Организация производства ОАО МЖК "Краснодарский" в кризисный период

 

СОДЕРЖАНИЕ

I. Общая часть

.1 Организационно-правовая характеристика ОАО МЖК «Краснодарский»

.2 Управленческая характеристика предприятия

.3 Экономическая характеристика предприятия

.4 Оценка финансового состояния предприятия

Выводы и предложения

II.Индивидуальная часть

.1 Управление денежными потоками предприятия в кризисных условиях

2.2 Принципы управления денежными потоками предприятия

2.3 Факторы, влияющие на формирование денежных потоков

Список литературы

Приложения

I. Общая часть

.1 Организационно-правовая характеристика ОАО МЖК «Краснодарский»

Масложиркомбинат «Краснодарский» основан в 1898 г. частным предпринимателем И. Аведовым в форме маслобойного завода и с 1920г. являлся государственным предприятием масложировой промышленности.

В 1994 г. комбинат преобразован в акционерное общество открытого типа «Масложиркомбинат «Краснодарский». Общество является одним из крупнейших предприятий масложировой промышленности России. Место нахождения: 350059, Краснодарский край, г. Краснодар, ул. Тихорецкая, 5.

Дата государственной регистрации Общества 23 мая 1994г., зарегистрировано Постановлением Первого заместителя главы Администрации г. Краснодара № 190п. Основной государственный регистрационный номер - 1022301597471.

Масложиркомбинат располагается на собственной территории площадью 25 га.

На комбинате расположены четыре ведущих технологических завода: маслоэкстракционный (МЭЗ), гидрогенизационный, мыловаренный, маргариновый. На территории МЖК имеется механический завод, обеспечивающий оборудованием и запасными частями заводы комбината и некоторые другие предприятия масложировой промышленности. В настоящее время данное предприятие является самостоятельным хозяйствующим объектом.

На МЖК имеется паросиловое хозяйство, которое снабжает и электроэнергией все заводы и территории: лесотарный участок, обеспечивающий заводы тарой для упаковки продукции, электроцех.

На комбинате систематически проводятся работы по техническому переоснащению производств, направленные на рост объёмов выпускаемой продукции и улучшению её качества и свойств. Так же с целью повышения качества выполняемых работ на предприятии существует своеобразный институт наставничества, при котором за опытными работниками закрепляются более молодые и менее опытные.

Таблица - Показатели производственной мощности оборудования ОАО МЖК «Краснодарский»

НаименованиеМощность (тонн/год)Прием семян630 000Переработка маслосемян171 000Производство растительного масла73 500Производство гидрированных жиров (саломаса)57 000Производство маргариновой продукции68 700Производство майонеза27 000Производство хозяйственного мыла21 400Производство рафинированного масла64 000Фасовка растительного масла74 000

С 1 мая 2008г. ОАО «МЖК «Краснодарский» передало все основные фонды в аренду, тем самым изменило основной вид деятельности с переработки семян подсолнечника и производства масложировой продукции на предоставление услуг по сдаче имущества в аренду.

Предоставление в аренду всех основных фондов является для ОАО «Масложиркомбинат «Краснодарский» основным видом деятельности. Принимая во внимание уникальность оборудования, предоставляемого в аренду, стоимость услуги по предоставлению имущества в аренду расценивается, как рыночная и может быть пересмотрена в результате изменения ситуации в целом на рынке масложировой отрасли в связи с улучшением или ухудшением ситуации арендатора.

Рост объёмов производства стал возможным благодаря дальнейшему внедрению новой техники, прогрессивной технологии, организационно-технических мероприятий.

На комбинате постоянно проводится работа по разработке и внедрению новых видов продукции. За последние годы освоено производство жидкого маргарина, производство наливного майонеза, освоены и вырабатываются новые виды маргарина «Славянский», «Кубанский». Появились новые виды туалетных мыл улучшенного качества: «Лавровое», «Шиповник», «Гном», «Ромашка» и.т.д.

Основная продукция, выпускаемая комбинатом: масло растительное (подсолнечное), мыло хозяйственное 40%, 65%, 70%, 72%, мыло туалетное семнадцати наименований, маргарин девяти наименований, жиры кулинарные и кондитерские семи наименований, майонез, динамитный глицерин 94%, 98%, шрот.

Основным перерабатывающем сырьём МЭЗа являются семена подсолнечника высокомасличных культур. Семена подсолнечника поставляются крестьянскими хозяйствами Краснодарского края и Ростовской области, часть семян поставляется частными фермерскими хозяйствами для переработки в обмен на готовую продукцию.

Для гидрогенизационного завода - растительное масло, которое поступает с МЭЗа и частично закупаемое, а также пищевые животные жиры, молоко сухое, яичный порошок, горчица, специи, сахар, биологические красители, которые запускаются по оптовым ценам через торговую сеть или напрямую у производителей.

Основными видами сырья для производства хозяйственных и туалетных мыл являются: саломас растительный, стеарин пальмовый, масло кокосовое. Для производства туалетных мыл также используются различные биологические красители и отдушки.

Теплоэнергией заводы комбината обеспечивает собственная котельная. Учёт расхода пара ведётся расходомерами высокого и низкого давления, установленных на котлах и заводах МЖК.

Основным видом топлива на предприятии является природный газ, получаемый из системы городских центральных газопроводов ОАО «Краснодаргоргаз». Все газопотребляющие установки обеспечены приборами учета и расхода газа.

Водой заводы комбината обеспечиваются из 22 артезианских скважин, расположенных на территории комбината и в жилом городке.

Электроэнергией заводы комбината снабжаются от системы «Кубаньэнерго».

Стоит отметить, что более 90% подсолнечного масла поступает в собственный оборот для производства маргарина. Экстракционное масло 1 и 2 сорта поступает на мыловаренный завод, где используется для производства различного рода мыла. Около 10% масла поступает на маргариновый завод, где подвергается рафинации и дезодорации, а затем фасуется в пластиковые бутылки и поступает в розничную торговлю города Краснодара и Краснодарского края.

Гидрогенизационный завод производит технический и пищевой саломас. Пищевой саломас по договорам отгружается консервными предприятиями Перми, Самары, Казани. Технический саломас поступает на химические предприятия края для производства мазута. Глицерин динамитный дистиллированный используется для производства мыла на мыловаренном заводе МЖК.

Маргарин и майонез поступают в розничную продажу, а также закупаются хлебопекарными предприятиями и организациями общепита.

Завод основан более 100 лет назад, в 1898 г., братьями Иваном и Степаном Аведовыми. В начале XX века стало самым большим в России масложировым производством. История и традиции предприятия, не менявшего своей специализации уже более 100 лет, уникальны.

Единственное предприятие в России, имеющее полный цикл производства - от приемки сырья на собственный элеватор до утилизации конечных продуктов распада (остатков, содержащих мылящие вещества, использующиеся в дальнейшем для производства мыльной продукции). На комбинате установлено новейшее оборудование по экстракции масла, физической рафинации масла; производству майонеза, фасовке масла, маргаринов и майонеза.

Осуществляется комплексная реконструкция и модернизация производства, в 2002г. были запущены собственные линии по рафинации масла (200 тонн в сутки) и по бутилированию (100 тонн в сутки).

Несомненно, что преимущества на рынке масложировой продукции г. Краснодара и Краснодарского края - широкая известность предприятия в регионе и стабильно высокое качество продукции. Расположение комбината позволяет вырабатывать масло только из лучших кубанских семян подсолнечника. Основные промышленные потребители масложировой продукции: кондитерские и хлебопекарные производства, предприятия общественного питания. Из всего ассортимента производящей продукции наибольшие потребительские предпочтения получило производство растительного масла. Общий перечень производящей продукции МЖК «Краснодарский» имеет вид: фасованное подсолнечное масло; фасованная маргариновая продукция; маргарины и жиры для промышленных потребителей; майонез; туалетное мыло; хозяйственное мыло; саломас; шрот подсолнечный; фосфатидные концентраты; глицерин сырой и дистиллированный.

Регулярно продукция данного предприятии принимает участие в ежегодных выставках, где никогда не остаётся незамеченной. Уже стало привычным для предприятия получение многочисленных наград за качество продукции. Из последних достижений можно отметить следующие:

г. - майонез «Летний» награжден золотой медалью на международной выставке «Югпродэкспо-2002».

г. - Гран-при получило подсолнечное рафинированное масло «Аведовъ» на выставке «ПРОДЭКСПО - 2003» в категории «Масложировая продукция»; золотой медалью награжден майонез «Грибной» торговой марки «Вкусная почта» на выставке «ПРОДЭКСПО-2003» в категории «Масложировая продукция».

Масложиркомбинат является устойчивым безотходным предприятием с закрытым циклом производства и выпуском экологически чистых сертифицированных видов масложировой продукции.

Производство предприятия состоит из основных цехов: маслоэкстракционного (МЭЗ), гидрогенизационного, мыловаренного, маргаринового. (рис.1)

Рисунок 1 - Организационно-производственная структура ОАО МЖК «Краснодарский»

Юридической базой функционирования предприятия является Гражданский Кодекс РФ, Федеральный Закон РФ №208 - ФЗ от 26.12.95г. «Об акционерных обществах».

Тип построения производственной структуры предприятия - предметный.

Производственная деятельность комбината направлена на переработку различных видов масличного сырья (семян подсолнечника), получение растительных масел, майонеза и попутной продукции - шрота.

Выпускаемая продукция - масло подсолнечное прессовое нерафинированное, рафинированное, дезодорированное, фасованное, шрот подсолнечный, майонез, технические и туалетные мыла. Предприятие по технологическим условиям относится к предприятиям с непрерывным процессом производства. На сегодняшний день на комбинате сложилась обстановка, при которой из-за отсутствия собственных оборотных средств, отсутствия льготных кредитов на покупку масличного сырья, предприятие перерабатывает семена на давальческой основе, в связи с чем производство стало носить сезонный характер. МЖК является устойчивым безотходным предприятием с закрытым циклом производства и выпуском экологически чистых сертифицированных видов масложировой продукции.

В условиях рыночной экономики важнейшим фактором нормативного функционирования производства является, как уже было сказано выше - управленческая деятельность, которая обеспечивается информацией, удовлетворяющим требованиям менеджеров и ее подчиненностью потребностям организационной структуры предприятия. Организационные структуры управления отличаются большим многообразием и зависят от множества факторов. В ОАО МЖК «Краснодарский» организационная структура официально находит свое выражение в штатном расписании, фактически она обеспечивает согласованность отдельных видов деятельности и усилий подразделений по выполнению основных задач и целей.

1.2 Управленческая характеристика предприятия

Повышение эффективности работы предприятия в значительной мере определяется организованностью системы управления, зависящей от четкой структуры предприятия и деятельности всех ее элементов в направлении выбранной цели.

Стратегия поведения ориентирована на поиск оптимального решения между централизацией и децентрализацией властных функций, что обусловлено необходимостью: оперативно реагировать на изменения во внешней среде; установить рациональные связи между звеньями и структурами управления на всех уровнях, минимизировать число ступеней структуры управления; повысить оперативность принимаемых решений.

В современных условиях успех предприятия определяется, прежде всего, воздействием управления на факторы производства. На первое место выдвигается проблема гибкости и адаптивности к постоянным изменениям внешней среды. К ним относятся и социальные факторы и условия, которые, не оказывают прямого воздействия на оперативную деятельность предприятия. Значение факторов резко повышается в связи с возрастанием сложности всей системы общественных отношений.

Цель организационной структуры состоит в том, чтобы обеспечить достижение стоящих перед организацией задач. Определение структуры должно базироваться на стратегических целях организации.

«Наилучшая» структура - это та, которая наилучшим образом позволяет организации эффективно взаимодействовать с внешней средой, продуктивно и целесообразно распределять и направлять усилия своих сотрудников и, таким образом, удовлетворять потребности клиентов и достигать своих целей с высокой эффективностью.

Полная организационная структура предприятия зависит от следующих факторов: характера производства и его отраслевых особенностей, состава выпускаемой продукции, технологии изготовления, масштаба и типа производства, уровня технической оснащенности предприятия; форм организации управления; соответствия структуры аппарата управления и иерархической структуры производства; соотношения между отраслевой (по продукту) и территориальной (по региону) формами управления; уровня механизации и автоматизации управленческих работ, квалификации работников, эффективности их труда.

На ОАО МЖК «Краснодарский» применяется линейная структура управления предприятием. Сущность линейной (иерархической) структуры управления состоит в том, что управляющие воздействия на объект могут передаваться только одним доминантным лицом - руководителем, который получает официальную информацию только от своих, непосредственно ему подчиненных лиц, принимает решения по всем вопросам, относящимся к руководимой им части объекта, и несет ответственность за его работу перед вышестоящим руководителем. Преимущества линейной структуры объясняются простотой применения. Все обязанности и полномочия здесь четко распределены, и поэтому создаются условия для оперативного процесса принятия решений, для поддержания необходимой дисциплины в коллективе.

В числе недостатков линейного построения организации обычно отмечается жесткость, негибкость, неприспособленность к дальнейшему росту и развитию предприятия. Линейная структура ориентирована на большой объем информации, передаваемой от одного уровня управления к другому, ограничение инициативы у работников низших уровней управления. Она предъявляет высокие требования к квалификации руководителей и их компетенции по всем вопросам производства и управления подчиненными.

Во главе производственных процессов и управленческих подразделений находится руководитель, наделённый всеми полномочиями и осуществляющий единоличное руководство подчинёнными ему работниками. Решения генерального директора передаются по цепочке сверху вниз. При рассмотрении фактического количества объектов управления в сравнении с нормами управления наблюдается превышение нормативного количества объектов управления.

Генеральный директор

Главный инженерЗаместитель генерального директора по коммерческим вопросамЗаместитель генерального директора по качествуГлавный бухгалтерОтдел экономики и финансов

Главный механикОтдел МТСПроизводственная лабораторияМатериалный отделЮрисконсульт

Главный энергетикОтдел заготовки сырья и сбытаСырьевая лабораторияРасчетный отделОтдел кадров

Производственно-технический отделСкладское хозяйствоКассирПроизводственно-диспетчерский отдел

Инженер по ОТ и ТБТранспортный цех

Пожарная охранаОхрана

Маслоэкстракционный цех

Ремонтно-механический цех

Рафинационно майонезный цех

Сырьевой цехРисунок 2 - Организационная структура ОАО МЖК «Краснодарский»

1.3 Экономическая характеристика предприятия

Деятельностью ОАО «Масложиркомбинат «Краснодарский» является предоставление имущества в аренду, улучшение качества предоставления услуг по аренде основных фондов путем технологического усовершенствования и модернизации имущества, предоставляемого в аренду.

В соответствии с целями своей деятельности ОАО «МЖК Краснодарский» осуществляет: взаимоотношения с юридическими и физическими лицами на основе договоров на изготовление и поставку продукции, оказание услуг, выполнение работ, а также иных договоров; эффективное использование материальных ресурсов, денежных средств; надлежащий учет результатов своей деятельности, оперативный бухгалтерский учет и отчетность в установленном порядке.

Для оценки работы комбината в отделе экономики и финансов систематически осуществляется анализ основных экономических показателей производства. Данные анализа позволяют выявить резервы производства и служат основанием для планирования дальнейшего производства.

Выявление внутренних и внешних факторов производства, позволяет руководству принимать оптимальные решения по устранению выявленных недостатков и обеспечивать рациональный процесс производства и сбыта продукции.

Успешное функционирование любого предприятия, невозможно без наличия и укрепления материально технической базы, основу которой составляют основные фонды.

Для анализа основных фондов используется система показателей, которая подразделяется на 3 группы: показатели, характеризующие наличие, состав, состояние и движение основных фондов; показатели, характеризующие техническую оснащенность предприятия; показатели, характеризующие эффективность использования основных фондов.

Наличие основных фондов характеризует ряд абсолютных показателей: общая сумма основных фондов по балансовой стоимости на начало и конец анализируемого периода.

Состав материально-технической базы раскрывается с помощью показателей структуры или удельного веса определяемых как отношение того или оного вида основных фондов к общей их сумме. (табл.2)

Таблица 2 - Состав и структура основных средств ОАО МЖК «Краснодарский»

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Основные средства, в том числе:83737110082488810085601510018644102Здания17558820,9718038121,8718548821,679900106Сооружения и передаточные устройства542916,48544316,6589916,894700109Машины и оборудование53679764,1152007663,0554222463,345427101Транспортные средства307353,67299613,63304603,56-27599Другие виды основных средств28160,3428950,3517080,2-110861Земельные участки и объекты природопользования371444,44371444,5371444,340100

Из таблицы следует, что за исследуемый период стоимость основных средств предприятия повысилась на 18644 тыс.руб..

В структуре основных фондов ОАО МЖК «Краснодарский» преобладает доля машины и оборудования. В 2009 г. их удельный вес составил 64,11 %, в 2010 г. - 63,05 %, в 2011 г.- 63,34 %.

Второе по величине место в структуре основных фондов занимают здания. Их доля составляет по состоянию на 2011г. 21,67%, стоимость практически не изменилась. Данный эмитент остается практически без изменений.

Чтобы охарактеризовать движение основных фондов необходимо рассчитать ряд коэффициентов на основе данных приведенных в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» ( табл. 3).

Таблица 3 - Показатели движения основных средств ОАО МЖК «Краснодарский», тыс.руб..

ГодыСтоимость на начало годаПоступилоВыбылоСтоимость на конец года200983737120312327958248882010824888363195192856015201185601578965223561643311

Для характеристики состояния основных фондов предприятия рассчитывают:

- коэффициент обновления (Коб):

*100

г.:20312 / 824888*100=2,46 %

г.:36319 /856015*100=4,24 %

г.: 789652/1643311*100=48,05 %

Значения коэффициента свидетельствуют о том, что основные фонды предприятия в 2009-2010 гг. практически не обновлялись. В 2011 г. коэффициент обновления значительно вырос и составил 48,05 %.Это свидетельствует о том, что предприятие произвело замену устаревшего оборудования на более современное. Этот фактор позволил значительно увеличить объем реализации (за счет увеличения качества и скорости обслуживания) даже при сократившейся материально технической базе.

коэффициент выбытия основных фондов (Кв):

г.: 32795/837371*100=3,96 %

г.: 5192/824888*100=0,62 %

г.: 2356/856015*100=0,27 %

Согласно произведенным расчетам в 2009 г. выбыло 3,96 % основных средств, в 2010 г. 0,62%, в 2011 г. 0,27%.

Сопоставляя значения коэффициента ввода и выбытия, мы видим, что на предприятии идет активное обновление основных фондов, вводится гораздо больше фондов, чем выводится, что ведет к повышению производственной мощности ОАО МЖК «Краснодарский».

Для характеристики эффективности использования всей совокупности основных производственных фондов используют показатель фондоотдачи

Таблица 4 - Эффективность использования основных средств ОАО МЖК « Краснодарский»»

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%Фондоотдача, тыс.руб.0,300,170,18-0,1260,54Фондоемкость, тыс.руб.3,345,895,512,18165,17Фондовооруженность, тыс. руб.122311651115-10891,20

За отчетный период мы наблюдаем снижение фондоотдачи на 0,12 , что связано со снижением объема товарной продукции. При росте фондоотдачи происходит снижение суммы амортизации. Следовательно, увеличивается выручка, полученная на 1 рубль, вложенный в основные средства. Отрицательной тенденции можно отметить в, что происходит повышение фондоемкости на 2,18. Это приводит к уменьшению относительной экономии средств, вложенных в основные производственные фонды. Фондоёмкость показывает затраты основных фондов на рубль произведённой продукции. Снижение же фондоемкости свидетельствует об улучшении использования основных фондов.

Отрицательной тенденцией является понижение фондовооружённости на -108 тыс.руб.. Фондовооружённость характеризует степень вооружённости работников предприятия основными фондами.

Анализ эффективности использования трудовых ресурсов следует начать с изучения их структуры и укомплектованности предприятия необходимыми кадрами работников соответствующей специальности и квалификации.

По функциональному составу всех работников ОАО МЖК «Краснодарский» можно разделить на следующие группы:служащие: персонал управления и специалисты ( работники, выполняющие функции управления: руководители предприятия, менеджеры, бухгалтеры); рабочие:(рабочие основных и вспомогательных производств). Такое деление важно потому, что, во-первых, рабочие составляют наиболее многочисленную категорию; во-вторых, потому, что трудовые функции, выполняемые основными и вспомогательными рабочими, весьма различны (табл.5)

К основным относят рабочих, непосредственно занятых изготовлением продукции (станочники, операторы автоматических установок и т.п.), к вспомогательным - рабочих, которые обслуживают трудовые процессы, выполняемые основными рабочими (наладчики оборудования, подносчики, уборщики, складские рабочие и т.д.).

Таблица 5 - Состав и структура трудовых ресурсов ОАО МЖК «Краснодарский»»

2009г.2010г.2011г.чел.%чел.%чел.%Персонал, всего374100368100366100в том числе:рабочие25467,9125268,4825068,31руководители61,6061,6361,64специалисты11430,4811029,8911030,05

Фактическое снижение удельного веса рабочих в общей численности персонала основного вида деятельности свидетельствует о снижении производственного потенциала анализируемого предприятия.

Для повышения эффективности производства, важно, чтобы был обеспечен опережающий рост производства продукции по сравнению с ростом основных производственных фондов.

В результате анализа оборотных активов предприятия устанавливается структура и размещение оборотных фондов, обеспеченность потребностей предприятия совокупностью материальных и денежных средств, уровень эффективности их использования.

Наличие оборотного капитала, имеющегося в распоряжении той или иной фирмы, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату, так и в среднем за истекший отчетный период. Такие показатели могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Эффективность использования трудовых ресурсов на предприятии выражается в изменении производительности труда - результирующего показателя работы предприятия, в котором отражаются как положительные стороны работы, так и все его недостатки ( табл. 6).

Таблица 6- Показатели использования трудовых ресурсов ОАО МЖК « Краснодарский».

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011 г. к 2009 г.тыс. руб.%Денежная выручка, тыс.руб.1369907273774018-6297254Среднегодовая численность работников, чел.374368366-8,098Производительность труда, тыс.руб.366198202-164,055

Производительность труда, - это показатель среднего объема продукта труда работника на единицу времени. Производительность труда измеряется количеством работы (продукции, оборота, услуг), производимых одним работником в единицу времени (час, смену, неделю, месяц, год).

В настоящее время в качестве основного показателя применяется оценка производительности труда в стоимостном измерении.

На величину производительности труда оказывают влияние две группы факторов: изменение объема производства товаров; изменение численности работников организации.

Производительность труда может снижаться при значительном удельном весе вновь осваиваемого товара или улучшении его качества. Чтобы добиться повышения качества, надёжности и конкурентоспособности товара, требуются дополнительные затраты средств и труда. Поэтому взаимосвязь производительности труда, качества товаров, себестоимости, объема продаж и прибыли должна находиться в центре внимания аналитиков. В нашем случае главной причиной сокращения производительности труда стало падение объемов производства. Наиболее просто объяснить обвальное падение производительности труда можно тем, что происходящий спад производства не сопровождается соответствующим сокращением численности занятых.

Оборотные средства (оборотный капитал)- это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

По принятой в настоящее время в народном хозяйстве классификации в составе оборотных средств промышленности выделяются следующие группы: оборотные фонды; фонды обращения.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей: производственные запасы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; расходы будущих периодов.

Наличие оборотного капитала по состоянию на отчетную дату определяется непосредственно по данным бухгалтерского баланса или более детально по данным бухгалтерского синтетического и аналитического учета (табл. 7).

Таблица 7- Состав и структура оборотных средств ОАО МЖК « Краснодарский».

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Всего оборотных средств, из них:155368100124051100153411100-195799запасы, в том числе:3640,234560,373320,22-3291сырье, материалы и другие аналогичные ценности1710,112600,211750,114102расходы будущих периодов1930,11960,21570,1-3681Краткосрочные финансовые вложения36112,3043943,5043942,86783122Дебиторская задолженность15005096,5811775194,9214782396,3-222799Денежные средства9790,639940,85300,34-44954

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

Как видно из данных таблицы, доля запасов снизилась, в 2011г. они составляют 332 тыс.руб., а в 2009г. составляли 364 тыс.руб., т.е на 9%. Потребность эмитента в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников. Очень большое значение здесь имеет дебиторская задолженность, которая с каждым годом возрастает, в 2009 г. она составляла 150050 тыс.руб., а в 2011 г.- 147823 тыс.руб., а это говорит о существующем риске неоплаты дебиторской задолженности, что может повлечь недостаточность оборотных средств и, как следствие, снижение финансовых результатов.

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств: конъюнктура рынка; состояние расчетов с контрагентами. Существует риск неоплаты дебиторской задолженности, что может повлечь недостаточность оборотных средств и, как следствие, снижение финансовых результатов. Можно сделать вывод, что на нашем предприятии производство продукции скоротечно, благодаря чему наблюдается большой удельный вес дебиторской задолженности.

В целом в результате проведения анализа состава и структуры оборотных средств можно сделать вывод, что на предприятии стабильное положение обеспеченности его оборотными средствами. Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных фондов является нормирование расхода и запасов материальных ресурсов. Нормирование расходов материалов определяет плановую меру их производственного потребления. Одной из причин образования сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей является недостаточная обоснованность норм и нормативов. Норма расхода - это максимально допустимая и в то же время минимально необходимая плановая величина затрат сырья, материалов, топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции или для выполнения единицы работы. Нормы расхода являются основой для расчета потребности материалов, календарного планирования и определения производственных запасов.

Под дебиторской задолженностью понимаются обязательства клиентов (дебиторов) перед предприятием по выплате денег за предоставление товаров или услуг. На уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы: оценка и классификация клиентов в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и условий оплаты; контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности; анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

Рисунок 2 - Структура оборотных активов ОАО МЖК «Краснодарский» за 2009-2011гг.

Согласно приведенному рис.2 несмотря на значительное изменение величины отдельных элементов оборотных средств их структура практически не изменилась. Произошло сокращение доли запасов с 0,23 до 0,22 % и дебиторской задолженности с 96,58 до 96,36 %.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, показывающий сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. А замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах. Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнута за счет использования следующих факторов: опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств; совершенствование системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости продукции; повышение качества продукции и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла и др. (табл. 8).

управление денежный поток финансовый

Таблица 8 - Эффективность использования оборотных средств ОАО МЖК" Краснодарский»»

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%Денежная выручка, тыс.руб.1369907273774018-6297254,03Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.979029,5883081,5882451-9657990,14Коэффициент оборачиваемости0,140,080,08x-0,06Количество оборотов7,1512,1411,92x4,78Продолжительность 1-го оборота, дни513031-2059,95Совокупность исследуемых в процессе анализа состояния и эффективности использования оборотных средств даёт комплексную характеристику состояния и эффективности их использования. Основной источник данных для анализа оборотного капитала предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчёт о прибылях и убытках (форма №2).

Как мы видим из данных таблицы, оборотный капитал за анализируемый период снизился на 62972 тыс. руб., также снизился коэффициент оборачиваемости на 0,06%, а это говорит о том, за период не совершается даже 1 цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Если потребность в оборотных средствах к концу отчетного периода оказывается меньшей, чем на его начало, при выполнении всех принятых обязательств производственной программы, то на предприятии имеет место абсолютное высвобождение средств. Продолжительность нахождения капитала в активах организации снизилась на 20 дней.

Одним из важнейших аспектов движения финансовых потоков предприятия является формирование его финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия - это собственные и привлеченные денежные средства, определяющие потенциальные возможности развития предприятия.

Часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в обороте и приносящих доход, является капиталом предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет: амортизационных отчислений; прибыли, получаемой от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности; дополнительных паевых взносов участников в товариществах; средств, получаемых от выпуска облигаций; средств, мобилизуемых при помощи выпуска и размещения акций в акционерных обществах открытого и закрытого типов; долгосрочного кредита банка и других кредиторов.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; средства кредиторской задолженности (табл. 9).

Таблица 9 - Состав и структура финансовых ресурсов ОАО МЖК « Краснодарский»»

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г к 2009гтыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Собственные средства , в том числе:596945100582771100581684100-1526197Уставный капитал19460428,4419460433,019460433,20100Собственные акции1730,030000-1730Добавочный капитал18096526,4517752030,117737730,2-358898Резервный капитал97301,4297301,6973020100Нераспределенная прибыль21181930,9620091734,119997334,1-1184694Заемные средства, в том числе:8721969605017-822026займы и кредиты1866421,400000-186640Кредиторская задолженность:6792577,8869601005017100-629087Задолженность перед участниками по выплате доходов6300,720000-6300Всего финансовых ресурсов684164100589731100586701100-9746386

Данные таблицы свидетельствуют об уменьшении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 97463 тыс. руб., или на 86%. Это обусловлено понижением собственных средств на 15434 тыс. руб., или на 97 % и заемных средств на 82202тыс. руб., или на 6%. Из этого следует, что уменьшение объема финансирования деятельности предприятия на 15,65% (15261/97463*100%) обеспечено собственным капиталом и на 84,34%

( 82202/97463*100%) - заемным капиталом.

Понижение собственных средств произошел по всем позициям. Сумма добавочного капитала уменьшилась на 3588 тыс. руб., или на 98%, и составила на начало года 177377 тыс. руб. Одновременно произошло понижение суммы нераспределенной прибыли на 11846 тыс. руб., или на 94%.

Выявлено два признака «хорошего» баланса - собственный капитал превышает заемный; темпы прироста собственного капитала превышают темпы прироста заемного капитала. Увеличение доли собственного капитала говорит о финансовой устойчивости капитала.

Таблица 10 - Состав акционеров ОАО МЖК «Краснодарский».

НаименованиеДоля в уставном капитале, %Юридические лица, в том числе:92,56ЗАО "Солнечный рай"81,52ООО"Сельскохозяйственный Торговый Дом"11,04Физические лица, в том числе:7,44Ганижев М.И.7,44Итого:100

Основным видом деятельности ОАО "Масложиркомбинат "Краснодарский" (ИНН - 2310043294) является сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества. Уставной капитал компании на конец 4 квартала 2011 г. - 194 604,24 тыс. руб. (состоит из 194604240 обыкновенных акций номиналом 1,00 руб.). Основные акционеры компании: ЗАО "Солнечный рай" (81,52%), ООО "Сельскохозяйственный Торговый Дом" (11,04%), Ганижев М. И. (7,44%).

1.4 Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовая деятельность предприятия охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразным размещением этих ресурсов и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Все пользователи финансовой отчетности (собственники, менеджеры, акционеры, инвесторы, различные кредиторы, налоговые службы, органы статистики и др.) ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью (табл.11).

Таблица 11 - Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО МЖК «Краснодарский».

ПоказателиНорматив2009г.2010г.2011г.Абсолютное отклонение 2011г к 2009г%Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1)(>0,6)0,470,950,970,50Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств(К2)х7,364,626,82-0,54Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К3)Не выше 1,50,150,0120,0087-0,14Коэффициент автономии (К4)х0,8700,9900,9900,12Коэффициент финансовой устойчивости (К5)(~1,5)0,870,990,990,12

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (К3) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот показатель был не выше 1,5. Однако коэффициент К3 дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентами обеспеченности собственными средствами (К1 и К2). У анализируемой организации К1 достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывались в начале отчетного периода 97% оборотных активов. Хотя это значительно выше допустимых 10%. Следует отметить повышение коэффициента К2 и выход его за границы нормы.

Значение коэффициента автономии (К4) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежат 99,0% в стоимости имущества. Если Ка > 0,6 это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (К5).

Одним из важных показателей финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитывать по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является предприятие у которого активы больше чем внешние обязательства (табл.12).

Таблица 12 - Показатели платежеспособности ОАО МЖК «Краснодарский».

ПоказателиНорматив2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.Коэффициент общей платежеспособности(?2)6,34,51,7-4,6Коэффициент платежеспособности(0,2-0,5)0,41,61,51,2Коэффициент долгосрочной платежеспособности(<1)0,10,10,80,7Коэффициент финансовой независимости(>0,5)0,80,80,7-0,1Коэффициент финансовой напряженности(<0,5)0,10,40,90,8Коэффициент задолженности-0,670,10,61,31,2Коэффициент самофинансирования(>0,1)12,81,70,8-12,0

Общая платежеспособность предприятия определяется как, способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, в какой-то степени этот показатель является обратным к коэффициенту задолженности. Экономический смысл коэффициента самофинансирования заключается в том, что самофинансирование текущей хозяйственной деятельности осуществляется только в том случае, когда собственный капитал предприятия целиком покрывает заемный капитал.

Следовательно, рост коэффициента задолженности приведет к снижению коэффициента самофинансирования и наоборот, как показывает данные таблицы.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса предприятия. Данный показатель показывает, сколько процентов от валюты баланса занимает заемный капитал, чем больше это значение тем напряженней финансовая ситуация, так как это свидетельствует о большой зависимости должника от внешних финансовых источников. Финансовая ситуация в ОАО МЖК «Краснодарский» является весьма напряженной.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет сделать следующие выводы.

В течение анализируемого периода наблюдается незначительное улучшение финансовой устойчивости предприятия по некоторым показателям, обусловленное ростом уровня прибыли. Большая часть средств предприятия сосредоточена в текущих активах, что повышает ее мобильность.

Главным критерием при оценке финансового состояния предприятия являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели.

Коэффициент ликвидности (покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива), (табл.13).

Таблица 13 - Показатели ликвидности ОАО МЖК «Краснодарский».

ПоказателиНорматив2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.Коэффициент текущей ликвидности(1.5-3)18,8231,5333,7314,91Коэффициент быстрой ликвидности(>0.8)17,6930,4532,8515,16Коэффициент абсолютной ликвидности(0.03-0.08)0,81,00,80,02

Коэффициент текущей ликвидности за исследуемый период увеличился на 14,91 % данный показатель говорит о том, что в 2011 г. за счет всех оборотных средств можно погасить 33,73 % задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности за исследуемый период увеличился на 15,16% за счет денежных средств и дебиторской задолженности в 2010 г. можно было погасить 17,69% краткосрочной задолженности, а в 2011г. - 32,85%.

Коэффициент абсолютной ликвидности - за исследуемый период повысился на 0,02% за счет денежных средств в 2010 г. можно было погасить 1,0% краткосрочной задолженности, а в 2011г. - 0,8%.

Распределение прибыли основывается на соблюдении трех принципов: 1) обеспечение материальной заинтересованности работников в достижении наивысших результатов при наименьших затратах; 2) накопление собственного капитала; 3) выполнение обязательств перед государственным бюджетом.

В отличие от прибыли, которая показывает абсолютный эффект деятельности, существует относительный показатель эффективности работы предприятия - рентабельность. В общем виде он исчисляется как отношение прибыли к затратам и выражается в процентах (табл. 14).

Таблица 14 - Основные экономические показатели деятельности ОАО МЖК «Краснодарский», тыс.руб.

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%Денежная выручка1369907273774018-6297254Себестоимость продукции719874564444477-2751062Валовая прибыль650032709329541-3546245Уровень рентабельности по валовой прибыли ,%47,4537,2539,91-7,5484Чистая прибыль (убыток)-14347-1087427618623-30Уровень рентабельности (убыточности) по чистой прибыли ,%-10,47-1,495,7816,25-55

Рентабельность выступает одним из показателей деловой активности предприятия, которые необходимы для принятия управленческих решений. Она применяется при анализе финансовой отчетности, оценке хозяйственной деятельности, процесса ценообразования. Уровень эффективности продаж характеризует их рентабельность.

Уровень рентабельности (убыточности) по чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли предприятие имеет с 1 рубля продаж, то есть сколько свободных средств остается в распоряжении после финансирования затрат на основную деятельность, выплаты процентов по кредитам, прочих расходов и уплаты налогов. В нашем случае уровень рентабельности по чистой прибыли за анализируемые периоды составил - 5,78тыс. руб.. Уровень рентабельности по валовой прибыли характеризует основную деятельность компании и позволяет определить долю себестоимости в продажах и торговую наценку. Из данных таблицы, рентабельность по валовой прибыли в 2011 г. составила 39,91 тыс. руб. Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

На основании анализа изменения коэффициента можно сделать вывод об эффективности управления бизнесом: рост свидетельствует о грамотных и верных решениях руководства организации, а снижение - о возможных проблемах в деятельности.

Изменение коэффициента рентабельности по чистой прибыли в ту или другую сторону может быть связано с различными факторами: ростом абсолютного показателя прибыли, уменьшением объема реализации и т.д. Важно определить причины: при повышении цен на продукцию и услуги может быть нормальным и низкое значение, но если оно связано со снижением покупательского спроса <#"justify">Выручка от реализации услуг по аренде имущества в 2009 г. составила 13 6990 тыс. руб., а в 2010г. составила 72 737 тыс. руб. Снижение произошло в результате изменения постоянной части арендной платы.

Выручка компании по РСБУ за отчетный период выросла на 1,76% до 74,01 млн. руб. с 72,73 млн. руб. за аналогичный период прошлого года; себестоимость снизилась на 2,56% до 44,47 млн. руб. с 45,64 млн. руб.

Проведем исследование структуры заемного капитала. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках финансирования, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков (особенно при увеличении краткосрочных обязательств), а с другой - об усилении рыночных позиций и в случае невысокого процента за кредит возможности повышения рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага).

Привлечение заемных средств в оборот предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные отчетной формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 15 - Состав и структура кредиторской задолженности ОАО МЖК «Краснодарский».

Показатели2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Краткосрочная -всего:8658910069601005017100-815725,79поставщики и подрядчики6200471,6112216,155211,0-614520,89по налогам и сборам56086,5520374,8441988,1-118978,8займы1866421,60000-186640прочая3130,46359,1460,9-26714,7

Из данных таблицы видно, что в целом, кредиторская задолженность уменьшилась в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 81572 тыс.руб.. Также произошло снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 61452 тыс.руб. это значит, что наша организация практически полностью рассчиталась с поставщиками , снизилась задолженность по займам и прочая кредиторская задолженность на 14,7%.

Анализ кредиторской задолженности рекомендуется проводить с целью выявления уровня финансирования хозяйственного оборота предприятия за счет отложенных платежей, для такой оценки рассчитывается удельный вес кредиторской задолженности в валюте баланса:

за 2009 г. - 86589/684164= 0,12;

за 2010 г. - 6960/ 589731= 0,011;

за 2011 г. - 5017/586701=0,085.

Рекомендуемое значение объема кредиторской задолженности в валюте баланса - не более 0,3, следовательно, предприятие не вышло за рамки по данному показателю, и в отчетном году уровень кредиторской задолженности снижается по сравнению с 2009 г., все это говорит о положительной динамике по данному критерию.

Таким образом, предприятие не является финансово устойчивым, однако оно способно отвечать по своим обязательствам и не имеет большой кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, организации или учреждению от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Источником покрытия дебиторской задолженности являются отвлеченные из оборота собственные средства (табл.16).

Таблица 16 - Состав и структура дебиторской задолженности ОАО МЖК «Краснодарский».

Показатели2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Краткосрочная всего:150050100117751100147823100-222798,52покупатели и заказчики13437889,5610905092,614462597,810247107,63прочая1567210,4487017,3931982,16-1247420,41

Мы наблюдаем снижение краткосрочная дебиторская задолженности в 2011 г. на 2227 тыс.руб. по сравнению с 2009 г. ( на 98,52%). Удельный вес здесь составляет дебиторская задолженность с покупателями и заказчиками в 2011 г. -98%, из данных таблицы можно сделать вывод, что на предприятии необходимо рационально управлять денежными активами. Для этого важным является определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности, которое направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств. Наиболее реальными и эффективными путями повышения абсолютной ликвидности предприятия является высвобождение денежных средств, замороженных в виде дебиторской задолженности и запасов. На практике это означает создание четкой связи между снабженческими, производственными и сбытовыми службами.

В процессе оценки платежеспособности важную роль играет уровень отвлечения средств из хозяйственного оборота предприятий, то есть, объем дебиторской задолженности через систему показателей, таких как: Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса:

за 2009 год - 150050/684164=0,21;

за 2010 год - 117751/589731=0,19;

за 2011 год - 147823/586701=0,25.

Оптимальное значение для дебиторской задолженности установить сложно, однако, для российских предприятий, занимающихся производством товаров и оказанием услуг, уровень дебиторской задолженности можно считать оправданным, когда она не просрочена, а ее удельный вес в валюте баланса составляет не более 30 %. Превышение данного показателя является свидетельством неоправданной иммобилизации средств предприятия в данных активах.

Дебиторская задолженность предприятия в динамике увеличивается, однако не превышает нормативного значения, следовательно, ее уровень можно считать оправданным.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Так как отгрузка товаров покупателям не всегда предполагает немедленную оплату, возникает дебиторская задолженность, то есть задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами. Кредиторская задолженность используется в обороте предприятия не только в качестве временного источника финансирования. Одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности ( табл. 17).

Таблица 17 - Показатели использования кредиторской и дебиторской задолженности ОАО МЖК «Краснодарский».

Показатели2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%Денежная выручка, тыс.руб.1369907273774018-6297254,03Дебиторская задолженность, тыс.руб.150050117751147823-222798,52Количество оборотов0,90,60,5х-0,40Коэффициент оборачиваемости1,11,62,0х0,90Продолжительность 1-го оборота дни399,8590,9728,9329,1182,32Кредиторская задолженность, тыс.руб.8658969605017-815725,79Количество оборотов1,610,514,8х13,20Коэффициент оборачиваемости0,60,10,1х-0,50Продолжительность 1-го оборота дни230,734,924,7-20610,71

Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно реализует продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация отвлекает средства из оборота.

Как правило, чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем лучше, потому что предприятие скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования сбыта, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.

Выручка за 2009г. снизились относительно 2010г.. Это связано, прежде всего, со снижением размера арендной платы взимаемой с ООО "МЭЗ Юг Руси" по договору аренды помещений и оборудования.

Затраты, образующие себестоимость, по экономическому содержанию группируются по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов, прочие затраты. Их структура формируется под влиянием различных факторов: характера производимой продукции и потребляемых материально-сырьевых ресурсов, технического уровня производства, форм его организации и размещения, условий снабжения и сбыта продукции и т.д. (табл.18).

Таблица 18 - Состав и структура затрат по основным видам деятельности ОАО МЖК «Краснодарский».

Показатели2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Материальные затраты7553158,42784313,2174068,70-681250,10Затраты на оплату труда4620,364220,714730,56111,02Отчисления на социальные нужды1110,091080,181080,13-30,97Амортизация4882537,774564476,874246349,88-63620,87Прочие затраты43573,3753649,033468340,74303267,96Всего:1292861005938110085133100-441530,66

За отчетный год отмечается как абсолютное сокращение так и сокращение удельного веса в общем составе материальных затрат. Так доля материальных затрат уменьшилась на 68125 тыс. руб. или на 0,10% процентных пункта по отношению к показателю предыдущего 2009 года.

В то же время на 11 тыс. руб. увеличились затраты на оплату труда, их доля вместе с отчислениями на социальные нужды составила 0,89% (вместо 0,45% в 2009 г.). Отмечается и рост прочих затрат на 30326 тыс. руб. (7,96%). Следует отметить, что увеличение этих затрат не сопровождалось увеличением объемов производства, а наоборот, его снижением.

Финансовые результаты предприятия (прибыль) является обобщающим показателем хозяйственной деятельности организации. Это величина, на которую за определенный период возрастает объем собственных средств организации, а убыток - это величина, на которую за определенный период уменьшается объем собственных средств организации (табл.19).

Таблица 19 - Финансовые результаты ОАО МЖК «Краснодарский», тыс.руб.

Показатели2009 г.2010 г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.Отклонение 2011г. к 2010г.Валовая прибыль650032709329541-354622448Прибыль от продаж7704133561530275981946Прибыль до налогообложения175111366118-113935982Чистая прибыль (убыток)-14347-10874276-100713189уровень рентабельности (убыточности),%0,9829,334,433,45,1

Основным видом деятельности ОАО "Масложиркомбинат "Краснодарский" является сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества. Валовая прибыль за 2010 г. снизились относительно 2009 г, прежде всего, из-за снижения выручки. Отношение валовой прибыли к выручке уменьшилось , что связано с изменениями структуры себестоимости проданных товаров, услуг и управленческих расходов.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью (табл.20).

Таблица 20 - Состав и структура денежных потоков ОАО МЖК «Краснодарский»

Показатели2009г.2010г.2011г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Основная деятельность360181100108453100100360100-25982127,86Остаток днежных средств на начало года.9790,279940,925300,53-44954,14Приток:189 85152,76446959,46038160,16-12947031,80от покупателей и заказчиков180 15250,05469250,45873958,53-12141332,61Прочие доходы96992,6997779,0116421,64-805716,93Отток:17033047,24398440,53997939,84-13035123,47на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов14585340,41688315,51642916,37-12942411,26на оплату труда10500,294240,394250,42-62540,48на расчеты по налогам и сбора229706,382207920,32207922,0089196,12Прочие расходы4570,1045984,2410461,04589228,8Остаток днежных средств на конец года9940,285300,4960,006-9880,60Инвестиционный вид деятельности420,012094919,300-8420

Наибольший удельный вес полученных денежных средств в 2009 г. составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков - 50,02 %, в 2010 г. - 50,43 %, в 2011г. - 58,53 %. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и прочих оборотных активов, в 2009 г. их удельный вес в общей сумме оттока денежных средств составил -40,49 %, в 2009 г. - 15,57 %, в 2011 г. -16,37%. В данном случае наблюдается положительная тенденция удельного веса данных расходов, т.к. они обеспечены ростом удельного веса полученных денежных средств от покупателей и заказчиков.

Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели предприятия. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%-й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично-денежной форме означает для предприятия значительные потери потенциального дохода. Положительным моментом является наличие значительного притока денег от операционной деятельности, что свидетельствует о разумном использовании потенциала предприятия.

Анализ налогов, целесообразно начинать с изучения их состава и структуры. Это является первым этапом анализа, при этом используют как абсолютные, так и относительные показатели. Относительными показателями, в частности, является удельный вес (доля) отдельных видов обязательных платежей в общей их сумме, темпы роста или снижения их в динамике. Считаю, что анализ динамики обязательных платежей целесообразно проводить по всем обязательным платежам, как в разрезе источников их уплаты, так и по каждому налогу. Для этого составим специальную таблицу , которая позволит более наглядно, без дополнительных выборок глубоко изучить и дать оценку всем обязательным платежам за ряд лет (табл.22).

Таблица 22 - Состав и структура начисленных налогов ОАО МЖК «Краснодарский».

Показатели2009г.2010г.2011 г.Отклонение 2011г. к 2009г.тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Налог на добавленную стоимость89430,6374150,5750980,39-384557,0налог на прибыль2850,02168902580,02-2791налог на имущество140128599,3129407599,2129602199,6-105263,492,4налог на доходы физических лиц1110,011080,00800-1110прочие2870,0211780,0900-2870итого141091110013044651001301377100-10953392,2

Как видно из данных таблицы, наибольшую долю в структуре налогов занимает налог на имущество. Его доля в 2010 г. составляет 99,20 % от всех выплат предприятия, что на 0,1 % меньше, чем в 2009 г.

Доля налога на прибыль в 2011 г. осталась без изменений и составила 0,02 %. Налог на доходы физических лиц в 2010 г. также уменьшился на 0,0017 % и занимает долю 0,0083 %.

Таким образом, в 2011 г. по сравнению с 2009 г. рост суммы всех налогов сократился на 109533 тыс.руб..

Выводы и предложения

Основным фактором, влияющим на деятельность эмитента, является величина арендной платы, размер которой зависит от качества предоставляемой услуги и финансового положения арендатора. Для коммерческой привлекательности и увеличения стоимости услуги предполагается провести ряд мероприятий: создание новых видов продукции; освоение выпуска вновь созданных видов продукции; организация выпуска ранее освоенных изделий на дочерних предприятиях; модернизация выпуска продукции; д)повышение качества изготавливаемой продукции; внедрение новых прогрессивных стандартов и ТУ на продукцию и снятие с производства устаревшей продукции; экономия сырья, материалов, топлива, энергии.

С целью улучшения работы комбината рекомендуется осуществить мероприятия по экономии сырья, материалов, топлива, и энергии, направленные на совершенствование управления производством. В качестве таковых весьма актуальным будет являться следующие мероприятия:

внедрение безотходных технологий; замена дефицитных и дорогостоящих материалов; всемерное соблюдение режима экономии и т.д.

Однако следует иметь в виду, что основная часть экономии сырья, материалов, топлива и энергии достигается в результате мероприятий по освоению новых более совершенных видов продукции, а также в результате внедрения прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производства.

Исходя из того, что основным видом деятельности ОАО «МЖК «Краснодарский» является предоставление в аренду имущества для переработки семян подсолнечника и производства масложировой продукции, указанную услугу следует расценивать как уникальную с основным финансовым риском - невыполнение арендатором своих обязательств по договору.

Принимая во внимание, что имущество, предоставляемое в аренду, используется для производства масложировой продукции, финансовый риск невыполнения обязательств арендатором напрямую зависит от рисков, влияющих на масложировую отрасль.

Наиболее уязвимым местом возникновения отраслевых рисков является рынок сырья. Большое влияние на него оказывает постоянно увеличивающиеся суммарные производственные мощности по переработке семян подсолнечника, что негативно сказывается на конъюнктуре рынка сырья в сторону завышения спроса по отношению к предложению.

Рост конкуренции среди операторов рынка семян подсолнечника, и как следствие - повышение закупочных цен и необходимость в покупке значительного объема сырья в других регионах.

Существенное влияние на сельскохозяйственное производство, а именно на урожай маслосемян подсолнечника, оказывают природные факторы:

засуха (повышенная температура и безводье): снижает урожайность, выполненность семян (снижение процентного содержания ядра), снижает опыление (при температуре выше 30 градусов прекращается процесс опыления подсолнечника пчёлами), что приводит к большому количеству пустоцвета;

дожди: приводят к болезням подсолнечника (прикорневая гниль, мучнистая роса, помопсис - гниение шляпки подсолнечника), затруднению процесса уборки, повышению потерь; - град: поражённость корзинки, увеличение потерь подсолнечника; - ветер: полегание подсолнечника, обивание корзинки - увеличение потерь при уборке.

Существенное влияние на рынок готовой пищевой продукции может оказать вступление России в ВТО, последствием которого станет обострение конкуренции отечественных производителей с иностранными компаниями.

Основными факторами, определяющими возможное снижение продажи услуг, выражающееся в снижении суммы арендных платежей, являются факторы снижающие спрос на готовую продукцию, производимую с использованием этого оборудования.

Основные факторы негативного влияния на продажи услуг аренды: монополизация отрасли - выделение ряда крупных компаний; наличие в отрасли избыточных производственных мощностей по переработке исходного сырья - маслосемян подсолнечника; рост тарифов на теплоэнергетические ресурсы; для мыловаренной продукции - сильная ориентированность сбыта продукции на внешнем рынке.

В будущем предполагается реализация проектов, направленных на достижение задач усовершенствования основных фондов в рамках сложившихся производственных бизнес процессов с целью улучшения качества услуг по сдаче в аренду имущества. А именно: установка и подключение четырех мешалок на маслосливной станции; приобретение и монтаж в майонезном цехе лифта грузоподъемностью 3,2 тонны; проведение экспертизы промышленной безопасности; разработка проекта и установка автоматической системы пожарной сигнализации и оповещения о пожаре в здания цеха фасовки масла.

ОАО «МЖК «Краснодарский» находится в весьма устойчивой зоне, его территория никогда не подвергались затоплению паводковыми водами, климат в регионе не способствует возникновению смерчей и ураганов, поэтому можно сказать, что повышенной опасности стихийных бедствий нет.

Географическое положение также достаточно выгодно. Удобство расположения, близость к многочисленным потребителям продукции позволяет отгружать продукцию как железнодорожным, так и автомобильным транспортом со складов эмитента.

За последние 10 лет значительного ущерба от природных стихийных бедствий (ураганный ветер, снегопады) на предприятии не было. По прогнозам МЧС РФ в ближайший период в регионе не предвидится каких-либо природных катаклизмов. Поэтому вероятность рисков стихийных бедствий, влияющих на работу предприятия очень мала.

Исходя из социологических прогнозов и учитывая положительную динамику развития региона, размещения эмитента в течение последних лет, региональные риски незначительны.

II.Индивидуальная часть

.1 Управление денежными потоками предприятия в кризисных условиях

В условия постоянной конкуренции и нестабильной внешней среды менеджер предприятия должен оперативно реагировать на все изменения. В любой момент времени предприятие может рассматриваться в виде совокупности капиталов, поступающих из разных источников, называемых денежными потоками. Управление денежными потоками является инструментом, при котором достигается важный финансовый результат - получение прибыли. Поэтому в момент кризиса первоочередной задачей финансового менеджера является быстрая стабилизация денежных потоков предприятия. Основным путем оптимизации финансов предприятия является расчет оптимального объема денежных средств и ликвидация их дефицита. В России нет традиций управления финансами предприятий, поэтому нынешний кризис выявил все недостатки менеджмента. Кризисное состояние предприятия проявляется в: 1) недостатке средств для операционной и инвестиционной деятельности; 2) высоких процентных ставках по кредиту и невозможности его использования для производственных нужд в полной мере; 3) Значительных долгах предприятий друг к другу; 4) превышение лимитов по отгрузке; 5) Просроченная кредитная задолженность.

Существует несколько жестких мер, направленных на стремительное высвобождение средств из оборота: 1) сокращение расходов на заработную плату вследствие происходит сокращение штата сотрудников; 2) сокращение инвестиционных программ; 3) сокращение объемов производства.

Выше перечисленные меры не являются панацеей, в конечном результате от этого может пострадать как предприятие, так и экономика страны в целом. На мой взгляд, существуют, возможно не такие оперативные действия, но предвещающие стабильный рост капитала предприятия и финансовой системы государства. А именно: 1) более широкое использование коммерческого кредита и вексельного обращения с целью воздействия на банковскую систему; 2) использование лизинга с целью развития производства; 3) неэкономическое мотивирование персонала; 4) диверсификация клиентов и продукции; 5) ужесточение контроля издержек (связь, коммунальные издержки);

) ежедневная сверка баланса; 7) введение предоплаты; 8) увеличение скидок при продаже товара, который не пользуется спросом; 9) уменьшение расходов на складские помещения; 10) ограничение на покупку основных средств, не обеспечивающих существенную прибыль.

Причинами финансового кризиса может стать не только экономический спад в стране, но и неправильная стратегия, неэффективное производство. Одним из способов преодолеть трудности предприятия является выравнивание денежных потоков. Абсолютное синхронизирование финансов, как правило, не достигается. Но возможно существенно уменьшить период между их пиковыми значениями.

Таким образом, выход из кризиса возможен путем оптимизации денежных потоков, который проявляется в максимизации чистого денежного потока вышеперечисленными способами.

2.2 Принципы управления денежными потоками предприятия

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует.

. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота. Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к: сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков; эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия; обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом, управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

2.3 Факторы, влияющие на формирование денежных потоков

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков можно разделить на две группы - внешние и внутренние.

Внешние факторы: конъюнктура товарного рынка, (повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого организация осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности, спад конъюнктуры может вызвать временную нехватку денежных средств при скоплении у организации значительных запасов нереализованной готовой продукции); конъюнктура фондового рынка (изменение конъюнктуры влияет на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций организации, а также влияет на формирование денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг организации, в форме получаемых процентов и дивидендов); конъюнктура рынка ссудного капитала, (в зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков организации за счет этого источника (как положительных - при получении финансового кредита, так и отрицательных - при его обслуживании и амортизации суммы основного долга)); система налогообложения организаций, (налоговые платежи составляют значительную часть оттока денежных средств, а законодательно установленный порядок налоговых платежей определяет характер этого потока во времени); формы кредитования поставщиков и покупателей продукции: предоплата, наличный платеж, отсрочка платежа (предоставление коммерческого кредита), (влияние этого фактора проявляется в формировании как поступления денежных средств (при реализации продукции), так и их оттока (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.); формы осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, (характер этих операций влияет на формирование денежных потоков во времени, так, расчет наличными деньгами ускоряет движение денежных средств, а расчеты векселями, чеками, аккредитивами и другими платежными документами соответственно их замедляют).

Внутренние факторы: продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков организации; реализация инвестиционных программ. Формирует существенную часть оттока денежных средств, увеличивая одновременно потребность в наращивании положительного денежного потока; амортизационная политика организации. Избранные организацией методы амортизации основных фондов и нематериальных активов, а также сроки их амортизации создают различную интенсивность амортизационных отчислений, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Вместе с тем, являясь элементом формирования цены продукции, амортизационные отчисления оказывают существенное влияние на величину поступлений денежных средств от реализации продукции. При ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений; сезонность производства и реализации продукции. Оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков организации во времени, определяя ликвидность этих потоков по отдельным временным интервалам и эффективность использования временно свободных остатков денежных средств.

Список литературы

1. Басовский. Л.Е. Экономический анализ, 2008г.

. Бочаров. В. В. Финансовый анализ, 2009г.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. 2000г. 590 с.

4. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью : учеб.-практ. пособие. - М. Проспект, 2008.

5. Керашев М.А. Экономика промышленного производства. - Краснодар: издательство "Печатный двор Кубани", 2001г. - 175 с.

6. Керашев М.А., Баяндурян Г.Л., Сухина Н.Ю. и др. Экономика предприятия: Учебное пособие. г.Краснодар, 2006.г - 215 с.

7. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие), ВГНА Минфина РФ; 2009 - 197с. <#"justify">8.Петров А.М. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности. Современный бухучет, 2004 г.

. Попова М.И. /Финансовый менеджмент №5'/ журнал «Финансовый директор», 2012г.

10. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Менеджмент. Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. Учебн. пособие. - М.: Экономика, 2005г.

. Самыкин А. Оценка денежных потоков компании «Экономические стратегии». 2008г.

.Симоненко Н.Н., Барчуков А.В., Островский П.Ю. Финансовый менеджмент. В 2 ч. - Хабаровск : ДВГУПС, 2012г.

13. Смит Дж. В. Финансовое управление компанией М. 1996г. 384 с.

14.Фёдорова Г.В. /Учет и анализ банкротств/, 2008г.

. Хартер Дж., Вагнер Р. /12 элементов успешного менеджмента/. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008г. 248 с.

СОДЕРЖАНИЕ I. Общая часть .1 Организационно-правовая характеристика ОАО МЖК «Краснодарский» .2 Управленческая характеристика предприятия

Больше работ по теме: