Оборотный капитал (средства) фирмы

 

Оглавление

Введение

.Основной капитал фирмы (компании)

.1 Содержание основного капитала фирмы

.2 Анализ показателей движения основных средств

.3 Эффективность вложения капитала в основные средства

.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств

. Оборотный капитал (средства) фирмы

.2 Источники формирования оборотного капитала фирмы

.3 Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала

.4 Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств

. Практическая часть

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами.

Целью данной курсовой работы является изучение основных и оборотных средств предприятия. Основной и оборотный капитал играют важную роль в деятельности предприятий, практически без данного капитала невозможно его существование.

Способность приносить доход является одной из важнейших характеристик капитала, отмечаемой представителями всех экономических школ. Этот доход капитал приносит как экономический ресурс, используемый в экономическом процессе. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход его владельцу при условии эффективного его применения.

Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

Основные средства - это средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на производимую продукцию частями по мере снашивания.

Формирование капитала является основным исходным условием создания нового бизнеса. Инвестирование капитала в предпринимательскую деятельность (создание предприятий реального сектора экономики, новых финансовых институтов и т. п.) требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования капитала, авансированного в приобретение активов создаваемого предприятия, процесс открытия нового бизнеса не может быть осуществлен.

Исходя из цели, были определены такие задачи, как:

определение экономической сущности основных средств, а также их классификации;

изучение экономического содержания оборотных средств предприятия;

оценка основного и оборотного капитала предприятия, а именно определение потребности в оборотном капитале, оценка эффективности использования основных и оборотных средств фирмы.

1.Основной капитал фирмы (компании)

1.1Содержание основного капитала фирмы

Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также , как собственные основные средства.

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также:

-долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства;

-стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

Основные средства - это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы :

показатели объема, структуры и динамики основных средств;

показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;

показатели эффективности использования основных средств;

показатели эффективности затрат на содержание и

эксплуатацию основных средств;

показатели эффективности инвестиций в основные средства.

Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления.

1.2 Анализ показателей движения основных средств

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств.

Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств.

В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.

Существует методика «горизонтального» и «вертикального» анализа показателей движения основных средств.

Взаимосвязанный набор показателей для учета , анализа и оценки процесса обновления производственных фондов :

к.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где Fк.г. - производственные фонды на конец года;н.г. - производственные фонды на начало года;нов. - производственные фонды, введенные в отчетном году;выб. - производственные фонды, выбывшие в отчетном году.

На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:

1)индекс роста производственных фондов;

2)коэффициент обновления основных фондов;

)коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

)коэффициент масштабности обновления;

)коэффициент стабильности основных фондов;

)коэффициент выбытия основных фондов.

Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период.

1.3 Эффективность вложения капитала в основные средства

основной оборотный капитал прибыль

Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.).

Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса:

1)создание производственного и иного объекта;

2)последовательное получение прибыли.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.

Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.

1.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

-простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

-расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

-амортизация;

-износ нематериальных активов;

прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

-кредиты банков;

-заемные средства других фирм;

долевое участие в строительстве;

финансирование из бюджета;

финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

2. Оборотный капитал (средства) фирмы

.1 Содержание оборотного капитала фирмы

Оборотный капитал ( оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Кругооборот капитала охватывает три стадии : заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

Д - Т - …П…Т - Д

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д. ), а другая часть - в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства ,ценные бумаги и т. д. ).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2)в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

)в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный и заемный оборотный капитал;

)в зависимости от ликвидности - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

)в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

)в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

)в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

2.2 Источники формирования оборотного капитала фирмы

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

-собственные источники;

-заемные источники;

дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

2.3 Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.

.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).

.Обратный коэффициент оборачиваемости.

Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.

В условиях России перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности - это поиски путей ускорения ее.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

-систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

-контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

ориентироваться на увеличение количества заказчиков;

выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.

2.4 Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Факторами «притока» оборотного капитала являются:

-реализация товаров;

-реализация имущества;

рост дебиторской задолженности;

реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

-закупки сырья и материалов;

-приобретение объектов основных средств;

выплата заработной платы;

уплата процентов за кредиты;

увеличение резервов по сомнительным долгам;

списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

Таким образом, обеспечение конкретных темпов развития и повышения эффективности производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала. Это поможет постоянно поддерживать независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и повышать фондоотдачу и прибыльность.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы.

Назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и обращения общественного продукта. Оборотные средства находятся в постоянном движении, приобретая форму денег, сырья, материалов, топлива и других предметов труда. В процессе кругооборота они проходят три стадии: стадию обращения, которая охватывает период, необходимый для образования производственных запасов (оборотные средства на этой стадии используются в денежной форме для приобретения сырья, материалов и других предметов труда); стадию производства, которая начинается с получения предметов труда и заканчивается отправкой готовой продукции на склад предприятия (оборотные средства выступают на этой стадии в виде предметов труда, незаконченной и готовой продукции); стадию обращения, которая начинается с поступлении готовой продукции на склад предприятия и заканчивается получением выручки от реализации продукции (оборотные средства на этой стадии выступают в виде готовой продукции денег). Из рассмотренного видно, что оборотные средства обслуживают как процесс производства, так и процесс обращения (реализации) продукции. Оборотные средства, обслуживающие процесс производства продукции, образуют оборотные фонды, а оборотные средства, обслуживающие процесс обращения,- фонды обращения.

Важнейшими характеристиками оборотных средств являются их стоимость, состав и структура. Стоимость оборотных средств зависит от характера и объема выпускаемой продукции, совершенства системы материально-технического снабжения, уровня организации производства и труда и ряда других факторов. Состав оборотных средств по классификационным группам практически одинаков для всех отраслей промышленности. Состав отдельных групп является специфическим для каждой отрасли промышленности и зависит от функционального назначения и конструктивнотехнологических особенностей выпускаемой продукции.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных групп в общей стоимости оборотных средств. Оборотные средства можно классифицировать по следующим признакам: по обслуживаемой сфере процесса воспроизводства, особенностям планирования и организации, источникам формирования, группам и видам

3. Практическая часть

ООО «Ромашка» - это небольшое предприятие, выпускающее продукцию одного вида.

Таблица 1

Комбинация вариантов по последней цифре в зачетной книжке

ПоказателиЗначения1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Объемы работ400380480470Договорная цена7870Условия оплаты счетов заказчиковВ тот же кв., после отгрузки - 50% В следующий кв. - 50%Уровень запасовУровень запасов на конец каждого квартала был 10% от объема продаж следующего периода. Уровень запасов на конец года, шт. - 230Цена материала4000 руб.Условия оплаты поставщиковВ тот же кв., после отгрузки - 60% В следующий кв. - 40%Затраты на оплату трудаЗаработная плата основных рабочих, руб. в час 2650Накладные расходыПеременные расходы на 1 шт. - 225 Амортизация основного капитала, тыс.руб. - 38Административно-сбытовые расходы в т. ч.Реклама5000500050005000Заработная плата администрации65000680006800068000Аренда50000520005200055000Прочие расходы1500010000900012000Денежные средства300000300000300000300000Размер кредита под ТМЦ, %100Ставка по кредиту под ТМЦ, %15Срок возврата кредита через, мес.3Размер кредита под инвестиционный проект,80Ставка кредита под инвестиционный проект, %18Условия возврата кредита частями через каждые 3 мес. от общей суммы кредита, %10Депозитная политика на срок до 3 мес, %4Сальдо по счетам, тыс. руб.51,50480629801070040460014700023480604506829080240084700

По расчетам финансового менеджера должен быть сохранен определенный баланс денежных средств (на расчетном счете и в кассе) на конец каждого периода.

Согласно инвестиционного плана предприятия, необходимо оплатить покупку нового оборудования, стоимость и срок которого указаны в таблице 2. Требуется оценить целесообразность приобретения нового оборудования, и генерируемого им нового притока и оттока денежных средств. Норма дисконтирования 10%, способ начисления амортизации - линейный, срок полезного использования - 5 лет.

Таблица 2

Баланс денежных средств

Стоимость покупки оборудования (в т.ч. НДС 18%), руб.Срок оплаты, кварталПрогнозное увеличение объемов продаж, %57820029Решение

Таблица 3

Аналитический бухгалтерский баланс ООО «Ромашка» на 01.01. 2011г.

Активытыс. руб.Пассивытыс. руб.Внеоборотные активыСобственный капиталОсновные средства4700Уставный капитал2400Амортизация3480Нераспределенная прибыль700Итого ВОА1220Итого СК3100Оборотные активыЗаемный капиталЗапасы700Задолженность перед поставщиками450Готовая продукция460Дебиторская задолженность980Задолженность перед бюджетом290Денежные средства480Итого ОбА2620Итого ЗК740Итого Активы3840Итого Пассивы3840

Таблица 4

План сбыта

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Ожидаемый объем продаж, шт.4003804804701730Цена за 1 шт., руб.787078707870787031480Итого объем продаж, тыс. руб.31482991377836995776

Таблица 5

План ожидаемых денежных поступлений

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Дебиторская задолженность на 01.01.2011 г., руб.41285545625365682829Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию, руб.:1 кв.157415742 кв.306930693 кв.338433844 кв.37383738Итого денежных поступлений от реализации продукции, руб.157430693384373811766

ДЗ в первом квартале = 980+3148 = 4128

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в первом квартале = 3148 *0,5 = 1574 тыс. руб.

ДЗ во втором квартале = 4128-1574+2991 = 5545

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию во втором квартале = 1574+2991*0,5 = 3069 тыс. руб.

ДЗ в третьем квартале = 5545-3069+3778 = 6253 тыс. руб.

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в третьем квартале = 2991*0,5+3778*0,5 = 3384 тыс. руб.

ДЗ в четвертом квартале = 6253-3384+3699 = 3568 тыс. руб.

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в четвертом квартале = 3778*0,5+3699*0,5 = 3738 тыс. руб.

ДЗ на 01.01.2012 = 6568 - 3738 = 2830 тыс. руб.

Таблица 6

Производственный план

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Ожидаемый объем продаж, шт.4003804804701730Требуемый уровень запасов на конец периода, шт.38484797230Уровень запасов на начало периода, шт.89384847222Итого необходимо произвести, шт.3493904795201738

Таблица 7

План приобретения материалов

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Объем производства, шт.4003804804701730Требуемый уровень запасов на конец периода, шт.38484797230Уровень запасов на начало периода, шт.175384847308Итого приобрести, шт.2633904795201652Затраты по приобретению запасов, руб.10520001560000191600020800006608000

Таблица 8

План оплаты поставщикам

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Кредиторская задолженность на 01.01.__ г., руб.450000137880019380002244400230000Погашение кредиторской задолженности за приобретенные материалы, руб.:1 кв.6312006312002 кв.135680013568003 кв.177360017736004 кв.20144002014400Итого оплачено поставщикам за материалы, руб.6312001356800177360020144005776000

Таблица 9

Смета административно-сбытовых расходов

СодержаниеПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Ожидаемый объем продаж, шт.4003804804701730Переменные расходы на 1 шт.2662672662661064Переменные расходы, тыс. руб.107101128125460Реклама, тыс. руб.555520Заработная плата администрации, тыс. руб.65686868269Аренда, тыс.руб.50525255209Прочие расходы, тыс. руб.15109012127Итого АСР, тыс. руб.2422363432651085

Таблица 10

Расчет процентов и платежей по кредиту на ТМЦ

ПериодСумма кредитаСтавка, %Начисление процентовПогашение основного долга с %1 квартал45000015168754668752 квартал1378800155170514305053 квартал1938000157267520106754 квартал224440015841652328565

Таблица 11

Расчет процентов и погашение кредита по инвестиционному проекту

Сумма кредитаСтавка, %Начисление процентовПогашение основного долгаОстаток суммы для погашения1 квартал4625601820815462564163042 квартал4163041818734416303746743 квартал3746741816860374673372064 квартал337206181517433721303486

Таблица 11

Расчет дополнительных финансовых издержек

Наименование данныхВеличинаСтоимость оборудования, руб.462560Процент по долгосрочному кредиту, %18Дополнительные фин.издержки, руб.71583

Таблица 12

Расчет СРСП с учетом дополнительных издержек

Наименование данныхВеличинаФин.издержки на начало периода, руб.265000Дополнительные фин.издержки, руб.71583Заемные средства, руб.0Требующийся кредит, руб.462560СРСП, %73

Таблица 13

Расчет экономической рентабельности (ЭР) с учетом дополнительных финансовых издержек

Наименование данныхВеличинаНРЭИ, руб.6296000Актив - кредиторская задолженность, руб.480000Требующийся кредит, руб.462250ЭР, %6,8

Таблица 14

Расчет эффекта финансового рычага с учетом новых значений СРСП и ЭР

Наименование данныхВеличинаСтавка налогообложения прибыли, %0,20ЭР, %6,8СРСП, %73Заемные средства, руб.462250Собственные средства, руб.480000ЭФР, %22,3

Таблица 15

Решение о целесообразности покупки оборудования посредством кредита, руб.

Наименование данныхГодИтого012345Дополнительный доход5205205205205205203120Дополнительные текущие расходы (без амортизации)140140140140140140840Дополнительная амортизация585858585858348Расходы на выплату процентов по кредиту727272727272432Дополнительная прибыль3663663663663663662196Дополнительный налог на прибыль737373737373439Дополнительная чистая прибыль2932932932932932931757Итого денежные потоки2935868781171146417571756Затраты на инвестиции463463Коэффициент дисконтирования9999999Дисконтированные денежные потоки2665337991066133215991598Чистая текущая стоимость (NPV)-1965337991066133215991135Покупка оборудования выгодна, так как предприятие получит прибыльна второй год приобретения оборудованияЦелесообразна

Таблица 16

План движения денежных средств

Содержание, тыс. руб.ПериодИтого1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Денежные поступленияРеализация продукции314829913778369913616Итого поступлений314829913778369913616Денежные выплатыМатериалы6311357177320145775Заработная плата рабочих106,4101,46127,68125,02460,56Накладные расходы135135215140625АСР2422363432651086Покупка оборудования578578Налоги36344343156,59Итого выплат14871627215923227595,59Баланс поступлений и выплатСальдо наличных денежных средств на начало периода4801661302446436020Сальдо наличных денежных средств на конец периода166130244643602012041Финансовые решенияПолучение краткосрочного кредита450450Уплата процентов по краткосрочному кредиту17527384226Возврат краткосрочного кредита4671430201023296236Получение долгосрочного кредита463463Уплата процентов по долгосрочному кредиту2119181573Возврат долгосрочного кредита46423734159Оформление депозита999936Доход по депозиту2832693403331225Итого поток по финансовой деятельности645-1274-1798-2129-4556Итого чистый денежный поток230617512845389110793

Таблица 17

Оборотно-сальдовая ведомость

Наименование счетаОстаток на начало периодаОбороты по счетуОстаток на конец периодаОбороты по дебетуОбороты по кредиту1470057852782348034801070066087308040460733873384605148024005178686617207338733806045063547811190762013616117661850666236600023667232493261682902904462562508024002400847005653635370730730900136161361609905653565309219992199

Таблица 18

Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Ромашка» на 01.01.2012 г.

АктивЗначение, тыс. руб.ПассивЗначение, тыс. руб.На началоПрогнозноеНа началоПрогнозноеВнеоборотные активыСобственный капиталОсновные средства47005278Уставный капитал24002400Амортизация3480Нераспределенная прибыль7006353Итого ВОА12205278Итого СК31008753Оборотные активыДолгосрочные обязательстваЗапасы700Долгосрочный кредит0261Прочие обязательства0Готовая продукция460460Итого ДО0261Дебиторская задолженность9801850Краткосрочные обязательстваЗадолженность перед поставщиками4501907Денежные средства4806617Задолженность перед бюджетом290290Прочие обязательства02994Итого ОбА26208927Итого КО7405191Итого Активы384014205Итого Пассивы384014205

Логика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе прогнозных значений показателей.

Оценка ликвидности баланса (предприятия)

.Наиболее ликвидные активы А1 - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) Применительно к форме №1 бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс) - это сумма строк 250 и 260, т.е.

А1 = стр.250 + стр.260

. Быстро реализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Это - дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие дебиторы. (стр.240 ф.1),

А2 = стр.240

. Медленно реализуемые активы А3 - наименее ликвидные активы. Это - запасы; налог на добавленную стоимость и долгосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр. 270

. Трудно реализуемые активы А4 - внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса). Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

А4 = стр.190

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Группы пассивов:

.Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок.

П1 = стр. 610

.Краткосрочные обязательства П2 - краткосрочные займы; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

П2 = стр.620

.Долгосрочные обязательства П3 - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660

.Постоянные (устойчивые) пассивы П4 - статьи раздела «капитал и резервы».

П4 = стр.490

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. При анализе ликвидности баланса сопоставляются группы активов и пассивов в абсолютном выражении.

Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Соотношение А1 и П1 отражает текущие платежи и поступления;

А2 и П2 - отражает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в перспективе.

А3,А4 и П3,П4 - отдаленную перспективу текущей ликвидности.

При этом, если выполнены три следующие условия: А1П1; А2П2; А3П3, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, тот обязательно выполняется и последнее неравенство: А4П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Текущую ликвидность в абсолютном выражении можно определить, как:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) , а

перспективную ликвидность, как :

ПЛ = А3 - П3

Вторая стадия анализа - расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Таблица 19

Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)

Гру-ппаНаименование1.01.0_1.01.0_состав, тыс. руб.струк-тура, %состав, тыс. руб.струк-тура, %А1Наиболее ликвидные активы48012,50661746,58А2Быстро реализуемые активы98025,52185013,02А3Медленно реализуемые активы116030,214603,24А4Трудно реализуемые активы122031,77527837,16Баланс3840100,0014205100,00

Таблица 20

Группировка пассивов (критерий - степень срочности обязательств)

Груп-паНаименование1.01.0_1.01.0_состав, тыс. руб.струк-тура, %состав, тыс. руб.струк-тура, %123456П1Наиболее срочные обя-зательства74019,27519136,54П2Краткосроч-ные обя-зательства0,000,00П3Долгосроч-ные обяза-тельства00,002611,84П4Постоянные (устойчивые) пассивы310080,73875361,62Баланс3840100,0014205100,00Таблица 22

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование Алгоритм расчетаАбсолютное значение финансовых коэффициентов1.01.0_1.01.0_Коэффициент абсолютной ликвидностиНаличные средства и денежные эквиваленты Краткосрочные обязательства1,761,63 Коэффициент быстрой ликвидностиОборотные средства в денежной форме Краткосрочные обязательства0,621,27Коэффициент текущей ликвидности (общее покрытие)Текущие оборотные активы Краткосрочные обязательства3,501,72Коэффициент «критической» оценкиОборотные средства без производств.запасов Краткосрочные обязательства3,501,72

Данные расчеты показателей ликвидности свидетельствуют о нормальной работе предприятия. Однако коэффициенты ликвидности снижаются в отчетном периоде, что говорит о снижении возможности у предприятия отвечать по своим обязательствам.

Таблица 23

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование Алгоритм расчетаАбсолютное значение финансовых коэффициентов1.01.0_1.01.0_1234Индекс постоянного активаВнеоборотные активы Капитал и резервы0,390,60Коэффициент инвестированияКапитал и резервы Внеоборотные активы2,541,66Коэффициент иммобилизацииВнеоборотные активы Оборотные активы0,470,59Коэффициент соотношения текущих акти-вов и недвиж. имуществаОборотные активы Стоимость недвижимого имущества2,151,69

Таблица 24

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование Алгоритм расчетаАбсолютное значение финансовых коэффициентов1.01.0_1.01.0_1234Уровень чистого оборотного капиталаЧистый оборотный капитал Имущество (активы)0,930,62Коэффициент маневренности собственного капиталаСобственные оборотные средства/Капитал и резервы0,610,41Коэффициент устойчивости структуры оборотных активовСобственные оборотные средства Текущие активы0,720,40Коэффициент обеспеченности запасов собств. средствамиСобственные оборотные средства/ Запасы ТМЦ2,64,96

Таблица 25

Определение длительности финансового цикла

ПоказательАлгоритм расчета200_200_Производственный циклСреднегодовые произв. запасы × 365 Себестоимость2220Период оборота дебиторской задолженности (Коммерч. цикл)Среднегодовая дебитор. задолж. × 365 Выручка без НДС2650Операционный цикл(Коммерческий цикл) + +(Производств. цикл)4870Период оборота кредиторской задолженностиСреднегодовая кредитор. задолж. × 365 Выручка без НДС2045Финансовый цикл(Операционный цикл) - -(Период оборота кредиторской задолженности)2825Таблица 26

Анализ доходности и рентабельности предприятия

Наименование Алгоритм расчетаАбсолютное значение фин. коэффициентов20__123Коэффициент оборачиваемости капиталаВыручка от реализации Совокупный капитал0,95Коэффициент самоокупаемостиВыручка от реализации Себестоимость реализованной продукции1,16Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)Прибыль до налогообложения Себестоимость реализованной продукции0,15Рентабельность оборотаПрибыль от продаж Выручка от реализации0,18Общая рентабельность отчетного периодаПрибыль до налогообложения Выручка от реализации0,13Норма прибыли (коммерч. маржа)Чистая прибыль Выручка от реализации10,7Коэффициент коммерческой платежеспособностиЧистая прибыль Процентные выплаты5,67

Таблица 27

Анализ эффективности использования капитала

Наименование Алгоритм расчетаАбсолютное значение фин. коэффициентов20__123Экономическая рентабельностьПрибыль до налогообл. Среднегод. совокупный капитал10,4Финансовая рентабельностьЧистая прибыль Среднегод. собств. капитал21,1ФондорентабельностьПрибыль до налогообл. Среднегод. основной капитал0,77Рентабельность перманентного капиталаПрибыль до налогообл. Среднегодовой перманентный капитал12,5

Проведенный анализ показал, что предприятие снижает свою финансовую активность. Об этом свидетельствует рост операционного и финансового цикла, а также снижение коэффициентов характеризующих финансовую независимость предприятия.

Предприятие становится зависимым от внешних заемных источников, в частности приобретения оборудования под кредит банка, а также приобретение материальных запасов полностью на кредитные деньги.

Таким образом, собственных оборотных средств предприятие практически не имеет.

Рост дебиторской и кредиторской задолженности также свидетельствует об ухудшении работы предприятия.

Заключение

,Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

Основные средства предприятия - это стоимостное выражениесредств труда, которые переносят свою стоимость на продукт частями, по мере износа. Закон воспроизводства основного капитала выражается в том, что его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается, обеспечивая возможность технического обновления средств труда.

Основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные, имеют отраслевой разрез, классифицируются по видам, которые формируют активную и пассивную их части.

В управлении основными средствами используется дифференцированная система стоимостных оценок, базовыми из которых являются первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.

Оборотные средства предприятия - совокупность оборотных производственных средств и средств обращения. К оборотным производственный средствам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, не законченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.

К средствам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы).

По охвату нормированием оборотные средства делятся на нормируемые (по которым устанавливаются нормативы запасов: оборотные производственные средства и готовая продукция на складе) и ненормируемые. Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции.

В работе также были рассмотрены показатели эффективности формирования и использования основных и оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.
Для нормального и эффективного использования основных фондов основной задачей предприятия является своевременное внедрение достижений научно-технического прогресса, новых технологий, сокращение неиспользуемых основных фондов.

Улучшение структуры основных фондов рассматривается как обязательное условие роста производства, снижения себестоимости, увеличения денежных накоплений предприятий. Перед финансовым менеджером стоит вопрос, какие основные фонды следует иметь в собственности, а какие лучше только арендовать. Каким образом улучшить структуру основных фондов: следует расширить их или сократить, здесь переплетаются не только вопросы финансового планирования, но и стратегической политике предприятия, влияющей на деятельность фирмы.
Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала - предопределяют параметры финансового состояния предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность.
Список использованной литературы

1. Давыдова Л. В. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. - 2006

. Курсов Н.Н. Управление использованием оборотного капитала как инструмент повышения эффективности деятельности промышленности предприятий.- Самара: Б.и., 2006.

. Незамайкин В.Н. Финансы организаций.- М.: Эксмо, 2005 .

. Финансы и кредит: Учеб. пособие /Под ред. Проф.

А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика,2006.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М,2004.

. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 447 с.

Оглавление Введение .Основной капитал фирмы (компании) .1 Содержание основного капитала фирмы .2 Анализ показателей движения основных средств

Больше работ по теме: