Налоговый механизм в предотвращении кризисных ситуаций в деятельности предприятия

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ТУРИЗМА И КУРОРТНОГО ДЕЛА

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА «НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ»

Допускается к защите:

зав. кафедрой, д.э.н., профессор

Гварлиани Татьяна Евгеньевна

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

НАЛОГОВЫЙ МЕХАНИЗМ В ПРЕДОТВРАЩЕНИИ КРИЗИСНЫХ СИТУАЦИЙ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Студентки группы 05-НН

Специальности 080107

Самвелян Арменуи Заликоевны

Сочи 2010

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. РОЛЬ НАЛОГОВОГО МЕХАНИЗМА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1 Сущность, понятие и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления

.2 Налоговые меры защиты предприятия при антикризисном управлении

.3 Анализ хозяйственной деятельности предприятия с точки зрения определения уровня антикризисного управления

. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ: ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КРИЗИСА

.1 Предпосылки возникновения кризисных ситуаций в деятельности предприятий и теоретическое обобщение современных подходов к их оценке

2.2 Налоговые меры защиты предприятия при угрозе банкротства на основе определения точки безубыточности

.3 Составление эффективной учетной политики для целей налогообложения, как главный инструмент в антикризисном управлении

. НАЛОГОВЫЕ МЕРЫ ЗАЩИТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТ БАНКРОТСТВА

.1 Осуществление налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии

.2 Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия

.3 Комплексная разработка программы финансово-экономических мероприятий по предотвращению кризисных ситуаций

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы определяется тем, что динамично меняющаяся экономическая среда российской экономики сопровождается наличием сложных управленческих проблем. Многие предприятия испытывают трудности и находятся в кризисной ситуации, сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода. В условиях спада производства и постоянно растущего уровня инфляции сложился финансово-долговой тип предпринимательства, характеризующийся замещением производственных активов - финансовыми, собственных средств - привлеченными, что проявляется, прежде всего, в недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных источников их формирования.

Таким образом, рыночные отношения приводят, с одной стороны, к развитию производства отдельных субъектов в условиях жесткой конкуренции, а с другой, - к разрыву хозяйственных связей между обособившимися предприятиями в результате несовпадения производственной массы товара и его сбытом. Отсюда вытекает необходимость государственного регулирования рыночных отношений для предотвращения сбоев в производстве и кризисных тенденций рынка. Таким регулятором в настоящее время стал налоговый механизм, который признан во всех странах.

Эффективность использования налогового механизма зависит от того, насколько государство учитывает внутреннюю сущность налогов и их противоречивость.

В налоговой политике проявляется относительная самостоятельность государства. Изменяя налоговую политику, манипулируя налоговым механизмом, государство получает возможность стимулировать экономическое развитие или сдерживать его. Налоговое регулирование охватывает хозяйственную жизнь страны, поскольку налоговые мероприятия являются наиболее универсальным инструментом воздействия надстройки на базисные отношения. Цель такого регулирования - создание общего налогового климата для внутренней и внешней деятельности компаний, особенно инвестиционной, и обеспечение преференциальных налоговых условий для стимулирования приоритетных отраслевых и региональных направлений движения капитала.

Проблемы укрепления платежной дисциплины, вывода экономики из кризиса платежей и стабилизации уровня промышленного производства являются наиболее актуальными для российской экономики, а значит и для конкретного предприятия. Устойчивое функционирование и развитие предпринимательских структур в экономике любой страны возможно лишь в условиях защищенности субъекта предпринимательской деятельности на всех этапах его существования от внешних и внутренних угроз.

Различают внешние и внутренние, общие и специфические факторы развития организации. Внешние факторы характеризуют экономическую обстановку, в которой функционирует организация. Если экономика страны находится в состоянии кризиса, это не может не отражаться на состоянии отдельных организаций. При этом системный кризис отражается на каждой отдельной организации по-разному. Все зависит от области ее деятельности, масштаба, а также от ее внутреннего состояния (экономический потенциал, профессионализм персонала, социальная атмосфера). Одной из самых распространенных форм проявления кризисных ситуаций в предпринимательских структурах является банкротство. За последние десять лет очень многие организации различных форм собственности прошли через процедуру банкротства, что было связано, в том числе с реформированием российской экономики. Поэтому в настоящее время актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства.

Банкротство есть проявление различного рода угроз, приводящих к кризисам. Таким образом, остро встает вопрос о противодействии этим негативным явлениям и разработке эффективных мер по их предотвращению.

Цель работы - разработка теоретических и практических рекомендаций по формированию механизма, налогового механизма предотвращения кризисных ситуаций в деятельности предприятий.

Для достижения указанной цели потребовалось поставить и решить следующие задачи:

·Раскрыть сущность и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления;

·выявить и систематизировать признаки надвигающихся кризисных ситуаций в деятельности организаций, установить причины их возникновения, факторы, возможные фазы развития кризиса;

·исследовать особенности функционирования и предпосылки возникновения кризисных ситуаций на различных этапах жизненного цикла организации;

·классифицировать факторы кризисного развития предприятий;

·выявить основные, виды и формы угроз в сфере предпринимательства в России и определить наиболее значимые из них в настоящее время;

·рассмотреть изменения управленческих функций в предпринимательских структурах, связанных с преодолением кризисных ситуаций;

·показать эффективность осуществления налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии;

·предложить комплексную систему мер по преодолению кризисных ситуаций в предпринимательских структурах.

Объектом исследования являются организации, испытывающие негативные воздействия внешней и внутренней среды в кризисных ситуациях.

Предметом исследования являются организационно-экономические и управленческие отношения, возникающие в процессе преодоления кризисных ситуаций в сфере предпринимательства.

Теоретической и методологической базой исследования работы послужили подходы и методики, представленные в работах зарубежных и отечественных ученых по проблемам поддержки и развития малого бизнеса. В процессе написания дипломной работы были использованы общенаучные методы историко-логического, системного, ситуационного, экономического, статистического и сравнительного анализа, а также приемы ранжирования и графического моделирования, метод сравнения.

При обработке результатов применялись традиционные методы анализа, такие как сопоставление, сравнение и группировка данных. Кроме того, были использованы общие методы финансового планирования: математическое моделирование и нормативный метод.

При подготовке дипломной работы были использованы труды экономистов в области финансов, бюджетной политики и налогов: в области финансов, бюджетной политики и налогов Ю.А. Крохиной, В.И. Гуреева, А.В. Брызгалина, Д. Кондратьева, А. Шеремет, О.Плотниковой, О.Белокрыловой, В. Буева, Карягин, А.Э, Н.Н. Масюк также использовался Налоговый кодекс РФ.

Практическая значимость работы заключается в возможности применения ее результатов при осуществлении функций налогового менеджмента налогоплательщиками, в первую очередь субъектами малого бизнеса что ее результаты доведены до стадии, позволяющей использовать их в практике хозяйственной деятельности предпринимательских структур.

Практические выводы и рекомендации могут быть использованы в процессе мониторинга и диагностики приближения неплатежеспособности в организациях.

.РОЛЬ НАЛОГОВОГО МЕХАНИЗМА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

.1 Сущность, понятие и основные элементы налогового механизма и его роль в системе антикризисного управления

С развитием рыночных отношений возрастает значимость оценки стоимости компании, в частности, в последнее время имеет место повышенное внимание к использованию оценки стоимости в целях антикризисного управления. Это сравнительно новое направление использования оценки стоимости, имеющее отличительные особенности, которые обусловлены спецификой антикризисного управления.

Термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления заключается в реформировании российской экономики и постепенном вхождении России в зону кризисного развития. Немногие ожидали, что результатом реформ станет кризис, но многие сегодня понимают, что из кризиса экономику способен вывести только новый тип управления. Такое управление и получило название «антикризисное».[6, с.288]

Антикризисное управление - это система взаимосвязанных методов и приемов управления предприятием, направленная на предупреждение или устранение неблагоприятных для бизнеса кризисных явлений.

Антикризисное управление отличается от традиционных форм, методов и технологий менеджмента. Эти отличия объясняются основной целью антикризисного управления - обеспечением устойчивого положения предприятия на рынке в любой экономической, социальной и политической ситуации. В ходе антикризисного управления применяются такие методы, которые позволяют устранить временные финансовые затруднения и решить текущие проблемы фирмы.

Антикризисное управление нацелено на то, что даже в сложной ситуации, в которой оказалось предприятие, даже на грани банкротства, можно было бы ввести в действие такие управленческие и финансовые механизмы, которые бы позволили выбраться из трудностей с наименьшими для предприятия потерями. Антикризисное управление включает в себя комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению. В то же время оно непосредственно связано с арбитражным управлением и процедурами банкротства. (рисунок 1.1.) [10, с.616]

Рисунок 1.1 - Методы антикризисного регулирования деятельности предприятия

Исследования процесса развития предпринимательства в современной России позволили сделать вывод, что в течение девяностых годов XX века усилия государственных структур были направлены на создание законодательной, нормативной и финансовой базы для развития предпринимательства. Механизмы поддержки данного сектора экономики, постепенно совершенствуемые, начали давать положительные результаты.

Экономическое содержание финансового механизма развития предпринимательства с учетом российского и зарубежного опыта работы рассмотрим на примере составленной модели (рисунок 1.2.), включающей совокупность отношений и институтов, а также внутренних и внешних факторов. [24, с.87]

Исследовав все возможные составляющие финансового механизма развития предпринимательства, можно сделать вывод, что данный механизм должен состоять из четырех блоков: бюджетного механизма, налогового механизма, кредитного механизма и механизма самофинансирования.

Рисунок 1.2 - Финансовый механизм развития предпринимательства

Бюджетный механизм включает широкий набор методов прямой и косвенной финансовой поддержки развития предпринимательства, осуществляемой всеми звеньями бюджетной системы.

Так, например, финансовый механизм федерального бюджета состоит из следующих элементов:

·федеральных программ развития предпринимательства;

·специальных налоговых режимов;

·упрощенной системы ведения бухгалтерской отчетности;

·упрощенного порядка составления статистической отчетности;

·системы государственных заказов;

·обеспечения прав и законных интересов субъектов предпринимательства при осуществлении государственного финансового контроля;

·обеспечения финансовой поддержки;

·обеспечения имущественной поддержки;

·обеспечения информационной поддержки;

·обеспечения консультационной поддержки;

·обеспечения поддержки по подготовке, переподготовке, повышению квалификации кадров;

·обеспечения поддержки внешнеэкономической деятельности;

·развития инфраструктуры поддержки предпринимательства.

Налоговый механизм развития предпринимательства включает следующие основные элементы: специальные налоговые режимы, налоговые льготы, налоговые каникулы, упрощенные правила ведения налогового учета, упрощенные формы налоговых деклараций по отдельным налогам и сборам.

Налоговый механизм различен в конкретном пространстве и времени. Так, неоднозначны налоговые действия на разных уровнях управления и власти, а также существенны различия и во временном отношении.

Налоговый механизм как свод практических налоговых действий есть совокупность условий и правил реализации на практике положений налоговых законов. Любое налоговое действие, не базирующееся на объективной основе, выступает как субъективистское вмешательство в воспроизводственные процессы, что неминуемо ведет к их деформации. Налоговый механизм позволяет упорядочить налоговые отношения, опираясь на налоговое право, основы управления налогообложением.

Налоговый механизм - это область налоговой теории, трактующей это понятие в качестве организационно-экономической категории, а следовательно, как объективно необходимый процесс управления перераспределительными отношениями, складывающимися при обобществлении части созданного в производстве национального дохода. Всю сферу отношений, складывающихся в этом процессе, можно разграничить на три подсистемы: налоговое планирование, налоговое регулирование и налоговый контроль. Внутреннюю структуру налогового механизма можно выразить схемой, приведенной на рисунке. (рисунок 1.3)[17,с.6]

Налоговый механизм в антикризисном управлении, так же, как и хозяйственный, соединяет два противоположные начала:

·планирование, т.е. волевое регулирование экономики центральной властью с учетом объективно действующих экономических законов путем сбалансирования развития всех отраслей и регионов народного хозяйства, координации экономических процессов в соответствии с целевой направленностью развития общественного производства;

·стихийно-рыночная конкуренция, где свободно на основе прямых и обратных связей взаимодействуют производители и потребители. Вследствие обособленности производителей и противоречивости их интересов неизбежно возникают разрушительные явления.

Таким образом, рыночные отношения приводят, с одной стороны, к развитию производства отдельных субъектов в условиях жесткой конкуренции, а с другой, - к разрыву хозяйственных связей между обособившимися предприятиями в результате несовпадения производственной массы товара с его сбытом. Отсюда вытекает необходимость государственного регулирования рыночных отношений для предотвращения сбоев в производстве и кризисных тенденций рынка. Таким регулятором в настоящее время стал налоговый механизм, который признан во всех странах.

Рисунок 1.3 - Внутренняя структура налогового механизма

Эффективность использования налогового механизма зависит от того, насколько государство учитывает внутреннюю сущность налогов и их противоречивость.

В налоговой политике проявляется относительная самостоятельность государства. Изменяя налоговую политику, манипулируя налоговым механизмом, государство получает возможность стимулировать экономическое развитие или сдерживать его. Налоговое регулирование охватывает хозяйственную жизнь страны, поскольку налоговые мероприятия являются наиболее универсальным инструментом воздействия надстройки на базисные отношения. Цель такого регулирования - создание общего налогового климата для внутренней и внешней деятельности компаний, особенно инвестиционной, и обеспечение преференциальных налоговых условий для стимулирования приоритетных отраслевых и региональных направлений движения капитала. [16, с.42]

Налоговая политика и налоговый механизм определяют роль налогов в обществе. Эта роль постоянно меняется в зависимости от изменения деятельности государства. В отличие от функций роль налогов более подвижна и многогранна, она отражает в концентрированном виде интересы и цели определенных социальных групп и партий, стоящих у власти.

В основе налоговой политики и налогового механизма обычно заложена господствующая концепция. Правильность концепции проверяется практикой. Если налоговая теория не пользуется популярностью и приносит отрицательные результаты при ее реализации, то ее заменяют новой.

Итак, налоговый механизм, рассматриваемый через призму реальной практики, различен в конкретном пространстве и во времени. Неоднозначны налоговые действия на разных уровнях власти и управления, а также существенны различия и во временном отношении.

Налоговое производство, регламентируемое законами и подзаконными актами налоговых администраций, зависит от целого круга законодательных требований, изложенных в Конституции РФ, Налоговом кодексе (далее НК РФ), Арбитражно-процессуальном, Земельном, Водном, Таможенном и других кодексах. Непосредственное влияние на налоговое производство оказывают положения Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ) и Методические основы организации и ведения бухгалтерского учета, утверждаемые Министерством финансов РФ. ГК РФ, определяя правовой статус хозяйствующих субъектов, дает возможность определять соответствующие им налоговые режимы (льготы, сроки уплаты налогов).

Итак, налоговый механизм позволяет упорядочить налоговые отношения, опираясь на налоговое право, основы управления налогообложением, служит воспроизводственным целям и способствует достижению относительного равновесия между общегосударственными, корпоративными и личными экономическими интересами.

.2 Налоговые меры защиты предприятия при антикризисном управлении

Налоги являются необходимым звеном экономических отношений в обществе с момента возникновения государства. Налоговые меры защиты выражаются через налоговый механизм регулирования налоговых отношений.

Принятие оптимального налогового механизма означает как выбор разумных налогов, так и обеспечение соответствующих норм и правил их исчисления и уплаты в бюджет. Важен здесь также и состав налоговых льгот и санкций. Они выступают исходной основой налогового регулирования, равно как и его составной частью налогового контроля. А также их можно отнести к одним из главных мер защиты предприятий.

Налоговый механизм, формируемый как экономико-правовой способ реализации на практике внутреннего потенциала категории «налог», служит воспроизводственным целям, способствует достижению относительного равновесия между общегосударственными корпоративными и личными экономическими интересами. В функциональном отношении действие налогового механизма разграничено по двум подсистемам: фискальной и регулирующей.[25,с.39] Соблюдение паритета между ними позволяет говорить о создании оптимального налогового механизма. Данная задача трудновыполнима при политической и экономической нестабильности в любой стране, и, тем не менее, при формировании налоговой тактики и выборе стратегии налогообложения это требование к налоговому механизму должно соблюдаться в той мере, в какой позволяют объективные условия.

Все названные подсистемы (элементы) налогового механизма разграничены условно, поскольку на практике они нередко пересекаются, а налоговое регулирование и контроль выступают и вовсе органичным целым, ибо они есть проявление регулирующей налоговой функции. Элементы налогового механизма являются в то же время относительно самостоятельными комплексами налоговых действий, и каждый из них подчиняется своим правилам организации, оценки и обобщения.

Налоговое планирование является одной из мер налоговой защиты предприятия, так как оно призвано не только уменьшить налоговые отчисления предприятия, хотя оптимизация налогового портфеля и является его важнейшей функцией, но и является регулятором, наряду с планом маркетинга и производства, процесса управления предприятием, которое способствует повышению финансовой устойчивости и достижению лучших финансовых результатов.

Для законного снижения налоговой нагрузки на предприятия существует система налогового планирования, с помощью которой можно легально уменьшить платежи государству, что означает меньшие налоговые отчисления. [79, с.309]

Основной задачей налогового планирования является организация системы налогообложения для достижения максимального финансового результата при минимальных затратах. Оно представляет собой набор легальных схем минимизации налогообложения.

Налоговая система должна быть гибкой, стимулировать развитие передовых, эффективных производств и, в то же время, не быть тяжелым бременем ни для предпринимателей, ни для населения.

Инструментами налоговой политики являются: налоговые льготы, специальные налоговые режимы, зоны льготного налогообложения на территории РФ и за рубежом, соглашения о недопустимости двойного налогообложения и т.д., позволяющие практически реализовать предусмотренные законодательством наиболее выгодные с позиций возникающих налоговых последствий условия хозяйствования предприятия (хозяйствующего субъекта).

В качестве таких инструментов можно выделить следующие:

)Налоговые льготы, предусмотренные налоговым законодательством (например, льготы по налогу на имущество организаций, работниками которых являются инвалиды, если их численность составляет более 50% от численности персонала);

)Оптимальная форма договорных отношений для налоговых платежей (например, реализация продукции самостоятельно или через комиссионера; производство готовой продукции из собственного сырья или из привозного сырья);

)Предполагаемые цены сделок (например, увеличение покупных или снижение продажных цен по сделкам с контрагентами предприятия);

)Отдельные элементы налогообложения (например, дифференциация налоговых ставок по прибыли (доходу) у индивидуальных предпринимателей и у юридических лиц);

)Специальные налоговые режимы, предусмотренные ст.18 НК РФ, и особые системы налогообложения (например, упрощенная система налогообложения субъектов малого предпринимательства, система налогообложения в свободных экономических зонах, единый налог на вмененный доход);

)Льготы, предусмотренные соглашениями об избежании двойного налогообложения и иными международными договорами и соглашениями (например, взаимодействие в своей коммерческой деятельности фирм, зарегистрированных в иностранных государствах и имеющих режим льготного налогообложения).

Итак, налоговое планирование является очень важным аспектом жизни предприятия. Каждому предприятию необходимо подходить к планированию с точки зрения того, чем именно занимается данное предприятие.

Еще одной из мер защиты предприятия является предусмотренная в механизме исполнения обязанности по уплате законно установленных налогов и сборов, возможность переноса установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Формами изменения сроков уплаты налогов в соответствии с законодательством являются:

·отсрочки (рассрочки) - предоставляются в течение финансового года,

·инвестиционного налогового кредита - предоставляются на срок от одного до пяти лет.

Отсрочка (рассрочка) предоставляется на срок, не превышающий одного года, соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком отсроченной трансформированной суммы задолженности. Отсрочка (рассрочка) по уплате налогов в части, зачисляемой в федеральный бюджет, на срок более одного года, но не превышающий трех лет, может быть предоставлена по решению Правительства Российской Федерации (ст. 64 НК РФ).

НК РФ устанавливает шесть оснований, при наличии хотя бы одного из которых возможно предоставление отсрочки, рассрочки по уплате налогов.

Такими основаниями являются:

.Причинения налогоплательщику ущерба в результате стихийного бедствия, технологической катастрофы или иных обстоятельств непреодолимой силы;

.Задержки налогоплательщику финансирования из бюджета или оплаты выполненного им государственного заказа;

.Угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) заинтересованного лица в случае единовременной уплаты им налога, утверждения арбитражным судом мирового соглашения либо графика погашения задолженности в ходе процедуры финансового оздоровления;

.Если имущественное положение физического лица исключает возможность единовременной уплаты налога;

.Если производство и (или) реализация товаров, работ или услуг лицом носит сезонный характер. Перечень отраслей и видов деятельности, имеющих сезонный характер, утверждается правительством Российской Федерации;

.При наличии оснований для предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налогов, подлежащих уплате в связи с перемещением товаров через таможенную границу российской федерации, установленных ТК РФ.

При этом необходимо отметить, что в качестве шестого самостоятельного основания предусмотрены случаи, установленные таможенным законодательством. Это означает, что по таможенным платежам, входящим в налоговую систему, отсрочки или рассрочки могут предоставляться по первым пяти основаниям, указанным в рассматриваемой статье НК РФ, а также по основаниям, определенным таможенным законодательством.

Налоговый кредит - представляет собой группу условных (требующих дополнительных оснований), предполагающих непосредственное сокращение налогового обязательства (налогового оклада) с целью оказания нуждающимся предприятиям финансовой поддержки, стимулирования пользователей в производственном и социальном развитии предприятий и территорий, а также исключения двойного налогообложения.

Инвестиционный налоговый кредит (ИНК) - это такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. [45,с.436]

ИНК может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам на срок от 1 года до 5 лет при наличии следующих условий:

.Проведение организацией НИОКР либо технического перевооружения собственного производства;

.Осуществление внедренческой или инновационной деятельности;

.Выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Причем ставка процента по такому виду кредита должна быть не меньше 1/2 и не больше 3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ. Местными властями могут быть установлены дополнительные основания и иные условия предоставления инвестиционного налогового кредита.

Максимальные возможности налогового регулирования со стороны местных властей заложены в сфере специальных налоговых режимов и в большей мере направлены на развитие малого предпринимательства, нежели крупного бизнеса.

Таким образом, региональные власти наделены значительными полномочиями в области поддержки предприятий с помощью налоговой политики, что может позволить снизить налоговую нагрузку на проблемные предприятия. Главное, чтобы любые налоговые преференции были направлены именно на финансовое оздоровление предприятий и появление дополнительной налоговой базы в будущем.

Региональные власти не могут оставаться сегодня пассивным наблюдателем при решении проблем кризисных предприятий, поскольку вопросы их мониторинга, оздоровления и несостоятельности неразрывно связаны с проводимой в регионах промышленной и инвестиционной политикой, стратегией развития субъектов РФ и, безусловно, должны относиться к сфере их компетенции.

Налаживание же систематического мониторинга и реализация внесудебных процедур оздоровления конкурентоспособного бизнеса обеспечат субъектам РФ рост поступлений в бюджетную систему, рост объемов производства и валового продукта, обеспечат стабильный экономический рост и занятость производственного, обеспечат качественный скачок в развитии и реформировании своей деятельности, ее адаптации к современным требованиям рынка.

Предлагаемые инструменты реабилитации бизнеса кризисных предприятий могут быть абсолютно незатратными для Администраций субъектов РФ, поскольку, в первую очередь, нацелены на мобилизацию внутренних резервов самих предприятий, вне зависимости от инвестиционных возможностей региональных бюджетов для целевого финансирования оздоровительных мероприятий.

Реализация программ финансового оздоровления позволит существенно повысить участие и роль органов исполнительной власти субъектов Федерации в регулировании процессов финансового оздоровления и решении проблем кризисных предприятий. Инициируя и активизируя механизмы антикризисного регулирования, региональные власти обеспечат, таким образом, обратную связь с промышленниками, без которой достичь эффективного взаимодействия бизнеса и власти невозможно и которая, в свою очередь, многократно увеличит эффект от вложенных усилий в преобразование промышленного сектора и экономический рост регионов.

1.3 Анализ хозяйственной деятельности предприятий с точки зрения определения уровня антикризисного управления

Решение проблем, с которыми столкнулись российские предприятия в настоящее время, требует усиления роли анализа их финансового состояния, а также использования универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод из финансового кризиса. Совокупности данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения, образуют механизмы финансового оздоровления предприятия.

Финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния. В основе анализа финансового состояния предприятия лежит расчет ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Оценка финансового состояния предприятия производится на основе анализа экономической ситуации путем исследования различных параметров его функционирования и их сравнения с нормативными значениями или с рядом аналогичных показателей родственных предприятий. Данный анализ призван раскрыть содержание экономических факторов и причин, влияющих на предприятие, и нацелен на осмысление их результатов и последствий. Его использование помогает обнаружить слабые стороны предприятия (источники возможного возникновения финансовых проблем в будущем), а также выявить его сильные стороны, на которые следует опираться в дальнейшем. Помимо этого он позволяет выполнить сравнительную и сопоставительную оценку финансового состояния предприятия во времени или по отношению к другим предприятиям. [36,с.448]

Рассмотрим анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ЗАО Санаторно-курортное объединение «Адлеркурорт».

Характеристика деятельности предприятия

Закрытое акционерное общество «Санаторно-курортное объединение «Адлеркурорт», в дальнейшем именуемое «Общество», является юридическим лицом, осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ. Федеральным Законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» в редакции Федерального закона от 07.08.2001 года № 120 ФЗ, Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», иными нормативно правовыми актами РФ, настоящим Уставом и Законодательством Российской Федерации.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

·санаторно-курортное лечение: климатотерапия, бальнеолечение, грязелечение, стационарное лечение и реабилитация;

·профилактический осмотр отдыхающих, прибывших на отдых без медицинской справки;

·консультации специалистов: терапевта педиатра, хирурга, окулиста, отоларинголога, уролога врача функциональной диагностики, с ЭКГ и УЗИ обследованием;

·платные диагностика и лечение отдыхающих и жителей Краснодарского края, в том числе за счет средств медицинского страхования;

·профилактическое лечение хронических заболеваний с использованием медикаментозно терапии, физиотерапии, лечебного массажа, мануальной терапии;

·обеспечение санаториев, пансионатов и других предприятий курорта консультациям специалистов и различными видами диагностического и лечебного обслуживания на договорных началах;

·стоматологическое лечение и удаление зубов;

·оказание скорой и неотложной медицинской помощи при несчастных случаях, отравлениях, травмах, острых тяжелых заболеваниях;

·внедрение в практику новейших лечебных методик;

·организация детских оздоровительных лагерей стационарного типа;

·проведение развлекательных программ, дискотек, киновечеров, концертов, танцевальных вечеров, организация показа фильмов;

·прокат инвентаря, спортивных принадлежностей, маломерных судов и водомоторных средств;

·организация и осуществления физической и технической охраны имущества предприятии, отдыхающих и территории;

·прокат, и сдача в аренду инвентаря, недвижимости, нежилых помещений, автомобилей, территории;

·организация общественного питания;

·оптовая и розничная торговля, консигнационная и комиссионная торговля,

·непроизводственные виды бытового обслуживания, в том числе услуги сауны, парикмахерские услуги, маникюр, косметические услуги; ремонт обуви и одежды;

Общество может участвовать и создавать на территории Российской Федерации и за её пределами коммерческие организации.

Общество может на добровольных началах объединяться в союзы, ассоциации, а также быть членом других некоммерческих организаций как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами.

Оценка стратегии формирования капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость (таблица 1.1.)

Из данных таблицы 1.1. видно, что на предприятии основной удельный вес в источниках формирования финансовых ресурсов занимает собственный капитал. В 2007 г. его показатель составлял 435022 тыс. руб., в 2008, 2009 гг. соответственно 444291, 453056 тыс. руб.

Таблица 1.1.

Динамика источников формирования капитала за 2007 - 2009 гг.

Источник капитала 2007 2008 2009Абсолютные изменения (+,-)Темп роста, снижения, %Темп прироста, уменьшения, %2008/ 20072009/ 20082009/ 20072008/ 20072009/ 20082009/ 20072008/ 20072009/ 20082009/ 2008Собственный капитал4350224442914530569269876518034102,13101,97104,152,131,974,15Заемный капитал29128110739308-18055-1765-1982038,0184,0631,96-61,9-15,9-68,04Итого464150455364462364-87867000-178698,11101,5499,62-1,891,54-0,38

Доля собственного капитала в формировании капитала увеличилась на 4,15%. Доля заемного капитала за период 2007-2009 гг. снизилась на 19820 тыс. руб. или 68,04%.

Наиболее наглядно превышение собственного капитала над заемным капиталом можно увидеть на рисунке. (рисунок 1.4.)

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причину изменения его отдельных слагаемых.

Данные, приведенные в таблице 1.2. (приложение 2) показывают изменение в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли с каждым годом увеличивалось, и на конец отчетного периода она возросла в 12 раз. В структуре собственного капитала, такие показатели, как фонд социальной сферы и целевое финансирование не прослеживаются. Динамика структуры уставного капитала на протяжении трех лет не менялась и составляла 25 тыс. руб. Общая сумма собственного капитала за 2007-2009 гг. увеличилась на 18034 тыс. руб. или на 4,15%.

Рисунок 1.4 - Динамика источников формирования капитала 2007 -2009 гг.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных финансовых обязательств. Из данных таблице 1.3. (приложение 3) следует, что за период с 2007-2009 гг. сумма заемных средств уменьшилась с 29128 до 9308 или на 68,04%. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала, например, краткосрочные кредиты в 2007 г. составили 23000 тыс. руб. тогда как в 2008, 2009 гг. они отсутствуют. Также прослеживается динамика изменения кредиторской задолженности, большой удельный вес занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, и прочим кредиторам. Задолженность поставщикам и подрядчикам за период 2007-2009 гг. снизилась на 1283 тыс. руб. или на 43,14%, а задолженность прочим кредиторам за аналогичный период увеличилась на 67,03%. Колебания, прослеживаемые в кредиторской задолженности привели к тому, что данный показатель увеличился на 14,74%. В нашем случае структура заемного капитала незначительна, и в каждом последующем году уменьшается.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Анализируя динамику заемного капитала необходимо учитывать кредиторскую задолженность, т. к. она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить и проанализировать структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Динамику дебиторской задолженности можно проследить по таблице 1.4. (приложение 4).

При анализе было выявлено увеличение с 5631 до 8322 тыс. руб. или на 47,79%. Из них расчеты с поставщиками и подрядчиками резко снизились на 98,09 %. Авансы выданные в 2007 г. отсутствовали, а в последующие два года резко увеличились, темп его прироста составил 176,04%. Такой показатель как прочие задолженности в период с 2007 по 2009 г. составляли, соответственно 870, 2010, 1907 тыс. руб., в целом увеличение его значения составило 119,20%. с каждым годом увеличивались. Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2007-2009г. уменьшилась на 6,4%. Скачкообразное увеличение дебиторской задолженности, наиболее четко прослеживается в ниже указанном рисунке. (рисунок 1.5.)

При анализе динамики кредиторской задолженности (таблица 1.5.) (приложение 5) было выявлено уменьшение величины ее составляющих, так краткосрочные кредиты составляли, в 2007 г. 29026 тыс. руб., а в 2008, 2009гг. соответственно 9569, 6914 тыс. руб. Из этих данных следует, что показатель снизился на 76,18%.

В динамике долгосрочных кредитов, прослеживается обратная ситуация, на начало отчетного периода данный показатель отсутствует, а на конец исследуемого периода составляет уже 2260 тыс. руб.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился в 3,38 раза. Уменьшение кредиторской задолженности наглядно показана на рисунке. (рисунок 1.6.)

Базовая корпоративная стратегия предприятия соответствует «Ограниченному росту».

Рисунок 1.5 - Дебиторская задолженность за 2007-2009 гг.

Рисунок 1.6 - Кредиторская задолженность за 2007-2009 гг.

Обеспечивается устойчивый финансовый рост предприятия, направлений на сбалансирование параметров стратегического роста операционной деятельности и необходимого уровня финансовой безопасности предприятия. Стабильная поддержка таких параметров в процессе стратегического финансового развития предприятия выдвигает в качестве приоритетной доминантную сферу обеспечения эффективного распределения и использования его финансовых ресурсов.

Особое внимание уделяется изучению динамики состава и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Из таблицы 1.6. (приложение 6) видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 1,23%. Сумма и доля незавершенного строительства в 2007 и 2008 гг. была неизменной и составляла 7 тыс. руб., а в 2009 году этот показатель отсутствует. Показатель капиталоотдачи основного капитала в 2007 г. составил 0,45, в 2008-2009гг. соответственно 0,52, 0,63%. Темп его прироста за три года составил 40%.

Как видно из таблицы 1.7.(приложение 7) наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. Его показатель скачкообразно снизился с 13873 тыс. руб. до 8453тыс. руб. или на 39,07% Основную долю в запасах занимают расходы на приобретение сырья и материалов. За три года его значение уменьшилось на 42,23%. Такой показатель, как дебиторская задолженность покупателям и заказчикам резко упало на 98,09%, в 2007г. он составлял 4761 тыс. руб. а в 2009 г. 91 тыс. руб. Денежные средства организации в период с 2007 по 2009 гг. возросли с 533 до 6944 тыс. руб. или в 12 раз. Темп прироста оборачиваемости оборотных активов составил 15,80%.

Данные, приведенные в таблицы 1.8. (приложение 8) показывают, что доходность капитала за 2007-2008 гг. повысилась в целом на 4,44%, в том числе из-за роста рентабельности продаж на 4,75%. Из-за замедления оборачиваемости капитала его доходность составляет -0,31%. За период с 2008 по 2009 гг. доходность капитала увеличилась, но не на много, в целом на 0,69%. Очевидно, что предприятие может достичь значительного успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала (увеличение объема реализации услуг, сокращение неиспользуемых активов и т. д.).

2007-2008гг.

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости

(0,51-0,43)*(-3,9)=-0,31%

рентабельности продаж

(5,42-(-3,9))*0,51=+4,75%

Всего 4,44%

-2009 гг.

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости

(0,59-0,51)*5,42=+0,43%

рентабельности продаж

(5,87-5,42)*0,59=+0,26%

Всего +0,69%

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = [ROA-Цзк](1-Кн) *ЗК/СК, где (1)

ROA - Экономическая рентабельность совокупного капитала до выплаты налогов, %;

Цзк - Средневзвешенная цена заемных ресурсов;

Кн - коэффициент налогообложения в виде десятичной дроби;

ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала;

СК - среднегодовая сумма собственного капитала;

год:

(-1,68-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=1,89%

год:

(2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

год:

(3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,021+25*0,021=0,47%

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки:

-2008 гг.

ЭФР0= (-1,68-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=1,89%

ЭФРусл. 1 = (2,76-14:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=2,18%

ЭФРусл. 2 = (2,76-9:1,4)*(1-(-0,014))*0,067+40*0,067=2,43%

ЭФРусл. 3 = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,014))*0,067+30*0,067=1,72%

ЭФРусл. 4 = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,067+30*0,067=1,66%

ЭФРусл. ф = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

-2009 гг.

ЭФР0 = (2,76-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,62%

ЭФРусл. 1 = (3,52-9:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,64%

ЭФРусл. 2 = (3,52-7:1,3)*(1-(-0,26))*0,025+30*0,025=0,69%

ЭФРусл. 3 = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,26))*0,025+25*0,025=0,55%

ЭФРусл. 4 = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,025+25*0,025=0,56%

ЭФРусл. ф = (3,52-7:1,25)*(1-(-0,23))*0,021+25*0,021=0,47%

Из таблицы 1.9. (приложение 9) видно, что на протяжении трех лет показатель эффекта финансового рычага стабильно сжижается, темп его уменьшения составил 75,13%.

Рентабельность собственного капитала замыкает пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Произведем расчет влияния данных на изменение уровня ROE на основании приведенных данных таблицы 1.10.(приложение 10)

Общее изменение ROE за анализируемые периоды составил +4,57%, в том числе за счет изменения в 2007-2009 гг.

Удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

ROE= Дчп*МК0*Коб0*R об0 (2)

(0,74-1,014)*1,067*0,43*(-3,9)=+0,49%

мультипликатора капитала:

ROE= Дчп1*МК*Коб0*R об0

0,74*(1,025-1,067)*0,43*(-3,9)=+0,052%

оборачиваемости капитала:

ROE= Дчп1*МК1*Коб*R об0

0,74*1,025*(0,51-0,43)*(-3,90)=-0,236%

рентабельности продаж:

ROE= Дчп1*МК1*Коб1*R об

0,74*1,025*0,51*(5,42-(-3,9))=+3,6051%

том числе за счет изменения в 2007-2009 гг.

Удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

ROE= Дчп*МК0*Коб0*R об0

(0,77-0,74)*1,025*0,51*5,42=+0,085%

мультипликатора капитала:

ROE= Дчп1*МК*Коб0*R об0

0,77*(1,020-1,025)*0,51*5,42=-0,0106%

оборачиваемости капитала:

ROE= Дчп1*МК1*Коб*R об0

0,77*1,020*(0,59-0,51)*5,42=+0,340%

рентабельности продаж:

ROE= Дчп1*МК1*Коб1*R об

0,77*1,020*0,59*(5,87-5,42)=+0,208%

Из данных полученных за период с 2007-2008 гг., можно сделать вывод, что доходность собственного капитала повысилась за счет удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли. В связи с низким показателем рентабельности продаж, можно сказать, что доходность собственного капитала снизилась. За период с 2008 по 2009 гг. ситуация резко изменилась, доходность собственного капитала повысилась в основном из-за повышения уровня рентабельности продаж на 0,208%. Остальные факторы оказали незначительное влияние на ее уровень.

Оценка обеспеченности финансовой безопасности предприятия

Устойчивость финансового состояния предприятия во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Из таблицы 1.11 видно, что коэффициент финансовой независимости с каждым отчетным периодом увеличивается, в 2007 г. он составлял 0,937, в 2008, 2009гг. соответственно 0,976, 0,979, и увеличение составила 4,48%.

Динамика коэффициента финансовой зависимости за три года резко снизился, его уменьшение составило 68,25%, что свидетельствует о улучшении финансового состояния предприятия.

Коэффициент финансовой задолженности уменьшился на 0,047 или на 75,81%. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в 2007 г. отсутствует, а за период 2008, 2009- его увеличение составила 66,67%.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом говорит о том, что предприятие в силах погасить кредиты и займы собственными средствами, т. к. за период с 2007 по 2009 гг. его увеличение составило почти в 2,26 раза.

Таблица 1.11.

Динамика финансовой устойчивости предприятия в разрезе финансовых коэффициентов за 2007-2009 гг.

Показатель200720082009Изменения (+,-)2008/20072009/20082009/2007Коэффициент финансовой автономии0,9370,9760,9790,0390,0030,042Коэффициент финансовой зависимости0,0630,0240,02-0,039-0,004-0,043Коэффициент текущей задолженности0,0620,0210,015-0,041-0,006-0,047Коэффициент долгосрочной финансовой независимости-0,0030,0050,0030,0020,005Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом14,93540,12448,67425,1898,5533,739Коэффициент финансового левериджа0,0670,0250,020-0,042-0,005-0,047

Таблица 1.12.

Исходные данные для расчета влияния факторов

АктивыУдельный вес актива в валюте баланса,%200720082009Внеоборотные активы95,797,194,9Оборотные активы4,32,95,1Итого100100100

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является Коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Динамика коэффициента финансового левериджа уменьшилась на 0,047 или на 70,15%.

Таблица 1.13.

Фактическая структура активов за 2007-2009 гг. и структура их финансирования в зависимости от способов финансового управления

Вид активаУдельный вес на конец года, %Подходы к финансированию200720082009агрессивныйумеренныйконсервативныйВнеоборотные активы95,797,194,940% - ДЗК30% - ДЗК20% - ДЗК60% -СК70% - СК80% _ СКПостоянная часть оборотных активов1,31,11,950% - ДЗК20%- ДЗК 100% - СК50% - СК80% - СКПеременная часть оборотных активов31,83,2100% - КЗК100% - КЗК50% - СК50% - КЗКПримечание: ДЗК - долгосрочный заемный капитал; СК - собственный капитал; КЗК - краткосрочный капитал

Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага.

год

а) при агрессивной финансовой политике

КФН = 95,7*0,6+1,3*0,5+3*0=58,07%; (3)

КФЗ = 100-58,07=41,93%;

КФР = 41,93/58,07=0,72

б) при умеренной финансовой политике

КФН = 95,7*0,7+1,3*0,8+3*0=68,03%;

КФЗ = 100-68,03=31,97%;

КФР = 37,97/68,03=0,47

в) при консервативной финансовой политике

КФН = 97,5*0,8+1,3*1+3*0,5=79,36%;

КФЗ = 100-79,36=20,64%;

КФР = 20,64/79,36=0,26

год

а) при агрессивной финансовой политике

КФН = 97,1*0,6+1,1*0,5+1,8*0=58,81%;

КФЗ = 100-58,81=41,19%;

КФР = 41,19/58,81=0,70

б) при умеренной финансовой политике

КФН = 97,1*0,7+1,1*0,8+1,8*0=68,85%;

КФЗ = 100-68,85=31,15%;

КФР = 31,15/68,85=0,45

в) при консервативной финансовой политике

КФН = 97,1*0,8+1,1*1+1,8*0,5=79,68%;

КФЗ = 100-79,68=20,32%;

КФР = 20,32/79,68=0,25

год

а) при агрессивной финансовой политике

КФН = 94,9*0,6+1,9*0,5+3,2*0=57,89%;

КФЗ = 100-57,89=42,11%;

КФР = 42,11/57,89=0,73

б) при умеренной финансовой политике

КФН = 94,9*0,7+1,9*0,8+3,2*0=67,95%;

КФЗ = 100-67,95=32,05%;

КФР = 32,05/67,95=0,47

в) при консервативной финансовой политике

КФН = 94,9*0,8+1,9*1+3,2*0,5=79,42%;

КФЗ = 100-79,42=20,58%;79,68=20,32%;

КФР = 20,58/79,42=0,26

Нормативная величина коэффициента финансовой независимости, зависимости и финансового левериджа в 2007 году, при умеренной финансовой политике проявляется самое оптимальное соотношение. КФН равен 68,03%, тогда как при консервативной финансовой политике данный показатель превышает на 11,33%. Коэффициент финансового рычага также в данном отчетном периоде, при умеренной финансовой политике составил 0,47%, а при консервативной 0,26%, что составило увеличение его показателя на 0,21%

Сравнивая динамику за три анализируемых периода, прослеживается небольшая разница в изменении коэффициентов, так, например, коэффициент финансового рычага в 2007, 2009 году одинаков, прослеживается некая тенденция в коэффициенте финансовой зависимости, но она незначительна ее изменение составляет 0,18% при агрессивной финансовой политике, 0,08 при умеренной финансовой политике и уменьшение показателя финансовой зависимости на 0,06% при консервативной финансовой политике.

Одним из индикаторов, характеризующих финансовую стратегию предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (A3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1; А2>П2; А3 > П3; А4<П4. (4)

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Из приведенных таблиц 1.14 и 1.15 (приложение 14, приложение 15) составим следующие пропорции по годам.

Из составленных пропорций соотношения активов и пассивов по степени ликвидности баланса следует отметить, что за исследуемые три года, баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

2007 год:

А1=533 П1=6128

А2=5631 П2=23000

А3=13873 П3=0

А4=444113 П4=435022

А1<П1; А2<П2; А3 > П3; А4>П4.

2008 год:

А1=2793 П1=9658

А2=4780 П2=0

А3=5838 П3=1415

А4=441953 П4=444291

А1<П1; А2>П2; А3 > П3; А4<П4.

2009 год:

А1=6943 П1=7048

А2=8322 П2=0

А3=8453 П3=2260

А4=438646 П4=453056

А1<П1; А2>П2; А3 > П3; А4<П4.

Несоответствие прослеживается на протяжении всего исследуемого периода, по таким группам активов, как абсолютно ликвидные активы: денежная наличность, краткосрочные финансовые вложения (А1) и легкореализуемые активы - это готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

В 2007 г. труднореализуемые активы превышают собственный (акционерный капитал), хотя для абсолютно ликвидного баланса это соотношение недопустимо.

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 1.16.)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

В нашем случае данный показатель стабильно повышается и в 2009 г. достигает отметки 0,985%. Коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативу только в 2008г. Коэффициент текущей ликвидности по нормативу должен составлять больше 2-х, из таблицы видно что, только в 2009 г. данный показатель соответствует.

Таблица 1.16.

Динамика ликвидности (платежеспособности) в разрезе финансовых коэффициентов за 2007-2009 гг.

Показатель 2007 2008 2009Изменения (+,-)Сравнение с нормативом2008/ 20072009/ 20082009/ 2007Коэффициент абсолютной ликвидности0,0180,2320,9850,2140,7530,967Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долговКоэффициент быстрой ликвидности0,2120,7842,1660,5721,3821,9540,7-1Коэффициент текущей ликвидности0,6881,3883,3650,71,972,677>2

Из расчета коэффициента текущей ликвидности видно, что в 2007, 2008 гг. его показатель ниже нормативного, и наметилась тенденция роста этих показателей, то необходимо определить коэффициент восстановления платежеспособности (КВ. П.) за период, равный шести месяцам:

КВ. П. = (КТ.Л.1+6/Т(КТ.Л.0-КТ.Л.0))/КТ.Л.норм. (5)

За 2007 год данный показатель составляет 0,219, в 2008 соответственно 0,869.

После проведения анализа финансового состояния ЗАО СКО «Адлеркурорт» можно провести итоги, выделив следующие сферы развития финансовой деятельности, это:

1.Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия.

Главной задачей разработки стратегических решений является достаточный потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия, адекватный потребностям его стратегического развития.

Здесь в формировании финансовых ресурсов предприятия из внутренних источников прослеживается увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, прирост собственного капитала на 4,15% за счет существенной капитализации прибыли в 12 раз. Финансовая гибкость обеспечена приростом объема собственного капитала, который на конец года составлял 453056 тыс. руб., а темп его увеличения - в 4,15 раз. Предприятие потенциально имеет доступ к внешним источникам финансирования.

Рост деятельности предприятия обеспечен полностью собственным капиталом, что позволяет осуществлять эффективную дивидендную и процентную политику. Прирост дивидендных выплат составил 0,32%. Заемный капитал предприятия уменьшился на 68,04%.Большую часть в заемном капитале составила кредиторская задолженность. Наблюдается скачкообразное увеличение его показателей, общий прирост которого составил 14,74%.

Резкое увеличение такого показателя как задолженность прочим кредиторам, в 2007 г. он составлял 2881, а в 2009г. -4812 тыс. руб. Его показатель увеличился на 67,03%.

2.В инвестиционной стратегии задачей является пропорциональное распределение финансовых ресурсов предприятия по направлениям и формам инвестирования по критерию их эффективности. пропорциональности распределения финансовых ресурсов по направлениям инвестирования. Тенденция прироста капиталоотдачи в исследуемом хозяйствующем субъекте за исследуемый период составил 40% ; оборачиваемость оборотных активов за 2007-2009 гг. увеличилась на 15,8%. Сопоставление темпов динамики источников финансовых ресурсов и темпов динамики активов, показал, что предприятие обеспеченно, в достаточной мере собственным капиталом. Предприятие пропорционально распределяет финансовые ресурсы по стратегическим зонам хозяйствования. На данном предприятии предоставляется большой спектр услуг, и санаторно-курортная организация в достаточной мере обеспечивает все хозяйственные объекты финансовыми ресурсами.

3.Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия.

Особенностью этой стратегии можно назвать обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития.

Финансовая рентабельность, с учетом данной стратегии, собственного капитала за три года увеличилась на 17,63 %. Динамика коэффициента финансовой автономии возросла на 4,48%. Коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 68,25%. Коэффициент текущей задолженности составил в 2007г. 0,062, а в 2009г. 0,015%, уменьшение составило 75,81%. Темп прироста коэффициента покрытия долгов собственным капиталом возрос в 2,25раза. В целом финансовая устойчивость предприятия имеет стабильный тренд за период с 2003 по 2009. Обеспечение достаточной финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала показывает увеличение его показателей за период 2007-2009 гг.

Нейтрализация возможных негативных последствий финансовых рисков предприятия возможна на основе сформированного финансового потенциала и тренда его прироста.

4.Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия рассматривается, когда не сформирована система условий повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия в стратегической перспективе.

В исследуемой организации не обеспечен высокий уровень организационной культуры финансовых менеджеров финансовых менеджеров, за счет постоянного состава коллектива и недостатком молодых, перспективных финансовых менеджеров. Недостаточно сформирована информационная база разработки альтернативных финансовых решений по развитию предприятия

Недостаточно осуществляется внедрение и эффективное использование современных технических средств управления финансовой деятельностью, прогрессивной финансовой технологии и инструментов.

Не разработана эффективная организационная структура управления финансовой деятельностью. Данную задачу можно решить, только на основе ее соответствующей реорганизации. Не разработана эффективная организационная структура управления финансовой деятельностью. Данную задачу можно решить, только на основе ее соответствующей реорганизации.

1.2.АНТИКРИЗИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ: ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КРИЗИСА

.1 Предпосылки возникновения кризисных ситуаций в деятельности предприятий и теоретическое обобщение современных подходов к их оценке

В микроэкономике используется понятие «кризис предприятия», под которым понимается «незапланированное и нежелаемое состояние, которое может существенно помешать или даже сделать невозможным функционирование предприятия».

Согласно А. А. Волкову, современная интерпретация понятия «кризис» включает в себя следующие определения:[13,с.544]

·экстремальное состояние, из которого есть только два выхода: либо переход на новый, более совершенный уровень, либо прекращение существования в данном качестве;

·резкий, крутой перелом в развитии предприятия;

·тяжелое переломное состояние какого-либо процесса, социального института, сферы общества или общества в целом;

·острый недостаток, нехватка чего-либо.

Кризис на предприятии можно понимать как незапланированный и нежелаемый, ограниченный по времени процесс, который в состоянии существенно помешать или даже сделать невозможным функционирование предприятия. Его следует рассматривать не как статическое состояние, а как процесс. Кризис предприятия в общем смысле представляет собой ограниченный по времени процесс.

Он может быть управляем или, как минимум, удерживаем в определенных границах, или находиться под влиянием как внутрифирменном, так и внешнем. Кризисные процессы, в зависимости от предприятия, его структуры, инновационного потенциала могут быть разной продолжительности, интенсивности и иметь последствия различной степени тяжести. (рисунок 2.1.), [15, с.6]

Рисунок 2.1 - Связь антикризисных мероприятий со стадиями кризиса

В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов, которые делят на две группы:

)Внешние (не зависящие от деятельности предприятия);

)Внутренние (непосредственно зависящие от предприятия). (рисунок 2.2.) [31, с.112]

Внешние факторы возникновения кризиса можно подразделить на:

.Социально-экономические факторы общего развития страны:

·рост инфляции;

·нестабильность налоговой системы;

·нестабильность регулирующего законодательства;

·снижение уровня реальных доходов населения;

·рост безработицы.

. Рыночные факторы:

·снижение емкости внутреннего рынка;

·усиление монополизма на рынке;

·нестабильность валютного рынка;

·рост предложения товаров-субститутов.

Рисунок 2.2 - Основные факторы возникновения кризисных ситуаций и банкротства

.Прочие внешние факторы:

·политическая нестабильность;

·стихийные бедствия;

·ухудшение криминогенной ситуации.

Внутренние факторы возникновения кризиса:

.Управленческие:

·высокий уровень коммерческого риска;

·недостаточное значение конъюнктуры рынка;

·неэффективный финансовый менеджмент;

·плохое управление издержками производства;

·отсутствие гибкости в управлении;

·недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности.

. Производственные:

·необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;

·устаревшие и изношенные основные фонды;

·низкая производительность труда;

·высокие энергозатраты;

·перегруженность объектами социальной сферы.

. Рыночные:

·низкая конкурентоспособность продукции;

·зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Все вышеперечисленные факторы могут лежать в основе кризиса предприятия, но большее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы:

·отсутствие стратегии в деятельности предприятия и ориентация на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

·низкая квалификация и неопытность менеджеров;

·низкий уровень ответственности руководителей предприятия.

Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме.

Последствия кризиса могут вести к резким изменениям или мягкому продолжительному и последовательному выходу, и послекризисные изменения в развитии организации бывают долгосрочными и краткосрочными, качественными и количественными, обратимыми и необратимыми.

Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и антикризисным управлением, которое может или смягчать кризис или обострять его. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, понимания причин и последствий.

Основные подходы или стратегии выбора оценки антикризисных мероприятий:

1.Подход, ориентированный на сохранение целостности предприятия, что ведет к сохранению рабочих мест, производственного и научно-технического потенциала.

2.Подход, ориентированный на скорейшую ликвидацию кризисной ситуации любыми методами и средствами. [21,с.81]

Выбор той или иной стратегии антикризисного управления зависит от специфических особенностей каждого предприятия и от вектора интересов всех субъектов, заинтересованных в данном предприятии (или в его ликвидации) - его владельцев, трудового коллектива, кредиторов, правительства, общества в целом.

В ходе работ по выводу компании из кризиса формируется новая организационная культура, которую необходимо закрепить для дальнейшего эффективного развития бизнеса. (рисунок 2.3)

Одной из самой главной кризисной ситуации является то, когда предприятие находится на грани банкротства. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.

Рисунок 2.3 - Диагностика кризисного состояния предприятия

Для определения наличия признаков банкротства должника учитывается размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за проданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, сумма займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, возникшая вследствие причинения вреда имущества кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия.

Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Выделяют скрытые и ранние или косвенные признаки банкротства.[40,с.38]

Скрытым признаком является превышение общей суммы кредиторской задолженности над имуществом должника.

В числе ранних (косвенных) признаков можно выделить следующие:

1)Задержки с предоставление отчетности, являющиеся следствием неудовлетворительной работы финансовых служб предприятия;

2)Резкие изменения в структуре и показателях баланса, отчета о финансовых результатах, а именно:

·резкое уменьшение денежных средств на счетах предприятия;

·увеличение дебиторской задолженности;

·уменьшение дебиторской задолженности при одновременном росте запасов готовой продукции;

·«старение» дебиторских счетов;

·разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

·рост кредиторской задолженности при отставании темпов изменения остатков денежных средств;

·резкое снижение кредиторской задолженности при наличии значительного объема денежных средств на счетах как следствие снижение объемов деятельности;

·снижение объемов продаж;

·резкое увеличение объемов продаж как факт «сброса» продукции перед ликвидацией предприятия;

·резкое увеличение объемов продаж с последующим разбалансированием долгов за счет неоправданного увеличения закупок, капитальных затрат;

·конфликты на предприятии, увольнение лиц из числа руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и аналогичные психологические и социальные признаки.

Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

.2.Налоговые меры защиты предприятия при угрозе банкротства на основе определение точки безубыточности

Эффективному управлению экономическими и финансовыми результатами производственно-хозяйственной деятельности организации способствует использование методологии анализа точки безубыточности производства, в основе которой лежит идея разделения издержек на постоянные и переменные.

Методология анализа точки безубыточности служит для ответа на вопрос: сколько единиц продукции или услуг должно продать предприятие, чтобы возместить свои постоянные издержки. Предполагается, что цены должны быть достаточно велики, чтобы скомпенсировать все прямые (переменные) затраты и оставить так называемую «контрибуционную маржу» на покрытие постоянных затрат и на прибыль.

После того как будет продано количество единиц продукции, достаточное для того, чтобы возместить постоянные или переменные затраты, каждая дополнительно проданная единица продукции будет приносить дополнительную прибыль сверх переменных затрат. При этом величина прироста этой прибыли зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в структуре издержек организации.

Методология анализа точки безубыточности позволяет разработать и применить в организации концепцию экономического («операционного») рычага. [59, с.164]

Понятие рычага возникает тогда, когда в затратах организации имеются стабильные элементы, не находящиеся в прямой зависимости (в определенных пределах) от объемов выполняемых работ. В результате прибыль повышается или снижается быстрее, чем происходят изменения в объемах производства.

Необходимо определить воздействие на прибыль (J) изменений в объемах реализации готовой продукции (V). Элементами, которые определяют соотношение между этими переменными, являются: цена единицы продукции (P), переменные затраты на единицу продукции (C) и постоянные затраты (F).

Должно быть соблюдено равенство:

Vкр * P = F + Vкр * C(6)

где, Vкр - количества реализованных единиц продукции,- цена единицы продукции,- постоянные затраты,- переменные затраты на единицу продукции.

Отсюда прибыль равна:

J = VP - (VC + F) или J = V(P - C) - F (7)

Где, J - воздействие на прибыль.

Последняя формула показывает, что величина прибыли зависит от количества реализованных единиц продукции, разности между ценой единицы продукции и величиной приходящихся на нее переменных затрат, т.е. суммы, направляемой на покрытие постоянных затрат, и величины постоянных затрат.

Другим способом определения воздействия операционного рычага является использование коэффициента S, характеризующего отношение прибыли к общему объему реализованной продукции:

или

Где, S - характеризующего отношение прибыли к общему объему реализованной продукции.

Формула:

Эта зависимость показывает, что коэффициент прибыль/выручка от реализации продукции зависит от величины разности между выручкой и переменными (прямыми) затратами (то есть контрибуционной маржи) в расчете на единицу проданной продукции, уменьшенной на величину постоянных затрат в процентном отношении к выручке от реализации.

Указанная зависимость подтверждает тот факт, что при увеличении доли фиксированных затрат происходит уменьшение коэффициента прибыль/выручка от реализации продукции. Чем больше постоянные затраты, тем значительнее уменьшение коэффициента S. Изменение в объеме, цене или стоимости единицы продукции будет иметь непропорциональное влияние на S, поскольку F является величиной постоянной. Для расчета точки безубыточности используются простые соотношения, основанные на балансе выручки:

Графики и аналитические расчеты показывают, что безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, от уровня цен на продукцию. При повышении цен меньше реализовать продукции, чтобы получить необходимую выручку для компенсации постоянных издержек предприятия, А при снижении уровня цен безубыточный объем реализации возрастает. Увеличение же удельных переменных и постоянных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности.

Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль

Рисунок 2.4 - Зависимость между прибылью, объемом реализации и себестоимостью

Поэтому каждое предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

Безубыточность объема продаж в стоимостном выражении:

Т = А / Дмд, (8)

где А - постоянные затраты,

Дмд - доля маржинального дохода, причем МД=В-Зпер

То же самое, но в натуральном выражении,

Т = А / Смд, А / (p - b), (9)

где p - цена, b - переменные расходы на единицу продукции.

Точка критического объема:

Т = А / МД * 100% (10)

Объем реализации (натуральный) при заданной сумме прибыли:

VPN = (А + П) / (p - b) , (11)

где П - прибыль от реализации продукции.

То же, но в денежном выражении:

В = (А + П) / Дмд (12)

Зона безопасной стоимости; натур.

ЗБ = (VPN - Т) / VPП (13)

От анализа точки безубыточности можно определить финансовое состояние предприятия, а также можно определить склонно ли данное предприятие к банкротству.

Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса, что квалифицируется как банкротство предприятия. [9,с.203]

Основными процедурами банкротства являются:

1.Наблюдение,

2.Внешнее управление,

3.Санация (финансовое оздоровление),

4.Конкурсное производство,

5.Ликвидация. (рисунок. 2.5.),[44, с. 69]

Помимо этого на любом из этапов банкротства может быть заключено мировое соглашение между предприятием-должником и его кредиторами.

Наряду с этим для крупных производственных предприятий характерно использование реструктуризации в ходе конкурсного производства, сопровождающейся скупкой активов и контрольных пакетов акций.

Наблюдение применяется к должнику с момента принятия судом заявления до введения внешнего управления или конкурсного производства и осуществляется временным управляющим, назначаемым арбитражным судом. На этот момент руководство должника выполняет свои полномочия с определенными ограничениями. В период наблюдения проводится финансовый аудит и дается предварительная оценка деятельности компании. Временный управляющий пока только наблюдает со стороны за предприятием-должником, практически не вмешиваясь в его деятельность.

Рисунок 2.5 - Банкротство юридического лица

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения комитета кредиторов и осуществляется внешним управляющим, кандидатура которого утверждается судом. Внешнее управление может реализовываться в течение 10 лет. [32,с.107]

На период внешнего управления руководитель предприятия-должника отстраняется от должности. Все полномочия органов управления предприятия переходят к внешнему управляющему, которому передаются документы бухгалтерской и финансовой отчетности, печати, штампы, материальные ценности, оборудование.

Основная цель внешнего управления - восстановление платежеспособности предприятия-должника и удовлетворение всех требований кредиторов. Все активы и имущество оказываются в распоряжении внешнего управляющего. Наиболее крупные сделки утверждаются комитетом кредиторов, перед которым управляющий должен отчитываться.

На основании решения комитета кредиторов и отчета внешнего управляющего суд может принять один из вариантов решений:

)Прекратить процедуры банкротства и начать расчеты с кредиторами в соответствии с реестром кредиторов;

)Отказать в утверждении отчета управляющего, объявить должника банкротом и открыть конкурсное производство;

)Утвердить мировое соглашение.

Санация (финансовое оздоровление) - процедура, направленная на восстановление платежеспособности предприятия-должника посредством финансовых вливаний со стороны и проведения целенаправленных реорганизационных мероприятий. Термин «санация» в переводе с латинского означает «оздоровление» или «лечение».

Санация может проводиться с изменением юридического статуса предприятия, что сопровождается кардинальными структурными изменениями: слиянием, поглощением или, наоборот, разделением. Слияние может осуществляться путем объединения предприятия, которое находится в кризисе, с другим, являющимся финансово устойчивым. Или предприятие может быть поглощено более крупной компанией, руководство которой получает доступ к управлению благодаря покупке контрольного пакета акций, имущества должника. Возможны разные варианты финансового оздоровления, которое проводится при помощи финансовых вливаний третьих лиц. При разукрупнении, выделенные в процессе разделения предприятия, получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса.

Санация может проводиться без изменения статуса юридического лица, с проведением таких мероприятий, которые могли бы вывести предприятие на новый уровень конкурентных преимуществ.

Государственные предприятия санируются за счет бюджета страны, частные - посредством целевого банковского кредита или инвестиций заинтересованных лиц.

Отличие санации от внешнего управления состоит в том, что она проводится вне рамок банкротства, и поэтому дает больше шансов оздоровить предприятие.

Конкурсное производство открывается арбитражным судом и начинается с назначения конкурсного управляющего. Срок конкурсного производства не может превышать одного года. Он может быть продлен арбитражным судом на шесть месяцев и более. Все функции по управлению переходят к конкурсному управляющему, на которого возлагается ответственность за оценку имущества и активов должника. Все имущество должника, за исключением некоторых видов активов, реализуется на открытых торгах (по конкурсу). Полученные средства конкурсный управляющий использует для удовлетворения требования кредиторов в порядке очередности, определенной законом. Преимущества перед другими имеют те кредиторы, чьи требования обеспечены залогом имущества.

Основная цель конкурсного производства - продажа имущества предприятия-должника и удовлетворение требований кредиторов. [55,с.533]

Ликвидация юридического лица осуществляется после окончания конкурсного производства, утверждения отчета конкурсного управляющего и вынесения решения арбитражным судом. Конкурсный управляющий представляет определение суда в орган, в котором было зарегистрировано предприятие-должник. В Единый государственный реестр юридических лиц вносится запись о ликвидации предприятия-должника. С момента внесения записи предприятие-должник считается ликвидированным.

Основания для ликвидации юридических лиц:

·В результате объявления юридического лица банкротом,

·Юридическое лицо ведет деятельность, запрещенную законом. Организация ведет деятельность без лицензии,

·В результате решения суда о признании регистрации юридического лица недействительной из-за нарушения законодательства,

·Окончанием срока действия юридического лица или достижением цели, для которой оно создавалось,

Ликвидация юридического лица может быть начата регистрационной палатой, налоговой инспекцией, правоохранительными органами. Добровольная ликвидация юридического лица проводится вне рамок банкротства, по собственному волеизъявлению собственников организации, ее учредителей, акционеров, которые пришли к заключению о нецелесообразности дальнейшей деятельности. Реальные причины добровольной ликвидации могут быть различны: предприятие стало нерентабельным; возникла потребность перелить капитал в другие более перспективные бизнес-области; достигнута цель, ради которой создавалось предприятие.

Создается ликвидационная комиссия, к которой переходит управление делами юридического лица. Ликвидационная комиссия может выступать в суде от имени ликвидируемого юридического лица. Ликвидационная комиссия должна сообщить через средства массовой информации, как минимум за два месяца, о предстоящей ликвидации, порядке и сроках подачи претензий со стороны кредиторов. После окончания срока предъявления претензий со стороны кредиторов ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс и согласовывает его с государственным органом по регистрации. Денежные требования кредиторов удовлетворяются в соответствии с промежуточным ликвидационным балансом в порядке очередности, установленном законодательством.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. Если стоимости имущества недостаточно для удовлетворения требований всех кредиторов, то к ликвидируемому предприятию должны быть применены процедуры банкротства. В этом случае ликвидационная комиссия обязана обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом. Если ликвидационная комиссия еще не назначена, с таким заявлением должен обратиться владелец должника. Арбитражный суд принимает решение об открытии конкурсного производства, которое происходит по обычной схеме.

Собственник имущества предприятия-должника, учредители, участники и руководитель, председатель ликвидационной комиссии, допустившие нарушение, несут субсидиарную ответственность по неудовлетворенным требованиям кредиторам.

После удовлетворения требований всех кредиторов ликвидационная комиссия составляет окончательный ликвидационный баланс, в соответствие с которым осуществляется раздел имущества между собственниками, участниками, акционерами юридического лица. Распределение имущества осуществляется в соответствии с очередностью, определенной в учредительных документах ликвидируемой организации, с учетом требований законодательства, применимого к конкретной организационно-правовой форме. Ликвидация юридического лица считается законченной, после внесения записи о ликвидации в Единый государственный реестр юридических лиц.

Мировое соглашение - это соглашение между предприятием-должником и его кредиторами, которое предполагает обоюдное решение проблемы погашения кредиторской задолженности. Например, оформляется новый кредитный договор со ссылкой на первоначальные требования. Рассматриваются различные варианты реструктуризации долгов и определяются конкретные сроки погашения.

Мировое соглашение может быть заключено на любом этапе рассмотрения дела о банкротстве. Решение об его заключении принимает комитет (собрание) кредиторов, простым большинством голосов, и считается принятым, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом. Мировое соглашение должно быть утверждено арбитражным судом.

Суд может признать мировое соглашение недействительным, если: соглашение содержит условия, предусматривающие преимущества для одних и ущемляющие права других, кредиторов, или если исполнение мирового соглашения может привести к банкротству предприятия-должника.

В научной литературе существует шкала банкротства. (таблица 2.1.),[58, с.382]

Таблица 2.1.

Шкала вероятности банкротства

ЗначениеВероятность банкротстваменее 1,8очень высокаяот 1,81 до 2,7высокаяот 2,71 до 2,99средняяот 3,0низкая

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя. Достаточно часто бывает так, что в структуре источников средств многих предприятий значительную часть занимает кредиторская задолженность.

Именно вследствие большого объема кредиторской задолженности показатели ликвидности имеют значения, ниже допустимых, что и определяет неплатежеспособность предприятия. В структуре самой кредиторской задолженности наибольший вес обычно занимает задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам в бюджет. Данная процедура является добровольным делом предприятия-должника при угрозе принятия мер, предусмотренных законодательством о банкротстве.

Реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом (далее - задолженность по обязательным платежам в федеральный бюджет) проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию задолженности.

Решение о реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет может быть принято в отношении организаций, осуществляющих в течение 2 месяцев до 1 числа месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию полное внесение текущих налоговых платежей в федеральный бюджет в сумме, равной начисленным налогам и сборам за тот же период и процентов за пользование бюджетными средствами своевременно и в полном объеме в течение всего срока погашения задолженности.

В случае принятия решения о реструктуризации задолженности ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пеням и штрафам - в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. Организации, не имеющей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пеням и штрафам в течение 10 лет.

С сумм задолженности по налогам и сборам ежеквартально, не позднее 15 числа последнего месяца квартала, уплачиваются проценты исходя из расчета одной десятой годовой ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Проценты начисляются исходя из суммы непогашенной задолженности на дату уплаты процентов.

Данная процедура является одним из основных методов защиты предприятия в условиях банкротства.

2.3 Составление эффективной учетной политики для целей налогообложения как главный инструмент в антикризисном управлении

Известно, что налоговые платежи для большинства организаций достаточно обременительны. Так, налоговая нагрузка, посчитанная за предыдущие года по основным видам экономической деятельности как соотношение суммы уплаченных налогов по данным отчетности налоговых органов и оборота (выручки) по данным Федеральной службы государственной статистики, доходит до 50% . Это требует организации эффективного налогового планирования, поиска способов минимизации налоговых платежей. Одним из таких способов минимизации является эффективное использование учетной политики организацией.

Учетная политика может рассматриваться в двух аспектах:

Первый аспект - это учетная политика государства в отношении предприятия. При этом законодательно регулируются и устанавливаются нормативными актами такие составляющие, как принципы отчетности, её формы, критерии признания отдельных видов активов, обязательств, доходов и расходов, содержание статей отчетности и др., то есть составляющие которые могут изменяться только в результате изменения текста и содержания ПБУ.

Второй аспект - это именно «учетная политика предприятия». Фактически это разграничение имеет место в различных ПБУ, но «синтетического» положения относительно учетной политики, которое бы вносило ясность и четкость в её структуру, нет.

Разработка учетной политики для целей бухгалтерского (финансового) учета регламентируется Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/08). Под учетной политикой в соответствии с указанным нормативным документом признается принятая организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности

Нормативный документ, определяющий подготовку учетной политики для целей налогообложения, отсутствует. Вместе с тем, в гл. 21 НК РФ содержится ряд положений по ее формированию и изменению. Отдельные нормы в отношении учетной политики для целей налогообложения имеется в гл. 25 НК РФ. [72,с.169]

Учетная политика является одним из основных документов, устанавливающих правила ведения в организации бухгалтерского и налогового учета.

Формирование учетной политики каждой организации должно исходить из требований ее постоянства, соответствия современной национальной нормативной базе, своевременного извещения внешних пользователей учетной информации об изменениях учетной политики.

Приказ руководителя организации об учетной политике является обязательным для исполнения всеми структурными подразделениями организации.

Приказом Минфина России от 6 октября 2008 г. N 106н утверждено Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/2008. Оно пришло на смену ПБУ 1/98 и действует с 1 января 2009 г. ПБУ 1/2008, с одной стороны, сохранило преемственность с ПБУ 1/98 и не привнесло в жизнь российских организаций каких-либо кардинальных изменений в части формирования и раскрытия учетной политики. С другой стороны, ПБУ 1/2008 содержит ряд новых положений, которых не было раньше.

Итак, главное назначение учетной политики - документально подтвердить способы ведения бухгалтерского учета, которые применяет фирма. Ведь в нормативных документах по бухгалтерскому учету нередко установлены различные методы учета активов и обязательств. Из нескольких методов учета, предусмотренных законодательством, организация имеет право выбрать один и закрепить его в учетной политике. Если по каким-либо хозяйственным операциям законодательством не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то при формировании учетной политики фирма самостоятельно разрабатывает и утверждает соответствующий способ.

Формирование учетной политики следует рассматривать как один из важнейших элементов налоговой оптимизации. Квалифицированная проработка приказа об учетной политике позволит организации выбрать оптимальный вариант учета, эффективный как с точки зрения бухгалтерского учета, так и с точки зрения режима налогообложения.

С одной стороны, учетная политика является документом для внутрифирменного использования, практическим руководством для всех сотрудников бухгалтерии. В то же время часть учетной политики представляется в налоговые органы в составе пояснительной записки при сдаче годовой бухгалтерской отчетности.

Всех пользователей учетной политики можно разделить на внешних и внутренних.

Учетная политика в широком смысле как совокупность внутренних документов организации, касающихся ведения бухгалтерского учета, используется:

·Учетной (бухгалтерской) службой организации - в целях обеспечения типовых процедур ведения учета, стандартизации учетных процессов, обеспечения достоверности отчетности за счет совершенствования технологии ее производства и как элемент контрольной среды;

·Контрольными подразделениями организации (ревизоры, внутренние аудиторы) - в целях осуществления контроля учетных процессов и их субъектов - работников учетной службы, подтверждения показателей отчетности и как элемент контрольной среды;

·Методологами организации - как инструмент соблюдения организацией норм бухгалтерского учета;

·Менеджментом компании - в целях обеспечения соответствия деятельности стандартам качества, стандартизации учетных процессов, принятия корректных управленческих решений, т.е. В целях повышения эффективности управленческой деятельности компании.

·Внешние пользователи используют приказ по учетной политике в следующих целях:

·Аудиторы - в целях подтверждения достоверности отчетности;

·Прочие пользователи отчетности - в целях понимания отчетности, оценки отдельных ее показателей (через раскрытие учетной политики).

Таким образом, учетная политика имеет очень важное значение как для самой организации, так и для внешних пользователей (государства в лице налоговых органов). Четко и грамотно составленная учетная политика считается показателем высокой бухгалтерской квалификации.

Учетная политика ежегодно составляется главным бухгалтером или иным должностным лицом, на которое возложено ведение бухгалтерского учета в организации, и утверждается руководителем организации.

ПБУ 1/2008, так же как и прежнее ПБУ 1/98, распространяется:

.В части формирования учетной политики - на организации, независимо от организационно-правовых форм;

.В части раскрытия учетной политики - на организации, публикующие свою бухгалтерскую отчетность полностью или частично согласно законодательству российской федерации, учредительным документам либо по собственной инициативе.

Вновь созданная организация оформляет учетную политику до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня приобретения прав юридического лица (с даты внесения в единый государственный реестр юридических лиц). Учетная политика, принятая вновь созданной организацией, считается со дня ее регистрации.

В приказе руководителя об учетной политике утверждаются состав и формы внутренней бухгалтерской отчетности, периодичность и сроки ее представления, ответственные за ее составление, потенциальные пользователи отчетности.

По общему правилу в учетной политике отражаются лишь те вопросы, в отношении которых в законодательстве содержится несколько возможных вариантов решения. В отношении таких вопросов правоприменитель имеет право выбрать один из таких вариантов. Если же тот или иной вопрос решается в законодательстве однозначно, он не требует отражения в учетной политике организации.

Экономический смысл учетной политики организации сводится к обеспечению формирования и отражения в учете оптимальных финансовых результатов ее деятельности. Финансово - хозяйственная ситуация на предприятии может быть представлена по-разному: без нарушения правил и принципов учета, но путем выделения одних ее сторон и нивелирования других. С разделением налогового, финансового и управленческого учета именно эти возможности учетной политики выходят на первый план.

Под учетной политикой для целей налогообложения понимается совокупность организационно-технических и методических аспектов исчисления и уплаты налогов и сборов организацией.

Организационно-технический раздел учетной политики, по мнению специалистов, должен содержать:

·организацию службы налогового учета;

·систему регистров налогового учета;

·документооборот;

·порядок расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами.

Данный перечень, по нашему мнению, не является исчерпывающим. Он должен быть дополнен положениями, регламентирующими порядок формирования налоговой отчетности. В случае организации налогового учета в системе счетов, необходимо утверждение рабочего плана счетов. Кроме того, возможно раскрытие системы внутреннего контроля за порядком исчисления и перечисления налогов.

Наибольшее значение в учетной политике с целью минимизации налогов имеет методический раздел, он содержит: [54,с. 120]

·квалификацию активов и обязательств в целях расчета налоговых баз;

·оценку активов и обязательств в целях формирования налоговых баз;

·момент признания доходов и расходов и момент формирования налоговой базы.

Методический раздел представляет собой выбранные организацией способы ведения налогового учета, обеспечивающие минимизацию налоговых платежей. Выбор способов ведения налогового учета требуется по ряду причин:

·вариантность налогового законодательства (например, выбор метода начисления амортизации);

·наличие в налоговом законодательстве требования закрепления варианта налогового учета (например, порядка оценки незавершенного производства);

·отсутствие норм в налоговом законодательстве (например, способ оценки основных средств, обнаруженных в результате инвентаризации);

·наличие противоречий в налоговом законодательстве.

Методический раздел учетной политики для целей налогообложения должен включать способы ведения налогового учета по каждому уплачиваемому организацией налогу. Так, по налогу на прибыль организаций в учетной политике, в частности, утверждается:

·метод начисления амортизации по объектам основных средств и нематериальных активов;

·порядок учета расходов на ремонт основных средств;

·метод оценки материалов, отпускаемых в производство;

·порядок начисления амортизации по лизинговому имуществу;

·методы оценки себестоимости покупных товаров и ценных бумаг при их реализации;

·состав и порядок учета и распределения прямых расходов, связанных с производством.

В соответствии со статьей 313 НК РФ учетная политика организации для целей налогообложения утверждается соответствующим приказом (распоряжением) руководителя. Речь идет, как нам представляется, о формировании самостоятельного внутреннего документа «Учетная политика для целей налогообложения».

В развитие учетной политики целесообразна разработка внутренних стандартов налогового учета. Их цель - предотвращение налоговых рисков.

Внутренние стандарты, на наш взгляд, должны детализировать каждый пункт организационно-технического и методического разделов учетной политики. Так, с целью раскрытия методической части учетной политики могут быть подготовлены стандарты «Налог на прибыль организаций», «Налог на добавленную стоимость» и т.д.

Четкая регламентация процедуры формирования и использования учетной политики для целей налогообложения позволит снизить налоговую нагрузку организации, избежать налоговых рисков. Характеристика учетной политики для целей налогообложения и для целей бухгалтерского учета наглядно приведена в таблице. (таблица 2.2.)

Таблица 2.2.

Сравнительная характеристика учетной политики и учетной политики для целей налогообложения

ХарактеристикаУчетная политика для целей налогообложенияУчетная политика Порядок принятияПрименяется с первого января года, следующего за годом утвержденияПрименяется с первого января года, следующего за годом утвержденияДля вновь созданной организации считается применяемой со дня их создания.Для вновь созданной организации считается применяемой со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации)Порядок утвержденияУтверждается соответствующими приказами руководителя организации и является обязательной для всех ее обособленных подразделенийУтверждается соответствующими приказами руководителя организации и является обязательной для всех ее обособленных подразделенийСроки утвержденияВновь созданные организации утверждают учетную политику для целей налогообложения не позднее окончания первого налогового периодаВновь созданная организация оформляет избранную учетную политику до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации)

Каждое предприятие должно иметь свою выбранную учетную политику. Диапазон практического применения учетной политики очень широк, особенно в части раскрытия для внешних пользователей данных бухгалтерского учета через финансовую отчетность. Предприятия подвергаются проверкам вышестоящих организаций, налоговых органов, аудиторских фирм и др. пользователей финансово-бухгалтерской информации. Поскольку одним из основных документов, подвергающихся первоочередной проверке, является принятая учетная политика предприятия и далеко не на каждом предприятии имеется в наличие такой или подобный документ, что связано с недостатком информации (опыта), то целью данной работы является: представление понятия «учетная политика», раскрытие её сущности и значимости, а также определение содержания учетной политики.

Таким образом, умело составленная учетная политика является одним из важнейших инструментов управления деятельностью фирмы и достижения, поставленных целей менеджмента.

налоговый антикризисное управление банкротство

.НАЛОГОВЫЕ МЕРЫ ЗАЩИТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

.1 Осуществление налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии

Государство в своей налоговой политике нередко прибегает к волевым решениям, носящим, как правило, преимущественно фискальный характер.

В результате отсутствия устойчивой системы экономических и правовых условий для роста налогооблагаемой базы интересы собственников, интересы налогоплательщиков отодвигаются в сторону, что, в свою очередь, играет негативную роль в формировании поведенческогo мотива предпринимательской деятельности.

Логика развития рыночных институтов заключается в устранении имеющейся несогласованности (противоречия) между субъектами экономических отношений (государством и предприятиями), между верхним уровнем управления, принимающим решения, и низшим уровнем, призванным их исполнять. Принимая подобную противоречивость интересов субъектов налоговых отношений за объективную реальность, можно утверждать, что исследование экономических и правовых вопросов, позволяющих субъекту хозяйствования адекватно реагировать на изменения внешней среды и налоговой системы, становится все более актуальным.

Именно налоговое планирование на предприятии должно стать той сферой деятельности, которая позволит смягчить воздействие внешней среды на текущие и перспективные условия функционирования предприятия, обеспечить равновесие между фискальной и регулирующей функциями налогов, тем самым, в конечном счете, будет способствовать повышению эффективности действия стимулирующей роли налоговой системы. Речь, по существу, идет о создании целостной системы управления эффективностью производства, развитии конкурентоспособной предприимчивости в условиях новых рыночных механизмов, в том числе - и, прежде всего, - действующей налоговой системы.

Налоговое планирование - это инструмент построения оптимальных параметров бизнеса, основанный на законодательно определенных способах налогообложения и способствующий повышению инвестиционной привлекательности предприятия. [52,с.73]

Налоговое планирование подразумевает оптимизацию налогообложения в целом, разработку ситуационных схем оптимизации налоговых платежей, организацию системы налогообложения для своевременного анализа налоговых последствий различных управленческих решений. Планирование налоговых платежей в рамках налогового планирования позволит предприятиям более эффективно управлять имеющимися ресурсами.

Основными принципами налогового планирования являются:

·законность всех способов и методов оптимизации налогообложения;

·экономичность внедрения схем оптимизации налогообложения;

·индивидуальный подход к деятельности и особенностям конкретного налогоплательщика;

·комплексность и многовариантность применения разработанных схем и методов налогообложения.

Организация налогового планирования заключается: в предварительном анализе финансово-хозяйственной деятельности организации; в исследовании действующего законодательства, исследовании и анализе налоговых проблем конкретного налогоплательщика с целью выявления наиболее перспективных направлений налогового планирования; в изучении схем оптимизации налогообложения партнеров и конкурентов в конкретных видах деятельности, а также применении наиболее выгодных способов налогообложения на предприятии.

Процесс налогового планирования можно представить в виде четырех взаимосвязанных этапов единого цикла. (рисунок 3.1.) [78, с. 96]

Знание налогов, точное знание текущего налогового законодательства, его дальнейшего развития; понимание того, какие положительные или негативные стороны оно имеет для предприятия.

Соблюдение налоговых законов - своевременная и четкая подготовка налоговых деклараций, отчетов, уведомлений и других документов, полная уплата всех причитающихся налоговых платежей.

Рисунок 3.1 - Этапы налогового планирования

Представление в налоговых органах - отправка налоговых деклараций, отчетов, уведомлений и других документов в налоговые органы, оказание помощи налоговым органам во время налоговых проверок и на других этапах соблюдения налоговых законов, переговоры с налоговыми и другими органами по вопросам нарушения налогового законодательства, снижения налогов и списания налоговой задолженности, представление предприятия в судебных органах по делам о налоговых правонарушениях

Налоговая оптимизация - планирование и управление хозяйственными операциями для достижения наиболее выгодной налоговой позиции в стратегической перспективе. Налоговая оптимизация должна рассматриваться в рамках системы финансового управления. Руководитель предприятия должен анализировать последствия мероприятий по минимизации налогов. Освобожденные средства предприятие сможет инвестировать в развитие своего бизнеса.

Важной задачей налогового планирования является определение наличия права на применение налогоплательщиком упрощенной системы налогообложения (УСН), а также выявление потенциальной возможности перевода его на специальный налоговый режим - единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности (ЕНВД). [68,С.29]

Для выполнения этой задачи необходимо собрать и обобщить следующую информацию:

·вид деятельности, которую осуществляет организация-налогоплательщик, и ее соответствие Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности;

·место постановки на налоговый учет налогоплательщика и место ведения предпринимательской деятельности;

·средняя численность работников;

·остаточная стоимость основных средств;

·годовой объем выручки (дохода) от реализации товаров (работ, услуг).

Информация о виде деятельности и его соответствии перечню, утвержденному Общероссийским классификатором видов экономической деятельности, нужна для того, чтобы определить наличие права налогоплательщика на применение УСН, а также потенциальной возможности его перевода на уплату ЕНВД. [42,с. 288]

Сведения об объеме выручки от реализации (доходе), о средней численности работников, об остаточной стоимости основных средств нужны для выявления у налогоплательщика права на применение УСН и оценки целесообразности перехода налогоплательщика на эту систему налогообложения.

Далее составляется перечень налогов и сборов, обязательных к исчислению и уплате в бюджет конкретным налогоплательщиком при применении им:

·общего порядка налогообложения;

·упрощенной системы налогообложения;

·единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности.

Затем проводится анализ динамики налоговых платежей и влияния налоговой нагрузки как в целом, так и по отдельным налоговым платежам на финансовые показатели налогоплательщика. На основе этой информации принимается решение о необходимости минимизации отдельных налогов, оптимизации налоговых платежей в целом или о смене налогового режима.

Налогоплательщик составляет налоговые планы для каждого из предложенных на первом этапе налогового планирования финансово-управленческих решений. Кроме того, составляются налоговые планы для каждого возможного режима налогообложения. Затем на основе их сравнения делается окончательный выбор в пользу того или иного финансово-управленческого решения. Но иногда происходит и отказ от выбранной бизнес-концепции и финансовой стратегии.

При проведении этого этапа налогового планирования главным критерием в пользу выбора того или иного решения является показатель чистой прибыли, а не объем налоговых обязательств налогоплательщика.

Результаты налогового планирования выполняют только вспомогательную роль в окончательном выборе того или иного финансово-управленческого решения.

На заключительном этапе налогового планирования организациям сферы малого бизнеса целесообразно проанализировать последствия применения следующих вариантов налогообложения:

·общий порядок налогообложения без применения каких-либо вариантов налоговой оптимизации;

·общий порядок налогообложения в сочетании с правом налогоплательщика на получение освобождения от исполнения обязанностей плательщика НДС;

·общий порядок налогообложения в сочетании с применением определения даты получения доходов (осуществления расходов) по кассовому методу при исчислении налога на прибыль организаций;

·общий порядок налогообложения в сочетании с применением кассового метода определения доходов и расходов при исчислении налога на прибыль организаций и использованием права на освобождение от исполнения обязанностей плательщика НДС;

·применение УСН с выбором объекта налогообложения "доходы";

·применение УСН с выбором объекта налогообложения "доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов";

·уплата ЕНВД в случае перевода законодателем на данный специальный налоговый режим предпринимательской деятельности, осуществляемой налогоплательщиком, или в случае изменения месторасположения бизнеса самим налогоплательщиком на место, где уже введен ЕНВД на осуществляемый им вид предпринимательской деятельности.

Методику практического применения налогового планирования рассмотрим на примере ЗАО СКО «Адлеркурорт».

Предприятие находится на общем режиме налогообложения.

Предприятие выплачивает следующие налоги: НДС, налог на прибыль, налог на имущество, НДФЛ, ЕСН, земельный налог.

Для расчета налоговой нагрузки используем данные бухгалтерского учета и отчетности за 2006-2009 годы и формулы из таблицы 3.1.

Из данных таблицы 3.2. видно, что совокупная налоговая нагрузка по данному предприятию в 2008 году понизилась, а в 2009г. наблюдается ее повышение.

Таблица 3.1.

Состав налоговых издержек

Показатели2006200720082009Совокупные налоговые издержки 17897271032916733440Транспортный налог42294350Налог на имущество353337445450Налог на прибыль-331337944000НДС1138170721362000ЕСН12320142201713621340Земельный налог4044749756135600

Таблица 3.2.

Показатели для расчета эффективности налогового планирования

Показатели20062007200820091.Совокупные налоговые издержки178972710329167334402.Выручка (нетто)2040642001432768212318153.Чистая прибыль7295- 79169269124704.Общий коэффициент эффективности налогообложения (стр.3/ стр2)0,04-0,040,030,05Налогоемкость продаж (стр1/ стр.2) 0,080,140,110,14Налоговая нагрузка, % (стр1/ стр2*100)8141114

По данным таблицы видим, что налоговая нагрузка варьирует, это говорит о том, что сотрудники финансовых служб с одной стороны ведут правильную налоговую политику, а с другой стороны это отражает общее тенденции в России к снижению совокупной налоговой нагрузки на предприятия.

Динамику этих показателей можно рассмотреть на соответствующем графике:

Видно, что в абсолютных суммах транспортный налог опережает все другие налоговые выплаты, заметен рост налога на прибыль к 2009г.

Рисунок 3.2 - Динамика состава налоговых издержек

Из данных расчета виден опережающий темп роста земельного налога и Единого социального налога. Следовательно, эти два налога и являются основными объектами налоговой оптимизации.

Таблица 3.3.

Структура налоговых издержек (в тыс.руб.)

Показатели2006200720082009суммаУд. вессуммаУд. вессуммаУд.вессуммаУд. весСовокупные налоговые издержки 17897100271031002916710033440100Транспортный налог420,23290,11430,15500,15Налог на имущество3531,973371,244451,534501,34Налог на прибыль--331312,22379413,01400011,1НДС11386,3617076,321367,3220005,1ЕСН1232068,8314225,251713658,752134063,81Земельный налог404422,6749727,66561319,24560016,75

Как видно из расчета, для стандартной системы налогообложения финансовый результат, остающийся в распоряжении, рассматриваемого нами, хозяйствующего субъекта, составляет 146235 тыс. руб., а налоговые издержки - 104147 тыс. руб.

При упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства финансовый результат формируется в виде чистого дохода, а основным налогом, является единый налог. Причем, действующим порядком предусмотрено взимание единого налога от валовой выручки и от совокупного дохода.

Таблица 3.4.

Расчет финансового результата при общей системе налогообложения (в тыс.руб.)

№ п/пНаименование показателяРасчет финансового результатаАлгоритм расчета показателейНалоговые издержки1Доходы от реализации565076по условию2НДС начисленный2000861983Выручка от реализации563076с.1-с.24Расходы по реализации:76477сумма строк 4.1-4.64.1.Фонд оплаты труда82077по условию4.2.Единый социальный налог213404.1.*26%213404.3.Материальные и приравненные к ним затраты420102по условию-756184.4.Налог на имущество450по условию4504.5.Транспотный налог50по условию504.6.Земельный налог5600по условию56005Прибыль от реализации486599с.3-с.46Сальдо внереализационных доходов и расходов821по условию7Прибыль до налогообложения487450с.5+с.68Налог на прибыль341215с.7*20%80919Чистая прибыль146235с.7-с.8 Всего налогов и сборов104147

Следовательно, для определения стартовой эффективности этой системы налогообложения необходимо выполнить расчеты для обоих вариантов.

Рассчитаем чистый доход и совокупность налогов и сборов при упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности по приведенным выше исходным данным для варианта налогообложения выручки, а также для варианта налогообложения совокупного дохода.

Таблица 3.5.

Расчет финансового результата для упрощенной системы налогообложения при едином налоге от валовой выручки (в тыс.руб.)

№ п/пНаименование показателяРасчет финансового результатаАлгоритм расчета показателейНалоговые издержки1Доходы от реализации (валовая выручка)565076по условию2Единый налог33942с.1*6%339423Вычитаемые расходы520998сумма строк 3.1-3.53.1.Фонд оплаты труда82077по условию3.2.Единый социальный налог213403.2.*26%213403.3.Материальные и приравненные к ним затраты495720по условию3.4.Транспортный налог50по условию503.5.Земельный налог5600по условию56004Чистый доход-520998с.3-с.4 Всего налогов и сборов43405

Как видно из расчетов, приведенных в таблицах 3.5. и 3.6. наименьший уровень совокупных налоговых издержек наблюдается при 15% налогообложении совокупного облагаемого дохода.

На основе выполненных расчетов можно определить стартовую эффективность систем налогообложения. Расчеты производим по следующим формулам, указанных в таблице (таблица 3.7.)[80,с.16]

Данные показатели таблицы 3.7. характеризуют эффективность налогового планирования.[81,с.289]

Однако в силу особенностей российской хозяйственной среды, сформулированных ранее, невозможно привести рекомендуемые значения всех коэффициентов

Таблица 3.6.

Расчет финансового результата для упрощенной системы налогообложения при едином налоге от совокупного дохода (в тыс.руб.)

№ п/пНаименование показателяРасчет финансового результатаАлгоритм расчета показателейНалоговые издержки1Доходы от реализации565076по условию2Вычитаемые расходы5051832.1Единый Социальный налог33942С.5*26%339422.2.Материальные и приравненные к ним затраты495720по условию2.3.Транспортный налог50по условию502.4.Земельный налог5600по условию56003Совокупный облагаемый доход59893с.1-с.24Единый налог8983С.3*15%89835Фонд оплаты труда82077по условию6Чистый доход-31167с.3-с.4-с.5 Всего налогов и сборов48575

Оценка эффективности возможна лишь на основе динамических расчетов, позволяющих выявить тенденции для каждой конкретной организации.

Таблица 3.7.

Показатели эффективности реализации налогового планирования

Наименование показателяАлгоритм расчета показателяОбщий коэффициент эффективности налогообложенияЧистая прибыль (чистый доход)Совокупные налоговые издержкиНалогоемкость продажСовокупные налоговые издержкиОбъем продаж Коэффициент налогообложения доходовОборотные налоговые издержкиВыручка от реализации товаров, работ, услугКоэффициент налогообложения затратНалоговые издержки, относимые на затратыСовокупные затратыКоэффициент налогообложения прибылиНалоговые издержки, относимые на прибыльПрибыль

Таблица 3.8.

Сравнительная оценка систем налогообложения (в %)

Система налогообложенияОбщий коэффициент эффективности налогообложенияНалогоемкость продажОбщая система140,4126,01Упрощенная система (с единым налогом от валовой выручки)-1200,387,68Упрощенная система (с единым налогом от совокупного дохода)64,168,11

Рассчитанные выше коэффициенты позволяют сделать выводы о стартовой эффективности основных систем налогообложения, действующих в малом предпринимательстве:

·по соотношению финансового результата и совокупных налоговых обязательств (общий коэффициент эффективности налогообложения) приоритетной с позиции финансового и налогового менеджмента для ЗАО «Адлеркурорт» является общая система налогообложения. Она в два раза эффективней, чем упрощенная система налогообложения.

·по удельному весу совокупных налоговых обязательств (налогоемкость продаж) также наиболее выгодной для налогоплательщика является общая система налогообложения.

.2 Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия

Льготы по налогам занимают важное место в налоговом планировании. Теоретически это один из способов для государства стимулировать те направления деятельности и сферы экономики которые необходимы государству в меру их социальной значимости или из-за невозможности государственного финансирования.

Налоговые льготы одновременно выступают: как элемент налогообложения (структуры налога) и как важнейший инструмент политики налогового регулирования рыночной экономики. В налоговом законодательстве четко определены элементы структуры налога (в НК РФ - элементы налогообложения), то есть все основные внутренние составляющие условия и правила его взимания. Неопределенность, двусмысленность и недостаточная четкость трактовки всей совокупности элементов налога и налогообложения могут привести, во-первых, к созданию условий для уклонения (обхода) от налога его плательщиками на законных основаниях; во-вторых, к толкованию отдельных положений закона налоговыми органами в свою пользу и в ущерб для налогоплательщика. Значимость элементов налога (налогообложения) выражается в том, что в случае неопределения или нечеткого определения хотя бы одного из них нельзя считать окончательным правовой факт установления обязательства для налогоплательщика по уплате налога (сбора).

Налоговые льготы - это формы практической реализации регулирующей функции налогов. Вместе с изменением массы налоговых начислений, манипуляций способами и формами обложения, дифференциацией ставок налогов, изменением сферы их распространения и системой налоговых трансфертов налоговое льготирование является одним из основных инструментов проведения той или иной налоговой политики и методов государственного налогового регулирования. Последнее предполагает целенаправленное воздействие государства на все стадии процесса расширенного воспроизводства с целью стимулирования (в отдельных случаях - сдерживания) предпринимательской, инвестиционной и трудовой активности, ускоренного накопления капитала в наиболее приоритетных отраслях экономики, развития прикладной науки, техники и социальной сферы. [51,с.36]

В НК РФ (ст. 56) дается определение налоговых льгот, при этом предусматривается в исключительных случаях возможность установления нормативными актами законодательства Российской Федерации, субъектов Федерации и представительных органов местного самоуправления индивидуальных льгот в части, соответственно, федеральных, региональных и местных налогов и сборов.

Все налоговые льготы можно разделить на 3 основные укрупненные группы:

·налоговые освобождения,

·налоговые скидки,

·налоговые кредиты. [49,с.18]

В основе такой общей классификации лежат различия в методах льготирования, в результате их влияния на изменение какого-либо конкретного элемента структуры налога (объект, плательщик, ставка, налоговая база, окладная сумма налога).

Кроме того, все налоговые льготы можно классифицировать по ряду признаков на следующие группы:

)личные и для юридических лиц;

)общие для всех налогоплательщиков льготы и специальные (частные) налоговые льготы для отдельных категорий плательщиков;

)безусловные и условные налоговые льготы;

)общеэкономические и социальные налоговые льготы.

Рассмотрим более подробно экономическое содержание, характерные особенности и состав названных выше 3-х основных укрупненных групп налоговых льгот.

1.Налоговые освобождения. Несмотря на большое разнообразие своего состава, первую группу льгот можно объединить под общим названием налоговых освобождений, в которую входят:

·Налоговая амнистия - это освобождение лица, совершившего налоговое правонарушение, от соответствующих штрафных санкций за эти нарушения. Они применяются, как правило, в отношении плательщиков, допустивших налоговые правонарушения по небрежности и добровольно заявивших об этом в налоговые органы.

Налоговая льгота в виде полного освобождения от уплаты налога отдельных категорий плательщиков (участники войны, инвалиды и т.д.) применяется в основном по отношению к личным налогам, реже от налогов могут освобождаться и некоторые категории юридических лиц. Возврат ранее уплаченных налогов, например авансовых платежей сверх суммы, превышающей фактический платеж, или излишне уплаченных налогов в связи с техническими ошибками в расчетах. Как налоговая льгота также предполагает определенное налоговое освобождение от части будущих платежей или уплата в счет предстоящих взносов налога в размере излишне внесенных сумм.

·Налоговые изъятия представляют собой выведение из-под налогообложения отдельных элементов объекта налога.

·Налоговые каникулы - это полное освобождение налогоплательщика от уплаты налога на определенный период времени. Понижение налоговых ставок предполагает частичное или полное освобождение от уплаты налога, исчисленного по полной ставке, путем применения льготных размеров ставки.

Образование консолидированных групп налогоплательщиков также можно считать одной из разновидностей налоговых льгот, поскольку направлено на уменьшение налоговых обязательств по группе в целом, по сравнению с суммарными налоговыми обязательствами, исчисленными по каждому участнику в отдельности.

Образование консолидированной группы налогоплательщиков необходимо рассматривать с разных сторон, а не только с позиций текущих интересов бюджета. Во-первых, право на консолидацию (сложение доходов и убытков, зачет как внутрифирменный оборот передачи доходов и товаров между материнским и дочерними предприятиями) действительно широко используется в рыночно развитых странах в качестве налоговой льготы инвестиционного характера. Во-вторых, это эффективный рыночный метод концентрации капитала и санации малорентабельных и убыточных предприятий при условии рационального и целевого использования финансовых ресурсов, высвободившихся в результате экономии на налогах.

Для того чтобы механизм консолидации эффективно работал, необходимо установить на первых порах, что право на образование консолидированной группы налогоплательщиков может возникнуть только в результате слияния или привлечения в холдинговую компанию (концерн и т.п.) убыточных и низкорентабельных предприятий при двух обязательных условиях: первое - доля участия головного предприятия в каждом дочернем предприятии - более 50%; второе - направление высвободившихся от экономии на налогах средств на экономическую санацию убыточных предприятий и на производственное развитие предприятий - участников консолидированной группы. Со временем права на образование таких групп могут быть расширены путем снятия или смягчения ограничений.

2.Налоговые скидки. Представляет собой совокупность налоговых льгот, направленных на прямое уменьшение налоговой базы на установленную величину законодательно разрешенных к вычету видов расходов в целях стимулирования их экспансии и некоторых видов доходов.

К налоговым скидкам относятся налоговые вычеты - исключение из налоговой базы отдельных текущих расходов, имущества и некоторых видов доходов.

Инвестиционные скидки следует выделить в самостоятельный вид в силу их особой целевой направленности. Из названия следует, что они предполагают вычеты из налогооблагаемой прибыли определенных видов инвестиционных расходов, как правило, в определенных процентах к ним или к сумме налога. [57,382]

3.Наиболее сложным элементом в системе налоговых льгот является третья группа - налоговый кредит.

Налоговые кредиты - это группа условных (требующих дополнительных оснований), предполагающих непосредственное сокращение налогового обязательства (налогового оклада) с целью оказания нуждающимся предприятиям финансовой поддержки, стимулирования пользователей в производственном и социальном развитии предприятий и территорий, а также исключения двойного налогообложения.

К одной из форм налогового кредита можно отнести частичное сокращение или вычет из налогового оклада. Вычеты из окладной суммы налога применяются, например, при взимании акцизов в случае использования плательщиком в качестве сырья подакцизных товаров, по которым был уже уплачен этот налог.

Налоговые кредиты могут быть срочные и бессрочные, платные и бесплатные, возвратные и безвозвратные. Последние предполагают, что в случае нарушения пользователем условий предоставления этой льготы кредит в полном объеме принимается ко взысканию (возврату). [46,с.352]

В механизме исполнения обязанности по уплате законно установленных налогов и сборов предусмотрена возможность переноса установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Эта возможность реализуется путем предоставления отсрочки, рассрочки и инвестиционного налогового кредита.

Отсрочка или рассрочка предоставляется на срок, не превышающий одного года, соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком отсроченной трансформированной суммы задолженности. Отсрочка или рассрочка по уплате федеральных налогов в части, зачисляемой в федеральный бюджет, на срок более одного года, но не превышающий трех лет, может быть предоставлена по решению Правительства Российской Федерации (ст. 64 Налогового кодекса РФ).

Срок уплаты налога может быть изменен в отношении всей подлежащей уплате суммы налога либо ее части с начислением процентов на неуплаченную сумму налога, именуемой задолженностью с момента предоставления отсрочки, рассрочки или инвестиционного налогового кредита. На фоне относительно дорогих банковских кредитов получение коммерческими организациями отсрочки, рассрочки или инвестиционного налогового кредита становится привлекательным инструментом пополнения финансовых ресурсов, необходимых для наращивания оборотного капитала либо для инвестирования в основной капитал.

В структуре задолженности по налогам и сборам на долю отсроченных (рассроченных) платежей, куда по статистике включены все виды изменений срока уплаты налога, наибольшее значение принадлежит инвестиционному налоговому кредиту, предоставляемому Минфином России (с 2006 г. - ФНС России) и финансовыми органами субъектов РФ и муниципальных образований. Далее на примере инвестиционного налогового кредита будет проанализирована сложившаяся ситуация.

Инвестиционный налоговый кредит (ИНК) представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных предел ах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен организации при наличии хотя бы одного из следующих оснований:

1)проведение этой организацией научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

2)осуществление этой организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;

3)выполнение этой организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком: налога на прибыль, налога на имущество и земельного налога.

Срок предоставляемого кредита может быть установлен от одного года до пяти лет. В каждом отчетном периоде уменьшение суммы налога не может быть более 50 % соответствующих платежей по налогу.

В договоре об инвестиционном налоговом кредите должны быть указаны:

·порядок уменьшения налоговых платежей,

·сумма кредита (с указанием налога, по которому предоставляется кредит),

·срок действия договора,

·начисляемые на сумму кредита проценты,

·порядок погашения суммы кредита и начисленных процентов,

·документы об имуществе, которое является предметом залога, либо поручительство,

·ответственность сторон,

·положения, в соответствии с которыми не допускаются в течение срока его действия реализация или передача во владение,

·пользование или распоряжение другим лицам оборудованием или иным имуществом, приобретение которого организацией является условием предоставления инвестиционного налогового кредита, либо определяются условия такой реализации (передачи).

Проценты на сумму кредита устанавливаются в размере не менее одной второй и не более трех четвертых ставки рефинансирования Банка России. Законами субъекта РФ и нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления соответственно по региональным и местным налогам могут быть установлены иные основания и условия предоставления ИНК, включая ставки процентов на сумму кредита.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой специфическую форму отчуждения потенциальных налоговых поступлений на счета казначейства, которая проявляется в следующем:

уменьшаются текущие налоговые обязательства организаций в течение определенного срока;

суммы неуплачиваемых налогов трансформируются в дополнительный источник финансирования капитальных вложений;

пользование средствами осуществляется на льготных условиях по сравнению с условиями получения банковского кредита.

Кредитором в этом процессе выступает государство, заемщиком является налогоплательщик, а текущие налоговые платежи превращаются в сумму кредита, которую заемщик возвращает кредитору в том же размере, а также уплачивает проценты за пользование денежными средствами. При этом реального движения денежных средств от кредитора к заемщику не происходит, как это имеет место при получении банковского кредита.

В рамках активизации государственной поддержки инвестиций в основной капитал было бы целесообразным реанимировать нынешнее состояние инвестиционного налогового кредита, направив его потенциал на пополнение капитальных вложений.

В настоящее время проводится ярко выраженная политика на существенное сокращение налоговых освобождений и налоговых скидок, что порой граничит с крайностями. Одно дело - упорядочение системы льготирования, придание ей большего регулирующего смысла и предотвращение массовых случаев нарушений при использовании льгот, и другое дело - необоснованный отказ от большинства налоговых скидок и освобождений, носящих инвестиционный и социально значимый характер.

Одним из основных доводов в пользу необходимости сокращения названных типов налогового льготирования является справедливое утверждение о том, что они служат законной лазейкой для сокрытия пользователями своих доходов и других объектов налогообложения. Действительно, часть налоговых освобождений не оправдала себя с позиций эффективности, в том числе бюджета страны, особенно это касается налоговых изъятий, освобождения отдельных категорий налогоплательщиков и налоговых каникул.

Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и/или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета. Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней. Ha основе данных таблицы составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта. Для каждого уровня бюджета расчеты проводятся раздельно.

Определим бюджетную эффективность инвестиционного проекта (ИП). Также с целью упрощения проведем расчет только для консолидированного бюджета (без разделения на бюджеты различных уровней) и внебюджетных фондов. Расчет сведем в таблице 3.8, приняв норму дисконта для бюджетной эффективности равной 20%.

Таблица 3.8

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта

Номер строкиПоказатели2005г2006г2007г2007г2008г2009г2010г2011г2012г1Притоки 0 17,03 40,12 41,84 27,92 71,60 71,41 54,58 20,922Налоговые поступления всего 0 17,27 36,20 38,38 23,91 67,63 67,24 50,41 17,00В том числе от налогов от налогов:3-НДС0817,0017,0012,0026,0026,0021,0017,004-налог на имущество01,852,852,341,832,431,741,0505-Налог на прибыль00,539,8111,904,6324,7225,1216,9606- на дивиденды и распределяемую часть амортизации0000,1405,996,084,113,927НДФЛ 0,1300,871,301,301,301,301,301,3008Отчисления на социальные нужды02,784,174,174,174,174,174,1709Денежный поток017,0340,1241,8427,9271,6071,4154,5820,9210Коэффициент дисконтирования10,830,690,580,480,400,330,280,2311Дисконтированный поток014,1927,8624,2213,4728,7723,9115,234,8712ЧДД бюджета152,52

В рассматриваемом примере бюджетные оттоки равны нулю. Если государственные гарантии также отсутствуют, то единственным показателем бюджетной эффективности является ЧДД бюджета. Если же дополнительно предположить, что в на 60% заемных средств (т.е. на 40,56 единицы, даются государственные гарантии, то полезно учитывать и показатель:

152,52

ИДГ = ------ приблизительно = 3,76

40,56

где, ИДГ - индекс доходности гарантий;

ЧДД - чистый дисконтный доход.

Полученные значения показателей бюджетной эффективности предполагают максимально возможную выплату дивидендов и распределение амортизации в конце проекта. Другое крайнее значение бюджетной эффективности получается без учета налога на дивиденды и распределяемую амортизацию. В этом случае ЧДД бюджета = 145,94; ИДГ = 3,60.

На величину эффективности ИП во многих случаях существенно влияет инфляция, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом (например, в добывающей промышленности), или (и) требующих значительной доли заемных средств, или (и) реализуемых с одновременным использованием нескольких валют (многовалютные проекты). Поэтому при оценке эффективности инфляцию следует учитывать.

Рассмотрим следующие характеристики годовой инфляции, заданные по шагам расчета также годичной длины.

Таблица 3.9

Характеристика годовой инфляции

Номер строкиПоказателиГода2005г2006г2007г2008г2009г2010г2011г2012г2013г1Годовой темп рублевой инфляции (%) 50 70 35 20 10 5 5 5 52Годовой темп3333333333Годовой темп роста валютного фонда (%)503520156,81,941,941,941,94Индексы инфляции для начальной точки, совпадающей с началом нулевого шагаЦепные4Рублевой инфляции1,51,71,351,21,11,051,051,051,055Валютной инфляции1,031,031,031,031,031,031,031,031,036Валютного курса1,51,351,21,161,0681,0191,0191,0191,0197Внутренней инфляции иностранной валюты0,971,221,091,011,001,01,001,001,00Базисные8Рублевой инфляции1,52,553,444,134,544,775,015,265,529Валютной инфляции1,031,061,091,131,161,191,231,271,3010Валютного курса1,52,032,432,792,983,043,103,163,2211Внутренней инфляции иностранной валюты0,971,191,301,311,311,311,311,311,31Для начальной точки, совпадающей с концом нулевого шага (моментом приведения)12Цепные13Рублевой инфляции11,71,351,21,11,051,051,051,0514Валютной инфляции11,031,031,031,031,031,031,031,0315Валютного курса11,351,201,151,0681,0191,0191,0191,01916Внутренней инфляции иностранной валюты11,221,091,011,001,001,001,001,00Базисные17Рублевой инфляции11,702,302,753,033,183,343,513,6818Валютной инфляции11,031,061,091,131,161,191,231,2719Валютного курса11,351,621,861,992,02,072,112,1520Внутренней инфляции иностранной валюты11,221,341,341,351,351,351,351,35

Из таблицы 3.9 видно, что в 2005-2007гг. валютный курс растет медленнее, чем определяется инфляцией (сдерживание роста валютного курса иногда рассматривается как одно из средств ограничения инфляции), а дальше он становится «правильным».

Для того чтобы учесть влияние инфляции на показатели эффективности проекта, следует построить рублевую и валютную составляющие денежных потоков в прогнозных ценах, после чего привести их к единому (итоговому) потоку, выраженному в прогнозных ценах (фи(c)(m)), используя прогнозный валютный курс. Единый (итоговый) поток следует выражать в той валюте, в которой в соответствии с заданием на проектирование и требованиями инвестора необходимо оценить эффективность проекта. Как правило, в российских условиях такой валютой являются рубли. На основании полученного потока в прогнозных ценах строится денежный поток в дефлированных ценах.

Переоценка основных фондов считается происходящей в начале каждого шага и индексы переоценки принимаются равными индексам цен на поток от инвестиционной деятельности (это допустимо для годовых шагов расчета. (таблица 3.10)

Таблица 3.10.

Денежные потоки (в условных единицах)

Номер строкиПоказателиНомер на шаг (m)012345678Операционная деятельность1Выручки без НДС1аВ текущих ценах075,00125,00125,00100,00175,00175,00150,0001бИнтегральные коэффициенты неоднородности-0,830,851111111вВ прогнозных ценах0105,83243,84344,25302,94556,65584,48526,0402Производственные затраты без НДС2аВ текущих ценах0-45,00-55,00-55,00-55,00-60,00-60,00-60,0002бИнтегральные коэффициенты неоднородности-0,8311111112вВ прогнозных ценах0-63,50-126,23-151,47-166,62-190,85-200,39-210,410Расчетные величины3Балансовая стоимость основных производственных фондов3аВ текущих ценах0100,00170,00170,00170,00230,00230,00230,0003бВ прогнозных ценах0170,00390,15468,18515,00731,60768,18806,5904Амортизационные отчисления4аВ текущих ценах01525,525,525,534,534,534,504бВ прогнозных ценах025,5058,5270,2377,25109,74115,23120,9905Остаточная стоимость основных производственных фондов5.1.На начало года5.1аВ текущих ценах0100,00155,00129,50104,00138,50404,0069,5005.1бВ прогнозных ценах0170,00355,73356,64315,06440,55347,35243,7305.2.На конец года5.2аВ текущих ценах085,00129,50104,00138,50104,0069,5035,0005.2бВ прогнозных ценах0144,50297,20286,42237,81330,81232,12122,7406Валовая прибыль016,8359,10122,5559,07256,06268,86194,6307Налоги7.1.На имущество0-3,15-6,53-6,43-5,53-7,71-5,79-3,6608Налогооблагаемая прибыль09,4542,81102,3541,43226,08239,69169,9309Налог на прибыль0-1,89-8,56-20,47-8,29-45,21-47,94-33,97010Чистая прибыль06,1427,8366,5326,93146,95155,80110,45011Сальдо потока от операционной деятельности Фи(о)(m)031?6486?35136?76104?18256?69271?12231?440Инвестиционная деятельность12Сальдо Фи(и)(m)12аВ текущих ценах-100,00-70,0000-60,00000-80,0012бИнтегральные коэффициенты неоднородности11111111112вВ прогнозных ценах-100,00-119,0000-181,76000-294,5813Сальдо суммарного потока Фи(m) = Фи(и)(m)+Фи(о)(m)-100,00-87,3586,35136,76-77,59256,69271,02231,44-294,5814Дефлированное сальдо-100-51,3937,6349,66-25,6180,7081,1566,00-80,0015Дисконтированное дефлированное сальдо-100-46,7131,1037,31-17,4950,1145,8133,87-37,3216ЧДД-3,3417ВНД9,31

Из таблицы 3.10 вытекает, что при принятых условиях (в том числе коэффициентах неоднородности) рассматриваемый проект неэффективен.

Эффективность того же проекта в иностранной валюте оказывается иной. Для ее оценки следует перевести в валюту сальдо суммарного потока, разделив его на прогнозный валютный курс, и продефлировать полученный результат. Начальный валютный курс (в конце нулевого шага) принимается равным 20 руб./долл. Рассмотрим расчет в таблице 3.11.

В рассмотренном примере эффективность проекта, определенная в иностранной валюте, оказалась выше, чем его эффективность, определенная в рублях. Это произошло потому, что рост валютного курса в примере отстает от «правильного» (цепной индекс внутренней инфляции иностранной валюты превышает единицу на первом, втором и третьем шагах. Если бы рост валютного курса опережал «правильный», эффективность проекта в валюте оказалась бы ниже, чем его эффективность в рублях. Таким образом, выбор валюты влияет на результаты оценки эффективности. Для того, чтобы эти результаты правильно отражали реальную ситуацию, денежные потоки должны изображаться в той валюте, в которой они реализуются при практическом осуществлении проекта. Соответственно, в качестве итоговой следует выбирать ту валюту, в которой реализуется сальдо суммарного потока (в российских условиях это чаще всего - рубли).

Таблица 3.11.

Показатели эффективности в валюте

Номер строкиПоказателиНомер на шаг (m)0123456781Валютный курс 20,00 27,00 32,40 37,26 39,79 40,5641,35 42,16 42,972Сальдо суммарного потока в валюте -5,00 -3,242,67 3,67 -1,95 6,33 6,55 5,49 -6,85 3Дефлированное сальдо-5,00-3,142,513,36-1,735,465,494,46-5,414Дисконтированное дефлированное сальдо-5,00-2,862,082,52-1,13,393,102,29-2,525ЧДД1,816ВНД16,57 %

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства и цены производимой продукции.

Обычно проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту в целом уровень безубыточности не превышает от 0,6 до 0,7 после освоения проектных мощностей. Близость уровня безубыточности к 1 (100%), как правило, свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном шаге. Даже удовлетворительные значения уровня безубыточности на каждом шаге не гарантируют эффективность проекта (положительность ЧДД). В то же время, высокие значения уровня безубыточности на отдельных шагах не могут рассматриваться как признак нереализуемости проекта (например, на этапе освоения вводимых мощностей или в период капитального ремонта дорогостоящего высокопроизводительного оборудования они могут превышать 100%).

Оценим уровень безубыточности для проекта на примере (таблица 3.12.). При этом в этом примере мы будем считать переменными только прямые материальные затраты, а всю заработную плату отнесем на постоянные издержки. Возможны другие решения, скажем, деление ее на части, постоянную и переменную. Обычно к переменным относят все прямые затраты и затраты на сбыт (а остальные - к постоянным). В общем случае уменьшение переменных издержек за счет постоянных увеличивает значение УБ.

Таблица 3.12.

Расчет уровня безубыточности

Номер строкиПоказателиНомер на шаг012345671Выручка без НДС S_m075,00 125,00 125,00 100,00175,00 175,00150,00 2Полные текущие издержки. В том числе:064,8588,3587,8486,3394,93103,24101,553Производственные затраты без НДС В том числе:045,0055,0055,0055,0060,0060,0060,004Прямые материальные затраты035,0040,0040,0040,0045,0045,0045,005ФОТ010,0015,0015,0015,0015,0015,0015,006Амортизационные отчисления015,0025,5025,5025,5025,5034,534,57Налог на имущество01,852852,341,832,431,741,058Условно-пременная часть издержек038,0045,0045,0044,0052,0052,0051,009Уровень безубыточности УБ_m-0,720,540,540,760,420,420,51

Из таблицы 3.12 можно заключить, что устойчивость проекта особых подозрений не вызывает. Однако этот расчет не может заменить более серьезного исследования устойчивости.

Наряду с расчетами уровней безубыточности, для оценки устойчивости проекта можно оценивать границы безубыточности для других параметров проекта - предельных уровней цен на продукцию и основные виды сырья, предельной доли продаж без предоплаты, предельных долей компенсационной продукции и доли инвестора в прибыльной продукции.

Для подобных расчетов необходимо учитывать влияние изменений соответствующего параметра на разные составляющие денежных поступлений и расходов. Близость проектных значений параметров к границам безубыточности может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта на соответствующем шаге.

Границы безубыточности можно определять и для каждого участника проекта (критерий достижения границы - обращение в нуль чистой прибыли этого участника). Для этого необходимо определить, как меняются доходы и затраты этого участника при изменении значений параметра, для которого определяются значения границы.

Оценка устойчивости может производиться также путем определения предельных значений параметров проекта, т.е. таких их значений, при которых интегральный коммерческий эффект участника становится равным нулю. Одним из таких показателей является ВНД, отражающая предельное значение нормы дисконта.

Оценим предельный интегральный уровень (ИУ) объема реализации продукции для проекта. Для определения ИУ выручка, условно-переменные затраты и налоги, пропорциональные выручке, умножаются на каждом шаге на общий множитель ламбда, все остальное (инвестиционные и условно-постоянные производственные затраты, налоги, не связанные с выручкой) остается неизменным, после чего множитель ламбда подбирается так, чтобы ЧДД обратился в нуль или, что эквивалентно, ВНД стала равной норме дисконта (10%). Подобранный таким образом множитель ламбда и является ИУ.

Таблица 3.13

Предельный интегральный уровень объема реализации продукции

Номер строкиПоказателиНомер на шаг (m)012345678Операционная деятельность Выручка без НДС 1По проекту075,00125,00125,00100,00175,00175,00150,0002Предельное значение072,36120,6012,6096,48168,85168,85144,7203Производственные затраты без НДС по проекту0-45,00-55,00-55,00-55,00-60,00-60,00-60,0004Предельное значение0-43,77-53,59-53,59-53,59-58,42-58,42-58,4205В том числе: Материальные затраты без НДС по проекту0-35,00-40,00-40,00-40,00-45,00-45,00-45,0006Предельное значение0-33,77-38,5938,5938,59-43,42-43,42-43,4207Заработная плата0-7,22-10,83-10,83-10,83-10,83-10,83-10,8308Отчисления на социальные нужды0-2,78-4,17-4,17-4,17-4,17-4,17-4,170Расчетные величины9Амортизационные отчисления015,0025,5025,5025,5034,5034,5034,50010Валовая прибыль по проекту015,0044,5044,5019,5080,5080,5055,5001111Предельное значение013,5941,5141,5117,3975,9375,9351,81012Налогооблагаемая прибыль по проекту010,1536,6637,1713,6871,0871,7748,46013Предельное значение08,8533,8434,3511,7066,7467,4344,97014Налог на прибыль по проекту0-3,55-12,83-13,01-4,79-24,8-25,12-16,96015Предельное значение0-3,10-11,84-12,02-4,10-23,323,60-15,74016Сальдо операционного потока по проекту021,6049,3349,6634,3980,7081,1566,00017Предельное значение020,7547,4947,8333,1177,8878,3363,73018Инвестиционная деятельность Сальдо суммарного потока-100-7000-60000-8019По проекту-100-48,4049,3349,66-25,6180,7081,1566,00-8020Предельное значение-100-49,2547,4947,83-26,8977,8878,3363,73-8021ВНД по проекту11,92%22Предельное значение10%Расчет данного примера приводит к весьма малому значению запаса устойчивости по объему выручки (1 - 0,965 = 0,035 = 3,5%). Сравнивая это с результатами расчетов таблицы 3.12, видим, что суждение об устойчивости ИП на основании значений уровня безубыточности может оказаться неоправданно оптимистичным.

Итак, подводя итоги, необходимо прежде всего отметить, что, если цены на продукцию предприятия, эффективность проекта которого требуется оценить, не являются экономически достаточно обоснованными и объективно обусловленными характером экономических отношений в данном обществе, то оценивать эффективность такого проекта нецелесообразно, поскольку результаты такой оценки не будут соответствовать реальным условиям. Поэтому, прежде чем осуществлять оценку эффективности проекта, вначале необходимо рассчитать стоимость выпуска продукции предприятия с учетом не только текущих издержек и величины авансированного на эти цели капитала, но и с учетом продолжительности инвестиционного цикла, срока окупаемости инвестиций и срока эксплуатации данного предприятия. Но и после осуществления указанного подготовительного периода следует сделать правильный выбор методики оценки эффективности намечаемых затрат с учетом тех предложений и разработанных конкретных рекомендаций.

.3 Комплексная разработка программы финансово-экономических мероприятий по предотвращению кризисных ситуаций

Особенность антикризисного управления организацией заключается в повышенной сложности управленческих процессов. Финансовый кризис проявляется в нехватке денежных средств, росте просроченной кредиторской задолженности, падении продаж, недовольстве персонала и других неблагоприятных факторах. Организация, испытывающая финансовый кризис, может прекратить свое существование, а может возродиться вновь, после проведения кардинальных перемен, например, реорганизации, реструктуризации компании. Успех преодоления кризиса зависит от умения ведущих менеджеров своевременно предпринять адекватные действия.

Управление организацией в условиях финансового кризиса - это совокупность методов, направленных с одной стороны, на уменьшение всех статей затрат, увеличение поступления денежных средств в организацию, необходимых для погашения долгов, а с другой - на рост объема продаж и получение соразмерной прибыли.

В условиях кризисного состояния наиболее важно сократить одни затраты и увеличить другие, которые могут сделать компанию прибыльной. Необходим быстрый приток денежных средств в организацию. Работы в выбранных стратегических направлениях не могут финансироваться только за счет внутренней экономии. Возникает необходимость привлечения заемных средств со стороны, что само по себе затруднительно, т. к. финансовый кризис предприятия зачастую означает его фактическое банкротство. Поэтому так важно определить оптимальное соотношение всех мер воздействия, необходимых для того, чтобы предприятие сначала могло «удержаться на плаву», а затем начать новый более эффективный этап в своей деятельности.

Цели финансовой стратегии предприятия могут достигаться различными способами. Выбор наиболее эффективных из этих способов осуществляется в процессе принятия стратегических финансовых решений.

Принятие стратегических финансовых решений представляет собой процесс рассмотрения возможных способов достижения стратегических финансовых целей и выбора наиболее эффективных из них для практической реализации с учетом стратегической финансовой позиции конкретного предприятия.

Как видно из данного определения, принимая те или иные стратегические финансовые решения, предприятие связано определенной системой ограничений. С одной стороны, системой таких ограничений выступают возможности стратегического финансового развития предприятия, Характеризуемые его фактической финансовой позицией, а с другой - система стратегических финансовых целей, количественно выраженных в целевых стратегических финансовых нормативах, на реализацию которых направлены те или иные стратегические финансовые решения.

Несмотря на эти ограничения, диапазон возможностей принятия предприятием индивидуализированных стратегических финансовых решений достаточно велик, Этот диапазон, в рамках которого предприятие может принимать свои стратегические финансовые решения, называется «полем принятия стратегических финансовых решений».

Принимаемые стратегические финансовые решения налагают высокую ответственность на финансовых менеджеров в выборе наиболее эффективных путей финансового развития предприятия. Неудачные финансовые решения могут не только сорвать реализацию намеченных стратегических финансовых целей, но и снизить уровень финансового потенциала предприятия, достигнутый им к началу стратегического периода. Поэтому принятие стратегических финансовых решений должно возлагаться на наиболее квалифицированных финансовых менеджеров, достаточно широко ознакомленных со всем основным комплексом проблем предстоящего финансового развития предприятия.

Кроме того, стратегические финансовые решения, принимаемые финансовыми менеджерами, чрезвычайно сложны, так как требуют учета многих факторов общего экономического и социального развития предприятия. Эта сложность определяется также высоким уровнем неопределенности, генерируемой нестабильностью внешней финансовой среды. Поэтому стратегические финансовые решения не должны носить жестко детерминированный характер и иметь определенный запас маневренности в достижении поставленных стратегических финансовых целей. Исходя из стратегической финансовой позиции и стратегических целей финансового развития предприятия процесс принятия стратегических финансовых решений осуществляется по следующим основным этапам (рисунок 3.4.), [63,с.7].

С учетом идентифицированной последовательности процесса принятия стратегических финансовых решений предприятия рассмотрим содержание каждого из этих этапов.

Выбор главной финансовой стратегии характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, определяя направленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений.

Главная финансовая стратегия предприятия представляет собой избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов его финансовой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающее реализацию его основных стратегических финансовых целей.

Выбор главной финансовой стратегии предприятия в первую очередь зависит от принятой им базовой корпоративной стратегии. Такая зависимость определяется тем, что финансовая стратегия носит подчиненный характер по отношению к базовой корпоративной стратегии и, как и любой другой вид функциональной стратегии, призвана обеспечивать эффективную ее реализацию.

Исходя из системы рассмотренных ранее видов базовых корпоративных стратегий предприятия, предлагается следующая система адекватных им видов главной финансовой стратегии (таблица 3.14.).

«Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия» (СФПУР) направлена на обеспечение высоких темпов его операционной деятельности, в первую очередь, - объемов производства и реализации продукции. В этих условиях существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах, направляемых на прирост оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Рисунок 3.4 - Основные этапы процесса принятия стратегических финансовых решений предприятия

Соответственно, приоритетной доминантной сферой (направлением) стратегического финансового развития предприятия, в наибольшей степени обеспечивающей данный вид главной финансовой стратегии, является возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов.

«Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия» (СФОУР) направлена на сбалансирование параметров ограниченного роста операционной деятельности и необходимого уровня финансовой безопасности предприятия. Стабильная поддержка таких параметров в процессе стратегического финансового развития предприятия выдвигает в качестве приоритетной «доминантную сферу обеспечения эффективного распределения и использования его финансовых ресурсов»

Таблица 3.14

Рекомендуемая система видов главной финансовой стратегии предприятия, адекватной соответствующим видам его базовой корпоративной стратегии

Виды базовой корпоративной стратегииВиды главной финансовой стратегии предприятияПриоритетные доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия, обеспечивающее реализацию его главной финансовой стратегии1. «Ускоренный рост»Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятияУскоренное возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов предприятия2.«Ограниченный рост»Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятияОбеспечение эффективного распределения и использования финансовых ресурсов предприятия3. «Сокращение»Антикризисная финансовая стратегия предприятияФормирование достаточного уровня финансовой безопасности предприятия

«Антикризисная финансовая стратегия предприятия» (АФС) призвана обеспечить финансовую стабилизацию предприятия в процессе выхода из кризиса операционной его деятельности, вызывающего необходимость сокращения объемов производства и реализации продукции (т.е. процессов выхода из отдельных рынков или их сегментов, сокращения определенных производственных его единиц и т.п.). В этих условиях приоритетной доминантной сферой стратегического финансового развития становится формирование достаточного уровня финансовой безопасности предприятия.

Наряду с видом базовой корпоративной стратегии важным фактором, определяющим выбор главной финансовой стратегии предприятия, является исходная модель его стратегической финансовой позиции. Это связано с тем, что не все варианты этой модели могут поддерживать реализацию тех или иных видов базовой корпоративной стратегии, а соответственно и адекватных им видов главной финансовой стратегии предприятия. Так, например, модель стратегической финансовой позиции предприятия, характеризуемая квадрантом "слабость и угрозы", не может обеспечить базовую корпоративную стратегию "ускоренного роста", т.е. вступает в противоречие и с главной финансовой стратегией - СФПУР.

Ряд моделей стратегической финансовой позиции неэффективны в процессе осуществления отдельных видов главной финансовой стратегии по обратной причине - они не позволяют реализовать в достаточной степени финансовый потенциал предприятия. В качестве примера можно привести модель стратегической финансовой позиции, отражаемой квадрантом "сила и возможности", используемой в процессе реализации базовой корпоративной стратегии "сокращение" и соответственно главной финансовой стратегии - АФС.

Следовательно, для того чтобы главная финансовая стратегия могла быть эффективно реализована в предстоящем периоде, она должна учитывать возможности конкретной модели стратегической финансовой позиции предприятия. Рекомендации по возможным сочетаниям избираемой главной финансовой стратегии предприятия и конкретных моделей его стратегической финансовой позиции, представлены в таблице (таблица 3.15).

Как видно из приведенной таблицы, отдельные виды главной финансовой стратегии предприятия могут избираться при различных моделях его стратегической финансовой позиции (но в рамках определенного их диапазона). Конкретная взаимосогласованность этих параметров определяется с учетом степени проявления факторов внешней и внутренней среды предприятия в предстоящем периоде в рамках каждой модели стратегической финансовой позиции предприятия.

Таблица 3.15.

Модели стратегической финансовой позиции предприятия, обеспечивающие реализацию отдельных видов его главной финансовой стратегии

Виды главной финансовой стратегии предприятияМодели стратегической финансовой позиции, согласуемые с его главной финансовой стратегиейНаилучшиеВозможные1. Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия«Сила и возможности»«Стабильность и возможности» «Сила и угрозы»2. Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия«Стабильность и возможности» «Сила и угрозы»«Стабильность и угрозы»3. Антикризисная финансовая стратегия предприятия«Слабость и угрозы»«Слабость и возможности»

В процессе выбора главной финансовой стратегии предприятия могут учитываться и другие факторы, в частности, стадия его жизненного цикла, финансовый менталитет его сотрудников, уровень квалификации финансовых менеджеров.

Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой философии и главной финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности.

Финансовая политика может разрабатываться на весь стратегический период или на конкретный его этап, обеспечивающий решение отдельных стратегических задач (например, эмиссионная политика). Более того, на отдельных этапах стратегического периода финансовая политика предприятия может кардинально изменяться под воздействием непредсказуемых изменений внешней финансовой среды, будучи при этом направленной на реализацию его главной финансовой стратегии.

Формирование финансовой политики предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия носит обычно многоуровневый характер (число таких уровней определяется, прежде всего, объемом финансовой деятельности предприятия и необходимостью концентрации усилий на решении отдельных стратегических задач). В первую очередь, финансовая политика разрабатывается по отдельным сегментам доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия, а внутри них - по отдельным видам финансовой деятельности.

Финансовая политика характеризуется двумя основными параметрами - ее функциональным видом и приоритетным типом реализации.

Каждый из видов функциональной финансовой политики должен быть дифференцирован по типам ее реализации. Тип финансовой политики характеризует соотношение уровней результатов (доходности, прибыльности, темпов роста и риска финансовой деятельности в процессе реализации стратегических финансовых целей).

В стратегическом финансовом менеджменте выделяют обычно три типа финансовой политики предприятия - агрессивный, умеренный и консервативный.

«Агрессивный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков: Так как уровень результативности финансовой деятельности по отдельным ее параметрам обычно корреспондирует с уровнем финансовых рисков, можно констатировать, что агрессивный тип финансовой политики генерирует наиболее высокие уровни финансовых рисков.

«Умеренный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение среднеотраслевых результатов в финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. При данном типе финансовой политики предприятие, не избегая финансовых рисков, отказывается проводить финансовые операции с чрезмерно высоким уровнем рисков даже при ожидаемом высоком финансовом результате.

«Консервативный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не может обеспечить достаточно высоких конечных результатов его финансовой деятельности.

Формирование портфеля возможных стратегических финансовых альтернатив осуществляется исходя из конкретных параметров модели стратегической финансовой позиции предприятия и с учетом сформулированной финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Содержание этого этапа заключается в формулировке перечня всех возможных способов достижения различных стратегических финансовых целей. Каждый из таких возможных способов представляет собой самостоятельную финансовую альтернативу, а их совокупность - портфель стратегических финансовых альтернатив.

Так, например, в рамках умеренной политики формирования прибыли такими альтернативами, направленными на реализацию стратегической цели увеличить сумму чистой прибыли к концу стратегического периода не менее чем в два раза, могут быть:

• увеличение доходов от реализации продукции;
• увеличение прибыли от других видов операционной деятельности;
• увеличение прибыли от инвестиционной деятельности;
• снижение уровня переменных издержек предприятия;
• снижение суммы постоянных издержек предприятия;
• изменение налоговой политики предприятия в целях снижения уровня налогоемкости продукции и другие.
• При формировании портфеля возможных стратегических финансовых альтернатив по отдельным аспектам финансовой деятельности следует выдвигать больше нетрадиционных способов достижения поставленных целей, которые ранее в финансовой практике предприятия не использовались. В процессе дальнейшей оценки такие финансовые альтернативы могут оказаться наиболее приемлемыми.
• При отборе стратегических финансовых альтернатив наибольшую роль играет система оценочных критериев. В качестве таких критериев могут выступать:
• темп роста или абсолютная сумма прироста чистого денежного потока;
• уровень рентабельности собственного капитала;
• уровень финансового риска и другие.

По результатам оценки и предварительного отбора стратегических финансовых альтернатив проводится их ранжирование по избранным критериям. Окончательное стратегическое финансовое решение принимается на основе такого ранжированного возможного их перечня.

Заключительным этапом разработки стратегии является составление программы стратегического финансового развития предприятия. Такая программа должна отражать основные результаты стратегического финансового выбора предприятия и обеспечивать их синхронизацию по доминантным сферам и сегментам стратегического финансового развития» а также по срокам реализации отдельных взаимозависимых стратегических решений. Программа не должна содержать жестко детерминированных действий по обеспечению стратегических целей финансового развития предприятия, обозначая только направления этих действий.

Разработанная программа стратегического финансового развития предприятия должна быть утверждена собственниками (их представителями) и высшими руководителями предприятия.

Заключение

1.Под антикризисным управлением понимается система взаимосвязанных методов и приемов управления предприятием, направленная на предупреждение или устранение неблагоприятных для бизнеса кризисных явлений. Оно имеет два аспекта: недопущение кризиса, а также эффективное его преодоление.

Главное в антикризисном управлении - своевременная и действенная реакция на существенные изменения внешней среды на основе заранее разработанных альтернативных программ.

Налоговый механизм представляет собой необходимый процесс управления перераспределительными отношениями, складывающимися при обобществлении части созданного в производстве национального дохода.

Налоговый механизм включает следующие основные элементы:

·специальные налоговые режимы,

·налоговые льготы,

·налоговые каникулы,

·упрощенные правила ведения налогового учета,

·упрощенные формы налоговых деклараций по отдельным налогам и сборам.

Эффективность использования налогового механизма зависит от того, насколько государство учитывает внутреннюю сущность налогов и их противоречивость.

2.Принятие оптимального налогового механизма означает как выбор разумных налогов, так и обеспечение соответствующих норм и правил их исчисления и уплаты в бюджет. Важен здесь также и состав налоговых льгот и санкций. Они выступают исходной основой налогового регулирования, равно как и его составной частью налогового контроля. А также их можно отнести к одним из главных мер защиты предприятий.

Для законного снижения налоговой нагрузки на предприятия существует система налогового планирования, с помощью которой можно легально уменьшить платежи государству, что означает меньшие налоговые отчисления.

Налоговое планирование является одной из мер налоговой защиты предприятия, так как оно призвано не только уменьшить налоговые отчисления предприятия, хотя оптимизация налогового портфеля и является его важнейшей функцией, но и является регулятором, наряду с планом маркетинга и производства, процесса управления предприятием, которое способствует повышению финансовой устойчивости и достижению лучших финансовых результатов.

3.Под анализом финансово-хозяйственной деятельности - понимаются экономические показатели работы предприятия, в их комплексном развитии в целях выявления внутрипроизводственных резервов. Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Значение дисциплины для подготовки специалистов в условиях рынка состоит в том, что знание АФХД позволяют принимать решения, изыскивать резервы производства и использовать их.

4.Известно, что налоговые платежи для большинства организаций достаточно обременительны. Так, налоговая нагрузка, посчитанная за предыдущие года по основным видам экономической деятельности как соотношение суммы уплаченных налогов по данным отчетности налоговых органов и оборота (выручки) по данным Федеральной службы государственной статистики, доходит до 50% . Это требует организации эффективного налогового планирования, поиска способов минимизации налоговых платежей. Одним из таких способов минимизации является эффективное использование учетной политики организацией.

Каждое предприятие должно иметь свою выбранную учетную политику. Предприятия подвергаются проверкам вышестоящих организаций, налоговых органов, аудиторских фирм и др. пользователей финансово-бухгалтерской информации. Поскольку одним из основных документов, подвергающихся первоочередной проверке, является принятая учетная политика предприятия и далеко не на каждом предприятии имеется в наличие такой или подобный документ, что связано с недостатком информации (опыта), то целью данной работы является: представление понятия «учетная политика», раскрытие её сущности и значимости, а также определение содержания учетной политики.

Таким образом, умело составленная учетная политика является одним из важнейших инструментов управления деятельностью фирмы и достижения, поставленных целей менеджмента.

. Налоговыми мерами защиты предприятий являются:

1) Осуществление эффективного налогового планирования и антикризисный эффект от использования различных налоговых режимов на предприятии,

) Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия,

) Комплексная разработка программы мероприятий по предотвращению кризисных ситуаций.

Государство, исходя из общих интересов, формирует систему экономических взаимоотношений с предприятиями, которые могут и не совпадать с интересами предприятий, что на практике приводит к усилению противоречий между субъектами экономических отношений. Это в полной мере может быть отнесено к налоговой политике государства. Посредством налогов осуществляется процесс передачи части денежных доходов предприятий в бюджеты соответствующих уровней, а по существу осуществляется законодательно определенный процесс отчуждения части доходов хозяйствующего субъекта.

Взаимоотношения государства и налогоплательщика не могут существовать без определенных двухсторонних компромиссов, что выражается в законодательной защите в большей мере одной стороны и поиска вариантов для уменьшения выплат с другой. В связи с этим роль налогового планирования существенно возросла.

Следует отметить, что анализ проводимых реформ показывает, что в сложившейся за последние годы кризисной экономической ситуации требования со стороны государства по исполнению налоговых обязательств перед бюджетом в полном объеме и установленные сроки имеют тенденцию к усилению. Государство в своей налоговой политике нередко прибегает к волевым решениям, носящим, как правило, преимущественно фискальный характер.

В результате отсутствия устойчивой системы экономических и правовых условий для роста налогооблагаемой базы интересы собственников, интересы налогоплательщиков отодвигаются в сторону, что, в свою очередь, играет негативную роль в формировании поведенческогo мотива предпринимательской деятельности.

Логика развития рыночных институтов заключается в устранении имеющейся несогласованности (противоречия) между субъектами экономических отношений (государством и предприятиями), между верхним уровнем управления, принимающим решения, и низшим уровнем, призванным их исполнять. Принимая подобную противоречивость интересов субъектов налоговых отношений за объективную реальность, можно утверждать, что исследование экономических и правовых вопросов, позволяющих субъекту хозяйствования адекватно реагировать на изменения внешней среды и налоговой системы, становится все более актуальным.

Суть механизмов антикризисного управления заключается во внедрении системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и своевременном проведении финансового оздоровления организации, обеспечивающего ее выход из кризисного состояния. Само по себе финансовое оздоровление состоит из трех этапов: этап устранения неплатежеспособности, этап восстановления финансовой устойчивости, и этап обеспечения финансового равновесия.

Итак, антикризисное управление должно существовать на всех предприятиях. Антикризисное управление состоит не только в нейтрализации и преодолении кризисов, но и в профилактике возможности появления кризисных ситуаций.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ

1.Налоговый Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2010г;

2.Гражданский кодекс РФ (Части 1, 2 и 3) - Официальный текст. - М,: «Издательство ЭЛИТ», 2010г.;

3.Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-Ф (ред. от 09.04.2009, с изм. от 22.06.2010г.);

4.Федеральный закон N 209-ФЗ от 1 января 2008 года "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации";

5.Антикризисное управление: задачи и решения : учебно-практ. пособие / Просветов, Г.И. - М. : Альфа-Пресс, 2009. - 288 с.;

6.Антикризисное управление. Теория и практика : учеб. пособие для студ. вузов/ Захаров, В.Я., Блинов, А.О., Хавин, Д. В. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 288 с.;

7.Антикризисное управление : учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по спец. "Антикризисное упр." и др. экон. спец. / Круглова, Н.Ю. - М. : КноРус, 2009. - 512 с.;

8.Антикризисное управление : учеб. пособие / Е.А. Татарников. - М. : РИОР, 2007. - 96 с.;

9.Антикризисное управление : учеб. пособие для студ. / Самородский, В.А., Хлусова, И.А. - М. : КолосС, 2010. - 203 с.;

10.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий : учеб. для студ. вузов/ Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова ; под ред. В.Я. Позднякова. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 616 с.;

11.Антикризисное управление : учеб. / Орехов, В.И., Балдин, К.., Гапоненко, Н.П. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 540 с.;

12.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / В. М. Воронина - Оренбург : Пресса, 2008. - 86 с.;

13.Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно- практическое пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. - М.: Издательство БЕК, 2007. - 544с.;

14.Антикризисное управление: Учебник. Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА*М, 2008. - 432с.;

15.Айвазян З., Кириченко В. -Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления. 2008. №4. С.6.;

16.Антонова М.Е. Методы использования регулирующей функции налогов в качестве инструмента воздействия на экономику // Вестник ГУУ, 2009, №13, с.42;

17.Антонова М.Е. О налоговом механизме решения социальных проблем // Финансы, 2009. - №1,с. - 6;

18.Барулин С.В., Макрушин А.В. Налоговые льготы как элемент налогообложения и инструмент налоговой политики / / Финансы. -- 2007. № 2, с - 54;

19.Броило Е.В. - Проблема враждебной реструктуризации предпринимательских структур и пути ее решения // Научные труды Вольного экономического общества России, 2008;

20.Броило Е.В.- Система оценки рисков инвестиционно-инновационной деятельности организаций // Проблемы теории и практики управления, 2008, № 4;

21.Броило Е.В.- Теория и практика учета кризисов и рисков в управлении современными организациями.- Сыктывкар: Коми книжное издательство, 2009,с.81;

22.Броило Е.В. - Механизм рациональных действий в кризисных ситуациях // Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования СыктГУ - koet.syktsu.ru/vestnik/2008-3;

23.Броило Е.В. - Исследование региональных тенденций антикризисного управления.- М.: ВНТИЦ, 2007. - № 50200700119;

24.Броило Е.В. - Управление кризисом как фактором развития социально-экономических систем.- М.: ВНТИЦ, 2008г.,с.-87;

25.Булгадаева С.А. - Формирование механизма антикризисного регулирования в российской экономике.// Экономический анализ: теория и прктика.-2010.-№6(39);

26.Бобков Н.В.- Подходы к оценке финансового состояния корпораций // Вестник университета (ГУУ). 2009. № 14;

27.Бобков Н.В. - Консолидация ресурсов корпораций с использованием индикаторов финансовой стратегии // Вестник института экономики РАН. 2009. № 2,С. 48;

28.Бобков Н.В. - Финансовая стратегия корпораций в условиях кризисной ситуации // Сегодня и завтра российской экономики. 2009;

29.Бородачев А.А.- Метод анализа последствий изменения налогообложения предприятий : территориальный аспект. - М.: Российское предпринима-тельство, 2005 год, №11;

30.Бюджетное послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации от 23 июня 2008г.- Настоящее Бюджетное послание подготовлено в соответствии со статьей 170 Бюджетного кодекса Российской Федерации и содержит основные направления и ориентиры бюджетной политики в 2009-2011 годах;

31.Воронина, В.М. - Группировка факторов внешней среды хозяйствующих субъектов в транзитивной экономике / В. М. Воронина // Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике: материалы Междунар. науч. конф. - Оренбург: Изд-во Оренбург. гос. ун-та, 2008,с.112;

32.Воронина, В.М. - Методологический подход к разработке системы показателей для маркетинговой диагностики внешней среды предприятия / В. М. Воронина, О. П. Михайлова // Маркетинг: теория и практика: сб. ст. науч.-практ. конф. / / под ред. В.И. Кебы. - Магнитогорск : Изд-во Магнитогор. гос. техн. ун-та, 2008,с.107;

33.Воронина, В.М. - Типология экономических кризисов с позиции антикризисного управления промышленным предприятием / В. М. Воронина // Актуальные проблемы экономики современной России: сб. науч. тр. / под ред. А.А. Оводенко. - СПб.: Изд-во гос. ун-та авиац. приборостроения, 2008. - Вып. 3. - С. 40-44;

34.Василенко С. Н. - Межбанковское кредитование в условиях кризисной ситуации;

35.Глухое В.В., Дольдэ И.В. Налоги: Теория и практика: Учебное пособие. - СПб.: Спец. литер.,2007.;

36.Глазов, М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. для студ / Глазов, М.М. ; Балт. ин-т управления. - СПб. : Андреевский ИД, 2006. - 448 с.;

37.Григорьев, А.А. - Исполнение антикризисных мер // Банковское обозрение.- № 11. - 2010. - С. 20-25.;

38.Ильин К.В.- Оценка финансово-экономического состояния предприятий реального сектора экономики и процедуры банкротства // Современные проблемы экономики, 2008,С. 50;

39.Ильин К.В. - Финансовая политика компании. Учебное пособие - М.: Экономистъ, 2007;

40.Ильин К.В.- Банкротство и антикризисное управление как инструменты финансового оздоровления промышленного сектора России //Вестник РЭА им.Г.В.Плеханова, 2007, №3,с.38;

41.Институт налоговых льгот в действующем законодательстве о налогах и сборах / О.А. Черкашина // Вестник Российской правовой академии. - 2009. - № 5 , 8-с.;

42.Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., исп. и доп. М.: Форум, ИНФРА-М, 2005. 288 с.: - Электронная версия «Консультант +»;

43.Карягин, А.Э. Алгоритм выбора оптимального налогового режима субъекта малого бизнеса / А.Э. Карягин // Сборник Международной научно-практической конференции «Управление качеством и резервы экономического роста предприятий и организаций» (январь 2008 г., Пенза). с. 105-108;

44.Крутик А.Б., Муравьев А. И.- Антикризисный менеджмент. - СПб., 2007,с. 69;

45.Лялина Ж.И., Туманова Т.Г. Основные подходы к разработке методик оценки эффективности инвестиционных налоговых кредитов // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды IV Международной научно-практической конференции. СПб: Нестор, 2005, 436с.;

46.Лялина Ж.И. Налоговый кредит в системе налоговых льгот// Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды III Международной научно-практической конференции. СПб: Нестор, 2002 - 352с.;

47.Малое предпринимательство в России 2009. Стат. сб. /Росстат, 2007. С. 13.

48.Налоги и налогообложение: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В.Врублевской. -- СПб.: Питер, 2007г.;

49.Налоговые льготы как правовой институт / О.А. Черкашина // Вестник Российской правовой академии. - 2007. - № 3.,с.18;

50.Налоговый имущественный вычет. Актуальные проблемы / О.А. Черкашина // Закон и право. - 2009. - № 1.,

51.Никитин С.М., Никитин А.С, Степанова М.П. Налоговые льготы, стимулирующие предпринимательскую деятельность в развитых странах Запада // Мировая экономика и международные отношения.- 2007. № 11,с. 36;

52.Налоговое планирование / Е. Вылкова, М. Романовский. - СПб.: Питер, 2010.,с. 73;

53.Никонов В.А., Валиахметова А.Р. - Будущее за предпринимательством, 2008;

54.Никонов В.А., Ванеева Е.В. - Анализ процесса разработки и принятия управленческих решений в условиях финансового кризиса,2009г.,с. 120;

55.Основы теории финансового менеджмента : учеб.-практ. пособие / Ковалев, В.В. - М. : Проспект, 2009. - 533 с.;

56.Основы менеджмента. Ч. 1 / Жуликов, П.П. - М.: Изд-во ЛКИ, 2008.-120с.;

57.Особенности предоставления имущественного налогового вычета / О.А. Черкашина // Вестник Российской правовой академии. -2008.-№2.-с-19.;

58.Операционный антикризисный менеджмент / Шатраков, АЮ. [и др.]. - М. : Экономика, 2008. - 382 с.;

59.Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. пособие/ С.А. Карелина. - М.: Волтерс Клувер, 2006.,с.164;

60.Проворов, А.В. -Концепция комплексной корпоративной безопасности бизнеса. В сб. «Анализ состояния и перспективы развития экономики России» -Выпуск 4.- Иваново, ИГЭУ, 2007. - с. 68-76;

61.Проворов, А.В. - Теоретические основы возникновения кризисных ситуаций/Н.Н. Масюк, А.В. Проворов//Депонир. статья. - Деп. в ВИНИТИ, № 1020 от 06.12.2009г.;

62.Проворов, А.В. - Механизм предотвращения кризисных ситуаций в деятельности предпринимательских структур/ Н.Н. Масюк, А.В. Проворов//Депонированная статья. - Деп. в ВИНИТИ № 1015 - 2009 от 06.12.2008 г.;

63.Проворов, А.В. - Задачи и функции менеджмента в кризисных ситуациях /Н.Н. Масюк, А.В. Проворов //Депонированная статья. - Деп. в ВИНИТИ, № 1019 - от 06.12.2008 г, с.7;

64.Проворов, А.В.- Предпринимательство: угрозы и возможности/Н.Н. Масюк, А.В. Проворов - Иваново: ИГТА, 2008;

65.Проворов, А.В. - Экономическая оценка угроз предпринимательской деятельности/Н.Н. Масюк, А.В. Проворов//Вестн. Костромского гос. ун-та. - 2008.- выпуск № 3 (19);

66.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. / Г.В. Савицкая. М.: Инфра-М, 2006. 425 с.: - Электронная версия «Консультант +»;

67.Скрипниченко В. Налоги и налогообложение. - СПб: ИД "Питер", М.: Издательский дом "БИНФА", 2007.;

68.Семенов В. О выборе способа налогообложения // Экономика и жизнь. 2009. № 40.,С. 29;

69.Соколов В. Н. - Антикризисное управление в регионе на базе показателей устойчивости предпринимательской деятельности. /В.Н. Соколов //Известия государственного педагогического университета им. А.И. Герцена Аспирантские тетради. Научный журнал. №11 (32):- СПб., 2009;

70.Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. Градова А.П., Кузина Б.И. - СПб.: "Специальная литература", 2007г. - 511с.;

71.Таркановский Е.- Антикризисное управление. Хозяйство и право. 2008. - №1;

72.Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. Беляева С.Г., Кошкина В.И.. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2008.,с.169;

73.Утевский А.С., - Программа финансового оздоровления проблемных предприятий: пути и возможности субъектов федерации. // Эмитент-Северо-Запад.-2007.,с.56;

74.Уткин Э.А.- «Антикризисное управление». М.:Издательство ЭКМОС, 2007;

75.Федорова Е.А. Экономическая политика местных органов власти // ЭКО (Экономика и организация промышленного производства). - 2008. - № 8 (398);

76.Хегай Е.В. -Применение комплексного подхода к оценке состояния и развития предпринимательского сектора муниципального образования // Интеграл, №1.- 2008;

77.Хегай Е.В. - «Важнейшие проблемы промышленности в малых городах Приморского края. Социально-экономическое развитие малых городов Приморского края: настоящее и будущее» 2008г;

78.Шаталов С.Д. Налоговая политика РФ в 2005 - 2010 гг. / Развитие налоговой системы Российской Федерации: опыт, проблемы, перспективы // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях", N 4, декабрь 2004 г. с. 96.;

79.Юрасова И.Н. Налоговое планирование как инструмент финансового менеджмента организации // Актуальные проблемы управления - 2005: Материалы международной научно-практической конференции: Вып. 3/ ГУУ. - М., 2008. - 309 с.;

80.Кожинов В.Я.- Прогнозирование финансового результата // Налоговое планирование. - 2010. - №1. - С.16.

81.Юткина Т.Ф.- Налоги и налогообложение. Учебник. - М.:ИНФРА-М, 2003. - С.289.

82.www.uralonline.ru <#"justify">Список сокращений

1.НК РФ - Налоговый кодекс Российской Федерации;

2.ГК РФ - Гражданский кодекс Российской Федерации

3.ЦБ РФ - Центральный банк Российской Федерации;

4.ФСФО - Федеральная служба по финансовому оздоровлению предприятий;

5.Минфин России - Министерство Финансов Росси;

6.ФНС России - Федеральная налоговая служба России;

7.Минэкономразвития - Министерство экономического развития;

8.АФХД - анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

9.ПБУ 1/08 - Положения по бухгалтерскому учету 1/ 2008;

10.ИНК - инвестиционный налоговый кредит;

11.НДС - налог на добавленную стоимость;

12.СФПУР - «Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия»;

13.СФОУР - «Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия»;

14.АФС - «Антикризисная финансовая стратегия предприятия».

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Глоссарий

1.Антикризисное управление - это система взаимосвязанных методов и приемов управления предприятием, направленная на предупреждение или устранение неблагоприятных для бизнеса кризисных явлений.

2.Арбитражный управляющий - это компетентный руководитель в области антикризисного менеджмента, который назначается арбитражным судом для осуществления ряда процедур банкротства: наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства.

3.Налоговый механизм - это область налоговой теории, трактующей это понятие в качестве организационно-экономической категории, а, следовательно, как объективно необходимый процесс управления перераспределительными отношениями, складывающимися при обобществлении части созданного в производстве национального дохода.

4.Налоговое планирование - совокупность плановых действий, воздействующих на эффективность управленческих решений путем предварительного рассмотрения и их оценки с точки зрения наиболее оптимального распределения налоговых потоков организации, тем самым способствующих увеличению финансовых ресурсов предприятия.

5.Инструменты налоговой политики - налоговые льготы, специальные налоговые режимы, зоны льготного налогообложения на территории РФ и за рубежом, соглашения о недопустимости двойного налогообложения, позволяющие практически реализовать предусмотренные законодательством наиболее выгодные с позиций возникающих налоговых последствий условия хозяйствования предприятия (хозяйствующего субъекта).

6.Отсрочка или рассрочка предоставляется на срок, не превышающий одного года, соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком отсроченной трансформированной суммы задолженности.

7.Анализ финансово-хозяйственной деятельности - способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

8.Кризис предприятия - незапланированное и нежелаемое состояние, которое может существенно помешать или даже сделать невозможным функционирование предприятия.

9.Скрытый признак банкротства - это превышение общей суммы кредиторской задолженности над имуществом должника.

10.Косвенными признаками банкротства являются задержки с предоставлением отчетности, являющиеся следствием неудовлетворительной работы финансовых служб предприятия; резкие изменения в структуре и показателях баланса, отчета о финансовых результатах.

11.Санация (финансовое оздоровление) - процедура, направленная на восстановление платежеспособности предприятия-должника посредством финансовых вливаний со стороны и проведения целенаправленных реорганизационных мероприятий.

12.Мировое соглашение - это соглашение между предприятием-должником и его кредиторами, которое предполагает обоюдное решение проблемы погашения кредиторской задолженности.

13.Арбитражный управляющий - это компетентный руководитель в области антикризисного менеджмента, который назначается арбитражным судом для осуществления ряда процедур банкротства: наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства.

14.Реструктуризация предприятия - это сложный процесс разработки и реализации проекта кардинального изменения состояния существующей организации, ее структуры, который может быть реализован в форме слияния, поглощения, разделения, горизонтальной и вертикальной интеграции.

15.Реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию задолженности.

16.Учетная политика - это принятая организацией, совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

17.Учетная политика для целей налогообложения - совокупность организационно-технических и методических аспектов исчисления и уплаты налогов и сборов организацией.

18.Знание налогов - точное знание текущего налогового законодательства, его дальнейшего развития; понимание того, какие положительные или негативные стороны оно имеет для предприятия.

19.Соблюдение налоговых законов - своевременная и четкая подготовка налоговых деклараций, отчетов, уведомлений и других документов, полная уплата всех причитающихся налоговых платежей.

20.Представление в налоговых органах - отправка налоговых деклараций, отчетов, уведомлений и других документов в налоговые органы, оказание помощи налоговым органам во время налоговых проверок и на других этапах соблюдения налоговых законов, переговоры с налоговыми и другими органами по вопросам нарушения налогового законодательства, снижения налогов и списания налоговой задолженности, представление предприятия в судебных органах по делам о налоговых правонарушениях.

21.Налоговая оптимизация - планирование и управление хозяйственными операциями для достижения наиболее выгодной налоговой позиции в стратегической перспективе.

22.Льготы - один из способов для государства стимулировать те направления деятельности и сферы экономики, которые необходимы государству в меру их социальной значимости или из-за невозможности государственного финансирования.

23.Налоговые льготы - это формы практической реализации регулирующей функции налогов.

24.Налоговая амнистия - это освобождение лица, совершившего налоговое правонарушение, от соответствующих штрафных санкций за эти нарушения.

25.Налоговые изъятия представляют собой выведение из-под налогообложения отдельных элементов объекта налога.

26.Налоговые каникулы - это полное освобождение налогоплательщика от уплаты налога на определенный период времени. Понижение налоговых ставок предполагает частичное или полное освобождение от уплаты налога, исчисленного по полной ставке, путем применения льготных размеров ставки.

27.Налоговые скидки - это совокупность налоговых льгот, направленных на прямое уменьшение налоговой базы на установленную величину законодательно разрешенных к вычету видов расходов в целях стимулирования их экспансии и некоторых видов доходов.

28.Налоговые вычеты - исключение из налоговой базы отдельных текущих расходов, имущества и некоторых видов доходов.

29.Налоговые кредиты - это группа условных (требующих дополнительных оснований), предполагающих непосредственное сокращение налогового обязательства (налогового оклада) с целью оказания нуждающимся предприятиям финансовой поддержки, стимулирования пользователей в производственном и социальном развитии предприятий и территорий, а также исключения двойного налогообложения.

30.Отсрочка или рассрочка - перенос установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Предоставляется на срок, не превышающий одного года, соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком отсроченной трансформированной суммы задолженности.

31.Инвестиционный налоговый кредит - это такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И КУРОРТНОГО ДЕЛА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ КАФЕДРА «НАЛОГИ И Н

Больше работ по теме:

Эмиссия денег и денежная масса
Диплом
Формирование и использование финансовых ресурсов в условиях рынка
Диплом
Налоговая система Республики Беларусь
Диплом
Формирование финансового раздела бизнес-плана инвестиционного проекта
Диплом
Финансовое планирование, изменение его задач и методов в современных условиях
Диплом