Проблемы инвестиционной деятельности в Тульской области

 

Содержание

Введение

Глава 1 Теоретические основы инвестирования в экономику региона

.1Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности

.2Социально-экономическая характеристика региона

.3Инвестиционная привлекательность Тульского региона

Глава 2. Инвестиционные процессы в Тульском регионе и управление ими

.1 Правовая основа инвестирования в Тульской области

.2 Источники, методы и формы финансирования инвестиций в условиях финансового кризиса

.3 Технология управления инвестиционным процессом в регионе в условиях экономической нестабильности

Глава 3. Пути социально-экономического развития региона

.1 Планирование мероприятий по развитию города

.2 Создание инвестиционно-промышленного центра -город Новомосковск

.3 Рекомендации по оптимизации структуры инвестиционного климата

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода и ликвидации последствий экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.[5]

Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. Затянувшийся инвестиционный кризис затронул практически все регионы страны. Однако в Тульской области инвестиционный процесс имеет свои специфические особенности. Здесь инвестиционный спад принял более мягкие формы и сочетается с относительной инвестиционной активностью сырьевых отраслей, ориентированных на экспорт.

В регионе имеются благоприятные условия для значительного притока инвестиций. Тем не менее, несмотря на явную привлекательность региона, приток инвестиций недостаточен для освоения уникального ресурсного потенциала. Инвесторы не смеют вкладывать свои капиталы в производство, считая инвестиции слишком рискованными и недостаточно выгодными. И проблема повышения инвестиционной активности, пожалуй, будет актуальна еще многие годы.[30]

В связи с актуальностью проблемы инвестиционной активности в регионе этой теме посвящены множество исследований. Цель данной работы состоит в выявлении и исследовании проблем инвестиционной деятельности в Тульской области и ее развития в перспективе.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

·охарактеризовать социально-экономическую ситуацию в регионе, дать оценку его инвестиционной привлекательности, выделив наиболее конкурентоспособные и перспективные сферы экономики;

·провести анализ нормативно-правовой базы регулирования инвестиционной деятельности в Тульской области;

·выработать рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности региона;

·Проанализировать технологию управления инвестиционным процессом в регионе;

·Выявить критерии и методы оценки инвестиционных проектов.

Актуальность темы исследования заключается в том, что в последние годы стабильно около половины инвестиций в основной капитал формируются за счет доходов бизнеса, т.е. собственных средств предприятий. Это чистые денежные потоки, т.е. нераспределенная прибыль, амортизация, частично средства от распроданных активов. Нередко на инвестирование направляется часть собственных средств, высвобождающихся за счет привлечения кредитов под оборотные средства. Примыкающие к ресурсам самофинансирования источники государственного сектора являются, по сути, не рыночными. Но без определенных эффективных государственных инвестиций экономику модернизировать невозможно. Государство, оставаясь скромным инвестором, все же активизирует свой вклад в прирост ВВП.[28]

Рост государственной инвестиционной составляющей объясняется сознательной политикой правительства по обозначению своей более значимой роли в экономическом развитии и компенсации некоторого снижения активности прироста частных инвестиций.

Глава 1 Теоретические основы инвестирования в экономику региона

.1Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности

В законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта» [3].

В этом определении можно выделить три существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать эту идею акционерному обществу, которая была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта идея являлась бы товаром, как и любое другое имущество.[9]

Указанное выше определение инвестиций требует некоторого пояснения. Так, здесь через запятую перечисляются, например, деньги, паи, акции, имущество, интеллектуальные ценности и т. д. Однако деньги, имущество, интеллектуальные ценности становятся инвестициями тогда, когда вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности. Владельцы паев, акций и других ценных бумаг уже внесли либо деньги, либо интеллектуальные ценности, либо другое имущество и уже являются инвесторами. Паи, акции и другие ценные бумаги представляют собой уже осуществленные инвестиции.

Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции с целями получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Действительно, во многих случаях эта цель является главной. Однако инвесторы могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли неправомерно.

Трактовки понятий инвестиций

В современной экономической литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как на микро-, так и на макроуровне. При этом, как правило, это понятие трактуется достаточно узко и противоречиво.

В литературе можно выделить четыре группы трактовок понятия «инвестиции» на микроуровне: (а) инвестиции, определяемые через платежи; (б) инвестиции, определяемые через имущество; (в) комбинаторное понятие инвестиций; (г) диспозиционное понятие инвестиций.

Инвестиции, определяемые через платежи, рассматриваются как поток оплат и выплат (расходы), начинающихся с выплат (расходов) Говорить о том, что инвестиции всегда представляют собой платежи, можно весьма и весьма условно. В частности, ноу-хау, являющиеся инвестициями при проведении исследований и разработок, не всегда можно трансформировать в платежи.[27]

В то же время понятие инвестиций, определяемых платежами, служит хорошим разграничением категорий «инвестиция» и «финансирование». В отличие от инвестиций финансирование представляет собой поток платежей, начинающихся с выплат, которые трансформируются в затраты и в дальнейшем приводят к поступлениям.[12]

При характеристике понятия «инвестиция», определяемого через имущество, исходным пунктом является баланс предприятия. Согласно этому определению инвестиции рассматриваются как процесс преобразования капитала (преимущественно денежного) в предметы имущества в составе активов предприятия, в том числе в ценные бумаги. При таком подходе к определению инвестиций «выпадают» вложения средств физических лиц (домашних хозяйств), в том числе и в ценные бумаги.

Комбинаторное понятие инвестиции основывается на представлении инвестиций как дополнительных вложений к уже имеющимся средствам, т. е. это вложения, направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения эффективности его функционирования. Такой трактовки понятия инвестиции придерживается, в частности, Ж. Перар. Он выделяет следующие типы инвестиций:

·инвестиции для замены или поддержания уровня оборудования;

·инвестиции на расширение посредством увеличения производственных мощностей;

·инвестиции на расширение деятельности посредством создания новых видов продукции;

·инвестиции на научно-исследовательские работы;

·инвестиции на продвижение товара и рекламу;

·инвестиции на участие в капитале других предприятий;

·инвестиции обязательного типа (инвестиции для предотвращения загрязнения окружающей среды, инвестиции в социальную сферу и т. п.);

·стратегические инвестиции (инвестиции, связанные с поглощением предприятий или размещением капитала за рубежом).

Данная трактовка инвестиций жестко привязывает вложения к действующему предприятию (производственной системе) и фактически исключает из понятия инвестиции многочисленные вложения капитала, в том числе в первоначальную организацию бизнеса.[31]

В основе диспозиционного понятия инвестиций заложено положение, в соответствии с которым процесс инвестирования предполагает связывание финансовых средств и тем самым уменьшение свободы распоряжения ими предприятием. Этот процесс, с одной стороны, зависит от внешних факторов, а, с другой - оказывает влияние на внешние факторы. Такие вложения могут характеризоваться как открытые системы, в которых реализация инвестиций влияет на функционирование других элементов системы, а на результаты инвестиций влияют решения, касающиеся других элементов системы.

Примером подобного рода отношений может служить взаимосвязь между инвестиционной сферой и сферой финансирования. Так, эффективность инвестиций предопределяется наличием финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия. В свою очередь, привлечение финансовых ресурсов в распоряжение предприятия зависит от потенциальной эффективности инвестиционного проекта. Другим примером взаимосвязанных инвестиций являются вложения в производственную инфрастуктуру, которые стимулируют и делают более эффективными вложения в другие сферы.

Различия в трактовках понятия «инвестиция» на микроуровне предопределяются как целями и задачами исследования отдельных авторов, так и многоаспектностью сущностных сторон этой экономической категории. Можно привести и другие трактовки, однако из уже изложенного можно сделать ряд выводов.

Первый вывод: понятие «инвестиция» на макро- и микроуровнях наполнено различным содержанием. То, что для отдельного инвестора на микроуровне является инвестицией, например приобретение какого-либо здания, ценных бумаг на вторичном рынке, не подходит под понятие инвестиции на макроуровне, так как в этом процессе не происходит прироста средств производства и материальных запасов, т. е. не происходит прироста капитала в целом.

Второй вывод: понятие «инвестиция» связывается с деятельностью конкретного лица, называемого инвестором. Именно инвестор вкладывает средства (либо собственные, либо заемные) в тот или иной проект.

Третий вывод: инвестиции представляют собой многоаспектные вложения капитала, которые могут реализовываться в различных формах и характеризоваться разнообразными особенностями.

Признаки инвестиций

Обобщая представленные выше подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

·потенциальная способность инвестиций приносить доход;

·процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

·в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

·целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

·наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

·вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

·наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

Таким образом, инвестиции - целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций [3].

Инвестиционная деятельность регулируется в России в основном двумя законодательными актами: Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 3-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;[1]

Федеральный закон от 09.10.1998 г. № 160_Ф3 «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [2] Отдельными федеральными законами ратифицированы соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций между правительствами Российской Федерации и правительствами других стран.

В этих нормативных актах установлены условия осуществления инвестиционной деятельности, формы и методы ее государственного регулирования, гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защиты инвестиций.

Значение инвестиций

Сущность и значение инвестиций в современной экономике отражают выполняемые ими функции.

Можно выделить следующие функции инвестиций:

·процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сферах;

·процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

·перелив капитала из одной сферы в другую посредством купли-продажи финансовых активов;

·перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий.

Выполняя свои функции, на макроуровне инвестиции являются:

·основой осуществления политики расширенного воспроизводства;

·ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

·структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

·создания необходимой сырьевой базы промышленности;

·гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;

·смягчения или решения проблемы безработицы;

·охраны природной среды;

·конверсии военно-промышленного комплекса;

·обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем [26].

Направление инвестиций на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), способствует увеличению производственного потенциала экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), идти на шаг вперед, иметь возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т.д. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста валового внутреннего продукта и, соответственно, более высокого благосостояния. [15]

Таким образом, значение инвестиций нельзя переоценить, так как они непосредственно предопределяют рост экономики. Для экономики РФ, которая уже длительное время находится в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее стабилизации, оживления и подъема.

На микроуровне инвестиции необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

·расширения и развития производства;

·недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

·повышения технического уровня производства;

·повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия; осуществления природоохранных мероприятий;

·приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.

Риски в инвестиционной деятельности

Любая инвестиционная деятельность неразрывно связана с рисками. Портфель инвестиций конкретной коммерческой организации состоит из различных видов инвестиций, структура которых влияет на эффективность ее предпринимательской деятельности. Важнейшей проблемой каждой организации является оптимизация портфеля инвестиций, заключающаяся в минимизации рисков инвестиционных вложений, максимизации прибыли или иного положительного экономического эффекта.

Инвестиционный бизнес связан со следующими рисками:

·деловой риск - финансовые условия и спрос на продукцию;

·риск ликвидности - невозможность быстро реализовать по рыночной стоимости ценные бумаги, и в связи с этим риск потери инвестиций;

·риск неплатежеспособности - неспособность предприятия, выпускающего облигации, своевременно оплатить проценты или погасить основной долг;

·риск покупательской возможности - возможность снижения покупательской способности эмитента;

·рыночный риск - изменения биржевого курса акций. Рыночный риск обуславливает необходимость определения изменений в объеме торговли на рынке, соотношении между спросом и предложением;

·риск концентрации ценных бумаг - отсутствие диверсификации ценных бумаг портфеля.

В настоящее время получили широкое распространение различные виды методического и расчетного инструментария по инвестиционному расчету и анализу. Однако необходимо отметить, что методологический уровень оценки рисков инвестиционных проектов не так высок, как уровень других разделов проектных решений. В основе принятой методологии оценки рисков лежат международные стандарты и подходы. Чаще всего понятие риска инвестиционных проектов определяют как заложенную в проектные решения вероятность неполучения (недостижения) результатов, планируемых его (проекта) участниками.[11]

Участники рынка не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования коммерческой организации.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска [25].

Инвестирование всегда связана с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Под инвестициями и на макроуровне, и на уровне отдельного хозяйствующего субъекта понимаются свободные средства субъекта, оставшиеся после удовлетворения его необходимых потребностей, которые можно использовать с целью получения дохода.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

Инвестиции могут, а в случаях предусмотренных действующим законодательством, должны быть застрахованы.

1.2Социально-экономическая характеристика региона

Благоприятная экономическая конъюнктура, выход российской экономики на режим устойчивого развития требуют новых управленческих подходов на региональном уровне, прежде всего, проработки долгосрочных перспектив, внедрения принципов и методов стратегического управления.

Формирование и раскрытие долгосрочных приоритетов экономической политики региона, а значит, и повышение прозрачности среды для ведения бизнеса, само по себе является одним из ключевых факторов повышения деловой активности и инвестиционной привлекательности Тульской области.

Стратегией социально-экономического развития Тульской области до 2028 года.

Логика и порядок разработки долгосрочной стратегии развития региона предусматривают следующие основные элементы: анализ текущей ситуации, выявление ключевых проблем и точек роста, выработку миссии, целей и задач развития региона, выработку механизмов развития, возможных сценариев и целевых индикаторов развития. Коротко остановимся на каждом из этих этапов. [24]

Анализ социально-экономической ситуации в Тульской области, изучение процессов формирования экономического уклада региона, его исторических корней, позволяют выделить ряд ключевых характеристик.

Это:

·многовековые традиции в области металлургии и металлообработки;

·наличие целого ряда устойчивых региональных брендов (таких, как тульское оружие, тульский самовар, тульский пряник);

·высокий уровень диверсификации хозяйственного комплекса, включенность в мировые товарообменные процессы;

·высокий уровень инновационности экономики и традиции инновационности в производстве, близость к Москве и расположение в пределах важных транспортных коридоров;

·богатая ресурсная база.

Названные характеристики экономической системы Тульской области могут рассматриваться как ее конкурентные преимущества.

С другой стороны, современные процессы, связанные с экономическими преобразованиями, породили ряд специфических проблем региона - высокий уровень загрязнения окружающей среды вблизи крупных промышленных центров, сложную демографическую ситуацию. Они предопределяют соответствующую расстановку акцентов при формировании долгосрочных программ развития.

Государственная политика будет нацелена на существенное повышение качества всех социальных услуг: здравоохранения, образования, социальной работы, культуры. Преимущества получит социально-ориентированный бизнес, заинтересованный в развитии нашего региона. Новые инвестиционные проекты будут проходить самый тщательный отбор по параметрам воздействия на окружающую среду.

Имеющиеся условия развития, действующие факторы роста позволяют сформулировать миссию Тульской области как принятый широкой общественностью основной целевой ориентир для работы органов государственного управления и муниципальных властей, а также позиционирования Тульской области как субъекта региональной политики Российской Федерации.

Предлагаемая формулировка такова: «Тульская область - стратегический регион России с современной конкурентоспособной экономикой, функционирующей на базе передовых технологий и высокой инновационной активности, в котором созданы идеальные условия для бизнеса, территория - комфортная для проживания, гостеприимная для туристов и открытая для инвестора».

В рамках обозначенной миссии главные цели состоят в следующем: повышение уровня и качества жизни населения, технологическое обновление и реструктуризация экономики, превращение Тульской области в инновационный центр российского и международного уровня.

Задачи, которые администрация области ставит перед собой на долгосрочную стратегическую перспективу, таковы: сохранение значительного научно-технического потенциала области и стимулирование его распространения на различные сферы деятельности гражданского сектора экономики; стимулирование и поддержка внедрения новых технологий во все секторы экономики; поддержка инвестиционных инициатив; максимально полная реализация возможностей государственно-частного партнерства, дальнейшая диверсификация экономики за счет новых сфер, в частности, туризма. [6]

В ходе работы над стратегией были просчитаны несколько сценарных вариантов развития области. Первый, инерционный, или пассивный сценарий, который, естественно, не устраивает, а также варианты «модернизационный» и «инновационный».

Комбинацию модернизационного и инновационного пути мы рассматриваем как базовый сценарий развития Тульской области.

Стратегия инновационного прорыва, которая может дать предельный эффект, объективно должна быть перенесена на конец следующего десятилетия. Эта стратегия станет актуальной для следующего поколения. В ближайшие годы мы должны создать инвестиционные и ресурсные предпосылки для последующего быстрого роста. Это - инвестиции, энергетика, дороги и высококвалифицированные кадры.

Принятый за основу сценарий предусматривает ускоряющееся социально-экономическое развитие на основе имеющегося потенциала и направлений хозяйственной деятельности, традиционных для региона (с учетом дальнейшей диверсификации), но с системным и неуклонным проведением политики технологического прорыва.

Это позволит добиться основного эффекта стратегии: поддержания и развития традиционного для региона производственного промышленного уклада и выхода региональной экономики на конкурентные рубежи в российском и мировом разделении труда, а также выхода Тульской области по показателям качества жизни на передовой уровень в Российской Федерации.

Главные направления воплощения этого сценария я перечислю с короткими комментариями.[32]

Первое направление. От южных ворот Москвы - к северным воротам на Кавказ, в Казахстан и на Украину

Тульскую область, практически по диаметру, пересекают транспортные коридоры федерального и международного значения. Стратегическая задача - создание современной, рассчитанной на дальнейший экономический рост в долгосрочной перспективе, транспортной инфраструктуры, прежде всего, в виде европейского уровня автомобильных и железных дорог. Эта задача диктуется неуклонным ростом товарообмена Российской Федерации с нашими южными соседями - странами ближнего и дальнего зарубежья и широкомасштабными планами по подготовке Олимпиады 2014 года в городе Сочи.

В этой связи выделяется еще одно важное направление: От выгодного транспортно-географического положения - к системе транспортно-логистических центров

Наша область находится в пределах двухчасовой доступности до Москвы. И, говоря о создании транспортной инфраструктуры, мы подразумеваем включение в нее нескольких крупных логистических центров на важнейших магистралях и вблизи крупных промышленных комплексов. Их назначение - оптимизация товаропотоков, направленных в сторону московской агломерации и далее на северо-запад страны.

Третье направление. От инвестиционного прорыва - к инновационному вектору развития

Объем инвестиций в основной капитал в Тульской области за последние несколько лет значительно вырос. Итоги Первого Тульского экономического форума - инвестиционные соглашения на сумму более 3,5 млрд. долларов. В 2010 году сумма соглашений, планируемых к заключению, почти в 2,2 раза больше. [7]

Но с учетом этого роста меняется отношение к инвестиционной деятельности и направляется на повышение качества инвестиций. А именно, мы заинтересованы в инвестициях в высокотехнологичные инновационные производства передовой культуры. Основная стратегическая задача - переход к инновационному вектору развития.

Реализация этого замысла - качественный прорыв в сфере производственных и управленческих технологий.

Четвертое направление. От массовых - к высоким технологиям в гражданской промышленности

Наиболее насущная задача - активное стимулирование технологического роста в металлургии, химии, машиностроении. Заметим, что растущая доля пищевой промышленности в экономике региона уже сейчас опирается именно на внедрение передовых технологий - это, прежде всего, предприятия фирм «Балтика» и «Каргилл».

Пятое. От основной химии - к продукции конечного потребления

Химическая промышленность - одно из ключевых звеньев в хозяйственном комплексе региона. Почти половина общего объема продукции химических предприятий Тульской области поставляется на экспорт. Сегодня в нашем регионе представлены все уровни переработки сырья, включая выпуск продукции конечного потребления. Приоритетным для нас является значительное повышение доли такой продукции.

Эти тенденции уже получили развитие в рамках проекта промышленного комплекса города Новомосковск, что связано, прежде всего, с выпуском брендовой продукции компании «Проктер энд Гэмбл». Область будет оказывать всемерную поддержку развитию химии высоких технологий в нашем регионе и в дальнейшем.

Шестое направление. От угля - к современной энергетической базе

Тульская область лежит на территории Подмосковного угольного бассейна и обладает 40% всех его запасов. Наиболее активно разработка угольных месторождений велась в середине ХХ века, что было связано с потребностями развития энергетического комплекса региона. Бурый уголь относится к числу малоэффективных энергоносителей, что предопределило к концу ХХ века временный спад в угольной энергетике, обусловленный новыми требованиями к рентабельности отрасли. Сегодня мы видим стратегическую задачу в ее возрождении на основе новейших технологий сжигания угля. Это позволит в пределах ближайшего десятилетия перейти к энергетической самодостаточности региона и экспорту электроэнергии, что согласуется со стратегией развития РАО «ЕЭС России» в целом.

Седьмое направление. От отдельных предприятий ОПК - к региональному оборонному холдингу

Наш регион предельно насыщен предприятиями оборонно-промышленного комплекса. В условиях перехода к рыночной экономике, изменения политики формирования государственного оборонного заказа, многие предприятия ОПК оказались в кризисной ситуации. Хорошо известно, что конверсионные программы в большинстве случаев не оправдали себя. В настоящее время наблюдаются выраженные тенденции к оздоровлению этой сферы.

Объемы государственного оборонного заказа на предприятиях области растут, и сегодня мы уверенно говорим о высоких конкурентных характеристиках продукции тульских предприятий ОПК.

Закрепление этих тенденций может быть достигнуто созданием регионального оборонного холдинга, который объединит интересы и оптимизирует управление предприятий ОПК Тульской области. [10]

Восьмое направление. От крупных предприятий с иностранным капиталом - к исследовательским центрам и штаб-квартирам международных корпораций

Уже в первой половине 90-х годов в Тульскую область пришли крупные западные компании. Сегодня они успешно развиваются, расширяют производство, активно способствуют привлечению новых инвесторов. Основная задача администрации области, чтобы принципиально изменить качество этого присутствия и обеспечить формирование собственной научно-исследовательской базы и центров инновационных разработок на территории региона.

Девятое. От традиционных - к индустриальным технологиям в сельском хозяйстве

В условиях растущей конкуренции сельхозтоваропроизводителей, в том числе межрегиональной, все более жесткие требования предъявляются к рентабельности сельскохозяйственных предприятий. Стратегические планы нацелены на отбор и стимулирование тех видов сельскохозяйственной деятельности, как в растениеводстве, так и в животноводстве, которые максимально эффективны в условиях нашего региона, предусматривают внедрение индустриальных технологий и координируются с работой предприятий пищевой промышленности области. Фактически, этот процесс уже запущен. Модернизация сельскохозяйственного производства, внедрение новых ресурсосберегающих технологий, высокорентабельных культур, таких как пивоваренный ячмень, рапс, сурепица, стимулируются растущим спросом со стороны местных перерабатывающих предприятий, ориентированных на внешние рынки. Основная задача заключается в формировании и закреплении собственной аграрной специализации Тульской области в системе производства продукции европейской части России.

Десятое направление. От зоны сельскохозяйственного производства - к зоне складирования и переработки транзитного сельхозсырья

Задача повышения рентабельности сельскохозяйственного производства, использования природного потенциала Тульской области ограничена определенным набором традиционных и районированных культур, которые могут здесь производиться, и достаточно высоким уровнем рисков, вызванных природными условиями.[12]

Дальнейшее развитие связки «АПК - пищевая промышленность» будет осуществляться, в том числе, за счет роста доли привозного и транзитного сырья, следующего из южных регионов на Москву и на север и северо-восток Российской Федерации, что позволит далее наращивать объемы промышленного производства в регионе и снизить сезонность его работы.

Одиннадцатое направление. От богатого культурно-исторического наследия - к общероссийскому и мировому центру русского языка и культуры

Тула - один из древнейших городов России. На протяжении многих веков она служила южным форпостом Москвы, была, и продолжает оставаться оружейной кузницей страны. Тульский кремль - символ исторической роли Тулы и Тульской земли. Наше достояние - это и Куликово поле - Первое поле ратной славы России, с которого началось собирание Руси как единого многонационального государства.

Символом уникального культурно-исторического наследия нашего региона мы обязаны назвать и такую знаковую для отечественной и мировой культуры фигуру как Лев Николаевич Толстой.

Владимир Владимирович Путин поставил задачу возрождения русской культуры и русского языка. Мы считаем, что одну из ведущих ролей в ее решении призвана на себя взять Тульская область и Ясная Поляна, место, с которым связана большая часть жизни великого писателя, которое и сегодня является одним из центров русской культуры международного значения. Особый статус этого места мы вполне осознаем и рассматриваем его как одну из ключевых наших «точек роста» в долгосрочной перспективе.

И, наконец, двенадцатое направление. От творческого потенциала - к высокому уровню образования и инновационной активности населения

Высокий творческий потенциал сам по себе является своеобразным брендом Тульской области. Он связан с оружейными традициями Тулы, с мастерством и талантом туляков, символом которых является легендарный Левша. И в настоящее время по показателям инновационной активности Тульская область входит в десятку российских лидеров.

Наша задача - создать благоприятные условия для реализации этого высокого потенциала. Что означает, прежде всего, формирование региональной инновационной политики, поддержку научно-технического творчества молодежи, тульских вузов в сфере прикладных исследований, создание на условиях государственно-частного партнерства инновационных центров, проведение эффективной кадровой политики, способствующей закреплению специалистов высокой квалификации на территории региона.

Стратегия развития в виде комбинации модернизационного и инновационного сценариев и постепенного перехода от первого сценария ко второму позволит достичь следующих индикативных показателей социального, инновационного и экономического развития к 2028 году:

·увеличить рост объема ВРП на душу населения в 6-7 раз;

·увеличить объем поступлений в консолидированный бюджет области в расчете на одного жителя в 8-10 раз;

·уменьшить долю населения с доходами ниже прожиточного минимума в 3 раза;

·сократить смертность населения в 3,3 раза и младенческую смертность в 1,8 раза;

·увеличить ежегодный ввод жилой площади в расчете на одного жителя более чем в 6 раз;

·увеличить удельный вес инновационной продукции в ВРП региона более чем в 7 раз.

1.3Инвестиционная привлекательность Тульского региона

В области ведется целенаправленная работа над созданием благоприятного климата для вложения капиталов. Инвестиционная политика в Тульской области основывается на принципах:

равноправие инвесторов;

презумпция добросовестности инвесторов;

сбалансированности публичных и частных интересов;

открытости и доступности для всех инвесторов информации, необходимой для осуществления инвестиционной деятельности;

ясности и простоты инвестиционного процесса в Тульской области;

объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях.

В последние годы в экономике области наблюдалось увеличение инвестиционной активности. За 2009 год инвестиции в основной капитал из всех источников финансирования составили 29089 млн. руб. Наиболее значительно по сравнению с 2008 годом увеличился объем инвестиций в здравоохранении и представлении социальных услуг (в 2,7 раз), строительство - на 79%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды - на 51%, оптовую и розничную торговлю - на 53%, транспорт и связь - на 45,3%.

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в 2010 году, составил 352 млн. долларов США, что на 21% превышает уровень 2009 года. [19]

Рост инвестиций произошел за счет взносов в капитал (химическое производство) и за счет взносов в капитал (производство пищевых продуктов).

Крупнейшими странами-инвесторами в экономику Тульской области в 2010 году были США, доля которых составила 64,5 %, всего объема иностранных инвестиций и Швейцария 22,5%. Основная доля инвестиций 93,3% привлечена в обрабатывающее производство, в том числе 81% - в производство пищевых продуктов, 16% - в химическую промышленность, 0,5% - в прочие. В сельское хозяйство поступило 1,6% общего объема иностранных инвестиций.

На территории области успешно работают крупные компании: «Проктер энд Гембел» (США), Каргилл» (США), «Кнауф» (Германия), «Юнивелер» (Великобритания, Нидерланды)

Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности российских регионов за 2010-2011 годы, составленному рейтинговым агентством «эксперт РА», Тульская область занимает 25 место среди регионов России по инвестиционному потенциалу. Отмечается высокий инфраструктурный потенциал (7 место), который характеризуется последовательным развитием транспортного и дорожного хозяйства, сферы услуг.

Стратегическими конкурентными преимуществами Тульской области являются:

выгодное географическое положение - центр Европейской части России, близость г. Москвы;

значительный кадровый потенциал, квалифицированная рабочая сила и управленческий персонал;

развитый научно-промышленный потенциал и перспективы его роста;

развитая инфраструктура транспорта и связи;

развитая банковская сеть и формирующаяся современная инфраструктура рынка ценных бумаг, страхования, консалтинговых и инвестиционных услуг;

высокая степень ориентации экономики региона на экспорт;

прозрачная законодательная база инвестиционной деятельности;

административная поддержка органов государственной власти.

Одной из важных составляющих экономической политики области является реформирование земельных отношений, цель которого - создание цивилизованного рынка земли и повышение инвестиционной привлекательности региона.

С целью формирования благоприятного инвестиционного климата в области создана региональная нормативная правовая база, которая совершенствуется в соответствии с изменениями в инвестиционной конъюнктуре, создаются новые инструменты и формы взаимодействия с инвесторами.

Инвестиционная привлекательность региона основывается также на действующих основных тарифах на тепловую и электрическую энергию. (табл.1, табл.2).

Таблица 1 Инвестиционная привлекательность региона Основные тарифы, действующие в тульской области

ПотребителиТарифы на тепловую энергию по видам теплоносителяГорячая водаПар отборный давлением (р) кг/кв.см2,5 до 7,0 включительноСвыше 7,0 до 13,0 включительноСвыше 13,0Пар острый и редуцированный123456Тарифы на тепловую энергию, реализуемую ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4», вырабатываемую производственным подразделением «Щекинская ГРЭС» филиал ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4» - «Тульская региональная генерация», и услуги по ее передаче потребителям Тульской области (кроме населения)Производство теплоэнергии, руб./Гкал (без НДС)269,83----Передача тепловой мощности, руб./Гкал/час в месяц (без НДС)40372,58----Тарифы на тепловую энергию, реализуемую ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4», вырабатываемую ОАО «Новомосковская ГРЭС», и услуги по ее передаче, оказываемые ОАО «Новомосковская ГРЭС», потребителям Тульской области (кроме населения)Производство теплоэнергии, руб./Гкал (без НДС)269,83286,34291,33--Передача тепловой мощности, руб./Гкал/час в месяц (без НДС)14497----Тарифы на тепловую энергию, реализуемую ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4», вырабатываемую подразделением «Алексинская ТЭЦ» филиала ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4» - «Тульская региональная генерация», потребителям Тульской области (кроме населения)Производство теплоэнергии, руб./Гкал (без НДС)269,8364,59-68,6181,86Тарифы на тепловую энергию, реализуемую ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4», вырабатываемую производственным подразделением «Первомайская ТЭЦ» филиала ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4» - «Тульская региональная генерация», и услуги по ее передаче потребителям Тульской области (кроме населения)Производство теплоэнергии, руб./Гкал (без НДС)269,83-267,22277,46-Передача тепловой мощности, руб./Гкал/час в месяц (без НДС)9421,38----Тарифы на тепловую энергию, реализуемую ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4», вырабатываемую производственным подразделением «Ефремовская ТЭЦ» филиала ОАО «Территориальная генерирующая компания № 4» - «Тульская региональная генерация»Производство теплоэнергии, руб./Гкал (без НДС)269,83-289,14289,14-

Таблица 2 Инвестиционная привлекательность Основные тарифы, действующие в тульской области

Группа потребителейТарифы для потребителей, руб./1000 кВт/ч (без НДС)ВН (110 кВ и выше)СН 1 (35 кВ)СН 2 (20-1 кВ)НН (0,4 кВ и ниже)Подключенных к шинам распределительных устройств электростанцийТарифы на электрическую энергию, реализемую ОАО «Тульская сбытовая компания» потребителям Тульской области, отнесенным к группам «Базовые потребители»«Базовые потребители» ОАО «Щекиноазот»1073,21073,62 1073,621073,62 1073,62Тарифы на электрическую энергию, реализуемую ОАО «Тульская сбытовая компания» и отдельными энергосберегающими (энергосбытовыми) организациями, потребителям ТОПрочие потребители (кроме потребителей, отнесенных к группам «Население», «Бюджетные потребители», Одноставочные тарифы1585,431768,361829,302439,031008,15

Глава 2 Инвестиционные процессы в Тульском регионе и управление ими

.1 Правовая основа инвестирования в Тульской области

Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации служат главной движущей силой развития общественного производства и тесно взаимодействуют с инвестиционной деятельностью. Функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность функционирования общественного производства.

Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал перелив капитала исходя из государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.[23]

Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой страны и любого региона, является существующая система законодательства, определяющая национальный правовой режим инвестиционной деятельности и регламентирующая принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с государственными органами, с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и субъектами хозяйствования - с другой. Общеправовую основу регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации составляет система действующих законодательных и подзаконных актов, регламентирующих рассматриваемую сферу правоотношений. Эти акты могут различаться. По федеральным государственным органам и учреждениям (субъектам) правового регулирования инвестиционной деятельности, которые уполномочены на издание правовых актов, а именно: акты Федерального Собрания; акты Президента РФ; акты Правительства РФ; акты Банка России; акты Российского фонда федерального имущества; акты министерств и иных федеральных органов исполнительной власти;

По форме и юридической силе:

законодательные правовые акты (федеральные конституционные законы, кодексы Российской Федерации, федеральные законы);

акты ратификации международных соглашений и договоров Российской Федерации;

правовые акты органов системы федеральной исполнительной власти (постановления, распоряжения, инструкции).

По характеру правового регулирования - вертикальные или горизонтальные отношения инвесторов:

административно-правовые и финансово-правовые акты, издаваемые органами и учреждениями, которые тем самым реализуют в рамках делегированных им властно-организационных и властно-имущественных полномочий волю государства по регулированию на территории Российской Федерации функционирования субъектов инвестиционной деятельности;

гражданско-правовые акты (инвестиционные договоры и контракты, залоговые соглашения и договоры на передачу прав в отношении государственной собственности, соглашения о разделе продукции), в которых государство в лице уполномоченных федеральных органов и инвесторы выступают преимущественно в качестве равноправных сторон отношений в рамках таких договоров или соглашений; Однако наиболее важной является классификация правовых факторов по задачам и объему регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этом случае все правовые акты можно разделить на две группы. Первую группу составляют так называемые базовые законодательные и подзаконные акты. Они носят универсальный характер и устанавливают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории Российской Федерации отечественных и зарубежных инвесторов наряду с другими субъектами хозяйственной деятельности либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства. [13]

Ко второй группе относятся предметные и рамочные законодательные и подзаконные акты, специально ориентированные на регламентацию правового режима собственно инвестиционной деятельности или ее конкретных организационных и правовых форм, легализованных в Российской Федерации. К подобным актам следует отнести прежде всего Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 и Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также отдельные указы Президента РФ, отдельные постановления Правительства РФ и отдельные ведомственные нормативные акты органов исполнительной власти.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике. Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной, политики.

В основу регулирования инвестиционной деятельности в Тульской области легли следующие нормативно-правовые документы:

. Закон Тульской области от 19.01.1997г. №46-ЗТО «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Тульской области». Закон устанавливает правовые и экономические условия инвестиционной деятельности, определяя формы ее государственной поддержки на территории Тульской области и направлена на создание режима максимального благоприятствия для участников инвестиционного процесса вне зависимости от их организационно-правовых форм.

. Закон Тульской области от 16.08.2005 №6154-ЗТО «О льготном налогообложении при осуществлении инвестиционной деятельности на территории Тульской области». Закон устанавливает льготы по налогу на имущество и налогу на прибыль организаций (подлежащему зачислению в бюджет области) инвесторам, осуществляющим капитальные назначения.

. Постановление администрации Тульской области от 14.04.2006 №183 «Координации деятельности органов исполнительной власти Тульской области по привлечению прямых инвестиций в экономику Тульской области». В соответствии с постановлением создана база данных инвестиционных проектов реализуемых или предлагаемых к реализации на территории Тульской области.

. Постановление администрации Тульской области от 01.09.2006г. № 423 «О мерах по упрощению процедуры согласования проектно-сметной документации по инвестиционным проектам на территории Тульской области».

Постановление устанавливает порядок осуществления процедуры согласования по «правилам донного окна» и сопровождения инвестиционных проектов строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятий, зданий, сооружений производственного назначения.

. Постановление губернатора Тульской области от 28.12.2006 года № 95-пг «О консультативном совете по инвестиционной политике при губернаторе Тульской области». Постановление определяет состав, функции и задачи консультативного совета по инвестиционной политике, который создан в целях стимулирования экспортной оценки эффективности региональной инвестиционной политики.

2.2 Источники, методы и формы финансирования инвестиций в условиях финансового кризиса

Одним из важных источников финансирования проектов и программ, реализуемых на уровне региона являются средства государственного бюджета и внебюджетных фондов. Средства бюджета направляются в основном, на финансирование целевых комплексных программ федерального уровня.

Финансирование проектов, как правило, проходит следующие стадии:

·Предварительный поиск ресурсов;

·Разработка оперативных финансовых планов;

·Заключение контрактов с потенциальными инвесторами.

Только наличие хорошо организованной системы финансирования проектов может обеспечить их высокую эффективность.

Основные методы финансирования базируются на таких принципах, как временная ценность денежных ресурсов, анализ денежных потоков, предпринимательских и финансовых рисков, поиск эффективных рынков инвестиционных ресурсов. Важными экономическими категориями инвестиционного процесса являются частная собственность, рыночное ценообразование, рынок труда и капитала, государственное нормативно-правовое регулирование инвестиций..

Основными методами финансирования могут быть:

·Государственное финансирование;

·Внебюджетное финансирование;

·Самофинансирование;

·Банковское кредитование;

·Аренда имущества;

·Инвестиционный налоговый кредит.

Инвестиционная политика государства на снижение величины бюджетных ассигнований и одновременное увеличение доли собственных средств организаций, частных инвестиций и заемных средств.

Конкретные инвестиционные проекты для государственной поддержки отбираются в три этапа.[4]

Выбор проектов на первом этапе осуществляется на конкурентной основе, исходя из государственной необходимости. По окончании конкурса, принимается решение о включении проектов в федеральный перечень строек и объектов.

На втором этапе проводятся подрядные тори застройщиков на строительство отобранных объектов и заключаются государственные контракты. Уточняются объемы капитальных вложений и сроки выполнения необходимых работ.[33]

Третий этап характеризуется выбором системы финансирования.

Принципиальное отличие государственного финансирования инвестиционных проектов на возвратной основе от банковского кредитования состоит в льготном получении выделяемых средств. Процентная ставка за пользование государственным кредитом существенно ниже процентной ставки за пользование банковским кредитом. На безвозвратной основе осуществляется финансирование капитальных вложений за счет средств федерального бюджета. Правительством РФ утверждается перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд. При этом финансирование осуществляется как в полном объеме в соответствии со сметной стоимостью стройки, так и частично при максимальном привлечении собственных и заемных средств унитарными предприятиями федерального, территориального, муниципального уровня либо негосударственными коммерческими организациями.

При оформлении финансирования капитальных вложений за счет средств федерального бюджета на безвозвратной основе предприятия - застройщики представляют в обслуживающие их банки и в соответствии территориальные органы Федерального казначейства, следующие документы:

·Титульные списки вновь начинаемых строек и объектов с разбивкой капитальных вложений по годам;

·Уточненные объемы капитальных вложений и строительное - монтажных работ на соответствующий год по переходящим стройкам;

·генеральные контракты (договоры подрядов) на строительство предприятий, объектов на весь период строительства с указанием формы расчетов с подрядчиками за выполнение работы;

·сводные сметные расчеты стоимости строительства;

·заключение по проектно-сметной документации государственной вневедомственной и экологической экспертизы.

Финансирование строек за счет средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов производится в соответствии с бюджетным распределениями территориальными и местными финансовыми органами путем перечисления денежных средств на расчетные счета предприятий и организаций-заказчиков.[14]

Смешанное финансирование осуществляется на возвратной и безвозвратной основе. Такое финансирование может производиться за счет средств федерального бюджета и собственных средств организации. Капитальные вложения выносятся инвесторами на счета банков по договоренности сторон.

Формирование инвестиционной деятельности организаций может осуществляться через целевые комплексные программы (ЦКП). Программы представляют собой увязанный по ресурсам, исполнителям и срокам комплекс научно - исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных и других мероприятий, направленных на решение проблем в области экономического, социального и оборонного развития страны.

Внебюджетные источники финансирования, привлекаемые для реализации инвестиционных проектов и целевых комплексных программ, могут быть получены за счет:

·фондов при поддержке малого предпринимательства;

·страховых фондов;

·отчисление от прибыли организаций;

·целевых кредитов банков под государственные гарантии;

·средств инвестиционных компаний;

·иностранных инвестиций.

Внебюджетные источники финансирования имеют определенные особенности.

Финансирование инвестиционных проектов и целевых комплексных программ осуществляется через выделение средств через государственного заказчика, который является ответственным за выполнение определенных работ.

Формирование системы самофинансирования осуществляется, в основном, за счет прибыли и амортизационных отчислений. Собственные накопления организации дополняются кредитными источниками и эмиссией ценных бумаг.

Одним из направлений самофинансирования является эмиссия ценных бумаг в акционерных обществах - акционерное финансирование. Это направление предусматривает замену инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами.

Акционерное финансирование включает в себя:

·эмиссию ценных бумаг под определенный инвестиционный проект;

·эмиссию акций для их размещения среди отечественных и иностранных хозяйствующих субъектов;

·организацию специализированных инвестиционных фондов, в том числе паевых.

Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций в организациях рассчитывают коэффициент самофинансирования (Кс):

Кс = СС / ( Гс + Пс + Зс) (1)

где:

Сс - собственные средства;

Гс - государственные бюджетные средства;

Пс - привлеченные средства;

Зс - заемные средства.

Рекомендуемое значение коэффициента самофинансирования должно быть не менее 0,51. более низкое значение Кс показывает, что организация теряет финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования.

Банковский кредит представляет собой ссуду с уплатой процентов по предварительной договоренности. Эффективность использования кредитов определяется инфляционной динамикой, а также степенью финансово - предпринимательских рисков. Инвестиции также могут представляться в виде аренды. Она строится на срочном возмездном договоре о пользовании имущественным комплексом. Например, аренда производственного участка.

Одним из важных моментов является определение размера арендной платы. Арендная плата включает амортизационные отчисления от стоимости арендного имущества, арендный процент, представляющий собой часть прибыли, которая может быть получена от арендного имущества.

Лизинг - это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств.

Лизинг осуществляется через соглашение между собственником имущества и лизингополучателем о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, которая выплачивается ежегодно, ежеквартально, ежемесячно.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу. Повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции следует боле высокими темпами вводить лизинговые отношения.[16]

К формам финансирования инвестиционных проектов относятся и венчурный капитал. Инвесторами венчурного проекта могут быть:

·инвестиционные банки;

·финансово-промышленные группы;

·страховые компании;

·отдельные бизнесмены;

·иностранные компании.

Венчурные организации создаются для разработки и реализации перспективных долгосрочных проектов и являются высокорисковыми. Венчурный капитал представляется инвесторами в обмен на высокую долю прибыли в будущих доходах венчурной организации. Для венчурного капитала характерны следующие признаки:

·инвестиции осуществляются в эффективные долгосрочные инновационные проекты со сроком 3 - 6 лет;

·высокая степень риска;

·возможность приобретения венчурной организации другой компанией.

Проектное финансирование также является формой финансирования. Это финансирование состоит из кредитования объекта от стадии проектирования до его ввода в эксплуатацию.

Специфичность проектного финансирования заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой. Иностранные партнеры в этом случае вносят капитал, оборудование, технологию, менеджмент. В России такой метод кредитования находятся на начальной стадии развития.

Основными принципами проектного финансирования принятыми в мировой практике, являются:

·пессимистический прогноз банка при оценке проекта;

·тщательное изучение динамики спроса и цен на продукцию;

·гарантии спонсоров проекта;

·различные условия предоставления кредитов.

Проектное финансирование, в отличие от банковского кредитования, имеет свои особенности.

Во-первых, при банковском кредитовании должником является уже существующая организация. Решение о предоставлении кредита принимается на основе оценки «финансовых результатов должника его «репутации» и кредитоспособности. При проектном финансировании к должнику понятия «финансовые результаты» и «репутация» неприемлемы. Проектная организация (венчурная) создается исключительно в целях реализации проекта.

Во-вторых, при проектном кредитовании имеется возможность привлечения инвестиций в больших объемах.

В-третьих, проектное финансирование дает возможность учредителям инвестируемой организации переносить часть, своих рисков на других участников проекта.

В-четвертых, при проектном финансировании появляется возможность одновременно использовать несколько источников заемных инвестиций.[20]

При выборе этого метода кредитования следует учитывать, что учредители стремятся максимально переложить риски на банки-инвесторы и достичь выгодных условий кредитования. Поэтому донной из главных задач банка-инвестора являются выяснение целей учредителей, выбор параметров и выработка адекватной структуры проектного кредитования.

Формой финансирования является и инвестиционный налоговый кредит. Он представляет собой изменение срока уплаты налога, в соответствии с Налоговым кодексом РФ, при котором организации предоставляется возможность в течении определенного срока и в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Он предоставляется по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам на срок 1 - 5 лет.

Организация, являющаяся налогоплательщиком, может получить инвестиционный налоговый кредит при наличии хотя бы одного из следующих оснований:

·проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, направленных на техническое перевооружение организации, на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

·реализация инновационной деятельности организации, в том числе создание новых технологий, новых материалов и оборудования;

·выполнение организацией особо важного заказа по развитию региона или предоставления особо важных услуг населению.

С началом перехода к рыночным отношениям для осуществления реформирования экономики необходимо привлекать иностранные инвестиции и заимствования. Внешние заимствования производятся в связи с недостатком собственных средств для реализации инвестиционных проектов и программ федерального и территориального уровня, а также для реализации крупных проектов на приоритетных направлениях развития национальной экономики.[17]

2.3 Технология управления инвестиционным процессом в регионе в условиях экономической нестабильности

Успех инвестиционной деятельности в регионе определяется эффективностью управления и развития инфраструктуры, без которой инвестиции практически не поступают. Прежде всего, должны быть определены органы регионального управления инвестиционной деятельности с разграничением полномочий и ответственности.

Разработку инвестиционной политики в регионе возглавляет инвестиционный совет, сформированный как постоянно действующие органы. Инвестиционный совет, организуя работу в регионе, проводит анализ и оценки деятельности институты рынка.[32]

Институт инвестиционной инфраструктуры региона включает:

·коммерческие банки;

·инвестиционные компании и фонды;

·аудиторские и консалтинговые фирмы;

·страховые компании;

·пенсионные фонды (негосударственные);

·финансово-промышленные группы;

·риэлтерские фирмы и другие структуры, аккумулирующие средства юридических и физических лиц и обеспечивающие их выгодное размещение.

Инвестиционный совет организовывает информационное и нормативно-методическое обеспечение инвестиционной деятельности в регионе. На региональном уровне разработан минимальный список документов. «Инвестиционный паспорт региона», перечень инвестиционных проектов региона, региональные нормативные акты по инвестиционной деятельности.

Для региона целесообразно разрабатывать конкретную модель инвестиционной деятельности.

В данной модели первостепенное значение имеет разработка механизмов и каналов инвестирования в экономику региона:

·выявление на основе анализа «инвестиционного паспорта региона», ликвидных ресурсов, материалов, перспективных высокодоходных производств, товаров и услуг;

·разработка инвестиционных проектов на основе принятой регионом методики и оформлении их в соответствии с международными стандартами;

·оценка эффективности инвестиционных проектов и их отбор для финансирования, с учетом сроков возврата вложенных средств, выпуска продукции на рынок;

·разработка механизма защиты вложенных средств и эффективных гарантий для частных инвесторов и крупных партнеров при прямых и портфельных инвестициях;

·формирование замкнутых финансовых структур с обращением вложенного капитала по цепочкам инвестиционных проектов в региональной инвестиционной инфраструктуре.

Для реализации региональных инвестиционных программ необходимо:

.Разработать концепцию региональной инвестиционной программы;

.Создание координационного совета по инвестициям (КСИ);

.Разработать и утвердить программы создания правового регулирования инвестиционной деятельности в регионе;

.Подготовка предложений по системе налоговых льгот для хозяйствующих субъектов инфраструктуры и инвестиционных институтов региона;

.Формирование и поддержание баз данных об инвестиционных предложениях, потенциальных инвесторах (отечественные и международные, государственные и негосударственные), занятых обслуживанием инвестиционных рынков;

.Разработка положения о проведении региональных конкурсов инвестиционных проектов и программ;

.Подготовка предложений по созданию системы информационного обеспечения реализации инвестиционной политики;

.Развитие механизмов финансовой поддержки региональных инвестиционных проектов и программ;

.Направление средств регионального фонда поддержки инвестиций и регионального бюджета инвестиций и регионального бюджета на долевое кредитование финансирования инвестиционных проектов;

.Создание региональных агентств по содействию инвестициями, обществ взаимного кредитования, лизинговых компаний, инвестиционных и Инновационных фондов, консалтинговых и аудиторских компаний, залоговых и страховых фондов;

.Подготовка и повышение квалификации кадров, осуществляющих инвестиционную деятельность.

Важное значение в управлении инвестиционным процессом имеет сложившаяся в регионе схема управления проектом.

Управление проектом - это процесс управления людскими, финансовыми материальными ресурсами на протяжении всего цикла осуществления проекта с помощью современных методов управления.[18]

Сложность управления проектами заключается в том, что характеристики проектов сильно различаются, по масштабам проекта, по основной направленности.

Успех реализации проекта во многом зависит от его организационной структуры. Эта структура - матричная. Ее преимущество заключается в гибкости организации и развитие команды, в ней не дублируются полномочия функциональных отделов. После завершения проекта участники команды возвращаются в свои функциональные отделы. Недостатки матричной структуры заключаются в снижении роли принципа единоначалия, сложности, возникающие с распределением ресурсов в рамках организации.

Одной из задач планирования инвестиционного процесса являются рациональное использование ограниченных инвестиционных ресурсов для выхода из кризисного состояния и подъема промышленности, решение социально-экономических проблем региона, создание условий для привлечения дополнительных средств из внебюджетных источников для финансирования инвестиционных проектов.

Эти задачи решаются сегодня только при использовании современных технологий информационно-аналитического обеспечения деятельности органов управления администрации региона и создание экспертно-аналитической системы, предназначенной для повышения эффективности использования финансовых средств.

При решении распределения инвестиционных ресурсов необходима оценка состояния предприятий, рассматриваемых в качестве объектов инвестиций:

·экспресс-диагностика финансовой состоятельности по основным направлениям деятельности;

·детализированный анализ финансовой состоятельности и финансовой устойчивости;

·выбор и обоснование стратегий развития;

·прогнозирование финансовых результатов и направлений их использования;

·формирование эффективной политики управления производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

·оптимизация управленческих решений.

При отборе объектов инвестирования учитывается совокупность параметров, характеризующих объект. Для этой цели используются таблицы, куда вводятся параметры, характеризующие объект инвестирования, и в балах отмечается относительное изменение каждого параметра по сравнению с требуемым уравнением (табл.3).

Таблица 3 Характеристика объекта инвестирования

ПараметрыДиапазон изменений +5 0 -5Длительность инвестиционного проектаМалая __________ _________ БольшаяУровень прогрессивности объекта инвестированияВысокий ____________ __________ НизкийЕмкость рынка продукцииБольшая ___________ ______________ МалаяДавление конкурентовСлабое ___________ _____________ Очень сильноеКолебания объема продажНезначит ___________ _________ Очень большиеРасходы на циклСлабые ____________ _____________ Очень сильныеКонкуренция на рынках ресурсовСлабая ____________ _____________ Очень сильнаяДлительность инновационного циклаМалая ___________ ______________ Очень большаяКолебания ценОтсутствуют_______ _____________ Очень великиКонкуренция зарубежных фирмСлабая _____________ ____________ Очень сильнаяКолебание рентабельностиОтсутствуют __________ ___________ Очень великиЗатраты на маркетингНизкие _______________ _________ Высокие

Возможно включение и других параметров, характеризующих специфику конкретного объекта инвестирования. Если по тем или иным параметрам сохраняются прежние характеристики, то отметка ставится на середине шкалы в позиции «0». Отмечая на каждой шкале баллы, соответствующие будущему объекту инвестирования, и определяя их алгебраическую сумму, получим сумму баллов для конкретного варианта, а сравнительный анализ альтернатив позволяет определить приоритетный ряд объектов, требующих капитальных вложений и включения в программу.

Распределение потребности области в инвестициях по различным отраслям экономики представлено ниже:

- химические производства 915576 млн. руб.);

- объекты сельского хозяйства и производства по переработке с/х продукции (5507 млн. руб.);

- металлургия (производство и выпуск изделий) (1060 млн. руб.);

- объекты культурного, оздоровительного и туристического направления (17285,8 млрд. руб.);

- объекты по производству строительных материалов (2242 млн. руб.);

- машиностроение (793 млн. руб.);

- прочие объекты (2335 млн. руб.).

Данные свидетельствуют о доли инвестирования по направлениям, выделенных в региональной программе. Приоритетными являются химическая промышленность и объекты туризма и культурно-оздоровительного направления (до 73,5%).

К финансированию программ привлекаются источники. При выборе форм долгового финансирования от 1,5 до 5 лет, а их доля в общем объеме составляет от 15% до 23%, необходимо учитывать, что:

·Срок использования заемных средств лимитирован;

·Высокие издержки по выплате процентов по кредитам;

·Необходимо иметь залоговые гарантии;

·Возможна передача залога в счет долговых обязательств.

Особое место среди источников долгосрочного финансирования занимает лизинг. Преимущество лизинга заключается в том, что:

.Более льготные налоговые условия для лизингополучателя. Налогооблагаемая прибыль снижается за счет включения в издержки обращения арендных платежей.

.Суммы лизинговых платежей фиксированы.

.Лизингополучатель ускоряет процесс реализации инвестиционной программы без значительных единовременных капитальных затрат.

К иным источникам финансирования, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств.

Проектное финансирование в прямую не зависит от государственных или финансовых вложений корпораций. Особенностью такого финансирования является учет и управление рисков между участниками проекта, оценка затрат и доходов с учетом этого.

Проектное финансирование имеет три формы:

.Финансирование с полным регрессом на заемщика, т. е. наличие определенных гарантий со стороны кредиторов проекта. Риски проекта в основном принимает заемщик.

.Финансирование без права регресса на заемщика, т. е. кредитор при этом не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с проектом, в результате стоимость займа становится высокой для заемщика.

.Финансирование с ограниченным правом регрессии предусматривает распределение всех рисков проекта между участниками с учетом их возможностей по снижению того или иного вида риска.[26]

Планирование инвестиционного процесса как показал анализ осуществляется с рациональным и ограниченными финансовыми ресурсами. Поэтому эта задача должна быть решена только при использовании современных технологий информационно-аналитического обеспечения деятельности органов управления администрации и создания экспертно-аналитической системы, предназначенной для повышения эффективности использования финансовых средств.[21]

Экспертно-аналитическая система нацелена на решение следующих вопросов:

·Планирование консолидированного инвестиционного бюджета региона на основе прогноза будущих поступлений и выплат;

·Оценка финансово-экономической эффективности по каждому из реализуемых проектов;

·Проведение анализа риска проектов посредством «проигрывания» на математической модели различных сценариев его реализации;

·Ранжирование проектов по экономическим и другим критериям с целью определения наиболее приоритетных и оптимизация распределения денежных ресурсов в соответствии установленными приоритетами;

·Приведение технико-экономических обоснований инвестиционных проектов (бизнес-планов) к единому стандарту, общепринятому в международной практике и учитывающему особые социально-экономические условия региона;

·Текущий контроль выполнения планов по реализации проектов;

·Своевременное информирование администрации о проблемах, возникающих в процессе реализации проектов;

·Обеспечение оперативного контроля за ходом реализации проектов с учетом установленных социальных, экономических и организационных приоритетов и возможности выработки наиболее эффективных оперативных управленческих решений по выяснению изменений в бизнес-план проекта или современному прекращению проекта вследствие возникающих непреодолимых проблем;

·Формирование отчетных документов (детальных - о состоянии каждого проекта, обобщенных - о состоянии инвестиционного бюджета региона в целом);

·Организация и проведение конкурсов, связанных с привлечением и реализацией инвестиций.

Целью конкурса инвестиционных проектов является выбор наилучших их них по сформированному перечню приоритетных и первоочередных объектов, а также выбор наилучших финансовых предложений.

Глава 3. Пути развития социально-экономического развития региона

.1 Планирование мероприятий по развитию города

Планирование мероприятий по развитию города всегда было актуальным. Отсутствие программ развития ведет к ухудшению социально-экономической жизни города. Развитие города в будущем во многом определяется распределением в настоящем ресурсом, таких как людские, земельные ресурсы, недвижимость, финансы и др. Валовый продукт на душу населения города, который может быть получен в будущем, или значения каких-либо других индикаторов развития во многом зависит от этого распределения. Если ожидаемый результат не устраивает, необходимо искать другой вариант распределения ресурсов по различным направлениям развития, т. е. изменить структурную экономическую политику.

Исследования показывают трудность построения единого индекса, который отражал бы общее качество развития города или отдельных его подсистем.

Для оценки функционирования города и решений, определяющих его развитие, рассматривается система показателе. В эту систему включаются следующие основные оценки:

·Экономическая - оценка систем и объектов или последствий управляющих решений в стоимостных единицах;

·Социальная - показатели качества жизни;

·Экологическая оценка предполагает измерение природных антропогенных факторов с целью охраны или улучшения среды обитания.

Программа социально-экологического развития города определяет комплексные по срокам, финансовым, сырьевым и людским ресурсам мероприятия по развитию экономики и социальной сфере города. Целями разработки программ социально-экономического развития города являются:

·Выбор пути эффективной реализации экономической политики города;

·Повышение уровня социальной защищенности населения;

·Формирование новой идеологии бюджетного планирования;

·Увеличение доходной части бюджета;

·Улучшение качества использования расходной части бюджета;

·Привлечение необходимых финансовых ресурсов для развития города;

·Создание инвестиционного потенциала города;

·Реформирование жилищно-коммунальной сферы.

Проблемами социально-экономического развития города являются:

·Реорганизация муниципального управления;

·Необходимость реструктуризации бюджетообразных предприятий, поиск инвесторов и привлечения капитала;

·Необходимость развития ключевых экономических субъектов города через разработку и реализацию стратегических планов развития;

·Необходимость развития инвестиционного потенциала города через развитие успешно работающих предприятий с целью увеличения доходов городского бюджета;

·Реформирование жилищно-коммунального хозяйства через создание действенных, экономических обоснованных механизмов работы городского хозяйства;

·Экологическое оздоровление города;

·Развитие городской инфраструктуры, включая транспорт, торговлю, муниципальные рынки.

Рассмотрим процедуру выбора вариантов совокупности мероприятий из морфологического множества вариантов описания альтернативных совокупностей (комплексного развития инфраструктуры города). Оценивается социально-экономическая значимость альтернатив, размеры же предполагаемых инвестиций считаются неизвестными (для всех или части альтернатив).

Таблица 4 Мероприятия, планируемые администрацией города для реализации в ближайшем будущем

Мероприятия (функции)АльтернативыА1 Развитие транспортной системыА11 Увеличение числа троллейбусных маршрутовА12 Расширение парка маршрутного таксиА 13 Внедрение скоростного трамваяА2 Развитие инженерной инфраструктурыА21 Строительство новой ТЭЦА22 Строительство нового газопроводаА23 Строительство завода по переработке мусораА3 Мероприятия по защите населенияА31 Открытие частных охранных фирмА32 Открытие клубов по самозащитеА33 Открытие школ по подготовке населения к ЧС и МПА4 Инвестиции в здравоохранениеА41 Строительство кардиологического центраА42 Реконструкция лечебного корпуса гор. Больницы №1 под центр пластической хирургииА43 Замена устаревшего медицинского оборудования в отделении гинекологии гор. Больницы №2А5 Развитие культурно-развлекательной индустрииА51 Строительство комплекса экомузея «Наследие»А52 Реконструкция и модернизация городского паркаА52 Реконструкция драмтеатра «Колесо»А6 Расширение спортивно-развлекательной отраслиА61 Строительство аквапаркаА62 Строительство спортивного стадиона в «Комсомольском парке»А63 Реконструкция лыжной базы Центрального района

Применим подход, основанный на сопоставлении интегральных оценок альтернатив, рассчитанных с учетом выгод, возможностей, рисков и издержек от реализации каждой из них и базирующийся на использовании метода анализа иерархий (МАИ), который эффективен в слабо структурированных проблемах. Слабая структурированность объясняется тем, что среди факторов немало качественных, напрямую, количественно не описываемых (например, возможности инвестирования). Для принятия решения в условиях полной определенности существует множество подходов, в том числе «Альт-Инвест», метод на основе расчета региональных нормативов эффективности вложений. В условиях неопределенности (необходимости учета нечисловой информации) используют, как правило, экспертные методы.[22]

Предлагаемая процедура состоит в использовании для выбора оптимального варианта совокупности мероприятий, эффектов выгод, издержек, возможностей и рисков, связанных в интегральный показатель.

Рассмотрим планируемые администрацией города мероприятия, представлены в виде таблицы.

А22 - строительство газопроводов и водоводов к строящимся жилым комплексам;

А21 - строительство новых и модернизация старых отчетных сооружений;

А42 - реконструкция лечебных корпусов гор. Больницы им. Ваныкина;

А43 - замена устаревшего медицинского оборудования в…;

А51 - строительство Яснополянского центра гостеприимства;

А52 - реконструкция и модернизация городского парка им. Белоусова;

А62 - реконструкция и модернизация трека;

А63 - строительство спортивного комплекса для зимних видов спорта;

А61 - строительство ледового дворца.

Будем считать, что оптимальный вариант мероприятий включает по одной альтернативе по каждой функции. Это не упрощение задачи синтеза, а отражение в задаче желания соответствующих подразделений администрации в условиях дефицита городского бюджета обеспечить гармоничное развитие города. Также будем считать, что можно оценивать реализации, относящиеся к одному мероприятию, независимо от альтернатив других функций. Это второе допущение, лежащие в основе рассматриваемой методики синтеза, также можно считать достаточно справедливым, поскольку альтернативы, да и мероприятия, приведенные в таблице, если и взаимосвязаны, то весьма слабо, а большинство просто независимы.[29]

Морфологическое множество альтернативных совокупностей включает:

N=N1N2-N3-N4-N5 -N6=3=729 вариантов.

Здесь - число альтернатив для реализации i-го мероприятия. То обстоятельство, что оптимальный вариант состоит из «лучших» реализаций по каждой функции, значительно ускоряет его поиск, хотя и процедура автоматизации перебора всех 729 совокупностей не займет много времени.

Чтобы найти оптимальный вариант необходимо для каждой альтернативы соответствующей строки морфологической таблицы рассчитать количественные оценки приоритетов относительно выгод WB, возможностей Wвоз, издержек Wn и рисков Wр., а затем по максимуму частных (WВ- Wвоз)/Wn*Wp) выбрать лучшую. Такой критерий выбран потому, что нельзя полностью исключить зависимости между выгодами и возможностями, издержками и рисками. Поэтому и в числителе, и в знаменателе предлагаемого интегрального показателя используется мультипликативный, а не аддитивный способ свертки эффектов. Количественные оценки WВ, Wвоз, Wn, Wp могут быть найдены, если для каждой из шести функций будут построены по четыре иерархии. Первая из них должна быть результатом детализации выгод, вторая - конкретизация возможностей, третья - разбиение издержек на более подробные составляющие, четвертая - рассмотрение возможных рисков, возникающих в процессе инвестирования в исследуемое мероприятие. Чтобы избежать в иерархиях серьезных «пробелов» и получить приемлемый уровень детализации, руководствуются при их построении понятиями конкретизации и выделения логической связи «средство - получаемые результаты». Так как алгоритмы иерархии идентичны, то для решения поставленной задачи прибегнем к установлению приоритетов альтернатив развития транспортной системы (первая строка морфологической таблицы). Значимость будем оценивать с помощью метода попарного сравнения.[33]

Особенность задачи такова, что ни размеров предполагаемых инвестиций, ни количественных оценок у последователя нет, а рассчитывать можно лишь на экспертные оценки специалистов-аналитиков. Обратимся вначале к иерархии выгод от развития транспортной системы (рис. 1).

Рис. 1 Иерархия выгод от развития транспортной системы

Для определения нормированного вектора приоритетов альтернатив, проведем исследование.

. Определение степени элементов второго уровня иерархии (их вклада) в выгоды от реализации транспортной системы в целом.

Матрица парных сравнений элементов иерархии между собой с использованием шкалы от 1 до 9 (принятой в МАИ_, по их влиянию на решение исследуемой проблемы (табл. 5).

Таблица 5 Матрица суждений

Какая из приведенных ниже выгод вносит больший вклад в общую корзину выгод от развития транспортной системы?Развитие транспортной системы городаЭкономические выгодыСоциальные выгодыW1Экономические выгоды11/30,2500Социальные выгоды310,7500l=2,00; ИС-0,00<0,10

Из чего же сложилась природа чисел в таблице? Социальные выгоды, по мнению экспертов-аналитиков, имеют умеренное предпочтение перед экономическими выгодами (матрице это 3 балла). В силу обратной симметричности матрицы парных сравнений (по определению) - другой элемент матрицы получает значение 1/3. Диагональ любой матрицы суждений состоит из единичных элементов.

Вычисление нормативного вектора приоритетов выгод предполагает:

.Суммирование элементов каждой строки матрицы;

.Сложение всех элементов найденного столбца;

.Деление каждого из элементов этого столбца на полученную сумму. В результате получим:

W1= (0,2500; 0,7500) (Т-знак транспонирования).

Для убеждения, в том, что суждения экспертов отвечают приемлемому уровню противоречивости и потому не подлежат пересмотру, рассчитывается значение индекса согласованности (ИС). Для этого вначале найдем максимальное значение матрицы:

ИС= ( l - n ) / (n - 1)=(2.00 - 2) / (2 - 1)= 0.00 < 0.10

Где n - порядок матрицы парных сравнений, n = 2; 0,10 - пороговое значение индекса согласованности.

Его превышение будет свидетельствовать о недостаточной согласованности суждений экспертов и необходимости их пересмотра.

. Определение относительной приоритетности элементов третьего уровня иерархии (критерий качества) в достижении экономических и социальных выгод.

Матрицы парных сравнений с результатами их обработки приведены в табл. 6,7

Здесь получение доходов от эксплуатации имеют большее превосходство по значимости по сравнению с экономическим ростом (балл 2, табл. 8), а надежность - такое же превосходство над комфортабельностью (балл 2, табл. 7).

. Определение относительно важности альтернатив с точки зрения критериев качества (элементов третьего, вышестоящего уровня иерархии).

Таблица 6 Матрица суждений

Какой из нижеприведенных критериев качества вносит больший вклад в экономическую выгоду?Экономическая выгодаПолучение доходов от эксплуатации транспортаЭкономический рост районаW2Получение доходов от эксплуатации транспорта120,6667Экономический рост района1/210,3333l= 2,00; ИС = 0,00 < 0,10

Таблица 7 Матрица суждений

Какой из нижеприведенных критериев качества вносит больший вклад в социальную выгоду?СоциальнаяНадежностьКомфортабельностьЭкономия времениW3Надежность1210,4Комфортабельность1/211/20,2Экономия времени1210,4

В табл. 8, 9 приведены матрицы суждений и результаты их обработки.

Таблица 8 Матрица суждений

Какая из альтернатив предпочтительна при получении доходов от эксплуатации и транспорта?1234Получение доходов от эксплуатации транспортаУвеличение числа троллейбусных маршрутовРасширение парка маршрут таксиW4Увеличение числа троллейбусов, маршрутов11/30,0751Расширение парка маршрут. такси310,2121l= 3,15; ИС = 0,07 < 0,10

Таблица 9 Матрица суждений

Какая из альтернатив вносит больший вклад в рост городской экономики?Экономический рост районаУвеличение числа троллейбусных маршрутовРасширение парка маршрут таксиW5Увеличение числа троллейбус. маршрутов11/20,0873Расширение парка маршрут. такси210,1684l= 3,04; ИС = 0.02 < 0,10

Здесь превосходство по значимости модернизация автобусного парка над увеличением числа троллейбусных маршрутов очень сильное (балл 7, табл. 10) и чуть меньше - над расширением парка маршрутных такси (балл 6, табл. 11), а вот превосходство расширения парка маршрутных такси над увеличением числа троллейбусных маршрутов по их вкладу в получение доходов от эксплуатации слабое (балл 3, табл. 10).

Таблица 10 Матрица суждений

Какой из альтернативных видов транспорта наиболее надежен?Какой из альтернативных видов транспорта более комфортабелен?Какая из альтернативных видов транспорта даст большую экономию времени?НадежностьD1D2D3W6КомфортабельностьD1D2D3W7Экономия времениD1D2D3W8l= 3,16; ИС = 0,08 < 0,10l= 3,10 ИС = 0,05 < 0,10l=3,16 ИС = 0,08 < 0,10

D1 - увеличение числа маршрутов;

D2 - расширение парка

D3 - модернизация троллейбусных маршрутных такси; автобусного парка.

. Определение результирующего вектора альтернатив с использованием иерархии выгод.

В начале рассмотрим вектор приоритетов альтернатив относительно экономических выгод Wэ

Аналогично определяются векторы приоритетов альтернатив относительных выгод Wс и фокуса иерархии WB.

Возможности инвестирования в развитие транспортной системы отражена в иерархии рис.2.

Рис. 2 Иерархия возможностей инвестирования в развитие транспортной системы

Все четыре этапа обработки экспертной области информации имеют место для рассматриваемой иерархии.

Теперь рассмотрим проблемы издержек от развития транспортной системы (рис. 3).

Рис.3 Иерархия издержек от развития транспортной системы

Иерархия рисков «связанных» с развитием транспортной системы может быть представлена в виде (рис. 4)

Рис. 4 Иерархия рисков при развитии транспортной системы.

Результаты расчетов вектора приоритетов альтернатив по этой иерархии приведены в табл. 11.

Таблица 11 Результаты обработки суждений экспертов по проблеме рисков

Для какой из альтернатив риск, определяемый нестабильностью экономического законодательства. Наиболее весом?Для какой из альтернатив риск, связанный с возможностью неблагоприятных социально-политических в регионе, наиболее значим?12345678910Условия инвестирования R1Д1Д2Д3W2Неблагоприятные соц.-полит. Изменения в регионе R2Д1Д2Д3W3Д1121/30,2941Д11110,3333Д211/20,1765Д2110,3333Д310,5294Д310,3333Для какой из альтернатив риск колебаний рыночной конъюнктуры цен, валют, курсов наиболее значим?Для реализации какой из альтернатив риск, связанный с неполнотой информации об участниках инвестиций, наиболее весом?Колебания рыночной конъюнктуры цен. валют R3Д1Д2Д3W4Неполнота информации об участниках инвестиций R4Д1Д2Д3W5Д1131/30,2915Д11210,4Д211/50,1031Д210,2Д310,5294Д310,4Результаты ранжирования альтернатив относительно фокуса иерархииКакай из приведенных вводов риска наиболее весом?Фокус иерархииАльтернативыРазвитие транспортной системы городаR1R2R3R4W1Д1Д2Д30,35330,19780,4549R11331/20.2933R2111/50.0991R311/50.0991R410.5085

В табл. 12 приведены окончательные результаты по их обработке.

Таблица 12 Морфологическая таблица с оценкой альтернатив по критерию отношения произведения значимостей выгод и возможностей к произведению значимостей издержек и рисков

Функция (мероприятие)Альтернатива и значение ее вектора приоритетов (Wв * Wвоз) / (Wu * Wp)1. Развитие транспортной системы А1А11А12А131,284,330,382. Развитие инженерной инфраструктуры А2А21А22А230,322,123,673. Мероприятия по защите населения А3А31А32А330,892,943,064. Инвестиции в здравоохранение А4А41А42А430,892,943,065. Развитие культурно-развлекательной индустрии А5А51А42А434,062,293,486. Развитие спортивно-развлекательной отрасли А6А61А62А630,795,631,98

Таким образом. Первоочередными для реализации должны быть признаны следующие альтернативы:

.Расширение парка маршрутного такси (значение приоритета 4,33);

.Строительство завода по переработке мусора (3,67);

.Открытие школ по подготовке населения к ЧС (3,06);

.Строительство кардиологического центра (4,06);

.Реконструкция драмтеатра (2,76);

. Строительство ледового дворца (5,63)

Методика попарного сравнения варианта совокупности мероприятий по развитию города, основанная на использовании метода анализа иерархии, успешного применения в решении практических задач социально-экономического характера. Матрицы попарного сравнения, играющие ключевую роль в МЛИ, формируют экспертизы, имеющие на это право и облеченные соответствующей ответственностью, а также способные оценивать одновременно несколько объектов (7-2) по девятибалльной шкале от 1 до 9. Учет мнений нескольких экспертов позволяет повысить степень объективности и качество процедуры принятия решения.

3.2 Создание инвестиционно - промышленного центра - город Новомосковск

экономический инвестиция тульский финансовый

Новомосковск - второй по величине город Тульской области, крупный промышленный и культурный центр России. Образован в 1930 году в связи с началом строительства крупнейшего в стране химического комбината. Численность населения составляет 122,6 тыс. чел. ( численность населения по городу и району - 145,5 тыс. чел.)

Сегодня Новомосковск располагает развитой химической, энергетической и пищевой промышленностью, стройиндустрией, железнодорожным и автомобильным транспортом. Всего - около ста крупных и средних промышленных предприятий и строительных организаций. Химическая продукция пользуется большим спросом на мировом рынке. Из года в год продолжается положительная динамика роста объемов промышленного производства.

По инициативе губернатора Тульской области, администрация Новомосковского района совместно с крупнейшими промышленными предприятиями района разработала комплексный инвестиционный проект «Промышленный комплекс г. Новомосковск Тульской области», который был утвержден Распоряжением Правительства Российской Федерации от 3 сентября 2008 г. № 1280-р в следующих параметрах:

сметная стоимость комплексного инвестиционного проекта - 46,3 млрд. рублей, в том числе 8,65 млрд. рублей размер государственной поддержки за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации. Данная сумма будет расходоваться для строительства транспортной инфраструктуры.[15] Реализация проекта приведет к повышению инвестиционной привлекательности Новомосковского района и Тульской области в целом. Ожидается, что объем инвестиций в Новомосковском районе Тульской области в период 2009-2012 гг. увеличится в среднем в 2,5-3,0 раза по сравнению с 2008 годом.

Рис. 5 Доля инвестиций в транспортную и инвестиционную инфраструктуру

Реализация Проекта позволит получить существенный рост налоговых поступлений (до 7%) в бюджет области и муниципального образования. После реализации проекта район будет обеспечивать 30-35% объема промышленной продукции Тульской области (против 24-25% в 2007г.).

Развитие экономической базы региона неизбежно повлечет за собой рост денежных доходов населения, улучшение демографической ситуации (сохранение в регионе молодого населения), приток квалифицированных кадров, повышение уровня образования населения и целого ряда других параметров, характеризующих уровень и качество жизни населения. В результате реализации проекта будет создано 1127 новых рабочих мест.

Реализация проекта будет способствовать улучшению экологической ситуации в городе. В результате реализации проекта будут существенно снижены выбросы аммиака и пыли карбамида в атмосферу. Все проекты развития промышленных предприятий реализуются с использованием экологически чистых технологий, что обеспечивает минимальную нагрузку на окружающую среду.

На рисунке 6 представлено фактическое освоение финансовых ресурсов при реализации инвестиционных проектов.[29]

Рис. 6 Фактическое освоение денежных средств по реализации инвестиционных проектов

В Новомосковском районе успешно работают и развиваются крупные отечественные и зарубежные компании, являясь одновременно и крупными инвесторами в экономику Тульской области.

Procter & Gamble

Для обеспечения своего роста в России компания Procter & Gamble сразу же начала искать возможности организации местного производства. Первые контакты Procter & Gamble с ПО "Новомосковскбытхим" (НБХ) Тульской области относятся к октябрю 1991 г. В декабре 1992 г. НБХ по договору с P&G начал подрядное производство моющих средств торговых марок Ariel, Tide и Tix. Вслед за этим руководство НБХ и P&G совместно разработали инвестиционную программу, целью которой было превращение предприятия в ведущего российского производителя товаров народного потребления мирового уровня. Широкомасштабное сотрудничество между компанией Procter & Gamble и Администрацией Тульской области началось с подписания инвестиционных соглашений на экономическом форуме в 2006 году. Всего за период с 2006 года Procter & Gamble инвестировала в расширение производств 4,27 млрд рублей. В том числе 2,12 млрд рублей в строительство завода по производству одноразовых подгузников Pampers и 2,15 млрд рублей в модернизацию и расширение производств: СМС и жидких моющих средств.

Инвестиции P&G в развитие завода позволила увеличить мощность производства СМС с 200 до 700 тыс. тонн в год и сделали завод Procter & Gamble в Новомосковске крупнейшим заводом компании в Европе и 2-ым по величине в мире. Финансирование новых проектов продолжается и сейчас.

Сегодня ООО «Проктер энд Гэмбл - Новомосковск» является основным производственным подразделением компании Procter & Gamble в России. Предприятие по праву считается ведущим в городе и области. Завод выпускает товары в категории средств по уходу за домом и товары по уходу за детьми. Около 50% продукции Procter & Gamble, продающейся на российском рынке, производится на ООО «Проктер энд Гэмбл - Новомосковск». Около 25% продукции, производимой на заводе, экспортируется в соседние страны

Дистрибьюторский центр Новомосковского завода является крупнейшим в P&G по региону Восточная Европа. Мощности центра позволяют хранить здесь, кроме продукции Новомосковского завода, и другую продукцию Procter & Gamble, реализуемую на всей европейской части России, Белоруссии, Украине, Казахстане, Польше и Турции. [34]

Кнауф

Фирма Кнауф, выигравшая в 1995 году инвестиционный конкурс на Новомосковском гипсовом комбинате, с самого начала поставила своей целью развитие предприятия не как сырьевого, а как многофункционального, с более глубокой переработкой сырья на месте. Сегодня ООО «КНАУФ ГИПС НОВОМОСКОВСК» - самое современное предприятие, которое за 16 лет, благодаря инвестициям фирмы КНАУФ, из отстающего стало настоящей элитой российского строительного комплекса. Фирма КНАУФ в числе первых мировых компаний успешно и стабильно работает в Тульском регионе.

«ЕвроХим»

Минерально-химическая компания «ЕвроХим», в состав которой входит Новомосковский «Азот», является крупнейшим в России производителем минеральных удобрений. Сегодня он находится в первой тройке европейских и десятки мировых лидеров отрасли.

Около 70% готовой продукции «Азот» реализует на экспорт. Однако не забыт и российский потребитель. В последние годы существенно выросли объемы реализации продукции «Азота» на внутреннем рынке. На территории регионов, входящих в Центральный и Южный федеральные округа, работают 19 дистрибьюторских центров компании. Немаловажно и то, что «Азот» координирует свои действия в рамках реализации национального проекта по развитию АПК.

Новомосковская ГРЭС

Новомосковская ГРЭС производит электроэнергию и теплоэнергию, Установленная электрическая мощность составляет 261 МВт, тепловая - 866,0 Гкал/час. Основное потребляемое топливо - природный газ, резервное - уголь, растопочное (аварийное) - мазут,

В настоящее время Новомосковская ГРЭС обеспечивает тепловой энергией крупных промышленных потребителей - НАК «Азот», «Проктер энд Гэмбл - Новомосковск», «Комбинат органического синтеза», «Аэрозоль-Новомосковск», «ПолимерконтеЙнер», Электромеханический завод, «Полиплзст», «Фирма Центроэнергомонтаж - Новомосковский Котельно-механический завод». НГРЭС осуществляет также отпуск теплоэнергии в виде горячей воды с закрытым водозабором для небольших промышленных предприятий и муниципального жилого сектора северной части города и с открытым водоразбором на ГВС жилого сектора южной части города Новомосковска.

Перспектива обеспечения теплоэнергией потребителей Новомосковской ГРЭС связана, прежде всего, с развитием теплоснабжения южной части города Новомосковска. Проектом развития теплоснабжения южной части города предусмотрено присоединение 10-14 котельных с замещением их тепловой мощности с годовым отпуском теплоэнергии 300000 Гкал. Планируется внедрение инвестиционного проекта «Реконструкция и расширение Но&омосковской ГРЭС с установкой парогазового энергоблока 190 МВт». Реализация данного проекта позволит снизить удельный расход топлива на отпуск электроэнергии с 419,3 до 246 г/кВт-ч. Срок реализации этого проекта 2009-2011 гг. Инвестиционные вложения составят около 6500 млн. рублей.[30]

.3 Рекомендации по оптимизации структуры инвестиционного климата

После всего сказанного можно сделать несколько основных выводов относительно политики улучшения инвестиционного климата в России:

. Для обеспечения экономического роста, без которого невозможно решение насущных социальных проблем и сохранение научно-технического потенциала, пока еще позволяющего поддерживать статус России как индустриально развитой страны, благоприятный инвестиционный климат на нынешнем этапе становится главной задачей.

. Требуется радикальное улучшение инвестиционного климата, ибо ныне он, остается не достаточно привлекательным. Времени на это очень мало.

. Вместе с тем, быстро и круто изменить ситуацию практически невозможно. Многие процессы, как, например, налаживание корпоративного управления, обеспечение надежной работы судебной системы, преодоление коррупции, и другие институциональные изменения имеют длительный характер.

Отсюда принципиальный вывод: разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение ситуации. У инвесторов должна сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической конъюнктуры.

Таким образом, требуется долгосрочная стратегия стимулирования сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных, закрепленная в государственной экономической политике. Учитывая неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее подтверждение всеми основными общественно-политическими силами, которые могут претендовать на власть в стране.

Для определения долгосрочной стратегии имеются несколько фундаментальных вопросов, на которые необходимо ответить:

. Что предпочтительнее - эффективность инвестиций или их объем?

Дело в том, что недостаток инвестиций толкает нас прежде всего к увеличению их объемов. В пользу такого предпочтения работают и советские традиции. Однако на самом деле предпочтительнее эффективность, в том числе и потому, что еще не завершился процесс смены инвестиционных режимов, сопровождающий переход от планового к рыночному хозяйству. Не все инвестиции одинаково полезны. Значительная доля инвестиций предприятий, в том числе естественных монополий и региональных (местных) властей, даже при нынешних жалких объемах остаются «советскими» по показателям эффективности. Нередко это просто выброшенные деньги. Конечно, чем больше объем инвестиций, тем ниже показатели их эффективности даже при жестком отборе и качественном исполнении проектов: просто с увеличением объемов растет и число проектов, которые могут быть включены в список финансируемых. Но важно, чтобы в этом списке первые места занимали самые эффективные. Сейчас это не так. [12]

. Если важно говорить о поощрении или привлечении инвестиций, то как это предпочтительно делать: за счет предоставления каких-либо льгот и привилегий приоритетным проектам или инвесторам, или же за счет создания равных благоприятных условий для всех?

Предпочтения одним оборачиваются ущемлением интересов других, обычно большинства инвесторов. Любая льгота порождает нездоровый интерес, особенно в российских условиях, и желание воспользоваться ею, не предпринимая особых усилий в деятельности, для стимулирования которой данная льгота предназначалась.

В сложившейся обстановке, видимо, нельзя избежать применения некоторых льгот для инвесторов, таких, например, как инвестиционный налоговый кредит, предусмотренный Налоговым кодексом. Но, как правило, более эффективно общее улучшение условий для инвестиций: например, вместо льгот по налогам лучше общее снижение налогового бремени.

. Последний вопрос - что делать для прекращения оттока капитала?

Ясно, что без этого не удастся мобилизовать инвестиции в объемах, необходимых для реструктуризации российской экономики.

Здесь также два принципиально разных ответа, которые, однако, в известной мере дополняют друг друга. Ответ первый - административные ограничения и усиление государственного контроля.

Более важен и перспективен второй путь - создание экономических и правовых условий для того, чтобы вывозить капитал было невыгодно. Надо, однако, учитывать структурные особенности оттока капитала, разные его составляющие. [32]

А они таковы:

·отток легального или полулегального (т.е. готового стать легальным, платить налоги) капитала, который просто ищет более надежного и прибыльного помещения, стремится уйти от политической и социально-экономической нестабильности, от угрозы правам собственности и высоких трансакционных издержек;

·утечка капитала криминального, заработанного незаконным путем с целью его отмывания. Именно против криминальных доходов и отмывания денег нужны административные и силовые меры.

Поворот же первого потока равносилен самой задаче создания благоприятного инвестиционного климата.

Необходимо также определить приоритеты в работе по улучшению инвестиционного климата. В среднесрочном плане это, по мнению экспертов:

·борьба с коррупцией и преступностью, укрепление и обеспечение независимости судебной системы;

·защита прав собственности и улучшение корпоративного управления;

·прозрачность российских предприятий для инвесторов и кредиторов.

Должны быть выделены и меры на ближайшую перспективу: что можно сделать в кратчайшие сроки, чтобы создать эффект постоянного движения вперед.

Следующие далее рекомендации не претендуют, разумеется, на полноту.

Необходимой предпосылкой инвестиционной деятельности является низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в экономике. Поэтому важнейшей задачей остается проведение политики, направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Требуется ужесточение контроля за доходами и расходами бюджета.

Количество налогов необходимо уменьшить. Те компании, которые полностью и вовремя платят налоги, нужно поощрять, например, с помощью большего доступа к системе экспортных трубопроводов. Государство должно воздержаться от практики принуждения компаний к поставкам нефти на перерабатывающие заводы по ценам ниже рыночных.

Законы и нормативные акты об окружающей среде необходимо упростить и привести в соответствие с международными экологическими стандартами.

Инвесторы, прокладывающие новые трубопроводы за счёт частного капитала, должны иметь возможность определять тарифы и порядок доступа к ним.

Необходимо создать прецеденты пресечения действий мажоритарных инвесторов и менеджеров компаний по ущемлению прав собственности в отношении меньшинства акционеров, а также внести соответствующие изменения в закон «Об акционерных обществах», исключающие злоупотребления со стороны большинства инвесторов и совета директоров. Подобные случаи необходимо предавать широкой огласке для утверждения норм деловой этики.

Законодательно расширить права меньшинства акционеров и аутсайдеров, особенно в вопросах доступа к информации, организации собраний акционеров и представительства в совете директоров. Целесообразно ввести ограничение на количество мест в совете директоров для владельца контрольного пакета.

Попытки «разводнения» капитала должны жестко пресекаться и широко освещаться в средствах массовой информации. Необходимо ввести дополнительные меры защиты добросовестных приобретателей ценных бумаг от действий органов власти при обнаружении нарушения законодательства в процессе выпуска, а также предшествующих сделок с этими финансовыми инструментами. Недопустимо признавать ценные бумаги недействительными, если отчет об итогах выпуска данных бумаг прошел в установленном порядке регистрацию в соответствующем регистрирующем органе. Недопустимо налагать арест на ценные бумаги, приобретенные добросовестным приобретателем, даже если один из предыдущих переходов прав собственности произошел с нарушением законодательства, иначе за ошибки регистрирующих органов будут нести ответственность инвесторы. [12]

Стимулировать создание компенсационных фондов профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями, за счет средств которых компенсировались бы потери инвесторов, возникшие по вине брокеров, регистраторов (особенно!), депозитариев и других инфраструктурных институтов.

Срочно доработать правовые основы мероприятий, связанных с банкротством предприятий, в первую очередь ввести более четкое определение оснований для инициирования процедуры банкротства, детализировать некоторые аспекты процедуры банкротства: ограничить перечень лиц, могущих выполнять функции внешнего управляющего, усилить возможности для защиты предприятия от незаконно инициированного банкротства и предупреждения использования банкротства с целью захвата собственности. В то же время необходимо резко ускорить инициирование и проведение процедур банкротства в отношении действительно несостоятельных предприятий.

Ужесточить уголовную и административную ответственность за действия (или бездействия), приводящие к нарушению интересов инвесторов, в первую очередь прямых иностранных инвесторов. Практика показывает, что во многих случаях неотвратимость - более действенная угроза, чем степень тяжести возможного наказания. [25]

Уделить особое внимание защите прав интеллектуальной собственности. Требуется не только защищать зарегистрированные торговые марки, выданные патенты, осуществлять защиту от подделки продукции, но также и ввести преследование за подражание названию, цвету, дизайну как это предусмотрено законодательством. Требуется повысить эффективность деятельности правоохранительных органов в этой сфере.

В условиях России наиболее эффектным путем сокращения масштабов коррупции является дальнейшая либерализация, ограничение возможностей вмешательства чиновников в хозяйственные процессы, сокращение сфер администрирования и регулирования.

Там же, где они необходимы, должны быть разработаны предельно простые и прозрачные процедуры исполнения административных функций, а также контроля над их исполнителями. Необходимо последовательно устранять неопределенность и противоречивость в законодательстве, оставляющие возможности разных толкований и связанных с ними злоупотреблений.

Основные направления этой работы в ближайшее время:

·активное сотрудничество российских правоохранительных и судебных органов с органами других стран, присоединение к международным соглашениям по борьбе с коррупцией;

·анализ административного законодательства с точки зрения выявления противоречий и потенциальных конфликтов интересов разных ведомств.

Следует рассмотреть вопрос о законодательном введении запрета на профессии в отношении руководителей и сотрудников органов власти, уличенных в коррупции.

Так как мы заинтересованы в повышения внимания зарубежных предпринимателей к России, то надо стремиться говорить с миром на понятном языке. Для бизнеса - это язык финансовых стандартов, где уровень прозрачности, полноты и достоверности отчетности, а также оперативность ее предоставления влияют на степень доверия инвесторов. С нашей точки зрения, необходимо принимать срочные меры как в плане повышения качества работы над российскими стандартами учета, так и в плане организации контроля над процессом разработки и принятия стандартов. В этой связи необходимо:

. Предложить Международному центру по реформе системы бухгалтерского учета провести срочную экспертизу принятых нормативных документов по бухгалтерскому учету с целью выявления несоответствия данных документов международным стандартам финансовой отчетности;

. Повысить роль института профессиональных бухгалтеров;

Необходимо срочно рассмотреть вопрос о возможных источниках финансирования мероприятий по переходу на международные стандарты, в частности, о возможности привлечения средств международных организаций-доноров.

Создание привлекательного имиджа России и конкретно Тульского региона.

Для создания привлекательного имиджа требуется информировать потенциальных инвесторов относительно имеющихся в стране инвестиционных возможностей путем проведения рекламно-информационных кампаний в СМИ, организации и участия в инвестиционных выставках, презентациях и семинарах, инвестиционных миссий за рубежом.

Информационная поддержка является необходимым элементом работы с международными инвесторами, особенно в тех случаях, когда в принимающей стране происходит изменение общеэкономических либо нормативных условий инвестиционной деятельности. Качество информации играет важную роль в экономическом развитии, так как:

¾полнота и доступность информации определяет уровень конкурентности рынка и влияет на эффективность распределения ресурсов агентами, оценку рисков и уровень требуемой доходности;

¾развитие современных средств коммуникации вызвали лавинообразный рост доступной информации. Критическое значение приобретают актуальность сведений, доверие к источнику информации и уровень затрат по получению данных в нужном формате.

Современный деловой мир перегружен информацией, поэтому многие страны ведут активную и агрессивную политику пропаганды своих преимуществ перед остальными членами мирового сообщества, влияя на формирование нужных стереотипов у той части потребителей информации, решения которых важны. Существуют хорошо разработанные технологии формирования положительного имиджа целой страны и отдельных предприятий. Коррупция, преступность, некомпетентность не являются исключительно российским феноменом, однако «сон разума порождает чудовищ», а отсутствие информации - нелепые домыслы. Учитывая, что за мощными инвестиционными корпорациями стоят простые обыватели-инвесторы, требуется широкая компания в странах, где сосредоточены потенциальные инвесторы, по адекватному и оперативному отражению событий в России. [14]

Широкое распространение в мире получила практика создания специализированных государственных и полугосударственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами. Подобные агентства действуют примерно в 100 странах. Агентства выполняют три основные функции:

. Создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов;

. Осуществление целевого привлечения инвестиций;

. Оказание инвесторам услуг, связанных с осуществлением инвестиций.

Такое агентство было создано в России по инициативе Консультационного Совета по иностранным инвестициям - Российский центр содействия иностранным инвестициям. Однако он не пользуется вниманием со стороны Правительства, в том числе в плане финансирования.

Целевое привлечение инвестиций реализуется путем определения круга компаний, инвестиции которых рассматриваются в качестве наиболее важных для экономического развития страны, и установления прямых контактов с ними с целью заинтересовать перспективами осуществления инвестиций. В рамках конкурентной политики по привлечению инвестиций подобные контакты воплощаются в организацию инвестиционных миссий и семинаров, ориентированных на определенные отрасли, обмен информацией с компаниями - потенциальными инвесторами и организацию встреч представителей агентства с руководством этих компаний.

Крайне желательно создание общенациональной информационной сети с необходимой для инвесторов информацией. [9]

Структурные реформы

В перспективе, для серьезного улучшения инвестиционного климата в России и Тульском регионе, роста производства и производительности, исключительно важно выравнивание условий конкуренции и дальнейшая либерализация экономики. Неэффективные предприятия не должны поддерживаться государством и местными властями ни прямо, ни косвенно. Должно сокращаться перекрестное субсидирование. Напротив, предпочтение должно оказываться сильным, более эффективным компаниям, чтобы ускорить процесс обновления экономики.

Ясно, что этот процесс был и будет болезненным. Именно этим объясняются медленные процессы трансформации. Но отсюда следует, скорее, вывод о том, что структурная перестройка экономики должна сопровождаться реализацией специальных социальных программ типа трудоустройства и переобучения высвобожденных работников, переселения людей из северных регионов, но не дальнейшим торможением роста эффективности.

По сути, важнейшими составляющими структурных реформ являются дальнейшие усилия по:

·защите прав собственности;

·укреплению корпоративного управления;

·усилению дисциплины исполнения контрактов;

·поддержке малого бизнеса;

·реформированию естественных монополий;

·проведению земельной реформы.

Дальнейшие структурные реформы потребуют существенного совершенствования законодательного обеспечения. На сегодняшний день законопослушное поведение для инвестора нерационально, поэтому, несмотря на очевидные достижения, законодательство следует менять. В части регулирования инвестиционной деятельности такое совершенствование требуется провести по трем основным направлениям:

Следует устранить противоречивость и дублирование между тремя основными законами («Об инвестиционной деятельности в РФ», «Об иностранных инвестициях», «Об осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений»), регламентирующими инвестиции, для чего, может быть, следует принять единый закон об инвестициях. Этот закон следует наполнить реальными правовыми нормами, несущими существенную нагрузку и освободиться от декларативных норм.

Также следует устранить противоречия между законодательными актами, регламентирующие различные аспекты хозяйственной деятельности.

В целях защиты прав собственности необходимо законодательно расширить права меньшинства акционеров и аутсайдеров, особенно в вопросах доступа к информации, организации собраний акционеров и представительства в совете директоров. Целесообразно ввести ограничение на количество мест в совете директоров для владельца контрольного пакета. Здесь требуется внесение изменений в действующие законы, в частности, в Федеральный закон «Об акционерных обществах», а также, что самое главное, совершенствование правоприменительной практики в отношении действующих норм указанного закона.

Необходимо содействовать развитию различных форм организаций производителей (ассоциаций, союзов), вырабатывающих стандарты и правила корпоративного поведения, формирующих нормальный деловой и инвестиционный климат, например, путем расчета и публикации рейтингов компаний, учитывающих их практику корпоративного управления.

Требуется разработка законодательства, полностью регулирующего создание и деятельность холдинговых компаний. Необходимо привести в соответствие с мировыми стандартами систему налогообложения внутри холдингов.

Следует определиться с выбором модели развития финансовой системы. Мировой опыт дал два варианта способа развития финансовой системы: условно называемый американский, предполагающий преобладание в структуре источников финансирования средства многочисленных частных инвесторов, и условно называемый германский, предполагающий опору на собственные средства финансовых групп. Первый способ в наибольшей степени ориентирован на привлечение иностранных инвестиций; он предполагает либерализацию финансового рынка и диверсификацию собственности. Второй во главу угла ставит накопление банковского капитала и банковский контроль за производством, меры по внедрению некоторых элементов данного варианта привели к формированию неэффективной системы олигархического капитализма.

Необходимо стимулировать опережающее развитие институтов рыночной инфраструктуры. Важнейшей частью инфраструктурного обеспечения инвестиционной деятельности является информационное обеспечение. Необходимо кардинально усилить прозрачность крупнейших эмитентов, прозрачность рынков (в первую очередь рынка долгов предприятий), обеспечить формирование информационных баз данных о потенциальных инвестиционных проектах и потенциальных инвесторах.

Особенно важно стимулировать создание предприятий производственной инфраструктуры, в первую очередь современных каналов и технологий связи, аэропортов, автодорог и иных транспортных артерий и т.д.

Исключительно важным также представляется развития институтов социальной инфраструктуры, прямо влияющих на уровень жизни.

Другое важнейшее направление перспективных действий по улучшению инвестиционного климата - преодоление слабости государства.

К этому направлению относятся:

Осуществление судебной реформы с целью обеспечения независимости судов, увеличения эффективности и пропускной способности судебной системы;

Реформа государственной службы;

Продолжение борьбы с преступностью и коррупцией.

Эффективная судебная система необходима как для выполнения контрактных обязательств, так и для реализации остаточных прав собственности. Это определенно свидетельствует о необходимости финансирования судебной системы в полном объеме, необходимом для полноценной работы судов, для снижения возможностей местной исполнительной власти по шантажу судебных органов. Для этого необходимо предусмотреть финансирование судебной системы (в том числе финансирование таких статей затрат, как оплата телефонов, услуг коммунальных служб, ремонт помещений и т.д.) исключительно за счет средств федерального бюджета.

Требуется специализация судопроизводства по направлениям, требующим специальной профессиональной подготовки судей: налоговые споры, рынок ценных бумаг, и т.д.

Для ускорения судопроизводства требуется предусмотреть возможность единоличного принятия решений судьями в короткий промежуток времени по очевидным и мелким вопросам, как это предусмотрено во многих зарубежных системах судопроизводства.

Очевидно, что систему госуправления необходимо делать современной.

Необходимо произвести разделение государственного аппарата по функциональному принципу: структуры, занимающиеся производством благ (оказанием услуг) должны быть отделены от регулятивных органов, а политические подразделения - от технологических. Во всех естественных монополиях должны быть выделены в независимые компании те технологические сегменты, которые позволяют организовать конкурентную среду, и те хозяйственные подразделения, которые не связаны непосредственно с производством. Производство услуг, для которых участие государства не является обязательным фактором, должно передаваться в частный сектор, где производитель определяется на открытом конкурсе.

Структура государственных органов должна формироваться под выполнение конкретных функций и задач, а не по принципу заполнения штатного расписания.

Политические позиции должны заполняться согласно процедурам, предусмотренными законодательством, причем аппарат таких чиновников формируется ими самими в рамках закрепленного финансирования.

Технологические позиции следует заполнять на основе открытых конкурсов, с равным правом участия граждан независимо от прежнего опыта работы в госаппарате. Создание эффективных механизмов снимет остроту и количество спорных ситуаций, так как определенность и неотвратимость наказания делают бессмысленным продолжение конфликта.

Между собой регулятивные органы должны быть связаны в структуру с прозрачной иерархией с четко сформулированными критериями взаимодействия и отношений с объектами регулирования.

Необходимо принятие закона о порядке привлечения к уголовной ответственности и отстранения от должности губернаторов регионов, в случае грубого нарушения федерального законодательства. Аналогичные меры требуются в случае доведения субъекта федерации до состояния банкротства или потенциальной неплатежеспособности.

Для обеспечения эффективной деятельности вертикали исполнительной власти потребовать от субъектов федерации привести свое законодательство в соответствие с федеральным и четко разграничить полномочия с органами местного самоуправления.

Среди мероприятий, направленных на борьбу с коррупцией, в среднесрочной перспективе следует выделить следующие:

Формирование межведомственной антикоррупционной структуры, разработка антикоррупционных программ на муниципальном и региональном уровне, объединяя их в федеральную программу; взаимодействие с предпринимательским сообществом России, профессиональными организациями и международными антикоррупционными структурами и разработка акций при их участии; подписание международных антикоррупционных конвенций; принятие закона об основаниях и условиях передачи чиновниками в трастовое управление принадлежащей им собственности и другие мероприятия.

Долгосрочная бюджетная политика должна строиться исходя из того, что для достижения высоких темпов развития экономики государственные расходы не должны превышать 25-30% ВВП. При этом будет возможность снижать налоговое бремя, стимулировать частные сбережения и инвестиции.

Необходима законодательная конкретизация правовых норм, регламентирующих заимствования государства. Требуется установить более жесткие и конкретные, чем в Бюджетном кодексе и законах о бюджете, ограничения по заимствованиям государством, в том числе по объему эмиссии государственных ценных бумаг и выпуску иных обязательств, по объему выдаваемых государственных гарантий; по доходности государственных ценных бумаг; по объему выдаваемых за счет средств бюджетов всех уровней государственных гарантий. Одновременно следует повысить уровень обеспечения государственных ценных бумаг, снизив тем самым риск инвестиций. Необходимо создать четкую и эффективную систему обращения взысканий на государственное имущество в случае неисполнения государством своих обязательств по займам. [11]

Участие государства в решении проблемы развития в последующие годы будет необходимо. Однако, вряд ли целесообразно увеличивать государственные инвестиции, финансируемые из текущего бюджета за счет налогов. Следует увеличить эффективность предоставления государственных гарантий по наиболее важным инвестиционным программам. Таким образом, основные выводы настоящей работы состоят в том, что России остро необходимо быстрое и существенное улучшение инвестиционного климата. В то же время характер необходимых изменений таков, что многие из них требуют значительного времени. Поэтому работу придется проводить поэтапно, поддерживая постоянную и ощутимую тенденцию развития к лучшему. Это, однако, не означает, что есть возможность что-то отложить и не делать. Напротив, времени для затягивания преобразований нет. Возможности по их смягчению большей частью либо исчерпаны, либо упущены.

Серьезная проблема состоит в том, что, как представляется, в российском обществе ныне преобладают настроения в пользу приостановки или замедления рассмотренных в работе преобразований или к формальному их проведению без изменения ситуации по существу. [35]

Заключение

Инвестиционная деятельность исключительно многообразна по сферам приложения средств, методам финансирования, используемым инструментам. Одна из причин кроется в развитии новых организационных форм в экономике - транснациональных корпораций, финансово-промышленных групп, инвестиционных банков и др. Безусловно, особую роль играют постоянно развивающиеся финансовые рынки, на которых как раз и осуществляется если не наиболее емкие, то наиболее динамичные инвестиции.

Для решения множества сложных проблем России ей нужен постоянный экономический рост. Для этого нужен масштабный приток инвестиций. Увеличение загрузки имеющихся мощностей позволит увеличить ВВП. Возможности государственных инвестиций крайне ограничены и к тому же их эффективность низка, так что они не решат проблему. Остаются частные инвестиции, отечественные и иностранные. Но для них и нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны.

Доминирующим фактором конкурентоспособности, главным источником устойчивого экономического роста в любой национальной экономической системе является рост инвестиций. Их основной являются валовые накопления. Среднемировой уровень накопления составляют 24% ВВП. ВВП России за период 2000-2006 гг. возрос на 37,6%, а отношение валового накопления основного капитала к ВВП составило в среднем 18,1%. С учетом степени износа основных фондов (50,6%) этого явно недостаточно.

Несмотря на рост абсолютных объемов инвестиций (они увеличились с 165,2 морд. руб. в 2000 г. до 4482,7 млрд. руб. в 2006г.) их темпы были недостаточно высоки 10 - 12% в год. Последовательно улучшается и структура роста, с одной стороны относительное снижение внутреннего и внешнего спроса населения и, с другой стороны, - увеличение значимости инвестиционно-инновационых элементов. Практически удвоится вклад инноваций, а вклад инвестиционной компоненты возрастет с 36 до 52% в приросте ВВП, в том числе частные инвестиции обеспечат 1/3 (32%) прироста. [32]

Государственное поощрение «перелива» новых технологий из государственных и частных лабораторий в промышленность должны стать приоритетными направлениями деятельности центральных и местных органов власти. Особого внимания со стороны государства требуют создаваемые по инициативе компаний, органов государственной власти или высшей школы инновационные корпорации, центры технической помощи, научные и технологические парки и другие структуры.

Правительством РФ определен комплекс неотложных мероприятий по активизации инвестиционного процесса. Прежде всего, это мероприятия, направленные на подготовку необходимой нормативно-правовой базы регулирования экономических и юридических отношений между субъектами инвестиционной деятельности, в том числе и органами государственной власти, как на федеральном, так и на региональном уровне. Для обеспечения экономической поддержки предполагается консолидация разрозненных кредитно-финансовых источников в едином ресурсном блоке в целях повышения эффективности использования средств, выделяемых как государством, так и негосударственными инвесторами.

Предлагается создать внебюджетный фонд поддержки инвестиционной деятельности, формирование которого, предполагается, будет осуществляться за счет 1,5% - ных отчислений от себестоимости продукции, производимой промышленными компаниями. Подготовлены предложения по созданию отраслевых и региональных фондов инвестиционной деятельности.

Большое значение имеют создание и поддержание государственно - региональные системы научно - технической информации (НТИ), включающей, кроме традиционных банков, территориальные банки нововведений. В основу формирования механизма регулирования инвестиционными процессами должно быть положено управление, основанное на принципах мотивационной теории. Концепция такого управления может основываться на положениях:

.Использование двух механизмов управления: мотивационно - нормативного и мотивационно - индикативного в зависимости от источников инвестирования.

.Реализация замкнутого цикла управления инвестиционным процессом через осуществление четырех его основных функций: планирования, организации, учета и регулирования движения инвестиционных ресурсов. Это позволяет обеспечить размещение инвестиционных ресурсов и их использование в интересах всех участников инвестиционного процесса, сводя к минимуму нецелевое использование.

.Создание банка инвестиционных проектов с классификацией по проектам по устранению «болевых» социально - экономических проблем и поддержки «точек роста» экономики.

Механизм регулирования инвестиционного процесса должен предоставлять собой многоуровневую иерархическую структуру, позволяющую воздействовать на основные группы показателей, характеризующих экономическое развитие отраслей. Можно выделить элементы системы регионального регулирования:

.Цель регулирования - повышение качества жизни населения;

.Критерии оценки цели - интегральный показатель оценки качества жизни.

.Пороговое значение - принятые нормативы (лучшие или средние по региону).

.Объекты управления - инвестиции государственные и негосударственные.

.объекты инвестирования - содержание бюджетной сферы по установленным нормативам; инвестиционные проекты, направленные на повышение качества жизни людей (краткосрочные и долгосрочные реализации); инвестиционные проекты, являющиеся «точками роста».

.механизм регулирования - включает два блока: мотивационно - нормативное управление государственными ресурсами и мотивационно - индикативное управление государственными ресурсами на основе конкурса инвестиционных проектов.

.источники финансирования: а) для содержания бюджетной сферы; б) для инвестиционных проектов «болевых точек»; в) для инвестиционных проектов - «точек роста» - средства бюджета, средства страховых компаний и других инвесторов, включая иностранных.

.механизм инвестирования проектов - конкурс проектов с общественной экспертизой и дальнейшей реализацией: через льготное кредитование, в том числе бюджетное; создание финансово - промышленных групп; создание совместных с иностранными партнерами предприятий; инвестиционные торги; региональные займы у населения; лизинг; участие в бизнес - инкубатор для проектов.

Список использованной литературы

1.Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 3-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

.Федеральный закон от 09.10.1998 г. № 160_Ф3 «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;

.Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-Ф3 «О лизинге»;

.Закон Тульской области от 19.01.1997г. №46-ЗТО «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Тульской области».

.Закон Тульской области от 16.08.2005 №6154-ЗТО «О льготном налогообложении при осуществлении инвестиционной деятельности на территории Тульской области

.Аладьин С. А. Янин О. Е. Проблемы формирования комплексной системы социальной защиты населения в регионе и ее инвестиционного обеспечения. - М.: Знание, 2010.

.Андреев С. А. Формирование и использование инвестиций в экономике регионов с учетом принципов логистики. - СПб: СПбГУ - ЭФ, 2009.

.Анышн В. М, Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2008.

.Бандурин А. В., Чуб Б. А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. - М.: Наука и экономика, 2009.

.Бурак П. И., Рождественская И. А., Ростанец В. Г. Государственное регулирование социального развития регионов. - М.: УРСС, 2010.

.Волков А. И. Особенности управления инвестированием регионов в условиях структурных преобразований экономики России. - СПб.: Питер, 2011.

.Ендоницкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. - М.: Финансы и статистика, 2010.

.Никольская Е. Г. Экономические аспекты инвестиционного управления. - СПб.: Аврора, 2009.

.Ларичев О. И. Теория и методы принятия решений. - М.: Логос, 2009.

.Марковиц Г., Шарп У. Инвестиционный портфель и фондовый рынок. - М.: Инфра - М, 2009

.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие.- М.: Инфра - М, 2010.

.Уткин Э. А., Денисов А. Ф. Государственное и муниципальное управление. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тендем»; изд-во «ЭКМОС», 2010.

.Фатьякина Л. П., Фатькин А.Ю. Финансово-кредитный механизм стимулирования инновационной деятельности - М: ИНИЦ, 2010.

.Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: пер.с англ. М.: ИНФРА - М, 2011.

.Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2010.

.Хайек Ф. Прибыль, процент и инвестиции. М.: Прогресс, 2010г

.Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело,2009

.Экономические и информационно-аналитические основы управления инвестиционными проектами. /Под ред. Б. М. Рудзинского - М.: Институт экономики РАН, 2009.

.Бекетов Н. в. Проблемы инновационного развития города в условиях информационного дефицита.//Менеджмент в России и за рубежом. - №1. - 2009.

.Бернштам Е. С., Кузнецов А. В. Инвестиции в региональную экономику: сравнительный анализ субъектов РФ//Федеральные отношения и региональная социально-экономическая политика. - №9. - 2009.

.Дворецкая А. Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики.//Финансы и кредит. - №16. - 2010.

.Методические рекомендации по подготовке инвестиционных предложений для предоставления потенциальным инвесторам//Федеральные отношения и региональная социально-экономическая политика. - №8. - 2010

.Плахова Л. В. Финансовое поведение населения в формировании инвестиций//Финансы и кредит. - №18. - 2010.

.Ряховский Д. И. К вопросу государственной поддержки финансирования инвестиций//Финансы и кредит. - №5. - 2010.

.Федоров Ю В. Расстановка приоритетов социально-экономических сценариев развития города в условиях информационного дефицита.//Менеджмент в России и за рубежом.. - №1. - 2010.

31.http://www.investfunds.ru

32.http://www.finam.ru

33.<http://www.financecenter.ru>

.<http://www.mineconom.ru>

Содержание Введение Глава 1 Теоретические основы инвестирования в экономику региона .1Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельнос

Больше работ по теме: