Инвестиционная деятельность в России

 

Содержание

Введение

Теоретическая часть

Макроэкономические параметры инвестиций

Расчетно-аналитичесая часть

Методология оценки эффективности инвестиционных проектов на предварительном этапе

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность работы. Глубокие социально-экономические преобразования, происходящие в России, процесс становления рыночных структур обуславливают необходимость изменения роли государства в экономике. Определение ориентиров развития общества, обеспечение устойчивых темпов экономического роста возможно на базе обновления форм и методов воздействия государства на экономику. Все это выдвигает на первый план задачу анализа сущности государственного регулирования и формирования новой концепции влияния государства на экономические процессы.

Значимость всестороннего исследования государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется тем, что управление инвестициями является важнейшим средством структурного преобразования производственного и социального потенциала России, повышением его эффективности, проведения действенных антициклической и социальной политики. Углубление кризисных явлений, характеризующее современное экономическое состояние нашей страны, нашло концентрированное отображение в инвестиционной сфере. Актуальной задачей становится изучение и обоснование новых форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, соответствующих объективным законам рыночного хозяйства. Разработка новой концепции государственного регулирования инвестиционной активности во многом определяет возможность выхода страны из кризисного состояния.

В условиях продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя будет осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень, реализовать крупные социальные программы.

Именно поэтому оживление инвестиционной деятельности - основное условие выхода России из нынешнего системного кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста. Немаловажную роль в улучшении инвестиционной ситуации отводится государству.

Объектом исследования в данной работе является инвестиционная деятельность в России.

Предмет исследования - государственное регулирование инвестиционного процесса.

В работе осуществляется попытка выявить взаимосвязь инвестиционной политики с решением социальных проблем, существующих в обществе.

Цель работы заключается в исследовании состояния и факторов инвестиционной деятельности на протяжении всего периода проводимых в стране реформ, и на этой основе обоснование роли государства в инвестиционной сфере, определении основных направлений и специфики соприкосновения государственной инвестиционной политики и социальной сферы.

В соответствии с целью, выдвигаются следующие задачи:

определить объективные условия и предпосылки государственного регулирования инвестиционной деятельности;

раскрыть сущность инвестиционной деятельности как объекта государственного регулирования;

дать теоретико-методологическое обоснование роли государства в инвестиционной сфере;

описание инвестиционной ситуации в стране на сегодняшний день;

установление взаимосвязи между государственным регулированием инвестиционной деятельности и ее влиянием на социальную сферу.

Теоретическая часть

Необходимость государственного управления инвестициями.

Глубинные основы кризиса в народном хозяйстве следует искать в тенденциях структурных изменений. В периоды эволюционного развития последние отличаются инерционностью, однако, в условиях кризиса их темпы многократно ускоряются, приобретают черты хаотичности, вызывая цепочку экономических и социальных противоречий. Структурный кризис формирует фундамент экономического кризиса.

Реформы связаны со структурными преобразованиями народного хозяйства. Глубина и скорость изменений во многом зависит от государства и возможности подкреплять их значительными инвестиционными ресурсами.

Структурная перестройка - это глубокие преобразования производительных сил, определяемые необходимостью технологического обновления производства и его приспособления к изменяющимся внутренним и внешним условиям.

Важнейшими целями являются: реорганизация производства, замена физически и морально устаревших основных фондов, внедрение техничнских нововведении. Все это приводит к сдвигам в отраслевой, технологической, региональной структурах общественных производства.

Основными составляющими системной трансформации экономики являются институциональные реформы и структурная перестройка.

За годы реформ наиболее значительные сдвиги произошли в отраслевой структуре народного хозяйства, вызванные неравномерными темпами снижения производства и инвестиций в отдельных секторах.

Прежде всего, намного сократилась доля производственной сферы при соответствующем увеличении удельного веса сферы услуг.

В структуре производства промышленной продукции произошло изменение соотношения между добывающими и обрабатывающими отраслями в пользу первых. Особенно значителен рост удельного веса топливно-энергетического комплекса. Разбухание топливно-сырьевого комплекса происходило в ущерб потребительского и инновационно-инвестиционного секторам. Экономика оказалась неспособной удовлетворить потребности населения в продовольствии, промышленных товарах и услугах и обеспечит на только расширенное, но и простое воспроизводство, обновление основного капитала.

В числе других негативных тенденций - существенное снижение роли машиностроения, АПК и широкого круга отраслей, производящих потребительские товары. Заметно сдали позиции лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, промышленность стройматериалов, а также химическая и нефтехимическая отрасли. Ухудшилась технологическая структура экономики. Сократилась доля передовых технологий.

Невысокие темпы обновления производственного аппарата в последние годы еще более замедлились. Коэффициент выбытия оборудования - в 4 раза ниже, чем в промышленно развитых странах. В результате увеличивается износ основных производственных фондов. Особенно отметим более быстрое их старение (в 2 раза по сравнению с пищевой промышленностью) в отраслях, определяющих темпы НТП в экономике. В перспективе это приведет к ускоренному устареванию фондов всех остальных отраслей народного хозяйства.

Кроме отмеченных негативных моментов, необходимо учитывать значительное качественное отставание отечественных технологий от мировых аналогов.

Анализ состояния и тенденций развития отраслей агропромышленного комплекса (АПК) России свидетельствует, что технический уровень производства не удовлетворяет современным требованиям. Мировому уровню соответствует не более 15% важнейших групп машин и механизмов, имеющихся в этих отраслях. Удельный вес устаревшей техники, требующей безотлагательной замены, превышает 27%. Потребность в важнейших видах оборудования для пищевой и перерабатывающей промышленности удовлетворяется на 55%.1

Возможности проведения инновационных процессов в пищевой и перерабатывающей промышленности серьезно ограничены существующей возрастной структурой основных производственных фондов (ОПФ). Во всех отраслях АПК фактический срок их службы значительно превышает нормативный. Более одной трети машин и оборудования отработало уже два и более амортизационных срока. Наиболее тяжелое положение в сельском хозяйстве и пищевой промышленности, где физически изношенных ОПФ достигает 85%. В целом же по стране эта величина составляет 50%. Доля импортного оборудования в активной части ОПФ - 27%.2 На отдельных производствах отечественного оборудования практически нет.

Решение данных проблем определяет уровень экономического развития. Сейчас, когда снижается инвестиционная активность, необходимо значительно ускорить темпы обновления производства за счет внедрения перспективных технологий, техники, инноваций.

Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации служат главной движущей силой развития общественного производства и тесно взаимодействуют с инвестиционной деятельностью.

Инвестирование средств в инновационный сектор производства позволит повысить уровень общественного производства, улучшить качество продукции, способствует созданию социально-привлекательных рабочих мест с высоким уровнем оплаты. Новые технологии обеспечивают повышение доходов предприятия. Рост налоговых поступлений в казну государства позволит увеличить долю инвестируемых средств, направленных на социальную сферу (жилищное строительство, медицина, наука, образование). Повышение активизации деятельности социально-ориентированной политики государства способствует разрешению многих социальных проблем и установлению более гармоничного развития общества.

Итак, функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность функционирования общественного производства.

В условиях кризиса для России, инвестиции являются важнейшим средством структурного преобразования социального и производственного потенциала, подчинения его требованиям рынка.

Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму некоего "принуждения", без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал перелив капитала исходя из государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.

Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

В ситуации продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение, т.к. оживление инвестиционной деятельности - одно из условий выхода России из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития.

Государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на создание благоприятного инвестиционного климата в стране, на стимулирование привлечения частного капитала как национального, так и иностранного, а так же поиск новых форм совместного (частного и государственного) инвестирования в перспективные проекты.

Вмешательство государства должно отвечать интересам всех слоев общества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д.

Инвестиционная политика не может осуществляться сама по себе, в отрыве от социальной и экономической политики государства.

Реализация инвестиционной политики по сути своей направлена на улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования.

Важной тактической формой управления инвестиционными потоками являются государственные финансовые ресурсы. Они призваны стимулировать развитие общественного производства или решение социальных проблем, возможно путем долевого участия государства в строительстве предприятий, подготовки площадок для строительства объектов производственной и социальной инфраструктуры с тем, чтобы сделать в дальнейшем регион привлекательным для частного инвестирования.

Кроме того, для повышения инвестиционной активности со стороны населения государство должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан, заботиться о благосостоянии нации. Эти меры также способствовали бы созданию благоприятного инвестиционного климата.

Макроэкономические параметры инвестиций

Источниками финансирования инвестиций на макроуровне являются валовые внутренние сбережения. Накопленные за год сбережения могут либо пойти на финансирование внутренних инвестиций, либо на финансирование инвестиций в других странах, т.е. быть вывезенными из страны в качестве капитала.

Валовые внутренние инвестиции состоят из инвестиций в основной капитал (обычно 70-80% валовых инвестиций), инвестиций в жилищное строительство (15-25% валовых инвестиций) и из прироста запасов (не больше 3%, обычно около 1% инвестиций).3 Последняя величина может быть и отрицательной, если запасы уменьшаются. Запасы - элемент инвестиций, который может быть вынужденным, - например, при спаде фирмы могут накапливать запасы непроданной продукции, что будет зачитываться в макроэкономической статистике как инвестиции. Заметим, что решения об инвестициях принимают два разных типа экономических субъектов: фирмы и домашние хозяйства. Кроме того, часть инвестиций может осуществляться государством. Сбережения не следует отождествлять со сбережениями домашних хозяйств, что означает, что сумма инвестиций фирм в основной капитал и в запасы плюс инвестиции домашних хозяйств в жилищное строительство плюс государственные инвестиции равны сумме частных сбережений фирм и домашних хозяйств, государственных сбережений (профицита государственного бюджета) и вывоза капитала.

Спрос на инвестиции и предложение сбережений определяются различными факторами. Одним из ключевых в определении величины частных инвестиций является ставка процента. В целом же условия спроса на основной капитал задаются ожиданиями будущего спроса, на жилье - демографической ситуацией и уровнем доходов, на запасы - объемом производства. Для частных сбережений ключевыми факторами оказываются уровень доходов (как текущий, так и ожидаемый в будущем), и возрастной состав населения. Таким образом, и сбережения, и инвестиции во многом зависят от такого субъективного фактора, как ожидания. Поэтому инвестиции оказываются наиболее неустойчивой, порой "беспричинно" изменяющейся составной частью совокупного спроса и подвержены сильным циклическим колебаниям.

Доля сбережений и инвестиций в ВВП может существенно различаться по странам. Самый высокий уровень сбережений был достигнут в Сингапуре - 43,3% - и не на заре экономического скачка, а скорее в его зените - в 1974-1983 гг. Среди развитых стран преобладает уровень накопления в пределах 15-25%. В Японии в период быстрого экономического роста уровень накопления составлял 25-30%. В последние годы рекордно высокий уровень валового накопления отмечается в Китае, - на уровне 40%.4

В пользу гипотезы о ключевой роли инвестиций в экономическом росте говорит опыт стран с рыночной экономикой, осуществивших в послевоенный период резкий скачок в экономическом развитии.

Именно инвестиции обеспечили экономическое возрождение этих стран и обеспечили ускоренные темпы роста общественного производства.

Инвестиционный бум, происходивший в этих странах, способствовал повышению уровня и качества жизни. Благодаря осуществлению капиталовложений вводились новые технологии, что и позволило увеличить производительность труда, улучшить качество продукции и рабочей силы. Создавались социально-привлекательные места с высоким уровнем оплаты и хорошими условиями труда.

При этом произошел переход из порочного круга "низкий уровень доходов - бедность - низкий уровень сбережений - низкий уровень инвестиций - низкий темп роста доходов" к равновесию высшего уровня, при котором высокий темп роста доходов населения обеспечивает высокие сбережения, инвестиции и тем самым создает предпосылки для дальнейшего роста. Подобная модель использовалась в Гонконге, Индонезии, Китае, Корее, Малайзии, Сингапуре, Тайване, Таиланде, Чили. В подавляющем большинстве этих стран (за исключением Гонконга и Чили) государство играло активную роль катализатора в процессе накопления человеческого и материального капитала. Это, однако, не означает того, что процветания можно добиться, вызвав инвестиционный бум. Инвестиции - составная часть ВВП, поэтому если быстро растет ВВП, то обнаруживается статистическая связь между инвестициями и ростом. Периоды экономического подъема сопровождаются инвестиционным бумом, но попытки вызвать подъем наращиванием накопления не гарантируют успеха.

В частности, детальное исследование "экономического чуда" в странах Юго-Восточной Азии, учитывающее все обратные связи в системе "производство - инвестиции", показывает, что на долю инвестиций в основной капитал приходится от одной трети до половины предсказанных в модели темпов роста. Приблизительно таков же и вклад человеческого капитала. Проблема, однако, заключается в том, что с помощью такой модели можно объяснить не более 20% наблюдавшихся темпов роста.5 Иными словами, львиная доля экономического роста объясняется не поддающимися числовому выражению факторами, а на долю инвестиционного бума приходится таким образом, не более одного процентного пункта из 6% - ого среднего темпа роста "новых индустриальных стран" на протяжении 2010 - 2011 гг.

Итак, нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого роста. Но одно представляется ясным: важен не просто уровень инвестиций, а их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды для инвестирования.

инвестиционный проект россия социальный

Расчетно-аналитичесая часть

1. Задача

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами

Оценка инвестиционных проектов представляет собой заключительное звено исследований в области инвестиционной деятельности. Она должна основываться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Общая оценка должна строиться на анализе всех компонентов.

При оценке инвестиционных проектов необходимо помнить, что любой инвестиционный проект каждому предприятию, фирме должен обеспечивать выполнение двух условий:

. Максимизация прибыли (выбор варианта наибольшего размера прибыли);

. Разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость (деньги сегодня дороже денег завтрашних).

Имеются существенные различия в подходах оценки и расчета показателей для существующих и вновь создаваемых предприятий.

Для действующих предприятий необходимо в основу расчета эффективности капвложений положить сравнительный вариант показателей до и после внедрения инвестиций.

Другими словами, следует определить, какой эффект дает конкретный объем инвестиций. В дальнейшем, после предварительных сравнительных оценок, дается более полный анализ и расчет комплексных показателей, оценивающих инвестиционные проекты.

При расчете экономической эффективности инвестиций длявновь вводимых объектов необходима предварительная экспертиза, заключающаяся в отборе из нескольких вариантов наиболее эффективного варианта (с большей суммой средств, меньшим сроком окупаемости).

Методология оценки эффективности инвестиционных проектов на предварительном этапе

Особенностью данной методологии является то, что предварительная оценка проводится по-разному, в зависимости от того, меняются ли объемы выпускаемой продукции после освоения инвестиций или остаются неизменными для действующих предприятий.

В данном практическом задании нами был проведен предварительный расчет инвестиционного проекта, когда объем выпуска продукции до и после внедрения капиталовложений не изменяется т.е.

1 = Q 2

Ед. изм. Величина показателя Наименование показателя тыс. руб. до внедрения после внедрения инвестицийинвестицийКапвложения действующие Т. р. 3500,0600,0 Размер инвестиций из них размеры по годам: Т. р. -300,0А) первый годТ. р. -200,0В) второй годТ. р. -100,0С) третий годТ. р. -60,0Норма (процент) дисконта %8,08,0Материальные затратыТ. р. 500,0400,0Оплата труда Т. р. 230,0180.0Налоги и отчисления Т. р. 120,090,0Амортизационные отчисленияТ. р. 100,0130.0Прочие затратыТ. р. 220,0220,0Нормативный коэффициент эффективности, ЕнТ. р. 0,150,15

Для этого расчета нами была использована формула для определения приведенных затрат до и после использования инвестиций:

З пр. = З + Ен К

где:

З пр - общие приведенные издержки предприятия

З 0 - общие затраты текущего характера по предприятию;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К - действующая стоимость капвложений

Q - объем выпускаемой продукции

А) Мы провели расчет приведенных затрат до внедрения инвестиций по следующей формуле;

Зпр1 = З01 + Ен К1

где:

З пр1 - приведенные затраты до внедрения инвестиций;

З 01 - общие затраты текущего характера по предприятию до внедрения инвестиций;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К1 - стоимость капвложений до внедрения инвестиций

Зпр1 = (500+230+120+100+220) +0,15*3500=1170+525=1695

Б) Мы провели расчет приведенных затрат после внедрения инвестиций по следующей формуле

З пр2 = З02 + Ен К2

где:

З пр2 - приведенные затраты после внедрения инвестиций;

З 02 - общие затраты текущего характера по предприятию после внедрения инвестиций;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К2 - стоимость капвложений после внедрения инвестиций

К2= К1+I0

К2 = 3000+600=3600р

З пр2 = (400+180+90+130+220) +0,15*4100=1020+615=1635

Затем на основании полученных показателей определяем экономию за год по следующей формуле

Э г = (З (пр) 1 - З (пр) 2)

Э г = (1695-1635) =60

Необходимо отметить, что эта экономия, по существу, представляет теоретическую экономию, т.е. такую экономию, когда имеет место ситуация разового выделения капвложений.

Однако в реальной жизни инвестиции выделяются определенными порциями в различные годы. В связи с этим и по причине того, что деньги сегодня дороже денег будущих, то имеет место явление дисконтирования.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма которая будет получена в будущем в настоящее время обладает меньшей стоимостью. Дисконтирование позволяет определить нынешний денежный размер суммы который будет получен в будущем.

Дисконт - это величина обесценивания денег за определенный период времени.

Дисконтирование - это разница между номинальной суммой и суммой денег в будущем представляет собой величину дисконта, показывающую насколько подешевели деньги через определенный промежуток времени.

В отношении капвложений (инвестиций) дисконт определяют по следующей формуле:

Disc =I0 - (Ii/ (1+r/100) t)

где:

I0 - сумма использованных инвестиций;

r - процент дисконта (ставка рефинансирования ЦБ РФ на данный период).

t - число лет, в течение которых выделялись инвестиции;

Ii - величина инвестиций, выделенных в i-ом (каждом) году.

=600- (250/ (1+10/100) 3+ (230/ (1+10/100) 2+ (120/ (1+10/100) =600- (187,9+190,1+109,1)) =112,9тыс. р

4. Следовательно, c учетом дисконтирования фактическая годовая экономия, достигаемая за счет инвестиционных мероприятий, будет определена по следующей формуле:

Эф = Эг - Disc

где: Эф - фактическая экономия;

Эг - теоретическая экономия;

Disc - величина дисконта рассчитывается выше

Эф =70-112,9= - 42,9

Вывод по практической части курсовой работы:

Таким образом, согласно проведенной предварительной оценки эффективности использования инвестиций в производство действующего предприятия при неизменном объеме выпуска продукции (Q1= Q2), можно отметить, что так как срок окупаемости инвестиций должен находиться в пределах не превышающих нормативный срок т.е. 37,8 6,67 (600/78,738=3,81) то данный инвестиционный проект эффективен

Задача 2

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами

Оценка инвестиционных проектов представляет собой заключительное звено исследований в области инвестиционной деятельности. Она должна основываться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Общая оценка должна строиться на анализе всех компонентов.

При оценке инвестиционных проектов необходимо помнить, что любой инвестиционный проект каждому предприятию, фирме должен обеспечивать выполнение двух условий:

. Максимизация прибыли (выбор варианта наибольшего размера прибыли

. Разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость (деньги сегодня дороже денег завтрашних).

Имеются существенные различия в подходах оценки и расчета показателей для существующих и вновь создаваемых предприятий.

Для действующих предприятий необходимо в основу расчета эффективности капвложений положить сравнительный вариант показателей до и после внедрения инвестиций. Другими словами, следует определить, какой эффект дает конкретный объем инвестиций. В дальнейшем, после предварительных сравнительных оценок, дается более полный анализ и расчет комплексных показателей, оценивающих инвестиционные проекты.

При расчете экономической эффективности инвестиций длявновь вводимых объектов необходима предварительная экспертиза, заключающаяся в отборе из нескольких вариантов наиболее эффективного варианта (с большей суммой средств, меньшим сроком окупаемости).

Особенностью данной методологии является то, что предварительная оценка проводится по-разному, в зависимости от того, меняются ли объемы выпускаемой продукции после освоения инвестиций или остаются неизменными для действующих предприятий.

В данном практическом задании нами был проведен предварительный расчет инвестиционного проекта, когда объем выпуска продукции до и после внедрения капиталовложений изменяется т.е. Q 1?Q

Наименование показателя Ед. изм. тыс. руб. Величина показателя до внедрения инвестицийпосле внедрения инвестицийОбъем капвложенийТ. р. 1500,0-Общий объем инвестицийТ. р. Т. р. Т. р. Т. р. -600,0Из них объемы по годам: А) первый год-330,0В) второй год-170,0С) третий год-100,0Объем выпускаемой продукцииТ. р. 2000,03400,0Норма (процент) дисконта 6,09,0Материальные затратыТ. р. 500,0750,0Оплата труда Т. р. 240,0270,0Налоги и отчисления Т. р. 120,0150,0Прочие затратыТ. р. 220,0220,0Амортизационные отчисленияТ. р. 100,0140,0Нормативный коэффициент эффективности, ЕнТ. р. 0,150,15

Для этого расчета нами была использована формула для определения приведенных затрат до и после использования инвестиций:

Зудпр = З + Ен К /Q

где:

З пр - общие приведенные издержки предприятия

З 0 - общие затраты текущего характера по предприятию;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К - действующая стоимость капвложений

Q - объем выпускаемой продукции

А) Мы провели расчет приведенных затрат до внедрения инвестиций по следующей формуле

Зудпр1 = З01 + Ен К1/Q1

где:

З пр1 - приведенные затраты до внедрения инвестиций;

З 01 - общие затраты текущего характера по предприятию до внедрения инвестиций;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К1 - стоимость капвложений до внедрения инвестиций

Q1-объем выпускаемой продукции

Зудпр1= ( (600+240+120+220+100) +0,15*1500) /2500=0,602=602руб

Б) Мы провели расчет приведенных затрат после внедрения инвестиций по следующей формуле

З удпр2 = З02 + Ен К2/Q2

где:

З пр2 - приведенные затраты после внедрения инвестиций;

З 02 - общие затраты текущего характера по предприятию после внедрения инвестиций;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, утвержденный Минфином РФ (15%);

К2 - стоимость капвложений после внедрения инвестиций

К2= К1+I0

К2=1000,0+400,0=1400,0тыс. руб

З удпр2= ( (750+270+150+220+140) +0,15*2100) /3400=0,542=542 руб

Затем на основании полученных показателей определяем экономию за год по следующей формуле

Э г = (З удпр2-З удпр2) Q2

Э г = (602-542) 3400=204,0

Необходимо отметить, что эта экономия, по существу, представляет теоретическую экономию, т.е. такую экономию, когда имеет место ситуация разового выделения капвложений.

Однако в реальной жизни инвестиции выделяются определенными порциями в различные годы. В связи с этим и по причине того, что деньги сегодня дороже денег будущих, то имеет место явление дисконтирования.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма которая будет получена в будущем в настоящее время обладает меньшей стоимостью. Дисконтирование позволяет определить нынешний денежный размер суммы который будет получен в будущем.

Дисконт - это величина обесценивания денег за определенный период времени.

Дисконтирование - это разница между номинальной суммой и суммой денег в будущем представляет собой величину дисконта, показывающую насколько подешевели деньги через определенный промежуток времени.

В отношении капвложений (инвестиций) дисконт определяют по следующей формуле:

Disc =I0 - (Ii/ (1+r/100) t)

где:

I0 - сумма использованных инвестиций;

r - процент дисконта (ставка рефинансирования ЦБ РФ на данный период).

t - число лет, в течение которых выделялись инвестиции;

Ii - величина инвестиций, выделенных в i-ом (каждом) году.

=400- (1+6/100) 3+ (1+6/100) 2+ (1+6/100) =400- (251,9+62,29+28,30) =57,51тыс. руб

4. Следовательно, c учетом дисконтирования фактическая годовая экономия, достигаемая за счет инвестиционных мероприятий, будет определена по следующей формуле:

Эф = Эг - Disc

где:

Эф - фактическая экономия;

Эг - теоретическая экономия;

Disc - величина дисконта рассчитывается выше

Эф =196-57,5=138,5тыс. руб

5. Фактический срок окупаемости капитальных вложений (инвестиций) определяется по следующей формуле:

Тф = I0/Эф = К2-К1/Эф

где:

Тф - срок окупаемости

I0 - величина инвестиций

Эф - фактическая экономия

ф=400,0/138,5=2,8 года

Срок окупаемости относится к числу наиболее часто используемых показателей эффективности инвестиций. Достаточно сказать, что именно этот показатель, наряду с внутренней ставкой доходности, выбран в качестве основного в методике оценки инвестиционных проектов.

Необходимо отметить, что срок окупаемости инвестиционного проекта должен находиться в пределах, не превышающих нормативные, т.е. должно выполнятся следующее условие:

Тф 1/Ен 1/0,15 = 6,67

,67 г. - срок, установленный Минфином РФ для оценки эффективности инвестиционных проектов.

В случае невыполнения условия проект в дальнейшем не рассматривается.

Вывод по практической части курсовой работы:

Таким образом, согласно проведенной предварительной оценки эффективности использования инвестиций в производство действующего предприятия при неизменном объеме выпуска продукции (Q1?Q2), можно отметить, что так как срок окупаемости инвестиций должен находиться в пределах не превышающих нормативный срок т.е. 204,0 6,67 то данный инвестиционный проект эффективен.

Заключение

Современное состояние нашей страны, пребывающей в условиях продолжающегося кризиса, заставляет задуматься о необходимости изменения структурной политики государства, как одного из условий выхода России из кризиса.

Осуществить подобные крупномасштабные изменения без значительных капиталовложений, как со стороны государства, так и со стороны частного сектора не представляется возможным.

В условиях кризиса для России инвестиции являются важнейшим средством структурного преобразования социального и производственного потенциала. Для привлечения инвестиций необходимо создать благоприятный инвестиционный климат в стране. Государству в этом процессе должна отводиться первостепенная роль.

Инвестиционная политика государства не может проводиться в отрыве от социальной и экономической политики, поэтому она является одним из важнейших направлений социально-экономической политики государства.

Для осуществления инвестиционной политики существует определенный механизм, представляющий собой совокупность методов и инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельностью.

Условно выделяют макроэкономические, микроэкономические и институциональные инструменты государственного регулирования инвестиционными процессами.

Социальная направленность осуществления инвестиционной деятельности государства заключается в следующем: финансирование объектов социальной сферы (жилищное строительство, медицина, наука, культура и т.д.); облегчение налогового пресса тем субъектам инвестирования, которые осуществляют инвестиционные вложения в производство, способствуют решению проблемы увеличения занятости, создавая новые рабочие места. Кроме того, необходимо освободить от налогообложения ту часть налогов, которая идет на благотворительные цели или на поддержку слабо обеспеченных слоев населения.

Государство должно заботиться о повышении уровня благосостояния населения, т.к. средства населения - один из основных источников финансирования капитальных вложений. Привлечение средств населения для финансирования инвестиций могли бы в значительной степени помочь реализации желаемой цели - установлению устойчивого экономического роста.

Для привлечения инвестиций необходимо также создать инвестиционную инфраструктуру, отвечающую мировым стандартам. Повысить заинтересованность со стороны инвесторов и уровень инвестиций государство могло бы путем предоставления государственно-коммерческих гарантий.

Немаловажную роль в российский экономике могут сыграть иностранные инвестиции, которые несут с собой современные технологии (а это значит - повышение производительности труда, создание новых социально-привлекательных рабочих мест с высоким уровнем оплаты, опыт управления и т.д.). Поэтому усилия государства необходимо также направить на привлечение иностранных инвестиций.

Таким образом, инвестиционная политика является одним из важнейших средств, используемых государством для установления устойчивого роста экономика и, соответственно, выхода страны из кризиса.

Вывод по практической части курсовой работы

Таким образом, согласно проведенной предварительной оценки эффективности использования инвестиций в производство действующего предприятия при неизменном объеме выпуска продукции (Q1= Q2), можно отметить, что так как срок окупаемости инвестиций должен находиться в пределах не превышающих нормативный срок т.е. 37,8 6,67 (600/78,738=3,81) то данный инвестиционный проект эффективен

Вывод по практической части курсовой работы

Таким образом, согласно проведенной предварительной оценки эффективности использования инвестиций в производство действующего предприятия при неизменном объеме выпуска продукции (Q1?Q2), можно отметить, что так как срок окупаемости инвестиций должен находиться в пределах не превышающих нормативный срок т.е. 204,0 6,67 то данный инвестиционный проект эффективен.

Список литературы

1. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика. М.: Дело и Сервис, 2010 г.

. Ананидзе В.Н. Инвестиционный аспект структурной перестройки экономики России. М., 2009 г.

. Андреев А. Инвестиционная деятельность в условиях перехода к рыночной экономике. М., 2011 г.

. Арцшевский М., Райзберг Б. Проблемы структурной перестройки экономики // Экономист. М. - 2000. - №1

. Багриновский К.А. Инвестиционная политика хозяйственных субъектов в условиях экономического кризиса. Москва. 2010 г.

. Басалов И.А. Инвестиционный потенциал предприятия. Москва. Издание второе. 2011 г.

. Богатырев А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений: (Вопросы теории). Автореферат диссертации доктора юридических наук/Акад. Министерства внутренних дел РФ. - 2009. - 28 с.

. Боссерт В.Д. Инвестиционный проблемы реформируемой экономики России. // Экономика. Предпринимательство. Окружающая Среда. 2009 г., №1.

. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. Москва. 2009 г.

. Бродский М.Н., Костенко С.И., Кац И.Д. Организация финансирования инвестиционных проектов: проблемы и возможные решения // Известия Санкт-петербургского университета экономики и финансов - Спб, 2010. - №2.

Содержание Введение Теоретическая часть Макроэкономические параметры инвестиций Расчетно-аналитичесая часть Методология оценки эффективности

Больше работ по теме: