Оценка экономической эффективности ОАО "Северэлектро"

 

Введение

В современных рыночных условиях экономика по своей сущности является средством стимулирующим рост производительности труда и всемерное повышение эффективности производства. В настоящее время по предварительным данным национального статистического комитета, за последние 3 года экономика Кыргызской Республики характеризуется ростом объемов валового внутреннего продукта в среднем на 2,4% в год, постепенным ростом реальной заработной платы и инвестиций в экономику. Переход к рыночной экономике затрагивает все элементы хозяйственного механизма, на всех уровнях, начиная от предприятия и заканчивая национальной экономикой.

Для предприятий любой формы собственности очень важно учитывать финансовые результаты, отражающие динамику расходов и доходов в течение определенного времени. Однако, сама финансовая информация, выраженная в денежной форме, без должного анализа производственной стратегии, эффективности использования производственных ресурсов и развития рынков сбыта не дают полной оценки текущего состояния и перспектив развития предприятия.

На современном этапе развития Кыргызской Республики, обеспечение стабильной работы предприятий по выпуску конкурентоспособной продукции, является задачей первостепенной важности для управляющих всех уровней. Важнейшей качественной характеристикой хозяйствования на всех уровнях является - эффективность предприятия.

Снижение издержек производства, рациональное использование материальных ресурсов, достижение более высоких экономических показателей и, прежде всего повышение производительности труда и эффективности производства - наиболее важные и актуальные задачи работников управления производством. Для их решения большое значение имеет совершенствование управления в целях повышения его эффективности, овладение методами эффективного управления производством, а также расчеты и сравнение показателей эффективности производства предприятия.

Необходимым условием разрешения поставленных задач является научный поиск, анализ, обобщение практики и обоснование такой системы управления предприятием, которая могла бы обеспечить повышение эффективности производства и насыщение рынка высококачественными товарами, доступными для массового потребителя.

В этих условия исключительно важна оценка эффективности функционирования каждого предприятия с целью определения путей ее повышения, обеспечения роста конечных результатов деятельности - объема производства продукции, доходов и прибыли, комплексного улучшения экономических показателей - роста производительности труда, фондоотдачи и рентабельности, снижению себестоимости и фондоемкости. Тем самым создаются условия для дальнейшего производственного и социального развития предприятия и экономики страны в целом, наиболее полного удовлетворения общественных и личных потребностей в товарах и услугах, улучшении их качества.

Целью курсовой работы является исследование методов оценки эффективной работы предприятия, а также разработка предложений совершенствования.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

-рассмотреть теоретические основы эффективности функционирования предприятия;

-оценить эффективность функционирования предприятия на примере ОАО "Северэлектро": проанализировать динамику показателей эффективности, финансовое состояние предприятия;

-разработать мероприятия по повышению эффективности функционирования ОАО "Северэлектро по различным направлениям (распределительно-техническая деятельность, управление персоналом), обосновать расширение и реконструкцию основных средств при помощи показателей сравнительной экономической эффективности.

Структура данной курсовой работы выглядит следующим образом:

В введении рассматриваются актуальность показателей эффективности предприятия, цели, задачи и структура данной курсовой работы.

Первая глава содержит теоретические основы оценки эффективности функционирования предприятия, а именно сущность, критерии, показатели экономической эффективности и оценка финансового состояния предприятия.

Во второй главе дана организационно-правовая деятельность, проанализированы финансовое состояние и показатели эффективности ОАО "Северэлектро" в динамике.

В третьей главе речь идет об основных проблемах и рекомендациях по их устранению связанных по повышению экономической эффективности.

В заключении содержатся выводы по финансовым показателям, показателям эффективности функционирования, проблемы и пути их решения связанных с эффективностью функционирования ОАО "Северэлектро" и выводы по теоретическим аспектам данной курсовой работы.

Глава 1. Теоретические основы оценки эффективности функционирования предприятия

1.1Сущность и критерии экономической эффективности предприятия

Экономическая эффективность - сложная категория экономической науки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристики хозяйственной деятельности. Можно сказать, что такие наиболее существенные характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность ее различных сторон, находят свое адекватное отражение через категорию эффективности.

Анализ общей эффективность хозяйственной деятельности является прерогативой высшего звена управленческих структур организации.

Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определение цены продукта, размера партии закупок или поставок продукции, замене оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей эффективности.

Основными задачами анализа эффективности являются:

-оценка хозяйственной ситуации;

-выявление факторов и причин достигнутого состояния;

-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

-выявление и мобилизация резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Результаты анализа оценить администрации предприятия и другим пользователям состояние интересующих их объектов.

Принцип эффективности является одним из важнейших, если не самым важным принципом деятельности любого предприятия. Чтобы данный принцип работал на должном уровне необходимо иметь определенные критерии. В экономической науке под критерием эффективности принято понимать совокупность требований, целей и задач, обеспечивающих получение наивысших результатов.

Поскольку основой рыночной экономики и предпринимательства является прибыль, доход, то в качестве первичного критерия экономической эффективности выступает максимизация прибыли на единицу затрат и ресурсов при высоком качестве продукции, работ и услуг, обеспечения их конкурентоспособности.

Различают общую (абсолютную) и сравнительную (относительную) эффективность. Абсолютная эффективность необходима для оценки и анализа общеэкономических результатов и эффективности на различных уровнях экономики (макро- и микроуровнях) за определенный период времени и в динамике для сопоставления уровня эффективности по предприятиям и регионам.

На основе обобщения опыта отечественных и зарубежных предприятий, различных литературных источников сформулированы и на практике используются следующие основные системы целей деятельности хозяйствующих субъектов:

-экономические цели, которые предусматривают завоевание и удержание определенной доли на рынке для отдельных товаров и по всему ассортименту, максимизацию прибыли, возмещение за счет доходов затрат,

снижение убытков, увеличение объема продаж и др. Для оценки достижения этих целей необходимо выбирать показатели, которые выражают экономическую рациональность деятельности предприятия. Важнейшим выражением относительных показателей эффективности в этих случаях является отношение результата к совокупным ресурсам или затратам.

-технические цели, которые ориентируют предприятие на улучшение качества продукции, повышение технического уровня оборудования, машин и технологий и др.;

-социальные цели, которые предусматривают сокращение рабочего времени, улучшение социального обеспечения в старости, дают гарантии занятости и др.;

-экологические цели, которые нацеливают предприятия на предотвращение ущерба окружающей среде путем снижения уровня загрязнения воды и воздуха, уменьшения количества отходов и их переработки, устранения шума и др.

Соответственно указанным целям осуществление хозяйственно-финансовой деятельности подчинено требованиям не только экономической, технической, социальной и экологической рациональности, но и их совокупности.

В большинстве предприятий (в основном коммерческих) принцип экономической рациональности выступает как доминирующий фактор. Эти предприятия считают своей главной целью максимизацию прибыли. Однако в этом случае наряду с экономической эффективностью (рациональностью) находят свое отражение социальная, техническая и экологическая рациональности, но как критерии второго, третьего и четвертого порядка. Из комплекса четырех описанных типов рациональности принцип эффективности используется при оценке достижения всех целей, который включает в себя все четыре разновидности рациональности. На предприятии нужно принимать решения всегда с таким расчетом, чтобы с помощью имеющихся ограниченных средств обеспечить оптимальное достижение всех видов поставленных целей.

Несмотря на то, что обеспечение прибыльной работы предприятия является первоочередной среди многих целей, это не означает, что остальные малозначительны. Достижение каждой цели должно быть просчитано и предусмотрено решением соответствующих задач в ближайшее время и в долгосрочной перспективе. При этом необходимо помнить, что другие задачи (цели развития) будут решены (достигнуты), если предприятие обеспечит получение прибыли от хозяйственной деятельности. Именно за счет прибыли, в основном, формируются средства для развития предприятия.

Приведенные положения позволяют раскрыть понятие трех разных видов эффективности:

. Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется полученными результатами (в процессе этой деятельности), которые отражают достижение целей развития (повышение доли на рынке в виде достигнутого объема реализованной продукции или получение прибыли как эффекта и т.п.), и конкурентным успехом на рынке (выражаемом в качестве продукции и цене, по которой стала возможна реализация), представленным в виде объема реализованной продукции или эффекта и соотнесенным с величиной совокупных, примененных и потребленных ресурсов.

. Эффективность использования отдельных видов ресурсов характеризуется соотношением объема выпуска продукции или прибыли от хозяйственно-финансовой деятельности с соответствующей величиной ресурсов (отдельных видов или отдельными видами затрат, связанными с рабочей силой, с использованием основных фондов или оборотных средств). Так, конечные результаты деятельности предприятия представляют собой объем выпуска или объем реализованной продукции и эффект в виде прибыли.

Примененные ресурсы - это реальный капитал, который измеряется в стоимостной форме и включает величину (основных фондов и оборотных средств.

Потребленные ресурсы - это текущие затраты живого и овеществленного труда в виде расходов на производство и продажи.

Ресурсный и затратный методы построения системы показателей экономической эффективности не противоречат один другому, наоборот, при таком подходе к их определению возможно более глубоко исследовать движение эффективности, определить резервы и наметить конкретные пути ее повышения.

. Эффективность производства товаров состоит в использовании минимального количества ресурсов для производства данного объема товаров и оказания услуг и в снижении расходов на единицу продукции (работ, услуг).

Второй показатель эффективности (из трех названных выше) является сквозным, который используется при ее оценке по отрасли, различным сферам и в целом по экономике страны.

Эффективность в сфере экономики - воспроизводственная категория. В результате движения продукции через фазы воспроизводства имеют место экономические отношения по поводу эффективного использования ресурсов для достижения конечных результатов.

Отсюда очевидна необходимость изучения эффективности применительно к воспроизводству в целом и его отдельным фазам во всех сферах национальной экономики и на уровне хозяйствующих субъектов.

Эффективная работа предприятий способствует обеспечению эффективности общественного производства. Она достигается тогда, когда невозможно перестроить использование наличных ресурсов таким образом, чтобы увеличить выпуск одного товара без уменьшения выпуска любого другого товара.

В каждой национальной экономике имеются неисчерпаемые резервы повышения эффективности на всех уровнях управления, как на предприятиях, так и в отраслях, и т.д. Изменение этих показателей, в сторону изменения эффективности в анализируемом периоде по сравнению с их величиной в предшествующем периоде, свидетельствует об эффективной работе предприятия по указанному направлению.

В каждой национальной экономике имеются возможности получить дополнительные выигрыши за счет структурных изменений в экономике, используемых ресурсов, внедрения новых технологий, улучшение качества сырья, материалов, новых видов топлива и других факторов. Поэтому для всех стран актуальной является проблема использования имеющихся возможностей (при данном уровне развития) в деле повышения эффективности хозяйствования, распределения и обмена ресурсов и потребления готовой продукции (товаров и услуг).

.2Показатели экономической эффективности предприятия

Экономическая эффективность зависит от экономического эффекта, а также от затрат и ресурсов, которые вызвали данный эффект. Таким образом, экономическая эффективность - величина относительная, получаемая в результате сопоставления эффекта с затратами и ресурсами.

Обычно анализируются оба показателя, характеризующие успешность экономической деятельности предприятия, так как по отдельности показатели эффекта и эффективности не могут дать полной и всеобъемлющей оценки деятельности предприятия. Например, на предприятии может быть такая ситуация, когда достигнут значительный экономический эффект, выраженный в полученной прибыли при относительно низкой экономической эффективности. И наоборот, производство может характеризоваться высоким уровнем эффективности при небольшой величине экономического эффекта.

Оценку деятельности предприятия и его экономической эффективности невозможно произвести одним каким-либо показателем. Многообразие свойств и признаков различных видов производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия обусловливает и многообразие показателей. При этом проблема их использования состоит в том, что ни один из них не выполняет роль универсального показателя, по которому однозначно можно было бы судить об успехах или неудаче в бизнесе. Поэтому на практике всегда используют систему показателей, которые связаны между собой и оценивают или показывают различные стороны деятельности предприятия.

Все показатели, исходя из требований рынка, можно разделить на:

оценочные, характеризующие достигнутый или возможный уровни развития или результатов той или иной деятельности;

·затратные, отражающие уровень затрат по осуществлению различных видов деятельности.

Такое деление весьма условно. Оно зависит от цели проводимого анализа. К примеру, показатель "издержки производства" в одном случае может рассматриваться как оценочный, характеризующий достигнутый уровень затрат труда, а в другом случае (при планировании) определяться как затратный, позволяющий установить количество затрат при оказании услуг. То же можно сказать о значимости показателей. Это во многом зависит от характера (вида) деятельности. Например, показатель прибыли, несмотря на всю его важность, далеко не всех интересует в одинаковой степени: арендодателя (земли, зданий, оборудования и др.) больше интересует движение ликвидности в компании, а акциионеров интересует не только размер дивидендов, но и курс акций, который зависит от темпов роста объема их продаж.

В зависимости от цели анализа показатели могут выражаться в форме абсолютных, относительных и средних величин. Выделяют также структурные и приростные показатели.

Абсолютные показатели бывают стоимостными и натуральными. В условиях рыночных отношений первостепенное значение придается стоимостным, что обусловлено сущностью товарно-денежных отношений. Абсолютные показателями являются: оборот (объем продаж), валовая и частичная выручка, валовая и частичная прибыль, величина дивидендов, уровень издержек производства и реализации продукции, основные и оборотные производственные фонды, уставный фонд, задолженность и др.

Относительные показатели выделяются как отношения абсолютных показателей, характеризующие долю одного показателя в другом, или как отношения разнородных показателей. К ним относятся: прибыль на единиц

стоимости основных средств, издержек или уставного фонда; производительность; фондовооруженность труда и др.

Структурные показатели - по расходам, капиталу, доходам -характеризуют долю отдельных элементов в итоговой сумме.

Приростные показатели отражают свое изменение за определенный период. Они могут быть даны в относительном или абсолютном выражении. Таковыми являются, например, изменения уставного фонда за год, прибыли за год и т.д.

Следовательно, мы имеем дело с разнообразными и разнородными показателями, причем в одном и том же случае одни из них могут улучшаться, а другие ухудшаться.

Для определения эффективности хозяйственной деятельности предприятия применяется система показателей, которая состоит из четырех основных групп:

)Группа показателей производительности труда. В планах по росту производительности труда рассчитываются, как правило, два показателя: выработка и трудоемкость.

.1)Выработка является наиболее распространенным показателем учета уровня производительности труда. В зависимости от того, в каких единицах измеряется объем выполненных работ и отработанное время, различают несколько методов расчета уровня выработки.

Выработка - это количество продукции, произведенной в единицу рабочего времени или приходящейся на одного среднесрочного работника в год (квартал, месяц). Это наиболее распространенный и универсальный показатель труда. Для его измерения используют натуральные, условно-натуральные и стоимостные (денежные) единицы измерения.

В зависимости от единицы измерения рабочего времени различают показатели выработки: на один отработанный человеко-час (часовая выработка); один отработанный человеко-день (дневная выработка); на одного среднесписочного рабочего в год, квартал или месяц (годовая, квартальная или месячная выработка) или на одного работающего за те же периоды времени.

Выработка (В) рассчитывается по формулам:

, (1)

Где, Q - объем продукции за период времени (месяц, квартал, год); Чср.сп - среднесписочная численность работников (или рабочих).

(2)

Где, Т - затраты рабочего времени на производство продукции.

.2)Трудоемкость характеризует затраты рабочего времени на производство единицы продукции или работы. Единицы трудоемкости - нормо-часы. Показатель трудоемкости имеет ряд преимуществ перед показателем выработки. Он устанавливает прямую зависимость между объемом производства и трудовыми затратами. Определяется трудоемкость (Тр) по формуле:

(3)

Где, Т - затраты рабочего времени на производство продукции, в нормо-часах или человеко-часах; Q - объем произведенной продукции в натуральном выражении.

Труд, затраченный на производство продукции, может быть выражен в человеко-часах, человеко-днях или среднесписочной численностью работающих.

В зависимости от состава затрат, включаемых в трудоемкость продукции, различают следующие ее виды:

.2.1) технологическая трудоемкость (затраты труда основных рабочих);

.2.2) трудоемкость обслуживания производства (затраты труда вспомогательных рабочих);

.2.3) производственная трудоемкость (затраты труда основных и вспомогательных рабочих);

.2.4) трудоемкость управления производством (затраты труда руководителей, специалистов и служащих);

.2.5) полная трудоемкость (затраты труда всего промышленно-производственного персонала).

)Группа показателей использования основных фондов представлена показателями фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности.

.1) Фондоотдача отражает количество произведенной продукции в расчете на 1 сом основных производственных фондов. Данный показатель рассчитывается отношение годового объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов:

, (4)

Где, S - средняя первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств; N - выпуск готовой продукции.

.3) Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 сом произведенной продукции. Рассматриваемый показатель рассчитывается по формуле:

, (5)

Для увеличения эффективности использования основных фондов фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, а фондоемкость - к снижению.

.3)Фондовооруженность труда характеризует оснащенность работников предприятия основными производственными фондами то есть, показывает стоимость основных производственных фондов, приходящихся на одного работника:

(6)

Где, Fв - фондовооруженность, сом/чел.; Чппп - среднесписочная численность персонала предприятия за год.

Фондовооруженность и фондоотдача связаны между собой через показатель производительности труда (Производительность труда = Выпуск продукции / Среднесписочная численность работников).

Таким образом, фондоотдача = производительность труда / фондовооруженность.

.4)Коэффициент интенсивного использования оборудования характеризует эффективность использования оборудования. Формула выглядит следующим образом

Коэффициент интенсивного использования оборудования = Фактическая производительность машин и оборудования / возможная (паспортная) производительность машин и оборудования.

Для анализа движения основных средств используются следующие показатели:

а) Коэффициент поступления (ввода) Квв:

б) Коэффициент обновления Коб:

в) Коэффициент выбытия Квыб:

г) Коэффициент ликвидации Кл:

д) Коэффициент замены Кзам:

3) Важнейшими показателями третей группы являются показатели эффективности использования оборотных средств: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота, в днях; коэффициент загрузки оборотных средств.

.1) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период и определяется по формуле:

, (7)

Где, NРП - объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в оптовых ценах, сом; ФОС - средний остаток всех оборотных средств за рассматриваемый период, сом

.2) Длительность одного оборота в днях, показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле

, (8) или , (9)

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

.3) Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует их сумму, приходящуюся на 1 сом реализуемой продукции.

Коэф. загрузки=Средняя величина оборотных средств / Выручка от реализации

При анализе оборотного капитала также важным является рассмотрение следующих обобщающих показателей:

а) Материалоемкость продукции определяется как отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции и показывает материальные затраты, приходящиеся на каждый рубль выпущенной продукции:

, (10)

Где, Мз - материальные затраты; Nв - объем выпуска продукции в стоимостных или натуральных показателях.

б) Материалоотдача - показатель, обратный материалоемкости, характеризует выпуск продукции на 1 сом потребленных материальных ресурсов:

, (11)

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - показатель, характеризующий отношение материальных затрат к полной себестоимости:

, (12)

Где, С - полная себестоимость продукции.

в) Коэффициент использования материальных ресурсов - это отношение суммы фактических материальных затрат к величине материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому выпуску и ассортименту продукции. Это показатель соблюдения норм расхода материалов:

, (13)

Где, Мф.з - фактические материальные затраты; Мп.з - плановые материальные затраты.

Если коэффициент использования больше 1, это означает перерасход материалов; значение Ки меньше 1 свидетельствует об экономии материальных ресурсов.

Повышение эффективности использования материальных ресурсов обусловливает сокращение материальных затрат на производство продукции, снижение ее себестоимости и рост прибыли.

)Группа показателей рентабельности. Для оценки эффективности деятельности предприятия в целом, следует выделить следующие виды рентабельности предприятия: рентабельность производства, рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность имущества предприятия и рентабельность собственного капитала.

В экономической практике используются множество специфических показателей рентабельности. Все они играют в экономике определенную роль.

.1) Рентабельность производства (рентабельность активов) является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической эффективности производства, эффективности функционирования предприятий отрасли.

Рентабельность производства в самом общем виде определяют как:

, (14)

Где, Р - рентабельность, %; П - сумма валовой прибыли, сом; ОФ - стоимость основных фондов, сом; ОС - стоимость оборотных средств, сом.

.2) Коэффициент рентабельности продукции показывает, насколько прибыльной является основная деятельность предприятия. В случае, когда необходимо учесть кроме основной и другие составляющие деятельности предприятия в качестве коэффициента рентабельности продукции используют отношение чистой прибыли к полной себестоимости. Формула для вычисления рентабельности продукции:

(15)

Где, Рпр. - рентабельность продукции, %; Ппр. - прибыль с продукции (валовая прибыль), сом; Себ. Пр. - себестоимость реализованной продукции, сом.

Кроме того что показатель рентабельности продукции также включает в себя показатель рентабельности отдельных видов продукции он также взаимосвязан с рентабельностью продаж предприятия.

.2.1) Формула для расчета рентабельности единицы продукции:

, (16)

Где, Рпр. i - рентабельность i-ого вида продукции, %; Ппр. i - прибыль с i-ого вида продукции, сом; Себ. пр i - себестоимость i-ого вида продукции, сом.

.3) Рентабельность продаж предприятия - коэффициент, который показывает, какое количество денег прибыли приходится на каждую единицу денег предприятия. Формула коэффициента рентабельности продаж выглядит следующим образом:

, (17)

Где, Рпрж. - рентабельность объема продаж, %; П - операционная прибыль, сом; В - выручка от операционной деятельности, сом.

.4) Рентабельность имущества или экономическая рентабельность предприятия. Данный показатель характеризует эффективность использования всего имущества:

, (18)

Где, Рэк. - рентабельность основного капитала; Пч. - чистая прибыль,сом;

Сим. - средняя стоимость имущества (валюта баланса), сом.

.5)Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования. Изменение этого показателя в ряде случаев оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. Рентабельность собственного капитала определяется по следующей формуле:

, (19)

Где, Р ск. - рентабельность собственного капитала, %; Пч. - показатель чистой прибыли, сом; С с.к. - средняя стоимость собственного капитала, сом.

Для того чтобы развиваться в условиях острой конкуренции, руководству необходимо формирование системы взаимосвязанных показателей, отражающих степень достижения целей, период и тип организации.

1.3Оценка финансового состояния предприятия

Основной задачей оценки финансового состояния является определение положения его с точки зрения доходности, ликвидности на основе ограниченного круга показателей.

Совокупность показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, представляет собой некоторый объем информации, который может использоваться как внутренними, так и внешними пользователями. Однако требования пользователей к полноте данной информации будут различны, так как значительный объем данных, содержащих информацию более полезен для внутренних пользователей, нежели для внешних. В соответствии с этим финансовый анализ предприятия делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и размещение собственных и заемных средств таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа , среди которых можно выделить следующие:

-горизонтальный анализ;

-вертикальный анализ;

-трендовый анализ;

-сравнительный (пространственный) анализ;

-факторный анализ;

-метод финансовых коэффициентов.

) Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

·простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;

·анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

)Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ - это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном - отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал:

ЧРСК = ЧП / СК = (ЧП/ВР) * (ВР/А) * (А/СК) * 100, (20)

Где, ЧРСК - чистая рентабельность собственного капитала (процент или доли единицы); ЧП - чистая прибыль за расчетный период; СК - собственный капитал на последнюю отчетную дату (итог раздела III баланса); ВР - выручка (нетто) от реализации продукции; А - активы на последнюю отчетную дату.

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора это произошло:

·снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;

·менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;

·изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

Метод финансовых коэффициентов - расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы:

·эффективность применяемых методов планирования;

·достоверность бухгалтерской отчетности;

·использование различных методов учета (учетной политики);

·уровень диверсификации деятельности других предприятий;

·статичность применяемых коэффициентов.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся показатели ликвидности, платежеспособности и коэффициенты деловой активности.

)Показатели ликвидности:

1.1)Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами, и определяется как:

(Денежные средства + Краткосрочные инвестиции) / Текущие обязательства

1.2)Коэффициент срочной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам и рассчитывается:

(Денежные средства + Краткосрочные инвестиции +Счета и векселя к получению) / Текущие обязательства

1.3)Коэффициент текущей ликвидности - показывает, достаточно ли у предприятия средств, для погашения краткосрочных обязательств и определяется как:

Текущие активы / Текущие обязательства

1.4)Чистый оборотный капитал - это разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Формула выглядит следующим образом:

Текущие активы - Текущие обязательства

2)Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

.1)Коэффициент концентрации собственного капитала:

, (21)

Где, Sk - собственный капитал, Vb - валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, тем стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

.2)Коэффициент финансовой зависимости:

, (22)

Где, Zk - заемный капитал, Vb - валюта баланса. Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

.3)Коэффициент маневренности собственного капитал:

, (23)

Где, SOS - собственные оборотные средства, Sk - собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Коэффициент концентрации заёмного капитала,

, (24)

Где, Zk- заемный капитал, Vb - валюта баланса. По сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

.4)Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

, (25)

Где, DP - долгосрочные пассивы, VOA - внеоборотные активы предприятия. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

.5)Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

, (26)

Где, DP - долгосрочные пассивы, Sk - собственный капитал предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

.6)Коэффициент структуры заемного капитала:

, (27)

Где, Dp - долгосрочные пассивы, Zk - заемный капитал. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

.7)Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

, (28)

Где, Sk - собственный капитал предприятия, Zk - заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.

)Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

.1) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз. Данный коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле: Выручка от реализации/Чистый оборотный капитал

.2) Коэффициент оборачиваемости активов, раз. Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:

Выручка от реализации / Сумма активов

.3) Коэффициент оборачиваемости запасов, раз. Данный показатель отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле: Себестоимость реализованной продукции/ТМЗ

.4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней. Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:

* Счета к получению / Выручка от реализации

Кроме рассмотренных выше показателей для акционерных обществ важными являются инвестиционные критерии. Существуют три основных показателя:

А) Прибыль на акцию. Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле: (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций

Б) Дивиденды на акцию. Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

Рассчитывается по формуле: Дивиденды по обыкновенным акциям / Число обыкновенных акций

В) Соотношение цены акции и прибыли, раз.

Один из главных показателей, которым руководствуется большая часть рядовых инвесторов и трейдеров рынка ценных бумаг. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

Рассчитывается по формуле: Рыночная цена акции / Прибыль на акцию.

Глава 2. Оценка эффективности функционирования ОАО "Северэлектро"

оборотный капитал материалоемкость ресурс

2.1 Организационно-правовая деятельность ОАО "Северэлектро"

Открытое акционерное общество "Северэлектро" было образовано 1 июля 2001 года в результате реорганизации АО "Кыргызэнерго". Распредкомпания "Северэлектро" - ведущая энергоснабжающая организация Кыргызской Республики. Согласно Государственному республиканскому реестру естественных и разрешённых монополий Кыргызстана на 2013 год ОАО "Северэлектро" является естественным монополистом. В настоящее время в условиях рыночной экономики компания на принципах самоокупаемости осуществляет распределение и продажу электроэнергии, ремонтно - эксплуатационное и оперативное обслуживание распределительных электрических сетей напряжением 35-10-6-0,4 кВ, находящихся в границах Чуйской, Таласской областей и города Бишкек.

Её абонентами являются более 520 тысяч юридических и физических лиц. 20 структурных территориальных подразделений осуществляют деятельность по эксплуатации воздушных, кабельных, высоковольтных, низковольтных сетей и энергооборудования; деятельность по покупке, распределению, продаже электроэнергии.

В составе ОАО "Северэлектро" 17 районов электрических сетей (РЭС), в том числе: по городу Бишкек - Западный, Восточный РЭСы. Также в составе ОАО "Северэлектро" действуют производственные службы:

§служба подстанций, осуществляет ремонтно - экплуатационное обслуживание подстанций напряжением 35/10-6 кВ;

§служба линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание воздушных линий электропередачи напряжением 35 кВ;

§служба централизованного ремонта кабельных линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание кабельных линий электропередачи напряжением 35-10-6 кВ;

§диспетчерская служба, осуществляет оперативное обслуживание электрических сетей напряжением 35-10-6-0,4 кВ;

§служба релейной защиты и автоматики осуществляет защиту эксплуатируемого оборудования и автоматизацию оборудования;

§служба изоляции, защиты от перенапряжения и испытания электрооборудования обеспечивает профилактические испытания и осуществляет экплуатацию изоляции высокого напряжения и защиту от перенапряжения на объектах электрических сетей;

§служба надёжности и техники безопасности обеспечивает организацию работы по охране труда и технике безопасности;

§служба систем диспетчерско-технологического управления обеспечивает диспетчерскую и технологическую связь, каналы телемеханики, техническую эксплуатацию линейно-кабельных сооружений, используемых для каналов средств управления;

§служба механизации и автотранспорта;

§метрологическая служба обеспечивает единство и требуемую точность измерений на ПС 35/6-10 кВ и средств измерений, применяемых в ОАО „Северэлектро";

§ремонтно-хозяйственная база осуществляет капитальный и текущий ремонт оборудования ОАО „Северэлектро", обеспечивает комлектующими частями и компонентами для ремонта кабельных линий, воздушных линий 35-10-6-0,4 кВ.

Раз в два года распредкомпания проводит соревнования, на которых, помимо взаимного обучения и проверки профессиональных навыков, демонстрируются усовершенствованные механизмы и приспособления, облегчающие труд электромонтёра. Лучшие из них внедряются во всех РЭСах. В целях повышения квалификации основного персонала и укрепления традиционных профессиональных связей энергетиков стран Содружества распредкомпания принимает участие в международных соревнованиях оперативно-ремонтного персонала районов электрических сетей СНГ: в 2004 году в Москве команда ОАО "Северэлектро" заняла пятое место, а в 2007 году в Витебске - четвёртое место.

Особое внимание уделяется улучшению учёта электроэнергии. С этой целью производится вынос счётчиков, замена их на более точные и надёжные электрические счётчики класса точности 1.0 с возможностью дистанционного снятия показаний. На снижение потерь направлены локальные проекты в Аламудунском и Сокулукском районах. Международные инвесторы - Правительство Швейцарии, Всемирный банк и Немецкий банк развития KFW. В настоящее время в ОАО „Северэлектро" работают кредитные проекты: "Реабилитация электрических и тепловых сетей" и "Оздоровление локальной сети г. Бишкек". В соответствии с предложением Немецкого банка KFW распредкомпанией составлена программа реабилитации по проекту „Повышение эффективности электрораспределительных сетей". Данный проект является продолжением проекта „Оздоровление локальной сети города Бишкек". За счёт кредитных средств ОАО „Северэлектро"установило 37 647 электронных приборов учёта класса точности 1.0 в Аламудунском районе. В Сокулукском районе Чуйской области установлено 40 тысяч электронных приборов учёта.

Реализацию электроэнергии горожанам (физическим и юридическим лицам) осуществляет структурное подразделение ОАО "Северэлектро" Бишкекский энергосбыт.

ОАО "Северэлектро" на 1 июня 2013 года обслуживает 23 319 юридических лиц и 499 800 физических лиц.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров, с правом принятия решений по всем вопросам деятельности Общества, определенных законодательством Кыргызской Республики и настоящим Уставом.

Тарифы на электрическую энергию для конечных потребителей (без учёта налогов) утверждены постановлением Исполнительного совета Государственного департамента по регулированию топливно-энергетического комплекса при Министерстве энергетики Кыргызской Республики №96 от 21 апреля 2010 года) :

§Для населения- 70,0 тыйын/кВтч

§Насосные станции- 70,0 тыйын/кВтч

§Промышленные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§Бюджетные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§Сельскохозяйственные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§Прочие потребители - 132,7 тыйын/кВтч

Уставный капитал ОАО "Северэлектро" составляет 454, 5 млн. сомов. Государство в лице Госкомимущества КР имеет долю в капитале общества в размере 80,49 %, 13,16 % акций находится у Соцфонда КР, остальная доля акций общества находится у юридических и физических лиц.

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Североэлектро":

Общая протяженность линий электропередач равна 20 176 км. В том числе:

Протяжённость воздушных линий 35 - 0,4 кВ = 20 109

Протяжённость Кабельные линии = 2067 км

Общее количество подстанций и ТП = 8798 шт. Среди них:

Количество подстанций 35 кВ = 122

Количество трансформаторных подстанций = 8 676

Общее количество отходящих фидеров = 2 265

Количество абонентов, всего = 523 119 абонентов.

Количество персонала компании, всего = 3 242 человека.

Суммарная мощность = 2 115,195 мВА.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО "Северэлектро"

Осуществляя хозяйственную деятельность, любая организация нуждается в анализе финансового состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той необходимой информацией, которая дает возможность оценить финансовые возможности организации.

Анализ динамики и состава структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы и оборотные активы, изучить динамику структуры имущества.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным бухгалтерского баланса рассмотрим таблицу 1.

Таблица 1 Анализ активов ОАО "Северэлектро".

Как видно из таблицы 1, общая стоимость активов предприятия в период с 2010 по 2012 год увеличилась на 855698,4 тыс. сом или на 27,76 %. Это произошло в значительной степени за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 675297,9 тыс. сом или на 31,36 %, и увеличения стоимости мобильного имущества на 180400,5 тыс. сом или на 19,42 %.

В составе внеоборотных активов имело место увеличения стоимости основных средств. Это может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В 2012 году стоимость основных средств возросла на 18,63%, а выручка от реализации продукции на 17,09% (таблица…). Относительный прирост выручки от реализации продукции отстает на 1,5 пункта от относительного прироста стоимости основных средств, что свидетельствует о нерациональном увеличении активов.

В 2012 году стоимость оборотных активов составила 1109398,2 тыс. сом, что выше по сравнению с 2010 годом на 180400,5 тыс. сом или на 19,42 %.

Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия по сравнению с 2010 годом снизился на 1,97% процентных пункта и составил в 2012 году 28,17%. Снижение показателей оборотных активов обусловлен увеличением дебиторской задолженности и значительным увеличением прочих активов (539,29%).

Сумма торговой и прочей дебиторской задолженности возросла на 71208,4 тыс. сом или 16,77 %. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения неоплаченной электроэнергии абонентами ОАО "Северэлектро". Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Сумма запасов в 2012 году уменьшилась на 12549,9тыс. сом или на 3,33% и также происходит снижение их удельного веса на на 2,97% (9,25% - 12,22%) процентных пункта.

Несмотря на увеличение оборотных активов происходит снижение денежных средств на 13732,1 тыс. сом или на 13,41 %. Так денежные средства являются наиболее ликвидными активы это отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

В целом структура хозяйственных средств к концу 2012 года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на снижение денежных средств и значительное отвлечение средств в прочие внеоборотные, прочие оборотные активы и дебиторскую задолженность.

Далее проведем анализ пассивной части баланса. В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2.

Таблица 2 Анализ собственного капитала и обязательств ОАО "Северэлектро".

Как видно из таблицы 2, рост пассивов ОАО "Северэлектро" за 2011 и 2012 гг. на 855 698,3 тыс. сом (27,76 %) обусловлено в значительной степени увеличением краткосрочных обязательств на 1657725,2 тыс. сом (721,57%). К концу рассматриваемого периода общая сумма обязательств показатель составила 2 953422,1тыс. сом т.е. 74,99% от всего имущества ОАО "Cеверэлектро" не смотря на значительное снижение долгосрочных обязательств. В период с 2010 года по 2012 год долгосрочные обязательства сократились на 52,9 %. Сложившееся ситуация собственного и заемного капитала является неблагоприятной для ОАО "Северэлектро", поскольку предприятие становится более зависимым от средств, предоставляемых на принципе возвратности другими организациями.

Собственные средства в течении двух рассматриваемых периодов в общей сложности увеличились на 395120,3 тыс. сом. (67 %). Рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 385109,9 тыс. сом (343,5 %) и резервного капитала тыс. сом (43,2 %). Абсолютный прирост собственных средств и их положительная динамика связаны с увеличением объема реализуемой продукции, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Для выявления причин увеличения доли заемного капитала в пассивной части баланса ОАО "Северэлектро" имеет место отдельный подробный анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств рассмотренных в таблицах 3 и 4.

Таблица 3 Анализ долгосрочных обязательств ОАО "Северэлектро"

Из таблицы 3 видно что, в структуре заемного капитала удельный вес долгосрочных обязательств имеет тенденцию к снижению: в 2011 году данный показатель уменьшился на 27901,4 тыс. сом (1,23 %), а в 2012 на 1197147,2 тыс. сом (52,9%) за весь рассматриваемый период времени. К концу 2012 года важную роль в уменьшении суммы долгосрочных обязательств сыграло отсутствие денежных средств, в статье "прочие обязательства". Более того к концу 2011 года показатели данной статьи уже уменьшились на 70169,3 тыс. сом (4,59%).

Что касается остальных трех показателей, то все они имели тенденцию к увеличению. Так, например прирост отложенных налоговых обязательств к концу 2012 по сравнению с 2010 годом составил 29 727,2 тыс. сом (334,2%). Однако рассмотренный вид обязательств не внес существенных изменений, как в структуру долгосрочных обязательств, так и в общую сумму заемного капитала из-за наименьшего удельного веса за все рассматриваемые периоды.

Несмотря на значительное увеличение абсолютного и относительного изменений за два года на 133 746,9 тыс. сом (36,2%), полученные кредиты и займы имели незначительный рост удельного веса в общем объеме обязательств за каждый отдельно рассматриваемый периоды: 2010 г.- 14,80%; 2011 г. - 15,15%; 2012 г. - 17,02%. По сравнению с 2010 годом за 2012 год отсроченный доход увеличился на 168 530,4 тыс. сом (47,3%), но как и в случае с полученными кредитами и займами удельный вес за каждый год имел постепенную тенденцию роста: 2010 г.- 14,28%; 2011 г. - 14,18%; 2012 г. - 17,76%.

В целом оценивая финансовое состояние за 2010 год ОАО "Северэлектро", имевшее долгосрочные заимствования в общую сумму 2263106,1 тыс. сом (удельный вес в суммарном заемном капитале: 90,78% удельный вес в сумме собственных и заемных средств: 73,41%) нельзя сказать, что их наличие являлось отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Таким образом, уменьшение долгосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала является неблагоприятным фактором для ОАО "Северэлектро", поскольку в данной ситуации происходит обратная зависимость по отношению к краткосрочным обязательствам. Данный процесс может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия. Динамика краткосрочных обязательств является важным фактором деятельности предприятия, поскольку опережающий ее рост по сравнению с оборотными активами увеличивает риск банкротства данной организации.

Анализ показателей различных видов краткосрочных обязательств взятых из таблицы 4 поможет более подробно рассмотреть причины ухудшения финансовой устойчивости и ее возможные последствия на деятельность ОАО "Северэлектро".

Таблица 4. Анализ краткосрочных обязательств ОАО "Северэлектро".

Существенную роль в увеличении доли краткосрочных обязательств (2012 год: 63,91%) сыграл скачок показателей торговой и прочей кредиторской задолженности за 2012 год (увеличение на 1 428 150,0 тыс. сом 2061,27%). Удельный вес данной статьи краткосрочных обязательств составил за 2012 год 50,7% от общей суммы заемного капитала (1 497 434,8 тыс. сом), при том, что в 2010 году данный показатель составлял лишь 1,45% (36043,1 тыс. сом) а за 2012 составил 2,7% (69 284,8 тыс. сом). Причинами увеличения рассматриваемого вида краткосрочных обязательств могут быть рост задолженностей по платежам по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, поставщикам, подрядчикам, персоналу и другим кредиторам.

За 2010 и 2011 года на счете "кредиты и займы полученные" отсутствовали соответствующие денежные средства. Однако за 2012 год данный показатель вырос 67 703,3 (удельный вес в суммарном заемном капитале: 2,29%). Самое низкое значение текущих налоговых обязательств было 2010 году: 6933,7 тыс. сом (удельный вес в суммарном заемном капитале: 0,28%). Данный показатель вырос на 30086,1 тыс. сом (433,91% по отношению к предыдущему году), 4 589,0 тыс. сом (12,4 % по отношению к предыдущему году) за 2011 и 2012 года соответственно.

Счет "прочие обязательства" из года в год имел тенденцию к увеличению, как абсолютных показателей так и в удельном весе общего заемного капитала: 2010 год - 186761,2 тыс. сом (7,49%); 2011 год - 220 533,0 тыс. сом (8,61%); 2012 год - 280 716,3 тыс. сом (9,5%).

Рост краткосрочных обязательств в 2011 году на 97099,7 тыс. сом (42,27%), в 2012 году на 1 560 625,50 тыс. сом по отношению к прошедшему году (477,49 %) привело к увеличению доли данного раздела обязательств, в общей структуре заемного капитала до 63,91% (1 887 463,2 тыс. сом), что является тревожным фактором финансового состояния ОАО "Северэлектро", и как результат увеличивает риск его банкротства.

Для полноценного анализа финансового состояния предприятия, помимо рассмотрения закономерностей, выявления тенденций связанных с активами, собственным капиталом и обязательствами данной организации и их влияния на ее функционирование, важной составляющей так же является рассмотрение групп ликвидности баланса и платежеспособности;

Группа коэффициентов ликвидности в свою очередь состоит из показателей абсолютной, срочной и текущей ликвидности.

Для анализа ликвидности баланса построим таблицы 5,6 и 7.

Таблица 5 Ликвидность активов ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Активы:201020112012A1Наиболее ликвидные102390,4113544,088658,3A2Быстрореализуемые424652,2365762,1495860,6A3Медленно реализуемые401955,1342252,5524879,2A4Труднореализуемые2153704,82384801,42 829002,7Баланс3082702,53206360,03938400,8

Таблица 6 Ликвидность пассивов ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Пассивы:201020112012П1Наиболее срочные обязательства36043,169284,81497434,8П2Краткосрочные 193694,9257552,8390028,3П3Долгосрочные 2263106,12235204,71065958,9П4Постоянные 589858,5644317,7984978,8Баланс3082702,63206360,03938400,8

Таблица 7 Платежный излишек или недостаток ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Активы - ПассивыПлатежный излишек или недостаток2010 г.2011 г.2012 г.A1 - П166347,344259,2-1 408 776,5A2 - П2230957,3108209,3105 832,3A3 - П3-1861151-1892952,2-541 079,7A4 - П41563846,31740483,71 844 023,9

Результаты расчетов по данным таблицы 7 показывают, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

год:

А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

2011 год:

А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

Из имеющихся неравенств активов и пассивов ОАО "Северэлектро" можно сделать вывод, что текущие активы превышают внешние обязательства данного предприятия:

1+A2>П1+П2

Значит, предприятие имеет положительную текущую ликвидность. Данное условие говорит о платежеспособности предприятия на ближайший период. Однако превышение долгосрочных пассивов (обязательства) над медленно реализуемыми активами (запасы и прочие активы) и труднореализуемых (внеоборотных) активов над собственным капиталом даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может стать неплатежеспособной в будущих периодах.

год:

А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

Превышение долгосрочных обязательств (П3) над труднореализуемыми активами (А3) так же свидетельствует о неблагоприятном платежеспособном состоянии в будущем. Первое неравенство свидетельствует о неплатежеспособности ОАО "Северэлектро" на момент составления бухгалтерского. В свою очередь общее состояние текущей ликвидности:

1+A2 = 88658,3 + 495860,6 = 584518,9 тыс. сом

П1+П2 = 1497434,8 + 390028,3 = 1887463,1 тыс. сом

Таким образом:

584518,9 тыс. сом < 1887463,1 тыс. сом => A1+A2<П1+П2

Из рассмотренного выше неравенства за 2012 год можно сделать вывод, что ОАО "Северэлектро" в 2013 году находилось в неплатежеспособном состоянии.

При сравнении внеоборотных активов (А4) к собственному капиталу (П4) за каждый отчетный период можно утверждать что у ОАО "Северэлектро" отсутствуют собственные средства в обороте, что вынуждает предприятие покрывать дополнительные краткосрочные обязательства.

Таблица 8 Показатели платежеспособности ОАО "Северэлектро".

Коэффициенты платежеспособности201020112012Отклонения2011 г. К 20102012 г. К 20112012 г. К 2010Общий показатель ликвидности0,5360,4590,246-0,077-0,213-0,290Коэффициент абсолютной ликвидности0,4460,3470,047-0,099-0,3-0,399Коэффициент "критической оценки"2,31,500,3-0,8-1,2-2Коэффициент текущей ликвидности4,0442,5140,588-1,53-1,926-3,456Коэффициент маневренности функционирующего капитала0,5750,692-0,6750,117-1,367-1,25Доля оборотных средств в активах30,1425,6228,17-4,522,55-1,97Коэффициент обеспеченности собственными средствами-1,68-0,68-0,621,0040,0551,059

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать следующие выводы. Динамика коэффициентов общей ликвидности, абсолютной ликвидности и коэффициента "критической" оценки анализируемой организации отрицательная. В 2012 году ОАО "Северэлектро" могло оплатить лишь 4,7 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент "критической оценки" показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент "критической оценки" равен 1. У ОАО "Северэлектро" значение этого коэффициента близко к критериальному (2011), но в 2012 году оно существенно снизилось (до 0,3). Это отрицательная тенденция поскольку при критических условиях предприятие способно выплатить меньше 1/3 краткосрочных обязательств.

Оптимальный коэффициент текущей ликвидности в зависимости от отраслевой принадлежности варьируется в диапазоне 1,5-2,5. Минимально допустимый коэффициент равен 1. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1 означает, что на сегодняшний момент предприятие является совершенно неплатежеспособной, т.к. находящиеся в ее распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств, без учета процентов по кредиту; Коэффициент текущей ликвидности в 2010-2011 гг. превышал единицу, однако, за 2012 значение данного показателя снизилось до 0,558 относительных единиц.

.3Динамика показателей эффективности ОАО "Северэлектро" и их анализ

Анализ показателей эффективности по ОАО "Северэлектро" основан на анализе показателей оборачиваемости и рентабельности за 2011 - 2012 гг. Для проведения анализа использовались данные бухгалтерской отчетности.

Прибыль и рентабельность является наиболее обобщающими показателями эффективности работы предприятия, так как они позволяют измерить прибыль на все активы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Из таблиц 11 и 12 видно, что прибыль предприятия в 2012 году значительно увеличилась. Отрицательным фактором, повлиявшим на прибыль является увеличение себестоимости и снижение оборачиваемости оборотных средств. В процессе анализа используются также частные показатели как коэффициенты прибыльности на уточненные активы, долгосрочные, нематериальные, оборотные.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

Таблица 11 Показатели деловой активности (оборачиваемости) ОАО "Северэлектро".

ПоказателиРассчетные формулыК 2011 г.К 2012 г.ИзменениеОборачиваемость активов1,0921,1260,033Оборачиваемость активов (дни)334,25324,15-10,1Оборачиваемость мобильных средств3,9254,1660,241Оборачиваемость мобильных средств (дни)93,0087,62-5,38Оборачиваемость дебиторской задолженности8,6929,3360,644Средний срок оборота дебиторской задолженности41,99339,095-2,897Оборачиваемость кредиторской задолженности65,2285,134-60,093Средний срок оборота кредиторской задолженности5,59671,08965,493Оборачиваемость запасов9,65911,5121,854Оборачиваемость собственного капитала5,5674,937-0,629

Графически показатели оборачиваемости выглядят следующим образом:

Рисунок 1. Показатели оборачиваемости ОАО "Северэлектро".

Рисунок 2. Показатели длительности оборотов ОАО "Северэлектро".

)Оборачиваемость активов = Выручка / ((Стоимость активов на начало года + стоимость активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,092

Подстановка: 4022113,6/((3082702,5+ 3206360,1)/2) = 1,279

2012год: 4022113,6/((3206360,1+3938400,9)/2) = 1,126

1.1)Срок оборачиваемости активов:

2011 год: 365 / 1,092 = 334,25 дней

2012 год: 365 / 1,126 = 324,15 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость активов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,187 пунктов (1,279 - 1,092). Однако, рост средней стоимости активов привел к снижению оборачиваемости на 0,153 пункта (1,126 - 1,279).

.1) Оборачиваемость мобильных средств = Выручка / ((Стоимость оборотных активов на начало года + стоимость оборотных активов на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 928997,7 + 821558,7)/2) = 3,925

Подстановка: 4022113,6/((928997,7 + 821558,7)/2) = 4,595

год: 4022113,6/((821558,7+1109398,2)/2) = 4,166

2.2) Срок оборачиваемости мобильных средств:

2011 год: 365 / 3,925 = 93,00 дня

2 год: 365 / 4,166 = 87,62 дня

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость мобильных средств (оборотных активов) Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,67 пунктов (4,595 - 3,925). Однако, рост средней стоимости оборотных активов привел к снижению оборачиваемости на 0,429 пунктов (4,166 - 4,595).

Коэффициент оборачиваемости активов как всех, так и оборотных показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости на 0,033 пункта совокупного капитала произошло за счет увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме (таблица 1). То есть к концу 2012 года каждая единица активов приносила 1,126 сом реализованной продукции.

.1) Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / ((Дебиторская задолженность на начало года + дебиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 424652,2 + 365762,2)/2) = 8,692

Подстановка: 4022113,6/((424652,2 + 365762,2)/2) = 10,177

год: 4022113,6/((365762,2+ 495860,6)/2) = 9,336

3.2) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

год: 365 / 8,692 = 41,993 дня

год: 365 / 9,336 = 39,095 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость дебиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,485 пунктов (10,177 - 8,692). Однако, рост средней стоимости дебиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 0,841 пункт (4,166 - 4,595).

4.1) Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка / ((Кредиторская задолженность на начало года + кредиторская задолженность на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 65,228

Подстановка: 4022113,6/((36043,1 + 69284,8)/2) = 76,373

год: 4022113,6/((69284,8+1497434,8)/2) = 5,134

.2) Средний срок оборота кредиторской задолженности :

год: 365 / 65,228 = 5,596 дней

год: 365 / 5,134 = 71,089 дней

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость кредиторской задолженности Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 11,145 пунктов (76,373-65,228). Однако, значительный рост средней стоимости кредиторской задолженности привел к снижению оборачиваемости на 71,239 пунктов (5,134-76,373).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Таким образом, можно сделать вывод, что за 2001 год средства, вложенные в расчеты обернулись 8,692 раза, а за 2012 год 9,336 раз, что является благоприятным финансовым фактором для ОАО "Северэлектро".

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Для ОАО "Северэлектро" неблагоприятная ситуация сложилась к концу 2011 года когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности был значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности: 65,228 > 8,692

ОАО "Северэлектро" за анализируемые 2011 и 2012 года организация использовала имеющийся средние остатки запасов 5,567 и 4,937 раз соответственно.

) Оборачиваемость запасов = Выручка / ((Запасы на начало года + запасы на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/((376834,3+334465,5)/2) = 9,659

Подстановка: 4022113,6/((376834,3+334465,5)/2) = 11,309

год: 4022113,6/((334465,5+364284,4)/2) = 11,512

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость запасов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 1,65 пунктов (11,309 - 9,659). Уменьшение запасов так же привел к увеличению оборачиваемости запасов на 0,203 пункта (11,512 - 11,309).

) Оборачиваемость собственного капитала = Выручка / ((Собственный капитал на начало года + собственный капитал на конец года)/2). Для анализа данного коэффициента используется метод цепных подстановок:

год: 3435138,6/(( 589858,5 + 644317,7)/2) = 5,567

Подстановка: 4022113,6/((589858,5 + 644317,7)/2) = 6,518

год: 4022113,6/((644317,7+984978,8)/2) = 4,937

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения выручки оборачиваемость собственного капитала Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 0,951 пункт (6,518 - 5,567). Однако, увеличение средней стоимости собственного капитала привела к снижению данного показателя на 1,581 пункт (4,937 - 6,518).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового состояния предприятия. В данной курсовой на примере показателей рентабельности ОАО "Северэлектро" можно рассмотреть характеристику эффективности работы предприятия в целом, доходность деятельности электроснабжения, окупаемости затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами.

При анализе показателей рентабельности целесообразным является повторное рассмотрение следующей информации (таблицы 11 и 12).

Таблица 11 Бухгалтерский баланс ОАО "Северэлектро". (тыс. сом)

Показатели2011 г.2012 г.Темп приростаОсновные средства2 090 304,62 358 003,7012,8Прочие внеоборотные активы8 610,06 826,40-20,7Оборотные активы821 558,71 109 398,2035,0Итого Активы3 026 360,03 938 400,9030,1Собственный капитал644 317,7984 978,8052,9

Из таблицы 12 можно сделать вывод, что кроме оборотных активов и активов в целом остальные показатели имеют тенденцию к увеличению. При чем внеоборотные активы в отчетном периоде увеличились вдвое по сравнению с предыдущим периодом.

Таблица 12 Финансовые результаты ОАО "Северэлектро" (тыс. сом)

Показатели2011 г.Темп прироста, %Выручка3 754 151,44022113,67,14Себестоимость реализованной продукции2 966 661,62775907,0-6,43Валовая прибыль787 489,81246206,658,25Балансовая прибыль99 525,1449517,6351,66Чистая прибыль88 093,3417447,1373,87

Таблица 12 показывает тенденцию к росту следующих трех показателей: выручка, себестоимость реализованной продукции и валовая прибыль.

Однако в 2011 году балансовая и чистая прибыли снизились. Данную тенденцию к снижению можно объяснить увеличением расходов не связанных непосредственно с операционной деятельностью ОАО "Северэлектро".

Таблица 14 Расчет показателей рентабельности ОАО "Северэлектро"

Показатели2011 г.2012 г.ИзмененияРентабельность основных средств4,2017,6513,45Рентабельность текущих активов10,7237,6326,91Рентабельность объема продаж21,0031,0010,00Рентабельность продукции26,5444,8918,35Бухгалтерская рентабельность2,6511,188,53Экономическая рентабельность2,9110,607,69Рентабельность собственного капитала14,9342,3827,45

Динамика показателей рентабельности графически выглядит следующим образом:

Рисунок 3. Показатели рентабельности ОАО "Север-Электро".

1.Рентабельность основных средств: прибыль чистая / (основные средства + прочие внеоборотные активы). Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность ОС:

За 2011 год = 112 113,8 : (1 987 678,7 + 4 110,9) * 100% = 5,63 %

Подстановка = 417447,1 : (1 987 678,7 + 4 110,9) * 100 % = 20,96

За 2012 год = 417447,1 : (2 090 304,6 + 8 610,0) * 100% =13,45 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения чистой прибыли рентабельность основных средств Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 15 ,33% (20,96 % - 5,63%). Однако, рост основных средств и прочих внеоборотных активов привел к снижению рентабельности ОПФ на 7,49 % (13,45 % - 20,96%). В 2012 г. на один сом основных производственных средств и прочих внеоборотных активов было получено 0,134 сом чистой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,77 сом. Данные показатели говорят о относительно эффективном использовании основных средств и прочих внеоборотных активов ОАО "Северэлектро".

.Рентабельность текущих активов: прибыль чистая / оборотные активы. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность текущих активов:

За 2011 год = 88 093,3 : 821 558,7 * 100% = 10,72%

Подстановка = 417447,1 : 821 558,7 * 100% = 50,81 %

За 2012 год = 417447,1 : 1 109 398,20 * 100% = 26,91 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет роста чистой прибыли рентабельность текущих активов Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 40,09 % (50,81% - 10,72%). Однако, за счет увеличения оборотных активов данный показатель рентабельности снизился на 23,90 % (26,91% - 50,81%). В 2012 г. на один сом оборотных активов было получено 0,269 сома чистой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,162 сома. Данные показатели говорят о достаточно эффективном использовании оборотных активов ОАО "Северэлектро".

.Рентабельность объема продаж: прибыль валовая / выручка. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность продаж:

За 2011 год = 787 489,8 : 3 754 151,4 * 100% = 21,00%

Подстановка = 1246206,6 : 3 754 151,4 * 100% = 33,20%

За 2012 год = 1246206,6 : 4022113,6 * 100% = 31,00 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения валовой прибыли рентабельность продаж Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличился на 12,20% (33,20% - 21,00%). Однако, за счет увеличения выручки данный показатель уменьшился на 2,20% (33,20% - 31,00 %). В 2012 г. на один сом оборотных активов было получено 0,31 сом валовой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,1 сом. Но как известно увеличение выручки является позитивным фактором в функционировании предприятия.

.Рентабельность продукции: валовая прибыль / себестоимость реализованной продукции. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на рентабельность продукции:

За 2011 год = 787 489,8 : 2 966 661,6 * 100% = 26,54%

Подстановка = 1246206,6 : 2 966 661,6 * 100% = 42,01%

За 2012 год = 1246206,6 : 2775907,0*100% = 44,89 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет увеличения валовой прибыли рентабельность продукции Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" увеличилась на 15,57% (42,54% -26,54%). Кроме увеличения выручки данный показатель вырос на 2,88% (44,89% - 42,01%) за счет уменишения затрат на реализованную продукцию. В 2012 г. на один сом на полных затрат на продукцию было получено 0,449 сом валовой прибыли что больше чем в 2011 году на 0,183 сом.

.Бухгалтерская рентабельность: балансовая прибыль / выручка. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на бухгалтерскую рентабельность:

За 2011 год = 99 525,1 : 3 754 151,4 * 100% = 2,65%

Подстановка = 449517,6 : 3 754 151,4 * 100% = 11,97 %

За 2012 год = 449517,6 : 4022113,6*100% = 11,18 %

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет значительного роста прибыли (без вычета налога на прибыль) Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" бухгалтерская рентабельность увеличилась на 9,32% (11,97% - 2,65%). Увеличение выручки привело к уменьшению данного показателя всего на 0,79% (11,18% - 11,97%). В 2012 г. на один сом выручки было получено 0,112 сом балансовой прибыли, что меньше чем в 2011 году на 0,085 сом.

.Экономическая рентабельность: чистая прибыль / средняя стоимость имущества. Анализ проводится методом цепных подстановок, то есть, какие факторы повлияли на экономическую рентабельность:

За 2011 год = 88 093,3 : 3 026 360,0* 100% = 2,91%

Подстановка = 417447,1 : 3 026 360,0* 100% = 13,80%

За 2012 год = 417447,1 : 3 938 400,9 * 100% = 10,60%

Как видно из вышеприведенных расчетов, за счет значительного роста чистой прибыли Открытого Акционерного Общества "Северэлектро" экономическая рентабельность увеличилась на 10,89 % (13,80% - 2,91%).Однако, увеличение средней стоимости имущества так же привело к снижннию данного показателя на 3,20% (10,60% - 13,80%). В 2012 г. на один сом имущества данной организации было получено 0,106 сом чистой прибыли, что больше чем в 2011 году на 0,077сом.

При сравнении с нормативными уровнем (20% и выше) данный уровень рентабельности характеризуется неэффективное использование всего имущества предприятия даже с положительной динамики.

.Рентабельность собственного капитала: чистая прибыль / величина собственного капитала.

Факторный анализ методом цепных подстановок рентабельности собственного капитала за счет изменения его величины и объема чистой прибыли:

За 2011 г. = 88 093,3 : 589 858,5* 100% = 14,93 %

Расчет влияния чистой прибыли на показатель:

Подстановка = 417447,1 : 589 858,5* 100% = 70,77 %

За счет значительного роста чистой прибыли ОАО "Северэлектро" рентабельность собственного капитала увеличилась на 55,84 % (70,77% - 14,93%).

Расчет влияния собственного капитала ОАО "Северэлектро" на показатель его рентабельности:

За 2012 г. = 417447,1 : 984 978,8 * 100% = 42,38 %

За счет увеличения размера собственного капитала его рентабельность уменьшилась на 28,39% (42,38% - 70,77%).

В 2012 г. на один сом собственного капитала было получено 0,424 сом чистой прибыли что значительно превышает показатель 2011 года на 0,275 сом.

Данные показатели рентабельности отражает высокую эффективность использования капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования.

Глава 3. Проблемы и основные направления повышения экономической эффективности деятельности ОАО "Северэлектро"

Проблемы определения эффективности предприятия и поиска путей её повышения является сложной и такой, которая трудно формализуется. Так как любое предприятие - это сложная система, которую трудно упростить, не потеряв при этом её существенных характеристик.

Ресурсное направление анализа ОАО "Северэлектро" выявляет проблемы эффективного использования материальной базы для распределения электроэнергии. При этом следует учитывать уровень нагрузки оборудования во времени, себестоимость энергии, которая перепродается, с точки зрения соотношения в ней частиц амортизации, материальных затрат, затрат на оплату труда. Упомянутые показатели следует рассмотреть в динамике, а также по возможности сравнить с показателями ближайших конкурентов. Для оборотных фондов важнейшим показателем является скорость их оборота, значит, следует проанализировать факторы её увеличения, а именно такие:

·усовершенствование системы материально-технического обеспечения;

На сегодняшний день более 30 лет используемая связь в энергетическом секторе физически и морально устарела, отсутствует возможность реализации высоких технологий. Ввиду этого ОАО "Северэлектро" было принято решение организации высокотехнологических каналов связи.

Для реализации системы потребуется организация каналов связи с районами электросетей, подстанциями и абонентами Чуйской, Таласской области и г.Бишкек.

·усовершенствование системы реализации готовой продукции;

·уменьшение объёмов дебиторской задолженности.

Кроме этого, следует обратить внимание и на другие направления рационализации использования материальных ресурсов:

проанализировать основные причины затрат и нерационального использования ресурсов;

обеспечить обоснованное нормирование затрат материалов на ремонтные услуги и обновления оборудования;

Так как изношенность сетей и электрооборудования составляет 85%, требуется срочная замена существующих ВЛ 10-0,4 кВ на самонесущие провода, сечение которых будет соответствовать нагрузкам с учетом перспективного развития районов. Это позволит снизить потери и обеспечить требуемый уровень надежности (такие как, отключения от короткого замыкания при сильных порывах ветра).

усовершенствовать более гибкую систему диспетчирования;

акцентировать внимание на использовании современных высокотехнологических материалов.

Что касается анализа эффективности использования трудового потенциала предприятия, то здесь следует сосредоточить внимание на такие аспекты:

внутресменяемые затраты рабочего времени;

затраты рабочего времени вследствие исчерпания кадров;

уровень использования средств механизации, автоматизации труда и компьютерной техники;

анализ системы стимулирования работающих;

определение профессионально-квалификационной структуры работающих.

В границах этого, то есть организационного, направления совершается поиск возможностей повышения эффективности тех процессов, которые происходят на предприятии. При этом, прежде всего внимание обращается на эффективность управления.

И, наконец, последним направлением поиска возможностей повышения эффективности является технологический.

Решение проблемы технологического отставания особенно актуально для кыргызских предприятий. Причём проблема эта является комплексной и имеет, по крайней мере, два компонента: материальный и нематериальный. Первый из них - это усовершенствование технической базы, а второй -организационно-правовые проблемы.

Поскольку основной деятельностью предприятия ОАО "Северэлектро" является снабжение ее абонентов электрической энергией, предлагается рассмотреть методы повышения прибыли и других факторов рентабельности данного предприятия в качестве повышения экономической эффективности данной организации.

Чтобы понять, как повысить рентабельность продаж и продукции необходимо учитывать ряд факторов, от которых они зависят. В данном случае исходя из формул рентабельности продаж и продукции:

рентабельности продукции = валовая прибыль / себестоимость продукции

рентабельность продаж = валовая прибыль / выручка от реализации продукции

где,

выручка от реализации продукции = себестоимость продукции + добавочная цена.

В свою очередь себестоимость продукции есть операционные затраты или покупка продукции у производителей.

Значит использование операционных затрат становится более эффективным при их как можно низком количественном значении. То есть чем меньше затраты на покупку продукции тем больше добавочная цена, а следовательно и прибыль.

Методика анализа прибыли и рентабельности зависит от полноты включения затрат в себестоимость, также наличия раздельного учета переменных и постоянных затрат. Этой задаче служит классическая система директ-костинг, которая является атрибутом рыночной экономики.

Наиболее важные аналитические возможности системы директ-костинг следующие: оптимизация прибыли и ассортимента выпускаемой, а в данной работе только снабжаемой продукции; определение цены на новую продукцию, расчет вариантов изменения производственной мощности предприятия; оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования.

Сущностью системы директ-костинг является разделение производственных затрат на переменные и постоянные понятие маржинального дохода. Маржинальный доход - это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия или разность между выручкой от реализации и переменными расходами.

МД=П+А = В-Р, (1)

где МД - маржинальный доход, сом; П - прибыль, сом; В - выручка, сом; А - постоянные расходы, сом; Р - переменные расходы, сом.

Метод анализа директ-костинг позволяет не только установить взаимосвязь между названными показателями, но и рассчитать размер дохода, необходимого для рентабельной работы хозяйствующего субъекта. Последнее обстоятельство важно в условиях рыночных отношений, где при ужесточении конкурентной борьбы и отсутствии бюджетных дотаций убыточна деятельность многих организаций, особенно тех, которые могут быть отнесены к категории "более тяжелых в управлении". Убыточность хозяйственной деятельности таких организаций равнозначна их разорению, поскольку значительная "затратная" нагрузка снижает возможность выхода из кризиса.

Большой интерес представляет методика маржинального анализа прибыли, широко используемая в западных странах. В отличие от традиционной методики анализа прибыли она позволяет полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Покажем это с помощью сравнительного анализа.

Традиционная методика факторного анализа прибыли предполагает использование следующей модели:

П=VРП*(р-с), (2)

Где, VPП - физический объем продаж, кВт; р - цена реализации на 1 кВт, сом; с - полная себестоимость на 1 кВт, сом.

В этом случае исходят из предположения, что все эти факторы изменяются сами по себе, независимо друг то друга. Прибыль изменяется прямо пропорционально объему реализации, если реализуется рентабельная продукция. Если продукция убыточна, то прибыль изменяется обратно пропорционально объему производства (реализации) продукции и ее себестоимости. При увеличении производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как при этом обычно возрастает только сумма переменных расходов (сдельная зарплата производственных рабочих, сырье, материалы, технологическое топливо, электроэнергия), а сумма постоянных расходов (амортизация, аренда помещений, повременная оплата труда рабочих, зарплата и страхование административно-хозяйственного аппарата и др.) остается, как правило, без изменений.

И наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции. Для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозировании ее величины в маржинальном анализе используют следующую модель:

П=VРП(р-b)-А, (3)

Где, р - цена на 1 кВт, сом; b - переменные затраты на 1 кВт, сом; А - постоянные затраты на весь объем продаж данного вида продукции, сом.

Данная модель позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат.

На примере ОАО "Северэлектро" данную методику можно к переменным затратам на единицу продукции, в данном случае на 1 кВт передаваемой мощности. Увеличение объема предоставляемой электроэнергии данного предприятия зависит от ее потерь в линиях электропередач и работы электрических подстанций (трансформаторных пунктов). Из формулы 3 видно что при уменьшении потерь передаваемой электроэнергии, которая является потерей дополнительных переменных затрат на предоставление абонентам дополнительной мощности. Чтобы добиться уменьшения потерь активной мощности в линиях электропередач и в трансформаторных пунктах необходима замена соответствующего оборудования с более высокой проводимостью электрического тока, и высокой устойчивостью к внешним факторам (заморозки, перенагрев проводников, ветер и т.д.).

Увеличение чистой прибыли зависит не только от объема предоставляемой электроэнергии, но так же от уменьшения различных видов расходов (затраты по реализации, административные расходы и прочие расходы) то есть расходов не связанных непосредственно со снабжением абонентов.

Рассмотренный метод повышения рентабельности может привести к эффективности функционирования практически всех рассмотренных ранее ресурсов предприятия (основные средства, собственный капитал, имущество в целом и т.д.).

Дальнейшее объяснения данного метода является наличие у ОАО "Северэлектро" поставщиков (производители) с приемлемой себестоимостью данной продукции.

Кроме вышеперечисленных факторов, для повышения прибыли ОАО "Северэлектро" необходимо вести жесткую политику по взиманию оплаты у абонентов не оплачивающих потребляемую электроэнергию в заданный срок. То есть в случае не уплаты проводить отключение должников.

Решение проблем связанной с потерей электроэенргии при передаче абонентам существуют следующие мероприятия:

ОАО "Северэлектро" было принято концепция по внедрению Автоматизированную Систему Управления Производством (АСУП) снижению потерь электроэнергии в сетях.

Данная концепция включает в себя несколько этапов:

. Повышения ответственности инспекторов служб сбыта за полученную электроэнергию на фидер 6/10 кВ (закрепление индивидуально за каждым инспектором фидер и всех абонентов запитанных от этого фидера 6/10 кВ.);

. Внедрение Автоматизированной Информационной Измерительной Системы (АИИСКУЭ) на всех подстанциях ОАО "Северэлектро" и границах балансовой принадлежности с ОАО "Национальная электрическая сеть Кыргызстана", ОАО "Электрические станции" и ОАО "Чакан ГЭС".

Основные преимущества внедрения системы:

Постоянный контроль качества электроэнергии;

Обеспечение возможного перехода на расчет за электроэнергию с поставщиками по дифференцированным тарифам;

Оперативное определение причин небаланса по всем цепям доставки электроэнергии в распределительных сетях 35/6-10/0,4 кВ;

Повышение точности учета электроэнергии;

Обнаружение и локализация очагов потерь электроэнергии;

Повышение класса точности и чувствительности счетчиков электроэнергии;

Сокращение количества инспекторов сбыта электроэнергии.

Снижение уровня затрат на обслуживание точек учета и организацию выписки счетов;

Повышение уровня ответственности абонентов за своевременную оплату платежных счетов;

Своевременное выявление хищений электроэнергии;

Отсутствие искажений при снятии показаний электросчетчиков за счет исключения человеческого фактора;

Обеспечение "прозрачности" процесса распределения электроэнергии между компаниями, районами электрических сетей;

Повышение срока службы электрических сетей за счет оперативного контроля над симметрией нагрузок;

Оперативное использование данных по электропотреблению в процессе принятия решения по закупке электроэнергии;

Оперативный контроль положений коммутационного оборудования и телеуправление оборудованием.

Вышеуказанные мероприятия помогут значительно снизить потери в сетях ОАО Северэлектро, исключить влияние человеческого фактора при распределении электроэнергии, снизить дебиторскую задолженность что, несомненно, окажет позитивное влияние на финансовое положение энергетического сектора Кыргызской Республики.

Пофидерный учет электроэнергии и его преимущества:

. Локализация очагов потерь электроэнергии;

. Повышенная эффективность внедрения мероприятий по снижению потерь электроэнергии фидера 6-10 кВ;

. Повышение ответственности инспекторов за поступившую электроэнергию на фидер 6-10 кВ.

Одним из способов реализации транспортной сети для ОАО "Северэлектро", является построение Радиорелейных станций (РРС), с использованием существующих антенных мачт в РЭСах. Реализация абонентской сети возможно по технологии СDMA, с размещением базовых станций по территории г. Бишкек, Чуйской и Таласской областей.

Также следует отметить что, после проведенного тендера методом неограниченных торгов, 28.12.2010 года между ОАО "Северэлектро" и корпорацией ZTE (Телекоммуникационные технологии и решения в области беспроводных каналов связи) Китайской Народной Республикой был подписан договор по построению беспроводного канала связи.

В связи с внедрением новых технологий ОАО "Северэлектро" Корпорация ZTE предоставляет технический кредит с рассрочкой выплат в течение двух лет после реализации проекта.

Этапы внедрения АИИС КУЭ (установка интеллектуальных счетчиков):этап - на границе поступления от поставщиков электроэнергии - 637 шт.этап - на границе между РЭС и собственных ПС 35/6-10 кВ - 1 163 шт.этап - установка на ТП 6-10/0,4 кВ - 13 000 шт.

Установка приборов учета электроэнергии на ТП 6-10/0,4 кВ и его преимущества:

Локализация потерь эл.энергии до конкретного ТП 6-10/0,4 кВ;

Точное балансовое определение тех. потерь по стороне 6-10 кВ;

Повышение эффективности внедрения мероприятий по снижению технических потерь электроэнергии;

Оптимизация режимов сетей 6-10 кВ;

Снижение аварийности оборудования за счет оперативности реагирования на отклонения режимов и тех параметров сетей 6-10 кВ;

Повышение качества электроэнергии поставляемого абонентам.этап - установка у потребителей - 523 119 шт.

Предполагаемый эффект от внедрения АИИС КУЭ - снижения потерь электроэнергии до 10 % после полного внедрения АИИС КУЭ.

Одним из следующих шагов для уменьшения потерь и снижения дебиторской задолженности ОАО "Северэлектро" начало реконструкцию сетей 0,4 кВ с применением новых инновационных технологий, т.е. замена изношенных неизолированных проводов магистральных линий на современные самонесущие изолированные провода (СИП) большего сечения.

СИП начали применять в развитых европейских странах около 40 лет, назад, что зарекомендовало себя только с наилучшей стороны.

Замена и установка микропроцессорных интеллектуальных приборов учета в количестве 110 136 шт с возможностью дистанционного доступа и отключения абонентов за дебиторскую задолженность.

Экономическая окупаемость проекта три года.

Заключение

Показатели экономической эффективности имеют особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд решений для обеспечения оперативности функционирования, прибыльности и финансовой устойчивости предприятия.

Факторы, оказывающие влияние на эффективное функционирование предприятия многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективности использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

Во второй главе проведен финансовый анализ ОАО "Северэлектро" имеющий следующие тенденции: 1) тенденция увеличения активов в значительной степени происходит за счет роста доли внеоборотных активов (69,86 % в 2010 г.; 74,38 % в 2011 г.; 71,83 % в 2012 г..); 2) причиной тенденции увеличения пассивов является высокая доля в них заемного капитала (80,87% в 2010 г.; 79,91% в 2011 г.; 74,99% в 2012 г..) который в свою очередь в течении рассматриваемого периода имеет тенденцию снижения доли в нем долгосрочных обязательств (73,41 % в 2010 г.; 69,71 % в 2011 г; 27,07 % в 2012 г..) и роста краткосрочных обязательств (9,22% в 2010 г.; 12,76 % в 2011 г.; 63,91 % в 2012 г..); 3) из трех рассматриваемых отчетных периодов к концу 2012 года неравенство ликвидности быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами выглядело следующим образом: A1+A2<П1+П2 (584518,9 тыс. сом < 1887463,1 тыс. сом). 4) В течении рассматриваемых трех лет основные показатели платежеспособности снижались. В качестве примера рассмотрен общий показатель ликвидности: 0,536 в 2010 г.; 0,459 в 2011 г. и 0,246 в 2012 г.

Первые две тенденции указывают на дисбаланс в структуре активов и пассивов предприятия, в особенности увеличения доли заемного капитала за счет краткосрочных обязательств, что ведет ОАО "Северэлектро" к финансовой неустойчивости. Тенденции 3 и 4 говорят о том, что к концу 2012 года данное предприятие неплатежеспособно и при определенных обстоятельствах имеет очень высокий риск банкротства.

Анализ динамики эффективности функционирования ОАО "Северэлектро" состоят из показателей оборачиваемости и рентабельности: 1) динамика показателей оборачиваемости (коэффициенты) имеет тенденцию к увеличению, соответственно сроки оборачиваемости (дни) уменьшаются; 2) показатели рентабельности к 2012 году увеличились до нормативных пределов так в рентабельность основных средств составила 17,65 %, рентабельность оборотных активов: 37,63 %, рентабельность продаж: 31,00 % и рентабельность собственного капитала 42,38 %. Предприятие считается рентабельным (эффективное использование) если показатели составляют 20 % и выше.

На основе анализа показателей эффективности (оборачиваемости и рентабельности) и анализа их динамики даны рекомендации по совершенствованию процесса получения распределения продукции на ОАО "Северэлектро", так, чтобы на каждую единицу ресурсов добиваться существенного увеличения реализации электроэнергии.

В результате анализа, проведенного в работе было выявлено, что ОАО "Северэлектро" наблюдается значительное повышение всех показателей рентабельности и доходности деятельности, повышение прибыльности как собственного, так и перманентного капитала. Это свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием своих источников средств. Однако, в деятельности данного предприятия есть и недостатки, связанные с работой по краткосрочным обязательствам и материально-технической базой, а это требует необходимости более грамотного руководства и капитальных вложений в процессе дальнейшего осуществления финансовой и хозяйственной деятельности. В результате проведенного в третьей части второй главы исследования анализа можно сделать следующие выводы.

Снижение оборачиваемости оборотных средств, которое было отмечено, в первую очередь неблагоприятно тем, что вовлекаемые в оборот средства не могут использоваться на иные производственные цели. Что же касается невысвобожденных средств, полученных в результате использования при расчете величины всех оборотных активов, то невысвобожденная сумма отрицательно повлияет на показатели ликвидности.

Поэтому пути повышения эффективности деятельности ОАО "Северэлектро" должны быть направлены на экономию издержек, максимизацию прибыли, восстановление платежеспособности и обеспечение стабильного развития предприятия. Это является стратегической целью предприятия на данном этапе.

Далее соответственно рассмотрены методы по их повышению:

) Использование метода директ-костинг который включает в себя по отношению к данному предприятию увеличение дополнительной передаваемой потребителям мощности (снижение потерь электроэнергии); 2) снижение себестоимости продукции путем поиска производителя с более дешевой продукцией;

) внедрение современных технологий что ведет к автоматизированной системе функционирования предприятия, и следовательно к высокой результативности.

Список использованной литературы

1)Алексеева Ю.В., Васильев. А.И.; Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие /.- M.: Финансы и статистика, 2009.

)Балабанов И. Т.; Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учебник - М.: Финансы и статистика, 2009.

)Басова Т. Ф. под ред. Н. Н. Кожевникова.; Экономика и управление в энергетике: учебник для среднего профессионального образования по группе специальностей "Энергетика" /- М.: Academiа, 2005.

)Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2006.

)Васильева Л. C., Петровская M.B.; Финансовый анализ: учебник - М.: КНОССРТ, 2009.

)Гительман Л.Д., Ратников Б.Е.; Экономика и бизнес в электроэнергетике. Междисциплинарный учебник / М.: Экономика, 2011.

)Грузинов В.П., Грибов В.Д.; "Экономика предприятия". Учебное пособие. - М.: "Финансы и статистика", 2005.

)Жминько А.Е.; Сущность и экономическое содержание прибыли // Экономический анализ - 2008.

)Карпович А.И.; Планирование в энергетике: учебное пособие /- Новосибирск: Издательствово НГТУ, 2008.

)Ковалев В.В., Волкова О.Н.; Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник - M.: OOO "ТК Велби"- 2005.

)Коршунова Л.А., Кузьмина Н.Г.; Экономика энергетических предприятий: учебное пособие /- Томск: Издательство ТПУ, 2006.

)Крылов Э. И., Власова В. М.; Анализ финансовых результатов предприятия: учеб. пособие / ГУАП. - СПб., 2006. Макарьева В.И.,

)Андреева Л.М.; Анализ финансово-хозяйственный деятельности организации - М.: Финансы и статистика, 2005.

)Нагорная Н.В.; Экономика энергетики: учебное пособие.: ДВГТУ, 2007.

)Колчина Н.В. М.; Финансы организаций (предприятий) // ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

16)Рогалев Н.Д.; Экономика энергетики: учебное пособие; М.: Издательство МЭИ 2005.

)Самсонов В.С.; Экономика предприятий энергетического комплекса: учеб. для вузов /- М.: Высшая школа, 2005.

)Стражева В.И.; Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред.- М.: Высшая школа, 2010.

)Субачева Л.А.; Экономика предприятия: Учебное пособие (второе издание, дополненное и переработанное) - Б.: КРСУ, 2007.

)Шеремет А. Д.; Комплексный анализ хозяйственной деятельности - Москва.: ИНФРА-М, 2006.

)http://2ceo.ru

)http://www.energo.kg/

)http://www.aup.ru

)http://www.audit-it.ru

25)http://www.ca-reset.org

26)http://www.dist-cons.ru/

)http://www.ekportal.ru

28)http://www.elitarium.ru

)http://prepod2000.kulichki.net

)http://www.ru.wikipedia.org/

)http://www.severelectro.kg

)http://www.stat.kg

)http://www.wunderkind-school.ru

Введение В современных рыночных условиях экономика по своей сущности является средством стимулирующим рост производительности труда и всемерное повышение

Больше работ по теме: