Лизинговые операции на финансовом рынке Украины

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ, молодежи и спорта УКРАИНЫ

Крымский экономиЧЕСКИЙ институт

ГВУЗ «КИЕВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

имени вадима гетьмана»

ФИНАНСОВО-УЧЕТНЫЙ факультет

Кафедра финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Финансы»

на тему

«Лизинговые операции на финансовом рынке Украины»

Выполнила: студентка III курса

группы Ф-Кр-31

Макаренко Я.Ю.

Научный руководитель:

к.э.н. доцент С.Ф.Кантур

Симферополь 2013 г.

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. С момента провозглашения в нашем государстве рыночных отношений актуальным становится вопрос рационального и эффективного использования имеющихся ресурсов и капиталов в денежной форме. Кризисное состояние экономики Украины, одним из проявлений которого является снижение уровня производства в большинстве отраслей промышленности, ничтожные темпы инвестиционной деятельности, низкий технико-экономический уровень основных фондов и необходимость повышения уровня их конкурентоспособности, требует применения неординарных методов финансирования, соответствующих рыночным условиям. Ресурсы и капиталы в денежной форме в таких обстоятельствах при простаивании и нерациональном использовании постоянно теряют свою стоимость и, следовательно, ими нужно умело управлять.

Практическая значимость работы. Одним из способов выгодного вложения ресурсов для банков и других учреждений, имеющих свободные денежные средства, становится лизинговый бизнес. Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в Украине. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки украинской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами.

Главной целью данной рабоы является исследование лизинговых операций и анализ тенденций развития лизинга на финансовом рынке Украины.

Для достижения цели необходимо решение следующих задач:

-раскрыть сущность лизинга, его виды;

- выявить преимущества и недостатки лизингового бизнеса перед другими альтернативными путями вложения капитала;

- осветить развитие и современное состояние лизинга в Украине;

- ознакомиться с нормативно-правовыми актами, регулирующими лизинговую деятельность в Украине.

Объектом исследования является лизинговый бизнес в Украине. Предметом исследования являются операции финансового и оперативного лизинга, производимые в секторе финансового рынка страны.

Методологической основой исследования являются как общенаучные, общелогические, так и специальные методы. Из числа частных специальных методов в работе наибольшее применение получили структурно-функциональный метод, выдвижение и проверка гипотез, наблюдение, и другие.

Информационной базой исследования служат Гражданский кодекс Украины от 16.01. 2003г. № 435-IV., Хозяйственный кодекс Украины от 16.01. 2003г. № 436-IV, Закон Украины «О финансовом лизинге» от 16.12.1997г. № 723/97 - ВР, и учебные пособия отечественных авторов.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенностей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и практических решениях. Поэтому, прежде всего надо выяснить, в чем же сущность лизинга, каковы его природа и потенциал, принципы и организационные формы. Только полное познание экономического механизма и преимуществ, заложенных в системе лизинга, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности.

Данная курсовая работа содержит 2 раздела. В первом разделе представлена теоретическая база исследуемого предмета, выявлены основне преимущества лизинговых операций и механизм их осуществления. Во втором разделе представлены анализ тенденций развития лизинговых операций на финансовом рынке Украины, выявлены перспективы их дальнейшего совершенствования.

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

1.1 Понятие лизинговых операций и особенности их осуществления

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании различных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки производимой продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов. Финансовый рынок представляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовых активов. Перед предпринимательской структурой, которая приняла решение о расширении существующего или введение нового производства, всегда возникает проблема поиска и использования наиболее дешевых способов финансирования капитальных вложений. Если в стране наряду с рынком банковского кредита, рынком акционерного и заемного капитала существует развитый рынок лизинговых услуг, альтернатива использования лизинга для финансирования капитальных вложений всегда рассматривается менеджментом предприятия. [27, с. 34 - 35]

Законом Украины «О финансовом лизинге» от 16.12.1997 № 723/97-ВР дается следующее определение лизинга: «Лизинг - это предпринимательская деятельность, которая направлена на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей».

Другие авторы дают более четкое определение лизинга как «срочное и платное соответственно определенным конкретным соглашением условий, пользование имуществом, которое передается лизингополучателю лицом, которое является владельцем этого имущества. [1]

В теории лизинга выделяют такое понятие как лизинговая операция. Лизинговая операция - это долгосрочная аренда материальных ценностей с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок соглашения; форма финансирования вложений в основные фонды при посредничестве лизинговой компании, которая покупает имущество для третьих лиц и передает его в долгосрочную аренду. [19]

Исследуя характер лизинговых операций, можно указать, что лизинг имеет двойную природу. С одной стороны, основой любого лизингового соглашения является финансовая операция, которая предусматривает вложение ресурсов на условиях платности и возвратности в основной капитал. С другой стороны, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной форме, а в натуральной, то по форме лизинг подобный инвестиционному финансированию. [28, с. 106-113]

Объектом лизинговой операции может быть любое имущество, относящееся к основным фондам, не запрещенное к свободному обращению на рынке и относительно которого нет ограничений о передаче его в лизинг.

Субъектами лизинга являются стороны, которые имеют непосредственное отношение к объекту лизинга. При этом их можно условно разделить на прямых и косвенных участников.

Непосредственными участниками лизинговой сделки могут быть:

лизингодатель, то есть субъект предпринимательской деятельности, который передает в пользование объекты лизинга;

лизингополучатель, то есть субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объекты лизинга по договору лизинга;

продавец лизингового имущества (поставщик) - субъект предпринимательской деятельности, который производит имущество и/или продает собственное имущество, являющееся объектом лизинга. Косвенными участниками лизинговой сделки могут быть, например, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы, банки, которые кредитуют лизингодателя и являются гарантами сделок. [2 ]

Лизинговая операция имеет такие характерные черты:

лизингополучатель выбирает оборудование и поставщика;

оборудование приобретается лизингодателем в соответствии с договором лизинга, который, насколько известно поставщику, должен быть подписан между лизингодателем и лизингополучателем с целью сдачи этого оборудования в лизинг;

лизинговые платежи, которые необходимо платить по лизинговому договору, рассчитываются таким образом, чтобы учесть амортизацию стоимости оборудования. [15 ]

Среди всех существующих видов лизинга, наиболее актуально для нас рассмотрение финансового лизинга. Финансовый лизинг предусматривает в течение действия договора лизинга выплату платежей лизингополучателем, которые покрывают полную или большую долю стоимости амортизации объекта лизинга, дополнительные расходы и прибыль лизингодателя. Законом Украины «О финансовом лизинге» предусмотрено, что сумма возмещения стоимости объекта лизинга в составе лизинговых платежей за период действия договора финансового лизинга должна составлять не менее 60 % стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора.

Финансовому лизингу присущи следующие признаки:

выбор объекта лизинга и поставщика осуществляет лизингополучатель;

лизингополучатель имеет исключительное право использовать объект лизинга в течение всего договорного срока;

срок финансового лизинга должен приближаться по продолжительности к сроку полной амортизации объекта лизинга;

в пределах срока лизинговой операции существует период, в течение которого стороны лизингового договора не могут его расторгнуть;

при финансовом лизинге все расходы на содержание объекта лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором;

наличие права приобрести объект лизинга по истечении срока договора по цене, зафиксированной на дату заключения договора лизинга;

после окончания срока договора финансового лизинга объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости. [24]

Особенностью осуществления лизинговых операций на финансовом рынке является то, что по окончании сделки предусматривается переход лизингового имущества в собственность лизингополучателя, то есть экономическая суть финансового лизинга состоит в продаже, а не в аренде имущества. Данный вид лизинга является более распространённым, так как он предусматривает сдачу в в лизинг имущества на более длительный срок и полное возмещение стоимости за период его использования, тем самым он является долгосрочным кредитом или инвестициями в виде финансирующего капитала. [3 ]

Отношения между субъектами лизинга регулируются договором, который заключается в письменной форме или как многостороннее соглашение по участию лизингодателя, лизингополучателя и продавца имущества или как двустороннее соглашение между лизингодателем и лизингополучателем. [1]

Среди особенностей лизинга можно выделить и те, которые можно отнести к его недостаткам: количество участников лизингового соглашения больше, чем при покупке имущества за счет займа, поэтому операции отличаются довольно сложной организацией; на подготовку финансового лизингового соглашения может понадобиться больше времени, чем на подготовку контракта на покупку; выше могут быть и административные расходы, поэтому считается , что цена лизинга может быть низшей только при наличии определенных налоговых льгот. На лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и на получение лизинговых платежей, а стоимость лизинга является выше, чем займа, поскольку риски сноза оборудования ложатся на лизингодателя. Если научно-технический прогресс делает обьект лизинга устаревшим, при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются к истечению соглашения. [4, с.16]

1.2 Механизм применения лизинговых операций на финансовом рынке

Как было отмечено ранее, в лизинге принимают участие три стороны: собственник имущества - продавец, лизингодатель и лизингополучатель.

Взаимоотношения между субъектами классического лизинга строятся по следующей схеме: лизингополучатель самостоятельно подбирает поставщика необходимого ему имущества, но, поскольку у него нет собственных средств и доступа к кредитам, он обращается к лизинговой компании с предложением об участии в сделке. Она покупает имущество и на определенных условиях передает его в пользование лизингополучателю.

Более подробно остановимся на таких основных элементах лизинговой операции, как предмет лизинга, субъектах лизинговых отношений и посредники. Определение объекта лизинга является существенным условием, без которого сделка считается недействительной.

В соответствии с Законом Украины «О финансовом лизинге» от 16.12.1997 № 723/97-ВР предметом договора лизинга может быть неупотребляемая вещь, определённая индивидуальными признаками и отнесена в соответствии с законодательством к основным фондам. Однако имущество, которое находится в государственной или коммунальной собственности может быть передано в лизинг в порядке, определённом данным Законом. [1]

Всем комплексом лизинговых услуг, как правило, занимаются специализированные компании, имеющие средства для инвестирования. По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные - имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование), и универсальные лизинговые фирмы, передающие в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования.

Спрос на рынке лизинга обеспечивают в первую очередь предприниматели всех отраслей народного хозяйства, а также отдельные граждане. Анализ поведения арендаторов в различных хозяйственных ситуациях позволяет предварительно выявить 2 типа лизингополучателей:

)это предприниматели, которые с помощью лизинга пытаются достичь нескольких целей: получить высокий доход, утвердится в обществе как самостоятельная свободная личность, создать комфортные условия жизни и быта;

)люди, не имеющие достаточного стартового капитала.

Посредники - профессиональные участники лизинговых операций, выступают в качестве представителя клиента перед другими участниками лизинговых отношений, самостоятельного субъекта сделок с поставщиком, покупающего у него оборудование в собственность с целью последующей реализации другим клиентам. Они способствуют повышению эффективности работы производителей, поскольку позволяют им сосредоточиться на самом процессе производства, передавая функции продвижения товара посреднику.[21]

Среди посредников, участвующих в лизинговых сделках, выделяют ряд профессиональных специализированных предпринимателей с различным кругом прав и обязанностей. [Приложение 1]

Основной работой является заключение сделок. Лизинговая сделка- это совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Лизинговая сделка должна отвечать одновременно нескольким требованиям:

1)Лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;

)Лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца только при условии передачи его в лизинг;

)Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга включает полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки. [8, с.12-20]

Лизинговые сделки формируют основу лизинговых операций на финансовом рынке. Лизинговая операция - это долгосрочная аренда материальных ценностей, приобретенных лизингодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок соглашения. [19]

Механизм лизинговой операции является сложным и многоуровневым. Его специфика зависит от вида лизинга. Но в основе большинства лизинговых операций лежат 11 шагов, являющихся составными элементами организационного механизма лизинговой сделки.

Данный механизм состоит из:

- предоставление гарантии кредитору (банку), лизингодателю;

- подписание лизингового договора;

- заявка на оборудование;

- банковская ссуда;

- договор купли - продажи предмета лизинга;

- постановка предмета лизинга;

- акт приёмки предмета лизинга;

- оплата поставки;

- договор о страховании предмета лизинга;

- лизинговые платежи;

- возврат ссуды и выплата процентов. [5, с.32-38]

В договоре лизинга должны быть предусмотрены условия страхования обьекта лизинга. Лизингополучатель в праве отказаться от лизинга до истечения срока соглашения. В случае его расторжения он обязан внести лизингодателю компенсацию( всю не внесенную в срок лизинговую плату и общую сумму последующих взносов, которую следовало бы внести, если бы соглашение не было расторгнуто). Все споры, возникающие между лизингодателем и лизингополучателем в связи с заключением и исполнением лизингового соглашения, решаются между сторонами в арбитражном суде.

1.3 Характеристика правового применения лизинговых операций в Украине

Отношения между субъектами лизинга регулируются законом Украины «О финансовом лизинге» от 16.12.1997 № 723/97-ВР, Гражданским кодексом Украины от 16.01. 2003г. № 435-IV., Хозяйственным кодексом Украины от 16.01. 2003г. № 436-IV . Исходя из этого, основные условия проведения лизинговых операций следующие:

- объектом лизинга могут быть только основные средства;

лизингополучателями могут быть только юридические лица;

срок финансового лизинга должен быть не менее срока, за который амортизируется 60% договорной стоимости имущества;

на передачу и возврат объекта финансового лизинга, а также на лизинговые платежи лизингодателю-резиденту не начисляется НДС;

лизинговые платежи относятся на валовые затраты лизингополучателя согласно действующему законодательству;

в случае невыплаты двух лизинговых платежей подряд лизинговая компания вправе изъять объект лизинга без суда;

в случае банкротства лизингополучателя, наложения ареста или взыскания на его имущество объект лизинга исключается из общего перечня и возвращается лизингодателю.

Законом Украины «О финасовом лизинге» от 16.12.1997 № 723/97-ВР предусмотрено два вида лизинга -оперативный и финансовый. Оперативный лизинг фактически сводится к срочной аренде имущества, а финансовый лизинг представляет собой новую форму, позволяющую создавать гибкие и эффективные финансовые схемы.

В соответствии с законом лизингополучатель принимает на себя все риски, связанные с разрушением, потерей, кражей, преждевременным износом, порчей и повреждением оборудования, независимо от того, исправим или не исправим ущерб. Лизингополучатель не может требовать от лизингодателя какого-либо возмещения убытков или уменьшения размера платы за лизинг при нарушении нормального хода использования и эксплуатации оборудования, какими бы ни были причины этого, включая форс-мажор или стихийные бедствия. [23, с. 135-137]

В случае полной утраты имущества или его полной конструктивной гибели все последующие взносы должны быть уплачены лизингодателю, а действие договора прекращено. В случае каких-либо изменений в области налогообложения, кредитных отношений или чего-либо другого повлекшего непредусмотренные расходы сторон, потерпевшая сторона должна известить об этом контрагента, чтобы в дальнейшем разрешить проблему. В случае возникновения какого-либо риска лизингополучатель должен за свой счет и по своему усмотрению отремонтировать оборудование или заменить его на любое аналогичное, которое приемлемо для лизингодателя.

При заключении договора стороны указывают в нем условия. К числу существенных условий относятся:

наименование сторон;

объект лизинга;

условия и сроки его поставки;

срок заключения договора лизинга;

размер, состав и сроки уплаты лизинговых платежей, порядок их пересмотра;

условия переоценки стоимости объекта лизинга, страхования объекта, регистрации объекта, досрочного расторжения договора;

порядок возвращения объекта лизинга в случае банкротства лизингополучателя;

порядок эксплуатации и технического обслуживания, модернизации объекта лизинга и предоставления информации о его техническом состоянии;

порядок возвращения объекта лизинга или его выкупа по истечении договорного срока;

ответственность сторон ;

дата и место заключения договора.

В законе также определены права и обязанности лизингодателя, права и обязанности лизингополучателя и права и обязанности сторон по общин вопросам.[1]

По договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. [8, с.14]

Обязанностью финансовой службы предприятия является соблюдение финансовых условий лизингового договора. Их нарушение означает наличие у предприятия-лизингополучателя финансовых трудностей, которые приводят к дополнительным финансовым потерям. Лизинговое соглашение вступает в силу с даты ввода объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение установленного срока. После заключения лизингового соглашения одновременно направляется поставщику заказ-наряд напоставку оборудования. В этом заказе должны быть указаны наименование, место и номер расчетного счета организаций (выдающей и получающей заказ), описание работ, срок выполнения работ, порядок сдачи и приемки работ, стоимость работ. К заказу-наряду прилагаются техническое задание и другие документы, определяющие условия выполнения работ. Лизинговое соглашение считается прекращенным по истечении срока его действия.

В заключение необходимо отметить, что договор лизинга в нынешних условиях имеет важное значение для субъектов предпринимательской деятельности, поскольку он обеспечивает приобретение в рассрочку определенных материальных ценностей. Его роль возрастает, поскольку многие предпринимательские структуры в настоящее время испытывают недостаток денежных средств; кроме того, договор лизинга способствует развитию тесных связей с национальными промышленными производителями.

РАЗДЕЛ 2. ИССЛЕДОВАНИЕ РЫНКА ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ УКРАИНЫ

2.1 Анализ лизинговых операций на финансовом рынке в Украине

Финансовый рынок представляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовых активов.

Если в стране наряду с рынком банковского кредита, рынком акционерного и заемного капитала существует развитый рынок лизинговых услуг, альтернатива использования лизинга для финансирования капитальных вложений всегда рассматривается менеджментом предприятия.

Законом Украины «О финансовом лизинге» от 16.12.1997 № 723/97-ВР дается следующее определение лизинга: «Лизинг - это предпринимательская деятельность, которая состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества в собственность, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей.» [1].

По организационной структуре и спектру предоставляемых услуг лизинговые компании Украины можно разбить на:

холдинговые компании, созданные крупными украинскими и иностранными банками;

специализированные коммерческие лизинговые компании;

отделения промышленных, транспортных и коммерческих предприятий/

В зависимости от источника финансирования лизинговые компании, действующие в Украине, можно разделить на три типа:

) государственные компании, ориентированные на нужды агропромышленного комплекса и предоставляющие в лизинг в основном сельхозтехнику.

Источник их финансирования - государственный лизинговый Фонд;

) частные компании, работающие в свободных экономических зонах (СЭЗ). За счет льготных условий стоимость их лизинговых услуг ненамного отличается от государственных компаний;

) лизинговые компании, финансируемые коммерческими банками.

Что касается рынка лизинга в 2010 -2012 г. в Украине, то по данным экспертов проекта Международной финансовой корпорации «Развитие лизинга в Украине» популярность лизинга как альтернативного финансового инструмента существенно розросла.

Таблица 2.1 Количество лизинговых компаний в Украине

ГодДоля лизинговых компаний2010 год30%2011 год34%2012 год50%Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

Анализ данных показывает, что количество лизинговых компаний возрастает с каждым годом.

Это свидетельствует о том, что увеличилось доверие к лизинговым операциям и осознание его значительных преимуществ перед банковским кредитом.

Этому способствовало несколько факторов: повышение заинтересованности в лизинге со стороны иностранных банков, которые вошли на украинский рынок; увеличение информированности касательно лизинга среди широкой общественности и государственных служб; быстрое развитие финансовых рынков в Украине, а также доступ к кредитным ресурсам. [26] Все больше лизинговых компаний открывают офисы в регионах, но большая часть (72 %) компаний сосредоточена в Киеве.

Таблица 2.2

Региональное расположение лизинговых компаний в Украине

ГородДоля по городам УкраиныДнепропетровск7%Одесса6%Львов4%Запорожье4%Тернополь2%Донецк2%Харьков1%Кременчуг1%Хмельницкий1%Киев72 %Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

Рис.2.1 Количество лизинговых компаний в Украине

Источник: Таблица 2.1.

Такое месторасположение можно обосновать тем, что Киев является столицей Украины, именно в этом городе сосредоточена большая часть деловых компаний и центров.

Наименьшая доля лизинговых компаний расположена в Харькове, Кременчуге и Донецке. Это свидетельствует о недостаточном спросе на лизинговые услуги в этих городах, о недостатке финансовых средств, обеспечивающих развитие данной отрасли в экономике.

Таблица 2.3 Общая стоимость лизинговых проектов в 2011-2012 гг.

ГодСтоимость лизинговых проектов,млн.дол.США2011 год7162012год3792Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

Рис.2.2 Региональное расположение лизинговых компаний в Украине

Источник: Таблица 2.2.

Общая стоимость портфеля лизинговых проектов выросла приблизительно на 432 %, то есть с 716 млн. дол. США на 1 января 2011 до 3792 млн. дол. США на 1 января 2012 г. При этом среднегодовое количество работников лизинговых компаний выросло на 34 % и составляет 1868 человек, в сравнении с 1393 в 2010 г.

Первое место в этом рейтинге в прошлом году занял железнодорожный транспорт, хотя самым популярным активом продолжают оставаться легковые автомобили. Недвижимость занимает 13%, объем сделок удваивается каждый год. Среди категорий лизингополучателей 50% занимают крупные предприятия, 38% и 10% - соответственно средние и малые, физлица пользуются 1,6% лизингового портфеля.

Таблица 2.4 Источники финансирования лизинговых компаний

ИсточникДоляАвансовый платеж лизингополучателя21%Собственный капитал лизингодателя7,3%Кредит поставщика3%Банковские кредиты67,2%Долговые обязательства0,2 %Источник: Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

Рис.2.3. Общая стоимость лизинговых проектов в 2011-2012 гг.

Источник: Таблица 2.3.

Источники финансирования для лизинговых компаний стали болем разнообразными.Средний авансовый платеж в 2011 году уменьшился с 20 до 18,9 %. Это означает, что доля финансирования лизинговых проектов за счет лизингополучателя уменьшается, при этом увеличивается доля финансирования за счет собственных средств. Доля банковского финансирования лизинговых проектов демонстрирует тенденцию роста, и в 2010 году она составила около 70 % всех источников финансирования, какие используют лизинговые компании. [11]

Под стоимостью портфеля будем понимать полную сумму всех платежей по всем лизинговым проектам компании, которые не закрыты по состоянию на определенную дату. На протяжении последних двух лет все перечисленные показатели лизинговых проектов в Украине демонстрировали положительную динамику. Стоимость портфеля лизинговых проектов по состоянию на 1 января 2011 г. выросла в сравнении с 1 января 2010 г. и достигла значения 19,15 млрд. грн.

Позитивная тенденция развития лизинга проявляется и в росте количества реализованных проектов. В 2011 г. было реализовано 12105 подобных проектов, что на 98 % больше, чем в 2010 г. (6089 проектов). [10]

Рис.2.4. Источники финансирования лизинговых компаний

Источник: Таблица 2.4.

Наибольший портфель лизинговых проектов на начало 2012 г., а именно 686910 млн. грн., принадлежит «ВТБ Лизинг Украина». Доминирующую долю лизингового портфеля «ВТБ Лизинг Украина» занимает железнодорожный транспорт, поэтому эту компанию включать в общий рейтинг нецелесообразно. [ 22, Приложение 2]

Анализируя предметную деятельность этих компаний можно выделить обьекты лизинга.

Таблица 2.6 Обьекты лизинга по популярности

Виды активов,%Годы201020112012Легковые автомобили686167Транспорт615249Производственное оборудование413349С/х техника271823Компьютерная техника241819Сооружения151213Оборудование для пищевой переработки221812Полиграфическое оборудование17812Телекоммуникационное оборудование959Водный и жд. Транспорт226Медицинское оборудование786Самолеты421Источник: Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

Наиболее популярным обьектом лизинга за исследуемы период остается транспорт и легковые автомобили. Наименьший объем заключенных лизинговых операций приходится на самолеты, наблюдается ежегодное сокращение сделок в этой области, что свидетельствует о неразвитой отрасли авиастроительства и недостаточном спросе.

Рис.2.5. Обьекты лизинга по популярности

Источник: Таблица 2.6.

Наибольшая доля лизинговых операций приходится на сельское хозяйство и транспорт (амортизация 90% и 60 %), так как развитие лизинговых операций в этих отраслях может сыграть решающую роль в модернизации оборудования, развитии малого и среднего бизнеса в Украине.

Наибольшая потребность в лизинге по прежнему приходится на сельское хозяйство, которое стремительно развивается в Украине. Это является следствием того, что большинство малых предприятий не может воспользоваться кредитами ввиду отсутствия в нужном объеме залогового имущества

Поскольку лизинг можно рассматривать как специфический механизм ресурсного обеспечения проектов развития или реструктуризации предприятий, необходимо проанализировать тенденции в развитии лизинговых операций на финансовом рынке и определить переспективы развития лизинга в Украине.

2.2 Актуальные проблемы развития лизингового бизнеса

В нашей стране из-за ряда причин лизинг как вид инвестиционной деятельности не приобрел широкого развития. Среди причин такого состояния можно назвать следующие:

1) для лизингодателей не предусмотрены инвестиционные льготы;

2) установлены высокие процентные ставки по кредитам от Национального банка;

3) лизинговым компаниям не хватает собственных средств;

4) не урегулирована правовая и рыночная среда;

5) не созданы условия для широкого внедрения методов ускоренной амортизации;

) низкий платежеспособный спрос, где любое повышение цены может серьезно повлиять на своевременность оплаты лизинговых платежей.

Тенденции сворачивания бизнеса и сокращения расходов в банковском секторе коснулись и лизинговых компаний. Потому что большинство из них- дочерние компании банков или иностранных лизинговых компаний. Поэтому в бюджеты 2012-2014 гг. закладываются сниженные показатели нового бизнеса, на 10-15% сокращается штат, максимально урезаються все расходы. Постепенно сокращается доля иностранных материнських компаний- идет подготовка к продаже бизнеса в Украине несколькими европейскими компаниями.

Для современного этапа развития лизинговых отношений в Украине характерным является отсутствие достоверной официальной информации об объеме лизинговых операций в нашей стране, поскольку не ведется отдельной унифицированной статистической отчетности за лизинговой деятельностью. Такая непрозрачность лизингового рынка осложняет его мониторинг и служит дополнительным аргументом для иностранных лизинговых компаний и поставщиков лизингового имущества не осуществлять лизинговые операции в Украине.

При этом ещё существует ряд объективных факторов, негативно влияющих на развитие лизинга в Украине, а именно:

·неблагоприятный налоговый климат;

·недостаточность квалифицированных кадров в сфере лизинга;

·несовершенство законодательного обеспечения;

·недостаточная финансовая устойчивость лизингодателей;

·недостаточное развитие инфраструктуры рынка лизинга. [12, с. 96]

Рынок лизинговых услуг в Украине сегодня демонстрирует тенденцию в сторону их импорта. Так, более 80 % лизинговых операций совершаются по договорам международного лизинга. [11]

Основными причинами этого являються:

) приемлемые условия нерезидентов Украины по таким показателям, как срок лизинга, размер предоплаты;

) зарубежные компании являются классическими финансовыми посредниками и, в отличие от украинских, не зарабатывают на самом предмете лизинга.

Такая ситуация приводит к образованию долгосрочной тенденции оттока капитала из Украины и к уменьшению доходов бюджета (ведь лизинговый платеж уменьшает налогооблагаемую прибыль) и зависимости украинских предприятий от иностранных финансовых структур. Другой проблемой лизинговых операций является так называемый «псевдо лизинг», под прикрытием которого иностранные предприятия удачно, без нарушения действующего законодательства, осуществляют свои инвестиции или реинвестиции в свои же украинские предприятия, что также минимизирует их платежи в бюджет.[ 9, с.48-55 ]

Поэтому для дальнейшего развития лизинга в Украине следует провести ряд мероприятий, которые предусматривают:

1) снижение стоимости кредитных ресурсов до уровня, который бы не превышал 20% годовых, для обеспечения эффективности лизинговых операций;

2) создание лизинговых центров, которые бы специализировались на обслуживании малых предприятий;

3) разработка государственной программы поддержки лизинга, которая бы предусматривала привлечение банковского сектора к развитию лизинговых услуг;

4) реформирование налогового законодательства в части стимулирования лизинговых операций [28, с.117]

2.3 Перспективы развития лизинговых операций на финансовом рынке Украины

Современные экономические превращения в международном масштабе происходят под воздействием новейших компьютерных технологий, интернационализации важнейших сфер общественной жизни, углубления взаимозависимости экономик стран и хозяйствующих субъектов, и как результат, глобально влияют на процессы формирования экономики в мире и непосредственно в Украине, экономика которой признана мировым сообществом, как рыночная. Невзирая на значительные проблемы в финансовой сфере, рынок лизинговых услуг в Украине находится на стадии становления. Активизация лизинговых операций существенно влияет на расширение реального сектора экономики. [18, с 19]

Актуальность развития лизинга в Украине, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и тд. Вследствие применения лизинговых схем для технического оснащения украинских предприятий произойдет увеличение производственных мощностей субъектов хозяйствования, выпуска ими качественной конкурентоспособной продукции, увеличение прибыли и налоговых поступлений в бюджеты различных уровней. [25, с. 75]

Однако, несмотря на существующие финансовые и технические проблемы, иностранные поставщики промышленного оборудования и различных видов техники проявляют значительный интерес к украинскому рынку. Основным видом деятельности таких компаний является импорт оборудования и техники в Украину. Для минимизации рисков при осуществлении таких сделок целесообразно применять современные прогрессивные финансовые технологии в общем, и лизинг, в частности.

Экономической предпосылкой широкого развития лизинга является изменение налогового законодательства, а именно введение таких норм амортизационных отчислений, которые предусматривают ускоренную амортизацию основных фондов с целью наиболее быстрого их обновления. При таких условиях значительно возрастает прибыльность проведения лизинговых операций - закупки оборудования для сдачи в аренду.

Есть две основне разновидности лизинга: финансовый и оперативный. Основное различие - при финансовом лизинге в конце срока аренды лизингополучатель может викупить предмет лизинга, при оперативном - возвращает его лизингодателю.

Наибольшим потенциалом развития обладает оперативный лизинг.

Среди факторов, необходимых для его развития , - благоприятная ситуация на рынке, подготовленная законодательная база, и самое главное, изменение понятий, которые заложены нашей ментальностью. Украинцы еще не готовы платить за то, что не будет им принадлежать. Поэтому оперативный лизинг больше востребован представительствами западнях компани в Украине, которые давно убедились в его преимуществах.

Значительные перспективы имеет использование отечественными предприятиями лизинга в сфере международной торговли, что позволяет финансировать поставки современного оборудования в нашу страну. При помощи международных лизинговых компаний каждое предприятия имеет возможность получить в аренду необходимое оборудование из-за границы. В инвестиционных проектах в условиях украинской экономики важно применять смешанные варианты финансирования, то есть сбалансированную финансово-кредитную систему инвестирования с включением в нее лизинга как составной части. Лизинг дает возможность сэкономить средства на начальных стадиях реализации инвестиционных проектов.

Таким образом, нынешняя экономическая ситуация в Украине, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и инвестором, который неохотно предоставит этому предприятию финансовые средства, так как не имеет достаточных гарантий их возврата.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях современной Украины лизинг является важным инструментом обновления технической базы производства.

Изучение проблемы роли лизинга в обновлении технической базы производства позволило сделать следующие выводы:

. При многообразии существующих определений лизинга, я считаю, что лизинг - это долгосрочная аренда имущества с правом выкупа. А лизинговая операция - это форма финансирования основных фондов с помощью посредников.

. Существует множество видов лизинга, однако основными типами является финансовый лизинг, при котором имущество передается в лизинг на срок, близкий к сроку амортизации, и операционный лизинг (срок меньше срока амортизации). Также нужно отметить прямой лизинг (без посредника) и непрямой лизинг (с участием поставщика, лизингодателя и лизингополучателя).

. В классическом непрямом лизинге участвуют три субъекта: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель. При прямом лизинге производитель и лизингодатель - одно и то же лицо.

. Основу нормативно-правовой базы осуществления лизинга в Украине составляют Хозяйственный и Гражданский кодексы, а также Законы Украины «О финансовом лизинге», «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг».

. Процесс становления рынка лизинговых услуг проходил в Украине достаточно сложно - хотя темпы прироста объема финансовых активов оказываемых лизинговых услуг рос, однако спрос на инвестиции почти в десять раз превышал их предложение.

. Несмотря на активное развитие финансовой системы, рынок лизинговых услуг в Украине находится на стадии развития. А развитие лизинга - это не только способ стимулирования реализации новой техники, ускорения обновления основных фондов, но и интенсификация развития национальной экономики в целом.

. Позитивными я считаю рыночные трансформации и законодательное обеспечение деятельности лизинговых компаний в Украине. Благодаря этому возможно активное развитие лизинга. И, как следствие, использование лизинга делает Украину более интегрированной в мировую экономику.

. Украина стала на путь глубоких социально-экономических превращений, непременным условием успешного осуществления, которых является развитие производственной сферы. Всем известно, что в настоящее время производственно-техническая база нашего государства находится в стадии упадка: процесс замены устаревших и изношенных машин и оборудования, в сущности прекращено.

9. Внутренние накопления подавляющего большинства действующих предприятий разных форм собственности уменьшаются каждый год. Долгосрочное кредитование производства коммерческими банками почти прекратилось.

Потому необходимо использовать альтернативные методы финансирования расходов на обновление материальной базы и модификацию производства. Одной из таких альтернатив может стать лизинг - эффективный инструмент обновления основных фондов без значительных одноразовых расходов капитала.

Активное внедрение лизинговых операций на предприятиях Украины может стать мощным импульсом технического развития, переоборудования производства и структурной перестройки экономики. Большинству предприятий и другим хозяйственным структурам будет достойно заключать договоры лизинга, потому что, как известно операции лизинга потребуют меньше денег, чем, например, получения кредита. Конечно, процент за пользование кредитом может быть очень высоким, что повлечет, где какие трудности в возвращении кредита, а использование лизинга обеспечит во-первых удовлетворения предприятия в необходимых фондах, во-вторых, затраты за пользование арендуемого имущества будут меньшими, чем за пользование кредитом, необходимого для приобретения оборудования.

Использование лизинга даст возможность обновления основных фондов, привлечения инвестиций, что положительно повлияет на финансовое состояние предприятия.

лизинг операция капитал рынок

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ:

1. Закон України «Про фінансовий лізинг <#"justify">2. Банківські операції : Підручник. - 2-ге вид., випр. І доп. / А. М. Мороз, М. І. Савлук, М. Ф. Пуховкіна та ін./За ред. Д-ра екон. Наук, проф. А. М. Мороза. - К.: КНЕУ, 2002. - 476 с. [Электронный ресурс].- Режим доступа: #"justify">. Бессонова С.И.Учет и аудит: Монография.-Мориуполь,2006 [Электронный ресурс].- Режим доступа: #"justify">. Белая А.Некоторые аспекты лизинговых операцій Внешняя торговля. 2003 №10.-24с.

. Внукова Н.П. Лизинг- альтернатива банковскому кредитованию Банковское дело.-2000.- № 4.-38 с.

. Горемыкин В.А. Лизинг/ В.А. Горемыкин. - М.: Инфра-М, 1997. - с.24-36

. Епифанов В.Л. Финансовая аренда - лизинг // Баланс . - 2000. - №51. - 78с.

. Ильин А. А. Существенные условия договора лизинга // Предпринимательство, хозяйство, право.- 2009.-№ 11.-38 с.

. Иранов П. Лизинговые операции // Экономист. - 1999. - №3. - 64с.

. Информационно аналитический портал о кредитах.Лизинг. Вся информация о кредитах. [Электронный ресурс].- Режим доступа к порт.: #"justify">. Интернет-проект UNLEASE.ru. [Электронный ресурс].-Режим доступ:#"justify">. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие. правовое регулирование, международная унификация/ Е.В. Кабатова.- М.: Наука, 1991. - 357с.

13. Коваленко Н. И.Ситуационное моделирование лизинговых операций // Финансы Украины.- 2000.-№10.- 204с.

. Кисель С. Типовой договор лизинга // Хозяйственное право. - 2000. -№10. 275с.

. Международные экономические отношения:Учебник/ Под общей редакцией профессора В.Е.Рыбалкина.-Москва. -1997[Электронный ресурс].- Режим доступа: #"justify">. Міщенко В. І. Основи лізингу: Навч. посібн. / В. І. Міщенко, О.Г. Луб'яницький, Н.Г. Слав'янська. - К.:Знання, 1997. - 176с.

. Осецький В. Л., Макаренко М. І. Економічна сутність лізингу та його роль в активізації інвестиційної діяльності //Вісник Української академії банківської справи. - 2002.- № 1.-104 С.

. Программа развития лизинга в Украине на период 2008-2010 годы Лизинг в Украина.- 2008, № 3, 24 с.

19.Петрашко Л.П.Валютні операції: Навч. Посібник. - К.: КНЕУ, 2001.-204 с. [Электронный ресурс].- Режим доступа: #"justify">. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика/ Л.Н. Прилуцкий. - М.: Издательство «Ось-89», 1997. -276 с.

. Профессиональные предприниматели - посредники лизинговых сделок // Большая библиотека // Лизинг [Электронный ресурс].- Режим доступа: #"justify">22. Первый украинский лизинговый портал[Электронный ресурс]. - Режим доступа к порт.:#"justify">23. Сменов В. Лизинг - проблемы и перспективы развития // Социально-гуманитарные знания. - 2009. - №2. - 234с.

24. Суханов Е.А.. Гражданское право: В 4 т. Том 3: Обязательственное право.-М., 2008 <Суханов%20%20Е.А..%20Гражданское%20право:%20В%204%20т.%20Том%203:%20Обязательственное%20право.-М.,%202008>[Электронный ресурс].- Режим доступа: <#"justify">26. Українське обєднання лізингодавців: Звіти. Дослідження ринку лізингу України за 2008 рік. [Электронный ресурс].- Режим доступу до порт.:#"justify">27.Шелудько В.М.Фінансовий ринок: Підручник.-М.:Норма, 2008.-234с.

28. Янищук Я.В.Розвиток лізінгу в Украиїні//Фінанси України.-2005.-№7.-358с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица 1

Профессиональные предприниматели - посредники лизинговых сделок

№СубъектХарактеристика, права и обязанности1.Дистрибьютор (оптовик)действует полностью от своего имени на основе независимых отношений как с производителями так и с покупателями лизингового имущества, устанавливает цены, изучает рынок, оказывает сервисные услуги2.Дилермелкий независимый предприниматель, который за свой счет закупает необходимое оборудование и продает потребителям, может участвовать в рекламе и сервисном обслуживании техники3.Брокердействует по поручению и за счет клиентов, сводит заинтересованные стороны, но риск на себя не принимает4.Комиссионерсовершает сделки от своего имени , но за счет комитента (клиента), отвечает за убытки, если превышает свои полномочия5.Маклерподбирает и сводит заинтересованные лица для сделки, но сам в них не участвует, без официального одобрения сторон не может совершить сделки6.Агент производителя (потребителя)¨ действует за счет и от имени клиента на определенной территории ¨ полномочия имеет не на одну конкретную сделку, а на согласованный срок7.Посылторговец¨ разъездной представитель фирмы ¨ реализует лизинговое имущество путем рассылки каталогов потенциальным покупателям- арендаторам8.Консультант¨ проводит исследования в деловых кругах с оплатой в процентах от сделок ¨ не участвует в доходах и не дает гарантии заказчикуИсточник: Войчак А. Посредническая деятельность в системе товародвижения средств производства. - Экономика Советской Украины, 1990, №12, с. 23-32

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Таблица 2. Рейтинг лизинговых компаний в Украине

НомерНаименованиеПортфель лизинговых проектов, млн.грн.1ТОВ «Райффайзен Лизинг Аваль»847,92ТОВ «Евро лизинг»475,43ТОВ « УниКредит лизинг»379,24ТОВ «Универсальная лизинговая компания»365,15ТОВ «Ласка лизинг»178,26ТОВ «Первая Западно-Украинская Лизинговая компания»162,07ТОВ «Оптима Лизинг»155,78ТОВ «Оптима Лизинг»108,09ТОВ «VAB Лизинг»98,810ТОВ «Компания «Лизинговый дом»98,611ТОВ «Финансовая лизинговая группа»96,9512ТОВ «Скания Кредит Украина»80,213ПП «ПЛ Лизинг»73,614ТОВ «Лизинговая компания «Аверс-Групп»67,215ТОВ «АМО»57,816ТОВ «УКИО Банк Лизинг»52,917ТОВ «ТЕКОМ - Лизинг»43,018ТОВ «Лизинговая компания Гарант»37,819ТОВ «Лизинговая компания «Универсальная»35,520ТОВ «Лизинг - Технология»23,721ТОВ «Сетком»13,622ТОВ «Богдан-Лизинг»11,523ТОВ «Кредит Европа лизинг»7,524ТОВ «Межрегиональная инвестиционная лизинговая компания»3,025ТОВ «Лизинговая компания Галеон»2,626ТОВ «Скай Трейд - Ин»2,1Источник: Всеукраинская Ассоциация лизинга «Укрлизинг»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ, молодежи и спорта УКРАИНЫ Крымский экономиЧЕСКИЙ институт ГВУЗ «КИЕВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Больше работ по теме: