Инвестиции и доход

 

Инвестиции и доход

Минск 2013

Содержание

Введение

1. Взаимосвязь инвестиций и дохода

. Понятие инвестиционного мультипликатора

. Факторы, определяющие объем инвестиций

. Основные направления инвестиционной политики в Республике Беларусь

.1Инвестиции в основной капитал за счет собственных источников

.2 Иностранные инвестиции в основной капитал

Заключение

Литература

инвестиционный мультипликатор капитал вложение

Введение

Инвестиции являются одним из важных компонентов стабилизации экономики и экономического роста страны.Поскольку национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление и инвестиций, то уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества. Между инвестициями и доходом существует двоякая связь. Инвестиции влияют на национальный доход, вызывая мультипликационный рост национального дохода. В свою очередь прирост национального дохода влияет на изменение инвестиций (эффект акселератора).

От инвестиций и инвестиционной политики зависит рост производственного потенциала страны, темпы ее экономического роста в целом.Современная инвестиционная политика - основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности, сельского хозяйства, освоения природных ресурсов, устранения диспропорций в развитии регионов, обеспечения занятости населения, его благосостояния, развития науки и техники.

Данная тема курсовой работы очень актуальна для экономики Республики Беларусь. Объём инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, не отвечают потребностям последних дней. Актуальность и острота проблемы инвестиций для Республики Беларусь с каждым годом возрастают. Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения.

Целью данной работы является изучение инвестиционной политики в Республике Беларусь, оценить основные направления, рассмотреть взаимосвязь инвестиций с национальным доходом. В рамках поставленных целей выделяются следующие задачи:

·рассмотреть зависимость инвестиций от динамики дохода

·раскрыть понятие инвестиционного мультипликатора

·описать факторы, определяющие объем инвестиций и их нестабильность

·пояснить различие между плановыми и фактическими инвестициями

·рассмотреть парадокс бережливости

·выявить основные направления инвестиционной политики в РБ

·проанализировать динамику поступления инвестиций за 2010-2012 годы.

. Взаимосвязь инвестиций и дохода

Инвестиции - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономика внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

Инвестиции - это вложения денежных средств с целью получения прибыли. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Источником инвестиций являются не только сбережения населения, но и накопления фирм.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств.

Инвестиции в основной капитал за счет иностранных источников - иностранные инвестиции в основной капитал и инвестиции в основной капитал за счет кредитов по иностранным кредитным линиям.

Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а лица, осуществляющие инвестиции называются инвесторами.

Существует много теорий, которые описывают поведение инвесторов при принятии инвестиционных решений. Базовой теорией формирования инвестиционных планов считается кейнсианская теория. Согласно кейнсианской модели, объем инвестиционных вложений, при прочих равных условиях, зависит от двух основных факторов: от ожидаемой нормы чистой прибыли и от ставки процента.

Инвестиционные расходы должны быть прибыльными, то есть доход инвестора должен превышать сумму инвестиционных вложений. В связи с этим и возникает понятие ожидаемой нормы чистой прибыли (R').

Кроме того, часто средства, за счет которых финансируется тот или иной инвестиционный проект, привлекаются в качестве кредита. В связи с этим при анализе прибыльности инвестиционных вложений необходимо учитывать и возможную плату за заемные средства (кредит), то есть ставку процента по кредиту (r).

Поскольку основным побудительным мотивом к инвестированию является получение прибыли, то решения об инвестициях принимаются тогда, когда ожидаемая норма чистой прибыли превышает стоимость заемных средств, то есть ставку процента по кредиту: R' >r. Напротив, когда r>R', инвестиции не выгодны. Таким образом, инвестиционные расходы отдельной фирмы будут связаны взаимообратной связью со ставкой процента - чем ниже ставка процента, тем больше инвестиционные расходы фирмы, и наоборот.

Поскольку национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление и инвестиций, то уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества. Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от инвестиционного процесса.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции - вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют три типа инвестиций:

)Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).

)Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду).

)Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различаюттакже валовые и чистые инвестиции.

Валовые (брутто) инвестиции - это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей.

. Из спроса на восстановление изношенного капитала

. Из спроса на увеличение чистого реального капитала

Инвестиционный спрос - это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которые возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рисунке видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Рисунок 1. Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение кидаемой доходности, смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

Рисунок 2. Смещение кривой инвестиционного спроса

На рисунке показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево.

Фактические инвестиции - это запланированные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса инвестиции, их подразделяют на автономные, т. е. вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929-1933 гг. применительно к обществу, находящемуся г условиях острейшего кризиса.

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки: с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

. Понятие инвестиционного мультипликатора

Величина, показывающая, на сколько увеличится национальный доход в результате первоначальных инвестиций называется мультипликатором инвестиций.

Мультипликатор инвестиций - это численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Если произойдет прирост объема инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условия спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций, т. е.

?Y = KI · ?I,

где ?Y приращение дохода; ?I - приращение инвестиций; K -мультипликатор (множитель).

Следовательномультипликатор инвестиций представляет собой отношение изменения дохода к изменению инвестиций:

I = ?Y / ?I

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению (МРС) и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению (МРS), то мультипликатор инвестиций можно определить через предельную склонность к потреблению (или предельную склонность к сбережению):

Суть эффекта мультипликатора состоит в следующем: увеличение любого из компонентов автономных расходов приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост расходов.

Мультипликатор инвестиций показывает, что прирост общей суммы инвестиций вызывает увеличение дохода на величину, которая в k раз больше, чем прирост инвестиций. Здесь k - мультипликатор инвестиций равен отношению приращения дохода (изменение в национальном доходе) к приращению инвестиций (первоначальному изменению в национальных инвестициях). Причем, мультипликатор инвестиций есть величина, обратная предельной склонности к сбережению.

Зависимость между изменением инвестиций и изменением дохода рассмотрим на следующем условном примере.

Предположим, что прирост инвестиций составил 50 млн. руб. В таком случае увеличится и доход (заработная плата, рента, процент, прибыль). Получатели дохода будут расходовать его в соответствии с предельной склонностью к потреблению. Допустим, что 80 % прироста дохода, или 40 млн. руб. (50 х 0,8), в данном примере будут израсходованы на потре6ительскяе товары и услуги, в результате чего увеличится доход в отраслях, производящих потребительские блага. Получатели этого дохода, в свою очередь, израсходуют в соответствии со своей склонностью к потреблению 80% суммы или 32 млн. руб. (40 х 0,8), на потребление. Эта сумма, став доходом продавцов товаров и услуг, вновь на 80 %, или на 25.6 млн. руб. (32×0,8), будет израсходована на потребление и т. д. В результате общий прирост дохода приблизится к сумме 250 млн. руб. Тогда,

MI = 1/(1-0,8)=5

Следовательно, прирост дохода составит:

?Y = ?I · MI = 50 · 5 = 250 млн. руб.

Вместе с тем действующие причины, ослабляющие влияние инвестиций на доходы. В их числе высокая склонность к сбережению, уплата налогов, преобладание импорта над экспортом, рост общего уровня цен, т. е. факторы, сокращающие предельную склонность к потреблению.

Рассмотрим графическую интерпретацию эффекта мультипликатора (рис. 3) на модели "сбережения-инвестиции":

Рисунок 3. Эффект мультипликатора. Модель "сбережения-инвестиции"

Первоначально (при нулевых инвестициях) равновесный уровень дохода составляет y0. Если же в результате инвестиционного толчка линия I поднимется вверх, то равновесный доход сместится в точку y1. При этом отрезок [y0; y1] превышает [0; I], т.е. увеличение инвестиций приводит к большему увеличению дохода.

Первоначальный толчок, который дают инвестиции, может осуществляться как частным сектором, так и государством. Примечательно, что Кейнс отводит особую роль государству в стимулировании совокупного спроса.

Статическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Ф. Каном, детально разработана Дж. М. Кейнсом.

Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Маклупом, Дж. Робинсон, А. Хансеном и др.

В дальнейшем экономисты пришли к выводу, что мультипликационный эффект могут вызвать эндогенные (внутренние) факторы. Подтверждением этому послужили: мультипликатор потребления, кредитный, банковский, депозитный и налоговый.

Модель Акселератора (индуцированных инвестиций) была предложена Дж. Кларком.

Акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и выражается формулой:

V = ?It / (Yt-1 - Yt-2),

где ?I - инвестиции; Y - доход; t- время.

Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только "индуцированных" инвестиций, т. е. к новому капиталу, образованному в результате увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.

В макроэкономических моделях акселератор соединяется с мультипликатором (множителем), широко используется для регулирования экономики за рубежом.

3. Факторы, определяющие объем инвестиций

Инвестиционный спрос является самой непостоянной и меняющейся частью совокупного спроса в макроэкономике, поскольку размеры вложений инвестиций в рынок очень восприимчивы к его конъюнктурным колебаниям. Спрос различных фирм на рынке благ всегда определяется величиной инвестиций, и, следовательно, будет уместным задаться немаловажным вопросом, как проявляют себя в рыночных условиях факторы, влияющие на величину инвестиций:

)темпы инвестиций зависят от процентной ставки на рынке финансового капитала.

) на величину инвестиций влияет подъем экономического роста, и увеличение спроса на рынке благ приводит к росту инвестиционных вложений.

) инвестиции и их величина растет при росте цен на рынке благ.

) появление новых технологий, связанных с капиталовложениями на приобретение тоже нового оборудования, толкает фирмы к процессу активизации инвестирования.

) тенденция роста реальной заработной платы тоже влияет на величину инвестиций, поскольку при таком росте фирмы вынуждены замещать труд капиталом.

Рассмотрим лишь основные факторы, влияющие на объем инвестиций. Во-первых, как известно, объем вложения в экономику зависит от соотношения при распределении дохода на потребление и сбережения.

Когда среднедушевые доходы потребителя невелики, значительная их часть направляется на потребление. И , наоборот, когда доходы растут идет процесс в обратном направлении, вследствие который повышается их доля в сбережениях. А последние служат дополнительным источником инвестиционных ресурсов. Следуя сказанному, можно заключить, что при росте удельного веса сбережений происходит соответствующий рост объема инвестиций, а при обратном, наоборот.

Во-вторых, заметное влияние на объемы инвестиций оказывает такой фактор, как ожидаемая норма чистой прибыли. Мы все знаем, что к инвестициям побуждает прибыль, и чем выше ожидаемая нами норма чистой прибыли, тем, естественно, и будет больше величина объема инвестиций.

В-третьих, на объемы инвестиций существенно влияют ставки ссудного процента, когда речь идет об инвестировании за счет заимствованного капитала. Когда ставка процента по ссуде меньше ожидаемой нормы чистой прибыли, при прочих равных условиях можно ожидать роста объема инвестиций, и наоборот, рост ставки ссудного процента вызывает снижение объемов инвестиций.

Проводимая государством экономическая и социальная политика, совершенство налоговой системы, инвестиционные риски и привлекательность проектов, банковские процентные ставки, уровень инфляции - вот факторы влияющие, на эффективность инвестиций, приведенные списком в самом сжатом виде. Следует, отметить, результат эффективности инвестиций проявляется под влиянием множества факторов, но оценить общий итоговый результат можно по полученному экономическому или социальному результату на один рубль инвестиций.

Следует различать фактические и плановые инвестиции.

Фактические инвестиции - это запланированные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

Фактические инвестиции всегда равны сбережениям.Они состоят из плановых инвестиций и внеплановых изменений в товарных запасах. Когда суммы запланированных инвестиций и запланированных сбережений не совпадают, происходит непредусмотренное инвестирование или недоинвестирование товарных запасов, которые уравнивают фактические инвестиции и сбережения.

Фактические инвестиции - это реальный объем инвестиций частных фирм; равен сумме запланированных и незапланированных инвестиций. Часто фактические инвестиции называют осуществленными инвестициями.

Плановые инвестиции равны сбережениям на всех уровнях ВВП, а фактические инвестиции - только при равновесном ВВП.

Парадокс бережливости - попытка общества больше сберегать оборачивается таким же или меньшим объемом сбережений.

Если прирост сбережений не сопровождается приростом инвестиций, то любая попытка домохозяйств больше сберегать окажется тщетной в связи со значительным снижением равновесного ВНП, обусловленного эффектом мультипликации.

Рассмотрим парадокс бережливости с помощью эффекта мультипликатора(рисунок 3). В ожидании спада домохозяйства стремятся больше сберегать: график сбережений перемещается от S до S, а инвестиции остаются на том же уровне. В результате потребительские расходы относительно снижаются, что вызывает эффект мультипликатора и спад совокупного дохода от Y0 до Y1.

\

Рисунок 3. Парадокс бережливости

Если одновременно с ростом сбережений возрастут и запланированные инвестиции от I до I, то равновесный уровень выпуска останется равным Y0 и спад производства не возникнет. В структуре будут преобладать инвестиционные товары, что создает хорошие условия для экономического роста, но может относительно ограничить уровень текущего потребления населения. Возникает альтернатива выбора: либо экономический рост в будущем при относительном ограничении текущего потребления, либо отказ от ограничений в потреблении ценой ухудшения условий долгосрочного экономического роста.

Рост сбережений может оказать на экономику антиинфляционное воздействие в условиях, близких к полной занятости ресурсов: спад потребления и следующее за ним сокращение совокупных расходов, занятости и выпуска ограничивают давление инфляции спроса. Совокупный спрос снижается , что сопровождается спадом производства от Y0 до Y1 и снижением уровня цен.

Таким образом, можно сделать вывод, что "парадокс бережливости" понятие многофункциональное, и оно зависит от множества факторов. Также, "парадокс бережливости" может повлиять на экономику как положительно, так и отрицательно.

. Основные направления инвестиционной политики в Республике Беларусь

Инвестиционная политика государства - система мер государственного регулирования экономики, направленная на формирование в стране благоприятного инвестиционного климата, повышение инвестиционной активности и эффективности использования инвестиционных ресурсов, расширение неинфляционных источников финансирования, создание единых стандартов обоснования и оценки эффективности инвестиций.

Инвестиционная политика является составной частью государственной экономической политики и формируется на каждый этап экономического развития исходя из особенностей, состояния и тенденций развития национальной экономики с учетом целевых установок социально-экономического развития страны. Свою главную задачу в условиях либерализации экономической жизни государство видит в создании благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности, стимулировании частных инвестиций при ограничении своей деятельности в качестве непосредственного инвестора.

Основными направлениями в сфере инвестиционной политики Республики Беларусьявляются:

- создание благоприятного инвестиционного климата;

обеспечение роста инвестиционного потенциала за счет собственных средств организаций, средств республиканского и местных бюджетов, населения, кредитов банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, а также за счет привлечения иностранных инвестиций и проведения эмиссии ценных бумаг;

проведение структурных преобразований в национальной экономике на основе финансирования инвестиционных проектов с высокими наукоемкими, ресурсосберегающими, экологически безопасными технологиями, приоритетного развития производств, позволяющих максимально использовать конкурентные преимущества Республики Беларусь, а также решения социальных задач общегосударственного значения.

Инвестиционная политика Беларуси направлена на создание условий для сохранения высоких темпов инвестиций на благо населения и производства конкурентоспособной продукции на внутреннем и внешнем рынках. К основным инвестиционным стимулам можно отнести: выгодное экономико-географическое и геополитическое положение между новыми границами экономически развитого Европейского Союза и Российской Федерацией, располагающей огромными сырьевыми и энергетическими запасами; социальная, политическая и экономическая стабильность; законодательная и организационная обеспеченность инвестиционного процесса; развитый научно-технический, промышленный и экспортный потенциал; высококвалифицированная и относительно недорогая рабочая сила; единое таможенное пространство с Россией; экономическое и историческое объединение Беларуси со странами СНГ, способное обеспечить выход на товарные рынки России и стран СНГ. Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают Беларусь все более привлекательной для инвесторов. Для активизации инвестиционной деятельности и улучшения инвестиционного климата в республике будут реализовываться меры по: подписанию международных соглашений и договоров о предотвращении двойного налогообложения и сохранности инвестиций; созданию гарантийного кредитного фонда для субъектов малого бизнеса, предоставляющего гарантии и поручительства за них по выдаваемым банками кредитам; расширению инвестиционного потенциала банковского сектора за счет вовлечения внешнего капитала и средств домашних хозяйств; более полному использованию возможностей свободных экономических зон, которые открывают внутренние территории для иностранных инвесторов и предпринимателей. С целью реализации дорогостоящих инвестиционных проектов внедряются новые формы инвестирования: концессии, проектное и венчурное финансирование, лизинг. С инвестором может быть заключен инвестиционный договор, который предоставит дополнительные гарантии инвестору по экономическим и иным условиям реализации проекта на белорусском рынке. Важная роль в создании благоприятного инвестиционного климата в республике принадлежит Консультативному совету по иностранным инвестициям, возглавляемому Премьер-министром Республики Беларусь. В его состав входят представители государственных структур, международных организаций, а также иностранных инвесторов, работающих на белорусском рынке. Большое внимание в республике уделяется информационному обеспечению международной деловой общественности и зарубежных инвесторов.

Рассмотрим динамику поступления инвестиций в экономику Республики Беларусь за 2010-2012 годы.

4.1Инвестиции в основной капитал за счет собственных источников

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств.

Рассмотрим поступление инвестиций в основной капитал за счет собственных источников по различным критериям:

инвестиции в сферу производства и сферу услуг;

по источникам финансирования;

по формам собственности;

по видам экономической деятельности.

1)Инвестиции в основной капитал в сферу производства и сферу услуг

Таблица 1 - Динамика инвестиций в основной капитал в сферу производства и сферу услуг

Год201020112012Миллиардов рублей(в фактически действовавших ценах)Инвестиции в основной капитал55380,998664,9154442,4В том числе в:сферу производства28487,754795,581426,4сферу услуг26893,143869,473016,1В процентах к итогу инвестиции в основной капитал100100100В том числе в:сферу производства51,455,552,7сферу услуг48,644,547,3В процентах к предыдущему году (в сопоставимых ценах)Инвестиции в основной капитал115,8117,988,3В том числе в:сферу производства112,3127,383,8сферу услуг119,7107,993,9

Поступление инвестиций в основной капитал в сферу производства и сферу услуг сведем в таблицу 1, а также изобразим графически (рисунок 5).

Рисунок 5. Динамика поступления инвестиций в основной капитал в сферу производства и сферу услугза 2010-2012 годы

Как видно из данных таблицы 1 сумма инвестиций в сферу производства превышает сумму инвестиций, поступивших в сферу обслуживания. Данная ситуация объясняется тем, что в нашей стране количество предприятий в сфере производства значительно превышает количество организаций, занимающихся деятельностью в сфере обслуживания. В фактически действовавших ценах суммы инвестиций растут с каждым годом, в сопоставимых ценах ситуация иная, что естественно, так как в марте 2011 года в стране начался валютно-финансовый кризис. В результате, девальвация национальной валюты по отношению к доллару с начала года составила 189 %, что повлекло за собой высокий уровень инфляции, т.е. резкий рост цен.

)Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Динамику инвестиций в основной капитал по источникам финансирования сведем в таблицу 2,а также изобразим графически(рисунок 6).

Таблица 2 - Динамика инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

Год201020112012Миллиардов рублей (в фактически действовавших ценах)Инвестиции в основной капитал - всего55 380,8098 664,90154 442,40в том числе за счет:консолидированного бюджета10 380,0012 196,2024 800,50внебюджетных фондов98,124,666,5собственных средств организаций18 193,2037 254,9061 746,40заемных средств других организаций558630,82 352,70средств населения4 201,005 838,3010 506,10иностранных инвестиций (без кредитов (займов) иностранных банков)1 176,402 914,304 960,00кредитов (займов) банков17 869,0035 332,8040 917,20из них за счет кредитов (займов) иностранных банков1 263,706 673,405 055,90прочих источников2 905,104 473,009 093,00

Рисунок 6. Динамика поступления инвестиций в основной капитал по источникам финансирования за 2010-2012 годы

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что основные суммы инвестиций в основной капитал поступали из собственных средств организаций. При таком источнике получения инвестиций самые высокие издержки, и если нет возможности получения инвестиций извне, то лучше воспользоваться кредитом банка. При инвестировании за счет кредитов (займов) будут меньшие издержки, но также существуют определенные риски. В динамике инвестиций за три года инвестирование за счет кредитов банков немного уступили по величине инвестициям из собственных средств организаций. Так же некоторая часть инвестиций поступила из консолидированного бюджета государства, меньшие суммы инвестиций поступили из прочих источников, средств населения,заемных средств других организаций и внебюджетных фондов.

)Инвестиции в основной капитал по формам собственности

Динамику инвестиций в основной капитал по источникам финансирования сведем в таблицу 3, а также изобразим графически(рисунок 7).

Таблица 3 - Динамика инвестиций в основной капитал по формам собственности

Год201020112012Миллиардов рублей( в фактически действовавших ценах) 55 380,8098 664,90154 442,40в том числе по формам собственности:государственная27 691,9045 630,4061 780,10из нее:республиканская11 356,0024 541,3030 694,20коммунальная16 335,9021 089,1031 085,80частная26 345,2047 640,4083 191,10иностранная1 343,705 394,109 471,20

Рисунок 7. Динамика поступления инвестиций в основной капитал по формам собственности за 2010-2012 годы

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов. Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.Иностранные - заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий.Данные таблицы 3 говорят о том, что по формам собственности суммы инвестиций, поступивших в государственную и частную собственность, намного превышают сумму инвестиций, поступивших в иностранную собственность. В 2012 году сумма частных инвестиций значительно возросла по сравнению с государственными, что о говорит о том, что у населения и индивидуальных инвесторов вырос интерес к инвестированию в экономику страны.

)Структура инвестиций в основной капитал по видам экономическойдеятельности.

Структуру инвестиций в процентах к итогу в основной капитал за 2010-2012 годы по видам экономической деятельности сведем в таблицу 4, а также изобразим графически(рисунок 8).

Год Год201020112012Инвестиции в основной капитал - всего100100100сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство17,81316,1рыболовство, рыбоводство0,030,020,1горнодобывающая промышленность1,832,4обрабатывающая промышленность19,428,626,7из нее:производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака3,64,94,6текстильное и швейное производство0,80,70,7производство кожи, изделий из кожи и производство обуви000,1обработка древесины и производство изделий из дерева1,21,83целлюлозно-бумажное производство. Издательская деятельность0,60,60,9производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов1,82,31,9химическое производство3,85,74,9производство резиновых и пластмассовых изделий0,60,90,9производство прочих неметаллических минеральных продуктов3,16,33,9металлургическое производство и производство готовых металлических изделий0,71,11,3производство машин и оборудования1,41,81,4производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования0,50,50,6производство транспортных средств и оборудования0,81,11,4прочие отрасли промышленности0,50,91,2

Таблица 4 - Структура инвестиций в основной капитал по видам экономическойдеятельности за 2010-2012 годы

производство и распределение электроэнергии, газа и воды8,38,85,3строительство4,12,12,2торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования3,64,45гостиницы и рестораны0,40,61,1транспорт и связь9,91112,6финансовая деятельность0,90,91операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям25,821,320,4государственное управление0,91,11,3образование1,511,1здравоохранение и предоставление социальных услуг2,21,82предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг3,42,42,7

Рисунок 8. Динамика поступления инвестиций в основной капитал по формам собственности за 2010-2012 годы

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности отображает, в какие виды экономической деятельности страны поступает наибольшее количество инвестиций. Наибольшие суммы поступления инвестиций у таких видов деятельности как: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям; обрабатывающая промышленность; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, транспорт и связь.

Количество инвестиций, поступающих в операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям имеет отрицательную динамику за рассматриваемый период, снижение от 25,8 до 20,4 п.п.. При инвестировании в недвижимость существуют определенные сложности. Так, выбор оптимального объекта для инвестирования - более трудоемкий процесс, чем открытие депозита в банке. Кроме того, присутствует и риск не получить желаемого результата от капиталовложений. Зато при наличии продуманной стратегии, такие инвестиции будут иметь минимальный срок окупаемости и большие перспективы.

Количество инвестиций, поступающих в обрабатывающую промышленность за 2010-2011 годы, значительно возросло от 19, 4 до 28,6 п.п., но в 2012 году немного снизилось до 26,7 п.п. Возможно, такой скачок объясняется торговым бумом, который начался на фоне валютно-финансового кризиса в марте 2011 года. Возросло потребление продуктов широкого потребления, что повлекло за собой прирост потока инвестиций в данную сферу.

Инвестиции, поступающие в сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство пошли на спад в 2011 году с 17,8 до 13 п.п, однако в 2012 году возросли до 16 п.п. Снижение потока инвестиций в данную сферу происходит из-за убыточности сельскохозяйственных предприятий.

В сфере транспорта и связи наблюдается положительная тенденция роста инвестиций, поступающих в данную сферу, что говорит, о том, что в этот вид экономической деятельности страны есть смысл инвестировать.

.2Иностранные инвестиции в основной капитал

Иностранные инвестиции в основной капитал - средства, полученные организацией из-за рубежа непосредственно от иностранного инвестора, включая поступившие в качестве иностранной безвозмездной помощи от нерезидентов Республики Беларусь; оборудование, полученное по договорам лизинга из-за рубежа на условиях выкупа объекта лизинга; взносы в уставный фонд организации, осуществляемые иностранным инвестором в виде недвижимости и оборудования; нераспределенная часть чистой прибыли иностранного инвестора, реинвестированная в объекты инвестиционной деятельности (на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств), и кредиты (займы) иностранных банков (кредиты (займы) по прямым договорам под гарантии Правительства Республики Беларусь, под гарантии банков, под залог имущества, поручительство и иной способ обеспечения исполнения обязательства, полученные не от прямых инвесторов - кредиты (займы), по которым обязательства перед нерезидентом учитываются на балансе организации).

Поступление иностранных инвестиций по видам сведем в таблицу 5, а также изобразим графически(рисунок 9).

Таблица 5 - Динамика иностранных инвестиций по видам

Год201020112012Миллионов долларов СШАИностранные инвестиции - всего9 085,5018 878,6014 329,80в том числе:прямые инвестиции5 569,4013 248,0010 358,40в том числе:вклад в уставной фонд174,6417,8281,8кредиты и займы, полученные от прямых инвесторов259,9412,9460,8финансовый лизинг82,79,5прочие прямые инвестиции5 126,8012 414,609 606,30портфельные инвестиции1,82,323,4прочие инвестиции3 514,205 628,303 948,00В процентах к итогуИностранные инвестиции - всего100100100в том числе:прямые инвестиции61,370,272,3в том числе:вклад в уставной фонд1,92,22кредиты и займы, полученные от прямых инвесторов2,92,23,2финансовый лизинг0,10,010,1прочие прямые инвестиции56,465,867портфельные инвестиции0,020,010,2прочие инвестиции38,729,827,6

Рисунок 9. Динамика поступления иностранных инвестиций по видам за 2010-2012 годы

По данным таблицы 6 видно, что в 2011 году наблюдался значительный рост поступления иностранных инвестиций, более чем в 2 раза. Однако в 2012 году отмечен спад данных показателей. Тенденция аналогична как для прямых, так и для прочих видов инвестиций. Для экономики более важны показатели прямых инвестиций.

Прямые инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в новые здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. В отличие от портфельных инвестиций они носят стратегический характер и свободны от спекулятивных мотивов. При прямых инвестициях инвестор обеспечивает не только приток финансовых ресурсов, но и передачу технологии, управленческого опыта, способствует сбыту продукции. Эти ресурсы наиболее привлекательны для финансирования капиталовложений в производственном секторе. Динамика показывает, что их доля с каждым годом растет, с 61,3 до 72,3 % за данный период.

Рассмотрим динамику поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики по видам экономической деятельности.

Иностранные инвестиции за 2010-2012 годы по видам экономической деятельности сведем в таблицу 6, а также изобразим графически (рисунок 10).

Таблица 6 - Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

Год201020112012Миллионов долларов СШАВсего9 085,5018878,6014329,80сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство15,932,562,7рыболовство, рыбоводство0,60,50,2промышленность2 055,104 932,703 502,80Горнодобывающая:33,882,5150,1добыча топливно-энергетических полезных ископаемых33,748,5132добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических0,13418,1Обрабатывающая:1 921,104 771,403270,50производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака123,5206,7138,5текстильное и швейное производство10,335,633производство кожи, изделий из кожи и производство обуви4,18,48,3обработка древесины и производство изделий из дерева8,432232,8целлюлозно-бумажное производство. Издательская деятельность2,418,919,4производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов1 265,001 568,90519,1химическое производство103,61 976,701178,40производство резиновых и пластмассовых изделий49,6121,2109,9производство прочих неметаллических минеральных продуктов20,874,949,2металлургическое производство и производство готовых металлических изделий172,3243,8357,1производство машин и оборудования90,8168,1310,3производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования42,454,261,1производство транспортных средств и оборудования13,9200,9128,6прочие отрасли промышленности13,861,2124,8производство и распределение электроэнергии, газа и воды100,278,882,2строительство30,6103,7134,7торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования1 632,106 712,405 622,60гостиницы и рестораны9,720,550,6транспорт и связь5 046,606 231,504280,30финансовая деятельность101,6181157,1операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям172,3632,2486,5образование-0,30,4здравоохранение и предоставление социальных услуг2,71,82,4предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг18,329,529,5

Рисунок 10. Динамика поступления иностранных инвестиций по основным видам экономической деятельности за 2010-2012 годы

По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что наибольшую привлекательность для иностранных инвесторов имеет сфера транспорта и связи. Динамика поступления данных инвестиций увеличилась в 2011 году, но уменьшилась в 2012, однако все равно транспорт и связь получили наибольшую сумму инвестиций. Также большие суммы поступления инвестиций у таких сфер как торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования и промышленность. На операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг потребителям приходится малая сумма иностранных инвестиций.

Рассмотрим динамику поступления прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики по основным странам-инвесторам.

Поступление прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики по основным странам-инвесторам сведем в таблицу 7, а также изобразим графически (рисунок 11).

Таблица 7 - Поступление прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики по основным странам-инвесторам

Год201020112012Миллионов долларов СШАВсего5 569,4013 248,0010 358,40Австрия4,943,5105,5Германия58,8141,9140,7Кипр59,4346,1481,5Китай28,344,378,9Литва42,589,2126,1Польша2784,5126,8Россия5 055,107 206,405 035,10Соединенное Королевство53,64 021,703 317,90Соединенные Штаты40,3103,5107,6Украина5,6550,3351,2В процентах к итогуВсего100100100Австрия0,10,31Германия1,11,11,4Кипр1,12,64,6Китай0,50,30,8Литва0,80,71,2Польша0,50,61,2Россия90,854,448,6Соединенное Королевство130,432Соединенные Штаты0,70,81Украина0,14,23,4

Рисунок 11. Динамика поступления прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики по основным странам-инвесторам за 2010-2012 годы

Данные таблицы 8 показывают, что в 2010 году практически вся сумма иностранных инвестиций поступила из России. В 2011 и 2012 гг. на Россию уже приходится половина суммы иностранных инвестиций, третью часть инвестировала Великобритания, повысились показатели инвестиций из Кипра и Украины. Основная часть иностранных инвестиций за анализируемый период поступает из России, что естественно, так как с этой страной у нас наибольший товарооборот. Инвестиционная привлекательность Беларуси для Великобритании растет. Великобритания - вторая страна в мире по объему инвестиций в Беларусь. Она является одним из самых важных торговых партнеров Минска, британский экспорт оружия в Беларусь измеряется миллионами фунтов стерлингов. В основном инвестиции поступают в Гродненскую область. Товарооборот субъектов хозяйствования Гродненской области с Великобританией за 2012 год по данным официальной статистикисоставил около $14,8 млн. В области работает 14 организаций с капиталом из Соединенного Королевства.

Заключение

В результате выполнения курсовой работы были сформулированы следующие выводы:

)Инвестиции - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономика внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

)Поскольку национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление и инвестиций, то уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества.

)Инвестиционная политика государства - система мер государственного регулирования экономики, направленная на формирование в стране благоприятного инвестиционного климата, повышение инвестиционной активности и эффективности использования инвестиционных ресурсов, расширение не инфляционных источников финансирования, создание единых стандартов обоснования и оценки эффективности инвестиций.

) В Республике Беларусь за 2010-2012 годы большая часть инвестиций в основной капитал за счет собственных источников поступила в сферу производства. Наибольшиесуммы инвестиций поступили из источников: собственные средства организаций, кредиты (займы) банков, консолидированный бюджет. По формам собственности за 3 года инвестиции в частную собственность опередили государственную. Наибольшие суммы поступления инвестиций у таких видов деятельности как: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям; обрабатывающая промышленность; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, транспорт и связь.

) В белорусских рублях суммы инвестиций в фактически действовавших ценах растут с каждым годом, в сопоставимых ценах снижаются из-за кризиса в марте 2011 года.

) Суммы поступления иностранных инвестиций в 2011 году выросли, в 2012 году снизились. Важным фактом является то, что доля прямых инвестиций с каждым годом растет. Наибольшую привлекательность для иностранных инвесторов имеет сфера транспорта и связи. Также стоит отметить значительный прирост инвестиций в нашу страну из Великобритании, Однако, главной страной-инвестором все равно остается Российская Федерация.

Литература

Книги

1.Абель, Э. Макроэкономика : учебник / Э. Абель, Б. Бернанке ; пер. с англ.: Н. Габенов, А. Смольский. - 5-е изд. - СПб. : Питер, 2008. - 768 с.

2.Агапова Т.А. Серегина С.Ф. Макроэкономика - Москва: Издательство Инфра-М, 2004 г. - 416 с.

.Макроэкономика : учеб.пособие / И.В. Новикова [и др.] ; под ред. И.В. Новиковой, Ю.М. Ясинского. - Минск: Акад. упр. при Президенте РБ, 2006. - 343 c.

4. Серегина, С. Макроэкономика: 10-е издание/ C. Серегина, Т. Агапова. - М.: Синергия, 2013. - 560 с.

. Статистический ежегодник - Национальный статистический комитет Республики Беларусь: Минск, 2013. - 584 с.

Сайты

.http://www.economy.gov.by - сайт Министерства экономики Республики Беларусь

.http://president.gov.by - официальный интернет-портал Президента Республики Беларусь

.http://belstat.gov.by/ - сайт Национального Статистического Комитета Республики Беларусь

Инвестиции и доход Минск 2013 Содержание

Больше работ по теме: