Оценка и прогнозирование банкротства предприятия

 

Введение

Банкротство отдельных субъектов является неизбежным следствием рыночной конкуренции, представляя собой, по сути, достаточно эффективный механизм перераспределения капитала. Особенно часто возникновение финансовых затруднений, могущих привести к банкротству, бывает связано со структурной перестройкой экономики. Именно такая перестройка характерна для сегодняшнего положения Российской Федерации. Вышесказанное в особенности справедливо для сельскохозяйственных организаций и предприятий, традиционно являющихся рискованной формой предпринимательства из-за значительного влияния природных и климатических факторов. Соответственно, чтобы эффективно определять признаки банкротства и бороться с ним, необходимо знать методы определения вероятности наступления банкротства (или несостоятельности).

Диагностика вероятности банкротства - лишь небольшая часть финансового анализа, в которой используются как свои, характерные, методы и приемы, так и общие с финансовым анализом. Многие показатели, рассчитываемые в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, применяются в последующем для определения вероятности банкротства. Так же и в данной работе: изучение методик определения вероятности банкротства будет проходить в контексте определения финансового положения организации.

Целью данной курсовой работы является изучение методов диагностики вероятности банкротства на примере конкретной сельскохозяйственной организации, а именно СПК «Колхоз Луч» Увинского района. Задачи же работы - это проведение анализа состоянии организаций АПК, применение методов анализа финансово-хозяйственной деятельности, поиск наиболее проблемных мест в исследуемом хозяйстве с точки зрения выбранной темы, выработка практических рекомендаций, способствующих укреплению финансового состояния организации. В первой главе работы проводится обзор и анализ источников, рассматривающих проблему диагностики банкротства, Глава 2 - общая экономическая характеристика хозяйства, третья глава посвящена изучению финансового состояния организации в четвертой - анализ ситуации в СПК «Колхоз Луч» с помощью найденных в литературе методов.

В исследовании применялись следующие методы: экономико-статистический, балансовый, экономико-математический, монографический, абстрактно - логический. А также использованы традиционные приемы экономического анализа - наблюдения, группировки, сравнения, обобщения, учета взаимосвязей при изучении социально - экономических процессов и хозяйственных связей.

1. Сущность банкротства и его методы

.1 Сущность и признаки банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. [9]

Банкротство и его определение является достаточно насущной темой в современном российском агропромышленном комплексе (в первую очередь для организаций, производящих сырье для последующей переработки). К национальным факторам, способным вызвать финансовые трудности у предприятий, можно отнести инфляцию и инфляционные ожидания, общий настрой и систему отношений в бизнес-среде страны, ужесточение законодательной базы, научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений или появлению новых товаров, жесткая конкуренция со стороны иностранных товаропроизводителей, неэффективная антимонопольная политика государства и др. [6, с.384]

Целью любой коммерческой деятельности является рост благосостояния собственников бизнеса путем получения ими дохода. При этом любая коммерческая деятельность связана с риском и неопределенностью, а по этому источниками финансовых затруднений могут стать любые этапы производственной деятельности - от закупки сырья до сбыта готовой продукции. Если деятельность предприятия достаточно эффективна, полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих целей, предприятие оказывается на грани банкротства. Таким образом, первым индикатором начала финансовых трудностей является падение прибыльности компании. Очень часто трудности с удовлетворением требований кредиторов бывают связаны с недостатком у предприятия денежных средств. Такой кризис ликвидности также является свидетельством (хотя и не окончательным доказательством несостоятельности) неблагополучного финансового положения предприятия.

Рассмотрим точку зрения, с которой законодательство подходит к проблеме определения финансовой устойчивости и вероятности наступления банкротства. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельностью (банкротством) называется «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» [2].

Признаки банкротства: неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Таким образом, диагностика вероятности банкротства состоит в определении вероятности в будущем превышения размера обязательств над объемом денежных средств, имеющихся в распоряжении организации. Желательно также, чтобы посредством использования методики определения вероятности банкротства можно было выяснить период времени, через который эта ситуация наступит, и пути решения проблемы.

1.2 Предпосылки банкротства

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, а рост иен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная | политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.
4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной банкротства.
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
7. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые мо гут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

1.3 Методы диагностики вероятности банкротства

Итак, Савицкая (как впрочем, и многие другие авторы) выделяет три группы (правильнее, как нам кажется, называть их именно группами методов, поскольку сама проблема достаточно сложна по своей природе, и для объективной ее оценки и выработки правильных методов решения необходимо рассматривать ее наиболее подробно) методов [6, с.402]:

1.анализа обширной системы критериев и признаков;

2.ограниченного круга показателей;

.интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

скоринговых моделей;

многомерного рейтингового анализа;

мультипликативного дискриминантного анализа.

При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями британского Комитета по обобщению практики аудирования обычно делят на две группы.

Первая группа - это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в об щей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала и т.д.
• Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:
• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления,
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и т.д.
• Данный метод обладает рядом как достоинств, так и недостатков. К достоинствам можно отнести:
• большое количество критериев (это, впрочем, и недостаток), позволяющих дать более точный и взвешенный ответ на вопрос о вероятности банкротства;
• разбиение показателей на группы в зависимости от степени влияния на ситуацию (часть прямо сигнализирует о неблагоприятном финансовом положении, а часть - о потенциально возможных в будущем);
• более широкий взгляд на истоки ухудшения финансового состояния фирмы.
• Недостатки:
• сложность принятия решения при использовании данного подхода;
• субъективность выработанного решения в силу неоднозначности некоторых показателей;
• относительно более высокая сложность поиска источников информации для подобного анализа.

Необходимо заметить, что разница между первым и вторым подходом достаточно условна, т. к. второй подход также предусматривает наличие некоего круга показателей, который выбирается исходя из конкретных условий и задач анализа. В число этих показателей часто входят показатели, используемые при общем анализе финансового состояния организаций и предприятий. Данный подход широко распространен в России и применяется, например, Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству РФ, Сбербанком РФ (точнее, кредитная служба банка определяет кредитоспособность потенциального клиента, но поскольку для этого используется похожий набор показателей и в схожих целях, не будет большим преувеличением сказать, что это также один из методов определения вероятности банкротства). Поскольку при расчете показателей этого метода используются данные бухгалтерской отчетности, этот метод является самым простым и допускает возможность сравнения нескольких организаций на предмет предпочтительности вкладывания капитала в них, выдачи лицензии на занятие определенного вида деятельностью и т. п.

Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используется метод многомерного рейтингового анализа, который выглядит следующим образом:

I. обосновывается система показателей, с помощью которых будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятии, собираются данные по этим показателям, и формируется матрица исходных данных. Исходные данные могут быть представлены в виде моментных показателей, отражающих состояние предприятия на определенную дату, и темповых показателей, характеризующих динамику деятельности предприятия и представленных в виде коэффициентов роста (или комбинация моментных и темповых показателей);

II. в таблице исходных данных определяется в каждой графе максимальный элемент, который принимается за единицу. Затем все элементы этой графы делятся на максимальный элемент предприятия-эталона;

III.все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов, установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам;

IV.полученные рейтинговые оценки размещаются по ранжиру, после чего определяется рейтинг каждого предприятия;

В первую очередь использование такого метода насущно для инвесторов, ищущих наиболее выгодные варианты вложения своего капитала.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана [9, с.409]:

Z = 0,717Х1, +0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,

где Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2- нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X4 -балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение 2 < 1,23, то это признак высокой вероятное тн банкротства; значение 2 > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Данная (пятифакторная; существует еще и двухфакторная модель Альтмана) модель в настоящее время устарела и во многом не соответствует российской действительности.

Выделяются также следующие модели:

Четырехфакторная модель Таффлера

Zт=0,53К1+0,13К2-0,18Кз+0,16К4,

где К1 - чистая прибыль / краткосрочные обязательства,

К2 - оборотные активы / сумма обязательств,

К3 - краткосрочные обязательства / активы,

К4 - выручка от реализации / сумма активов

Если Zт>0,3, то неплохие долгосрочные перспективы, если Zт<0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако они не пригодны для Российских сельскохозяйственных предприятий, поэтому рассмотрим отечественные модели.

Савицкая предлагает собственную модель диагностики риска банкротства (дискриминантная факторная модель):

= 0, 111X1 + 13,239Х 2+ 1,676Х 3+ 0,515X4 + 3,8ОХ5,

где Х1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов;

Х2 - отношение оборотного капитала к основному;

Хз - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Х4 - рентабельность активов предприятия, %;

Х5 - коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса).

Константа сравнения 8.

Если величина 2-счета > 8, то риск банкротства малый или отсутствует; если < 8, риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - 100%-ная несостоятельность.

Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА

Zи=8,38К1+К2+0,054Кз-0,64К4,

где К1 - собственный капитал / активы,

К2 - чистая прибыль /собственный капитал,

К3 ~ выручка от реализации /активы,

К4 - чистая прибыль /себестоимость произведенной продукции

Если ZИ<0, то вероятность банкротства 90-100%; 0..0Д8 - 60-80%; 0,18..0,32 - 35-50%; 0,32..0,42 - 15-20%; >0,42 - до 10%.

Рассмотрим теперь методику определения финансовой устойчивости в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «О реализации федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей"» [3].

Финансовое состояние должника определяется с помощью следующих коэффициентов:

1)коэффициент абсолютной ликвидности. Отношение ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам должника и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность(деньги, ценные бумаги со сроком погашения до одного года);

2)коэффициент критической оценки. Отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам должника и показывает, какая часть краткосрочных обязательств должника может быть немедленно погашена за счет средств должника на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторская задолженность);

)коэффициент текущей ликвидности;

4)коэффициент обеспеченности собственными средствами. Отношение разности собственных капиталов и резервов должника и внеоборотных активов к его оборотным активам и показывает, какая часть оборотных активов должника финансируется за счет собственных оборотных источников;

5)коэффициент финансовой независимости. Отношение собственных капиталов и резервов должника к итогу баланса и показывает удельный вес собственных» средств в общей суммепассивов (активов) должника;

)коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат. Отношение собственных капиталов и резервов должника к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств должника.

1.4 Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации.

При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае - ликвидацию предприятия.

Поскольку большинство сельскохозяйственных предприятий в настоящее время находятся в кризисной ситуации по причине неэффективной государственной экономической политики, то со стороны государства должны быть приняты меры по финансовому оздоровлению макроэкономического значения. К ним можно отнести:

• расширение платежеспособного спроса на отечественные продукты питания;
• увеличение доли и размеров льготных кредитов для производителей сельхозпродукции;
• устранение сложившегося диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и продукцию других отраслей экономики;
• увеличение размеров и доли бюджетных ассигнований на создание и развитие материально-технической базы, инфраструктуры, мелиорацию земель и другие цели агропредприятий.

Реорганизационные процедуры микроэкономического характера предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

2. Общая экоомическая характеристика СПК «Колхоз Луч» Увинского района

.1 Правовой статус СПК « Колхоз Луч» Увинского района

СПК «Колхоз Луч» Увинского района расположен на юго-западе Удмуртии, в деревне Кулябино, которая находится в 26 км к югу от Увы, в 10 км севернее Нылги, в 4 км к западу от респуб ликанской дороги Ижевск - Нылга - Ува.

По природному районированию территория хозяйства относится к лесостепной зоне. Климат зоны относится к южному теплому, менее влажному агроклиматическому району Удмуртии.

СПК «Колхоз Луч» является сельскохозяйственным производственным кооперативом. Производственным кооперативом признаётся добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом и ином участии и объединение его членами (участниками) имущественных паевых взносов. Это коммерческая организация. Членство в кооперативе возможно как для юридических, так и для физических лиц. Учредительным документом производственного кооператива является устав, утвержденный общим собранием его членов. Число членов кооператива не должно быть менее пяти. Прибыль кооператива распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием, если иной порядок не предусмотрен законом и уставом кооператива. В таком же порядке распределяется имущество, оставшееся после ликвидации кооператива и удовлетворения требований его кредиторов. Высшим органом управления кооператива является общее собрание его членов. Каждый член кооператива имеет один голос при принятии решений общим собранием. Исполнительными органами кооператива являются правление и (или) его председатель (ст.107 Гражданского кодекса РФ). Структура правления СПК «Колхоз Луч» представлена на рисунке 1.

Рис.1 - Структура правления СПК «Колхоз Луч» Увинского района.

2.2 Размеры и специализация объекта исследования

Колхоз «Луч» в советские времена развивался неплохо. Производство основных видов сельхозпродукции на 100 га сельхозугодий были значительно выше, чем по району. После некоторых перестановок руководителей в 1992 году - не в лучшие для России времена - председателем хозяйства был избран свой механик Геннадий Апполосович Бекмачев. И главная задача - удержаться от падения производства, не снизить достигнуто го уровня развития - была, в основном, выполнена. Уровень не только удержали, но по некоторым позициям начали давать прибавку. Важен и тот момент, что были сохранены кадры специалистов, механизаторов, животноводов. В труднейшее время начала 90-х годов в хозяйстве была решена сложнейшая задача газификации, теплофикации объектов соцкультбыта. За годы перестройки не снижена средняя урожайность зерновых, кормовых культур, выросли надои молока от коровы с 3157 кг в 1990 году до 4817 кг в 2003, а в 2004 - 5270 кг. На 100 га сельхозугодий в 2003 году было произведено 558 ц молока при районном показателе 410ц. Поголовье скота не только не снизилось, а даже возросло. И в настоящее время хозяйство настойчиво продолжает курс на увеличение дойного стада. Полеводы-механизаторы во главе с главным агрономом обеспечивают животноводство кормами почти в полной потребности, а животноводы во главе с главным зоотехником добиваются постоянно роста производства животноводческой продукции.

Организационно - экономическая характеристика деятельности организации необходима для анализа перспектив ее производственно - сбытовых возможностей. Основные сведения о СПК «Колхоз Луч» представлены в табл.1.

Таблица 1 - Показатели, характеризующие деятельность СПК «Колхоз Луч» Увинского района

Показатель2008г.2009 г.2010 г.2010 г. % к 2008г.13456Площадь с.-х. угодий, га257825782578100в т.ч. пашни223922392239100Валовая продукция в фактических ценах, тыс. руб.310684202839072125,8Себестоимость товарной продукции, тыс. руб.219791946226825122,0Денежная выручка, тыс. руб.220811946827819125,9Прибыль (убыток), тыс. руб.1026994Число среднегодовых работников, занятых в сельском хозяйстве, человек11811510992,4Стоимость основных средств, тыс. руб.51117479934863695,1Стоимость оборотных средств, тыс. руб.152721680118442120,7Материальные затраты, тыс. руб.281472660043069153,0Производственные затраты, тыс. руб.310684202839072125,8Поголовье продуктивного скота, усл. гол.11171117108797,3Затраты на корма, тыс. руб.7040952518995269,8Уровень рентабельности, %0,40,033,7

Анализируя данные таблицы можно сказать, что в 2010 г. по сравнению с 2008 г. среднегодовая численность работников сократилась на 9 человек или на 12%. Такой количественный показатель как среднегодовая стоимость основных производственных фондов снизился по сравнению с 2008г. на 2123 тыс. руб., то есть на 7%, а если учесть, что число среднегодовых работников СПК снизилось, то можно отметить что такие качественные показатели, как фондообеспеченность и фондовооруженность, практически не изменились.

В тоже время увеличивается показатель себестоимости за три года. Это в свою очередь вызвано тем, что увеличились производственные затраты на 8004 тыс.руб и материальные затраты на 14922 тыс.руб. Но не смотря на это мы видим, что производство в 2010 году рентабельно, что говорит нам о том, что увеличение затрат оправдано и дает результаты.

По данным таблицы можно сказать, что с уменьшением урожайности зерновых культур выручка увеличивается, но это происходит из-за роста цен, поэтому для точного анализа необходимо учитывать инфляцию, которая за 2010 год составила по усредненным данным 15%.

Специализация является формой общественного разделения труда. Она органически связана с размещением сельского хозяйства, которая характеризует распределение производства различной сельскохозяйственной продукции по зонам, районам и хозяйствам, а внутри хозяйств - по отделениям, фермам, бригадам, участкам. Специализация способствует концентрации производства однородной продукции. Под специализацией сельскохозяйственного производства понимается преимущественное развитие той или иной отрасли, группы, взаимосвязанных отраслей, превращение их в товарные отрасли, которые определяют производственное направление сельского хозяйства предприятия или его подразделения, района, области, зоны.

Степень сосредоточения ресурсов на конкретном производстве характеризует коэффициент специализации. Коэффициент специализации рассчитывается по формуле:

Кс= 100/?yi *(2n-1), (1);

где Кс- коэффициент специализации;

yi- удельный вес продукции отдельных подотраслей в структуре реализованной продукции, % .

n - порядковый номер отдельной подотрасли по занимаемому удельному весу в структуре реализованной продукции, начиная с наивысшего.

Если коэффициент специализации менее 0,2, то уровень специализации низкий, [0,2;0,4] - средний, [0,4;0,6] - высокий, свыше 0,6 - углубленная специализация.

От правильного определения специализации во многом зависит эффективность деятельности хозяйства, так как при неправильном определении значительная часть затрат может направляться не в те отрасли.

Рассмотрим структуру товарной продукции и направление специализации в СПК «Колхоз Луч» на основе данных таблицы 2.

Таблица 2 - Состав и структура товарной продукции

продукция2008 г.2009 г.2010г.в среднем за три годаДенежная выручка, тыс.руб.%Денежная выручка, тыс.руб.%Денежная выручка, тыс.руб.%Денежная выручка, тыс.руб.%Зерновые2241,05613,02311,2338,71,7прочая продукция120,1980,500,036,70,2итого по растениеводству2361,16593,52311,2375,31,9Мясное скотоводство659130,8746239,4756040,17204,336,7Молочное скотоводство1453867,91076756,81102958,512111,361,1прочая продукция450,2570,3490,350,30,3итого по животноводству2117498,91828696,51863898,819366,098,1итого по скотоводству1845686,221129111,51792995,019171,397,6Пром. продукция210,1Товары130,1Работ и услуг940,4итого всего по организации21410100.01894510018869100.017868100.0

Рис. 2 - Состав и структура товарной продукции за 2008 г.

Рис. 3 - Состав и структура товарной продукции за 2009 г.

Рис. 4 - Состав и структура товарной продукции за 2010 г.

От правильного определения специализации во многом зависит эффективность деятельности хозяйства, так как при неправильном определении значительная часть затрат может направляться не в те отрасли.

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре товарной продукция занимает продукция животноводства, которая составляет в среднем за 3 года-98,1%, а наибольший удельный вес в продукции животноводства занимает молочное скотоводство - 61,1 %. В отрасли растениеводства наибольший удельный вес занимает реализация зерновых и зернобобовых культур. По сравнению с 2008 году данный показатель увеличился на 0,3%,но т. к. анализ проводим по стоимостным данным, необходимо учитывать уровень инфляции, либо сопоставлять с показателями в натуре. Судя по представленным диаграммам (рис.1-3), наибольший удельный вес занимает производство молока и мяса, поэтому можно сделать вывод, что специализация молочно-мясное скотоводство, коэффициент специализации в среднем за 3 года равен 0,5 и является высоким. Его динамика(0,5-0,5-0,47) показывает, что все больше уделяется внимание именно прибыльному производству.

Можно проследить, что молоко - единственная продукция, которая приносит прибыль всему предприятию. Поэтому необходимо учитывать это при распределении затрат. Мясное производство убыточно. Его необходимо перепрофилировать, либо провести коренное переоснащение по двум направлениям: изменить структуру каналов реализации в поисках более высоких цен реализации; снижать себестоимость продукции т.к. по сравнению с другими предприятиями оно обходится СПК «Колхоз Луч» дороже. Но необходимо не только производить, но и перерабатывать продукцию с целью получения большей прибыли. Полученное значение указывает на средний уровень специализации.

Земля в сельском хозяйстве выступает в двух ипостасях. Она является предметом труда и средством труда, а следовательно она является средством производства. Как предмет труда она в процессе производства подвергается: механическому (вспашка, боронование, культивация и др.), химическому и биологическому (внесение органических и минеральных удобрений, биопрепаратов и др.) воздействию. Все эти мероприятия направлены на сохранение, увеличение и более полное использование ее плодородия. Как средство труда земля уже сама воздействует на предмет труда (семя, клубень) своими механическими свойствами, химизмом, биологическими особенностями. Отсюда вытекает, что земля в сельском хозяйстве является основным, незаменимым, главным средством.

Данные об изменении структуры земельных сельскохозяйственных угодий и об изменении общеземельной площади по категориям земель приведены в таблице 3.

Таблица 3 - Состав и структура земельной площади и сельскохозяйственных угодий

показатель200820092010площадь, гаструктура угодийплощадь, гаструктура угодийплощадь, гаструктура угодийс.-х.земельныес.-х.земельныес.-х.ЗемельныеПашня2239,086.970.72239,086.970.72239,086.970.7Сенокосы148,05,74,7148,05,74,7148,05,74,7Пастбища191,07,46.0191,07,46.0191,07,46.0Итого с/х угодий2578,0100,081.52578,0100,081.52578,0100,081.5Лесн.массивы444,0х14,0444,0х14,0444,0х14,0Древесно-кустар. раст.51,0х1,651,0х1,651,0х1,6Пруды и водоемы19,0х0.619,0х0.619,0х0.6Болота11,0х0,411,0х0,411,0х0,4Проч. земли5,0х0,25,0х0.25,0х0.2Всего закреплено земли3165,0х100,03165,0х100,03165,0х100,0

Рис.5 - Состав и структура земельной площади и сельскохозяйственных угодий.

Данная таблица и рис.5 показывает, что состав и структура земельной площади и сельскохозяйственных угодий за три года не менялась, а если учитывать данные таблицы 3, то можно сказать, что урожайность снижается не за счет снижения количества распаханных земель. Структура посевных площадей разработана в соответствии с требованиями в хозяйстве.

В хозяйстве необходимо использовать все имеющиеся резервы, повышать плодородие уже имеющихся площадей. Поэтому необходимо повышать качество почв и применять удобрения, гербициды, инсектициды.

Значительную часть площади занимают лесные массивы. В настоящем времени, когда вырубается большое количество лесов, эта площадь является неприкосновенной. Но вот площадь, занимаемая болотами, может быть осушена и использована под естественные пастбища либо под пашни, хотя особой опасности она пока не представляет.

Т.к. в целом по хозяйству показатели положительные, использование земли на данном этапе эффективно, но не следует забывать о повышении её плодородности и интенсивности использования.

Рассмотрим основные показатели степени использования земельных ресурсов в СПК «Луч»: Кисп= 0,81; Красп= 0,87; Кагр =0,97.

Коэффициент использования земли, коэффициент распаханности и коэффициент использования агротехнических мероприятий довольно таки высоки. Эти данные свидетельствуют о том, что в СПК «Луч» достаточно эффективно используются земли, их использование должно быть направленно на развитие специализации СПК «Луч» (молочно-мясная), т.к. реализация продукции растениеводства является убыточной.

Трудовые ресурсы представляют собой всех трудоспособных людей, занятых в процессе производства. Изучение трудовых ресурсов чрезвычайно важно для экономической науки, так как любой руководитель имеет дело в первую очередь с людьми и управляет ими. Анализ трудовых ресурсов также важно и для определения оптимальной численности спи сочного состава любого предприятия, для получения достоверной информации о производительности труда, как всего коллектива, так и отдельного работника в частности и возможность её (производительности) увеличения. Рассмотрим состав персонала размер заработной платы по таблице 4.

Таблица 4 - Численность работников и фонд заработной платы

Категория работников200820092010Среднесписочная численность, чел.Начислено зарплаты, тыс.руб.В среднем 1 работнику, тыс.руб.Среднесписочная численность, чел.Начислено зарплаты, тыс.руб.В среднем 1 работнику, тыс.руб.Среднесписочная численность, чел.Начислено зарплаты, тыс.руб.В среднем 1 работнику, тыс.руб.по организации всего118946480,2115853474,2109977889,7занятые в с/х:115928080,7112827773,9109968988,9постоянные работники:89719280,886638974,382753191,8трактористы-машинисты202091104,620188294,1202320116,0операторы машинного доения101039103,91093593,5101065106,5Скотники КРС1188280,21179472,21190582,3Служащие:26209880,726188872,626215282,8руководители7831118,77747106,77852121,7специалисты751473,47747106,77852121,7работники занятые в подсобном производстве31731577,0325785,719595,0

От характера использования персонала напрямую зависит валовой выпуск. Необходимо тщательнее анализировать основные показатели эффективности использования персонала.

По данным таблицы 6 видно, что общая численность работников в организации снижается с каждым годом (118-115-109).

Идет снижение рабочих постоянных, трактористов-машинистов, из-за убыточности свиноводства сокращен работник свиноводства. Общие суммы фондов заработной платы то повышаются, то понижаются. Самый высокий уровень среднемесячной зарплаты у руководителей (9892-8892-1014) на втором месте специалисты(6116-8892-1014) остальные категории имеют заработок чуть ниже(6725-6191-7475). Уровень заработной платы с каждым годом повышается. Зарплата превышает прожиточный минимум (2009г.-4100руб), большинство работников имеют домашние хозяйства.

Однако общее число работников снижается, а служащих увеличивается. Если производство позволяет, то можно сократить объем обслуживающего персонала и увеличить количество работников молочного скотоводства. Это позволит более эффективно использовать трудовые ресурсы на предприятии.

Основные средства - это средства труда, участвующие в производстве длительное время (в течение нескольких производственных циклов), переносящие свою стоимость на вновь созданную продукцию по частям в виде амортизационных отчислений, сохраняющие свою материально-вещественную форму и вещественно не входящие в состав произведенной продукции. Основные средства и основные фонды - это материально-вещественное и денежное выражение одной и той же группы ресурсов.

Рассмотрим состав и структуру основных фондов на основе данных таблицы 5

Таблица 5 - Состав и структура основных фондов предприятия

ПоказательГод200820092010тыс.руб.в % к итогутыс.руб.в % к итогуТыс.руб.в % к итогу1234567Здания1477629,4905719,5905719,2Сооружения и передат. устройства49689,9487710,5487710,3Машины и оборудования2387647,62503653,82503653,0Транспортные средства10242,111412,511412,4Рабочий скот100,02100,02100,02Продуктивный скот552311,0643213,8707515,0Итого501771004655310047196100

Анализируя данные таблицы можно сказать, что в хозяйстве за период 2009- 2010гг. наблюдается увеличение стоимости основных средств с 46553 руб. в 2009г. до 47196. руб. в 2010.мы наблюдаем увеличение стоимости, составляющей активную часть основных производственных фондов. По группе «Машины и оборудование» увеличение составило 5,4% (23876 в 2008 году до 25036 в 2010году) что в абсолютном выражении составило 1160 тыс.руб., по группе «Продуктивный скот» стоимость 2008г. по сравнению с 2010г. увеличилась на 1552 тыс.руб., что положительно влияет на производства молока. Состояние и степень использования основных фондов определяют технический уровень производства, темпы и масштабы его развития, его эффективность. Эффективность основных фондов характеризуется объемом продукции, производимой за определенный период времени, или отдачей основных фондов и зависит от ряда факторов:

·во-первых, от удельного веса активной части (машин, оборудования и др.) в общей стоимости основных фондов предприятия/г, е. от их структуры, поскольку именно активная часть непосредствен но определяет выпуск продукции;

·во-вторых, от первоначальных качественных характеристик (надежности, долговечности, степени автоматизации, ремонтопригодности, конструктивного совершенствования, габаритов, единичной мощности), которые предопределяют целесообразность установления тех или иных видов машин, оборудования;

·в-третьих, от состояния основных фондов предприятия на данный момент (возраст оборудования, степень износа, масштабы обновляемости, выбытия, прироста);

·в-четвертых, от уровня использования основных фондов на предприятии (насколько полно используется парк оборудования, его мощность, время его работы в течение года).

Эффективность основных фондов формируется, во-первых, в процессе их создания и, во-вторых, в процессе их эксплуатации. Иначе говоря, эффективность основных фондов зависит от того, насколько целесообразно осуществляются капиталовложения, создаются и используются основные фонды. На первой стадии закладываются основы эффективного функционирования основных фондов, их структура и направление использования. Именно на этой стадии, как уже отмечалось, определяется, по существу, уровень эффективности основных фондов, уровень фондоотдачи.

На второй стадии эффективность основных фондов обусловлена качеством их использования. Повышение экстенсивного и интенсивного использования созданных основных фондов может осуществляться лишь в рамках имеющихся производственных возможностей и зависит от качества организации производства, его совершенства и оперативности. Оборотные средства являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования хозяйства, то есть производстве и реализации продукции. В процессе производственно-хозяйственной деятельности (при эксплуатации ОПФ) предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки сырья и материалов, выплаты заработной платы и т.д., а затем в средствах, которые требуются на ее реализацию.

Таким образом, оборотные средства представляют собой наиболее активную часть капитала организации, предназначение которой заключается в обеспечении минимального периода продолжительности хозяйственных процессов, что необходимо в целях достижения максимальных объемов производства и реализации продукции. Рассмотрим данные показатели по таблице 6

Таблица 6 - Состав и структура оборотных средств

ПоказательГод200820092010тыс. руб.в % к итогутыс. руб.В % к итогутыс. руб.В % к итогу1.Оборотные фонды-всего, в т.ч.1397991,51600295,21784596,81.1 Сырье и материалы508933,3654438,9876047,51.2 Животные на выращивании и откорме814753,394050,7802027,21.3 Незавершенное производство7404,810655,82 Фонды обращения - всего, в т.ч.12968,57994,85973,22.1 Дебиторская задолженность9636,37844,63732,02.2 денежные средства3332,2150,092241,23. всего оборотных средств152721001680110018442100

Из данных вышеприведенной таблицы видно, что происходит увеличение общего объема оборотных средств в СПК « Луч». За анализируемый период оно составило 3170 тыс.руб в стоимостном выражении, также меняется удельный вес фондов обращения, а удельный вес оборотных фондов в 2010г. составляет 96,8 фондов обращения - 5,7%. Такая низкая доля фондов обращения в оборотных средствах объясняется тем, что в сельском хозяйстве велика продолжительность хозяйственных процессов. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают «животные на выращивании и откорме» и составляет 53,3-50,7-27,2%. Это говорит о том, что материально-вещественная база в хозяйстве выросла и, следовательно, увеличился объём производимой продукции. Что подтверждается ростом валовой продукции (см. таблицу 1).

Нужно уделять больше внимания тем видам продукции, которые окупаются и приносят прибыль. И приостановить производство убыточной продукции, иначе вся прибыль будет уходить на компенсацию затрат. А любая экономическо-хозяйственная деятельность в таком случае бессмысленна.

3. Анализ финансового состояния СПК «Колхоз Луч» Увинского района

Анализ финансового состояния представляет собой расчет системы показателей, дающих объективную оценку положения предприятия (организации). Анализ означает расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы [5,с. 515].

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние бывает устойчивым, неустойчивым, кризисным. Источником информации для его анализа служит бухгалтерская отчетность (в первую очередь - бухгалтерский баланс) и другие документы (аудиторское заключение, пояснительная записка к бухгалтерской отчетности и т. д.).

Таблица 7 - Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Статья баланса2009 год, тыс. руб.2010 год, тыс. руб.ИзменениеТемп роста,%2009 год2010 годИзменение по стр-ре12345678Актив1.Внеоборотные активы2807925914-216592,362,658,4-4,21.1 Основные средства2802925914-211592,562,458,4-41.2 Долгосрочные финансовые вложения500-5000,10-0,12. Оборотные активы1680115442-135991,937,534,8-1,82.1 Запасы1600214845-115792,835,633,4-2,22.2 Дебиторская задолж.784373-41147,61,70,8-0,92.3 Денежные средства152242091493,30,030,50,47Баланс4485544406-44999,0100100012345678Пассив3. Капитал и резервы34055354361381104,170,875,95,13.1 Уставной капитал2293422934-10050,551,10,63.2 Резервный капитал9231111211890120,512,320,68,2Продолжение Таблицы 73.3Нераспределённая прибыль18901381-50973,184,21-3,84.Долгосрочные обязательства78375819-201881,321,217,5-3,84.1 Займы и кредиты22301491-73975,16,544,97-1,64.2 Прочие долгосрочные обязательства56074328-127984,014,712,5-2,25.Краткосрочные обязательства35982963-63582,47,926,61-1,35.1 Кредиторская задолженность20902371281113,44,65,290,75.2 Доходы будущих периодов1508592-91639,33,321,32-2,0Баланс4540744855-55298,8100100-

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие и за счет, каких источников оно сформировано, а также какой доход оно ему приносит. Стоимость имущества и обязательств, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат.

В процессе проведения анализа актива баланса можно отметить, что деятельность предприятия безубыточная. Это свидетельствует о грамотном руководстве. Увеличение валюты баланса говорит о том, что растут производственные возможности. Рост обусловлен увеличением таких статей:

внеоборотные активы, их стоимость снизилась (-2165тыс.руб.) за счет начисленной амортизации основных средств;

оборотные активы, за данный период наблюдается активный рост всех статей, характеризующих производственную деятельность предприятия. Было увеличено поголовье стада, скорее всего дойного, так как наиболее быстрый доход приносит молоко. В большей степени увеличение этой статьи произошло за счет запасов.

дебиторская задолженность -411 тыс. руб.- свидетельствует о разном, в зависимости от более конкретной исходной информации. К примеру, если речь идет о постоянных покупателях (т.е никаких новых клиентов не появлялось), то можно сказать, что хоть и незначительная часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей продукции предприятия. Возможно это составляющая часть политики предприятия. Это вполне в духе нашего времени отпускать продукцию в кредит. Главное при этом не допустить роста процента невозврата (т.е. соблюдать сроки дебиторской задолженности на предмет ее исковой давности). Если же у предприятия появились новые покупатели, тогда рост дебиторской задолженности можно трактовать, как расширение рынков сбыта. Незначительное снижение дебиторской задолженности говорит лишь о том, что на предприятии работа с дебиторами ведется, сроки не пропускаются.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить высокую долю капитала и резервов, то есть собственных источников предприятия: 70,8% - 2009 год; 75,9% - 2010 год. Это положительный момент для финансовой устойчивости предприятия. В разделе долгосрочные пассивы, скорее всего находятся обязательства предприятия по договорам кредитов. В случае, когда на предприятии существует нераспределенная прибыль, необходимо направить ее на погашение этих обязательств. Не разумно не использовать это. В целом можно сказать, что на предприятии сбалансированы обязательства по срокам исполнения.

Важными показателями, характеризующими структуру капита ла и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Таблица 8 - Анализ обеспеченности чистыми активами

Показатель2008 г.2009г.2010 г.1. Основные средства3013528029259142.Долгосрочные финансовые вложения2550-3. Запасы1397616002148454. Дебиторская задолженность9637843735. Денежные средства333152246. Итого активы1527216804184427. Уставной капитал2293422934229348. Резервный капитал55999231111219. Нераспределённая прибыль (убыток)36321890138110. займы и кредиты29692230149111.Прочие долгосрочные обязательства66755607432812.Краткосрочные обязательства35982963315113. Итого пассивы45407448554440614. Чистые активы33673346473543615. Уставной капитал22934229342293416. Валюта баланса34207454074485517.Удельный вес чистых активов в стоимости имущества0,740,770,7918.Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала1,471,511,54Как видно из табл. 8, на анализируемом предприятии сумма чистых активов за анализируемый период увеличилась на 1763 тыс. руб., или на 5%. Темпы наращивания собственного капитала характеризуют способность предприятия к саморазвитию. Однако, как показывают результаты предыдущего анализа, этот прирост обеспечен не только за счет капитализированной прибыли, но и за счет инфляционного фактора.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку она рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала. Соотношения чистые активы - уставный капитал и чистые активы - собственный капитал укладываются в нормативные, следовательно, организация в достаточной степени обеспечена чистыми активами.

Таблица 9 - Источники формирования материальных запасов

ПоказательОбозначения2008 г.2009 г.2010 г.123451. Собственные оборотные средстваСОС2030600195322. Материальные запасыМЗ1397616002148453. Функционирующий капиталФК1167413838153514. Общая величина источников мат. запасов и затратИ1218314557160935. Отклонение суммы СОС и МЗСОС-МЗ-11946-10001-53136. Отклонение суммы ФК и МЗФК-МЗ-2302-2164-5067. Отклонение суммы И и МЗИ-МЗ-1793-14451248

Т.о. положение организации характеризуется кризисной финансовой устойчивостью (И-МЗ<0) за 2008 и 2009г., что говорит о том, что для формирования материальных запасов не хватает ни собственных оборотных средств, ни функционирующего капитала. Однако в 2010г. Кризисная финансовая устойчивость кардинально изменилась (И-МЗ>0) .

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. Рассмотрим эти показатели на примере данного предприятия в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели рыночной финансовой устойчивости

Показатель2008 г.2009 г.2010г.1 Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.3013528029259142.Производственные запасы, тыс. руб.5089654487603.Материальные запасы, тыс. руб.1397616002148454. Незавершенное производство, тыс. руб.74094010655.Дебиторская задолженность, тыс. руб.9637843736. Оборотные активы, тыс. руб.1527216801154427. Собственные оборотные средства, тыс. руб.2030600195328. Собственный капитал, тыс руб.3216534055354369. Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб.1324210800897010. Валюта баланса, тыс. руб.45407448554440611. Коэффициент автономии0,710,760,8012. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества0,290,240,2013. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств0,410,320,2514. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества0,0210,0170,00815. Доля дебиторской задолженности в текущих активах0,060,050,0216. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами0,150,380,6417. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,130,360,4918. Коэффициент маневренности0,060,180,2719. Коэффициент реальной стоимости имущества0,790,790,80По данным приведенного баланса СПК «Колхоз Луч» Увинского района коэффициент автономии на начало отчетного периода составлял 0,71(32165/45407), на конец - 0,80(35436/44406) . Таким образом, более 80% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Предприятие обладает достаточной не зависимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости составляет 0,29 на начало отчетного и 0,20 на конец отчетного периода. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало от 2 до 3 копеек заемного капитала, то есть кредиторы практически не участвуют в финансировании предприятия. Зависимость данного предприятия от внешних источников мала. В то же время целесообразно проанализировать рентабельность собственного капитала и оценить возможности ее роста при привлечении заемных средств, разумеется, если предприятие имеет доступ к заемным источникам финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил на начало отчетного периода 0,15. На конец отчетного периода значение коэффициента находится ближе к пределам рекомендуемого(0,4) и равно 0,64. На протяжении отчетного периода значение данного показателя приближено к оптимальному.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году. В то же время значение коэффициента маневренности увеличивается, составившего соответственно на начало и конец отчетного периода 0,06 и 0,27 и по этому можно сделать вывод что предприятие использует свой капитал целенаправленно.

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и за труднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы. Для характеристики показателей оценки ликвидности предприятия представим их в таблице 11.юю

Таблица 11 - Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

Показатель2008 г.2009 г.2010 г.1.Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.333152242.Быстро реализуемые активы, тыс. руб.9637843733. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.1397616002148454. Трудно реализуемые активы, тыс. руб.3013528029259145. Итого активы4540744855444066. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.209023712626Продолжение Таблицы 117. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.0008. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.11152842963449. Постоянные пассивы, тыс. руб.32165340553543610. Итого пассивы45407448554440612.Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.96378437313.Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.28247573850114.Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.203060019532

К легкореализуемым активам относятся готовые средства платежа в виде денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На практике в связи с нестабильностью фондового рынка, неэффективным управлением портфельными инвестициями краткосрочные финансовые активы могут быть низколиквидными. В приведенном примере легкореализуемые активы представлены только денежными средствами и составляют в2008г.,2009г. соответственно 333 и 15 тыс. руб.

Высоколиквидные активы включают помимо легкореализуемых активов реальную дебиторскую задолженность. В нашем примере на начало периода предприятие не имело безнадежной дебиторской задолженности.

Общая сумма ликвидных активов включает помимо высоколиквидных активов также запасы, готовые к реализации. В нашем примере предприятие рас полагало ликвидными активами в сумме 13976 тыс. руб. на начало и 14845 тыс. руб. на конец периода.

Неликвидные активы включают такие активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму со значительным временным лагом. К ним относятся все внеоборотные активы (основные средства, долгосрочные финансовые вложения). В практике финансового анализа к этой группе относят также расходы будущих периодов, безнадежную дебиторскую задолженность, другие активы. В нашем примере величина неликвидных активов по данным баланса составила 30135 тыс. руб. и 25914 тыс. руб. на конец периода.

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т.д.

Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 12

Таблица 12 - Анализ деловой активности

Показатель2008 г.2009 г.2010 г.Изменения1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов0,50,40,60,12. Период оборота совокупных активов730912,5608,3-121,73. Коэффициент оборота текущих активов1,371,11,50,54. Период оборота текущих активов266,4401,5547,5182,55. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов1,571,251,810,24Продолжение Таблицы 126. Срок хранения материальных запасов232,5292201,7-30,87. Коэффициент оборота дебиторской задолженности25,333,626,81,58. Период погашения дебиторской задолженности14,410,913,6-1,29. Коэффициент оборота кредиторской задолженности10,68,29,5-1,010. Период погашения кредиторской задолженности34,444,539,75,3

Среднегодовая стоимость активов условного пред приятия, на примере которого выполнены расчеты, составляет 45131 тыс. руб., а полученная в анализируемом году выручка от реализации продукции (услуг) 22081 тыс. руб. Оборачиваемость всех используемых активов в 2008 году составила 0,5(22081/45131). Каждый рубль активов предприятия оборачивался более одного раза в отчетном году. Но имеется тенденция снижения данных показателей к 2010 году. При неблагоприятной динамике предприятию необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи.

Коэффициент оборачиваемости запасов на данном предприятии в 2008г. равен 1,57(21979/13976). Низкое значение коэффициента отражает неблагоприятную характеристику финансового состояния. Средний возраст запасов пред приятия составляет около 232,5 дней (365/1,57). Значение коэффициента оборачиваемости запасов объясняется необходимостью по роду деятельности инвестировать средства в запасы в большом объеме.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 25,3 раза, а время ее обращения - 14 дней (365/25,3). То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 14 дням. Однако нельзя забывать, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строгого контролировать дебиторскую задолженность.

Оборачиваемость оборотного капитала в 2008 году составила 1,37 (22081/16036,5), т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся немного более 1 раза в году, что можно объяснить спецификой производства.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей. Показатели, используемые для оценки рентабельности, приведены в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ показателей рентабельности

Показатель2009 г.2010 г.Отклонение1. Денежная выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб.194682781983512. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.194622682573633. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.69949884. Балансовая прибыль, тыс. руб.1381347220915. Средняя стоимость совокупных активов, тыс. руб.4463144628-86. Средняя стоимость текущих активов, тыс. руб.176221907014487. Средняя стоимость текущих затрат, тыс. руб.187262314444188. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.347463717224269.Рентабельность совокупных активов, %3,17,84,710. Рентабельность текущих активов, %7,818,210,411. Рентабельность текущих затрат, %0,034,34,2712. Рентабельность собственного капитала, %3,99,35,413. Рентабельность продаж, %0,033,63,57

По данным отчетности условное предприятие СПК «Колхоз Луч» недостаточно эффективно использует имеющиеся у него активы и акционерный капитал, поскольку рентабельность его активов и собственного капитала меньше нуля.

Проанализируем прибыльность от обычных видов деятельности данного предприятия. Рентабельность продаж в 2010 году составила 3,57% (994/27819), в предшествующем периоде коэффициент имел меньшее значение, т.к. пред приятие не получало прибыли от основной деятельности. Рентабельность текущих затрат в отчетном периоде составила 4,3%, в предыдущем 0,03%.

4. Диагностика вероятности банкротства СПК «Колхоз Луч» Увинского района

Реальные условия проведения анализа накладывают на нас определенные ограничения, например ограниченность информации для диагностики вероятности наступления несостоятельности, представленной, главным образом, данными бухгалтерской отчетности организации. Вследствие этого мы опробуем лишь некоторые методы диагностики вероятности банкротства, а именно:

1. Краснодарскую модель,(Z<10,3 - организация подвержена банкротству в ближайшем году, 10,3 - 11,6 являются зоной неопределенности, Z>11,6 - в течение ближайшего года банкротство мало вероятно);
2. метод нечетких подмножеств;
3. рейтинговая экспресс-оценка;
4. модель Савицкой Г.В.;
5. методику определения финансовой устойчивости в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «Ореализации федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей"».

Первые 4 методов - это методы мультипликативного дискриминантного анализа, 5-й относится к скоринговым моделям.

Таблица 14 - Определение вероятности банкротства методами мультипликативного дискриминантного анализа

ПоказательКоэф-т2008 г.2009 г.2010г.12453Краснодарская модель-0,7480,160,0060,08Х1 -коэффициент абсолютной ликвидностиХ2 - коэффициент рентабельности оборотных активов15,2880,110,080,18Х3 - коэффициент рентабельности продаж15,4350,080,070,1212453Х4 - коэффициент рентабельности производства-7,6670,0050,030,04Х5 - коэффициент оборачиваемости оборотных активов9,3781,451,131,51Х6 - коэффициент фондоотдачи-0,3750,750,721,09Значение16,112,417,9Вероятность банкротстванизкаянизкаянизкаяМетод нечетких подмножеств0,4950,740,770,79Х1 -коэффициент автономии;Х2 - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;0,4990,130,350,51Х3 - коэффициент промежуточной ликвидности0,5090,090,0050,07Х4 - коэффициент абсолютной ликвидности-0,7380,160,0060,07Х5 - коэффициент текущей ликвидности-0,027,37,16,3Х6 - оборачиваемость всех активов в годовом исчислении0,9021,381,101,42Х7- рентабельность всего капитала-0,1020,040,030,08Значение1,451,401,78Вероятность банкротстванизкаянизкаянизкаяРейтинговая экспресс-оценкаК1 - обеспеченность собственными средства20,130,360,52К2 - ликвидность баланса0,17,37,16,3К3 - интенсивность оборота авансируемого капитала0,080,730,640,93К4 - эффект-ть управления предприятием0,450,0040,00030,04К5 - прибыльность собственного капитала10,090,060,14Значение1,141,541,90Вероятность банкротстваухудшениеулучшениеулудшениеМодель Савицкой Г.В.К1 - собственный оборотный капитал / актив,0,980,230,390,52К2 - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала,1,81,381,101,42К3 - коэффициент финансовой независимости предприятия,1,830,710,750,79К4 - рентабельность собственного капитала0,285,874,059,79Значение-4,65-3,86-5,37Вероятность банкротстваустойчивоустойчивоустойчиво

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

·коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

·коэффициент обеспеченности предприятия собственными обо ротными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам.

В случае, если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период равный трем месяцам.

Рассмотрим данные показатели СПК «Колхоз Луч» в таблице 14.

Таблица 14 - Система критериев для оценки неплатежеспособности организации

Показатель2009 г.2010 г.Нормативное значение показателя1. Коэффициент текущей ликвидности7,16,3Более 2,002. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,40,5Более 0,103. Число месяцев в анализируемом периоде12123,6,9,124. Коэффициент утраты платежеспособности4,23,7Более 1,00

Коэффициент утраты платежеспособности на данном предприятии выше нормативного, что говорит о удовлетворительном положении предприятия.

Итак, почти все использованные модели показали малую вероятность банкротства организации, причем с аналогичной динамикой: Лишь в третьей рассматриваемой модели значение показателя немного ниже в 2008 году.

Из рассмотренных российских моделей определения риска банкротства более точной представляется Краснодарская модель (если точнее -использовались данные работы 200 сельскохозяйственных предприятий Краснодарского края), в которой для анализа используется шесть факторов, тогда как в модели Савицкой только четыре. Кроме того дискриминантная факторная модель создана специально для диагностики вероятности банкротства сельскохозяйственных предприятий, следовательно, обеспечивает большую достоверность анализа.

5. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

В данном случае банкротство предприятия оказалось маловероятно, поэтому процедуру оздоровления предпринимать не следует, однако резервы получения прибыли можно увеличить.

А к предприятию, которое призвано банкротом, применяются следующие санкции:

·Ликвидация с распродажей имущества;

·Реорганизация финансово-хозяйственной деятельностью;

·Мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия;

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платёжеспособности должника путём проведения определённых мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и создан бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путём комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависит от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятия должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидий.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности.

Одним из основных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует единой единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.

Привлечение кредиторов под прибыльные проекты, способные привести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия; повышение качества и конкурентоспособности продукции; снижение её себестоимости; рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов; сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм нормативов и ресурсосберегающих технологий, организаций действенного учёта и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провесим реинжирование бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисления заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции и другие вопросы.

Заключение

В ходе данной работы были описаны и проанализированы различные подходы и методы диагностики вероятности банкротства (несостоятельности). Исходя из целей и условий исследования, может быть выбран любой из них: анализ обширной системы критериев и признаков; ограниченный круг показателей; интегральные показатели, рассчитанных с помощью скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа, мультипликативного дискриминантного анализа.

Данный анализ может проводиться различными субъектами хозяйственной деятельности в различных целях: поиск надежных бизнес-партнеров, определение вероятности банкротства с целью его предупреждения, улучшение экономического климата в стране, потенциального снижения количества безработных и т. д.

Диагностика вероятности банкротства может (и должна) проводится и самими организациями и предприятиями (внутренняя диагностика) с целью контроля за собственной эффективностью деятельности, эффективностью управления.

Анализ, проведенный по данным бухгалтерской отчетности СПК «Колхоз Луч» Увинского района за 3 года, показал, что вероятность наступления банкротства для данной организации низкая.

Анализ финансового состояния организации показал, что несмотря на имеющиеся проблемы (нехватка оборотных средств, дороговизна средств производства и диктат цен на продукцию со стороны перерабатывающих предприятий - общих для всего сельского хозяйства республики проблем) имеются резервы для повышения эффективности работы кооператива.

банкротство финансовый устойчивость

Используемая литература

. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая, вторая и третья. Официальный текст. - М.: ТК Велби, 2005. -448 с.

2. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (правовая система «Консультант Плюс»).

. Постановление Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «О реализации федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей"» (правовая система «Консультант Плюс»).

. Баканов М. И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. / Под ред. М. И. Баканова. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.

5. Бухгалтерская отчетность СПК «Колхоз Луч» за 2008 - 2010 года.

6. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2004. - 424 с.

7. Любушин Н.П. и др. Теория экономического анализа: Учебно-методический комплекс. - М.: Экономистъ, 2004.-480 с.

. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент: Учебное пособие для вузов.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-223 с.

9. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности на предприятиях АПК: Учебник. - 6-е изд., стереотип. - Ижевск: «Новое знание»,2005.-652с.

Введение Банкротство отдельных субъектов является неизбежным следствием рыночной конкуренции, представляя собой, по сути, достаточно эффективный механизм

Больше работ по теме: