Оценка управления оборотными активами фирмы "Связной Логистика"

 

Содержание

Введение

. Теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия

.1 Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия

.2 Методы оценки стоимости предприятия

.2.1 Доходный подход

.2.2 Затратный подход

.2.3 Сравнительный подход

. Отчет об определении рыночной стоимости 1 пакета акций ЗАО «Сибур-Моторс»

Заключение

Список использованных источников

Введение

Процессы, происходящие на современном этапе в российской экономике, привели к возрождению и развитию оценочной деятельности, актуальность и востребованность результатов, которой в условиях рынка фактически неоспоримы. Оценка и ее ключевая категория - «стоимость» являются комплексным показателем целесообразности, полезности и значимости того или иного результата какой-либо деятельности в сфере рыночных отношений.

Оценка стоимости предприятия - представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Особенностью процесса оценки стоимости предприятия, несомненно, является ее рыночный характер. Это означает, что оценка стоимости предприятия не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, она обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, его рыночное реноме, а также макро- и микроэкономическую среду обитания. При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются, в зависимости, как от особенностей процесса оценки, так и от экономических особенностей оцениваемого объекта, а также от целей и принципов оценки.

Из всего вышесказанного, можно сделать однозначный вывод о том, что оценка стоимости предприятия (бизнеса) в нашем современном мире - это очень актуальная тема, исследованию которой и посвящена представленная работа.

Целью данной работы является закрепление теоретических знаний об основных подходах и методов оценки отечественного бизнеса, а также в приобретении практических навыков.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: раскрыть понятие сущности каждого метода оценки стоимости предприятия в рамках основных подходов к оценке, провести оценку стоимость бизнеса на примере ЗАО «Сибур-Моторс».

Предмет исследования - основания применения того или иного метода при оценке рыночной стоимости бизнеса.

Объектом исследования настоящей работы является ЗАО «Сибур-Моторс».

Проблема оценки стоимости современного предприятия (бизнеса) имеет достаточно широкое освещение в источниках современной научной экономической литературы. Так, в качестве теоретической основы изучения в курсовой работе применялись труды и учебные пособия российских авторов по таким наукам, как - «Экономика», «Финансовый и экономический анализ», «Основы бизнеса», «Оценка стоимости предприятия» и т.п. Это работы таких именитых авторов, как А.Д. Шеремет, М.С. Абрютина, П.П. Табурчак, В.С. Валдайцев, А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, В.В. Ковалев.

Поставленные цели и определенные задачи обусловили структуру представленной работы. Работа состоит из введения, основной части, состоящей из двух глав: теоретической и практической, и заключения.

1. Теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия

.1 Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Основными факторами, которые влияют на оценку стоимости предприятия (бизнеса) это время и риск. Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами или периодами. Интервал или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году. Продолжительность прогнозного периода влияет на величину рыночной стоимости, потому, что учитывается при дисконтировании. Рыночная стоимость бизнеса изменяется во времени под влиянием многочисленных факторов, поэтому она определяется только по состоянию на конкретный момент времени. Уже через несколько месяцев она может быть иной. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов необходима в условиях рыночной экономики.

Другим существенным фактором рыночной стоимости является риск - вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций в оцениваемый бизнес, окажутся больше или меньше прогнозируемых. При оценке важно помнить, что существуют разные виды риска и что ни одно из вложений в условиях рыночной экономики не является абсолютно безрисковым.

Результатом произведенной оценки, как правило, является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации. Рыночная стоимость - это «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки (предприятие) может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие либо чрезвычайные обстоятельства. Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате. Расчет рыночной стоимости в современной экономике необходим в силу следующих причин:

оценка (или определение) рыночной стоимости позволяет продавцу или покупателю «выставить» объект оценки по наиболее реальной цене, т.к. рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, но ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономические тенденции развития, оценку данного объекта со стороны рынка;

знание величины рыночной стоимости позволяет собственнику объекта оптимизировать процесс производства, принимать меры, направленные на увеличение стоимости объекта, на сохранение разрыва между индивидуальной (внутренней) и рыночной стоимостью в случае превышения последней;

периодическая рыночная оценка стоимости объектов позволяет повысить эффективность управления и предотвратить банкротство и разорение;

покупателю, инвестору оценка стоимости предприятия (бизнеса) помогает принять верное эффективное инвестиционное (или иное) решение;

оценку стоимости проводят специально обученные профессионалы - эксперты оценщики, а их профессиональная оценка позволяет получить обоснованные результаты, их транзакционные издержки существенно ниже;

оценщик несет ответственность за качество выполненных работ, следовательно, риск неправильной оценки «ложится на плечи» именно эксперта;

оценка стоимости в макроэкономическом аспекте является рычагом регулирования экономики со стороны государства, особое значение оценка имеет при управлении государственной и муниципальной собственностью.

Таким образом, оценка стоимости предприятий (бизнеса) позволяет решать многие насущные задачи в рыночной экономике. Будучи важным инструментом рыночной экономики, стоимостная оценка должна быть определенным образом и организована. От этого зависит качество работы оценщиков, эффективность и адекватность принимаемых с их помощью решений.

Практически во всех странах, где проводится оценка стоимости, ее осуществляют независимые профессионалы оценщики, которые в своей работе придерживаются установленных стандартов оценки. В нашей стране оценка стоимости различных объектов, в том числе и бизнеса, проводится на основании Федерального закона «Об оценочной деятельности в РФ», «Стандартов оценки …» и иных нормативно-правовых актов независимыми лицензированными оценщиками, прошедшими специальную профподготовку.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оцениваемого субъекта. Субъектом оценочной деятельности являются, с одной стороны, профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками, с другой стороны - потребители их услуг, заказчики. В роли профессиональных оценщиков выступают юридические лица (оценочные фирмы, отделы оценки аудиторских и других компаний) и физические лица (индивидуальные предприниматели). Профессиональные оценщики работают по заказам, поступающим от государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных и страховых институтов, от граждан.

Объектом стоимостной оценки является любой объект собственности. При этом в расчет принимаются не только различные характеристики объекта, но и права, которыми наделен его владелец. Объекты оценки являются объектами гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте. При оценке бизнеса объектом выступает деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия. Согласно статье 132 Гражданского кодекса РФ, предприятие (организация) является объектом гражданских прав, вступает в хозяйственный оборот и участвует в хозяйственных операциях - в результате этого возникает потребность в оценке его стоимости.

Большое значение имеет организационно правовая форма существования предприятия. При оценке необходимо конкретизировать состав имущества предприятия и его права: ведь структура многих промышленных предприятий очень сложна. В структуру предприятия могут входить цеха; участки, обслуживающие хозяйства; специальные подразделения; конторские строения; средства связи и коммуникации, которые могут располагаться на разных площадях и даже в разных регионах. Объектом оценки могут быть объединения, холдинги и даже целые финансово-промышленные группы. В этом случае в рамках одного бизнеса объединяют несколько дочерних компаний, отделений, филиалов. Для правильной оценки необходимо проследить формирование денежных потоков и направления их движения, а также права и роль каждого из этих подразделений. Необходимо также выяснить, входят ли в состав объекта оценки подразделения социально культурной сферы.

При оценке бизнеса надо учитывать то, что предприятие, будучи юридическим лицом одновременно является и хозяйствующим субъектом (статья 48 Гражданского кодекса РФ), поэтому его стоимость должна учитывать кроме всего прочего, наличие определенных юридических прав - именно это является одной из особенностей бизнеса, как объекта оценки. Другой немаловажной особенностью бизнеса как объекта оценки является то, что, оценивая стоимость бизнеса, определяют стоимость собственного капитала предприятия (организации) - потому как основу любого бизнеса составляет капитал, который функционирует в рамках определенных организационных структур предприятий. Поэтому, оценивая бизнес, мы определяем стоимость собственного капитала с учетом его организационно правовой формы, отраслевых особенностей и нематериальных активов, включая goodwill (деловая репутация).

Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки. Как правило, цель оценки состоит в определении какого-либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т.п. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольно- ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы, частные владельцы бизнеса, инвесторы.

Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях.

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) осуществляется в соответствии с определенными принципами. Таких принципов выделяется три группы: принципы, основанные на представлениях собственника (полезности, ожидания); принципы, связанные с эксплуатацией собственности (доходности, вклада, предельной производительности, сбалансированности, пропорциональности); принципы, обусловленные действием рыночной среды (соотношение спроса и предложения, соответствия, регрессии, прогрессии, конкуренции, зависимости от внешней среды, изменения стоимости, экономического разделения, наилучшего и наиболее эффективного использования).

Принципы оценки должны отражать основные закономерности поведения субъектов рыночной экономики - в данном случае предприятий. Но в реальной жизни они отражают тенденцию экономического поведения субъектов рыночных отношений, а не гарантируют определенного поведения.

.2 Методы оценки стоимости предприятия

Для определения стоимости предприятия (бизнеса) оценщики применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов (подходов) оценки. Каждый метод оценки предполагает предварительный анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. Все методы оценки позволяют определить стоимость бизнеса на конкретную дату, и все методы являются рыночными, так как учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, рыночные ожидания инвесторов, рыночные риски, сопряженные с оцениваемым бизнесом, и предполагаемую «реакцию» рынка при сделках купли-продажи с оцениваемым объектом.

В зависимости от факторов стоимости методы (подходы) оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и затратного подхода. Каждый из подходов позволяет «уловить» определенные факторы стоимости.

.2.1 Доходный подход

Доходный подход - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как ожидается, принесут использование и возможная дальнейшая продажа собственности. Доходный подход является общепринятым подходом к оценке рыночной стоимости предприятия (бизнеса), доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг <#"center">ООО «Исполнитель»

, Республика Марий Эл г. Йошкар-Ола

ул. Панфилова, д. 41

тел/факс 55-05-05

ОТЧЕТ

№ 11-О/2012

об определении рыночной стоимости

пакета акций ЗАО «Сибур-Моторс»

по состоянию на 30.09.2011 г.

Заказчик: акционеры ЗАО «Сибур-Моторс»

Оценщик: ООО «Исполнитель»

Специалист, проводивший оценку: Цуркан Надежда Николаевна

г. Йошкар-Ола 2012 г.

Уважаемый Иван Иванович!

На основании Договора № 11 от 30.09.2011г. ООО «Исполнитель» произвело оценку рыночной стоимости 1 пакета акций ЗАО «Сибур-Моторс» для целей принятия управленческих решений по вопросам совершения гражданско-правовых сделок.

В процессе проведения оценки имущества Оценщик основывался на сведениях, содержащихся в пакете документов, предоставленном Заказчиком, также нормативно-справочной и статистической информации об изменении уровня цен в данном регионе. Выводы и предложения настоящего отчета основаны на законодательных и нормативных актах, действующих на дату оценки:

• Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29 июля 1998г. и других законов и нормативных актов, регламентирующих деятельность по оценке;
• Приказа Министерства экономического развития и торговли РФ (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007г. №256, 255, 254 г.Москва «Об утверждении Федерального стандарта оценки №1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)», Федерального стандарта оценки №2 «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», Федерального стандарта оценки №3 «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)».

Выводы, заключения и другие теоретические конструкции, содержащиеся в Настоящем отчете, основаны на практическом исследовании объекта оценки, анализе используемой информации, интерпретации расчетных данных, а также на опыте и профессиональных знаниях Оценщика.

На основании данных, представленных и проанализированных в данном отчете, с учетом множества принимаемых во внимание объективных факторов, в результате проведенного исследования Оценщик установил, что рыночная стоимость 1 пакета акций ЗАО «Сибур-Моторс», по состоянию на 30.09.2011г. составляет:

211 000 (Девятнадцать миллионов двести одиннадцать тысяч) рублей

Группировка и анализ исходной информации представлены в соответствующих разделах настоящего отчета. При этом отдельные его части не могут трактоваться изолированно, а только в связи с полным текстом отчета, принимая во внимание существующие допущения и ограничения.

Следует отметить, что настоящий отчет содержит профессиональное мнение Оценщика относительно рыночной стоимости имущества и само по себе не является гарантией того, что вышеуказанный объект оценки будет реализован по определенной, в результате оценки, стоимости.

С уважением,

Директор ООО «Исполнитель» _____________ Н.Н. Цуркан

м.п.

Оглавление отчета

. Общие сведения

1.1 Основные факты и выводы

1.2 Задание на оценку

1.3 Сведения о заказчике

1.4 Сведения об исполнителе

1.5 Законы, применяемые стандарты оценки и нормативные акты, использованные при оценке

1.6 Допущения и ограничительные условия

1.7 Термины и определения

2. Краткая характеристика экономической ситуации в России

. Обзор отрасли химической и нефтехимической промышленности

4. Сведения об объекте оценки

4.1 Объект оценки

4.2Общие сведения

4.3 История создания и развития

4.4 Уставный капитал

5. Анализ финансового состояния предприятия

6. Процесс оценки

6.1 Методология оценки

6.2 Обзор подходов

6.3 Затратный подход

6.3.1 Метод чистых активов

6.3.2 Метод ликвидационной стоимости

6.3.3 Применимость затратного подхода

6.4 Доходный подход

6.4.1 Метод дисконтирования денежного потока

6.4.2 Метод капитализации прибыли

6.4.3 Применимость доходного подхода

6.5 Сравнительный подход

6.5.1 Метод аналогов (рынка капитала)

6.5.2 Метод сделок (продаж)

6.5.3 Метод отраслевых коэффициентов

6.5.4 Применимость сравнительного подхода

7.1 Структура активов и обязательств Компании по балансу на дату оценки

7.2 Доходные вложения в материальные ценности

7.3 Основные средства

7.4 Отложенные налоговые активы

7.5 Финансовые вложения

7.6 Прочие внеоборотные активы

7.7 Запасы

7.8 Дебиторская задолженность

7.9 Денежные средства

7.10 Обязательства

7.11 Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций Компании по затратному подходу

7.12 Вывод итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки

8. Согласование результатов расчета

9. Итоговое заключение о стоимости

10. Использованные материалы нормативного характера

1. Общие сведения

1.1 Основные факты и выводы

Объект оценки1 пакет акций ЗАО «Сибур-Моторс»Собственник объекта оценкиакционерыДата оценки30.09.2011г.Дата составления отчета27.12.2011г.Результаты оценки стоимости объекта недвижимостиЗатратный подход19 211 000 (Девятнадцать миллионов двести одиннадцать тысяч) рублейДоходный подходНе применялсяСравнительный подходНе применялсяИтоговая рыночная стоимость19 211 000 (Девятнадцать миллионов двести одиннадцать тысяч) рублей

.2. Задание на оценку

Объект оценки1 % пакет акций ЗАО «Сибур-Моторс»Адрес объекта оценкиРоссия, г. Москва, ул. Введенского, д. 13бОцениваемые имущественные праваСобственностьЦель оценкиОпределение рыночной стоимостиПредполагаемое использование результатов оценкиДля принятия управленческих решений по вопросам совершения гражданско-правовых сделокДопущения и ограничительные условияДопущения и ограничения, на которых должна основываться оценка приведены в п.1.6. настоящего отчетаВид стоимостиРыночнаяДата оценки30.09.2011г.Срок проведенияс 30.09.2011г. по 27.12.2011г.

1.3 Сведения о заказчике

ЗаказчикакционерыАдрес заказчикаг. Йошкар-Ола, Ленинский пр. д. 24аИНН/КПП/ОГРН1215291463/120101001/1093670004674

1.4 Сведения об исполнителе

ИсполнительООО «Исполнитель», ИНН 1215145470, ОГРН 1101215000314Адрес исполнителяРеспублика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Панфилова, д. 41Сведения об оценщике: ФИО, паспорт, документ о профессиональном образованииЦуркан Надежда Николаевна, паспорт 88 00 № 000001, выдан 01.01.2001г. ЦОМ УВД, диплом ПП-I №777 от 01.09.2011 г. «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»СРО оценщикаМежрегиональная саморегулируемая некоммерческая организация - Некоммерческое партнерство «Общество профессиональных экспертов и оценщиков», рег. № 777.77 от 15.09.2011г.Сведения о страховании профессиональной ответственности оценщикаСтраховщик - ОАО «Страховая группа МСК», страховой полис № ОТА/5500/007770 от 16.09.2011г., срок действия 23.09.2011г. по 22.09.2012г.

1.5 Законы, применяемые стандарты оценки и нормативные акты, использованные при оценке

·Конституция РФ.

·Гражданский кодекс РФ от 21.10.94. Часть 1-2.

·Федеральный закон от 29.08.98 №135-ФЗ "Об оценочной деятельности".

·Федеральный закон от 14.11.02 № 143-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ».

·Федеральный закон РФ от 26.12.95г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

·Федеральный закон РФ от 21.11.96г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

·Постановление Правительства Российской Федерации от 06.07.2001г. №519 "Об утверждении стандартов оценки".

·Приказ Минфина РФ от 20.03.01 № 62н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/2001», зарегистрированный Минюстом РФ 28.04.01, №2689;

·Приказ Минфина РФ от 29.01.2003г. №10н/03-6/пз.

·«Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденные постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001 года № 519,

·Международные стандарты оценки «МКСОИ»,

• Стандарты оценки РОО.

1.6 Допущения и ограничительные условия

Следующие допущения и ограничивающие условия являются неотъемлемой частью данного отчета:

• Заказчик обеспечивает оценщика всей необходимой документацией для оценки, включая балансовые отчеты и отчеты о результатах деятельности предприятия, текстами договоров с третьими лицами, инвентаризационными ведомостями, учредительными документами, документами подтверждающими право собственности на имущество предприятия, и другими документами, необходимыми для оценки. Оценщик имеет право получать требуемую для оценки информацию о предприятии непосредственно в государственных органах власти. Оценщик не несет ответственности за выводы сделанные, на основе документов и информации, содержащих недостоверные сведения.
• Заказчик обеспечивает личное ознакомление оценщика с предприятием.
• Сведения, полученные Оценщиком и содержащиеся в отчете, считаются достоверными. Оценщик не несет ответственности за достоверность той информации, которая была получена от Заказчика объекта оценки. Однако Оценщик не может гарантировать абсолютную точность информации, поэтому в тех случаях, когда это необходимо, указывается ее источник.
• Финансовые и технико-экономические показатели предприятия, используемые в оценке, взяты и рассчитаны на основе бухгалтерской отчетности без проведения специальной аудиторской проверки ее достоверности и инвентаризации имущества.
• В процессе оценки специальная юридическая экспертиза документов, касающихся прав собственности на оцениваемое предприятие, и учредительных документов не проводилась.
• Оценка прав на объект недвижимости выполнялась строго в соответствии с договором на оценку. Право оцениваемой собственности считается достоверным и достаточным для рыночного оборота оцениваемого объекта. Оцениваемая собственность считается свободной от каких-либо претензий или ограничений, кроме оговоренных в отчете.
• Оценщик не несет ответственности за наличие скрытых факторов, которые могут оказать влияние на стоимость объекта, ни за необходимость выявления таковых. Для выявления наличия или отсутствия подобных неблагоприятных факторов необходимо специальное экспертное обследование объекта, не входящее в задачу данного отчета.
• Настоящий отчет достоверен лишь в полном объеме и лишь в указанных в нем целях. Ни Заказчик, ни Оценщик не могут использовать отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку.
• Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно оцениваемой стоимости объекта и не является гарантией того, что объект будет реализован на свободном рынке по цене, ранней стоимости объекта, указанной в данном отчете.
• При оценке объекта Оценщик имеет право использовать все общепринятые методы оценки, апробированные в мире и в России, а также их производные (в том числе авторские разработки), не противоречащие теоретическим и практическим основам анализа и оценки недвижимости.
• Представленные в отчете анализ и расчеты основаны на предположении, что курс рыночных реформ в России не претерпит резких изменений.
• Мнение Оценщика относительно рыночной стоимости объекта действительно на дату оценки, при сохранении текущей экономической ситуации. Поэтому непредусмотренное в отчете изменение самого объекта и его окружения, равно как изменение политических, административных, экономических, юридических и иных факторов, которые могут возникнуть после этой даты и повлиять на рыночную ситуацию и, следовательно, на рыночную стоимость объекта, находятся вне рамок данного исследования.

Оценщик выдвигает требование конфиденциальности в отношении документов любого формата и содержания, составленных от имени Заказчика. Заказчик принимает условия не упоминать наше имя или наш отчет, полностью или частично, в каком либо документе, передаваемом третьим лицам, без нашего письменного на то согласия. Согласно установленным профессиональным стандартам, Оценщик аналогично сохранит конфиденциальность в отношении информации, полученной и рассчитанной в ходе исследования в соответствии с задачами оценки.

1.7 Термины и определения

Активы - то, чем владеет предприятие и что выражено в денежном эквиваленте. Активы подразделяются на движимое и недвижимое имущество, внеоборотные и оборотные активы, нематериальные активы.

Амортизация - процесс накопления по мере реализации продукта денежных сумм, соответствующих перенесенной стоимости основных фондов и последующее возмещение за счет этих сумм изношенных основных фондов. Перенос стоимости, утраченной основными фондами в процессе эксплуатации, происходит в виде амортизационных отчислений, которые осуществляются в соответствии с установленными нормами амортизации.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Аналог объекта оценки - сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам объекту оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях.

База оценки имущества - вид стоимости имущества, в содержании которой реализуется цель и метод оценки.

Баланс - общий свод бухгалтерского учета предприятия, характеризующий финансовое положение предприятия на определенную дату. Баланс содержит в левой половине статьи, отражающие имущество предприятия (активы), в правой половине - статьи, противопоставляющие им собственный и заемный капитал (пассивы).

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Готовая продукция - часть материально-производственных запасов организации, предназначенная для продажи, являющаяся конечным результатом производственного процесса, законченная обработкой (комплектацией), технические и качественные характеристики которой соответствуют условиям договора или требованиям иных документов, в случаях установленных законодательством.

Дата оценки - дата, по состоянию, на которую производится оценка стоимости объекта.

Дебиторская задолженность - права требования, принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Движимое имущество - включает в себя материальные и нематериальные объекты, не являющиеся недвижимостью. Это имущество не связано с недвижимостью постоянно и, как категория, такое имущество характеризуется возможностью быть перемещенным.

Долгосрочные финансовые вложения - инвестиции в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, уставные фонды других предприятий, созданных на территории страны, капитал предприятий за рубежом и т.п.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Доходный подход - общий путь расчета показателя стоимости бизнеса, доли в бизнесе или ценной бумаги с использованием одного или нескольких методов, в которых стоимость определяется посредством конвертации ожидаемых выгод.

Здания - вид основных фондов по натурально-вещественному признаку, включающий архитектурно-строительные объекты, назначением которых является создание условий (защита от атмосферных явлений и пр.) для труда, жилья, социально-культурного обслуживания населения и хранения материальных ценностей. Здания имеют в качестве основных конструкторских частей стены и крышу (цокольная часть электростанций на открытом воздухе относится к зданиям). Передвижные домики (мастерские, кузницы, котельные, кухни, АТС, жилые, бытовые, административные и пр.) относятся к зданиям, установленное в них оборудование и другие основные фонды относятся соответственно к машинам и оборудованию или другим классам основных фондов.

Земельный участок - часть недвижимости в виде участка территории земли с границами, определенными в документах, выдаваемых государственными комитетами по земельным ресурсам и землеустройству.

Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Инвестированный капитал - сумма долга и собственного капитала в бизнесе на долгосрочной основе.

Износ основных фондов (средств) - частичная или полная утрата основными фондами потребительских свойств и стоимости в процессе эксплуатации, под воздействием сил природы, вследствие технического прогресса и роста производительности общественного труда. Изнашиваются все виды основных фондов. Интенсивность износа зависит от вида основных фондов, особенностей их конструкции, качества изготовления, характера и условий эксплуатации, состояния обслуживания и других факторов.

Различают несколько типов износа. Физический износ - уменьшение стоимости имущества вследствие потери его элементами своих первоначальных свойств. Моральный (функциональный) износ - уменьшение стоимости имущества вследствие несоответствия его характеристик современным требованиям рынка. Внешний износ - уменьшение стоимости имущества вследствие изменения условий окружающей среды. Необходимо различать термины «износ» в экономической науке и «амортизация» в бухгалтерском учете.

Кредиторская задолженность - заемные денежные средства, временно привлеченные предприятием, организацией и подлежащие возврату.

Контроль над предприятием - возможность руководить менеджментом и политикой бизнеса.

Машины и оборудование - вид основных фондов по их натурально-вещественному признаку. К машинам и оборудованию относятся устройства, преобразующие энергию, материалы и информацию. В зависимости от основного (преобладающего) назначения Машины и оборудование делятся на энергетические (силовые), рабочие и информационные.

Мажоритарная доля - участие в собственности, обеспечивающее более 50% «голосующих» акций в бизнесе.

Мажоритарный контроль - степень контроля, обеспечиваемая мажоритарной долей.

Миноритарная доля - участие в собственности, обеспечивающее менее 50% «голосующих» акций в бизнесе.

Миноритарная скидка - скидка на отсутствие контроля, применяемая к миноритарному пакету.

Недвижимое имущество (объект недвижимости, недвижимость) определяется, как физический земельный участок и относящиеся к нему выполненные человеком улучшения. Это материальная, осязаемая «вещь», которую можно посмотреть и потрогать, в совокупности со всеми сооружениями на земле, а также над или под ней. Недвижимость состоит из двух основных элементов: земельного участка и улучшений.

Обращение ценных бумаг - заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Основные средства - это созданные общественным трудом потребительные стоимости (произведенные активы), которые длительное время неоднократно или постоянно в неизменной натурально- вещественной форме используются в экономике, постоянно перенося свою стоимость на создаваемые продукцию и услуги.

Отчет об оценке имущества - документ, содержащий обоснование мнения оценщика о стоимости имущества.

Первоначальная стоимость имущества - фактические затраты на приобретение или создание имущества на момент начала его использования.

Полная восстановительная стоимость основных фондов - это полная стоимость затрат, которые должна была бы осуществить организация, ими владеющая, если бы она должна была полностью заменить их на новые аналогичные объекты по рыночным ценам и тарифам, существующим на дату оценки, включая затраты на приобретение (строительство), транспортировку, установку (монтаж) объектов, для импортируемых объектов - также таможенные платежи и т.д.

Право собственности - право собственника владеть, пользоваться и распоряжаться своим имуществом. К правам собственности относятся:

Øправо совершать в отношении принадлежащего ему имущества любые действия, не противоречащие закону и правовым актам и не нарушающие права и охраняемые законом интересы других лиц;

Øправо отчуждать свое имущество в собственность другим лицам;

Øправо передавать свои права владения, пользования и распоряжения имуществом;

Øправо передавать имущество в залог.

Премия за контроль - денежное выражение преимущества, обусловленное владением контрольным пакетом акций.

Производственные запасы - предметы труда, предназначенные для обработки, переработки или использования в производстве, либо для хозяйственных нужд.

Процедура оценки имущества - совокупность приемов, обеспечивающих процесс сбора и анализа данных, проведения расчетов стоимости имущества и оформления результатов оценки.

Рыночный(сравнительный) подход - общий путь расчета показателя стоимости бизнеса, доли в бизнесе или ценной бумаги с использованием одного или нескольких методов сравнения оцениваемого бизнеса с проданными аналогичными бизнесами, долями в бизнесе или ценными бумагами.

Содержание Введение . Теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия .1 Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия

Больше работ по теме: