Оценка рыночной и ликвидационной стоимости объекта жилой недвижимости

 

Выпускная квалификационная работа

на тему:

"Оценка рыночной и ликвидационной стоимости объекта жилой недвижимости"

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ

1.1 Определение рыночной стоимости

.2 Оценка права собственности

.3 Процедура оценки

.4 Подходы к оценке

.5 Решение об оценке

.6 Особенности оценки объектов залога

2.ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ И АНАЛИЗ РЫНОЧНОЙ СИТУАЦИИ

2.1 Описание объекта оценки

.2 Анализ рыночной ситуации

2.3 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования

.4 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка

.5 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка с улучшениями

3.ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА ПО ОПРЕДЕЛЕНИЮ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

3.1 Определение рыночной стоимости объекта оценки на основе затратного подхода

.2 Определение рыночной стоимости объекта оценки на основе сравнительного подхода

.3 Определение рыночной стоимости объекта оценки на основе доходного подхода

.4 Согласование результатов оценки

.5 Обоснование коэффициента ликвидности

ИТОГОВОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ О СТОИМОСТИ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В современном мире развитие бизнеса уже давно перешло от использования собственных средств к использованию кредитов и займов.

Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако, несмотря на широкую распространенность, и эта тема ещё до конца не изучена, актуальна, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций.

Кредит является неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, оказывающим непосредственное воздействие на процессы расширенного производства на макроуровне и на уровне отдельного предприятия. Будучи одновременно категорией воспроизводства и перераспределения, он ускоряет процессы воспроизводства на всех его фазах - производства, распределения, обмена, потребления.

Благодаря развитию кредитных институтов процесс формирования основных и оборотных средств предприятия стал намного проще. Это позволило осуществлять расчеты между товаропроизводителями, увеличить объем денежной массы, участвующей в денежном обороте (в том числе и в функциях средств платежа и обращения).

В переводе с латинского (kreditum) понятие кредита имеет два значения - "верую, доверяю" и "долг, ссуда". Являясь экономической категорией, кредит выражает экономические отношения, возникающие между собственниками (хозяйствующими субъектами) по поводу перераспределения временно свободных материальных ресурсов, денежных средств на условиях возвратности и платности. В условиях рыночной экономики целью коммерческих банков, как и других коммерческих организаций, является получение прибыли. Именно кредитование, особенно начинающегося развиваться реального сектора экономики, становится для банков одним из наиболее прибыльных направлений получения доходов. Однако при кредитовании, и в особенности реального сектора российской экономики, возникают серьезные проблемы. Выдача кредитов сопряжена с большим риском для банков, вызываемым самыми различными факторами внешней и внутренней среды. В этой ситуации банкам необходимо иметь гарантии, что заемщик возвратит полученные ресурсы и заплатит за их использование. В связи с этим вопрос о безопасности предоставления кредитных ресурсов конкретному заемщику и их возвратности встает перед банком-кредитором очень остро. Одним из элементов системы оценки кредитоспособности заемщика является оценка предоставляемого заемщиком обеспечения по кредиту. Способы обеспечения исполнения обязательств, в том числе денежных, предусмотрены Гражданским кодексом Российской Федерации. Все большее применение в качестве обеспечения возвратности кредита получает такой способ обеспечения исполнения обязательств как залог, о чем свидетельствует рост доли ипотечного кредитования. С учетом возрастания кредитования под залог и существующей остротой вопроса о безопасности предоставления кредитных ресурсов и их возвратности, проблема адекватного анализа (оценки) залога является актуальной в настоящее время. Целью выпускной квалификационной работы было оценить на практике имущественное предприятие для кредитования под залог. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1)Проанализировать существующие методики и подходы к оценке недвижимого имущества;

2)Провести анализ рыночной ситуации в Московском регионе;

)Выполнить практическую работу по оценке недвижимого имущества.

1.ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ

1.1 Определение рыночной стоимости

Для целей выпускной квалификационной работы понятие рыночной стоимости соответствует понятию, представленному в Федеральном Законе "Об оценочной деятельности в РФ" от 29.07.1998 г. за №135-ФЗ (в ред. Федеральных Законов от 21.12.2001 №178-ФЗ, от 21.03.2002 №31-ФЗ, от 14.11.02 №143-ФЗ, от 10.01.2003 за № 15-ФЗ, от 27.02.2003 за № 29-ФЗ):

Статья 3. Понятие оценочной деятельности

"…Для целей настоящего Федерального закона под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки (в ред. Федерального закона от 14.11.2002 N 143-ФЗ);

цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

платеж за объект оценки выражен в денежной форме".

Статья 7. Предположение об установлении рыночной стоимости объекта оценки

"В случае если в нормативном правовом акте, содержащем требование обязательного проведения оценки какого-либо объекта оценки, либо в договоре об оценке объекта оценки (далее - договор) не определен конкретный вид стоимости объекта оценки, установлению подлежит рыночная стоимость данного объекта. Указанное правило подлежит применению и в случае использования в нормативном правовом акте не предусмотренных настоящим Федеральным законом или стандартами оценки терминов, определяющих вид стоимости объекта оценки, в том числе терминов "действительная стоимость", "разумная стоимость", "эквивалентная стоимость", "реальная стоимость" и других".

.2 Оценка права собственности

Под правом собственности, согласно Гражданскому кодексу РФ, часть 1 (ст.209), понимается осуществление собственником комплекса прав, включая права владения, распоряжения и пользования, при ограничении его суверенности исключительно условиями, специально установленными государством в отношении осуществления прав частной собственности, налогового регулирования, нормами гражданского права и т. п.

.3 Процедура оценки

Процедура оценки включает в себя следующие этапы:

осмотр объекта;

собеседование с руководителями, собственниками и специалистами предприятия;

изучение юридической, технической и бухгалтерской документации;

исследование рынка продаж и аренды аналогичных объектов;

подготовка заключения об оценке.

Процесс оценки начинается с общего осмотра месторасположения объекта, а также описания самого объекта, его состояния и выделения особенностей оцениваемой собственности.

Следующий этап оценки - определение стоимости. Стоимость определяется с учетом всех факторов, существенно влияющих как на рынок недвижимости в целом, так и непосредственно на ценность рассматриваемой собственности.

.4 Подходы к оценке

Затратный подход при оценке недвижимости основывается на изучении возможностей инвестора в приобретении недвижимости, исходя из того, что инвестор, проявляя должную благоразумность, не заплатит за объект сумму большую, чем та, в которую обойдется получение соответствующего участка под застройку и возведение аналогичного по назначению и качеству здания в обозримый период без существенных задержек. Данный подход к оценке приведет к объективным результатам, если возможно точно оценить величины стоимости и износа объекта при условии относительного равновесия спроса и предложения на рынке недвижимости.

Затратный подход показывает оценку полной восстановительной стоимости объекта за вычетом накопленного износа.

Основные этапы процедуры оценки при данном подходе:

оценка полной восстановительной стоимости улучшений на дату оценки;

оценка рыночной стоимости земельного участка;

оценка прочих затрат застройщика, связанных со строительством;

оценка подходящей для данного проекта величины предпринимательской прибыли;

оценка величины общего накопленного износа;

оценка полной восстановительной стоимости улучшений на дату оценки с учетом общего накопленного износа улучшений;

оценка рыночной стоимости права собственности на объект недвижимости.

Базовой стоимостью в затратном подходе является полная восстановительная стоимость объекта оценки.

Полная восстановительная стоимость есть стоимость воспроизводства или стоимость замещения.

В Стандартах оценки даны определения стоимостей воспроизводства и замещения.

Стоимость воспроизводства - сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки

Стоимость замещения - сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.

При оценке объектов, возведенных по типовым проектам, определяется воспроизводственная стоимость, а при оценке старых уникальных и созданных по индивидуальным заказам объектов рассчитывается стоимость замещения, так как воспроизведение такого объекта экономически неоправданно.

Далее, из полной восстановительной стоимости вычитаются все три вида износа: физический, функциональный и внешний.

Износ в экономическом смысле означает потерю стоимости объекта в процессе его эксплуатации.

Физический износ объекта - это снижение стоимости объекта, обусловленное эксплуатационными и природными факторами.

Функциональный износ объекта - это снижение стоимости объекта, вызванное в основном факторами научно-технического прогресса и связанное с ухудшением функциональных характеристик объекта.

Внешний износ объекта - это снижение стоимости объекта, обусловленное факторами, внешними относительно объекта.

Сравнительный подход при оценке недвижимости основан на принципе замещения, то есть предполагается, что рациональный покупатель не заплатит за конкретную собственность больше, чем обойдется приобретение другой сходной собственности, обладающей такой же полезностью.

Подход включает сбор данных о рынке продаж и предложений по объектам недвижимости, сходных с оцениваемым. Цены на объекты-аналоги затем корректируются с учетом параметров, по которым объекты отличаются друг от друга. После корректировки цены можно использовать для определения рыночной стоимости оцениваемого объекта.

Основные этапы оценки при этом подходе:

исследование рынка с целью сбора информации о совершенных сделках, предложениях по продаже объекта;

отбор информации с целью повышения ее достоверности, подтверждения того, что сделки совершались в свободных рыночных условиях;

подбор подходящих единиц измерения и проведение сравнительного анализа для каждой выбранной единицы измерения;

сравнение оцениваемого объекта и отобранных для сравнения объектов, проданных или продающихся на рынке по отдельным элементам, корректировка цены оцениваемого объекта;

установление состояния оцениваемого объекта и отобранных для сравнения характеристик и сведение их к одному стоимостному показателю или группе показателей. Доходный подход при оценке объектов недвижимости основывается на принципе ожидания. Этот принцип утверждает, что типичный инвестор или покупатель приобретает недвижимость, ожидая в будущем доходы или выгоды. Иными словами, стоимость объекта может быть определена, как его способность приносить доход в будущем. Основные этапы оценки при данном подходе:

Оценка валового потенциального дохода на основе анализа текущих ставок и тарифов на рынке аренды для сравнимых объектов.

Потери от загрузки и не взысканные арендные платежи оцениваются на основе анализа рынка, характера его динамики применительно к оцениваемой недвижимости. Рассчитанная таким образом величина вычитается из валового дохода, а итоговый показатель является действительным валовым доходом.

Расчет издержек по эксплуатации оцениваемой недвижимости основывается на анализе фактических издержек по ее содержанию и (или) типичных издержек на данном рынке. Расчетная величина вычитается из действительного валового дохода. В статью издержек включаются ипотечные платежи, проценты и амортизационные отчисления.

Полученный таким образом чистый операционный доход затем пересчитывается в текущую стоимость специальными методами.

.5 Решение об оценке

Заключительным этапом процесса оценки является сравнение оценок, полученных на основе указанных подходов, и сведение полученных стоимостных оценок к единой стоимости объекта. Процесс сведения учитывает слабые и сильные стороны каждого подхода, определяет, насколько существенно они отражают объективное состояние рынка.

Процесс сведения оценок приводит к установлению окончательной стоимости объекта, чем выполняется задача оценки.

1.6 Особенности оценки объектов залога

Виды стоимости, подлежащие определению для целей кредитования под залог.

Стоимость предмета залога не имеет однозначной трактовки ни в практике кредитования, ни в научной литературе. Так, практикующие оценщики при определении стоимости имущества, служащего обеспечением исполнения обязательств, одновременно определяют "рыночную стоимость" и "ликвидационную стоимость" или "стоимость ограниченной реализации".

Определение стоимости ограниченной реализации соответствует определению рыночной стоимости за исключением того, что совершение сделки произойдет в будущем, в момент, определенный клиентом, при этом не будет достаточного периода времени для должного маркетинга, соответствующего характеру имущества и состоянию рынка. Стоимость ограниченной реализации рассчитывается без учета издержек и налогов, связанных со сделкой купли-продажи.

Фактически, применяя стандартные методы оценки в рамках доходного, сравнительного и затратного подходов, определяется "рыночная стоимость" объекта оценки.

Таким образом, возникает вопрос - достаточно ли определения для целей кредитования под залог (для принятия решения о выдаче кредита) рыночной стоимости закладываемого имущества или же необходимо выделять какую-то "залоговую стоимость".

Нужно сказать, что Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности не содержат среди видов стоимости такого вида как "залоговая стоимость". Тем не менее, в научной литературе достаточно часто встречаются определения залоговой стоимости.

Обзор понятий залоговой стоимости в современной научной литературе свидетельствует о неоднозначности существующих мнений.

Чаще всего залоговую стоимость определяют как стоимость имущества, используемого в качестве обеспечения возврата кредита. К примеру, Н.А. Щербакова характеризует залоговую стоимость следующим образом: "Залоговая стоимость - стоимость имущества, используемого в целях обеспечения кредита. Расчет основан на определении размера дохода, ожидаемого к получению в случае невозврата кредита".

В словаре оценочных терминов залоговая стоимость интерпретируется как "стоимость актива, обеспечивающего ипотечный кредит, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке данного актива в случае неплатежеспособности заемщика. Она служит верхним пределом ссуды, которая предоставляется под залог актива". Очевидно, в данном определении термин "ипотечный кредит" можно понимать в широком смысле, т.е. кредит, обеспечением которого служит любое имущество, а не только недвижимость. Явным недостатком данного определения является употребление понятия "актива", поскольку это в известной мере противоречит существующим международным стандартам, которые рекомендуют при оценке собственности в ситуациях, не связанных с оценкой имущества (активов) в целях финансовой отчетности, термин "активы" заменять на термин "собственность". Эта деталь помогает отличить оценку, проводимую в целях финансовой отчетности, имеющую дело с активами, в том виде, как они отражены в бухгалтерской документации предприятия, от других типов оценки. Тем не менее, нужно отметить, что приведенное определение залоговой стоимости содержит такие важные элементы, как, во-первых, риск кредитора, покрываемого залоговой стоимостью, во-вторых, необходимость количественного определения размера ссуды, обеспечиваемой залогом. Другой учебник вводит в определение залоговой стоимости такой элемент как тот факт, что последняя является формой гарантии кредитору: "стоимость объекта недвижимости, обеспечивающего ипотечный кредит, величина которой гарантирует возмещение денежных средств кредитора за счет реализации объекта залога, в случае невыполнения заемщиком своих обязательств".

Финансово-кредитный энциклопедический словарь дополняет данное определение необходимостью введения следующих корректировок: "эта стоимость, как правило, ниже рыночной, поскольку помимо стоимости продажи сюда включаются расходы по реализации и плата за риск".

В.В. Бочкарев дает следующее понятие залоговой стоимости - "определяемая оценщиком стоимость объекта недвижимости, покрывающая невыплаченную часть основного долга по кредиту, процентов по нему и расходов на продажу объекта в случае невозврата кредита".

З.Л. Гарипова и Е.В. Гарипов определяют залоговую стоимость (недвижимости) следующим образом - "это стоимость объекта недвижимости, обеспечивающая исполнение обязательств по ипотечному кредиту (в том числе по выплате непогашенной части основного долга по кредиту, процентов по нему и расходов, связанных с реализацией объекта залога), ожидаемая с высокой степенью надежности, полученная с учетом ретроспективных и текущих событий на рынке, на основе надежных характеристик, которая может быть получена в сделках с нормальными условиями на протяжении долгого периода времени в будущем".

Анализ представленных определений залоговой стоимости позволяет выделить два основных момента, характеризующих залоговую стоимость как самостоятельный вид стоимости: достаточность обеспечения и ликвидность предмета залога.

Достаточность обеспечения, как правило, определяется на момент оценки риска по конкретной ссуде с учетом ее прогноза; критерием достаточности является реальная (рыночная) стоимость залога, компенсирующая кредитору основной суммы долга по ссуде всех процентов в соответствии с договором, а также возможных издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Тем не менее, на мой взгляд, достаточность обеспечения должна определяться (и определяется) кредитором с учетом предполагаемых условий договора, а не оценщиками. Данный вывод соответствует норме, содержащейся в пункте 3 статьи ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)", согласно которой "оценка предмета ипотеки определяется в соответствии с законодательством Российской Федерации по соглашению залогодателя с залогодержателем…".

Несмотря на значительное количество сторонников стандарта залоговой стоимости, распространена также точка зрения о применении, вместо залоговой стоимости как особого (дополнительного) вида стоимости, ликвидационной стоимости наряду с определением рыночной стоимости. В.В. Галасюк формулирует ряд принципиальных положений по определению стоимости объектов залога:

"- нет необходимости использовать понятие "залоговая стоимость";

необходимо более широко наряду с понятием "рыночная стоимость" использовать понятие "ликвидационная стоимость" как наиболее точно соответствующее целям оценки объектов залога;

необходимо учитывать различие между рыночной и ликвидационной стоимостью объекта залога. При этом необходимо иметь ввиду, что ликвидационная стоимость всегда меньше рыночной" .

Настаивая на применении для целей залогового кредитования, В.В. Галасюк дает следующее определение ликвидационной стоимости: "Ликвидационная стоимость (стоимость при вынужденной продаже) - это стоимость, по которой объект мог бы быть продан на открытом конкурентном рынке, если бы срок его реализации был короче "разумно долгого" для типа объекта на данном рынке, а также стоимость, по которой активы (сумма активов), которые составляют объект оценки, могли бы быть реализованы на открытом рынке в обусловленный срок".

Анализ приведенных определений ликвидационной стоимости позволяет сделать вывод о том, что основным и единственным критерием необходимости определения ликвидационной стоимости для целей кредитования под залог является короткий срок экспозиции предмета залога (ликвидность) в случае возникновения дефолта заемщика. Это соответствует понятию "справедливая стоимость залога", закрепленному в Положении ЦБ РФ "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности. Согласно указанному Положению справедливая стоимость залога - это такая его цена, по которой залогодатель, в случае если бы он являлся продавцом имущества, предоставленного в залог, имеющий полную информацию о стоимости указанного имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы его продать, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости указанного имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы его приобрести в разумно короткий срок, не превышающий 180 календарных дней.

Но следует учитывать тот факт, что установленный срок реализации предмета залога может не превышать нормального срока экспозиции для данного вида предмета залога. К примеру, срок реализации жилой недвижимости, обозначенный указанным нормативным актом ЦБ РФ (180 календарных дней), как свидетельствует практика, вполне достаточен для ее реализации, поэтому о меньшем сроке экспозиции для аналогичных объектов не может быть и речи в условиях сегодняшней ситуации на рынке.

Таким образом, возникает ситуация, когда для одной и той же цели (кредитования под залог) в одних случаях (нормальный срок экспозиции предмета залога определенного вида превышает установленный нормативными актами срок экспозиции предмета залога) требуется определять ликвидационную стоимость, а в других (нормальный срок экспозиции предмета залога определенного вида не превышает установленный нормативными актами срок экспозиции предмета залога) - определения ликвидационной стоимости предмета залога не требуется.

При всем возможном многообразии базисов оценки первое место и ведущая роль всеми без исключения отечественными и международными документами и авторами исследований и учебных программ по оценке, безусловно, отводится рыночной стоимости объекта оценки. Поэтому методически важно привести детальные определения в этой области.

В отечественном Федеральном законе "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (статья 3) дается следующее определение: "… под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

·одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

·стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

·объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

·цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

·платеж за объект оценки выражен в денежной форме".

Следует обратить внимание на отсутствие в данном определении ссылки на дату оценки (в отличие, например, от определений рыночной стоимости, содержащихся в Международных и Европейских стандартах оценки).

Скорее всего, это отражает большую нацеленность отечественных авторов Федерального закона на потребности собственников, имеющих, очевидно, более высокий интерес к получению оценок, относящихся к предполагаемой дате (периоду времени) проведения сделки, а не к дате проведения работ оценщика.

Отсутствие "залоговой стоимости", как отмечалось выше, в Стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности, в полной мере соотносится с фактом отсутствия "залоговой стоимости" в международных стандартах оценки. Международное применение оценки 2 "Оценка для целей кредитования"" содержит следующее положение: "Как правило, при оценке конкретных активов в качестве обеспечения финансирования оценщик имеет дело с рыночной стоимостью. Иногда в зависимости от обстоятельств, положений законодательства и требований стороны, принимающей имущество в качестве обеспечения, оценщик может рассматривать стоимость действующего предприятия, ликвидационную стоимость или другие типы стоимости, однако тех, кто предоставляет финансирование, как правило, интересует рыночная стоимость".

Таким образом, можно сделать вывод о том, что для целей кредитования под залог определению подлежит:

рыночная стоимость предмета залога;

ликвидационная стоимость (в случае превышения рыночного срока экспозиции аналогичных объектов 180 дней и по согласованию с заказчиком).

2.ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ И АНАЛИЗ РЫНОЧНОЙ СИТУАЦИИ

.1 Описание объекта оценки

Юридическое описание объекта

Заказчик:КИТ Финанс Инвестиционный банк (ОАО).Объект оценки:Жилая недвижимость: Жилой дом общей площадью 155 м2 и земельный участок общей площадью 750 м2 (по Свидетельству о государственной регистрации права).Местоположение объекта (адрес):Московская область, Мытищинский район, сельское поселение Федоскинское, д. Хлябово, ул. Береговая, д. 6А.Имущественные права на объект/ Субъект права:Бершидская Вера Абрамовна (полное право собственности).Заемщик:Бершидский Леонид Давидович.Перечень документов, предоставляемых Заказчиком оценкиЖилой дом: Свидетельство о государственной регистрации права 50 НВN 686917 от 16 июля 2008 г. Земельный участок: Свидетельство о государственной регистрации права 50 НВN 686918 от 16 июля 2008 г. Кадастровый план земельного участка № 12.1/07-13412 от 03 октября 2007

Описание местоположения

Характеристика местоположения объекта оценки

ПоказательОписание показателяНаправлениеСеверное направление.ШоссеДмитровское шоссе.Область, административный район Московская область, Мытищинский район.Название населённого пунктад. Хлябово.Расстояние от трассы федерального значения, км МКАД ? 25 км.Расстояние от объекта по шоссе, кмДо Дмитровского ш. ? 1,9 км.Расстояние от объекта до автобусной остановкиДо автобусной остановки ? 0,3 км.Удаленность (км) от объектов, влияющих на экологию (фабрика, завод, иное)Данных нет.Год строительства2007 г.Качество дороги от шоссе до объекта оценкиХорошее (по деревне асфальтированная дорога, до дома 200 м насыпная дорога).Особые природные объекты, удаленные от объекта на расстояние не более 5 км (озеро, водохранилище, лес, река):Лес, Икшинское водохранилище.Инфраструктура и развлекательные объекты, удаленные от объекта на расстояние не более 5 км (магазины, спорткомплекс, поликлиника, рестораны, кафе, теннисный корт и т.д.):Магазины, детский сад, школа, поликлиника, каф, сбербанк. Иные объекты Нет.Охрана населенного пункта Нет.Инфраструктура внутри населенного пункта (магазины, детский сад, административный корпус,ресторан, бар, комната отдыха, сауна, спортивный комплекс)Магазины, школа.Завершенность населенного пункта (очереди строительства) в % соотношенииБолее 95%Заселенность поселка в % соотношенииБолее 95%Заселенность ближайших домов в % соотношении100%Освещенность территории населенного пункта в ночное времяСтолбы уличного освещения вдоль дороги.Социальный и профессиональный статус соседейСмешанные.Наличие единого стиля и дизайна населенного пунктаТип застройки окружения - жилые дома. Единый дизайн населенного пункта отсутствует.Дополнительная существенная информацияНет.

Карта месторасположения

Характеристика и техническое состояние конструктивных элементов здания

ПоказательНаличие и описание показателя1. Земельный участокРазмер участка (количество соток)7,5 (750 м2)Описание территории участка (наличие деревьев (лесные/декоративные/плодовые), газон, ландшафтный дизайн, освещение)Участок не освоен, огорожен.Постройки на участке:Жилой дом.2.ДомТип постройки домаКапитальный для постоянного проживанияГод постройки дома2000 г.Количество этажей2Назначение комнат2 санузла, 3 жилые комнаты, 2 коридора, зал, кухня, сауна, прихожая, 2 кладовые, 1 бойлерная, веранда.Площадь общая, кв.м.155 кв. м. Санузел2 санузлаКоличество комнат4Наличие веранды/террасыестьНаличие мансардыестьНаличие балконов, лоджий, их площадь, кв.м.нетНаличие встроенного гаражанетНаличие встроенной техники, мебели и пр., покупаемые вместе с домом и входящие в его стоимостьнетНаличие подвала, его назначениебойлерная, кладоваяНаличие бассейна (внутренний/внешний), нетНаличие сауныестьНаличие каминаестьМатериал фундаментажелезобетонные блоки. облицованные камнем Материал стенбрус облицованный. кирпичомМатериал фасадакирпич оштукатурен, окрашенМатериал крышиволнистые металлические листыМатериал входной двериметаллическая, обитая деревомХолодное водоснабжение (магистральное /колодец/ скважина)скважинаГорячее водоснабжениеэлектрический котелЭлектричествоестьКанализациясептикГазоснабжениенетОтопление (централизованное/дизель/АОГВ/иное)электрический котелСостояние коммуникацийхорошееТелефон (местный/городской)нетПлитаэлектрическаяЗастройщикнет данныхДополнительная существенная информация нет данных

2.2 Анализ рыночной ситуации

Стоимость товаров и услуг на рынке определяется текущей рыночной ситуацией, которая формирует спрос и предложение. Именно поэтому при оценке стоимости специфического товара - прав собственности на недвижимость, в отчете выявлены и проанализированы все факторы текущей рыночной ситуации, которые могут влиять на величину стоимости. К числу подобных факторов следует отнести социально-экономические характеристики среды нахождения объекта оценки. Кроме того, на стоимость недвижимости существенное влияние оказывают характеристики ее местоположения и ситуации на местном рынке недвижимости.

Анализ рынка загородной недвижимости в июле 2009 г.

В середине лета рынок загородной недвижимости продемонстрировал достаточно высокую для середины лета покупательскую активность - уровень спроса увеличился на 6% по сравнению с июньскими показателями.

На рынке продолжает активно развиваться формат дальних дач и спрос на них достаточно быстро набирает темпы. Это обусловлено тем, что в настоящее время коттеджные поселки, расположенные в 10-30 км от МКАД, теряют свои основную функцию - жизнь и отдых в хороших экологических условиях. Зачастую теперь эти поселки загружены и загрязнены, вследствие чего становятся не привлекательными для потенциальных покупателей. Именно поэтому все больше людей предпочитают проекты с удобным транспортным расположением, но вместе с тем, достаточно удаленные от крупных населенных пунктов. Спрос на дальние дачи в организованных коттеджных поселках в перспективе будет расти. Ожидается, что объем данного рынка в ближайшие годы может вырасти в несколько раз. Кроме того, высоким потенциалом для развития дальних дач обладают территории в смежных с Московской областях - Калужской, Тульской, Смоленской и Тверской.

К основным тенденциям начала 2009 года можно отнести постепенное развитие сегмента многоформатных поселков, в которых наряду с коттеджами появляются индивидуальные жилые дома на один, два или четыре хозяина, а также малоэтажные жилые комплексы. Жители получают выгоду от такой организации, так как в мультиформатном поселке выгоднее создать качественную инфраструктуру, в том числе детские и образовательные учреждения и т. д. Кроме того, мультиформат придает архитектуре поселка больше разнообразия.

Одной из новых тенденций загородного рынка стало появление поселков со "спортивной тематикой". Обязательные атрибуты таких поселков - наличие спортивных центров с беговыми и велосипедными дорожками, площадками для волейбола. Популярностью пользуются конный спорт, яхтинг, полёты на парапланах, горные лыжи, рыбалка, охота. Модной принадлежностью такого комплекса в последнее время стала собственная вертолётная площадка. Большое количество концептуальных посёлков со спортивной тематикой сосредоточенно на Дмитровском шоссе, что связано с обилием там водохранилищ и рек. Самые известные из них - парк "Волен", "Яхрома", "Степаново", "Сорочаны". При этом необходимо отметить, что спортивная инфраструктура в поселках добавляет к стоимости порядка 20%, относя, таким образом, такие поселки к сегментам бизнес- и элит-класса.

Среди актуальных тенденций летнего сезона - рост количества сделок по покупке коттеджей и участков с использованием ипотечного кредитования, доля таких сделок приближается к 24%. В настоящее время кредиты на приобретение загородного жилья предлагают уже около 30 банков.

По оценкам аналитиков агентства недвижимости МИАН, в июле 2009 года общий объем предложения объектов загородной недвижимости, в отличие от прошлого месяца, незначительно увеличился (на 3% по сравнению с июнем) и составил около 17,5 тыс. Эта тенденция справедлива как для рынка вторичных предложений, так и для рынка новых загородных объектов лишь с тем отличием, что в сегменте новых коттеджных поселков рост предложений несколько больше - около 5% по сравнению с прошлым месяцем. Общая площадь объектов в июле увеличилась так же на 5% - до 2725 тыс. кв. м.

Объем предлагаемых объектов в денежном выражении в июле увеличился на 8% по сравнению с прошлым месяцем - до $7676 млн.

Около 60% предлагаемых на рынке объектов - это строения. Из них основную долю - около 79% - занимают коттеджи и дома, около 2% - таунхаусы, остальная часть предложения - это недостроенные объекты. В денежном выражении доля строений на загородном рынке в целом практически не изменилась и также составила около81%.

Структура предложения по ценовым категориям

Структура предложения по статусу населенного пункта в июле практически не изменилась. По-прежнему, значительная доля предложений расположена в садовых товариществах - 45%, дома в коттеджных поселках составляют около 36%, доля элитных и охраняемых поселков - около 14%.

В структуре предложения по ценовым категориям значительная часть принадлежит объектам стоимостью до $200 тыс. (около 9,2 тыс. объектов или около 53% в общей структуре предложения). Доля "дешевых" объектов снизилась по сравнению с июлем 2008 года на 20%.

В настоящее время на продажу предлагается около 100 дачных поселков. По оценкам аналитиков агентства недвижимости МИАН, общий объем предложения дач, расположенных в дачных поселках и садовых товариществах, по итогам июля 2008 года составил 1144 объектов, что почти на 3% больше, чем в прошлом месяце и почти в 1,5 раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Их доля в общем объеме рынка загородной недвижимости не превышает 6-7%. Более 20% предлагаемых к продаже домов и дач для сезонного проживания расположено на юге Подмосковья, в основном на расстоянии 20-40 км и 40-60 км от МКАД (около 52%).

На втором месте по объему предложения - объекты стоимостью $200-400 тыс. (эконом-класс). В июле 2009 года объем предложения объектов данной категории составил около 3,5 тыс., а доля в общей структуре предложения - около 20%, что на 6% больше, по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Значительная часть объектов эконом-класса по-прежнему расположена на юге и северо-западе Московской области - около 36% по итогам июля.

Третье место в структуре предложения занимают объекты бизнес-класса стоимостью $400-800 тыс., доля которых в июле текущего года увеличилась на 7% по отношению к июлю 2008 года и составила около 15%. В отчетном периоде объем предложений объектов данной категории увеличился на 4% по сравнению с июнем и составил около 2,6 тыс. объектов. Около трети объектов бизнес-класса расположено на северо-западе и юго-западе Московской области.

Количество объектов стоимостью свыше $800 тыс. по итогам июля 2009 года составило более 2,2 тыс. объектов. Доля дорогих объектов увеличилась на 8% по сравнению с июлем 2008 года и составила 13%. Большинство элитных объектов расположено по Рублево-Успенскому и Новорижскому шоссе (около 28-30%). За I полугодие 2009 года на рынок вышло всего 2 проекта в высоком ценовом диапазоне - "Азарово" (Рублево-Успенское шоссе, 20 км) и "Покровское-Руцово" (Новорижское шоссе, 43 км).

Спрос на объекты загородной недвижимости

В середине лета рынок загородной недвижимости продемонстрировал достаточно высокую для этого периода покупательскую активность - уровень спроса увеличился на 6% по сравнению с июньскими показателями.

Наибольшей популярностью на рынке загородной недвижимости пользуются коттеджные поселки в пределах 10-30 км от МКАД с развитой инфраструктурой, которая включает наличие охраны, эксплуатационной службы, гостевого паркинга, детской площадки, спортивного комплекса, бассейна, магазина, ресторана, аптеки и медпункта.

Вместе с тем, во всех ценовых сегментах свои требования к уровню инфраструктуры. Покупателям эконом-класса достаточно необходимого минимума (охрана, гостевой паркинг и детская площадка). В то же время при выборе поселка бизнес-класса клиенты более требовательны, а покупателя недвижимости премиум-класса интересует высокоразвитая инфраструктура (наличие таких дополнительных объектов, как пляж, поле для гольфа, причалы и эллинги для яхт, детский сад и др.). Кроме того, в ряде случаев потенциальные клиенты интересуются объектами внешней инфраструктуры. В связи с этим большинство застройщиков стараются создать внешние коммерческие объекты, ориентированные на всех желающих. В сегменте элитной загородной недвижимости уровень спроса по сравнению с июнем практически не изменился и по-прежнему примерно на 45-50% отстает от предложения. В структуре спроса по направлениям наибольшую долю занимают Рублево-Успенское, Новорижское, Калужское, Осташковское, Минское и Дмитровское шоссе. При этом сами застройщики уверены, что перспективными являются не только уже раскрученные в понимании потребителя районы области. Приоритетными для возведения поселков эконом-класса - наиболее востребованного сегмента среди покупателей - являются, например, южное и восточное направления, где есть возможность строительства недорогих объектов. Кроме того, в условиях дефицита свободных земель застройщики склонны стимулировать спрос на определенные территории. Сейчас, например, это можно наблюдать на примере мега-проектов. Что касается земельных участков, то наибольшей популярностью по-прежнему пользуются земельные участки площадью 15-30 соток на Новорижском и Рублево-Успенском шоссе (в сумме около 55%).

Цены

В настоящее время в связи с тем, что стоимость объектов загородной недвижимости дальнего Подмосковья растет достаточно высокими темпами, наблюдается тенденция постепенного уменьшения разрыва стоимости объектов среднего Подмосковья (20-40 км от МКАД) и дальнего Подмосковья (свыше 40 км от МКАД). Средняя цена сотки в июле увеличилась почти на 2% по сравнению с июнем и достигла $11 697 (271 259 руб.). По итогам I полугодия 2009 г. рост цен на земельные участки составил около 10-15%. К концу 2009 года рост цен в данном сегменте рынка загородной недвижимости составит не менее 25-30%. Учитывая, хотя и небольшой, но, тем не менее, приток предложений в новых коттеджных поселках, средняя стоимость предлагаемых готовых объектов выросла за июль на 4% и составила около $438,7 тыс. Лидером по средней цене предложения традиционно остается Рублево-Успенское шоссе - около $55-65 тыс. за сотку. Вывод: Анализ рынка земельных участков Северного направления Московской области, по данным интернет сайтов (www.mian.ru <#"justify">.3 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования

Понятие наилучшего и наиболее эффективного использования, применяемое в настоящем отчете, определяется как вероятное и разрешенное законом использование оцениваемого объекта с наилучшей отдачей, причем должны быть соблюдены непременные условия: физической возможности, должного обеспечения и финансовой оправданности такого рода действий. Понятие наилучшего и наиболее эффективного использования подразумевает, наряду с выгодами для собственника оцениваемого объекта, особую общественную пользу. Подразумевается, что определение наилучшего и наиболее эффективного использования является результатом суждений оценщика на основе его аналитических навыков, тем самым, выражая лишь мнение, а не безусловный факт. В практике оценки недвижимости положение о наилучшем и наиболее эффективном использовании представляет собой предпосылку для дальнейшей стоимостной оценки объекта. При определении вариантов наилучшего и наиболее эффективного использования объекта использовались четыре основных критерия анализа:

. Физическая возможность - физическая возможность наилучшего и наиболее эффективного использования рассматриваемого объекта.

. Допустимость с точки зрения законодательства - характер предполагаемого использования не противоречит законодательству, ограничивающему действия собственника объекта оценки.

. Финансовая целесообразность - допустимый с точки зрения закона порядок использования объекта должен обеспечить чистый доход собственнику имущества.

. Максимальная продуктивность - кроме получения чистого дохода как такового, наилучшее и наиболее эффективное использование подразумевает либо максимизацию чистого дохода собственника, либо достижение максимальной стоимости самого объекта.

.4 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка

При проведении анализа наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка как свободного, предполагается, что участок является незастроенным (или может быть освобожден путем сноса имеющихся сооружений). Оценка земельного участка при этих условиях необходима для корректного применения затратного подхода. Кроме того, необходимо учитывать наличие коммуникаций или возможность их прокладки.

Физическая возможность.

Земельные участки предназначены для эксплуатации существующего жилого дома и прилегающих к нему территорий.

Законодательно допустимое.

Различного рода ограничения и сервитуты (обременения) могут повлиять на возможные варианты использования земельных участков. Текущее использование объекта недвижимости должно обеспечить доход, превышающий затраты на его содержание и тем самым создавать дополнительную стоимость. Обременений и сервитутов не зарегистрировано.

Финансово целесообразное

Современная ситуация на рынке недвижимости показывает, наибольшее внимание уделяется инвестиционным проектам строительства жилья, офисных, торговых, складских помещений, предприятий общественного питания. Это говорит об экономической целесообразности, с точки зрения рынка, проектов строительства жилых зданий.

Максимальная продуктивность.

Рассматриваемый земельный участок как свободный может иметь максимальную продуктивность при использовании его для индивидуального жилищного строительства. Вывод. Наилучшее и наиболее эффективное использование земельного участка как свободного - это участок для ведения личного подсобного хозяйства.

.5 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка с улучшениями

Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования земельного участка с уже имеющимися улучшениями позволяет определить такое использование, которое обеспечит максимальную доходность объекта в долгосрочной перспективе.

Физически возможный вариант использования.

Как следует из характеристик объекта оценки, инженерного обеспечения земельного участка, наилучшим с точки зрения физической возможности использования является использование здания в качестве жилого дома для постоянного проживания.

Законодательно разрешенное использование.

Фактическое использование объекта полностью соответствует его разрешенному использованию.

Финансово целесообразное использование

Текущее использование объекта недвижимости должно обеспечить доход, превышающий затраты на его содержание и тем самым создавать дополнительную стоимость. Объект оценки дает возможность собственнику использовать его в качестве жилого дома, либо в качестве резиденции с помещениями для постоянного проживания.

Максимально продуктивное использование.

Вариант использования, обеспечивающий максимальную доходность из всех физически и законодательно возможных вариантов, при соответствующем уровне ассоциированных рисков будет являться наиболее эффективным использованием имеющихся улучшений.

Вывод: Текущее использование объекта оценки: использование его в качестве жилого дома, будет являться наилучшим и наиболее эффективным.

3.ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА ПО ОПРЕДЕЛЕНИЮ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ

.1 Определение рыночной стоимости объекта оценки на основе затратного подхода

Определение рыночной стоимости земельного участка.

К оценке предоставлен земельный участок, общей площадью 7,5 соток. Исходя из этого, выбирались объекты аналоги.

Элементы сравненияОбъект оценкиОбъекты аналоги123Источник информации по объектам аналогам WinNER см. приложение 2, раздел 4WinNER см. приложение 2, раздел 4www.irr.ru см. приложение 2, раздел 4Цена участка, руб. 21 271 12020 440 20021 672 000Корректировка на уторговывание, % 0,00%0,00%0,00%Цена предложения после корректировки, руб. 21 271 12020 440 20021 672 000Площадь, соток7,5029,4031,0024,00Цена за 1 сотку, руб. 723 507659 361903 000Переданные праваПраво собственностиПраво собственностиПраво собственностиПраво собственностиКорректировка на переданные права, % 0%0%0%Скорректированная цена за 1 сотку, руб. 723 507659 361903 000Условия финансированияСобственные средстваСобственные средстваСобственные средстваСобственные средстваКорректировка на условия финансирования, % 0%0%0%Скорректированная цена за 1 сотку, руб. 723 507659 361903 000Условия платежаДенежные средстваДенежные средстваДенежные средстваДенежные средстваКорректировка на условия платежа, % 0%0%0%Скорректированная цена за 1 сотку, руб. 723 507659 361903 000Обстоятельства совершения сделкиПубличная офертаПубличная офертаПубличная офертаПубличная офертаКорректировка на обстоятельства совершения сделки, % 0%0%0%Скорректированная цена за сотку, руб. 723 507659 361903 000Изменение цен на земельные участки (дата продажи)сен.09сен.09сен.09сен.09Корректировка на изменение цен (дату продажи), % 0,00%0,00%0,00%Скорректированная цена за 1 сотку, руб. 723 507659 361903 000Местоположение: направлениеДмитровское шоссеДмитровское шоссеДмитровское шоссеДмитровское шоссе Московская область, Мытищинский район, сельское поселение Федоскинское, д. Хлябово, ул. Береговая, д. 6АМосковская область, Мытищинский район, д. ХлябовоМосковская область, Мытищинский район, д. ХлябовоМосковская область, Мытищинский район, д. ВиденеевоРасстояние от МКАД25 км25 км25 км22 км Корректировка на местоположение, % 0%0%0%Инфраструктура, окружение ("соседи")Жилые дома, коттеджиКоттеджиКоттеджиКоттеджи -10%-10%-10%Жилые дома, коттеджиЖилые дома, коттеджиЖилые дома, коттеджиЖилые дома, коттеджиЖилые дома, коттеджиКорректировка на разрешенное использование, % 0%0%0%Транспортная доступностьПодъезд до деревни по асфальтированной дороге, до участка по насыпной дороге( 200 м щебенка)Подъезд по асфальтированной дорогПодъезд по асфальтированной дорогПодъезд по асфальтированной дорогКорректировка на транспортную доступность, % -0,3%-0,3%-0,3%Площадь участка, сотка7,5029,4031,0024,00Корректировка на площадь участка, % -4,6%-4,6%-4,6%Доступные коммуникацииЭлектричество, водопровод - скважина, канализация - септик, газ по границеЭлектричество, газ, водопровод по границеЭлектричество, газ, водопровод по границеЭлектричество, газ, водопровод по границеКорректировка на инфраструктуру, % 0%0%0%Благоустройство участкаУчасток огорожен, освоенУчасток не огорожен, не освоенУчасток не огорожен, не освоенУчасток не огорожен, не освоенКорректировка на благоустройство, % 3,0%3,0%3,0%Суммарная корректировка, % -11,9%-11,9%-11,9%Скорректированная цена за 1 сотку, руб. 637 410580 897795 543Среднее арифметическое значение цены 1 сотки, руб.671 283Рыночная стоимость земельного участка, руб.5 034 623Курс ЦБ РФ на дату оценки, руб./$25,4863Рыночная стоимость, $197 542

Данные об аналогах проанализированы Оценщиком и сведены в расчетную таблицу, которая приведена в приложениях к Отчету.

Площадь, соткиРыночная стоимость 1 сотки, руб.Рыночная стоимость участкаруб.$ (по курсу ЦБ РФ)7,5671 2835 034 623197 542

Определение полной восстановительной стоимости

Полную восстановительную стоимость можно оценить по двум видам стоимости: по стоимости воспроизводства или по стоимости замещения.

Стоимость воспроизводства - это расчетная стоимость строительства в текущих ценах на дату оценки точной копии оцениваемого объекта из таких же материалов, с соблюдением тех же способов производства строительных работ и квалификацией рабочей силы, по такому же проекту, которые применялись при строительстве оцениваемого объекта.

Стоимость замещения - это оцениваемая стоимость строительства в текущих ценах на дату оценки объекта с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта, с применением современных материалов, современных способов производства работ и проектных решений.

В современной практике оценки применяют следующие методы определения полной восстановительной стоимости:

метод укрупненных обобщенных показателей стоимости (метод сравнительной единицы);

метод укрупненных элементных показателей стоимости;

метод единичных расценок.

При заданных требованиях к точности оценки и наличии исходной информации наиболее предпочтительным и общеприменимым является метод укрупненных обобщенных показателей стоимости (метод сравнительной единицы). Метод основан на сравнении стоимости единицы потребительских свойств оцениваемого объекта, со стоимостью аналогичной единицы измерения подобного объекта.

Полная восстановительная стоимость определялась с использованием Справочника оценщика "Жилые дома", издание 2, Ко-Инвест, 2003 год.

За базу расчетов принимаются удельные стоимостные показатели в уровне сметных цен января 2003 года на единицу площади. Основная формула для расчета:

ВС = ВС03 ´ О Кк Кр И03-тек,

где: ВС - восстановительная стоимость оцениваемого объекта недвижимости, руб.;

ВС03 - стоимость 1 м2 площади здания - аналога в уровне цен января 2003 г., руб.;

О - площадь объекта оценки, м2;

Кк - коэффициент перехода от одной группы капитальности здания к другой;

Кр - коэффициент расхождения технических характеристик прочих элементов здания.

И03-тек - индекс цен на строительно-монтажные работы на дату оценки по сравнению с январем 2003 года (Индексы цен в строительстве. Ко-Инвест № 60 за 2007 год, раздел 2; табл. 2.6).

При расчете полной восстановительной стоимости необходимо учитывать предпринимательскую прибыль, которая служит вознаграждением инвестору за риск строительства и отражает степень риска и уровень компетентности инвестора, связанные с реализацией строительного проекта. В соответствии со статьей к.т.н. Яскевича Е.Е. "Определение прибыли предпринимателя и внешнего износа для объектов недвижимости".

Расчетные показатели предпринимательской прибыли при производстве нового строительства

Для расчетов принято значение ставки 44%.

Для получения полной восстановительной стоимости объекта оценки к восстановительной стоимости необходимо прибавить предпринимательскую прибыль и налог на добавленную стоимость - НДС (18%).

Определение полной восстановительной стоимости с учетом накопленного износа

Износ - это потеря стоимости из-за ухудшения физического состояния объекта и/или морального устаревания. Накопленный износ определяется как разница между текущей стоимостью воспроизводства (замещения) и рыночной стоимостью объекта на дату оценки.

В зависимости от причин, вызывающих потерю стоимости, износ подразделяется на три типа:

физический износ;

функциональный износ;

внешний или экономический износ.

Физический износ - это потеря стоимости за счет естественных процессов во время эксплуатации. Он выражается в старении и изнашивании, разрушении, гниении, ржавлении, поломке и конструктивных дефектах. Такой тип износа может быть как устранимым, так и неустранимым. Устранимый физический износ (т.е. износ, который может быть устранен в результате текущего ремонта) включает в себя плановый ремонт или замену частей объекта в процессе повседневной эксплуатации.

Функциональный (моральный) износ - это потеря стоимости вследствие относительной неспособности данного сооружения обеспечить полезность по сравнению с новым сооружением, созданным для таких же целей. Он обычно вызван плохой планировкой, несоответствием техническим и функциональным требованиям по таким параметрам как размер, стиль, срок службы и т.д. Функциональный износ может быть устранимым и неустранимым. Функциональный износ считается устранимым, когда стоимость ремонта или замены устаревших или неприемлемых компонентов выгодна или, по крайней мере, не превышает величину прибавляемой полезности и / или стоимости. В противном случае износ считается неустранимым.

Физический износ и функциональный износ обычно присущи самой собственности.

Внешний износ вызывается изменением внешних по отношению к объекту оценки факторов - изменением ситуации на рынке, изменением финансовых и законодательных условий и т.д.

Для определения накопленного износа применяются следующие методы:

метод экономического возраста;

метод сравнения продаж;

метод разбивки;

метод экспертных оценок.

При заданных требованиях к точности оценки и наличии исходной информации для определения износа объекта оценки наиболее предпочтительным и общеприменимым является метод экономического возраста.

Метод экономического возраста определяет величину накопленного износа по формуле:

где: Инакопл. - накопленный износ; ЭВ - эффективный возраст; ОЭЖ - общая экономическая жизнь; ПВС - полная восстановительная стоимость.

При определении накопленного износа объекта оценки эксперты-оценщики учитывали его возраст и фактическое состояние.

Распределение жилых и общественных зданий по группам капитальности, принятое в 1970 году, приведено в Приложениях 3 и 4 к Общей части к сборникам УПВС. Согласно этим Приложениям все здания делятся на шесть групп в зависимости от материала конструктивных элементов. В настоящее время наряду с существующей методикой эксперты пользуются методикой распределения зданий по группам капитальности, приведенной Н.Я. Кузиным в Учебном пособии "Рыночный подход к оценке зданий и сооружений". По методике Кузина здания делятся на девять групп в зависимости от материала конструктивных элементов, I группа (по УПВС) разделена на 3 группы с более подробным описанием.

Нормативный срок службы зданий по методике Кузина Н.Я.:

Группа капитальностиIIIIIIIVVVIVIIVIIIIXСрок службы нежилых зданий1751501251008050251510Срок службы жилых зданий150125100503015

Эффективный возраст рассчитывается по формуле:

где: ГО - год оценки; ГС - год строительства;

ГКР - год последнего капитального ремонта.

Примечание: Если период времени между датами оценки и строительства объекта оценки меньше нормативного срока для проведения капитального ремонта и он реально не проводился, то принимается ГКР=ГС.

Если отсутствует информация о годе проведения капитального ремонта, его можно рассчитать по формуле:

где: Нср - нормативный срок проведения капитальных ремонтов;

N - количество плановых капитальных ремонтов за период эксплуатации (от года строительства до года оценки).

Расчет износаГод постройки2000Год последнего кап. ремонта Год оценки2009Хронологический возраст, лет9,0Эффективный возраст, лет9,0ОЭЖ, лет100Износ, %8,00%Износ при хорошем содержании здания,%0,6%Износ при среднем содержании здания,%4,3%залог земельный стоимость затратный

Расчет полной восстановительной стоимости объекта оценки с учетом износа:

Московская область, Мытищинский район, сельское поселение Федоскинское, д. Хлябово, ул. Береговая, д. 6АЖилой дом общей площадью 155 м2Объект аналог по сборнику "Жилые дома. Укрупненные показатели стоимости строительства" (Ко-Инвест, 2003 г.)4.1.4.01 С Восстановительная стоимость 1 кв.м площади здания объекта-аналога в ценах на 01.01.2003 г., руб. 10 462,73Площадь объекта оценки, кв. м (Строительный объем, куб. м)155,0Коэффициент перехода от группы капитальности аналога к группе капитальности объекта оценки1,0Коэффициент расхождения технических характеристик прочих элементов здания 1,2625Переходный коэффициент от цен на 01.01.2003 г. к ценам 01.12.2005 оценки (Индексы цен в строительстве. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень. - М. Ко-Инвест, табл. 2.6)1,686Переходный коэффициент от цен на 01.12.2005 г. к ценам на дату оценки (Индексы цен в строительстве. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень. - М. Ко-Инвест, табл. 2.6)1,454Восстановительная стоимость, руб. 5 020 672Восстановительная стоимость объекта оценки, руб. 5 020 672Предпринимательская прибыль (ПП=44%)2 209 096Восстановительная стоимость объекта оценки с учетом ПП7 229 768Восстановительная стоимость объекта оценки с учетом ПП, $283 673НДС (18%)1 301 358Полная восстановительная стоимость объекта оценки, руб.8 531 126Полная восстановительная стоимость объекта оценки, $334 734Износ, %4,30%ПВС с износом, руб.8 164 288ПВС с износом, $320 340Итого, руб.:8 164 288Итого, $:320 340

Рыночная стоимость объекта оценки, определенная на основе затратного подхода, складывается из рыночной стоимости земельного участка и полной восстановительной стоимости с учетом износа жилого дома.

Таким образом, рыночная стоимость объекта жилой недвижимости без учета земельного участка с учетом НДС (18%), полученная на основе затратного подхода, составляет на дату оценки: 8 164 288 (Восемь миллионов сто шестьдесят четыре тысячи двести восемьдесят восемь) руб. или 320 340 (Триста двадцать тысяч триста сорок) долл. США.

.2 Определение рыночной стоимости объекта оценки на основе сравнительного подхода

Подход к оценке с точки зрения сравнения продаж основывается на прямом сравнении оцениваемого объекта с другими объектами недвижимости, которые были проданы или включены в реестр на продажу. С помощью этого метода посредством анализа рыночных цен продаж аналогичных объектов недвижимости моделируется рыночная стоимость оцениваемого объекта недвижимости. В том случае, если рассматриваемый сегмент рынка недвижимости соответствует условиям свободной конкуренции и не претерпел существенных изменений, аналогичный объект будет продан приблизительно за ту же цену. Рыночная стоимость недвижимости определяется ценой, которую заплатит типичный покупатель за аналогичный по качеству и полезности объект.

Сравнительный подход наиболее действенен для объектов недвижимости, по которым имеется достаточное количество информации о недавних сделках купли-продажи. Если такая недвижимость на рынке продаж отсутствует, метод сравнения продаж не применим. Любое отличие условий продажи сравниваемого объекта от типичных рыночных условий на дату оценки должно быть учтено при анализе. Поэтому, при сравнительном подходе, необходимы достоверность и полнота информации.

Выбор единиц сравнения

Вряд ли вызывает сомнение утверждение, что ни один из выбранных объектов сравнения не будет практически соответствовать объекту оценки. Поэтому сравнению подлежат какие-то общие удельные стоимостные показатели, называемые единицами сравнения.

В оценочной практике дифференцированно рассматривают объекты недвижимости по двум группам: неосвоенные и освоенные земельные участки. По первой группе при анализе продаж или предоставления в долгосрочную аренду незастроенных земельных участков можно выделить две основные единицы сравнения: 1) цену за единицу площади; 2) цену за весь участок.

Из этих двух единиц сравнения наиболее распространенной является цена за единицу площади. В качестве единицы цены площади земельного участка используются цены за 1 га (сельскохозяйственные и лесные угодья либо территория промышленной зоны и т.д.), за 1 сотку (под строительство индивидуального дома, коттеджа, загородной дачи), за 1 кв. м (под строительство зданий, гаражей, торговых киосков, павильонов и прочего на городской территории). Принятие в качестве единицы сравнения цены за весь участок возможно, если рассматриваются стандартные по размерам земельные участки.

Для второй группы объектов недвижимости - застроенные земельные участки - в качестве единиц сравнения можно выделить цены за: 1 кв. м общей или полезной площади жилого, офисного или гостиничного здания, коттеджа, дачи, квартиры и т.д.; комнату, квартиру или объект недвижимости.

Наиболее распространенной единицей сравнения для российских условий в настоящее время является цена за 1 кв. м общей или полезной площади. Если рассматривается доходная недвижимость, то полезной площадью считается площадь, сдаваемая в аренду (не учитывается площадь лифтов, коридоров и т.п.).

Применение в качестве единицы сравнения цены за комнату, квартиру или объект недвижимости допустимо и возможно лишь при стандартных размерах сопоставимых объектов. Например, можно рассматривать в качестве единицы сравнения цену продажи коттеджа, если рассматривается перечень коттеджей, имеющих равную площадь либо незначительно различающиеся площади.

В случае зданий и сооружений, для которых ключевую роль в их стоимости играют объемные характеристики (промышленные корпуса, хранилища, элеваторы и т.п.) целесообразно применение в качестве единицы сравнения цены за 1 куб. м здания или сооружения.

В настоящей работе оценщики приняли возможным считать в качестве единицы сравнения цену за 1 кв. м общей площади помещения.

Выбор элементов сравнения

После выбора единицы сравнения необходимо определить основные показатели или элементы сравнения, используя которые можно смоделировать стоимость оцениваемого объекта недвижимости посредством введения необходимых корректировок цен продажи сравнимых объектов недвижимости.

Элементами сравнения называют характеристики объектов недвижимости и сделок, которые вызывают изменения цен на недвижимость.

Для выделения элементов, от которых зависит стоимость, необходим подробный анализ рыночных условий. Чтобы сопоставить объекты сравнения с объектом оценки, требуется выполнить корректировки продажных цен объектов сравнения по каждому выделенному элементу сравнения. При этом корректировка может применяться либо к общей цене, либо к цене за единицу сравнения. Общая величина коррекции зависит от степени различия между объектами.

В оценочной практике принято выделять девять основных элементов сравнения:

. Переданные права собственности на недвижимость.

Юрисдикция объекта недвижимости играет ключевую роль в установлении его стоимости, а, следовательно, и цены продажи. При прочих равных условиях цена продажи объекта недвижимости будет предельно высокой при абсолютной собственности. Тогда при сделке купли-продажи покупателю передаются права собственности в полном объеме: владения, пользования, распоряжения. Введение тех или иных ограничений на право собственности объективно снижает стоимость объекта недвижимости, а, следовательно, и цену продажи.

. Условия продажи (чистота сделки).

Данный элемент сравнения позволяет исключить объекты недвижимости из ряда сравнимых либо провести по ним корректировки цен продаж при выявлении отклонений от чисто рыночных условий продажи, предопределяемых нетипичной мотивацией приобретения недвижимости. Такого рода отклонения могут быть связаны с особыми отношениями между продавцом и покупателем (родственные, финансовые, деловые и т.п.), недостаточностью времени экспозиции объекта недвижимости на рынке, отсутствием широкой гласности и доступности для всех потенциальных покупателей.

. Динамика сделок на рынке (дата продажи).

Этот элемент сравнения позволяет выявить влияние фактора времени в широком контексте на динамику сделок на рынке недвижимости и соответственно на уровень цен продаж. Составляющими фактора времени являются инфляция или дефляция, изменения в законодательстве, изменение спроса и предложения на объекты недвижимости и др.

. Местоположение.

Пространственно-территориальные координаты размещения того или иного объекта недвижимости существенно влияет на стоимость объекта.

Выпускная квалификационная работа на тему: "Оценка рыночной и ликвидационной стоимости объекта жилой

Больше работ по теме: