Критика и анализ рисков, вариант 16

Содержание

Вопросец 16. Критика воздействия структуры и стоимости денежных средств на эффективность вкладывательного проекта



Задачка 8. 2

Определите величину рисков от приобретения активов 2-ух компаний, одинаковый величине Х1(млн. долл. )и Х2(млн. долл. ).

Размер общей приобретения описывается функцией как: y=ex1 kx2.

Сомнение величины Х1 и Х2 сравнительно средней величины описывается средним квадратическим отклонением: СКО(х1)=1 млн. долл. и СКО(х2)=2 млн. долл.

Разглядеть предельные варианты работы компаний:

1)На одном базаре;

2)На независящих базарах;

3)Приобретение сочиняет отлично “диверсифицированный портфель”.

Вариант m=2: k=1/2, e=1/2.



Задачка 3. 2

Имеется проект 2 летней длительности, в 1 год проводят инвестиции, размер которых буквально определена, а во 2-ой год приобретение заработка владеет вероятностный нрав и данные приведены в таблице:

Варианты получения заработка Заработок(Rm)Возможность(Pm)Инвестиции(I)

1 10 000 0,1 12 000

2 12 000 0,2 12 000

3 14 000 0,4 12 000

4 16 000 0,2 12 000

5 18 000 0,1 12 000

Найти опасность проекта, при ставке дисконта r(%), уволить NPV для разных вариантов ставок дисконта:

r2 = 10%



Задачка 9. 2.

Сообразно понятию 5 независящих профессионалов проект доставит заработок Q с вероятностью Р. Данные размещены в таблице.

Q, млн. р. 10 11 12 14 15

р 0,1 0,2 0,4 0,2 0,1

Найти:

1. опасность проекта – ожидаемый обычный заработок и риск недополучения ожидаемой суммы;

2. какой-никакой наибольший и малый заработок следует ждать с данной доверительной вероятностью Рзад = 0,683, ежели риск инноваторский;

3. какой-никакой ожидаемый заработок станет получен, ежели сообразно независящим факторам осуществление проекта при тех же критериях станет задержана на год, цена дисконта одинакова: r=12%.



Задачка 11. 2

Случайным образом избрали n кредитов, выданных банком. Невозвращенцы оказались k кредитов. Отыскать рубежа промежутка с уровнем доверия Рдов=0,954 для вероятности не возврата кредитов сообразно всей совокупы выданных банков кредитов.

n=2000; k=100.



Задачка 12. 2

Уволить смысл VaR аналитическим способом, ежели кошель состоит и N купленных фьючерсов на бакс США с январским исполнением, нынешняя стоимость фьючерса сочиняет Р, на основании январской статистики сообразно фьючерсам получены смысла среднего квадратического отличия коэффициенты К, надлежащие любому из доверительных уровней, какие приведены в таблице:

Конфиденциальный степень 90,0% 95,0% 97,5% 99,0%

Коэффициент 1,28 1,65 1,96 2,33

Выдержка

Задачка 3. 2

Имеется проект 2 летней длительности, в 1 год проводят инвестиции, размер которых буквально определена, а во 2-ой год приобретение заработка владеет вероятностный нрав и данные приведены в таблице:

Варианты получения дохода Заработок(Rm) Возможность(Pm) Инвестиции(I)

1 10 000 0,1 12 000

2 12 000 0,2 12 000

3 14 000 0,4 12 000

4 16 000 0,2 12 000

5 18 000 0,1 12 000



Найти опасность проекта, при ставке дисконта r(%), уволить NPV для разных вариантов ставок дисконта:

r2 = 10%

Исполнение:

Под рискованностью вкладывательного проекта понимается вероятность отличия грядущих валютных потоков сообразно проекту от ожидаемого потока. Чем более аномалия, тем наиболее опасным считается проект.

Для оценки зарубка применяем анализ чувствительности. При применении предоставленного способа риск рассматривается как ступень чувствительности результирующих характеристик реализации проекта к изменению критерий функционирования(модифицирование налоговых платежей, ценовые конфигурации, конфигурации средних переменных издержек и т. п. ). В качестве результирующего показателя реализации проекта применяем показатель NPV. Анализ наступает с установления базисного смысла результирующего показателя(к примеру, NPV)при фиксированных значениях характеристик, влияющих на итог оценки проекта. Потом рассчитывается процентное модифицирование итога(NPV)при изменении 1-го из критерий функционирования(остальные причины предполагаются постоянными).

Для главного варианта получения заработка:

10000/( 1 0,10)2 – 12000 = -3736

Для другого варианта получения заработка:

12000/( 1 0,10)2 – 12000 = -2083

Для третьего варианта получения заработка:

14000/( 1 0,10)2 – 12000 = -430

Для 4-ого варианта получения заработка:

16000/( 1 0,10)2 – 12000 = 1223

Для 5-ого варианта получения заработка:

18000/( 1 0,10)2 – 12000 = 2876

Литература

1. Бланк, И. А. Вкладывательный менеджмент: тренировочный курс/ И. А. Бланк. – Киев: Эльга, Ника-Центр. – 2006. 552 с.

2. Ковалев, В. В. Денежный анализ: Управление капиталом. Отбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд-е. М. : Деньги и статистика. – 2000. – 512 с.

3. Липсиц И. В. Народнохозяйственный анализ настоящих инвестиций: учебник / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – М. : Магистр, 2007. – 383 с.

4. Критика эффективности инвестиций /Приемник статей под ред. В. Н. Лившица. Выпуск 3. – М. : ЦЭМИ РАН. – 2006. – 181 с.

Больше работ по теме: