Оценка внешней позиции Австрии

 

Оценка внешней позиции Австрии

Balance of Payments (mlns of USD: minus sign indicates debit)

2002200320042005200620072008Current Account546441866074624578071161414269Trade Balance1293-1694-1029-17504261793-103Balance on Services71348717995911859125981631119625Balance оn Goods & Services84277023893010109130241810519522Net Income-1462-1097-1210-2043-3674-5147-3413Balance оn Gds. Serv. & Income696559267720806693501295816109Net Current Transfers-1501-1739-1647-1821-1543-1344-1839Capital Account-3798-342-237-1009-92-112Financial Account-4021-2515-2823-917-56409-6263-17887Net Direct Investment-5426-45-4533-194-3050-4074-15213Net Portfolio Investment-42024786-1329-13479148252969736273Net Financial Derivatives-487-743-668153-1028-2207-929Net Other Investment6094-6513370712603-67156-29679-38018Net Errors and Omissions-2786-3703-4758-5841-797-27342890Overall Balance-1723-2023-1849-750-504072525-840Reserves and Related items172320231849750861-2525840Reserve Assets172320231849750861-2525840Use of Fund Credit and Loans-------Exceptional Financing….-….….….….….

Анализ счета текущих операций

Динамика внешней торговли (объём товарооборота, экспорта и импорта)

2002200320042005200620072008Goods: Exports f.o.b.7366788105109875119228133844162488179115Goods: Imports f.o.b.-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218Trade Balance1293-1694-1029-17504261793-103Товарооборот146042177904220780240205267263323182358333

Итак, по данному графику наглядно видно, что экспорт имеет тенденцию к постоянному росту: в 2008 г. рост объемов экспорта составил 10,2 %. Импорт также имеет тенденцию к повышению. В 2008 г. рост объемов импорта составил 11,5 %.

Общая тенденция товарооборота также положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%.

Изменение цен на экспортные и импортные товары

Из анализа индексов цен по реальному сектору Австрии можно сделать вывод, что, так как CPI и дефлятор увеличиваются за счет роста импортных и экспортных цен соответственно, экспортные и импортные цены в Австрии растут. Так как за последнее время наблюдается рост объемов экспорта, то рост экспортных цен для Австрии - это дополнительные поступления в бюджет, то есть доход. Рост импортных цен - это не очень хорошая тенденция для госбюджета, однако т.к. объемы импорта в последнее время снижались, возможно рост импортных цен не сильно повлияет на состояние дефицита госбюджета.

Экспортно-импортная квота =(экспорт + импорт)/ВВП

2002200320042005200620072008Goods: Exports7366788105109875119228133844162488179115Goods: Imports-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218Gross Domestic Product (GDP)218848223302232782244453257294270837282290Квота (% от ВВП)66,73%79,67%94,84%98,26%103,87%119,33%126,94%

Экспортно-импортная квота составляет от 67% и почти до 127% от ВВП в разные годы, причем за последнее время доходы от экспорта составляют около 43% ВВП, в то же время расходы на импорт составили тоже около 43% ВВП.

Динамика торгового баланса

Динамика баланса услуг

2002200320042005200620072008Balance on Services71348717995911859125981631119625Change of Balance on Services % 122,19%114,25%119,08%106,23%129,47%120,32%

Профицит баланса услуг постоянно увеличивается, в 2007 г. рост профицита баланса услуг составил 29,5%. В 2006 г. профицит остался примерно на таком же уровне, как и в 2005 г. Профицит баланса услуг означает, что Австрия больше экспортирует услуги, чем завозит их, что соответствует ее уровню развития.

Динамика дохода

2002200320042005200620072008Net Income-1462-1097-1210-2043-3674-5147-3413Change of Net Income % 75,03%110,30%168,84%179,83%140,09%66,31%

Баланс доходов все время отрицательный. Больше всего дефицит баланса доходов наблюдается в 2007 г. В целом, дефицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны.

Динамика трансфертов

2002200320042005200620072008Net Current Transfers-1501-1739-1647-1821-1543-1344-1839Change of Net Current Transfers % 115,86%94,71%110,56%84,73%87,10%136,83%

Динамика трансфертов имеет отрицательную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии дефицита на протяжении всего исследуемого периода. Наибольший дефицит баланса трансфертов наблюдался в 2008 г. - 137%.

Итак, баланс трансфертов и доходов в Австрии постоянно отрицательный, а баланс услуг - положительный и имеет тенденцию к увеличению.

Сальдо счета текущих операций и платежного баланса к ВВП

CAB/ВВП и BP/ВВП

2002200320042005200620072008Current Account546441866074624578071161414269Overall Balance-1723-2023-1849-750-504072525-840GDP (in mlns of Euro)218848223302232782244453257294270837282290Exchange rate (Euros per USD)1,06260,88600,80540,80410,79710,73060,6827GDP (in mlns of USD)205955252034289027304008322788370705413491CAB/GDP (%)2,65%1,66%2,10%2,05%2,42%3,13%3,45%BP/GDP (%)-0,84%-0,80%-0,64%-0,25%-15,62%0,68%-0,20%

Т.к. приемлемым считается дефицит баланса в размере до 10%, в Австрии ситуация с дефицитом платежного баланса находится в пределах нормы, а в 2007 году вообще наблюдается профицит платежного баланса. В течении всего изучаемого периода наблюдается профицит счета текущих операций.

Дефицит счета текущих операций

Уровень доходов от экспорта в уровне доходов счёта текущих операций

2002200320042005200620072008Goods: Exports7366788105109875119228133844162488179115All Credits116052140028171462191680212273262015292052Export/all credits (%)63,48%62,92%64,08%62,20%63,05%62,01%61,33%

Соотношение экспорт к кредиту счета текущих операций показывает долю доходов от экспорта во всех текущих доходах страны. В Австрии экспорт товаров составляет существенную долю кредита CAB - около 63%. Эта цифра существенно не меняется на протяжении всего изучаемого периода.

Уровень расходов от импорта в уровне расходов счёта текущих операций

2002200320042005200620072008Goods: Imports-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218All Debits-110589-135841-165390-185434-204467-250401-277782Imports/all debits (%)65,45%66,11%67,06%65,24%65,25%64,17%64,52%

Импорт FOB/дебет счёта текущих операций -это соотношение, показывающее долю расходов на импорт товаров во всех текущих расходах страны. Доля импорта чуть выше соответствующей доли экспорта, она составляет около 65% от дебета CAB. Импортируются в основном необходимое стране сырье, в первую очередь нефть и газ, топливо, технологии и т.п.

Доля импорта в ВВП

2002200320042005200620072008Goods: Imports-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218Services: Debit-18727-23738-27986-30730-33514-39236-42705GDP (in mlns of USD)205955252034289027304008322788370705413491G&S/GDP (%)44,23%45,05%48,05%49,90%51,72%53,93%53,67%

Дебет товаров и услуг/Валовые национальные расходы - это соотношение, показывающее текущие расходы страны по сравнению с расходами её в ВВП. Доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг составляет в настоящее время около 53%. Эта доля увеличилась на 21% по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг постоянно увеличивался.

Кредит товаров и услуг/Валовой внутренний продукт

2002200320042005200620072008Goods: Exports7366788105109875119228133844162488179115Services: Credit25861324553794542589461125554762330GDP (in mlns of USD)205955252034289027304008322788370705413491G&S/GDP (%)48,33%47,83%51,14%53,23%55,75%58,82%58,39%

Это соотношение, показывающее текущие доходы страны в сравнении с её ВВП. Ситуация здесь примерно такая же, как и в доле расходов на товары и услуги по отношению к ВВП. Только доля текущих доходов к ВВП выше - 58%.

Кредит инвестиционного дохода/Кредит счёта текущих операций

2002200320042005200620072008Income: Credit14168165142019325914280273892745346Sum of Credits116052140028171462191680212273262015292052In/Sum (%)12,21%11,79%11,78%13,52%13,20%14,86%15,53%

Это соотношение, показывающее долю доходов от инвестиций за рубежом во всех текущих доходах страны. Доля нефакторных доходов снижалась с 2002 г. от отметки 12,2% до 11,7% в 2004 г., а с 2005 г. увеличивалась с отметки 13,5% до 15,5% в 2008 г. Это связано с тем, что происходили небольшие колебания в нефакторных доходах, но сумма текущих доходов сильно выросла.

Дебет инвестиционного дохода/Дебет счёта текущих операций

2002200320042005200620072008Income: Debit-15630-17611-21403-27957-31701-44074-48759Sum of Debits-110589-135841-165390-185434-204467-250401-277782In/Sum (%) 14,13%12,96%12,94%15,08%15,50%17,60%17,55%

Доля выплат на иностранные инвестиции внутри данной страны во всех текущих расходах страны увеличивается с 14% в 2002г. до 17,6% в 2008г., хотя до 2004 г. эта доля снижалась до отметки 12,9%. Расходы на иностранные инвестиции превышают доходы от инвестиций Австрии в среднем на 9%.

Индикаторы вовлеченности страны в мировые хозяйственные связи

«Душевой» объём внешней торговли (экспорта/импорта), т.е. его величина на душу населения

2002200320042005200620072008Goods: Exports7366788105109875119228133844162488179115Goods: Imports-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218Population8,088,148,198,238,278,318,34Ex/pop ($ per capita)9117,2010823,7113415,7514487,0016184,2819553,3121476,62Im/pop ($ per capita)8957,3011031,8213541,5114699,5116132,8919337,4221488,97

На душу населения в Австрии приходится в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта. В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.

Соотношение объёма ВЭД (внешней торговли) и внутреннего производства

2002200320042005200620072008Goods: Exports7366788105109875119228133844162488179115Goods: Imports-72375-89799-110905-120977-133419-160694-179218Ex+Im146042177904220780240205267263323182358333GDP (in mlns of USD)205955252034289027304008322788370705413491Ex/GDP35,77%34,96%38,02%39,22%41,47%43,83%43,32%IM/GDP35,14%35,63%38,37%39,79%41,33%43,35%43,34%Ex+Im/GDP70,91%70,59%76,39%79,01%82,80%87,18%86,66%

Объем внешней торговли составляет 87% ВВП в 2008 г. Эта цифра сильно изменилась с 2002 г. Если в 2002 г. объем внешней торговли составлял 71% ВВП, то в 2006 г. эта цифра уже была равна 83% ВВП. Это связано с изменением обменного курса, т.к. сравнение производится в долларах США.

Счёт движения капитала и финансовых операций

Объём, доля, структура иностранных инвестиций

Счет движения капитала и финансовых операций состоит из двух частей: счет движения капитала и счет финансовых операций. В счете движения капитала Австрии по кредиту наблюдается постоянный спад. Так как отток капитала за рубеж больше чем приток капитала, то это привело к отрицательному сальдо данного счета. Однако в 2003 г. счет движения капитала был положительным.

Счёт движения капитала и финансовых операций

2002200320042005200620072008Capital Account: Credit1012897764739586662681Capital Account: Debit-1391-888-1105-976-1595-754-793Capital Account-3798-342-237-1009-92-112Структура счета финансовых операций

австрия экспорт инвестиция платежный цена

Итак, большую часть финансового счета составляют чистые портфельные инвестиции - около 45% в 2007 г. и 40% в 2008 г. Чистые портфельные инвестиции постоянно увеличивались с 2006г. до 2008г.

2002200320042005200620072008Net Direct Investment-5426-45-4533-194-3050-4074-15213Net Portfolio Investment-42024786-1329-13479148252969736273Net Financial Derivatives-487-743-668153-1028-2207-929Net Other Investment6094-6513370712603-67156-29679-38018Financial Account-4021-2515-2823-917-56409-6263-17887

Чистые прямые инвестиции постоянно имеют отрицательное сальдо.

Чистые финансовые инструменты (дериваты) и другие чистые инвестиции в большинстве случаев имеют отрицательное сальдо.

Счета финансовых операций Австрии очень нестабильны , в них наблюдаются как резкие спады, так резкие подъемы.

Динамика прямых и портфельных инвестиций

2002200320042005200620072008Direct Investment Abroad-5744-7143-8425-81842-5527-33899-29088Dir. Invest. in Rep. Есоn.318709838928164824772982513875Net Direct Investment-5426-45-4533-194-3050-4074-15213

Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Это также подчеркивалось при анализе аналитических соотношений и динамики доходов.

Чистые прямые инвестиции к 2008 г. снижаются почти в 3 раза по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода инвестиции Австрии за рубеж были отрицательными.

Чистые портфельные инвестиции имеют то отрицательное, то положительное сальдо, а с 2006 г. до 2008 г.баланс становится только положительным (происходит приток портфельных инвестиций).

2002200320042005200620072008Portfolio Investment Assets-22992-18654-33024-44004-32900-1683012035Portfolio Investment Liab.18790234403169530525477254652724238Net Portfolio Investment-42024786-1329-13479148252969736273

Overall balance: CAB + ?FI + ошибки и пропуски

2002200320042005200620072008Current Account546441866074624578071161414269Capital Account-3798-342-237-1009-92-112Financial Account-4021-2515-2823-917-56409-6263-17887Net Errors and Omissions-2786-3703-4758-5841-797-27342890Overall Balance-1723-2023-1849-750-504072525-840

Дефицит платежного баланса (Balance of Payment) и его финансирование

В Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами (нижеследующая таблица).

2002200320042005200620072008Overall Balance-1723-2023-1849-750-504072525-840Reserves and Related items172320231849750861-2525840Reserve Assets172320231849750861-2525840Use of Fund Credit and Loans-------Exceptional Financing….-….….….….….

Выводы

Итак, общая тенденция товарооборота положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%.

Профицит баланса услуг постоянно увеличивается, в 2007 г. рост профицита баланса услуг составил 29,5%. В 2006 г. профицит остался примерно на таком же уровне, как и в 2005 г. Профицит баланса услуг означает, что Австрия больше экспортирует услуги, чем завозит их, что соответствует ее уровню развития.

Баланс доходов все время отрицательный. Больше всего дефицит баланса доходов наблюдается в 2007 г. В целом, дефицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны.

Динамика трансфертов имеет отрицательную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии дефицита на протяжении всего исследуемого периода. Наибольший дефицит баланса трансфертов наблюдался в 2008 г. - 137%.

Во время анализа было выявлено что на душу населения в Австрии приходится в среднем 15000$ как от экспорта, так и от импорта (в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта). В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.

Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Чистые портфельные инвестиции очень нестабильны.

Так как мы узнали во время анализа, что в Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами, то страна не нуждается в помощи международных организаций или внешнего финансирования.

Оценка внешней позиции Австрии Balance of Payments (mlns of USD: minus sign indicates debit) 200220032

Больше работ по теме: