Коллективные деньги(задачки)

Содержание

Задачка 1

Территориальное подразделение большой фирмы, производящей оснащение для снабжения сохранности, разглядывает вкладывательный проект сообразно организации изготовления новейшей модели замков завышенной секретности.

В согласовании с проектом в движение года станет получен земляной участок($500 тыс. ), выстроено производственное сооружение(сметная цену строительства - $1000 тыс. , срок полезного применения – 20 лет), известно общетехнологическое оснащение($1800 тыс. , срок полезного применения 6 лет)и особое оснащение($2400 тыс. , срок полезного применения – 3 года).

Прогнозная стоимость новейшего продукта - $290 за одно произведение, а прогнозный размер реализации – 100 тыс. изделий в год. Операционные издержки приблизительно составят:

- прямые материалы - $120/шт.

- непосредственный труд - $80/шт.

- накладные затраты(без амортизации)- $5000 тыс. в год.

Вывод на базар новейшего продукта уменьшит выручку фирмы от реализации имеющихся товаров на $4000 тыс. в год(удельный авторитет переменных расходов в стоимости – 70 %, в том числе прямых материалов – 45 %).

Сообразно эксперименту фирмы новое создание востребует 30-ти дневного запаса прямых материалов; при этом обычный срок кредиторской задолженности сообразно поставкам прямых материалов составит 20 дней.

Все ценовые характеристики предоставлены в оценке базисного периода. Ожидаемый темп инфляции – 8 % в год.

Настоящая норма доходности, требуемая акционерами фирмы, сочиняет 13 %.

Цена налога на выручка – 20 %.

Оцените финансовую эффективность предоставленного проекта.

Оцените аффектация проекта к изменению цены продукции и инвестиций во внеоборотные активы.

Проиллюстрируйте денежный профиль проекта.



Задачка 2. 1

Фирма CM разглядывает вкладывательный проект, предполагающий покупка набора новейшего оснащения ценою в $150 тыс.

Отдел маркетинга расценивает вероятность реализации новейшего продукта в последующих размерах: 1 год – 8 тыс. ед. , 2 год – 10 тыс. ед. , 3 и 4 годы – сообразно 12 тыс. ед. , 5 год – 10 тыс. ед. Стоимость реализации 1-го изделия прогнозируется на уровне $15.

Имеется последующая информация об операционных расходах, связанных с созданием новейшего продукта:

- прямые издержки сырья и материалов составят $4 на 1 штуку продукции;

- прямые издержки труда составят $3 на 1 штуку продукции;

- накладные затраты(без амортизации)составят $20тыс. раз в год.

Срок применения оснащения – 5 лет, линейная воздаяние.

Цена налога на выручка сочиняет 24 %.

Фирма финансирует свою вкладывательную активность за счет личных средств. Требуемая норма доходности на вложенные средства – 10 % годовых.

Образуйте таблицу прогноза движения валютных средств сообразно вкладывательной и операционной деловитости.

Рассчитайте характеристики денежной эффективности проекта.

Проанализируйте характеристики денежной эффективности проекта и сделайте вывод о его денежной привлекательности.



Задачка 2. 6

Фирма разглядывает некоторое количество независящих вкладывательных проектов, черта которых приведена в таблице.

Проект Инвестиции(млн. руб. )NPV(млн. руб. )PI

1 4 1 1,25

2 5 2 1,40

3 7 3 1,43

4 9 3 1,33

5 10 4 1,40

6 11 4 1,36

7 12 5 1,42

8 13 5 1,38

9 18 7 1,39

10 22 8 1,36

11 24 8 1,33

12 37 15 1,41

13 53 14 1,26

14 62 17 1,27

15 68 28 1,41

В силу неких обстоятельств управление фирмы установило высокий граница инвестиций на ближний год в 170 млн. руб.

Определите, какую комбинацию предложений фирмы следует взять ?



Задачка 3. 1

Отдел изучений фирмы спроектировал технологию изготовления компов для управления большими системами орошения. В настоящее время проект располагаться в той стадии, когда обязано существовать принято заключение о истоке изготовления компов мощами умышленно организуемой для данных целей компанией.

Вице-президент сообразно маркетингу считает, что размер реализации при стоимости $2,5 тыс. за штуку может собрать: в движение главного года изготовления – 12 тыс. шт. , другого – 15 тыс. шт. , третьего – 17 тыс. шт. , 4-ого и 5-ого – сообразно 19 тыс. шт. , шестого – 12 тыс. шт.

Проект начнется с подготовки кропотливого технико-экономического обоснования($0,05 млн. )и приобретения участка земли в 5 га, нужного для строительства завода. Участок может существовать получен в настоящее время за $0,5 млн. ; спецы в области недвижимости считают, что чрез 7 лет его стоимость составит как минимум $0,7 млн.

Стройку завода одолжит 1 год. Сметная цену строительства оценивается в $4 млн. Срок полезного применения строения – 20 лет.

В год строительства станет приобретено($1,5 млн. )и смонтировано($0,3 млн. )общетехнологическое оснащение(срок полезного применения оснащения – 6 лет, опосля что оно может существовать продано сообразно стоимости лома за $0,3 млн. , ликвидационные издержки составят $0. 1 млн. ). Особое оснащение обойдется в $1. 2 млн. (срок полезного применения – 3 года).

В период, предыдущий строительству, и в год строительства будут длиться работы сообразно улучшению свойства опытнейших образчиков компа и совершенствованию технологии; нужное оплачивание составит поэтому $0,25 млн. и $0,6 млн. Затраты сообразно содержанию дирекции строящегося производственно-административного комплекса, а еще сообразно содержанию и изучению крайнего(не вошедшие в сметную цену строительства)составят $0,5 млн. в год строительства. В том же году планируется различение $0,2 млн. на комплект и обучение персонала. Затраты на подготовку и прочерчивание массированной маркетинговой кампании и творение сбытовой козни составят $0,1 млн. в период, предыдущий строительству, и $0,4 млн. в период строительства.

Сообразно оценке производственного отдела прямые издержки материалов(девайсов)на 1 ед. продукции составят $1,0 тыс. , прямые издержки труда - $0,7 тыс. Накладные затраты(без амортизации)составят: производственные $5 млн. в год, административные - $1 млн. в год, сбытовые - $2 млн. в год.

В согласовании с прогнозами периодичность поставок девайсов составит 14 дней, производственный цикл – 3 дня, обычный резерв на базе готовой продукции – 5 дней. Клиентам станет предоставлена просрочка платежа в среднем на 45 дней. Просрочка сообразно оплате девайсов и услуг составит в среднем 30 дней(удельный авторитет в накладных расходах 60 %). Периодичность выплаты заработной платы 15 дней(удельный авторитет в накладных расходах 40 %).

Цена налога на выручка 20 %. Требуемая норма доходности сочиняет 15 %.

Составьте прогноз движения валютных средств для оценки денежной эффективности проекта сообразно организации выпуска новейшего продукта.



Задачка 3. 4

Фирма, исполняющая аварийные и ремонтные работы сообразно заказу иных членов единственной группы компаний, разглядывает проект, предусматривающий немаловажное продолжение размеров её деловитости за счет организации отдела маркетинга и выхода на вольный базар.

Вычисленный период разбора проекта – 4 года производственного периода.

В крайние годы прибыль фирмы колебалась в пределах 300 млн. руб. Она располагает никоим образом не используемыми производственными площадями, желая производственное оснащение употребляется вполне. Раз в год начисляемая воздаяние сочиняет 10 млн. руб. Сбытовая активность исполняется коммерческим отделом, оформляющим контракта. Его ежегодные затраты – 1 млн. руб. Эксперимент работы фирмы указывает, что прямые производственные издержки сочиняют приблизительно 70 % от выручки.

Проект подразумевает ежегодное повышение выручки фирмы на 7 %. Инвестиции в доп производственное оснащение составят 12 млн. руб. (срок полезного применения – 8 лет). В согласовании с проектом торговый отдел станет ликвидирован. Снова формируемый отдел маркетинга станет размещен в офисном помещении, которое в настоящее время сдается в аренду(30 тыс. руб. в месяц). Он станет обустроен офисным оборудованием и мебелью на 1 млн. руб. (срок полезного применения – 4 года). Бюджет отдела маркетинга составит 2,5 % от выручки. В случае реализации проекта ежегодные накладные производственные и административные затраты фирмы увеличатся на 1,5 млн. руб. в 1-ые 2 года реализации проекта и ещё на 0,7 млн. руб. в следующие 2 года.

Цена налога на выручка 24 %.

Требуемая норма доходности сочиняет 15 %.

Составьте прогноз движения валютных средств для оценки денежной эффективности инвестиций в продолжение деловитости фирмы.



Задачка 3. 5

Фирма нашла, что спустя только 2 года опосля истока применения автоматического станка на базаре возникла новенькая, наиболее прогрессивная модель, эксплуатация которой дозволила бы изготовить создание наиболее действенным, а еще прирастить выпуск изделий.

Начальная цену старенького станка сочиняла $600 тыс. , срок применения предполагался 6 лет, исполнялась линейная воздаяние. В реальный момент стоимость этого станка на базаре сочиняет $300 тыс. и имеется клиенты, заинтригованные в его приобретении.

Станок новейшей модели стоит $1000 тыс. , срок его эксплуатации предполагается в 5 лет, воздаяние – линейная.

Нынешний размер выпуска старенького станка, который работает на совершенную емкость, сочиняет 100 тыс. изделий в год. Продуктивность новейшего станка – на 20 % больше. Менеджеры, серьезные за реализацию, не колеблются, что целый сооруженный размер продукции разрешено станет реализовать сообразно старенькой стоимости в $8 за одно произведение, ежели прирастить издержки на рекламу и сбыт на $5 тыс. в год.

В данный момент издержки на создание 1 изделия сочиняют:

- материалов $2,5

- труда $1,5.

На новеньком станке они будут сочинять:

- материалов $2

- труда $1.

Накладные затраты(кроме расходов на рекламу и сбыт)сочиняют $200 тыс. в год и не поменяются.

Условия работы со старенькым поставщиком подразумевали обычный резерв прямых материалов в 60 дней; отсрочки платежа не предоставлялось. Замена поставщика дозволит уменьшить резерв прямых материалов по 3 дней и воспользоваться отсрочкой платежа в 15 дней.

Оцените необходимость подмены оснащения сообразно показателю NPV, ежели налог на выручка начисляется сообразно ставке 20 %, налог на актив – 2,2 %, а требуемая норма доходности проекта сочиняет 10 %.



Задачка 5. 3

Компания расценивает необходимость организации новейшего изготовления. Оно станет расположено в арендуемом помещении(арендная цена $20 тыс. в год). Будет нужно купить общетехнологическое оснащение($160 тыс. , срок полезного применения 8 лет)и особое оснащение($200 тыс. , срок полезного применения 2 года). Сообразно эксперименту фирмы, надобность новейшего изготовления в чистом оборотном капитале составит 20 % от годичный выручки.

Компания планирует торговать свою продукцию сообразно стоимости $22 за штуку при объеме реализации в 24 тыс. ед. в год. Прямые издержки материалов прогнозируются на уровне $5, прямые издержки труда - $6 на 1 ед. продукции. Накладные затраты(без амортизации и аренды)составят $60 тыс.

Все ценовые характеристики предоставлены в оценке базисного периода. Денежный менеджер компании считает, что в наиблежайшие годы при общем ожидаемом темпе инфляции в 9%, рост цен на прямые материалы составит 8%, а рост непосредственный заработной платы составит 10%. Арендная цена закреплена арендным контрактом и изменяться не станет. Остальные накладные затраты будут вырастать в согласовании с всеобщим темпом инфляции.

Цена налога на выручка 24 %. Настоящая цену денежных средств фирмы 10 % годовых.

Оцените финансовую эффективность проекта сообразно показателям NPV и IRR в номинальных и настоящих определениях. Вычисленный период разбора – 4 года изготовления.



Задачка 6. 3

Рассматривается проект расширения изготовления обогащенного белком корма для свиноводства.

Новое создание станет расположено в арендуемых помещениях, арендная цена составит $0,2 млн. в год.

Инвестиции в оснащение составят $2,8 млн. (срок применения 10 лет). Предпроизводственные затраты(подключая арендную плату)составят $0,6 млн. в 0-м году.

Осуществление планируется в размерах:

Год изготовления 1 2 3 4 5

Размер реализации(тыс. т. в год)3 4 5 5 4

Стоимость($ тыс. за 1 т)1 1,1 1,2 1,2 1,1

Прямые издержки составят:

- издержки сырья $0,5 тыс. на 1 т;

- заработная цена $0,1 тыс. на 1 т.

Накладные затраты(без амортизации)кроме арендной платы за производственные помещения составят $0. 4 млн. в год.

Сообразно эксперименту фирмы надобность в чистом оборотном капитале составит 18%. от годичный выручки.

Цену личного денежных средств фирмы, привлекаемого для финансирования проекта, сочиняет 12. 5%. Инфляция в экономике отсутствует.

Проект оценивается для периода в 5 лет.

Цена налога на выручка 20%.

1)Оцените финансовую эффективность проекта(PBP, DPBP, NPV, IRR, PI).

2)Дайте графическую иллюстрацию денежного профиля и NPV-профиля проекта.

3)Оцените аффектация проекта к изменению главных характеристик.



Задачка 7. 1

Маленькая фирма, которая не проводит политики устойчивой структуры денежных средств, разглядывает вероятность реализации большого для себя проекта с привлечением банковского кредита.

Проект подразумевает покупку оснащения за $120 тыс. (срок полезного применения 4 года).

Срок жизни новейшего продукта приблизительно составит 4 года, а объемы реализации(сообразно годам)- 4, 10, 12 и 12 тыс. ед. Стоимость реализации 1-го изделия прогнозируется в $15.

Прямые издержки на 1 ед. продукции составят $9, накладные затраты(без амортизации)- $4 тыс. раз в год.

Для реализации проекта привлекается кредит в размере $60 тыс. под 15% годовых. Условия кредита подразумевают смолкание главного длинна 3-мя одинаковыми ежегодными платежами в 1-ые 3 года реализации проекта и ежегодную выплату процентов на непогашенную дробь главного длинна.

Цена налога на выручка - 25%. Цену личного денежных средств - 26% в год.

Все стоимостные характеристики предоставлены в стоимостях базисного периода, процентные ставки - номинальные

Оцените финансовую легкореализуемость(мобильность)и финансовую эффективность проекта в целом и для акционеров в настоящих определениях, ежели прогнозный темп инфляции сочиняет 5% в год.



Задачка 7. 2

Вы разбираете один из почти всех проектов, реализуемых компанией, поддерживающей целевую структуру долговременного денежных средств: 60% - личные средства, 40% - долговременные заемные средства. Фирма закупит новейшую производственную линию ценою в $1050 тыс. (срок полезного применения - 3 года). Надобность в новеньком продукте оценивается в 10 тыс. изделий раз в год в движение 3 лет. Стоимость реализации 1-го изделия прогнозируется в $100. Незапятнанные операционные издержки сообразно выпуску новейшего продукта составят $500 тыс. раз в год.

Цена налога на выручка 24%.

Цену личного денежных средств - 22% в год, цену заемного денежных средств - 16% в год.

Все ценовые характеристики предоставлены в оценке базово го периода. Процентные ставки – номинальные.

Оцените финансовую эффективность проекта в номинальных определениях, ежели прогноз сообразно инфляции сочиняет 9% в год.



Задачка 8. 1

Маленькая русская фирма, оказывающая образовательные сервисы расценивает цену личного денежных средств для применения при оценке вкладывательных проектов.

Какого смысла номинальной стоимости личного денежных средств предоставленной фирмы в рублях разрешено ждать сообразно состоянию на июнь 2011 г. , беря во внимание информацию, полученную из приведенных материалов.

Выдержка

Задачка 7. 2



Вы разбираете один из почти всех проектов, реализуемых компанией, поддерживающей целевую структуру долговременного денежных средств: 60% - личные средства, 40% - долговременные заемные средства. Фирма закупит новейшую производственную линию ценою в $1050 тыс. (срок полезного применения - 3 года). Надобность в новеньком продукте оценивается в 10 тыс. изделий раз в год в движение 3 лет. Стоимость реализации 1-го изделия прогнозируется в $100. Незапятнанные операционные издержки сообразно выпуску новейшего продукта составят $500 тыс. раз в год.

Цена налога на выручка 24%.

Цену личного денежных средств - 22% в год, цену заемного денежных средств - 16% в год.

Все ценовые характеристики предоставлены в оценке базово го периода. Процентные ставки – номинальные.

Оцените финансовую эффективность проекта в номинальных определениях, ежели прогноз сообразно инфляции сочиняет 9% в год.

Определим сумму кредита:

1050 * 40 % = 420 тыс. баксов США



Показатели 0 1 2 3

А. Притоки(поступления)

Прибыль от реализации продукции 1000 1090 1188,1

Кредиты 420

Б. Оттоки(выплаты)

Покупка главных средств 1050

Незапятнанные операционные затраты 500 545 594,05

Проценты сообразно кредиту 67,2 67,2 67,2

Выручка от продаж 432,8 477,8 526,85

Налог на прибыль 103,87 114,67 126,44

Незапятнанный валютный поток -630 328,93 363,13 400,41



Определим эффективность проекта в целом:



Определим номинальную ставку доходности:

0,22 * 0,6 0,16 * 0,4 = 0,132 0,064 = 0,196, либо 19,6 %.

K = 0,196 0,09 0,196 * 0,09 = 0,30364, либо 30,364 %.

Литература

1. Бочаров В. Денежный менеджмент. – СПб. : Питер, 2007. – 192 с.

2. Бригхем Ю. , Хьюстон Дж. Денежный менеджмент. Экспресс-курс. – СПб. : Питер, 2007. – 544 с.

3. Ван Хорн Дж. К. , Махович Дж. М. Базы денежного менеджмента / Пер. с англ. — М. : Вильямс, 2009. – 1232 с.

4. Васильева Л. С. , Петровская М. В. Денежный анализ. – М. : КноРус, 2010. – 880 с.

5. Иванов И. , Баранов В. Денежный менеджмент: адвалорный подъезд. – М. : Альпина, 2008. – 504 с.

6. Ковалев В. В. Денежный менеджмент: концепция и практика. – М. : ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. – 1024 с.

Больше работ по теме: