Оценка финансового состояния фирмы ОАО "Домостроительный комбинат №3"

 

Контрольная работа

Оценка финансового состояния фирмы ОАО «Домостроительный комбинат №3»

Местонахождение г. Москва, Боровское ш., д.2

Основными источниками информации для оценки финансового состояния фирмы являются:

1.бухгалтерский баланс фирмы за 2007, 2008 и 2009 г.г.(Форма №1) Представлены в приложении

2.отчет о прибылях и убытках за 2007, 2008 и 2009 г.г.( Форма №2) Представлены в приложении

. приложение к бухгалтерскому балансу за 2007, 2008 и 2009 г.г. (Форма №5)

Расчет аналитических коэффициентов

Таблица 2.

Группы и виды показателейЗначения показателейКомментарииНа 31.12.07На 31.12.08На 31.12.09анализХарактеристика показателяI.Финансовая устойчивость1.1 Капитал чистый оборотный К об - К тек.об. с.290 - с.690 25948 -31148257889Значительно ниже нормы в 2008г., значительно больше нуля в 2009г. и 2007г.Нормальное ограничение > 01.2 Коэффициент финансовой независимости (автономии) К соб / Б с.490 / с.700 0,61 0,790,77Ниже нормы, снижение финансовой независимости Нормальное ограничение 0,5 - 0,61.3 Коэффициент финансовой зависимости Кзаем./ Б (с.590 + с.690) / с.700 0,39 0,200,23Малая доля заемного капитала в общих источниках финансирования Нормальное ограничение 0,4-0,51.4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс. (с.590 + с.690)/ с.490 0,650,260,30Показатель в нормеНормальное ограничение 11.5 Коэффициент соотношения собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об. с.490/с.590--3954,83В 2009г. коэффициент намного выше нормыНормальное ограничение 3-41.6 Коэффициент соотношения обязательств К тек.об. / Кдол.об. с.690/с.590--1166,47В 2009г. коэффициент намного выше нормыНормальное ограничение 11.7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами К чист.об. / Коб. (с.290-с.690)/с.2900,03-0,050,21Показатели ниже нормыНормальное ограничение 0,51.8 Коэффициент маневренности собственных средств К чист.об / К соб (с.290 - с. 690)/ с.490 0,02 -0,0120,08Низкая маневренность собственного капиталаНормальное ограничение 0,21.9 Коэффициент инвестирования К пост / К внеоб. (с.490 - с.590)/ с.190 1,02 0,991,09Выше нормы, свидетельствует о благоприятной ситуации Капитал внеоборотный практически покрывается капиталом постоянным> 1II. Ликвидность2.1 Коэффициенты ликвидности: - общей (покрытия) К оборот / К тек.об. с.290 / с.690 1,03 0,951,27Текущие обязательства покрываются оборотным капиталом в недостаточной степениНормальное ограничение 2- абсолютной (К ден.ср +К кр.фин.вл.) / К тек.об (с.250 + с.260) / с.690 0,21 0,210,006Достаточно свободных денежных средств для покрытия текущих обязательств, кроме 2009г.> 0,2- немедленной (быстрой) Кден.ср./Ктек.об. с.250 / с.6900,210,210,005Быстрая ликвидность низкая. Тенденция к уменьшению немедленной ликвидности фирмы.Нормальное ограничение > 0,1- срочной (К оборот - К запас ) / К тек.об. (с.290 - с.210) / с.6900,730,490,32Не достаточное количество оборотных активов для покрытия срочных текущих обязательств> 0,7 - 0,8. 2.2 Коэффициент текущей ликвидности К оборот / текущие обязат-ва с.290 / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660) 1,03 0,951,27Недостаток оборотных средств для покрытия текущих обязательствНеобходимое значение 1,5; оптимальное = 2,0 -3,52.3 Коэффициент «критической оценки» (К ден.ср + К кр.фин + К дебит) / текущие обязательства (с.250 + с.260 + с.240) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)0,640,410,22Большая часть краткосрочных обязательств организации не может быть погашена за счет срочных дебит. активов и денежных средствДопустимое значение 0,7-0,8 , желательно = 12.4. Доля оборотных средств в активах Коборот / Б с.290 / с. 3000,410,190,29Низкая доля оборотных средств в активахНормальное ограничение > 0,5 2.5 Доля запасов оборотных активов (c.210+с.220) / (c.290-c.230)0,340,560,82Рост доли запасов.0,6 - 0,7III.Оборачиваемость капитала3.1 Оборачиваемость активов Nоб=В/Б с.010 / с.300 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб1,78 202,251,12 321,430,86 418,60Понижение эффективности использования всех ресурсовMax Min 3.2 Оборачиваемость основных средств Nоб=В/Косн. с.010 / с.120 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб5,46 65,934,07 88,452,53 152,29Уменьшение показателяMax Min 3.3 Оборачиваемость внеоборотных октивов Nоб=В/Квнеоб. с.010 / с.190 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб2,99 120,401,39 258,991,21 297,52Уменьшение показателя, положительная тенденцияMax Min 3.4 Оборачиваемость товарно-материальнных средств - обороты Nоб = В / КТМЦ с.010 / с.210 (Ф № 1) - дни оборота Тоб.тмц = Д / Nоб15,18 23,7112,03 29,92 3,99 90,01 Тенденция к уменьшению оборотов, неустойчивое финансовое положение предприятияMax Min 3.5 Оборачиваемость дебиторской задолженности - обороты Nоб.=В/ Кдебит с.010 (Ф № 2) / с.240 (Ф № 1) -дни оборота Т об.деб.зад. = Д / Nоб10,19 35,31 27,64 13,02 17,11 21,04Тенденция к снижению оборотов, более устойчивое финансовое положение предприятияMax Min3.6 Оборачиваемость кредиторской задолженности - обороты Nоб = В / К кред.зад. с.010 (Ф № 2) / с.620 (Ф № 1) - дни оборота Т об.кред.зад. = Д / Nоб 4,49 80,01 5,49 65,50 8,74 41,21Увеличение скорости оплаты задолженности предприятияMax Min3.7 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Nоб =В / Коб с.010 (Ф № 2) / с.290 (Ф № 1) Тоб.=Д/ Nоб4,36 82,575,78 62,282,98 120,81Снижение количества оборотов Max Min3.9 Время оборота операционного цикла Тобоперац.цикл = Тобдебитоор + ТобТМЦ59,0242,91111,05Уменьшение длительности операционного цикла, динамика положительнаяMin3.10 Время оборота финансового цикла Тобфин.цикл = Тобоперац.цикл - Тобкредит-20,99-12,5969,84Уменьшение длительности финансового цикла, динамика положительнаяMinIV. Доходность4.1 Доходность внеоборотных активов Пчист / К внеоб с.190 (Ф № 2) / с.190 (Ф № 1)1,260,420,18Уменьшение показателя, отрицательная тенденцияМах 4.2 Доходность заемных средств Пчист / К заем. с.190 (Ф № 2) / с.(590+с.690) (Ф № 1)1,901,690,58Уменьшение доходности заемных средствМах4.3 Доходность активов Пчист / Б с.190 (Ф № 2) / с.700 (Ф № 1)0,750,340,13Уменьшение доходности активовMax4.4 Доходность собственных средств Пчист / К собст с.190 (ф.№2) / с.490 (ф.№1)1,240,430,17Уменьшение показателя, отрицательная тенденцияMax4.5 Рентабельность продаж Пчист / В с.190 (Ф № 2) / с.010 (Ф № 2)0,420,310,15Тенденция к уменьшению Max4.6 Рентабельность затрат Пчист / Ксб с.190 (Ф № 2) / с.020 (Ф № 2)0,600,350,17Тенденция к уменьшениюMaxV. Конкурентоспособность5.1 Темп роста выручки Вп+1 / Вп * 100 с.010 (ф.№2) / с.010 (ф.№2) 147%95%103%Снижение показателяМах5.2 Темп роста прибыли Пчистп+1 / Пчистп * 100 с.190 (ф.№2) / с.190 (ф.№2)210%69%52%Снижение показателяМахVI. Риски6.1 Операционный леверидж OL = (Выручка - Зпер) / Пчист (с.010 (ф.№2) - с.660 (ф.№5) / с.190 (ф.№2)1,852,674,79Увеличение показателяmin6.2 Финансовый леверидж FL = Кзаем / Ксобс (с.590 + с.690) /с.490 FL = Кпост / Б (с.490 + с.590) /с.700 FL = Кзаем / Кпост (с.590 + с.690) / (с.490 + с.590) 0,65 0,61 0,65 0,26 0,79 0,25 0,29 0,77 0,29 Снижение показателя Рост показателя. Снижение показателя.min

Таким образом, анализируя таблицу 1, можно сказать следующее:

1. У фирмы низкий уровень финансовой зависимости, она финансово устойчива, ориентируется на собственный капитал, следствием этого является низкая маневренность капитала собственного, также как и оборотного.
2. Ликвидность фирмы достаточно низкая: коэффициенты абсолютной ликвидности в норме, а общей ликвидности ниже нормы. Текущие обязательства покрываются оборотным капиталом в недостаточной степени.

Таким образом, фирма достаточно стабильна и доходна.

Для расчета наиболее удачного для фирмы года рассчитаем комплексный критерий оценки фирмы по трем схемам.

Схема 1. Количество побед

Для расчета рейтинга фирмы по этой схеме рассчитаем количество побед в каждом рассматриваемом году по каждому показателю. Данный расчет представлен в таблице 2.

Таблица 3

Группы и виды показателейЗначения показателейКомментарииНа 31.12.07На 31.12.08На 31.12.09Характеристика показателя1.1Капитал чистый оборотный К об - К тек.об. 25948-31148257889Нормальное ограничение > 01.2 Коэффициент финансовой независимости (автономии) К соб / Б 0,610,790,77Нормальное ограничение 0,5 - 0,61.3 Коэффициент финансовой зависимости Кзаем./ Б 0,390,200,23Нормальное ограничение 0,4-0,51.4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс.0,650,260,30Нормальное ограничение 11.5 Коэффициент соотношения собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об.--3954,83Нормальное ограничение 3-41.6 Коэффициент соотношения обязательств К тек.об. / Кдол.об.--1166,47Нормальное ограничение 11.7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами К чист.об. / Коб.0,03-0,050,21Нормальное ограничение 0,51.9 Коэффициент маневренности собственных средств К чист.об / К соб 0,02-0,0120,08Нормальное ограничение 0,21.10 Коэффициент инвестирования К пост / К внеоб. 1,020,991,09> 12.1 Коэффициенты ликвидности: - общей (покрытия) К оборот / К тек.об. 1,03 0,951,27Нормальное ограничение 2- абсолютной (К ден.ср +К кр.фин.вл.) / К тек.об 0,210,210,006> 0,2- немедленной (быстрой) Кден.ср./Ктек.об.0,210,210,005Нормальное ограничение > 0,1- срочной (К оборот - К запас ) / К тек.об.0,730,490,32> 0,7 - 0,8. 2.2 Коэффициент текущей ликвидности К оборот / текущие обязат-ва 1,030,951,27Необходимое значение 1,5; оптимальное = 2,0 -3,52.3 Коэффициент «критической оценки» (К ден.ср + К кр.фин + К дебит) / текущие обязательства 0,640,410,22Допустимое значение 0,7-0,8 , желательно = 12.4. Доля оборотных средств в активах Коборот / Б0,410,190,29Нормальное ограничение > 0,5 2.5 Доля запасов оборотных активов0,340,560,820,6 - 0,73.1 Оборачиваемость активов Nоб=В/Б Тоб.=Д/Nоб1,78 202,251,12 321,430,86 418,60Max Min3.2 Оборачиваемость основных средств Nоб=В/Косн. Тоб.=Д/Nоб5,46 65,934,07 88,452,53 152,29Max Min3.3 Оборачиваемость внеоборотных октивов Nоб=В/Квнеоб. Тоб.=Д/Nоб2,99 120,401,39 258,991,21 297,52Max Min3.4 Оборачиваемость товарно-материальнных средств Nоб = В / КТМЦ Тоб.тмц = Д / Nоб15,18 23,7112,03 29,92 3,99 90,01Max Min 3.5 Оборачиваемость дебиторской задолженности Nоб.=В/ Кдебит Т об.деб.зад. = Д / Nоб10,19 35,31 27,64 13,02 17,11 21,04Max Min3.6 Оборачиваемость кредиторской задолженности Nоб = В / К кред.зад. Т об.кред.зад. = Д / Nоб4,49 80,01 5,49 65,50 8,74 41,21Max Min3.7 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Nоб =В / Коб Тоб.=Д/ Nоб4,36 82,575,78 62,282,98 120,81 Max Min3.9 Время оборота операционного цикла Тобоперац.цикл = Тобдебитоор + ТобТМЦ59,0242,91111,05Min3.10 Время оборота финансового цикла Тобфин.цикл = Тобоперац.цикл - Тобкредит-20,99-12,5969,84Min4.1 Доходность внеоборотных активов Пчист / К внеоб1,260,420,18Мах 4.2 Доходность заемных средств Пчист / К заем.1,901,690,58Мах4.3 Доходность активов Пчист / Б0,750,340,13Max4.4 Доходность собственных средств Пчист / К собст 1,240,430,17Max4.5 Рентабельность продаж Пчист / В0,420,310,15Max4.6 Рентабельность затрат Пчист / Ксб0,600,350,17Max5.1 Темп роста выручки Вп+1 / Вп * 100147%95%103%Мах5.2 Темп роста прибыли Пчистп+1 / Пчистп * 100210%69%52%Мах6.1 Операционный леверидж OL = (Выручка - Зпер) / Пчист1,852,674,79min6.2 Финансовый леверидж FL = Кзаем / Ксобс FL = Кпост / Б FL = Кзаем / Кпост0,65 0,61 0,650,26 0,79 0,250,29 0,77 0,29minИтого побед20119По расчетам по данной схеме, более благоприятным оказался первый год.

Схема 2. Нормализация критериев

Расчет по данной схеме производится по следующей формуле:

Расчет рейтинга фирма по данной схеме произведен в таблице 3.

Таблица 4.

Группы и виды показателейЗначения показателейНа 31.12.07На 31.12.08На 31.12.091.1Капитал чистый оборотный 25948-311482578891.2 Коэффициент финансовой независимости (автономии)0,610,790,771.3 Коэффициент финансовой зависимости 0,390,200,231.4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,650,260,301.5 Коэффициент соотношения собственных средств и долгосрочных обязательств--3954,831.6 Коэффициент соотношения обязательств--1166,471.7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,03-0,050,211.10 Коэффициент маневренности собственных средств 0,02-0,0120,081.11 Коэффициент инвестирования1,020,991,092.1 Коэффициенты ликвидности: - общей (покрытия) 1,030,951,27- абсолютной0,210,210,006- немедленной (быстрой)0,210,210,005- срочной 0,730,490,322.2 Коэффициент текущей ликвидности 1,030,951,272.3 Коэффициент «критической оценки» 0,640,410,222.4. Доля оборотных средств в активах 0,410,190,292.5 Доля запасов оборотных активов0,340,560,823.1 Оборачиваемость активов1,78 202,251,12 321,430,86 418,603.2 Оборачиваемость основных средств5,46 65,934,07 88,452,53 152,293.3 Оборачиваемость внеоборотных активов2,99 120,401,39 258,991,21 297,523.4 Оборачиваемость товарно-материальнных средств15,18 23,7112,03 29,923,99 90,013.5 Оборачиваемость дебиторской задолженности 10,19 35,3127,64 13,0217,11 21,043.6 Оборачиваемость кредиторской задолженности4,49 80,015,49 65,508,74 41,213.7 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств4,36 82,575,78 62,282,98 120,813.9 Время оборота операционного цикла 59,0242,91111,053.10 Время оборота финансового цикла-20,99-12,5969,844.1 Доходность внеоборотных активов1,260,420,184.2 Доходность заемных средств1,901,690,584.3 Доходность активов0,750,340,134.4 Доходность собственных средств 1,240,430,174.5 Рентабельность продаж0,420,310,154.6 Рентабельность затрат0,600,350,175.1 Темп роста выручки147%95%103%5.2 Темп роста прибыли210%69%52%6.1 Операционный леверидж1,852,674,796.2 Финансовый леверидж0,65 0,61 0,650,26 0,79 0,250,29 0,77 0,29Итого 25951,57-31146,4257890,6

По расчетам по данной схеме, более благоприятным оказался третий год.

Схема 3. МахMin-ый подход

По данной схеме необходимо для каждого года найти минимальное значение по таблице 3, что представлено в таблице 4. Из данных минимальных значений далее необходимо выбрать максимальный.

Таблица 5

2007 20082009Минимальный показатель0,02-311480,005

По расчетам в данной схеме, более благоприятным оказался третий год.

Контрольная работа №2

Расчет схем погашения кредита

Условные обозначения, используемые в работе:

Ккр - величина полученного (выданного кредита)

Ткр - срок кредита

- периоды времени, на которые разделен Ткр

jкр - процентная ставка по кредиту (годовая)

iкр - процентная ставка по кредиту (месячная)

Ktн - остаток долга на начало периода t

DMt - величина погашения основного долга в период t

DM t % - выплата процентов за кредит

Mt - срочная уплата

Ktк - остаток долга на конец периода t

Iдеп - процентная депозитная ставка

q - ставка доходности заемщика

Исходная информация:

Ккр= 840 тыс. руб

jкр = 15% = 0,15

iкр = 0,012 (0,15 / 12)

Ткр = 8 месяцев

iдеп = 0,0125 (0,15 / 12), ?=0,6

q = 25% = 0,25 (годовая)

q = 0,02 (0,24 / 12) - месячная ставка

Схема 1. Схема простых процентов

. основной долг в размере Ккр гасится в конце Ткр,

. проценты начисляются и выплачиваются в конце каждого периода t.

Мt = Ккр * (1 + iкр * Ткр)= 840,00* (1 + 0,021 * 8) =981,12 т.р.

Таблица 1

tОстаток долга на начало tРазмер погашения основного долга DMtBыплата процентов за кредит DM t %Срочная уплата MtОстаток долга на конец t1840,000,0017,6017,60840,002840,000,0017,6017,60840,003840,000,0017,6017,60840,004840,000,0017,6017,60840,005840,000,0017,6017,60840,006840,000,0017,6017,60840,007840,000,0017,6017,60840,008840,00840,0017,60822,400,00Итого840,00141,12981,12

Схема 2. Схема сложных процентов

1.основной долг в размере Ккр гасится в конце Ткр,

. проценты начисляются для каждого периода t, но не выплачиваются и добавляются к основному долгу. Накопленная сумма процентов гасится только в конце Ткр..

Мt = Ккр * (1 + iкр)Ткр 840,00 * (1 + 0,021)8 = 991,94т.р.

Таблица 2

tОстаток долга на начало tРазмер погашения основного долга DMtBыплата процентов за кредит DM t %Срочная уплата MtОстаток долга на конец t1840,000,0017,600,00857,602857,600,0018,020,00875,623875,620,0018,440,00894,064894,060,0018,860,00912,925912,920,0019,280,00932,206932,200,0019,700,00951,907951,90,0020,120,00972,028972,02840,0020,54991,940,00Итого840,00151,94991,94

Схема 3. Аннуитетная схема.

Основной долг и проценты за кредит выплачиваются в конце каждого периода равными срочными выплатами.

Ккр = Ам = , допустим что Мt = М = const,

значит Ккр = Ам = Þ = М * а(iкр ; Ткр) =

= = Ккр Þ = 7,58

= = 110,82

Таблица 3

tОстаток долга на начало tРазмер погашения основного долга DMtBыплата процентов за кредит DM t %Срочная уплата MtОстаток долга на конец t1840,00109,5617,60110,82729,182729,18122,2714,89110,82618,363618,36114,9912,18110,82507,544507,54117,719,47110,82396,725396,72120,426,76110,82285,906285,90123,144,05110,82175,087175,08125,861,34110,8264,26864,26128,571,37110,820,00Итого952,6266,02886,56

Схема 4. Схема с созданием погасительного фонда

В основе лежит схема «Сложных процентов».

Проценты за кредит выплачиваются по мере их начисления.

Основной долг Ккр гасится в конце периода из погасительного фонда. Погасительный фонд создается путем периодических взносов, на которые банком начисляются проценты. iдеп < iкр

Ккр = d * s (iдеп;Тдеп) Þ d =

= S (0,0125; 7) = = 7,27

= = 115,54

Мt1= 17,60

Мt2 =133,14 (17,60+115,54)

Мt3= 133,14

Мt4= 133,14

Мt5= 133,14

Мt6= 133,14

Мt7= 133,14

Мt8= 133,14

Итого: 949,58

Схема 5. Произвольная схема

По схеме простых и сложных процентов.

Таблица 4

tОстаток долга на начало tРазмер погашения основного долга DMtBыплата процентов за кредит DM t %Срочная уплата MtОстаток долга на конец t1840,000,00(17,60)0,00822,402822,400,00(18,02)0,00840,423840,420,00(18,44)0,00858,864858,860,00(18,86)0,00877,725877,720,0019,2819,28877,726877,720,0019,2819,28877,727877,720,0019,2819,28877,728877,72840,0019,28932,200,00Итого840,00150,04990,04

Составим таблицу «Срочных уплат» (таб.5) и проанализируем её с двух сторон:

1.с точки зрения кредитора

2.с точки зрения заёмщика

Срочные уплаты заемщика при пяти различных схемах выплат кредита.

Таблица 5

ПериодСхема 1 (простые %)Схема 2 (сложные %)Схема 3 аннуитет.плСхема 4 погасит.фСхема 5 произвол.сх117,600,00110,8217,600,00217,600,00110,82133,140,00317,600,00110,82133,140,004117,600,00110,82133,140,00517,600,00110,82133,1419,28617,600,00110,82133,1419,28717,600,00110,82133,1419,288962,8991,94110,82133,14932,20Итого981,12991,94886,56949,58990,04

1.Для кредитора наиболее выгодна, с точки зрения доходности, вторая схема погашения кредита, так как она приносит ему наибольшие проценты, но она и наиболее рисковая, так как все выплаты происходят в конце периода кредита. Данная схема рекомендуется для выдачи небольших сумм.

2.Выбор наиболее привлекательной схемы погашения кредита для заемщика производится на основе критерия минимизации дисконтированных срочных выплат по ставке q = 0,24 (табл.6).

финансовый ликвидность выплата заемщик

Ам(j)

Дисконтированные срочные выплаты заемщика

Таблица 6

СхемаСхема 1 (простые %)Схема 2 (сложные %)Схема 3 аннуитет.плСхема 4 погасит.фСхема 5 произвол.схИтого816,53846,58816,06867,15846,96

Таким образом, для заемщика наиболее выгодна схема № 3 погашения кредита.

Список литературы

1.Сбитнев А. Е., Абдразаков Р. И.: «Финансы и кредит»: Методические указания к выполнению контрольной работы. - Тюмень: РИО ГОУ ВПО ТюмГАСУ, 2009. - 21с.

2.Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999 - 216 с.

.Нешитой А.С. Финансовый практикум: учеб.пособие.-Дашков ,2008.-200с.

Контрольная работа Оценка финансового состояния фирмы ОАО «Домостроительный комбинат №3» Мес

Больше работ по теме: