Инвестиционная привлекательность России и отдельных ее субъектов (на примере Новосибирской области)

 

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты изучения иностранных инвестиций

.1 Сущность и виды иностранных инвестиций

.2 Инвестиционный климат и инвестиционный рейтинг

.3 Регулирование иностранных инвестиций в мировом сообществе

Глава 2. Место России в структуре международных инвестиций

.1 Особенности регулирования иностранных инвестиций в России

.1.1 Развитие законодательства об иностранных инвестициях в Российской Федерации

.1.2 Современное правовое регулирование иностранных инвестиций в России

.1.3 Административный аспект регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации

.2 Инвестиционный климат в Российской Федерации

.3 Основные тенденции развития Российской экономики как условия для привлечения иностранных инвестиций

.4 Динамика инвестиций в российской экономике

Глава 3. Инвестиционная привлекательность Новосибирской области

.1 Оценка инвестиционного климата Новосибирской области

.2 Структура и география иностранных инвестиций в Новосибирской области

Заключение

Список источников и литературы

Введение

Россия чрезвычайно богата природными ресурсами и обладает давними научно-исследовательскими, промышленными и культурными традициями. Она является крупнейшим на планете поставщиком нефти, природного газа, минералов, драгоценных металлов и леса. Активизировав приток инвестиций и направляя их на модернизацию промышленности, Россия имеет шанс стать крупным производителем продовольственных и потребительских товаров, химической продукции и машиностроения.

Для европейских компаний, столкнувшихся с проблемой перенасыщения национальных рынков, развитие взаимоотношений с Россией представляется прекрасной возможностью для расширения масштабов деятельности и поддержания конкурентоспособности. Усиление позиций России как важной экономической платформы отразилось в росте интереса, проявляемого к ней западными транснациональными корпорациями (ТНК).

Тем не менее, Россия встретилась с серьезными проблемами, которые - если подходить к их решению необдуманно - могут повлечь за собой крупные социальные и этнические конфликты на всей ее территории. Во многих промышленных секторах Россия потеряла конкурентоспособность, а большинство российских предприятий остаются неэффективными, вследствие недостатка капитала, а также не готовыми к международной конкуренции [12].

Для преодоления этих трудностей российским политикам необходимо сконцентрироваться на создании стабильного макроэкономического климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора и минимизацию воздействия на российскую экономику экономического кризиса. Именно сейчас как никогда важно стабилизировать и упрочить российскую экономику, повысив конкурентоспособность отечественных предприятий, в частности, поощряя сотрудничество между российскими и иностранными компаниями. Именно сейчас, когда экономический кризис ставит под угрозу вложение капитала во многих развитых странах, когда казавшиеся надёжными вложения находятся под угрозой, есть шанс привлечь инвесторов в собственную экономику.

Возрождение реального сектора российской экономики может быть достигнуто посредством промышленной реструктуризации, приобретения передового опыта и технологий. Эти мероприятия потребуют разумного макроэкономического и финансового руководства со стороны государства и иностранных инвестиций.

Кооперация с ведущими западными компаниями должна придать импульс развитию экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью, инновационных товаров и производственных технологий, человеческих ресурсов, управления качеством, ориентации на потребителя. Связанная с иностранными инвестициями кооперация, основанная на технологиях для конкретных промышленных проектов, будет намного более эффективной, чем общие советы экспертов под эгидой международных публичных программ помощи. Создание современных отраслей будет развивать, и воспитывать человеческий, научный и интеллектуальный потенциал России.

Новосибирская область, имеющая огромный научный потенциал, сможет реализовать научные идеи, производя инновационную продукцию.

Объект исследования: инвестиционная деятельность, как фактор развития экономики.

Предмет исследования: иностранные инвестиции в России и отдельных её субъектах (НСО).

Цель данной работы - выявить уровень инвестиционной привлекательности в условиях кризиса России и отдельных её субъектов, не обладающих значимым ресурсным потенциалом (НСО).

Основные задачи:

1.Проанализировать теоретические аспекты изучения иностранных инвестиций.

2.Определить место России в структуре иностранных инвестиций, выявив механизм регулирования иностранных инвестиций и инвестиционный климат в стране.

.Дать оценку инвестиционной привлекательности одного из субъектов Российской Федерации, не обладающего значимым природно-ресурсным потенциалом (на примере Новосибирской области).

Методы и информационная база работы.

В работе были использованы научные методы: статистический, картографический, сравнительный, системный.

Методологическими ориентирами в работе стали принципы, сформулированные в трудах различных экономистов.

Научная новизна и практическая значимость.

В работе были проведены:

1.Систематизация видов иностранных инвестиций, по итогу составлена схема.

2.Проанализированы особенности регулирования иностранных инвестиций в мировом сообществе, по итогу составлена схема «механизм регулирования иностранных инвестиций в мировом сообществе».

.Выявлены особенности регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации, по итогу составлена схема «механизм регулирования иностранных инвестиций в России».

.Дана оценка инвестиционного климата в России в целом и в региональном разрезе.

.дана оценка степени инвестиционной привлекательности Новосибирской области.

.проанализирована структура и география иностранных инвестиций в Новосибирской области.

.выявлены основные причины, сдерживающие приток иностранных инвестиций в России и Новосибирской области.

Данные, полученные в работе, могут быть использованы в региональной политике для определения регионов - лидеров и аутсайдеров по привлечению иностранных инвестиций и проведения политики стимулирующей их приток в регионы, нуждающиеся в инвестициях. Материал работы может быть использован в таких дисциплинах как региональная экономика, экономика России и др.

Апробация.

Результаты работы были представлены на XIV межвузовской студенческой конференции «Интеллектуальный потенциал Сибири». По итогам конференции получена почетная грамота за III место, сдана в печать статья «Инновационно-инвестиционное развитие Новосибирской области».

Работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Глава 1. Теоретические аспекты изучения иностранных инвестиций

.1 Сущность и виды иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории страны в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации [11].

Законодательное определение понятия иностранных инвестиций имеет чрезвычайно большое значение, поскольку оно очерчивает круг лиц и отношений, которые регулируются соответствующими правовыми нормами. Как правило, в разных странах объем этого понятия устанавливается законодателем в соответствии с проводимой им инвестиционной политикой.

Иностранные инвестиции можно определить как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свой риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала [3].

По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными (рис. 1).

Рис. 1. Классификация иностранных инвестиций

Составлено по: 18

По источникам происхождения можно выделить следующие два вида иностранных инвестиций: государственные и частные инвестиции [17].

Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. По формам это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, предоставляемые частными фирмами, компаниями или гражданами одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

Даваемый в законодательных актах и в международных договорах перечень форм иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны (рис. 2).

В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов [5].

Рис. 2. Перечень большинства форм иностранных инвестиций

Составлено по: 18

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на среднесрочные, краткосрочные и долгосрочные.

К первым относят вложения менее чем на 1 год. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь здесь идет о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50% [9].

Прямые инвестиции делятся на две группы:

) трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

) транснациональные прямые вложения. Часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

а)инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

б)большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

в)более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

1)организация новых предприятий;

2)скупка или поглощение уже существующих компаний.

«Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин: значительной распыленности акций среди инвесторов и по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции - группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Формы заграничных капиталовложений в изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством. В основе этих разночтений, которые выходят на уровень законодательных актов и правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев общества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.

Иностранными инвесторами могут быть [11]:

·иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

·иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;

·правоспособный иностранный гражданин;

·постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;

·международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории РФ;

·иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.

Таким образом, существуют различные формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.

Наибольший интерес вызывают развивающиеся страны. Так как экономика большинства этих стран находится в состоянии продолжающегося быстрого роста, а многие рынки, например, фондовые, не являются высокоразвитыми, поэтому инвестиции будут иметь высокую доходность.

.2 Инвестиционный климат и инвестиционный рейтинг

Инвестиционный климат - это совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска [22]. Это среда, в которой протекают инвестиционные процессы - процессы приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемые с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования (рис. 3).

Инвестиционные решения (решение о вложении финансовых ресурсов на длительный срок и при значительной степени риска) относятся к числу наиболее сложных по процедуре выбора. Они основаны на многовариантной, многокритериальной оценке целого ряда факторов и тенденций, действующих, зачастую разнонаправлено [22].

Рис. 3. Взаимодействие инвестора и объекта инвестирования

Составлено по: 17

Поэтому оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От ее правильности зависят последствия, как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом. Чем сложнее является ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата в странах и регионах.

История оценок инвестиционной привлекательности, или инвестиционного климата стран мира насчитывает более 40 лет. Первые такого рода оценки были разработаны и применены западными экспертами в середине 60-х годов.

Одной из первых в этом направлении являлось исследование Гарвардской школы бизнеса. В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования национального капитала. Этот круг показателей был недостаточно детален для адекватного отражения всего комплекса условий, обычно принимаемых во внимание инвесторами [19].

Дальнейшее развитие методического аппарата сравнительной оценки инвестиционной привлекательности стран пошло по пути расширения и усложнения системы оцениваемых экспертами параметров и введения количественных (статистических) показателей. Наиболее часто использовались следующие параметры и показатели: тип экономической системы, макроэкономические показатели (объем ВНП, структура экономики и др.), обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, условия развития внешней торговли, участие государства в экономике.

В настоящее время комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности стран мира периодически публикуются ведущими экономическими журналами мира: Euromoney, Fortune, The Economist.

Наиболее известной и часто цитируемой комплексной оценкой инвестиционной привлекательности стран мира является рейтинг журнала Euromoney, на основе, которой дважды в год (в марте и сентябре) производится оценка инвестиционного риска и надежности стран. Для оценки используется несколько групп показателей (табл. 1).

Значения этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются по 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку. Следует отметить, что методические подходы для составления данного рейтинга и состав показателей оценки постоянно пересматриваются авторами в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка.

При принятии решений инвесторы ориентируются на специальные финансовые или кредитные рейтинги стран (табл. 2). На разработке таких рейтингов специализируются наиболее именитые экспертные агентства «большой шестерки»: Moody's,, Standart & Poor' s, IBCA и др.

Таблица 1. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность страны

Наименование фактораОписание фактора1231. ОбъективныеСтимулирующиеОграничивающие1.1. Природно-климатические условияБогатые природные ресурсыТяжелые климатические условия.1.2. Географическое положениеНаличие границ с развитыми регионами и государствами; наличие морского и речного сообщения с другими регионами или государствамиОтсутствие крупных транспортных узлов и морских портов. Соседство с нестабильными регионами1.3. Состояние окружающей средыПостоянно поддерживается на благоприятном уровнеСильное загрязнение окружающей среды1.4. Состояние задолженностиОтсутствует или не большаяБольшая задолженность перед иностранными кредиторами2. СубъективныеСтимулирующиеОграничивающие2.1. Экономическое положениеВысокая степень развитости рыночных отношений; диверсифицированность экономической среды, наличие экономики независимых финансового рынка и рынка инвестиционных услуг; приемлемые ставки экспортных и импортных пошлин; положительная политика в области валютного курсаСлабо диверсифицированная экономика; высокие импортные пошлины2.2. Законодательная и нормативная базаСтабильный правовой режим; жесткое регулирование отношений собственности; законодательное закрепление налоговых льгот для поддержки инвестиционной деятельности; наличие механизма работы с городскими инвестиционными проектамиНеблагоприятная правовая база для иностранных инвесторов;2.3. Строительная базаНаличие экономически независимого рынков строительной продукции, строительных работ и услуг; наращенные мощности строительных организаций и предприятийНедостаточно развитый строительный рынок2.4. Фактор рискаГосударственные гарантии защиты иностранных инвесторов от некоммерческих рисков; невысокие риски осуществления инвестиционной деятельностиОтсутствие государственных гарантий; коррупция2.5. Трудовые ресурсыНизкая доля населения пенсионного возраста; общерегиональные данные о наличии различных категорий трудовых ресурсов; высококвалифицированный кадровый потенциалБольшая доля людей пенсионного возраста; недостаточное количество высококвалифицированных кадров2.6. Социальная инфраструктураКрупные консалтинговые и аудиторские организации, институциональные инвесторы; развитая экспортная система; наличие общедоступной информации об инвестиционных проектах, инвесторах и др. в регионе; развитые виды инфраструктур (транспортная, связи и т.д.)Слабо развитая инфраструктура (транспорт, связь); недостаток консалтинговых и аудиторских компанийСоставлено по: 12

Таблица 2. Инвестиционные рейтинги

СтраныОценка международного рейтингового агентстваКраткое описаниеКатегории рейтинговMoody'sStandard and Poor'sFitch IBCAШвейцария США ЯпонияAaaAAAAAAМаксимальная степень безопасности, максимальная кредитоспособностьИнвестиционныеВеликобритания Германия ФранцияAa1AA+AA+Высокая степень надежности, очень высокая кредитоспособностьШвеция НидерландыAa2AAAAИспания ИталияAa3AA-AA-Испания ИталияA1A+A+Степень надежности выше средней, высокая кредитоспособностьКитай Литва ЧехияA2AAЛатвия Словакия ЭстонияA3A-A-Бразилия Венгрия Румыния Словения Хорватия РоссияBaa1BBB+BBB+Степень надежности ниже средней, достаточная кредитоспособностьБолгария ПольшаBaa2BBBBBBИндия Казахстан Турция ЮАРBaa3BBB-BBB-Белоруссия УкраинаBa1BB+BB+Неинвестиционная, спекулятивная степень, средняя кредитоспособностьСпекулятивныеАзербайджанBa2BBBBУзбекистан АрменияBa3BB-BB-Македония МонголияB1B+B+Высокоспекулятивная степень, удовлетворительная кредитоспособностьБосния и ГерцеговинаB2BBСербияCaCC-Сверхспекулятивная степень, возможен отказ от платежей, низкая кредитоспособностьКиргизстан КенияCC-Источник: 39

Близкими по целям исследования являются оценки конкурентоспособности стран мира, разрабатываемые в течение 20 лет группой экспертов Мирового экономического форума, а также ежегодные доклады Мирового банка. Результаты упомянутых оценок в той или иной степени отражают относительный уровень риска инвестирования в различных странах и являются важнейшими ориентирами для зарубежных инвесторов. Очевидно, что создание благоприятного инвестиционного климата в России является одним из важнейших условий привлечения инвестиций и последующего экономического роста страны. Всем известны незавидные позиции России и стран СНГ в зарубежных рейтингах в девяностые годы. В отличие от Советского Союза, который в рейтинге журнала EUROMONEY за 1988 год занимал 17 место сразу вслед за Италией и Тайванем, ни одна из бывших союзных республик СССР не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Очередной экономический кризис неизбежно отбросит Россию назад в рейтинге инвестиционной привлекательности.

.3 Регулирование иностранных инвестиций в мировом сообществе

Иностранные инвестиции (ИИ) регулируются на национальном и международном уровнях (рис. 4). Основной формой регулирования инвестиций на международном уровне выступают международные инвестиционные соглашения (МИС). В них согласуются и закрепляются меры по регулированию ИИ между соответствующими странами. Такие соглашения могут иметь двусторонний и многосторонний характер. При этом они бывают региональными и межрегиональными [19].

Рис. 4. Механизм регулирования иностранных инвестиций в мировом сообществе

Составлено по: 19

Участниками МИС выступают национальные правительства и иногда - межправительственные экономические организации, например Всемирная торговая организация (ВТО), Организация по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), Международная организация труда (МОТ) и др.

Наибольшее практическое значение имеют двусторонние инвестиционные соглашения (bilateral investment treaties, BITs). Первые BlTs были заключены в 1950-х гг., но с тех пор содержание таких соглашений принципиально не изменилось.

Основными элементами BITs выступают:

а) декларация сторон о принципах их взаимоотношений в инвестиционной сфере;

б) общее определение ИИ;

з) формы двустороннего сотрудничества;

г) этапы осуществления положений соглашения;

д) механизмы зашиты инвестиций.

Ключевое значение в соглашениях принадлежит механизмам защиты инвестиций, к которым относят условия перевода средств, гарантии против некоммерческих рисков, порядок разрешения возможных разногласий.

Однако, как правило, условия допуска ИИ в экономику определяются национальными законодательствами. Более того, положения, обеспечивающие юридическую защиту и гарантии иностранных инвесторов, распространяются только на инвестиции, которые были осуществлены в соответствии с национальным законодательством или были одобрены компетентными органами принимающей страны. В BITs редко уточняются меры по стимулированию ИИ, а также государственному вмешательству.

Процесс заключения BITs в последние десятилетия резко интенсифицировался. К концу 2007 г. количество этих соглашений составило почти 2000, причем 2/3 из них были заключены в 1999-2005 гг. Первоначально BITs заключались преимущественно между развитыми странами. Однако по мере улучшения в них инвестиционного климата, устранения барьеров на пути движения капиталов актуальность такого рода соглашений уменьшилась. В то же время резко усилился процесс заключения BITs, в которых стали принимать участие развивающиеся страны. С одной стороны, они заключают эти соглашения друг с другом, с другой - с развитыми странами. Для последних важны определенные гарантии, поскольку именно в развивающихся странах инвестиционный климат менее благоприятный. В то же время и сами развивающиеся страны стали смягчать политику в отношении ИИ. Некоторые из этих стран превращаются в экспортеров капитала в наименее развитые страны. Другой тип двусторонних соглашений в сфере ИИ - соглашения об избегании двойного налогообложения. Число таких соглашений перевалило к 2006 г. за 2100. Как и в случае BITs, основными участниками таких соглашений являются развивающиеся страны. Причины этого аналогичны.

Попытки заключить всеобъемлющее соглашение по стимулированию ИИ, которое затрагивало бы большинство стран мира, еще не принесло успеха. Такие попытки предпринимались в рамках ОЭСР с 1995 г., где предлагалось заключить Многостороннее соглашение по инвестициям (Multilateral Investment Agreement, MAI), но проект этого соглашения так и не был одобрен. Одной из наиболее существенных причин явился предполагаемый запрет на использование определенных требований к характеру деятельности иностранных фирм (performance requirements).

Многие национальные правительства вырабатывают условия допуска иностранных инвесторов в свою экономику, которые могут быть подразделены на следующие основные категории:

а) требования в отношении максимальной доли экспорта иностранных компаний в общем объеме продаж на национальном рынке;

б) обязательства фирмы по использованию местной рабочей силы;

в) установление максимальных и минимальных долей участия иностранных компаний в капитале фирм, создаваемых в принимающей стране;

г) требования по передаче технологии;

д) обязательства компании по проведению в принимающей стране научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Введение таких требований означало бы существенное ограничение полномочий национальных правительств по регулированию ИИ в своих странах, что устраивает далеко не всех.

Многосторонние соглашения по стимулированию ИИ заключаются или разрабатываются в основном на региональном уровне. Среди них можно упомянуть рамочное соглашение об инвестиционной зоне ASEAN, проект соглашения о стимулировании и защите взаимных инвестиций группы центрально-азиатских стран ECO (Economic Cooperation Organization), протокол о финансах и инвестициях Южноафриканского сообщества развития SADC (South African Development Community) и некоторые другие. В рамках этих соглашений декларируются общие цели инвестиционной политики, а также предусматриваются некоторые меры по согласованию режимов ПИИ.

Примерами могут служить:

а) унификация правил по регулированию ИИ;

б) ускорение процессов приватизации и стимулирования создания совместных частно-государственных фирм;

в) обеспечение большей свободы для движения капиталов, технологий, квалифицированной рабочей силы и специалистов;

г) обеспечение национальным и иностранным инвесторам равных правовых условий для деятельности;

д) выработка мер по компенсации ущерба, наносимого иностранным инвесторам, и др.

Существенную роль на межгосударственном уровне для стимулирования потока инвестиций между странами-членами, особенно в развивающиеся страны, призвано играть Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (Multilateral Agency Guaranteed Investment, MAGI), которое является одним из членов Группы Всемирного банка. Конвенция об учреждении этого Агентства вступила в силу в 1988 г.

Основная функция Агентства заключается в предоставлении гарантий от некоммерческих рисков в отношении инвестиций, осуществляемых в одной из стран-членов. Гарантии предоставляются Агентством либо самостоятельно, либо совместно с другими организациями. Наряду с первыми гарантиями иностранных инвестиций MAGI осуществляет перестрахование некоммерческих рисков. Агентство особенно стремится к предоставлению гарантий под капиталовложения, под которые аналогичное покрытие на разумных условиях не предоставляется частными страховщиками или перестраховщиками.

К некоммерческим рискам, по которым MAGI предоставляет гарантии, относятся:

а) ограничения на перевод валюты;

б) экспроприация и аналогичные меры, в результате которых владелец гарантии лишается права собственности над своим капиталовложением, контроля над ним или существенного дохода от такого капиталовложения;

в) нарушения договоров;

г) война или гражданские беспорядки.

Помимо сознательных действий в стране, принимающей инвестиции, которые приводят к убыткам у иностранных инвесторов, гарантии MAGI распространяются также на случаи бездействия национальных правительств в ситуациях, когда их вмешательство было необходимо. Вместе с тем предусмотрены различного рода оговорки, которые позволяют трактовать негативные последствия в деятельности иностранных инвесторов как следствия общеэкономической ситуации. Например, иностранный инвестор должен доказать, что убытки у него возникли в результате дискриминационной политики принимающего правительства, а не общеэкономических мер регулирования экономики.

Гарантии предоставляются только на случай рисков, возникающих в развивающихся странах - членах MAGI. Объектом гарантий являются прямые иностранные инвестиции, в том числе осуществленные через покупку акций компаний на территории принимающей страны. Агентству в форме цессии уступаются инвестором права или требования, связанные с гарантированным капиталовложением.

Агентство должно также способствовать устранению барьеров на пути движения капиталов, в том числе подписанию одно- и многосторонних соглашений по стимулированию ИИ, урегулированию споров между инвесторами и принимающими странами.

За последние два десятилетия многие развивающиеся страны вслед за развитыми стали либерализовывать режимы регулирования иностранных инвестиций в своей стране, стремясь привлечь ИИ в условиях обострившейся конкурентной борьбы на мировых рынках. При этом они вынуждены считаться с возможными негативными последствиями от деятельности иностранных инвесторов, которые связаны с так называемой ограничительной практикой крупных корпораций, приводящей к «эффекту вытеснения» (crowding out). Данный эффект имеет две основные формы. Первая связана с тем, что крупные иностранные корпорации, пользуясь конкурентными преимуществами, могут вытеснить на товарных рынках национальные компании. Другая форма заключается в оттягивании такими корпорациями значительной доли ресурсов на национальных рынках, в том числе финансовых. Хотя крупные иностранные корпорации используют и свои собственные средства для осуществления ИИ, национальные банки предпочитают их в силу высокой платежеспособности национальным компаниям при предоставлении займов.

На национальном уровне во многих странах, в том числе в России, действует принцип защиты иностранных инвестиций. Он основан на документах Международной торговой палаты «Руководящие принципы для международных инвестиций» (1972 г.), а также ОЭСР «Кодекс либерализации движения капитала» (1971 г.) и «Декларации о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях» (1976 г). В этих документах странам рекомендуется распространять национальный режим и на капиталовложения из других стран.

Деятельность иностранных инвесторов в развитых странах регулируется в основном национальными законами, постановлениями и административными процедурами. Национальное законодательство таких стран, как правило, не проводит различия между иностранными и национальными компаниями. Поэтому в большинстве развитых стран отсутствуют специальные законы и кодексы для иностранных инвесторов, а существуют лишь некоторые постановления.

Зарубежные предприниматели могут основывать свои компании и хозяйствовать на тех же условиях, что и национальные производители товаров и услуг; они могут избирать любую принятую в данной стране организационно-правовую форму ведения хозяйственной деятельности; пользуются большинством местных льгот; получают доступ к местным финансовым, научно-техническим, трудовым ресурсам и с ограничениями - к природным ресурсам.

В конституциях развитых стран гарантируется неприкосновенность собственности и обычно оговаривается, что экспроприация может совершаться только в общественных интересах с гарантией рассмотрения споров и установлением компенсации в случае несогласия иностранного инвестора с фактом экспроприации. Инвестиционные споры регулируются подготовленной Всемирным банком и подписанной в 1969 г. в Вашингтоне Конвенцией по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других стран. Иностранные инвесторы могут обращаться для защиты своих прав в Международный центр урегулирования инвестиционных споров, созданный в соответствии с Конвенцией в составе Группы Всемирного банка.

Зашита прав иностранных инвесторов предусмотрена также в отдельных сферах. В частности, имеются международные соглашения и национальные законодательные акты, регулирующие охрану прав владельцев интеллектуальной собственности, товарных знаков, авторских прав, результатов научно-технических и художественных разработок.

Несмотря на то, что в развитых странах придерживаются в целом принципа национального режима по отношению к иностранным инвесторам, в них существуют определенные ограничения для иностранных предпринимателей по сравнению с национальными. Ограничения иностранных инвестиций в развитых странах носили достаточно жесткий характер до Второй мировой войны и некоторый период после нее. Однако затем в этих странах стал происходить процесс либерализации движения капиталов и снятия большинства ограничений на иностранные инвестиции, который продолжается и в настоящее время.

Наиболее часто используют следующие меры по регулированию иностранных инвестиций в развитых странах:

а) предварительное разрешение на осуществление ИИ;

) ограничения на ИИ в определенных отраслях и сферах;

в) ограничения на долю иностранных инвесторов в капитале национальных компаний вплоть до полного запрета на переход национальных компаний под иностранный контроль;

г) требование взаимности от стран происхождения иностранных инвесторов.

Предварительное разрешение требуют при вложении иностранного капитала в определенные отрасли и сферы деятельности, при значительных объемах ИИ. В некоторых странах даже для уже действующих компаний с иностранным капиталом требуют предварительное разрешение, в частности при расширении своей деятельности, слияниях и поглощениях.

Ограничения или запрет ИИ различаются для отдельных стран. Чаще всего это военная и добывающая промышленность, некоторые отрасли сферы услуг, особенно банковское и страховое дело, транспорт и связь. Некоторые из этих отраслей полностью закрыты для иностранных инвесторов, в других - возможен доступ после предварительного разрешения. Кроме того, доступ в ряд сфер невозможен из-за того, что в них разрешается создание только государственных организаций и компаний. Преимущественно это почта, телеграф, телефон, энергетика, теле- и радиовещание, транспорт, энергетика, виноводочная промышленность.

Требование взаимности означает, что страна, принимающая ИИ, готова предоставить иностранным инвесторам определенные права при условии, что и в их странах такие права предусмотрены. Примером является позиция стран ЕС в отношении открытия иностранных компаний в финансовой сфере и размещения ценных бумаг на биржах стран ЕС.

Существуют также неформальные ограничения в отношении иностранных инвесторов, которые часто оказывают на их деятельность даже более негативное воздействие, чем прямые и открытые ограничения. К таким неформальным ограничениям относят, например, затягивание и многоступенчатость процедуры получения разрешений, бюрократизацию механизма регулирования деятельности компаний с иностранным участием уже после их создания.

Таким образом, изучив теоретические аспекты иностранных инвестиций, мы выяснили понятие иностранных инвестиций, их основные виды и формы, понятие инвестиционного климата и инвестиционного рейтинга, способы регулирования иностранных инвестиций в мировой практике.

Существует большое количество видов и форм иностранных инвестиций. Это разнообразие позволяет инвесторам и получателям инвестиций выбирать те их виды и формы, которые для них на данном этапе наиболее приемлемы и выгодны. В целом в мире большее предпочтение отдается прямым инвестициям, как наиболее удачно сочетающим интересу всех сторон.

Существующие в мире механизмы регулирования иностранных инвестиций позволяют инвесторам быть уверенными в сохранности своих капиталов, что увеличивает объемы движения капиталов в мире.

Для привлечения иностранных инвесторов очень важно создавать в стране благоприятный инвестиционный климат. Его оценкой и присвоением инвестиционного рейтинга занимаются рейтинговые агентства, такие как Moodys, Standart & Poors, IBCA. От инвестиционного рейтинга зависти количество и качество поступающих в страну иностранных инвестиций.

Таким образом, благоприятный инвестиционный климат и благоприятная нормативная база привлекают иностранных инвесторов, которые готовы вкладывать капитал. Вместе с которым в страну приходят новые технологии и профессиональные управленцы, что особенно важно для развивающихся стран.

Глава 2. Место России в структуре международных инвестиций

.1 Особенности регулирования иностранных инвестиций в России

.1.1 Развитие законодательства об иностранных инвестициях в Российской Федерации

Можно выделить три этапа развития законодательства об иностранных инвестициях в России (табл. 3). Первый этап развития законодательства об иностранных инвестициях, охватывает промежуток с 1989 по 1996 г. Этот этап начинается одновременно с проведением экономических реформ и совпадает с периодом «бурной» приватизации государственной собственности. Для начального периода характерно то, что законодатель на данном этапе еще не сформировал представление ни о самом предмете регулирования, ни о целях регулирования инвестирования, ни о методах регулирования, способных обеспечить цели регулирования. На данном этапе инвестор понимается в первую очередь как иностранный инвестор, в привлечении которого видится основная и главная цель регулирования.

В этот период принимается Закон РСФСР от 4 июля 1991 г. №1545-I «Об иностранных инвестициях в РСФСР», где под иностранными инвестициями понимались все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

Указом Президента РФ от 27 сентября 1993 г. «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» было установлено, что «вновь издаваемые нормативные акты, регулирующие условия функционирования на территории Российской Федерации иностранных и совместных предприятий, не действуют в течение 3 лет в отношении предприятий, существующих на момент вступления в силу этих актов. Данное положение не распространяется на нормативные акты, обеспечивающие более льготные условия функционирования на территории РФ иностранных и совместных предприятий».

Второй этап охватывает период примерно с начала 1996 г. по 1999-2000 гг. На данном этапе происходит формирование инфраструктуры рынка портфельных инвестиций, складывается система органов государственного регулирования рынка финансовых услуг, развиваются институты этого рынка. Данный период начинается с принятия Федерального закона от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также Указа Президента РФ №1009, которым было утверждено Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). На этом этапе были приняты также Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», Федеральный закон от 23 июня 1999 г. №117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». 9 июля 1999 г. Президент РФ подписал новый Закон РФ «Об иностранных инвестициях».

Составленная на основе указанных законов нормативная база способствовала формированию инфраструктуры рынка ценных бумаг и привлечению иностранного капитала.

Третий (современный) этап - продолжается и в настоящее время, связан с дальнейшим развитием законодательства об иностранных инвестициях, выработкой путей совершенствования законодательства, приведение его в соответствии с международными нормами.

Одним из направлений развития законодательства стало движение в сторону диверсификации форм и способов осуществления инвестирования. Данное направление также связано с защитой прав инвесторов, поскольку расширение возможностей для маневра в смысле выбора форм и инструментов инвестирования создает дополнительные возможности для минимизации инвестиционных рисков за счет диверсификации инвестиционного портфеля.

Таблица 3. Этапы развития законодательства об иностранных инвестициях в России

ЭтапыПериодОсновные чертыПервый этап1989-1996Еще не сформировано представление о предмете регулирования инвестирования, целях регулирования инвестирования, методах регулирования, способных обеспечить цели регулирования. Инвестор понимается, в первую очередь, как иностранный инвестор, в привлечении которого видится основная и главная цель регулирования.Второй этап1996-2000Формирование инфраструктуры рынка портфельных инвестиций, складывается система органов государственного регулирования рынка финансовых услуг, развиваются институты этого рынка.Третий этап2000 - наши дниДальнейшее развитие законодательства об иностранных инвестициях, выработка путей совершенствования законодательства, приведение его в соответствии с международными нормами.Составлено по: 18.

К числу законов, обеспечивающих расширение инвестиционных возможностей, предоставляемых инвесторам, следует отнести:

1.Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»

2.Федеральный закон от 24 июля 2002 г. №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

Положительной тенденцией в развитии законодательства, характеризующей современный этап, следует признать постепенное приведение действующего инвестиционного законодательства в соответствии с международными нормами. Так, например, на начальном этапе регулирования практически не проводилось различий между регулированием прямых и портфельных инвестиций. Принятые в 1991 г. Законы РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» и «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» не видели различий в регулировании инвестиций, когда инвестор сохраняет контроль за инвестированными им средствами и участвует в управлении предприятиями, созданными с его участием (прямые инвестиции), и случаями, когда инвестор заинтересован лишь в получении дохода от инвестированного капитала и практически не участвует в управлении предприятием (портфельные инвестиции).

В настоящее время проводят четкое различие между прямыми и портфельными инвестициями, что выразилось в принятии новой редакции Федеральных законов «Об иностранных инвестициях в РФ» и «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

В условиях развитой рыночной экономики в широком регулировании инвестиционных правоотношений в законодательстве об иностранных инвестициях нет необходимости, так как при нормальном стабильно развивающемся рынке было бы некорректно по отношению к отечественным инвесторам вводить особый режим с повышенной защитой для иностранных инвестиций.

Учитывая вышесказанное можно предположить, что следующим этапом развития законодательства об иностранных инвестициях станет, прежде всего, окончательное приведение действующего законодательства в соответствии с международными нормами (нормативами Всемирной Торговой Организации), упразднение специального института иностранных инвестиций.

.1.2 Современное правовое регулирование иностранных инвестиций в России

В настоящее время на регулирование института иностранных инвестиций направлены нормы нескольких отраслей и институтов права, а именно: законодательство об инвестиционной деятельности, законодательство об иностранных инвестициях, гражданское законодательство, налоговое законодательство (рис. 5).

Рис. 5. Механизм регулирования иностранных инвестиций в России

Составлено по: 23.

Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории Российской Федерации осуществляется Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с послед. изм. и доп. от 8 декабря 2003 года) (далее по тексту - Закон об иностранных инвестициях; Закон), другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также международными договорами Российской Федерации (п. 1 ст. 3 Закона).

Как закреплено в п.1 ст. 1 Закона об иностранных инвестициях, данный закон регулирует отношения, связанные с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации.

Законодатель подчеркивает, что закон не распространяется на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки и иные кредитные организации, а также в страховые организации, которые регулируются законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности:

Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №395-I «О банках и банковской деятельности» с изменениями и дополнениями от 13 декабря 1991 г., 24 июня 1992 г., 3 февраля 1996 г., 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 30 июня, 8, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2 ноября, 29, 30 декабря 2004 г.;

Приказ ЦБР от 23 апреля 1997 г. №02-195 «О введении в действие Положения «Об особенностях регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями и о порядке получения предварительного разрешения Банка России на увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов» (с изм. и доп. от 22, 24 июня 1999 г., 20 марта, 4 ноября 2002 г.); а также законодательством Российской Федерации о страховании:

Закон РФ от 27 ноября 1992 г. №4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 20 ноября 1999 г., 21 марта, 25 апреля 2002 г., 8, 10 декабря 2003 г., 21 июня, 20 июля 2004 г.).

Не распространяется Закон об иностранных инвестициях также на отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения определенной общественно полезной цели, в том числе образовательной, благотворительной, научной или религиозной, которые регулируются законодательством Российской Федерации о некоммерческих организациях. И, прежде всего, Федеральным законом от 12 января 1996 г. №7-ФЗ «О некоммерческих организациях» (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 21 марта, 28 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г.).

Несмотря на четкую законодательную формулу статьи 2 Закона об иностранных инвестициях, на практике, хозяйствующие субъекты зачастую «смешивают» правоотношения регулируемые Законом об иностранных инвестициях и правоотношения, регулируемые иными законодательными актами.

Отдельно необходимо выделить Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями от 2 января 2000 г., 22 августа 2004 г.) Законом об инвестиционной деятельности определяются правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории Российской Федерации, а также устанавливаются гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

Как закреплено в ст. 5 названного закона, отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации, регулируются международными договорами Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации, настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Система международных договоров об инвестициях включает: Сеульскую конвенцию 1985 года об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (Сеул, 11 октября 1985 г.), Конвенцию об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств (Вашингтон, 18 марта 1965 г.), ряд двусторонних договоров (Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций, Соглашения об избегании двойного налогообложения, Соглашение о содействии капиталовложений). Так, например можно выделить:

Соглашение между Союзом Советских Социалистических Республик и Испанией о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений 1990 года (Мадрид, 26 октября 1990 г.);

Соглашение между Союзом Советских Социалистических Республик и Австрийской Республикой о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений (Москва, 8 февраля 1990 г.);

Договор Союза Советских Социалистических Республик и Федеративной Республики Германии о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений 1989 года (Бонн, 13 июня 1989 г.);

Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Литовской Республики о поощрении и взаимной защите капиталовложений» и др.

Заметим, что в иерархии нормативных актов международные соглашения необходимо поставить на первое место. Действует международно-правовой принцип pacta sunt servanda - каждый действующий договор обязателен для его участников и должен ими добросовестно выполняться (ст. 26 Венской конвенции о праве международных договоров). Участник не может ссылаться на положения своего внутреннего права в качестве оправдания для невыполнения им договора (ст. 27 Венской конвенции).

Это означает, что если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем предусмотренные национальным законодательством, то применяются правила международного договора.

Как подчеркивают исследователи, анализ договоров, заключенных с участием Российской Федерации в области защиты иностранных инвестиций, позволяет классифицировать их в зависимости от содержания механизма регулирования перевода доходов на три группы.

Классификация договоров с участием России в области защиты иностранных инвестиций:

Соглашения, в которых предоставляется гарантия беспрепятственного перевода доходов в связи капиталовложениями в свободно конвертируемой валюте в соответствии с механизмом, предусмотренным международным соглашением. К данной группе соглашений может быть отнесено, например, Соглашения с Японией.

Соглашения, в которых регулирование перевода платежей осуществляется в соответствии с действующим валютным законодательством той Договаривающейся Стороны, на территории которой капиталовложения осуществлены. К ним относятся: Соглашение между СССР и Испанией от 26 октября 1990 г. и др.

Соглашения, в которых данная гарантия провозглашена, но не указан механизм ее реализации. К ним относятся, например, соглашение с Вьетнамом.

Наряду с федеральными нормативными актами правоотношения по поводу иностранных инвестиций могут быть урегулированы актами субъектов Российской Федерации. Согласно п. 2 ст. 3 Субъекты Российской Федерации вправе принимать законы и иные нормативные правовые акты, регулирующие иностранные инвестиции, по вопросам, относящимся к их ведению, а также к совместному ведению Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, в соответствии с настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами. Многие субъекты Российской Федерации реализовали свое право на дополнительного урегулирования иностранных инвестиций.

В заключение можно подчеркнуть, что правоотношения по поводу иностранных инвестиций на территории Российской Федерации регулируются целым комплексом разноотраслевых законодательных и подзаконных актов, в том числе нормативных актов субъектов Российской Федерации. Только комплексное, совокупное применение данных актов позволит выявить пробелы и проблематику института иностранных инвестиций, а также пути их разрешения и совершенствования.

.1.3 Административный аспект регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации

В целях последовательной и скоординированной деятельности по активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации Постановлением Правительства от 29 сентября 1994 г. №1108 был образован Консультативный совет по иностранным инвестициям в России (КСИИ) (Foreign investment advisory council - FIAC) под руководством Председателя Правительства Российской Федерации. С российской стороны в его работе принимают участие руководители ряда федеральных министерств и ведомств, прежде всего экономического блока. Обеспечение работы Консультативного совета и координация деятельности рабочих групп, созданных в его рамках, возложено на Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации [33].

В настоящее время Председателем КСИИ является Председатель Правительства Российской Федерации В.В. Путин, а заместителем Председателя КСИИ - Министр экономического развития Российской Федерации Э.С. Набибулина

В состав КСИИ в настоящее время входят 27 иностранных компаний и организаций (табл. 4).

Таблица 4. Компании, входящие в состав КСИИ на 2008 год

СтранаФирмаСШАКока-Кола, ПепсиКо, Эрнст энд Янг, Эксон Мобил, Проктер энд Гэмбл, Каргилл Энтерпрайзес, Юнайтед Текнолоджис, Марс, Форд Мотор КомпаниФРГБАСФ, Сименс,ШвейцарияАББ, НестлеФранцияРено, РодиаВеликобританияБП Амоко, БАТ Индастриз, Юнилевер, Роялл/Датч ШеллЯпонияМицубиси КорпорейшнШвецияТетра ЛавальИталияФИАТИспанияКампофриоИндияСАН групСоставлено по: 42.

Обеспечение деятельности КСИИ и координация работы рабочих групп в составе КСИИ в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации возложены на Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. Подготовку материалов, а также организацию проведения заседаний КСИИ осуществляет Министерство экономического развития Российской Федерации.

Рекомендации иностранных компаний-членов КСИИ, предложенные в ходе заседаний КСИИ, рассматриваются заинтересованными федеральными органами исполнительной власти. Доклад об итогах рассмотрения этих рекомендаций, подготовленный Минэкономразвития России, направляется в Правительство Российской Федерации для принятия соответствующих мер по рекомендациям инвесторов, а также для использования при подготовке очередного заседания КСИИ.

Для поддержания эффективной работы КСИИ, в соответствии с «Положением о ротации организаций-членов Консультативного совета по иностранным инвестициям в России», в его состав вводятся компании, активно работающие на российском рынке, принимающие активное участие в процессе реформирования российской экономики, способствующие созданию положительного имиджа России как страны, принимающей инвестиции, и представляющие различные секторы экономики; страны, являющиеся ключевыми инвесторами в российскую экономику; крупный и средний бизнес (рис. 6).

В составе Консультативного совета действуют Постоянный комитет КСИИ и 9 рабочих групп, а именно:

·«Государственное регулирование экономики России»

·«Совершенствование налоговой, валютной политики, системы бухгалтерского учета и отчетности в России»

·«Развитие банковского сектора и финансовых рынков России»

·«Развитие пищевой промышленности и сельского хозяйства России»

·«Повышение эффективности использования природных ресурсов России»

·«Развитие промышленности, строительства и высоких технологий в России»

·«Улучшение инвестиционного имиджа России»

·«Совершенствование таможенных процедур»

·«Развитие государственно-частного партнерства в транспортном секторе экономики России»

В состав Постоянного комитета входят представители различных министерств и ведомств, Аппарата Правительства РФ, Высшего Арбитражного Суда (из числа руководства), а также руководители рабочих групп КСИИ со стороны иностранных инвесторов. Председателем Постоянного комитета является Министр экономического развития РФ, заместителем председателя Постоянного комитета - Министр финансов РФ. Ответственный секретарь Постоянного комитета - директор Департамента инвестиционной политики Минэкономразвития России.

Постоянный комитет выполняет координирующую роль в деятельности КСИИ. На его заседаниях рассматриваются принципиально важные вопросы реализации мероприятий по привлечению иностранных инвесторов в реальный сектор экономики России и на российский рынок ценных бумаг, вопросы ротации состава Консультативного совета и пр.

Рис. 6. Схема состава Консультативного совета по иностранным инвестициям в России

Составлено по: 42.

Рабочие группы КСИИ проводят регулярные совещания с участием представителей министерств и ведомств, в ходе которых рассматриваются вопросы улучшения экономических условий для деятельности иностранных инвесторов в России, совершенствования налогового и таможенного законодательства, перехода на международные стандарты финансовой отчетности, устранения административных барьеров, получения доступа к высоким технологиям. По результатам заседаний рабочих групп разрабатываются рекомендации и согласовываются конкретные мероприятия по ключевым вопросам российской экономики

Таким образом, правовое и административное регулирования деятельности иностранных инвестиций в России это механизм, от слаженной работы всех частей которого, во многом зависит инвестиционная привлекательность страны. Кроме того, он должен быть понятен инвесторам, и защищать их права на территории России. Правовая база в сфере иностранных инвестиций не должна превращаться в поле для бюрократической игры, так как это отпугивает потенциальных инвесторов и снижает уровень инвестиционной привлекательности России.

.2 Инвестиционный климат в Российской Федерации

иностранный инвестиция капитал новосибирский

С началом демократических преобразований в России ее стратегическим курсом остается активное участие в процессах интеграции и либерализации мировой экономики. Будучи президентом России В.В.Путин неоднократно подчеркивал приверженность высшего политического руководства страны дальнейшей интеграции российской экономики в мировое хозяйство и рационального участия в международном разделении труда. Сейчас перед Россией стоит задача формирования научно - технологического потенциала, адекватного современным вызовам мирового технологического развития. Для этого Россия намерена строить максимально благоприятный режим для иностранных инвесторов [34].

Однако на пути к привлечению иностранных инвесторов существуют некоторые проблемы, характерные для переходного от авторитарного режима государства.

Одна из них состоит в том, что на данный момент в рейтинге наиболее свободных экономик мира Россия занимает лишь 102 место среди 140 стран (рис. 7). Это отнюдь не стимулирует привлечение инвесторов. Поэтому стране необходимо дальнейшее продвижение по пути либерализации и открытости экономики.

Рис. 7. Рейтинги экономической свободы стран на 2008 год

Источник: 45.

Так же государство неохотно идет на уменьшение налогового бремени в качестве меры по регулированию бизнес-среды, опасаясь сокращения бюджетных доходов. Но в настоящее время ряд государств, проведших реформу системы налогообложения (а таких было 65 за последние три года), уже пожинают плоды в виде высоких инвестиций и экономического роста. В рейтинге проведенном Всемирным банком: «Уплата налогов» Россия занимает 130 место среди 178 стран и даже уступает таким странам как Вьетнам (табл. 5)

Таблица 5. Рейтинг стран мира по уровню сложности налоговой системы на 2008 год

№СтранаОбщее число налоговВремя, затрачиваемое на уплату налогов, часов в годПолная налоговая ставка, %1Мальдивы109.1%2Сингапур54923.2%3Гонконг, Китай48024.4%4ОАЭ141214.4%5Оман146221.6%128Вьетнам321 05041.1%129Черногория8837231.6%130Россия2244851.4%131Уругвай5330440.7%132Марокко2835853.1%176Республика Конго8960665.4%177Украина992 08557.3%178Беларусь1241 188144.4%Источник: 45.

В рейтинге международной организации Transparency International «Индекс восприятия коррупции» Россия опустилась с 126 в 2006 на 149 место в 2008 г. среди 180 стран мира. Таким образом не смотря на все попытки борьбы с коррупцией ситуация не улучшается и даже по данному рейтингу становится хуже (табл. 6).

Таблица 6. Рейтинг стран мира по восприятию коррупции на 2008 год

РейтингСтранаБалл ИВК 2008Доверительный интервал1Дания9,39,1 - 9,42Новая Зеландия9,39,2 - 9,53Швеция9,39,2 - 9,44Сингапур9,29,0 - 9,35Финляндия98,4 - 9,4146Казахстан2,21,8 - 2,7147Тимор-Лешти2,21,8 - 2,5148Бангладеш2,11,7 - 2,4149Россия2,11,9 - 2,5150Сирия2,11,6 - 2,4151Беларусь21,6 - 2,5152Центрально-Африканская Республика21,9 - 2,2Источник: журнал 45.

В исследовании, проведенном Всемирным банком (WB) совместно с Международной финансовой корпорацией (IFC): "Dоing Business -2009" цель которого является определение условий ведения бизнеса. Россия, к сожалению, не попала даже в первую сотню: она находится на 120-ой строчке, хотя год назад была на 8 позиций выше. В исследовании отмечается, что за 2007 год в России не было проведено значительных реформ облегчающих развитие бизнеса, в отличие от других стран, которые и обогнали её в рейтинге (табл. 7).

Таблица 7. Рейтинг стран мира по удобству ведения бизнеса

Место в 2008 годуСтрана Место в 2007 годуИзменение1Сингапур102Новая Зеландия203США304Гонконг, Китай405Дания50119Босния и Герцеговина117-2120Россия112-8121Непал111-10122Индия120-2Источник: 45.

В конкурентной борьбе за привлечение прямых иностранных инвестиций Россия пока уступает Китаю и странам ЦВЕ.

Но, не смотря на все эти трудности, в целом инвестиционный климат в России остается благоприятным. Наиболее близкий к российскому инвестиционный климат имеют, по оценкам экспертов, Бразилия и Индия. По оценкам ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию), в 2006 г. Россия, наряду с Китаем, Индией, Бразилией, США вошла в пятерку стран, наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций.

Три ведущих мировых рейтинговых агентства повысили в 2005 - 2006 гг. суверенный инвестиционный рейтинг России при стабильном прогнозе, 2 июля 2008 года рейтинговое агентство Fitch подтвердило страновой рейтинг России на уровне "BBB+", прогноз по этому рейтингу - «стабильный». Улучшению инвестиционного имиджа России способствует окончательное урегулирование задолженности кредиторам в рамках Парижского клуба. Сейчас по суверенному кредитному рейтингу (ВВВ+) Россия находится на той же ступени, что Бразилия, Венгрия, Румыния и Хорватия. Среди стран СНГ Россия имеет высоки позиции (табл. 8).

Таблица 8. Рейтинги инвестиционной привлекательности стран СНГ на 2009 год

ЭмитентДолгосрочный в иностранной валютеДолгосрочный в национальной валютеПрогнозКраткосрочный в иностранной валютеРейтинг по национальной шкалеСтрановой «потолок»Дата присвоения/ последнего пересмотраАзербайджанВВ+ВВ+СтабильныйВВВ+29/02/2008АрменияBBBBСтабильныйBВВ+03/07/2008ГрузияB+B+НегативныйBB+08/08/2008Республика КазахстанBBB-ВВВRW НегативныйF3/RW НегативныйBBB/RW Негативный19/02/2009Республика МолдоваВ-ВСтабильныйВВ-15/09/2008Российская ФедерацияBBB+BBBНегативныйF3AAA(rus)BBB+04/02/2009УкраинаВВНегативныйВAA(ukr)/ СтабильныйВ13/02/2009Источник: 39.

Поток инвестиций из-за рубежа в российскую экономику остается значительным. Растущий интерес стратегических инвесторов оказывает позитивное влияние на отечественную экономику.

В области самой экономики за последние годы достигнуты позитивные результаты в реализации социально-экономической политики и, как следствие, укрепляется положительный инвестиционный имидж России в мировом сообществе. По темпам экономического роста в последние годы Россия уверенно входит в число мировых экономических лидеров.

Одной из приоритетных задач внешнеэкономической дипломатии остается создание условий для роста инвестиционной привлекательности, формирование благоприятного климата для иностранных инвестиций, прежде всего прямых и/или долгосрочных.

Положительное влияние на повышение инвестиционной активности и обеспечение развития экономики на основе технологической модернизации оказывают меры, предусмотренные планом действий Правительства по реализации основных положений Программы социально - экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу [34].

Среди них можно выделить меры по модернизации промышленности, обеспечению устойчивых темпов экономического роста, защите прав собственников, поддержке экспорта, улучшению корпоративного управления, обеспечению большей финансовой прозрачности российского бизнеса, развитию системы ипотечного кредитования, активизации деятельности российских банков развития. Предприняты действия по усилению защиты интеллектуальной собственности. Ведется работа по обеспечению полной валютной либерализации.

Для улучшения инвестиционного климата, повышения открытости и глобальной конкурентоспособности российской экономики большое значение имеет модернизация таможенной системы. Для его улучшения была разработана новая редакция Таможенного кодекса.

Принципиально важной остается работа по укреплению договорно-правовой базы участия России в международном инвестиционном сотрудничестве.

Правительство России внесло 11 апреля 2002 г. дополнения и изменения в типовое Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовложений от 9 июня 2001 г. Их суть состоит в том, что предоставляемый Россией режим не может быть лучше, чем тот, который наша страна будет готова предоставить в рамках обязательств по ВТО [34].

В настоящее время действуют 42 двусторонних соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, из которых 11 были заключены еще во времена СССР (табл. 9).

Таблица 9. Соглашения о поощрении и взаимной защите капитала Российской Федерацией со странами мира

Соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложенийЗаключеныЗаключены, но не ратифицированыИдут переговорыВ перспективеАрменией Болгарией Йеменом КНДР Лаосом Ливаном Монголией Азербайджаном БиГАлжиром Индонезией Иорданией Катаром, Китаем Польшей, Португалией Словенией США Таджикистаном Таиландом Узбекистаном Хорватией ЭквадоромАнголой Бельгией Люксембургом Венесуэлой Израилем Ираном Ливией Малайзией Перу Румынией Саудовской Аравией Австрией Бразилией Ганой Исландией Киргизией Оманом Словакией Тунисом Финляндией Чили Составлено по: 18.

Важным элементом деятельности по созданию благоприятных условий для иностранных инвестиций и повышению открытости российской экономики является переговорный процесс по вступлению России в такие влиятельные международные экономические организации, как ВТО и ОЭСР. Продолжается работа по приведению российского законодательства в соответствие с нормами и правилами ВТО и ОЭСР. Наша страна является полноправным членом ФАТФ (Международной группы финансовых действий).

Российская экономика сегодня уже ничуть не более закрыта или субсидируема, чем экономики стран, являющихся членами упомянутых организаций.

Продолжается работа в рамках международных региональных финансовых и экономических организаций.

В 2007 г. доля России в годовом кредитном портфеле Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) составила 41,2% (2,3 млрд. евро). Всего ЕБРР инвестировал в России 7 млрд. евро, причем на долю частных российских компаний приходится 85% суммы кредитов. При этом Банк расширяет свою деятельность в российских регионах (на них приходится 90% кредитного портфеля Банка в России).

Активизирует свою работу Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР). На нашу страну приходится около 19% кредитного портфеля Банка.

Расширяются контакты с Европейским инвестиционным банком (ЕИБ). Федеральный закон о ратификации рамочного соглашения с ЕИБ предоставил возможность снятия Евросоюзом ограничений по операциям ЕИБ в России [19].

ЕИБ подтверждает приоритетность России как объекта своих инвестиций. Банк готов к рассмотрению потенциальных проектов развития российской транспортной и энергетической инфраструктуры, представляющих интерес для Евросоюза.

Таким образом, можно сделать вывод, что в России в целом сложился благоприятный инвестиционный климат. Но существуют некоторые проблемы, характерные для страны с переходной экономикой и формой правления. Для решения этих проблем руководство страны принимает адекватные меры. С 1989 года и до настоящего момента Россия прошла три этапа развития законодательства об иностранных инвестициях. На каждом из которых создавались или усовершенствовались законы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов. Были заключены несколько двусторонних соглашений о поощрении и взаимной защите капитала между Россией и некоторыми странами мира, которые регулируют отношения в сфере иностранного инвестирования. Что стимулирует их приток в экономику страны.

В целях последовательной и скоординированной деятельности по активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику страны был создан Консультативный совет. Его значение сложно переоценить. Он призван совершенствовать налоговое и таможенное законодательство, способствовать переходу на международные стандарты финансовой отчетности, устранять административные барьеры.

Все это в итоге способствовало повышению инвестиционного рейтинга России и увеличению притока иностранных инвестиций.

.3 Основные тенденции развития Российской экономики как условия для привлечения иностранных инвестиций

Несмотря на значительный спад в 1992 - 1999 годах уже с 2000 года российская экономика начала восстанавливаться и к 2007 году промышленное производство достигло 83% от уровня 1989 года (рис. 8).

Рис. 8. Рост промышленного производства в Росси 1995 - 2007 гг.

Источник: 33.

Главным стимулом экономического роста стал низкий курс рубля по отношению к ведущим мировым валютам, что положительно сказалось на производстве внутри страны и экспорте (рис. 9).

Рис. 9. Динамика курса рубля по отношению к доллару

Источник: 33.

Затем для страны наступила эра стабильного экономического роста, а ВВП России в период с 2000 по 2007 годы увеличивался в среднем на 6.7% ежегодно (рис. 10), опираясь на высокие цены на нефть, "слабый" рубль, рост производства и сферы услуг. В 2007 году ВВП страны превысил показатель 1991 года на 1%. Кроме того, по объему ВВП в 2008 году Россия вышла в число лидеров (рис. 11). А доля нашей страны в мировом ВВП составила в 2007 году 3,26% (рис. 12).

Рис. 10. Динамика роста ВВП в России за период с 1995 по 2007 гг., млрд. руб.

Источник: 33.

Рис. 11. Номинальный объем ВВП стран по состоянию на апрель 2008 года

Источник: 39.

Рис. 12. Динамика доли России в мировом ВВП за период с 2000 по 2007 гг.

Составлено по: 33.

Стабильный экономический рост в последние годы стал возможен, в первую очередь, благодаря высоким ценам на нефть, в сочетании со структурными реформами, проведенными Правительством России (рис. 13).

Рис. 13. Динамика цены на нефть в мире за период с 2005 по 2009 гг., долл. за баррель

Источник: 33.

Кроме того иностранных инвесторов не может не прельщать тот факт, что государственный внешний долг России за последние восемь лет сократился более чем на половину (рис. 14).

Рис. 14. Динамика государственного внешнего дола России за период с 2001 по 2008 гг., в млрд. руб.

Составлено по: 33.

В то же время экономика России продолжает быть зависимой от экспорта сырья, в частности нефти, природного газа, металлов и древесины, которые вместе составляют около 80% экспорта (рис. 15).

Рис. 15. Структура российского экспорта в 2008 г., в %

Составлено по: 33.

К сожалению с 2008 года в связи с мировым финансовым, а затем и экономическим кризисом ситуация в стране как и во всем мире ухудшилась, а приток иностранных инвестиций сократился. Кроме того, резко упавшие цены на нефть усугубили положение.

В ходе развивающегося кризиса, российские власти объявили, что дефицит бюджета в 2009 г. может составить 8% ВВП, государственные расходы в период кризиса сокращаться не будут, а дефицит будет покрыт за счет Резервного фонда, на что уйдет две трети его текущего остатка. По состоянию на 1 марта 2009 года размер Резервного фонда составил 4869,7 млрд. руб. (табл. 10).

Таблица 10. Размер резервного фонда России

Дата млрд. долларов США млрд. рублей01.03.2009136,334 869,7401.12.2008132,633 661,3701.07.2008130,303 056,52Источник: 33.

При этом ситуация довольно существенно дифференцируется по видам экономической деятельности. Наиболее существенно кризис затронул производства, преимущественно ориентированные на внутренний рынок. Сокращение объемов промышленного производства фиксируется на протяжении последних месяцев и, по данным Росстата, принимает все более острые формы (рис. 16).

Рис. 16. Индексы промышленного производства в % к среднемесячному значению 2006 г.

Источник: 33.

Выпуск продукции обрабатывающих производств в январе 2009 г. к январю предыдущего года уменьшился на 24,1%, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды - на 7,0% и в добыче полезных ископаемых - на 3,6%.

В январе 2009 г. производство основных первичных топливно-энергетических ресурсов сократилось на 7,2% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Объем добычи нефти снизился на 0,8% относительно января 2008 г. К факторам истощенности разрабатываемых месторождений и недостаточного прироста запасов нефти, традиционно объясняющим снижение добычи, с ноября 2008 г. добавилось резкое сокращение инвестиционных средств, необходимых для поддержания текущей нефтедобычи и освоения новых месторождений. Добыча газа в январе 2009 г. составила 55,2 млрд. куб. м, или 89,5% к январю 2008 г. - самое низкое с 2002 г. значение. Снижение объемов добычи газа обусловлено сокращением экспорта газа в январе 2009 г. на 40,7% к январю 2008 г., а также сокращением спроса на внутреннем рынке на 0,8% (рис. 17).

Рис. 17. География геолого-экономических условий добычи полезных ископаемых в Российской Федерации

Источник: 44.

Производство химических товаров в январе 2009 г. по сравнению с январем 2008 г. снизилось почти на 1/3, в том числе минеральных удобрений на 41,7% в связи с сокращение внешнего спроса на эту продукцию.

На протяжении последних 10 лет в конце года показатели российского экспорта и импорта достигали своих пиковых значений. Спад мировой экономики прервал эту тенденцию. Внешнеторговый оборот России, рассчитанный по методологии платежного баланса, в декабре 2008 г.составил 52,4 млрд. долл., что на 17,7% меньше, чем в декабре 2007 г., и на 31,4% меньше, чем в июле 2008 г., когда основные показатели российской внешней торговли достигли своих максимальных значений за весь период наблюдений.

Кроме того, численность безработных растет угрожающими темпами. В конце февраля 2009 г. 6,4 млн. человек, или 8,5% экономически активного населения, классифицировались как безработные (в соответствии с методологией Международной Организации Труда). В государственных учреждениях службы занятости населения в качестве безработных было зарегистрировано 2,0 млн. человек, в том числе 1,7 млн. человек получали пособие по безработице (табл. 11).

Таблица 11. Численность безработных в России к февралю 2009 г.

Февраль 2009 г.В % кЯнварь-февраль 2009 г. в % к январю-февралю 2008 г.СправочноФевралю 2008 г.Январю 2009 г.февраль 2008 г. в % кянварь-Февралю 2007 г.Январю 2008 г.Февраль 2008 г. в % к январю-февралю 2007 г.Общая численность безработных, млн.человек6,4120,6104,9121,898,5107,196,4Численность официально зарегистрированных безработных, млн.человек2,0127,8117,8119,090,2101,489,7Источник: 33.

Приходится констатировать, что России не удалось «переждать бурю в тихой гавани». Кризис затронул все сферы отечественной экономики: серьезные проблемы возникли в реальном секторе и финансовой сфере. Что, конечно же, привело к оттоку иностранных инвестиций из экономики страны. Но стоит отметить, что по ряду показателей, например размеру резервного фонда и золотовалютных запасов Россия имеет не плохие показатели, что позволяет гарантировать инвесторам возврат вложенных средств.

2.4 Динамика инвестиций в российской экономике

В последние семь лет Россия переживала настоящий бум иностранных инвестиций, который в девяностые годы считался невозможным. По прогнозу развития российской экономики, обнародованному правительством в конце 2003 г., приток прямых иностранных инвестиций должен был составить в 2005 г. - 7,8-8,5 млрд. долларов, в 2007 г 9-11 млрд. долларов. Реальные цифры оказались существенно выше. Характерно, что осложнение обстановки на мировых финансовых рынках, вызванное кризисом системы ипотечного кредитования в США, вплоть до августа-сентября 2008 г. практически не сказывалось на уровне иностранных вложений в российскую экономику. Более того, по данным Merill Lynch, в июне 2008 г. портфельные инвесторы оценивали российский рынок как самый перспективный в мире; 84% респондентов - управляющих глобальными инвестиционными фондами - наращивали вложения в Россию (табл. 12).

Таблица 12. Динамика объема инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по странам за период с 2000 по 2006 гг.

2000200120022003200420052006Миллионов долларов СШАРоссийская Федерация10958142581978029699405095365155109Кипр1448233123274203547351159851Великобритания599155322714620698885887022Нидерланды1231124911681743510788986595Люксембург203146125822408431138415908Германия1468123740014305173330105002Франция743120211843712233214283039Виргинские острова (Брит)1376041307145280512112054Швейцария784134113491068155820142047США1594160411331125185015541640Казахстан612511954397331116Занимаемое местоКипр3123341Великобритания8331232Нидерланды4586423Люксембург121465114Германия2612755Франция7774586Виргинские острова (Брит)138571097Швейцария5449868США1298679Казахстан44382818121110Источник: 33.

Безусловными лидерами среди регионов России по привлечению иностранных инвестиций в 2000 году были Москва (4037054 тыс. долл.), Санкт-Петербург (1159891 тыс.долл.), Краснодарский край (979545 тыс. долл.) и Омская область (791802 тыс. долл.) (рис 18). Однако в основном инвестиции поступали в эти регионы на возвратной основе в форме кредитов (прочие инвестиции).

Аутсайдерами были Республика Хакасия (24 тыс. долл.), Карачаево-Черкесская Республика (65 тыс. долл.), Республика Алтай (99 тыс. долл.) и Республика Марий Эл (140 тыс. долл.). Все инвестиции поступившие в эти регионы осуществлялись в форме прямых вложений. Но это не заслуга руководства регионов, просто иностранные банки не рисковали выдавать им кредиты.

Новосибирская область по объему поступаемых иностранных инвестиций занимала в 2000 году 13 место среди всех регионов России, в область поступило инвестиций на сумму 157222 тыс. долл. причем 57% из них это прямые инвестиции.

Объем иностранных инвестиций, тыс. долларов США.

Рис. 18. Иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации в 2000 году, тыс. долларов США

Составлено по: 33.

В 2007 году ситуация изменилась не намного лидерами остались Москва (70873425 тыс. долл.) и Санкт-Петербург (6283942 тыс. долл.). Однако Красноярский край переместился на второе место с показателем 12343299 тыс. долл., затем идут Московская (5250250 тыс. долл.) и Сахалинская (4963762 тыс. долл.) области (рис. 19). Лидерство Красноярского края и Сахалинской области необходимо пояснить. Такие показатели для Красноярского края стали возможны, скорее всего, благодаря инвестициям в предприятия Норильского никеля. Сахалин стал лидером благодаря инвестициям в проекты «Сахалин - 1» и «Сахалин - 2».

Объем иностранных инвестиций, тыс. долларов США.

Рис. 19. Иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации в 2007 году, тыс. долларов США

Составлено по: 33.

Абсолютные аутсайдеры: Еврейская автономная область (1204 тыс. долларов), Алтайский край (1789 тыс. долларов) и Республика Дагестан (2938 тыс. долларов). Что касается структуры инвестиций, то это практически на 100% прямые инвестиции.

В Чеченскую, Ингушскую и Калмыкскую Республики и Республику Алтай иностранные инвесторы вкладывать капиталы вообще не рискуют.

Новосибирская область имеет средние показатели (219897 тыс. долларов). Однако по сравнению с 2000 годом она потеряла несколько пунктов и опустилась на 35 позицию среди всех регионов России.

К 2007 году число предприятий с участием иностранного капитала достигло почти 20000 тыс. (рис. 20). Причем половина из них зарегистрирована в Центральном федеральном округе (табл. 13). Большинство компаний в России зарегистрировано с участием капитала Кипра 28%, Китая 14%, Германии 13% (рис. 21). Однако эти значения разнятся по федеральным округам.

Рис. 20. Рост числа предприятий с участием иностранного капитала

Составлено по: 33.

Рис. 21. Основные страны, с участием капитала которых, создаются совместные предприятия в России, в %

Источник: 33.

Таблица 13. Число предприятий с участием иностранного капитала некоторых стран

ВсегоИз Них С Участием Иностранного Капитала СтранБеларусьГерманияКазахстанКипрКитайВеликобританияСШАУкраинаФинляндияРоссийская Федерация19502121214543683250157791010671170565Центральный федеральный округ10513863691701745896530550736136Северо-Западный федеральный округ33141583201338489144181116382Южный федеральный округ1700621126727625526314912Приволжский федеральный округ1448681545632821701157622Уральский федеральный округ598305734168184646345Сибирский федеральный округ1142231101262542084549476Дальневосточный федеральный округ7878102953202363122Источник: 33.

Что касается видов иностранных инвестиций, то в 2007 году более 70% из них составляли прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе в форме кредитов (табл. 14).

Таблица 14. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам, млн. долл. США

2000200520062007Млн. долл. СШАВ % к итогуМлн. долл. СШАВ % к итогуМлн. долл. СШАВ % к итогуМлн. долл. СШАВ % к итогуВсего инвестиций109581005365110055109100120941100Прямые инвестиции442940,41307224,41367824,82779723,0Портфельные инвестиции1451,34530,831825,841943,5прочие инвестиции638458,34012674,83824969,48895073,5Источник: 33.

Однако к концу 2008 года поступление иностранных инвестиций в экономику России по сравнению с 2007 годом сократилось на 14,2% и составило 103,8 млрд. долларов. А отток капитала принял настораживающие размеры. Это объясняется несколькими факторами. Во-первых, не мог не оказать влияние мировой финансовый и последовавший за ним экономический кризис. Кроме того, политические риски, связанные с военным кризисом вокруг Южной Осетии, привели к массовому оттоку иностранных капиталов. Политические лидеры некоторых стран даже предлагали ввести санкции в отношении нашей страны. В сумме это все отразилось в отрицательной статистике притока иностранных инвестиций.

Но стоит отметить, что в России нет такого разрыва между финансовыми и реальными активами, как в США и Западной Европе, которые, по сути, и привели к мировому кризису. Так же у РФ, в отличие от большинства стран Запада, есть весьма солидные золотовалютные резервы и существенный Стабилизационный фонд, которые используются для поддержки отечественного финансового рынка и реального сектора экономики. Это позволяет прогнозировать, что после периода паники бегство иностранных капиталов сменится их возвращением (рис. 22).

Рис. 22. Движение капитала в Российской Федерации

Источник: 38.

Охотнее всего в нашу страну, как и прежде, продолжают инвестировать компании Кипра (накопленный иностранный капитал на конец 2008 года по этой стране составил 56,902 миллиарда долларов), Нидерландов (46,346 миллиарда долларов), Люксембурга (34,402 миллиарда долларов), Великобритании (30,811 миллиарда долларов), Германии (17,425 миллиарда долларов), Франции (9,542 миллиарда долларов), Виргинских (Британских) островов (8,267 миллиарда долларов) (табл. 15). На долю этих стран на конец года приходилось 77% общего объема накопленных иностранных инвестиций и 79,4% накопленных прямых иностранных инвестиций (рис. 23).

Таблица 15. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам млн.долларов США

Накоплено на конец 2008 г.В том числеСправочно поступило в 2008 гвсегов % к итогупрямыепортфельныепрочиеиз них по основным странам-инвесторам22620385,5101523527111940983353в том числе: Кипр5690221,54073217281444219857Нидерланды4634617,535931411037414542Люксембург3440213,01217273329127073Соединенное Королевство (Великобритания)3081111,6464723392382514940Германия174256,67275261012410715Ирландия96623,74800,491822903Франция95423,61927176146157США87693,3319366249142773Виргинские острова (Брит.)82673,1547020025973529Япония40771,665113425864из них по основным странам-инвесторам22620385,5101523527111940983353Источник: 33.

Объем накопленных инвестиций,

млн. долларов США.

Рис. 23. Ранжирование стран мира по объему инвестирования в экономику России, млн. долларов США, на 2008 год

Составлено автором.

Если проанализировать данную карту, то можно сделать вывод, что большая часть инвестиций поступает в Россию из Кипра и Нидерландов и в основном это прямые инвестиции. Такая тенденция вполне объяснима, ведь это деньги, которые были вложены российскими бизнесменами в оффшоры Кипра и теперь возвращаются обратно в Россию.

Меньше всего инвестиций поступает из Японии это связано с транспортными трудностями и нерешенностью вопросов с передачей Курильских островов.

Что касается отраслевой структуры инвестиций, то почти половина их направляется в производственную деятельность. При этом преимущественно в производство потребительских товаров (одежда, обувь, продукты питания, товары длительного пользования, строительные материалы) и сырьевые отрасли (особенно нефте- и газодобыча). Так же большой удельный вес имеет торговля (рис. 24).

Рис. 24. Структура накопленных иностранных инвестиций в Российской Федерации по отраслям экономики в 2008 г., в %

Рассчитано по: 33.

В последние годы выявилась устойчивая тенденция роста российских инвестиций за рубежом. Информация об их количественных параметрах весьма противоречива. По имеющимся в открытом доступе данным европейской статистики, объем накопленных российских ПИИ за рубежом составил 147 млрд. долларов в 2005 г. и в 200 млрд. долларов в 2007 г (рис. 25).

В 2006 г. «Внешторгбанк» (ныне «ВТБ») потратил около 1,3 млрд. долларов на выкуп контрольных пакетов загранбанков. Так же «ВТБ» приобрел 5% пакета акций Европейской аэрокосмической и оборонной компании (EADC). «Газпром» владеет долями в иностранных транспортных и распределительных компаниях (в Германии, Австрии, Польше, Литве, Великобритании и ряде других стран), долями в газохранилищах (в Австрии, Германии), 99% акций Каунасской ТЭЦ в Литве и некоторыми другими зарубежными активами. «ЛУКойл» активно расширяет сеть автозаправок в Финляндии, Венгрии, Чехии и странах Балтии. Из металлургических компаний в 2005-2006 гг. зарубежные активы приобрели «Русал», «Северсталь», «Евразхолдинг». Правительство России также пересматривает свою инвестиционную стратегию. Создан Фонд национального благосостояния, активы которого в июне 2008 г. составили 32 млрд. долларов. Эти средства планируется направить на приобретение иностранных активов, акций европейских и американских «голубых фишек» (табл. 16).

Таблица 16. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом млн.долларов США

Накоплено на конец 2008 г.В том числеСправочно направлено в 2008 гвсегов % к итогупрямыепортфельныепрочиеВсего инвестиций5375910032108282318828114284из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций4851190,23045718011625392501в том числе: Кипр1567929,29994115557015519Нидерланды1121920,997874013928368Виргинские о-ва (Брит.)640511,91453116337891995США545410,14669-7855262Германия28245,25130,023111431Швейцария27775,211890,1158845994Беларусь15052,813230,11825946Украина10982,01234635122398Соединенное Королевство (Великобритания)8731,6730201235143Армения6771,36760,01445Источник: 33.

Рис. 25. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, по основным странам получателям, млн. долларов США, в 2008 году

Составлено автором.

Что касается структуры накопленных инвестиций из России за рубежом, то это прямые инвестиции, направляемые в основном в оффшоры Кипра, Голландии и Виргинских островов. Так же Россия много инвестирует в компании Соединенных штатов, Германии и Швейцарии. И лишь не более 3% от общих инвестиций направляется в страны СНГ Белоруссию и Украину.

Таким образом, сложившаяся конъюнктура в мировой и российской экономике заставляет мобилизовать все имеющиеся в стране ресурсы для преодоления кризисных тенденций. Ведь кризис - это проверка на прочность экономической и политической стабильности страны. Но своих ресурсов может оказаться не достаточно, поэтому политическое руководство и законодательная власть именно сейчас должны приложить максимум усилий для привлечения иностранных инвесторов и предоставления им максимально благоприятного климата для ведения деятельности.

Делая выводы стоить отметить, что ситуация в области иностранного инвестирования сложилась не однозначная и требует пристального внимания со стороны правительства. В административно-правовой сфере сложными остаются вопросы, связанные с высоким уровнем бюрократизации и коррупции. Это оказывает влияние на инвестиционный климат и инвестиционную привлекательность страны.

Инвестиционный рейтинг России, остается высоким и стабильным. До недавнего времени этому способствовало экономическое развитие страны, поддерживаемое высокими ценами на нефть и запасами стабилизационного фонда и золотовалютных резервов. Сейчас, в условиях кризиса, наметились тенденции оттока иностранных капиталов, поэтому руководство страны должно развивать благоприятную законодательную базу и экономические механизмы, способные удержать отток капитала.

Глава 3. Инвестиционная привлекательность Новосибирской области

.1 Оценка инвестиционного климата Новосибирской области

Новосибирская область позиционируется как один из наиболее перспективных регионов для привлечения иностранных инвестиций в России. По уровню управленческого риска область в 2008 году входила в группу стабильных регионов (рис. 26). Что говорит о политическом и экономическом постоянстве.

Рис. 26. Уровень управленческого риска регионов России, на 2008 год

Среди регионов Сибирского федерального округа инвестиционная привлекательность Новосибирской области в настоящий момент одна из лучших. 18 апреля 2007 года рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило рейтинги Новосибирской области: долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне BB, краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «BВ-». Прогноз по всем долгосрочным рейтингам Новосибирской области - «Стабильный» (табл. 17).

Таблица 17. Рейтинги инвестиционной привлекательности некоторых субъектов Сибири, на 2008 год

РегионРейтинг Standard and Poor'sFitchMoody'sКрасноярский крайBB+BBBA2Новосибирская областьBB-BB-Омская областьBB-Аа3Иркутская областьB+B-

Основные конкурентные преимущества (сильные стороны) Новосибирской области, определяющие её специфику по сравнению с другими сибирскими территориями, отражены на рисунке 27.

Рис. 27. Конкурентные преимущества Новосибирской области

Составлено по: 11.

1. Первое и главное преимущество, и специфику области составляет уникальная даже по мировым масштабам концентрация научно-исследовательских институтов Российской академии наук, Российской академии сельскохозяйственных наук, Российской академии медицинских наук и отраслевых НИУ (например, ПО «Вектор»). По оценке руководства страны, Сибирское отделение РАН, ядром которого является Новосибирский научный центр, безусловно, находится на передовых рубежах отечественной, а по ряду направлений и мировой науки. Уже сегодня портфель готовых к практическому использованию научных разработок новосибирских ученых позволяет обеспечить прорывные технологии в ряде важнейших секторов экономики [11].

. Выгодное экономико-географическое положение Новосибирской области (расположение в центре России на пересечении важнейших транспортных коммуникаций), а также статус центра Сибирского федерального округа, где находятся резиденция Полномочного представителя Президента РФ, объективно определяют «столичный статус» г.Новосибирска (рис. 28).

Выгодное положение Новосибирской области определяется также ее граничным положением с Казахстаном, близостью к крупнейшим поставщикам топливных ресурсов (Тюменская область, Кузбасс), относительной близостью к северным территориям Китая. Срединное положение в Южной Сибири в окружении Омской, Томской и Кемеровской областей и Алтайского края при современном уровне транспортных средств и магистралей делает ее ядром экономической активности макрорегиона с населением 11,5 млн. чел. и радиусом доступности 300-600 км.

Зоны оперативной доступности:

(7-8 млн. чел), 2 (8-12 млн. чел.)

Рис. 28. Географические эпицентры концентрации населения и интеграционных связей Сибири

Источник: 11.

Кроме того Новосибирская область формирует шестую часть общего грузооборота Сибирского федерального округа и занимает здесь лидирующие позиции. ОАО «Аэропорт Толмачево» входит в пятерку аэропортов с самым крупным пассажиропотоком. За последние 5 лет пассажиропоток аэропорта увеличивается в среднем на 7-15% в год, по итогам 2005 года Толмачево признан самым динамично развивающимся аэропортом СНГ. В 2006 году в Толмачево обслужено более 1,65 млн. пассажиров и его межрайонное и межстрановое значение все более усиливается.

. Новосибирская область обладает достаточно диверсифицированной структурой реального сектора экономики. В нём сочетаются перерабатывающая и добывающая промышленность, тяжелая промышленность и производства, ориентированные на удовлетворение конечных потребностей населения, в достаточно гармоничной пропорции сочетаются промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт (рис. 29). В экономике области хорошо представлены предприятия крупного бизнеса; основу промышленного комплекса Новосибирска составляют более 200 крупных и средних предприятий, производящих более 75% промышленной продукции области. По состоянию на 2005 г. в рейтинге 400 крупнейших компаний Сибири область имеет 80 позиций. В списке 200 крупнейших компаний Сибирского федерального округа регион представлен 40 компаниями, при этом он является явным лидером в тех производствах, которые работают на удовлетворение внутреннего спроса (пищевая промышленность, торговля, транспорт, телекоммуникации и связь).

Рис. 29. Структура промышленного производства Новосибирской области в 2007 г. (% к итогу)

Источник: 11.

. Новосибирская область имеет весьма сильные позиции не только на фоне других районов Сибири, но и в масштабе всей страны по производству продукции сельского хозяйства. Она занимает 4-е место среди всех регионов СФО по объему производства сельхозпродукции на душу населения. Область в состоянии полностью обеспечить себя продовольственной продукцией и участвовать в решении продовольственной проблемы для других территорий восточной части страны.

. Более интенсивное развитие в последние 10-15 лет сферы услуг повлияло на то, что в Новосибирской области стала весьма заметной роль предприятий малого и среднего бизнеса. По числу малых предприятий регион занимает 6-е место в Российской Федерации; здесь сосредоточена примерно четверть малых предприятий Сибирского федерального округа.

. Новосибирская область обладает огромным потенциалом в сфере профессионального образования, что существенно усиливает ее конкурентные преимущества по сравнению с другими территориями. В масштабах Сибири лишь Томская область может конкурировать с Новосибирской областью по численности вузов, их разнообразию и, главное, по качеству образования. В области работает 45 вузов и филиалов, 65 учреждений среднего специального профессионального образования, а также 70 профессиональных училищ и лицеев. В сфере профессионального образования проходят обучение 237 тыс. человек, работают - более 30 тыс. человек.

. Уже сегодня Новосибирская область имеет значительный потенциал строительного комплекса, при этом в последние годы идет массовое его наращивание (в том числе с участием иностранного капитала).

. По показателю насыщенности учреждениями банковской системы Новосибирск входит в десятку ведущих регионов по России и лидирует в Сибирском федеральном округе. Это предопределяет специализацию области в части оказания банковско-финансовых услуг в межрегиональном масштабе. Крупнейший банк Новосибирска - УРСА-Банк - вошел в число крупнейших банков России, его активы уже могут рассматриваться в качестве серьезных источников проведения кредитной политики в регионе.

. Новосибирской области принадлежит явное лидерство в Сибири по развитию IТ-компаний. В рейтинге регионального распределения крупнейших компаний на рынке российских информационных и коммуникационных технологий по итогам 2004-2005 гг. область занимает 3-е место после Москвы и Санкт-Петербурга.

. Новосибирская область характеризуется в целом хорошими природно-климатическими условиями, благоприятной экологической и этнокультурной ситуацией и толерантными межнациональными отношениями.

Таким образом, с точки зрения современного позиционирования среди регионов Сибирского федерального округа, Новосибирская область объективно характеризуется сегодня самым мощным институциональным, инновационным и инфраструктурным потенциалом. Это влияет не только на межрегиональные позиции области в общероссийской экономической системе, но и делает её перспективной для привлечения иностранных инвесторов.

В целом позиции Новосибирской области в экономике России характеризуются данными, представленными в таблице (табл. 18).

Таблица 18. Позиционирование Новосибирской области в экономическом пространстве России (современное состояние)

ПоказательМесто в РФРезультирующие показателиДоля в ВРП Российской Федерации2-я десятка (18)Доля в населении Российской Федерации2-я десятка (16)ЛидерствоЧисло организаций, занимающихся исследованиями и разработками и численность персонала в них1-я пятеркаКоличество малых предприятий1-я пятеркаЧисло лиц с высшим образованием на 10000 чел. населения1-я десяткаПроизводство зерна и мяса1-я десяткаОбъем розничного товарооборота и услуг на душу населения1-я десяткаОбъем грузо- и пассажироперевозок (железнодорожным и авиационным транспортом)1-я десяткаСредние позицииМесто региона по уровню инновационной активности3-я десяткаОбъем внешнеэкономической деятельности4-я десяткаОтставаниеУдельный вес населения с доходами ниже прожиточного минимума5-я десяткаИнтегрированный уровень относительной кредитоспособности региона5-я десяткаГустота автодорог общего пользования с твердым покрытием6-я десяткаНо, к сожалению, у Новосибирской области есть ряд специфических проблемами, которые тормозят привлечение иностранных инвестиций:

1.существенный разрыв между высоким научно-техническим потенциалом региона и реальной низкой восприимчивостью его производственной системы к инновациям. Занимая лидирующее место в России по основным характеристикам научного потенциала, по числу использованных в производстве передовых технологий область заметно отстает от таких регионов, как Москва, Санкт-Петербург, Московская, Самарская, Нижегородская области;

2.сильная загруженность основных транспортных артерий г.Новосибирска, соединяющих различные его районы, при резко возросшем парке легкового автотранспорта и одновременно слабое развитие транспортной сети в сельских районах. По густоте автодорог общего пользования с твердым покрытием (их наличие или отсутствие являются показателем внутри- и межрегиональной интеграции, экономической активности и конкурентоспособности региона) область занимает место лишь в шестом десятке регионов Российской Федерации и это заметно снижает ее потенциальные возможности роста.

.Отсутствие значимых запасов минеральных полезных ископаемых.

В целом Новосибирская область сможет занять лидирующее место в масштабах Сибири в долгосрочной перспективе, но для этого принципиально важно объединить все потенциальные точки роста. Именно взаимосвязанность и взаимодополнительность всех потенциальных источников развития (ресурсы; территория; достигнутый уровень структуры производства; научно-образовательный потенциал и др.) существенно повышает общую конкурентоспособность Новосибирской области и даёт ей шанс на быстрое развитие в новом тысячелетии (рис. 30).

Рис. 30. Преимущества и ограничения развития экономики Новосибирской области

Составлено по: 11.

.2 Структура и география иностранных инвестиций в Новосибирской области

Несмотря на многие очевидные преимущества Новосибирской области, очевидно, что сдерживающие факторы оказывают большее влияние. Область имеет один из лучших инвестиционных рейтингов в СФО, однако по объему привлеченных иностранных инвестиций в 2007 году она занимала лишь 6 позицию в регионе (табл. 19). Это связано с тем, что в области не обладает достаточным количеством привлекательных для инвесторов отраслей, где можно получить «быстрые деньги».

Таблица 19. Объем и виды иностранных инвестиций поступивших в экономику региона в 2007 г., тысяч долларов

Регион ВсегоПрямые ПортфельныеПрочиеМесто с СФОСибирский федеральный округ14869746832527216695411870265Республика Алтай----0Республика Бурятия100240-570996708Республика Тыва3541--354110Республика Хакасия10344699653271710767Алтайский край17891789--11Красноярский край123432992372115955102271071Иркутская область36049528212243322595Кемеровская область57873728497167765334643Новосибирская область21989758319305381310406Омская область6007061105243744898082Томская область480190429265-509254Читинская область7740676031-13759Составлено по: 33.

Но в отличие от общероссийской тенденции динамика иностранных инвестиций в Новосибирскую область, в том числе и в 2008 года имела положительный характер. В 2008 году в предприятия Новосибирской области инвестировали порядка 442,9 млн. долларов, что в 2 раза превысило уровень 2007 года (табл. 20). В течение 2007 года было использовано 83,3% средств иностранных инвесторов, поступивших в экономику Новосибирской области в течение года. Инвестиционный доход от вложения иностранного капитала составил 10,8 тыс. долларов [37].

Таблица 20. Динамика инвестиций в Новосибирскую область за период с 2000 по 2008 гг., тыс. долларов США

годвсегопрямые инвестициипортфельные инвестициипрочие инвестиции20001572221517821025338200110387689077581474120028416772-7644200392044341102938342004241101382617910105200571735592388164931200680707168797586307020072198975831930538131040200844290479429358363117Источник: 47.

Кроме того, по числу предприятий с участием иностранного капитала область имеет один из лучших показателей (табл. 21). В основном это предприятия с участием капитала из Кипра (53 предприятия), Казахстана (39), Китая.

Таблица 21. Число предприятий с участием иностранного капитала некоторых стран

Субъекты ВсегоБеларусьГерманияКазахстанКипрКитайВеликобританияСШАУкраинаФинляндия1234567891011Сибирский федеральный округ1142231101262542084549476Республика Алтай11-2-----1-Республика Бурятия732211035132-Республика Тыва6---13---Республика Хакасия111--9-11-1Алтайский край83313186153421Красноярский край14128743207693Иркутская область112-622315356-Кемеровская область1415235405777-Новосибирская область2165233953357166-Омская область237226443957324-Томская область86271023139251Читинская область251--710435-Источник: 33.

Всего в 2008 году инвестиции поступили из 38 стран мира. Основными странами-инвесторами стали Кипр, Нидерланды и Великобритания. Кипр, как и в 2007 году, удерживает лидерство по объему инвестиций в предприятия области (рис. 31).

Рис. 31. Объем иностранных инвестиций в экономику Новосибирской области по странам инвесторам на конец 2008 года, в %

Рассчитано по: 33.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2008 году были транспорт и связь - 215,9 млн. долларов, или 48,7% от общего объема поступивших иностранных инвестиций; оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами, - 60 млн. долларов, или 13,5%; добыча полезных ископаемых - 54,9 млн. долларов, или 12,4%; и строительство - 40,8 млн. долларов, или 9,2% (рис. 32).

Рис. 30. Отраслевая структура иностранных инвестиций в 2008 году, в %

Для того чтобы привлечь инвесторов в регион и увеличить потоки иностранного капитала в область, были разработаны инновационно-инвестиционные проекты (табл. 22).

Таблица 22. Инновационно-инвестиционные проекты, реализуемые в Новосибирской области

Инвестиционный проектСрок реализацииТребуемый объем инвестирования, млрд. руб.Технопарк в Академгородке2015-Мультимодальный транспортный узел-20,5Бизнес-инкубаторы на базе СибГУТИ20102,125Проекты в области строительных материалов20106,2Инвестиционный проект развития ОАО «Кудряшовское»20115,23Источник: 46.

Самым значимым среди инвестпроектов является строительство Технопарка в Академгородке. Он является самым крупным градостроительным проектом в азиатской части России. Технопарк станет предпринимательским инновационным центром в сфере высоких технологий. Проект предусматривает строительство IT-парка, конгресс-центра, бизнес-центра, гостиницы и жилого микрорайона площадью 380 тыс. кв. м, включающего детские учреждения, спортивный комплекс, торговый комплекс. Общая стоимость проекта составляет 17 млрд. рублей.

Эксперты подчеркивают позитивное влияние строительства Технопарка на инвестиционную привлекательность Новосибирской области. Введение в эксплуатацию новосибирского Технопарка положительно повлияет на инвестиционную привлекательность области. Это объясняется тем, что в настоящее время в России взят курс на развитие высокотехнологичных отраслей. В свою очередь Новосибирская область предлагает существенное число проектов, связанных с созданием условий для быстрого развития технико-внедренческого процесса в данных отраслях [36].

Другим не менее амбициозным проектом является создание на территории Новосибирска мультимодального транспортного узла.

В рамках российской транспортной выставки-ярмарки «Транспорт России - 2007», г. Сочи, на стенде Новосибирской области состоялся пресс-брифинг «Новосибирск - крупнейший транспортный узел Восточной части России. Инвестиционные проекты в транспортном комплексе Новосибирской области». На брифинге обсуждались проблемы и перспективы реализации проекта, поиск источников дополнительного инвестирования.

В настоящее время Новосибирская область реализует себя как крупнейший транспортный узел Восточной части России: НСО является точкой пересечения крупнейших железнодорожных, автомобильных, авиационных и речных маршрутов. На долю этого региона приходится 16% общего грузооборота Сибирского федерального округа, включающего в себя 16 субъектов Федерации.

Для обеспечения переработки растущих грузопотоков необходимо произвести модернизацию существующих объектов транспортной инфраструктуры и создание значительного количества новых. Однако потенциал роста транспортной отрасли НСО заключен не только в стремительно возрастающей потребности населения в передвижении и росте материального производства на территории самой области, но, в большей мере в потребности транзитных и трансфертных перевозок для других регионов России и соседних стран.

Одним из крупнейших проектов, реализуемых в настоящее время в Новосибирской области, является программа развития международного аэропорта «Толмачево» для превращения его в один из важнейших российских авиахабов. Общий объем инвестиций в проект составляет более 20,5 миллиардов рублей. Генеральный план развития этого комплекса предусматривает реконструкцию существующих авиационных объектов и строительство новых пассажирского и грузового терминалов, логистического центра [36].

Еще один не менее инновационный и перспективный инвестиционный проект это Создание бизнес-инкубатора в области информационных технологий (ИТ БИ) на базе образовательного комплекса СибГУТИ.

Основной целью проекта является создание в г.Новосибирске бизнес-инкубатора в области информационно-коммуникационных технологий, как элемента региональной инновационной инфраструктуры. Пилотным проектом является создание на базе образовательного комплекса СибГУТИ и инновационной инфраструктуры Технопарка "Новосибирск" ИТ Бизнес-инкубатора. Сейчас уже строится два комплекса зданий и сооружений, с развитой инфраструктурой класса "А", в особенности с инфокоммуникационной структурой (оптоволоконные линии связи, магистральные каналы, ДАТА-центры, мультимедиацентр, электронные библиотеки общего назначения и пр.) С учетом опыта работы ВУЗов города и Технопарка "Новосибирск" в сфере коммерциализации технологий на этапе обучения и научно-технического творчества студентов строится и отрабатывается модель ИТ бизнес-инкубатора.

Основными задачами ИТ БИ являются:

·коммерциализация накопленного опыта в сфере ИТ-производства;

·активный трансферт ИТ-технологий;

·организация высокорентабельных производств в сфере ИТ;

·разработка системы подготовки, переподготовки и повышения квалификации специалистов ИТ-отрасли г. Новосибирска, в т.ч. системы второго высшего образования;

·коммерциализация знаний и интеллектуальной собственности;

·бизнес-поддержка студенческих исследований, начиная с этапов курсовых и дипломных работ;

Проект предусматривает финансирование с привлечением частных венчурных инвестиционных источников, в том числе иностранных.

Ряд значимых проектов реализуется в отрасли строительных материалов. Крупнейшим из них является строительство завода по производству цемента сухим способом на промышленной площадке ОАО «Искитимцемент» (принадлежит группе РАТМ) мощностью 1,3 млн. тонн в год. Общий объем инвестиций, включающий стоимость оборудования, строительно-монтажные, проектные работы, содержание группы по реализации проекта и оборотные средства на запуск производства, составят порядка 6,2 млрд. рублей. Запуск нового завода планируется в 2010 году.

Самым крупным инвестиционным проектом в АПК является «Инвестиционный проект развития ОАО «Кудряшовское» на 2006-2011 гг.» Стоимость проекта составляет порядка 5,2 млрд. рублей. Он предполагает два этапа. Первый заключается в выводе хозяйства на проектную мощность, требуемые инвестиции для реализации первого этапа составляют 840 млн. рублей. В ходе второго этапа, намеченного к реализации к 2011 году, руководство компании намерено удвоить производство.

Таким образом, Новосибирская область - это один из наиболее перспективных в инвестиционном смысле российских регионов. Уникальное сочетание выгодного геополитического положения, современных транспортных магистралей, комплекса наукоемких отраслей, позволяет говорить о высоком инвестиционном потенциале области. А претворение в жизнь высокотехнологичных инновационных проектов позволит позиционировать область как лидера в привлечении иностранных инвестиций.

Инвестиционная привлекательность Новосибирской области одна из лучших в Сибирском федеральном округе, в экономику области поступают инвестиции из 38 стран мира. Этому способствует экономическая и политическая обстановка. Область имеет диверсифицированную структуру экономики. Последние годы наблюдался стабильный рост промышленного производства и уровня жизни населения. Кроме того, в области и соседних регионах сложилась стабильная политическая ситуация.

Однако объемы инвестирования остаются не высокими и в основном инвестиции идут в транспорт и связь, оптовую и розничную торговлю, строительство. То есть в те отрасли, где можно получить прибыль за наименьший период времени. Это общероссийская тенденция, для преодоления которой в Новосибирской области реализуются инновационно-инвестиционные проекты. Они призваны привлечь инвесторов в сферу инновационного производства.

Заключение

В современных условиях инвестиции становятся важнейшим стратегическим ресурсом развития промышленного производства, что обуславливается их особой ролью в экономике и противоречиями, складывающимися между необходимостью развития промышленного комплекса и существующими условиями и возможностями привлечения инвестиционных ресурсов для этих целей. Важность иностранных инвестиций сложно переоценить, ведь вместе с ними в страну приходят новые технологии, опытные менеджеры и управленцы. На предприятиях создаются рабочие места, что частично решает проблемы безработицы.

До настоящего момента в России происходило увеличение притока иностранных инвестиций. Сейчас этот показатель снизился и даже проявились тенденции к бегству капиталов.

Однако в страну поступают инвестиции из 40 стран мира. Основные инвесторы оффшоры Кипра, Люксембурга, Виргинских островов. Кроме того, охотно инвестируют компании Германии, Франции, Великобритании, Нидерландов. Что касается отраслевой структуры инвестиций, то здесь наблюдается отраслевой «перекос». В основном инвестиции идут в добывающую и пищевую промышленность, оптовую и розничную торговлю, то есть в те отрасли, где гарантирован быстрый оборот вложенных средств.

Активному привлечению иностранных инвесторов способствует высокий инвестиционный рейтинг России. Ведущие мировые рейтинговые агентства присвоили ей долгосрочный рейтинг «ВВВ+». Таким образом, были оценены достижения последних лет в области экономики и административно-правового законодательства.

Действительно последние годы происходило динамичное развитие экономики страны. Уровень промышленного производства приблизился к состоянию 1989 года, а объем ВВП превысил уровень 1991 года. Такие темпы роста стали возможны благодаря высоким ценам на нефть и грамотному распоряжению имеющимися в стране капиталами, в том числе и иностранными.

В стране создана благоприятная законодательная база для привлечения иностранных инвестиций. Однако стоит создать более выгодные условия для привлечения инвесторов в те отрасли, куда они традиционно не идут. Это наукоемкие производства и сельское хозяйство. Стоит поощрять региональные и муниципальные власти в их попытках привлечения иностранного капитала в экономику регионов и муниципальных образований (использовать механизм государственных дотаций и субсидий).

Новосибирская область в этом плане имеет достаточно выгодные позиции. Ей присвоен высокий инвестиционный рейтинг. Это привлекает иностранные инвестиции, которые поступают из 38 стран мира. Однако их объем остается не высоким.

Так же, как и по всей стране в области наблюдается отраслевой «перекос» инвестирования. В основном они поступают в торговлю и связь.

Таким образом, можно сделать вывод, что Россия в целом и Новосибирская область в частности очень привлекательны для иностранных инвесторов, имеют благоприятный инвестиционный климат и законодательную базу.

И основная задача состоит в том, чтобы перераспределить поток инвестиций в машиностроение, сельское хозяйство и науку, то есть те отрасли, которые традиционно в России нуждаются в них. Для этого необходимо доработать нормативную базу и создать экономические механизмы, стимулирующие приход инвесторов именно в эти отрасли. В качестве экономических механизмов могут выступать налоговые льготы, более низкая арендная плата за помещения, оборудование и технику. Или отсрочка налоговых и арендных платежей. В сельском хозяйстве необходимо установить более высокие закупочные цены на продукцию растениеводства и животноводства.

Иностранный капитал нужно рассматривать как важный инструмент стимулирования экономического роста, но его доступ должен быть ограничен в оборонные отрасли и в отрасли, связанные с разработкой и использованием высоких технологий двойного назначения. Иностранный капитал не должен доминировать в стратегических отраслях страны, таких, как добыча нефти, газа, золота, алмазов, платины, урана и др., а также в сфере финансов. Страна, являющаяся собственником ресурсов, должна контролировать их использование. Борьба за установление контроля над ресурсами продолжается постоянно. Это достаточно наглядно продемонстрировала война в Ираке. Точно так же сейчас идет борьба за ресурсы России, довольно откровенная, хотя и под прикрытием разговоров о продвижении демократии. В условиях глобализации надежный и действенный контроль государства за использованием природных ресурсов остается важным инструментом внешнеэкономической политики страны. Благосостояние страны, ее экономическая независимость, геополитическая роль в мировом сообществе во многом определяются богатством недр и наличием средств, необходимых для их рационального использования в национальных интересах.

Список источников и литературы

1.«Гражданский Кодекс Российской Федерации Часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 14.07.2008, с изм. от 24.07.2008) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2008).

2.Федеральный конституционный закон от 17.12.1997 N 2-ФКЗ (ред. от 30.12.2008 с изм. и доп., вступившими в силу с 10.01.2009) «О Правительстве Российской Федерации».

.Федеральный закон от 9 июля 1999 года N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 25.07.2002 N 117-ФЗ, от 08.12.2003 N 169-ФЗ,

.от 22.07.2005 N 117-ФЗ, от 03.06.2006 N 75-ФЗ, от 26.06.2007 N 118-ФЗ, от 29.04.2008 N 58-ФЗ)

.Федеральный закон от 25 февраля 1999 года N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, 15.04.2006 N 51-ФЗ).

.Федеральный закон от 29.11.2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в ред. Федеральных законов от 29.06.2004 г. N 58-ФЗ, от 15.04.2006 г. N 51-ФЗ).

.Федеральный закон от 29 апреля 2008 года N 57-ФЗ « О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства».

.Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г. №1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» (в ред. от 22.05.2002).

.Постановление Правительства РФ N 487 от 18 сентября 2004 г. «О консультационном совете по инвестициям в России».

10.Булатов А.С. Экономика внешних связей России. М.: БЕК, 2005.

11.Стратегия социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2025 года.

.Валдайцев С.В., Воробьев П.П. под ред. Ковалёва В.В. Инвестиции: учебник. М.: «Проспект». 2005.

.Давыдов А.Ю. Нужны ли России свободные экономические зоны? // США и Канада. Экономика. Политика. Культура. - 2006. - №2.

.Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия, -Ростов н/Д: Феникс, 2006.

.Литвинцев И.П. Инновационный путь развития экономики России как условие дальнейшего экономического роста // Экономические науки №4, 2007.

.Перская В. Экономическая идеология и внешнеэкономическая политика. - М.: Анкил, 2007.

.Романчикова О.В. К определению социально-экономической эффективности прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики, 2006, №2.

.Инвестиции: учебное пособие / Л. Л. Игонина; под ред. д-ра эк. наук профессора В. А. Слепова. - М.: Экономист, 2005 год - 478 с.

.Инвестиции: учебник / под ред. д-ра эк. наук профессора В. В. Ковалева. - М.: ООО «ТК Велби» 2003. 440 с.

.Худалова М.М. Регионализация: тенденции мирового развития на рубеже ХХ-ХХI веков. // Проблемы социально-экономического развития на современном этапе. Сборник статей: Выпуск 9. - М.: «Проспект», 2007.

21.Булатов А.С. Экономика М: Бек, 2006.

.Глазьев С. Стабилизация и экономический рост М., Ж. Вопросы экономики, №1,1997 г.

.Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского - М.: Международные отношения, 2008.

24.Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- №5.

25.Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции М., Ж. Экономист, №7, 2008 г.

.Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2007.- №4.

.Мартынов А.Активизация инвестиционной политики М., Ж. Экономист, №9, 2008 г.

.Свириденко В. В ожидании иностранных капиталовложений // Экономика и жизнь 2008.- №9.

.Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России М., Ж. Вопросы экономики, №1, 2007 г.

30.Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. «Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации за 2007 год». Москва 2008.

.Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - Изд. 2, доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 1997. - 864 с.

.Статистический сборник «Россия в цифрах 2008». - М.: 2008.

.Материалы официального сайта Федеральной службы государственной статистики www.gks.ru

.Материалы официального сайта Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации www.economy.gov.ru.

.Материалы официального сайта Министерства финансов РФ www.minfin.ru.

.Официальный сайт Министерства иностранных дел РФ #"justify">.Материалы официального сайта Новосибирской области. www.adm.nso.ru/

.Официальный сайт Российской Газеты www.rg.ru.

.Официальный сайт международного консалтингового инвестиционного агентства «Ernst and Yuoung» www.ey.com/.

.Официальный сайт BRIC #"justify">.Официальный сайт информационного агентства «Финмаркет» #"justify">.Официальный сайт Консультативного совета по иностранным инвестициям. #"justify">.Официальный сайт Совета Федерации Федерального собрания Российской Федерации. www.council.gov.ru

.Сайт ФГУ научно-производственного предприятия «Аэрогеология» www.aerogeologia.ru

.Материалы официального сайта журнала РБК «Рейтинг» #"justify">.Инвестиционный паспорт города Новосибирска. #"justify">.Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Новосибирской области http://www.novosibstat.ru/.

Содержание Введение Глава 1. Теоретические аспекты изучения иностранных инвестиций .1 Сущность и виды иностранных инвестиций .2 Инвестиционный к

Больше работ по теме: