Исследование эффективности кредитной политики предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
кредитование управление дебиторская
Введение
Глава 1. Необходимость, сущность и принципы кредитования. Формы и виды кредита
1.1Необходимость и сущность кредита. Принципы кредитования
1.2Формы и виды кредита
Глава 2. Оценка кредитной политики предприятия и эффективности управления дебиторской задолженностью
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
.2 Анализ кредитной политики предприятия
Глава 3. Основные направления повышения эффективности кредитной политики предприятия
.1 Формирование системы эффективных кредитных условий
.2 Разработка стандартов оценки покупателей и дифференциации предоставления кредита
.3 Предложения по совершенствованию организационной структуры
Предприятия
Заключение
Список использованной литературы
ВВЕДЕНИЕ
Кредит, вслед за деньгами, является одним из важнейших изобретений человечества. Переоценить значимость кредита в формировании свободных денежных средств, как предприятий, так и рядового обывателя, трудно. Актуальность выбранной темы обусловлена повышающейся ролью кредита в формировании и насыщении отдельных отраслей деятельности денежными массами, для чего каждому предприятию необходимо проводить грамотную работу в повышении эффективности кредитной политики. В общем, кредитная политика может рассматриваться с двух сторон: со стороны заимствование предприятием-заёмщиком денежных средств, с целью поддержания его функционирования или развития, либо со стороны выдачи предприятием-кредитором кредита сторонним организациям, для получения прибыли от пользования кредитом. Совершенствование кредитной политики, в данной работе, будет рассмотрено на примере предприятия социально-культурной сферы - ОАО «Кинотеатра «АВРОРА».
Целью дипломной работы выступает разработка комплекса мероприятий, направленных на повышение кредитной политики ОАО «Кинотеатра «АВРОРА» и изучение теоретических аспектов выбранной темы.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: выявить организационно-экономические характеристики предприятия, а именно проследить динамику показателей активов и пассивов предприятия, определить наличие собственных средств, проанализировать состав и динамику внеоборотных активов и т.д.; провести анализ кредитной политики предприятия, включающей в себя оценку состава движения дебиторской задолженности, анализ структуры дебиторской задолженности, анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и составление реестра старения дебиторской задолженности.
Объектом исследования данной дипломной работы является ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» (г. Санкт-Петербург). Основными видами деятельности которого служит прокат кино- и видеофильмов, показ кинофильмов художественных, мультипликационных и документальных; торгово-закупочная деятельность; организация общественного питания; организация отдыха, досуга, проведение культурных мероприятий, выставок, и т.д.; сдача в аренду имущества и нежилых помещений. Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.
Предметом исследования дипломной работы выступает кредитная политика ОАО «Кинотеатр «Аврора», а именно её совершенствование. Данное предприятие рассматривается с точки зрения его функционирования как предприятия-кредитора, столкнувшегося с проблемой увеличения дебиторской задолженности (отрицательной тенденцией, ведущей к убыткам предприятия).
Глава 1. НЕОБХОДИМОСТЬ, СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ. ФОРМЫ И ВИДЫ КРЕДИТА
.1 Необходимость и сущность кредита, принципы кредитования
Кредит (от лат. Сreditum - «верю, доверяю»; «долг, ссуда») - экономическая категория.
Под категорией понимаются общественные, специфические, однородные отношения, которые в абстрактном виде характеризуют одну из сторон общественного бытия [8, с. 119].
Под кредитом как экономической категорией понимаются экономические (денежные) отношения, связанные с размещением временно свободных денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности.
Так же приведём более обобщённое определение кредита: кредит - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения [21, с. 116].
Объективная необходимость кредита обусловлена особенностями кругооборота капитала, которые, в свою очередь, «переплетаются» и с его сущностью. К особенностям кругооборота капитала относятся:
·постоянное образование денежных резервов и возникновение временных дополнительных потребностей в них;
·различная длительность оборота средств в отдельных ячейках хозяйства, тесное переплетение наличного и безналичного оборота средств;
·обособление капитала в рамках экономических субъектов.
Объективность существования, образования и использования ссудного фонда и конкретной формы его движения - кредита, вызывается необходимостью:
·преодоления противоречий между постоянным образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота у предприятий разных форм собственности, бюджета и населения, и полным использованием их для нужд воспроизводства;
·обеспечения непрерывного процесса кругооборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей и предприятий с различной длительностью кругооборота средств (от одного дня до нескольких лет);
·организации функционирования средств обращения и платежей, основанных на кредитном характере эмитирования денежных знаков и безналичных средств;
·коммерческой организации управления предприятиями.
В процессе кругооборота капитала свободные ресурсы, высвобождающиеся в одних хозяйственных звеньях, могут быть использованы в других. Дело в том, что у разных отраслей и предприятий время производства и реализации продукции неодинаково. Когда продукция у одного производителя готова, у покупателя может не оказаться достаточно средств для её приобретения. Такая разная скорость оборота средств у различных, тесно связанных между собой хозяйственных организаций требует привлечения кредитов для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции [14, с. 68].
Объективная необходимость кредита обусловлена также коммерческой организацией управления предприятиями в условиях рынка, когда на каждом предприятии в процесс непрерывного кругооборота индивидуального капитала возникает потребность в дополнительных суммах или, наоборот, временно высвобождаются денежные ресурсы. При помощи кредитного механизма эти колебания гибко регулируются и предприятия получают средства, нужные им для нормальной работы.
Особенно велика роль кредита в организации оборотного капитала предприятий, имеющих сезонные условия снабжения, производства или реализации. Кредит им требуется для формирования временных запасов. Но и предприятиям, не связанным с сезонными условиями работы, также необходимы ссуды.
У любого предприятия оборотные фонды и фонды обращения то уменьшаются, то увеличиваются, при этом меняются пропорции между капиталом, находящимся в товарной, производительной и в денежной формах [14, с. 88]. Данное обстоятельство объясняется тем, что величина производственных запасов постоянно колеблется в зависимости от сроков поступления сырья и материалов. Величина остатков готовых изделий и необходимых предприятию денежных средств также зависит от условий поставки, сроков получения платежей от покупателей и оплаты счетов поставщиков, сроков выплаты заработной платы и т.д. Поэтому, несмотря на равномерный процесс производства, у предприятий несезонных отраслей хозяйства в процессе кругооборота средств постоянно образуются кратковременные отклонения от установленных средних величин.
Объективный процесс приливов и отливов средств у отдельных предприятий требует определённой гибкости всей системы организации капитала.
Велика роль кредита и в инвестициях, в воспроизводстве основных фондов. Антиципационное свойство кредита (способность предвосхищать будущие доходы) обеспечивает осуществление капитальных вложений ещё до того, как хозяйствующий субъект накопит прибыль и амортизацию для инвестиций. Сочетание собственного капитала с заёмным позволяет оперативно реагировать на прогресс технологии, быстро осуществлять затраты на внедрение новейших научных достижений [25, с. 118].
Говоря о значении кредита в развитии экономических связей между отраслями и регионами, в повышении эффективности производства, необходимо показать его роль в создании и использовании доходов и прибыли. Дело в том, что кредит обслуживает процесс создания, распределения и использования доходов. Кредит и кредитная система, обслуживая кругооборот средств, принимают участие в распределении валового продукта. Без функционирования кредита невозможен был бы перераспределительный процесс. Необходимость кредита проявляется и в том, что на его основе осуществляется эмиссия денег как платежных средств.
Образно выражаясь можно сказать, что по существу кредит - отец всех денег, эмиссия - их мать. Любая эмиссия - наличная или безналичная - результат кредитной операции. Прирост эмиссии - это в то же время и прирост ресурсов ссудного фонда. Разумеется, данный ресурс должен строго ограничиваться потребностями нормального денежного оборота с учётом действия закона денежного обращения [13, с. 78].
Сущность кредита выступает в его трёх функциях:
1.распределения на возвратной основе денежных средств (распределительная функция);
2.создания кредитных средств обращения и замещения наличных денег (эмиссионная функция);
.осуществления контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов (контрольная функция).
Распределительная функция кредита обнаруживается как при аккумуляции средств, так и при их размещении, т.е. посредством кредита происходит распределение денежных средств на возвратной основе. Эта функция чётко проявляется в процессе предоставления на время средств предприятиям и организациям (так же, как сбережений населения) для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах.
Таким образом, хозяйства обеспечиваются необходимым оборотным капиталом и ресурсами для инвестиций.
Важная функция кредита - создание кредитных средств обращения и замещения наличных денег (эмиссионная функция). Проявляется она в том, что в процессе кредитования создаются платёжные средства, т.е. обороту предоставляются деньги как в наличной, так и в безналичной формах. Данная функция кредита обнаруживается и тогда, когда на основе замещения наличных денег происходят безналичные расчёты [8, c.101]. Хотя функция кредита - категория объективная, существующая независимо от воли и желания людей, кредитная система может создавать условия, позволяющие полнее использовать кредит для достижения поставленных целей. С учётом этого банкам и заёмщикам рекомендуется использовать различные виды ссуд. Выбор их - дело не только техническое.
Выбирая конкретный вид кредита, заёмщики учитывают экономическую целесообразность, выясняют, позволяет ли данная форма кредитования наиболее полно использовать ссуду для повышения доходности и развития их деятельности.
Рассматривая функции кредита, уместно отметить, что на их основе в хозяйстве осуществляется контроль рублём. Именно на базе кредитных отношений строится наблюдение за деятельностью заёмщиков и кредиторов, оцениваются кредитоспособность и платёжеспособность хозяйствующих субъектов, контролируется соблюдение принципов кредитования.
Это дало основание некоторым авторам говорить о присущей кредиту контрольной функции. Любой кредитор - будь то банк, предприниматель или частное лицо - своеобразно через ссуду контролирует состояние заёмщика, стремясь предотвратить несвоевременный возврат долга [25 с. 119].
Всё кредитное дело построено с юридической точки зрения на гражданском законодательстве страны, где наряду с актами купли-продажи, аренды, найма, перевозки и т.д. чётко охарактеризованы денежные обязательства, расчёты, кредитование, комиссионные операции и другие гражданские акты, повседневно совершаемые при посредстве денежных операций.
Кредитные отношения предполагают принятие кредитором и заёмщиком ряда обязательств. В гражданском законодательстве предусмотрено обязательство предоставлять кредит в соответствии с кредитным договором, в котором должны быть определены обязанности банка или иного лица, занимающегося предпринимательской деятельностью, предоставить кредит в сроки, в размере и на условиях, согласованных сторонами. В то же время кредитор вправе впоследствии отказаться от кредитования, если должник признается неплатёжеспособным, не выполняет обязанностей по обеспечению кредита, а также в других случаях, предусмотренных договором.
По кредитному договору (договору займа) кредитор, т.е. заимодавец, передаёт заёмщику в полное хозяйственное ведение и оперативное управление стоимость (деньги или вещи). Со своей стороны заёмщик обязуется в оговоренный срок возвратить такую же сумму денег или равное количество вещей того же рода и качества. За пользование ссудой взимается плата - процент, если иное не предусмотрено договором. Размер процентов определяется соглашением сторон с соблюдением требований к процентным ставкам по кредитам, установленным в соответствии с законодательными актами, а при отсутствии такого соглашения - в размере средней ставки банковского процента, существующей в месте нахождения кредитора [16, с. 115].
Договор займа между гражданами, не связанный с предпринимательской деятельностью, предполагается беспроцентным, если в договоре не установлено иное. Кредит может быть предоставлен не только в виде прямой ссуды, обусловленной заключенным договором, но также в формах аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, если это вытекает из договора купли-продажи, подряда и не запрещено законодательными актами.
Принципами кредитования являются: возвратность, срочность, дифференцированность, обеспеченность ссуд и платность [8, с. 127].
·Возвратность означает, что средства должны быть возвращены. Экономической основой возвратности является кругооборот средств и их обязательное наличие к сроку возврата ссуды. Собственно, кредит как экономическая категория тем и отличается от других категорий товарно-денежных отношений, что здесь движение денег происходит на условиях возвратности. Возвратность - необходимая черта кредита.
·Принцип срочности кредитования означает, что кредит должен быть не просто возвращён, а возвращён в строго определённый срок. Срочность кредитования представляет собой необходимую норму достижения возвратности кредита. Установленный срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств у заёмщика. Если срок пользования ссудой нарушается, то искажается сущность кредита, он утрачивает свое подлинное назначение. Практика длительного нарушения принципа точности в кредитовании предприятий и отдельных отраслей оказывает отрицательное воздействие на состояние денежного обращения в стране. Необходимо подчеркнуть, что в рыночных условиях хозяйствования принцип срочности приобретает особое значение. От его соблюдения зависит нормальное обеспечение общественного воспроизводства денежными средствами. Его соблюдение необходимо для обеспечения ликвидности самих коммерческих банков. Принцип организации их работы в основном на заёмных ресурсах не позволяет им вкладывать эти привлеченные кредитные ресурсы в безвозвратные вложения. Кроме того, соблюдение принципа возврата кредита в срок даёт возможность заёмщику получить в банке новые кредиты и не уплачивать повышенных процентов за просрочку ссуды. Сроки кредитования устанавливаются банком с учётом сроков оборачиваемости кредитуемых материальных ценностей и окупаемости затрат. Между тем в хозяйственной практике с возвратностью ссуд дело обстоит не совсем благополучно. Основная причина такого положения - общее кризисное состояние экономики, убыточность многих предприятий реального сектора экономики.
·Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки не должны одинаково подходить к решению вопроса о выдаче претендующим на получение кредита клиентам [14, c. 126]. Банки стремятся предоставлять кредит лишь тем клиентам, которые в состоянии его своевременно вернуть. В этих целях банк на основе показателей кредитоспособности определяет финансовое состояние предприятия, с тем, чтобы быть уверенным в способности заёмщика возвратить кредит в обусловленный договором срок. Банк оценивает баланс предприятия на ликвидность, обеспеченность предприятия собственными источниками; уровень его рентабельности и перспективы развития. Проводя такую предварительную работу, банк подстраховывает себя от рисков несвоевременного возврата кредита.
·Обеспеченность ссуд как принцип кредитования означает, что имеющиеся у заёмщика имущество, ценности или недвижимость позволяют кредитору быть уверенным в том, что возврат ссуженных средств будет обеспечен в срок. Этот принцип предполагает реальное обеспечение предоставленных заёмщику ссуд различными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве обеспечения своевременного возврат ссуды кредиторы по договору назначают залог, поручительство или гарантию, а также обязательства в других формах, принятых практикой. Давая ссуду под залог, кредитор проверяет, насколько заложенное имущество отвечает предъявляемым требованиям, в частности обеспечена ли его ликвидность. Под ликвидностью таких активов (ТМЦ, оборудование, машины, инвентарь, транспортные средства и т.д.) понимается способность активов быстро превращаться в деньги. Что касается размера ссуд под залог имущества, то он устанавливается в процентах к рыночной стоимости залога на момент заключения кредитного соглашения. Как правило, цена залога несколько превышает сумму кредита, что необходимо для компенсации риска утраты, ущерба, изменения цен на имущество и т.п. Если заемщик оказывается неплатежеспособным, то кредитор имеет право реализовать залог для возмещения из внутренних средств долга заемщика и издержек по реализации. При этом остаток выручки возвращается заемщику.
·Принцип платности кредита означает, что предприятие - заёмщик должно внести банку - кредитору определённую плату за временное заимствование у него денежных средств. На практике этот принцип осуществляется с помощью механизма банковского процента. Банковский процент представляет собой плату, получаемую кредитором от заёмщика за пользование заёмными средствами. Она определяется размером ссуды, её сроком и уровнем процентной ставки. Уплата процентов в условиях рыночного хозяйства есть не что иное, как передача части прибыли, получаемой заёмщиком, своему кредитору. Естественное требование кредитора платы за заёмные средства определяется тем, что он передаёт часть своего капитала должнику, таким образом, лишаясь возможности получить за время действия кредитной сделки собственную прибыль. Кредит на своей завершающей стадии - это возвращение стоимости, а процент - это приращение к ссуде. Ссудный процент, таким образом, представляет собой своеобразную цену ссуды, гарантирующую рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов. Одновременно платность кредита должна оказывать стимулирующее воздействие на хозяйственный расчёт предприятий, побуждая к увеличению собственных ресурсов и экономному расходованию собственных средств.
.2 Формы и виды кредита
Классификацию кредита традиционно принято осуществлять по нескольким базовым признакам. К важнейшим из них относятся категория кредитора и заёмщика, а так же форма, в которой предоставляется конкретная ссуда [8, с. 164]. Исходя из этого, следует выделить следующие шесть достаточно самостоятельных форм кредита, каждая из которых, в свою очередь, распадается на несколько разновидностей по более детализированным классификационным параметрам.
Банковский кредит
Банковский кредит одна из наиболее распространённых форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств. Банковский кредит представляется, исключительно, кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от Центрального Банка. В роли заёмщика выступают юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договор. Доход по этой форме кредита банк получает в виде ссудного процента или банковского процента.
Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:
1.По срокам погашения:
·Краткосрочные ссуды предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заёмщика. Срок до года. Ставка процента по этим ссудам, обратно пропорциональна сроку возврата кредита. Краткосрочный кредит обслуживает сферу обращения.
·Среднесрочные ссуды предоставляются на срок от одного года до трёх лет на цели производства и коммерческого характера.
·Долгосрочные ссуды используются в инвестиционных целях. Они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объёмами передаваемых кредитных ресурсов. Средний срок погашения от 3 до 5 лет.
·Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после получения официального уведомления от кредитора (срок погашения изначально не указан).
2.По способам погашения:
·Ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заёмщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных ссуд, является оптимальной, т.к. не требует использования механизма дифференцированного процента.
·Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия возврата определяются договором. Всегда используются при долгосрочных ссудах.
3.По способам взимания ссудного процента.
·Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения.
·Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заёмщика в течение всего срока действия кредитного договора.
·Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заёмщику ссуды.
4.По способам предоставления кредита:
·Компенсационные кредиты, направляемые на расчётный счёт заёмщика для компенсации последнему его собственных затрат, в т.ч. авансового характера.
·Платные кредиты. В этом случае кредиты поступают непосредственно на оплату расчётно-денежных документов, предъявленных заёмщику для погашения.
5.По методам кредитования.
·Разовые кредиты, предоставляемые в срок и на сумму, предусмотренные в договоре, заключённом сторонами.
·Овердрафт - это краткосрочный кредит, который предоставляется путем списания средств по счёту клиента, сверх остатка средств на счёте [14, c. 115]. В результате этого, на счёте клиента образуется дебетовое сальдо. Овердрафт - это отрицательный баланс на текущем счёте клиента. Овердрафт может быть разрешённым, т.е. предварительно согласованным с банком и неразрешённым, когда клиент выписывает чек или платёжный документ, не имея на это разрешение банка.
6.По видам процентных ставок.
·Кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру.
·Плавающие процентные ставки. Это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке.
·Ступенчатые. Эти процентные ставки периодически пересматриваются. Используются в период сильной инфляции.
7.По числу кредитов.
·Кредиты, предоставленные одним банком.
·Синдицированные кредиты, предоставленные двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат, одному заёмщику.
·Параллельные кредиты, в этом случае каждый банк проводит переговоры с клиентом отдельно, а затем, после согласования с заёмщиком условий сделки, заключается общий договор.
8.Наличие обеспечения.
·Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор. Этот вид кредита не имеет конкретного обеспечения и поэтому предоставляется, как правило, первоклассным по кредитоспособности клиентам, с которыми банк имеет давние связи и не имеет претензий по оформлявшимся ранее кредитам.
·Контокоррентный кредит. Контокоррентный кредит выдаётся при использовании контокоррентного счёта, который открывается клиентам, с которыми банк имеет длительные доверительные отношения, предприятиям с исключительно высокой кредитной репутацией.
·Договор залога. Залог имущества (движимого и недвижимого) означает, что кредитор залогодержатель вправе реализовать это имущество, если обеспеченное залогом обязательство не будет выполнено. Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения.
·Договор поручительства. По этому договору поручитель обязывается перед кредитором другого лица (заёмщика, должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства. Заёмщик и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники.
·Гарантия. Это особый вид договора поручительства для обеспечения обязательства между юридическими лицами. Гарантом может быть любое юридическое лицо, устойчивое в финансовом плане.
·Страхование кредитных рисков. Предприятие-заёмщик заключает со страховой компанией договор страхования, в котором предусматривается, что в случае непогашения кредита в установленный срок страховщик выплачивает банку, выдавшему кредит, возмещение в размере от 50 до 90 % не погашенной заёмщиком суммы кредита, включая проценты за пользование кредитом.
9.Целевое назначение кредита.
·Ссуды общего характера, используемые заёмщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при средне- и долгосрочном кредитовании практически не используется.
·Целевые ссуды, предполагающие необходимость для заёмщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора (например, расчёта за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.).
10.Категории потенциальных заёмщиков.
·Аграрные ссуды - характерной их особенностью является чётко выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства.
·Коммерческие ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный характер, удовлетворяя потребности в зёмных ресурсах в части, не покрываемой коммерческим кредитом.
·Ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской практике - изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке.
·Ипотечные ссуды владельцам недвижимости, предоставляемые как обычными, так и специализированными ипотечными банками. В современной зарубежной практике получили столь широкое распространение, что в некоторых источниках выделяются в качестве самостоятельной формы кредита.
·Межбанковские ссуды - одна из наиболее распространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций. Текущая ставка по межбанковским кредитам является важнейшим фактором, определяющим учётную политику конкретного коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина этой ставки прямо зависит от центрального банка, являющегося активным участником и прямым координатором рынка межбанковских кредитов.
Коммерческий, потребительский, государственный и ростовщический кредиты
Коммерческий кредит - одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного денежного оборота, находя практическое выражение в финансово-хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита - ускорение процесса реализации товаров, а, следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.
Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:
·в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; предоставляется исключительно в товарной форме.
·средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени;
·при юридическом оформлении сделки между кредитором и заёмщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы [3, c. 172].
В современных условиях на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:
- кредит с фиксированным сроком погашения;
- кредит с возвратом лишь после фактической реализации заёмщиком поставленных в рассрочку товаров;
- кредитование по открытому счёту, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.
Главный отличительный признак потребительского кредита - целевая форма кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров или услуг. В денежной форме предоставляется как банковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.п., в товарной - в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа.
Основной признак государственного кредита - непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах и коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.
Ростовщический кредит. Специфическая форма кредита. Как совокупность кредитных отношений для большинства стран в настоящее время имеет однозначно нелегальный характер, т.е. прямо запрещённых действующим законодательством. На практике ростовщический кредит реализуется путём выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей лицензии от центрального банка. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента (до 120-180% по ссудам, выдаваемым в конвертируемой валюте) и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика. По мере развития инфраструктуры национальной кредитной системы и обеспечения доступности кредитных ресурсов для всех категорий потенциальных заёмщиков ростовщический кредит исчезает с рынка ссудных капиталов.
Международный кредит
Международный кредит - это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере Международных отношений, в том числе и во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путём предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заёмщикам на условиях возвратности и уплаты %, преимущественно в виде займов.
Средства для международного кредита мобилизуются на Международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счёт использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заёмщиком.
Международный кредит в современной практике по срокам подразделяются на:
·краткосрочный (до 1 года);
·среднесрочный (от 1 до 10 лет);
·долгосрочный (свыше 10 лет).
С точки зрения обеспечения мировой кредит делится на обеспеченные кредиты (товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные (бланковые).
По форме мировые кредиты подразделяются на товарные и валютные. В зависимости от того, кто является кредитором, различают частные кредиты, правительственные, кредиты международных и региональных организаций.
С точки зрения объектов кредитования международные кредиты делятся на финансовые и коммерческие.
Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:
. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая её массу.
. Экономия издержек обращения в сфере международных расчётов путём использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.
. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.
. Регулирование экономики.
Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заёмные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.
Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заёмных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заёмщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т. д.
Дуалистическая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и, одновременно, конкурентной борьбы.
Подытожив изученный материал в первой главе, можно сделать вывод, что переоценить значимость кредита в формировании свободных денежных средств предприятия, рядового обывателя или даже целого государства, трудно. Особенно велика роль кредита в организации оборотного капитала предприятий, имеющих сезонные условия снабжения, производства или реализации. Кредит им требуется для формирования временных запасов.
В целом кредит и кредитная политика, обслуживают процесс создания, распределения и использования доходов, кругооборота средств, принимают участие в распределении денежных потоков. Без функционирования кредита невозможен был бы перераспределительный процесс. Необходимость кредита проявляется и в том, что на его основе осуществляется эмиссия денег как платежных средств.
Глава 2. ОЦЕНКА КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Кинотеатр «АВРОРА» создано в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством в результате преобразования Общества с ограниченной ответственностью «Кинотеатр «АВРОРА».
Юридический и фактический адрес предприятия: 197332, г. Санкт-Петербург, Невский пр., д. 60
Целями деятельности Общества являются как извлечение прибыли, так и расширение рынка кинопродукции.
Основными видами деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» являются:
·прокат кино- и видеофильмов, показ кинофильмов художественных, мультипликационных и документальных;
·торгово-закупочная деятельность;
·организация общественного питания;
·организация отдыха, досуга, проведение культурных мероприятий, выставок, и т.д.;
·сдача в аренду имущества и нежилых помещений;
·другие работы, не запрещенные законодательством РФ.
Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.
В настоящее время в кинотеатре два зала:
. большой зал на 676 человек;
. малый зал на 100 человек представляет собой кино-кафе.
Кроме этого в кинотеатре работает уютное кафе, movie-бар и большой зал игровых автоматов.
Результаты работы предприятия существенно зависят от организационной структуры. Персонал (кадры) является важнейшей частью предприятия и имеет сложную взаимосвязанную структуру. Системный анализ позволяет рассматривать персонал как взаимосвязь структур, выделенных по различным признакам [18].
Организационная структура управления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена на рисунке 1.
Рис. 2.1. Организационная структура управления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»
Управление ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» осуществляется в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации и Уставом.
В соответствии с Уставом органами управления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» являются:
·общее собрание акционеров;
·совет директоров;
·единоличный исполнительный орган (генеральный директор).
Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия.
Для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» характерна линейно-функциональная система управления. Суть её состоит в том, что функции управления выполняет генеральный директор, которому подчиняются специалисты и руководители служб, которые также могут выполнять функции управления. Специалисты выполняют руководство какой-либо одной областью работы, а исполнитель имеет одновременно несколько функциональных руководителей.
Достоинство такого типа управления проявляются в управлении организациями с большим объемом выполняемых работ, что обеспечивает стабильную деятельность, по отлаженному принципу. При такой организации управления производством предприятие может успешно функционировать лишь тогда, когда изменения по всем структурным подразделениям происходит равномерно.
Анализ эффективности экономической деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» основывается на данных бухгалтерской отчётности предприятия за 2007-2009 годы.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности
Анализ активов предприятия и источников их формирования проведём по предварительно построенному на основе данных бухгалтерского баланса стандартной формы укрупненному аналитическому балансу (Приложение 1, 2, 3).
В таблице 2.1 представлена динамика показателей активов и пассивов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы.
Таблица 2.1 Динамика показателей активов и пассивов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)
Показатель20072008200912341. Изменение активов (потенциала) в абсолютном выражении582317540912. Изменение активов (потенциала) в относительном выражении4,3 %25,55 %23,64%3. Изменение доли основных средств в активах-3,26-3,58-2,44.Изменение величины дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты770302332395. Изменение величины медленно реализуемых (низколиквидных) активов55-905076. Изменение величины наиболее ликвидных активов-14449-427. Изменение величины денежных средств-14449-428. Изменение величины собственных средств в обороте-533134523619. На изменение активов в относительном выражении оказали влияние следующие факторы: - изменение внеоборотных активов ((стр.190к-стр.190н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)-22,166,089,46-изменение оборотных активов ((стр.290к-стр.290н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)122,16%93,92 %90,54%10. Степень влияния частных факторов на изменение активов: -влияние изменение основных средств ((стр.120к-стр.120н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)-22,686,029,44-влияние изменения запасов и затрат ((стр.210к+стр.220к)-(стр.210н+стр.220н)/ (стр.300к-стр.300н)×100 %)9,45-3,2112,69-влияние изменение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты ((стр.240к-стр.240н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)132,30%95,21%79,17%-влияние изменения денежных средств ((стр.260к-стр.260н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)-19,59%1,54 %-1,03%-влияние изменения прочих оборотных активов ((стр.270к-стр.270н)/(стр.300к-стр.300н)×100 %)00,38 %-0,29%11. Изменение величины уставного капитала (стр.400к-стр.410н)00012. Изменение величины добавочного и резервного капитала ((стр.420к+стр.430к)-(стр.420н+стр.430н))-104-817013.Изменение нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) (стр.470к-стр.470н)-3001160180414.Изменение общей величины капиталов и резервов (стр.490к-стр.490н)-4041152197415. Изменение величины заемных средств ((стр.590к+стр.690к)-(стр.590н+стр.690н))9862023-221916. На изменение источников средств (пассивов) оказали влияние следующие факторы:-изменение капиталов и резервов ((стр.490к-стр.490н)/(стр.700к-стр.700н)×100 %)-69,42%36,28 %48,25%-изменение долгосрочных пассивов ((стр.590к-стр.590н)/(стр.700к-стр.700н)×100 %)-0,69 %-0,5 %-0,01%-изменение краткосрочных пассивов ((стр.690к-стр.690н)/(стр.700к-стр.700н)×100 %)170,10%64,22 %52,99%17.Степень влияния частных факторов на изменение источников средств (пассивов)-влияние изменения добавочного и резервного капиталов ((стр.420к+стр.430к)-(стр.420н+стр.430н)/ (стр.700к-стр.700н)×100 %)-17,87%-0,25 %4,16%-влияние изменения нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) ((стр.470к-стр.470н)/(стр.700к-стр.700н)×100 %)-51,55%36,54 %44,1%-влияние изменения долгосрочных пассивов ((стр.590к-стр.590н)/(стр.700к-стр.700н)×100 %)-0,69%-0,5 %-1,25%-влияние изменения кредиторской задолженности170,10%64,22 %52,99%
Данные таблицы 2.1 свидетельствуют о том, что:
1.потенциал (возможности) предприятия в абсолютном (и относительном) выражении в 2007 году - повысился на 582 тыс. руб. (4,3 %); в 2008 году - на 3175 тыс. руб. (25,55 %); в 2009 году - на 4091 тыс. руб. (23,64 %);
2.наблюдается изменение доли основных средств в активах: несмотря на то, что доля основных средств является отрицательной, но проявляется тенденция на повышение основных средств (2007 год - -3,26%, 2008 год- -3,58%, 2009 год- -2,4%);
.в балансе предприятия отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты - это положительное явление, так как в условиях кризиса платежей, вызванных различными факторами, не зависящими от предприятия, большинство предприятий имеют этот вид задолженности;
.дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается в 2007 год - 770 тыс. руб., 2008 год - 3023 тыс. руб., 2009 год - 3239 тыс. руб.
Увеличение дебиторской задолженности является отрицательной тенденцией, так как увеличивается отвлечение средств (в форме дебиторской задолженности) из оборота предприятия, растет косвенное кредитование средствами данного предприятия неплательщиков, предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности;
5.величина низколиквидных активов за три анализируемых года уменьшалась (в 2007 году - 55 тыс. руб., 2008 году - -90 тыс. руб., 2009 году - 507 тыс. руб.). Это является положительной тенденцией;
6.величина собственных средств в обороте за три анализируемых года увеличивается (в 2007 году - - 533 тыс. руб., 2008 году - 1345 тыс. руб., 2009 году - 2361 тыс. руб.).
Тенденция положительная, направлена на повышение деловой активности предприятия;
7.в относительном выражении на изменение активов оказали влияние следующие факторы: изменение внеоборотных и оборотных активов. Качество активов улучшилось, несмотря на уменьшение доли основных средств;
8.на изменение активов за три анализируемых года повлияли следующие частные факторы: основными факторами стали факторы уменьшение запасов и затрат; наименее значимыми - факторы увеличение прочих оборотных активов, увеличение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяце после отчетной даты;
.размер уставного капитала не изменился;
.величина добавочного и резервного капитала увеличивается;
.величина нераспределенной прибыли увеличивается (в 2007 году - - 300 тыс. руб., 2008 году - 1160 тыс. руб., 2009 году - 1804 тыс. руб.);
.на изменение источников средств (пассивов) за три анализируемых года оказали следующие факторы: улучшилась структура пассивов, высокими темпами увеличились капитал и резервы, по отношению 2007 году и к 2008 году краткосрочные пассивы уменьшились;
.на изменение источников средств (пассивов) повлияли следующие частные факторы: фактором, влияющим на увеличение пассивов, стал фактор привлечения заемных средств в форме кредиторской задолженности и увеличение нераспределенной прибыли;
ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» имеет в наличии собственный оборотный капитал. Оценка наличия собственных оборотных средств ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена в таблице 2.2.
Таблица 2.2 Определение наличия собственных оборотных средств ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)
Актив/Пассив2007200820091. Внеоборотные активы3635382845122. Капитал и резервы84319583115573. Наличие собственных оборотных средств (Капитал и резервы - внеоборотные активы)479657557045
Из таблицы 2.2 видно, что у ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в наличии остается запас финансовой устойчивости, который позволяет предприятию осуществлять свою деятельность, не опасаясь за своё финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы-предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).
Основной капитал (внеоборотные активы) - это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Состав и динамика основного капитала предприятия представлена в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Состав и динамика внеоборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)
Средства предприятия200720082009Приросттыс. руб.доля, %тыс. руб.доля, %тыс. руб.доля, %тыс. руб.доля, %2008/ 20072009/ 20072008/ 20072009/ 20081234567891011Нематериальные активы0000000000Основные средства36091003800100418610019138600Незавершенные капитальные вложения0000000000Долгосрочные финансовые вложения0000000000ИТОГО360910038001004186100191386--
Из данных таблицы 2.3. видно, что сумма внеоборотных активов состоит только из основных средств. Стоимость основного капитала по отношению к 2007 году в 2008 году увеличилась на 5,3 %, соответственно в 2009 году по отношению к 2008 году увеличились на 10,2 %, что свидетельствует об обновлении основных средств.
Для оценки структуры основных фондов существует деление их на активную часть, неопределённо участвующую в производственном процессе, и пассивную часть, с помощью которой обеспечивается нормальное функционирование активных основных фондов. Увеличение удельного веса активной части основных фондов и соответственно уменьшение доли из пассивной части являются важным фактором роста эффективности производственной деятельности.
В организации, где 100 % удельный вес в структуре основного капитала занимают основные средства необходимо проанализировать их состав, структуру и динамику (таблица 2.4.).
Таблица 2.4 Наличие, движение и структура ОПФ ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы (тыс. руб.)
ПоказателиНаличие на начало годаПоступилоВыбылоНаличие на конец года123452007 годЗдания4952004952Сооружения480048Машины и оборудования83184642898493Транспортные средства879033846Производственный и хозяйственный инвентарь182713ИТОГО:14215466329143522008 годЗдания4952004952Сооружения480048Машины и оборудования8493652739072Транспортные средства84641401260Производственный и хозяйственный инвентарь130013ИТОГО:14352106673153452009 годЗдания4952004952Сооружения48000Машины и оборудования9072353189407Транспортные средства126039801658Производственный и хозяйственный инвентарь130013ИТОГО:153457511816078
Анализируя данные по динамике и структуре основных средств, мы видим, что изменений по структуре зданий не произошло (в 2007-2009 годах - 4952 тыс. руб.). Значительно вырос состав транспортных средств и машин и оборудования (темп прироста в 2009 году по отношению к 2007 и 2008 годам составил соответственно 48,9% и 6,8%).
Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств рассчитываются показатели фондоотдачи основных производственных фондов, фондоёмкость, относительная экономия основных фондов. Динамика показателей эффективности основных производственных фондов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы представлена в таблице 2.5.
Таблица 2.5 Динамика показателей эффективности ОПФ предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы (тыс. руб.)
Показатели2007 год2008 год2009 годИзменение2008/ 20072009/ 2008123456Выручка5917974302911081512316806Среднегодовая стоимость основных производственных фондов14283,514848,515711,5565863Фондоотдача4,145,05,80,860,8Фондоёмкость0,240,200,17-0,04-0,03Относительная экономия основных производственных фондов2002,32339,14315336,81975,9
Из полученных результатов таблицы 2.5 видно, что показатель фондоотдачи в течение трёх анализируемых лет повышается (с 4,14 в 2007 году до 5,8 в 2009 году) за счет повышения выручки предприятия. Показатель фондоёмкости уменьшается (с 0,24 в 2007 году до 0,17 в 2009 году), что свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов.
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота.
В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов (таблица 2.6). Структура оборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2009 год представлена также на рисунке 2.2.
Таблица 2.6 Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы (тыс. руб.)
Вид оборотных активовНаличие средств, тыс.руб.Структура средств, %2007 год2008 год2009 год2007 год2008 год2009 год1234567Общая сумма оборотных активов104951347717181100100100Из них: Денежные средства78127850,70,90,5Краткосрочные финансовые вложения000000Дебиторская задолженность8286113091454879,083,984,7Налоги по приобретенным ценностям4986184,70,040,02Запасы В том числе: сырье и материалы расходы будущих периодов1633 1470 1632023 1288 7352530 1859 67115,6 14,0 1,615,0 9,6 5,414,7 10,8 3,9По участию в операционном процессе: в сфере производства в сфере обращения1633 88622023 114542530 1465115,6 84,415,0 85,014,7 85,3
Рис. 2.2. Структура оборотных активов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в 2009 году
Как видно из данных таблицы 2.6 и рисунка 2.2., на ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность. В течение трёх анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается (в 2007 году - 79,0%, в 2008 году - 83,9% и соответственно в 2009 году - 84,7%). Доля денежной наличности уменьшится, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.
В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях мирового финансового кризиса повышается значение анализа ликвидности и платёжеспособности предприятия. Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платёжеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Приложение 4).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие оптимальные соотношения:
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной. Оценка ликвидности баланса ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007 - 2009 годы представлена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Оценка ликвидности баланса ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы
Анализируемый периодФактическое соотношение на начало анализируемого периодаФактическое соотношение на конец анализируемого периода2007 год не достигается условия абсолютной ликвидности не достигается условия абсолютной ликвидности2008 год не достигается условия абсолютной ликвидности не достигается условия абсолютной ликвидности2009 год не достигается условия абсолютной ликвидности не достигается условия абсолютной ликвидности
По данным таблицы 2.7. оценка ликвидности баланса за три анализируемых года показала, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» не достигло условия абсолютной ликвидности.
В процессе деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источники их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платёжеспособность.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платёжеспособность внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движения таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платёжеспособности и создания условий для самофинансирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Следующей важной задачей финансового анализа за отчетный период является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.
С этой целью рассмотрим баланс ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за три анализируемых года, используя балансовую модель:
(1)
где
- основные средства (внеоборотные активы);
- запасы и затраты;
- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность), прочие активы;
- источники собственных средств, долгосрочные кредиты и заемные средства;
- краткосрочные кредиты и заемные средства;
- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Существует несколько типов финансовой устойчивости:
) абсолютная финансовая устойчивость.
) нормальная финансовая устойчивость.
) неустойчивое финансовое состояние.
) кризисное финансовое состояние.
Чтобы проверить, имеет ли ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» финансовую устойчивость, необходимо проверить следующее соотношение:
(2)
год: 2131 < (8431+0) - 3635
< 4796 - требуемое условие выполняется.
год: 2029 < (9583+0) - 3828
< 5755 - требуемое условие выполняется.
год: 2548 < (11557+ 0) - 4215
2548 < 7342 - требуемое условие выполняется.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости, тогда как, платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Для того чтобы определить, к какому типу относится ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», рассчитываются показатели формирования запасов источниками их формирования (таблица 2.8).
Таблица 2.8 Показатели формирования запасов источниками их формирования ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)
Показатель2007 год2008 год2009 год1. Наличие собственных оборотных средств 4796575573422. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 4959590274383. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 495959027438
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, расчеты которых приведены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы, (тыс. руб.)
Показатель2007 год2008 год2009 год1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ()2665372647942. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ()2828387348903. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ()282838734890
Используя расчёты по трём показателям в таблицах 2.8 и 2.9, проведём классификацию согласно степени устойчивости (таблица 2.10).
Таблица 2.10 Идентификация типа финансовой устойчивости ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы
Абсолютная устойчивостьНормальная устойчивостьНеустойчивое финансовое состояние Кризисное Состояние> 0 < 0 < 0 < 0 > 0 > 0 < 0 < 0 > 0 > 0 > 0 < 0
Исходя из данных таблицы 2.10 и расчётов таблицы 2.8 и 2.9 можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии за три года материальные затраты полностью покрываются плановыми источниками финансирования.
Используя группировку статей актива и пассива, приведённую в Приложении Д выполним расчёт коэффициентов ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», данные представлены в таблице 2.11.
Таблица 2.11 Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы
Показатели ликвидности2007 год2008 год2009 годна начало годана конец годаизменение (+;-)на начало годана конец годаизменение (+;-)на начало годана конец годаизменение (+;-)123456789101. Общий коэффициент ликвидности баланса0,990,87-0,120,870,84-0,030,840,83-0,012. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)0,040,01-0,030,010,020,010,020,01-0,013. Коэффициент «критической оценки» (или промежуточного покрытия)1,701,51-0,191,511,5101,511,5-0,014. Коэффициент текущей ликвидности2,151,90-0,251,901,78-0,121,781,76-0,025. Коэффициент отвлеченности функционирования капитала0,210,20-0,10,200,15-0,050,150,1506. Доля оборотных средств в активах0,720,740,020,740,780,040,780,80,027. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,520,46-0,060,460,43-0,030,430,4308. Коэффициент восстановление платёжеспособности предприятия0,880,860,88
Расчёт финансово-оперативных коэффициентов ликвидности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» показал, что:
1.за 2007-2009 годы общая платежеспособность предприятия снижается. Оно становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с предприятием увеличивается, но, несмотря на отрицательные результаты, намечается тенденция к улучшению;
2.абсолютная ликвидность, вероятность оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов повышается. Снижается риск кредитования;
.снижается вероятность погашения краткосрочных обязательств;
.финансовая устойчивость предприятия повышается. Увеличивается вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств;
.увеличивается оборачиваемости капитала и деловая активность предприятия, так как на конец анализируемого периода меньшая доля функционирующего капитала вложена в производственные запасы и отвлекается в дебиторскую задолженность;
.увеличивается доля оборотных средств в активах предприятия. В условиях роста оказываемых услуг это является положительной тенденцией, свидетельствующей об увеличении деловой активности;
.за три анализируемых года все оборотные средства, сформированные за счет собственных средств, уменьшаются;
.с учётом сложившихся условий предприятие уже три года не имеет реальной возможности восстановить платёжеспособность, и данная тенденция сохраняется.
Предварительный анализ финансово-экономической деятельности предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет недостаточную ликвидность активов.
Руководству предприятия следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.
.2 Анализ кредитной политики предприятия
В сложившихся кризисных условиях хозяйствования, вызванных последствиям мирового финансового кризиса, с целью недопущения значительного снижения объёмов деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» проводит активную политику кредитования своих покупателей, которая заключается в предоставлении большого количества услуг, оплата которых может быть произведена по безналичному расчёту.
Основными направлениями работы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предусматривающей кредитование покупателей являются:
·корпоративные посещения (сотрудники, клиенты коммерческих и некоммерческих организаций);
·школьные и студенческие корпорации;
·возможность аренды кинозалов для просмотра тематических фильмов;
·предоставление рекламных услуг.
Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» ведётся ведомость учёта расчётов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить кредитную политику.
Все счета к получению классифицируются по следующим группам:
срок оплаты не наступил;
просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
просрочка от 360 дней и более (более 1 года).
Согласно кредитной политике предприятия, к оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. С целью определения эффективности кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» проведём анализ дебиторской задолженности за исследуемый период.
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы составим аналитическую таблицу 2.12.
Данные, приведенные в таблице 2.12, показывают, что за 2007-2009 годы сумма дебиторской задолженности увеличивается. В структуре дебиторской задолженности преобладает краткосрочная кредиторская задолженность, на долю которой приходится 100% общей задолженности. Её величина за анализируемый период возросла с 7516 тыс. руб. на начало 2007 года до 14548 тыс. руб. на конец 2009 года.
Таблица 2.12 Оценка состава и движения дебиторской задолженности
ПоказателиДвижение дебиторской задолженностиТемп роста остатка, %Остаток на начало годаВозниклоПогашеноОстаток на конец годасумма, тыс. руб.Уд. вес, %сумма, тыс. руб.Уд. вес, %сумма, тыс. руб.Уд. вес, %сумма, тыс. руб.Уд. вес, %2007 годДебиторская задолженность, всего, в т.ч.7516100611410053441008286100110,2Краткосрочная дебиторская задолженность7516100611410053441008286100110,2в том числе просроченная311241,4144523,64328,1412549,8132,6из нее длительностью свыше 3 месяцев112815,088514,578814,7122514,8108,62008 годДебиторская задолженность, всего, в т.ч.82861006445100342210011309100136,5Краткосрочная дебиторская задолженность82861006445100342210011309100136,5в том числе просроченная322538,9244137,9155445,4411236,4127,5из нее длительностью свыше 3 месяцев145817,690814,12527,4211418,7145,02009 годДебиторская задолженность, всего, в т.ч.113091007855100461610014548100128,6Краткосрочная дебиторская задолженность113091007855100461610014548100128,6в том числе просроченная554749,0258632,9158134,3655245,0118,1из неё длительностью свыше 3 месяцев322528,5187423,9168736,5341223,5105,8
В общей структуре дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на долю просроченной задолженности в среднем за три года приходится 43,3%.
За анализируемый период просроченная дебиторская задолженность увеличилась с 4125 тыс. руб. в 2006 году до 6552 тыс. руб. в 2008 году. Следовательно, предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов.
При этом стоит отметить, что остаток дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 3 месяцев увеличился на 713 тыс. рублей.
Показатель качества дебиторской задолженности определяет вероятность получения задолженности в полной сумме, которая зависит от срока образования задолженности. Практика показывает, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность её получения. Проанализируем состояние дебиторской задолженности по срокам ее образования (таблица 2.13).
Таблица 2.13 Анализ структуры и состояния дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в зависимости от сроков ее образования за 2007-2009 годы (тыс. руб.)
ПоказателиВсего на конец годаУд. вес, %в том числе по срокам образованиядо 1 мес.от 1 до 3 мес.от 3 до 6 мес.1234562007Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков825699,64411629001225Прочие дебиторы300,3630Всего дебиторская задолженность8286100414629001225В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %100х50,0435,0014,782008Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков1017789,99609719662114Прочие дебиторы113210,01110032Всего дебиторская задолженность11309100719719982114В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %100х63,6417,6718,692009Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков1329091,35684930293412Прочие дебиторы12588,651147111Всего дебиторская задолженность14548100799631403412В процентах к общей сумме дебиторской задолженности, %100х54,9621,5823,45
Анализ данных таблицы 2.13 показывает, что основная доля дебиторской задолженности приходится на задолженность покупателей и заказчиков - в 2007 году - 99,648 %, или 8256 тыс. рублей, в 2008 году - 89,99 % или 10177 тыс. руб., в 2009 году - 91,35 % или 13290 тыс. руб.
Наибольший объём дебиторской задолженности приходится на задолженность со сроком образования до 3 месяцев. В том числе в 2009 году 21,58 % от общей дебиторской задолженности (или 3140 тыс. рублей) - это задолженность со сроком образования от 1 до 3 месяцев.
При этом ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в составе дебиторской задолженности в 2009 году имеет довольной высокую сумму задолженности (3412 тыс. рублей) с длительным сроком образования - свыше 3 месяцев, которая является просроченной задолженностью.
Поэтому ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» необходимо приложить все усилия для взыскания просроченной задолженности в ближайшее время, так как в противном случае возможно списание просроченной задолженности на уменьшение финансовых результатов организации.
В зависимости от конкретных условий могут быть приняты и другие интервалы сроков возникновения задолженности. Наличие такой информации за длительный период, позволяет выявить, как общие тенденции расчётной дисциплины, так и конкретных покупателей, наиболее часто попадающих в число ненадёжных плательщиков.
Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше инвестировано средств в дебиторскую задолженность.
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объёма дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:
,(3)
Где:
К о.д - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДР - доход от реализации продукции ( работ, услуг);
ДЗ - средняя дебиторская задолженность.
Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлены в таблице 2.14.
Таблица 2.14 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 годы
Наименование показателя2007 год2008 год2009 годна начало годана конец годаизменение (+,-)на начало годана конец годаизменение (+,-)на начало годана конец годаизменение (+,-)123456789101. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (всей ДЗ)6,27,51,37,57,60,17,67,1-0,52. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (течение 12 месяцев)6,27,51,37,57,60,17,67,1-0,53. Срок оборачиваемости средств в расчётах (всей дебиторской задолженности), дн.58,148-10,14847,4-0,647,451,19,74. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (в течение 12 месяцев), дн.58,148-10,14847,4-0,647,451,19,7Анализ данных, представленных в таблице 2.14 показал, что:
·коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (всей дебиторской задолженности) повышается с 6,2 на начало 2007 года до 7,1 на конец 2009 года. Уменьшаются отвлечение средств предприятия в расчеты и косвенное кредитование предприятием (в форме товарного кредита) других предприятий;
·дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствует;
·оборачиваемость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличивается. Предприятие несет меньшие потери от обесценивания дебиторской задолженности;
·соответственно срок оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности уменьшается и составляет на конец 2009 года 51,1 день;
·дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отсутствуют. Поэтому срок оборачиваемости по этому виду задолженности не определяется;
·срок оборачиваемости дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, уменьшается;
·одинаковые значение показателей коэффициентов и сроков оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты обусловлены тем, что анализируемое предприятие имеет только один вид дебиторской задолженности.
Целесообразно отчёт по расчётам с дебиторами дополнять реестром старения дебиторской задолженности (таблица 2.15), который отражает распределение задолженности по срокам по каждому дебитору, а также процентную долю, приходящуюся на каждый из периодов просрочки в разрезе клиентов и в целом по общей сумме дебиторской задолженности. Данный вид отчёта целесообразно составлять не реже одного раза в месяц, а также подводить итог за квартал и за год.
Таблица 2.15 Реестр старения дебиторской задолженности
КлиентРаспределение задолженности по срокамОбщая сумма задол-женности, тыс. руб.Доля в общем объеме, %До 30 дней30-90 днейСвыше 90 днейтыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%1234567892007СПбГУ893,0717614,372653,2СПбГУКИТ2175,271304,483474,2СПБГУСЭ1143,9320116,413153,8КВТК1253,042177,4830624,986487,8ОАО «Газпром»71417,3529810,28101212,3Прочие306074,34205270,7654244,24566968,7Итого411649,85290035,13122514,848256100%2008СПбГУ894,532099,892982,9СПбГУКИТ2203,611799,103993,9СПБГУСЭ1186,0029413,914124,0КВТК1141,8723612,0036417,227147,0ОАО «Газпром»61210,0464632,86125812,4Прочие515184,4869835,50124758,99709669,7Итого60971966211410177100%2009СПбГУ1143,762045,983182,4СПбГУКИТ1141,662989,844123,1СПБГУСЭ943,1041712,225113,8КВТК2203,212367,7935510,408116,1ОАО «Газпром»5477,9946815,4510157,6Прочие596887,14181960,05243671,401022376,9Итого68493029341213290100%
Анализ данных таблицы 2.15 позволяет сделать вывод, что основными предприятиями-дебиторами ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» являются образовательные учреждения города Санкт-Петербурга и предприятие ОАО «Газпром». Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности среди анализируемых дебиторов принадлежит ОАО «Газпром» (в 2007 году - 12,3%, в 2008 году - 12,4%, в 2009 году - 7,6%) Данное предприятие занимается транспортировкой газа и снабжением потребителей природным и сжиженным газом, а также многопрофильной прочей деятельностью, такой как: проектирование, строительство, монтаж и наладка объектов газификации, монтаж систем отопления с соответствующим перечнем услуг и товаров и др.
Проведенный анализ кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» позволяет сделать вывод о существовании недостаточно эффективной политики управления дебиторской задолженностью на предприятии. В течение трех анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается. Руководство ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» видит решение проблемы неплатежей и сокращения объёма дебиторской задолженности в совершенствовании договорных отношений с контрагентами, и не ставит перед данными подразделениями задач поиска других методов воздействия на должников. Это свидетельствует, что работники данной организационной структуры проявляют некоторую пассивность в работе с дебиторами.
Глава 3. ОСНОВНЫЕ НАПРЯВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
.1 Формирование системы эффективных кредитных условий
Проведённый теоретический анализ научных исследований по проблеме повышения эффективности кредитной политики предприятия, а также, учитывая результаты оценки сложившейся кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагаем выделить следующие цели кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»: повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность; увеличение объёма продаж и отдачи на вложенные средства.
Для достижения поставленных целей предлагаем следующие основные направления совершенствования управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», которые обобщены и представлены на рисунке 3.1.
Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объёмы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объём продаж.
Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жёсткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадёжных долгов, но это может привести к снижению объёмов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объёмов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадёжных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.
При этом немаловажное значение должно придаваться ставке инфляции, поскольку именно от нее зависит величина потерь организации в результате неэффективной политики управления дебиторской задолженности.
Рис. 3.1. Комплекс мероприятий по совершенствованию управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»
Одним из способов управления величиной дебиторской задолженности является разработка политики скидок, в результате которой хозяйствующий субъект также несет определенные потери.
Под реальной стоимостью дебиторской задолженности понимается величина, которую следует ожидать к погашению к концу периода предоставления скидки.
Следовательно, для повышения экономической эффективности предоставления услуг ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагается оценить возможность предоставления скидки клиентам предприятия при досрочной оплате реализуемых услуг.
Процедура расчёта будет следующей:
Падение покупательной способности денег за период погашения дебиторской задолженности характеризуется с помощью коэффициента КИ, обратного величине индекса цен (Iц):
Ки = (4)
Если установленная договором сумма получения составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег Sр с учётом их покупательной способности в момент оплаты составляет:
Sр = S*1/ Iц.(5)
По оценке Министерства экономического развития РФ рост цен в 2009 году составил 12%, тогда индекс цен Iц =1,12.
Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначно уплате 1000/1,12=892,86 руб. на момент заключения договора. Тогда 1000-892,86=107,14 руб. - реальная потеря выручки в связи с инфляцией.
В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволит снизить потери ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», связанные с обесцениванием денег.
Для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» годовая выручка от предоставления услуг в 2009 году составляет 91108 тыс. руб.; 14,59% (13292,66) выручки было получено на условиях последующей оплаты. Средний период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по данным бухгалтерской отчётности в 2009 году составляет 52,5 дня.
Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,2 %, получаем, что индекс цен Iц = 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» получает реально лишь 98,8 % [(1/1,012) * 100] от договорной стоимости предоставляемых услуг.
Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков 52,5 дня индекс цен составит в среднем 1,0211 (1,012n, где n = 52,5/30).
Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,9793 (1/1,0211). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 52,5 дня, предприятие реально получает лишь 97,93 % стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 20,7 руб. (или 2,07%).
В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 13017,50 руб. (13292,66*0,9793). А 275,16 тыс. руб. (13292,66-13017,50) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.
Проанализируем, к чему приведет 1,5 % скидка от стоимости договора при условии оплаты в течение 5 дней (таблица 3.1).
Таблица 3.1 Анализ выбора способов расчётов с оптовыми покупателями (вариант 1)
ПоказателиВариант 1 (срок оплаты 5 дней при условии 1,5% скидки)Базовый вариант (срок оплаты 52,5 дня)Отклонение (+;-) 2 варианта от 11234Ежемесячный темп инфляции, %1,21,20Индекс цен Iц0,0120,0120Выручка13292,6613292,660Скидка1,50-1,5Период погашения дебиторской задолженности552,547,5Индекс цен для сложившейся величины дебиторской задолженности1,00201,02110,0191Коэффициент падения покупательской способности денег0,99800,9793-0,0187Потеря от инфляции с каждой тысячи рублей1,9920,6618,67Потери от предоставления 1,5 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.150-15Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты16,9920,663,67
Таким образом, предоставление 1,5% скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты с 52,5 дней до 5 дней позволит ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» сократить потери от инфляции в размере 1,99 руб. с каждой тысячи рублей договора. Если возникшее в 2009 году обязательство в размере 13292,66 тыс. руб. было бы погашено в течение 5 дней при постоянном росте темпа инфляции с учётом предоставления 1,5% скидки экономится 48,811 тыс. руб. ( 3,67 * 13,3).
Если же ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» перейдёт полностью на предоплату предоставляемых услуг и при этом повысит скидку до 2 %, при выручке в размере 13292,66 экономится 8,75 тыс. руб.
Расчеты для данного условия представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2 Анализ выбора способов расчётов с оптовыми покупателями (вариант 2)
ПоказателиВариант 2 (предоплата при условии 2% скидки)Базовый вариант (срок оплаты 52,5 дня)Отклонение (+;-) 2 варианта от 11234Ежемесячный темп инфляции, %1,21,20Индекс цен Iц0,0120,0120Выручка13292,6613292,660Скидка20-2Период погашения дебиторской задолженности052,552,5Индекс цен для сложившейся величины дебиторской задолженности1,00001,02110,0211Коэффициент падения покупательской способности денег1,00000,9793-0,0207Потеря от инфляции с каждой тысячи рублей0,0020,6620,66Потери от предоставления 1,5 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.200-20Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты20,0020,660,66
Высвобождённые средства из дебиторской задолженности необходимо направить на разработку рекламных кампаний и мероприятий по стимулированию сбыта.
С целью возможности применения методики расчёта результатов политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, в практике работы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», нами разработан документ Microsoft Excel, в котором с помощью простого изменения условий оплаты и величины скидок виден результат экономии или убытка предприятия.
3.2 Разработка стандартов оценки покупателей и дифференциации предоставления кредита
Формирование экономических отношений необходимо рассматривать с позиции экономических интересов участников процесса реализации товаров (работ, услуг). Основу формирования кредитных отношений с покупателем должен составлять рейтинг надежности дебитора, проблема определения которого заключается в малоинформативном массиве сведений о клиенте.
Деятельность предприятий характеризуется многообразием финансовых процессов, множественностью показателей финансового состояния, различием в уровне их критических оценок, поэтому целесообразно определение комплексной оценки надёжности дебитора с применением метода баллов.
Сущность методики заключается в классификации клиентов по уровню надёжности, в зависимости от набранного количества баллов, по фактическим значениям отобранных критериев (таблица 3.3).
Таблица 3.3 Рекомендуемые критерии оценки надёжности дебитора с применением метода баллов
Оценочные критерииПараметрГраницы классов согласно критериям1 класс2 класс3 класс4 класс5 класс1. Кредитная история (относится к неформальным методам оценки)%100-8584-7069-5049-3534-0баллы80-10079-6059-3029-002. Средний срок погашения дебиторской задолженностиднидо 3031-6061-9091-120свыше 120баллы80-10079-6059-3029-003. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме продаж%до 1010,1-1515,1-2020,1-25свыше 25баллы80-10079-6059-3029-004. Объем просроченной дебиторской задолженности в общем объеме продаж% 0-56-1011-1516-20свыше 20баллы80-10079-6059-3029-005. Границы классовРейтинг (баллы * уд.вес)80-10079-6059-3029-20Ниже 20Категория клиентовПерспективныйСтабильныйНестабильныйНестабильныйНестабильный
Система показателей ориентирована на доступную информацию о клиенте. Существенным преимуществом комплексной оценки является выражение оценки качества кредитоспособности клиента одним числовым значением. Это является важным преимуществом для предприятий, которым приходится оценивать большое число клиентов, рассредоточенных в разных местах.
Клиенты позиционируются по следующим категориям надёжности: перспективный, стабильный, нестабильный и новый. Конкретные позиции занимают клиенты, попавшие в первый, третий и пятый классы надёжности.
Третий и четвертый классы клиентов находятся в зоне неопределенности и необходимо оперативное отслеживание динамики их движения.
«Новый клиент» не позиционируется по классам надёжности, в виду отсутствия какой-либо ретроспективной информации, поэтому должен происходить тщательный контроль платежей и детальное изучение клиента для определения категории, к которой в перспективе он будет отнесён.
Предложения по структурированию форм и способов расчётов в зависимости от класса надёжности дебитора, в соответствии с классификацией видов платежей, формализованы в виде матрицы предпочтений (таблица 3.4).
Таблица 3.4 Матрица предпочтений выбора форм платежей в зависимости от класса надежности дебиторов
Виды платежейКласс надежности дебитора1 класс2 класс3 класс4 класс5 классНовыйПриоритетная форма платежа, номер соответствует очерёдностиДосрочные3312Срочные211121Отсроченные1233Просроченные
Результат практической реализации данной методики представлены виде групп организаций-дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» (таблица 3.5).
Таблица 3.5 Группировка дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» по степени надёжности
ДебиторПоказа-телиОценка показателейОбщая оценка1. Кредитная история2. Средний срок погашения дебиторской задолжен-ности3. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме продаж4. Объем просро-ченной дебиторской задол-женности в общем объеме продажУдельный вес0,250,250,20,3СПбГУБаллы1001008080хРейтинг2525162490ОАО «Газпром»Баллы60705060хРейтинг1517,5101878,5СПбГУКИТБаллы50405040хРейтинг12,510101244,5КВТКБаллы30101030хРейтинг7,52,52921
По результатам проведённого ранжирования клиентов-дебиторов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» можно сделать вывод, что СПбГУ относится к 1 классу клиентов, ОАО «Газпром» - ко 2 классу, СПбГУКИТ - к 3 классу, КВТК - к 5 классу.
Необходимо отметить, что использование современных методов управления кредитной политикой показывает, что эта проблема должна решаться путём разработки и применения целой программы использования различных методов, так как не может быть универсального метода для всех конкретных ситуаций.
Обобщённо для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» можно порекомендовать следующие предложения по управлению дебиторской задолженностью:
1.Для обеспечения максимизации притока денежных средств предприятию следует использовать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты. При этом возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до предоставления услуг с последующей оплатой.
2.Целесообразно проведение предварительного изучения платёжеспособности и надёжности партнёра, его кредитной истории.
.Поиск совместных решений по предотвращению нарушений условий контрактов в части платежей есть наиболее рациональный и цивилизованный путь упреждения просроченной задолженности.
Таким образом, деловые партнёрские отношения и сотрудничество продавца с покупателем способны обеспечить наиболее быстрое и эффективное решение проблем и сокращения просроченной задолженности.
3.3 Предложение по совершенствованию организационной структуры предприятия
В ходе анализа организационной структуры предприятия установлено, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» не располагает специально выделенной структурой управления дебиторской задолженностью. Внутренний документ, определяющий кредитную политику предприятия, не разработан. Функции управления и контроля над дебиторской задолженностью возложены на управление бухгалтерского учета и отчётности.
С целью повышения эффективности управления дебиторской задолженностью, считаем необходимым на данном предприятии создания небольшого подразделения по управлению дебиторской задолженностью, состоящего из следующих специалистов: юриста и финансового аналитика.
Предлагаемая организационная структура ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена на рисунке 3.2.
В процессе совершенствования кредитной политики предприятия, необходимо строго распределить ответственность за управление дебиторской задолженностью между коммерческой, финансовой и юридической службами. Нередко за продажи и взыскание задолженности отвечают разные подразделения, имеющие противоречивые задачи. К примеру, менеджер по продажам (коммерческий отдел) мотивирован продать как можно больше, а менеджер по работе с дебиторами (финансовая служба) - получить денежные средства и минимизировать уровень задолженности. Это приводит к недовольству со стороны клиентов и конфликту подразделений.
Оправданна схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления, финансовая служба берет на себя информационную и аналитическую поддержку, а юридическая служба обеспечивает юридическое сопровождение (оформление кредитного договора, работа по взиманию задолженности через суд).
Рис. 3.2. Предлагаемая организационная структура управления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»
Необходимо не только распределить ответственность между подразделениями, но и описать действия всех занятых в управлении дебиторской задолженностью сотрудников.
Предлагаемая структура регламента управления дебиторской задолженностью по ответственности сотрудников ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» представлена в таблице 3.6.
Таблица 3.6 Регламент управления задолженностью в ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»
Этап управления дебиторской задолженностьюПроцедураОтветственное лицо (подразделение)Критический срок оплаты не наступилЗаключение договора Старший кассирУведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задолженностиОтдел работы с дебиторамиЗа 2-3 дня до наступления критического срока оплаты - звонок с напоминанием об окончании периода отсрочки, а при необходимости - сверка сумм Просрочка до 7 днейПри неоплате в срок - звонок с выяснением причин, формирование графика платежей БухгалтерияПрекращение поставок (до оплаты)Заместитель директораНаправление предупредительного письма о начислении штрафаОтдел работы с дебиторамиПросрочка от 7 до 30 днейНачисление штрафаБухгалтерияПредарбитражное предупреждение Юридический отделЕжедневные звонки с напоминанием Отдел работы с дебиторамиПереговоры с ответственными лицами Просрочка от 30 до 60 днейКомандировка ответственного менеджера, принятие всех возможных мер по досудебному урегулированию Отдел работы с дебиторамиОфициальная претензия (заказным письмом)Юридический отделПросрочка более 60 днейПодача иска в арбитражный судЮридический отдел
Одной из форм регламентации процедуры управления дебиторской задолженностью может быть описание и регламентация в форме бизнес-процесса контроля возврата задолженностей клиентов.
На рисунке 3.3. приведён пример карты процесса возврата дебиторской задолженности.
Рис. 3.3. Карта процесса возврата дебиторской задолженности
В большинстве регламентов по управлению дебиторской задолженностью указано, что при неоплате в срок первым шагом должно быть выяснение тех причин, по которым покупатель не платит.
Знание этих обстоятельств позволяет правильно расставить акценты при определении дальнейших действий с тем, чтобы в некоторых случаях, когда предприятие не хочет потерять клиента, остановиться на формировании графика платежа или приостановке поставок, чтобы в дальнейшем выровнять отношения.
Среди основных факторов, определяющих, почему покупатели не платят по своим долгам, можно выделить следующие группы:
Первая группа. Причины экономического характера - наиболее актуальные в современных условиях. Покупатель является добросовестным, но временно испытывает дефицит оборотных средств по причине кризисных процессов на рынке.
Вторая группа. Причины «политического» характера. Должник имеет средства, не отказывается платить, но не платит вовремя. Задержка в оплате может быть «нормальной» для данной компании, например, в силу монопольного положения на рынке или в силу значительного перевеса в экономическом потенциале, который позволяет компании навязывать свой «стиль» работы. Это также может быть связано с особенностью финансовой стратегии должника, который предпочитает постоянно «жить в долг» и за счёт этого расширять свой бизнес.
Третья группа. Форс-мажорные обстоятельства. Действие непреодолимых сил. В качестве таких факторов могут выступать не только природные катаклизмы и стихийные бедствия, аварии и другие техногенные катастрофы, но и вмешательство компетентных органов.
Четвертая группа. Причины недобросовестного характера. Например, должник изначально не собирался рассчитываться. С такими дебиторами чаще всего приходится иметь дело тем компаниям, которые, в силу особенностей своей продукции, вынуждены работать с мелкими заказчиками или физическими лицами, что особенно актуально для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».
После того как причины установлены, нужно переходить к активным действиям, определяться, на какие из процедур регламента сделать акцент. Методы воздействия на должников наиболее обобщённо можно классифицировать следующим образом:
Психологические. Простейший - постоянные напоминания по телефону (факсу, почте и т.п.) различной эмоциональной окраски (в зависимости от ситуации). Более сложный - распространение информации о задержках платежей среди смежных поставщиков и других заинтересованных лиц или использование различных СМИ. Многие фирмы понимают, что имиджевые потери иногда дороже денежных. При этом психологическое влияние оказывается очень эффективным для добросовестных дебиторов.
Экономические. К экономическим методам воздействия следует отнести финансовые санкции (штраф, пеня, неустойка) и залоговые отношения. Залог является наиболее действенным рычагом влияния на должника, так как может быть продан по заниженной цене. Если постоянный покупатель нарушает условия оплаты, первой экономической санкцией против него может стать приостановка дальнейших поставок или последующее его бойкотирование со стороны других поставщиков. Следует учитывать и тот факт, что приостановка поставок может привести к дальнейшему усугублению финансового состояния должника или к его банкротству. Поэтому правильное применение экономических санкций должно основываться на знании тех причин, по которым должник не платит.
Юридические. Претензионная работа, досудебная переписка и, наконец, подача иска в суд. В том случае, если должник оказался недобросовестным: занимался фиктивным предпринимательством, подделкой документов и прочими уголовно-наказуемыми деяниями (четвертая группа), то судебное разбирательство будет решено в вашу пользу в самые кратчайшие сроки. Если же должник относится к первой или второй группе («добросовестный» неплательщик), любые юридические разбирательства также могут оказаться достаточно эффективными в плане возврата денежных средств, однако, скорее всего, после такого воздействия можно исключить компанию из числа своих клиентов.
Для оценки последствий изменения кредитной политики целесообразно использовать приростный анализ, в рамках которого определяется размер увеличения (уменьшения) объёма реализации и затрат в результате изменения отдельных параметров кредитной политики. При либерализации кредитной политики посредством предоставления больших скидок, удлинения периода кредитования, смягчения политики по взиманию просроченной задолженности, смягчению стандартов кредитоспособности компания может ожидать увеличения объёма реализации. В то же время это потребует дополнительных инвестиций для покупки большего объёма сырья, материалов, рабочей силы, увеличатся затраты на поддержание возросшей дебиторской задолженности, увеличатся объём безнадежных долгов, расходы, связанные с предоставлением скидок и т. д.
В процессе приростного анализа сравниваются между собой дополнительные приростные доходы и дополнительные расходы, и в случае ожидания положительной приростной прибыли, решение в сторону изменения кредитной политики может быть положительным (при условии полной компенсации возможного риска).
При увеличении чистой прибыли, исследуемое предприятие будет иметь свободные денежные средства, и вкладывать их в ликвидные запасы. Прогноз финансовых результатов предприятия приведен в таблице 3.7.
Таблица 3.7 Анализ плановых финансовых результатов ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 год (тыс. руб.)
Показатели2009планИзменения, (+,-),Удельный вес, %2009план234567Выручка от реализации товаров9110811388522777100100Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг862901043191802994,791,6Коммерческие расходы-----Управленческие расходы-----Прибыль от реализации (1-2-3-4)4818956647485,38,4Прочие доходы1183652470,10,3Прочие расходы396105-2910,40,1Прибыль отчетного года (5+6-7)4540982652865,08,6Налог на прибыль81717699520,91,6Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года (9-10)3723805743344,17,1
Как видно из таблицы 3.7 ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в результате предложенных рекомендаций сможет достичь улучшения результатов в финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с 2009 годом. Об этом свидетельствует увеличение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на 8057 тыс. руб. Рост прибыли будет являться результатом увеличения всех её составляющих. В большей степени выросли такие элементы, как прибыль от оказания услуг (на 4748 тыс. руб.). Удельный вес себестоимости в выручке от реализации уменьшится в течение года с 94,7 % до 91,6 %. Изменился в сторону уменьшения удельный вес операционных расходов. Приведенный в таблице 3.7 анализ финансовых результатов позволяет увидеть положительную динамику показателей за 2010 год.
Прогноз денежных потоков предприятия приведен в таблице 3.8.
Таблица 3.8 Прогноз денежных потоков ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 год (тыс. руб.)
ПоказательПланСальдо денежных счетов на начало периода:85Выручка от реализации113885Погашение дебиторской задолженности8860Денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, на оплату труда, на выплату дивидендов и на расчеты по налогам и сборам 104594Коммерческие расходы-Налог на прибыль1769Погашение кредиторской задолженности4887Сальдо денежных счетов на конец периода:11580
По данным таблицы 3.8 видно, что прогноз денежных потоков предприятия в плановом периоде предполагает наличие денежных средств на расчётном счёте предприятия и в кассе на конец планового периода в размере 11580 тыс. руб.
При составлении прогнозных денежных потоков приняты следующие допущения, то есть в плановом периоде предприятие добьётся погашения дебиторской задолженности и высвободившиеся денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности.
При составлении прогнозных данных было учтено влияние хозяйственных операций на следующие группы баланса:
·движение группы дебиторской задолженности;
·движение группы денежных средств;
·движение группы прибыли предприятия;
·движение группы кредиторской задолженности.
Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности составим прогнозный баланс в агрегированном виде (таблица 3.9) и внесём полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер.
Таблица 3.9 Прогнозный баланс предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» в агрегированном виде на 2010 г. (тыс. руб.)
АКТИВВеличинаПАССИВВеличинаНа начало периодаНа конец периодаНа начало периодаНа конец периода123456I. Внеоборотные активы42154493III. Капитал и резервы1155719614II. Оборотные активы в том числе: запасы и затраты(210+220) все остальные оборотные активы17181 2548 1463320073 2805 17268IV. Долгосрочные обязательства9696V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Все остальные статьи9743 0 97434856 0 4856БАЛАНС2139624566БАЛАНС2139624566
Для руководства к действию по улучшению финансового состояния, совершенствованию структуры активов и пассивов, их сбалансированности был составлен прогнозный баланс в агрегированном виде и были внесены полученные изменения, что позволит оценить правильность принятых мер улучшению финансового состояния ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».
На основании полученных прогнозных результатов финансово-экономической деятельности и полученного баланса на 2010 год рассмотрим, как повлияли предложенные мероприятия на повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».
Рассчитаем финансовые коэффициенты и показатели, характеризующие имущественное положение предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА». Проверим соотношение для подтверждения прогнозируемой устойчивости предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»:
2010 год: 2805 < (19614+0) - 4215
< 15399 - требуемое условие выполняется.
Таким образом, условия финансовой устойчивости выполнено: запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, а денежных средств больше, чем величина кредиторской задолженности.
Для того чтобы определить, к какому типу относится наше предприятие, рассчитываются следующее показатели (таблица 3.10).
Таблица 3.10 Показатели формирования запасов источниками их формирования ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2010 г. (тыс. руб.)
Показатель2010 год1. Наличие собственных оборотных средств 151212. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 152173. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 15217
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, расчёты которых приведены в таблице 3.11
Таблица 3.11 Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2010 г. (тыс. руб.)
Показатель2010 год1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ()153162. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ()124123. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ()12412
Согласно классификации степени финансовой устойчивости показатели прогнозного баланса имеют абсолютную финансовую устойчивость.
По данным прогнозного баланса проведём расчёт коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 3.12).
Таблица 3.12 Финансово-оперативные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 г.
Показатели финансовой устойчивостиНа конец 2010 годаНормативное значение1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,25<1,02. Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования 0,75? 0,6-0,83. Коэффициент финансовой независимости 0,8? 0,54. Коэффициент финансирования 3,96? 1,05. Коэффициент маневренности собственных средств 0,780,56. Коэффициент устойчивости финансирования 0,80,80-0,907. Коэффициент структуры финансирования основных средств и пр. вложений 0,02-8. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат 7,0-
Из таблицы 3.12 мы видим, что все коэффициенты в 2010 году сохраняются в пределах нормативного значения, в динамике они будут иметь тенденцию сохранения и роста по сравнению с 2009 годом. Таким образом, на основании расчётов можно сделать, что предприятие сохраняет абсолютную финансовую устойчивость ОАО «Кинотеатр «АВРОРА».
Для анализа ликвидности в 2010 году рассчитаем следующие относительные показатели, представленные в таблице 3.13.
Таблица 3.13 Финансово-оперативные коэффициенты ликвидности предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на 2010 г.
Показатели платежеспособностиНа конец 2010 годаНормативное значение1. Общий коэффициент ликвидности баланса 3,13>2,02. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) 2,38>0,703. Коэффициент «критической оценки» (или промежуточного покрытия) 3,56?1,04. Коэффициент текущей ликвидности 4,13?2,05. Коэффициент отвлеченности функционирования капитала 0,14-6. Доля оборотных средств в активах 0,82-7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,75>0,108. Коэффициент восстановление платежеспособности предприятия 2,66>1,0
Из таблицы 3.13 видно, что проведённые мероприятия приведут к тому, что все показатели ликвидности и платёжеспособности повысятся, достигнув нормативного значения, тогда как за 2007-2009 гг. эти показатели имели тенденцию к понижению.
Значение всех рассчитанных показателей имеет тенденцию к росту, то есть предприятие сможет работать более эффективно.
Анализируемое предприятие ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на фоне разработанных рекомендаций по повышению эффективности кредитной политики повысит как экономические показатели, так и финансовые показатели своей деятельности. Предприятие получит большую прибыль, и, следовательно, повысятся показатели рентабельности. Улучшится структура баланса, то есть равновесие между активами и пассивами, получив прибыль в виде денежных средств на расчётном счёте, предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам сторонних организаций, уменьшив тем самым сумму кредиторской задолженности. Тем самым ускорится оборачиваемость денежных средств, как более ликвидных активов.
При практической реализации предложенных мероприятий повысится уровень обеспеченности предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится финансовая независимость деятельности предприятия, повысится его платёжеспособность.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Предварительный анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» за 2007-2009 гг. показал, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но имеет недостаточную ликвидность активов.
Анализ финансового состояния ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» по средствам исследования структуры и динамики бухгалтерского баланса показал, что валюта баланса увеличилась на 19,1%, в связи с ростом объёма операций по внеоборотным активам на 9,2%. Оборотные активы увеличены на 21,6%. Собственный капитал также возрос на 18,3%, а краткосрочные обязательства увеличились на 22,3%.
За 3 года анализируемое предприятие ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» увеличило свои валовые доходы на 38,3% за счёт роста количества предоставляемых услуг. Затраты на эксплуатацию предприятия увеличены на 18,2%, в связи с ростом тарифов на услуги сторонних организаций, увеличением цен на товарно-материальные ценности, топлива, роста заработной платы и др.
Анализ финансовых показателей, характеризующих платёжеспособность предприятия, показал, что к концу 2009 года ни один из показателей не достиг нормативного значения, более того, все показатели в динамике имеют тенденцию к понижению по сравнению с предыдущими периодами.
Текущая ликвидность в течение 3-х анализируемых лет понизилась с 0,9 до 0,76 (при норме 2,0), т.е. предприятие к концу года не могло расплатиться полностью по своим текущим обязательствам, а только на 74 %. Сокращение величины показателя произошло, прежде всего, за счёт двух разнонаправленных факторов: увеличения текущих активов, при одновременном росте текущих пассивов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных средств снижается. Данная ситуация в формировании оборотных средств может отрицательно сказываться на доверии кредиторов, с точки зрения возврата долгов.
Всё это говорит о создавшемся напряженном финансовом состоянии предприятия и низкой его платёжеспособности в течение 3-х анализируемых лет.
Снижение коэффициентов оборачиваемости произошло в целом за счёт недостаточного роста объёма оказываемых услуг и большими вложениями в имущество предприятия, и как следствие это незамедлительно сказалось на уменьшении прибыли и низкой платёжеспособности предприятия.
В течение 3-х анализируемых лет доля дебиторской задолженности увеличивается в 2007 г. - 79,0%, 2008 г. - 83,9% и соответственно 2009 г. - 84,7%. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, увеличивается в 2007 г. - 770 тыс. руб., 2008 г. - 3023 тыс. руб., 2009 г. - 3239 тыс. руб. Отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств (в форме дебиторской задолженности) из оборота предприятия. Растёт косвенное кредитование средствами данного предприятия неплательщиков. Предприятие несёт убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Проведенный анализ коэффициентов и сроков оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что оборачиваемость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, увеличивается. Уменьшается отвлечение средств предприятия в расчёты сроком до 12 месяцев. Предприятие не несёт потери от обесценивания дебиторской задолженности. Доля денежной наличности уменьшается, что свидетельствует о неритмичной работе предприятия.
На основании проведённого анализа был разработан план основных направлений по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», которые можно условно разделили на блоки:
I.Проведение мер финансового оздоровления ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»;
II.Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженности;.Разработка кредитной политики;
Проведение мер финансового оздоровления предприятия включает:
·разработка мероприятий по сокращению издержек, оптимизация расходов, согласно анализу статей расходов; выявление «центров» расходов, то есть статей расходов, дающих наибольший удельный объём затрат;
·проведение инвентаризации основных фондов, в том числе зданий, сооружений, объектов социальной и непроизводственной сфер. Решение вопроса об аренде, реализации неиспользуемых производственных зданий, сооружений, с целью экономии коммунальных расходов. Анализ целесообразности и эффективности вложений в основные фонды;
·инвентаризация и анализ производственной востребованности оборудования, автомобильной и прочей техники, решение вопроса замене оборудования и техники на более экономичное и высокопроизводительное;
·повышение качества предоставляемых услуг.
Совершенствование анализа и контроля дебиторской задолженности включает:
§формирование бюджета дебиторской задолженности;
§формирование реестра «старения» дебиторской задолженности;
§мониторинг динамики основных показателей, характеризующих дебиторскую задолженность.
Бюджет дебиторской задолженности предлагаем формировать в разрезе контрагентов-покупателей. Составление такого бюджета позволяет прогнозировать уровень дебиторской задолженности на будущий период и вовремя его корректировать.
Важным моментом в управлении дебиторской задолженностью является формирование базы информации о дебиторской задолженности и возможность её анализа.
Реестр старения дебиторской задолженности формируется в разрезе дебиторов и позволяет оценивать дебиторскую задолженность по различным «возрастным группам», определять уровень и состав «неблагополучной» и/или просроченной задолженности.
Как и для других видов оборотных активов, оценку дебиторской задолженности рекомендуем проводить по оборачиваемости.
Проведенный анализ эффективности кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» показал необходимость включения в организационную структуру предприятия специального отдела работы с кредиторами.
Однако следует отметить, что даже при достаточно ответственном и квалифицированном подходе со стороны специалистов и желании работников данного отдела уменьшить сроки взыскания дебиторской задолженности, эффективность их работы на практике во многом, если не в основном, будет зависеть от руководителей предприятия, от применяемых ими методов управления, от их воли и умения сделать предприятие конкурентоспособным в условиях мирового финансового кризиса.
В результате внедрения предложенных рекомендаций и расчёта балансовых статей составлен прогнозный баланс в агрегированном виде на 2008 год.
Анализируемое предприятие ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» на фоне разработанных рекомендаций по улучшению финансового состояния повысит как экономические показатели, так и финансовые показатели своей деятельности.
Предприятие получит большую прибыль, и, следовательно, повысятся показатели рентабельности. Улучшится структура баланса, то есть равновесие между активами и пассивами, получив прибыль в виде денежных средств на расчётном счёте, предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам сторонних организаций, уменьшив тем самым сумму кредиторской задолженности. Тем самым ускорится оборачиваемость денежных средств, как более ликвидных активов.
При практической реализации предложенных мероприятий повысится уровень обеспеченности предприятия ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится его финансовая независимость деятельности, повысится его платёжеспособность.
Таким образом, если ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» внедрит мероприятия, предложенные в данной дипломной работе, финансовое состояние предприятия улучшится.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
кредитование управление дебиторская
1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. - 285 с.
.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 215 с.
.Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: Изд-во «ПРИОР», 2008.-228 с.
4.Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Г. Бело-липецкий. - М.: КНОРУС, 2008. - 448с.
5.Волкова К.А., Дежкина И.П. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции. - М.: ООО «Издательство «Экономика», НОРМА, 2007. - 118 с.
6.Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжова. - 4-ое изд., испр. и доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 432с.
7.Гребнев А.И., Баженов Ю.К. Экономика торгового предприятия. - М.: Экономика, 2007. - 114 с.
.Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: учебник. - М.: Изд-во Эксмо, 2005. - 496 с.
9.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. - М.:Эксмо, 2008.- 652с.
.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - M.: Издательство «Дело и сервис», 2008. - 276 с.
11.Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M.: ИНФРА - M, 2009. - 361 с.
.Казаков А.А., Минаев Н.В. Экономика. - М.: Тандем. - 2008. - 412 с.
13.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.
14.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. - 2008. - 432 с.
.Лебедева С.Н. Экономика торгового предприятия. - М.: Новое издание, 2008, - 240 с.
16.Лисина, О.Е. (Стулова, О.Е.) Аддитивная факторная система управления дебиторской задолженностью // Инновации: журн. об инновац. деятельности. - 2007. - № 5. - С. 96-99.
.Любушин Н.П., Лещева В.Д., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М. 2007. - 366 с.
18.Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 288 с.
19.Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. - 400 с.
20.Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 262 с.
21.Руденко В.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Конспект лекций. - Состов н/Д: Феникс, 2004. - 224 с.
22.Стулова, О.Е. Методика комплексной оценки покупателей-дебиторов // Экономический анализ : теория и практика. - 2009. - № 8. - С. 31-35.
23.Стулова, О.Е. Матрично-балльная оценка покупателей-дебиторов // Экономический анализ : теория и практика. - 2009. - № 19. - С. 8-15.
24.Синецкий Б.И. Основы коммерческой деятельности: Учебник. - М.: Юрист, 2008. - 367 с.
25.Чернов В.А. Экономический анализ. Торговля, общественное питание, туристический бизнес. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 688 с.
26.Анализ сущности процессов снижения дебиторской задолженностью предприятия посредством структурирования функций, приёмов и инструментария управления. Валиев Ш.Н. // Современные проблемы экономической теории и практики: Межвуз.сборник научных трудов, изд-во УГНТУ - Уфа, 2007. № 6.
27.Особенности проведения ранжирования дебиторской задолженности компании. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. // Вопросы экономических наук - Москва, 2008. № 3 (19).
.Особенности классификации, предотвращения роста и погашения дебиторской задолженности предприятия. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. // Современные аспекты экономики - Санкт-Петербург, 2009. № 7 (100).
.Особенности применения штрафных санкций в договорной работе предприятия. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н.// Современные аспекты экономики - Санкт-Петербург, 2008. № 7 (100).
30.Принципы кредитной политики организации // Финансовый менеджмент: теория и практика. Сборник научных статей. Выпуск 3. - М. Российский университет кооперации, 2008.
31.Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Под ред. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 408 с.
32.Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учеб. пособие / В.И. Бережной, Е.В. Бережная, О.Б. Бигдай и др. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА - М, 2008. - 336с.
33.Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 462 с.
.Экономика предприятия / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ. - 2008. - 584 с.
Больше работ по теме:
Диплом
Субъекты налоговых отношений
Диплом
Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия
Диплом
Бюджетна політика України: стан та перспективи
Диплом
Разработка инвестиционного проекта "Строительство морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк"
Диплом
Предмет: Финансы, деньги, кредит
Тип работы: Диплом
Новости образования
22 Июля 2016 16:26
Более 70 представителей крупных вузов АСЕАН подтвердили участие в форуме во Владивостоке
22 Июля 2016 12:51
Абызов: публикация первичных статсведений снизит бюрократическую нагрузку на школы
22 Июля 2016 11:53
В Чечне свыше 200 школьников сдали ЕГЭ с результатом свыше 90 баллов - министр
22 Июля 2016 05:36
Замглавы Минобрнауки РФ: задача сократить число людей с высшим образованием не стоит
21 Июля 2016 20:19
КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]
Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение
ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ