Оценка финансового состояния предприятия ОАО "БМК"

 

Введение

финансовый состояние отчетность

Рыночная экономика требует от коммерческих предприятий высокой эффективности производства, конкурентоспособности их продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства.

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.

Финансовое состояние предприятия является основой для стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что анализ и оценка финансового состояния предприятия важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.

Значение анализа финансового состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той основой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы состоит в анализе финансового состояния организации и выявлении направлений, по которым необходимо провести мероприятия по его улучшению.

Основными задачами, поставленными при написании курсовой работы являются следующие:

изучение теоретических и методологических основ анализа финансового состояния предприятия;

анализ финансового состояния объекта исследования;

разработка рекомендации по совершенствованию финансового состояния предприятия и определение экономической эффективности предложенного мероприятия.

Объектом исследования является Открытое акционерное общество «Белорецкий металлургический комбинат».

Предмет исследования - финансовое состояние ОАО «БМК» на основании бухгалтерской отчетности за 2009-2011гг. (бухгалтерский баланс - форма №1, отчет о прибылях и убытках - форма №2).

Теоретической и методологической основой для выполнения курсовой работы послужили положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, В.В. Ковалев.

Методической базой для выполнения работы послужила совокупность различных методов финансово-экономического анализа организации, а именно: сравнения, относительных и средних величин, графического и табличного представления данных, группировки, балансовый, индексный, цепной подстановки.

1. Теоретико-методологические основы оценки финансового состояния предприятия

.1 Цели, задачи, информационная база анализа финансового состояния

Одним из самых важных факторов для обеспечения конкурентоспособности является анализ финансового состояния предприятия, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами - в частности. Анализ финансового состояния предприятия - это экономическая категория, отражающая в своей основе наиболее выгодное использование капитала, темпы роста прибыли и рентабельности фирмы, состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к развитию и росту на определенный промежуток времени [17, с. 86].

Анализ финансового состояния предприятия является составной частью экономического анализа, что отображено на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Место анализа финансового состояния в экономическом анализе деятельности предприятия

Анализ финансового состояния необходим для более целесообразного и эффективного размещения и использования финансовых ресурсов, финансовых потоков с другими предприятиями данной отрасли.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния, что представленонарисунке1.2.

Рисунок 1.2. Содержание анализа финансового состояния предприятия

Внутренний анализ осуществляется для правильного управления предприятием.

Целью внутреннего анализа является обеспечение планомерного поступления собственных и заемных денежных средств и их рациональное размещение таким образом, чтобы произошло создание условий для нормального функционирования предприятия. Необходимо, чтобы при таких условиях предприятие получало максимум прибыли и снизился риск вероятности банкротства.

Проведение внешнего анализа осуществляется инвесторами, партнерами, которые необходимы для функционирования предприятия (поставщиками, потребителями и т.д.), налоговыми органами на основе публичной (внешней отчетности).

Целевая направленность анализа финансового состояния предприятия состоит в обосновании управленческих решений, последствия которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Большое значение для проведения достоверного анализа финансового состояния организации является информационная база-отчетность организации.

Если образуется недостаточность данных для формирования отчета о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения.

Данные бухгалтерской отчетности должны включать показатели деятельности всех отделений, представительств и иных подразделений.

Бухгалтерская финансовая отчетность предприятия является основным источником информации о деятельности предприятия, на основании которой рассчитываются все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерская отчетность предприятия - это документация экономического характера, показывающая финансовые показатели деятельности предприятия за определенный прошедший период.

Основной информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Основными документами, используемыми для проведения анализа финансового состояния предприятия являются следующие формы бухгалтерской отчетности:

ф. №1 «Бухгалтерский баланс»;

ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

ф. №3 «Отчет об изменениях капитала»;

ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»;

ф. №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

В бухгалтерскую отчетность включаются данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях её финансового положения [5, с. 64].

По характеру сведений, которые отображаются в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности, что показано на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3. Виды отчетности и их краткая характеристика

Ввиду того, что аналитики заинтересованы, прежде всего, в получении информации о том, что происходит сейчас и, вероятнее всего, произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и, тем более, делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.

Таким образом, анализ финансового состояния для организации имеет стратегическое значение: позволяет принимать верные финансовые и управленческие решения в настоящий момент времени и принимать стратегические финансовые решения в настоящем в целях повышения финансовых результатов предприятия в будущем.

1.2 Методологические основы и система показателей анализа финансового состояния организации

Анализ финансового состояния организации проводится с помощью следующих основных приемов: горизонтальный и вертикальный анализы, трендовый анализ, сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием абсолютных и относительных разниц.

Горизонтальный анализ является сравнением каждой позиции данных в отчетном периоде относительно базисного периода. Он основывается на построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными расчетными данными, измеряемыми в процентах.

Вертикальный анализ основывается на определении структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Результаты вертикального анализа измеряются в процентах.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Сравнительный анализ - это внутрифирменное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы за определенные промежутки и отрезки времени с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Прием метода цепных подстановок применяется для определения величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень общего финансового показателя.

Методика приема цепных подстановок состоит в том, что, поочередно заменяя каждый факторный отчетный показатель базисным, все остальные факторные признаки, влияющие на результативный показатель, рассматриваются при этом, как неизменные.

Общее изменение результата складывается из суммы изменений результирующего показателя за счет изменения каждого фактора при фиксированных остальных факторах, что рассчитывается по формуле:

(1.1)

где - изменение результативного показателя;

- влияние факторного признака на результативный показатель.

Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитаем первый; из третьего-второй и т.д.

Применение метода цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь - качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов. Методика приема разниц основывается на факте предварительного определения абсолютной и относительной разницы (отклонение от базисного показателя) по изучаемому фактору - совокупному финансовому показателю.

Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов.

При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема получившее название «элиминирование».

Основанием для выводов о финансовом состоянии предприятия служит система расчетов и коэффициентов, определяющих настоящее положение предприятия и перспективу его развития в будущем.

На сегодняшний день методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия изучаются многими учеными в области экономики, в частности, широкое распространение получили методики: Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Савицкой Г.В, Ефимовой О.В. и другие.

Например, В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния предприятия, целью которого является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В.В. Ковалев считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчётности, экономическое чтение и анализ отчётности [5, с. 167-193].

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения [5, с. 238-255].

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования: оценка основной деятельности [5, с. 332-351].

Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С. предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики.

Методика включает следующие блоки анализа:

общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период,

анализ финансовой устойчивости предприятия,

анализ ликвидности баланса,

анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменений за период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен развиваться заключительный блок анализа финансового состояния [18, с. 73-96].

А.Д. Шеремет также предлагает проводить в рамках анализа финансового состояния предприятия комплексную рейтинговую оценку предприятий.

Составными элементами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются следующие:

сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;

обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

классификация (ранжирование) предприятия по рейтингу.

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в 4 группы (убыточные предприятия в данной системе не рассматриваются).

В первую очередь включены показатели оценки рентабельности деятельности предприятия.

Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием, определяемая отношением прибыли ко всему обороту (всей реализации) предприятия или только к выручке от реализации продукции.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. К ним относятся следующие коэффициенты: коэффициент покрытия и ликвидности; индекс постоянного актива; коэффициент автономии; обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами [18, с. 366-394].

Исходные показатели для рейтинговой оценки рассчитываются либо на конец года, либо к усредненным значениям статей баланса. После набора некоторой статистики для финансового анализа (бухгалтерских отчетов за ряд лет) целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных показателей для рейтинговой оценки, рассчитанных по данным баланса на конец каждого отчетного периода либо усредненным данным на каждый период. В основе расчета итоговых показателей рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучший результат по всем сравниваемым показателям. Предлагаемая методика делает количество измеримой оценку надежности делового партнерства по результатам его текущей и предыдущей деятельности. Савицкая Г.В., Ковалев В.В. особое внимание уделяют расчету порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости.

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но ее не имеет прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговые (критические) значения объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, предприятие имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли [18, с. 127-140].

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Савицкая Г.В. также рассматривает методику анализа прибыли по системе директ-костинга. Эта методика позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

В отличие от методики анализа прибыли, которая применяется на отечественных предприятиях, она позволяет более полно учесть взаимосвязи между показателями и точнее изменить влияние факторов.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли, и прогнозирования ее величины используют маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход (это прибыль в сумме с постоянными затратами).

Данный анализ позволяет определить изменение суммы прибыли за счет изменения: количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и сумму постоянных затрат [16, с. 40-55].

Для выполнения курсовой работы необходимо руководствоваться методиками, предложенными В.В. Ковалевым и Г.В. Савицкой, т.к. коэффициентный анализ финансового состояния предприятия, анализ имущества и источников его формирования являются основными критериями определения финансового состояния предприятия.

В ходе оценки финансового положения предприятия необходимо также оценить вероятность банкротства предприятия, что является одной из важных целей анализа финансового состояния предприятия.

Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

В Российской Федерации процесс банкротства регулируется Законом Российской Федерации от 26 октября 2002 года «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»[1].

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула Z-счета Э. Альтмана по формуле:

счет Альтмана=1,2хК1+1,4хК2+3,3хК3+0,6хК4+1,0хК5(1.2)

В результате производится оценка полученного показателя по критериям значений Z-счет Альтмана в таблице 1.

Таблица1.1 - Критерии значения Z-счет Альтмана

Значение ZВероятность банкротства1,8 и меньшеочень высокая1,81-2,70высокая2,71-2,99невелика, существует вероятность банкротстваОт 2,99 и вышеочень низкая

Теоретические и методологические аспекты, отраженные в первой главе курсовой работы, позволяют провести анализ финансового состояния анализируемого предприятия ОАО «Белорецкий металлургический комбинат» за период 2009-2011гг.

2. Оценка финансового состояния предприятия ОАО «БМК»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

Белорецкий металлургический комбинат - старейшее металлургическое предприятие Южного Урала, основан в 1762 году.

ОАО «БМК» - единственное предприятие в метизной отрасли с металлургическим циклом и представляет собой комплекс последовательных производств: горное, прокатное, сталепроволочное, канатное, легированное.

Потребителями продукции комбината являются нефтегазодобывающая, авиационная, автомобильная, машиностроительная, текстильная, лесная, деревообрабатывающая и другие важнейшие отрасли промышленности.

Дата государственной регистрации акционерной компании открытого типа «Белорецкий металлургический комбинат» - 6 июля 1994 года (свидетельство № 505), компания создана в процессе приватизации.

Дата государственной регистрации открытого акционерного общества «Белорецкий металлургический комбинат» - 7 мая 1996 года (свидетельство № 505-П). Полное фирменное название организации: Открытое акционерное общество «Белорецкий металлургический комбинат», сокращенное название ОАО «БМК».

В течение существования предприятия организационно-правовая форма не изменялась. Основной государственный регистрационный номер: 1020201623716. Орган осуществляющий регистрацию: Администрация города Белорецка.

Цель создания ОАО «БМК» - получение прибыли.

Место нахождения ОАО «БМК», место нахождения постоянно действующего исполнительного органа общества: 453500 Россия, республика Башкортостан, г. Белорецк, Блюхера, 1, тел.: (34792) 5-15-45, факс: (34792) 4-04-64. Адрес электронной почты: [email protected] <mailto:[email protected]>.

Деятельность ОАО «БМК» регламентируется Уставом.

Основным видом деятельности ОАО «БМК» является производство метизов. Потребителями произведенной продукции являются внутренний рынок (Российская Федерация), страны СНГ и дальнего зарубежья.

ОАО «БМК» занимает одно из ведущих мест среди производителей металлических изделий Республики Башкортостан.

Наиболее актуальной целью на сегодняшний день является разработка ассортимента и увеличение объемов производства металлических изделий.

В приложении 1 представлена организационная структура предприятия ОАО «БМК». Исходя из приложения 1, можно сделать вывод, что в управленческой структуре ОАО «БМК» используется принцип функциональной департаментизации.

При функциональной департаментизации специализированные работы группируются преимущественно вокруг ресурсов, т.е. процесс организационного обособления специализированных работ в организации.

Предприятию ОАО «БМК» присуще линейно-функциональная структура управления.

2.2 Технико-экономические показатели деятельности предприятия

Среднесписочная численность работников ОАО «БМК» составила в 2009 году 6354 человек, в 2010 году - 5995 человека, в 2011 году - 6516 человек.

В таблице 2 отражены основные технико-экономические показатели деятельности предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Относительно рассчитанных технико-экономических показателей деятельности ОАО «БМК» можно сделать следующие выводы.

Выручка от реализации продукции увеличилась на 8 396 228 тыс. руб., или на 74,6% в 2011 году относительно 2009 года, что связано с ростом производства продукции в натуральном выражении.

Таблица 2.1 - Технико-экономические показатели предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Показатели2009г.2010г.2011г.Изменение в 2011г. к 2009г.+;-%123456Выручка от продажи товаров, т. руб.11252982,016859135,019649210,0+8396228,0174,6Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.10161078,015054951,017861261,0+7700183,0175,8Валовая прибыль, тыс. руб.1091904,01804184,01787949,0+696045,0163,7Прибыль от продаж, тыс. руб.234152,0765126,0656643,0+422491,0280,4Чистая прибыль, тыс. руб.15187,0574033,0471893,0+456706,03107,2Чистая прибыль на 1рубль продаж, коп0,000,030,02+0,021779,5Среднесписочная численность работников, чел.6354,05995,06516,0+162,0102,5Годовой фонд оплаты труда, тыс. руб.1197093,61378945,91638513,4+441419,8136,9Среднемесячная заработная плата, руб.15700,019168,020955,0+5255,0133,5Производительность труда, тыс. руб.1771,02812,23015,5+1244,5170,3Затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.0,900,890,91+0,01100,7Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.1851066,01691118,01585737,0-265329,085,7Фондоотдача, руб.6,110,012,4+6,3203,8Фондоемкость, руб.0,160,100,08-0,0849,1Фондовооруженность, руб.291,3282,1243,4-48,083,5

Себестоимость реализованной продукции также возросла на 7 700 183 тыс. руб., или на 75,8% в 2011 году относительно 2009 года, что связано с повышением цен на сырье и материалы для производства продукции.

Валовая прибыль увеличилась на 696 045 тыс. руб., или на 63,7% в 2011 году относительно 2009 года вследствие значительного роста выручки от реализации продукции за анализируемый период.

Темп роста себестоимости продукции (75,8%) над выручкой от реализации продукции (74,6%), характеризует повышение затратоемкости производства продукции, что является отрицательным фактором в производственной деятельности предприятия.

Отмечается рост прибыли от продаж предприятия в 2011 году относительно 2009 года на 422491 тыс. руб., или на 180,4%. Такой рост обусловлен значительным увеличением производственного потенциала предприятия в 2011 году и более низкими темпами производства продукции в 2009 году.

На предприятии ОАО «БМК» наблюдается повышение затратоемкости продукции о чем свидетельствует значительный рост коммерческих и управленческих расходов, т.е. наблюдается тенденция повышения всех затрат на производство реализованной продукции предприятия. Об этом факте также свидетельствует рассчитанный показатель затрат на рубль товарной продукции, который возрастает на 0,01 коп. в 2011 году относительно 2009 года, что характеризует рост затрат на производство единицы продукции.

Чистая прибыль на 1 рубль продаж увеличилась в 2011 году на 0,02 коп. с 0 коп. в 2009 году, что является положительным фактором, характеризующим повышение доходности предприятия от производства и реализации продукции предприятия.

Среднесписочная численность работников предприятия увеличилась на 162 человека в 2011 году относительно 2009 года, но, несмотря на такой рост, производительность предприятия возросла на 1244,5 тыс. руб./чел., что характеризует рост производственного потенциала предприятия.

Вследствие роста среднесписочной численности персонала снизилась фондовооруженность предприятия в 2011 году относительно 2009 года на 48 тыс. руб./чел., что также произошло вследствие снижения стоимости основных средств.

Среднегодовая стоимость основных средств предприятия снизилась на 265 329 тыс. руб., или на 14,3%, фондоотдача основных средств возросла 6,3 на руб. в 2011 году относительно 2009 года, что говорит об эффективности использования основных средств, повышении экономической отдачи от их использования.

Расширяется производственный потенциал предприятия ОАО «БМК», повышается эффективность использования основных средств, отдача от их использования возрастает, что говорит об экономически целесообразном использовании средств, вложенных в основной капитал предприятия.

Темпы роста себестоимости реализованной продукции преобладают над темпами роста выручки от реализации продукции, что говорит о повышении затратоемкости при производстве и снижении чистой прибыли предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что производственный потенциал предприятия растет с учетом роста количества выпускаемой продукции, производительности труда, но, с учетом опережающих темпов роста затрат на производство, чистая прибыль предприятия имеет тенденцию к снижению в 2011 году относительно 2010 года.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

Важным этапом анализа финансового состояния ОАО «БМК» является изучение аналитического баланса объекта исследования. В качестве исходных данных для выполнения данного и последующих этапов анализа используется информация, содержащаяся в форме № 1 и 2 годовой бухгалтерской отчетности предприятия - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за 2009-2011 гг. (см. прил. Б-Г).

Согласно методике анализа финансового состояния организации, рассмотренной в первой главе курсовой работы, изучение финансового положения ОАО «БМК» необходимо начинать с общей оценки анализа финансового состояния предприятия с точки зрения изучения имущества предприятия и источников его формирования. В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо произвести вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия ОАО «БМК» в приложении 5 на основании бухгалтерского баланса и отчетов о прибылях и убытках в приложениях 2-4. Реальная стоимость имущества предприятия изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

Таблица 2.2 - Анализ имущества предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.

ПоказателиАбсолютная сумма, тыс.руб.Измен. в 2011г. к 2009г.2009г2010г2011гТыс. руб.Темп, %Внеоб. активы, в т.ч.:2 270 9802 120 7711 885 053-385 92783,0Нематериальные активы111--Основные средства1 851 0661 691 1181 585 737-265 329100,0Доходные вложения в материальные ценности634392154-48085,7Долгосрочные вложения128 041142 1967 730-120 31124,3Отл. налоговые активы27 56523 39127 758+193100,7Прочие внеоб. активы263 673263 673263 673-100,7Об. активы всего, в т.ч.:2 662 3003 275 8764 143 437+1 481 137155,6Запасы629 2021 148 2631 524 012+894 810242,2НДС150 400192 303177 089+26 689117,7Деб. задолженность1 518 3471 386 1161 910 612+392 265125,8Финансовые вложения304 879314 800420 500+115 621137,9Денежные средства33 734199 71879 674+45 940236,2Прочие обор. активы25 73834 67631 550+5 812122,6ИТОГО АКТИВЫ4 933 2805 396 6476 028 490+1 095 210122,2Внеоборотные активы ОАО «БМК» на 2011 год составили в общем 31,3% в структуре всего имущества предприятия. Произошло снижение внеоборотных активов в 2011 году относительно 2009 года на 17,0%, или на 385927 тыс. руб.

Внеоборотные активы ОАО «БМК» состоят из следующих статей:

нематериальные активы - в течение 2009-2011гг. не изменяются и составляют 1 тыс. руб., удельный вес в стоимости имущества очень незначительный - около 0%;

основные средства - стоимость в составе имущества снижается на 105381 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года. Удельный вес в структуре всех внеоборотных активов - значительный: на 2009 год - 37,5%, на 2010 год - 31,3%, на 2011 год - 26,3%;

долгосрочные финансовые вложения - стоимость в составе имущества снизилась очень значительно на 134466 тыс. руб., в удельном весе соответственно также произошло снижение на с 2,6% в 2009 году до 0,1% в 2011 году. Данное снижение - положительный фактор, характеризующий высвобождение финансовых ресурсов из долгосрочного инвестирования.

доходные вложения в материальные ценности также снижаются с 634 тыс. руб. до 154 тыс. руб., или на 75,7% в 2011 году относительно 2009 года;

отложенные налоговые обязательства увеличились на 4367 тыс. руб., или на 18,7% в 2011 году относительно 2009 года. Удельный вес в структуре имущества незначительный - 0,5% в 2011 году.

прочие внеоборотные активы в течение 2009-2011гг. не изменяются и составляют 263673 тыс. руб., но, тем не менее, удельный вес в стоимости имущества снижается с 5,3% до 4,4% в результате неизменности прочих внеоборотных активов и роста всего имущества предприятия.

Оборотные активы ОАО «БМК» на 2011 год составили в общем 68,7% в структуре всего имущества предприятия.

Произошел рост оборотных активов в 2011 году относительно 2009 года на 14,7% с 54% в 2009 году. Оборотные активы ОАО «БМК» состоят из следующих статей:

запасы - значительно возросли в 2011 году относительно 2009 года на 894810 тыс. руб., или на 142,2%, что является отрицательным фактором, т.к. средства «связанные» в запасах снижают производственный цикл производственного предприятия;

НДС увеличился на 26689 тыс. руб., или на 17,7%;

дебиторская задолженность - произошел значительный рост на 392265 тыс. руб., или на 25,8%.

Удельный вес в структуре имущества предприятия значительный - 31,7% на 2011 год, который увеличился относительно 2009 года на 0,8%. Рост дебиторской задолженности достаточно отрицательный фактор, так как сдерживается рост денежной наличности, как абсолютно ликвидных активов;

краткосрочные финансовые вложения значительно возросли в 2011 году относительно 2009 года на 115621 тыс. руб., или на 37,9%, т.е. у ОАО «БМК» возросли вложения в дочерние предприятия.

Удельный вес в структуре имущества составил 6,0% и 7,2% в 2009 году и в 2011 году соответственно.

денежные средства также возросли на 45940 тыс. руб., или на 136,2%. Это положительный фактор, свидетельствующий о росте имеющейся денежной наличности предприятия, как абсолютно ликвидных активов;

прочие оборотные активы возросли на 5812 тыс. руб., или на 22,6%. Удельный вес в 2011 году относительно 2009 года остался неизменным - на уровне 0,5% от стоимости всего имущества предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что деятельность ОАО «БМК» характеризуется расширением производственной деятельности, на предприятии не наблюдается обновление основных средств, т.к. основные средства снижаются за счет амортизационных отчислений.

На рисунке отображена структура имущества предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Рисунок 2.1. Структура актива баланса ОАО «БМК» за 2009-2011гг., %

Оборотные средства предприятия, в свою очередь, увеличились в основном за счет увеличения суммы запасов на 894810,0 тыс. руб., за счет роста дебиторской задолженности на 392265,0 тыс. руб. Такой финансовый рост характеризуется вложением средств предприятием в текущую основную производственную деятельность.

Следует отметить, что доля оборотных активов составляет примерно 2/3 от всего имущества предприятия, внеоборотные активы - 1/3 всего имущества предприятия ОАО «БМК». Источники формирования имущества ОАО «БМК» проанализированы в таблице.

Таблица 2.3 - Анализ источников формирования имущества предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.

ПоказателиАбсолютная сумма, тыс.руб.Изм. в 2011г. к 2009г.2009г2010г2011гТыс. руб.Темп роста, %Капитал и резервы, всего, в т.ч.:2 689 3403 263 3743 731 327+1 041 987138,7Уставный капитал8 0298 0298 029-100,0Переоценка ВНА911 499882 994881 263-30 23696,7Резервный капитал1 2041 2041 204-100,0Нераспределенная прибыль1 768 6082 371 1472 840 831+1 072 223160,6Долгоср.е обязат., всего, в т.ч.:186 920131 94374 684-112 23640,0Займы и кредиты147 08470 3614 127-142 9572,8Отлож. налоговые обязательства39 83661 58270 557+30 721177,1Кратк. обязател., всего, в т.ч.:2 057 0202 001 3302 222 479+165 459108,0Займы и кредиты1 157 0211 075 3161 110 926-46 09596,0Кредиторская задолженность897 220836 168985 987+88 767109,9Оценочные обязательства084 361103 333+103 333-Прочие КО2 7795 48522 233+19 454800,0ИТОГО ПАССИВЫ4 933 2805 396 6476 028 490+1 095 210122,2

Собственный капитал ОАО «БМК» на 2011 год составили в общем 61,9% в структуре всех источников имущества предприятия. Произошло увеличение собственного капитала в 2011 году относительно 2009 года на 38,7% или на 1041987 тыс. руб. Собственный капитал ОАО «БМК» состоит из следующих статей:

уставный капитал - в течение 2009-2011гг. не изменяется и составляет 8029 тыс. руб., удельный вес уставного капитала в 2009 году составил 0,2%, в 2011 году - 0,1%;

переоценка внеоборотных активов - стоимость в составе источников формирования имущества снижается на 30236 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года. Удельный вес в структуре собственного капитала значительный: на 2009 год - 18,5%, на 2010 год - 16,4%, на 2011 год - 14,6%, снижение удельного веса произошло на 3,9%;

резервный капитал - в течение 2009-2011гг. не изменяется и составляет 1204 тыс. руб., удельный вес уставного капитала в 2009 году составил 0%, в 2011 году также - 0%. Резервный капитал образован в связи законодательством РФ;

нераспределенная прибыль - стоимость в составе источников формирования имущества увеличилась значительно на 1072223 тыс. руб., в удельном весе соответственно также произошло увеличение с 35,9% в 2009 году до 47,1% в 2011 году.

Данное увеличение - положительный фактор, характеризующий увеличение собственного капитала предприятия.

Долгосрочные обязательства ОАО «БМК» на 2011 год составили 1,2% в структуре всех источников образования имущества предприятия. Произошло снижение долгосрочных обязательств в 2011 году относительно 2009 года на 60,0% или на 112236 тыс. руб.

Снижение долгосрочных обязательств - отрицательный фактор, т.к. условно, долгосрочные обязательства приравниваются к собственным источникам финансирования имущества предприятия, т.е. присутствие в балансе долгосрочных обязательств является выгодным фактором в деятельности предприятия. Долгосрочные обязательства ОАО «БМК» состоят из следующих статей:

займы и кредиты снижаются с 147084 тыс. руб. до 4127 тыс. руб., или на 97,2% в 2011 году относительно 2009 года;

отложенные налоговые обязательства - составили в 2011 году 1,2%. Произошел их рост на 30721 тыс. руб., или на 77,1% - положительный фактор, характеризующий долгосрочную отсрочку платежей по обязательствам.

Краткосрочные обязательства ОАО «БМК» на 2011 год составили 36,9% в структуре всего имущества предприятия.

Произошел рост краткосрочных обязательств в 2011 году относительно 2009 года на 165459 тыс. руб., или на 8,0% - отрицательный фактор, характеризующий зависимость предприятия от кредиторов. Краткосрочные обязательства ОАО «БМК» состоят из следующих статей:

займы и кредиты - снизились в 2011 году относительно 2009 года на 46095 тыс. руб., или на 4%, что является положительным фактором, т.к. данный фактор характеризует снижение зависимости от кредиторов;

кредиторская задолженность - произошел значительный рост на 88767 тыс. руб., или на 9,9%.

Удельный вес в структуре имущества предприятия значительный - 16,4% на 2011 год, который снизился относительно 2009 года на 1,8%. Рост кредиторской задолженности - отрицательный фактор, так как свидетельствует о неплатежах со стороны ОАО «БМК» перед поставщиками предприятия.

оценочные обязательства образовались у предприятия в 2011 году на сумму 84361 тыс. руб., удельный вес в структуре источников формирования имущества предприятия незначительный - 1,7%;

возросли прочие краткосрочные обязательства предприятия на 2706 тыс. руб., или на 97,3%.

Таким образом, следует сделать вывод, что произошло увеличение совокупного капитала на 1095210 тыс. руб.

На предприятии ОАО «БМК» увеличивается собственный капитал и снижается заемный. Это положительный фактор, свидетельствующий о росте независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Структура источников формирования имущества ОАО «БМК» представлена на рисунке.

Рисунок 2.2. Динамика структуры пассива ОАО «БМК» за 2009-2011гг., %

Таким образом, финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется в основном за счет собственных источников финансирования.

В целом, наблюдается незначительное и стабильное снижение заемного капитала, что говорит о росте платежеспособности предприятия.

Анализ свидетельствует об усилении финансовой независимости предприятия и снижении степени его финансовых рисков, что является благоприятным фактором.

Одним из главных критериев определения финансового положения предприятия является анализ финансовых результатов его деятельности.

Повышение прибыли характеризует повышение финансового состояния предприятия и является источником финансирования его дальнейшего развития.

Прибыль предприятия - это прирост капитала предприятия, характеризующая экономический эффект деятельности всего предприятия. В целях анализа финансового состояния предприятия, необходимо оценить прибыль предприятия и влияние на неё определенных факторов. Динамика прибыли предприятия приведена в таблице.

Таблица 2.4 - Анализ и оценка динамики прибыли предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Показатель2009 год2010 год2011 годИзм. в 2011г. к 2009г.(+;-)тыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.% к итогутыс. руб.Выручка от реализации продукции11 252 982×16 859 135×19 649 210×+8 396 228Себестоимость товаров10 161 078×15 054 951×17 861 261×+7 700 183Валовая прибыль1 091 904×1 804 184×1 787 949×+696 045Коммерческие расходы438 2142 885,5585 276102,0600 390127,2+162 176Управленческие расходы419 5382 762,5453 78279,1530 916112,5+111 378Прибыль(убыток) от продаж234 1521 541,8765 126133,3656 643139,2+422 491Прочие доходы и расходы×××××Проценты к получению13 27087,413 3202,323 9345,1+10 664Проценты к уплате134 068882,871 07112,450 14410,6-83 924Доходы от участия в других организациях00,000,049 85610,6+49 856Прочие доходы639 4814 210,7625 110108,9476 503101,0-162 978Прочие расходы749 5034 935,2603 369105,1576 482122,2-173 021Прибыль (убыток ) до налогообложения3 33221,9729 116127,0580 310123,0+576 978Текущий налог на прибыль00,0141 43724,6104 82122,2+104 821Изменение отложенных налоговых обязат.-13 455-88,67 7551,47 9621,7+21 417Изменение отложенных налоговых акт.-1 600-10,5-5 891-1,04 3660,9+5 966Чистая прибыль15 187100,0574 033100,0471 893100,0+456 706Анализ абсолютных показателей, приведенных в таблице 2.4, показывает, что предприятие ОАО «БМК» в 2011 году добилось высоких финансовых результатов в своей деятельности по сравнению с фактическими данными 2009-2010гг.

Выручка от реализации продукции предприятия увеличилась на 8396228 тыс. руб., или на 74,6% относительно 2009 года вследствие роста производства продукции в натуральном выражении, но, тем не менее, себестоимость продукции увеличивается на 7700183 тыс. руб., или на 75,8% в 2011 году относительно 2009 года, что говорит о повышении затратоемкости при производстве продукции, и характеризуется как негативный фактор.

Таким образом, ОАО «БМК» не уделяет должного внимания затратам на производство продукции, рассчитывая на повышение финансового благополучия предприятия за счет роста объема производства продукции.

Несмотря на значительный рост выручки от реализации продукции, валовая прибыль предприятия увеличилась всего лишь на 696045 тыс. руб., что связано с превышением роста себестоимости (75,8%) над темпами роста выручки от реализации продукции (74,6%).

Отрицательный эффект на снижение чистой прибыли предприятия оказал рост коммерческих расходов на 162176 тыс. руб. и рост управленческих расходов на 111378 тыс. руб.

Таким образом, наблюдается неэффективная система оплаты труда работников предприятия, не оправдываются те суммы транспортных расходов предприятия, которые возлагает на себя ОАО «БМК» при доставке готовой продукции до покупателя.

Прибыль от продаж продукции увеличилась на 422491 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года, или на 180,4%.

Отрицательный эффект на формировании чистой прибыли оказала прочая деятельность предприятия.

Прочая деятельность в 2009 году составила -110022 тыс. руб., в 2011 году деятельность оказалась отрицательной и снизила чистую прибыль предприятия на 99979 тыс. руб.

Положительный эффект оказала на чистую прибыль предприятия сумма процентов к получению, которая возросла на 10664 тыс. руб., что свидетельствует об эффективности использования собственных источников инвестирования в другие организации и компании.

Но, тем не менее, проценты к уплате предприятия занимают значительную долю: в 2009 году - 134068 тыс. руб., в 2010 году - 71071 тыс. руб., в 2011 году - 50144 тыс. руб., что говорит о значительной доле выплат (882,8% от суммы чистой прибыли предприятия в 2009 году, 12,4% от суммы чистой прибыли предприятия в 2010 году, 10,6% от суммы чистой прибыли предприятия в 2011 году) из чистой прибыли предприятия сумм дивидендов по выпущенным акциям.

Возрастают доходы от участия в других организациях в 2011 году относительно 2009 года на 49856 тыс. руб., что говорит о повышении доходности предприятия от дочерних и зависимых обществ.

Данный фактор является положительным и повышает чистую прибыль предприятия.

Отрицательным моментом является снижение прочих доходов предприятия в 162978 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года, наблюдается неэффективная политика по предоставлению собственных активов во временное пользование.

Положительным фактором является снижение прочих расходов ОАО «БМК» на 173021 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года, которое положительно повлияло на получение большей чистой прибыли предприятия.

Относительно общего положительного эффекта от прочей деятельности, прибыль до налогообложения по сравнению с прошлым годом увеличилась на 576978 тыс. руб.

Чистая прибыль предприятия ОАО «БМК» значительно возросла в 2011 году относительно 2009 года на 456706 тыс. руб.

На росте чистой прибыли также сказался налог на прибыль, который также снизил чистую прибыль предприятия в 2011 году относительно 2009 года на 104821 тыс. руб.

Таким образом, чистая прибыль предприятия увеличилась на 456706 тыс. руб., на что повлияло увеличение объема производимой продукции в натуральном выражении, положительный результат от прочей деятельности предприятия (снижение процентов к уплате, снижение прочих расходов предприятия).

Негативным фактором является превышение темпов роста себестоимости над темпами роста выручки от реализации продукции, а также увеличение коммерческих и управленческих расходов.

Темп роста выручки от реализации продукции ниже темпов роста себестоимости продукции, что говорит о возможном снижении рентабельности предприятия в последующие периоды. В результате необходимо провести анализ рентабельности с целью определения относительной доходности ОАО «БМК». Расчет показателей рентабельности по предприятию ОАО «БМК» за 2009-2011гг. представлен в таблице.

Таблица 2.5 - Показатели рентабельности предприятия ООО «БМК» за 2009-2011гг.

Название показателя2009г.2010г.2011г.Абсолютное изменениев 2010г. к 2009г.в 2011г. к 2010г.в 2011г. к 2009г.1234567Чистая прибыль, тыс. руб.15 187574 033471 893558 846-102 140456 706Стоимость активов, тыс. руб.4 933 2805 396 6476 028 490463 367631 8431 095 210Стоимость оборотных активов, тыс. руб.2 662 3003 275 8764 143 437613 576867 5611 481 137Стоимость основных средств, тыс. руб.1 851 0661 691 1181 585 737-159 948-105 381-265 329Стоимость собственного капитала, тыс. руб.2 689 3403 263 3743 731 327574 034467 9531 041 987Долгосрочные обязательства, тыс. руб.186 920131 94374 684-54 977-57 259-112 236Прибыль от продаж, тыс. руб.234 152765 126656 643530 974-108 483422 491Прибыль до налогообложения, тыс. руб.3 332729 116580 310725 784-148 806576 978Выручка от реализации продукции, тыс. руб.11 252 98216 859 13519 649 2105 606 1532 790 0758 396 228Сумма всех затрат на произ. прод., тыс. руб.11 018 83016 094 00918 992 5675 075 1792 898 5587 973 737Рентабельность активов, %0,3110,647,8310,33-2,817,52Рентабельность оборотных активов, %0,5717,5211,3916,95-6,1310,82Рентабельность основных средств, %0,8233,9429,7633,12-4,1928,94Рентабельность собственного капитала, %0,5617,5912,6517,03-4,9412,08Рентабельность постоянного капитала, %0,5316,9112,4016,38-4,5111,87Рентабельность продаж (продукции), %2,084,543,342,46-1,201,26Бухгалтерская рентабельность, %0,034,322,954,30-1,372,92Чистая рентабельность, %0,133,402,403,27-1,002,27Рентабельность основной деятельности, %2,134,753,462,63-1,301,33Получение прибыли в отчетном периоде определило значительную положительную тенденцию всех показателей рентабельности деятельности предприятия ОАО «БМК» в 2010 году относительно 2009 года, а также снижение показателей рентабельности в 2011 году относительно 2010 года.

Рентабельность активов предприятия увеличивается в 2010 году относительно 2009 года на 10,33% и составляет в 2010 году 10,64%. Рост рентабельности активов в 2010 году обусловлен ростом чистой прибыли предприятия в 2010 году относительно 2009 года на 558 846 тыс. руб. и меньшим темпом роста активов предприятия на 463367 тыс. руб., или на 9,4%.

В 2011 году относительно 2010 года наблюдается тенденция снижения рентабельности активов предприятия на 2,81%.

Это связано со снижением чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб., а также с ростом за 2010-2011гг. всех активов предприятия на 631843 тыс. руб.

Таким образом, в 2010-2011гг., темп роста чистой прибыли ниже темпа роста активов предприятия, что обуславливает снижение эффективности их использования.

Рентабельность оборотных активов также увеличивается на 16,95% в 2010 году относительно 2009 года и составляет 17,52%. В 2009-2010гг. эффективность использования оборотных активов также повышается в связи с ростом чистой прибыли предприятия на 558846 тыс. руб.

В 2011 году относительно 2010 года рентабельность оборотных активов значительно снижается до 11,39%, что также обусловлено снижением чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб. и значительным ростом оборотных активов в 2011 году относительно 2010 года на 867561 тыс. руб., или на 126,5%.

Тенденция рентабельности основных средств такая же - повышается в 2010 году относительно 2009 года на 33,12% и составляет 33,94%, что объясняется ростом чистой прибыли на 558846 тыс. руб. и снижением основных средств на 159948 тыс. руб., или на 91,3%.

Тем не менее, рентабельность основных средств снижается в 2011 году относительно 2010 года на 4,19% в связи со снижением чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб.

Таким образом, эффективность использования основных средств в 2011 году относительно 2010 года значительно снижается.

Судя по показателю рентабельности собственного капитала, отметим, что эффективность использования собственных средств в 2009 году относительно 2010 года в значительной степени увеличилась на 17,03% в связи с ростом чистой прибыли на 558846 тыс. руб., т.е. наблюдается значительная и повышающаяся окупаемость капиталовложений.

В 2011 году относительно 2010 года рентабельность собственного капитала снижается на 4,94%, что также связано со снижением чистой прибыли предприятия в 2011 году на 102140 тыс. руб., а также с ростом собственного капитала предприятия на 467953 тыс. руб., или на 114,3%.

Рентабельность постоянного капитала в 2010 году относительно 2009 года также повышается на 16,38% и составляет 16,91% в связи со снижением доли долгосрочных обязательств на 54977 тыс. руб. и в связи с ростом чистой прибыли предприятия за 2010 год, т.е. наблюдается повышение капиталоотдачи собственного и долгосрочного капитала.

В 2011 году относительно 2010 года наблюдается обратная тенденция: снижается рентабельность постоянного капитала на 4,51% и составляет 12,40% вследствие снижения чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб. и значительным ростом собственного капитала предприятия на 467953 тыс. руб., или на 114,3%. В целом, произошло повышение рентабельности продаж в 2010 году относительно 2009 года на 2,46%. Рентабельность продаж в 2010 году составила 4,54% за счет того, что темп роста выручки был ниже темпа роста прибыли от продаж предприятия, что является положительной тенденцией.

Тенденция роста показателя определила повышение доли прибыли от обычной деятельности на 1 рубль выручки от продаж предприятия.

В 2011 году относительно 2010 года рентабельность продаж снижается на 1,2% и составляет уже 3,34%, что уже обусловлено снижением прибыли от продаж в 2011 году относительно 2010 года на 108483 тыс. руб., или на 85,8%.

Бухгалтерская рентабельность от общей деятельности составила в 2010 году относительно 2009 года 4,32%, произошел её рост на 4,30%, что связано со значительным ростом прибыли до налогообложения на 725784 тыс. руб.

В 2011 году относительно 2011 года бухгалтерская рентабельность снизилась на 1,37% и составила 2,95%, что связано со снижением налогооблагаемой прибыли на 148806 тыс. руб., или на 79,6%.

В 2010 году относительно 2009 года чистая рентабельность предприятия также увеличивается с 0,13% до 3,40%, увеличение составляет 3,27%. Рост обусловлен повышением чистой прибыли предприятия на 558846 тыс. руб. В 2011 году относительно 2010 года наблюдается снижение показателя на 1,0% в связи со снижением чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб.

Рентабельность основной деятельности предприятия увеличивается на 2,63% в 2010 году и снижается до 3,46% в 2011 году (снижение в 2011 году относительно 2010 года составило 1,3%), что определяется сначала ростом прибыли от продаж, а затем её снижением. Снижение рентабельности основной деятельности в 2011 году определило повышение затратоемкости при производстве продукции. Рассчитанные значения рентабельности предприятия ОАО «БМК» приведены на рисунке.

Рисунок 2.3. Динамика показателей рентабельности предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., %

Таким образом, можно сделать вывод по изменениям рентабельности предприятия в 2010 году относительно 2009 года: на предприятии ОАО «БМК» повышается эффективность использования всех активов предприятия, повышается капиталоотдача предприятия, повышается качество прибыли, посредством её роста при относительно незначительном росте активов предприятия. В целом эффективность функционирования производственного предприятия в 2010 году стремительно повышается.

Но ситуация изменяется в 2011 году относительно 2010 года, о чем свидетельствуют рассчитанные значения коэффициентов рентабельности за 2010-2011гг., что говорит о медленном, но верном повышении затратоемкости при производстве продукции, снижении финансовых результатов в части снижения относительной доходности предприятия ОАО «БМК».

Таким образом, в 2010-2011гг. повышается затратоемкость предприятия ОАО «БМК», снижается относительная доходность предприятия вследствие значительного преобладания роста расходов предприятия над его доходами.

Оценка чистых активов ОАО «БМК» представлена в таблице.

Таблица 2.6 - Стоимость чистых активов предприятия ОАО «БМК»

ПоказательКодЗначение2009г.2010г.2011г.АктивВнеоборотные активы11002 270 9802 120 7711 885 053Оборотные активы12002 662 3003 275 8764 143 437Собственные акции, выкупленные у акционеров1320000Активы к расчету (А)п1+п2-п34 933 2805 396 6476 028 490ПассивДолгосрочные обязательства1400186 920131 94374 684Краткосрочные обязательства15002 057 0202 001 3302 222 479Доходы будущих периодов1530000Пассивы к расчету (П)п5+п6-п72 243 9402 133 2732 297 163Чистые активып4-п82 689 3403 263 3743 731 327Уставный капитал13108 0298 0298 029Пороговый уровень1 2041 2041 204

По анализируемым периодам стоимость чистых активов больше размера уставного капитала, как и полагается по законодательству.

В качестве порогового уровня на анализируемом предприятии выступает резервный капитал. Его стоимость в течение 2009-2011гг. меньше, чем значение чистых активов. Согласно полученным данным, величина чистых активов на начало 2009 года составляет 2689340 тыс. руб., к 2011 году постепенно повышается до 3731327 тыс. руб. Общее увеличение стоимости чистых активов за рассматриваемый период составляет 38,7%. Положительная динамика объясняется тем, что темп увеличения величины активов, принятых к учету (А), выше темпа повышения пассивов (П).

В целом такое значительное повышение свидетельствует о стабильном положении предприятия. Также выполняется условие превышения чистых активов над величиной уставного капитала, т.е. соблюдается законодательно установленные нормы. В таблице определен тип финансовой устойчивости ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Таблица 2.7 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО «БМК»за 2009-2011гг., тыс. руб.

ПоказательОбозначение2009г.2010г.2011г.1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)ИСС2 689 3403 263 3743 731 3272. Внеоборотные активыВОА2 270 9802 120 7711 885 0533. Собственные оборотные средства (с.1-2)СОС+418 360+1 142 603+1 846 2744. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДКЗ147 08470 3614 1275. Собственные и долг. заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4)СДИ+565 444+1 212 964+1 850 4016. Краткосрочные кредиты и займыККЗ1 157 0211 075 3161 110 9267. Общая величина основных источников средств (с.5+6)ОИ+712 528+1 283 325+1 854 5288. Общая сумма запасовЗ629 2021 148 2631 524 0129. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)?Ес-210 842-5 660+322 26210. Излишек (+), недостаток (-) собст. и долг. заемных ист. покрытия запасов (с.5-8)?Ет-63 758+64 701+326 38911. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7-8)?Ен+83 326+135 062+330 51612. Трехфакторный показатель финансовой устойчивостиS{0;0;1}{0;1;1}{1;1;1}

Таким образом, относительно рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что на предприятии ОАО «БМК» на 2009 года финансовое состояние предприятия неустойчивое, в 2010 году финансовое состояние предприятия нормальное, в 2011 году финансовое состояние предприятия абсолютное. Это говорит о том, что у предприятия возможности приобретать запасы для текущей деятельности за счет собственных источников финансирования. В 2009-2010гг. наблюдалось нарушение платежеспособности, постепенно к 2011 году снижалась необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Финансовое состояние предприятия к 2011 году стабилизировалось.

Оценка финансовой устойчивости организации с помощью системы коэффициентов представлена в таблице.

Таблица 2.8 - Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011 гг.

ПоказателиНормативное значение2009г2010г2011гИзменение2010г. к 2009г.2011г. к 2010г.2011г. к 2009г.Коэффициент автономии>0,50,5450,6050,619+0,060+0,014+0,074Коэффициент финансовой зависимости<0,50,4550,3950,381-0,060-0,014-0,074Мультипликатор собственного капитала-1,8341,6541,616-0,181-0,038-0,219Коэффициент финансовой напряженности-0,4170,3710,369-0,046-0,002-0,048Коэффициент финансовой устойчивости>0,70,5830,6290,631+0,046+0,002+0,048Коэффициент маневренности собственного капитала[0,2÷0,5]0,1560,3500,495+0,195+0,145+0,339Коэффициент маневр. собственных оборотных средств-0,0810,1750,043+0,094-0,132-0,037Коэффициент об. собственными оборотными средствами>0,10,1570,3490,446+0,192+0,097+0,288Коэффициент обесп. долгосрочными инвестициями-0,2670,6011,019+0,334+0,418+0,753Коэффициент финансового риска<0,70,8340,6540,616-0,181-0,038-0,219Коэффициент соот. мобильных и иммобил. активов-1,1721,5452,198+0,372+0,653+1,026

По предприятию ОАО «БМК» коэффициент автономии увеличивается и свидетельствует о формировании активов в основном за счет собственных источников финансирования, показатель имеет тенденцию увеличения из-за роста собственного капитала предприятия в части роста нераспределнной прибыли, что является положительным фактором.

По предприятию ОАО «БМК» значение коэффициента финансовой зависимости укладывается в норматив значения и свидетельствует о формировании активов в основном за счет собственных источников финансирования и в меньшей степени - за счет заемных средств, показатель имеет тенденцию снижения из-за преобладающего роста активов предприятия над ростом заемных средств, что является положительным фактором.

Мультипликатор собственного капитала на 2009 год составил 1,834. На 2011 год мультипликатор собственного капитала составил 1,616. Общее снижение мультипликатора собственного капитала за 2011 год составило 0,219. Снижение мультипликатора собственного капитала свидетельствует о снижении финансового риска, связанного с привлечением заемных ресурсов.

По предприятию ОАО «БМК» коэффициент финансовой напряженности составил на 2009 год 0,417, на 2011 год 0,369. Снижение в течение 2009-2011гг. составило 0,048, что свидетельствует о преобладающем росте валюты баланса предприятия над краткосрочными обязательствами, снижается зависимость от внешних источников формирования имущества предприятия.

Значение коэффициента финансовой устойчивости по предприятию ОАО «БМК» на 2009 год составило 0,583, на 2011 год - 0,631. Рост значения коэффициента - положительный фактор, свидетельствующий о повышении инвестирования предприятия за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств предприятия.

Общее повышение коэффициента маневренности за 2009-2011гг. составило 0,339 - это положительный фактор, т.к. повышается доля заемного капитала в формировании оборотных средств предприятия. Рост значения коэффициента маневренности произошел за счет значительного увеличения собственного капитала предприятия, что характеризуется положительно, т.к. возрастает финансовая независимость предприятия от внешних источников формирования имущества предприятия.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на 2009 год составил 0,081, на 2011 год коэффициент маневренности собственных оборотных средств составил 0,043. Произошло снижение данного значения показателя на 0,037 - отрицательный фактор, характеризующий снижение финансирования собственных оборотных средств денежными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов. Норматив значения коэффициента - более 10%. Таким образом, среднее значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами укладывается в норматив значения и свидетельствует о высокой и повышающейся обеспеченности собственными оборотными средствами.

Рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за 2009-2011гг. составил 0,288, или 28,8%, что является положительным фактором, т.к. обеспеченность собственными средствами повышается.

По предприятию ОАО «БМК» коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями на 2009 год составил 0,267, на 2011 год коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями составил 1,019. Произошел рост значения показателя на 0,753, характеризующий рост финансирования основных средств инвестируемым капиталом.

Коэффициент финансового риска характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. собственного капитала Норматив значения коэффициента - меньше 70%.

Значение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов составил на 2009 год 1,172, на 2011 год 2,198. Увеличение в течение 2009-2011гг. составило 1,026, т.е. оборотных активов больше в 2009 году на 17,2% относительно внеоборотных, а в 2011 году оборотных активов больше на 119,8%. Такое увеличение оборотных активов относительно внеоборотных обусловлено более значительным ростом оборотных активов, что говорит о наращивании производственного потенциала предприятия и характеризуется ростом производства.

Таким образом, на предприятии ОАО «БМК» наблюдается рост собственных источников, преобладает собственный капитал предприятия, который используется в качестве наращивания производственного потенциала предприятия. Предприятие выходит из зависимости от внешних источников финансирования, о чем свидетельствуют рассчитанные коэффициента автономии, заемных средств и самофинансирования. Значения коэффициентов снижаются. Таким образом, предприятие ОАО «БМК» является независимым от кредитных средств, финансовая независимость предприятия растет, основная производственно-хозяйственная деятельность формируется посредством собственных источников финансирования.

Ликвидность баланса ОАО «БМК» оценена в таблице.

Таблица 2.9 - Оценка ликвидности баланса ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

ПоказательПоказатели актива балансаКод строки2009г.2010г.2011г.Наиболее ликвидные активы (А1)1240+1250338 613514 518500 174Быстрореализуемые активы (А2)12301 518 3471386 1161 910 612Медленно реализуемые активы (А3)1210+1220+1260805 3401 375 2421 732 651Труднореализуемые активы (А4)11301 851 0661 691 1181 585 737Баланс-4 933 2805 396 6476 028 490Показатели пассива балансаНаиболее срочные пассивы (П1)1520+1550899 999841 6531 008 220Краткосрочные пассивы (П2)15101 157 0211 075 3161 110 926Долгосрочные пассивы (П3)1400186 920131 94374 684Постоянные пассивы (П4)13002 689 3403 263 3743 731 327Баланс-4 933 2805 396 6476 028 490Платежный излишек/недостаток (Изменение, +;-)2009г.2010г.2011г.А1-П1-561 386-300 135-508 046А2-П2+361 326+310 800+799 686А3-П3+618 420+1 243 299+1 657 967А4-П4-838 274-1 572 256-2 145 590

В течение 2009-2011гг. баланс ОАО «БМК» является нормальным (допустимым).

В течение всего анализируемого периода наблюдается динамика превышения наиболее срочных пассивов над наиболее ликвидными активами, что говорит о том, что предприятие, в случае единовременного срочного погашения своих срочных обязательств не сможет покрыть своими денежными средствами, находящимися в распоряжении ОАО «БМК».

Такой недостаток наиболее ликвидных активов в 2009 году составил 561386 тыс. руб., в 2010 году - 300135 тыс. руб., в 2011 году - 508046 тыс. руб.

Происходит нарастающий недостаток абсолютно ликвидных активов - отрицательный фактор, свидетельствующий о снижении ликвидности предприятия из года в год. Другие соотношения по ликвидности баланса полностью выполняются. В целом баланс ОАО «БМК» находится в зоне нормальной ликвидности и зоне допустимого финансового риска, наблюдаются неблагоприятные тенденции увеличения излишка наиболее краткосрочных обязательств. Также часть платежного излишка быстро реализуемых активов может быть рассмотрена как источник покрытия других видов обязательств.

Показатели ликвидности предприятия ОАО «БМК» рассчитаны в таблице.

Таблица 2.10 - Анализ ликвидности ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Показатель2009г.2010г.2011г.Изменение2010г. к 2009г.2011г. к 2010г.2011г. к 2009г.Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.605 2801 274 5461 920 958+669 266+646 412+1 315 678Коэффициент текущей ликвидности (1,0-2,0)1,2961,7141,9760,4180,2620,680Коэффициент срочной ликвидности (более 0,8)0,9881,0631,179+0,075+0,116+0,190Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2-0,3)0,1650,2570,036+0,092-0,221-0,129

Относительно таблицы 2.10 следует отметить, что у предприятия достаточно абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов для покрытия своих краткосрочных обязательств единовременно.

ОАО «БМК» может в срочном порядке покрыть свои обязательства за счет денежных средств, о чем свидетельствует повышающееся значение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,165 до 0,225, что входит в нормативное значение коэффициента (0,2-0,3) и рассчитанное значение показателя имеет тенденцию роста.

Таким образом, следует сделать вывод, что предприятие является абсолютно кредито- и платежеспособным, не зависит от источников внешнего финансирования и кредиторов, и в ближайший период ситуация может улучшиться.

Оценка деловой активности предприятия и эффективности использования оборотных средств анализируемого предприятия ОАО «БМК» приведена в таблице.

Таблица 2.11 - Анализ деловой активности и эффективности использования оборотных средств

Показатель2009г.2010г.2011г.Изменение2010г. к 2009г.2011г. к 2010г.2011г. к 2009г.Оборачиваемость активов, оборот2,33,13,3+0,8+0,1+1,0Оборачиваемость оборотных активов, оборот4,25,14,7+0,9-0,4+0,5Период оборачиваемости оборотных активов, дн.86,470,977,0-15,4+6,0-9,4Оборачиваемость запасов, об.16,113,111,7-3,0-1,4-4,4Период оборачиваемости запасов, дн.22,627,831,1+5,2+3,3+8,5Оборачиваемость дебиторской задолженности, об.7,412,210,3+4,8-1,9+2,9Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.49,230,035,5-19,2+5,5-13,8Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.11,318,018,1+6,7+0,1+6,8Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.32,220,320,1-12,0-0,1-12,1Продолжительность операционного цикла, дн.30,040,041,4+10,0+1,4+11,4Продолжительность финансового цикла, дн.-2,219,721,3+21,9+1,5+23,5

Коэффициент оборачиваемости активов увеличился незначительно в 2011 году на 1 оборот относительно 2009 года, что говорит о том, что активы оборачивались в 2009 году 2 раза, а в 2011 году - 3 раза, что характеризует незначительное положительное повышение оборачиваемости.

Такая незначительная тенденция роста особо не приведет к росту получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств увеличилась всего на 0,5 оборотов. В течение 2009-2011гг. - незначительный рост, который также не приведет к значительному росту прибыли предприятия.

Скорость одного периода оборотных средств составила в 2009 году 86 дней, в 2011 году скорость 1 оборота активов сократилась до 77 дней, что характеризует производственную деятельность предприятия, как незначительно повышающуюся.

Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился на 4 оборота в 2011 году относительно 2009 года, при этом скорость одного оборота составляла 22 дня, в 2011 году - 31 дней, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия и снижает темпы оборачиваемости запасов.

Увеличилась скорость оборота дебиторской задолженности за 2009-2011гг. на 3 оборота.

Средний срок погашения дебиторской задолженности снизился на 14 дней - это является положительным фактором.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился до 18 оборотов в течение 2009-2011гг., что означает повышение скорости оплаты задолженности предприятием ОАО «БМК», средний срок возврата долгов снизился на 12 дней и это является положительным фактором.

В целом, по сравнению с предыдущим периодом деловая активность предприятия значительно увеличилась, несмотря на снижение коэффициента оборачиваемости запасов.

Об этом свидетельствует повышение коэффициентов всех активов предприятия, оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, т.е. деловая активность достаточна, т.к. рациональное использование ресурсов предприятия позволяет увеличить производственные обороты и занять стойкое положение на рынке сбыта.

Оборачиваемость текущих операций предприятия значительно возрастает, и этого подъема достаточно для снижения дебиторской и кредиторской задолженности в целях снижения неплатежей с поставщиками ОАО «БМК».

Оценка банкротства ОАО «БМК» представлена в таблице.

Таблица 2.12 - Оценка вероятности банкротства ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Расчет2009г.2010г.2011г.К1= Оборотный капитал / Сумма активов0,5400,6070,687К2 = Собственный капитал / Сумма активов0,5450,6050,619К3= Прибыль от продаж / Сумма активов0,0470,1420,109К4=Уставный капитал / Обязательства в целом0,0040,0040,003К5=Выручка от реализации / Сумма активов2,2813,1243,259Значение Z-счет3,8515,1695,312

Оценим рассчитанный критерий Z-счет Альтмана по таблице 1.1.

Таким образом, ОАО «БМК» в течение 2009-2011гг. вероятность банкротства очень низкая и устойчивая.

Значение показателя устойчивое в течение 2009-2011гг., что свидетельствует о том, что в целом, у предприятия ОАО «БМК» устойчивая платежеспособность, что в ближайшие года не изменится.

2.4 Факторный анализ текущей ликвидности и рентабельности

Для проведения факторного анализа текущей ликвидности необходимо провести на основании данных, приведенных в таблице.

Факторный анализ текущей ликвидности рассмотрен на основании следующей факторной модели: Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2).

Таблица 2.13 - Данные для факторного анализа коэффициента текущей ликвидности ОАО «БМК» в 2010-2011гг.

Показатель2010г.2011г.Изменение, +;-Коэффициент текущей ликвидности, п1,7141,9760,262Наиболее ликвидные активы (А1)514518500174-14344Быстрореализуемые активы (А2)13861161910612524496Медленно реализуемые активы (А3)13752421732651357409Наиболее срочные пассивы (П1)8416531008220166567Краткосрочные пассивы (П2)1075316111092635610Изменение коэффициента текущей лик. в т.ч. за счет:Х0,262-- изменения наиболее ликвидных активовХ-0,013-- изменения быстрореализуемых активовХ0,274-- изменения медленно реализуемых активовХ0,207-- изменения наиболее срочных пассивовХ-0,173-- изменения краткосрочных пассивовХ-0,033-

В таблице 2.13 рассчитанные данные относительно влияния отдельных факторов на коэффициент текущей ликвидности представлены на основании следующих расчетов:

1.Ктл0 =(А10+А20+А30)/(П10+П20);

Ктл0=(514518+1386116+1375242)/(841653+1075316) = 1,714;

Ктлусл1 =(А11+А20+А30)/(П10+П20);

Ктлусл1 = (500174+1386116+1375242)/(841653+1075316)=1,7014;

- т.е. снижение наиболее ликвидных активов на 14344 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,013 пункта.

2.Ктлусл2 =(А11+А21+А30)/(П10+П20);

Ктлусл2 = (500174+1910612+1375242)/(841653+1075316)=1,975;

- т.е. увеличение быстрореализуемых активов на 524496 тыс. руб. привело к росту коэффициента текущей ликвидности на 0,274 пункта.

3.Ктлусл3 =(А11+А21+А31)/(П10+П20);

Ктлусл3 = (500174+1910612+1732651)/(841653+1075316)=2,182;

- т.е. увеличение медленнореализуемых активов на 357409 тыс. руб. привело к росту коэффициента текущей ликвидности на 0,207 пункта.

4.Ктлусл4 =(А11+А21+А31)/(П11+П20);

Ктлусл4 = (500174+1910612+1732651)/(1008220+1075316)=1,989;

- т.е. увеличение наиболее срочных пассивов на 166567 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,173 пункта.

5.Ктлусл5 =(А11+А21+А31)/(П11+П21);

Ктлусл5 = (500174+1910612+1732651)/(1008220+1110926)=1,956;

- т.е. увеличение краткосрочных пассивов на 35610 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,033 пункта.

Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составит:

,013+0,274+0,207-0,173-0,033=+0,262.

Таким образом, следует отметить, что у предприятия ОАО «БМК» существуют дополнительные резерву роста коэффициента текущей ликвидности, которые заключаются в следующем:

снижение наиболее срочных пассивов на 166567 тыс. руб. приведет к дополнительному росту коэффициента текущей ликвидности на 0,173 п.;

снижение краткосрочных пассивов на 35610 тыс. руб. приведет к дополнительному росту коэффициента текущей ликвидности на 0,033 п.

Расчеты факторного анализа по влиянию факторов на общую рентабельность ОАО «БМК» в 2010-2011гг. приведены в таблице.

Таблица 2.14 - Факторный анализ общей рентабельности ОАО «БМК» в 2010-2012гг.

Показатель2010г.2011г.Изменение, +;-Общая рентабельность, %0,04750,0346-0,0129Прибыль от продаж, тыс. руб.765126656643-108483Себестоимость производимой продукции, тыс. руб.15054951178612612806310Коммерческие расходы, тыс. руб.58527660039015114Управленческие расходы, тыс. руб.45378253091677134Изменение общей рентабельности всего, в т.ч. за счет:Х-0,0129-- прибыли от продажХ-0,0065-- себестоимости производимой продукцииХ-0,007-- коммерческих расходовХ-0,001-- управленческих расходовХ-0,00043-

Факторный анализ произведен на основании следующей кратной модели: Rобщ=Пп/(СБ+КР+УР); где Пп - прибыль от продаж, Сб - себестоимость произведенной продукции, КР - коммерческие расходы, УР - управленческие расходы.

1.Rобщ0=Пп0/(СБ0+КР0+УР0);

Rобщ0=765126/(15054951+585276+453782)=0,0475;

Rобщусл1= Пп1/(СБ0+КР0+УР0);

Rобщусл1=656643/(15054951+585276+453782)=0,041;

;

, т.е. снижение прибыли от продаж на 108483 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,65%.

2.Rобщусл2=Пп1/(СБ1+КР0+УР0);

Rобщусл2=656643/(17861261+585276+453782)=0,034;

;

, т.е. увеличение себестоимости производимой продукции на 2806310 тыс. руб. к снижению рентабельности затрат на 0,7%.

3.Rобщусл3=Пп1/(СБ1+КР1+УР0);

Rобщусл3=656643/(17861261+600390+453782)=0,035;

;

, т.е. увеличение коммерческих расходов на 15114 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,1%.

4.Rобщусл4=Пп1/(СБ1+КР1+УР1);

Rобщусл4=656643/(17861261+600390+530916)=0,03457;

;

, т.е. увеличение управленческих расходов на 77134 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,043%.

Таким образом, на основании проведенного факторного анализа по влиянию факторов на изменение общей рентабельности необходимо определить мероприятие по снижению затрат, рост которых оказывает негативное влияние на повышение относительной доходности предприятия ОАО «БМК».

3. Мероприятие по повышению финансового состояния предприятия ОАО «БМК»

.1 Проблемы, выявленные в процессе анализа финансового состояния предприятия

В процессе анализа финансового состояния ОАО «БМК» выяснились следующие негативные моменты, основными из которых являются следующие.

. Стремительное снижение чистой прибыли предприятия в 2011 году относительно 2010 года.

У предприятия ОАО «БМК» наблюдаются проблемы, которые негативно сказываются на формировании чистой прибыли.

В частности, у предприятия наблюдается снижение чистой прибыли посредством превышающего роста себестоимости продукции над выручкой от реализации продукции, а также за счет значительного роста коммерческих и управленческих расходов.

На получении чистой прибыли отрицательное влияние оказала прочая деятельность предприятия, которая, посредством отрицательного финансового результата, снизила чистую прибыль предприятия ОАО «БМК».

. Снижение всех показателей рентабельности предприятия в 2011 году.

Вследствие снижения получения чистой прибыли наблюдается снижение показателей всех видов рентабельности предприятия ОАО «БМК», что свидетельствует о понижении относительной доходности предприятия. На предприятии снижается доходность предприятия, что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия в 2011 году относительно 2010 года.

. Значительный рост запасов предприятия в течение анализируемого периода.

Ресурсы, вложенные в запасы предприятия, «связываются», снижается возможность маневрирования ими, происходит процесс устаревания материально-производственных запасов, что негативно сказывается на ликвидности предприятия. Необходимо высвобождать денежные средства из запасов с целью повышения ликвидности предприятия, повышения его деловой активности. У предприятия нет дефицита денежных средств, но, как показал анализ ликвидности баланса - у предприятия ОАО «БМК» с каждым годом наблюдается снижение суммы денежных средств, как абсолютно ликвидных активов.

. Значительный рост дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность предприятия также растет, что негативно может сказаться на росте денежных средств, задержании роста абсолютно ликвидных активов, а также о росте взаимных неплатежей предприятия ОАО «БМК» с покупателями продукции и поставщиками сырья и материалов для их производства. Предприятию необходимо разработать меры по значительному сокращению дебиторской задолженности, высвободившимися средствами необходимо покрыть часть краткосрочных обязательств в целях повышения финансового состояния предприятия.

Необходимо рассмотреть мероприятия по снижению дебиторской и кредиторской задолженности, что сократит риск неплатежей по закупке сырья и материалов и продаже готовой продукции.

. Снижение доли долгосрочных обязательств, как источника формирования имущества предприятия.

Наблюдается рост краткосрочных обязательств, долгосрочные обязательства снижаются, что для ОАО «БМК» с финансовой точки зрения является невыгодным, т.к. наличие долгосрочных обязательств предприятия является положительным фактором, их можно приравнять к собственным средствам, т.к. учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Вследствие этого необходимо увеличить долю долгосрочных обязательств и, посредством их роста, снизить краткосрочные обязательства.

. Значительный рост себестоимости произведенной продукции.

В целях снижения себестоимости продукции для преодоления темпов роста выручки над себестоимостью, необходимо рассмотреть ряд мероприятий, которые значительно снизят затраты на производство продукции. Данные мероприятия позволят повысить чистую прибыль предприятия, преодолеть барьер преобладания роста себестоимости продукции над выручкой от её реализации.

. Значительный рост коммерческих и управленческих расходов, а также отрицательного результата от прочей деятельности. Транспортные расходы, которые несет предприятие ОАО «БМК» негативно сказываются на финансовом результате предприятия, снижается чистая прибыль, и, соответственно, доходность всего предприятия. Руководству предприятия необходимо пересмотреть договора поставок, и определить около 30-40% суммы транспортных расходов, которые должны нести сами покупатели и заказчики. В связи с этим необходимо разработать мероприятие, которое окажет положительное воздействие на финансовые результаты предприятия ОАО «БМК» в целях повышения финансового состояния предприятия.

3.2 Разработка мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия

Факторный анализ рентабельности показал, что наблюдается рост затрат на производство продукции, что негативно сказывается на повышении рентабельности предприятия.

В частности, коммерческие расходы значительно возрастают в 2010 году на 14,03%, в 2011 году рост составляет 2,58%. При этом чистая прибыль вообще снижается в 2010 году на 44,4%, в 2011 году - снижение составляет 17,7%, т.е. между показателями наблюдается обратно пропорциональная тенденция, что и снижает относительную доходность предприятия.

Структура коммерческих расходов ОАО «БМК» в 2009-2011гг. приведена в таблице.

Таблица 3.1 - Структура коммерческих расходов ОАО «БМК» в 2011 году

Показатель2009 год2010 год2011 годСумма, тыс. руб.Стр-ра, %Сумма, тыс. руб.Стр-ра, %Сумма, тыс. руб.Стр-ра, %Коммерческие расходы, всего, в т.ч.:438 214100,0585 276100,0600 390100,0- транспортные расходы по реализации эксп. Прод.321 21173,3440 89075,3432 21072,0- таможенные пошлины72 74316,686 46214,888 41514,7- содержание службы сбыта, цеха ГП27 6076,338 2116,559 4389,9- вознаграждение за товарные знаки14 8993,417 8983,118 4873,1- прочие коммерческие расходы1 7540,41 8150,31 8400,3

Таким образом, следует отметить, что основную долю в структуре коммерческих расходов занимают транспортные расходы по реализации экспортной продукции (страны ближнего зарубежья и СНГ).

В течение 2009-2011гг. наблюдается практически неизменяемая тенденция этих расходов (более 70%) от общей суммы коммерческих расходов. Таким образом, в целях снижения расходов и повышения прибыли необходимо предложить следующее мероприятие.

Предприятию ОАО «БМК» необходимо пересмотреть с начала 2013 года договора с покупателями готовой продукции и обговорить условия поставки товаров на экспорт: 30% до таможенной границы Российской Федерации ОАО «БМК» полностью берет на себя, остальную часть (70%) транспортных расходов должен оплатить сам покупатель, за доставку груза до склада покупателя. Таким образом, значительно возрастет чистая прибыль предприятия, снизятся коммерческие расходы, планово должны снизиться затратоемкость предприятия. Данное мероприятие эффективно скажется на финансовом состоянии предприятия, определится тенденция снижающихся показателей финансовых коэффициентов.

Изначально необходимо рассмотреть изменение финансовых результатов относительно Отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2011 год

Таблица 3.2 - Прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «БМК», тыс. руб.

Показатель2011 годРасчет плановых значений относительно 2011 годаИзменение+;-%Выручка от реализации продукции19 649 21019 649 210--Себестоимость товаров17 861 26117 861 261--Валовая прибыль1 787 9491 787 949--Коммерческие расходы, всего, в т.ч.:600 390297 843-302 54749,6- транспортные расходы по реал. экспо. продукции432 210129 663-302 54730,0- таможенные пошлины88 41588 415--- содержание службы сбыта, цеха ГП59 43859 438--- вознаграждение за товарные знаки18 48718 487--- прочие коммерческие расходы1 8401 840--Управленческие расходы530 916530 916--Прибыль(убыток) от продаж656 643959 190+302 547+146Проценты к получению23 93423 934--Проценты к уплате50 14450 144--Доходы от участия в других организациях49 85649 856--Прочие доходы476 503476 503--Прочие расходы576 482576 482--Прибыль (убыток) до налогообложения580 310882 857+302 547+152Текущий налог на прибыль104 821191 838+87 017+183Изменение отложенных налоговых обязательств7 9627 962--Изменение отложенных налоговых активов4 3664 366--Чистая прибыль471 893687 423+215 530+146

Значения показателей по выпуску продукции и себестоимости остались неизменными, валовая прибыль также остается на прежнем уровне. При снижении коммерческих расходов в части снижения доли транспортных расходов, повышается, соответственно, прибыль от продаж предприятия на 302 547 тыс. руб., или на 46,1%. Данное мероприятие не влияет на прочую деятельность предприятия, показатели от прочей деятельности остаются неизменными. Вследствие повышения прибыли от продаж, увеличивается налогооблагаемая прибыль предприятия на 302 547 тыс. руб., или на 52,1%.

Налог на прибыль увеличивается, вследствие роста прибыли от продаж предприятия. С финансовой точки зрения налог на прибыль рассчитывается, как 20% от прибыли от продаж предприятия. Следовательно, налог на прибыль составляет: 959 190 тыс. руб. * 0,2 = 191 838 тыс. руб.

Таким образом, вследствие снижения коммерческих расходов за счет отказа от оплаты 70% транспортных расходов, чистая прибыль предприятия значительно повышается на 215 530 тыс. руб., или на 45,7%.

В процессе определения плановых показателей финансовых результатов, необходимо рассмотреть, как эти значения скажутся на плановых показателях рентабельности, т.к. эти виды показателей при фактической деятельности предприятия ОАО «БМК» значительно снижаются. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет показателей рентабельности ОАО «БМК» относительно введения планового мероприятия

Название показателя2011г.Расчет плановых значенийИзменение в 2011г. к 2009г.+;-%Рентабельность активов7,812,0+4,2153,8Рентабельность оборотных активов11,418,5+7,1162,3Рентабельность основных средств29,841,9+12,1140,6Рентабельность собственного капитала12,618,4+5,8146,0Рентабельность постоянного капитала12,418,1+5,7146,0Рентабельность продаж (продукции)3,34,9+1,6148,5Бухгалтерская рентабельность3,04,5+1,5150,0Чистая рентабельность2,43,5+1,1145,8Рентабельность основной деятельности3,53,7+0,2105,7

Таким образом, все виды рентабельности повышаются, о чем свидетельствуют плановые расчеты показателей рентабельности относительно доходности предприятия. На повышение всех показателей рентабельности повлияло увеличение чистой прибыли предприятия ОАО «БМК». Соответственно, данное мероприятие является эффективным и повышает некоторые недочеты в фактической деятельности ОАО «БМК». В таблице 3.4 представлен прогнозный баланс предприятия ОАО «БМК».

Таблица 3.4 - Прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «БМК», тыс. руб.

Статья баланса2011 годПлановые значения на 2011 годИзменение+;-%АКТИВI. Внеоборотные активы1 885 0531 885 053-100,0II. Оборотные активы, всего, в т.ч.:4 143 4374 358 967+215 530105,2ИТОГО АКТИВ6 028 4906 244 020+215 530103,6ПАССИВIII. Капитал и резервы, всего, в т.ч.:3 731 3273 946 857+215 530105,8IV. Долгосрочные обязательства74 68474 684-100,0V. Краткосрочные обязательства2 222 4792 222 479-100,0ИТОГО ПАССИВ6 028 4906 244 020+215 530103,6

На основании прогнозных изменений статей баланса в части увеличения сумм нераспределенной прибыли и денежных средств предприятия, определим прогнозное изменение показателей ликвидности предприятия.

Влияние плановых мероприятий на изменение ликвидности ОАО «БМК» представлено в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Плановое изменение ликвидности ОАО «БМК»

Название показателя2011г.Плановое значениеИзменение +;-Коэффициент текущей ликвидности (1,0-2,0)1,8641,961+0,097Коэффициент срочной ликвидности (более 0,8)1,1791,276+0,097Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2-0,3)0,0360,133+0,097

Таким образом, экономический эффект от внедрения данного мероприятия: +215 530 тыс. руб. - дополнительно к сумме прибыли предприятия, повышение финансового состояния предприятия, в части повышения плановых показателей ликвидности и рентабельности, а также снижение затратоемкости производственного предприятия ОАО «БМК».

Внедрение мероприятия по снижению коммерческих расходов части снижения транспортных расходов в дальнейшем положительно повлияет на прогнозную чистую прибыль предприятия, повысит результативность производственной деятельности ОАО «БМК».

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия - это экономическая категория, отражающая в своей основе наиболее выгодное использование капитала, темпы роста прибыли и рентабельности фирмы, состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к развитию и росту на определенный промежуток времени.

В процессе проведения анализа финансового состояния предприятия ОАО «БМК» во второй главе курсовой работы, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия в 2011 году являются абсолютным. На предприятии ОАО «БМК» наблюдается рост собственных источников, преобладает собственный капитал предприятия, который используется в качестве наращивания производственного потенциала предприятия. Предприятие выходит из зависимости от внешних источников финансирования, о чем свидетельствуют рассчитанные коэффициента автономии, заемных средств и самофинансирования. Значения коэффициентов снижаются. Предприятие ОАО «БМК» является независимым от кредитных средств, финансовая независимость предприятия растет.

Выявилось значительное снижение прибыли предприятия в 2011 году относительно 2010 года, о чем свидетельствуют рассчитанные показатели рентабельности предприятия, посредством превышающего темпа роста выручки от реализации продукции, повышения затратоемкости вследствие значительного роста себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

В целях снижения расходов и повышения прибыли было предложено следующее мероприятие. Предприятию ОАО «БМК» необходимо пересмотреть с начала 2013 года договора с покупателями готовой продукции и обговорить условия поставки товаров на экспорт: 30% до таможенной границы Российской Федерации ОАО «БМК» полностью берет на себя, остальную часть (70%) транспортных расходов должен оплатить сам покупатель, за доставку груза до склада покупателя.

Таким образом, значительно возрастет чистая прибыль предприятия, снизятся коммерческие расходы, планово снизится затратоемкость предприятия. Экономический эффект от внедрения данного мероприятия: +215 530 тыс. руб. - дополнительно к сумме прибыли предприятия, повышение финансового состояния предприятия, в части повышения плановых показателей ликвидности и рентабельности, а также снижение затратоемкости производственного предприятия ОАО «БМК».

Внедрение мероприятия по снижению коммерческих расходов части снижения транспортных расходов в дальнейшем положительно повлияет на прогнозную чистую прибыль предприятия, повысит результативность производственной деятельности ОАО «БМК».

Список литературы

.Федеральный закон №127-ФЗ от 26 октября 2002 года «О несостоятельности (банкротстве)»

.Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С. В. Банк. - М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011, - 344с.

.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 144с.

.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Омега-Л, 2009. - 350с.

.Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - СПб.: «Аудит-Ажур», 2011. - 371с.

.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-е, перераб. и доп. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2012. - 256с.

.Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 368с.

.Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2010. - 289с.

.Любушин Н.П. Экономический анализ. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2011. - 575с.

.Любушин Н.П., Клещева В.Б., Дьякова В.А. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 354с.

.Маркарьян Э.А. Методика анализа показателей эффективности производства. - Учебное пособие, 2-е изд., доп. - Ростов Н/Д: «Март», 2009. - 208с.

.Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. - 256с.

.Поляков Д.С. Шохин Е.И. Теория финансов предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 197с.

.Райзберг Б.А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 367с.

.Риполь - Сорогоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. - М.: Издательство «ПРИОР», 2011. - 95с.

.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. /Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2010. - 640с.

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 336с.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 598с.

.Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 615с.

Приложение 1

Таблица

Приложение 2

Таблица

Приложение 3

Таблица

Приложение 4

Таблица. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.

Таблица

Введение финансовый состояние отчетность Рыночная экономика требует от коммерческих предприятий высокой эффективности производства, конкурентоспособности

Больше работ по теме: