Кругооборот оборотных средств предприятия

 

Кругооборот оборотных средств предприятия

Содержание

Введение

Глава 1. Оборотные средства как основа функционирования предприятия

.1 Сущность и понятие оборотных средств

.2 Особенности финансирования оборотных средств

.3 Источники формирования оборотных средств

Глава 2. Анализ и особенности оборотных средств, на примере ОАО «Илбирс»

.1 Финансово - экономическая характеристика предприятия

.2 Анализ состояния и структуры оборотных средств

.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Глава 3. Направление повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Илбирс»

.1 Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

.2 Пути улучшения использования оборотных средств сферы обращения

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Роль оборотных средств, эффективное их внедрение при разных экономических отношениях постоянно принципиальна. Это обусловлено тем, что основным источником прибыли любого предприятия, является умелое, разумное, довольно полное внедрение оборотных средств. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на разных уровнях производства и маркетингом достигается наибольшая эффективность использования оборотных средств.

Смысл жизни большинства компаний - развитие и рост. Когда внешние источники финансирования задействованы полностью, у предприятия остается один выход - поиск внутренних резервов роста. Самые популярные посреди русского менеджмента - улучшение систем управления, внедрение автоматизации, увеличение фондоотдачи оборудования, реструктуризация, избавление от вспомогательных и обслуживающих служб и т.д. К этим резервам обращаются в первую очередь и на сегодняшний день все они, в различных степенях эффективности, уже задействованы. И поэтому для Кыргызстана в последние годы, улучшение управления оборотным капиталом становится все актуальнее.

Повышение эффективности управления оборотным капиталом - не исчерпанный в полной мере инструмент, не требующий на его внедрение отвлечения денежных ресурсов, при этом высвобождающие денежные средства в большом количестве.

Актуальность данной темы объясняется тем, что оборотные средства являются наиболее капиталоемким объектом. Они обеспечивают возможность производства работ, услуг, то есть способствуют жизнедеятельности предприятий. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия.

В настоящей работе рассматриваются понятия, сущность, назначение состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия, а так же пути улучшения их использования. Следует запомнить, что понятия оборотных фондов и оборотных средств не тождественны.

Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Самое главное, что необходимо усвоить, - это что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Целью исследования является изучение состава, структуры, динамики и методов по совершенствованию оборотных производственных фондов предприятия. Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

рассмотрение понятия, сущности, значения оборотных средств;

рассмотрение их методов оценки, классификации и структуры;

на основании проведенного исследования сделать выводы по рациональному и более эффективному использованию оборотных средств.

Объектом исследования является ОАО «Илбирс».

Предметом исследования являются оборотные производственные фонды выше указанного предприятия. Период исследования - 2010 - 2012 годы.

Для написания работы использовались следующие методы: метод статистики, финансовый и корреляционный анализ, индексный анализ, исторический метод и др.

Структура работы состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы. В первой главе рассматривается понятие и сущность оборотных средств, источники формирования оборотных средств и их кругооборот в производстве. Во второй главе предложена анализ деятельности и прибыль предприятия, также рассматриваются главные источники финансирования оборотных средств. В третьей главе представлены характеристики эффективного использования оборотных средств, нормирование оборотных средств и проведен расчет основных показателей деятельности предприятия.

Для написания курсовой работы были положены материалы таких авторов как Агапов Т.А., Борис Е. Я., Горфинкель В.Я., Скляренко В.К и др.

Глава 1. Оборотные средства как основа функционирования предприятия

.1 Сущность и понятие оборотных средств

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение производственного процесса. Это денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и т.п. По экономическому содержанию (сферам оборота) мобильные фонды делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Рассмотрим понятия, сущность, назначение и состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия. Понятия эти не тождественны. Одни авторы, такие как Маркарьян Э.А., Бочаров В.В., Зайцев Л.Н., пользуются термином оборотные фонды в значении - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Другие авторы, Кузнецов Б.Т., Радионов А.Р., используют термин оборотные средства предприятия, которые представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов.

Оборотные средства у вышеназванных авторов выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта об.средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Итак, оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Это производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топливо, энергия, тара, запасные части, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

В зависимости от роли, которую играют производственные запасы, в процессе производства они делятся на следующие группы: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, отходы (возвратные), топливо, тара и тарные материалы, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготавливают продукт (они составляют материальную основу продукта). При этом сырьем называют продукцию сельского хозяйства и добывающей промышленности (зерно, хлопок, молоко и т. п.), а материалами - продукты обрабатывающей промышленности (сахар, ткани и т. п.).

Вспомогательными называют материалы, которые используют для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (лук, перец и другие специи в колбасном производстве, смазочные материалы и т. п.).

Все эти положения позволяют более глубоко изучить состав и структуру оборотных средств (фондов) и определить пути их оптимизации.

Основными факторами, определяющими величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь сумма средств обращения зависит в основном от условий реализации продукции, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Совокупность денежных средств, авансированных в мобильные (находящиеся в постоянном движении) фонды, образует оборотные средства предприятия.

Из приведенных положений можно сделать вывод, что оборотные средства используются для:

приобретения сырья, комплектующих изделий и всех других компонентов, необходимых для организации производства;

оплаты ресурсов, потребляемых в процессе производства в виде электроэнергии, топлива и т. п.;

выплаты заработной платы на момент создания предприятия;

оплаты обязательных налогов и платежей. Оборотные средства в денежной форме накапливаются на расчетном счете предприятия в виде денежной наличности. Эти суммы должны быть достаточными для оперативного использования на указанные цели. В этом и состоит задача по эффективному управлению финансами хозяйствующих субъектов. На практике необходимо балансировать и нельзя допускать нехватки оборотных средств и их излишков.

Оборотные средства - это сумма, необходимая и достаточная для нормальной организации производства. Их величина для оперативного использования в целях обеспечения нормальных производственных условий рассчитывается на основе определенной методики (обоснование норматива оборотных средств предприятия).

Оборотные средства подразделяются по методу планирования на нормируемые и ненормируемыеи по источникам формирования - на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов (прибыль и др.) или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных и т. п.

Заемные средства представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды.

В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д-Т...П...Т-Д), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производительную (П), товарную (Т), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной (Д) форме.

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является их обоснованное нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах.

Норма оборотных средств - это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую деятельность предприятия.

Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатах исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Средняя норма оборотных средств, в свою очередь, определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д).

Таким образом, норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н) определяется по формуле:

Н = Р (Т+С+М+А+Д)

Предприятие заинтересовано в сокращении ненормируемых оборотных средств, так как это ускоряет оборачиваемость оборотных средств в сфере обращения, способствует более эффективному их использованию. Кроме того, уменьшение размеров дебиторской задолженности улучшает показатели выполнения поставок по договорам, прибыли и рентабельности.

Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт, в этом и заключается их основное отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства.

.2 Особенности финансирования оборотных средств

Одним из направлений комплексного аналитического исследования деятельности хозяйствующего субъекта является анализ его финансового состояния. Составляющей этого блока исследований является оценка источников формирования оборотных активов предприятия, а также разработка на основании этого мер по оптимизации структуры капитала.

Проблема финансирования оборотных активов и определения идеального соотношения заемных и собственных источников является одной из актуальных проблем не только экономического анализа, но и финансового менеджмента. Именно поэтому решение вопросов финансирования оборотных активов является одним из актуальных в настоящее время, учитывая экономическую природу и значимость самих оборотных активов.

Говоря об источниках финансирования оборотных активов, следует напомнить о том, что существует такое понятие, как оборотный капитал. Исследовав существующие на сегодняшний день понятия оборотного капитала, автор пришла к выводу, что это часть капитала хозяйствующего субъекта (из собственных и привлеченных источников), инвестируемого в имущественные объекты предпринимательской деятельности, приобретающего форму оборотных активов.

Также при исследовании источников финансирования оборотных активов следует рассматривать такое понятие, как чистый оборотный капитал. По мнению большинства авторов, под ним понимается разница между текущими активами компании и текущими обязательствами.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Синонимом понятия «чистый оборотный капитал» является понятие «рабочий капитал», под которым понимается та часть оборотных активов, которая финансируется долгосрочными финансовыми ресурсами - собственными (капитал компании) или привлеченными (например, банковские кредиты или долговые обязательства, облигации).

Рабочий капитал - это своего рода финансовая подушка, теоретически позволяющая компании, если вдруг возникнет такая необходимость, погасить все или большую часть своих краткосрочных обязательств, являющихся источником ее финансирования, и продолжать работать дальше, пусть даже в меньшем объеме.

Разработанные в теории финансового менеджмента модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Известны четыре модели финансирования оборотных активов (автор В. В. Ковалев): идеальная, агрессивная, консервативная и компромиссная. Выбор той или иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала.

Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий «текущие активы» и «текущие обязательства» и их взаимном соответствии. Термин «идеальная» в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме, того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

Рис. 1.1. Идеальная модель финансового управления оборотными средствами

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму. Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам. Безусловно, модель носит искусственный характер. Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов.

Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части. В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне. Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов.

В зависимости от структуры источников финансирования оборотных активов во многом находится и структура капитала организации в целом, поскольку связь между ними очевидна.

Источники финансирования оборотных активов в идеальной для организации ситуации (компромиссная модель финансирования оборотных активов) представлены на рис. 1.2.

Рис. 1. Структура источников финансирования оборотных активов хозяйствующего субъекта: СОС - величина собственных оборотных средств; ЗОС - величина заемных оборотных средств

По мнению автора, вопрос финансирования оборотных активов следует рассматривать с позиции именно активов. В настоящее время уже существует показатель «коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов» КОССОА, который характеризует долю собственных источников финансирования в общей величине оборотных активов. Рассчитывается он по формуле

КОСС ОА =СОС/ОА

где ОА - величин оборотных активов.

Норматив этого показателя КОСС ОА >= 0,1.

По-другому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов можно назвать как коэффициент финансирования оборотных активов за счет собственного капитала КОСС СК ф.ОА

1.3 Источники формирования оборотных средств

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительно привлеченные источники.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия,

резервы на покрытие предстоящих расходов,

минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами,

средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги),

средства покупателей по залогам за возвратную тару,

переходящие остатки фонда потребления.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

осуществление расчетов;

С переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция.

Инфляция- это процесс уменьшение стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объем товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.

Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние.

Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией.

К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести

. снижение производительности труда;

. крайнюю неэффективность производства;

. неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям:

искать новые решения,

менять товарный ассортимент,

снижать материало - и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы;

. несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств.

У предприятий также может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Глава 2. Анализ и особенности оборотных средств, на примере ОАО «Илбирс»

.1 Финансово - экономическая характеристика предприятия

ОАО «Илбирс», расположенное по адресу город Бишкек, улица Киевская, 77, специализируется на выпуске пряжи каивальной и объемной, верхнего и бельевого трикотажа, имеет расширенный рынок сбыта своей продукции.

Предприятие ОАО «Илбирс» имеет линейно- функциональную структуру управления (ЛФСУ).

Данная структура обеспечивает качественно новое разделение труда в процессе управления бюджетированием, при котором линейные руководители сохранили за собой право отдавать распоряжения и принимать решения при помощи функциональных руководителей.

Структура управления бюджетным процессом при ЛФСУ сохраняет принцип единоначалия. Это объясняется тем, что линейный руководитель устанавливает очередность в решении комплекса задач, определяя тем самым главную первоочередную задачу.

Таким образом, процесс управления бюджетным процессом при линейно-функциональной структуре управления выглядит следующим образом (Рис.2.1).

Рис.2.1 Линейно- функциональная структура управления

Линейно-функциональная структура весьма эффективна для средних предприятий, занимающихся диверсифицированной деятельностью, поскольку позволяет выстроить финансовую структуру на базе подразделений, обеспечивающих управление в соответствии с их функциональными обязанностями.

ОАО «Илбирс» располагает достаточно большими производственными ресурсами. В настоящее время на предприятии трудится 3916 человек производственно-промышленного персонала, что на 1218 человек меньше, чем в 2010 году.

Итоги производственной деятельности представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Анализ производственной деятельности ОАО «Илбирс»

Показатели Объем выпускаТемп роста, %Отклонение в ед. измерения2010г.2011г.2012г.2011г. к 2010г.2012г. к 2011г.2011г. к 2010г.2012г. к 2011г.Трикотажные изделия, тыс.шт.9961225,01256,7123102,5+229,2+31,5в том числе: верхний трикотаж606,8640,4819,5105,5128+33,6+ 179,1бельевой389,2584,8437,2150,274,8+195,6+ 147,6Пряжа, тыс.911935967,7102,6103,5+24+32,7

Данные таблицы 2.1 подтверждают, что за последние 3 года объем выпуска продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился на 260,7 тыс. штук: если в 2010 году было выпущено 996 тыс. штук трикотажных изделий, то в 2012 году - 1256,7 тыс. штук.

Расход сырья и отходов по трикотажным изделиям предприятия представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Расход сырья и отходов по трикотажным изделиям

Показатели2011г. факт2011г. факт2012г. факт2012г. утвержденоПроцент отходов по трикотажным изделиям24,824,323,722,5Расходы сырья на единицу изделия342,8337,9376,5

Из таблицы 2.2 видно, что трикотажное производство не выполнило утвержденный показатель - процент отходов по трикотажным изделиям, хотя к уровню прошлого года снизило его на 0,6%. Расход сырья на единицу изделия увеличился на 33,7%, что, несомненно, привело к удорожанию продукции.

Таблица 2.3

Состав и структура имущества ОАО «Илбирс»

Разделы и статьи2010г.2011г.2012 г.2012(+,-) к20102011Всего имущества255423030044282574027151252531. Внеоборотные активы1468041465042131926638866688в % ко всему имуществу57,448,449,8--1.1. Основные средства1038101078081080524242244в % к внеоборотным активам70,775,450,7--1.2.Незавершенное строительство1362015984164852865501в % к внеоборотным активам9,310,97,7--1.3.Долгосрочные финансовые вложения2192560563-16293в % к внеоборотным активам1,50,40,3--2. Оборотные активы10873815650021506510632758565в % ко всему имуществу42,651,650,2--2.1.Запасы и затраты9035314265720277311242060116в % к оборотным активам83,191,194,3--2.2. Дебиторская задолженность1080369158045-27581130в % к оборотным активам9,94,43,7--2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения6254212446191202в % к оборотным активам0,60,030,6--

Так в 2012 году стоимость имущества увеличилась и составила 428,3 тыс.сом., что на 125,3 тыс.сом. больше чем в 2011 году.

Запасы и затраты при этом увеличились на 60116 тыс. сом., главным образом за счет роста цен.

Дебиторская задолженность уменьшилась, так как многие клиенты рассчитались по своим долгам.

Произошли определенные изменения в источниках имущества: собственный капитал увеличился на 144,3 тыс.сом., в том числе добавочный на 110,4; резервный - на 1,5 тыс.сом.; заемный - на 28,4 тыс.сом.

В результате неодинаковых темпов роста отдельных источников имуществе изменилась их структура: доля собственного капитала увеличилась с 67,9% до 74,2%, а доля заемного соответственно уменьшилась. По приведенным данным, можно сказать, что состояние имущества трикотажного комбината достаточно удовлетворительно.

.2 Анализ состояния и структуры оборотных средств

Перед тем, как начать анализировать эффективность использования оборотных средств в ОАО «Илбирс» следует отметить, что анализ будет проводиться по аналитически смоделированному балансу. Были поправлены некоторые показатели в балансе предприятия, которые наиболее существенно искажали реальную картину.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего в внутреннего характера.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки. В учетной политике кампании «Илбирс» определен способ оценки материалов - методом ФИФО.

Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок, хотя и является весьма привлекательным в условиях инфляции с позиции налогообложения (поскольку он максимизирует себестоимость реализованной продукции), в то же время приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате достоверность показателя оборачиваемости активов снижается.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции, закупок материалов и другими факторами. Рассмотрим состав и структуру оборотных средств ОАО «Илбирс».

Проанализировать состав и структуру оборотных средств ОАО «Илбирс», по их функциональной роли в процессе производства, можно сказать, что оборотные производственные фонды, к которым относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, в данной структуре занимаетв 2011 году 31,5%, а в 2012 году эта цифра возрастает до 43,4%. Данное повышение - следствие роста удельного веса производственных запасов предприятия с 18,5 % в 2011 г. до 35,3% в 2012 г. Данное увеличение производственных запасов следствие того, что затраты на вспомогательные материалы по сравнению с 2011 г. в 2012 г. выросли в 2,55 раза, т.е. на 1.54 936сом.; по расходу вспомогательных материалов произошел рост в 2,82 раза в основном за счет роста цен, а также в связи с коренной реконструкцией системы ППД и планомерной замены устаревшего оборудования на объектах ППД - в 6,64 раза. Также в 2012 г. наблюдается характерный рост затрат в незавершенном производстве до 1,9%.

Фонды обращения, которые обслуживают сферу обращения, включают в себя нереализованную продукцию, денежные средства, средства в расчетах с потребителями, в частности, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

Структура фондов обращения выглядит следующим образом. Всего фонды обращения в 2011 году составляли 68,5 % всех оборотных средств предприятия, в 2012 году этот показатель снизился на 11,9 % и составил 56,6 %. Это снижение следует из изменений таких показателей как нереализованная продукция, денежные средства и дебиторская задолженность.

Доля нереализованной продукции снизилась в 2012 году до 2,4 % по сравнению с 2011 годом - 3,8%, удельный вес денежных средств снизился на 2,6% и в отчетном году составляет 0,7%. Дебиторская задолженность уменьшилась на 8 239 тыс. сом.и в процентном отношении в 2012 году составила 53,5%.

Низкий показатель денежных средств в кассе и на расчетном счете предприятия объясняется тем, что ОАО «Илбирс» по реализации продукции является структурным подразделением компании «Илбирс» и вся реализация продукции идет через недавно созданное управление по реализации, поэтому выручка от реализации продукции очень мала, а следовательно, объясняет столь малую сумму денежных средств в кассе.

Перед группировкой оборотных средств по материально-вещественному содержанию (на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы) целесообразно провести анализ наличия состава и структуры активов предприятия.

По таблице 2.5. нашли удельный вес оборотных средств, изменение по годам.

Таблица 2.4

Наличие и состав активов предприятия

Активы2011 год2012 годОтклонениетыс.сом.%тыс.сом.%тыс.сом.%1. Всего активов (итог баланса)5 044 8851007 338 4451002 293 560-1.1. Внеоборотные активы (итог 1 -го раздела актива)4 352 44886,36 559 37389,42 206 9253,11.2. Оборотные активы (итог 2-го раздела актива)692 43713,7779 07210,686 635-3,1

По данным таблицы 2.5. видно, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 2 293 560 тыс. сом.и составила 7 338 445 тыс. сом. Удельный вес внеоборотных активов предприятия увеличился в 2012 году на 3,1% и составил 89,4 %. Доля оборотных же активов немного уменьшилась и составила в 2012 г. 10,6 % против 2011 г., когда доля оборотных активов составляла 13,7%. Данный анализ показывает общие изменения в активах предприятия. Для объяснения снижения и увеличения величины оборотных средств даем общую оценку изменений в наличии и структуре оборотных средств по важнейшим группам на основе оценки отклонений абсолютных и относительных показателей (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Анализ и состав структуры оборотных средств

Оборотные средства2011 г.2012 г.Отклонениетыс.сом.%тыс.сом.%тыс.сом.%1.Материальные оборотные средства1.1. Производственные запасы127 92818,5275 27335,3147 34516,81.2. МБП18 6662,7---18 666-2,71.3. Затраты в незавершенном производстве6 6841,014 7381,98 0540,91.4. Готовая продукция итовары для перепродажи162182,315 1841,9-1 034-0,41.5. Товары отгруженные10 3751,53 8250,5-6 550-1,01.6. Расходы будущихпериодов19 8572,91 3580,2-18 472-2,71.7. НДС по приобретеннымценностям45 0506,546 7846,01 734-0,5ИТОГО244 77835,3357 16245,8112 38410,52. Дебиторская задолженность424 89861,4416 65953,5-8 239-7,912345672 Л. Расчеты с дебиторами затовары и услуги330 55047,7333 05142,72 501-52.2. Расчеты с прочимидебиторами26 4553,828 2233,61 768-0,22.3. Авансы выданные67 8939,955 3857,255 385-2,73. Денежные средства 3.1. Краткосрочные финансовые вложения 3.2. Денежные средства в кассе 3.3. Денежные средства на р/с 3.4. Прочие денежные средства22 761 - 6 12 817 9 9383,301 - 0,001 1,9 1,45 251 - 5 5 109 779 0720,721 - 0,001 0,7 0,02-17 510 - -1 -7 708 -9 801-2,58 - 0 -1,2 -1,38Оборотные средства692 437100779 07210086 635-

В таблице 2.5 приведена структура оборотных средств. Ее изучение говорит о том, что материальные оборотные средства составляли в 2011 году 35,3 %, дебиторская задолженность - 61,4 % денежные - 3,3 %. Следует обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств в составе оборотных и на большое отвлечение средств в дебиторскую задолженность покупателей. Большую долю в материальных средствах занимают производственные запасы - они составляют 18,5 % в 2011 году и 35,3% в 2012 году. В 2012 г. снизился удельный вес по статье «Расходы будущих периодов» на 2,7% и составляет 0,2% оборотных средств. Более высокий уровень данной статьи в 2011 году объясняется расширением производства. В 2012 году произошли некоторые изменения: доля материальных оборотных средств увеличилась на 10,5% и составила 45,8%, удельный вес дебиторской задолженности уменьшился на 7,9% и составил 53,5%, и снизилась доля денежных средств до 0,7%.

.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборота позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным или относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производства, причем темп роста объема продукции опережает темп роста остатков оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств выражается с помощью следующих показателей: коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости (Кф) или фондоотдача по отношению к оборотным средствам вычисляется по формуле (2.1.):

Кф = Рп / Со, (2.1)

где Рп - выручка от реализации продукции;

Со - остаток оборотных средств.

Продолжительность одного полного оборота оборотных средств (Од) рассчитывается по формуле (2.2.):

Од =Да / Кф, (2.2.)

где Да - количество дней в периоде.

Подставив в эту формулу значение Кф, получим формулу для расчета продолжительности одного кругооборота оборотных средств (2.3):

Од = (Да*Со) / Рп(2.3.)

Принимается следующее число дней (Да) в анализируемом периоде: в квартале - 90, в полугодии - 180, в году - 360. Средние остатки оборотных средств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическая величина.

Исходя из этого коэффициент оборачиваемости и продолжительности одного оборота, достигнутого в среднем за базовый год, рассматривается потребность оборотных средств за анализируемый год по формуле (2.4.):

Со=(Рп*Од)/360, (2.4.)

где Со- остаток оборотных средств;

Рп - план реализации;

Од - продолжительность оборота нормируемых оборотных средств в днях.

Таблица 2.6

Оборотные активы за 2011 год, тыс. сом.

АктивыНа 01.01.11 фактНа 01.04.11 фактНа 01.07.11 фактНа 01.10.11 фактНа 01.01.12 фактЗапасы, в том числе90736157784191080195404199728- сырье, материалы4551893165113695122514146594- затраты в незавершенном производстве11198139803042894666684- готовая продукция2142921540213631380216218- товары отгруженные10375233753825381510375- расходы будущих периодов22165724217694580719857Итого без стр. 21580361134409187255191589189353Произведем расчет средней стоимости оборотных средств в ОАО «Илбирс» за 2011-2012 гг.

Рассчитаем по формуле (2.4) продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2011 году:

Од = (360*120 385) / 2 538 404 = 17 дней

Таблица 2.7

Оборотные активы за 2012 год, тыс. сом

АктивыНа 01.01.12 фактНа 01.04.12 фактНа 01.07.12 фактНа 01.10.12 фактНа 01.01.13 фактЗапасы, в том числе199 728266 776300 072399 212310 378- сырье, материалы146 594194 241214 771242 841275 273затраты в незавершенном производстве6 6849 46625 91423 60414 738готовая продукция16 21816 32916 15213 80215 184-товары отгруженные10 37510 3753 8253 8153 825- расходы будущих периодов19 85723 3653941064 1401 358Итого без стр.215189 353246 401296 247345 387306 553

Средние остатки оборотных средств (2012 год) = ((189 353 + 306 553) / 2 + + (246 401 + 296 247 + 345 387) / 4 = 283 997 тыс. сом.

Рассчитаем по формуле продолжительность одного кругооборота оборотных средств в 2012 году: Од = (360*283 997) / 6 386 780 = 16 дней

В данном разделе показана методика расчета средней стоимости оборотных средств по структурным подразделениям кампании «Илбирс», а также приведены расчеты средней стоимости оборотных средств за 2011-2012 гг., продолжительности одного кругооборота оборотных средств.

Резервами повышения эффективности использования оборотных средств являются:

экономия материальных ресурсов - резервы, то есть внедрение новыхэффективных способов и систем разработки новых товаров, внедрение новой техники и технологии, разработка обоснованных норм и нормативов расхода материалов;

ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оборачиваемостьоборотных средств - это превращение авансированных денежных средств вматериально-вещественную форму, проходящую производственную сферу и составе продукции после ее сбыта снова приобретающие денежную форму.

Чем быстрее движение оборотных средств в своем обороте, тем выше эффективность хозяйствования. Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - целевая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из оборачиваемости отдельных элементов. Скорость, как общей оборачиваемости, так и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Коэффициентом оборачиваемости рассчитывается по формуле (2.5.):

К об. = Vp/СО, (2.5.)

гдеVp - выручка от реализации продукции, тыс.сом;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс.сом.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит, эффективность использования оборотных средств улучшается.

Длительностью одного оборота рассчитывается по формуле (2.6.):

Д = 360 /К об., (2.6.)

гдеК об - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Для анализа продолжительности оборотного капитала составим аналитическую таблицу 2.8.

Таблица 2.8

Анализ продолжительности оборотного капитала

Показатели2011 год2012 годОтклонение1. Выручка от реализации продукции, тыс.сом.2804331813988753355562. Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс.сом.668447708169397223. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала4,19511,4947,2994. Продолжительность оборота оборотного капитала, дни85,81031,320-54,600

Из данных таблицы 2.8 видим, что коэффициент оборачиваемости в 2012 году по сравнению с 2011 г. увеличился на 7,31 оборотов, а продолжительность оборота оборотного капитала снизилась на 54,6 дня.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить за счет каких именно элементов оборотных средств можно повысить эффективность их использования.

Коэффициент закрепления оборотных средств (2.7.):

Ка = СО/ Vp, (2.7.)

Коэффициентзакрепленияоборотныхсредствпоказываетвеличину оборотных средств на 1 сом.реализованной продукции.

Ка 2011 = 668 447 / 2 804 331 = 0,238

Ка 2012 = 708 169 / 8 139 887 = 0,087

Экономическим эффектом в результате ускорения оборачиваемости является относительное высвобождение средств из оборота, а также увеличение выручки и прибыли.

Таким образом, в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 54,5 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 1 232 062 тыс. сом.если бы капитал оборачивался в 2012 году не за 31,32 дней, а за 58,8 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 8 139 887 тыс. сом. потребовалось бы иметь в обороте не 708 169 тыс. сом. оборотного капитала, а 1 940 231 тыс. сом., то есть на 1 232 062 тыс. сом., больше.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов, (П=КL*RОт.а=KL*Ko6.*Rpп), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

?П=(11,5-4,19)*0,313*708 169=1 620 312 тыс. сом.

То есть за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1 620 312 тыс. сом. Резервами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

сокращение величины материальных ценностей. При накоплении излишних запасов часть оборотных средств не работает, необходимо совершенствовать материально-техническое снабжение;

сокращение производственного цикла за счет интенсификации производства. В производстве по выпуску трикотажных изделий особенно важно внедрение новой техники, технологии, автоматизации производства, повышение производительности труда;

совершенствование системы расчетов между поставщиками и потребителями;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности, т.е. обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Так, например, одной из форм рефинансирования дебиторской задолженности, используемой в настоящее время, является факторинг. Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - «фактор-компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утерю прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежей.

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, в повышении уровня рентабельности производства.

В хозяйственной деятельности одним из направлений повышения эффективности производства является улучшение использования оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции.

Благодаря мероприятиям, которые ОАО «Илбирс» провело в 2012 году по улучшению эффективности использования по улучшению эффективности использования оборотных средств, предприятие добилось значительных результатов, т.е. в 2012 году по сравнению с 2011 г. произошел рост объема реализованной продукции при снижении доли оборотных средств в активах ОАО «Илбирс».

Для повышения эффективности использования оборотных средств в 2011 году ОАО «Илбирс» провело ряд экономических мероприятий. К таким мероприятиям относится снижение величины дебиторской задолженности. В 2012 году доля дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%, благодаря тому, что ОАО «Илбирс» провело серьезную работу с наиболее крупными дебиторами, эта доля снизилась до 53,5%. Снижение дебиторской задолженности обеспечило приток денежных средств, которое предприятие использовало для пополнения запасов и уплаты части кредиторской задолженности.

Ключевыми мерами по нормализации дебиторской задолженности являются:

проведение эффективной кредитной политики;

контроль соблюдения условий договоров с целью дифференциации клиентской базы;

использование эффективных способов и инструментов ускорения инкассации дебиторской задолженности.

Во-первых, одним из мероприятий по управлению денежными потоками, является план, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, является платежный календарь. В системе оперативного управления денежными потоками одним из основных видов платежного календаря является календарь по инкассации дебиторской задолженности. В ОАО «Илбирс» составляется такой календарь по отдельным предприятиям. По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммы и строки, предусмотренные соответствующими договорами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел - «график поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств является день их зачисления на расчетный счет предприятия.

В ОАО «Илбирс» в составе дебиторской задолженности большой удельный вес занимает просроченная дебиторская задолженность (свыше 3-х месяцев). Больше всего задолженности приходится на покупателей и заказчиков, которым ОАО «Илбирс» реализует товароматериальные ценности - 27-35%, пар, воду и электроэнергию - 20%, а также на покупателей, которые получают товар через ОАО «Илбирс» и материалы.

Всоставпроцедурыработысдебиторамивходятсрокииформы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, личные контакты с контрагентами, привлечение третьих, лиц и даже в некоторых случаях условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Все эти мероприятия обеспечат реальное ускорение погашения дебиторской задолженности и снижения уровня безнадежных долгов. Но в ОАО «Илбирс» еще не возникало случаев обращения в арбитражный суд по поводу несостоятельности предприятий-дебиторов.

ОАО «Илбирс» следует проводить разделение предприятий, по уровню кредитоспособности на такие группы как первоклассные заемщики, которым кредит может быть представлен в полном объеме; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме и покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).

Далее можно порекомендовать следующие меры по работе с дебиторской задолженностью. Если покупатель не выполняет свои обязательства по своевременной оплате задолженности, нефтяная компания может продать в долг с дисконтом, взыскать стоимость поставленных товаров товарно-материальными ценностями, находящимися в распоряжении покупателя, использовать вариант погашения долга пакетом акций предприятия-дебитора. Оплата поставок продукции высоколиквидными ценностями использоваться может в тех случаях, когда дебитор не располагает необходимым объемом средств на момент поступления сроков погашения задолженности, а компания как поставщик не испытывает острой потребности в наличных денежных средствах и согласна принять в оплату за поставленную продукцию ценные бумаги, недвижимое имущество и другие ценности, которые могут быть в относительно короткие сроки конвертированы в денежные средства.

Или же может быть предложена следующая версия - погашение задолженности третьими лицами. Надежным инструментом предотвращения возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности является гарантия третьей стороны - финансово-устойчивой структуры или группы структур (банки, страховые компании и др.), принимающей на себя обязательство по оплате долгов получателя гарантии в случае невыполнения обязательств. Основной причиной того, что у нас страхование неплатежей практически не используются, является отсутствие информационной базы. Банки и другие финансовые структуры всегда предпочитают выдавать гарантии только своим самым надежным клиентам, а компании - собственным дочерним предприятиям. Данные операции имеют место в системе кампании «Илбирс» - они проводятся совместно с банком.

Помимо добровольного гаранта также в ряде случаев возможно привлечение к ответственности третьих лиц, непосредственно не участвовавших в сделке, однако связанных с должником.

Еще одним выходом является продажа дебиторской задолженности на торгах - это способствует ускорению процесса инкассации денежных средств, числящихся в дебиторской задолженности компании. Дополнительным положительным эффектом, связанным с реализацией задолженности компаний, станет рост их инвестиционной привлекательности как предприятий, активно решающих проблему неплатежей и улучшающих свои финансовые показатели.

Следующим мероприятием является ускорение оборачиваемости запасов. В 2012 году наблюдается увеличение величины запасов, по сравнению с 2011 г., но, несмотря на это коэффициент оборачиваемости возрос, что говорит о том, что этот рост не был излишним и соответствует требованиям производства.

В ОАО «Илбирс» проводится экономическая политика по отношению к оборотным средствам. Каждый год кампания "Илбирс" устанавливает нормативы собственных оборотных средств, которых ОАО «Илбирс» должно придерживаться. При заместителе директораОАО «Илбирс» создана специальная комиссия, задачей которой является наблюдение за тем, чтобы на складах структурных подразделений ОАО «Илбирс» не накапливались залежалые ненужные запасы.

Далее еще одним из мероприятий по эффективному использованию средств предприятия может выступить управление источниками финансирования капитала. Заемное финансирование обеспечивает предприятию определенную степень финансовой гибкости в периоды недостатка собственных средств. В связи с тем, что банк может отказать в предоставлении кредита заемщику, не имеющему продолжительной, кредитной истории, предприятие должно поддерживать постоянные контакты с банками, включая привлечение займов и предоставление кредитному учреждению своей финансовой отчетности на постоянной основе. Концентрация денежных средств на едином банковском счете позволяет компании не только сократить расходы, связанные с обслуживанием большого числа счетов, но и создает условия для привлечения крупных займов. ОАО «Илбирс» поддерживает постоянные контакты с банками, и зарекомендовало себя как финансово-устойчивое предприятие.

Таким образом, такие факторы, как формирование просроченной дебиторской задолженности, задержки в расчетах с поставщиками тормозят более эффективному использованию оборотных средств на предприятии. Их нормализация требует не только предсказуемости платежей, но и прямого увеличения чистого денежного потока, что может быть достигнуто при использовании эффективных методов и механизмов ускорения инкассации дебиторской задолженности, внедрение в хозяйственную практику современных информационных технологий.

Глава 3. Направление повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Илбирс»

.1 Пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

Формирование политики управления оборотными средствами - это определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. В начале анализируемого периода тип кредитной политики предприятия Можно было бы охарактеризовать как умеренный. Но вследствие неплатежей, не возврата дебиторской задолженности и, следовательно, образования просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, предприятие сменило тип кредитной политики на консервативный, другими словами стало отпускать товар в кредит только после изучения финансового положения и надежности дебитора.

По отношению к запасам также используется консервативный подход по двум причинам:

на ОАО «Илбирс» имеются некоторые особенности хранения и обслуживания запасов. Товары и материалы хранятся на складах, которые надо обслуживать вне зависимости от их наличия. Поэтому расходы на обслуживание запасов готовой продукции и материалов можно считать постоянными;

в некоторые периоды наблюдается дефицит материалов. Поэтому при возможности предприятие старается закупить максимально возможное их количество, особо не считаясь с его ценой у разных поставщиков.

Это станет возможным только после нахождения предприятием постоянных поставщиков с постоянным наличием у них материалов.

Итак, используя консервативный подход к формированию оборотных средств, предприятие минимизирует операционные и финансовые риски, но это отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов. Агрессивный подход к формированию оборотных активов однозначно не подходит предприятию, т.к. слишком велик риск оказаться без необходимого количества запасов готовой продукции в нужный момент, велик риск не возврата дебиторской задолженности, если отпускать товар в кредит без тщательного анализа покупателей. Поэтому можно рекомендовать предприятию сменить консервативный подход к формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективность их использования. Что касается вышеупомянутых рисков, их можно избежать. Для этого перед разными отделами и структурными подразделениями предприятия необходимо поставить задачи, которые они должны будут решать.

Перед коммерческим отделом предприятия ОАО «Илбирс» необходимо поставить следующие задачи:

изучать спрос на свои товары и услуги на протяжении года с целью отслеживания сезонности;

рассчитывать потребность в своих товарах и услугах в различные месяцы;

искать надежных поставщиков материалов для производства своих товаров и услуг, размещать заказ на их поставку и предоставление.

Финансовому отделу необходимо решать следующие задачи:

тщательно изучать оптовых покупателей, приобретающих товары и услуги в кредит, с целью оценки риска не возврата дебиторской задолженности;

рассчитывать по данным коммерческого отдела необходимую величину закупки материалов в сомах;

определять достаточность собственных средств на приобретение материалов;

привлекать заемные средства при недостаточности собственных.

Юристу необходимо составлять договора с покупателями товаров и услуг и поставщиками материалов, отвечающие современным условиям хозяйствования, т.е. предусматривающие начисление пеней и штрафов за просроченные кредиты, выданные покупателям.

При решении каждым отделом предприятия ОАО «Илбирс» своих задач станет возможным свести к минимуму операционные и финансовые риски и повысить эффективность использования оборотных средств.

.2 Пути улучшения использования оборотных средств сферы обращения

Следует обратить внимание к оптимизации объема оборотных активов. Во-первых, после анализа состояния оборотных активов в предшествующем периоде, можно выделить некоторые мероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции и дебиторской задолженности. Для этого у предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж (при условии сотрудничества с надежными поставщиками), можно оптимизировать объем дебиторской задолженности, используя различные условия предоставления кредита. Среди условий предоставления кредита, которые можно рекомендовать ОАО «Илбирс»:

разбивка клиентов по критериям: надежный - сомнительный, для дифференциации для них срока и размера предоставления кредита;

предоставление скидок при авансовом методе оплаты - это в конечном итоге будет выгоднее ОАО «Илбирс», т.к. можно будет вложить полученные денежные средства в приобретение новых оборотных активов или в выгодные проекты с целью получения прибыли;

начисление пеней и штрафов по просроченным кредитам, для этого необходимо вести реестр дебиторов.

Во-вторых, необходимо оптимизировать объем запасов готовой продукции. Другие виды запасов были переданы ОАО «Илбирс» при выделении от кампании «Илбирс» - эти запасы являются неликвидными, поэтому необходимо от них избавиться, уменьшив тем самым расходы на их содержание и упущенную выгоду, ведь можно, например, использовать освободившуюся от них территорию в других целях.

Норматив запасов готовой продукции на складе вычислим по формуле (3.1.)

Нгп = ВхТхр, (3.1)

гдеВ- среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости;

Тхр- средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

если известно, что себестоимость товарного выпуска в рассматриваемом периоде - 38399 тыс. сом., а норма запаса готовой продукции на складе предприятия - 6,8 дней. 38339 тыс. сом. / 90 дней*6,8 дней = 2897 тыс. сом. Другими словами, на складе следует поддерживать запасы готовой продукции в размере 2897 тыс. сом.

Наконец, нужно определить общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период. Предположим, что в предстоящем периоде желательным является рост выручки, от реализации на 10% по сравнению с первым полугодием 2009г., т.е. 62331 тыс. сом.* 1,1 =68564,1 тыс. сом. Для обеспечения такого роста при существовавшем в первом полугодии 2013 г. уровне оборачиваемости оборотных активов, необходимо обладать средней величиной оборотных активов в размере 68564,1/1,28 = 53565,7 тыс. сом.

Надо отметить, что для детального расчета бюджета денежных средств предприятия нужно предусмотреть совокупности исходных данных, отражающих особенности внешней и внутренней среды предприятия на будущий период-бизнес-прогнозы.

Итак, ускорение оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, а, следовательно, и оборачиваемости оборотных активов в целом, повышает эффективность использования оборотных средств. Ведь ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, в то время как замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, запасах готовой продукции.

Необходимо также оптимизировать соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Потребность ОАО «Илбирс» в материалах колеблется в зависимости от сезона.

Динамика величины оборотных активов в анализируемом периоде представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Динамика величины оборотных активов ОАО «Илбирс»

Показатель01.01.1101.07.1101.01.1201.07.12Оборотные активы82 69687 74655 80347 662

Минимальное значение (ОбАмин) - 47 662 тыс. сом.

Максимальное значение (ОбА макс) - 87 746 тыс. сом.

Среднее значение (ОбАср) - 68 477 тыс. сом.

Коэффициенты неравномерности:

Кмин= ОбАмин / ОбАср = 47 662/68 477=0,70

Кмакс =ОбАмакс / ОбАср = 87 746/68 477 = 1,28

Определим прогнозную сумму постоянной части оборотных активов, если выше была рассчитана средняя величина оборотных активов - 53565,7 тыс. сом. Постоянная часть оборотных активов равна 53565,7тыс.с,*0,7=37496тыс.сом. Максимальная сумма переменной части оборотных активов (ОАпмакс) определяется:

ОАпмакс =53565,7тыс.с.*(1,28 - 0,70)=31 068тыс.сом.

Средняя сумма переменной части оборотных активов (ОАпсред) определяется:

ОАпсред = 31 068тыс.с./2 = 15 534 тыс. сом.

Итак, прогнозная сумма постоянной части оборотных активов равна 37496тыс.сом., а максимальная сумма переменной - 31068тыс.сом. При прогнозировании источников финансирования оборотных активов предприятию нельзя забывать о сумме переменной части оборотных активов. В противном случае предприятие рискует остаться без необходимого финансирования в периоды повышенного спроса на сжиженный газ, а, следовательно, и без прибыли. Составив бюджет движения денежных средств, необходимо рассчитать собственные средства и при их нехватке привлечь заемный капитал.

Для устойчивой работы ОАО «Илбирс» следует обеспечить необходимой ликвидности оборотных активов. В этих целях нужно определить долю оборотных активов в форме абсолютно высоко и средне ликвидных активов. Оборотные активы обладают большей ликвидностью по сравнению с внеоборотными, однако ликвидность и, соответственно, риск вложений капитала различаются по разным элементам оборотных средств. Около 70% оборотных активов ОАО «Илбирс»

абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы, т.е. вложения с минимальным и небольшим уровнем риска.

В то же время происходит сокращение значений относительных показателей: коэффициентов ликвидности, что объясняется сокращением абсолютной величины оборотных активов при стабильных суммах текущих пассивов.

Предприятию можно рекомендовать повысить величину наиболее ликвидных активов, т.к. существующий уровень коэффициента абсолютной ликвидности низок, ведь нормативное значение данного коэффициента - 0,2-0,5. Что касается коэффициента текущей ликвидности, нормативное значение которого - 2, предприятию следует прекратить наращивание внеоборотных активов за счет оборотных. Для улучшения коэффициента текущей ликвидности можно также сократить величину текущих пассивов, т.е. кредиторской задолженности. Иначе предприятие рискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Важное значение для ОАО «Илбирс»имеет обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании. Для этого предприятию следует анализировать различные виды финансовой деятельности. Чтобы обладать необходимой суммой для вложения средств в краткосрочные финансовые вложения, надо ускорить периоды оборота отдельных элементов оборотных активов, сокращать операционный, а в его рамках производственный и финансовый циклы. Одним из способов сокращения финансового цикла является использования факторинга.

Данные свидетельствуют об отрицательной рентабельности оборотных активов, преимущественно за счет отрицательной рентабельности продаж. Другими словами, предприятию невыгодно заниматься только основной своей деятельностью. Поэтому необходимо вести работу по улучшению этого показателя, т.е. сделать свое производство и реализацию прибыльной деятельностью. Прибыль (убыток) от реализации продукции рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость. Предприятию можно предложить следующую методику по выбору способа увеличения прибыли от продаж.

Также для ОАО «Илбирс» имеет обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Минимизировать потери оборотных средств можно путем проведения тщательного и систематического анализа, основанного на статистических данных за прошлые периоды деятельности предприятия, а также учитывая финансово-экономическую ситуацию в стране. Одним из способов снижения потерь является консервативный подход к формированию оборотных средств предприятия, который уже используется предприятием. Такой подход минимизирует риски, но эффективность использования оборотных средств снижается.

Предприятию можно рекомендовать использовать умеренный подход. Для минимизации потерь внутри этого подхода необходимо четкое и постоянное взаимодействие всех отделов предприятия: решение каждым отделом поставленных задач, описанных во втором этапе политики управления оборотными активами, и быстрое движение полной и достоверной информации из отдела в отдел. Оперативное движение информации можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы ОАО «Илбирс», но и его структурные подразделения.

Минимизацией потерь можно назвать и сведение до минимума упущенной выгоды. Другими словами, предприятие должно иметь определенное количество денежных активов, которое необходимо для финансирования текущей деятельности, но свободные денежные средства должны генерировать прибыль, приносить доход, их необходимо вкладывать в прибыльные проекты.

На наш взгляд в анализируемом предприятии следует установить принципы финансирования отдельных видов оборотных активов. На предприятии ОАО «Илбирс»-консервативный подход к финансированию оборотных средств, т.к. (как это было отмечено на первом этапе построения политики управления оборотными средствами) предприятие не приемлет краткосрочных источников финансирования. Следовательно, ОАО «Илбирс» минимизирует финансовые риски, его положение является устойчивым. Но вместе с тем предприятие увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование. Это, в свою очередь, приводит к снижению рентабельности собственного капитала, а также к расходам в форме упущенной выгоды (возможности вложения собственного капитала в прибыльные проекты с более высоким, по сравнению с процентами по краткосрочным кредитам, процентом дохода).

В ОАО «Илбирс» следует оптимизировать структуры источников финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов должна быть профинансирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов, но должны быть использованы и краткосрочные источники финансирования вследствие их относительной дешевизны. Поэтому предприятию рекомендуется, кроме собственных источников, использовать и краткосрочные кредиты для финансирования части оборотных активов. Тем более, в соответствие со статьей 269 НК КР, при привлечении заемных источников финансирования оборотных активов возникает налоговая экономия по налогу на прибыль в результате отнесения процентов в состав расходов, учитываемых в целях налогообложения прибыли. Если есть возможность использования возвратного лизинга, можно порекомендовать его. Но более выгодный источник финансирования оборотных средств-кредиторская задолженность(он бесплатный). Однако в погоне за более выгодным источником финансирования оборотных средств, не следует забывать о коммерческой этике и отношениях с контрагентами.

В заключении можно сделать следующие выводы. В кампании «Илбирс сократилась средняя величина оборотных активов - они были переведены во внеоборотные, следовательно, надо искать более выгодные дополнительные источники финансирования оборотных активов вследствие сокращения собственных оборотных средств. Нужно стремиться к сокращению продолжительности оборота отдельных элементов оборотных средств, т.к. это сократит финансовый, производственный, а в его рамках и операционный цикл. Для увеличения рентабельности оборотных средств необходимо повышать коэффициент их оборачиваемости и рентабельность продаж. Следует учесть предложенные условия кредитования покупателей для оптимизации дебиторской задолженности. Необходим поиск и анализ поставщиков материалов, своевременное размещение заказов на товары и услуги. С точки зрения повышения эффективности использования оборотных средств лучше применять умеренный подход к формированию оборотных средств. Для минимизации рисков, связанных с переходом от консервативного подхода формирования оборотных средств к умеренному, были предложены задачи, которые нужно решать различным отделам предприятия. Между структурными подразделениями и отделами предприятия ОАО «Илбирс» должен происходить оперативный обмен информацией. После внедрения в практику политики управления оборотными средствами необходимо контролировать ее систематическое выполнение в разрезе отдельных видов оборотных активов, возможно при помощи программных продуктов.

Заключение

Обеспеченность оборотными активами для многих предприятий Кыргызстана - одна из самых острых проблем. Хотя в современных условиях объем производства тесно привязан к спросу на продукцию, многие предприятия продолжают осуществлять планирование по нормативам исходя из полной загрузки мощностей и поэтому же критерию оценивать запасы. Это приводит нерациональному расходованию оборотных активов и их потере.

Задача эффективного управления оборотными активами для предприятий наиболее актуальна в современной экономики, поскольку состояние и эффективность использования оборотных активов ? одно из главных условий успешной деятельности предприятия, предопределяющее финансовое состояние и устойчивость его положения на рынке. Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотных активов. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему их использования.

Управление оборотными активами исключительно важно в решении ключевой проблемы финансового состояния предприятий: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных активов. Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Ограниченность ресурсов, нестабильность рыночной экономики, инфляция, неплатежи, и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования, их оптимальных размеров.

В данной курсовой работе освещаются теоретические и организационные аспекты эффективности использования оборотных средств. Дано понятие оборотного капитала, его состав и классификация, назначение и роль в производстве. Обозначены факторы, повышающие эффективность использования и оборачиваемости оборотного капитала. Определены основная цель, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала.

Основными информационными источниками анализа оборотных активов являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Также отражены методологические основы и подходы к анализу оборачиваемости оборотного капитала. Описаны методы анализа уровня динамики и структуры оборотного капитала, методика анализа оборачиваемости и рентабельности оборотного капитала организации. Приведены формулы расчета коэффициентов оборачиваемости, их значимость для анализа оборотных активов, а также основные трактовки соотношения и изменения показателей.

Во второй главе проводится непосредственно анализ оборотного капитала ОАО «Илбирс». Он включает: горизонтальный и вертикальный анализ, анализ показателей оборачиваемости.

В ходе анализа сделан следующий вывод:

Особой актуальностью и практической значимостью для предприятий являются задачи по наиболее эффективному использованию оборотных активов. Этим и был продиктован выбор темы дипломного проекта.

Целью работы было на основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия.

В рамках достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

в процессе работы надкурсовой была сделана попытка раскрыть экономическую сущность оборотных активов, изучить методику определения потребности в оборотных активах и показатели их использования;

был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Илбирс», оценено состояние и эффективность использования оборотных активов предприятия;

было проанализировано соотношение текущих финансовых потребностей с собственными оборотными активами ОАО «Илбирс»;

также были разработаны мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств ОАО «Илбирс»;

проанализирован полученный эффект от внедрения мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств.

Для этого в научно-исследовательском разделе были рассмотрены методика определения потребности в оборотных активах и показатели использования оборотных активов.

В аналитическом разделе приведен анализ основных технико-экономических показателей предприятия (объема производства продукции, себестоимости продукции, прибыли, рентабельности), а также анализ структуры и динамики оборотных активов предприятия.

В проектном разделе на основании результатов анализа оборотных активов и выявленных при этом недостатков разработаны конкретные предложения, позволяющие решить исследуемую проблему - повышение эффективности использования оборотных активов.

В результате анализа оборотных средств предприятия ОАО «Илбирс» были получены следующие результаты:

снизилась доля оборотных активов в совокупных активах;

улучшились показатели оборачиваемости оборотных активов, несмотря на ухудшение этих показателей некоторых видов оборотных активов;

рентабельность оборотных активов в первом полугодии 2013г. стала отрицательной вследствие отрицательной рентабельности продаж и ускорения оборачиваемости оборотных активов;

сократилась сумма источников финансирования оборотного капитала.

На основании полученных результатов был сделан вывод: существующую политику управления оборотными средствами нельзя назвать эффективной. Для усовершенствования этой политики было разработано и рекомендовано следующее:

было рекомендовано сменить консервативный подход к формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективность их использования;

для избежания рисков, связанных с переходом на умеренный подход перед отделами и структурными подразделениями предприятия были поставлены новые задачи, которые они должны будут решать. Для эффективного решения поставленных задач важным является оперативное движение информации, которое можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы ОАО «Илбирс», но и структурные подразделения предприятия;

были выделены мероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции, дебиторской задолженности, использование различных источников финансирования оборотных средств. Для этого у предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж. Оптимизировать объем дебиторской задолженности можно, используя различные условия предоставления кредита. А для сокращения финансового цикла можно использовать факторинг;

была определена прогнозная сумма постоянной части оборотных активов предприятия, а также - максимальная сумма переменной. При прогнозировании источников финансирования оборотных активов предприятию нельзя забывать о сумме переменной части оборотных активов, иначе оно может остаться без необходимого финансирования в периоды повышенного спроса на товары и услуги, а, следовательно, и без прибыли;

предприятию также было рекомендовано улучшить коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности. В противном случае предприятие рискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью;

было рекомендовано повысить рентабельность использования оборотных активов за счет ускорения оборачиваемости и положительной рентабельности от продаж. Для повышения отрицательной в данное время рентабельности от продаж была предложена методика по выбору способа увеличения прибыли от продаж.

В качестве источников финансирования оборотных активов предприятию было рекомендовано, кроме собственных источников, использовать возвратный лизинг и краткосрочные кредиты.

В заключении важно отметить, что на предприятии важно не только внедрить предложенные рекомендации, но и осуществлять контроль за их выполнением, за показателями эффективности использования и оборотных средств, и предприятия в целом. Ведь от этих показателей зависит успех, прибыльность и устойчивость фирмы, а также ее способность быстро приспосабливаться к быстроменяющимся условиям окружающей среды.

Список использованной литературы

оборотное средство экономический анализ

1.Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учеб.пособ. М.: Дело и сервис, 2000. - 507 с.

.Акулич В.В. Анализ эффективности использования оборотных средств // Планово-экономический отдел, 2004. №3, с. 75-77.

.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2003. - 437 с.

.Анализ использования обортных средств // #"justify">.Аносов В. Показатели эффективности использования оборотных средств и методы их регулирования // Финансы. Учёт. Аудит, 2003. №12, с. 10-12.

.Васильева Г.А. Планирование и нормирование запасов и оборотных средств // Планово-экономический отдел, 2004. №8, с. 33-35.

.Волков А.И. Экономика предприятия: Инфра-М, 2001. - 271 с.

.Головкин С.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. - М: Юнити-Дана, 2000. - 293с.

.Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Совр. шк., 2007. - 736 с.

.Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2000. - 378 с.

.Маркетинговое исследование и анализ рынка услуг автосервиса // #"justify">.Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. - 2001.

.Пястолов С.М. Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Academa, 2002. - 418 с.

.Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2004. - 395 с.

.Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика. - 2003.

.Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб.пособ. - М.: Новое Знание, 2003. - 383с.

.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Е.С.Стоянова и др. - М.: Изд-во Перспектива, - 2000.

.Финансовый анализ. Управление финансами / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: Юнити, 2003.

.Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Дашков и К, 2004. - 416 с.

.Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. - 2000.

.Экономика предприятия / Под ред. Проф. О.И.Волкова. - М.: ИНФРА - М, 2000.

.Экономика предприятия: Учеб.пособ. / Под ред. А.П. Калинки. - Мн.: Ураджай, 2001. - 249с.

Приложение

Рис. 1. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

Кругооборот оборотных средств предприятия Содержание Введение Глава 1. Оборотные средства как о

Больше работ по теме: