Основные категории инвесторов на финансовом рынке и их характеристика

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение ВПО "Алтайский государственный технический университет им. И.И. Ползунова"

Институт экономики и управления

Кафедра "Международные экономические отношения"

Основные категории инвесторов на финансовом рынке и их характеристика

по дисциплине

"Рынок ценных бумаг"

Студентка

С.В. Собколова

Проверил

Э.И. Рау

БАРНАУЛ 2013

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

2. Расчетная часть

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Наличие развитого рынка ценных бумаг является одним из условий экономического развития государства, ориентированного на рыночный тип экономики. На данном этапе мы можем говорить, что рынок ценных бумаг современной России прошел этап становления. Относительно отлажено работает инфраструктура рынка, в оборот подключаются все новые и новые финансовые инструменты. Возможности рынка ценных бумаг привлекают внимание все большего и большего числа предприятий и организаций.

Развитие национальной экономики во многом определяется состоянием фондового рынка, так как ценные бумаги, обладая определенной стоимостью, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на материальные блага. Это может быть право на получение конкретной денежной суммы, дохода в виде дивидендов, определенного имущества и т.п. В конечном же итоге эффективность их использования предопределяет экономическую стабильность предпринимательской деятельности любого хозяйствующего субъекта. Именно рынок ценных бумаг является тем правовым механизмом, позволяющим вовлечь в финансовый и имущественный оборот средства неограниченного числа субъектов предпринимательских правоотношений.

Отток иностранного капитала из российской экономики, наблюдающийся с 2008 года в связи с финансовым кризисом, привел к необходимости активизации внутренних источников для покрытия потребностей реального сектора в инвестиционных ресурсах. Поставщиком данных ресурсов является, в том числе, население, чьи сбережения напрямую влияют на экономический потенциал государства. При этом население не только обеспечивает значительный количественный объем инвестиционного спроса, но и создает устойчивость рынка за счет многочисленности и распыления источников капитала.

Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года, принятая Правительством в 2008 году, предусматривает увеличение количества частных инвесторов в 25 раз (с 0,8 до 20 млн. человек). Выполнение данной задачи требует от государства решения целого комплекса проблем, и, прежде всего, повышения финансовой грамотности населения, совершенствования законодательной базы в области налогообложения операций с ценными бумагами, повышения прозрачности инвестиционных институтов. [1]

Прежде чем делать первые шаги в столь сложную, но при этом очень перспективную сферу, следует хорошо задуматься о своих целях, сформулировать эти цели. Естественно, необходимо с самого начала понимать, каким инвестором, каким игроком на этом рынке вы хотите быть.

Этим и определяет актуальность данной работы.

Предметом исследования данной работы станет группа лиц, имеющих непосредственное отношение к рынку ценных бумаг, инвесторы.

Цель работы ответить на вопросы, что представляют собой инвесторы на рынке ценных бумаг, какая классификация инвесторов существует.

В работе поставлены следующие задачи: дать определение; классифицировать по типам и группам; обосновать необходимость данного вида деятельности.

1. Теоретическая часть

Инвестор - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на правде собственности, или ином вещном праве (владелец). Российское законодательство оперирует термином "владелец". Так, в соответствии со ст.2 ФЗ "О рынке ценных бумаг" владельцем является лицо, которому ценные бумаги принадлежат на правах собственности или ином праве. Гражданский кодекс РФ подчеркивает, что владелец ценных бумаг вправе требовать надлежащего исполнения обязательств по ним. [2]

Применительно к рынку ценных бумаг инвестора можно определить как лицо, целенаправленно вкладывающее свой капитал в инструменты рынка ценных бумаг.

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым можно считать их статус:

·Физические лица (частные, профессиональные участники рынка).

·Коллективные (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, паевые фонды, кредитные союзы).

·Корпоративные - акционерные общества (профессионалы РЦБ, непрофессионалы).

·Государство (федеральные органы власти, субъекты федерации, местные органы власти).

Рис. 1 - классификация инвесторов по их статусу [3]

Основной инвестор, определяющий состояние фондового рынка - ФЛ, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов и выступающее в качестве поставщика капитала на рынок ценных бумаг.

ЮЛ, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, составляют группу институциональных инвесторов.

В ряде случаев государство выступает стратегическим инвестором, цель которого - изменить форму собственности, стабилизировать рынок, получить доход от вложения средств в международные рынки, и т.д.

Классификация инвесторов в зависимости от цели инвестирования:

·Стратегический инвестор. Предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности.

·Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать - для него всегда актуальны.

·Спекулянты получают доход от изменения курса ценных бумаг

Рис 2. Классификация инвесторов в зависимости от цели инвестирования. [4]

Классификация в зависимости от цели инвестирования и отношения к риску:

vконсервативные инвесторы заинтересованы в получении стабильного дохода в течение длительного периода времени и поэтому для них предпочтителен непрерывный во времени поток платежей в виде дивидендных или процентных выплат. Они ограничивают риск приемлемой для них величиной и, как правило, минимальной;

vумеренно-агрессивные инвесторы в качестве основного приоритета избирают величину дохода, не ограничивая жесткими рамками период инвестирования, имея составляющими дохода как дивидендные и процентные выплаты, так и разницу курсов ценных бумаг. Они готовы идти на заранее рассчитанный и оправданный с их точки зрения риск;

vагрессивные, их цель - высокая эффективность каждой операции на рынке, т.е. максимальное получение курсовой разницы от каждой сделки, где постоянно присутствует риск и период инвестирования ограничен;

vизощренные, это профессионалы высокой квалификации, не только знающие, но и интуитивно чувствующие рынок. Их деятельность на рынке уже не столько наука, сколько искусство. Принимая на себя самые высокие риски на рынке, они могут быстро их диверсифицировать в результате различных финансовых операций. Проведение подобных операций позволяет им не связывать ресурсы и получать отдачу за очень короткий промежуток времени;

vстратегические инвесторы, как правило, не заинтересованы в получении дохода непосредственно на фондовом рынке. Область их финансовых интересов связана с контролем за собственностью. Стремясь его сохранить, они не ограничивают период инвестирования в приобретенный ими пакет акций каким-либо конкретным сроком. Стратегические инвесторы предполагают получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом и рассчитывают получать доход от использования этой собственности, который безусловно будет превышать доход от простого владения акциями. Кроме того, стратегические инвесторы могут ставить своей задачей расширение сферы влияния и приобретение контроля в перераспределении собственности.

Рис 3. Классификация инвесторов в зависимости от цели инвестирования и отношения к риску. [5]

Инвесторов в зависимости от их местонахождения принято делить на резидентов и нерезидентов.

Российский биржевой сленг богат и разнообразен. В "увлекательной зоологии фондового рынка" наиболее значимы следующие экземпляры. "Бык" - традиционное название трейдера, покупающего ценные бумаги в расчете на рост их курсовой стоимости. Соответственно, "бычьим" называют такой рынок, на котором наблюдается тенденция роста цен. Дерущиеся быки поднимают противника на рога - именно эта картина вдохновила назвать игроков, ставящих на рост рынка, быками. Бычара - ярко выраженный, "идейный" бык. "Волк" - уверенный в себе, редко проигрывающий игрок, всегда имеющий собственное мнение о перспективах рынка. Обычно волки способны пересидеть просадки и в итоге оказываются в выигрыше.

"Заяц" - игрок, совершающий большое количество сделок в течение небольшого промежутка времени. Синоним скальпера.

"Кабан" - игрок, который держит потенциально выигрышную позицию в течение длительного времени и не фиксирует прибыль вовремя. В итоге кабаны досиживаются в бумагах до того, что цена меняет направление и в результате у них заводятся "лоси". Цена меняет направление своего движения, и в результате Кабан, в лучшем случае, выходит в ноль.

"Лемминг" - 1) начинающий спекулянт, раз за разом повторяющий типовые ошибки и не желающий учиться;

) неисправимый дилетант;

) эмоциональный трейдер.

"Лось" (от англ. loss - потеря) - убыток. В биржевом жаргоне существует масса производных выражений с "лосями": их пасут, кормят, режут и т.д.

"Медведь" - традиционное название трейдера, продающего ценные бумаги в ожидании падения их курсовой стоимости. Соответственно, "медвежьим" называют рынок, на котором наблюдается тенденция снижения цен. Медведи как бы продавливают лапами фондовые индикаторы вниз.

"Овца" - неопытный, трусливый игрок, не имеющий своего мнения о перспективах рынка. Как правило, такие проигрывают.

"Быки и медведи делают деньги, овец стригут, а кабанов режут", - шутят трейдеры. [6]

инвестор финансовый рынок биржевой

2. Расчетная часть

Задача 1.

Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 рублей по цене 90% со сроком до погашения 3 года и купонной ставкой 30 % (выплата 1 раз в год) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией? Без учета реинвестирования процентов и с учетом реинвестирования по той же процентной ставке.

Решение:

Если инвестор не будет реинвестировать купонные выплаты:

Приобретает облигации инвестор за 0,9*5000=4500 рублей.

За три года ему выплатят купонных выплат 3*0,3*5000=4500 рублей.

Доход=5000+4500-4500=5000рублей.

Если инвестор собирается реинвестировать купонные выплаты по ставке 30% годовых:

Приобретает облигации инвестор за 0,9*5000=4500 рублей.

По окончании первого года ему выплачивают купон 5000*0,3=1500 и он вкладывает его в банк под 30 % годовых.

Еще через год ему выплатят еще купон 1500 рублей и начислят проценты по вкладам - 1500*0,3=450 рублей. Получится, что на его счету уже 1500+1500+450=3450 рублей.

В конце третьего года инвестор получает 5000 номинал облигации, 1500 рублей - третья купонная выплата, 3450 рублей - вклад в банке и начисленные проценты 3450*0,3=1035 рублей.

Итого доход= 5000+1500+3450+1035-4500=6485рублей.

Задача 2.

Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 5 млрд. рублей, а количество паев - 5 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. рублей, а количество паев - 6 млн. штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки составляет 1 %, а размер скидки - 1,1 %

Решение:

Рассчитаем стоимость одного пая на начало периода

/5+5000/5*0,01=1010 (млн. руб.)

Рассчитаем стоимость одного пая на конец периода

/6+4000/6*0,11=740 (млн. руб.)

Рассчитаем доходность вложений в фонд:

Доходность = (740-1010) /1010*100%=26,73%

Ответ: доходность вложений в данный фонд составляет 26,73%

Задача 3.

Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на 1 год на условиях ежеквартального начисления процентов с годовой номинальной процентной ставкой 20 %, или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через 1 год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 22 %? Округление нормы доходности до сотых.

Налоги не учитываются.

Решение:

Допустим мы вложили 100 рублей в банк на 1 год на условиях ежеквартального начисления процентов с годовой номинальной процентной ставкой 20%, то в гонце года мы получим

FV=PV (1+j/m) ^m*n= 100* (1+0.2/4) ^4*1=121.55 рублей.

Теперь предположим, что мы купили сберегательный сертификат за 100 рублей. Через год нам выплатят наши 100 рублей и 22 рубля в виде процентов. То есть мы получим 122 рубля.

Ответ: в данной задаче выгоднее покупать сберегательный сертификат.

Заключение

Современный рынок ценных бумаг РФ, несмотря ни на что активно развивается, растет его значение как одной из важнейших сфер макроэкономики страны. Государство совместно с другими профессиональными участниками рынка активно формирует его инфраструктуру. Являясь самостоятельной экономической системой, РФ не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центов, поддерживая отношения с ними. Страна стремится стать самостоятельным финансовым центром и формирует собственную модель рынка ценных бумаг на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.

Следует также преодолеть синдром недоверия инвесторов, особенно граждан к рынку ценных бумаг. В развитых странах главная составляющая структуры всех инвесторов - физические лица, действующие напрямую или через пенсионные и паевые фонды, брокерские фирмы и банки и др. В РФ численность этой категории инвесторов составляет лишь несколько десятков тысяч обеспеченных граждан. Одно из важных направлений в решении этой задачи - развитие использования автоматизированных систем фондовой торговли, реализуемых посредством Internet. Эта технология в начале 90-х гг. привлекла на фондовый рынок США дополнительно десятки миллионов граждан.

Расширяются возможности граждан сохранять и приумножать свои сбережения. Разнообразие возможностей удовлетворения инвестиционных потребностей людей само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к рыночной экономике, а так же приумножить собственный капитал.

Список использованной литературы

1. Электронный ресурс - Режим доступа: [http://www.vedi.ru/fm/finm0212. pdf]

. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2013)"О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2013)

. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред.В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: НТО им. акад. Вавилова С.Н., 2009. - 158 c.

. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред.В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 501 с.

. База финансовых знаний на сайте "Миркин. ру" / электронный ресурс - Режим доступа: [http://www.mirkin.ru // index. php? option=com_content&task=blogcategory&id=65&Itemid=130]

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение ВПО "Алтайский государственный т

Больше работ по теме: