Кредитно-денежная политика Национального Банка Республики Казахстан

 

Введение


На ранних стадиях развития кредитной системы отсутствовало четкое разграничение между центральными и коммерческими банками.

Предметом исследования является формирование денежно-кредитного потенциала банковского сектора и его эффективного использования.

Объект исследования - кредитно-денежная политика Национального Банка Республики Казахстан.

Актуальность темы исследования. Перспективы развития экономики Казахстана тесно связаны с дальнейшим ростом ее отдельных отраслей и секторов. Банковский сектор здесь имеет особое значение для развития экономики республики. На фоне общего развития страны необходимо использовать потенциал каждой сферы экономики, и банковская система в этом смысле не является исключением. Потенциал банковского сектора экономики республики четко проявляется в его реальной конкурентоспособности, что находит свое подтверждение в практических действиях отдельных финансовых структур республики. Это означает, что в практической плоскости экономики становится необходимостью более четкое определение места банковского сектора. Теоретические исследования в этом направлении становятся все более важными и потому необходимыми, поскольку позволяют определять его возможности в практических целях.

Аналитические оценки развития банковского сектора наиболее четко проявляют себя на уровне проводимой им в экономике реальной и практической кредитно-денежной политики, которая концентрируется в конкретной финансовой поддержке. Исходя из этого очевидно, что исследованием денежно-кредитной политики национального банка можно выявлять и основные его тенденции, которые позволяют в целом проводить оценку реального состояния экономики с позиции всего банковского сектора Казахстана, для чего необходимо более четкое установление происходящих в нём процессов. Обязательно следует проводить анализ влияния каждого значимого фактора на развитие банковского сектора в стране с точки зрения развития целостной экономики.

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты Республики Казахстан, постановления и решения Правительства и Парламента Республики Казахстан, материалы Национального банка, Министерства финансов и статистические данные Агентства Республики Казахстан по статистике.

Методологическую основу работы образуют общенаучные методы познания: комплексный, логический, системный, экономико-статистического анализ, экономико-математическое моделирование, статистическая обработка исходных материалов и результатов.

Первоначально такой банк назывался эмиссионным или национальным, а в дальнейшем - центральным банком, что соответствовало его главенствующему положению. Центральный банк служит осью, центром кредитной системы.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки подразделяются на:

государственные, капитал которых принадлежит государству;

акционерные;

смешанные - акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству.

Независимо от того, принадлежит или нет капитал центрального банка государству, исторически между банком и правительством сложились тесные связи. Правительство заинтересовано с надежности центрального банка в силу особой роли последнего в проведении экономической политики правительства.

Независимо от принадлежности капитала, центральный банк является юридически самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному органу, либо специальной банковской комиссии, образованной парламентом. Существенная степень независимости центрального банка является необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства. В тоже время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. Республика Казахстан имеет двухуровневую банковскую систему. Национальный Банк Республики Казахстан представляет собой верхний уровень банковской системы страны.

Национальный Банк Республики Казахстан является центральным банком страны и отвечает за функционирование денежно-кредитной сферы. Основной целью деятельности Национального Банка является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан.

Достижение Национальным Банком основной цели, направленной на обеспечение стабильности цен в стране, всецело зависит от реализации таких основных задач как разработка и проведение денежно-кредитной политики государства; осуществление валютного регулирования и валютного контроля, а также содействие обеспечению стабильности финансовой системы. Сегодня, когда экономика Казахстана вместе с другими странами переживает мировой финансовый кризис, тема настоящего курсового исследования является актуальной и современной.

Целью курсовой работы является изучение функций и операций Национального Банка Республики Казахстан как центрального банка страны.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы задачи курсовой работы:

изучить сущность, функции и операции центральных банков;

проанализировать функции и операции Национального Банка Республики Казахстан как центрального банка страны;

-перспективы направления деятельности Нацбанка РК


1. Теоретические аспекты деятельности Центрального Банк


.1Понятия, цели, задачи деятельности центрального банка


Банк - финансовая организация, учреждение, производящее разнообразные виды операций с деньгами и ценными бумагами и оказывающее финансовые услуги правительству, предприятиям, гражданам и друг другу [1, стр.231]. Банки выпускают, хранят, предоставляют в кредит, покупают и продают, обменивают деньги и ценные бумаги, контролируют движение денежных средств, обращение денег и ценных бумаг, оказывают услуги по платежам и расчетам.

Различают две основные разновидности банков, образующих вместе двухуровневую банковскую систему страны [2, стр.209]:

) центральный банк - главный государственный банк страны, основное звено денежно-кредитной системы государства; наделен особыми функциями, в особенности правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности коммерческих банков. Центральный банк является «банком банков», органом, помогающим государству, правительству налаживать денежное обращение, управлять бюджетом. Основными функциями являются эмиссия денег, хранение золотовалютных резервов государства, кредитование и ведение счетов коммерческих банков и правительства, регулирование денежного обращения, контроль за деятельностью кредитных учреждений;

) коммерческие банки - чаще всего негосударственные банки, выполняющие широкий круг банковских операций, обслуживающие преимущественно предприятия, фирмы, организации, учреждения и оказывающие банковские услуги населению.

В двухуровневой банковской системе банком первого уровня может являться только Центральный банк. В разных странах он называется по-разному: Государственный, Центральный, резервный, Национальный и т.д.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки бывают [3, стр.57]:

государственные, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, ФРГ, Франция, Россия);

акционерные (США, Италия);

смешанные - акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия).

Некоторые центральные банки были сразу образованы в качестве государственных (в Германии, России); другие создавались как акционерные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции). Но не зависимо от того, принадлежит ли капитал центрального банка государству, исторически между банком и правительством сложились тесные связи. Правительство заинтересовано с надежности Центрального банка в силу особой роли последнего в проведении экономической политики правительства. Однако не во всех странах правительство может диктовать свои условия Центральному банку. [4, стр.121].

Как правило, во главе Центрального банка стоит директорат со штатными и/или нештатными его членами, которые назначаются правительством или президентом государства на определенный период времени.

Сохранение стабильной покупательской способности денежной единицы и обеспечение эффективности системы денежных платежей и расчетов - являются основными задачами, которые Центральные банки преследуют в области денежно-кредитной политики.

Кроме того политика Центрального банка является одной из важных частей макроэкономического регулирования, направленного на достижение экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы.

Выделяются следующие основные инструменты, которыми оперирует Центральный банк для регулирования денежно-кредитной политики [5, стр.89]:

изменение учетного процента;

изменение норм обязательных резервов коммерческих банков;

операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных обязательств).

Вследствие изменения учетного процента происходит регулирование способности коммерческих банков пополнять резервы за счет краткосрочных кредитов Центрального банка. Ставка учетного процента - это ставка процента, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их денежных резервов и кредитования клиентов. Чем выше учетная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают коммерческие банки за предоставляемый ими кредит, и наоборот.

Обязательный резерв - устанавливаемые законодательными и другими нормативными актами нормы резервирования средств, ресурсов хозяйствующими субъектами, организациями. Между размером резервов и способностью банков к предоставлению кредитов существует взаимосвязь. Рост кредитов, (и обязательств по депозитам), обуславливает необходимость увеличения резервов, и наоборот сокращение кредитов (депозитов) высвобождает резервы.

Поэтому, осуществляя регулирование норм обязательных резервов банков, Центральный банк воздействует на рынок ссудного капитала и кредитные операции.

Операции на открытом рынке - один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающейся в том, что центральный банк покупает и продает ценные бумаги (векселя, казначейские обязательства, облигации) на открытом рынке, влияя тем самым на курс ценных бумаг и получая прибыль. Посредством таких операций увеличивается или уменьшается объем денежной массы в обращении. На открытом рынке Центральный банк может продавать государственные обязательства в случае, когда преследуется цель ограничения эмиссии денег и ограничения способности банков к предоставлению кредитов и наоборот. Помимо основных инструментов регулирования денежно-кредитных обращений Центральный банк применяет и так называемые селективные методы регулирования, в качестве которых могут выступать:

установление верхнего предела процентных ставок, уплачиваемых банками по срочным вкладам;

изменение маржи по сделкам с биржевыми, ценными бумагами и т.д.

В рыночной экономике Центральный банк осуществляет покупку и продажу как отечественной так и иностранной валюты. Когда правительство допускает переменный курс национальной валюты, Центральный банк может осуществлять интервенцию для покупки или продажи валюты, если правительство считает, что обменный курс стал выше или ниже желаемого уровня. Когда правительство осуществляет политику фиксированного валютного курса, Центральный банк продает часть резервов иностранной валюты и покупает отечественную, если прогнозируется девальвация. В случае ревальвации (официальное повышение золотого содержания национальной валюты или фактическое повышение ее валютного курса) осуществляется обратная операция. Если же правительство допускает ограниченные колебания обменного курса на свою валюту, Центральный банк лишь периодически вступает в «игру», когда изменение курса национальной валюты превышает определенный пороговый уровень.

Денежная эмиссия. Эмиссия (от лат. emissio - выпуск) - выпуск в обращение ценных бумаг, денежных знаков во всех формах [1, стр.278]. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обращении. Основные формы эмиссии: эмиссия кредитных денег - банкнот, депозитно-чековая эмиссия, эмиссия ценных бумаг.

Во всех странах с течением времени соответствующим Центральным банком было монополизировано право печати и выпуска денег. Хотя право чеканки монет было частично предоставлено Центральному банку, а частично соответствующему правительству. Однако и в этом случае монеты запускаются в оборот через Центральный банк [3, стр.134].

Банкноты только Центрального банка являются неограниченно «законным платежным средством» и тем самым средством погашения долгов. Также Центральный банк устанавливает правила обращения с денежной массой и создает систему резервных фондов наличности. В условиях усиливающейся инфляции это означает сохранение централизованной системы лимитирования и оперативного регулирования наличной эмиссии. Средствами, находящимися в резервных фондах, могут распоряжаться только Правление Центрального банка и его областные управления. Только с их разрешения денежные знаки могут быть перемещены из резервных фондов в оборотную кассу (или операционную кассу филиалов банков, при которых не открыты резервные фонды). Собственно эта операция и означает эмиссию - выпуск наличных денег в обращение. Перемещение денежных знаков из оборотной кассы в резервные фонды обусловливает изъятие денег из обращения. Эта операция, в соответствии с правилами кассового регулирования, осуществляется автоматически - при превышении лимитов оборотных (операционных) касс.

Организация межбанковских расчетов. Межбанковские расчеты являются составным элементом платежного механизма государства. Безналичные платежи между субъектами предпринимательской деятельности никак не могут быть завершены в пределах одного банка. Так как, в основном, у субъектов предпринимательской деятельности счета открыты в разных банках, отсюда неминуемо возникают межбанковские расчеты. Они представляют собой систему осуществления и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают между банковскими организациями.

В мировой практике сложились общие принципы организации межбанковских расчетов, которые основаны на следующих моделях:

по счетам межфилиальных оборотов;

путем организации корреспондентских отношений между банками;

через корреспондентские счета в учреждениях Центрального бака;

через клиринговые учреждения;

Сегодня большинство банков различных стран перешли на электронную систему платежей, которая работает в режиме реального времени и позволяет завершать расчеты между банками в течение операционного дня.

В составе Центральных банков есть такое подразделение как расчетная палата, на которую возложено техническое проведение межбанковских расчетов на основе электронных технологий. Расчетная палата построена по двухуровневому принципу:

Центральная расчетная палата, которая подчиняется непосредственно Центральному банку;

Региональные расчетные палаты, которые являются структурными подразделениями территориальных управлений Центральных банков.

В центральной расчетной палате открываются технические счета региональных расчетных палат, по которым фиксируются проведенные за день операции. Ведение счетов позволяет проводить контроль за правильностью осуществления операций по техническим корреспондентским счетам региональными расчетными палатами. Кроме того, обобщение отражаемой по этим счетам информации позволяет получить довольно четкую и ясную картину состояния платежного оборота между регионами.

Контроль над деятельностью коммерческих банков является одной из важнейших функций Центрального банка. В условиях рыночной экономики, банки, являющиеся коммерческими предприятиями, вполне могут обанкротиться. А банкротства банков подрывают доверие населения к банковской системе страны в целом и дестабилизируют экономическую ситуацию. Поэтому основной задачей Центрального банка страны является контроль над деятельностью коммерческих банков с целью недопущения банкротства кредитных учреждений. Данная задача реализуется с помощью дифференцированной системы мероприятий, связанных с надзором, контролем, подачей заявок и профилактикой.

Система контроля направлена на сокращение внешних и внутренних банковских рисков. К внешним банковским рискам относятся:

риск ликвидности (неспособность банка обеспечить бесперебойную оплату своих обязательств перед клиентами);

валютный риск (убытки от неблагоприятного изменения валютного курса в условиях открытой валютной позиции);

риск учетной ставки (убытки от изменений процентной ставки, устанавливаемой по кредитам Центрального банка, в условиях фиксированной процентной ставки по предоставленным кредитам);

риск по ценным бумагам (убытки от изменения курса ценных бумаг, находящихся в портфеле банка).

Внутренними факторами банковского риска считают коммерческие, связанные с человеческим фактором - квалификация персонала и деловые качества руководителей, исполнительская дисциплина, качество аудиторской службы и др., а также операционно-технические риски, отражающие степень работоспособности систем, обеспечивающих внутреннюю работу банка: системы безопасности, бухгалтерского учета, материально-технических средств, средств связи, транспорта и т.п.

Для снижения внутренних рисков проводятся такие процедуры, как лицензирование, аудиторские проверки, инспектирование деятельности коммерческих банков сотрудниками Центрального банка.

Коммерческие банки обязаны ежемесячно предоставлять Центральному банку следующую информацию:

баланс с приложением расчета экономических нормативов;

отчет о кредитном портфеле;

отчет о портфеле ценных бумаг;

отчет о валюте и валютной позиции;

отчет о риске процентной ставки;

отчет о предоставлении и погашении родственными лицами кредита банка.

Управление банковского надзора также вправе потребовать от банка предоставление любой другой информации, даже если она отнесена к банковской служебной или коммерческой тайне. Сюда, в частности, относится информация о крупных кредитах.

Работа по банковскому надзору делится по трем основным направлениям: общий надзор, интенсивный надзор и надзор высокой степени.

Общий надзор распространяется только на стабильно работающие банки, которые финансово устойчивы, соблюдают экономические нормативы, нормы действующего законодательства, указания Центрального бака и т.д. Одним словом имеют хорошую репутацию. Его осуществляют региональные управления Центрального банка.

Интенсивный надзор применяется к тем банкам, которые периодически нарушают экономические нормативы и допускают незначительные другие нарушения, а также не отличаются финансовой стабильностью.

Надзор высокой степени применяется в отношении банков, которые систематически нарушают экономические нормативы, а также допускают другие грубые нарушения или имеют неудовлетворительное финансовое состояние. Полномочия Центрального банка в устранении нарушений выражаются в следующих мерах:

обязательность для коммерческих банков выполнения указаний Центрального банка;

требования к учредителям банков по финансовому оздоровлению банков, замене их руководителей, реорганизации или ликвидации банков;

взыскание штрафов;

повышение норм обязательных резервов;

назначение временной администрации по управлению банком на период, необходимый для его финансового оздоровления;

отзыв лицензий на совершение банковских операций.

Наделение центрального банка указанными полномочиями позволяет обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы. Для реализации перечисленных функций центральному банку необходима обширная сеть региональных учреждений, а так же центральный аппарат.

Организационная структура центрального банка представлена его основными органами управления, службами и подразделениями, каждое из которых наделяется соответствующими полномочиями и выполняет строго определенные функции. Примерная структура Центрального банка приведена в Приложении [3, 265].

Таким образом, особая роль центрального банка в кредитной системе состоит страны в том, что он главным образом обслуживает коммерческие банки и государство, являясь для них кредитором последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией государства, и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики.


.2 Организационная структура правления Центрального Банка


В настоящее время практически во всех странах во главе кредитных систем стоит центральный банк, хотя наблюдаются и отклонения от данной практики. В некоторых странах нет центральных банков, а эмиссионные функции выполняют специально созданные институты, например, Управление денежного обращения (Карренси борд) в Сингапуре, Валютное агентство в Саудовской Аравии. Иногда один центральный банк является эмиссионным центром нескольких государств. Так, Банк государств Центральной Африки выполняет функции центрального банка одновременно в пяти африканских странах: Габоне, Камеруне, Конго, Центрально-Африканской Республике, Экваториальной Гвинее, в каждой из которых у него свое отделение.

Между центральными банками разных стран имеются существенные различия, обусловленные особенностями их политического и экономического развития. Это касается организационно-правового статуса данных банков, диапазона выполняемых ими функций.

По критерию собственности на капитал центральные банки могут быть как полностью государственными (Банк Франции, Байк России), так и со смешанным государственно-частным капиталом (Национальный банк Бельгии, Центральный банк Турецкой Республики). При этом одни из них сразу были образованы как государственные банки (Дойче-Бундесбанк, Германия), другие первоначально являлись частными или смешанными, а затем были национализированы (Банк Канады).

С точки зрения формы аккумуляции капитала центральные банки могут быть акционерными и неакционерными, если капитал банка полностью принадлежит государству. Акционерные банки обычно создаются в форме акционерного общества. Их акционерами могут быть: коммерческие банки (Федеральная резервная система США); банки и небанковские финансовые институты (Банк Италии); государственные банки и небанковские государственные институты, юридические лица с постоянным местом пребывания в данной стране и физические лица - граждане данной страны (Швейцарский национальный банк). В некоторых странах, несмотря на владение частью капитала центрального банка, частные акционеры в его управлении не участвуют (Банк Японии).

Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый статус, отличительный признак которого - обособленность имущества банка от имущества государства. Центральный банк уполномочен распоряжаться наделенным имуществом как собственник.

Модели организации центрального банка обусловлены исторически сложившимися традициями, а также особенностями политического и экономического развития. Из всех моделей можно выделить три основные: традиционную, американскую и европейскую.

ТРАДИЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ОРГАНИЗАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Наиболее часто встречается традиционная модель организационного строения центральных банков, примером которых являются центральные банки стран Латинской Америки, Южной и Юго-Восточной Азии, многих стран Африки, стран Восточной и Центральной Европы (включая Россию).

В качестве показательного примера традиционной модели организации центрального банка можно привести Центральный банк Российской Федерации (Банк России), который был создан в 13 июля 1990 года. После упразднения в ноябре 1991 года Госбанка СССР он стал единственным в стране центральным банком.

Организационную структуру Банка России составляет центральный аппарат, 59 главных управлений, 19 национальных банков, 5 отделений Московского ГТУ, 1165 расчетно-кассовых центров, Центральное хранилище и сеть межрегиональных хранилищ.

Функциональная структура Банка России представлена коллегиальным органом - Национальным банковским советом (НБС), возглавляемым председателем Банка России. В НБС входят 12 человек, которые, за исключением председателя, не являются его служащими. Решения НБС принимаются большинством голосов от числа присутствующих членов при кворуме в 7 человек. В его компетенцию входит рассмотрение наиболее важных вопросов, таких, как совершенствование банковской системы, утверждение проекта основных направлений денежно- кредитной политики, годового отчета Банка России.

Органом управления Банка России является Совет директоров, который возглавляет председатель Банка России. В Совет входят 12 членов. Члены Совета директоров назначаются на должность сроком на четыре года по представлению председателя и согласованию с Президентом Российской Федерации. Министр финансов Российской Федерации и министр экономического развития и торговли Российской Федерации или один из их заместителей участвуют в заседаниях Совета директоров Банка России с правом совещательного голоса.

На Совет директоров возложены такие важнейшие функции, как разработка проекта основных направлений денежно-кредитной политики и его представление на рассмотрение в НБС, утверждение годовой финансовой отчетности Банка Росси.


Рисунок 1. Традиционная модель структуры правления центрального банка


АМЕРИКАНСКАЯ МОДЕЛЬ ОРГАНИЗАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА По принципам организации и управления вторая модель, американская, существенно отличается от первой и третьей. Наиболее известным и характерным ее примером служит Федеральная резервная система США, хотя она активно используется также Федеральной резервной системой Индии. Федеральная резервная система в США была создана в 1913 году и затем дважды реформировалась (в 30 и 80-е годы).

В организационном и функциональном плане она сочетает в себе элементы централизма и определенной самостоятельности на местах (в федеральных округах) при заметном преобладании первого.

В структуре ФРС США выделяются пять звеньев: Совет управляющих ФРС; Федеральный комитет по операциям на открытом рынке; Федеральный консультативный совет; федеральные резервные банки (ФРБ); коммерческие банки.

Во главе ФРС стоит Совет управляющих, в который входят 7 членов. Они назначаются президентом страны и утверждаются Сенатом на период 14 лет. Столь длительный срок установлен в целях обеспечения преемственности, стабильности и независимости Совета. Аналогичным образом назначаются председатель и вице- председатель Совета, но на менее длительный период - на 4 года. Совет управляющих ФРС подотчетен Конгрессу США, а не администрации президента. Подотчетность заключается в том, что на регулярной основе законодателям представляются доклады о состоянии экономики, целевых ориентирах денежно-кредитной политики, ежегодно - об операциях ФРС.

Совет управляющих был учрежден как государственная структура с полномочиями контроля над деятельностью резервных банков и принятия решений по основным направлениям денежно-кредитной политики ФРС. Эта функция является главной. Кроме того, Совет уполномочен устанавливать минимальные резервные требования на депозиты всех кредитных институтов страны, регулировать учетную ставку, верхние пределы процентных ставок по срочным и сберегательным депозитам и т.п. Помимо этого, на Совет управляющих возложены надзорные контрольные функции над деятельностью всех банков (включая резервные), обеспечение бесперебойного функционирования платежной системы, осуществление контроля за выполнением федеральных законов, регламентирующих порядок предоставления потребительского кредита.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (Комитет) был создан в 1933 году. В его состав входят 12 человек, 7 из которых являются членами Совета управляющих, 5 - президентами различных ФРБ. Комитет самостоятельно определяет свою организационную структуру. Согласно сложившейся практике его председателем является председатель Совета управляющих, а вице-председателем - президент ФРБ Нью-Йорка.

Комитет заседает 8-9 раз в году для обсуждения экономического положения и принятия решений по вопросам текущей денежно-кредитной политики. На него возложена ответственность за операции, осуществляемые ФРБ с ценными бумагами федерального правительства США. Комитет также выдает разрешения на осуществление операций с указанными ценными бумагами на международных финансовых рынках.

Федеральный консультативный совет (Совет) состоит из 12 человек, которые назначаются федеральными резервными банками сроком на один год и, как правило, переизбираются на очередной срок. Совет обладает только консультативными функциями. Он разрабатывает рекомендации по вопросам деятельности ФРС, в частности, в области денежно-кредитной политики, банкнотной эмиссии и операций с золотом.

В соответствии с Законом о создании ФРС территория США подразделена на 12 федеральных резервных округов, границы которых ие совпадают с границами штатов. В каждом из них функционирует федеральный резервный банк. Входящие в ФРС 12 ФРБ имеют 25 филиалов, расположенных в крупнейших городах страны.

ФРБ юридически не являются государственными институтами, хотя тесно связаны с правительством, Министерством финансов, системой государственных учреждений. Их капитал образуется из взносов частных коммерческих банков, являющихся членами ФРС.

Каждый федеральный резервный банк имеет собственный Совет, состоящий из 9 директоров, которые не являются служащими данного байка. 6 членов Совета избираются банками, а 3 назначаются Советом управляющих ФРС. По закону 3 директора класса А, представляющих банки,- члены ФРС, и 3 директора класса Б, представляющих небанковский сектор, избираются в каждом федеральном округе банками - членами ФРС. Совет управляющих ФРС назначает 3 директоров класса С, которые представляют небанковский сектор.

ФРБ, выполняя функции центрального банка в рамках отдельного резервного округа, занимаются следующей деятельностью:

осуществляют эмиссию банкнот, а также изъятие из обращения изношенных денежных знаков;

проводят чековые и клиринговые операции внутри ФРС, обеспечивают оперативные бесперебойные расчеты как внутри федерального округа, так и между округами;

выявляют банки, нуждающиеся в учетных кредитах;

предоставляют учетные кредиты в рамках резервных округов;

анализируют возможности слияния кредитных институтов;

проводят инспекционные проверки банков;

собирают информацию относительно условий хозяйственной деятельности в рамках округов, готовят для Совета директоров материалы, касающиеся экономической ситуации;

участвуют в разработке и проведении денежно-кредитной политики, в том числе готовят предложения по уровню учетной ставки;

осуществляют контроль над выполнением решений ФРС.

При ФРБ созданы консультационные комитеты, важнейшими из которых являются комитеты, консультирующие руководство по вопросам развития сельского хозяйства и малого бизнеса.

ЕВРОПЕЙСКАЯ МОДЕЛЬ ОРГАНИЗАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА. Сравнительно новой, отличной от первых двух моделей, является третья модель - европейская. Ее представляет созданная 1 января 1999 года Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), возглавляемая Европейским центральным банком (ЕЦБ).

В ЕСЦБ помимо ЕЦБ входят центральные банки государств - членов Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС). В частности, Банк Англии, Банк Дании и Банк Швеции являются членами ЕСЦБ со специальным статусом: они не уполномочены участвовать в принятии решений, касающихся проведения единой денежно-кредитной политики, поскольку Великобритания, Дания и Швеция продолжают использовать свои национальные валюты и проводить самостоятельную денежно-кредитную политику.

В Уставе ЕСЦБ и ЕЦБ предусмотрена их независимость от других органов ЕЭВС, а также от правительств стран - членов ЕЭВС и любых других национальных органов и учреждений.

Высшими органами управления ЕСЦБ являются Совет управляющих, включающий Исполнительную дирекцию и Генеральный совет. Совет управляющих состоит из 18 человек. Он объединяет всех членов Исполнительной дирекции (6 человек) и 12 управляющих центральных банков стран - участниц ЕЭВС.

Среди обязанностей Совета управляющих ЕСЦБ наиболее важными являются две: определение ключевых элементов денежно-кредитной политики ЕЭВС и контроль над состоянием платежно-расчетных систем его стран-участниц.

Совет управляющих ЕСЦБ устанавливает размеры минимальных резервных требований, уровень ставок по кредитам, выдает национальным банкам - членам ЕСЦБ лицензии на эмиссию единой валюты стран - участниц ЕЭВС - евро.

Решения по вопросам денежно-кредитной политики принимаются Советом управляющих большинством голосов. При принятии решения об увеличении уставного капитала ЕЦБ учитывается доля каждого центрального банка - члена ЕСЦБ. При этом решение принимается, если за него проголосовало более половины акционеров, которым принадлежит не менее 2/3 объема уставного капитала.

Под руководством Совета управляющих осуществляют свою деятельность 13 комитетов: внутренних аудиторов, по банкнотам, бюджетный, внешних коммуникаций, бухгалтерского учета и доходов, юридический, по рыночным операциям, по денежно-кредитной политике, международных отношений, статистический, информационных систем, банковского надзора, платежно-расчетных систем.

Вторым по значению органом управления ЕЦБ является Исполнительная дирекция, в состав которой входят президент, вице-президент и 4 члена, имеющие большой опыт работы в финансовой или банковской сфере. Последние являются гражданами стран - участниц ЕЭВС и назначаются по предложению Совета Европы по результатам предварительных консультаций с Европейским парламентом и Советом управляющих ЕЦБ. Срок полномочий Исполнительной дирекции составляет 8 лет без права повторного назначения.

Решения принимаются Исполнительной дирекцией большинством голосов ее членов. При этом решающий голос принадлежит президенту.

Исполнительная дирекция служит проводником разрабатываемой Советом управляющих денежно-кредитной политики, руководит действиями центральных банков - участников ЕСЦБ в этой области, контролирует выполнение ими соответствующих нормативных документов.

Важным руководящим органом ЕЦБ и ЕСЦБ является Генеральный совет, в который входят президент и вице-президент ЕЦБ, а также и управляющие центральными банками всех 15 стран ЕС, что позволяет поддерживать тесную связь со странами - членами ЕС, не вошедшими в Валютный союз. К основным задачам Генерального совета относятся подготовка отчетных документов о деятельности ЕЦБ, решение вопросов, касающихся оплаты уставного капитала ЕЦБ, разработка должностных инструкций и пр. Президент ЕЦБ одновременно является председателем Совета управляющих, Исполнительной дирекции и Генерального совета. В первых двух органах президент имеет решающий голос в случае равного распределения голосов между членами. Президент представляет ЕЦБ во внешних организациях или назначает для выполнения этой функции доверенное лицо.

К операциям ЕЦБ могут быть допущены только банки стран - участниц ЕЭВС, которые соответствуют всем требованиям ЕЦБ, прежде всего выполняют установленные минимальные резервные требования. При этом посредниками выступают центральные банки стран - участниц ЕЭВС, которые собирают поступающие от банков заявки и направляют их в центральный компьютер ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне. На основе этих заявок ЕЦБ определяет процентную ставку по кредитам и доводит ее до сведения центральных банков стран - участниц ЕЭВС. При современных информационных технологиях даже сравнительно небольшие банки могут участвовать в операциях ЕЦБ.

Хотя после создания ЕСЦБ и ЕЦБ центральные банки стран - участниц ЕЭВС фактически утратили полномочия в области денежно-кредитной политики, они по-прежнему продолжают осуществлять надзор и контроль за национальными кредитно-банковскими институтами, эмиссию банкнот, номинированных в евро (с 1 января 2002 г.), выпуск ценных бумаг, инспектирование действующих на территории страны банков, контроль над бесперебойностью работы платежно-расчетной системы и т.д. [6]

Организационную структуру банка формируют подразделения (управления) и службы. Управления банка сформированы с учетом классификации, банковских операций по их функциональному назначению.

В функции Правления Центрального Банка входит:

  • разработка государственной денежно-кредитной политики;
  • утверждение нормативных актов, разработанных Центральным Банком, касающихся деятельности банков;
  • определение номинальной стоимости и дизайна банкнот и монет на основе утвержденной Главы государства концепции;
  • установление централизованной ставки рефинансирования по операциям Центрального Банка государства с банками и бюджетом государства;
  • принятие решений о выдаче разрешении на открытие банков и об их отзыве;
  • принятие решений о выдаче лицензий на проведение отдельных видов банковских операция, приостановлении их действия и аннулировании;
  • утверждение нормативов резервных требований для банков;
  • утверждение типов внешних активов, которые могут храниться во внешних резервах;
  • утверждение порядка определения обменного курса валюты государства;
  • ежегодное утверждение стратегии управления золотовалютными резервами Центрального банка государства;
  • ежегодное утверждение политики в области бухгалтерского учета;
  • принятие решений о введении и отмене режима обязательной продажи выручки в иностранной валюте от экспорта товаров (работ, услуг);
  • рассмотрение, принятие и представление на утверждение главы государства годового отчета о работе Центрального банка;
  • рассмотрение и утверждение годового сводного баланса банковской системы государства, отчета о прибылях и убытках;
  • утверждение пруденциальных нормативов для банков;
  • определение и утверждение условий труда, системы и размеров его оплаты, социально-бытового обеспечения работников Центрального банка и его подразделений;
  • установление должностного оклада Председателю центрального банка;
  • принятие решений об участии Центрального банка в международных организациях;
  • утверждение состава Совета директоров (Директората) Центрального банка;
  • установление стандартов ежегодной публикации годовых отчетов банков, бухгалтерского баланса и счета прибылей и убытков;
  • утверждение перечня зон, признаваемых оффшорными;
  • утверждение перечня основных рейтинговых агентств и минимального требуемого рейтинга при открытии дочерних банков;
  • утверждение перечня сведений об учредителях банков;
  • утверждение порядка и размеров средств, размещаемых банками с иностранным участием во внутренних активах;
  • утверждение порядка лицензирования банковских операций;
  • утверждение требований, предъявляемых к помещениям и оборудованию банков;
  • принятие решения о консервации банков; [7]

Таким образом, одним из объектов управления и в то же время его инструментом является организационная структура банка. Правильно выбранная организационная структура построения банка, своевременная ее трансформация в соответствии с меняющимися внутренними и внешними факторами - это важные, обязательные условия полной реализации банком своей стратегии, его эффективной деятельности сегодня и в перспективе.

Функциональная структура предполагает существование в банке обособленных подразделений (департаменты, управления), реализующих функции банка в соответствии с делением его деятельности на отдельные части. Если объемы задач, решаемых данными подразделениями, достаточно большие, то внутри них могут создаваться дополнительные, более мелкие структурные единицы (отделы).



.3 Функции и операции национального банка


Обычно Центральный банк выполняет следующие функции:

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся аудитом;

осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

регулирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с законами;

осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства все виды банковских операций;

осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;

определяет порядок расчетов с иностранными государствами;

Рассмотрим более подробно некоторые из основных функций Центрального банка.

Сохранение стабильной покупательской способности денежной единицы и обеспечение эффективности системы денежных платежей и расчетов - являются основными задачами, которые Центральные банки преследуют в области денежно-кредитной политики.

Центральный банк осуществляет свои функции путем проведения банковских операций, которые, как и у любого другого банка, делятся на пассивные и активные. Пассивные - это операции по формированию и привлечению банковских ресурсов. А активные - операции по размещению и выдаче банковских ресурсов [9, 106].

К пассивным операциям центральных банков относятся:

эмиссия банкнот (доля до 90-95% от всех пассивов) является важным источником ресурсов центрального банка. В наше время отменено золотое обеспечение банкнот. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных бумаг и увеличении золотовалютных резервов. Обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом проявляется взаимосвязь его пассивных и активных операций. Размеры пассивной операции «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, покупки государственных ценных бумаг, иностранной валюты и золота;

прием депозитов кредитных учреждений составляют значительную часть пассивов центральных банков. Центральные банки принимают от коммерческих депозиты, по которым выплачиваются проценты;

хранение капиталов и резервов коммерческих банков. На счетах центральных банков хранятся средства казначейства (министерства финансов) и других правительственных ведомств. Коммерческие банки открывают в центральных банках беспроцентные корреспондентские счета и специальный резервный счет;

привлечение средств из-за границы. Центральные банки могут получать кредиты от международных финансово-кредитных организаций или других центральных банков. В ряде стран центральные банки прибегают к займам: выпускают собственные долговые ценные бумаги (облигации, векселя). Они используются для проведения операций на открытом рынке и принимаются центральными банками в залог при кредитовании коммерческих банков.

К активным операциям центральных банков относятся:

купля/продажа золота и иностранной валюты;

учетно-ссудные - купля/продажа и учет государственных и коммерческих векселей и обязательств. Центральные банки предоставляют ссуды правительству и банкам. Для покрытия кассовых разрывов (между текущим поступлением доходов и расходами бюджета) могут быть предоставлены ссуды казначейству сроком не более одного года;

ломбардное кредитование - ссуды под залог ценных бумаг. Краткосрочные ссуды для поддержания ликвидности коммерческих банков обычно предоставляются центральным банком под залог простых и переводных векселей, государственных ценных бумаг и других активов;

инвестиционные - долгосрочные вложения в государственные ценные бумаги. Осуществляются центральными банками с различными целями.

Во-первых, покупка ими государственных обязательств служит главной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. В портфеле центрального банка обычно находится очень незначительная часть государственных ценных бумаг. Основными кредиторами государства выступают не центральные банки, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.

Во-вторых, покупка центральными банками государственных ценных бумаг осуществляется с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки используют покупку векселей у коммерческих банков. Эта операция называется переучетом, так как центральный банк осуществляет вторичную покупку векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Другой метод расширения ликвидности коммерческих банков - покупка у банков государственных ценных бумаг с обязательством центрального банка последующей их продажи через определенный срок по заранее фиксированной цене;

Банковские инвестиции - это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные ценные бумаги. Покупка центральным банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства. Прямое кредитование государства, то есть предоставление банковской ссуды, в этих странах практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах).

Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг.

Соответственно основными кредиторами государства выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании, население.

Важной, а нередко главной целью покупки центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.

Операции центрального банка отражаются в его балансе, который состоит из активов и пассивов [10, 120]. К активным статьям пассива относятся:

драгоценные металлы;

средства в иностранной валюте, размещенные у нерезидентов;

кредиты в рублях, в том числе кредиты кредитным организациям - резидентам и нерезидентам;

ценные бумаги, включая государственные бумаги;

прочие активы.

К пассивным статьям относятся:

наличные деньги в обращении;

средства на счетах в Центральном банке, в том числе Правительства, кредитных организаций - резидентов и нерезидентов;

средства в расчетах;

капитал;

прочие пассивы.

Кредитные операции Центрального банка не ограничиваются суммой аккумулированных кредитных ресурсов. Как банк первого уровня он осуществляет выдачу ссуд на эмиссионной основе независимо от состояния пассивной части своего баланса на дату выдачи кредита. Пассивы Центрального банка автоматически увеличивается по мере предоставления кредита.

Осуществляемые Центральным банком кредитные операции играют подчиненную роль по отношению к организации платежного механизма и денежного обращения страны: они призваны обеспечить наличие остатка средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в сумме, достаточной для бесперебойного функционирования межбанковской системы и удовлетворения потребностей оборота в наличных деньгах.

Кредиты Центрального банка - это основной источник государственного внутреннего долга страны.

Таким образом, сегодня денежно-кредитная политика имеет достаточно большое количество инструментов для реализации своих функций. И тут встает вопрос, насколько умело воспользуются Правительство страны предоставленными инструментами. С помощью методов денежно-кредитной политики центральный банк реализует цели денежно-кредитной политики: поддержание на определенном уровне денежной массы ( жесткая монетарная политика) или ставки процента ( гибкая монетарная политика ). Выбор вариантов денежно-кредитной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги.



2. Особенности проведения денежно-кредитной политики Национального банка РК


.1 Основные направления реализации денежно-кредитной политики Национального банка РК


В настоящее время Республика Казахстан имеет двухуровневую банковскую систему. Национальный Банк Республики Казахстан представляет собой верхний (первый) уровень банковской системы Республики Казахстан. Все иные банки представляют собой нижний (второй) уровень банковской системы за исключением Банка Развития Казахстана, имеющего особый правовой статус.

Организационно-правовое оформление двухуровневой банковской системы произошло с принятием Закона Казахской ССР от 7 декабря 1990 года «О банках и банковской деятельности в Казахской ССР». Дальнейшее совершенствование и реорганизация банковской системы, оформление изменений происходило с принятием Закона Республики Казахстан от 13 апреля 1993 года «О Национальном банке Республики Казахстан», Закона Республики Казахстан от 14 апреля 1993 года «О банках в Республике Казахстан», Постановления Президента Республики Казахстан от 15 февраля 1995 года N 2044 «Об утверждении Программы реформирования банковской системы в Казахстане на 1995 год», Указа Президента Республики Казахстан, имеющего силу закона, от 30 марта 1995 года «О Национальном Банке Республики Казахстан», Указа Президента Республики Казахстан, имеющего силу закона, от 31 сентября 1995 года «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан».

Национальный Банк Республики Казахстан является центральным банком Республики Казахстан.

Задачи, принципы деятельности, правовой статус и полномочия Национального банка регулируются Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу закона, «О Национальном банке Республики Казахстан» [11].

Национальный Банк Казахстана является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, действует на принципах полного хозрасчета и, совместно с подведомственными ему подразделениями, представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения.

Национальный Банк Казахстана имеет печать с изображением Государственного герба Республики Казахстан и со своим наименованием. Структурные подразделения Национального Банка Казахстана, имеющие статус юридического лица, имеют свою печать. Национальный Банк Казахстана имеет собственную эмблему. Центральный аппарат Национального Банка Казахстана располагается в г.Алматы

Правление состоит из 9 человек. В состав Правления входят Председатель Национального Банка и четыре должностных лица Национального Банка (заместители Председателя), один представитель от Президента Республики Казахстан, два представителя от Правительства Республики Казахстан и председатель Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (статья 16 Закона Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан»). Члены Правления от Президента Республики Казахстан, Правительства Республики Казахстан и Национального Банка назначаются и освобождаются, соответственно, Президентом Республики Казахстан, Правительством Республики Казахстан и Председателем Национального Банка.

Заседания Правления Центрального банка проводятся по мере необходимости, но не реже одного раза в месяц. Внеочередные заседания Правления Национального Банка Казахстана созываются по требованию Председателя Национального Банка Казахстана или трех членов Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана своевременно уведомляются о назначении заседания Правления и за 10 дней до назначенной даты обеспечиваются материалами заседания Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана вправе запрашивать дополнительную информацию по вопросам, вносимым на рассмотрение Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана сохраняют конфиденциальность полученной информации. Заседания Правления Национального Банка Казахстана ведет Председатель Национального Банка Казахстана, а в случае его отсутствия лицо его замещающее. Правление правомочно принимать решение при присутствии не менее двух третей членов Правления, в числе которых должен быть Председатель Национального Банка Казахстана, либо лицо, его замещающее. Решение Правления принимается простым большинством голосов присутствующих членов. При равенстве голосов голос Председателя Национального Банка Казахстана является решающим. Председатель Национального Банка Казахстана не позднее чем в недельный срок вправе возвратить решение Правления со своими возражениями для повторного обсуждения и голосования. Если Правление двумя третями голосов от общего их числа подтвердит принятое ранее решение. Председатель Национального Банка Казахстана подписывает решение.

Члены Правления Национального Банка Казахстана ответственны за решения, принимаемые Правлением, даже если они не голосовали за их принятие, но не заявили незамедлительно о своем несогласии с принятым решением. Вопросы на рассмотрение Правления выносятся Директоратом и членами Правления. По вопросам, отнесенным к его компетенции. Правление Национального Банка Казахстана принимает постановления. Порядок работы Правления Национального Банка определяется его Регламентом. Правление Национального Банка Казахстана находится в городе Алматы.

Председатель Национального Банка Казахстана назначается Президентом Республики Казахстан с согласия Парламента сроком на 6 лет. Председатель действует от имени и представляет без доверенности Национальный Банк Казахстана в отношениях с государственными органами, банками, кредитными, международными, иностранными и другими организациями. Председатель Национального Банка Казахстана вправе подать в отставку, представив Президенту Республики Казахстан свое письменное заявление за два месяца до ухода в отставку. Председатель Национального Банка Казахстана освобождается от должности Президентом Республики Казахстан. Председатель Национального Банка Казахстана ответственен за деятельность Национального Банка Казахстана. Председатель Национального Банка Казахстана наделен полномочиями принимать оперативные и исполнительно-распорядительные решения по вопросам деятельности Национального Банка Казахстана, за исключением полномочий, оговоренных действующим законодательством для Правления Национального Банка Казахстана. Председателей Казахстана можно увидеть в таблице 1.


Таблица 1. Все Председатели Национального банка Казахстана

ВремяПредседателиянварь 1992 - декабрь 1993Галым Байназаров <#"justify">Заместители Председателя Национального Банка Казахстана назначаются Президентом Республики Казахстан, по представлению Председателя Национального Банка Казахстана, сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального Банка Казахстана. Заместители Председателя представляют Национальный Банк Казахстана без доверенности, подписывают документы в пределах своей компетенции. Заместители Председателя освобождаются от должности Президентом Республики Казахстан по представлению Председателя Национального Банка Казахстана. Заместителя Председателя Национального Банка Казахстана могут подать в отставку, представив свое письменное заявление Президенту Республики Казахстан, через Председателя Национального Банка Казахстана , за два месяца до ухода в отставку.

Органом оперативного управления Национального Банка Казахстана является Совет директоров (Директорат) Национального Банка Казахстана. В состав Совета директоров входят Председатель Национального Банка Казахстана, его заместители, руководители структурных подразделений Национального Банка Казахстана по представлению Председателя Национального Банка Казахстана. Состав Совета директоров Национального Банка Казахстана утверждается Правлением Национального Банка Казахстана. Председатель Национального Банка Казахстана председательствует на заседаниях Совета директоров. По его поручению заседание Совета директоров может вести лицо, замещающее Председателя Национального Банка Казахстана. Совет директоров принимает решения по всем вопросам, находящимся в ведении Национального Банка Казахстана, за исключением тех вопросов, которые входят в компетенцию Правления и Председателя Национального Банка Казахстана. Решения Совета директоров принимаются на регулярно проводимых заседаниях, не реже одного раза в месяц, простым большинством голосов присутствующих членов Совета директоров, при условии, что присутствуют не менее двух третей членов Совета директоров. Совет директоров по вопросам, отнесенным к его компетенции, принимает постановления. Порядок работы Совета Директоров определяется его Регламентом.[15]

Таким образом, Национальный банк - основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющейся составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через Национальный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков. Методы воздействия разнообразны , наиболее распространенными из них являются:

изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки национального банка (учетная, или дисконтная, политика);

изменение нормы обязательных резервов банков;

операции на открытом рынке, то есть операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

регламентация экономических нормативов для банков ( перечень их указан выше).


2.2Анализ применения инструментов денежно-кредитной политики Национального банка РК


В1 половине 2012 года отмечалась тенденция замедления инфляционных процессов. Начиная с осени 2012 года, в силу повышения тарифов на платные услуги, в том числе жилищно-коммунальные, транспортные услуги, а также влияния сезонных факторов наблюдалось незначительное ускорение инфляции.

Вцелом, динамика инфляции в 2012 году была обусловлена рядом факторов, наиболее значимыми из которых стали нестабильная ситуация на мировых товарных рынках, высокий уровень мировых цен на сырье и продовольствие, неэффективность механизма ценообразования внутри Казахстана, низкая конкуренция на отдельных рынках товаров и услуг.

ВПри этом влияние монетарных факторов на формирование инфляционных процессов в Казахстане в 2012 году было минимальным. В 2012 году денежные агрегаты росли умеренными темпами. За 2012 год денежная база расширилась на 1,9%, денежная масса увеличилась на 7,9%, объем наличных денег в обращении вырос на 11,9%. Денежное предложение в экономике, в целом, сохраняется на уровне, соответствующем росту экономики. В результате, в 2012 году инфляция не превышала прогнозные параметры, динамика годовой инфляции демонстрировала самый низкий уровень с мая 1999 года. По итогам2012 года годовая инфляция сложилась в пределах целевого коридора 6-8% и составила 6,0% (рисунок 1.)


Рисунок 1. Уровень годовой инфляции


В 2012 году инфляция в годовом выражении сложилась на 1,4 процентных пункта ниже по сравнению с инфляцией 2011 года (рисунок 2.). Среднегодовая инфляция составила 5,1% в 2012 году, против 8,3% в 2011 году.



Рисунок 2. Уровень инфляции


В 2012 году темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары значительно замедлились, а на платные услуги - несколько ускорились. При этом в начале и конце года формирование инфляционных процессов происходило под воздействием удорожания продовольственных товаров, в середине года - платных услуг населению.

Темпы роста цен на непродовольственные товары в 2012 году были умеренными. В 2012 году продовольственные товары стали дороже на 5,3% (в 2011 году - на 9,1%), непродовольственные товары - на 3,5% (на 5,3%), платные услуги населению - на 9,3% (на 7,3%).

Наибольший рост продемонстрировали цены на мясо и мясопродукты - на 9,5%, на услуги жилищно-коммунальной сферы - на 8,2%, в том числе горячее водоснабжение - на 10,8%, электроэнергия - на 10,1%, центральное отопление - на 9,3%, газоснабжение - на 8,8%, а также на услуги транспорта - на 12,0%, услуги связи - на 12,2%, услуги образования - на 11,0%.

В 2012 году темпы роста цен на промышленную продукцию казахстанских производителей были умеренными. Промышленная продукция в целом за 2012 год стала дороже на 2,1% (в 2011 году - рост на 20,3%).

Произведенная продукция стала дороже на 2,1%, в том числе продукция промежуточного потребления - на 1,2%, средства производства - на 2,8%, а потребительские товары - на 9,0%. Услуги производственного характера стали дороже на 2,7%. Инструменты денежно-кредитной политики

В 2012 году основной целью Национального Банка было обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой инфляции в пределах 6-8%.

Мировые цены на основные статьи казахстанского экспорта в 2012 году формировались на достаточно высоком уровне. В результате, ситуация на внутреннем валютном рынке оставалась стабильной. Курс тенге в 2012 году колебался в пределах узкого коридора. В 2012 году Национальный Банк продолжил осуществление курсовой политики в рамках режима управляемого плавания.

В целях недопущения значительных скачков курса и поддержания стабильности на валютном рынке Национальный Банк участвовал на биржевом и внебиржевом рынках в качестве как покупателя, так и продавца иностранной валюты в зависимости от ситуации на указанных рынках.

В 2012 году Национальный Банк предоставлял банкам займы рефинансирования. Общий объем займов рефинансирования за 2012 год составил 6,0 трлн. тенге. Сроки данных операций не превышали 1 месяца.

По состоянию на конец 2012 года объем непогашенной банками задолженности перед Национальным Банком по займам рефинансирования составил 450,3 млрд. тенге (рисунок 3.)


Рисунок 3. Объем непогашенной задолженности по выданным банкам займам рефинансирования (на конец периода)


Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке в 2012 году производилось Национальным Банком путем проведения операций в основном по абсорбированию ликвидности.

В 1 половине 2012 года, несмотря на низкий уровень процентных ставок, спрос на инструменты по абсорбированию ликвидности (эмиссия краткосрочных нот и привлечение депозитов) со стороны банков оставался высоким. Во 2 половине 2012 года наблюдалось снижение объемов ликвидности в банковском секторе и, соответственно, спрос на данные инструменты со стороны банков сократился.

За 2012 год по сравнению с 2011 годом объем выпущенных краткосрочных нот снизился в 3,5 раза и составил 857,2 млрд. тенге. Объем нот в обращении в декабре 2012 года по сравнению с декабрем 2011 года уменьшился в 2,7 раза до 186,1 млрд. тенге (рисунок 4.)


Рисунок 4. Краткосрочные ноты в обращении (на конец периода)


Средневзвешенная доходность по нотам выросла с 1,27% в декабре 2011 года до 1,61% в декабре 2012 года (рисунок 5.). В 2012 году Национальный Банк выпускал краткосрочные ноты со сроками обращения 3, 6 и 9 месяцев.



Рисунок 5. Эффективная доходность по краткосрочным нотам Национального Банка


В 2012 году от банков было привлечено депозитов на сумму 5,1 трлн. тенге, что в 2,8 раза меньше, чем в 2011 году. По сравнению с декабрем 2011 года остатки по депозитам банков в Национальном Банке снизились на 37,4% и составили 58,9 млрд. тенге по состоянию на конец декабря 2012 года.

В 2012 году коридор процентных ставок Национального Банка изменился. Низкие темпы инфляции послужили основанием для последовательного снижения официальной ставки рефинансирования с 7,5% в феврале 2012 года до 5,5% в августе 2012 года - исторически минимального значения. Ставки по привлекаемым от банков депозитам оставались неизменными на протяжении всего 2012 года и составляли 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% - по 1-месячным депозитам (рисунок 6).


Рисунок 6. Ставки по операциям Национального Банка


Минимальные резервные требования. В 2012 году в механизм минимальных резервных требований были внесены изменения в части определения самих минимальных резервных требований, а также структуры обязательств банков, принимаемых для расчета минимальных резервных требований и структуры резервных активов. Так, из структуры резервных активов были исключены касса и корреспондентские счета в иностранной валюте. Формирование резервных активов банков только за счет активов в тенге позволит Национальному Банку адекватно оценивать уровень свободной тенговой ликвидности на денежном рынке, более четко реагировать на изменения спроса на национальную валюту и, соответственно, повысить эффективность операций по регулированию ликвидности.

Денежные агрегаты. 2012 году денежные показатели демонстрировали положительную динамику роста.

В 2012 году произошло уменьшение международных резервов Национального Банка. Валовые международные резервы Национального Банка снизились на 3,6% до 28,3 млрд. долл. США. Чистые международные резервы Национального Банка также уменьшились на 3,6% и составили 27,7 млрд. долл. США. Увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке, поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были нейтрализованы продажей валюты на внутреннем валютном рынке, операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда со счетов золотовалютных резервов. В результате чистые валютные запасы в рассматриваемом периоде уменьшились на 12,3%. Активы в золоте выросли на 48,1% в результате проведенных операций и роста его цены на мировых рынках.

За 2012 год международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (57,8 млрд. долл. США), выросли на 17,9% до 86,0 млрд. долл. США.

За 2012 год денежная база расширилась на 1,9% и составила 2 889,9 млрд. тенге (в 2011 году - расширение на 10,3%). Основной причиной расширения денежной базы стал рост чистых внутренних активов Национального Банка.

Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков в Национальном Банке, расширилась на 3,3% до 2 831,0 млрд. тенге.

За 2012 год чистые внутренние активы Национального Банка выросли, главным образом, за счет роста кредитов банкам и снижения обязательств Национального Банка перед банками по краткосрочным нотам.

году наибольшее сжатие денежной базы (на 14,6%) наблюдалось в июле, максимальное расширение денежной базы произошло в январе (на 19,3%).

За 2012 год денежная масса выросла на 7,9% и составила 10 522,5 млрд. тенге вследствие роста внутренних и чистых внешних активов банковской системы.

В структуре чистых внешних активов банковской системы в 2012 году выросли чистые внешние активы банков, тогда как чистые внешние активы Национального Банка снизились. Рост чистых внешних активов банков был обусловлен в основном снижением обязательств банков перед нерезидентами.

Уровень монетизации экономики снизился с 35,7% на конец 2011 года до 35,0% по итогам 2012 года вследствие опережающего роста номинального ВВП (на 10,0%) по сравнению с темпами роста денежной массы (на 7,9%).

Денежный мультипликатор вырос с 3,44 в декабре 2011 года до 3,64 в декабре 2012 года в результате опережающих темпов роста денежной массы по сравнению с темпами расширения денежной базы.

Итого, в структуре денежной массы наличные деньги в обращении за 2012 год выросли на 11,9% до 1 528,0 млрд. тенге, депозиты резидентов - на 7,2% до 8 994,5 млрд. тенге. Таким образом, в структуре основных составляющих денежной массы были зафиксированы опережающие темпы роста наличных денег в обращении по сравнению с темпами роста депозитов резидентов в банковской системе. В результате, доля депозитов резидентов в структуре денежной массы снизилась с 86,0% в декабре 2011 года до 85,5% по итогам декабря 2012 года. [12]

денежный кредитный банковский национальный

2.3 Основные направления экономической политики Национального Банка РК на 2013 год


Экономическая политика, проводимая Правительством Республики Казахстан (далее - Правительство) и Национальным Банком Республики Казахстан (далее - Национальный Банк) в 2012 году, позволила обеспечить позитивную динамику развития экономики и сохранить макроэкономическую и социальную стабильность в стране, несмотря на негативное влияние ситуации в мировой экономике.

По предварительной оценке реальный рост ВВП в 2012 году составил 5,0 %, производство промышленной продукции выросло на 0,5 %.

Положительная динамика в отраслях экономики и высокий потребительский спрос в стране способствовали росту сферы услуг на 10 %.

Уровень инфляции в годовом выражении составил 6,0 %, что на 1,4 процентных пункта ниже итогов 2011 года.

Международные резервы страны выросли на 17,9 % и составили 86,0 млрд. долл. США, в том числе активы Национального фонда в иностранной валюте выросли на 32,4 % до 57,8 млрд. долл. США.

Банковский сектор демонстрирует стабильную динамику восстановления. За прошлый год активы банков выросли на 8,2 %, объем кредитов увеличился на 13,0 %, депозиты выросли на 7,2 %.

Агентством «Fitch» в 2012 году повышен суверенный кредитный рейтинг Казахстана до «BBB+», что в условиях кризиса в западных странах свидетельствует о кредитоспособности нашей страны. Дефицит республиканского бюджета составил 906,5 млрд. тенге или 3 % к ВВП.

За 2012 год внешнеторговый оборот увеличился на 9,8 %. По предварительной оценке, профицит текущего счета платежного баланса составил 8,8 млрд. долл. США.

Адекватно росту экономики улучшается социальное благополучие граждан страны. Реальные денежные доходы населения выросли на 6,8 %, реальная заработная плата увеличилась на 6,9 %, среднемесячная номинальная зарплата превысила 101 тыс. тенге.

Уровень безработицы сложился в декабре на уровне 5,3 %.

Успешная реализация Карты индустриализации, Дорожной карты бизнеса - 2020 позволила поддержать рост экономики и создать дополнительные рабочие места.

Несмотря на достигнутые результаты, ухудшение ситуации в мировой экономике может поставить под угрозу выполнение задач по обеспечению устойчивого роста экономики.

После значительного посткризисного восстановления мировая экономика снова замедлилась. Низкие темпы глобального роста прогнозируются вплоть до 2020 года. Международный валютный фонд прогнозирует рост мировой экономики в 2013 году на уровне 3,5 %, что незначительно выше уровня прошлого года (3,2 %). Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings также понизило прогноз роста мировой экономики в 2013 году до 2,4 % по сравнению с ранее опубликованным прогнозом 2,6 %. Вместе с тем ожидается, что негативное влияние нестабильности в мировой экономике на Казахстан будет менее значительным, чем в 2012 году.

В этих условиях с учетом основных положений Послания Главы государства народу Казахстана от 14 декабря 2012 года «Стратегия «Казахстан - 2050»: новый политический курс состоявшегося государства» основными направлениями экономической политики в 2013 году станут:

) проведение прагматичной экономической политики;

) модернизация экономики на основе диверсификации;

) социальная модернизация и формирование общества всеобщего труда;

) сбалансированное региональное развитие;

) формирование эффективной системы государственного управления;

) международная интеграция и взаимодействие.

Прагматичная экономическая политика будет направлена на обеспечение динамичного роста экономики на уровне 6 % через диверсификацию экономики, вовлечение широкого предпринимательства, активизацию инноваций и создание новых рабочих мест.

Макроэкономическая стабильность будет обеспечена за счет реализации новой налогово-бюджетной политики и удержания приемлемого для экономического роста уровня инфляции.

В целях повышения стабильности государственных финансов и устойчивости бюджета к падению мировых цен на сырье будет проводиться сбалансированная бюджетная политика.

Для поддержания государственного долга на умеренном уровне и стабильности государственных финансов планируется сдерживание роста дефицита бюджета и ненефтяного дефицита относительно ВВП. Будет обеспечен контроль за ростом долга квазигосударственного сектора.

Продолжится политика накопления нефтяных доходов в Национальном фонде путем ограничения использования средств фонда в объеме гарантированного трансферта.

Налоговая политика станет одним из инструментов стимулирования развития экономики и будет иметь социальную направленность. В целях повышения эффективности налоговых льгот, усиления их стимулирующей роли в развитии несырьевых секторов экономики и инноваций в 2013 году будет проведена ревизия действующих налоговых льгот.

Для обеспечения устойчивого экономического роста будет продолжено укрепление конкурентоспособности страны на основе модернизации и диверсификации экономики.

Основой модернизации экономики станет продолжение реализации Государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития страны, внедрение кластерного подхода и построение основы для развития информационного общества, в котором главная роль будет отведена усилению роли и значения качественного человеческого фактора. Правительство сконцентрируется на реализации крупных проектов Республиканской карты индустриализации.

Для обеспечения инфраструктурной интеграции будут созданы производственные транспортно-логистические объекты за пределами Казахстана, совместные предприятия в регионе.

В рамках новой Программы развития агропромышленного комплекса страны до 2020 года будет начата масштабная модернизация сельского хозяйства, направленная на повышение конкурентоспособности аграрного сектора и развитие сельской экономики.

С целью обеспечения устойчивого экономического роста, основанного на рациональном использовании природных ресурсов страны, разрабатывается долгосрочная Стратегия перехода к зеленой экономике. В рамках данной работы начнется формирование принципиально новой системы управления природными и водными ресурсами, снижения энергоемкости и повышения энергоэффективности экономики, развития возобновляемых источников энергии и снижения загрязнения окружающей среды.

Продолжится работа по улучшению бизнес-климата через оптимизацию системы контрольно-разрешительной практики. Все разрешения, прямо не влияющие на обеспечение безопасности граждан, будут заменены уведомлениями.

В рамках Программы «Дорожная карта бизнеса-2020» продолжится работа по расширению охвата малого и среднего бизнеса мерами государственной поддержки предпринимательства, ориентировав ее на фактическое создание рабочих мест.

Основным фактором экономического роста страны должно стать привлечение инвестиций в несырьевые сектора экономики. Правительство сконцентрируется на создании благоприятного инвестиционного климата в стране.

В целях стимулирования инвестиций в социально значимые сектора экономики будет продолжено совершенствование использования механизмов государственно-частного партнерства посредством необходимых изменений в бюджетное и концессионное законодательство.

Для поэтапного повышения стандартов качества жизни граждан с учетом роста экономики начата работа по формированию системы минимальных социальных стандартов, которая будет регламентирована соответствующим рамочным законом.

В целях повышения сохранности и приумножения пенсионных накоплений граждан будет создан Единый накопительный пенсионный фонд.

Расширение инструментов реализации Программы занятости 2020 в рамках разрабатываемой Дорожной карты антикризисного реагирования позволит обеспечить занятость и рост экономики в случае наступления кризиса.

Для улучшения качества жизни казахстанцев будет продолжена реализация программы «Доступное жилье 2020».

Региональная политика будет направлена на формирование центров экономического роста: агломераций, опорных городов 2-го уровня (областные центры) и городов 3-го уровня (моногорода и малые города), а также опорных сельских населенных пунктов. В активную фазу вступит реализация Программы развития моногородов.

В этом году продолжится реализация значительных реформ в системе государственного управления. В реализацию Концепции развития местного самоуправления будет разработан соответствующий законопроект, направленный на расширение финансовой самостоятельности нижних уровней управления, введение выборности акимов низового уровня маслихатами, а также повышение роли населения в решении вопросов местного значения.

Принятие Закона Республики Казахстан по вопросам разграничения полномочий между уровнями государственного управления позволит исключить дублирование, а также передать отдельные полномочия от центра в регионы.

Продолжится работа по повышению качества государственных услуг, оказываемых населению и бизнесу. Значительное внимание будет уделено дальнейшей профессионализации государственной службы и повышению эффективности работы каждого работника.

В рамках повышения эффективности управления государственными активами будет проведена работа по оптимизации субъектов государственного сектора, определен перечень предприятий с государственным участием, подлежащих приватизации. Кроме того, дальнейшее развитие получит программа «Народное IPO».

В целях адаптации казахстанской экономики к условиям интеграции в рамках Единого экономического пространства (далее - ЕЭП) и Таможенного союза (далее - ТС) будут приложены усилия по устранению барьеров при импорте и экспорте товаров, а также защите и продвижению интересов отечественных производителей.

Текущий год станет важным для становления механизмов ТС и ЕЭП. Предстоит проделать основной объем работы по реализации календарного плана по развитию правовой базы ЕЭП, кодификации международных договоров ТС и ЕЭП, проработать направления дальнейшего развития интеграционных процессов.

В рамках организационных мероприятий по проведению Международной выставки ЭКСПО-2017 в Астане будет презентовано на Исполнительном комитете Международного бюро выставок и утверждено регистрационного досье. Национальный Банк будет проводить эффективную денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Кроме того, Национальный Банк продолжит работу по содействию обеспечению стабильности финансового сектора, усилению защиты прав потребителей финансовых услуг и повышению уровня их финансовой грамотности. В области денежно-кредитной политики основным перспективным направлением на 2013 год является поэтапное совершенствование трансмиссионного механизма, в рамках которого будут изменены подходы к постоянным механизмам по предоставлению/изъятию ликвидности, операциям на открытом рынке. Валютная политика будет направлена на обеспечение баланса между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики. Участие Национального Банка на внутреннем валютном рынке будет оставаться минимальным, обеспечивая необходимые условия для дальнейшего стабильного развития экономики. В рамках содействия обеспечению стабильности финансового сектора будет проводиться работа по решению проблемы низкого качества активов банков. Национальным Банком будут продолжены реализация комплекса мер, включающего создание необходимых условий по продаже (передаче) банками сомнительных и безнадежных активов в организации, специализирующиеся на управлении такими активами, а также внедрение механизма, облегчающего порядок прощения безнадежной задолженности. В целях раннего реагирования и принятия своевременных мер по «очистке» безнадежной задолженности, с 2013 года внедряются пороговые значения на долю неработающих займов в ссудном портфеле банков - не более 20 % с 1 января 2013 года и не более 15 % с 1 января 2014 года.

Стабильное функционирование банковского сектора, а также рост кредитной активности будут способствовать дальнейшему развитию и расширению кредитования приоритетных секторов экономики и стимулированию экономического роста. Таким образом, Экономическая политика, проводимая Правительством и Национальным Банком в 2013 году.



3. Перспективы направления деятельности Нацбанка РК


Развитие финансового сектора приводит к необходимости более эффективного регулирования ликвидности. В этой связи, Национальный Банк Республики Казахстан будет внедрять новые инструменты, которые позволят усилить роль Национального Банка и достаточно гибко регулировать ликвидность на денежном рынке.

В этих условиях, основным перспективным направлением на 2013 год для Национального Банка Республики Казахстан в области денежно-кредитной политики является поэтапное внедрение нового трансмиссионного механизма, разработка и первый этап внедрения которого начались в 2012 году. На первом этапе были внесены изменения в механизм минимальных резервных требований, а также возобновлены в рамках пилотного проекта операции в секторе автоматического РЕПО на Казахстанской фондовой бирже, проведение которых было приостановлено в 2005 году.

В целом целью нововведений является активизация кредитного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и снижения значимости его валютного канала. Новый механизм будет способствовать снижению долларизации экономики, волатильности процентных ставок, спекулятивной составляющей на денежном рынке и, как следствие, повышению гибкости и эффективности регулирования ликвидности и проведения денежно-кредитной политики в целом.

Национальный банк РК предлагает следующие перспективы развития денежно-кредитной политики: процентная политика, механизм минимальных резервных требований, регулирование ликвидности, механизмы финансовой стабильности

Процентная политика. Политика процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан будет согласована с мерами валютной политики. По мере развития трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и сужения спреда рыночных процентных ставок по всей кривой доходности, участие Национального Банка Республики Казахстан на внутреннем валютном рынке будет в перспективе сокращаться.

Принимая во внимание введение новых инструментов, коридор процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан также изменится. Его пределы будут соответствовать ставкам по операциям постоянного механизма (нижняя граница - депозиты Национального Банка Республики Казахстан, верхняя граница - займы постоянного доступа).

Национальным Банком Республики Казахстан будет внедряться новый ориентир при проведении процентной политики - базовая ставка с пределами допустимых отклонений, которая будет рассчитываться на основе операций со сроком 7 дней. При этом политика Национального Банка Республики Казахстан по установлению и регулированию процентных ставок будет направлена на минимизацию возможностей для ценового арбитража на разных сегментах организованного и неорганизованного рынков.

В перспективе развитие системы процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан по предоставлению и абсорбированию ликвидности в рамках механизмов операций открытого рынка и постоянного доступа, официальная ставка рефинансирования будет играть в большей степени индикативную роль. Уровень официальной ставки рефинансирования будет отражать в целом ситуацию на денежном рынке, при этом сохраняясь положительным в реальном выражении.

Внедрение новых операций и инструментов в рамках трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики позволит повысить эффективность управления и регулирования ликвидности, а также формировать адекватную кривую доходности по финансовым инструментам на денежном рынке.

В 2013 году с целью построения кривой доходности Национальный Банк Республики Казахстан намерен совместно с Министерством финансов Республики Казахстан проводить работу по укреплению рынка государственных ценных бумаг Республики Казахстан в качестве эталона (бенчмарка) на денежном рынке для сопоставимых по срокам инструментов. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит формирование собственного портфеля государственных ценных бумаг Республики Казахстан. В рамках данной работы будет производиться выкуп государственных ценных бумаг Республики Казахстан у участников рынка в долгосрочном периоде на вторичном рынке.

Механизм минимальных резервных требований. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан будет проводить анализ влияния нового механизма минимальных резервных требований, введенного в конце 2012 года, на ликвидность банковского сектора.

Будет рассматриваться вопрос об изменении нормативов минимальных резервных требований с целью повышения мотивации изыскания долгосрочных источников фондирования и снижения краткосрочных и спекулятивных операций. С учетом результата анализа действующих нормативов минимальных резервных требований и международного опыта в целях повышения трансмиссионной функции резервных активов будет рассмотрен вопрос об ограничении использования наличной кассы в тенге при выполнении минимальных резервных требований, поскольку с точки зрения денежно-кредитной политики данная компонента является слабо регулируемой.

Регулирование ликвидности. В 2013 году в зависимости от реализации того или иного сценарного варианта развития экономики Национальный Банк Республики Казахстан будет проводить операции по предоставлению или изъятию тенговой ликвидности на денежном рынке.

В условиях избыточной ликвидности на денежном рынке Национальный Банк Республики Казахстан будет увеличивать операции, направленные на абсорбирование избытка ликвидности и восстановление рыночного равновесия.

В условиях дефицита ликвидности сроки обращения по краткосрочным нотам Национального Банка Республики Казахстан составят 3 и 6 месяцев, при избыточной ликвидности линейка данных инструментов будет расширена до 9 месяцев. Сроки по привлекаемым от банков депозитам останутся неизменными и составят 7 дней и 1 месяц.

В случае возникновения дефицита ликвидности на денежном рынке будут увеличены объемы операций по предоставлению ликвидности. В данных условиях при выполнении минимальных резервных требований банки могут увеличить спрос на тенговую ликвидность, что, в свою очередь, окажет давление на рост процентных ставок на РЕПО и СВОП рынках. Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к ограничению волатильности ставок на денежном рынке и сохранению их среднего уровня в пределах установленного процентного коридора, тем самым воздействуя на общие тренды процентных ставок.

Основными инструментами Национального Банка Республики Казахстан по предоставлению банкам ликвидности станут аукционы по покупке ценных бумаг с обратной продажей. Первоначально на аукционах по покупке ценных бумаг с обратной продажей будет предоставляться банкам ликвидность сроком на 2 недели, т.е. сроки будут совпадать со сроками выполнения банками минимальных резервных требований.

Объектом торга на аукционе по покупке ценных бумаг с обратной продажей станет ставка доходности, минимальный уровень которой будет определяться Национальным Банком Республики Казахстан. Национальным Банком Республики Казахстан будет сформирован ломбардный список залогового обеспечения, в который будут включены высоколиквидные финансовые инструменты, в частности государственные ценные бумаги Республики Казахстан и другие ликвидные ценные бумаги.

В случае если проведение аукционов по покупке ценных бумаг с обратной продажей окажется эффективным механизмом предоставления ликвидности, то не исключается, что частота их проведения повысится, диапазон сроков расширится, и в их пользу Национальный Банк Республики Казахстан откажется от дальнейшего проведения операций в секторе автоматического РЕПО. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит работу по совершенствованию механизмов постоянного доступа, главным образом, в части предоставления ликвидности. Предполагается, что данные операции будут направлены на решение структурных проблем с ликвидностью отдельных банков и будут проводиться с расширенным залоговым обеспечением. Ставка по постоянным механизмам кредитования будет установлена на уровне верхней границы базовой ставки плюс надбавка, но не ниже ставки аукциона по покупке ценных бумаг с обратной продажей.

Несмотря на свой постоянный характер, данные операции предполагают ограничения по количеству обращений за ними в Национальный Банк Республики Казахстан (не более 3 раз за ограниченный период времени). Решение о повторной выдаче данного вида займов за определенный период будет основываться на изучении финансового состояния банка, обратившегося за данным займом. В случае если результаты проверки финансового состояния банка будут свидетельствовать о недостаточно устойчивом его положении, Национальный Банк Республики Казахстан может рассмотреть вопрос выдачи банку займа, предоставляемого в качестве заимодателя последней инстанции (при соответствующем обращении банка) и направленного на финансовое оздоровление банка, либо о применении к банку санкций.

Анализ структуры активов банков показывает, что потенциал расширения залогового обеспечения достаточно ограничен. Объем ликвидных государственных и других ценных бумаг может оказаться недостаточным для удовлетворения потребностей банков в случае наступления кризисных явлений или возникновения системных проблем с ликвидностью банковского сектора. С этой целью Национальный Банк РК рассмотрит вопрос о необходимости разработки механизма предоставления ликвидности банкам под залог нерыночных активов.


Заключение


Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны. Все центральные банки имеют сходные функции, применяют сопоставимые инструменты регулирования. Это обусловливает постепенное сближение их организационных структур, координацию их деятельности, а в Западной Европе - формирование единой денежно-кредитной и валютной политики стран - участниц ЕС.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральными банками, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.

В последние десятилетия денежно-кредитная политика зарубежных стран претерпела серьезную эволюцию под влиянием изменений условий воспроизводства общественного капитала, и прежде всего углубления процесса интернационализации хозяйственных связей и постепенного формирования единого мирового финансового рынка. Отмеченные тенденции потребовали соответствующих корректировок во внутренней экономической политике, в частности ограниченного применения жестких и автономных методов государственного регулирования. Это обусловило необходимость большей гибкости денежно-кредитной политики и повышения скорости ее реагирования на изменение рыночных условий, а также расширения сотрудничества центральных банков.

В результате изменился характер денежно-кредитной политики: она стала приоритетной в макроэкономическом регулировании и ориентированной преимущественно на методы косвенного воздействия. Первоочередными целями денежно-кредитной политики стали ограничение роста денежной массы в обращении и ослабление инфляционных процессов.

Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения.

Национальный Банк Республики Казахстан является центральным банком Республики Казахстан.

Основной целью Национального Банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Для реализации основной цели на Национальный Банк возлагаются следующие задачи:

разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;

обеспечение функционирования платежных систем;

осуществление валютного регулирования и валютного контроля;

содействие обеспечению стабильности финансовой системы.

Национальный Банк является единственным государственным органом, уполномоченным проводить денежно-кредитную политику страны.

Сегодня, время Национальный Банк Республики Казахстан располагает достаточно ограниченным перечнем инструментов. Изъятие ликвидности может осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с помощью эмиссии краткосрочных нот и привлечения депозитов, предоставление ликвидности - с помощью займов рефинансирования и операций РЕПО.

В 2013 году Национальный Банк продолжит проведение денежно-кредитной политики, основной целью которой является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание годовой инфляции в коридоре 6,0-8,0% при реализации любого рассмотренного сценария развития экономики Республики Казахстан.

Решая вопросы обеспечения ценовой стабильности, денежно-кредитная политика будет одновременно способствовать обеспечению стабильности финансового сектора. В рамках реализации данной задачи Национальный Банк Республики Казахстан будет на регулярной основе анализировать операции, проводимые банками на разных сегментах денежного и валютного рынков с целью анализа и минимизации рисков, носящих системный характер, а также снижения возможностей возникновения арбитража.

Применение тех или иных мер денежно-кредитной политики будет осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с учетом интеграционных процессов, происходящих в рамках функционирования Единого экономического пространства.

На фоне наблюдаемой волатильности на мировых рынках и негативных экономических тенденций в развитии крупнейших центров мировой экономики вопросы сохранения макроэкономической стабильности в Казахстане имеют особую важность. Определенную положительную роль в решении данных задач будут играть развитие и усиление интеграционных процессов в рамках ЕЭП и ЕврАзЭС. В 2013 году будут продолжены работы по координации макроэкономической, денежно-кредитной и валютной политик государств региона.

Основные операции регулирования процентных ставок будут направлены на минимизацию возможностей для ценового арбитража на разных сегментах организованного и неорганизованного рынков.

Национальный Банк продолжает предоставление банкам займов рефинансирования в виде проведения операций обратного РЕПО и СВОП.

С целью поддержки кредитной активности банковского сектора РК и стимулирования экономического роста Национальный Банк снизил ставки снизил ставки рефинансирования с 7,5% в феврале 2012 года до 5,5% в августе 2012 года - исторически минимального значения.

Таким образом Национальный банк пытается стимулировать снижения ставок по кредитам банков второго уровня с тем, чтобы расширить круг заемщиков.

Другим, не менее важным решением Национального банка РК является проведение анализа влияния нового механизма минимальных резервных требований, введенного в конце 2012 года, на ликвидность банковского сектора.

По подсчетам аналитиков Национального банка, снижение нормативов минимальных резервных требований позволит отечественным коммерческим банкам высвободить порядка 90 миллиардов тенге, которые пополнят краткосрочную ликвидность банковского сектора и могут быть направлены на поддержание кредитной активности банковских институтов Казахстана.

Таким образом, достижение следующих поставленных целей также будет зависеть от наличия соответствующих условий, создаваемых функционированием всех секторов экономики и проведением необходимых институциональных преобразований. Только скоординированные действия Правительства, Национального Банка и других государственных органов позволят экономике Казахстана выполнить все поставленные задачи на будущее.



Список использованной литературы


1.Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с. - (Б-ка словарей «ИНФРА-М»).

.Стародубцева Е.Б. Основы банковского дела. Учебник. - Форум, 2007 г., 256 с.

.Лаврушин О.И., Фетисов Г.Г., Мамонова И. Организация деятельности Центрального банка. - КноРус, 2008 г., 432 с.

.Вешкин Ю.Г. Банковские системы зарубежных стран. - М.: Экономистъ, 2006 г., 400 с.

.Банковское дело. Учебник для ВУЗов; ред., Лаврушин О.И. - КноРус; 2008 г., 768 с.

.Закон "О Национальном Банке Республики Казахстан". //Вестник Нацбанка, №16 (16), 29.12.1995.

.Банковское дело. Учебник для ВУЗов; ред., Лаврушин О.И. - КноРус; 2008 г., 768 с.

.Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело. - Омега-Л, 2006 г., 400 с.

.Деньги. Кредит. Банки; ред., Иванов В.В., Соколов Б.И. - Проспект Велби, 2008 г., 848 с.

.Закон Республики Казахстан от 13 июня 2005 года N 57 «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 12.01.2007г.)

11.www.publish196817_10443 <#"justify">Приложение


ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2013 - 2015 ГОДЫ

Показатели2012201320142015фактоценкапрогнозИнфляция, % в годовом выражении6,07,06,0-8,06,0-8,06,0-8,0Денежная база, млрд. тенге2 8902 9632 9313 1123 335Денежная масса*, млрд. тенге10 46510 93210 64911 36512 170Депозиты резидентов*, млрд. тенге9 0869 4329 2479 84810 546Кредиты экономике*, млрд. тенге9 7389 8519 68510 12710 739Уровень монетизации экономики**, %36,534,634,134,234,2


Введение На ранних стадиях развития кредитной системы отсутствовало четкое разграничение между центральными и коммерческими банками. Предметом исследо

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ