Инновационная и инвестиционная политика, подготовка нового производства

 

Основные данные о работе

Версия шаблона2.1ФилиалКировскийВид работыКурсовая работаНазвание дисциплиныЭкономика и организация производстваТемаИнновационная и инвестиционная политика, подготовка нового производстваФамилия студентаИсуповИмя студентаПавелОтчество студентаАндреевич№ контракта15000080301004

Содержание

Введение

. Теоретико-методические основы инвестиций и инвестиционной политики организации

.1 Сущность инвестиций и роль инвестиционной политики в системе стратегического управления компанией

.2 Инвестиционный проект в инвестиционной деятельности предприятия

. Общая характеристика и оценка инвестиционной политики ООО "Тетей"

.1 Организационно - правовая и экономическая характеристика объекта исследования

.2 Оценка действующей конкурентной стратегии предприятия и поддерживающей инвестиционную политику

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Приложения

Введение

Управление в условиях рынка означает, прежде всего, ориентацию предприятия на спрос и потребности рынка, постоянное стремление к повышению эффективности производства, поиск новых возможностей для получения наилучших результатов с наименьшими затратами. Переход от административно-командной модели управления к модели рыночной невозможен без серьезного изменения содержания и направленности такой важнейшей функции управления предприятием как планирование.

Планы помимо инструментов распределения ресурсов, средства контроля и оценки деятельности предприятий должны выполнять функции экономического прогнозирования, служить основой выработки долгосрочного курса действий, поиска наиболее эффективных путей достижения стратегических целей предприятия.

Роль и влияние инноваций на развитие предприятия в современных условиях, сложность и многообразие проблем, возникающих в процессе инновационной деятельности, обусловливают особенности управления инновационными проектами. Обеспечение условий для эффективного развития предприятия, достижения конкурентных преимуществ в быстро меняющихся условиях хозяйственной и общественной жизни, вызывает необходимость переоценки взглядов на содержание, роль и значение управления инновациями.

В настоящее время определенные успехи в деятельности отдельных российских организаций многие ассоциируют со знаниями, неразрывно связанными с инновациями, и рассматривают их как один из важнейших ресурсов, предполагающих наличие системы управления процессом получения, развития и преобразования знаний в коммерческий продукт с целью обеспечения преимуществ перед конкурентами.

Наиболее сложной задачей является оценка степени конкурентоспособности, то есть выявление характера конкурентного преимущества по инновационным продуктам, процессам и услугам. Краткосрочное преимущество той или иной фирмы может достигаться за счет минимизации издержек и квалифицированного управления. Иначе обстоит дело с долгосрочными конкурентными преимуществами в инновациях. Практика показывает, что долгосрочных преимуществ фирма может достичь только постоянно обновляя свою продукцию (услуги), заменяя устаревшие виды и разрабатывая новые, призванные удовлетворить постоянно меняющиеся потребности. Это возможно только в рамках инновационного процесса.

Целью работы является обоснование современной инвестиционной политики компании в условиях изменения стратегических целей ее развития.

В соответствии с целью поставлены следующие задачи

изучить теоретические основы инвестиций и инвестиционной политики предприятия;

дать краткую организационно-экономическую характеристику объекта исследования;

рассмотреть практические вопросы инвестиционной деятельности на исследуемом предприятии;

обосновать целесообразность внесения изменений в инвестиционную политику организации.

Предметная область работы представляет собой единство отношений и связей систем управления и планирования на предприятии в условиях рыночной экономики.

Объектом анализа работы стало ООО "Тентей".

При написании работы использованы следующие методы: монографический, абстрактно-логический, табличный, экономико-статистический, факторный анализ, расчетно-конструктивный.

1. Теоретико-методические основы инвестиций и инвестиционной политики организации

.1 Сущность инвестиций и роль инвестиционной политики в системе стратегического управления организацией

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В бытность плановой экономики использовалось понятие "капитальные вложения".

В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе.

В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (в редакции Федерального закона от 02.01.2000 г. № 22-ФЗ) дается следующее определение инвестициям: "...инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги или другие доходы.

В Законе РФ от 25.02.2009 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" понятие "капитальные вложения" трактуется следующим образом: "...капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты". Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. Таким образом, понятие "реальные инвестиции" шире, чем "капитальные вложения". Согласно вышеупомянутому закону реальные инвестиции - это средства, вложенные как в основной оборотный капитал, так и в нематериальные активы. Тогда составные части инвестиций можно представить следующей схемой рис.1.

Рисунок 1 - Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений

Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения - затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

инвестиции в основной капитал;

затраты на капитальный ремонт;

инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т. д.);

инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Особое место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство

Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции.

Инвестиции выполняют следующие основные функции:

процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и в непроизводственной сфере;

процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;

перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий;

основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:

Ив = Ич + А, (1)

где Ив - валовые инвестиции;

Ич - чистые инвестиции;

А - амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро - и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

систематического обновления основных производственных фондов, предприятий и непроизводственной сферы;

ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

создания необходимой сырьевой базы;

наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

снижения издержек производства и обращения;

увеличения и улучшения структуры экспорта;

решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы;

обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и другие.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.

Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций.

Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

увеличения и расширения сферы деятельности; недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

снижения себестоимости производства и реализации продукции;

повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

обеспечения конкурентоспособности предприятия;

приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

приобретения контрольного пакета акций;

для возрастания стоимости бизнеса и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей категорией, они играют исключительно важную роль, как на макро - так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

.2 Инвестиционный проект в инвестиционной деятельности предприятия

Понятие "инвестиционный проект" употребляется в двух смыслах:

. Как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкими по смыслу в этом случае являются термины "хозяйственное мероприятие", "работа (комплекс работ)", "проект";

. Как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В Рекомендациях понятие "инвестиционный проект" используется преимущественно во втором значении. В первом значении используется как правило термин "проект".

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

. Формирование инвестиционного замысла (идеи);

. Исследование инвестиционных возможностей;

. ТЭО проекта;

. Подготовка контрактной документации;

. Подготовка проектной документации;

. Строительно-монтажные работы;

. Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:

. Выбор и предварительное обоснование замысла;

. Инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

. Проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

. Предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными и отраслевыми приоритетами;

. Предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект;

. Подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей - это предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта и оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги). Это подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников и оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности. Предпроектное исследование инвестиционных возможностей - это утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей, подготовка контрактной документации на проектно - изыскательские работы и подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

ТЭО проекта предусматривает:

.Проведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке);

.Подготовку программы выпуска продукции;

.Подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;

.Подготовку исходно-разрешительной документации;

.Разработку технических решений, в том числе: генерального плана;

.Технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования; загрузка действующих производственных мощностей;

.Предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производств. Производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);

.Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

.Инженерное обеспечение;

. Мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;

. Описание организации строительства;

. Данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;

. Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;

. Сметно-финансовую документацию, в том числе: оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале;

. Проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет); предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;

. Оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

. Планирование сроков осуществления проекта;

. Оценку коммерческой эффективности проекта;

. Анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

. Формулирование условий прекращения реализации проекта.

. Затем следует утверждение ТЭО и принятие инвестиционного решения (решения о вложении средств в инвестиционный проект).

. Подготовка контрактной документации включает:

подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактной документации;

проведение переговоров с потенциальными инвесторами;

тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку рабочей документации.

Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей, в частности, предусматривают: сертификацию продукции; создание дилерской сети; создание центров ремонта; текущий мониторинг экономических показателей проекта.

На стадии осуществления проекта отдельные элементы организационно-экономического механизма могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.

Изменение (корректировка) организационно-экономического механизма осуществления проекта или любого другого раздела проектной документации рассматривается как изменение проекта в целом (разработка другого варианта проекта) и должно сопровождаться переоценкой его эффективности.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

.Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

.Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

.Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей, в частности, предусматривают: сертификацию продукции; создание дилерской сети; создание центров ремонта; текущий мониторинг экономических показателей проекта.

На стадии осуществления проекта отдельные элементы организационно-экономического механизма могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.

Изменение (корректировка) организационно-экономического механизма осуществления проекта или любого другого раздела проектной документации рассматривается как изменение проекта в целом (разработка другого варианта проекта) и должно сопровождаться переоценкой его эффективности.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

.Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

.Показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

.Показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.

В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом: продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта, средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования, достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли), а также требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

Под базисными понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода. Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится как правило на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Одновременно рекомендуется осуществлять расчеты в других перечисленных выше видах цен.

По проектам, разрабатываемым по заказу органов государственного управления, значения индексов изменения цен на отдельные виды продукции и ресурсов следует устанавливать в задании на проектирование в соответствии с прогнозами Минэкономики РФ.

Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции.

При разработке и сравнительной оценке нескольких вариантов инвестиционного проекта, необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов. При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал

2. Общая характеристика и оценка инвестиционной политики ООО "Тентей"

2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика объекта исследования

Объектом исследования является ООО "Тентей", созданное в соответствии с ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", ГК РФ и другим действующим законодательством РФ зарегистрированное 18 сентября 1996 года.

Предприятие осуществляет свою деятельность на основании устава, принятого 22 октября 2005 г..

Предприятие является юридическим лицом с организационно-правовой формой - общество с ограниченной ответственностью.

Размер уставного капитала общества составляет 50 тысяч рублей. ООО "Тентей" является хозяйствующим субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, расчетные и ссудные счета в Промстройбанке, Вятка-Банке и Хлынов банке.

Имеет печать и штамп со своим наименованием с указанием места нахождения, лицензию на деятельность предприятия.

Целями деятельности является:

привлечение и эффективное использование в народном хозяйстве Российской Федерации материальных и финансовых ресурсов, передовой технологии, управленческого опыта с целью получения прибыли;

наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей рос-сийских предприятий, организаций, граждан в продукции производимой обществом.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

производство и реализацию изделий из древесины (заготовки и каркасы для офисной мебели, кроватей, гнуто-клееные изделия);

осуществляет на основе договоров взаимоотношения с юридическими лицами;

самостоятельно планирует и осуществляет хозяйственную деятельность;

заключает и расторгает договоры на выполнение изделий из древесины, на поставку товара с крупными производителями товаров народного потребления в г. Кирове и Кировской области, также заключенные договора на поставку продукции собственного производства в магазины г. Кирова.

ООО "Тентей" является производственным предприятием, доходность его капитала и многие показатели деятельности предприятия зависят от интенсивности и эффективности использования основных производственных ресурсов.

В таблице 1 рассмотрим показатели размера предприятия.

Таблица 1 - Показатели размера ООО "Тентей" за период 2008-2010 г.г.

Показатели2008г.2009г.2010г.2010 г. в % к 2008Выручка от реализации продукции, тыс. руб.112554140123172528153,28Среднесписочная численность работников, чел.685692698101,90Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.54808,558661,564538,5117,75Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.97401071016160165,9

На основании данных таблицы 1 можно сделать вывод о том, что исследуемое предприятие относится к средним предприятиям деревообрабатывающей промышленности. В 2008-2010 годах на предприятии наблюдается положительная динамика показателей размера. Так выручка от продажи выросла на 153,28%, численность персонала - на 101,90%, среднегодовая стоимость основных средств - на 117,75%. В своей производственной деятельности предприятия используют ресурсы: материальные, финансовые, трудовые. Рассмотрим вопросы обеспеченности ими ООО "Тентей" и эффективности их использования.

В приложение А представлены динамика состава и структуры основных производственных фондов предприятия.

В период с 2008 года по 2010 год стоимость основных фондов увеличилась 11755 на тыс. руб., не смотря на значительное уменьшение стоимости "зданий" - на 11469 тыс. руб.

Снижения стоимости основных средств не произошло, поскольку в течение последних лет предприятие модернизировало оборудование (прирост - 21625 тыс. руб.), транспортные средства (прирост активов - 240,9 тыс. руб.).

Движение основных средств предприятия отразилось существенно на их структуре. На 27,8 п.п. с 62% до 34,2% снизилась доля "зданий"; на 27,4 п.п. увеличился удельный вес "машин и оборудования" и составил 54,1%.

Таким образом, происходит реструктуризация основных производственных фондов, повышение удельного веса активной их части и сокращение пассивных видов основных средств, что является положительной динамикой. Тенденции в хозяйственной деятельности предприятия, отразились и на показателях использования основных средств ООО "Тентей". В следующей таблице 3 представим динамику этих показателей.

Таблица 3 - Показатели использования ОПФ ООО "Тентей"

Показатели2008г.2009г.2010г.2010г. к 2008г., %Всего основных производственных фондов, тыс. руб.557166160767470121,1Фондовооруженность, тыс. руб./чел.81,38996,7118,8Фондоотдача, руб./руб.202227256126,6Фондоемкость, руб./руб.50443979,0Рентабельность основных производственных фондов, %2,92,65,7-

В рассматриваемом периоде прирост стоимости основных фондов составил 21,1%, так как численность занятых на предприятии увеличилась на 13 человек или на 1,9%, соответственно произошел рост фондовооруженности на 18,8%. Это привело к увеличению интенсивности труда работников завода по обслуживанию основных средств, что требует повышения квалификации персонала производственной сферы предприятия.

Динамика фондоотдачи обусловлена ростом производства продукции и повышением рыночных цен на продукцию, это привело к росту выручки предприятия в 2010 году и соответственно отразилось на росте фондоотдачи на 26,6% к уровню 2008 года и снижению фондоемкости. Выросла рентабельность основных производственных фондов (по прибыли от продаж), в 2010 году она составила 5,7%.

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается улучшение материально-технической базы предприятия, оптимизация её структуры и на этом фоне повышение эффективности использования основных производственных фондов ООО "Тентей". С точки зрения оценки технико-экономического состояния большое значение имеет оценка формирования и использования оборотных средств предприятия.

Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Анализ состава и структуры текущих активов является основой эффективного управления финансовыми ресурсами и платежным состоянием предприятия. Состав и структура оборотных активов ООО "Тентей", которые представлены в приложение Б.

В период с 2010 г. по 2008 г. произошло увеличение оборотных средств предприятия на 65,9%. В этой связи в структуре текущих активов произошли значительные изменения.

Большой рост в абсолютном выражении произошел в части денежных средств - в 9,1 раз. Также отмечается существенный рост запасов - 77,5%, в основном за счет роста готовой продукции - на 80,5%, сырья и материалов - на 57% и расходов будущих периодов - на 128,5%. Следует отметить, что запасы составляют 77,4% в структуре оборотных средств, и их доля ежегодно растет.

Наличие постоянного спроса и государственных контрактов на закупку продукции ООО "Тентей" обусловливает наличие низкого уровня дебиторской задолженности предприятия - всего 11,7% в структуре текущих активов, которая снижается в рассматриваемом периоде, также сокращается задолженность перед предприятием и в абсолютном выражении - на 12,1 процентных пункта.

Увеличение строительных, ремонтных работ и работ по благоустройству территорий привело к росту ликвидных активов предприятия и соответственно повышению их удельного веса в структуре оборотного капитала на 8,8 процентных пункта и составила в 2010 году 10,7%.

Анализируя структуру оборотного капитала, можно отметить что очень высокий удельный вес запасов материалов и комплектующих предприятия за рассматриваемый период объясняется значительной потребностью в товарных запасах строительных материалов, производство которых на местном рынке ограничено, а поставок с заводов-изготовителей имеют большие размеры.

В то же время у предприятия значительная часть средств постоянно находится в низколиквидных активах. На наш взгляд такая политика формирования структуры текущих активов очень нерациональная и следует разработать план оптимизации запасов строительных материалов. Это позволит предприятию минимизировать затраты, так как снизятся затраты на привлечение кредиторской задолженности ООО "Тентей".

Снижение уровня кредиторской задолженности, повышающей финансовую зависимость предприятия возможно за счет привлечения краткосрочных кредитов для формирования запасов и затрат.

Большое значение для оценки управления оборотным капиталом предприятия имеет анализ использования оборотных средств, так как он затрагивает потребности предприятия в материалах, комплектующих и т.д. и характеризует поступление финансовых ресурсов в части расчётов с покупателями и заказчиками.

Таким образом, от эффективности использования оборотных средств предприятия во многом зависит его финансовое состояние.

Показатели использования текущих активов ООО "Тентей" представлены в следующей таблице 5.

Таблица 5 - Показатели эффективности использования оборотных активов ООО "Тентей"

Наименование показателя2008 г.2009 г.2010 г.2010г. к 2008г., %Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.97401071016160165,9Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 11,613,110,792,4Длительность оборота оборотных средств, дн. 312834108,2Рентабельность оборотных средств, %8,514,924,0-

Коэффициент оборачиваемости текущих активов характеризует количество оборотов в год, совершенных каждым рублем вложенным в оборотный капитал. Снижение коэффициента оборачиваемости текущих активов ООО "Тентей" на 7,6% в 2010 г. по сравнению с 2008 г. можно оценивать как отрицательную тенденцию, которая свидетельствует о снижении эффективности использования оборотного капитала. Соответственно в 2010 г. по сравнению с 2008 г. произошло увеличение продолжительности одного оборота оборотного капитала - на 3 дня или 8,2%. Следует отметить, что снижение оборачиваемости текущих активов вызвано преимущественным ростом среднегодовой стоимости оборотных средств по отношению к росту выручки предприятия.

Оценивая эффективность использования оборотного капитала, можно отметить рост рентабельности текущих активов на 18,9 процентных пункта, так как темпы роста прибыли от продаж были выше, чем темпы роста оборотных средств. Анализ оборотных средств показал, что в структуре наибольшую долю занимают производственные запасы.

Как показывают данные таблицы 4, в структуре оборотных средств ежегодно увеличивается доля материальных запасов, которая в 2010 году составила 77%. В связи с ростом запасов ухудшились показатели их использования - материалоотдача снизилась на 13,9%, а материалоемкость увеличилась на 115,8%.

В таблице 6 оценим эффективность использования оборотных средств предприятия.

Таблица 6 - Показатели использования материальных оборотных средств ООО "Тентей"

Наименование показателя2008 г.2009 г.2010 г.2010г. к 2008г., %Материалоотдача, руб.15916713786,1Материалоемкость, руб.0,630,600,73115,8Коэффициент оборачиваемости запасов16,016,813,886,4Длительность оборота запасов, дн.232126115,8Рентабельность материальных затрат, %11,719,030,9-

Снижение эффективности использования оборотных средств связано со снижением скорости оборачиваемости запасов, длительность одного оборота выросла на 3 дня или 15,8%.

Таким образом, подтверждается необходимость оптимизации использования финансовых ресурсов, направленных на формирование текущих активов в целом и материальных затрат в частности. Также отметить рентабельность материала емкости как отрицательную влияющею фактора на эффективность.

Проведем оценку трудового потенциала предприятия. В первую очередь рассмотрим структуру персонала по категориям предприятия и ее динамику (Таблица 7).

Таблица 7 - Динамика численности и структуры персонала ООО "Тентей"

Показатели2008г.2009г.2010г.Отклонение 2010 г. от 2008г.чел.%чел.%чел.%+/-%Среднесписочная численность ППП68510069210069810013101,9в т.ч. рабочие, чел.56582,557182,557682,511102служащие, чел.30,430,430,40100специалисты, чел.487497,1497,11102,1руководители, чел.6910,1691070101101,4

Из таблицы видно, что основную часть персонала на предприятии составляют рабочие - 82,5 % от общего состава. Удельный вес служащих составляет 0,4%, а специалистов 7% от общего числа работников предприятия. Руководители составляют 10 % от числа работающих.

Проведенные расчеты показали неизменность структуры персонала на протяжении всего исследуемого периода, что прежде всего связано с применением отраслевых методик расчета необходимой численности персонала. Отдел труда и заработной платы ООО "Тентей" ежегодно в 4 квартале представляет руководству предприятия уточненный расчет численности работников в соответствии с нормами обслуживания и плановыми объемами производства. Данная система управления численностью работников и обеспечивает стабильность структуры персонала и эффективность его использования.

В целом на предприятии наблюдается снижение текучести кадров, о чем свидетельствует снижение одноименного коэффициента на 0,039. Но при этой положительной динамике текучесть кадров все же достаточно высока и составляет в 1006 году 11,5% от среднегодовой численности работников.

Снижение текучести кадров также подтверждается убылью коэффициентов оборота рабочей силы по приему и выбытию соответственно на 0,059 и 0,043. таким образом, за исследуемый период предприятие стало меньше принимать и увольнять работников по различным причинам, при одновременном росте общей численности персонала.

Коэффициент стабильности персонала вырос за исследуемый период на 0,086, что свидетельствует о росте эффективности системы подбора кадров предприятия и повышении уровня управления в целом. Анализ трудового потенциала представлен в приложении Г. В 2010 году среднегодовая численность занятых на предприятии увеличилась на 13 человек или 1,9% по отношению к уровню 2008 года. В связи с ростом производства на 50,4% выросла производительность труда и на 33,5% снизилась трудоемкость продукции. Среднемесячная заработная плата выросла на 47,7% и составила в 2010 году в среднем по предприятию 11123 руб. Рост производительности труда связан с более высокими темпами прироста производства по отношению как к росту численности занятых на предприятии, так и по отношению к продолжительности рабочего времени, что свидетельствует об интенсификации производства, повышении эффективности использования трудового потенциала ООО "Тентей". Также существенную роль в росте эффективности использования трудового потенциала ООО "Тентей" играет материальное стимулирование. В основу определения типа финансовой устойчивости положен критерий обеспеченности запасов и затрат нормальными источниками финансирования (собственный оборотный капитал, кредиты и займы, чистые мобильные активы). Рассчитаем излишки (+) или недостатки (-) различных источников формирования запасов и затрат в ООО "Тентей".

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости ООО "Тентей"

ПоказателиНа 31.12. 2008 г.На 31.12. 2009 г.На 31.12. 2010 г.Отклонение 2010 г. от 2008г. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Nс-6990-8960-10730-3750Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных, Nч-6990-8960-10730-3750Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Nе-3850-5550-6150-2300Собственный оборотный капитал, Ас250-54018101560Показатель превышения кредиторской задолженности над недостатком основных источников2510229036201110Тип финансовой устойчивостиIVIVIV

Данные таблицы 10 показывают, что ООО "Тентей" на протяжении всего анализируемого периода находится в кризисном финансовом состоянии, когда у предприятия отсутствуют нормальные истоки финансирования запасов и затрат.

Таким образом, исследуемое предприятие относится к средним предприятиям деревообрабатывающей промышленности. Внеоборотные активы значительно превышают оборотные, хотя доля последних в общей величине активов увеличивается, что является положительным моментом. Заемный капитал значительно превышает собственный, что говорит о том, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет заемных средств, причем краткосрочных. Чистый оборотный капитал, при этом имеет отрицательное значение, причем в динамике они ухудшаются. Баланс предприятия является неликвидным, в основном из-за очень значительного превышения внеоборотных активов над собственным капиталом. Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала показал, что разность последнего и уставного капитала положительна. При анализе обеспеченности запасов источниками их формирования было выявлено, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, и запасы не обеспечены источниками. Относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности также имеют неудовлетворительные значения, и в динамике не наблюдается их существенного улучшения.

2.2 Оценка действующей конкурентной стратегии предприятия и поддерживающей инвестиционной политики

Лесной комплекс - это незадействованный потенциал российской экономики. По мнению специалистов, только экспорт продукции отрасли вполне мог бы достигать 20-30 млрд. долларов в год, что сопоставимо с экспортными поставками в нефтегазовой отрасли и заметно превосходит вывоз металла. Реально же объем экспорта составил менее 5 млрд. долларов. Но что более печально, нет признаков улучшения ситуации.

По сведениям Госкомстата, в 2009 г. производство в лесопромышленности увеличилось чуть более чем на 2%, а экспорт сокращается.

Однако на сегодняшний день масштаб проблем, стоящих перед лесным комплексом, таков, что решить их собственными силами предприятия не в состоянии. И основная проблема - катастрофическое положение с основными фондами. Они безнадежно устарели и изношены на 80%. Поэтому главная и неотложная задача - привлечение инвестиций. Однако лишь государство может создать предпосылки для стабильного притока капиталов в отрасль, расчистив препятствия, стоящие сегодня на пути инвестора

В своей деятельности ООО "Тентей" ориентируется на тщательное планирование и проработку всех альтернативных путей развития, включая и те, которые не имели места в прошлом и не освоены предприятием. Фокус поведения направлен на эффективность и сигналом необходимости изменений служат неудовлетворительные показатели деятельности.

Данные показатели в большинстве случаев являются следствием внешнего воздействия конкурентной среды лесопромышленности и ответом со стороны ООО "Тентей" является стремление к ликвидации отрицательных показателей и их дальнейшему улучшению.

При максимизации прибыли предприятие ООО "Тентей" ищет компромисс между неизбежной степенью риска и получением желаемого дохода.

Руководство, принимая решения, использует уже разработанные за годы деятельности ООО "Тентей" проверенные методики и способы.

Долгосрочное, стратегическое планирование на предприятии не проводится. Предприятие имеет на вооружении только краткосрочное планирование. Это привело к выработке системы оперативного реагирования предприятия на возникающие проблемы. Однако, как было рассмотрено во введении, любое предприятие нуждается в стратегическом планировании.

ООО "Тентей" в данном случае рассматривается как интегральная часть социально-экономической и природной системы. Цели и требования к инвестиционному проекту зависят от более высокой системы. Более высокая система называется инвестиционным окружением, которое состоит из социально-экономической и природной системы.

Как часть такого окружения фирма действует в условиях свободного рынка и конкурирует с другими производителями в борьбе за ресурсы и потребителей продукции или услуг. Организация должна приспосабливаться к изменениям в окружающей среде и делать попытки повлиять или управлять такими изменениями. Для этого при принятии инвестиционного решения необходимо определить потенциально важные факторы влияния окружающей социально-экономической и природной среды.

Инвестиционные проекты разрабатываются с таким учетом, чтобы можно было справляться с будущими изменениями в окружающей среде. Стратегическое планирование, бизнес-план инвестиционного проекта и оперативно-календарное планирование являются самостоятельными достаточно большими областями исследования происходящих процессов как во внешней, так и во внутренней среде организации.

По результатам финансово-хозяйственной деятельности организации информация по системе обратной связи поступает в блок "маркетинг", где снова осуществляется анализ рынка, конкурентов, поставщиков, ресурсов и потребителей продукции.

Стратегический инвестиционный план ООО "Тентей" разрабатывается исходя из потребностей всей организации, а не конкретного индивида. План обосновывается обширными исследованиями и фактическими данными, чтобы конкурировать в среде бизнеса. Такой план придает организации определенную индивидуальность и позволяет привлекать для его реализации только определенные типы работников.

Наконец, стратегический инвестиционный план должен быть разработан таким образом, чтобы он действовал, с одной стороны, длительное время (3-10 лет), а с другой стороны, был достаточно гибким в целях его модификации и модернизации.

Основными поставщиками древесного сырья для ООО "Тентей" являются леспромхозы Кировской области: ОАО "Кобринский ЛПХ" - 25%; ОАО "Федоровский ЛПХ" - 15%;- ОАО "Майсклес" - 10%;- ОАО "Синегорский ЛПХ" - 15%.

Тесное сотрудничество ООО "Тентей" с лесозаготовительными организациями Кировской области позволяет удовлетворить потребность в сырье в полном объеме.

Транспортировка пиловочного сырья на комбинат осуществляется преимущественно автотранспортом, частично железной дорогой и плотовым сплавом. Площади биржи сырья позволяют складировать до 23000 м3 круглого леса.

Потребителями выше перечисленных продуктов являются как клиенты нашей области, так и иных областей: "Лесбумопторг" г. Сыктывкар; "ВяткаЛесИнвест" г. Киров; "Пульсар" г. Киров; "СыктывкарОблбаза" г. Сыктывкар; "Фрегат" г. Сыктывкар; "Кировская лесоперевалочная база" г. Киров; "Красный якорь" г.Слободской, "Альт" г. Сыктывкар; "Котлаский ЦБК" г. Котлас,

Основными конкурентами на местном рынке для рассматриваемого предприятия являются: ООО "Нововятский лыжный комбинат", ОАО "КировЛесИнвест" г. Киров; ООО "Пульсар" г. Киров; ООО "Лесстрой" г. Киров; другие производители пиломатериалов.

Основными конкурентами на местном рынке для рассматриваемого предприятия являются:

ООО "Нововятский лыжный комбинат",

ОАО "КировЛесИнвест" г. Киров;

ООО "Пульсар" г. Киров;

ООО "Лесстрой" г. Киров;

другие производители пиломатериалов.

В целом сложившийся рынок пиломатериалов в области можно считать конкурентным, так как на рынке присутствует значительное производителей со стандартизованной однотипной продукцией.

Приведем характеристику наиболее сильных конкурентов (Таблица 16). Оценка производилась экспертами коммерческой службы ООО "Тентей" по 5-балльной шкале.

инвестиционный конкурентный ценовой затрата

Таблица 16 - Сравнительная характеристика товаров конкурентов

Характеристики товараНаименования конкурентовООО "Тентей"ООО "НЛК"ОАО "КировЛесИнвест"ООО "Пульсар"ООО "Лесстрой"Цена44354Ассортимент45454Качество55454Формы сбыта оптовые посредники, прямая доставкаоптовые посредники, прямая доставкаоптовые посредники, прямая доставкаоптовые посредники, прямая доставкаоптовые посредники, прямая доставкаИнтенсивность и привлекательность рекламы и т.п.43454По данным проведенного анализа формулируем вывод о сильных и слабых сторонах конкурентов и определяются преимущества фирмы: исследуемое предприятие ООО "Тентей" выпускает качественную продукцию, соответствующую требованиям ГОСТ и сравнимую с продукцией основных конкурентов. Слабостью предприятия в настоящий момент является недостаточность производственных мощностей для производства более широкого ассортимента продукции, удовлетворяющей спрос потребителей.

Инвестиционная деятельность ООО "Тентей" не предусматривает формирования выделенной структурной единицы по новому направлению.

Инвестиционная деятельность не имеет планомерного характера и представлена разработкой отдельных бизнес-проектов, направленных на совершенствование деятельности предприятия.

Весь цикл инвестиционных работ на предприятии выполняется в экономическом отделе, являющимся структурной единицей, непосредственно подчиняющейся руководителю предприятия.

Основные задачи стоящие перед отделом:

Экономическое планирование на предприятии, направленное на организацию рациональной хозяйственной деятельности, выявление и использование резервов производства с целью достижения наибольшей экономической эффективности.

Формирование ценовой политики предприятия; разработка предложений по совершенствованию системы ценообразования предприятия с целью эффективного использования производственных мощностей, трудовых и материальных затрат.

Методическое обеспечение соответствующих вопросов.

Контроль за ходом выполнения подразделениями предприятия плановых заданий, правильностью применения установленных цен.

В ближайшей перспективе возможностей повышения инвестиционной активности предприятия не ожидается в связи с мировым экономическим кризисом.

Инвестиционная деятельность ООО "Тентей" осуществляется по преимуществу в условиях неопределенности.

В ООО "Тентей" инвестиционная деятельность, как было сказано ранее, имеет несистематический характер. Одной из важнейших задач развития предприятия на период до 2010 года являлось повышение экологической безопасности производства и снижение объема экологических платежей, связанных с отходами производства. Для экологически чистого производства нужны интенсивные вложения в экономически эффективные и экологически чистые технологии производства, гарантирующие выпуск продукции новых поколений. Центральное место в проблеме устойчивого развития предприятия занимает рациональное управление природными ресурсами и переработка отходов.

Заключение

В результате проведенного исследования ООО "Тентей" сделаны выводы и получены следующие результаты:

В ходе выполнения работы было проведено сравнение динамики активов и финансовых результатов, оценка динамики состава и структуры активов и пассивов баланса, оценка ликвидности баланса.

По результатам анализа было выявлено, что результаты финансово-хозяйственной деятельности в динамике в целом улучшаются. Внеоборотные активы значительно превышают оборотные, хотя доля последних в общей величине активов увеличивается, что является положительным моментом. Заемный капитал значительно превышает собственный, что говорит о том, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет заемных средств, причем краткосрочных.

Чистый оборотный капитал, при этом имеет отрицательное значение, причем в динамике показатели ухудшаются. Баланс предприятия является неликвидным, в основном из-за очень значительного превышения внеоборотных активов над собственным капиталом.

Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала показал, что разность последнего и уставного капитала положительна.

При анализе обеспеченности запасов источниками их формирования было выявлено, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, и запасы не обеспечены источниками.

Относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности также имеют неудовлетворительные значения, и в динамике не наблюдается их существенного улучшения.

Хотя показатели деловой активности и рентабельности предприятия возросли за анализируемый период и свидетельствуют об улучшении хозяйствования ООО "Тентей", предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, испытывает огромный недостаток в ликвидных активах, а также в источниках финансирования запасов.

Так, предприятие не в состоянии покрыть запасы и затраты ни собственными оборотными средствами, ни краткосрочными кредитами банков под ТМЦ, ни временно свободным источником средств (резервный капитал).

В целом, на основании анализа было выявлено, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, баланс является неликвидным, а предприятие неплатежеспособным. Оно полностью зависит от заемных средств, то есть финансово неустойчиво.

Целью данной выпускной квалификационной работы является поиск стратегии курса и его поддержка средствами инвестиционной политики. Вследствие чего в работе обоснованы мероприятий по внедрению мощностей по производству продукции деревообработки в лесопильно-деревообрабатывающем цехе отвечающий требованиям евростандарта.

Представленное финансовое обоснование свидетельствует об эффективности и целесообразности выбранного курса инвестиционной политики организации.

Глоссарий

№ПонятиеОпределение1Инвестицииденежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта2Инвестиционная деятельностьвложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта3Инвестиционная политика предприятияпроцесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и на отдельных его сегментах4Инвестиционный проектобоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);5Институциональный аспект инвестиционной стратегиипредставляет собой совокупность таких основных составных частей как: виды инвестиций, инвестиционный портфель, риски6Информационно-аналитический аспект инвестиционной стратегииИнформационно-аналитический аспект инвестиционной стратегии представляет собой систему обработки информации (СОИ), состоящую из следующих частей: подсистема сбора и сортировки информации, подсистема хранения информации, подсистема поиска, подсистема анализа информации7Капитальные вложенияинвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты8Показатели бюджетной эффективностипоказатели, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета9Показатели коммерческой (финансовой) эффективностипоказатели, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников10Стратегия инвестированияэто многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге.

Список использованных источников

1Налоговый кодекс Российской Федерации (Ч.1 и 2) [Текст]. Официаль-ный текст по состоянию на 15.01.2007г "ИКФ"ЭКМОС" Москва 2005.

Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической дея-тельности предприятия [Текст]: учебно-практическое пособие - М.: Дело и сервис, 2005

Бирман Г. Шмидт С. Капиталовложения: экономический анализ инве-стиционных проектов., [Текст] ЮНИТИ - ДАНА, 2003.-С. 224

Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента [Текст]. В 2-х томах. - Киев: „Ника-Центр", „Эльга", 2008.

Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]. - К.: „Ника-Центр", „Эльга", 2007.

Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент [Текст]. - М.: „Дело и Сер-вис", 2008

Савицкая, Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]. - Минск.: ООО "Новое знание", 2008. - 688 с.

Финансовый менеджмент [Текст]: Учебник / Под ред. Ковалевой A.M. - М.: „ИНФРА-М", 2007

Шахназаров А Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист, [Текст] N 1, 2004 .-С. 15,16

Шеремет, А., Сайфулин, Р.: Финансы предприятий [Текст]. - М.: ИН-ФРА-М, 2006.-343с.

Шим, Д., Сигел, Д. финансовый менеджмент [Текст] / Пер. с англ. - М.: „ФИЛИНЪ", 2006

Основные данные о работе Версия шаблона2.1ФилиалКировскийВид работыКурсовая работаНазвание дисциплиныЭкономика и организация производстваТемаИнновационна

Больше работ по теме: