Рубрикатор

Другое

Оценка кредитоспособности заемщиков

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Ульяновский государственный технический университет

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: «Оценка кредитоспособности заемщиков»

Студент Дементьева Оксана Ивановна __________

Научный руководитель Филиппова Ирина Александровна __________

Рецензент Кислякова Ольга Юрьевна __________

Допустить к защите ГАК

Зав. кафедрой

________________________

(Ф.И.О.)

«_____»____________________2004 г.

Ульяновск 2004 г.

Содержание

Введение	3
Глава 1. Понятие кредитоспособности заемщика	5
1.1 Сущность процесса кредитования	5
1.2 Анализ зарубежных концепций кредитоспособности заемщика	11
Глава 2. Методологические основы кредитования заемщика	24
2.1 Основные методы кредитования	24
2.2 Анализ кредитоспособности заемщика	29
Глава 3. Основные пути совершенствования кредитоспособности	38
3.1 Общая характеристика предприятия и его финансовое состояние	38
3.2 Оценка кредитоспособности заемщика на примере ОАО «Вешкаймский элеватор»	46
3.3 Проблемы и пути совершенствования оценки кредитоспособности заемщика	66
Заключение	70
Литература	74
Приложение	76

Введение

Кредитная организация решает традиционную для любого хозяйствующего субъекта задачу связанную и реализацией требования доходности собственной деятельности.

Кризис неплатежей, низкий уровень жизни потенциальных частных заемщиков и кризисные условия функционирования юридических лиц выдвигают необходимость кредитования с учетом кредитоспособности заемщика.

Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих – все это способно отразиться на погашении долга.

Необходимость оценки банком кредитоспособности заемщика требует комплексного анализа финансового состояния клиента. Предоставляя ссуды , банк должен изучить факторы , которые могут повлечь за собой их непогашение.

Основной целью оценки является определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую сумму в соответствии с условиями договора , правильное определение размера допустимого кредита и оценка риска по возвратности кредита и уплате процентов .

С развитием рыночных отношений возникла необходимость принципиально нового подхода к определению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия с учетом зарубежного опыта, чему способствует , в частности , ведение (совершенствование) новых форм бухгалтерского баланса. Принятая группировка статей по активу и пассиву баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ платежеспособности и кредитоспособности.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей нельзя. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно. Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности

предприятия обусловили выбор темы.

Целью данной дипломной работы является изучение подходов к оценке кредитоспособности заемщика на базе Вешкаймского отделения

№ 5852 Сбербанка России.

Согласно цели в работе поставлены следующие задачи:

- определить сущность процесса кредитования заемщика;

- рассмотреть зарубежный опыт определения критериев и способов оценки кредитоспособности ;

- проанализировать финансовое состояние заемщика путем расчета финансовых коэффициентов;

- провести рейтинговую оценку деятельности клиента и определить критические значения ;

- предложить решения основных проблем кредитования. Информационной базой работы являются законодательные и нормативные акты РФ, монографии и статьи отечественных и зарубежных авторов, а также финансовая отчетность предприятия.

Глава 1. Понятие кредитоспособности заемщика

1.1 Сущность процесса кредитования

Для покрытия дополнительной потребности в денежных средствах предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков. Кредитные сделки предполагают взаимоотношения двух партнеров : кредитора (банка) и заемщика (клиента).

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах.

Базовыми принципами функционирования ссудного капитала являются /27/ :

- возвратность;

- срочность;

- платность.

Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации, что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

Принцип срочности кредита отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок,

зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке- предъявление финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов ,но и оплаты права на их использование . Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции :

- перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

- регулирование производства и обращение путем распределение ссудных

капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

- на кризисных этапах развития экономики- антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка.

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются, прежде всего, выполняемыми им функциями /27/:

- перераспределительная функция , способствует перераспределению

временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами

деятельности;

- экономия издержек обращения, реализация этой функции непосредственно

вытекает из экономической сущности кредита, источником которого

выступают в том числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся

в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной резерв между поступлениями и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнения временного недостатка собственных оборотных средств , используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения;

- ускорение концентрации капитала. Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли;

- обслуживание товарооборота . В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного , но и денежного обращения , вытесняя из него , в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты , как векселя, чеки, кредитные карточки и т.п., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках.

Исходя из принципов кредитных отношений можно выделить критерии предоставления кредита. Важным из которых является кредитоспособность заемщика.

Кредитоспособность заемщика – это его способность своевременно и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком /13/. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и едит (включая и ) в установленные кредитным договором сроки. Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита.

Можно выделить следующие критерии кредитоспособности клиента: характер клиента , способность заимствовать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности ), капитал, обеспечения кредита , условия в которых совершается кредитная сделка контроль (законодательная основа деятельности заемщика , соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора )/12/.

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация руководителей , степень ответственности клиента за погашением долга , четкость его представления о цели кредита , соответствие ее кредитной политике банка. Репутация клиента как юридического лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере , соответствия экономических показателей среднеотраслевым , из его кредитной истории , репутации в деловом мире его партнеров .Репутация руководителей оценивается на основе их профессионализма (образования , опыт работы) , моральных качеств.

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента (руководителя )права на подачу заявки на кредит , подписи кредитного договора или ведение переговоров .

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности или когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценивания средств в условиях инфляции , это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика , поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность деятельности заемщика , его денежные потоки.

Для оценки капитала клиента важно : его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального Банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала ) и коэффициентов финансового левера; степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию. Чем больше вложения собственного капитала , тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и залог, гарантия, поручительство, страхование как источники погашения долга /21/ . К условиям ,в которых совершается кредитная операция , относится текущая или прогнозируемая экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли , политические факторы.

Последний критерий – контроль над законодательными основами деятельности заемщика , согласно Гражданского кодекса Российской Федерации /2/.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов его оценки, к их числу относятся : оценка делового риска , оценка менеджмента , оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов , анализа денежного потока , сбора информации о клиенте , наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых отчетов и другой документации. В этом случае компания – заемщик предоставляет в банк подробный бизнес – план, который должен содержать сведения о целях проекта и методах его осуществления.

Заявка поступает к соответствующему кредитному работнику, который после рассмотрения проводит предварительную беседу с будущим заемщиком – владельцем или представителем руководства фирмы. Подобные встречи позволяют кредитному инспектору выяснить не только важные детали кредитной сделки, но и составить психологический портрет возможного заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководства компании, реалистичность их оценок положения и перспектив развития предприятия.

На первом этапе кредитования банку предстоит выяснить:

- серьезность, надежность и кредитоспособность заемщика, его репутацию как возможного партнера по бизнесу. Особенно это касается новых клиентов;

- обоснованность кредитной заявки и степень обеспеченности возврата кредита. Банк может в случае необходимости сам выбрать свои требования к кредитному предложению и ознакомить с ними заемщика;

- соответствие кредитного предложения кредитной политике банка и структуре формирования его ссудного портфеля.

Применяемые в настоящее время и рекомендованные способы оценки кредитоспособности опираются главным образом на анализ данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде. Кроме того, для оценки возможностей предприятия погашать свои обязательства производится сопоставление данных, имеющихся в отчетности, об обязательствах предприятия и источниках средств для их погашения. Такое сопоставление может делаться на основе данных об обязательствах предприятия и источниках средств для их погашения не только в целом по суммам обязательств и источниках погашения, но также по суммам обязательств и источников их погашения, приходящихся на отдельные короткие периоды.

При различных вариантах оценки кредитоспособности их объединяет то, что они основываются на данных отчетности и относятся к предшествующему периоду. При всем значении такой оценки она не может исчерпывающем образом характеризовать кредитоспособность заемщика в предстоящем периоде.

При использовании главным образом данных отчетности оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика рассматривается лишь как предварительная.

Проверки, осуществляемые аудиторскими организациями, используются для оценки кредитоспособности заемщика. Полезность таких проверок снижается в связи с тем, что в них используются данные отчетности.

Основные недостатки оценки кредитоспособности заемщиков связаны с тем, что они основываются на данных отчетности, характеризующих состояние дел в предшествующем периоде.

При оценке кредитоспособности нужно учитывать предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, принимая во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующие виды продукции.

Значительные размеры процентных ставок сказываются на увеличении расходов заемщиков, а соответственно и на их кредитоспособности. Естественно, это необходимо учитывать при оценке кредитоспособности. Состояние платежной дисциплины заемщика имеет немаловажное значение для характеристики его кредитоспособности.

При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать неплатежи, в том числе суммы просроченных платежей – поставщикам, банку, финансовым органам – как самостоятельную группу, а не распределять их в различные виды кредиторской задолженности.

Повышение уровня кредитоспособности заемщиков связано с повышением их ответственности за своевременное погашение ссуд и вместе с тем ужесточение требовательности банков при кредитовании.

1.2 Анализ зарубежных концепций кредитоспособности заемщика

Банки развитых стран с рыночной экономикой применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности) .

При выдаче потребительского кредита, также производится оценка кредитоспособности заёмщика, в данном случае физического лица. Техника такой оценки впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном /26/. Он отмечал, что его формула может «помочь кредитному работнику легко и быстро оценить качество обычного претендента на ссуду, но в экстраординарных случаях её прогнозные качества ослабевают».

Дюран выделил группу факторов, позволяющих, по его мнению, с достаточной достоверностью определить степень кредитного риска при

выдаче потребительской ссуды. Он использовал следующие коэффициенты при начислении очков:

- возраст: 0,1 за каждый год свыше 20 лет (максимум 0,3);

- пол: женщина – 0,4 ; мужчина – 0;

- срок проживания: 0,042 – за каждый год проживания в данной местности

(максимум 0,42);

- профессия: 0,55 – за профессию с низким риском, 0 – за профессию с высоким риском, 0,16 – для других профессий;

- работа в отрасли: 0,21 – предприятия общественного

пользования, государственные учреждения, банки, брокерские фирмы,

0 – для мелких фирм.

- занятость: 0, 059 – за каждый год работы на данном предприятии (максимум 0,59);

- финансовые показатели: 0,45 – за наличие банковского счёта, 0,35 – за владение имуществом, 0,19 – при наличии полиса по страхованию жизни.

Применяя эти коэффициенты, Д. Дюран определил границу, разделяющую «плохих» и «хороших» заёмщиков – 1,25. Клиент, набравший больше 1,25 очков, может быть отнесён к группе умеренного риска, а набравший меньше 1,25 очка считается нежелательным для банка.

Методы такого типа позволяют провести экспресс-анализ заявки на кредит в присутствии клиента. Во французских банках клиент, попросивший персональную ссуду и заполнивший специальную анкету, может получить ответ о возможности предоставления ссуды через несколько минут.

Пример анкеты, заполняемой индивидуальными заёмщиками французского банка «Кредит агриколь» /26/:

- цель кредита (от 0 очков при денежной ссуде до 100очков при покупке автомобиля;

- участие клиента в финансировании сделки ( при оплате наличными менее 10% суммы – 0, от 10 до 45% - 30 очков, более 45% - 50 очков);

- семейное положение (от 0 очков для разведённых супругов, 60 очков с количеством детей менее 3-х, 50 - более трёх детей);

- возраст (0 очков для лиц моложе 25 лет, до 100 очков свыше 65 лет);

- профессия (0 очков для студентов, 100 для государственных служащих);

- занятость (от 0 очков при сроке работы менее 1 года до 100 – более 4-х лет);

- чистый годовой доход (от 0 – при доходе до 60 тыс. франков до 100 – при доходе более 160 тыс. франков);

- владение недвижимостью (от 0 очков при найме квартиры до 80 при наличии собственного дома);

- срок кредита (от 140 очков при сроке менее года до 0 очков при сроке более 2-х лет);

- сумма на банковском счёте (от 0 очков при остатке менее 5 тыс. франков до 150 очков при остатке более 150 тыс. франков).

Если заёмщик набрал более 510 очков, банк сразу даёт согласие на выдачу ссуды, при 380-509 очках проводится дополнительное изучение

условий (сумма, срок кредита, гарантии), при наборе менее 380 очков

следует отказ от выдачи ссуд/26/.

Методика оценки кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает три блока /21/ :

- оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

- оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

-использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке предприятия , банк интересуется следующими вопросами : каков характер деятельности предприятия и длительность его функционирования и факторами производства.

К факторам производства относятся :

- трудовые ресурсы руководителей , управленцев персонала (образование, компетентность и возраст руководителя , наличие у него преемников , частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура

персонала, показатели простая , соотношение оплаты труда и добавленной стоимости );

- производительные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций) ;

- финансовые ресурсы ;

- экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция , является ли предприятие монопольным производителем , условия конкуренции , стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы , степень освоение приемов и способов маркетинга ).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части :

- иммобилизованные активы ;

- оборотные средства (запасы , дебиторы ,прочие);

- денежная наличность (касса, деньги на счете в банке , ценные бумаги ).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы ,кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др. ) На

основе счет а результатов деятельности определяются следующие

показатели /21/.

Таблица 1

Показатели кредитоспособности

Показатель	Метод определения
Выручка от реализации
Валовой коммерческий доход или коммерческая маржа (ВД)	Выручка от реализации минус стоимость приобретенных товароно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль , которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Баланс и другие формы отчетности используются, во - первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во - вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе балансов однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска /10/.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента французским коммерческим банком можно привести методику банка Credit Lione. Эта методика построена на оборотных данных клиента, содержащихся в счете результатов/22/. Методика представляет собой систему оценки, построенную на пяти коэффициентах:

ВЭД

К1 = -------- ,

ДС

(1)

где ВЭД- валовый эксплуатационный доход;

ДС- добавленная стоимость ;

Финансовые расходы

К2 = ------------------------------- (2)

ДС

Капиталовложения за год

К3 = ------------------------------------- (3)

ДС

Долгосрочные обязательства

К 4= ------------------------------------------ (4)

ДС

Чистое сальдо наличности

К 5= ------------------------------------------ (5)

Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С и Д в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваивается определенная буква, литер (от А до К). Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта картотека основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которым клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваивается шифры 7,8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифт 9 означает ,что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции .

В практике банков США применяются “ Правила шести “Си”, в которых критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами “Си” :

- Character (характер заемщика). Кредитный инспектор должен быть убежден в том, что клиент может достаточно точно указать цель получения кредита, и имеет серьезные намерения погасить его. Если у инспектора нет должной уверенности относительно цели испрашиваемого кредита, то она должна быть уточнена. Даже в этом случае кредитному инспектору надлежит установить: ответственно ли клиент относится к заемным средствам, дает ли правдивые ответы на вопросы банка и приложит ли все усилия для выплаты задолженности по кредиту. Ответственность, правдивость и серьезность намерений клиента погасить всю задолженность составляют то, что кредитный инспектор называет характером заемщика.

Если у кредитного инспектора после изучения документов, предоставленных заемщиком, и бесед с ним возникли сомнения относительно надежности клиента, его желания и способности погасить кредит, то клиенту следует отказать в кредитовании. В противном случае банк наверняка будет иметь дело с проблемным кредитом, погашение которого вызывает серьезные сомнения;

- Capacity (способность заимствовать средства). Кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор. Данная характеристика клиента известна как его способность заимствовать кредитные средства. Например, в большинстве штатов США и регионов России несовершеннолетние (то есть лица, не достигшие 18 лет или 21 года) не имеют права отвечать по кредитному договору. Банк сталкивается с трудностью при взыскании такого кредита. Кредитный инспектор должен быть уверен в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка) для того , чтобы определить , какие лица уполномочены на подписание кредитного договора. Взыскание по суду средств по кредитному договору , подписанному не уполномоченными на то лицами , может оказаться невозможным, и банк понесет значительные убытки;

- Cаash (денежные средства). Ключевой момент любой кредитной заявки состоит в определении возможностей заемщика погасить кредит. В целом заемщик имеет только три источника погашения полученных им кредитов:

- потоки наличности;

- продажа или ликвидация активов;

- привлечение финансов.

Любой из указанных источников может обеспечить остаточную сумму средств для погашения кредита. Однако банкиры предпочитают выбирать в качестве основного источника погашения кредита заемщиком поток поступающей к нему наличности, поскольку продажа активов может ухудшить баланс заемщика, а его дополнительные заимствования могут ослабить позиции банка как кредитора. Недостаточность потока наличности является важным показателем ухудшения финансового состояния фирмы и взаимоотношений с кредиторами. Что такое поток наличности? С точки зрения бухгалтерского учета он обычно определяется следующим образом:

Поток наличности =

Чистая прибыль + Амортизация + Увеличение кредиторской задолженности – Увеличение запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности. (6)

Одним из преимуществ данной формулы является то, что с ее помощью кредитный инспектор банка может определить те стороны деятельности клиента, которые отражают квалификацию и опыт его менеджеров, а так же состояние рынка, в условиях которого работает клиент. Заемщик, который “держится на плаву” благодаря преимущественному использованию коммерческого кредита (кредиторской задолженности), станет для банка проблемным клиентом. Большинство банков будут испытывать сомнения относительно целесообразности предоставления ему кредита;

- Collateral (обеспечение) При оценке обеспечения по кредитной заявке кредитный инспектор должен получить ответ на вопрос: располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту? Кредитный инспектор обращает особое внимание на такие характеристики, как: срок службы, состояние и структура активов заемщика. Если активы заемщика - это устаревшее оборудование и технология, то их ценность в качестве кредитного обеспечения невелика, поскольку подобные активы будет трудно превратить в наличные средства в случае недостаточности доходов заемщика для погашения задолженности по кредиту;

- Conditions (условия) Кредитный инспектор должен знать, как идут дела у заемщика или положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий может повлиять на процесс погашения кредита. По документам кредит может показаться надежным с точки зрения обеспечения, но степень его надежности может понизиться в результате сокращения объема продаж или дохода в условиях экономического спада или роста процентных ставок, вызванного инфляцией. Для оценки состояния отрасли и экономических условий большинство банков создают информационные центры с базой данных, собирают различные информационные материалы и итоговые документы о научных исследованиях по отраслям, в которых действуют их основные заемщики;

- Control (контроль) Последним фактором оценки кредитоспособности заемщика выступает контроль, который сводится к получению ответов на такие вопросы, как: насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность?

Ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские коммерческие банки используют четыре группы основных показателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности /19/.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпок). Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и краткосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера (ближайших сроков погашения), по векселям, недоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность клиента оперативно и в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл , тем выше кредитоспособность. Кпокр. - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Оборотный капитал кроме денежных средств и дебиторской задолженности включает стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Кпокр. показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл.) образуют третью группу оценочных показателей. Они рассчитывается как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма; доходности, доля прибыли в доходах, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл., может компенсироваться ростом прибыльности. Все названные показатели взаимосвязаны и образуют единую систему.

Таким образом, применяемые банками разных стран методы оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они имеют свойственные критерии отбора клиентов и содержат определенную систему финансовых коэффициентов. Методики определения кредитоспособности заемщиков зарубежных стран применимы и в нашей банковской системе. Отечественной банковской системой используются те же критерии кредитоспособности клиента, как в практике банков США: характер клиента, способность заимствовать средства, способность зарабатывать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора). Как в мировой, так и в российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.

Глава 2. Методологические основы кредитования заемщика

2.1 Основные методы кредитования

С 1 января 2002, после перехода на новый план счетов бухгалтерского учета, согласно Регламента предоставления кредитов юридическим лицам , Сбербанк России использует следующую методику/6/.

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на изменения.

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных

показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспортной оценки.

Для оценки финансового состояния используются три группы оценочных показателей :

- коэффициент ликвидности;

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств ;

- показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств .

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 определяется как отношение денежных средств и высоко ликвидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различной кредиторской задолженности.

Под высоко ликвидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России.

Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. Определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и расчетов к краткосрочным обязательствам.

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты). Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные. Определяется как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса , а также дебиторская задолженность ,запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной дебиторской

задолженности, неликвидны и труднореализуемых запасов и затрат и дебетовое сальдо по счету 83 “ Доходы будущих периодов” .

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4 является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Показатели рентабельности К5 определяются в процентах или долях и определяются отношением прибыли от реализации к выручке от реализации.

Для торговых предприятий – отношение прибыли от реализации к валовой прибыли.

Рентабельность вложений в предприятие рассчитывается отношением балансовой прибыли к итогам баланса.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1,К2,К3,К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей (таблица 2) на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными (таблица 3). Далее определяется сумма балов по этим показателям в соответствии с их весами (Таблица 4) /6/.

Формула расчета суммы баллов S имеет вид (7):

S = 0,11* категория К1+ 0,05*Категория К2 + 0,42*

*Категория К3+0,21 *Категория К4 + 0,21 * Категория К5. (7)

Таблица 2

Достаточные значения показателей

Коэффициент	Достаточное значение показателя	Примечание
К1	0,2
К2	0,8
К3	2,0
К4	1,0 0,6	-для всех - для предприятий торговли
К5	0,15

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика /6/.

Таблица 3

Разбивка показателей на категории

в зависимости от их фактических значений

Коэффициент	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2 и выше	0.15-0,2	Менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0.5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К4 -кроме торговли -для торговли	1,0 и выше 0,6 и выше	0,7-1,0 0,4-0,6	Менее 0,7 Менее 0,4
К5	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельное

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность ) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия , отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов этих показателей основана , главным образом , на сравнении их значений в динамике.

Качественный анализ основан на использовании информации , которая не может быть отражена в количественных показателях .

Таблица 4

Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1			0.11
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого	х	Х	1

Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком , подразделением безопасности и информации базы данных.

На этом этапе оцениваются риски :

- отраслевые (состояние рынка по отрасли, тенденция в развитие конкуренции, уровень государственной поддержки, значимость предприятия в масштабах региона, риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков);

- акционерные (риск передела акционерного капитала, согласованность позиций крупных акционеров);

- регулирование деятельности предприятия:(подчиненность(внешняя финансовая структура), формальное и неформальное регулирование деятельности, лицензирование деятельности, льготы и риски их отмены, риски штрафов и санкций, правоприменительные риски);

- производственные и управленческие (технологический уровень производства, риски снабженческой инфраструктуры, риски связанные с банками, в которых открыты счета, деловая репутация, качество управления).

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика или класса. Устанавливается три класса заемщиков:

- первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений;

- второго класса – кредитование требует взвешенного подхода;

- третьего класса- кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основными показателям , оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом :

- S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности ;

- S больше 1,05, но меньше 2,42 – соответствует второму классу кредитоспособности;

- S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу кредитоспособности .

Далее, определенный таким образом предварительный рейтинг, корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

2.2 Анализ кредитоспособности заемщика

Анализ кредитоспособности заемщика дает объективную картину финансового состояния предприятия. Расчет показателей финансовой устойчивости показывает, способно ли предприятие развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, имеет ли предприятие возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Общий анализ баланса организации является первым этапом оценки финансового состояния заемщика. Он позволяет дать лишь предварительную характеристику положения организации на отчетную дату, выявить основные проблемы и направления дальнейшей более глубокой и детализированной оценки финансового состояния.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме /14/:

АКТИВ	ПАССИВ
1. Имущество	1.Источники имущества
1.1. Иммобилизированные активы	1.1. Собственный капитал
1.2. Мобильные, оборотные активы	1.2.Заемный капитал
1.2.1.Запасы и затраты	1.2.1.Долгосрочные обязательства
1.2.2.Дебиторская задолженность	1.2.2.Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3. Денежные средства	1.2.3. Кредиторская задолженность

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированными по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, текущие активы можно разделить на три класса.

Первоклассные ликвидные средства - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (остатки денежных средств в кассе, на расчетном, валютном, депозитном и других специальных счетах организации; государственные краткосрочные обязательства и казначейские векселя).

Второклассные ликвидные средства (легко реализуемые требования) представлены средствами в расчетах, для превращения которых в денежную наличность требуется определенное время. К ним относятся дебиторская задолженность, а так же авансы, выданные поставщикам и подрядчикам. Так как дебиторская задолженность может включать сомнительную по характеру погашения задолженность, то при расчете ликвидности ее надо исключить или уменьшить сумму расчетов по счетам дебиторов на сумму резерва по сомнительным долгам. Особо следует выделить дебиторскую задолженность по полученным векселям. При оценке степени ликвидности следует определить удельный вес высоколиквидных векселей в общей сумме расчетов с дебиторами по векселям. Наиболее ликвидными формами векселя являются авалированные затраты и акцептированные векселя. Кроме того, под залог некоторых получена ссуда, и в данном случае это является свидетельством обеспечения ликвидности. Анализ состояния дебиторской задолженности следует проводить не только по балансу, но и в разрезе отдельных компаний - дебиторов.

Ликвидные средства третьего класса представлены медленно-реализуемыми активами: остатками производственных запасов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов по остаточной стоимости, незавершенного производства, готовой продукции. В эту группу не включаются расходы будущих периодов, поскольку отдача от них возможна лишь через несколько лет. Ликвидные средства третьего класса по своему экономическому содержанию являются обеспечением ряда ссуд краткосрочного характера. Одним из правил кредитования является исключение из состава кредитуемых объектов неликвидных остатков производственных запасов и готовой продукции.

Для определения степени ликвидности предприятия важным является не только оценка качества ликвидных активов, но и оценка качества краткосрочных обязательств. Наличия в составе источников формирования значительных сумм кредиторской задолженности, тенденция ее роста представляют повышенную опасность для ликвидности компании. Являясь “бесплатным” источником, она занимает место не соответствующее ей по отношению к активам, замещая собственные средства и банковские кредиты. И как следствие того происходит нарушение оптимальных пропорций между группами активов и пассивов /15/.

Ликвидность предприятия принято измерять тремя коэффициентами:

-коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств;

- коэффициент срочной ликвидности ( К сл ), равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5;

-коэффициент текущей ликвидности (К тл), равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

В силу качественного различия текущих активов, используемых для расчета коэффициентов, отличен интерес пользователей информации. Коммерческие структуры большой интерес проявляют к коэффициенту абсолютной ликвидности, а кредитные и финансовые учреждения к коэффициенту срочной ликвидности. В случае достаточности значения коэффициента текущей ликвидности и недостаточности коэффициента срочной ликвидности предприятие считается менее ликвидным. Обратное соотношение говорит о недостаточном обеспечении собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость предприятия заемщика определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса /18/.

Таблица 5

Формулы коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчетов
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сс Дк + Дд Ав + Ао Кз/с = ----------- = ------------- Сс Сс
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Со Сс-Ав + Дд Косс= --------- = ---------------- Ао Ао
Коэффициент маневренности собственных средств	Со Сс- Ав – Дд Км = ------- = ----------------- Сс Сс
Индекс постоянного состава	Ав Кп = ---------- Сс
Коэффициент автономии	Сс Ка = --------- Ао- Ав

где Дк, Дд – соответственно краткосрочная и долгосрочная задолженность;

Сс – собственные средства;

Со- собственные оборотные средства;

Ав, Ао- соответственно внеоборотные и оборотные активы.

Финансовую устойчивость принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов, к ним относятся:

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов;

- коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники;

- коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует;

- коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятиям своих обязательств;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению суммы долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Нетрудно заметить, что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения. Для характеристики финансовой устойчивости многие из перечисленных коэффициентов, а именно, коэффициент маневренности собственных средств и оценки постоянного актива находится в функциональной зависимости и при сложении, как правило, дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из рассматриваемых двух коэффициентов нецелесообразно, т.к. их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют; тем более предприятия едва ли могут выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.

К способам оценки финансового состояния заемщика относится так же анализ денежного потока. Денежный поток - это измеритель способности организации покрывать свои расходы и погашать свои обязательства собственными ресурсами. Анализ денежного потока предполагает сопоставление притока и оттока средств за данный период, позволяющий определить способность клиента погасить свои обязательства. Превышение суммы притока средств над их оттоком означает погашение долговых обязательств в процессе кругооборотов фондов.

Приток денежных средств включает прибыль, полученную за данный период, начисленную амортизацию, суммы резервов предстоящих расходов на конец периода, высвобождение средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, прирост кредиторской задолженности и банковских ссуд, увеличение акционерного капитала. Отток денежных средств в запасы и дебиторскую задолженность в течение рассматриваемого периода происходит за счет сокращения кредиторской задолженности, уплаты процентов, налогов и дивидендов, погашения ссуд, капитальных затрат, сокращения акционерного капитала. Разница между притоком и оттоком средств представляет собой величину, характеризующую денежный поток.

Денежный поток, величина которого в несколько раз превышает долговые обязательства клиента, подлежащие погашению, характеризуются как мощный поток, обеспечивающий полное погашение долговых обязательств, является достаточным, а не обеспечивающий - недостаточным или отрицательным.

Денежные потоки могут рассчитываться прямым и косвенным способом. Прямой способ характеризует увеличение или уменьшение объема средств организации, а косвенный способ основывается на определении денежного потока, полученного в результате изменения величин различных вложений и источников средств.

Анализ денежного потока проводиться по трем направлениям деятельности организации: производственно - хозяйственной, инвестиционной и финансовой. Источником информации для анализа денежных потоков служат балансы и отчет о прибылях и убытках за несколько периодов. Денежный поток, рассчитанный по фактическим данным, характеризует состояние ликвидности баланса организации. Косвенный способ применяется для прогнозирования денежных потоков. В этом случае превышение притока средств над их оттоком определяет возможный объем кредитных вложений для организации.

Глава 3. Основные пути совершенствования кредитоспособности

3.1 Общая характеристика предприятия и его финансовое состояние

ОАО «Вешкаймский элеватор» было создано на базе организации «Вешкаймский элеватор». Основным видом деятельности общества является хранение, обработка, сушка зерна, его реализация, а так же изготовление круп, макаронных изделий и их реализация. Основными поставщиками являются сельскохозяйственные кооперативы района и области.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние ОАО «Вешкаймский элеватор» на конкретную дату.

Рассчитано по данным баланса ОАО «Вешкаймский элеватор» за 2003 год.

Таблица 6

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ОАО «Вешкаймский элеватор»

Активы баланса

Абсолютные величины

Удельные веса

Изменения

На 1.01.03.

(тыс.

руб.)

На 1.01.04.

(тыс.

руб.)

На начало периода

(%)

На конец периода

(%)

В абс.

велич.

(тыс. руб.)

В удельных весах

(%)

В % к велич. в нач. полугодия

В % к изм. итога баланса

1.1.

Иммобили зированные

Активы

65888

65667

44,1

-221

-0,3

-57,3

Продолжение таблицы 6

Активы баланса	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
1.2. Оборотные активы	83356	83191	55,9	55,9	-165	0	-0,2	-42,7
1.2.1. Запасы и затраты	77512	81732	51,9	54,9	4220	3	5,4	1093
1.2.2. Дебиторская задолженность	5646	976	3,8	0,7	-4670	-3,1	-82,7	-1210
1.2.3.Денежные средства	197	482	0,2	0,3	285	0,1	144,1	73,8
Имущество всего	149244	148858	100	100	-386	-	-0,3	100

Таблица 7

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

ОАО «Вешкаймский элеватор»

Пассив баланса

Абсолютные величины

Удельные веса

Изменения

На 1.07.02.

(тыс.

руб.)

На 1.07.03.

(тыс.

руб.)

На нач пер

(%)

На кон

пер

(%)

В абс.

велич.

(тыс. руб.)

В удел веса

(%)

В % к вел нач.

пол

В % к изм итог

Продолжение таблицы 7

Пассив баланса	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
1.1 Собственный капитал	123007	136631	82,4	91,8	13623	9,4	11,1	3529
1.2 Заемный капитал	26237	12227	17,6	8,2	-14010	-9,4	-53,4	-3629
1.2.1.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	6400	1200	4,3	0,8	-5200	-3,5	-81,3	-1347
1.2.3. Кредиторск. задолженность	19837	11027	13,3	7,4	-8810	-5,9	-44,4	-2282
Источники имущества- всего	149244	148858	100	100	-386	-	-0,3	100

Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, проведенный в таблице 6 и 7 показал, что за год все имущество предприятия снизилось на 386 тыс. руб., что составляет 0,3% от величины в начале полугодия. Финансовые средства предприятия, размещенные в его активах, распределились следующим образом: основные средства уменьшились на 0,3%, что уменьшило все имущество на 57,3%. Запасы увеличились на 5,4 %, дебиторская задолженность снизилась на 82,7%, денежные средства увеличились на 144,1%. Структура актива в течение года изменилась незначительно. Удельный вес основных и оборотных активов за год не изменился и составил соответственно 44,1% и 55,9%. Изменения произошли в структуре оборотных активов: увеличилась доля запасов на 3% (с 51,9% до 54,9% всего имущества), а так же доля денежных средств на 0,1%; удельный вес дебиторской задолженности напротив снизился на 3,1% и в конце полугодия составил 0,7%.

За год произошли положительные изменения в источниках финансирования: собственный капитал увеличился на 11,1%, а заемный капитал снизился на 53,4%, по сравнению с величиной в начале полугодия. Структура пассива качественно изменилась, а именно, значительно снизился удельный вес привлеченных средств (на 9,4%), за счет снижения кредиторской задолженности на 5,9% и краткосрочных займов на 3,5%. Собственные источники соответственно увеличились на 9,4% и в конце полугодия составили 91,8% всех источников имущества. Заканчивая рассмотрение изменений разделов и статей баланса, можно сделать вывод о положительных изменениях за год в динамике и структуре статей бухгалтерского баланса.

Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Расчитаем показатели ликвидности ОАО “Вешкаймский элеватор ” за 2003 год (таблица 8).

Таблица 8

Показатели ликвидности и ее расчет

№

Показатель

Ед.

измер.

1.01.03.

1.04.03.

1.07.03.

1.10.03.

1.01.04

Краткосрочная задолженность

Тыс.

руб

26237

21228

15364

13222

12227

Продолжение таблицы 8

№	Показатель	Ед. измер.	1.01.03.	1.04.03.	1.07.03.	1.10.03.	1.01.04
2.	Оборотные активы	Тыс. руб	83356	79552	77231	79759	83191
2.1.	Запасы	Тыс. руб	77512	74289	73593	77298	81732
.2.2	Дебиторская задолженность с ожидаемыми платеж течение12 месяцев	тыс. руб.	5646	4365	2287	1105	976
2.3.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	тыс. руб.	197	264	682	673	482
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 2.3/стр.1)		0,008	0,012	0,044	0,051	0,039
4.	Коэффициент срочной ликвидности (стр. 2.2/стр. 1)		0,215	0,205	0,149	0,084	0,080
5.	Коэффициент текущей ликв		3,177	3,748	5,027	6,032	6,804

Анализ таблица 8, проведенный в разрезе кварталов, показал, что первые 2 показателя - коэффициента абсолютной и срочной ликвидности вполне определенно свидетельствует о низкой платежеспособности (ликвидности) в краткосрочной перспективе. В течение отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности имел устойчивую тенденцию к росту, его значение выросло на 0,031 пункта и, составило в конце года 0,039 пункта. Значение коэффициента срочной ликвидности снизилось на 0,135 и составило 0,080, что объясняется превышением темпов снижения дебиторской задолженности (17,3%) над темпами снижения краткосрочной задолженности (46,6%). В целом уровень этих показателей весьма низок, а, учитывая отсутствие структуры состояния дебиторской задолженности и производственных запасов, т.е. степени их ликвидности, ориентироваться на них нельзя. Более полно характеризует ликвидность баланса коэффициент текущей ликвидности. Этот показатель является обобщающим показателем платежеспособности предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель имеет устойчивую тенденцию к росту. ( Вырос на 3,627 пункта) и достиг 6,804, что значительно превышает оптимальное значение. Это свидетельствует о ликвидности баланса, а так же о его нерациональной структуре и омертвлении финансовых ресурсов в запасах и затратах. Рост этого показателя (на 214,2%) в основной своей массе был вызван снижением (в 2 раза) краткосрочных обязательств. Таким образом, можно сделать вывод о возможности кредитования предприятия на более длительный срок и невозможности краткосрочного кредитования.

Определим финансовую устойчивость ОАО «Вешкаймский элеватор» на основе балансовых данных за 2003 год (приложение 1).

По данным таблицы (приложение1), общество на начало 2004 года имело значительно лучшее финансовое состояние, чем на начало 2003 года. Устойчивая тенденция к снижению коэффициента соотношения заемных и собственных средств с 0,213 до 0,089 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, что подтверждает рост коэффициента автономии (с 0,824 до 0,918). Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности собственных средств также устойчиво росли и находились в пределах рекомендуемого оптимального уровня. Коэффициент реальной стоимости имущества за отчетный период вырос с 0,348 до 0,385, но не достиг оптимальный величины из - за высокого удельного веса готовой продукции в общей массе оборотных активов. На основании всего вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет устойчивое положение, в своей деятельности оно не зависит от сторонних инвесторов и в различных пределах использует привлеченные средства.

Относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия являются показатели рентабельности . Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния.

Сделаем расчет показателей рентабельности ОАО «Вешкаймский элеватор» (таблица 9).

Таблица 9

Показатель рентабельности и их расчет

№	Показатель	Ед. Изм.	1.01.03.	1.04.03.	1.07.03.	1.10.03.	1.01.04
1.	Балансовая прибыль	тыс. руб.	6520	2179	6190	8895	8804
2.	Платежи в бюджет	тыс. руб.	2780	720	2033	3077	3039
3.	Чистая прибыль (стр1-стр2)	тыс. руб.	3740	1459	4157	5818	5765
4.	Стоимостьактивов	тыс. руб.	149244	144799	142026	145083	148858
Продолжение таблицы 9
№	Показатель	Ед. Изм.	1.01.03.	1.04.03.	1.07.03.	1.10.03.	1.01.04
5.	Собственные средства	тыс. руб.	123007	123572	126662	131860	136631
6.	Выручка от реализации	тыс. руб.	18890	20502	24232	33744	32415
7.	Внеоборотные активы	тыс. руб.	65888	65247	64795	65324	65667
8.	Рентабельность продаж (стр3/стр6)*100	%	7,33	7,12	17,16	17,24	17,78
9.	Рентабельность активов (стр3/стр4)*100	%	0,93	1,0	2,93	4,01	3,87
10.	Рентабельность внеоборотных средств(стр3/ стр7)*100	%	2,10	2,24	6,42	8,91	8,78
11	Рентабельность собственного капитала (стр3/стр5)*100	%	1,13	1,00	3,28	4,41	4,22

Анализ таблицы 9 показал, что за отчетный период ОАО «Вешкаймский элеватор» значительно повысило рентабельность средств и их источников. Рентабельность продаж выросла на 10,45% и в 4 квартале предприятие с каждого рубля реализованной продукции получало 17,78 коп. чистой прибыли, что свидетельствует о более эффективном ведении хозяйства. Остальные показатели рентабельности также росли : рентабельность активов увеличилась на 2,94%, рентабельность внеоборотных средств - на 6,68%, рентабельность собственного капитала – на 3,09%.

Таким образом, целью анализа кредитоспособности заемщика является расчет определенного числа основных показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, исходной базой для осуществления которого являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Расчет показателей финансовой устойчивости показывает, способно ли предприятие развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, имеет ли предприятие возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

3.2 Оценка кредитоспособности заемщика на примере ОАО «Вешкаймский элеватор»

Для оценки финансового положения заемщика используется широкий круг показателей, характеризующих его деятельность. Разносторонность этих показателей усложняет выявление общих тенденций изменения финансового состояния организации. Поэтому возникает необходимость объединить и систематизировать полученные данные. Для решения этой задачи используется рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение организации с помощью синтезированного показателя - рейтинга, выраженного в баллах, и отнести организацию к определенному классу.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает:

- разработку системы оценочных показателей кредитоспособности;

- определение критериальных границ оценочных показателей;

- ранжирование оценочных показателей;

- оценку суммарной кредитоспособности.

К настоящему времени разработано значительное количество методик оценки кредитоспособности заемщика. Они отличаются по числу показателей, используемых для оценки кредитоспособности, подхода к определению критериальных границ оценочных показателей, оценкой значимости каждого из отобранных показателей, методикой подсчета суммарной кредитоспособности.

При отборе показателей оценки кредитоспособности выделяются традиционные коэффициенты: ликвидности, оборачиваемости, привлечения и прибыльности. Наряду с этим, предполагается использовать ряд дополнительных показателей.

Ряд коммерческих банков России при определении схемы оценочных показателей пошел по пути использования опыта оценки кредитоспособности, положительно известной во всем мире корпорации “Дан энд Бредстрит” /14/. Дан энд Брэдстрит использует традиционные коэффициенты оценки финансового состояния заемщика, в настоящее время несколько изменив расстановку акцентов. Так, в состав относительных показателей кредитоспособности его включается: коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, прибыльности и показатели использования экономического потенциала фирмы.

Наряду с этим, появляются оригинальные отечественные методики по оценке кредитоспособности заемщика. Так, НРБ - Лимитед (Независимое рейтинговое бюро) при Государственной финансовой академии разработало методику рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, в которой выделено четыре группы показателей: показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, экономического потенциала предприятия.

В первую группу включены следующие показатели:

-коэффициент абсолютной ликвидности, исчисляемой как отношения денежной наличности и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности;

-коэффициент ликвидности, определяемый как отношение наличности, ценных бумаг и дебиторской задолженности, срок погашения которой не наступил, к краткосрочной задолженности;

-коэффициент покрытия долгосрочных долгов представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочной задолженности;

-коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности исчисляется как отношение среднеарифметической дебиторской задолженности, умноженный на количество дней в периоде, к объему продаж.

Все коэффициенты рассчитываются по данным аналитического баланса на конкретную дату.

Вторая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость:

-коэффициент финансовой независимости (автономии), исчисляемый в виде соотношения собственных источников средств и итога баланса;

-коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует скорость движения оборотных средств;

-коэффициент маневренности, определяемый как отношение собственных оборотных средств ко всей сумме собственных источников средств.

В третью группу включены показатели экономической эффективности:

-рентабельность активов;

-рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли к объему реализации продукции, работ, услуг;

-рентабельность собственного капитала.

Все показатели эффективности исчисляются в динамике за ряд лет.

Показатели четвертой группы характеризуют экономический потенциал предприятия и определяются с учетом специфики отдельных отраслей.

Проведя экономическое обоснование выбора показателей кредитоспособности, переходят к определению их критериальных значений или интервалов, в пределах которых они могут изменяться. Наиболее обоснованными являются критериальные оценки показателей, учитывающие тесные взаимосвязи между основными показателями. Это относиться, прежде всего, к учету взаимосвязи между коэффициентами общей ликвидности, покрытия и платежеспособности. Так, Правлением Акционерного коммерческого Сберегательного банка приняты следующие критериальные значения:

-коэффициент обеспеченности собственными средствами :

-1 класс кредитоспособности - выше 0,5;

-2 класс кредитоспособности - 0,35 - 0,5;

-3 класс кредитоспособности - 0,2 - 0,35;

-некредитоспособен - менее 0,2.

-коэффициент ликвидности (срочной):

-1 класс кредитоспособности - 0,7 - 0,8;

-2 класс кредитоспособности - 0,4 - 0,7;

-3 класс кредитоспособности - 0,2 - 0,4;

-некредитоспособен - менее 0,2.

-коэффициент текущий ликвидности (покрытия ):

-1 класс кредитоспособности - выше 2;

-2 класс кредитоспособности - 1,5 – 2;

-3 класс кредитоспособности - 1 - 1,5;

-некредитоспособен - менее 1.

Следующим этапом является ранжирование оценочных показателей. Группы показателей ранжируются в зависимости от значимости каждой из них в оценке финансового состояния с позиции банка, предоставляющего ссуду. А при краткосрочном и среднесрочном кредитовании наибольшее значение имеют показатели, характеризующие кредитоспособность и финансовую устойчивость клиента. При долгосрочном кредитовании, проектом финансирования и совместной деятельности приоритетными будут показатели структуры имущества и эффективности деятельности предприятия. По результатам ранжирования определяются веса этих групп показателей в зависимости от поставленной кредиторами задачи. Внутри групп показатели также ранжируются, и определяется вес каждого из них.

Завершающим этапом оценки кредитоспособности является определение суммарной кредитоспособности. Для расчета кредитоспособности заемщика могут быть использованы различные методы оценки: сумма балов, сумма мест, индексный метод.

В нашей практике используется метод суммы балов. Сумма балов рассчитывается как сумма произведений классности показателей и их доли в совокупности.

Внутренний рейтинг по укрупненной группе определяется по формуле:

, (8)

где Вср - средний бал по укрупненной группе показателей;

bi - бальная оценка i- го показателя;

d - вес (доля) i - го показателя в данной группе.

В зависимости от количества набранных балов предприятие заемщик относят к определенному классу.

Высший класс образуют заемщики с абсолютно устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается высоким рейтингом, как общим, так и по укрупненным группам показателей. К первому классу относятся заемщики, финансовое состояние которых в общем устойчивое, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям, ко второму классу - заемщики, имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности, и к третьему - заемщики повышенного риска, способные преодолеть напряженность своего финансового состояния лишь за счет каких - либо радикальных преобразований (приватизации, обновления продукции, реконструкции, диверсификации). и др.) и четвертому классу - заемщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

При использовании индексного метода производиться расчет индекса каждого из показателей кредитоспособности. Расчет производиться относительно первой исследуемой даты или среднего значения, рассчитанного за ряд лет. От составления индексов по отдельным показателям переходят к расчету комбинированных индексов. Расчет комбинированных индексов проводиться путем взвешивания индивидуальных индексов по их доли в совокупности.

Существует еще одна методика рейтинговой оценки кредитоспособности, рассчитывается на основе баллов.

В основе определения класса кредитоспособности клиента лежит материальный уровень показателей и их рейтинг. Особенности организации оборотных средств в нашей стране не позволяют прямо использовать критериальные уровни коэффициентов ликвидности и покрытия, применяемые в мировой практике. Создание шкалы критериальных уровней в стартовой период работы коммерческих банков может опираться на средние величины соответствующих коэффициентов, рассчитанных на основе фактических данных однородных предприятий (одной отрасли или подотрасли). Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения заемщика ко 2-му классу, выше средних - к 1-му, а ниже средних к 3-му.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе определяется экономистом индивидуального для каждого заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам, неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. 1-й класс присваивается при 100-150 баллах, 2-й класс - при 151-250 баллах и 3-й класс - при 251-300 баллах. Это шкала учитывает, что при коэффициентах и показателях, все значения которых соответствует 1-му классу, количество баллов равно 100, 2-му классу - 200, 3-му классу - 300.

Покажем на примере определения класса кредитоспособности ОАО “Вешкаймский элеватор”, у которого уровень коэффициентов на конец года характеризуется следующими данными:

- коэффициент ликвидности ( срочной ) = 0,080;

- коэффициент текущий ликвидности ( покрытия ) = 6,804;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами = 0,853,

т.е. К ликвидности = 3 класс, К покрытия = 1 класс, К о.с.с. = 1 класс

Значимость этих коэффициентов определена Вешкаймским отделением № 5852 Сбербанка РФ следующим образом ( таблица 10 ):

К ликвидности = 30%, К покрытия = 30%, К о.с.с. = 40%.

Таблица 10

Определение класса кредитоспособности предприятия

Показатель	1 класс	2 класс	3 класс	Некредитосп.
К ликвидности	30	60	90	200
К порытая	30	60	90	200
К о.с.с.	40	80	120	200
Продолжение таблицы 10
Показатель	1 класс	2 класс	3 класс	Некредитосп.
Общая кредитоспособность (сумма балов)	менее 141	141-240	241-300	более 300

Общее количество балов будет рассчитываться следующим образом:

3 кл * 30 = 90 баллов

1 кл * 30 = 30 баллов

1 кл * 40 = 40 баллов

Итого 160 баллов

Таким образом, ОАО “Вешкаймский элеватор ” относиться ко 2 - му классу кредитоспособности.

В соответствии с критериями надежности клиентов, принятыми Кредитно-инвестиционным комитетом Вешкаймского отделения № 5852 Сбербанка РФ, ОАО “Вешкаймский элеватор ” относиться к высокой степени ( II ):

- позиция на рынке достаточно прочная;

- финансовое положение хорошее;

- высокое качество управления;

- через расчетный счет в нашем банке проходит весь оборот;

- высокое качество управления;

- претензий к расчетному счету не имеется;

- гарантии возврата кредита надежные;

- с процентной политикой банка клиент не всегда согласен.

От класса кредитоспособности зависит выбор вида кредитной линии (лимита), порядок - определения и размер процентной ставки, требования банка ко вторичному источнику погашения долга.В результате анализа кредитоспособности и платежеспособности клиента лежат определенные условия кредитования, которые отражаются в кредитном договоре. При высоких темпах инфляции, экономической и политической нестабильности организация кредитных отношений основывается не только на классе кредитоспособности заемщика, но и на анализе делового риска на момент выдачи ссуды. Анализ коэффициентов кредитоспособности позволяет определить слабые звенья в управлении организацией, а на этой основе - условия кредитования.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

-улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

-повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;

- ухудшении структуры ликвидных средств;

-фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

-росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

-улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

-сокращении долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.

Расчет рейтинга заемщика имеет очень важное значение, так как с предприятиями каждого класса кредитоспособности банки строят свои кредитные отношения по разному. Так, заемщикам первого класса банки могут открыть кредитную линию без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней. Кредитование заемщиков 2-ого класса осуществляется на обычных условиях, то есть при наличии соответствующих форм обеспечения. Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа.

Специализация предприятия накладывает свои особенности на результаты анализа кредитоспособности заемщика. Что касается официальных коэффициентов, оценивающих итоговую кредитоспособность, то вызывает сомнение возможность применения ко всем предприятиям одних и тех же критических значений.

Фактический уровень коэффициентов указывает не только на плохое или хорошее финансовое состояние предприятия, но и отражает структуру активов и пассивов, объективно различающуюся в зависимости от сферы деятельности предприятия. Например, предприятия промышленности и строительства имеют большую долю внеоборотных активов, в торговых предприятиях преобладают оборотные активы, в составе самих оборотных активов производственных предприятий преобладают запасы и дебиторская задолженность, а у торговых предприятий высок удельный вес денежных средств и т.д. Соотношение капитала и заемных средств так же может быть различным и при плохом, и при хорошем финансовом состоянии предприятия. Оно зависит от скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности: чем быстрее поступают средства от покупателей, тем большую кредиторскую задолженность может позволить себе предприятие. В зависимости от сроков погашения задолженности, устанавливаемых кредиторами, предприятие должно регулировать объем дебиторской задолженности путем установления покупателям обоснованных сроков ее погашения.

Кроме того, сами оборотные активы могут быть качественно разными по своему составу, в зависимости от того, присутствуют ли в них неликвидные или труднореализуемые запасы, безнадежная дебиторская задолженность. Существенно влияет на необходимый уровень коэффициентов наличие или отсутствие у предприятия долгосрочных заемных средств, являющихся дополнительным источником покрытия внеоборотных активов.

Эти обстоятельства свидетельствуют о том, что едва ли экономически целесообразно подходить ко всем предприятиям с одной и той же меркой минимально необходимого уровня коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Даже если пока не принимать во внимание отраслевые особенности, о которых говорилось выше, на одном и том же предприятии в разные периоды его деятельности в зависимости от структуры и оборачиваемости активов и пассивов нормальный уровень коэффициентов может существенно различаться.

Покажем это на динамике показателей ОАО “Вешкаймский элеватор” за 4 квартал 2003 года по данным баланса за 2003год (таблица 11).

Таблица 11

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущей ликвидности и

обеспеченности собственными средствами

№	Показатель	Ед изм	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03	01.10.03.	01.01.04.
1	Внеоборотные активы	Тыс руб	65888	65247	64795	65324	65667
1.1.	Основные средства	Тыс руб	39410	39461	40491	47093	47137
2.	Оборотные активы	Тыс руб	83356	79552	77231	79759	83191
2.1.	Сырье и материалы	Тыс руб	601	634	669	683	590
2.2.	Запасы в т.ч.	Тыс руб	77512	74289	73593	77298	81732
Продолжение таблицы 11
№	Показатель	Ед изм	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03	01.10.03.	01.01.04.
2.2.1.	Неликвидные и труднореализуемые запасы	Тыс руб		-	-	-	-
2.3.	Дебиторская задолжен. в т.ч.	Тыс руб	5646	4365	2287	1105	976
2.3.1.	Безнадежная дебиторская задолженность	Тыс руб	-	-	-	-	-
2.4.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Тыс руб	250	264	682	673	482
3.	Собственные средства	Тыс руб	123007	123572	126662	131860		136631
4.	Долгосрочные займы	Тыс руб	-	-	-	-		-
5.	Краткосрочные займы в т.ч.	Тыс руб	2500	3000	850	40		1200
6.	Кредиторская задолженность в т.ч.	Тыс руб	19837	18228	14514	13182		11027

Продолжение таблицы 11
№	Показатель	Ед. изм	01.01.03	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
6.1.	За товары, работы, услуги	Тыс руб	5684	9692	5473	3478	4531
7.	Выручка от реализации	Тыс руб	19890	20502	24232	33744	32415
8.	Себестоимость, коммерческие и управленческие расходы	Тыс руб	15830	16980	34738	59285	52432
9.	Прирост запасов (+) Уменьшение (-)	Тыс руб	-1260	-1640	-1462	+2859	+7168

В таблице 11 содержатся данные балансов и формы № 2, а так

же расшифровка некоторых из этих данных на основе первичных документов бухгалтерского учета. По материалам таблице 11, составим другую

таблицу, содержащую информацию, которую можно непосредственно использовать для оценки необходимых предприятию уровней коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Таблица 12

Определения нормального уровня коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами

№	Показатель	Ед. изм.	01.01.03	01.04.03	01.07.03	01.10.03	01.01.04
1.	Объем дневных продаж	Тыс. руб.	201	228	249	291	308
2.	Объем дневных затрат и прироста запасов	Тыс.руб.	155	170	185	230	166
3.	Средняя величина:
3.1	Оборотных активов	Тыс.руб.	83356	79552	77231	79759	83191
3.2	Запасов	Тыс.руб.	77512	74289	73593	77298	81732
3.3	Сырья и материалов	Тыс.руб.	601	634	669	683	590
3.4	Дебиторской задолженнос	Тыс.руб.	5646	4365	2287	1105	976
3.5	кредиторской задолженности и займов	Тыс.руб.	19837	18228	14514	13182	11027

Продолжение таблицы 12
№	Показатель	Ед. изм.	01.01.03	01.04.03	01.07.03	01.10.03	01.01.04
4.	Оборачиваемость	Дни
41.	оборотных активов (стр3а/стр1)	Дни	414,7	348,9	310,2	274,1	270,1
4.2	Запасов (стр3б/стр2)	Дни	500	437,0	397,8	336,1	492,4
4.3	сырья и материалов (стр3в/стр1)	Дни	3,0	2,8	2,7	2,3	1,9
4.4	дебиторской задолженности (стр3г/стр1)	Дни	28,1	19,1	9,2	3,8	3,2
4.5	кредиторской задолженности и запасов (стр3д/стр1)	дни	98,7	79,9	58,3	45,3	35,8

Анализируя таблицу 12можно сделать следующие выводы :

-объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (соответственно на 90,180,270 и 360 дней). Аналогичным образом определяется объем дневных затрат и прироста запасов. В предыдущей таблице прирост запасов рассчитан нарастающим итогом с начала года;

-средние величины оборотных активов и отдельных их элементов определены общепринятым статистическим методом: половины величин на начальную и конечную даты плюс полные величины на остальные даты, деленные на число слагаемых минус 1.Например, средняя сумма оборотных активов на 01.01.04. равна:

(83356/2+79552+77231+79759+ 83191/2) /4 = 79954 тыс. руб;

-оборачиваемость в днях разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается исходя либо из однодневной выручки от реализации, либо из однодневного объема затрат и прироста запасов, в зависимости от характера использования той или иной части оборотных активов. Все виды материальных запасов сопоставимы с себестоимостью и производят обороты в составе затрат. Дебиторская задолженность - это задолженность по выручке от реализации, а кредиторская - это задолженность поставщикам и подрядчикам, материалы, работы и услуги которых включаются в себестоимость.

Рассмотрим методические подходы к расчетам:

Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки зрения, это дает неточные результаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна рассчитываться исходя из выручки от реализации, т.к. в основной своей части дебиторская задолженность состоит из долгов покупателей продукции предприятия. Оборачиваемость всех видов запасов точнее рассчитывать исходя из себестоимости и прироста запасов, поскольку запасы в своем большинстве либо включаются в материальные затраты на производство продукции либо увеличиваются (уменьшаются) как складские запасы. Кредиторская задолженность в основной своей части является задолженностью по оплате труда и социальному страхованию, т.е. сопоставима с себестоимостью и изменением размера складских запасов.

Конечно, в составе дебиторской и кредиторской задолженности есть долги, не связанные с производством и реализацией продукции предприятия, однако ими можно пренебречь по двум причинам: во - первых, величина таких долгов незначительна (это подтверждается данными балансов), во - вторых, технически очень сложно и экономически нецелесообразно такое скрупулезное деление долгов и расчет их оборачиваемости по каждому элементу. Информацию для столь точного расчета оборачиваемости можно получить лишь из первичных документов бухгалтерского учета. Просто надо иметь в виду, что названный допуск в расчете оборачиваемости имеет место. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской задолженности, не связанные с основной деятельностью предприятия, являются значительными, их целесообразно выделять при расчете оборачиваемости. Например, оборачиваемость кредиторской задолженности перед бюджетом надо рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту задолженность.

Однако все эти оговорки имеют значение, если анализ и оценка оборачиваемости активов и пассивов являются самоцелью. В нашем изложении оборачиваемость лишь один из факторов, с помощью которых определяется нормальный уровень коэффициента текущий ликвидности для данного предприятия. Отмеченные неточности не сыграют в данном случае принципиальной роли.

Итак, в какой степени величина оборотных активов должна превышать сумму краткосрочной задолженности? (Речь идет не только о кредиторской задолженности, но и о краткосрочных займах).

Иными словами, что из оборотных активов может покрываться заемными средствами, а что необходимо покрывать собственными для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия и недопущения финансовых срывов?

Очевидно, собственные средства, как более надежный источник, должны обеспечивать запасы сырья и материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, затраты в незавершенном производстве. Остальные элементы запасов могут быть покрыты заемными средствами. Дебиторская задолженность по своей сути при поступлении должна направляться в необходимых суммах на погашение кредиторской задолженности.

Однако практические возможности деления источников покрытия оборотных активов по изложенному принципу зависят от состояния расчетов с дебиторами и кредиторами. Если дебиторская задолженность погашается потребителями в таких суммах и в такие сроки, что ее хватает на расчеты с

кредиторами и приобретения части запасов, необходимых для дальнейшей деятельности предприятия, изложенный теоретический тезис может применяться на практике . При отсутствии этого условия нормальное соотношение оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из конкретных данных, приведенных в (приложение 2). Для удобства расчетов в ней повторены некоторые показатели таблицы 12.

При расчете таблице (приложение 2) заложен используются следующие подходы. Оборачиваемость и сумма дебиторской задолженности сопоставляются с оборачиваемостью и суммой кредиторской задолженности. Поступление средств от покупателей дают возможность предприятию выполнять обязательства перед поставщиками и другими кредиторами. Рассчитывается количественное значение этой возможности, т.е. определяется, в какой степени платежи покупателей позволяют предприятию оплатить долги кредиторам.

Если бы оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) превышала оборачиваемость кредиторской задолженности, то до поступления средств от покупателей предприятию надо было бы снизить кредиторскую задолженность таким образом, чтобы средств, поступающих от покупателей, хватило на своевременное погашение кредиторской задолженности, т.е. чтобы последняя не оказалась просроченной. Величина заемных средств, требующих замещения собственными источниками, определяется умножением однодневной потребности предприятия в затратах и приросте запасов на число дней, на которое дебиторская задолженность оборачивается медленнее кредиторской. Кроме того, предприятию нужны собственные источники для покрытия запасов в период до поступления дебиторской задолженности.

Строки 11 и 12 таблицы (приложение 2) показывают, что в данном случае коэффициент текущей ликвидности, необходимый для нормальной работы предприятия, существенно превышает официально установленный предельный уровень (2); то же относиться и к коэффициенту обеспеченности собственными средствами. Кроме того, уровень обоих коэффициентов существенно изменяется по периодам. И это происходит в рамках одного и того же предприятия при одинаковых для всех периодов условиях, заложенных в расчет.

Интересно сопоставить результаты расчетов нормальных уровней коэффициента платежеспособности с фактическим коэффициентом, сложившимися на предприятии за тот же период. Таблица (приложение 2) показывает, что, несмотря на высокий уровень коэффициентов по сравнению с официальными, предприятие в 1 квартале не достигает рассчитанного нормального их уровня, а в 2,3,4 квартале превышает этот уровень.

И еще один аспект оценки платежеспособности предприятий по уровню его коэффициента текущий ликвидности.

Речь сейчас идет о фактическом уровне, а не об официальном предельном или нормальном. Коэффициент измеряет, в какой степени оборотные активы перекрывают краткосрочную задолженность. Если возникает ситуация, когда предприятию надо немедленно расплатиться по всем своим краткосрочным долгам, то, сколько оборотных активов оно будет после этого иметь для продолжения своей деятельности? При коэффициенте текущий ликвидности, равном 2, - половину оборотных активов, при коэффициенте, равном 5, - 80% оборотных активов оно будет иметь в своем распоряжении. Но такой подход верен только в случае, если все оборотные активы могут быть в равной степени успешно задействованы в процессе деятельности предприятия. Если у предприятия есть неликвидные материальные запасы или безнадежная дебиторская задолженность или то и другое вместе, подход к оценке его платежеспособности по критерию коэффициента текущий ликвидности должен быть иным. Предприятие направит на погашение долгов, безусловно, только ликвидные запасы, которые можно реализовать, и дебиторскую задолженность, по которой дебиторы могут расплатиться. Все неликвидные запасы и безнадежная дебиторская задолженность останутся в составе чистых оборотных активов предприятия. Чистыми оборотными активами называем величину оборотных активов за вычетом краткосрочной задолженности.

Поскольку официальной методикой влияние конкретного состава запасов и дебиторской задолженности на коэффициент текущий ликвидности не предусмотрено, для оценки действительной платежеспособности предприятия целесообразно, кроме коэффициента текущий ликвидности, определять коэффициент чистых активов. Его расчет можно проводить по следующий формуле:

Ао - Дк - Мн - Бд

Кч = , (9)

Ао

где: Кч - коэффициент чистых активов;

Мн - неликвидные или труднореализуемые запасы;

Бд - безнадежная дебиторская задолженность.

Понятно, что такой коэффициент имеет практический смысл только в случаях, когда есть безнадежная дебиторская задолженность или неликвидные запасы. Этот коэффициент показывает, какая доля оборотных активов реально остается для обеспечения деятельности предприятия после погашения всей его краткосрочной задолженности.

обеспеченности собственными средствами изменяется под влиянием ряда факторов, из которых важнейшие:

- оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности и разница в их оборачиваемости;

- ритмичность или неритмичность поступления средств от покупателей и погашения долгов поставщикам и другим кредиторам;

- рентабельность реализации;

- соотношение сумм дебиторской и кредиторской задолженности;

- величина оборотных активов.

Таким образом, исходя из изложенного, предприятие может выбрать реальные для себя факторы повышения платежеспособности по сравнению с нормальным уровнем, либо, наоборот, создать условия, когда сам нормальный уровень невысок, и его сравнительно несложно достигнуть. Разумеется, официальные критерии платежеспособности от этого не перестают действовать. Но при оценки финансового состояния предприятия по договорным отношениям, банками, акционерами можно использовать предлагаемую систему расчета нормальных уровней коэффициентов платежеспособности и решать вопрос об инвестиционной привлекательности предприятия с учетом отклонений фактических значений коэффициентов от нормальных.

3.3 Основные проблемы и пути совершенствования оценки кредитоспособности заемщика

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов . Каждый фактор – это фактор риска, он должен быть оценен и рассчитан .

Наиболее эффективной с точки зрения отбора и дальнейшего “отсева” неблагонадежных заемщиков, возврат которыми полученного кредита вызывает сомнения у банка, а также снижения кредитного риска кредитного портфеля и, следовательно, коммерческого банка в целом, является методика определения кредитоспособности заемщика Сбербанка России. Несмотря на все недостатки, она является более жесткой при проведении оценки финансового состояния заемщиков, а следовательно, и более эффективной, так как путем тщательного отбора потенциальных клиентов снижает, тем самым, степень риска, присущего кредитной деятельности банка /2/. Как уже отмечалось, главной проблемой при составлении методики оценки качества заемщика, во-первых, является качественный подбор показателей, необходимых для проведения объективной оценки потенциальных заемщиков, так как именно от них зависит результат анализа финансовой отчетности предприятия, а, следовательно, и группа риска, к которой будут в последствии отнесены заемщики.

Во-вторых, информация на основании которой проводится анализ заемщика представлена формой 1 “Баланс предприятия” и формой 2 “Отчет о финансовых результатах и их использовании”, которые предоставляются за определенный отчетный период (квартал, полугодие, 9 месяцев и год), как правило, предшествующий анализу и составляются на определенную дату. Данные носят статичный характер в и определить тенденции улучшения или ухудшения в его деятельности практически невозможно.

В-третьих, коэффициенты, используемые для анализа, не всегда могут дать объективную характеристику финансового состояния заемщика. Бухгалтерская отчетность очень часто не подтверждена аудиторской проверкой и может содержать заведомо искаженную информацию, в результате чего ее достоверность ставится под сомнение.

В-четвертых, предоставляемой заемщиком информации не достаточно для проведения качественного финансового анализа. Предприятия России , в большинстве своем, не составляют отчеты о движении денежных средств,

что делает невозможным проведение анализа денежных потоков – одного из главных и необходимых этапов оценки заемщиков.

Объективная оценка качества заемщиков позволит:

- снизить риск формируемого кредитного портфеля. Кредитный портфель служит основным источником доходов банка и одновременно – главным источником риска для размещения активов. От структуры и качества портфеля банка в значительной степени зависит устойчивость банка. Его репутация, его финансовый успех;

- регулировать уровень риска портфеля ссуд еще на стадии его формирования, с целью повышения его качества. Поэтому во всех отделениях Поволжского Банка СБ РФ ведется контроль за качеством ссуд, находящихся в портфеле, проводится независимая экспертиза и выявление случаев отклонения от принятых стандартов и целей кредитной политики банка;

- контролировать качественный состав портфеля ссуд, что в частности, обусловлено необходимостью создания резерва, на покрытие возможных потерь по ссудам в соответствии с действующем регламентом /7/. Так как величина резерва относится на расходы банка, качество кредитного портфеля напрямую влияет на прибыль. Кредитные работники и служащие внимательно анализируют состав портфеля с целью выявления чрезмерной концентрации кредитов в определенных отраслях или у отдельных заемщиков, а также проблемных ссуд, требующих вмешательства со стороны банка;

- более эффективно управлять своими кредитными ресурсами.

Контроль за ходом погашения ссуды и выплатой процентов по ней служит важным этапом всего процесса кредитования.

В целях программы контроля над кредитным портфелем Вешкаймского отделения № 5852 СБ РФ предлагаю:

-проводить систематическую проверку дел своих заемщиков каждые 2 – 3 месяца;

-минимизировать кредитный риск на этапе рассмотрения заявки и учитывать возможности кредитования;

-применять дифференцированный подход: наиболее надежные кредиты подвергать проверке один раз в год, проблемные ссуды контролировать постоянно.

Таким образом, существует ряд вопросов, постановка которых в целом по стране сможет помочь решению проблемы кредитных рисков. В нашей стране отсутствует пока отлаженная система сбора информации о кредитоспособности клиентов, а также сведений о полученных и не погашенных ими кредитах. Например, во Франции создана Центральная служба рисков, которая занимается указанной деятельностью. Всякий банк, желающий получить информацию о клиенте, перед тем как выдать или увеличить ему сумму кредита, вправе обратиться за услугами к этой службе. Банк, получающий такую информацию, не уведомляется о том, какой банк уже выдал кредит, и тем более, на каких условиях заключен кредитный договор. Он может осведомиться только о том, какова его общая сумма. Работа по созданию в нашей стране системы сбора информации о клиентах - потенциальных заемщиках еще только начинается. Проблема заключается в том, что предприятия и организации-клиенты коммерческих банков не желают предоставлять информацию о самих себе, что серьезно затрудняет сбор нужных сведений. На Западе отказ от предоставления подобной информации является важным показателем, характеризующим данную компанию с отрицательной стороны.

Итак, пока в России отсутствует всеобщая информационная сеть по всем предприятиям (потенциальным заемщикам) и пока предприятия будут бояться предоставлять в такую сеть информации о себе, кредитные риски в России будут еще очень высокие. Необходим комплексный подход к решению указанных выше задач с привлечением законодательных органов с целью создания цивилизованного рынка и снижения криминогенной обстановки в России.

Заключение

Изучение кредитоспособности осуществляется для качественной оценки заемщика до решения вопроса о выдаче кредита и его условиях.

Поэтому принято считать , что коммерческий банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик окажется неплатежеспособным.

Главной целью оценки кредитоспособности заемщика является определение способности и готовности клиента вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя , и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения клиентов банка.

В современной международной практике также отсутствует твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Ряд американских коммерческих банков используют четыре группы основных показателей:

- ликвидность фирмы;

-оборачиваемость капитала;

- привлечение средств;

- показатели прибыльности.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими банками включает три блока:

-оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

-оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

-использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

Методика оценки кредитоспособности используемая в Сберегательном Банке России предполагает количественный, на основе финансовой отчетности предприятий, и качественный анализ.

Изучение банками разнообразных факторов , которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив обеспечивают их своевременный возврат , составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен дать характеристику финансового положения заемщика. Она определяется на основе данных о деятельности предприятия, включая величину собственного капитала, данных о прибыльности, структуре оборотных активов их оборачиваемости, составе и структуре источников оборотных средств и др. При этом важно, чтобы для оценки финансового положения использовались не только данные об их оборачиваемости и взаимосвязи скорости оборота различных статей активов и пассивов.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности . Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятия с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств , уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятия.

Принято считать, что ликвидность выражается коэффициентами, измеряющими соотношение оборотных активов или отдельных их элементов с краткосрочной задолженностью, т.е. показывающим в какой мере активы предприятия способны покрыть его долги. Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса: соотношение заемных и собственных средств, доля собственных средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал предприятия, в общей стоимости активов и т.д. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но с обычными срывами договоров, неплатежей и др.

Анализ деловой активности и эффективности деятельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости средств и рентабельности (прибыльности), которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Разносторонность этих показателей усложняет выявление финансового состояния организации. Поэтому возникает необходимость объединить и систематизировать полученные данные. Для решения этой задачи используется рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение организации с помощью систематизированного показателя - рейтинга выраженного в балах, и отнести организацию к определенному классу кредитоспособности.

ОАО «Вешкаймский элеватор» относится ко 2-му классу кредитоспособности.

В соответствии с критериями надежности клиентов он относится к высокой степени (2):

- позиция на рынке достаточно прочная;

- финансовое положение хорошее;

- высокое качество управления ;

- через расчетный счет в банке проходит весь оборот;

- претензий к расчетному счету не имеется;

- гарантия возврата кредита надежные.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает: разработку системы оценочных показателей, определения критериальных границ этих показателей, их ранжирование и оценку суммарной кредитоспособности. Выбор и экономическое обоснование критериев для оценки устойчивости финансового состояния и установления ограничений их изменений являются наиболее ответственной и сложной частью методики.

Сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости как от особенностей заемщика, так и от намерений банка. При этом важно подчеркнуть , что различные способы оценки кредитоспособности не исключают , а дополняют друг друга. Это значит , что применять их следует в комплексе.

Литература

1.	Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая в редакции от 17.12.1999.
2.	Комментарий к Гражданскому Кодексу Российской Федерации (постатейный).Под ред. О.Н.Садикова.- М.: ИНФА-М., 1997.
3.	Федеральный Закон «О Банках и банковской деятельности в РСФСР» №395-1 от 2 декабря 1990.
4.	« Изменения в порядок краткосрочного кредитования юридических лиц Сбербанком России и его филиалами» № 931-р от 19.02.2002.
5.	«Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» №285-3р от 19.04.2002.
6.	«Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанка России и его филиалам » № 285-2-р от 29.09.2000.
7.	«Регламент создания и использования в Сбербанке и его филиалах резерва на возможные потери по ссудам и списание безнадежной и/или признанной нереальной для взыскания задолженности» № 455-3-р от 18.05.2001.
8.	«Методологические рекомендации к изучению финансово-хозяйственной деятельности юридических лиц» №19/135 от 28.02.2002
9.	Положение о секторе кредитования Вешкаймского отделения № 5852 СБРФ от 17.01.2002
10.	Антонов Н.Г.,Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки.-М.: Финстатинформ, 1995.
11.	Борисова О.Л. ,Регицкая Л.В.Управление финансовой деятельностью предприяьия.-М .: ЮНИТИ, 1997.
12.	Банковское дело : Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина.- М.: Финансы и статистика ,2000.
13.	Банковская система России. Настольная книга банкира. Книга 2./Под ред. А.Г. Грязнова, А.В.Молчанова, А.М. Тавасиева, О.И.Лаврушина , В.А. Питателева, Г.С. Пановой. -М.: ТОО Инжиниринго-консальтинговая компания ДеКА,1995.
14.	Бочарова В.В. Финансовый анализ. -М.: Финансы и статистика , 2002 .
15.	Жукова Е.Ф. Банки и банковские операции. – М .: ЮНИТИ,2001 .
16.	Иванов В.В. Надежность вашего банка- Библиотека журнала «Финансовые и бухгалтерские консультации».- Выпуск 2.- М.: ФБК-ПРЕСС ,1997
17.	Козлова О.И., Сморчкова М.С., Голубович А.Д.. Оценка кредитоспособнисти предприятий.- М.: Мысль, 1997 .
18.	Кренина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Финансы и статистика, 1999.
19.	Лаврушина О.И. Банковское дело.- М.: Финансы и статистика, 1998.
20.	Маслеченков Ю.И. Технология и организация работы банка : теория и практика.- М.: Дека,1998.
21.	Носкова И.Я. Международные валютно-кредитне отношения Учебн. Пособ.- М.: ЮНИТИ ,1995.
22.	Ольшанный А.И., Банковское кредитование: Российский и зарубежный опыт.- М.: Дело,1998.
23.	Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под ред. Е.Ф.Жукова- М.: ЮНИТИ, 1995.
24	Современный финансово – кредитный словарь/ Под общ.ред. М.Г. Лапусты, С.П. Никольского. – М.: ИНФРА-М,1999.
25.	Севрук В.Т.Банковские риски .- М.: Дело Лтд, 1995.
26.	Усоскин В.М. Современный коммерческий банк .Управление и операции. – М.: ИПЦ «Вазар - Ферро», 1994.
27.	Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник /Под ред. Л.А.Дробозина .- М.: ЮНИТИ, 1999.
28.	Финансы предприятий : Учебник для вузов/ Под ред. Н.В. Колчиной., Г.Б. Полек., Л.П. Павлова.-2-ое изд.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Приложение1

Финансовая устойчивость ОАО «Вешкаймский элеватор»

№	Показатель	Ед. измерения	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
1.	Собственные средства	тыс. руб.	123007	123572	126662	131860	136631
2.	Заемные средства	тыс. руб.	26237	21228	15364	13222	12227
3.	Оборотные активы	тыс. руб.	83356	79552	77231	79759	83191
4.	Внеоборотные активы	тыс. руб.	65888	65247	64795	65324	65667
5.	Собственные оборотные средства (стр1-стр4-стр16+стр6)	тыс. руб.	57119	58325	61868	66536	70964
6.	Долгосрочные активы	тыс. руб.	-	-	-	-	-
7.	Сумма основных средств, сырья и материалов, незавершенное производство,МБП	тыс. руб.	51954	51788	52648	58670	57339
Продолжение приложения 1
№	Показатель	Ед. измерения	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
8.	Стоимость активов	тыс. руб.	149244	144799	142026	145083	148858
9.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр2/стр1)		0,213	0,172	0,121	0,1	0,089
10.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр5/стр3)		0,685	0,733	0,801	0,834	0,853
11.	Коэффициент маневренности собственными средствами (стр5/стр1)		0,464	0,472	0,488	0,505	0,519
12.	Индекс постоянного актива (стр4/стр1)		0,536	0,528	0,512	0,495	0,481
13.	Коэффициент автономии (стр1/стр8)		0,824	0,853	0,892	0,909	0,918
Продолжение приложения 1
№	Показатель	Ед. измерения	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
14.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств(стр6/стр8)	-	-	-	-	-	-
15.	Коэффициент реальной стоимости имущества (стр7/стр8)	б/р	0,348	0,358	0,371	0,404	0,385
16.	Убытки	тыс. руб.	-	-	-	-	-

Приложение 2

Расчет нормального уровня коэффициента текущей ликвидности и

коэффициента обеспеченности собственными средствами

№	Показатель	Ед. изм.	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
1.	Разность оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности	дни	70,6	60,8	49,1	41,5	32,6
2.	Объем однодневных продаж	тыс. руб	201	228	249	291	308
3.	Объем однодневных затрат и прироста запасов	тыс. руб.	155	170	185	230	166
4.	Средняя дебиторская задолженность	тыс. руб	5646	4365	2287	1105	976
5.	Средняя кредиторская задолженность	тыс. руб	19837	18228	14514	13182	11027
6.	Средняя стоимость запасов, сырья и материалов	тыс. руб.	78113	74923	74262	77981	82322
Продолжение приложения 2
№	Показатель	Ед. изм.	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
7.	Дебиторская задолжен-ть, поступившая сверх сумм, необходимых для погаш-я кредиторской задолжен-ти (стр1*стр2)	тыс. руб.	14191	18725	16850	15434	14231
8.	Всего необходимые собственные средства (стр6-стр7)	тыс. руб.	63922	56181	57380	62529	68092
9.	Оборотные активы	тыс руб	83356	79552	77231	79759	83191
10.	Краткосрочные заемные средства (стр9-стр8)	тыс руб	19434	23371	19851	17230	15099
11.	Нормальный коэффициент текущей ликвидности (стр9/стр10)		4,3	3,4	3,9	4,6	5,5
Продолжение приложения 2
№	Показатель	Ед. изм.	01.01.03.	01.04.03.	01.07.03.	01.10.03.	01.01.04.
12.	Нормальный коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр8/стр9)		0,77	0,71	0,74	0,78	0,82

Больше работ по теме:

Оценка и анализ влияния налоговой системы
Другое
Оценка и анализ финансового состояния
Другое
Оценка и пути улучшения финансового состояния предприятия
Другое
Оценка инвестиционных проектов
Другое
Оценка кредитоспособности заемщика в коммерческом банке
Другое

Предмет: Другое

Тип работы: Другое

Новости образования

Российский государственный социальный университет реорганизует сеть своих филиалов
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ