526765526765526765526765526765526765526765526765526765526765526710.Всего расходов25500090456890456890456890456890456890456890456890456890456890456890456890456811.Остаток денежных средств на конец периода 134500028654324605864669129691367281181216014837592182230242183845625799888301203203465575239751184

Прогнозный баланс для ООО «Billfold»

Статьи балансаИнтервал планирования, квартал0123456789101112АКТИВОборудование-------------Накопленная амортизация-------------Итого основные средства-------------Материалы75000562503750018750---------Расходы будущих периодов1800001200006000030000---------Дебиторская задолженность-------------Денежные средства134500028654324605864669129691367281181716014837592182230242183845625799888301203203465575239751184ИТОГО АКТИВЫ160000029216824703364674004691367281181716014837592182230242183845625799888301203203465575239751184ПАССИВУставной капитал1000000100000010000001000000100000010000001000000100000010000001000000100000010000001000000Нераспределенная прибыль--3694697-15113779458073782740692410110427109143177831846218722977433278776922730005538751184Банковский кредит60000056163795214741479423943539883893059341048329052412376269182245512426286355697-Кредиторская задолженность-------------Задолженность перед бюджетом-------------ИТОГО ПАССИВЫ160000029216824703364674004691367281181716014837592181230242183845625799889301203203465575239751184

Оценка коммерческой привлекательности проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold»

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-148004417268462042233236820826305252938663326945734788293791814411841543146384821489Чистая прибыль нарастающим итогом- 14800443206890524912376173311024785613186519164559761993480523726619278450343215967236981161Инвестиции1600000------------SRR, %-92,5%200,4%328%476%640,5%824%1028,5%1246%1483%1740%2010%2311%Денежный поток-148004417268462042233236820826305252938663326945734788293791814411841543146384821489Денежный поток нарастающим итогом- 14800443206890524912376173311024785613186519164559761993480523726619278450343215967236981161Денежный поток нарастающим итогом - инвестиции-1600000-119956160689036491236017331864785611586519148559761833480522126619262450343055967235381161Коэффициент дисконтирования (13%)10000,8850,7830,6930,6130,5430,4810,4250,3760,3330,2950,2610,231Дисконтированный денежный поток-130977315281821806401209575923278982600587289332530786103355588364461538182644266804Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1309773283795546443566740115906801311668600145619251764053520996123246407382845900232725806NPV-1600000-290227123795530443565140115746801310068600129619251604053519396123230407382685900231125806Коэффициент дисконтирования (180%)10000,6670,4440,2960,1980,1320,0880,0590,0390,0260,0170,0120,008Дисконтированный денежный поток-8222479593591134574131567114614031632591181636519326832106563228800823970212678605Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-8222471781606291618042318515693254732584591422101107489313235456155234641792048520599090NPV-1600000-77775318160613161802631851409325457258457542210947489311635456139234641632048518999090

PP, квартал0,21DPP, квартал1,30IRR, % (годовая)164,49PI1,64

Анализ рисков создания магазина элитных кошельков «Billfold»

.Метод анализа чувствительности

Оценим чувствительность NPV рассматриваемого проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold» к изменению в ценах на мужские и женские кошельки, объемов продаж кошельков, арендной платы и рекламы.

Изменение выручки при увеличении цены реализации элитных кошельков на 10%.

ПериодИнтервал планирования, квартал0123456789101112Мужские кошельки, шт.0230250300330350400430450500530550600Цена мужских кошельков, руб.550055005500550055005500550055005500550055005500Женские кошельки, шт.0300330350400430450500530550600650700Цена женских кошельков, руб.440044004400440044004400440044004400440044004400Фирменная упаковка (коробка), шт.0150150180200230250280300330350380400Цена фирменной упаковки (коробки), руб.550550550550550550550550550550550550Общая выручка, руб.0266750029095003282000368500039435004317500471900049720005351500574750060940006600000

План прибылей и убытков ООО «Billfold»при изменении цены мужских и женских кошельков

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, квартал1234567891011121.Выручка от реализации2 667 5002 909 5003 282 0003 685 0003 943 5004 317 5004 719 0004 972 0005 351 5005 747 5006 094 0006 600 0002.Переменные затраты, в том числе:2.1.Себестоимость мужских кошельков1150001250001500001650001750002000002150002250002500002650002750003000002.2.Себестоимость женских кошельков1200001320001400001600001720001800002000002120002200002400002600002800002.3.Себестоимость фирменной упаковки7500750090001000011500125001400015000165001750019000200002.4.Всего переменных затрат2425002645002990003350003585003925004290004520004865005225005440006000003.Маржинальная прибыль2 425 0002 645 0002 983 0003 350 0003 585 0003 925 0004 290 0004 520 0004 865 0005 225 0005 550 0006 000 0004.Постоянные затраты:4.1.Плата за аренду2310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000004.3.Обучение300003000000000000004.4.Материалы18750187501875018750000000004.5.Реклама3500015000150001500015000150001500015000150001500015000150004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240004.7.Плата за кредит (%)27164,625362,823476,521501,519433,81729615002,512629,61014575444820,81969,74.8.ЗП продавцов1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543604.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135904.12.Всего постоянных затрат688 864,6640 062,8635 176,5633 201,5582 383,8580 246577 952,5575 579,6573 095570 494567 770,8564 919,75.Прибыль до уплаты налогов1 736 1352 004 9372 347 8232 716 7983 002 6163 344 7543 712 0473 944 4204 291 9054 654 5064 982 2295 435 0806.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135917.Чистая прибыль1 722 5441 991 3462 334 2322 703 2072 989 0253 331 1633 698 4563 930 8294 278 3144 640 9154 968 6385 421 4598.Чистая прибыль нарастающим итогом1 722 5443 713 8906 048 1228 751 32911 740 35415 071 51718 769 97322 700 80226 979 11631 620 03136 588 66942 010 128

Расчет NPV ООО «Billfold»при изменении цены мужских и женских кошельков

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-1 722 5441 991 3462 334 2322 703 2072 989 0253 331 1633 698 4563 930 8294 278 3144 640 9154 968 6385 421 459Инвестиции1 600 000------------Денежный поток-1 722 5441 991 3462 334 2322 703 2072 989 0253 331 1633 698 4563 930 8294 278 3144 640 9154 968 6385 421 459Коэффициент дисконтирования (13%)1,0000,8770,7690,6750,5920,5190,4560,4000,3510,3080,2700,2370,208Дисконтированный денежный поток-1 524 3751 762 2532 065 6922 392 2192 645 1552 947 9323 272 9703 478 6103 786 1194 107 0044 397 0254 797 751Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1 524 3753 286 6285 352 3207 744 53910 389 69413 337 62616 610 59620 089 20623 875 32527 982 32932 379 35437 177 105NPV- 1600000- 75 6251 686 6283 752 3206 144 5398 789 69411 737 62615 010 59618 489 20622 275 32526 382 32930 779 35435 577 105

Изменение величины выручки при увеличении объемов реализации кошельков на 10%.

ПериодИнтервал планирования, квартал0123456789101112Мужские кошельки, шт.0253275330363385440473495550583605660Цена мужских кошельков, руб.5 0005 0005 0005 0005 0005 0005 0005 0005 0005 0005 0005 000Женские кошельки, шт.0330363385440473495550583605660715770Цена женских кошельков, руб.4 0004 0004 0004 0004 0004 0004 0004 0004 0004 0004 0004 000Фирменная упаковка (коробка), шт.0165165198220253275308330363385418440Цена фирменной упаковки (коробки), руб.500500500500500500500500500500500500Общая выручка, руб.02 667 5002 909 5003 289 0003 685 0003 943 5004 317 5004 719 0004 972 0005 351 5005 747 5006 094 0006 600 000

Изменение величины затрат при увеличении объемов реализации кошельков на 10%.

ПериодИнтервал планирования, квартал0123456789101112Мужские кошельки, шт.0253275330363385440473495550583605660Цена мужских кошельков, руб.500500500500500500500500500500500500Женские кошельки, шт.0330363385440473495550583605660715770Цена женских кошельков, руб.400400400400400400400400400400400400Фирменная упаковка (коробка), шт.0165165198220253275308330363385418440Цена фирменной упаковки (коробки), руб.505050505050505050505050Затраты, руб.0266 750290 950328 900368 500394 350431 750471 900497 200535 150574 750609 400660 000

План прибылей и убытков ООО «Billfold» при изменении объема реализации мужских и женских кошельков

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, квартал1234567891011121.Выручка от реализации2 667 5002 909 5003 289 0003 685 0003 943 5004 317 5004 719 0004 972 0005 351 5005 747 5006 094 0006 600 0002.Переменные затраты, в том числе:2.1.Себестоимость мужских кошельков126 500137 500165 000 181 500192 500220 000236 500247 500275 000291 500302 500330 0002.2.Себестоимость женских кошельков132 000145 200154 000176 000189 200198 000220 000233 200242 000264 000286 000308 0002.3.Себестоимость фирменной упаковки8 2508 2509 90011 00012 65013 75015 40016 50018 15019 25020 90022 0002.4.Всего переменных затрат266 750290 950328 900368 500394 350431 750471 900497 200535 150574 750609 400660 0003.Маржинальная прибыль2 400 7502 618 5502 960 1003 316 5003 549 1503 885 7504 247 1004 474 8004 816 3505 172 7505 484 600 5 940 0004.Постоянные затраты:4.1.Плата за аренду2310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000004.3.Обучение300003000000000000004.4.Материалы18750187501875018750000000004.5.Реклама3500015000150001500015000150001500015000150001500015000150004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240004.7.Плата за кредит (%)27164,625362,823476,521501,519433,81729615002,512629,61014575444820,81969,74.8.ЗП продавцов1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543604.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135904.12.Всего постоянных затрат688 864,6640 062,8635 176,5633 201,5582 383,8580 246577 952,5575 579,6573 095570 494567 770,8564 919,75.Прибыль до уплаты налогов1 711 8851 978 4872 324 9232 683 2982 966 7663 305 5043 669 1473 899 2204 243 2554 602 2564 916 8295 375 0806.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135917.Чистая прибыль1 698 2941 964 8962 311 3322 669 7072 953 1753 291 9133 655 5563 885 6294 229 6644 588 6554 903 2385 361 4898.Чистая прибыль нарастающим итогом1 698 2943 663 1905 974 5228 644 22911 597 40414 889 31718 544 87322 430 50226 660 16631 248 82136 152 05941 516 548Расчет NPV ООО «Billfold» при изменении объема реализации мужских и женских кошельков

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-1 698 2941 964 8962 311 3322 669 7072 953 1753 291 9133 655 5563 885 6294 229 6644 588 6554 903 2385 361 489Инвестиции1600000------------Денежный поток-1 698 2941 964 8962 311 3322 669 7072 953 1753 291 9133 655 5563 885 6294 229 6644 588 6554 903 2385 361 489Коэффициент дисконтирования (13%)1,0000,8770,7690,6750,5920,5190,4560,4000,3510,3080,2700,2370,208Дисконтированный денежный поток-1 502 9151 738 8462 045 4272 362 5732 613 4292 913 1973 235 0053 438 6103 743 0654 060 7574 339 1494 744 681Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1 502 9153 241 7615 287 1887 649 76110 263 19013 176 38716 411 39219 850 00223 593 06727 653 82431 992 97336 737 654NPV- 1600000- 97 0851 641 7613 687 1886 049 7618 663 19011 576 38714 811 39218 250 000221 993 06726 053 82430 392 97335 137 654

План прибылей и убытков ООО «Billfold» при изменении затрат на рекламу

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, квартал1234567891011121.Выручка от реализации2425000264500029900003350000358500039250004290000452000048650005225000544000060000002.Переменные затраты, в том числе:2.1.Себестоимость мужских кошельков1150001250001500001650001750002000002150002250002500002650002750003000002.2.Себестоимость женских кошельков1200001320001400001600001720001800002000002120002200002400002600002800002.3.Себестоимость фирменной упаковки7500750090001000011500125001400015000165001750019000200002.4.Всего переменных затрат242 500264 500299 000335 000358 500392 500429 000452 000486 500522 500544 000600 0003.Маржинальная прибыль2 182 5002 380 5002 691 0003 015 0003 226 5003 532 5003 861 0004 068 0004 378 5004 702 5004 896 0005 400 0004.Постоянные затраты:4.1.Плата за аренду2310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310002310004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000004.3.Обучение300003000000000000004.4.Материалы18750187501875018750000000004.5.Реклама3850016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 5004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240004.7.Плата за кредит (%)27164,625362,823476,521501,519433,81729615002,512629,61014575444820,81969,74.8.ЗП продавцов1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543604.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135904.12.Всего постоянных затрат692 365641 563636 677634 702583 884581 746579 453577 080574 595571 994569 271566 4205.Прибыль до уплаты налогов1 490 1351 738 9372 054 3232 380 2982 642 6162 950 7543 281 5473 490 9203 803 9054 130 5064 326 7294 833 5806.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135917.Чистая прибыль1 476 5441 725 3462 040 7322 366 7072 629 0252 937 1633 267 9563 477 3293 790 3144 116 9154 313 1384 819 9898.Чистая прибыль нарастающим итогом1 476 5443 201 8905 242 6227 609 32910 238 35413 175 51716 443 47319 920 80223 711 11627 828 03132 141 16936 961 158

Расчет NPV ООО «Billfold» при изменении затрат на рекламу

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-1 476 5441 725 3462 040 7322 366 7072 629 0252 937 1633 267 9563 477 3293 790 3144 116 9154 313 1384 819 989Инвестиции1600000------------Денежный поток-1 476 5441 725 3462 040 7322 366 7072 629 0252 937 1633 267 9563 477 3293 790 3144 116 9154 313 1384 819 989Коэффициент дисконтирования (13%)1,0000,8770,7690,6750,5920,5190,4560,4000,3510,3080,2700,2370,208Дисконтированный денежный поток-1 306 6761 526 8541 805 9582 094 4312 326 5712 599 2592 891 9963 077 2823 354 2603 643 2883 816 9364 265 477Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1 306 6762 833 5304 639 4886 733 9199 060 49011 659 74914 551 74517 629 02720 983 28724 626 57528 443 51132 708 988NPV- 1600000- 293 3241 233 5303 039 4885 133 9197 460 49010 059 74912 951 74516 029 02719 383 28723 026 57526 843 51131 108 988

План прибылей и убытков ООО «Billfold» при изменении затрат на оплату аренды

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, квартал1234567891011121.Выручка от реализации2425000264500029900003350000358500039250004290000452000048650005225000544000060000002.Переменные затраты, в том числе:2.1.Себестоимость мужских кошельков1150001250001500001650001750002000002150002250002500002650002750003000002.2.Себестоимость женских кошельков1200001320001400001600001720001800002000002120002200002400002600002800002.3.Себестоимость фирменной упаковки7500750090001000011500125001400015000165001750019000200002.4.Всего переменных затрат242 500264 500299 000335 000358 500392 500429 000452 000486 500522 500544 000600 0003.Маржинальная прибыль2 182 5002 380 5002 691 0003 015 0003 226 5003 532 5003 861 0004 068 0004 378 5004 702 5004 896 0005 400 0004.Постоянные затраты:4.1.Плата за аренду254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 1004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000004.3.Обучение300003000000000000004.4.Материалы18750187501875018750000000004.5.Реклама35 00015 00015 00015 00015 00015 00015 00015 00015 00015 00015 00015 0004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240004.7.Плата за кредит (%)27164,625362,823476,521501,519433,81729615002,512629,61014575444820,81969,74.8.ЗП продавцов1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543604.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135904.13.Всего постоянных затрат711 965690 163658 277656 302605 484603 346601 053598 680596 195593 594590 871588 0205.Прибыль до уплаты налогов1 470 5351 690 3372 032 7232 358 6982 621 0162 929 1543 259 9473 469 3203 782 3024 108 9064 305 1294 811 9806.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135917.Чистая прибыль1 456 9441 676 7462 019 1322 345 1072 607 4252 915 5633 246 3563 455 7293 768 7144 095 3154 291 5384 798 3898.Чистая прибыль нарастающим итогом1 456 9443 133 6905 152 8227 497 92910 105 35413 020 91716 267 27319 723 00223 491 71627 587 03131 878 56936 676 958

Расчет NPV ООО «Billfold» при изменении затрат на оплату аренды

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-1 456 9441 676 7462 019 1322 345 1072 607 4252 915 5633 246 3563 455 7293 768 7144 095 3154 291 5384 798 389Инвестиции1600000------------Денежный поток-1 456 9441 676 7462 019 1322 345 1072 607 4252 915 5633 246 3563 455 7293 768 7144 095 3154 291 5384 798 389Коэффициент дисконтирования (13%)1,0000,8770,7690,6750,5920,5190,4560,4000,3510,3080,2700,2370,208Дисконтированный денежный поток-1 289 3311 483 8461 786 8422 075 3162 307 4562 580 1442 872 8813 058 1673 335 1453 624 1733 797 8214 246 362Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1 289 3312 773 1774 560 0196 635 3358 942 79111 522 93514 395 81617 453 98320 789 12824 413 30128 211 12232 457 484NPV- 1600000310 6691 173 1772 960 0195 035 3357 342 7919 922 93512 795 81615 853 95319 189 12822 813 30126 611 12230 857 484

Результаты анализа чувствительности NPV проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold»

№ п/пПараметр%NPVРанг1.Цена мужских и женских кошельков+10%+21,072,10712.Объем продаж мужских и женских кошельков+10%+19,871,98723.Реклама+10%-2,330,23344.Аренда+10%-4,530,4533

Изменение значения NPV при изменении цены кошельков, объемов продаж мужских и женских кошельков, арендной платы и рекламы

ИзменениеБазовоеУвеличение цены кошельковУвеличение объема реализации кошельковУвеличение затрат на рекламуУвеличение затрат на оплату арендыNPV31 125 80635 577 10535 137 65431 108 98830 857 484

.Сценарный подход к анализу рисков проекта

В пессимистическом сценарии развития экономической ситуации продажи мужских и женских кошельков снизились на 10% ежеквартально относительно базового сценария развития экономической ситуации, более того цена на мужские кошельки составляет 4800 руб./шт., на женские кошельки 3800 руб./шт., арендная плата повысилась до 84700 руб./месяц и необходимые затраты на рекламу возросли на 10%/квартал.

Продажи

Период0123456789101112Мужские кошельки, шт.0207225270297315360387405450477495540Цена мужских кошельки, руб.480048004800480048004800480048004800480048004800Женские кошельки, шт.0270297315360387405450477495540585630Цена женских кошельки, руб.380038003800380038003800380038003800380038003800Фирменная упаковка, шт.0135135162180207225252270297315342360Цена фирменной упаковки, руб.480480480480480480480480480480480480Общая выручка, руб.02 084 4002 273 4002 570 7602 880 0003 081 9603 375 0003 688 5603 756 6004 183 5604 492 8004 763 1605 158 800

Закупки

Период0123456789101112Мужские кошельки, шт.0207225270297315360387405450477495540Цена мужских кошельков, руб.500500500500500500500500500500500500Женские кошельки, шт.0270297315360387405450477495540585630Цена женских кошельков, руб.400400400400400400400400400400400400Фирменная упаковка, шт.0135135162180207225252270297315342360Цена фирменной упаковки, руб.505050505050505050505050Затраты, руб.0218 250238 050269 100301 500322 650353 250386 100406 800437 850470 250498 600540 000планирование денежный прибыль риск

Банковский кредит

Период0123456789101112Банковский кредит800 000------------Погашение кредита-87 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9184 742,75Остаток задолженности на конец периода800 000748 850,57695 298,83639 231,95580 531,8519 074,68 454 731,12380 365,57316 836,08242 994,05165 683,984 742,75-Уплата процентов банку-11 811,6610 998,6110 147,379 256,158 323,077 346,166 323,385 252,564 131,442 957,671 728,78442,15

Обоснование выбора ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиций для пессимистического сценария

№ п/пИсточник финансированияСумма, руб.Цена источникаWACC1.Банковский кредит800 0000,1850,162.Собственные средства1 200 0000,140Всего2 000 000--План финансовых результатов деятельности для ООО «Billfold» (план прибылей и убытков) для пессимистического сценария

№ п/пСтатьи расходов и доходовИнтервал планирования, кварталВсего1234567891011121.Выручка от реализации2 084 4002 273 4002 570 7602 880 0003 081 9603 375 0003 688 5603 756 6004 183 5604 492 8004 763 1605 158 80042 309 0002.Переменные затраты, в том числе:02.1.Себестоимость мужских кошельков103 500112 500135 000148 500157 500180 000193 500202 500225 000238 500247 500270 00022140002.2.Себестоимость женских кошельков108 000118 800126 000144 000154 800162 000180 000190 800198 000216 000234 000252 0002.3.Себестоимость фирменной упаковки6 7506 7508 1009 00010 35011 25012 60013 50014 85015 75017 10018 0002.4.Всего переменных затрат218 250238 050269 100301 500322 650353 250386 100406 800437 850470 250498 600540 0003.Маржинальная прибыль1 866 1502 035 3502 301 6602 578 5002 759 3103 021 7503 302 4603 349 8003 745 7104 022 5504 264 5604 618 8004.Постоянные затраты:04.1.Плата за аренду254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 1004.2.Ремонт помещения30000300003000030000000000004.3.Обучение300003000000000000004.4.Материалы18750187501875018750000000004.5.Реклама3850016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 5004.6.Накладные расходы2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240004.7.Плата за кредит (%)11 811,6610 998,6110 147,379 256,158 323,077 346,166 323,385 252,564 131,442 957,671 728,78442,154.8.ЗП продавцов1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800004.9.Начисления на ЗП5436054360543605436054360543605436054360543605436054360543604.10.ЗП административного персонала4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450004.11.Начисления на ЗП1359013590135901359013590135901359013590135901359013590135904.13.Всего постоянных затрат700 112677 299646 447645 556595 873594 896593 873592 803591 682590 508 589 279587 9925.Прибыль до уплаты налогов1 166 0381 358 0511 655 2131 932 9442 163 4372 426 8542 708 5872 756 9973 154 0283 432 0423 675 2814 030 8086.ЕНВД1359113591135911359113591135911359113591135911359113591135917.Чистая прибыль1 152 4471 344 4601 641 6221 919 3532 149 8462 413 2632 694 9962 743 4063 140 4373 418 4513 661 6904 017 2178.Чистая прибыль нарастающим итогом1 152 4472 496 9074 138 5296 057 8828 207 72810 620 99113 315 98716 059 39319 199 83022 618 28126 279 97130 297 188

План движения денежных средств для ООО «Billfold» для пессимистического сценария

№ п/пСтатьи доходов и расходовИнтервал планирования, квартал01234567891011121.Остаток денежных средств на начало месяца-1 745 0002 044 0782 556 5693 366 2224 453 6065 771 4837 352 7779 215 80411 127 24113 435 70916 022 19118 851 9122.Источники финансирования2 000 000------------3.Поступления от реализации-2 084 4002 273 4002 570 7602 880 0003 081 9603 375 0003 688 5603 756 6004 183 5604 492 8004 763 1605 158 8004.Итого поступлений2 000 0003 829 4004 317 4785 127 3296 246 2227 535 5669 146 48311 041 33712 972 40415 310 80117 92850920 785 35124 010 7125.Расходы организационного периода255 000------------5.1.Текущие расходы организационного периода------------5.1.1.Ремонт120 000------------5.1.2.Обучение60 000------------5.1.3.Материалы75 000------------6.Переменные затраты-218 250238 050269 100301 500322 650353 250386 100406 800437 850470 250498 600540 0007.Постоянные затраты-700 112677 299646 447645 556595 873594 896593 873592 803591 682590 508 589 279587 9927.1.Плата за аренду-254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 100254 1007.2.Реклама-3850016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 50016 5007.3.Накладные расходы-2400024000240002400024000240002400024000240002400024000240007.4.ЗП продавцов-1800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800001800007.5.ЗП административного персонала-4500045000450004500045000450004500045000450004500045000450008.Налоги-157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 050157 0508.1.Начисления на ЗП-67 95067 95067 95067 95067 95067 95067 95067 95067 95067 95067 95067 9508.2.ЕНВД-13 59113 59113 59113 59113 59113 59113 59113 59113 59113 59113 59113 5919.Выплаты по кредитам и займам-87 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9187 368,9184 742,7510.Всего расходов255 0001 785 3221 760 909 1 761 1071 792 6161 764 0831 793 7061 825 5331 845 1631 875 0921 906 318 1 933 4391 973 55211.Остаток денежных средств на конец периода 1 745 0002 044 0782 556 5693 366 2224 453 6065 771 4837 352 7779 215 80411 12724113 435 70916 022 19118 851 91222 037 160

Оценка коммерческой привлекательности проекта создания магазина элитных кошельков «Billfold» для пессимистического сценария

ПоказательИнтервал планирования, квартал0123456789101112Чистая прибыль-1 152 4471 344 4601 641 6221 919 3532 149 8462 413 2632 694 9962 743 4063 140 4373 418 4513 661 6904 017 217Инвестиции2 000 000------------Денежный поток-1 152 4471 344 4601 641 6221 919 3532 149 8462 413 2632 694 9962 743 4063 140 4373 418 4513 661 6904 017 217Коэффициент дисконтирования (14,39%)1,0000,8700,7560,6580,5720,4970,4320,3760,3270,2840,2470,2150,187Дисконтированный денежный поток-1 010 9181 179 3511 440 0191 683 6431 885 8302 116 8972 364 0322 406 4962 745 3772 988 4183 201 0583 511 860Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-1 010 9182 190 2693 630 2885 313 9317 199 7619 316 65811 680 69014 087 18616 832 56319 820 98123 022 03926 533 899NPV-2 000 000-989 082190 2691 630 2883 313 9315 199 7617 316 6589 680 69012 087 18614 832 56317 820 98121 022 03924 533 899Коэффициент дисконтирования (77%)1,0000,8390,7030,5900,4950,4150,3480,2920,2450,2050,1720,1440,121Дисконтированный денежный поток-640 248746 922912 0121 066 3071 194 3591 340 7021 497 2201 524 1141 744 6871 899 1392 034 2722 231 787Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом-640 2481 387 1702 299 1823 365 4894 559 8485 900 5507 397 7708 921 88410 666 57112 565 71014 599 98216 831 769NPV-2 000 000-1 359 752- 612 830299 1821 365 4892 559 8483 900 5505 397 7706 921 8848 666 57110 565 71012 599 98214 831 769DPP, квартал0,95IRR, %68,27PI1,07

ПоказательПессимистический сценарийРеалистический сценарийОбъем финансирования по проекту, руб.2 000 0001 600 000Чистая прибыль по проекту за срок реализации, руб.4 017 21736981161Остаток денежных средств на конец реализации проекта, руб.22 037 16039751184NPV, руб.24 533 89931125806Проектная ставка дисконтирования, %1616IRR, %68,27164,49DPP, квартал0,951,30PI1,071,64

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведения основных расчетов, необходимых для разработки финансового плана проекта создания магазина кошельков «Billfold», было установлено, что необходимый объем инвестиций составляет 1 600 000 руб.

Чистая прибыль за весь срок реализации проекта, который составляет 3 года, достигнет 4, 82 млн. руб., а накопленный объем денежных средств за 3 года - 37 млн. руб.

Так же в результате проведенных расчетов было определено, что ставка дисконтирования по проекту, которая была рассчитана по методу WACC, составляет 14%, а дисконтированный денежный поток на конец срока реализации проекта превысит 30 млн. руб. и составит 31 125 806 руб.

Более того, было установлено, что срок окупаемости с учетом коэффициента дисконтирования составит примерно 1,30 кварталов, то есть примерно 3,5 месяца. Следовательно, можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект является эффективным для предпринимателя. Данное утверждение подтверждает и значение индекса рентабельности инвестиций, который составляет 1,64.

В данной курсовой работе так же был проведен анализ рисков двумя методами: методом анализа чувствительности и на основе сценарного подхода.

В результате анализа чувствительности было установлено, что наибольшее изменение чистой текущей дисконтированной стоимости, при изменении выбранных параметров на 10%, вызывает изменение цены и объема продаж мужских и женских часов, в то время как изменение затрат на рекламу и арендной платы слабо влияет на величину NPV.

При анализе рисков в рамках сценарного подхода был разработан пессимистический сценарий развития экономической ситуации, при котором снизилась цена и объемы продаж мужских и женских часов, повысилась арендная плата и увеличились затраты на рекламу. По результатам расчетов можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект при данной сложившейся ситуации является эффективным. Так как величина чистой прибыли за срок реализации проекта составит 4 млн. руб., а накопленный денежный поток также превысит 30,2 млн. руб.

Но при этом возрастет величина необходимых инвестиций до 2 млн.. руб., и при этом величина чистой дисконтированной стоимости проекта в конце срока его реализации, при величине ставки дисконтирования равной 14,4%, составляет 24,5 млн. руб.

Следовательно, отсюда можно сделать вывод о том, что данный проект является устойчивым к рискам по результатам анализа методом сценарного подхода, это вывод так же подтверждается величиной индекса рентабельности инвестиций, который равен 1,07.

Список использованных источников:

1.Аблеева А.М. Методические аспекты инвестиционной и Инновационной стратегии развития предприятия // Соц. Политика и социологи. - 2010. - № 8. - С. 406-416.

.Вадель О.А. Управление эффективностью инвестиционного проекта в

концепции инвестиционного проекта в концепции стоимостного подхода // Менеджмент в России и за рубежом. - 2011. - № 6. - С. 35-42

.Дриго М.Ф. Методология оценки экономической эффективности инвестиционных решений// Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - № 1. - С. 18-24

.Инвестиции [Текст]: Учеб. пособие / под ред. М.В. Чиненова. -М.: КНОРУС, 2007. -248с.

.Инвестиции [Текст]: Учеб. для вузов / А.С. Нешитой. -М.: Дашков и К, 2007. -372с.

.Михайлова, Э.А. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: Учеб. пособие / Э. А. Михайлова, Л.Н. Орлова. - Рыбинск: РГАТА, 2008. -176 с.

.Масленников, П.В. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: Учеб. пособие / П.В. Масленников, А.А. Задорожный. -Кемерово, 2005. -108с.

Санкт-Петербургский государственный политехнический университет Инженерно-экономический институт Кафедра экономики и менеджмента в машиностроении

Больше работ по теме: