Проблемы статуса золота и драгоценных металлов в современном мире

 

ВВЕДЕНИЕ

С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях оно приковывает взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото не просто являлось средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; он уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.

На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного товара. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой невозможно себе представить развитие экономики многих стран в 19-20 в.в. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 70-х г.г. 20 века. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, оплоте либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г.

Накопление противоречий внутри валютной системы привело к ее качественному изменению - переходу от фиксированных валютных курсов кплавающим, что повлекло за собой трансформацию статуса золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, к его большей доступности частному сектору. Коренным образом изменились состав участников и структура рынка золота, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.

В последнее время отмечается усиление интереса к рыночному обращению драгоценных металлов в мире. Одним из главных дискуссионных вопросов является тезис о коренном изменении роли золота. По мнению ряда экспертов, конец 20 в. характеризуется тотальным пересмотром статуса золота как финансового актива. Эта точка зрения базируется на том, что продолжавшийся уже длительное время процесс демонетизации золота окончательно завершился, а сам металл следует рассматривать исключительно как обыкновенный товар.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что драгоценные металлы играют огромную роль в экономике каждой страны. Они традиционно используются инвесторами всего мира в качестве активов, наиболее защищенных от различных потрясений. Актуальность темы исследования обусловлена и тем, что драгоценные металлы занимают особое место на товарных и финансовых рынках. С развитием человеческого общества происходит переоценка социально-экономической сущности золота, её функций и роли, как в национальных экономиках, так и в мировой экономике. Золото было и остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира.

Целью исследования в данной дипломной работе являются проблемы статуса золота и драгоценных металлов в современном мире.

В рамках поставленной цели необходимо решены следующие задачи:

·проанализировать основные этапы исторического развития рынка драгоценных металлов

·изучить роль золота и драгоценных металлов в экономике до и после принятия Ямайской валютной системы;

·изучить нормативно-правовую базу, регулирующую современный рынок драгоценных металлов;

·рассмотреть основные операции коммерческих банков с драгоценными металлами и основные нормативно-правовые документы, регулирующие их;

·проанализировать современное состояние и тенденции развития основных отраслей рынка драгоценных металлов (золото, серебро, платина);

·выявить основные проблем рынка, пути и методы решения выявленных проблем.

Дипломная работа состоит из трех глав, введения и заключения. В первой главе рассматриваются этапы развития рынка драгоценных металлов, нормативно-правовая база, регулирующая операции с драгоценными металлами а так же их запасы и добыча в России и в мире. Во второй главе мною рассказывается о деятельности коммерческих банков на рынке драгоценных металлов, описывается правовое регулирование их деятельности. В третьей главе мною выявлены основные проблемы и перспективы развития российского рынка драгоценных металлов.

Объектом исследования является современный рынок драгоценных металлов. Предметом исследования - деятельность коммерческих банков на рынке драгоценных металлов и основные банковские операции с драгоценными металлами.

В целях осуществления анализа, в ходе выполнения данной работы использовано большое количество источников информации, отражающей современное состояние рынка драгоценных металлов. В качестве исходной базы для исследования, помимо учебно-методической литературы, использовались периодические издания, материалы компаний и информационно-аналитические материалы в сети Интернет, находящиеся в открытом доступе.

Типы используемых документов: данные официальной статистики, данные статистики компаний, обзорные статьи в деловой и профессиональной прессе, в сети интернет, результаты исследований, материалы конференций, интервью с игроками рынка; учебники, монографии, научные труды и учебные курсы.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА И ОСОБЕННОСТИ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

.1.РОЛЬ ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ. ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

С древнейших времен - с появлением торговых отношений и до сегодняшнего дня - золото и драгоценные металлы играют важнейшую роль в экономике. Первоначально люди даже не представляли, сколь трудную экономическую задачу им предстояло решить, когда они приступили к товарному обмену. Племя, занятое животноводством, совершенно не знало, как - в каких меновых соотношениях - можно по справедливости обменять возникшие у него излишки мяса на зерно, выращенное земледельцами. А существо задачи состояло в том, чтобы открыть, найти общепризнанный всеми эквивалент (равный по стоимости товар), с помощью которого можно измерять стоимость всех без исключения товаров. Найти такую вещь, которая надежно устанавливала бы эквивалентность товарного обмена между всеми людьми. Естественно, без этой вещи не могло успешно развиваться товарно-рыночное хозяйство в рамках национальных границ и в международном масштабе.

Требованиям международной торговли не соответствовали различные местные эквиваленты. В результате выделился один - признанный всеми народами - всеобщий эквивалент: деньги. Так было открыто «волшебное средство», способное превратиться, если угодно в любую желанную и заманчивую вещь.

Для выполнения роли денег наиболее подошло золото - благородный металл, обладающий большой сохранностью. Золото имеет также другие необходимые для всеобщего эквивалента качества: делимость, портативность (благодаря большому удельному весу золота требовалось меньше по сравнению, например, с медью), наличие в достаточном количестве для обмена (более благородный металл - платина встречается в природе реже), большую стоимость (добыча 1 кг золота требует больших затрат труда).

Золото в современном мире демонетизировано, то есть оно не выполняет денежных функций. Национальные валюты утратили золотое обеспечение, золото непосредственно не используется в международных расчетах. В то же время золото по-прежнему ценится как высоколиквидный товар, образуя составную часть финансовых резервов государства. Как страховой фонд золото используется при необходимости для покупки свободно конвертируемых валют, путем продажи его на рынках золота, на аукционах. Золото может служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

Во все времена золото было мерилом богатства, могущества, власти. Блеск золота манил завоевателей, «золотая лихорадка» заставляла тысячи людей покидать насиженные места и устремляться в далекие страны в надежде быстро разбогатеть. Золото действительно было удобным мерилом стоимости любых товаров: оно не портится, занимает мало места, легко делится на части и вновь сплавляется, его сравнительно легко очистить, встречается золото в природе редко, а его добыча сопряжена с большими затратами времени и труда. Наконец, золото просто красиво, и из него можно делать предметы роскоши. Неудивительно, что в течение тысячелетий золото выполняло роль мировых денег: его охотно принимали к уплате во всех странах.

К концу 19 в. в большинстве стран (в России - в 1897) был введен золотой стандарт: денежная система, в основе которой лежало золото, которое в роли валютного металла вытеснило серебро. При этой системе главные денежные единицы чеканятся только в золоте (золотой монометаллизм), золотые монеты находятся в свободном обращении, а содержание золота в них по стоимости точно соответствует номиналу монеты. Бумажные ассигнации при этом свободно обмениваются на золото по твердому курсу. К 1913 больше всего золотых монет было в США, Великобритании и Франции - в сумме 3500 т золота (в России - 400 т).

Золотой стандарт просуществовал до 1932 (во Франции - до 1936), с временным отказом от него в 1919-1925-х. При нем золото имело постоянную строго фиксированную цену: 85 шиллингов за унцию на Лондонской бирже, 35 долларов в США. В1930-е обмен бумажных денег на золото прекратился. Более того, частным лицам во многих странах запрещали владеть золотом (исключение составляли ювелирные изделия и коллекционные монеты). В США, например, закон, запрещавший гражданам покупать, продавать и хранить золото в слитках и монетах, был отменен только в 1974.

После отказа от золотого стандарта цена на золото стала расти быстрыми темпами и удвоилась всего за несколько лет. В 1930-е США установили контроль над ценой золота, сохраняя ее монопольно низкой и скупая золото тысячами тонн. В 1944 после совещания в Бреттон-Вудсе (США) и создания Международного валютного фонда (МВФ) была установлена новая система: золотое содержание всех валют было строго закреплено, главным средством международных платежей было золото, главной резервной валютой - доллар при твердой цене 35 долларов за унцию. Эта система просуществовала до начала 1970-х, когда США были больше не в состоянии оплачивать свои долларовые долги золотом. Первый удар нанес в середине 1960-х Де Голль, предъявивший США к оплате золотом несколько миллиардов долларов. Примеру Франции последовали другие страны. В результате только за 1965-1967-е США лишились 3000 т золота. В августе 1971 на запрос Великобритании о конвертации долларов в золото США ответили отказом. Выступая по телевидению 15 августа, президент Никсон неожиданно объявил о прекращении размена долларов на золото для иностранных государств. В январе 1978 Бреттон-Вудские соглашения были отменены официально, и доллар стал неконвертируемым в золото.

Полный и окончательный «разрыв» доллара и золота произошел 1 апреля 1978 в результате Ямайского валютного соглашения о демонетаризации золота. Отменялось и «золотое содержание» других национальных валют: их плавающие курсы определяют с тех пор только относительно друг друга, но не относительно золота.

Ямайская валютная система - современная международная валютная система <#"justify">После принятия Ямайского соглашения, золото перестало играть ведущую роль в мировой валютной системе.

Во второй половине 90-хгодов ХХ века золото дешевело, т.к.на финансовом рынке доминировала точка зрения, что, доллар силен, рост рынка акций стабилен ,инфляция под контролем, поэтому никто не спешил покупать золото, а наоборот, старались продать или дать в кредит. Вокруг золотых кредитов центробанков выстроился целый бизнес. Хедж- фонды занимали золото по незначительной ставке (колеблется в диапазоне 1-3 % годовых, ставка ФРС во второй половине 90-х годов - 4,75-6,5 % годовых) и вкладывали деньги в американские акции, корпоративные облигации, облигации развивающихся стран и даже в ГКО. Доходность такого рода операций составляла десятки процентов.

В настоящее время нет такого роста на американском фондовом рынке, растет политическая нестабильность в мире, поэтому на сегодня относительно других возможных вариантов вложения денег в золото, пожалуй, вне конкуренции. Золото - привлекательный актив для инвесторов, неоспоримое преимущество золота - многовековая кредитная история и независимость от большинства стран мира. Таким образом , золото исторически продолжает играть роль основного мирового актива - средства сбережения капитала. Косвенное свидетельство этому - тот факт, что из всех металлов только по золоту существует ликвидный кредитный рынок и развитый рынок производных инструментов. Возможно, золото перестало быть наиболее удобным и прибыльным финансовым активом, но оно остается тем важнейшим инструментом, контролируя который можно манипулировать макроэкономическими условиями. Золото до сих пор не потеряло для мировой экономики значения денег в последней инстанции. Большинство Центробанков включает золото в состав своих резервов (в Европейском Центральном Банке доля золота составляет - 10-15 %; в ЦБ Швейцарии- 35-38 %; в ЦБ России -11 %).

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

В современной экономике золото и драгоценные металлы выполняют следующие функции:

1) обеспечивают финансовую безопасность (на случай кризиса),так как являются наиболее ликвидным международным средством платежа

) помогают диверсифицировать официальные резервные активы;

) обеспечивают экономическую безопасность как уникальные активы, которые не является чьим-либо долговым обязательством;

) обеспечивает политическую безопасность, оно не зависит от валютного контроля или замораживания активов, при необходимости оно всегда может быть использовано.

На основании всего вышеизложенного можно сделать следующий вывод: золото и драгоценные металлы играют очень важную в жизни людей. В древние времена золото выполняло роль денег, сейчас, хоть оно и утратило эту функцию, но все равно остается одним из самых ликвидных и надежных активов для вложения средств. Практически все государства в мире, держат часть своих резервов в золоте и драгоценных металлах, что позволяет странам обезопасить себя от колебаний мирового рынка, так же от кризисов. Это связано с тем, что золото, независимо и не является ни чьим долговым обязательством.

1.2.ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических отношений.

На определенном этапе развития общества золото приобрело статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX-XX вв.

Золотой стандарт - это способ организации денежных отношений, при котором роль всеобщего эквивалента играет золото и при котором наряду с золотом в обращении находятся кредитные деньги, свободно по номиналу обмениваемые на золото.

Золотые стандарты сформировались в процессе перехода от биметаллизма, когда в роли денег использовались серебро и золото, к монометаллизму, когда роль всеобщего эквивалента закрепилась за золотом.

Можно выделить следующие этапы функционирования золотого стандарта:

)1816-1922 - Золотомонетный стандарт

Первым золотым стандартом был золотомонетный стандарт. При этом стандарте цены всех товаров исчислялись в золоте и свободно обращались золотые монеты. Любой владелец золота в слитках или ювелирных изделиях имел неограниченное право отчеканить из металла на государственном монетном дворе золотые монеты. Осуществлялся свободный обмен банкнот на золото по номиналу. Отсутствовали ограничения на ввоз в страну и вывоз золота за границу.

Золотомонетный стандарт был наиболее устойчивым, соответствующим потребностям развивающегося капитализма периода свободной конкуренции. Здесь исключалась инфляция, ибо излишние банкноты превращались в золото и уходили из обращения. Золотомонетный стандарт базировался на золотом содержании каждой национальной валюты. Такое содержание объявлялось правительством, которое гарантировало беспрепятственный обмен банкнот на золото.

Великобритания была первой страной, где стал функционировать золотомонетный стандарт. В 1816 г., после победы над Наполеоном, эта страна законодательно закрепила золотой стандарт как национальную денежную систему.

В США золотомонетный стандарт был установлен в 1837 г., в России - в 1895-1897 гг.

Золотомонетный стандарт как основная форма организации денежной системы был юридически оформлен Международным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., и страны Европы и Америки признали золото единственной формой мировых денег.

В период золотомонетного стандарта непосредственное участие золотой монеты в обращении нигде не достигло особенно значительных размеров, так как наряду с золотом находились в обращении банкноты и их заместители, а наиболее крупный платежный оборот обслуживался безналичными расчетами. Кроме того, золотая монета вследствие высокой ценности не могла вытеснить из оборота и мелкую разменную монету.

С начала первой мировой войны во всех воевавших странах прекратился обмен банкнот на золото.

В период войны возросла роль золота как стратегического резерва, который можно было оперативно превратить в оружие и другие материальные ценности, необходимые для военных действий. В результате войны золотомонетный стандарт перестал существовать, хотя большинство стран и не изменили золотого содержания своих валют, но прекратили их обмен на золото и запретили вывоз золота за пределы страны. Золото сосредоточивалось в руках государства.

)1922-1944 - Золотослитковый и Золотодевизный стандарты

Новым эквивалентом стал золотослитковый стандарт. Этот тип золотого стандарта способствовал созданию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг.

Для обмена на слитки требовалось представить в банк крупные суммы, например в Великобритании - 1700 фунтов стерлингов и во Франции -715 тыс. франков. Из-за большого веса и высокой стоимости слитков золото не использовалось во внутреннем денежном обращении, так как при золотослитковом стандарте чеканка монет из золота прекращается. Высокая стоимость и большой вес слитка сделали возможным его использование только в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. Здесь золото еще выполняло роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Большинство стран не только не сумели вернуться после войны к золотомонетному стандарту, но и восстановить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для этих стран стал возможным обмен их валют на «девизы». Так стали называть банкноты тех стран, которые обменивали свою валюту на золото.

Девизы применялись в качестве валюты международных платежей. При золотодевизном стандарте золото уже не только не использовалось во внутригосударственном денежном обращении, но и «ушло» из межгосударственного денежного оборота.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Конференция определила статус резервной валюты (резервного девиза).

)1944-1976 - Золотодолларовый стандарт.

После Бреттон - Вудской конференции в 1976 году функция мировых денег оставалась за золотом, однако масштабы его использования в международных валютных отношениях значительно снижались, а в качестве международного платежного средства в международный оборот вводился доллар США. Для золота была установлена фиксированная цена - 35 долларов США за тройскую унцию. Теперь страны могли поменять доллары на золото. В то время США принадлежало 70% мировых золотых запасов. Эта система просуществовала до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото. Золотые запасы США таяли буквально на глазах: временами по 3 тонны в день. Это несмотря на все меры, которые предпринимали США, чтобы остановить утечку золота. Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте -- в Казначействе США. Но цифры говорят сами за себя: с 1949 по 1970 год золотые запасы США сократились с 21 800 до 9838,2 тонны -- более чем в два раза. Золотодолларовый стандарт просуществовал до 1976, когда была принята Ямайская валютная система.

)1976 - до настоящего времени - Ямайская валютная система.

Валютная система, основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов.

Теперь хотелось бы более подробно разобрать развитие рынка золота в России.

Развитие рынка золота в России началось с открытия и разработки золоторудных месторождений в Карелии в 1732 году и на Урале в 1742 году. Однако решающее значение для создания золотого запаса Российской империи имели открытия россыпного золота около Березовского месторождения в 1771 году. Царским правительством добыча золота всемерно поощрялась, что способствовало укреплению могущества России. Золотопромышленникам выдавались ссуды, кредиты, устанавливались умеренные налоги, быстро оформлялись горные и земельные отводы. Это способствовало открытию многих россыпей с высоким содержанием золота, в результате чего его добыча быстро возрастала. В 1880-х годах, после спада «золотой лихорадки» в Калифорнии и Австралии и до подъема добычи в Южной Африке, Россия по добыче золота занимала первое место. В 1887 г. в России было добыто 39 т золота, в 1913 г. добыча поднялась до 64 т.

В СССР золотодобыча получила новый существенный импульс. Началось интенсивное освоение ресурсов, расположенных в труднодоступных районах (главным образом за счёт использования труда заключённых). В 1933 г. добыча золота в СССР составила 110 т, в 1936 г. - 150 т. и в 1940 г. - 180 т. Максимальный уровень добычи был достигнут в 1988 г., когда он составил 304 т. В 1990 г. - последний год существования СССР добыча снизилась до 302 т.

В последние годы существования СССР все золотые прииски были объединены в 10 производственных объединений, подчиняющихся «Союззолото» (впоследствии - «Главалмаззолото»).

Распад СССР и вхождение российской золотой промышленности в систему рыночных отношений сопровождались существенной перестройкой производственной структуры и обращения золота. В 1992-1993 годах произошла дезинтеграция отрасли: 10 объединений распались на множество организаций разных форм собственности. Число лицензий, выданных в это время на золотодобычу превысило 3 000. На этом этапе преобразований произошло повышение статуса артелей старателей: они получили право участвовать в конкурсах на разработку месторождения и право самостоятельно заключать договоры с Гохраном на поставку добытого золота. В сущности, все хозяйствующие субъекты золотодобычи сравнялись в правах.

До рыночных преобразований в российском государстве к золоту относились не как к обычному товару или финансовому инструменту, а как к особому государственной важности «стратегическому товару». Добыча, производство и торговля золотом были полностью под контролем государства. Финансовый механизм основывался на бюджетном авансировании сезонной добычи золота, а после прохождения аффинажа и поставки в хранилище Гохрана сданное золото полностью оплачивалось по утверждённым ценам. При этом основная часть добытого золота оставалась в запасах государства, другая часть шла на пополнение золотовалютных резервов Центрального банка, остальное распределялось между промышленными потребителями. Экспорт золота был возложен на государственного уполномоченного агента, каковым был определён Внешторгбанк СССР.

В настоящее время произошел выход золотодобывающей промышленности из-под патронажа государства и вхождение её в систему рыночных отношений, что привело к многочисленными реорганизациями органов государственного управления отраслью, что в конечном итоге привело к созданию рыхлой производственной структуры, ликвидации системы стимуляторов и государственной поддержки и, как следствие, к снижению добычи и экспорта золота. Так же в настоящее время произошло сокращение россыпных месторождений золота, по сравнению с прошлыми годами, что так же повлияло на сокращение добычи золота, так как для освоения рудных месторождений необходимы большие и долговременные инвестиции.

В последние годы объём добычи золота в России стабилизировался на уровне 165-170 т., что позволило занять и прочно удерживать место в десятке стран - лидеров по добыче золота.

Добыча золота осуществляется на территории 28 регионов России, причём 80% золотодобывающих предприятий находятся в районах Крайнего Севера.

В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков -
разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

1.3ЗАПАСЫ И ДОБЫЧА ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РОССИИ И МИРЕ

Сегодня золото и драгоценные металлы используются фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Раннее, во времена свободного обращения драгоценного металла, золотой запас был резервным фондом для платежей на межународной арене, платежей по вкладам, внутреннего обращения и размена банкнот.

В 1913 г. в централизованных резервах было сосредоточено около 60% всего мирового запаса монетарного золота. Около 40% золота и драгоценных металлов находилось в обращении. В последующие годы металлическое обращение было заменено бумажным и золото стало концентрироваться в централизованных фондах.

Во времена свободного обращения золота в качестве платежного средства в отдельных странах мира (до 1929-1933 гг.) этот драгоценный металл служил резервным фондом для международных платежей. После второй мировой войны в 1939-1945 гг., когда экономика многих стран была ослаблена, значение драгоценных металлов серьезно возросло, начался процесс огосударствление золотого запаса.

Современные учтенные государственные запасы золота и драгоценных металлов, сосредоточенные в Центральных банках различных стран и резервах МВФ, составляют более 32 тыс. тонн. Еще большие объемы золота имеются у населения в виде ювелирных украшений и монет.

В начале 2000-х годов мировые запасы добытого золота составили около 150,4 тыс. тонн, которые распределялись следующим образом:

около 30 тыс. тонн в государственных центральных банках и международных финансовых организациях;

79 тыс. тонн в ювелирных изделиях;

17 тыс. тонн в изделиях электронной промышленности и стоматологии;

24 тыс. тонн в инвестиционных накоплениях.

В 2009 году общемировые запасы золота и драгоценных металлов составили 165 тыс.тонн. За девять лет общемировые запасы золота увеличились на 14,4 тыс. тонн. Около 20 % всего золота хранится в Центральных Банках стран в качестве резервов. Ниже приведен список из стран, имеющих крупнейшие запасы золота и драгоценных металлов:

Таблица 1

Запасы золота в государственных резервах стран мира (июнь 2011 г.)

Россия с начала третьего тысячелетия, благодаря высоким ценам на нефть и собственной добыче золота, в последние годы постоянно увеличивает свой золотой запас, занимая на сегодня уже 7-е место в мире по этому показателю, опережая такие страны как: Япония, Индия и Великобритания. В восьмерке ведущих стран мира сосредоточено почти две трети золотого запаса в мире, а у первой двадцатки государств - около 90%.

Для увеличения своих золотых запасов, страны стараются активно развивать добычу золота и драгоценных металлов.

Основная доля в предложении золота приходится на его добычу, но его объемы меняются не столь значительно. Соответственно, предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию. Предложение золотого лома, которое имеется у населения в виде ювелирных украшений, монет и т.п., часть которого тоже поступает на рынок, а также продажа золота банками и инвесторами меняются в зависимости от конъюнктуры рынка. Цена золота определяется рыночными механизмами при купле-продаже золота как товара на национальном и международном уровнях. При этом она зависит от спроса и предложения на металл в ходе торговли на международных золотых биржах.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 30 лет показывает, что активно проявляются тенденции как на увеличение, так и на уменьшение производства золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в последние годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды, вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам), возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и «законсервированных» карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Коренные изменения в технологии извлечения металла за счет кучного, кучного с цианированием и биологического выщелачивания в колоннах, усовершенствования других пиро- и гидрометаллургических методов (например, автоклавного обогащения тугоплавких руд) сделали рентабельной вторичную переработку бедных руд и сохранившихся «хвостов» золотоизвлекательных фабрик с содержанием золота на уровне 0,5-0,1 г/т и менее.

Географическая структура добычи золота в мире за последние три десятилетия радикально изменилась. Так, если в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же время производство золота в западных странах возросло на 83% по сравнению с 1980 г. - до 1755 т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США - до 294 т (в 10 раз превысило уровень 1980 г.), в Австралии - до 244 т (в 14 раз), в Канаде - до 169 т (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные продуценты золота в юго-западной части бассейна Тихого океана - Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке. За 1992-2005 гг. производство золота выросло: в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%, в Мали добыча золота увеличилось в 10 раз, были созданы золотодобывающие отрасли в Аргентине и Кыргызской Республике, и это при росте в мире всего на 8,7%. В то же время продолжала снижаться добыча в ЮАР, за десять лет более чем на 50%, и хотя в 2002 г. впервые за 9 лет производство металла увеличилось на 1 % по отношению к 2001 г., в 2003 г. объемы добычи золота в этой стране снова упали.

Существенные сдвиги в территориальной структуре золотодобычи произошли в третьем тысячелетии, когда на первое место по добыче металла выдвинулся стремительно развивающийся Китай. Мировая золотодобывающая промышленность в последние годы, несмотря на прошедший мировой экономический кризис 2008-2009 гг., благодаря росту цен на золото развивается динамично и быстрыми темпами.

Таблица 2 Производство золота основными странами-продуцентами в 1992-2010 гг., т

По данным GFMS (GoldFieldsMineralServices), мировая добыча золота в 2010 г. увеличилась на 2,6%, до 2 652 т, в основном за счет Австралии, Китая, Аргентины и США. В Индонезии, Перу и ЮАР добыча золота снизилась. Россия в мировом рейтинге стран-производителей золота занимает пятое место. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара, и им приходится приспосабливаться к большим колебаниям цен, снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в кризисных условиях обеспечить рентабельность производства.

Основным потребителем золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах. Необходимо учесть, что значительное количество золота имеется у населения в виде ювелирных украшений, монет и т.п., часть которого также поступает на рынок.

В макроэкономическом аспекте положение дел можно представить следующим образом. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу, но его объемы обладают значительной инерционностью, и, соответственно, предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Рассмотрим мировую добычу других драгоценных металлов:

Таблица 3 Добыча драгоценных металлов в мире.

Металл2007, т2008, т2009, т2010, тСеребро20 665,0021 297,0022 058,0022 793,00Платина213,3192185,9185,5Палладий219204196,5199,4Родий25,621,623,922,3Иридий1,10,911,1Рутений4,94,74,75,2Всего по миру21 128,9021 720,2022 470,0023 206,50

Как видно из таблицы, добыча драгоценных металлов с каждым годом все увеличивается это связано с увеличением потребностей в драгоценных металлах. Так с 2007 по 2010 год общая добыча выросла 9%. Основной рост произошел за счет увеличения добычи серебра на 10%.

Добыча некоторых других металлов снизилась, например платины стали добывать меньше на 14%, палладия - на 9%.

Теперь подробнее рассмотрим объем добычи золота в России.

Таблица 4

Добыча и производство золота в России в 2004-2010 гг.

Добыча золота осуществлялась в 24 регионах, из них в 14 регионах она превысила одну тонну. Как видно из таблицы, Россия с 2004-2007 годы, добыча золота в Росии несколько сокращалась, но с 2008 года и по сегодняшний день происходит рост золотодобычи. Это обусловлено тем, что на фоне мирового финансового кризиса, потребность в золоте росла, это было связано с тем, что Россия часть своих золотовалютных резервов отправила на борьбу с последствиями кризиса. Если рассмотреть добычу золота в России отдельно по каждому региону, то ситуация выглядит следующим образом:

Таблица 5 Добыча золота в российских регионах в 2004-2010 гг.

Прирост добычи золота по сравнению с 2009 г. обеспечили, в основном, Красноярский и Хабаровский края, Иркутская, и Магаданская области. В числе предприятий, увеличивших добычу в 2010 г., прежде всего следует отметить ОАО «Полиметалл» (ОАО «Золото Северного Урала», ОАО «Охотская ГГК», ОАО «Омолонская ЗРК» и ЗАО «Серебро Магадана»), ОАО «Полюс Золото» (ЗАО «ЗДК «Полюс», ОАО «Лензолото»), а также ЗАО «Васильевский рудник», ООО «Соврудник», ОАО «Высочайший», ЗАО «А/с «Витим», ООО «Друза», ОАО «Селигдар», ООО «Западная», ООО «Нерюнгри-Металлик», ЗАО «Рудник Апрелково», ООО «Маломырский рудник», ООО «Конго», ООО «Статус», артель старателей «Ойна» и др.

Из-за снижения содержаний уменьшили добычу золота в 2010 г. ЗАО «Чукотская ГГК», ОАО «Покровский рудник», ООО «Березитовый рудник», ЗАО А/с «Амур», ОАО «Алданзолото», ООО «Нирунган», ОАО «Бурятзолото» и др.

Общий рост объемов добычи золота в России в 2008-2010 гг. обеспечили, в основном, предприятия с годовым объемом добычи более 5 т.

.4ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

Правовое регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями входит в компетенцию Президента РФ, Правительства РФ и Банка России.

С распадом СССР произошла существенная перестройка системы управления золотодобывающей и алмазодобывающей отраслями со стороны государства, выразившаяся в ликвидации Роскомдрагмета РФ как самостоятельного государственного органа управления в этой области и в передаче его функций Министерству финансов РФ и Министерству экономического развития и торговли РФ, привела к необходимости принятия законодательных мер по либерализации рынка драгоценных металлов и драгоценных камней России.Принятые в этом направлении нормативные правовые акты, во-первых, расширили круг операций с драгоценными металлами, совершаемых коммерческими банками, по сравнению с ранее существовавшим, а во-вторых, разрешили допуск физических лиц на рынок драгоценных металлов.

Основным документом, регулирующим правовой режим совершения операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, выступает Федеральный закон от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" в редакции от 9 мая 2005 г. Закон регламентирует основы регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения (гражданского оборота), в том числе:

устанавливает область действия государственной монополии;

устанавливает цели, принципы и особенности государственного регулирования деятельности юридических и физических лиц;

устанавливает полномочия органов государственной власти РФ и органов государственной власти субъектов Федерации;

определяет условия функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней на территории России;

определяет статус федерального пробирного надзора, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней РФ, золотого запаса РФ, государственных фондов драгоценных металлов и драгоценных камней субъектов Федерации;

определяет основные виды и основные формы государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычей, производством, использованием и обращением.

Наряду с вышеупомянутым Законом, который является основным фундаментальным актом правового регулирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, действует большое число подзаконных нормативных актов, детализирующих отдельные требования Закона и дополняющих его содержание.

Согласно Закону драгоценные металлы - это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления.

Под операциями с драгоценными металлами и драгоценными камнями Закон понимает:

) действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы и драгоценные камни (обращение драгоценных металлов и драгоценных камней), в том числе их использование в качестве залога;

) изменение физического состояния или содержания драгоценных металлов и драгоценных камней в любых веществах и материалах при добыче, производстве драгоценных металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке и использовании;

) перемещение драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них, в том числе транспортировку драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование драгоценных металлов и драгоценных камней;

) ввоз драгоценных металлов и драгоценных камней, а также продукции из них на территорию РФ и их вывоз с территории РФ.

Принятию закона "О драгоценных металлах и драгоценных камнях", предшествовал целый ряд нормативно-правовых актов Правительства и Президента. Вообще, создание нормативно-правовой базы, регулирующей рынок драгоценных металлов можно разделить на несколько этапов.

Предпосылки к созданию российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заложены Указом Президента РФ от 15.11.91 г. «О добыче и использовании драгоценного металла, алмазов на территории РСФСР» и Постановлением Правительства РФ от 4.01.92 г. № 10 «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усиления государственного контроля за их производством и потреблением».

Этими законодательными актами разрешена добыча драгоценных металлов и драгоценных камней на территории РФ юридическим лицам и гражданам РФ, предоставлено исполнительным органам власти республик, краев, областей, автономных образований право:

· утверждать без согласия с органами государственного регулирования РФ технико-экономические обоснования разведки и эксплуатации месторождений драгоценных металлов для всех россыпных месторождений, а также для рудных месторождений с запасами до 100 т золота и до 10 000 т серебра;

· осуществлять выдачу лицензий на геологический поиск и разведку, а также эксплуатацию месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней.

Первым этапом становления реального рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в РФ началось с Указов Президента РФ от 3.06.93 г. № 849 «Об усилении государственного контроля за отпуском и реализацией драгоценных металлов и драгоценных камней» и от 16.12.93 г. № 2148 «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в РФ», где государство впервые выразило намерение отказаться от монополии на проведение операций с золотом.

В соответствии с Указом Президента от 16.12.93 г. № 2148 становление российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней должно начаться с:

). предоставления коммерческим банкам права совершать сделки с указанными ценностями, включая и залоговые операции;

). создания биржи драгоценных металлов и драгоценных камней.

Для реализации первого этапа постановлением Правительства РФ от 3.06.94 г. № 756 было утверждено Положение «О проведении сделок с драгоценными металлами на территории РФ», где были определены основные объекты и субъекты рынка (впервые на рынок получили доступ коммерческие банки), поНа втором этапе формирования законодательной базы рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заданы основные направления дальнейшего развития, а также Президент РФ внес некоторые изменения в свои указы от 15.11.91 г. и от 3.06.93 г.

Указом Президента РФ от 15.03.95 г. № 273 «О частичном изменении Указа Президента РФ от 15.11.91 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» в целях развития горнодобывающей промышленности разрешено производить оплату горнорудным предприятиям до 50 % добываемого золота в свободно конвертируемой валюте при условии направления этих средств на погашение инвестиционных кредитов в валюте, привлекаемых для освоения и развития золотосеребряных месторождений и оплаты дивидендов иностранным инвесторам.рядок совершения сделок, вид валюты и платежа.

На третьем этапе создания нормативной базы рынка золота наибольшую активность проявил ЦБ России. В 1996-1997 гг. он подготовил и издал большой перечень документов, регулирующих банковскую деятельность на рынке драгоценных металлов:

· введен новый порядок лицензирования деятельности кредитных организаций на рынке;

· расширены сферы и предмет операций банков с драгоценными металлами;

· определен порядок проведения банковских операций и сделок с драгоценными металлами;

· установлен порядок регулирования открытых позиций в драгоценных металлах;

· введен норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами;

· разработаны правила ведения бухгалтерского учета операций.

Принятием важнейших документов по либерализации рынка операций с золотом характеризуется следующий - четвертый этап его развития:

· разрешена купля-продажа слитков драгоценных металлов физическим лицам (Постановление Правительства РФ от 30.06.97 г. № 772);

· отменена государственная монополия установления цен на драгоценные металлы (Постановление Правительства РФ от 30.06.97 г. № 773);

· разрешен экспорт из РФ аффинированного золота (Указ Президента от 23.07.97 г. № 767).

ГЛАВА 2. БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ С ЗОЛОТОМ И ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ

.1 ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ

Правовое регулирование банковской деятельности осуществляется в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности», Федеральным законом от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами, нормативными актами Банка России.

Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» определяет банк как - кредитную организацию, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

В отношении драгоценных металлов и драгоценных камней осуществляется специальное регулирование Федеральным законом от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». В соответствии с законом драгоценными металлами являются золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Настоящий перечень драгоценных металлов может быть изменен только федеральным законом. Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления.

Драгоценные камни - природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты, а также природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде. К драгоценным камням приравниваются уникальные янтарные образования в порядке, устанавливаемом постановлением Правительства РФ от 5 января 1999 г. №8 «Об утверждении порядка отнесения уникальных янтарных образований к драгоценным камням».

Слитки драгоценных металлов - стандартные или мерные слитки российского производства, соответствующие государственным стандартам, действующим в Российской Федерации, и зарубежного производства, соответствующие международным стандартам качества, принятым Лондонской Ассоциацией Участников Рынка драгоценных металлов и Участниками Лондонского Рынка Платины и Палладия.

В соответствии с международной практикой проведения операций с драгоценными металлами операции с золотом совершаются в количественных единицах чистой массы металла, операции с серебром, платиной и палладием - в количественных единицах лигатурной массы (фактической массы сплава, содержащего драгоценный металл) металла.

Химическая чистота металла должна быть не ниже 999,5 долей химически чистого металла на 1000 долей лигатурной массы.

Правовой основой совершения банками операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями служат следующие основные документы: Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ, Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ, Приказ ЦБ РФ «О введение в действие положения «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами» от 1 ноября 1996 г. № 50.

В соответствии с этим документам коммерческие банки России имеют право осуществлять операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями при условии наличия у них лицензии или разрешения па совершение операций с драгоценными металлами, выданных ЦБ РФ.

Согласно этому нормативному документу коммерческие банки вправе осуществлять следующие виды операций и сделок на рынке драгоценных металлов: банковский операция драгоценный металл

·покупать и продавать драгоценные металлы, как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения);

·привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определенный срок) от физических и юридических лиц;

·размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгоценных металлах;

·предоставлять и получать кредиты в рублях и иностранной валюте под залог драгоценных металлов;

·оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов при наличии сертифицированного хранилища.

Основными способами вложения средств в драгоценные металлы для физических лиц являются:

·покупка драгоценного металла в физической форме (т.е. приобретение мерных или стандартных слитков; инвестиционных или коллекционных монет);

·инвестиции в счета, номинированные в драгоценных металлах.

Лицензия может быть выдана кредитной организации одновременно с лицензией, дающей право осуществлять операции со средствами в иностранной валюте. Разрешение на совершение сделок с драгоценными металлами выдается Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

Лицензия выдается без ограничения сроков ее действия, в ней указаны операции, на осуществление которых имеет право кредитная организация. Разница между лицензией и разрешением заключается в том, что разрешение ограничивает банк операциями только с золотом и серебром и исключает возможность привлечения и размещения во вклады драгоценных металлов в физической форме. Банк России проводит планомерную работу по замене ранее выданных разрешений на лицензии.

Нарушение установленных правил извлечения, производства, использования, обращения (торговли, залоговых операций, сделок, совершаемых банками с физическими и юридическими лицами), получения, учета и хранения драгоценных металлов, драгоценных камней или изделий, их содержащих, а равно правил сбора и сдачи в государственный фонд лома и отходов таких металлов, камней или изделий влечет наложение административного штрафа на должностных лиц организаций, совершающих операции с драгоценными металлами, драгоценными камнями во всех видах или изделиями, их содержащими, в размере от двух тысяч до трех тысяч рублей; на юридических лиц - от двадцати тысяч до тридцати тысяч рублей.

Совершение сделки, связанной с драгоценными металлами, в нарушение правил наказываются штрафом в размере от ста тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок до двух лет, либо ограничением свободы на срок до трех лет, либо арестом на срок до шести месяцев.

Совершение сделки в крупном размере или организованной группой, группой лиц по предварительному сговору, наказываются лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до пяти лет либо без такового.

Отдельно следует рассмотреть правовое регулирование сделок с аффинированными драгоценными металлами.

К аффинированным относятся драгоценные металлы в виде слитков, порошков, гранул, прошедшие высокую степень очистки от примесей (содержание основного металла 99,5 - 99,99%) и отвечающие международным или российским стандартам.

По Закону о драгметаллах субъекты добычи и производства драгметаллов, заключившие аффинажный договор, сохраняют право собственности на металл, если иное не оговорено условиями сделок. Субъекты добычи обязаны в приоритетном порядке предложить выкупить аффинированные драгметаллы Гохрану России (в Госфонд России), затем - уполномоченным органам исполнительной власти субъектов РФ, на территориях которых были добыты эти драгметаллы (в госфонды субъектов РФ). Соответствующие договоры купли-продажи (поставки) должны заключаться не менее чем за три месяца до предполагаемой даты покупки слитков. Кроме того, обязательным условием для сохранения приоритета вышеуказанных госорганов на покупку драгметаллов является включение в договоры положений об авансировании, т.е. выдаче субъектам добычи задатка в счет причитающихся по договорам платежей. Порядок и размеры авансирования содержатся в Постановлении Правительства РФ Об авансировании поставок драгоценных металлов и драгоценных камней в Государственный фонд драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации от 10 апреля 1999 г. N 410. Оплата аффинированных драгметаллов должна производиться с учетом цен мирового рынка.

В случае неисполнения покупателем указанных условий договора субъекты добычи и производства вправе оставить в своем распоряжении не оплаченную по договорам продукцию, а также обратиться в установленном порядке за защитой своих имущественных прав в арбитражный суд. С другой стороны, неисполнение или ненадлежащее исполнение субъектами добычи и производства условий продажи (поставки) слитков государству является основанием для отзыва соответствующих лицензий.

Реализация аффинированных драгметаллов Гохраном осуществляется в соответствии с планами отпуска ценностей из Госфонда России, утверждаемыми Правительством РФ, в стоимостных объемах, устанавливаемых федеральным законом о бюджете. Эти планы принимаются ежегодно с указанием конкретных целей отпуска драгметаллов.

Драгметаллы из Госфонда России отпускаются специализированным предприятиям, изготавливающим необходимые потребителям полуфабрикаты и изделия по их заказам, либо непосредственно потребителям, располагающим соответствующей производственной базой. Отпуск ценностей из Госфонда России осуществляется после их предварительной оплаты. Отпуск ценностей с последующей оплатой может производиться только в случаях, установленных решениями Президента РФ или Правительства РФ, с обязательным заключением договоров с получателями, предусматривающих условия отпуска, сроки оплаты и соответствующие санкции в случае невыполнения договорных обязательств.

Аффинированные драгметаллы, не проданные в приоритетном порядке в Госфонд России и госфонды субъектов РФ, могут быть, по Закону о драгметаллах, реализованы субъектами их добычи и производства любым юридическим и физическим лицам, в том числе через биржи драгметаллов, а также использованы в качестве предмета залога. Представляется, данная норма сформулирована не слишком удачно. Словосочетание в том числе подразумевает наличие и иных путей для продажи металла любым юридическим и физическим лицам, помимо биржевого. Законодательством, однако, такие пути не предусмотрены.

Действующими нормативно-правовыми актами (Постановление N 756, Постановление Правительства РФ О дополнительных мерах по развитию рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации от 25 ноября 1995 г. N 1157) установлено, что субъекты добычи и производства вправе продавать (поставлять) аффинированные драгметаллы помимо названных госорганов только Банку России и специально уполномоченным банкам, т.е. коммерческим банкам, получившим лицензии на осуществление операций с драгметаллами. Под аффинированными драгметаллами при этом понимаются только стандартные или мерные слитки золота, серебра и платины, соответствующие отечественным государственным или международным стандартам качества, принятым Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов (London Good Delivery). Соответствующие сделки купли-продажи подлежат обязательной регистрации в Гохране России.

Нужно отметить, что Банк России, как это следует из ст.48 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации, не может заключать сделки купли-продажи с субъектами добычи и производства напрямую. Согласно ст.45 и 46 того же Закона Банк России вправе покупать, хранить, продавать драгметаллы, предоставлять кредиты под обеспечение драгметаллами. По Постановлению N 756 Банк может осуществлять и любые другие сделки со слитками, не запрещенные законодательством. Контрагентами Банка России при этом являются исключительно кредитные организации.

ЦБ РФ жестко регламентирует условия совершения указанных сделок в своих нормативных актах. Посредником в сделке выступают Сбербанк России, Внешторгбанк и иные специально уполномоченные банки, отвечающие определенным требованиям. ЦБ РФ заключает с этими кредитными организациями договор поставки золота в резервы Банка России в соответствии с типовым образцом, а также соглашение о залоге, под который осуществляется авансирование. В качестве залога банки могут вносить иностранную валюту, драгметаллы, строго определенные государственные ценные бумаги, поручительства субъектов РФ и иные виды обеспечения, допускаемые по решению Совета директоров ЦБ РФ.

Размер авансирования определяется условиями договора, заключенного кредитной организацией с субъектом добычи (производства), и составляет не более 30%. Установлены жесткие требования к срокам перевода суммы аванса, полученного кредитной организацией от Банка России, на счет добывающего предприятия (в течение 3 дней), а также к порядку ценообразования по договору как между ЦБ РФ и кредитной организацией, так и между кредитной организацией и субъектом добычи (производства).

Общие правила совершения сделок купли-продажи слитков между Банком России и специально уполномоченными банками содержатся в Указании ЦБ РФ от 7 октября 1998 г. N 376-У. Такие сделки заключаются в соответствии с типовым документом - Генеральным соглашением об общих условиях совершения сделок купли-продажи драгоценных металлов на территории Российской Федерации.

Цена, по которой Банк России покупает драгметаллы у специально уполномоченных банков, рассчитывается как значение действующих на момент расчета фиксингов на золото, серебро и платину на лондонском рынке наличного металла спот минус 5,5% для золота и 9% для серебра и платины. Цена, по которой Банк России продает слитки, рассчитывается как значение действующих на момент расчета фиксингов на золото, серебро и платину на лондонском рынке наличного металла спот плюс 0,5%

Порядок заключения кредитными организациями договора хранения драгметаллов и ведения счета ответственного хранения драгметаллов в Банке России, типовой образец такого договора приведены в Указании ЦБ РФ от 18 ноября 1999 г. N 682-У.

По Закону о драгметаллах в компетенцию Банка России входит также нормативно-правовая регламентация сделок, совершаемых специально уполномоченными банками между собой и с другими субъектами. Согласно Положению ЦБ РФ О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами от 1 ноября 1996 г. N 50 (ред. от 9 апреля 1998 г.), специально уполномоченные банки вправе осуществлять следующие сделки:

покупать и продавать драгметаллы как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения);

привлекать драгметаллы во вклады;

размещать драгметаллы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках;

предоставлять займы в драгметаллах;

предоставлять и получать кредиты под залог драгметаллов;

оказывать услуги по хранению и перевозке драгметаллов при наличии сертифицированного хранилища.

Сделки купли-продажи, в том числе по договорам комиссии и поручения, осуществляются с поставкой драгметаллов в физической форме или с отражением по металлическим счетам. Виды таких сделок (споты, свопы, опционы, фьючерсы и др.) общеприняты в международной банковской практике.

Для привлечения во вклады и размещения драгметаллов банки открывают обезличенные металлические счета. Драгметаллы, учитываемые на этих счетах, не обладают индивидуальными признаками, а имеют лишь количественную характеристику массы металла и стоимостную балансовую оценку. В договоре обезличенного металлического счета указываются операции, проводимые по данному счету, условия зачисления на счет и возврата со счета драгметаллов, а также размер и порядок выплаты вознаграждений, связанных с ведением счета, изменением индивидуальных характеристик драгметаллов при их зачислении и выдаче со счета в физической форме и отклонением массы металла, числящегося на обезличенном металлическом счете, от массы металла, подлежащего возврату с этого счета в физической форме.

В юридической литературе высказывалось мнение, что к договору обезличенного металлического счета допустимо применять нормы глав 44 и 45 ГК РФ о банковском вкладе и банковском счете по аналогии закона в части, не противоречащей валютному законодательству.

Займы в драгметаллах предоставляются путем поставки драгметаллов клиенту в физической форме или на обезличенные металлические счета в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении установленного договором срока. Погашение суммы займа в драгметаллах осуществляется в форме физической поставки слитков или путем перечисления драгметаллов с обезличенных металлических счетов заемщика.

Выдача кредитов под залог драгметаллов может производиться не только специально уполномоченными банками, но и кредитными организациями, не имеющими лицензии на осуществление операций с драгметаллами. Однако при передаче предмета залога залогодержателю хранение заложенных драгметаллов допускается только в специально уполномоченных банках. Поэтому, если кредит выдается иным банком, стороны в кредитном договоре должны определить специально уполномоченный банк, с которым банк-кредитор заключит договор хранения заложенных ценностей. В случае неисполнения заемщиком обязательств, вытекающих из кредитного договора, банк-кредитор вправе реализовать залог только через специально уполномоченный банк.

При заключении договора хранения специально уполномоченные банки открывают металлические счета ответственного хранения, на которых слитки учитываются с сохранением индивидуальных признаков (наименование, количество, проба, серийный номер и др.). Драгметаллы, принятые на хранение, не являются привлеченными средствами банка и не могут быть размещены им от своего имени и за свой счет.

При заключении договора хранения драгметаллов в индивидуальном банковском сейфе лицензия на совершение операций с драгметаллами банку не требуется. Объектом такого договора могут быть не только слитки, но и иные ценности, как валютные, так и не относящиеся к категории валютных. Договор заключается в соответствии со ст.922 ГК РФ.

Доверительное управление драгметаллами осуществляется путем заключения индивидуального договора, предусматривающего управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя) без объединения имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс с имуществом других лиц, а также договора о передаче драгметаллов в общий фонд банковского управления - с объединением имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс наряду с имуществом других лиц. Данные договоры заключаются в порядке, установленном главой 53 ГК РФ.

2.2 РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

Несмотря на значительный рост промышленного потребления, драгоценные металлы продолжают оставаться объектом банковской деятельности. В современных условиях, когда у центральных банков отпала необходимость держать серебряное и золотое покрытие эмитируемых ими банкнот, перечень проводимых ими операций существенно изменился, изменилась и деятельность коммерческих банков на данном сегменте рынка.

В результате официальной демонетизации монетарная роль золота значительно снизилась, это привело к существенному сокращению его доли в официальных резервах, в том числе и в структуре резервов центральных банков. Если раньше центральные банки выступали покупателями металла, то в настоящее время они чаще выступают его продавцами. Однако такая тенденция не во всех странах. Центральные банки развитых государств чаще выступают продавцами, такая позиция имеет тенденцию в странах Западной Европы, а центральные банки развивающихся государств, напротив, в основном покупают золото.

В настоящее время центральные банки являются достаточно активными участниками как внутреннего, так и международного рынка. В мировой практике они проводят следующие виды операций:

покупают драгоценные металлы для формирования резервов;

продают на внутреннем и внешнем рынках;

выпускают монеты для продажи на внутреннем и международном рынках;

проводят депозитные и своповые операции;

проводят операции по получению кредитов под залог металлов, а также выдают кредит в металле;

эмитируют ценные бумаги (облигации, сертификаты), номинированные в металлах;

проводят сделки с производными финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами и др.).

Особое место в деятельности центральных банков занимают операции по предоставлению займов в металле (так называемый лизинг золота) национальным и иностранным кредитным организациям, субъектам добычи и производства драгоценных металлов в рамках установленных лимитов. Механизм лизинга сводится к следующему: золото, переданное в лизинг, продается на рынке, а затем вырученные деньги вкладываются в более доходные инструменты. По истечении срока лизингового контракта лизингополучатель покупает золото на рынке и возвращает его центральному банку. Кредиты, предоставляемые центральными банками, колеблются в пределах от нескольких месяцев (1, 3, 6,12) до нескольких лет (от 1,5 до 3).

Золотые резервы продолжают учитываться в активах баланса центральных банков, но не в качестве денежного металла, а в ином качестве в качестве финансового актива и резервного фонда для международных платежей, посредством кредитных денег. Впервые значение золота как финансового резерва государства проявилось в период Первой мировой войны, впоследствии приведшее к полному огосударствлению монетарного золота. Кроме золота, в государственных резервах некоторых стран имеются запасы серебра, платины и металлов платиновой группы, однако их объемы не раскрываются.

В современных условиях изменение уровня золотых резервов не оказывает столь существенного влияния на экономику, как это было в период действия золотого стандарта. Уровень золотых резервов рассматривается как чисто стратегическая величина, но и в этом качестве значение также достаточно велико, особенно во взаимоотношениях с международными финансовыми институтами, однако непосредственная связь между уровнем золотых резервов и предложением денег выражена крайне слабо.

Золотые резервы являются лишь одним из видов активов, под обеспечение которых центральные банки могут осуществлять денежную эмиссию, с этой целью они проводят покупку металла. До сих пор в составе резервов золото после доллара США является вторым по значению резервным активом.

Рост валютной части резервов привел к тому, что доля золота в некоторых странах опустилась значительно ниже нормы в 10-15%, рекомендуемой World Gold Council центральным банкам: Япония - 2,1%; Китай - 1,7%. При таком соотношении в ближайшем будущем им придется часть средств инвестировать в золото.

В развитие вопроса есть еще один момент, на котором необходимо остановиться, - диверсификация металлической составляющей, в состав которой могут быть включены: серебро, платина и палладий. Динамика цен на драгоценные металлы, как и курсы валют, имеет определенные тенденции: если повышается одна, то снижается другая. Поэтому «корзина» металлов позволит диверсифицировать риски и будет оказывать корректирующее воздействие на общую стоимость финансовых активов в резервах, тем самым снизив риск внешних факторов, влияющих на устойчивость валют.

В российской банковской практике наиболее активно развиваются операции с так называемыми «банковскими металлами». Под банковскими металлами понимаются аффинированные слитки (стандартные и мерные) металлов (золота, серебра, платины и палладия), т. е. химически чистые, очищенные от примесей. Операции могут совершаться со слитками российского производства, которые отвечают соответствующим государственным стандартам Российской Федерации, и зарубежного производства, которые отвечают соответствующим международным стандартам качества, принятым Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов и участниками Лондонского рынка платины и палладия. В международной и российской практике операции с золотом совершаются в количественных единицах чистой массы металла, а операции с другими драгоценными металлами - в количественных единицах лигатурной массы.

банк золото драгоценный металл операция

2.3 ВИДЫ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

Длительное время операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями находились исключительно в руках государства, их имели право совершать лишь Центральный банк РФ, Внешторгбанк и Роскомдрагмет.

Однако и эта сфера деятельности претерпела изменения и была либерализована. Процесс либерализации внутреннего рынка драгоценных металлов начался в конце 1993 г. Формирование рынка проходило поэтапно, и лицензии на совершение операций с драгоценными металлами банки начали получать только с мая 1994 г. Первыми из них были Промстройбанк, Автобанк и Инкомбанк. В настоящее время такие лицензии имеют несколько десятков российских банков.

Банки имеют право:

• покупать и продавать драгметаллы;
• привлекать драгметаллы во вклады;
• размещать драгметаллы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгметаллах;
• предоставлять и получать кредиты под залог драгметаллов (поскольку кредиты предоставляются только в денежном выражении);
• оказывать услуги по хранению и перевозке драгметаллов.

Сделки купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам. Сделки купли-продажи драгоценных металлов могут осуществляться на следующих условиях:

• сделки купли-продажи с немедленной поставкой (наличные сделки), когда дата валютирования (дата поставки денежных средств и драгоценных металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки;
• срочные сделки купли-продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.

Банки могут совершать другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством РФ и международной банковской практикой. Все денежные требования и обязательства, возникающие при совершении сделок с драгоценными металлами между резидентами РФ, должны быть выражены и оплачены в валюте РФ.

Основными факторами, влияющими на объем и структуру банковских операций с драгоценными металлами на макроуровне, являются законодательные (свобода совершения операций), культурно-исторические (традиции), социально-экономические (уровень доходов, налоги, динамика мировых цен на металлы), институциональные (уровень развития финансовых рынков), политические (отношение государства), на микроуровне - экономические (рентабельность операций) и организационно-технические (их разнообразие).

Основными функциями банковских операций с драгоценными металлами являются, во-первых, функция диверсификация их деятельности и, во-вторых, защитная функция. Благодаря развитию операций с драгоценными металлами банки получают возможность нарастить объемы своих активно-пассивных операций, т.е. диверсифицировать источники привлечения и размещения финансовых ресурсов, а также нарастить объемы доходов от посреднической деятельности. В свою очередь, в условиях роста финансово-экономической нестабильности работа с драгоценными металлами позволяет улучшить показатели риска и доходности банковских операций.

Методологически понятие банковских операций с драгоценными металлами неразрывно связано с более общим понятием и экономическим явлением - рынком банковских операций с драгоценными металлами, представляющим собой сферу экономических отношений, связанных с обращением драгоценных металлов в реальном и обезличенном виде, в которых одной из сторон выступают коммерческие банки. С функциональной точки зрения рынок банковских операций c драгоценными металлами - это финансовые центры, где осуществляются регулярные сделки с драгоценными металлами по рыночным ценам в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования ценовых рисков, спекуляций на разнице в ценах и приобретения валюты для международных расчетов. В настоящее время в мире насчитывается более 50 крупных финансовых центров, через которые проходит основной объем банковских операций с драгоценными металлами. В их число сегодня входит и Москва.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой систему рыночных институтов, через которые осуществляются операции с драгоценными металлами. С этих позиций банки выступают главным связующим звеном на рынке драгоценных металлов, формируя их экономический оборот, включая движение металла от производителя к потребителю и от одних владельцев к другим. Как и раньше, банки являются ключевым элементом в системе финансового посредничества на рынке драгоценных металлов, оставаясь его крупнейшими операторами.

В глобальном масштабе можно выделить два основных типа рынков банковских операций c драгоценными металлами: международные и внутренние. Первый тип характеризуется отсутствием каких-либо ограничений со стороны регулирующих органов на совершение банковских операций c драгоценными металлами, в которых могут участвовать как резиденты, так и нерезиденты. Подобные рынки отличают не только значительные объемы операций, но и способность оказывать определяющее влияние на внутренние рынки. Это международно признанные банковские центры в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Токио, Франкфурте-на-Майне и ряде других финансовых столиц мира. К международным принято относить и крупные региональные рынки, обслуживающие оборот драгоценных металлов преимущественно в масштабах региона. К таким региональным финансовым центрам относятся, в частности, Гонконг, Сингапур и Сидней.

В отличие от международных на внутренних рынках крупнооптовые банковские операции с драгоценными металлами проводятся нерегулярно и в заметно меньших объемах. Внутренние рынки можно подразделить на две большие группы: свободные и закрытые. В отличие от международных на свободных внутренних рынках могут сохраняться ограничения на ввоз и вывоз из страны драгоценных металлов и деятельность на них нерезидентов. Тем самым местные банки не могут проводить операции в том же объеме, что и на международных рынках. Подобные рынки функционируют в ряде западноевропейских государств, в том числе Франции, Португалии и Швеции. На закрытых внутренних рынках государство не только ограничивает использование драгоценных металлов в хозяйственном обороте, но и жестко регулирует порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами. Такие рынки существуют, в частности, в Индии, Индонезии, Турции и Египте.

В России осуществляются следующие виды операций с драгоценными металами: собственные и клиентские операции с наличным и «бумажным» металлом на рынке спот, открытие и ведение обезличенных металлических счетов, операции по хранению и перевозке драгоценных металлов, а также кредитные операции под залог драгоценных металлов. Остальные операции либо слаборазвиты, либо вообще не предоставляются банками.

Значимость золота как финансового актива менялась в мировой экономике. При этом на формирование цены золота значительно влияла и действующая валютная система.

В целом, золото - привлекательный актив в условиях нестабильности на финансовых рынках.

В настоящее время популярностью среди клиентов банков стали пользоваться обезличенные металлические счета, которые представляют собой аналог обычного рублевого счета клиента, только на нем учитываются не рубли, а обезличенные драгоценные металлы (в граммах), но без указания конкретных индивидуальных признаков мерных слитков (количество слитков, проба, производителя, серийный номер и др.). Металлический счет можно открывать в таких драгоценных металлах, как золото или серебро, платина или палладий.

Открытие металлического счета физическому лицу осуществляется на основании подписания договора с банком на открытие и ведение такого счета, затем средства или мерные слитки обмениваются на "безналичный" драгоценный металл и зачисляются на счет в граммах. После этого клиенту выдается его экземпляр договора.

Различают следующие виды обезличенных металлических счетов:

счета клиентов (срочные и до востребования);

корреспондентские счета банков;

счета учета займов, выданных клиентам.

Металлические счета по срокам функционирования делятся на счета «до востребования» - в этом случае срок хранения драгметалла по договору не ограничен, и на «срочные» счета - когда по договору установлен конкретный срок возврата сбережений. Срок оговаривается при открытии вкладов в драгметаллах в соответствии с условиями конкретного вида депозитного вклада.

По доходности обезличенные металлические счета условно можно разделить на два вида.

. Металлические счета без начисления процентных доходов. При этом доход владельцев ОМС формируется только за счет роста стоимости драгоценных металлов на мировых рынках, если таковые будут.

2.Металлические счета с начислением процентных доходов. Процентные доходы начисляются только в том случае, если металлический счет оформляется как депозитный вклад в драгоценных металлах с конкретным сроком хранения. Общий доход владельцев депозитных вкладов формируется за счет процентов, начисляемых в драгметаллах (граммах), и прироста стоимости драгоценных металлов на мировых рынках за этот период.

Хранение сбережений в виде драгоценных металлов на обезличенных металлических счетах имеет ряд преимуществ, к которым относятся и отсутствие НДС при приобретении «безналичного» драгоценного металла, и возможность пополнения или частичного снижения остатка на счете «до востребования»; отсутствие проблем с хранением, сертификацией и транспортировкой физического металла; упрощенная процедура купли-продажи «обезличенного» драгметалла, возможность открытия счета в пользу третьих лиц.

Но есть и ряд недостатков, которые снижают привлекательность данного инструмента для клиентов: хранение денежных средств на обезличенных металлических счетах не попадает под действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Следовательно, при наступлении страхового случая Агентство по страхованию вкладов не произведет страховых возмещений по вкладам вкладчиков, хранящих свои средства на обезличенных металлических счетах. При снятии со счета драгметалла в физической форме, то есть в слитках, в стоимость слитка войдет НДС, даже если клиент производил зачисление драгметалла на обезличенный металлический счет путем передачи (продажи) банку слитков драгметалла в физической форме. Таким образом, клиент теряет сумму НДС дважды.

При закрытии обезличенного металлического счета клиент может получить свои сбережения или через реализацию «безналичного» драгметалла по курсу банка и получения средств в рублях, или через снятие драгметалла в виде мерных слитков в физической форме (из хранилища банка) с уплатой НДС (18% от стоимости металла).

Кроме того, если зачисление или снятие драгметалла по обезличенному металлическому счету осуществляется в виде мерных слитков, то доходность счета (драгметалла) снижается из-за снятия банками комиссионных вознаграждений за отдельные операции по счету: за зачисление драгоценного металла на счет при физической поставке слитков драгоценных металлов; за выдачу драгоценного металла с обезличенного металлического счета в физической форме; за проверку мерности слитков (сохранности слитков, наличия и соответствия сертификатов и паспортов завода изготовителя и др.); за операции по учету ограничений права распоряжения обезличенным металлическим счетом при оформлении залога.

.4 ИССЛЕДОВАНИЕ ДИНАМИКИ РАЗВИТИЯ ОПЕРАЦИЙ ЗАО «ВТБ 24» С ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ

Банк ВТБ24 - один из крупнейших участников российского рынка банковских услуг. Банк входит в международную финансовую группу ВТБ и специализируемся на обслуживании физических лиц, индивидуальных предпринимателей и предприятий малого бизнеса.

В числе предоставляемых услуг: выпуск банковских карт, ипотечное и потребительское кредитование, автокредитование, услуги дистанционного управления счетами, кредитные карты с льготным периодом, срочные вклады, аренда сейфовых ячеек, денежные переводы, операции с драгоценными металлами. Часть услуг доступна нашим клиентам в круглосуточном режиме, для чего используются современные телекоммуникационные технологии.

Банк ВТБ24 активно работает на рынке драгоценных металлов, осуществляя следующие операции с драгоценными металлами:

• ответственное хранение драгоценных металлов,
• проведение операций по обезличенным «металлическим» счетам и «металлическим» счетам ответственного хранения.
• продажа памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов

В банке можно приобрести памятные и инвестиционные монеты из драгоценных металлов, выпущенные Банком России.

В ВТБ24 можно приобрести памятные монеты из чистого золота или серебра, а также комбинированные варианты из этих двух металлов (биметаллические монеты).

Преимущества памятных монет:

·нумизматическая ценность;

·тематическая направленность (природа и животный мир, знаки зодиака, памятники истории и архитектуры, спорт, география);

·высокохудожественное оформление;

·высокое качество чеканки;

·ограниченный тираж выпуска.

ВТБ24 реализует монеты из золота и серебра. Они обладают статусом и техническими характеристиками драгоценных металлов, операции с которыми в соответствии с российским законодательством не облагаются НДС. Благодаря этому их цена существенно ниже стоимости памятных монет того же веса и максимально приближена к цене содержащегося в них драгоценного металла.

По итогам 2011 года банком ВТБ24 было реализовано более 10 тысяч памятных и инвестиционных монет из золота и серебра, выпущенных Банком России. Увеличение количества реализованных монет стало возможным благодаря расширению их ассортимента и сети офисов, предоставляющих данную услугу.

Доля инвестиционных монет в общем количестве проданных монет за 2011 год составляет 70%. Среди памятных монет наибольшим спросом (более 90%) пользуются серебряные монеты номиналом 1, 2 и 3 рубля.

Банк ВТБ24 предлагает частным лицам покупку драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий) на обезличенные металлические счета.

Услуги по обезличенным металлическим счетам включают:

• Открытие и обслуживание обезличенных металлических счетов,
• Покупка/продажа драгоценных металлов с поставкой на обезличенные металлические счета.

Открытие ОМС подразумевает приобретение 1 грамма драгоценного металла для серебра, платины и палладия и 0,1 грамма для золота. Проценты по счету не начисляются, доходность зависит от изменения котировок покупкипродажи драгоценного металла. Существует возможность пополнения счета посредством покупки металла по курсу, действующему на день совершения операции. Рассмотрим динамику цен на драгоценные металлы, в которых можно открыть обезличенные металлические счета в ВТБ 24.

Таблица 1 Динамика цен на драгоценные металлы

ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯЕД. ИЗМЕРЕНИЯКОНЕЦ 2006Г.КОНЕЦ 2011Г.ДОХОДНОСТЬ ГОДОВЫХ, %Золоторуб. за 1 грамм516,011671,8145%Сереброруб. за 1 грамм9,7531,1744%Платинаруб. за 1 грамм913,391587,7715%Палладийруб. за 1 грамм251,01647,2932%Доллар СШАруб. за 1$26,7832,116%Евроруб. за 1 €33,9743,416%

Кроме того, режим ОМС допускает частичный расход по счету, который возможно осуществит путем продажи обезличенного металла за рубли по курсу установленному банком для.

Особенности и преимущества обезличенных металлических счетов в Банке ВТБ24:

·Обезличенные металлические счета открываются для учета операций с драгоценными металлами (золото, серебро, платина, палладий). Учет по счетам ведется в граммах металла.

·Металл, купленный на ОМС, не облагается НДС. Нет никаких дополнительных или скрытых комиссий.

·Операции осуществляются без выдачи металла из хранилища Банка. Это обеспечивает высокую скорость расчетов . К тому же при покупке драгоценного металла на ОМС инвестор не несет расходов на хранение металла.

·Рассмотрим динамику цен на драгоценные металлы, в которых можно открыть счета в ВТБ 24.

Рисунок 1 Динамика цен на золото

·

Рисунок 2 Динамика цен на серебро

Рисунок 3 Динамика цен на платину

Рисунок 4 Динамика цен на палладий

Как видно из представленных графиков, цена на драгоценные металлы очень часто меняется, но, тем не менее, в долгосрочной перспективе наблюдается тенденция в сторону увеличения. Поэтому вложения в драгоценные металлы будут приносить доходность в том случае, если инвестор вкладывает денежные средства на длительный период времени.

Одним из важных направлений работы банка являются операции со слитками драгоценных металлов. В настоящее время ВТБ 24 совершает операции покупки и продажи физическим и юридическим лицам слитков золота и серебра.

Проанализируем динамику основных показателей операций на рынке драгоценных металлов ВТБ 24 за 2009-2011 годы, а именно:

объем продаж мерных золотых слитков;

объем продаж золотых монет «Знаки Зодиака »;

объем продаж золотых монет «Лунный календарь»;

В следующей таблице приведем данные о динамике объемов продаж 2007-2009 годы:

Таблица 2. Динамика объемов продаж в 209-2011 годах

Объем продаж, млн. руб.200920102011Мерные золотые слитки17,515,816,7Монеты «Знаки Зодиака»15,715,316,3Монеты «Лунный календарь»5,15,35,4

Данные Таблицы 2 проиллюстрируем графическим представлением динамики этих показателей (рис. 1).

Рисунок 1 - Объемы продаж золотых слитков и монет в 2009-2011 гг

Как можно видеть из таблицы 2 и рисунка 1 , принципиально структура объемов продаж золота и сопутствующих услуг за 4 рассматриваемых года не поменялись, при этом прослеживается тенденция к росту объемов продаж.

Для наглядности проанализируем распределение выручки от сделок с золотом ВТБ 24 по следующим направлениям:

продажа золота;

сопутствующие услуги: ведение обезличенных металлических счетов, предоставление депозитных ячеек и т.п.;

сервисные услуги: информация о состоянии рынка драгметаллов.

Таблица 3 - Распределение объемов продаж в 2009-2011 годах

Доля, %200920102011Продажа золота878883ОМС и депозитные ячейки10812Информационные услуги345Всего100100100

Представим эти данные графически (рис. 2)

Рисунок 2 - Распределение объемов выручки при сделках с золотом

Как можно видеть из приведенных выше данных, структура выручки ВТБ 24 за 2009-2011 гг. также принципиально не меняется.

Основную часть выручки дает собственно продажа золота, однако, при совершении сделок с золотом нельзя обойтись без сопутствующих сервисных и информационных услуг.

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РОССИИ

.1 ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ДРАГМЕТАЛЛОВ

До недавнего прошлого иностранные инвесторы не проявляли особого интереса к российской золотодобывающей промышленности из-за ее чрезмерной раздробленности и относительно устаревшей технологии добычи. Однако в результате недавней консолидации отрасли появились достаточно крупные компании, которые не остались незамеченными на рынке капитала. Благодаря нарастающему внедрению передовых технологий горнорудных работ добыча золота стала привлекать внимание как стратегических, так и портфельных инвесторов.

Кроме того, в отличие от производителей стали и цветных металлов, золотодобывающим компаниям нужна помощь финансовых рынков для осуществления своих амбициозных планов, поэтому их управленческие команды стремятся обеспечить прозрачность финансовой отчетности, наладить отношения с инвесторами и увеличить ценность компании для акционеров.

Банки продолжают играть важнейшую роль в развитии золотодобычи и в будущем останутся, по всей вероятности, одной из важнейших категорий игроков «золотого рынка» в России. С ростом стабильности золотодобытчиков, конкуренция среди банков возрастает, им всё с большим трудом приходится зарабатывать, выстраивая всё более сложные комбинации инструментов заработка и соглашаясь на всё более протяженные периоды окупаемости схем. Это объективно повышает их требования к управляемости рисками клиентов, а соответственно, и к «прозрачности» клиентов и «видимости» всех рисков, связанных с их финансированием.

Выделим основные факторы роста российского рынка золота.

Прежде всего, это уровень затрат на добычу золота, режим налогообложения, объем и качество запасов, рост мировых цен на золото.

Золотодобывающая промышленность России отличается сочетанием таких благоприятных факторов, как низкий уровень операционных затрат и огромные возможности роста добычи в будущем. На территории страны расположено несколько месторождений золота мирового уровня, в недрах которых скрыты крупные залежи руды высокого качества. Более того, на многих из них золото стало добываться совсем недавно, или начало добычи запланировано на ближайшее будущее. Такое положение резко отличается от состояния отрасли в других странах, являющихся крупнейшими поставщиками золота, где в течение последних пяти лет отмечался спад добычи. Кроме того, там нет новых крупных месторождений.

Меняется также и характер добычи золота в России: теперь примерно половина этого металла извлекается из твердых пород, тогда как 15 лет назад этот показатель составлял всего 20%. Для этого способа добычи требуется больше капиталовложений, чем для излечения металла из россыпи, однако повышается предсказуемость объемов, и увеличиваются сроки эксплуатации. В результате по мере роста потребностей в инвестициях, необходимых для финансирования разработки месторождений в твердой породе, российские добывающие предприятия будут все чаще обращаться за помощью к рынку капиталов, т.е. к банковскому сектору.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

тенденция увеличения добычи золота в России сохранится;

растет инвестиционная привлекательность отрасли;

будут введены в отработку новые объекты и продолжится добыча на уже разрабатываемых объектах;

продолжится консолидация золотодобывающей отрасли;

в России существует большой потенциал неразработанных запасов, который может стать базой дальнейшего развития добычи золота;

усиливается роль банковского сектора в кредитовании золотодобычи.

Факторы роста российского рынка золота:

·Благоприятная коньюнктура рынка - рост мировых цен на золото и и драгоценные металлы, вызванная дефицитом предложения

·Прочная минерально-сырьевая база - большое количество разведанных месторождений мирового уровня

·Низкая себестоимость добычи за счет невысоких операционных затрат и благоприятного налогового режима - в России себестоимость производства золота на 23% ниже среднемирового показателя, налогообложение золотодобывающих компаний либеральнее зарубежного

·Большой удельный вес россыпного золота, более рентабельного для добычи

·Консолидация, укрепление финансовой мощи компаний - всё больше солидных зарубежных компаний - и финансовых, и горных - занимают серьезные позиции на рынке золота России; растет капитализация, в основном, за счет слияний и поглощений, отечественных компаний

·Высокая инвестиционная активность на рынке драгоценных металлов - всё больше российских компаний развивают свою активность за рубежом, в особенности на финансовых рынках

Высокая стоимость золота, благоприятная для российского рынка драгоценных металлов, в будущем будет обеспечиваться влиянием следующих основных факторов:

) сохранение повышенного спроса со стороны Китая и Индии, находящихся на стадии экономического подъема;

) дальнейшее ослабление позиций американского доллара.

3.2 ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ДРАГМЕТАЛЛОВ И ПУТИ ИХ РАЗРЕШЕНИЯ

Круг проблем рынка драгоценных металлов в России включает множество аспектов:

. Вопросы рентабельности добычи и эффективного распределения запасов золота;

. Либерализация рынка и ослабление влияния на него государства;

. Вхождение российских производителей в мировой рынок драгоценных металлов в связи с планируемым вступлением России во Всемирную торговую организацию;

. Привлечение инвестиций в золотодобычу;

. Нормативно-правовые проблемы (налогообложение, пошлины и т.п.);

. Состояние и возобновление минерально-сырьевой базы (МСБ);

. Обеспечение роста ювелирной промышленности;

. Теневой оборот драгоценных металлов.

В силу того, что в рамках данной работы невозможно охватить столь широкий круг вопросов, хочу подробно осветить наиболее важные из них, мешающие дальнейшему развитию отрасли, а именно:

. Недостатки нормативно-правового регулирования в сфере производства, использования и обращения драгоценных металлов;

. Несовершенство налогообложения банковских операций с драгоценными металлами;

. Проблемы роста ювелирной промышленности и борьба с теневым рынком драгметаллов;

. Восполнение минерально-сырьевой базы драгоценных металлов.

Анализ состояния отраслей промышленности драгоценных металлов, связанных в единый комплекс, выявил ряд недостатков нормативно-правового регулирования в сфере производства, использования и обращения драгоценных металлов.

Федеральный закон "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" закон не прямого действия. Он содержит 80 позиций нормативно-правовых актов, которые должны обеспечить его исполнение. В настоящее время в соответствии с ним принято немногим более половины этих позиций.

Практика ежегодного квотирования экспорта драгоценных металлов и изделий из них не позволяет российским производителям достойно и взаимовыгодно для себя и государства (при том что Россия - основной их поставщик в мире) участвовать в процессах мирового рынка (особенно рынка металлов платиновой группы).

Законодательное запрещение экспорта минерального сырья, содержащего драгоценные металлы, ведет к прекращению на ряде предприятий Магаданской и Кемеровской областей производства флотационных серебросодержащих концентратов, а также производства золотосурьмяных концентратов в Якутии и т.д.

Законодательное правило одноканального экспорта металлов платиновой группы через «Алмазювелирэкспорт» увеличивает издержки не только добывающих предприятий, но и издержки ЦБР, Гохрана по экспорту платиноидов, т.е. расходы бюджета России.

Последствия этих нормативных "несовершенств" отрицательны, так как они резко ограничивают оборот на рынке драгоценных металлов.

Центральный банк Российской Федерации, располагающий значительным золотым запасом, мог бы размещать хотя бы небольшую его часть в депозиты в российских коммерческих банках, которые использовали бы этот металл для кредитования промышленности. Это гораздо проще и дешевле, чем получение золота в кредит от западных банков, т.е. на внутреннем рынке инвестиций работает и получает доход иностранное золото, а золото России лежит в государственных резервах.

Основные отличия российской законодательной базы по драгоценным металлам от мировой практики состоит в двух аспектах. Первое - недропользование. В этой части в России существует жесткое административное регулирование: как предоставляются лицензии, как они прекращают свое действие и т. д. В России исторически сложилось, что недра принадлежат государству. В США и Канаде - смешанное право: часть недр принадлежит государству, часть находится в частном пользовании. Если недра принадлежат частному лицу, то сделки отличаются коренным образом. Когда частный владелец подписывает соглашение с финансистом или другим лицом, которое будет разрабатывать его месторождение, то в соглашении речь идет о выплате процентов (роялти). Роялти - это сбор, налог, который выплачивают владельцу либо как процент от стоимости реализованного товара, либо процент от прибыли.

Второй аспект - в плане продажи золота. Когда на Западе государство желает купить драгоценные металлы, то оно делает это на общих основаниях, без преимущественного права. Наше государство поступает иначе: оно представляет себе преимущественное право не платить вовремя производителю драгоценных металлов, отсрочить платежи. На Западе государство покупает драгоценные металлы, и не может быть и речи об отсрочке платежей, тем более на 5-6 месяцев, как это практикуется в России. Несмотря на то, что такая ситуация не стимулирует развитие рынка, в России государство по-прежнему не желает расстаться со своими привилегиями.

Наиболее активными участниками рынка драгоценных металлов (кроме государства) являются коммерческие банки. Деятельность коммерческих банков на этом новом сегменте рынка активизировалась с целью привлечения их капиталов для развития золотодобывающей отрасли и создания нового банковского рынка.

Анализ деятельности российских коммерческих банков на внутреннем рынке золота подтверждает, что определяющим фактором для проведения операций с золотом, является не их непосредственная близость к добывающим предприятиям, а общее финансовое положение банка, и территориальный аспект здесь влияет скорее с точки зрения общего экономического состояния региона.

Опыт банков, ведущих активную деятельность на рынке драгоценных металлов, выявил ряд проблем этого зарождающегося сегмента рынка. Предпринимаемые в последнее время попытки по созданию совместных с золотодобытчиками предприятий по добыче и аффинажу шлихового золота наталкиваются на проблему чрезвычайно низкой рентабельности вложений по сравнению с традиционными банковскими операциями. Тем не менее, банки принимают все более и более активное участие в авансировании золотодобычи.

Одной из наиболее серьезных проблем, сдерживающих дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России, является слабая ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц). Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков и монет из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.

Поработав в течение некоторого времени с мерными слитками драгоценных металлов, банки пришли к выводу, что у населения до тех пор не возникнет серьезного интереса к инвестициям в драгоценные металлы и до тех пор золото не составит конкуренцию доллару в нашей стране, пока с продажи мерных слитков населению не будет снят НДС.

Во всем мире драгоценные металлы являются валютной ценностью аналогично свободно конвертируемым валютам и продаются и покупаются без дополнительного налогообложения. В нашей стране золото имеет как бы двойную сущность. С одной стороны, когда оно свободно продается старателями коммерческим банкам, на межбанковском рынке или ЦБ РФ и не покидает сертифицированных хранилищ, оно считается валютной ценностью и обращается без НДС. Но как только золото покидает сертифицированное хранилище, оно становится товаром и тут же облагается НДС. Складывается ситуация: если инвестор покупает слиток и хочет забрать его из банка, он должен заплатить за него на 18% больше стоимости слитка. Если же он захочет его продать, то банк купит его без НДС. Таким образом, инвестор теряет 18% стоимости слитка. Никакие положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной для инвестора. Следовательно, пока с операций с мерными слитками не будет снят НДС, ни о какой дедолларизации нашей экономики не может быть и речи.

Вообще, в последнее время золото нередко сравнивают по надежности вложения средств с долларом. На самом деле, это не совсем оправданно. Речь, скорее, должна идти о диверсификации средств предприятий, банков, других юридических и физических лиц с точки зрения распределения рисков. Их (средства) можно разместить в недвижимость, ценные бумаги, в различные проекты. Вложения в золото наиболее надежны и являются средством защиты от инфляции.

Будущее российской золотодобычи (как и дальнейшее развитие этого нового банковского рынка) связано с формированием холдингов, способных гибко маневрировать как природными, так и финансовыми ресурсами, обеспечивая устойчивость своего финансового положения при разной конъюнктуре рынка драгоценных металлов.

Объем выпуска ювелирной продукции непрерывно растет начиная с 1999г. Однако в дальнейшем без поддержки государства перспективы отечественной ювелирной промышленности, особенно на фоне вступления России в ВТО, могут измениться. Пока же государство «только способствует трудностям» российских ювелиров.

Главной проблемой современного российского ювелирпрома является интеграция в международные рынки, поскольку темпы роста отрасли превышают рост покупательной способности населения. Надо завоевывать внешние рынки, тем более что для отечественных производителей это возможно. В настоящее время основным рынком сбыта для российских ювелирных изделий является Восточная Европа, однако в перспективе видится выход в Западную Европу, Японию и Китай.

Несмотря на стабильную динамику, в отрасли остается еще много нерешенных проблем. Основные трудности, связанные с вступлением России в ВТО, объясняются это тем, что отечественный производитель не сможет на равных конкурировать с западными производителями, наплыв изделий которых на внутренний рынок увеличится. Помимо Европы, в ювелирной промышленности которой сейчас наметился кризис и цены практически приблизились к себестоимости, в качестве основных конкурентов называют вышедшую на первое место в производстве ювелирных изделий Индию и соседний Китай.

Проблема наплыва импортной продукции уже давно обсуждается в ювелирных кругах. Отечественные ювелиры сегодня даже при существующих показателях роста проигрывают импорту, объем которого в последнее время увеличился в два-три раза. В Северо-Западном округе, крупнейшем в России ювелирном рынке, доля иностранной продукции от общей массы изделий уже составляет порядка 30%. При открытии торговых границ это соотношение изменится не в нашу пользу, тем более что российская продукция проигрывает той же индийской или китайской по соотношению цена-качество (и множеству других факторов - как отсутствие в России современных школ дизайна, производства оборудования и т.д.). В этих условиях, считают ювелиры, отрасли не выжить без поддержки государства.

В нынешних условиях государству нужно менять некоторые инструменты деятельности контроля рынка ювелирных изделий. Главная задача таких изменений - стимулирование дальнейшего роста отрасли. Первые шаги на этом пути сделала Пробирная палата.

Пробирная палата РФ выступает за внесение ряда поправок в действующее законодательство в сфере контроля за рынком драгоценных металлов и камней. В частности, Пробирная палата выступает за отмену нормы об обязательном клеймении государственным пробирным клеймом всех ювелирных изделий отечественного производства. В законодательство, по мнению Пробирной палаты, должна быть введена норма об ограничении нижнего предела массы ювелирного изделия, подлежащего обязательному клеймению. Например, для серебряных изделий нижний предел массы может составлять 2-3 г. Если масса изделия ниже, оно может подлежать добровольному, а не обязательному клеймению. Кроме того, по мнению Пробирной палаты, необходимо законодательно закрепить возможность для производителей ставить на ювелирные изделия свои клейма. В связи с этим Пробирная палата выступает за внесение в действующее законодательство некоторых изменений.

Еще одной из негативных проблем на рынке драгоценных металлов является деятельность подпольных предприятий. На долю теневиков приходится от 40 до 60 процентов всего объема рынка драгметаллов. Для исправления ситуации и либерализации рынка нужны новые законы. На сегодняшний день появился закон о валютном регулировании, в котором драгоценные металлы и ювелирные изделия выведены из состава валютных ценностей и не попадают под валютный контроль, что резко упрощает их оборот.

В России в форме вторичного сырья находится очень большое количество драгоценных металлов и драгоценных камней (47 т золота в пунктах скупки, более 100 т золота в списанных военных изделиях и др.). Введение сертификации на данное сырье и организация его биржевого и внебиржевого обращения позволят упростить контроль за извлечением драгоценных металлов и драгоценных камней, значительно сократить черный рынок, вернуть в оборот большое количество ценностей, развить отрасль переработки этого сырья.

На данный момент большая часть финансовых оборотов легальной ювелирной промышленности РФ остается в тени. Это связано с чрезвычайно тяжелым налоговым прессингом в этой отрасли. Кроме того, существующий принцип налогообложения приводит к значительному снижению конкурентоспособности на рынке ювелирных изделий российского производства и доминированию изделий иностранного производства. Действительно, если грамм чистого золота в наших ювелирных изделиях стоит около 30 долл., то в ювелирных изделиях производства Италии он стоит около 17 долл. Цена складывается следующим образом: 10 долл. (цена грамма золота в Лондоне) + 2-6 долл. (стоимость работы за грамм металла) + НДС. Разница в два раза весьма существенна. Италия, не добывая ни грамма золота на своей территории, перерабатывает в ювелирные изделия около 400 т золота ежегодно. Являясь одной из существенных статей экспорта Италии, продукция ювелирной промышленности приносит значительную часть дохода в ее бюджет, поскольку существует всего один налог - налог на добавленную стоимость (20%) (любые акцизы отсутствуют).

Поэтому кажется весьма целесообразным некоторое снижение налогов в ювелирной промышленности. Во-первых, это будет способствовать выводу этого сектора экономики из теневой области и, как следствие, увеличению собираемости налогов и значительному пополнению доходной части бюджета. Во-вторых, снижение налогового бремени поможет развитию русского ювелирного искусства, столь богатого уникальными традициями. Клейма лучших ее представителей до сих пор волнуют сердца коллекционеров всего мира (Фаберже, Ювелиры Урала и т.д.).

Развитие ювелирной промышленности автоматически повлечет за собой увеличение потребления драгоценных металлов и общее оживление процессов в золотодобывающей отрасли.

Современное состояние минерально-сырьевой базы драгоценных металлов страны находится под влиянием следующих негативных факторов:

многие месторождения находятся на стадии падающей добычи;

добыча металла не компенсируется приростом запасов ни на эксплуатируемых, ни на новых объектах;

приближаются сроки исчерпания рентабельных запасов самых ликвидных полезных ископаемых - золота россыпного, золота коренного, платины;

по интенсивно добываемым металлам существенно сократился "поисковый задел", произошла убыль активных прогнозных ресурсов, практически отсутствует резерв объектов, на которых возможно получение существенных приростов запасов в ближайшие годы - золото и платина;

фонд недропользования, унаследованный от СССР и лишь частично пополненный за последние десятилетия, в своей ликвидной и инвестиционно привлекательной части практически полностью передан добывающим компаниям;

добыча стратегических полезных ископаемых в значительной мере монополизирована, что ограничивает конкуренцию в недропользовании;

ведущие горные компании, обладающие высокой обеспеченностью текущей добычи запасами, переданными в лицензионное пользование, воздерживаются от финансирования ранних стадий геолого-разведывытельных разработок (прогноз, поиски) в связи с высоким уровнем геологических рисков;

в нераспределенном фонде велика доля запасов и месторождений, освоение которых экономически нецелесообразно;

полные циклы геологоразведочных работ (от обнаружения перспективных площадей до открытия месторождений с приростом запасов) имеют продолжительность в 5, 10, 15 лет при непрерывном ведении работ и устойчивом финансировании, что не обеспечивалось в последние годы и привело к закреплению негативных факторов.

Главная задача по минерально-сырьевой базе этой группы - обеспечить устойчивость нарастания добычи с сохранением позиций на внешних рынках при стабилизации (по крайней мере, а лучше - росте) валютных поступлений. Важной задачей является также выявление новых, пусть небольших месторождений вблизи от центров потребления минерального сырья.

Улучшение качественных характеристик минерально-сырьевой базы этих полезных ископаемых по чисто геологическим причинам в принципе возможно, но маловероятно. Освоение уже разведанных запасов требует реализации мер экономического протекционизма. Первоочередного федерального финансирования заслуживают геологоразведочные работы ранних стадий на полезные ископаемые первой группы с угрожающе надвигающимися сроками исчерпания рентабельных эксплуатируемых запасов - золото (коренные и россыпные месторождения), платиноиды (коренные и россыпные месторождения).

Главные задачи - укрепить и расширить сырьевые базы за счет реализации создаваемого поискового задела с целью удержания и наращивания достигнутых уровней внутреннего потребления и экспорта.

Для устойчивого развития российской золотодобывающей отрасли необходимо коренное изменение структуры запасов и добычи в сторону увеличения роли коренного золота.

Закреплению положительных тенденций, которые проявились в работе золотодобывающей отрасли в последние три года в связи с либерализацией внешней торговли и внутреннего рынка драгоценных металлов, способствовала бы реструктуризация отрасли с укрупнением действующих добывающих компаний, созданием холдингов, подобных организованным в большинстве стран-продуцентов золота.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Несмотря на вытеснение драгоценных металлов из сферы денежного обращения они продолжают занимать особое место в экономической жизни общества. Благодаря редким природным свойствам драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, позволяя участникам рынка диверсифицировать риски и защищать сбережения от обесценения.

Драгоценные металлы принципиально отличаются от большинства финансовых активов. Экономические факторы, определяющие цену на драгоценные металлы, отличаются, а во многих случаях даже противоположны факторам, влияющим на цены других финансовых активов. Низкая или отрицательная корреляция цен на драгоценные металлы по отношению к ценам акций или облигаций делают драгоценные металлы незаменимыми для диверсификации инвестиционного портфеля вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной.

Драгоценные металлы традиционно являются привлекательным инструментом финансового рынка как для кредитных организаций, так и для их клиентов. Инвестиции в драгоценные металлы считаются надежной защитой от инфляции, на них предъявляется повышенный инвестиционный спрос при дестабилизации экономики, появлении геополитических рисков. Многими инвесторами драгоценные металлы рассматриваются как надежный актив для «консервации стоимости».

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

. Драгоценные металлы и природные драгоценные камни обладают инвестиционной ценностью и являются инструментом образования и накопления денежных средств. Поэтому они относятся к финансовым активам и могут являться объектом банковских сделок.

. Драгоценные металлы являются экспортоориентированным товаром. В стране их потребляется гораздо меньше, чем производится, потому и ценообразование жестко зависит от мировых цен.

. У российского законодательства, регламентирующего операции с драгоценными металлами, есть одна особенность, отличающая его от мировой практики. В развитых странах драгоценные металлы являются ценностью, аналогичной свободно конвертируемым валютам, и продаются, и покупаются без дополнительного налогообложения. В России инвестор, покупая слиток в банке, должен заплатить НДС в размере 18%. Практически никакие положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной для него. Поэтому банковские эксперты не предлагают слитки драгметаллов в качестве инвестиционного инструмента. В силу отсутствия механизмов внутреннего ценообразования российские коммерческие банки устанавливают свои курсы покупки и продажи драгоценных металлов по лондонскому фиксингу или текущим ценам на международном межбанковском рынке.

. Сейчас в России на мировых ценах на драгметаллы играют в основном физические лица. Население сознательно распределяет сбережения. Корпоративные же клиенты пока редко вкладывают свободные средства в драгметаллы: это достаточно рискованный актив, здесь нет гарантированной доходности. Драгоценные металлы все больше входят в нашу жизнь как оптимальное средство для диверсификации личных сбережений и как один из самых надежных активов, включаемых в инвестиционный портфель.

. В настоящее время золотые слитки и инвестиционные монеты из драгоценных металлов продаются практически в каждом крупном коммерческом банке. Но самым популярным и доходным видом «работы по золоту» стали сегодня так называемые металлические счета. Банки предлагают клиентам открывать текущие (до востребования) и депозитные (срочные) обезличенные металлические счета. Обезличенный драгметалл существует в виде записи на специальном счете в коммерческом банке, который открывает инвестор. То есть золото куплено реально, но существует виртуально.

При изучении российского рынка драгоценных металлов были выявлено несколько основных проблем. Первой проблемой является то, что развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России сдерживает слабая ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц). Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков и монет из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.

Поработав в течение некоторого времени с мерными слитками драгоценных металлов, банки пришли к выводу, что у населения не возникнет серьезного интереса к инвестициям в драгоценные металлы и золото не составит конкуренцию доллару в нашей стране, пока с продажи мерных слитков населению не будет снят НДС.

Помимо налогообложения, к числу основных проблем рынка драгоценных металлов относятся:

. Вопросы рентабельности добычи и эффективного распределения запасов золота;

. Либерализация рынка и ослабление влияния на него государства;

. Вхождение российских производителей в мировой рынок драгоценных металлов в связи с планируемым вступлением России во Всемирную торговую организацию;

. Привлечение инвестиций в золотодобычу;

. Состояние минерально-сырьевой базы;

. Обеспечение роста ювелирной промышленности;

. Теневой оборот драгоценных металлов.

С уверенностью можно сказать, что в настоящее время решение всех этих проблем отрасли и ее будущее зависит в большой степени от действия государства. При этом государственная политика должна развиваться по следующим направлениям:

·Взвешенное использование государственных методов регулирования: установление разумной платы за недра, снижение налогового бремени и таможенных пошлин (но не отмена их), что позволило бы увеличить объемы на уже действующих предприятиях, а соответственно и весь объем поступлений в казну.

·Полная либерализация производства и обращения золота при усилении контрольных функций государства.

·Усиление роли Центрального Банка в развитии золотопромышленности. Предоставление золотодобывающим предприятиям или коллективному заемщику - государственной инвестиционной компании сезонных и долгосрочных кредитов (практика долгосрочного кредитования коммерческими банками в России практически отсутствует).

Государственные инвестиции на возвратной основе в крупные проекты, способные существенно увеличить золотодобычу, а также система государственного финансирования геологоразведки, с последующей передачей ее результатов на коммерческой основе предпринимателям.

Таким образом, необходимо стремиться к рыночным отношениям в производстве при активной стимулирующей роли государства.

Все эти мероприятия по государственной поддержке отрасли возможно проводить только при одновременном введении системы жесткого государственного контроля.

ВВЕДЕНИЕ С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях оно приковывает взоры людей. Мног

Больше работ по теме: