СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
Голова 1. Мнение и правовое регулирование фьючерсного контракта 5
1. 1. Общественная черта фьючерсного контракта 5
1. 2. Правовое регулирование фьючерсного договора в России 16
1. 3. Правовое регулирование фьючерсных договоров в отношении эмиссионных ценных бумаг 19
Голова 2. Черта видов фьючерсных контрактов 25
2. 1. Классифицирование фьючерсных договоров 25
2. 2. Фьючерсные уговоры в системы гражданско-правовых договоров 28
Голова 3. Индивидуальности фьючерсного контракта 47
3. 1. Распорядок заключения, выполнения и прекращения фьючерсных договоров 47
3. 2. Гражданско-правовое состояние субъектов фьючерсных договоров 63
Практическая часть 81
Заключение 96
Библиографический список 98
Выдержка
Вступление
Мнение «фьючерс» не поддается дословному переводу. В британском языке оно значит «будущее» во множественном числе. Южноамериканские крестьяне и переработчики сельскохозяйственной продукции, в первый раз вовлеченные в 60-х годах XIX в. в регулярную оптовую рыночную торговлю, до этого только зерновыми, назвали этак отбывающие наказание меж ними необыкновенные для такого времени сделки. Сообразно ним продавались и покупались не фактически продукты, а стандартизированные обязательства-контракты на грядущие поставки и платежи, гарантии сообразно выполнению которых гранями контракта брала на себя Чикагская товарная биржа.
Фьючерс(фьючерсный договор)- это договор, сообразно которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязанность сообразно истечении определенного срока реализовать собственному контрагенту(либо приобрести у него)определенное численность биржевого продукта(либо денежных приборов)сообразно обусловленной стоимости.
С точки зрения забавы на фондовых базарах различие фьючерса от опциона состоит в последующем:
во-первых, мнение фьюерсного договора не является актом купли-продажи;
во-вторых, расплата сообразно истечении срока фьючерсного договора в различие от опциона обязателен;
в-третьих, риск, соединенный с фьючерсной сделкой, существенно больше.
Главный разряд операций на торгашеских биржах фьючерсные сделки. Тем не наименее переход в 70-х годах ХХ века к плавающим денежным курсам обусловил высококачественный прыжок в размерах фьючерсных операций на денежных биржах, а во 2-ой половине 70-х годов рост колебаний процентных ставок на базарах короткосрочного и долговременного капиталов привел к тому, что в США объектами фьючерсных сделок стали еще казначейские векселя, среднесрочные и долговременные облигации. Неотложные сделки с данными долговыми приборами получили заглавие процентных фьючерсов.
Выбранная мною содержание «Правовая натура фьючерсного контракта» является, непременно, актуальной, теоретически и фактически важной.
Предмет дипломной работы правовая натура фьючерсного договора.
Объект дипломной работы фьючерсный договор.
Содержание фьючерсных договоров мало обширно исследована в современной экономической и юридической литературе.
Абстрактное и практическое смысл работы содержится в том, чтоб осмотрев правовую природу фьючерсного договора, обнаружить слабенькие стороны и рекомендовать пути их решения.
Невзирая на то, что предоставленная содержание обширно освещается в современной литературе, она представляет, бесспорный энтузиазм и подлежит предстоящему исследованию.
Научная новизна работы заключена в том, что фьючерсный договор является довольно юным, однако мало выученным.
Мишень работы разглядеть правовую природу фьючерсного договора.
Задачки:
1. Разглядеть общую характеристику фьючерсного договора;
2. Выучить индивидуальности правового регулирования фьючерсного договора в Рф;
3. Проверить правовое регулирование фьючерсных договоров в отношении эмиссионных ценных бумаг;
4. Разглядеть характеристику видов фьючерсных договоров;
5. Выучить индивидуальности фьючерсного договора.
Служба состоит из вступления, 3-х глав, заключения и перечня литературы.
Нормативной основанием являются труды таковых создателей, как Авдеев Л. А. , Адоньева Д. О. , Афанасьева Г. А. , Балабушкин А. Н. , Буренин А. Н. , Берзон Н. И. , Жуков Е. Ф. , Лякин А. Н. , Лофтон Т. , Ульянов В. И. , Янукян М. Г. и др.
Голова 1. Мнение и правовое регулирование фьючерсного договора
1. 1. Общественная черта фьючерсного договора
В согласовании с Законодательством РФ от 20. 02. 92 г. "О товарных биржах и биржевой торговле" фьючерсными именуют сделки, связанные с обоюдной передачей прав и повинностей в отношении обычных договоров на поставку биржевого продукта. При этом такие сделки в различие от сделок на настоящий продукт не предугадывают обещания сторон определить либо взять настоящий продукт(в срок, предопределенный договором), а подразумевают куплю и продажу прав на продукт(бумажные сделки).
Сейчас фьючерсные биржи(futures exchange)доминируют и действуют фактически во всех странах Запада. Они разрешают скорее осуществлять продукт, убавлять риск утрат от не очень благоприятных конфигураций цен, торопить возврат авансированного денежных средств в валютной форме в численности, очень недалёком сначало авансированному капиталу, плюс подобающую выручка. При этом проистекает типичное деление функций меж банком и биржей: банчок кредитует лишь ту дробь товарной стоимости, которая, сообразно его понятию, станет возмещена самостоятельно от конъюнктурных колебаний, а фьючерсная биржа покрывает разницу меж банковским кредитом и ценой реализации продукта. Фьючерсная торговля гарантирует экономию резервных средств, какие бизнесмен владеет на вариант неблагоприятной конъюнктуры.
Фьючерсный договор(futures contracts)представляет собой обычное обязанность в отношении некоего численности определенного продукта, поставляемого торговцем клиенту в установленный срок в определенное пространство.
Легальное определение товарных фьючерсных сделок дает ст. 8 Закона РФ"О товарных биржах и биржевой торговле", которая описывает фьючерс как аппарат биржевой торговли, а сделку, связанную со обоюдной передачей прав и повинностей в отношении обычных договоров на поставку биржевого продукта, именует фьючерсной. При этом в законодательстве о товарных биржах подчеркивается, что сам фьючерс не имеется контракт купли-продажи продукта, а является автономным контрактом, предыдущим соглашению(обычному договору)купли-продажи.
Определение фьючерсного контракта, данное в Законе о товарных биржах, не упоминает о существовании"стандартного договора на поставку биржевого продукта" на момент заключения фьючерсного контракта. В том случае, ежели на момент заключения фьючерсного контракта договор на поставку биржевого продукта есть, из него появились обещания, определены стороны данных обещаний, популярны значительные условия контракта купли-продажи(к примеру, сравнительно его предмета), таковой"фьючерсный" контракт является, сообразно понятию Г. В. Мельничук, обычной цессией.
Но как на русском, этак и на международном биржевом и внебиржевом базарах договоры такового рода распространения не имеют.
Определение фьючерсов было дано в п. 1. 2"Расположения об критериях совершения неотложных сделок на базаре ценных бумаг", утвержденного Распоряжением ФКЦБ Рф N 33 от 14 августа 1998 г. , которое Распоряжением Федеральной комиссии сообразно базару ценных бумаг от 17 апреля 2002 г. N 9 отменено.
В согласовании с этим Расположением, фьючерс - это разряд неотложной сделки, контракт купли-продажи базисного актива(контракт на приобретение валютных средств на основании конфигурации цены базисного актива)с исполнением обещаний в установленную дату в будущем, условия которого определены спецификацией организатора торговли.
В Расположении о деловитости сообразно организации торговли на базаре ценных бумаг под фьючерсными уговорами(договорами)понимаются уговоры, предусматривающие обязательство обеих сторон платить валютные средства в зависимости от конфигурации цен на ценные бумаги, а еще обязательство одной из сторон реализовать иной стороне надлежащие ценные бумаги в определенную дату в будущем(дальше - поставочные фьючерсные уговоры(договоры)), или уговоры(договоры), предусматривающие только обязательство обеих сторон платить валютные средства в зависимости от конфигурации цен на ценные бумаги либо от конфигурации значений фондовых индексов(дальше - расчетные фьючерсные уговоры(договоры)).
Есть 2 типа фьючерсных договоров: тот, который кончается поставкой настоящего продукта(поставочные фьючерсные договоры), и тот, сообразно которому делается валютный расплата(расчетные фьючерсные договоры). Месяц, в котором начинается поставка либо расплата, срого определен. К примеру, июньский договор подразумевает поставку либо расплата в июне.
Следует увидеть, что даже в случае поставочного договора чрезвычайно маленькая их дробь вправду кончается поставкой. Не этак немало спекулянтов имеют желание изготовить либо взять поставку продукта. Быстрее безусловное большая часть спекулянтов фьючерсного базара предпочтет закрепить выручка либо убыток методом ликвидации собственных позиций по пришествия срока поставки. Ликвидация позиции сообразно купленному до договору исполняется его продажей, и, напротив, ликвидация позиции сообразно проданному до договору исполняется его покупкой. Барыш либо утрата в обоих вариантах определяются различием меж ценой приобретения и ценой реализации. Даже хеджеры традиционно не проводят поставку. Большая часть обретают наиболее выгодным устранять свои фьючерсные позиции и применять средства на наличном базаре.
Операции с фьючерсами совершаются на товарных, фондовых либо денежных биржах и являются разновидностью гражданско-правовых сделок.
Фьючерсные сделки совершаются меж биржей и соучастниками биржевых торгов(расчетными фирмами), какие действуют как за собственный счет, этак и за счет покупателей. Покупателями имеют все шансы ходить юридические и физиологические личика, в заинтересованностях которых делается мнение и выполнение фьючерсных сделок.
В согласовании со ст. 8 Закона Русской Федерации от 20. 02. 92 N 2383-1"О товарных биржах и биржевой торговле" фьючерсная афера представляет собой обоюдную передачу прав и повинностей в отношении обычных договоров на поставку биржевого продукта. При этом такие сделки в различие от сделок на настоящий продукт не предугадывают обещания сторон определить либо взять настоящий продукт(в срок, предопределенный договором), а подразумевают куплю и продажу прав на продукт(бумажные сделки). Другими словами, фьючерс - это купля-продажа критерий грядущих договоров(посреди данных критерий имеют все шансы существовать: стоимость продукта, его численность и т. д. )с фиксацией их срока(к примеру, декабрь текущего года). Предоставленная афера подразумевает уплату валютной суммы за продукт чрез установленный срок опосля заключения сделки сообразно стоимости, поставленной в договоре. В целях совершенствования правового регулирования биржевой торговли, соискатеь дает законодательно зафиксировать мнение фьючерсного контракта, которое может существовать изложено последующим образом: фьючерсный контракт - это двустороннее договор соучастников биржевых торгов, сообразно которому одна сторона(торговец)обязуется дать иной стороне(клиенту)права и повинности в отношении грядущих договоров на поставку биржевого продукта, а иная сторона(клиент)обязуется заплатить установленную в уговоре стоимость к определенному сроку.
Литература
Библиографический список
Нормативные правовые акты
1. Федерационный закон от 22. 04. 1996 № 39-ФЗ «О базаре ценных бумаг»(ред. от 28. 04. 2009)//"Русская газета", N 79, 25. 04. 1996.
2. Штатский кодекс Русской Федерации от 30. 11. 1994 № 51-ФЗ. Дробь 1. (ред. от 09. 02. 2009)//"Русская газета", N 238-239, 08. 12. 1994.
Учебная и периодическая литература
3. Авдеев Л. А. Базар ценных бумаг: трудности теории и практики. Сургут: Издательство Сургутского института, 2001. 97с.
4. Адоньева Д. О. Базар ценных бумаг. Новосибирск: СибАгс, 2002. 164с.
5. Аманов У. Н. Коммерческие банки в критериях перехода к рыночной экономике. М. , 2007
6. Афанасьева Г. А. Базар ценных бумаг. М. , 2008
7. Балабушкин А. Н. Опционы и фьючерсы. М. , 2006.
8. Банковское дело: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. М. : Деньги и статистика, 2008.
9. Буренин А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М. : Научно-техническое сообщество имени академика С. И. Вавилова, 2003 г. , 339 стр.
10. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы. Экзотические и погодные производные. М. : Научно-техническое сообщество имени академика С. И. Вавилова, 2005 г. , 533 стр.
11. Бердников Т. Б. Базар ценных бумаг и биржевое дело. М. : Инфра М, 2002. 270с.
12. Берзон Н. И. Фондовый базар. М. : Вита Пресс, 1999. 400с.
13. Буренин А. Н. Базар ценных бумаг и производных денежных приборов. М. : Научно техническое сообщество имени академика С. А. Вавилова, 2002. 348с.
14. Ворошилова И. Р. Базар ценных бумаг и биржевое дело. Краснодар: КГАУ, 2000. 187с.
15. Вострокнутова А. И. Базар ценных бумаг и производных денежных приборов. Сыктывкар: КРАТСиУ, 2003. 123с.
16. Галанова В. А. , Басова А. И. Базар ценных бумаг М. , ДекА, 1999. 354с.
17. Дегтярева О. И. Базар ценных бумаг и биржевое дело. М. : ЮНИТИ, 2002. 501с.
18. Жуков Е. Ф. Базар ценных бумаг. М. : Юнити, 2002. 399с.
19. Золоторев В. С. Базар ценных бумаг Ростов на дону на Дону: РГЭА, 2000. 234с.
20. Исханова Т. П. Русский фондовый базар. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2004. 84с.
21. Калов З. А. Мерзляков И. П. Актуальные трудности развития фондового базара. . М. : Юристь, 2000. 324с.
22. Каримов А. Д. Базар ценных бумаг. УФА: Восточный институт, 2002. 66с.
23. Килячков А. А. Базар ценных бумаг и биржевое дело. М. : Юристъ, 2000. 704с.
24. Лякин А. Н. Базар ценных бумаг. СБб. : Розыск, 2001. 160с.
25. Лесинский С. В. Денежные фьючерсы и опционы. М. , 2007
26. Макмиллан Л. Г. Опционы как стратегическое инвестирование/Пер. с англ. М. : Евро, 2003 г. , 1225 стр
27. Коннолли К. Приобретение и реализация волатильности: Пер. с англ. М. : «ИК Аналитика» 2006 г. , 264 стр.
28. Кидуэлл Д. С. , Петерсон Р. Л. , Блэкуэлл Д. У. Денежные университеты, рынки и средства. СПб: Издательство «Питер», 2000.
29. Международные валютно-кредитные и денежные дела: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. 2-е изд. , перераб. и доп. - М. : Деньги и статистика, 2000.
30. Томсетт М. Торговля опционами: Спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками. Пер. с англ. Б. Зуева, М. : «АЛЬПИНА», 2006 г. , 360 стр.
31. Тренев Н. Н. Управление деньгами: Учеб. вспомоществование. М. : Деньги и статистика, 2007
32. Лофтон Т. Базы торговли фьючерсами: Пер. с англ. М. : «ИК Аналитика», 2006. , 280 стр.
33. Мэрфи Дж. Промышленный анализ фьючерсных базаров: концепция и практика/ Пер. с англ. О. Новицкой, В. Сидорова, М. : «Диаграмма» 2007, 592 стр.
34. Новиков А. В. Базар ценных бумаг. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. 112с.
35. Священников В. А. Базар ценных бумаг. Владивосток: ИНТЕРМОР, 1999. 89с.
36. Доктор Эри. Фондовый базар. М. : Белоснежные альви, 1998. 64с.
37. Пушпянский Д. В. Фондовый базар в Рф. М. : ACADEMIA, 2003. 456с.
38. Базар ценных бумаг / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М. : Деньги и статистика, 2007. С. 207.
39. Ребченко Н. С. Базар ценных бумаг и его создание в Рф. СПб. : Издательство СПб института, 2000. 88с.
40. Семенова Г. А. Абстрактные базы базара ценных бумаг. Саратов: СГЭУ, 2000. 95с.
41. Сеславина Е. А. Базар ценных бумаг. М. : РГОТУПС, 2001. 47с.
42. Сяткина В. Н. Базар ценных бумаг Владимир: ВГАЭА, 2001. 123с.
43. Трофимова Т. Е. Базар ценных бумаг. Нательный Новгород: НГАСУ, 2003. 72с.
44. Ульянов В. И. Базар ценных бумаг. М. : Издательство МАИ, 2002. 224с.
45. Царихин К. С. Базар ценных бумаг. М. : Общественные дела, 2002. 416с.
46. Чернова Т. А. , Cавруков Н. Т. Базар ценных бумаг С-П. , СПбГУ, 1999. 157с.
47. Чекулаев М. Загадки и секреты опционной торговли: Механика биржевого фуррора. М. : «ИК Аналитика», 2006 г. , 432 стр.
48. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Средства, банковское дело и денежно кредитная политика. М. , 2006
49. Эдвин Дж. Долан, Дейвид Е. Линдсей Базар: микроэкономическая модель. М. , 2007
50. Янукян М. Г. Базар ценных бумаг: виды развития. Пятигорск: ПГЛУ, 2002. 204с.
51. Захаров А. А. Экономические реформы и фондовый рынок// Базар ценных бумаг, № 3, 2001. 7-13с.
Судебная практика
52. Распоряжение Федерального арбитражного суда Столичного округа
от 16 мая 2006 г. N КГ-А40/1884-06
53. Распоряжение Федерального арбитражного суда Столичного округа от 02. 03. 2001 № КГ-А40/939-01.
Введение
Понятие «фьючерс» не поддается буквальному переводу. В английском языке оно означает «будущее» во множественном числе. Американские фермеры и перерабо