Организация лизинговых операций коммерческого банка АКБ "Абсолют Банк"

 

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические и организационные основы лизинга

.1 Понятие, виды и субъекты лизинга. Нормативное регулирование лизинговых операций

.2 Методика расчета лизинговых платежей

.3 Общие принципы оценки эффективности лизинга

Глава 2. Организация лизинговых отношений коммерческого банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО

.1 Общая характеристика банка

.2 Принципы лизинговых отношений

.3 Этапы лизинговой сделки

.4 Расчет платежа по лизингу

Глава 3. Предложения по повышению эффективности лизинговых операций коммерческого банка АКБ«Абсолют Банк» ОАО

.1 Преимущества и недостатки лизинга

.2 Факторы, влияющие на развитие лизинговых операций банка

.3 Рекомендации по повышению эффективности лизинга

Заключение

Список литературы

Введение

Экономический подъем в российской экономике последних лет и перспективы экономического роста в значительной степени связаны с усилением инвестиционной деятельности производителей. Инвестиционные расходы выступают одним из главных факторов, определяющих рост экономики в долгосрочной перспективе.

Для поддержания высоких темпов экономического роста в настоящее время актуальной является задача обеспечения устойчивого прироста инвестиций в основной капитал с тем, чтобы не просто восстановить его запас, но и провести его всеобъемлющую модернизацию, обеспечив возможности выпуска конкурентоспособной отечественной продукции.

В сложившихся условиях особое значение приобретают так называемые капиталосберегающие формы инвестиций, которые не требуют единовременного отвлечения значительных финансовых ресурсов. Лизинг является одной из таких форм.

Быстрое распространение лизинга связано с высокими темпами научно-технического прогресса. У предприятий появилась возможность пользоваться новейшим оборудованием и обновлять основные фонды в соответствии с их моральным устареванием, осуществляя оплату за поставленное оборудование в рассрочку, с выплатой процентов на оставшуюся к погашению сумму. Прибегая к лизингу, предприятие избегает риска финансовой дестабилизации в связи с нехваткой оборотных денежных средств, что неизбежно при единовременном долгосрочном вложении капитала. Именно этим и объясняется популярность лизинга в развитых странах и рост интереса к лизинговым операциям в России, а также актуальность темы выпускной квалификационной работы.

Осуществление лизинговых операций - продукт довольно новый для отечественного финансового рынка, однако весьма перспективный.

Банки одними из первых оценили потенциал лизинга. Изначально он предоставлялся лишь как дополнительный, более гибкий инструмент кредитования, в определённых случаях более удобный как для банка, так и для заёмщика. Лизинговые сделки применялись при финансировании нестандартных проектов, привлекательных для банка, но не соответствовавших требованиям его кредитной политики. Главную роль для принятия решения банком в пользу финансирования таких проектов играет обусловленное лизинговой схемой наличие дополнительного обеспечения в виде самого объекта лизинга. Лизинговое финансирование удобнее и для многих заёмщиков, прежде всего благодаря большей доступности такого финансирования, налоговым льготам и возможности по желанию как учитывать объект лизинга на своём балансе, так и выставлять на балансе лизингодателя. Лизинг теперь не просто услуга банка, это и дополнительный способ привлечения клиентов в банк. Есть примеры, когда лизинговый бизнес становится основным направлением деятельности. Однако наряду с преимуществами, лизинговая деятельность несет в себе немало рисков.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоритической и организационной основы лизинга, а также методики расчета лизинговых платежей и разработка предложений по повышению эффективности лизинговых операций коммерческого банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО

Для реализации поставленной цели решаются следующие задачи

рассмотреть понятие, виды и субъекты лизинга, а также изучить нормативное регулирование лизинговых операций;

провести анализ методик расчета лизинговых платежей;

рассмотреть общие принципы оценки эффективности лизинга;

дать характеристику банка АКБ«Абсолют Банк» ОАО

провести анализ и оценку лизинговых операций АКБ«Абсолют Банк» ОАО;

провести оценку эффективности лизинговых операций АКБ«Абсолют Банк» ОАО;

выявить факторы, влияющие на развитие лизинговых операций банка;

разработать рекомендации по повышению эффективности лизинга.

Объект исследования - финансово-хозяйственная деятельность коммерческого банка АКБ«Абсолют Банк» ОАО за 2012-2013 гг.

Предмет исследования - лизинговые операции коммерческого банка.

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены теоретически и организационные основы лизинга, а именно: понятие, виды, субъекты и нормативное регулирование лизинга, рассмотрена методика расчета лизинговых платежей, а также общие принципы оценки эффективности лизинга.

Во второй главе выпускной квалификационной работы рассмотрена технико-экономическая характеристика банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО, проведен анализ и оценка лизинговых операций, а также расчет эффективности лизинговых операций.

В третьей главе выпускной квалификационной работы рассмотрены факторы, влияющие на развитие лизинговых операций банка и предложены рекомендации по повышению эффективности лизинга.

лизинговый операция коммерческий банк

Глава 1. Теоретические и организационные основы лизинга

.1 Понятие, виды и субъекты лизинга. Нормативное регулирование лизинговых операций

Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предметами лизинга могут быть любые неупотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

При современном лизинге реализуется целая система взаимоотношений субъектов лизинга. В экономических взаимоотношениях при лизинге участвуют как минимум три субъекта:

.Поставщик имущества (первоначальный собственник имущества), вступающий в отношения купли-продажи с лизинговой фирмой и выступающий таким образом в качестве продавца своей собственности (имущества) - предмета лизинга;

.Лизингодатель (лизинговая фирма), приобретающая имущество, выступая в качестве покупателя, становится собственником этого имущества, а затем отдает его за плату во временное пользование на определенный срок, заключив соответствующий договор с лизингополучателем;

. Лизингополучатель, приобретающий возможность в течение определенного срока использовать предмет лизинга для предпринимательской деятельности (производить продукцию или оказывать услуги с помощью предмета лизинга), а, следовательно, и иметь доход.

Появление лизинговых фирм привело к качественному изменению классических арендных взаимоотношений к разделению функций по отношению к имуществу и существенному их усложнению. Обменивая деньги на товар (форму которого первоначально имеет имущество, предлагаемое продавцом на рынке), фирма выполняет функции покупателя, а затем уже как собственник имущества сдает его во временное пользование, становясь, по сути, арендодателем.

Упрощенное понимание лизинга, сведенное лишь к долгосрочной аренде, не исчерпывает всей сущности лизинга. Лизинг имеет более сложную экономическую основу. Помимо свойств арендной деятельности он несет в себе существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной деятельности.

При лизинге, как и при кредите, собственник (лизингодатель), предоставляет на определенный период капитал. В определенное время он его возвращает и получает вознаграждение. Таким образом, при лизинге реализуются принципы кредитных отношений - срочность, возвратность, платность, т.е. по своему экономическому содержанию лизинг во многом сохраняет сущность кредита.

Однако лизинг предполагает вложение средств на возвратной основе только в основной капитал, в то время как кредит может использоваться и для пополнения оборотных средств. Поэтому если говорить об общих чертах, то прослеживается связь между лизингом и среднесрочным и долгосрочным кредитом, которые используются в основном при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, модернизации и нового строительства.

С финансовой точки зрения система лизинговых взаимоотношений предполагает кредитование приобретения необходимого имущества, альтернативное традиционной банковской ссуде: лизингодатель оплачивает покупку имущества (приобретение его в собственность), а затем возмещает эту стоимость за счет периодических платежей лизингополучателя.

Если рассматривать лизинг только как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, то его можно было бы квалифицировать как товарные кредит, т.е. как кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества. Субъектами кредитных отношений здесь выступают лизингодатель и лизингополучатель, а объектом ссуды является имущество.

Лизинговые взаимоотношения предполагают разделение пользования имуществом и права владения им: лизингодатель сохраняет право владения на имущество, а право его использования уступает лизингополучателю. За обладание этим правом лизингополучатель осуществляет периодические лизинговые платежи. Кроме того, коммерческий кредит в отличие от лизинга носит краткосрочный характер.

Таким образом, хотя лизинговым взаимоотношениям во многом присущи черты кредитных, полного тождества между ними, тем не менее, нет.

Особое место в методологии лизинга занимают вопросы классификации его организационных форм. Основная цель такой классификации - увеличить степень объективности оценки лизинга, упростить бизнес-планирование при использовании лизинга, а также оптимизировать управление лизинговыми взаимоотношениями.

В литературе предлагаются многочисленные классификационные группировки по различным признакам.

Согласно мировой практике схемы лизинга, предполагающие передачу имущества во временное пользование, в соответствии со степенью окупаемости этого имущества (предмета договора) разделяют на две группы:

. Лизинг с полной окупаемостью;

. Лизинг с неполной окупаемостью.

Схемы, предполагающие полную (или близкую к полной) окупаемость имущества, называют finance leasing (именно за этой формой в российской практике закрепились термины «лизинг», «финансовая аренда», «финансовый лизинг»).

В общем случае при такой схеме лизинговой фирмой осуществляется покупка имущества с целью его передачи пользователю за плату согласно договору на определенный срок, продолжительность которого близка к нормативному сроку службы имущества. Предметом финансового лизинга обычно является дорогостоящее оборудование с длительным сроком физического износа. При условии выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором лизинговых платежей предмет лизинга, как правило, переходит в собственность к лизингополучателю.

В российской практике используются термины «лизинг с неполной окупаемостью», «сервисный лизинг» или «оперативный лизинг» (от англ. operative leasing) для определения действий, в результате которых лизинговой фирмой осуществляется покупка имущества с целью передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого короче, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую форму приобретения необходимого им имущества при возникновении кратковременной потребности в нем.

В зависимости от типа имущества можно выделить лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.) и лизинг недвижимости (здания, сооружения).

В зависимости от степени новизны предмета лизинга выделяют:

лизинг нового имущества;

лизинг имущества, бывшего в употреблении (second-hand).

В зависимости от принадлежности субъектов лизинга к одной или разным странам лизинг может быть внутренним или внешним (международным).

В зависимости от состава субъектов взаимоотношений различают прямой, возвратный, раздельный (в том числе групповой или акционерный) лизинг.

Прямой лизинг предполагает, что функции лизингодателя выполняет собственник имущества. Крупные производители создают подразделения, которые занимаются сдачей производимого ими имущества во временное пользование. Такая схема получила распространение, поскольку способствовала увеличению объема реализации продукции предприятий - поставщиков оборудования.

Особой формой является возвратный лизинг. При возвратном лизинге собственник имущества продает cвое имущество лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества выступает сначала по отношению к нему как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договоре бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить на него право собственности.

Косвенный, или раздельный, лизинг (кредитный, или лизинг с дополнительным привлечением средств, леверидж-лизинг) является наиболее сложным и используется при лизинге дорогостоящих объектов (авиатехника, морские и речные суда, комплексное оборудование предприятий и др.). В данном случае лизингодатель, приобретая имущество - предмет лизинга, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет ссуду у одного или нескольких кредиторов.

Разновидностями раздельного лизинга являются групповой, паевой или акционерный лизинг с участием нескольких компаний-поставщиков и лизингодателей, с привлечением кредитных средств у ряда банков, страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

Если рассматривать участие лизингодателя в процессе эксплуатации имущества, то с этой точки зрения, т.е. по объему обслуживания, можно выделить три формы лизинга: чистый, полный и частичный.

Чистый, или «сухой», лизинг или лизинг без обслуживания, имеет место, если лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые «чистые», «сухие», или «нетто» - платежи. Лизинг является полным (с полным набором дополнительных услуг), или «мокрым», лизингом, если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Промежуточной формой между чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг с частичным набором дополнительных услуг. В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифицируется на срочный и возобновляемый.

Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно.

При возобновляемом лизинге договор по истечении первого срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предметы лизинга могут быть через определенное время заменены лизингодателем на другое, более совершенное имущество.

В зависимости от формы и характера лизинговых платежей выделяют денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

В зависимости от цены лизингового контракта отдельные специалисты в российской практике предлагают выделять мелкий (от 100 до 200 тыс. руб.), средний (от 200 тыс. до 2.5 млн. руб.) и крупный (более 20,0 млн. руб.) лизинг.

Таким образом, сложная природа лизинга определяется взаимоотношениями его субъектов, имеющих диаметрально противоположные интересы. При этом для лизингодателя и лизингополучателя цели реализации лизинга схожи с целями инвестиционного процесса: при лизинге осуществляется вложение свободных финансовых средств в основной капитал (в физические активы) с целью долгосрочного их использования. Для лизингополучателя финансовая сторона лизинговой схемы имеет черты кредитования с целью приобретения долгосрочных активов, а наличие связи кредитных отношений и отношений купли-продажи делает лизинговую схему похожей на товарный кредит.

В настоящее время имеют место активные процессы организации гражданско-правового института лизинга в России. Однако законодательная база, в соответствии с которой развивается отечественный рынок лизинговых услуг и осуществляется механизм исполнения лизинговых схем, формируется в условиях постоянно меняющейся правовой среды.

Одним из первых документов, регламентирующих практику проведения конкретных лизинговых схем и предоставляющих их участникам определенные льготы, было Постановление Совета Министров СССР от 29 декабря 1990 г. № 1369 «О развитии лизинговых операций и деятельности совместной советско-французско-германской компании "ЕВРОЛИЗИНГ"».

Толчок к формированию отечественного рынка лизинговых услуг дал Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» и Временное положение о лизинге, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995г. №663 (в редакции последующих изменений и дополнений). «Временное положение о лизинге» впервые определило лизинг как вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Вступление в действие части второй Гражданского кодекса РФ (параграф 6, глава 34) закрепило основы правовой базы лизинга. Данный параграф носит название «Финансовая аренда (лизинг)» и состоит из шести статей (ст. 665-670), в которых лизинг рассматривается как договор. Гражданским кодексом РФ даны определения договора и предмета договора финансовой аренды, установлены порядок передачи предмета договора, условия перехода к арендатору риска случайной гибели и ответственности продавца. Однако многие аспекты лизинговой деятельности решены не были.

Важнейшим позитивным шагом в развитии лизинга явилось присоединение Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге, получившей широкое мировое признание.

Принятие Федерального закона «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ явилось важным шагом на пути развития лизинга в России. Как базовый фундаментальный правовой документ, он дал возможность хозяйствующим субъектам руководствоваться единым основополагающим актом в этой области.

Принятие Закона «О лизинге» предполагало:

стимулирование развитие форм инвестиций в средства производства на основе операций финансового лизинга;

защиту прав собственности и прав участников инвестиционного процесса;

обеспечение эффективности инвестирования;

определение правовых и организационно-экономических особенностей лизинга.

Впоследствии было принято Постановление Правительства Российской Федерации от 12 июля 1999г. №794 «Об изменении и признании утратившими силу решений Правительства Российской Федерации в связи с Федеральным законом "О лизинге».

Среди важнейших положений Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» можно отметить следующие:

.Соответствие новой редакции Закона Гражданскому кодексу в использования понятия «договор лизинга»;

.Упрощение требований к обязательным положениям договора лизинга: единственное обязательное условие (без которого договор не считается заключенным) - договор должен содержать данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче в качестве предмета лизинга;

.Предоставление права применять механизм ускоренной амортизации участнику договора лизинга, на балансе которого находится предмет лизинга. Одновременно с этим исключено положение, (в качестве государственной поддержки) предоставлять право лизингодателю наряду с применением ускоренного коэффициента амортизации списывать в течение первого года эксплуатации до 35% стоимости объекта лизинга со сроком службы более трех лет;

. Расширение спектра дополнительных услуг, включаемых в договор о лизинге: предлагается открытый список расходов, включаемых в лизинговый договор, но оговаривается, что данные услуги должны быть непосредственно связаны с реализацией договора лизинга. Таким образом, становится возможным включать соответствующие расходы лизингополучателя в вычитаемые расходы для исчисления налога на прибыль;

. Сохранение положения о льготном механизме уплаты таможенных платежей: при ввозе на территорию РФ таможенные платежи подлежат взносу в бюджет на сумму оплаченной части таможенной стоимости предмета лизинга с рассрочкой оставшейся части таможенных платежей. Однако до сих пор применять данное положение на практике было невозможно: ГТК признает данный порядок уплаты таможенных платежей противоречащим нормам Таможенного кодекса РФ и игнорирует положения Закона «О финансовой аренде (лизинге)»;

. Упразднение ограничений на совмещение участниками договора лизинга своих функций и обязательств (например, кредитора и лизингополучателя), что теоретически запрещало лизингополучателю осуществлять авансовые лизинговые платежи. На практике это положение участниками сделок игнорировалось;

. Устранение существовавшего ранее принципиального противоречия Закона с Гражданским кодексом РФ: в новой редакции отмечена необходимость иметь решение суда о досрочном расторжении договора аренды (лизинга).

К стимулирующим развитие лизинга положениям можно отнести следующее:

.Отмена лицензирования лизинговой деятельности (что также зафиксировано в новом законе о лицензировании);

.Отсутствие ограничения на продолжительность отсрочки лизинговых платежей (ранее отсрочка не могла превышать 6 месяцев);

.Возможность осуществлять лизинговые платежи в адрес третьих лиц (например, финансирующих лизинговую сделку), а не только лизингодателя;

.Определение общей суммы платежей по договору лизинга с учетом возмещения затрат лизингодателя на приобретение предмета

лизинга и оказание иных предусмотренных договором услуг, а так же его дохода. В общую сумму платежей может включаться выкупная цена предмета лизинга.

Таким образом, в качестве положительных аспектов принятых основных нормативных актов, регулирующих лизинговую деятельность в Российской Федерации, необходимо отметить:

достаточную свободу и гибкость договорных отношений;

использование ускоренной амортизация лизингового оборудования;

включение затрат на осуществление лизинговой сделки в себестоимость продукции;

рекомендацию об установлении таможенных льгот для лизинговых компаний;

рекомендацию о снижении некоторых налогов для лизинговых компаний.

Процесс формирования нормативно-правовой базы лизинга в настоящее время далеко не закончен: остается много нерешенных вопросов, имеются существенные недостатки, требующие своего устранения. В частности, с принятием Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» не устранены существенные проблемы, препятствующие развитию международного лизинга, - проблема таможенного регулирования, требующая внесения изменений в Таможенный кодекс РФ. До сих пор существует практика определения таможенной стоимости, при которой в таможенную стоимость включаются все платежи по договору лизинга, что значительно удорожает таможенную очистку.

Таким образом, несмотря на то, что в последнее время осуществляется формирование специальной нормативно-законодательной базы лизинга, способствующей развитию рынка лизинговых услуг в Российской Федерации, тем не менее, остающиеся недостатки законодательной базы, регулирующей как лизинг, так и смежные с ним области правовой среды, во многом сдерживают применение лизинговых схем. Имеющая место неопределенность увеличивает риски субъектов лизинговых взаимоотношений, сдерживает их предпринимательскую инициативу, что в конечном итоге не только не способствует росту промышленного производства, но и препятствует реализации политики поддержки реального сектора российской экономики.

.2 Методика расчета лизинговых платежей

С момента начала эксплуатации имущества - предмета лизинга перед лизингополучателем возникает задолженность по лизингу. Задолженность по лизингу погашается за счет лизинговых платежей, являющихся платой лизингополучателя за пользование имуществом, предоставленным ему по договору лизинга.

Общая сумма возмещения лизингодателю его затрат, учитываемая в составе лизинговых платежей за весь период действия договора, должна полностью покрыть издержки лизингодателя, связанные с выполнением условий договора, а также обеспечить ему некоторую прибыль. Другими словами, общая сумма платежей по договору лизинга должна включать:

возмещение всех затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю (осуществленных как в денежной, так и в материальной форме), включая плату за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки (в случае, если был использован кредит);

возмещение затрат лизингодателя, связанных с оказанием других услуг, предусмотренных договором лизинга (плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; страхование имущества, если оно застраховано лизингодателем; налоги, которые должен заплатить лизингодатель в каждом конкретном случае, и др.);

вознаграждение лизингодателя.

Вознаграждение лизингодателя (доход лизингодателя) - это денежная сумма сверх возмещения издержек лизингодателя. Размер вознаграждения лизингодателя определяется по соглашению сторон исходя из оплаты услуг лизингодателя по осуществлению лизинговой сделки, а также процента за использование им своих собственных средств, направленных на приобретение предмета лизинга, включая рисковую премию. Другими словами, сумма платы за ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премии образует так называемый лизинговый процент.

В общую сумму договора лизинга должна быть включена выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Таким образом, под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга.

Лизинговые платежи представляет собой:

по форме - способ осуществления взаиморасчетов лизингодателя и лизингополучателя по сумме лизингового договора в виде выплаты лизингодателю лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом;

по содержанию - возмещение лизингополучателем лизингодателю его затрат (осуществленных как в денежной, так и в материальной форме) и вознаграждение лизингополучателем лизингодателя за услуги последнего.

Величина лизинговых платежей зависит от целого ряда факторов:

цены контракта;

срока действия договора лизинга;

величины остаточной стоимости предмета лизинга;

процентной ставки финансирования;

величины авансового платежа или его отсутствия;

величины отсрочки первого платежа или ее отсутствия.

Отличительной особенностью и одновременно преимуществом лизинга является то, что погашение задолженности по договору может осуществляться на основе различных схем.

Лизингополучатель и лизингодатель выбирают и согласовывают наиболее удобный для обеих сторон способ по срокам платежей, а также определяют вид периодических выплат и их сумму.

Собственно задолженность по лизингу может погашаться следующими видами платежей:

авансовым платежом;

периодическими лизинговыми платежами;

выкупной суммой.

Однако лизинговые операции отличает разнообразие лизинговых платежей, которые могут различаться в зависимости от договоренности участников сделки по форме, методу начисления, периодичности внесения и способу осуществления (рис. 1.1). В РФ порядок расчетов по договору лизинга определен статьей 28 Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

По форме платежейПо методу начисленияПо периодичности внесенияПо моменту производства платежейПо способу уплаты (по размеру платежей)Денежные Компенаса-ционные (натураль- ная форма) СмешанныеФиксированные (постоянные) С авансом С отсрочкой МинимальныеЕдиновременные ПериодическиеПренумерандо (в начале периодов) Постнумерандо (в конце периодов)Равными долями (пропорциональные) Переменные: а) прогрессивные (увеличивающиеся размеры) б) регрессивные (уменьшающиеся размеры) СезонныеРис.1.1 Классификация лизинговых платежей

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга.

При заключении сделки в договоре по соглашению сторон обычно устанавливаются: размер лизинговых платежей; способ осуществления; периодичность выплат; метод начисления.

Поэтому на этапе подготовки контракта основной задачей является определение размеров лизинговых платежей и условий их выплат.

В качестве наиболее распространенных можно выделить два метода расчета лизинговых платежей.

В соответствии с первым методом сначала рассчитывается величина возмещения стоимости имущества и комиссионное вознаграждение лизингодателя, а затем определяются периодические лизинговые платежи и их общая сумма. Во втором случае определяется величина лизинговых платежей в целом по периодам, которая в дальнейшем распределяется на сумму возмещения стоимости имущества и комиссионное вознаграждение лизингодателя.

Методика расчета лизинговых платежей, основанная на последовательном определении возмещения стоимости имущества и комиссионного вознаграждения лизингополучателя, предусматривает достаточно логичную последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей.

Согласно этой методике, расчет общей суммы платежей по финансовому лизингу предлагается осуществлять по следующей формуле:

, (1.1)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение, выплачиваемое лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления рассчитываются следующим образом:

, (1.2)

где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;

НА - норма амортизационных отчислений, в процентах.

Если в договоре лизинга предусмотрена ускоренная амортизация имущества, то в таком случае показатель НА увеличивается или уменьшается путем умножения на коэффициент ускорения не выше 3 или на коэффициент замедления не выше 0,5.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора лизинга рассчитывается по формуле:

, (1.3)

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы КР;

СmК - ставка за кредит, в процентах годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора лизинга:

, (1.4)

где КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

ОСн и ОСК - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года; коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1.

В методических рекомендациях предусмотрено, что комиссионное вознаграждение (маржа лизинговой компании) может устанавливаться по соглашению сторон в процентах от:

балансовой стоимости имущества - предмета лизинга;

среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этими условиями расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

, (1.5)

где р - ставка комиссионного вознаграждения, в процентах годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга.

Или

, (1.6)

где ОСН и ОСК - то же, что и в формуле (1.4);

СmВ - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора лизинга.

Плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, рассчитывается по формуле (1.7):

, (1.7)

где ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году;

Р1, Р2... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу;

Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, определяется по формуле:

, (1.8)

где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

СmН - ставка налога на добавленную стоимость, в процентах.

Налог на добавленную стоимость по этой методике начисляется на всю выручку лизингодателя. В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные и собственные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, то размер ежеквартального лизингового взноса рассчитывается так:

, (1.9)

где ЛВК - размер ежеквартального лизингового взноса;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

Т - срок договора лизинга, лет.

Соответственно если договором лизинга предусмотрена ежемесячная выплата, то расчет текущего ежемесячного платежа осуществляется по формуле:

, (1.10)

Таким образом, общая сумма расходов лизингополучателя по договору лизинга будет складываться из авансового платежа, произведения текущего платежа на число таких платежей и остаточной стоимости, которая должна учитывать временную стоимость денег, а значит, рассчитана с учетом формулы наращения - сложных процентов.

.3 Общие принципы оценки эффективности лизинга

Целесообразность применения инновационных лизинговых операций в банке обуславливается их экономической эффективностью, имеющей свои показатели оценки и измерения. В процессе измерения экономической эффективности инновационной лизинговой деятельности применяются различные показатели ее оценки. Ранее общепризнанным показателем было соизмерение экономического эффекта с вызвавшими его капитальными вложениями. Такая методика оценки является одной из разновидностей формулы сравнительной эффективности капитальных вложений, которая нередко применялась без практической проверки полученных результатов.

При определении экономической эффективности лизинга могут быть использованы разные показатели. Согласно существующим общим подходам в качестве таковых выделяют:

отношение валового дохода, полученного по лизингу, к капитальным вложениями, т.е. коэффициент абсолютной эффективности;

приведенные затраты по лизингу и коэффициент сравнительной эффективности альтернативных вариантов инвестиций (срок окупаемости дополнительных средств),

общую прибыль и уровень рентабельности работы банка (срок окупаемости передаваемого в лизинг оборудования или капитальных вложений).

Исходя их особенностей лизингового процесса с учетом его инновационности наиболее адекватным показателем является показатель окупаемости и, как следствие, показатели прибыльности и рентабельности.

Оценивая фактическую эффективность инновационного инвестирования посредством лизинга, а также выбирая и экономически обосновывая проектные и плановые решения, целесообразно пользоваться общими показателями повышения чистой прибыли (ЧП л) и уровня рентабельности лизинговых операций (Рл):

ЧП л = ЧП л2 - ЧП л1 (1.11)

Р л = Рл 2 - Р л1 (1.12)

где ЧП л2 и ЧП л1 - чистая прибыль, полученная банком по лизингу и по альтернативному ему способу инвестиционного вложения, приведенная к одному временному периоду,

Рл 2 и Р л1 - общий уровень рентабельности, достигнутый по двум этим вариантам инвестиций.

Таким образом, предпочтительным будет тот вариант инвестиционной операции, который обеспечивает максимально возможное повышение рентабельности банка. И наоборот, экономически неэффективен вариант инвестиции, не способствующей ее увеличению. Причем выбор конкретного варианта происходит в условиях существования многообразия альтернатив.

Альтернативная основа выбора варианта эффективности лизинговой деятельности предполагает увязку будущего результата данной операции с основными целями ее реализации: либо это увеличение чистой прибыли, либо максимальный срок окупаемости при максимальной рентабельности, либо снижение текущих затрат, либо решение социальных программ различного уровня.

Такой подход дает возможность более правильно сориентировать усилия участников лизинговой сделки, обосновать внедрение инноваций посредством лизинга, способствующего повышению эффективности основной экономической деятельности пользователей лизинговых услуг банка.

Кроме того, понятие экономической эффективности лизинговых операций необходимо рассматривать с позиции не только коммерческого банка, но и пользователя данного вида кредитной сделки. Поскольку от эффективности лизинга с точки зрения лизингополучателя во многом зависит экономическая эффективность сделки и для самого банка. Поэтому, говоря об эффективности лизинга, необходимо соизмерять выгоды и банка-лизингодателя, и лизингополучателя так, чтобы результирующий вектор интересов участников сделки по лизингу был наиболее благоприятным для всех сторон. Это очевидно, поскольку между данным явлением наблюдается прямая зависимость: чем выгоднее лизинговая операция для лизингополучателя, тем больший интерес сектор бизнеса проявляет именно к этому виду кредитования, а увеличение спроса стимулирует предложение, и наоборот, чем больше предложение лизинговых услуг на рынке, тем больше проявляется к ним интерес со стороны потенциальных лизингополучателей. Вот почему, анализируя лизинговую операцию с точки зрения ее эффективности, банку в концепции развития лизинговых операций необходимо уделить должное внимание этому вопросу.

Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений в развитие материально-технической базы организации, открывает новые возможности сбыта для производителей оборудования, а также имеет ряд других преимуществ.

Получение определенной выгоды субъектом лизинговой сделки по сравнению с другими способами приобретения основных средств можно назвать экономической эффективностью лизинга.

Очень часто перед организацией встает вопрос: что выбрать - лизинг или кредит? В этом разделе постараемся привести аргументы и доказать эффективность лизинга.

Расчеты и практика лизинговой деятельности показывают, что экономическая эффективность лизинга составляет 7 - 15% по сравнению с использованием кредитных ресурсов.

Когда необходимо провести сравнительный анализ кредита и лизинга, в первую очередь обращают внимание на налоговые льготы, предусмотренные российским законодательством при финансовой аренде.

Лизинг позволяет проводить ускоренную амортизацию. В соответствии с Законом N 164-ФЗ отражать полученное в лизинг оборудование, недвижимость, транспорт и другое имущество можно на балансе лизингодателя или лизингополучателя. В первом случае лизингополучатель не платит налог на имущество, поскольку имущество находится на балансе лизинговой компании. Обязанность уплаты налога на имущество возложена на лизингодателя. По окончании договора у лизингополучателя имеется возможность поставить лизинговое имущество на учет по выкупной стоимости, что приведет к уменьшению суммы налога на имущество.

Во втором случае, когда объект лизинга находится на балансе лизингополучателя, организация имеет возможность проводить ускоренную амортизацию. Для имущества, взятого в лизинг, предусмотрен механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3, что позволяет увеличить амортизационные отчисления и снизить налог на имущество.

В случае кредита налоговые льготы не предусмотрены. Используется общий порядок амортизации. Налог на имущество уплачивает организация.

Лизинг уменьшает налог на прибыль. Сравнивая кредит и лизинг, важно отметить: лизингополучатель имеет право включать лизинговые платежи в состав расходов, учитываемых в целях налогообложения. Таким образом, уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль и появляется возможность снижения данного налога.

В случае кредита суммы выплат основного долга не учитываются при исчислении налога на прибыль и уплачиваются из денежных средств компании. В расходы включаются проценты по кредиту, которые являются величиной нормируемой.

Лизинговые платежи включают НДС. В случаях кредита и лизинга по-разному происходит начисление НДС. Все лизинговые платежи изначально включают НДС. Суммы налога, уплаченные лизингополучателем в составе лизинговых платежей, подлежат у него вычету. Поскольку лизингодатель начисляет НДС с сумм лизинговых платежей, лизингополучатель может принять эти суммы к вычету.

Сумма кредита и проценты банка не облагаются НДС. Однако данный налог уплачивается при покупке оборудования на кредитные средства.

Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает финансирование покупки оборудования лизингодателем, что позволяет без крупных единовременных затрат приобретать новое имущество. При этом вопросы приобретения основных фондов, финансирования сделки и использования оборотного капитала разрешаются одновременно. При использовании лизинга лизингополучателю не нужно тратить собственные средства - его "кредитует" лизингодатель.

Если компания оплачивает приобретенное имущество за счет кредита, она всю стоимость покупки оплачивает из собственных средств.

Лизинг получить проще и быстрее, чем кредит. Для получения лизингового финансирования достаточно иметь 20 - 30% стоимости приобретаемого имущества для оплаты авансового платежа и не требуется залог.

Для получения кредита залог необходим.

Многие лизинговые компании предъявляют меньше требований к клиентам. Поэтому взять имущество в лизинг проще и быстрее, нежели кредит в банке. И если необходимо получить средства максимально быстро, оптимальный вариант - воспользоваться лизингом.

Лизинговый договор более гибок, чем кредитный. Обращаясь в лизинговую компанию, организация получает удобную схему выплат лизинговых платежей. Многие лизинговые компании учитывают особенности бизнеса клиента и всегда готовы пересмотреть условия соглашения в пользу лизингополучателя. Следовательно, лизинг обеспечивает большую стабильность финансовых планов, чем при покупке за счет заемных средств. Оборотный капитал не замораживается, и в то же время лизингополучателю предоставляется оборудование, которое не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить доходы.

Расширение экономической свободы предпринимателя. При лизинге остается возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование путем заключения нового договора лизинга (такая ситуация часто встречается в отраслях, связанных с информационными технологиями, где моральное устаревание оборудования идет быстрее, чем физический износ). Если по окончании срока действия лизингового договора право собственности на имущество переходит к лизингополучателю, оборудование выкупается по низкой стоимости, поскольку по нему, как правило, начислена 100%-ная амортизация. При этом организация получает возможность обновлять основные фонды с необходимой периодичностью.

Имущество, приобретенное за счет кредита, сразу становится собственностью заемщика. Но он не всегда может им распоряжаться до полного погашения кредита в силу ограничений, установленных в кредитном договоре.

Снижение риска при освоении новой продукции. В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в финансовую аренду имущество лизингодателю.

Возможность забалансового учета при лизинге. Если предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, его стоимость не увеличивает кредиторскую задолженность у лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств и собственных, что позволяет не снижать финансовую привлекательность организации для инвесторов.

Возможность заключать небольшие лизинговые сделки. Для банка небольшие сделки невыгодны из-за высокой стоимости оформления кредита, а лизинговые компании занимаются такими сделками.

В отличие от лизинга, при кредитной схеме амортизация начисляется линейным методом без специального коэффициента в течение девяти лет. Налог на имущество выплачивается в течение всего срока полезного использования оборудования.

По истечении срока договора лизинга оборудование переходит в собственность лизингополучателя по остаточной стоимости, равной нулю. По данным таблицы видно, что эффективность лизинга по сравнению с кредитом составила 11,5%.

После анализа приведенного расчета становится ясно: экономически эффективнее использовать лизинговый механизм получения оборудования. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовую эффективность.

У лизинговых сделок есть налоговые преимущества, которыми можно использовать:

Возможность использования коэффициента ускоренной амортизации, равного трем, которая позволяет лизингополучателю относить на себестоимость в три раза больше начисленного износа за аналогичный период времени, чем, если бы покупка совершалась за счет средств, полученных в результате кредита. После применения ускоренной амортизации предприятие может получить значительную выгоду по уплате налогов на имущество и на прибыль;

При заключении лизинговой сделки у компании появляется возможность увеличить сумму НДС к возмещению из бюджета, по той причине, что объектом налогообложения будет величина уплачиваемых лизинговых платежей, вместо стоимости объектов лизинга;

При приобретении оборудования, транспортных средств и прочих основных средств предприятия, с помощью банковского кредита, организация должна совершить выплату НДС единоразовым платежом. С использование формы лизинга предприятия получает рассрочку для этих выплат, так как отдает налог на добавленную стоимость частями, входящими в лизинговые платежи. Подобная рассрочка позволяет компании не искать денежные средства дополнительно, и не выводить их из оборотных средств;

В дополнение к вышеперечисленным преимуществам, налоговое законодательство позволяет включать в себестоимость производимой продукции и оказываемых услуг проценты по используемому банковскому кредиту в размере, меньшем, чем ставка рефинансирования ЦБ РФ умноженной на значение 1,1. Следовательно, разница между банковской процентной ставкой и разрешенной к списанию в затраты относится на счет чистой прибыли предприятия. В таком случае лизингополучатель относит все осуществляемые платежи на себестоимость, что влечет за собой экономию при платежа налога на прибыль.

Учитывая все преимущества, руководство предприятий должно внимательней относиться к принятию решений. Разумной стратегией является приобретение основных средств за счет лизинга, а увеличение денежных средств, которые находятся в обороте, при возможности получения кредитов с наиболее низкими процентами.

Глава 2. Организация лизинговых операций коммерческого банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО и их эффективность

.1 Общая характеристика АКБ «Абсолют Банк»

АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» начал свою работу в 1993 году. Банк призван предоставлять широкий спектр стандартизированных и высокотехнологичных банковских услуг и продуктов клиентам на всей территории Российской Федерации. Уставный капитал АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» сформирован в сумме 1 412 498 тыс. рублей. Уставный капитал Банка равен общей сумме номинальной стоимости акций Банка, приобретенных акционерами.

Органы управления АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» представим на Рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 Органы управления АКБ «АБСОЛЮТ БАНК»

Высшим органом управления АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» является Общее собрание акционеров. Руководство текущий деятельностью АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» осуществляется управляющий.

Организационная структура АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» является линейно-функциональной. В основе этой структуры положен «шахтный» принцип построения процесса управления. Этот принцип заключается в том, что управление осуществляется по функциональным подсистемам АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» (маркетинг, финансы, персонал). В каждой из этих функциональных подсистемам формируется определенная иерархия служб (шахта) сверху донизу. Опыт использования такой структуры показал, что она наиболее эффективна. Одним из основных недостатков данной структуры управления является невозможность быстрого реагирования на меняющиеся условия внешней среды.

Между подразделениями организации из-за применения формальных правил и процедур отсутствует гибкость во взаимоотношениях, что в небольшой степени, но сказывается на своевременности принятия управленческих решений.

Политика коммерческого банка распадается на следующие основные направления:

кредитная политика банка;

депозитная политика банка;

прочие направления политики коммерческого банка (инвестиционная политика и т.д.).

Рассмотрим основные экономические показатели АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» за 2012-2013гг. в Таблица 2.1. Показатели взяты с официального сайта АКБ «АБСОЛЮТ БАНК».

Таблица 2.1

Основные финансово-экономические показатели АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» за 2011-2013гг.

Показатели2011г.2012 г.2013 г. Изменения(+;-)2012-20112013-2012Рентабельность активов, %0,101,171,481,070,31Рентабельность капитала, %0,200,608,000,47,4Чистый процентный доход, млрд. руб.52,7079,1091,026,411,9Чистый комиссионный доход, млрд. руб.90,1093,6094,603,51Чистая процентная маржа, %1,802,403,400,61Чистая (убыток) прибыль, млрд. руб.4,408,609,904,21,3

По данным Таблицы 2.1 можно отметить, что по итогам 2013 года увеличились показатели характеризующие прибыльность банка - рентабельность активов на 0,31 процентных пункта и рентабельность капитала на 7,4 процентных пункта.

Чистый комиссионный доход за 2013 год увеличился на 1 млрд. руб., а чистый процентный доход на 11,9 млрд. руб., что является положительным моментом деятельности АКБ «АБСОЛЮТ БАНК».

Динамику основных показателей деятельности АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» продемонстрируем на Рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 Динамика основных показателей деятельности АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» за 2011-2013гг., млрд. руб.

ДЛ5 наглядно демонстрирует увеличение основных показателей деятельности АКБ «АБСОЛЮТ БАНК», за 2011-2013 года.

Таким образом, проанализировав основные экономические показатели деятельности АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» видно, что за 2013 год по сравнению с 2012 годом чистая прибыль банка увеличилась на 134,3 млрд. руб., то есть деятельность банка в 2013г. является прибыльной, а значит и рентабельной.

Рассмотрим динамику активов банка АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» за анализируемый период: 2011- 2013 годы (Таблица 2.2).

Анализируя данные Таблицы 2.2 видно, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом происходит рост активов АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» на 14 503 604 тыс. руб. или на 3,25%.

Таблица 2.2

Динамика активов банка АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» за 2011-2013 гг., тыс. руб.

Показатели2011 год2012 год2013 годОтклонение (+;-)Темп роста, %2012-20112013 -20122012/ 20112013/ 201212345678Денежные средства11434239826314112641651-3171098437851072,27152,99Средства кредитных организаций в Центральном банке РФ525759652946619814646002-23109767-1482019656,0449,70Средства в кредитных организациях702149996681391289285726466403224718137,69133,35Чистые вложения в торговые ценные бумаги192922773374728735349061144550101601774174,93104,75Чистая ссудная задолженность32827309232978691433512248415138225335570100,46101,62Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения102897195950031940932985660329814326932,49202,29Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи1253852260679918219001352947-784899207,9069,89Основные средства, НМА и матер. запасы11828271192400812570495674118106464875162,66133,60Требования по получению процентовПрочие активы1367161718509825143435324838208-4166293135,3977,49Всего активов4463797834608833874719317721450360411048385103,25102,40

.2 Принципы лизинговых отношений

При проведении лизинговых операций АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» руководствуется следующими принципами:

инновационность;

добровольность отношений;

договорные отношения;

нерасторжимость договора при смене собственника имущества;

целенаправленность и конкретность;

платность;

обособление права пользования имуществом от собственника;

срочность;

возвратность имущества;

право выкупа имущества лизингополучателем.

. Инновационность лизинга состоит в основных его качественных отличиях от кредитных операций банка. В соответствии с действующим законодательством, нормативно-правовыми актами НБУ и внутрибанковскими положениями, а также обычаями делового оборота к наиболее существенным преимуществам использования лизинга в сравнении с кредитом можно отнести следующие:

при финансовом лизинге переговоры с производителями и поставщиками, оформление договоров купли-продажи, регистрацию имущества производит лизингодатель, что сокращает временные и материальные затраты лизингополучателя, упрощает процедуру получения оборудования;

получение кредита под закупку оборудования может быть сопряжено с повышенными по сравнению с лизингом требованиями по обеспечению сделки (необходимость банковской гарантии, поручительства, залога или других способов обеспечения исполнения обязательств предприятия перед кредитором). В лизинге же, напротив, в качестве предмета залога может выступать оборудование, предоставляемое в лизинг;

участники лизинговой сделки имеют возможность применять механизм ускоренного начисления амортизации имущества. Предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. В первом случае амортизационные отчисления входят в лизинговые платежи, во втором достигается экономия на отчислениях предприятия при уплате налога на имущество, налогооблагаемой базой, для которого при ускоренной амортизации становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость имущества; При кредите предприятие учитывает приобретенное оборудование на собственном балансе, и не допускается его ускоренная амортизация, что замедляет процесс инвестирования денежных средств в основные производственные фонды;

при прочих равных условиях лизинговая сделка заключается на более длительный срок в отличие от договора о предоставлении кредита, что позволяет уменьшить регулярные выплаты платежей и тем самым увеличить оборотные средства предприятия. При этом сохраняется кредитная линия в банке (если она существует), уменьшается зависимость от обычных источников финансирования;

в отличие от кредита, когда оборудование приобретается сразу после получения кредитных средств, при лизинге обычно существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование;

при лизинге по согласованию с лизинговой компанией возможно гарантийное и последующее сервисное обслуживание оборудования поставщиком или лизингодателем.

. Проведение лизинговых операций заключается в соблюдении принципа добровольности, т.е. лизинговые отношения совершаются по собственному желанию субъектов лизинга, без принуждения.

В условиях рыночной экономики возникает объективная потребность во взаимодействии между собой различных субъектов хозяйственного оборота: поставщиков, потребителей, партнеров, посредников, страховщиков и т.д. Это взаимодействие осуществляется, как правило, в форме сделок.

. Сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение прав и обязанностей. Каждый участник сделки принимает на себя определенные обязательства и получает определенные права. Эти права и обязательства сторон закрепляются в договоре. Договор есть соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. В договоре закрепляются предмет договоренности, взаимные права и обязанности лиц, последствия нарушения договора.

. Принцип нерасторжимости договора при смене собственника имущества, заключается в том, что во время действия договора лизинга может произойти продажа предмета лизинга другому лизингодателю, при этом пользование имуществом сохраняется за первоначальным лизингополучателем.

. Принцип целенаправленности и конкретности основан на обязательном достижении конкретных хозяйственных целей, решении социально-экономических задач, оговоренных сторонами лизингового соглашения и определенных в договоре лизинга.

. Принцип платности заключается в том, что лизингополучатель вносит определенную плату за пользование объектом лизинга. Лизинговые платежи включают:

сумму, которая возмещает полную стоимость лизингового имущества;

сумму, которая оплачивается лизингодателю как процент за предоставленный кредит для приобретения имущества по договору лизинга;

комиссионное вознаграждение лизингодателю;

сумму страховых платежей по договору страхования объекта лизинга;

другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

. Принцип обособления права пользования имуществом от собственника - при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а клиент приобретает его лишь во временное пользование, т.е. право пользования имуществом отделяется от права владения им. По окончанию сделки лизинговое имущество может быть выкуплено клиентом по остаточной стоимости.

. Принцип срочности - выплата стоимости имущества в течение определенного периода лизингования.

. Возвратность имущества - принцип, согласно которому предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга должен быть возвращен лизингодателю.

. Или в другом случае, если это оговорено в договоре лизинга, лизинговое имущество может быть выкуплено лизингополучателем у лизингодателя по остаточной стоимости.

.3 Этапы лизинговой сделки

Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговой операции с участием АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» можно выделить три основных этапа:

подготовка и обоснование;

юридическое оформление;

исполнение.

На первом предварительном этапе осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров, проведение которой обусловлено сложным характером многосторонних отношений при лизинге, необходимостью подробного изучения всех условий и особенностей каждой сделки; решается вопрос об источниках финансирования сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о финансовом состоянии потенциального лизингополучателя и рассчитывается эффективность лизингового проекта.

Важную роль в подготовительном этапе играет изучение лизингового рынка, его основных тенденций, выявление спроса на определенные виды оборудования. При этом во внимание принимаются различные факторы: колебание рыночных цен на то или иное оборудование, пользующееся спросом, цены и тарифы на другие сопутствующие лизингу услуги (ремонт, техническое обслуживание), изменение транспортных тарифов и т.д.

Общей целью предварительной работы является поиск лизингодателем потенциальных клиентов, заинтересованных в лизинге. Вместе с тем инициатива в заключении лизинговых сделок, как правило, исходит от будущего лизингополучателя, который самостоятельно находит располагающего необходимым имуществом поставщика или обращается с просьбой помочь в поиске поставщика к банку.

Все дальнейшие взаимоотношения между сторонами строятся на основе заявления - ходатайства, подаваемого лизингодателю будущим пользователем.

Заявление составляется в произвольной форме, но оно обязательно должно содержать техническое описание необходимого оборудования, его экономические параметры, наименование и реквизиты располагающего им поставщика.

Одновременно с заявлением потенциальный лизингополучатель представляет банку юридически заверенную копию своего устава и всю необходимую информацию о своем экономическом положении и перспективах развития по форме и в сроки, установленные лизингодателем. В стандартный набор документов также входят бухгалтерский баланс за последний год или (и) квартал, экономическое обоснование и анализ эффективности сделки. При необходимости по требованию банка предоставление этой информации, а также данных об эксплуатации оборудования может быть неоднократным. В случае каких-либо изменений своего юридического или финансового состояния лизингополучатель обязан известить об этом лизингодателя. Также к стандартному набору документов, подаваемых потенциальным лизингополучателем, прилагается анкета, заполняемая предприятием-юридическим лицом.

В свою очередь банк с целью обезопасить себя на случай невыполнения лизингополучателем платежных обязательств производит оценку экономической деятельности клиента с точки зрения его платежеспособности.

Кроме того, лизингодателю требуется провести анализ лизингового проекта с тем, чтобы выявить возможность сдачи имущества повторно в аренду (в случае заключения договора оперативного лизинга) или его продажи в случае досрочного расторжения лизингового соглашения по вине лизингополучателя.

Оценка платежеспособности лизингополучателя производится по общей схеме, принятой для анализа банком кредитоспособности своих клиентов.

Однако, поскольку лизинговая операция в классическом варианте носит долгосрочный характер, лизингодателя должно интересовать не только текущее финансовое положение лизингополучателя, сколько его способность выполнять все платежные обязательства в перспективный период, соответствующий сроку лизингового соглашения. Необходимо также оценивать общую конъюнктуру рынка, место и перспективы данного предприятия в рыночной конкуренции. На основании этого аналитическим отделом банка подготавливается заключение о платежеспособности лизингополучателя и рекомендации по установлению с ним лизинговых отношений. Если заключаемая сделка связана с большой долей риска, то банк может требовать от лизингополучателя предоставления ему необходимых гарантий.

Приняв положительное решение о вступлении в лизинговую сделку, банк на основании заявления лизингополучателя направляет заказ-наряд поставщику. В нем наряду с юридическим адресом и банковскими реквизитами лизингополучателя указываются вид имущества со всеми необходимыми параметрами, его цена и местонахождение получателя. Если возникает необходимость выполнения дополнительных работ (например, по установке, монтажу и т.п.), к заказу-наряду прилагается техническое задание на выполнение этих работ с указанием их стоимости.

После получения заказа-наряда поставщик должен уведомить лизингодателя о его получении и готовности к выполнению.

На втором этапе производится юридическое закрепление лизинговой сделки. Основным документом лизинговой сделки является договор о лизинге. Он заключается между владельцем имущества (банком) и пользователем о предоставлении последнему во временное пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга.

Договор лизинга должен содержать следующие основные положения:

предмет договора;

порядок поставки и приемки имущества;

права и обязанности сторон;

использование имущества, уход, ремонт и модификации;

страхование;

срок лизинга;

лизинговые платежи и штрафные санкции;

ответственность сторон;

порядок разрешения споров;

условия досрочного расторжения договора;

действия сторон по завершении сделки;

прочие условия;

форс-мажор;

юридические адреса и банковские реквизиты.

В преамбуле договора указываются наименование сторон и фамилии лиц, уполномоченных подписывать договор.

В предмете договора указывается имущество, которое будет куплено и передано пользователю во временное пользование, его стоимость, место и сроки поставки. Как правило, транспортные расходы по доставке имущества выделяются отдельной суммой, так как оплачиваются лизингополучателем. Здесь же упоминается, что поставщик уведомлен, для каких целей приобретается имущество. Также следует указать, участвовал ли лизингодатель в выборе имущества и поставщика.

Обязательным условием договора лизинга является указание срока его действия, причем датой начала исчисления срока договора является дата приемки имущества лизингополучателем.

В порядке поставки и приемки лизингового имущества отражается, какие стороны участвуют в приеме оборудования. Как правило, это поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. В некоторых случаях лизингодатель может передать свои права по приемке оборудования лизингополучателю. Если необходимо, то составляется график приемо-сдаточных испытаний. Обязательно приводятся сроки принятия имущества.

Приемка имущества оформляется актом о приемке, который подписывается всеми сторонами, участвующими в приемке. В акте удостоверяется, что поставленное имущество отвечает всем требованиям, записанным в заявке-наряде, что оно полностью укомплектовано, работоспособно и готово к использованию. От даты подписания акта-приемки начинается не только формальный отсчет срока договора о лизинге, с этой даты к лизингополучателю переходят все права как обычного покупателя (за исключением права собственности) и все риски.

После подписания акта-приемки лизингодатель начинает выполнять свою основную функцию - оплачивает счета поставщика по договору о купле-продаже. Порядок оплаты определяется в договоре о купле-продаже. Как правило, лизингодатель делает предоплату поставщику в момент подписания договора о купле-продаже в размере 20% стоимости имущества, а остальную часть стоимости оплачивает после подписания акта-приемки.

В случае обнаружения устранимых дефектов, которые не влияют на нормальное функционирование оборудования, лизингополучатель указывает их в акте о приемке и согласует с поставщиком сроки их устранения. Если поставщик не устранит неисправности в указанный в акте срок, то лизингодатель или в его лице лизингополучатель может потребовать замены объекта лизинга. Невыполнение поставщиком требований лизингодателя дает основание последнему расторгнуть договор о купле-продаже.

При отказе лизингополучателя принять имущество из-за дефектов, исключающих его нормальное использование, делается соответствующая запись в акте-приемки. Кроме того, лизингополучатель должен в письменной форме поставить в известность лизингодателя об обнаруженных недостатках с подробным их описанием. Указанная рекламация дает лизингодателю право расторгнуть договор о купле-продаже или требовать замены имущества.

Однако поставщик не является такой бесправной стороной, как это может показаться на первый взгляд. Если поставщик докажет, что лизингополучатель выдвинул неоправданные причины для расторжения договора о купле-продаже, то он вправе потребовать возмещения убытков за счет лизингополучателя.

Если лизингополучатель, независимо от возможных причин, не произвел в указанные в договоре сроки приемку имущества, но заявил об отказе от приемки из-за наличия недостатков, имущество считается принятым.

Подписание акта-приемки имущества является важным этапом лизинговой сделки. С этого момента лизингодатель освобождается от ответственности перед лизингополучателем за качество и пригодность имущества, гарантийные обязательства поставщика, ущерб, возникший в результате его использования, в том числе и третьим лицом, а риск случайной гибели, утраты, порчи, хищения имущества переходит к лизингополучателю.

Все права лизингодателя по отношению к поставщику, связанные с возможностью напрямую предъявлять претензии по качеству имущества, его ремонту и гарантийному обслуживанию, переходят к лизингополучателю.

В договоре о лизинге должно быть отражено положение, что право собственности на имущество в течение всего срока лизинга принадлежит лизингодателю. Лизингополучатель имеет исключительное право владения и пользования объектом лизинга. Доходы, полученные пользователем на лизинговом имуществе, принадлежат лизингополучателю. Без письменного согласия лизингодателя объект лизинга не может быть передан третьему лицу.

Лизингополучатель должен использовать имущество только по прямому назначению и не имеет права вносить в него изменения и модификации. Желательно все действия, которые предполагает произвести над имуществом лизингополучатель, отразить в договоре о лизинге непосредственно или включить в него фразу по письменному согласию лизингодателя.

Лизингодатель может передавать свои права по лизинговому договору полностью или частично третьему лицу без согласия лизингополучателя.

В договоре может быть специальный раздел, где перечислены права и обязанности сторон. Основной обязанностью лизингополучателя является своевременная выплата лизинговых платежей. С указанием общей суммы. Эту сумму должен будет выплатить лизингополучатель, при этом устанавливается порядок, сроки, способ, форма периодических лизинговых платежей. Обычно в договоре приводится подробный график выплаты лизинговых платежей с конкретными суммами и датами выплат.

В случае задержки выплаты лизинговых платежей в договоре должны быть предусмотрены штрафные санкции за нарушение сроков выплат периодических лизинговых платежей.

В связи с неустойчивой политической и экономической обстановкой, почти с ежегодным пересмотром стоимости основных фондов в договоре лизинга должны присутствовать конкретные условия, из-за которых может быть пересмотрена общая сумма лизинговых платежей, а вместе с ней оставшиеся периодические лизинговые платежи.

В отдельном разделе определяется порядок страхования имущества и те действия, которые должны быть предприняты при наступлении страхового случая. Как правило, все риски по доставке имущества несет лизингодатель, а все риски после подписания акта приемки принимает на себя лизингополучатель. Однако в договоре может быть предусмотрен иной порядок страхования.

В лизинговом договоре обязательно должны присутствовать условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе лизингополучателя, так и лизингодателя.

Основной причиной, по которой лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки оборудования, обнаруженные при его приемке и исключающие его нормальное использование.

У лизингодателя таких причин намного больше. Они могут быть разбиты на две группы:

причины, по которым стороны освобождаются от выполнения договора о лизинге и не несут никакой материальной ответственности. В основном эти причины связаны с реализацией первого договора о купле-продаже, который был аннулирован еще до поставки имущества лизингополучателю, или с тем, что продавец оказался не в состоянии осуществить поставку;

причины, которые связаны с ненадлежащим исполнением своих обязанностей лизингополучателем. Ими могут быть: использование имущества не по назначению, невыполнение обязательств по выплате лизинговых платежей или погашение накопившейся задолженности по платежам и штрафам, ликвидация лизингополучателя.

В данном случае лизингополучатель должен заплатить лизингодателю так называемую сумму закрытия сделки, которая включает:

невыплаченную сумму лизинговых платежей с пеней;

остаточную сумму имущества на момент окончания срока договора, если в нем предусмотрен выкуп имущества;

неустойку.

В одном из последних разделов договора описываются действия сторон по завершению сделки в связи с истечением его срока. Возможны три варианта. Лизингополучатель:

возвращает имущество лизингодателю;

заключает новый договор лизинга;

приобретает имущество по остаточной стоимости.

Как правило, в финансовом лизинге реализуется второй или третий варианты, так как лизингодатель совершенно не заинтересован в возврате имущества. Ему выгоднее заключить новый договор на льготных для лизингополучателя условиях или продать его ему за чисто символическую плату.

Третий этап лизингового процесса - период собственно использования объекта лизинга. Он сопровождается отражением лизинговых операций в бухгалтерском учете и отчетности. На данном этапе производится выплата арендодателю лизинговых платежей, и после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.

Исходя из вышеизложенного, основные этапы лизинговой сделки можно представить в более конкретном виде:

заявка на лизинг;

анализ финансового состояния потенциального лизингополучателя;

утверждение условий сделки;

одобрение финансирования кредитным комитетом;

заключение договора лизинга;

заключение договора поставки;

авансовый лизинговый платеж;

доставка и прием оборудования;

оплата оборудования;

заключение договора страхования и уплата стразовой премии;

лизинговые платежи;

выкуп предмета лизинга лизингополучателем за символическую цену по окончании договора лизинга, или возвращение имущества лизингополучателю, или продление договора лизинга.

.4 Расчет платежа по лизингу

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

По форме платежа лизинговые платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством. Преобладает денежная форма расчета.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью (это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей);

метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

В основном применяются периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.

По способу внесения лизинговых платежей различается внесение равными либо изменяющимися долями. При этом могут использоваться способ с прогрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и способы с регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа.

На практике оба способа внесения лизинговых платежей применяются достаточно часто. В основном все зависит от финансового состояния и платежеспособности лизингополучателя.

Выбор способа платежа - это одно из важнейших условий лизингового договора.

В первое время эксплуатации лизингового оборудования у лизингополучателя еще может быть недостаточно денежных средств. Лизинговая компания в этом случае может пойти навстречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшенные размеры лизинговых платежей.

Если финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.

При любом применяемом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем сроков графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.

В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянная, а зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета лизинговых платежей. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость.

Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит.

В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.

Вообще, с точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций.

Лизинговые платежи состоят из:

Процентов за кредит

Процентов по лизингу

Выплата стоимости техники

Налог на имущество

Транспортный налог

Страховка ОСАГО

Страховка КАСКО

Проценты за кредит.

Лизинговая компания чаще всего не имеет возможность финансировать сделки за свой счет, в результате чего привекаются заемные денежные средства банков. Финансирование лизинговой компании осуществляется или по открытой кредитной линии или за счет получения большого кредита под будущие сделки. Годовой процентная ставка, используемая в лизинговом расчете на данный момент составляет 14% годовых.

Глава 3. Предложения по повышению эффективности лизинговых операций коммерческого банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО

.1 Преимущества и недостатки лизинга

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений.

Для банков, участвующих в лизинговых операциях, можно выделить следующие преимущества:

. Существенные налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, повышая качество предоставляемых займов.

. Второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты еще недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение лизингового имущества. Возможность усиления прав банка по обращению взыскания на обеспечение должна привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов.

. Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию.

. Лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств.

. Возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Вместе с вышеперечисленными преимуществами, лизинг имеет и недостатки, проявляющиеся прежде всего в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

. Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя;

при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков, т.е. проблемы переносятся с одного участника на другого.

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

.2 Факторы, влияющие на развитие лизинговых операций банка

Для изучения российских факторов развития лизинговых операций вначале остановимся на зарубежном опыте.

Лизинговые законодательства большинства стран резко отличаются друг от друга. Например, французская модель лизинга (с опционом покупки в конце контракта по цене, учитывающей арендную плату) в Англии рассматривается не как лизинговая операция, а как аренда-продажа. Лизинговые соглашения в Германии оформляются различными контрактами в зависимости от сроков амортизации и вида опциона на завершающих этапах сделки.

Далеко не во всех странах, где практикуются лизинговые операции, принято специальное законодательство для их регулирования. В Англии одним из немногих нормативных актов является Consumer Credit Act, регламентирующий потребительский кредит. Юридическую основу лизинга составляют различные документы более общего характера, основным из которых выступает договор аренды.

В Германии правила лизинга были установлены через нормативные акты, опирающиеся на коммерческое право. В других странах Западной Европы проявились преимущественно классические формы (французский Закон 1966 г. о лизинге оборудования был использован при создании в 1988 г. испанского и в 1986 г. португальского законов).

Отсутствие единообразия в лизинговом законодательстве сочетается с существенными различиями в действующих в разных странах стандартах и правилах бухгалтерского учета.

Исследованию опыта западных стран в области лизинговых отношений следует уделить должное внимание. Накопленная за многие годы статистическая информация помогает проиллюстрировать и понять зависимость лизинга от политики продаж техники, налогообложения и амортизации, выявляет резервы и пути развития лизинга.

Таблица 3.1. - Динамика объемов лизинговых сделок по регионам мира (млрд. USD)

ГодыСеверная АмерикаЕвропаАзияЮжная АмерикаАвстралия и Новая ЗеландияАфрикаВсего в мире1970148,087,599,211,15,94,7356,41975169,3108,0104,815,16,25,7409,11980177,0117,7105,815,07,35,3428,11985189,2108,380,215,96,95,2405,71990195,0133,674,716,47,94,9432,52000239,1133,680,4н.д.н.д.н.д.473,52010272,478,3131,08,15,33,9499,0

По данным London Financial Group, опубликованным в ежегодных статистических обозрениях по лизингу World Leasing Yearbook, после снижения лизинговой активности в 1997 г. на 5,2% зафиксирован трехлетний рост со средним темпом прироста в 7,1% (499 млрд. USD в 2000 г). Мировой рынок лизинговых услуг можно определить как динамично развивающийся. Так, на основе данных статистики можно проследить устойчивую динамику роста объемов лизинговых операций (отрицательные темпы прироста зафиксированы только по 1992, 1993 и 1997 гг.). В целом, более чем за два десятка лет (с 1978 по 2010 г.), объем операций увеличился в 12,23 раза со среднегодовым темпом прироста в 12,05%.

Также следует отметить, что в течение 90-х гг. темпы развития рынка лизинговых услуг упали. За период с 1990 по 2000 г. произошел рост объема лизинговых операций в целом по миру в номинальных величинах в 1,5 раза со среднегодовым темпом прироста 4,2%, что сопоставимо с мировым экономическим ростом. При корректировке данной величины на принятый темп инфляции можно отметить рост объемов операций в 1,12 раза при среднегодовом темпе прироста 1,14%. На основании полученных результатов можно сделать вывод о насыщении рынка лизинговых услуг и занятии лизингом своей ниши среди других форм финансирования инвестиций.

При анализе структуры распределения объема лизинговых операций по странам мира можно отметить высокую концентрацию среди стран-лидеров. Так, основной объем лизинговых операций в 2012 г. был сосредоточен в шести странах: США, Японии, Германии, Великобритании, Франции и Италии, на долю которых пришлось 80,74% объема лизинговых операций в мире. При сопоставлении данных можно отметить, что до середины 90-х гг. происходило снижение концентрации лизинговых операций в странах первой шестерки с 81,7% объема всех операций в 1990 г. до 72,75% в 2000 г. После этого произошел возврат к прежнему уровню, что объясняется резким скачком объема операций в Корее и Бразилии, где в первой половине 90-х гг. происходило широкомасштабное переоснащение технологических процессов с применением различных лизинговых схем.

Если суммарная доля стран-лидеров на мировом рынке лизинговых услуг в общем объеме практически не изменилась за последние годы, то внутри этой группы произошло перераспределение в пользу лидера (США), доля которого возросла более чем на 25% (на 12 процентных пунктов), В целом 2012-2013 гг можно охарактеризовать наличием монополиста в лице США, где сосредоточена половина мирового объема лизинговых операций. Также обозначились разрывы внутри однородной группы стран с. третьего по шестое место.

В целом при сопоставлении структуры распределения объемов лизинговых операций по странам мира со структурой распределения ВВП выявлено, что рынок лизинговых услуг сконцентрирован в крупнейших странах больше, чем производство ВВП. В основном, различие вызвано меньшей значимостью США в производстве мирового ВВП: на 20 процентных пунктов ниже по сравнению с долей на мировом рынке лизинговых услуг. Вместе с тем следует отметить, что мировыми лидерами по обоим показателям являются одни и те же страны, за исключением Китая, имеющего долю в производстве мирового ВВП в 3,4% (6 место в мире) и только 0,3% в мировом объеме лизинговых операций (за пределами первой двадцатки). Это объясняется тем обстоятельством, что в Китае только формируются рыночные отношения, поэтому лизинг как инструмент рыночной экономики еще не освоил свою потенциальную нишу на финансовом рынке.

Неизменными также являются позиции стран внутри рассматриваемой группы. Так, вслед за лидером по обеим позициям (США) следуют Япония и Германия с достаточно большим отрывом от соседей по рейтингу и друг от друга, а затем с небольшим отрывом между собой - Великобритания, Франция и Италия. Таким образом, можно констатировать, что лидерами мирового рынка лизинговых услуг являются промышленно развитые страны с жесткой конкурентной средой на товарных рынках.

Таким образом, можно сделать вывод, что роль лизинга на финансовом рынке конкретного экономического региона зависит от уровня развития последнего, что подтверждается общими закономерностями, зафиксированными в процессе анализа. Однако в равной мере на роль лизинга влияет благоприятная или неблагоприятная внутренняя нормативная правовая база, что подтверждается различной динамикой развития лизинговых отношений в странах, относящихся к одной группе по ВВП или ВВП на душу населения.

Российский рынок лизинга в последние годы - это один из наиболее динамично растущих российских финансовых рынков. Периодом его формирования в современном виде можно считать 1998-1999гг., хотя первые лизинговые компании были созданы в самом начале 90-х годов. Кризис 1998г. стал мощным стимулом к превращению лизинга в массовый инструмент финансирования реального сектора экономики. После дефолта 17 августа 1998г. и девальвации рубля многие российские компании оказались не способны, как раньше, сразу оплачивать приобретаемые средства производства, особенно импортные, наиболее подорожавшие вследствие девальвации. Это привело к возникновению значительного спроса на лизинговое финансирование. Вместе с тем рост цен на импортные товары привел к развитию в России импортозамещающих производств. Для этого требовалось импортное оборудование, что стимулировало рост спроса на лизинг такого оборудования. Эти тенденции поддерживали развитие лизинга в последующие годы, позволили этому инструменту получить достаточно широкое признание и занять подобающее место в экономике. С 2002г. начался новый этап развития российского рынка лизинга. Именно в этот период началось ускорение роста среднего бизнеса, в то время как темпы роста крупного бизнеса заметно снизились. Лизинг стал развиваться в большей степени за счет своих «классических» заказчиков - предприятий малого и среднего бизнеса, производящих продукцию, ориентированную на внутренний рынок.

Проводимые на протяжении ряда лет обследования результатов деятельности большинства российских лизинговых компаний позволяют определить объемы нового лизингового бизнеса (стоимость заключенных в течение года договоров лизинга, по которым началось финансирование) в целом по стране и по регионам Российской Федерации. Показатели роста лизингового бизнеса отражены на рисунке 3.1.

Рис.3.1 Лизинг в России

Возрастает не только абсолютный размер рынка лизинга, но и его вес в российской экономике. Рисунок 3.2 отражает удельный вес лизинга в ВВП и инвестициях в основной капитал.

Значимость лизинга в ВВП - это первая и самая обобщающая макроэкономическая пропорция, характеризующая развитость лизингового рынка. В экономически развитых странах данный показатель находится на уровне 2-3%. Например, в Великобритании - 3,15%, Италии - 3,12%, Австрии -2,725, Германии - 2,19%, США - 1,91%. В Российской Федерации он пока немногим более 1%. Следующий показатель - удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в основные фонды. Он также определяет важнейшие макроэкономические тенденции. Так, в США в течение ряда лет этот показатель был на уровне 29-31%, в Великобритании в 2010 году он соответствовал 24,8%, в Италии - 19,2%, в Германии - 18,6%. В России он равен 5,8% и соответствует Нидерландам.

По данным Российской ассоциации лизинговых компаний, в 2013 г. на долю промышленности и строительства приходилось более 33% инвестиций по лизингу.

Рис.3.2 Лизинг в макроэкономических показателях в 2006 - 2011 годах

Около половины всего лизингового бизнеса в стране приходится на сделки со средствами для перевозки наземным, воздушным, водным транспортом грузов и пассажиров. Во многом этот сектор вырос благодаря сверхбыстрому развитию лизинга железнодорожного подвижного состава.

Существенное сокращение в удельном весе претерпел лизинг информационных систем. Однако следует учитывать, что этот сектор лизингового бизнеса начал развиваться раньше других, и соответственно с расширением лизинговых операций с другими видами имущества доля прежнего лидера сокращалась

Доля производственного и технологического оборудования то резко возрастала, то снижалась, что объясняется отсутствием стабильности, сменой лидирующих позиций рядом операторов, зависимостью положения этого сектора от появления новых игроков и нескольких крупных сделок.

Динамика лизинга сельскохозяйственного оборудования пока еще во многом зависит от участия государства.

Незначительный удельный вес и объемы операций с лизингом недвижимости обусловлены рядом причин, прежде всего: сложностями в оформлении собственности на землю; продолжительными сроками амортизации, которые, даже с учетом законодательно разрешенной при лизинге в России ускоренной амортизации с коэффициентом 3, значительно превышали используемые на практике сроки кредитования; стоимостью нотариальной подписи. Правда, последние корректировки закона о нотариате, принятые в конце 2004 г., ослабили проблему залога имущества при проведении подобных лизинговых операций.

Примечательно сокращение удельного веса иного имущества. За этой статистикой скрываются очень важные тенденции развития российского лизинга, а именно расширение номенклатуры передаваемого в лизинг оборудования, формирования новых секторов и сегментов рынка.

В России, как и в предыдущие годы, преобладает внутренний лизинг, когда лизингополучатель и лизингодатель являются резидентами РФ. Однако отдельные крупные компании начинают активно прорабатывать вопросы поставки оборудования как на экспорт, так и по импорту с использованием схем международного лизинга, например, в секторах авиаперевозок и специального машиностроения.

Сегодня лизинговые компании в 80 случаях из 100 используют привлеченные средства для проведения лизинговых операций. Кредитование лизинговых операций заняло достойное место в инвестиционных портфелях большинства крупных коммерческих банков страны. Более 82% лизинговых договоров заключаются на срок от 2 до 5 лет. Есть примеры договоров лизинга на срок до 10 лет и более. Но здесь речь идет о специальных, стратегических для страны или отрасли проектах и иных, чем банковские кредиты, источниках финансирования.

Развитие лизинга зависит от многих факторов. Количественные показатели рынка лизинга в основном являются зеркальным отражением общей экономической ситуации в стране. Определяющее влияние на них оказывают уровень инфляции, темпы роста экономики, экономическая политика государства, макроэкономические показатели.

А вот качественные характеристики - соотношение международного и внутреннего лизинга, сроки лизинга, развитие новых видов лизинга и лизинга недвижимого имущества, структурирование лизинговых сделок, безопасность и прибыльность бизнеса и т.д. - во многом зависят от состояния законодательной и нормативной базы, от отношения государства к этому виду инвестиционной деятельности.

Практика лизинга в России с каждым годом все более развивается. Лизинг, будучи одной из наиболее защищенных форм инвестиций, достаточно привлекателен для инвестора. В то же время все больше предприятий и организаций обращаются в лизинговые компании с тем, что собираются приобрести оборудование на условиях лизинга.

Международный кризис ликвидности не мог не повлиять на рынок лизинга. По информации генерального директора ООО "Индепендент Лизинг" Сергея Килейникова, лизинговый бизнес в 2010 году столкнулся с определенными трудностями, а именно:

временным закрытием рынка ценных бумаг (облигации, векселя);

временным закрытием среднесрочных банковских позиций, часто даже краткосрочных линий;

замедлением роста портфеля;

сложностями с поддержанием бизнес-инфраструктуры; переходом компаний в нетто-плательщики по НДС;

значительным сокращением операционной маржи; повышением лизинговой ставки;

сложностями с рефинансированием оперативного лизинга (необеспеченные потоком лизинговых платежей ценные бумаги);

"вымыванием" качественных клиентов из лизингового портфеля.

В создавшихся условиях компании с превалирующими короткими позициями по финансированию в отсутствие поддержки акционеров могут выйти из бизнеса. Компании со сбалансированной структурой активов и пассивов могут "законсервировать" деятельность.

Источники кризиса общеизвестны:

общемировой рост стоимости ресурсов (углеводородов, руды, теперь и продовольствия);

повышение стоимости денег в мировой экономике;

рост капитализации мирового фондового рынка;

концентрация долларовых активов в Юго-Восточной Азии и России;

начало реинвестирования долларовых активов через суверенные фонды развивающихся стран в мировые финансовые институты США и других развитых стран;

ослабление позиций доллара США против основных мировых валют (63,5% мировых валютных резервов в долларах США по сравнению с 80% в 1997 г.);

общемировое усиление инфляционных процессов.

Экономика США, по сути, абсорбировала сбережения всего мира, потребляя больше, чем производила сама. Но страны остального мира, прежде всего, новые растущие страны, не желают накапливать дополнительные долларовые резервы. За кредитной экспансией непременно последует период сжатия кредитного рынка. Если учесть, что экономика США сползает в рецессию, а новые растущие экономики продолжат рост при снижении внутреннего спроса, это вызовет перераспределение сил в мировой экономике. Аналитики полагают, что в настоящее время существует риск дальнейшего снижения ставки рефинансирования ФРС до или ниже уровня инфляции США.

В то же время недвижимость США превратилась в священный актив, который никогда не теряет в цене, поэтому банки рефинансируют объемы, превышающие залог (105 - 110%), и снижают предоплату (с 30% до 0).

В настоящее время доля банковского финансирования в общем объеме пассивов лизинговых компаний составляет 60 - 65%. Доля облигационных выпусков в общем объеме пассивов лизинговых компаний - 6 - 7%.

Итак, как и во всем мире, в России привлечение банковских кредитов является основным способом финансирования лизинговой деятельности. Однако привлечение лизингодателями кредитных ресурсов связано с некоторыми серьезными трудностями. Среди них выделяются три наиболее важные:

первая - отсутствие достаточно дешевых и долгосрочных ресурсов как у лизинговых компаний, так и у банков. Одним из источников ресурсной базы банков являются средства населения, привлекаемые в виде вкладов. Однако практика показывает, что самыми популярными являются трехмесячные вклады, в то время как минимально приемлемый срок лизинга не может быть менее одного года, а в большинстве случаев должен охватывать период от трех до пяти лет в зависимости от вида имущества;

вторая - проблема реализации предмета лизинга в случае неплатежей со стороны лизингополучателя, особенно если предмет лизинга носит специфический либо уникальный характер и не пользуется широким спросом. В настоящее время самыми популярными являются автотранспортные средства (легковые и грузовые), торговое и холодильное оборудование, оргтехника (компьютеры, принтеры, сканеры и т. п.). Если предметом лизинга предлагается какое-либо уникальное оборудование, то маловероятно, что банк возьмет на себя риск финансирования подобной сделки без дополнительных гарантий;

третья - поскольку специфика деятельности лизинговых компаний обусловливает высокий коэффициент отношения заемного капитала к собственным средствам, потребность в больших объемах финансирования, выполнить условия, необходимые для получения кредита, им оказывается сложнее, чем прочим категориям заемщиков.

Помимо затруднений с получением кредита к факторам, препятствующим развитию лизинга, относятся:

противоречия между положениями Закона о лизинге и методическими рекомендациями и нормативными документами, принятыми ранее;

слабая осведомленность экономических субъектов, особенно предприятий, обо всех преимуществах лизинговых операций;

инертность, слабость финансовых институтов, не желающих проводить дополнительную работу по внедрению лизинговых операций (предпочтение отдается обычному кредиту);

объективные трудности при прогнозировании лизингового процента, лизинговой премии;

неразвитость вторичных рынков оборудования.

Специфическими причинами и тенденциями, сдерживающими развитие лизингового бизнеса в регионах, являются:

во-первых, отсутствие достаточного уровня свободного финансового капитала для долгосрочных вложений, основная доля которого обращается в европейской части России (а именно в Москве и Московской области);

во-вторых, слабость местных лизинговых компаний, а также нежелание крупных российских лизинговых компаний продвигаться в регионы, так как им достаточно сложно оценить риски, особенно при работе в «узких» сегментах рынка. Хотя размеры заемщика для банка вроде бы не имеют определяющего значения, все же чем крупнее лизинговая компания, бизнес которой оценивается стабильным, у банка появляется больше возможностей для подбора инструментов, покрывающих риски ее кредитора.

Этот выбор может включать от материальных активов, ценных бумаг, банковских гарантий до оборотов по счету от основной деятельности или денежных требований к покупателям и заказчикам.

Соответственно, чем меньше компания, тем меньше возможностей для выбора адекватного покрытия рисков, тем глубже приходится анализировать бизнес-процесс заемщика и окружающую его бизнес-среду, и тем с большими проблемами приходится сталкиваться в поиске таких инструментов.

Такой подход характеризует стратегию индивидуальной работы с каждым заемщиком. Эта трудоемкая работа требует от банковских работников специальных и разносторонних знаний в различных отраслях, а также дополнительного привлечения консультантов, что увеличивает расходы;

в-третьих, «фиктивный» лизинг. Некоторые местные лизинговые компании зачастую являются «карманными» компаниями крупных финансово-промышленных групп и в большей мере служат целям минимизации налогов;

в-четвертых, недостаток специалистов, владеющих всеми тонкостями проведения лизинговых операций. Многие предприниматели в регионах, особенно начинающие, пока еще не имеют достаточных знаний о финансовом механизме лизинговых сделок и их привлекательности, хотя в мировой практике накоплен большой опыт успешного осуществления лизинговых услуг в инвестиционной деятельности.

Пора уже показывать конкретные финансовые возможности лизинга как высокоэффективного и чрезвычайно гибкого инвестиционного инструмента, позволяющего оперативно использовать в производстве достижения научно-технического прогресса, а также на конкретных примерах разбирать экономические механизмы реализации лизингового бизнеса в условиях действующей в стране нормативной базы.

Только такой подход поможет сделать независимый и профессиональный анализ развития реальных лизинговых операций в регионах России.

С точки зрения государственной политики лизинг может явиться действенным инструментом, обеспечивающим целенаправленное использование финансовых средств и приоритетное развитие отдельных отраслей. В частности, лизинг как один из механизмов развития российской экономики может обеспечить:

расширение рынка и увеличение объема продаж, развитие отраслей, связанных с производством средств производства (машин, оборудования и др.), так как продавец (производитель) имущества, передаваемого в лизинг, получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции;

повышение степени доступности для предприятий свободных финансовых ресурсов, так как при лизинговой схеме имеет место уменьшение риска невозврата капитала, обусловленное тем, что предмет лизинга одновременно выступает в качестве залога и остается в собственности лизингодателя;

появление точек роста экономики, обусловленное тем, что в конечном итоге потенциальные лизингополучатели должны реализовать высокоэффективные проекты, обеспечивающие уровень доходности, необходимый для погашения лизинговых платежей, что, в свою очередь, обеспечит и ускоренное реинвестирование финансовых ресурсов и экономический рост.

Таким образом, развитие лизинга может во многом помочь в создании эффективной финансовой системы, использующей весь арсенал признанных мировой практикой финансовых инструментов, предоставляющей широкий спектр финансовых услуг, функционирование которой в конечном итоге обеспечит экономический рост и развитие страны.

.3 Рекомендации по повышению эффективности лизинга

В последние годы российские коммерческие банки значительно продвинулись на рынке лизинга.

В условиях экономического кризиса рынок банковского лизинга оказался в сложном положении, поскольку требует крупных денежных ресурсов на длительный срок. Кредитные организации предлагают схемы реструктуризации ранее выданных лизинговых кредитов, сокращают объем лизинга, сворачивают лизинговые программы и создают невыносимые условия для новых заемщиков.

В отношении сформированного портфеля лизинга существует опасность роста просроченной задолженности. Просроченная задолженность по лизингу, по мнению аналитиков, может составить 10% от объема задолженности. Такой уровень просрочки может стать для некоторых кредитных организаций серьезной проблемой, решить которую без помощи многие кредитные организации не смогут.

В сложившихся условиях недостатка долгосрочного фондирования и роста рискованности банковских операций, связанных с лизингом, возрастает актуальность решения задачи обеспечения коммерческих банков долгосрочными ресурсами и снижения уровня рискованности. Поскольку принятие в неблагоприятных экономических условиях непомерно высоких рисков, основными из которых являются кредитный риск, риск процентных ставок и риск ликвидности, может привести к краху коммерческого банка, секьюритизация становится универсальным методом, позволяющим снизить перечисленные риски и при этом развивать лизинговые операции.

Секьюритизация предполагает структурирование и продажу банковских кредитов, выпуск ценных бумаг, обеспеченных лизингом. Секьюритизация позволяет банкам удалить кредиты и сопровождающие их риски из бухгалтерских балансов. Секьюритизированные кредиты не нуждаются в фондировании.

При наблюдаемом сегодня на рынке дефиците ликвидности говорить о каких-либо инструментах структурированного финансирования и секьюритизации может показаться делом несвоевременным. Однако поиск долгосрочных финансовых ресурсов - проблема, актуальная во все времена. Для выживших и оставшихся на плаву лизинговых компаний секьюритизация может стать новым и привлекательным каналом посткризисного рефинансирования долга.

Механизм секьюритизации предполагает отделение некоторых активов от остального имущества предприятия и их передачу специально созданному финансовому посреднику (SPV) для последующего рефинансирования на рынке ценных бумаг. Данный способ финансирования широко используется банками и финансово-промышленными корпорациями на Западе, а также весьма популярен среди лизинговых компаний. По данным World Leasing Yearbook, в США в среднем секьюритизируется до трети от общего числа заключенных лизинговых контрактов ежегодно.

В России этот инструмент пока не получил должного распространения, в первую очередь в силу отсутствия соответствующей рыночной инфраструктуры и сдерживающих его развитие причин правового характера. Однако возрастающий интерес лизингового сообщества к данному способу финансирования и первые примеры проведенных сделок говорят о том, что спрос на данную финансовую услугу есть. Остается надеяться, что через пять - семь лет секьюритизация сможет стать полноценным, востребованным механизмом заемного финансирования в национальной индустрии лизинга.

Секьюритизация позволяет оптимальным образом объединить преимущества долгосрочного финансирования и низкую стоимость привлечения заемных средств, а ключевые преимущества секьюритизации можно представить следующим образом:

снижение стоимости привлекаемого финансирования за счет повышения кредитного рейтинга секьюритизированных ценных бумаг;

привлечение финансирования на срок, более длительный по сравнению с обычным кредитованием;

снижение уровня риска лизингового портфеля путем передачи кредитных рисков на инвесторов - владельцев ценных бумаг, выпущенных под обеспечение лизингового портфеля;

рост доходности на собственный капитал, рост доходности по активам;

диверсификация источников финансирования.

Механизм секьюритизации для финансовых целей лизинговой компании можно схематично представить следующим образом (рис. 3.3):

. Лизинговая компания (оригинатор секьюритизации) формирует из лизингового портфеля пул лизинговых активов, состоящий из планируемых по договорам лизинговых денежных потоков (ожидаемые к поступлению лизинговые платежи).

Рис.3.3 Принципиальная схема секьюритизации

. Компания продает данный пул активов третьему лицу - целевой компании (SPV), специально созданной для процедуры секьюритизации, или передает его в траст. Юридически это может быть организовано либо в форме договора купли-продажи, либо договора цессии (уступки права требований).

. Для финансирования покупки у лизинговой компании активов целевая компания подготавливает эмиссию собственных ценных бумаг, обеспеченных предстоящими денежными поступлениями (требованиями к оплате) по купленным у собственника активам. Как правило, для приобретения портфеля активов эмитируются облигации или акции. Обеспеченные активами ценные бумаги носят общее название ABS (asset-backed securities).

. Инвесторы приобретают ценные бумаги новой компании, получая определенный инвестиционный доход.

. Выручку от продажи ценных бумаг целевая компания передает инициатору секьюритизации и тем самым расплачивается за проданные активы.выступает в роли посредника по эмиссии ABS и сама не ведет хозяйственной деятельности, а для инвесторов как держателей ABS интерес к обеспеченным ценным бумагам заключается в том, что они обладают большей надежностью и меньшим уровнем риска по сравнению с обыкновенными корпоративными бумагами. Новая компания обладает понятным и определенным набором активов с предсказуемыми ожидаемыми поступлениями по конкретным проверенным сделкам, а риски, связанные с секьюритизированными активами - дебиторской задолженностью, инвесторам оценить легче, нежели риски, связанные с совокупностью всех материальных и нематериальных активов фирмы.

Историческими корнями секьюритизация уходит к Соединенным Штатам Америки, а первыми среди секьюритизируемых активов в США стали ипотечные кредиты. Динамичному старту секьюритизации в США (70-е годы) во многом способствовали благоприятствующая развитию экономическая конъюнктура и массовый спрос населения на жилье и ипотеку. Количество выданных ипотечных кредитов стремительно росло, и требовался простой механизм их рефинансирования. Инструмент секьюритизации был законодательно определен и легко реализуем. Для этого существовали точно организованная финансовая система, "толстый" фондовый рынок и большой круг институциональных инвесторов (хедж-фондов, страховых компаний и пенсионных фондов) - покупателей обеспеченных ценных бумаг. Государственная гарантия национальных ипотечных агентств (Fannie Mae, Freddie Mac) делала бумаги высоконадежным финансовым инструментом с наивысшим кредитным рейтингом. Достаточно сказать, что до настоящего времени высший рейтинг надежности AAA был присвоен абсолютному большинству обеспеченных ABS бумаг (99%), в то время как половина обыкновенных долговых обязательств обладала до кризиса рейтингом A, т.е. на два порядка ниже.

В середине 80-х в США началась секьюритизация автомобильных ссуд, задолженностей по кредитным картам, а чуть позже - договоров лизинга. Секьюритизация в Европе начинала медленнее свой путь, отстав на десятилетие (активная фаза - середина 90-х), но сейчас на Европу приходится до половины от общего числа секьюритизируемых ипотечных сделок. Доля ценных бумаг, обеспеченных договорами лизинга, составляет в Европе в среднем 2% от общего числа обеспеченных ценных бумаг.

Первая сделка секьюритизации лизинговых активов была проведена в 1996 г. компанией Volkswagen AG. В целях сделки было создано SPV - Volkswagen Car Lease No. 1 с юрисдикцией в Джерси, которому лизинговая компания Volkswagen Leasing GmbH по условиям сделки передавала 31 тыс. лизинговых контрактов, предметом лизинга в которых выступали автомобили марок Volkswagen и Audi. В пул были отобраны контракты, по каждому из которых было проведено как минимум шесть ежемесячных лизинговых платежей. SPV выпустило кредитные ноты на сумму 500 млн немецких марок, а дополнительным обеспечением в структуре выступало резервирование на специальном резервном счете в размере 1,875 немецких марок и страхование финансовых рисков от Zurich Insurance на сумму 50 млн немецких марок. Выпуск получил наивысший рейтинг - AAA, а в обеспечение выпущенных ценных бумаг SPV уступало права требования по договорам лизинга и дополнительному обеспечению.

В России первая сделка секьюритизации была проведена в 2004 г., когда Росбанк секьюритизировал поступления по кредитным картам. Вскоре успешному примеру последовали и другие российские банки, применив инструмент к новым активам: Банк "Союз" (автокредиты), "Хоум Кредит энд Финанс банк" и Банк "Русский стандарт" (потребительские кредиты), "Альфа-Банк" (платежные права). Первые пробные сделки по секьюритизации лизинговых платежей были также успешно апробированы в докризисный период.

Первая сделка (т.н. "Красная Стрела") была реализована весной 2006 г. группой лизинговых компаний (в т.ч. "Магистраль Финанс") по договорам лизинга с ОАО "Российские железные дороги". Стоимость сделки составила 12,573 млрд руб., а в качестве предмета секьюритизации в сделке выступал портфель из семи лизинговых контрактов. Сделка "Красная Стрела" - классический случай секьюритизации (true sale), при которой происходит реальная продажа лизингового актива: производится уступка права требования и продажа предмета лизинга по договору лизинга. На основании договора купли-продажи российскими лизинговыми компаниями продавался подвижной состав; в результате сделки происходила смена собственника имущества, а следовательно, лизингодателя в договорах лизинга, к которому, в частности, переходили права на получение лизинговых платежей (рис. 2). Имущество, составившее предмет договора купли-продажи, - оборудование с остающимся сроком лизинга 5 - 6,5 лет от ведущих на российском рынке производителей подвижного состава. В результате секьюритизации были эмитированы обеспеченные еврооблигации сроком на 6 лет с доходностью 7,875%; эмитентом облигаций выступила компания RAIL.

Рис.3.4 Структура сделки "Красная Стрела"

Вторая сделка была проведена летом 2007 г.: выпуск пятилетних евробондов, обеспеченных лизинговыми платежами компании ЗАО "Бизнес Альянс". В отличие от рассмотренной выше первой сделки true sale секьюритизации эта сделка представляет собой пример т.н. синтетической секьюритизации, когда реальной продажи активов не происходит, и они остаются на балансе лизинговой компании. Предметом секьюритизации в сделке выступали лизинговые платежи по текущим и будущим лизинговым контрактам от ОАО "МОЭСК", а предмет лизинга - объекты городской инфраструктуры: линии электропередач, оборудование для городских энергосистем, залог которых выступал в структуре сделки в качестве дополнительного обеспечения. Доходность размещения составила 8,875%. Следует отметить, что в обоих примерах SPV была компанией-нерезидентом, в сделке "Красной Стрелы" с юрисдикцией в Ирландии, а во втором случае - в Нидерландах. Иностранная юрисдикция SPV была также использована в структурах секьюритизации банковских активов, примеры которой приведены выше.

Свойственные секьюритизации черты можно обнаружить и в проектах по выпуску валютных кредитных нот - Credit-linked notes (CLN), реализованных лизинговыми компаниями "УРАЛСИБ" и "Уральский лизинговый центр".

Однако штучных примеров секьюритизации лизинга явно недостаточно. Если в США и странах Европы секьюритизация активов является одним из важнейших методов рефинансирования задолженности по договорам лизинга, то у нас развитие этого инструмента помимо общей неподготовленности правового поля тормозит еще и узость российского фондового рынка. На рынке пока не существует каких-либо конструкций, приспособленных под инструмент секьюритизации (очевидно, что речь идет в данном случае о стандартных формах бумаг, принятых к обращению в России).

С учетом российских условий функционирования бизнеса более предпочтительной, на наш взгляд, является схема, при которой производится продажа активов специально созданной компании, при этом уступка прав на лизинговые платежи сопровождается безусловным переходом права собственности на предмет лизинга от лизинговой компании к покупателю активов - эмитенту бумаг. Именно такая схема отвечает основополагающим принципам секьюритизации и прежде всего - принципу обособления активов и "реальной продажи" (true sale), предполагающему передачу активов с баланса оригинатора на баланс SPV.

В 2006 г. автор интересовалась у представителей российского лизингового рынка об их взглядах на секьюритизацию как механизм альтернативного финансирования лизинговых сделок. Несмотря на скепсис, звучавший в ответах, в большинстве случаев реакция была следующей: "Да, штука полезная, но время еще не пришло". Различные давались прогнозы по оценке временного коридора для становления данного института финансирования, но большинство ответов сводилось к горизонту в 3 - 5 лет. Тогда проблемы его развития в России были в основном законодательного характера (в России не существует механизма секьюритизации как такового, не говоря о самом понятии "секьюритизации"). Прошло время, оценочный временной коридор пройден, и можно было бы ожидать результатов. Однако немногое изменилось: законодательные проблемы решены не были, зато возникли новые, в виде нагрянувшего на нас глобального кризиса, преодолев который, придется фактически говорить о зарождении рынка структурированных финансов с нуля (где американские инвестиционные банки-организаторы и проводники подобных сделок сейчас?).

Рано или поздно рынок восстановится, а тогда придется поразмыслить над тем, насколько секьюритизация как инструмент структурированного финансирования может оказаться применимой в посткризисный период. Ведь, с одной стороны, закрытым оказывается рынок заемного долгового финансирования, что на корню исключает эмиссионную составляющую секьюритизации. Но, с другой стороны, и каналы традиционного банковского кредитования оказываются суженными настолько, что еще не известно, что окажется доступнее (рассчитывать на Банк России - это слишком оптимистичный сценарий антикризисного плана).

Именно удешевление стоимости заемного финансирования выходит на первый план при секьюритизации, однако сам процесс ее организации - весьма затратный (высокие транзакционные издержки), что в текущих условиях инициатива неоправданно рискованная. Даже если и пойти на это, то размещаться пока негде: рынок неспокойный, инвестор опаслив и осторожен, американские инвест-банки - организаторы по "переупаковке" и проведению секьюритизации... а, собственно, где они?!

Остается ждать затишья после бури и делать ставку на российского инвестора. Может, хоть это поспособствует развитию в России сильного финансового рынка и формированию настоящего класса российского инвестора. Каков бы ни был кризис, но, получается, что ни делается, все к лучшему...

Становление секьюритизации лизинга в России возможно при условии, что в стране будет полностью сформирована общая законодательная база по секьюритизации. Известная противоречивость лизингового законодательства между существующими нормативно-правовыми документами в России может пока осложнять вопрос секьюритизации договоров лизинга в России. Поэтому принятие нормативно-правовых актов, регулирующих налогообложение инвесторов, залоговое обеспечение, возможное банкротство участников сделок, правовой статус SPV (возможность применения института траста), просто необходимо. Особого внимания заслуживают вопросы организационных схем проведения операций, в т.ч. налогообложение true sale, продажа активов SPV, налоговые обязательства нового собственника при покупке активов и их рефинансировании, налогообложение доходов у инвесторов, НДС при получении услуг при обслуживании пула активов.

Важное преимущество секьюритизации лизинга заключается в том, что отчужденные посредством продажи лизинговые активы не учитываются в дальнейшем при расчете норматива достаточности собственного капитала, ликвидности и максимального риска на одного заемщика. Секьюритизация позволяет коммерческим банкам наращивать объем лизинга и выполнять обязательные нормативные требования.

Заключение

В данной дипломной работе мы рассматривали АКБ «Абсолют Банк» ОАО, который является ведущей российской лизинговой компанией, предлагающей широкий спектр лизинговых услуг и осуществляющей свою деятельность, как на территории России, так и за рубежом.

АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» начал свою работу в 1993 году. Банк призван предоставлять широкий спектр стандартизированных и высокотехнологичных банковских услуг и продуктов клиентам на всей территории Российской Федерации. Уставный капитал АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» сформирован в сумме 1 412 498 тыс. рублей. Уставный капитал Банка равен общей сумме номинальной стоимости акций Банка, приобретенных акционерами.

Высшим органом управления АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» является Общее собрание акционеров. Руководство текущий деятельностью АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» осуществляется управляющий.

АКБ «Абсолют Банк» ОАО работает со следующими видами имущества: железнодорожный транспорт, воздушные и морские суда, автотранспорт и спецтехника, оборудование для добычи/разработки, энергетическое оборудование, недвижимость

АКБ «Абсолют Банк» ОАО является лидером на рынке лизинговых услуг и занимает прочные конкурентные позиции в основных сегментах рынка.

Консолидированный лизинговый портфель (сумма обязательств клиентов по договорам лизинга за вычетом оплаченных лизинговых платежей), включающий сделки АКБ «Абсолют Банк» ОАО и его дочерних компаний, по итогам 2013 года составил 197,5 млрд. рублей.

В структуре лизингового портфеля по итогам 2013 года ключевыми сегментами являются:

железнодорожный транспорт - удельный вес 60,3% (119,1 млрд. рублей);

авиационная техника - удельный вес 23,4% (46,2 млрд. рублей);

оборудование для нефтедобычи и переработки - 7,8% (15,4 млрд. рублей);

энергетическое и машиностроительное оборудование - удельный вес 4,8% (9,5 млрд. рублей).

Сумма обязательств лизингополучателей АКБ «Абсолют Банк» ОАО к концу 2013 года составила 197,5 млрд рублей, объем нового бизнеса в отчетном периоде увеличился более чем в 3 раза - с 26,8 млрд рублей до 93,3 млрд рублей

Изменения в структуре лизингового портфеля связаны со значительным увеличением спроса на лизинг железнодорожного транспорта, являющийся одним из основных направлений деятельности Компании.

В 2013 году доля сделок в сфере железнодорожного транспорта увеличилась с 51,0% в 2010 году до 60,3% в 2012 году.

Изменилось распределение сделок в текущем лизинговом портфеле по срокам лизинга. На протяжении нескольких лет растет доля сделок со сроком от 5 до 7 лет, за 2011 год она увеличилась с 34,0% до 42,0%. Снизилась доля сделок с непродолжительным сроком договоров: сделки до 3 лет еще в начале года составляли 5,0%, а в конце - 3,6%.

По итогам 2011 года валютная структура лизингового портфеля изменилась в части перераспределения долей по рублям РФ и долларам США.

Доля сделок в российских рублях увеличилась с 41% до 62%, доля сделок в долларах США уменьшилась с 55% до 37%, доля сделок в евро снизилась с 4,5% до 1,4%.

Изменения связаны с заключением новых сделок лизинга в рублевом эквиваленте, следовательно, с увеличением доли договоров в российских рублях.

Итак, в целом проведенный анализ результатов лизинговой деятельности банка АКБ «Абсолют Банк» ОАО на основе полученных финансовых результатов показал, что деятельность банка в этом направлении можно оценить положительно, однако наблюдается некоторое снижение выше приведенных показателей, что предполагает поиск путей более эффективной деятельности банка в области лизинговых операций.

Развитие лизинга зависит от многих факторов. Количественные показатели рынка лизинга в основном являются зеркальным отражением общей экономической ситуации в стране. Определяющее влияние на них оказывают уровень инфляции, темпы роста экономики, экономическая политика государства, макроэкономические показатели. А вот качественные характеристики - соотношение международного и внутреннего лизинга, сроки лизинга, развитие новых видов лизинга и лизинга недвижимого имущества, структурирование лизинговых сделок, безопасность и прибыльность бизнеса и т.д. - во многом зависят от состояния законодательной и нормативной базы, от отношения государства к этому виду инвестиционной деятельности.

Практика лизинга в России с каждым годом все более развивается. Лизинг, будучи одной из наиболее защищенных форм инвестиций, достаточно привлекателен для инвестора. В то же время все больше предприятий и организаций обращаются в лизинговые компании с тем, что собираются приобрести оборудование на условиях лизинга.

Развитие лизинга может во многом помочь в создании эффективной финансовой системы, использующей весь арсенал признанных мировой практикой финансовых инструментов, предоставляющей широкий спектр финансовых услуг, функционирование которой в конечном итоге обеспечит экономический рост и развитие страны.

В сложившихся условиях недостатка долгосрочного фондирования и роста рискованности банковских операций, связанных с лизингом, возрастает актуальность решения задачи обеспечения коммерческих банков долгосрочными ресурсами и снижения уровня рискованности. Поскольку принятие в неблагоприятных экономических условиях непомерно высоких рисков, основными из которых являются кредитный риск, риск процентных ставок и риск ликвидности, может привести к краху коммерческого банка, секьюритизация становится универсальным методом, позволяющим снизить перечисленные риски и при этом развивать лизинговые операции.

Секьюритизация предполагает структурирование и продажу банковских кредитов, выпуск ценных бумаг, обеспеченных лизингом. Секьюритизация позволяет банкам удалить кредиты и сопровождающие их риски из бухгалтерских балансов. Секьюритизированные кредиты не нуждаются в фондировании.

В России этот инструмент пока не получил должного распространения, в первую очередь в силу отсутствия соответствующей рыночной инфраструктуры и сдерживающих его развитие причин правового характера. Однако возрастающий интерес лизингового сообщества к данному способу финансирования и первые примеры проведенных сделок говорят о том, что спрос на данную финансовую услугу есть. Остается надеяться, что через пять - семь лет секьюритизация сможет стать полноценным, востребованным механизмом заемного финансирования в национальной индустрии лизинга.

Секьюритизация позволяет оптимальным образом объединить преимущества долгосрочного финансирования и низкую стоимость привлечения заемных средств, а ключевые преимущества секьюритизации можно представить следующим образом:

снижение стоимости привлекаемого финансирования за счет повышения кредитного рейтинга секьюритизированных ценных бумаг;

привлечение финансирования на срок, более длительный по сравнению с обычным кредитованием;

снижение уровня риска лизингового портфеля путем передачи кредитных рисков на инвесторов - владельцев ценных бумаг, выпущенных под обеспечение лизингового портфеля;

рост доходности на собственный капитал, рост доходности по активам;

диверсификация источников финансирования.

Важное преимущество секьюритизации лизинга заключается в том, что отчужденные посредством продажи лизинговые активы не учитываются в дальнейшем при расчете норматива достаточности собственного капитала, ликвидности и максимального риска на одного заемщика. Секьюритизация позволяет коммерческим банкам наращивать объем лизинга и выполнять обязательные нормативные требования.

Список литературы

Нормативно-правовые источники

1.Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г. №164-Ф3 «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. Федеральных законов от 29.01.2002 N 10-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 18.07.2005 N 90-ФЗ, от 26.07.2006 N 130-ФЗ, от 08.05.2010 N 83-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 24.12.2002 N 176-ФЗ, от 23.12.2003 N 186-ФЗ)

.Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ « Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ)

Список литературы

3.Адамов Н. Тилов А. Лизинг. Издательство: Питер. 2011 г.

.Аюпов А. А. Инновационный лизинг в банке. - Казань: Издательский центр ТИСБИ, 2012. - 160 с.

.Банки и банковское дело./ Под ред. И.Т.Балабанова. - СПб.: Питер, 2012. - 304 е.: ил. Серия « Учебники для вузов).

.Банки и банковские операции / Под ред. Жукова Е.Ф. М.: Банки и биржи, 2011.

.Банковская система России. Лизинг, факторинговые и форфейтинговые операции банков. М.: Инжиниринго-консалтинговая фирма «ДеКА», 2011. -112.

.Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. /Ред. кол.: А.Г.Грязнова, А.В.Молчанов, А.М.Тавасиев и др. - М.: ДеКА, 2012, кн. 1-3

.Банковское дело: Учебник /Под ред. Д-ра экон.наук, проф. Г.Г.Коробовой.- М.: Экономистъ, 2011. 751 с.

.Банковское дело: Учебник 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 672 с.

.Банковское дело: Учебник/Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Л.П.Кроливецкой.- 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2011. - 592 с.

.Банковское дело: управление и технология: Учебное пособие/ Под ред. Тавасиева A.M. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 863 с.

.Басовский Л.Е.. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие.-М.: ИНФРА - М, 2011. - 241с.

.Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2011.-288с.

.Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М., 2011.

.Газман В.Д. Ценообразование лизинга: Учебное пособие. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2013. - 543с.

.Газман В.Д. Лизинг. Статистика развития. Издательство: ГУ ВШЭ. 2013 г.

.Газман В.Д. Лизинг. Финансирование и секьюритизация. Издательство: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет). 2013 г.

.Газман В.Д. Финансовый лизинг - М.: ГУ ВШЭ, 2013- 392с.

.Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник.- М.: - «Филинъ»,2011. - 944с.

.Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось - 89, 2011. - 512 с.

.Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования.-М.: Омега-Л, 2011. - 253с.

.Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б. Лизинг. Экономические и правовые основы. Издательство: Юнити-Дана. 2011 г.

.Ковалев В.В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. Издательство: Проспект. 2011 г.

.Ковынев С.Л. Лизинговые сделки. Рекомендации по избежанию ошибок. - М.: Вершина,2011. - 224с.

.Лапыгин Ю. Н., Сокольских Е.В. Лизинг: Учебное пособие для вузов. -М.: Альма Матер, 2011. - 432с.

.Лещенко М.И. Основы лизинга. Издательство: Финансы и статистика. 2011 г

.Лизинг. Уч.пособие под редакцией А. М. Тавасиева, Н. М. Коршунова. Издательство: Юнити-Дана. 2012 г.

.Молчанов A.B. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 272 с.

.Просветов Г.И. Лизинг. Задачи и решения. Издательство: Альфа-Пресс. 2011 г.

.Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 2011.

.Философова Т.Г. Лизинг: Учебное пособие. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012.-191с

.Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес / Е.Н.Чекмарева. - М.: Экономика, 2012.- 127 с.

.Шабашев В.А., Федулова Е.А. Кошкин А.В. Лизинг. Основы теории и практики. Издательство: КноРус. 2012 г.

.Шуклин Б.С. Правовые экономические основы лизинга. - М., Гросс-Медиа, 2011 - 144 с.

Периодические издания

36.Газман В.Д. Портфель российского лизинга тяжелеет.//Лизинг. - 2013. - №11. - с.23 - 32.

.Газман В.Д. Методика сравнительного анализа финансового лизинга и кредитования инвестиционной деятельности. // Лизинг. - 2013. - №11. - с.50-56.

.Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России //Лизинг Ревю. - 2013. - №2. - с.2 - 6.

.Ендовицкий Д. Лизинг в Российской Федерации: состояние и тенденции развития// Финансы, 2011, - №11, - с.19-22.

.Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике.// Вопросы экономики. - 2011.- №6. - с4 - 27.

.Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит. 2011. - №5

.Скрынник Е.Б. Развитие рынка лизинга в России. //Деньги и кредит. - 2012. - №1. - С.60 - 63.

.Скрынник Е. Лизинг в России - аксиома развития // Технологии лизинга и инвестиций. -№2(10). - 2011.

.Ткаченко М. Проблемы и перспективы лизинга // Лизинг-ревю.-2011.- №6. -с.12-14.

Содержание Введение Глава 1. Теоретические и организационные основы лизинга .1 Понятие, виды и субъекты лизинга. Нормативное регулирование лизингов

Больше работ по теме: