Инфляция и ее влияние на финансовую устойчивость предприятий

 

Дипломная работа

Инфляция и ее влияние на финансовую устойчивость предприятий

Введение

Актуальность темы исследования определяется тем, что в России, как и по всем странам мира, ежегодно происходит инфляционные процессы, связанные с ростом цен на товары и услуги, увеличением государственных расходов, а также естественными причинами увеличения и совершенствования потребностей населения. Так, по данным Министерство финансов рост инфляции по итогам кризисного 2009 года составил более 13,4%, а официальный прогноз правительства РФ в начале года находился в диапазоне от 8 до 9%. В 2010 года цены на ряд товаров выросли, что обусловило дальнейшее повышение уровня инфляции.

Следует отметить, что рост темпов инфляции за этот период обусловлен растущими бюджетными ассигнованиями, связанные с преодолением последствии кризиса, ибо рост государственных расходов подталкивает инфляцию. Здесь нужно не о замораживать цены, это путь в никуда, а думать о повышении деловой активности в стране. Чтобы обеспечить снижение годовой инфляции до однозначной величины, правительство должно обеспечить конкурентную среду в тех сферах, где нет естественных монополий, и жестко регулировать их тарифы. Мировой финансовый кризис оказывает существенное влияние на национальную экономику стран мира и, в том числе, и на Россию.

Проблема инфляции и роста цен для России является, безусловно актуальной. Какова природа российской инфляции? В чем ее причины? Каков эффективный механизм управления инфляционными процессами? Какие формы, методы и инструменты антиинфляционной политики государства необходимы для установления над инфляцией надежного контроля? Наряду с этим еще нужно ответить на вопрос о степени влияние инфляции на состояние финансовой устойчивости предприятий. Важность решения этих злободневных вопросов предопределила выбор темы дипломного исследования, постановку её цели и решаемых задач.

Целью работы является раскрытие сущности и содержания экономической категории «инфляция», специфики протекания инфляционных процессов в российской экономике и путей их преодоления, а также влияние инфляции на состояние финансовой устойчивости предприятий. Поставленная цель обусловила задачи исследования:

анализ сущности инфляции как экономической категории;

выявление форм, методов и инструментов антиинфляционной политики государства;

исследование особенностей инфляции в России на современном этапе;

изучение вариантов антиинфляционной политики в современной России;

анализ финансовой устойчивости предприятий и определение влияние на нее, инфляции, а также использование стратегического планирования как инструмента финансовой устойчивости предприятий.

Объектом исследования работы является инфляция и финансовая устойчивость предприятий, её особенности и методы борьбы с ней, а её предметом выступает экономические отношения субъектов хозяйствования, населения и государства

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных источников.

инфляция устойчивость предприятие преодоление

1. Сущность инфляции и её особенности

1.1 Инфляция: причины и её виды

Чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее их обесценивание, приводит к инфляцию. Инфляция происходит от латинского - inflatio - означает «вздутия» В конечном счете она проявляется в повышение общего уровня цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ограниченности факторов производства, изменения общественных потребностей.

Инфляция зарождается на денежном рынке, и именно в деформациях денежного обращения следует, прежде всего, искать ее корни. Объяснения причин возникновения различны. Джон М. Кейнс и его последователи объясняли его чрезмерным спросом при полной занятости, т.е. со стороны спроса. Напротив, неоклассики искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т.е. со стороны предложения. Думается, что данные оценки односторонни и истину следует искать в синтезе двух противоположностей, т.е. объяснять инфляцию, как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров, однако такая диспропорция между спросом и предложением во многих случаях не является инфляцией. Пример - энергетический кризисы последних лет, когда нефтедобывающие страны подняли цены на нефть в десятки раз, а на другие товары и услуги в то время цены возросли на 7-9%.

Независимо от состояния денежной сферы товарные цены могут изменяться вследствие роста производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий, и т.п. Очевидно, что не всякий рост цен - инфляция, поэтому особенно важно выделить действительно инфляционные причины роста цен.

Так, рост цен, связанный с циклическими колебаниями конъюнктуры, нельзя считать инфляционным. По мере прохождения фаз цикла, особенно при иногда имеющей место их «нестандартной» растянутости, заметно будет меняться и динамика цен. Цены будут повышаться в фазах бума, и падать в фазах кризиса, а затем снова возрастать в последующих фазах выхода из кризиса. Повышение производительности труда при прочих равных условиях приводит к снижению цен. Однако возможны случаи, когда повышение производительности труда приводит к повышению заработной платы. В этом случае повышение заработной платы в какой-то отрасли сопровождается повышением общего уровня цен.

Стихийные бедствия нельзя считать причиной инфляции. Например, в результате стихийного бедствия на какой-то территории разрушены дома. Очевидно, что возрастает спрос на стройматериалы, услуги строителей, транспорт и т.д. Большой спрос на услуги и промышленную продукцию будет стимулировать производителей к увеличению объемов производства и, по мере насыщения рынка, цены будут опускаться.

В мировой экономической литературе выделяют три основные силы, приводящие к инфляции.

- государственная монополия на эмиссию бумажных денег, на внешнюю торговлю, на непроизводственные, прежде всего военные, и прочие расходы, связанные с функцией современного государства;

профсоюзная монополия, задающая размер и продолжительность того или иного уровня заработанной платы;

монополизм крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек.

Все эти три причины взаимосвязаны, и каждая по-своему может вести к росту или падению спроса и предложения, нарушая их баланс. Значение источников инфляции важно для выработки конкретных мер борьбы с ней. Согласно тому, что различают два вида инфляции - спроса и предложения (инфляция издержек), причины инфляции можно подразделить на две группы: обусловленные факторами, повышающими спрос, и обусловленные факторами, понижающими предложение или удорожающими его. Инфляция спроса вызывается следующими факторами:

Адаптивным инфляционным ожиданием или, по-простонародному, - ажиотажным спросом. Тут идет игра наперегонки. Ожидая повышение цен, мы пытаемся опередить его и покупаем в запас: соль килограммами, сигареты блоками, сахар и муку - мешками. В итоге же, сами способствуем совершенно неоправданному росту спроса, а следовательно, росту цен. Но цены не отстают, догоняют рост спроса, и спираль закручивается еще туже. Кроме того, пытаясь определить рост цен и сделать запасы впрок, мы перестаем сберегать и, уменьшая сбережения, значительно обостряем проблему капитальных вложений.

Бюджетный дефицит является мощным фактором инфляции в силу его многоканального воздействия на денежное обращение страны. Во-первых, раздутый госаппарат. К примеру, в СССР Верховный Совет, Совет Министров, ЦК КПСС и Госплан в совокупности составляли около 2000 человек. СССР распался на 15 суверенных государств. Аналогичный аппарат управления только в Российской Федерации составляет около 5000 человек, а по некоторым данным доходит до 40 тыс. человек. А ведь их высокая зарплата ложится на весы потребления, подталкивая спрос.

Во-вторых, когда государство живет не по средствам, оно неизменно находит мощные и неотразимые аргументы в пользу эмиссии денег.

В-третьих, государство берет у Центробанка деньги на свои нужды: на социальную защиту, оборону и т.д. Деньги оно возвращает, но они уже прошли к тому времени через обращение. Потом оно снова берет и снова возвращает, естественно, используя их для своих нужд, через обращение. Чем больше займов, тем больше в обращении ничем, собственно, не обеспеченных денег.

В-четвертых, в условиях инфляции государство берет относительно более дорогие деньги, а всякий раз возвращает подешевевшие, тем самым подталкивает инфляцию.

И в-пятых, особое место в инфляционном процессе занимает милитаризация экономики. Обычно милитаризация оправдывается тем (помимо чисто военных и политических аргументов), что она дает рабочие места, передовые технологии. Это верно. Но она всегда ложится тяжелым грузом на расходную часть госбюджета. Военные расходы - чистые расходы. Экономической отдачи от них нет. Кроме того, вся эта расходная часть в чисто денежной форме ложится на весы спроса. Заработная плата состава Вооруженных сил - это возросший реальный спрос без какого бы то ни было дополнительного предложения, а, следовательно, мощнейший фактор повышения цен. Нельзя забывать, что оборона страны - дело святое. Военное производство должно быть качественным. Но это означает, что лучшие, наиболее качественные, ресурсы уходят на военные нужды, что однозначно повышает цены на них в гражданских отраслях. Заработанная же плата рабочих и служащих, занятых в оборонной промышленности, действует на инфляцию аналогичным зарплате состава Вооруженных сил образом. То есть однозначно повышает ее темпы.

Инфляция повышается и, казалось бы, из-за такого жизненно важного для экономики страны фактора, как внешняя торговля. Но скорее всего причиной роста инфляции становится не сама внешняя торговля как таковая, а ее структура. Например, Российская Федерация импортирует дорогую конечную готовую продукцию, а экспортирует относительно дешевые сырье, материалы, энергоносители. При такой структуре внешней торговли одной ее хватит для взвинчивания инфляции, а если учесть, что 54% потребляемой готовой продукции в России - это импортная продукция, то о степени влияния внешней торговли на нашу инфляцию можно только догадываться.

Степень монополизации - следующий фактор инфляции. Россия унаследовала экономику с самой высокой в мире степенью монополизма. Именно монополизм советских и современных российских производителей породил неестественный экономический принцип: «покупается то, что производится». Ведь у потребителей выбора нет. Цена устанавливается монопольно. На других производителей не переключишься. Например, в июне 1996 года был отключен от энергоснабжения Новосибирский приборостроительный завод - гигант ВПК, завод исключительного оборонного значения. И ничего - монополистам все сходит с рук.

Структурные диспропорции - следующий фактор инфляции. Создав самоедную экономику, тем самым мы обрекли ее на постоянную инфляционную опасность. Дело в том, что все время в России производилось больше средств производства, чем предметов потребления, и тем самым создавался устойчивый дефицит товаров народного потребления. Следовательно, существовало и ныне существует устойчивое давление на цены дефицитных товаров широкого потребления в сторону их повышения.

Общее повышение уровня цен связывается современной экономической теорией с изменением структуры рынка в ХХ веке. Структура современного рынка все менее и менее напоминает структуру рынка совершенной конкуренции, и в значительной степени напоминает олигополистическую. Олигополия - это отрасль, в которой большая часть продаж совершается несколькими фирмами, каждая из которых способна оказывать влияние на рыночную цену своими собственными действиями. Таким образом, олигополисты напрямую заинтересованы в усилении «Гонки цен», а также стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересованы в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров). Не желая «испортить» свой рынок снижением цен, монополисты и олигополисты препятствуют росту эластичности предложений товаров и связи с ростом цен. Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополия поддерживает длительное несоответствие спроса и предложения.

Помимо факторов спроса, инфляция может быть обусловлена и факторами издержек производства или предложения. В силу увеличения капитало-, энерго- и фондоемкости производства растут его издержки. В этом же направлении действует и убывающая производительность капитала и земли. А раз растут издержки - растут и цены.

Инфляция, вызванная повышением зарплаты. При определенных обстоятельствах источником инфляции могут стать профсоюзы. Это объясняется тем, что они в какой-то степени осуществляется контроль над номинальной зарплатой посредством коллективных договоров.

Предположим, что крупные профсоюзы потребуют и добьются большого повышения зарплаты. Более того, предположим, что этим повышением они установят новый стандарт зарплаты рабочих, которые не являются членами профсоюза. Если повышение зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, такими, как увеличение объема выпускаемой за один час продукции, то увеличатся издержки на единицу продукции. Производители ответят на это сокращением производства товаров и услуг, выбрасываемых на рынок. При неизменном спросе это уменьшение предложения приведет к повышению уровня цен. Поскольку виновником является чрезмерное повышение номинальной заработной платы, этот тип инфляции называется инфляцией, вызванной повышением заработной платы, которая представляет собой разновидность инфляции, обусловленной ростом издержек.

Существует и несколько иной взгляд на природу инфляции, что вполне естественно, ибо инфляция представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый, недостаточно изученный процесс. Как считают некоторые экономисты, под инфляцией следует понимать повышение общего уровня цен в экономике. Полемизируя с этой точкой зрения, Л. Хейне писал, что не следует забывать: изменяются цены не только товаров, но и измерителей их ценности, т.е. денег.

Инфляция - это не увеличение размера предметов, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся. Он обращает внимание на то, что в условиях натурального обмена (при отсутствии денег) мы никоим образом не столкнулись бы с инфляцией, одновременное повышение всех цен было бы логически невозможно.

В зависимости от темпов (степени) развития различают следующие виды инфляции: ползучая, галопирующая и гиперинфляция.

Ползучая инфляция характеризуется повышением цен не более чем на 3-5% в год. Подобный темп инфляции наблюдается во многих странах Запада. Ползучая инфляция не сопровождается кризисными потрясениями. Она стала привычным элементом рыночной экономики. Считается, что относительно невысокий, «трехпроцентный» темп инфляции может быть использован для стимулирования производства.

Допустимый темп «привычной» инфляции зависит от конкретных условий; он неодинаков для различных стран. К примеру, для Швейцарии допустимый темп ползучей инфляции не должен зашкаливать за пределы 1%; для Греции стабильное развитие хозяйства достигается в пределах 8-10%-ного роста цен.

Галопирующая инфляция в отличие от ползучей трудно управляема. Среднегодовой рост цен - от 10 до 50% (или несколько выше). Подобный вид инфляции характерен для стран с переходной экономикой. В первой половине 90-х гг. темпы прироста розничных цен в Польше находились в пределах от 20 до 70%; в Венгрии - от 19 до 35%; в Чехии и Словакии - от 10 до 55-60%.

Галопирующий рост цен не имеет строго обозначенных параметров. Инфляционные процессы проявляют себя неодинаково в странах с различным уровнем развития, разной социально-экономической структурой, с несхожим механизмом регулирования ценовых процессов. В послевоенный период капитализм пережил две большие волны инфляции: при переходе от военной экономики к экономике рыночного типа (1945-1952 гг.) и под воздействием «нефтяных шоков», резко перетряхнувших всю структуру мировых и внутренних цен (1974-1981 гг.).

Но западным странам удалось утихомирить инфляционные процессы, используя различные методы антиинфляционного регулирования. Для небольших стран, например Швеции, важно было избежать импортируемой инфляции, для чего использовалось повышение курса

национальной валюты. Другие страны, например США, ФРГ, прибегали к методам сдерживания инфляции посредством денежно-кредитной финансовой политики.

Наибольшую опасность представляет гиперинфляция. Ее условный рубеж? - ежемесячный (в течение трех-четырех месяцев) рост цен свыше 50%, годовой темп порой выражается четырехзначными цифрами. Особенность гиперинфляции состоит в том, что она становится практически неуправляемой, обычные функциональные взаимосвязи и привычные рычаги управления ценами не действуют. На полную мощность работает печатный станок, развивается бешеная спекуляция. Производство дезорганизуется. Чтобы остановить или притормозить гиперинфляцию, приходится прибегать чрезвычайным мерам. Не существует однозначного представления о том, как именно бороться с гиперинфляцией. Предлагаются различные, нередко весьма противоречивые рецепты.

Чтобы опередить неизбежное, ожидаемое всеми повышение цен, владельцы «горячих» денег стремятся как можно быстрее избавиться от них. В результате разворачивается ажиотажный спрос; раскупаются в первую очередь те товары, которые могут служить средством частичного сохранения сбережений (недвижимость, предметы искусства, драгоценные металлы). Люди действуют под давлением «инфляционного психоза», а это подстегивает рост цен, и инфляция начинает «кормить» сама себя.

Классический пример гиперинфляции - обстановка, сложившаяся Германии, ряде других стран после Первой мировой войны. В Германии 1923 г. уровень роста цен исчислялся десятизначными и двенадцатизначными числами; заработную плату следовало расходовать немедленно, ибо в течение дня цены на продукты повышались неоднократно. В России количество денег в обращении выросло с 27 млрд. в январе 1918 г. до 219 трлн. 845 млрд. руб. декабрю 1921 г. Эмиссия привела к падению покупательной способности рубля в 10 млн. раз.

С точки зрения проявления различают «открытую» и «подавленную» инфляцию. Открытая инфляция связана с равновесием, нарушаемым общим ростом цен или повышением совокупного спроса. Открытая она потому, что проявляется в открытой рыночной системе, и при этом механизм рынка функционирует и даже на первых этапах развития инфляции стимулирует экономический рост. Рост цен приводит к увеличению инвестиций, растет производство, растет предложение. В этом случае вопрос заключается в том, что растет быстрее? Цена или производство, зарплата или цена? Главное же в том, что с открытой инфляцией бороться можно, раз механизмы рынка работают.

Как показывает мировой опыт, инфляция бывает не только открытой, но и подавленной. Случается, что государство, обеспокоенное инфляционным неравновесием рынков, обращает внимание не столько на породившие его причины, сколько на следствия. Вместо того чтобы систематически заниматься профилактикой инфляции, а если есть такая необходимость, то и методично демонтировать уже сложившиеся формы ее проявления, снять симптомы. Делается это по-разному. Например, вводится временное замораживание цен и доходов, устанавливаются верхние пределы их роста, и т.п. Иной раз государство ставит перед собой задачу удержать динамику заработной платы на уровне, не превышающем темп роста производительности труда. Возможен и крайний вариант - тотальный административный контроль над ценами и доходами. Когда события разворачиваются именно так, открытая инфляция уступает место подавленной. Возникает разрыв между спросом и предложением. Перейдя критическую точку, он превращается в инфляционный разрыв, а в экономике возникает устойчивый дефицит. Бороться с этим видом инфляции очень трудно, так как рыночные механизмы не функционируют. Как минимум в этом случае сначала подавленную инфляцию необходимо перевести в открытую под жесточайшим государственным контролем. По специальной программе, шаг за шагом. Иначе взрыв всех накопленных (подавленных) противоречий, несуразиц, диспропорций неизбежен. И экономика оказывается в невообразимом хаосе, откуда выбраться традиционными рыночными методами уже нельзя. Помогут только «хирургические» методы: диктатура, смена идеологии, денежная реформа, помощь от иностранных государств (долговая кабала) и т.д. Известно много примеров подобного рода: послевоенные Греция и Германия, Чили 60-х годов и …Россия 80-90-х годов. Объяснять пример России, вероятно, нет необходимости, так как мы в настоящее время живем в условиях неконтролируемой инфляции. Можно сказать, что при подавленной инфляции только часть денежных знаков является деньгами. Покупатели, желая подтвердить значение своих денег, стараются найти дефицитный товар. Появляется «черный рынок» - нелегальная форма инфляции в условиях ее подавления. «Черный рынок» в какой-то мере показывает подлинные цены товаров, а иллюзия неизменности цен создает видимость экономического благосостояния, вводя в заблуждение продавцов и покупателей.

По степени сбалансированности роста цен выделяют два вида инфляции: сбалансированную и несбалансированную. При сбалансированной инфляции цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Также различают ожидаемую и неожидаемую инфляцию. Под «ожидаемой» инфляцией понимается инфляция, которая предсказывается и прогнозируется заранее, «неожидаемая» - наоборот. Комбинация несбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит особого вреда экономике, а несбалансированная и неожидаемая особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

Когда народное хозяйство поражено инфляцией, потери неизбежны. И ее первыми жертвами становятся потребители, которым приходится страдать от неминуемого падения качества жизни. Это происходит в разных формах. Но инфляция негативно сказывается не только на благосостоянии людей. Немало страдает от нее и производство. Рассмотрим основные социально - экономические последствия инфляции. Они выражаются в:

-перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими субъектами, между должниками и заемщиками;

-обесценивании денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов, средств госбюджета;

постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно это касается получателей фиксированных денежных доходов;

неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в различных отраслях;

искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценивающиеся деньги в товары и валюту;

закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы;

обесценении амортизационных фондов;

активном развитии теневой экономики;

снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;

обострении социальных противоречий в обществе.

Остановимся на некоторых из этих последствий более подробно. Как уже отмечалось, по мере углубления инфляции усиливается социально-экономическая неустойчивость в стране. Гиперинфляция несет в себе огромные социально-экономические издержки. Она отвлекает капиталы из сферы реального производства в сферу обращения, где они быстрее оборачиваются и приносят огромные прибыли; приводит в расстройство товарооборот страны, в связи с нарушением закона денежного обращения; ведет к деформации потребительского спроса. Инфляция искажает нормальную структуру соотношения спроса и предложения, усиливает спекулятивную торговлю; отрицательно влияет на кредитную систему; вызывает глубокое расстройство денежной системы. Обесценение денег подрывает стимулы к денежным накоплениям.

Таким образом, инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях - как в сфере производства, так и в сфере обращения.

Вместе с тем инфляция не только подрывает экономический рост внутри страны, но и воздействует на международные валютные отношения.

Во-первых, рост цен означает внутреннее обесценение валют, падание их покупательной способности. Обесценение валют порождает валютный демпинг, бросовый экспорт по ценам ниже мировых.

Во-вторых, инфляция повышает уровень мировых цен. Под воздействием инфляции цены на мировом рынке по темпам роста не только сравнялись с темпами роста внутренних цен, но и превзошли их, что эксперты МВФ связывают с ростом экспортных цен на нефть.

В-третьих, рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортной продукции. Подрывая конкурентоспособность национального производства, инфляция тем самым усиливает рост внешнеторгового дефицита, затрудняет уравновешивание платежных балансов.

В-четвертых, неравномерность падения покупательной способности валют усиливает неэквивалентность валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными курсами валют, что чрезвычайно затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых соотношений. Однако каждое такое изменение (девальвация или ревальвация) не только не устраняло причин неустойчивости валютных курсов, но, наоборот, еще больше углубляло и обостряло их, порождая множество новых противоречий.

Таким образом, инфляция стала не только внутренней проблемой, но и основной разрушительной силой в международных валютных отношениях.

.2 Специфика инфляционных процессов в российской национальной экономике

Инфляция в экономике России связана с резким падением эффективности общественного производства. Она проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низких на конечную продукцию и высоких на все виды сырья. Взрыв инфляции произошел в январе 1992 года, когда были отпущены все цены, кроме цен на энергоресурсы и продовольствие. С этого момента инфляционный процесс стал неотъемлемой чертой российской денежной системы.

К ее основным специфическим причинам следует отнести:

) катастрофический спад производства;

1. глубокие структурные диспропорции в экономике, проявляющиеся

в преобладании тяжелой промышленности и сложном положении

в сельском хозяйстве;

1. быстро растущие цены высокомонополизированных хозяйствующих субъектов (топливно-энергетический комплекс и транспорт);
2. масштабный разрыв хозяйственных связей внутри бывшего СССР и внутри РФ;
3. долларизацию денежного обращения, значительный приток инвалют;
4. экономическую и социальную нестабильность;
5. огромный отток материальных и валютных ресурсов заграницу;
6. вытеснение импортом отечественных товаров;

9) огромный внутренний и внешний долг;

10) финансовые противоречия между центром и регионами;

11) либерализацию валютного законодательства, внутреннюю конвертируемость рубля, которые вызвали мощную спекуляцию на валютном рынке и быстрое падение курса рубля.

Следует отметить, что начало 90-х гг. прошлого столетия, было ознаменовано проведением двух наиболее крупных акций Правительства РФ:

а)повышение цен 2 апреля 1991 года;

б)либерализация цен 2 января 1992 года.

Переход к рыночному механизму хозяйствования, где спрос определяет через уровень цены размеры производства, объективно потребовал реформировать всю систему цен. Реформа цен являлась одной из задач правительственной программы 1991 года, однако проводилась реформа не совсем продуманно. Первоначально ставка делалась на постепенное изменение производства и цен под контролем государства. Цены производителей были скорректированы в январе, а розничные цены изменились только в апреле. В среднем цены возросли на 60%. Вслед за повышением цен был снижен налог на прибыль предприятий, что позволило им увеличить выплаты заработной платы. Тем самым прибыли росли и не облагались налогом, а на бюджет легла огромная нагрузка роста субсидий и компенсаций. В результате в 1991 году розничные цены выросли на 142%, а оптовые цены в промышленности на 236%. При этом объем производства снизился на 11%, а в целом за период с 1989 года - на 17%. Результатом стало разбалансирование товарного рынка и развитие тотального дефицита, усугубленного инфляционными ожиданиями.

Нагнетание инфляционной напряженности приходилось в основном на периоды, непосредственно предшествующие проведению вышеназванных акций. Так, в марте 1991 года темпы инфляции резко ускорились, несмотря на проведенную в январе 1991 года частичную конфискационную денежную реформу по обмену 50- и 100 - рублевых купюр. Временной лаг величиной в один месяц между Постановлением Кабинета Министров СССР о реформе розничных цен и моментом ее осуществления позволил наиболее полно реализовать себя накопленному неудовлетворенному спросу и самым худшим опасениям населения в отношении проводимой правительством денежной и ценовой политики. Люди, имеющие в своем распоряжении определенные суммы наличных денег и наученные опытом январского обмена, начали в феврале-марте еще более активно вкладывать их в товары, защищая свои сбережения и от возможных действий по проведению дальнейших шагов денежной реформы, и от обесценения в результате готовящегося повышения цен.

Все это привело к активизации цен на черном рынке, так как сфера государственной розничной торговли давно уже пребывала в кризисном состоянии из-за недостатка товаров. Для того, чтобы иметь постоянный запас наличности на руках, население сокращало свои вклады в учреждениях Сберегательного банка.

Момент проведения реформы значительно сократил темп роста инфляции, но сколько-нибудь кардинально не изменил ситуацию на потребительском рынке. В результате ее осуществления так и не было создано достаточно эффективных стимулов для расширения производства и услуг. Это объяснялось тем, что методика для калькулирования цен осталась прежней, основывающейся на затратном принципе ценообразования. По ряду остродефицитных товаров цены не были повышены до равновесного, сформированного свободным рынком, ценового уровня. Это касалось таких товаров, как автомобили, бытовая электротехника и аппаратура, алкогольные напитки и др. Все это свидетельствует о том, что главной задачей предпринятой акции, если ее рассматривать вкупе с обменом денежных купюр крупного достоинства, было отнюдь не стимулирование производства потребительских товаров, а сокращение у населения избыточных денежных ресурсов для того, чтобы свести лишнюю денежную наличность, находящуюся на руках у населения, по возможности, к наиболее меньшей величине.

Желание побороться с ростом цен при проведении реформы сильно нагнетало спрос в период, предшествующий этой акции, что привело к тому, что в после реформенный период резко сократился товарооборот. В натуральном выражении объем покупок населения в первом полугодии 1991 года сократился, по сравнению с дореформенным уровнем, на 50-60%. К середине мая товарные запасы выросли на 10 млрд. рублей. Это объяснялось не столько психологическим воздействием реформы на поведение потребителей, сколько накопленными в феврале-марте товарными запасами. Естественно для этого случая и неестественно для целей реформирования вновь стал активизироваться процесс образования избыточных сбережений из-за резкого сокращения текущих расходов.

Одновременно возрастал бюджетный дефицит (31% ВВП), покрытый за счет эмиссии. Образовался огромный денежный навес, готовый захлестнуть рынок. Политический кризис 1991 года еще более осложнил ситуацию и привел к отказу от концепции постепенной реформы. 2 января 1992 года было отпущено 80% оптовых и 90% розничных потребительских цен. Снятие контроля над ценами сопровождалось либерализацией внешнеторговых операций и обменного курса рубля. Либерализация цен вызвала почти пятикратное увеличение розничных цен за первые три месяца 1992 года по сравнению с декабрем 1991 года, а оптовые цены уже за первые 2 месяца возросли почти в три раза. Первоначальный рост цен после их либерализации в России оказался выше, чем в других восточноевропейских странах, проводящих реформу.

Пик инфляции в России пришелся именно на 1992 год, когда цены за год выросли в среднем на 2508%. В 1993 году цены на потребительские товары увеличились в годовом исчислении на 884%, и по этому показателю в мире Россия уступала лишь Бразилии (2830%).

Гиперинфляция потребовала денежные знаки более высокого достоинства для обеспечения роста цен денежной массой. В 1993 г. в оборот были введены новые купюры достоинством 5, 10 и 50 тыс. рублей. В 1994 и 1995 годах продолжался стремительный рост потребительских цен, который в годовом исчислении составил соответственно 215,0% и 131,3%.

В период с 2008 по 2010 гг. основной задачей стабилизации обстановки в стране в связи с мировым финансово-экономическим кризисом, стало погашение инфляционных ожиданий населения и повышение доверия населения к рублю. Это было действительно необходимо, так как уже в 2009 г. инфляция обуславливалась: 45% - инфляционными ожиданиями; 25% - повышением цен на топливо; 20% - увеличением совокупной денежной массы; 7% - удорожанием сельскохозяйственной продукции; 3% - прочими факторами (рис. 1).

Рис. 1. Факторы, обуславливающие инфляцию в 2009 г.

В условиях финансового кризиса в бюджете Российской Федерации на 2009 год годовая инфляция прогнозировалась на уровне 13%. В свою очередь специалисты Международного валютного фонда прогнозировали рост потребительских цен в России в 2009 году не менее, чем на 16%. Потребительские цены в 2009 году возросли на 16,5%. При оценке уровня инфляции необходимо учитывать рост цен производимой промышленной продукции (7,3%), по инвестициям в основной капитал (6,0%), а также на реализованную сельскохозяйственную продукцию (11,4%). Сохранялся значительный инфляционный потенциал, который при малейшем толчке мог вновь проявиться в росте потребительских цен. Это обусловлено тем, что Россия впервые в мировой практике искусственно сдержала темп инфляции, применив дефляционную политику в условиях продолжавшегося в течение 10 лет экономического спада, причем путем невыплаты заработной платы, пенсий и пособий. За рубежом дефляция применяется в условиях «перегрева» экономики и ее крайней мерой является блокирование роста заработной платы, но ее выплата не задерживается.

Снижения уровня инфляции в 2010 гг. удалось достигнуть благодаря проведению взвешенной бюджетной и кредитно-денежной политики, соответствующей адаптационным возможностям развития экономики. и улучшению состояния финансовой дисциплины Снижению инфляции в немалой мере способствовало проведение взвешенной тарифной политики в сфере естественных монополий. Следует отметить, что замедление темпов инфляции проходило в условиях растущего платежеспособного спроса населения. На инфляцию повышающее давление оказывали также: значительный рост регулируемых тарифов на жилищно-коммунальные и другие услуги вследствие сокращения субсидий; рост издержек на производство, связанный с повышением оплаты труда и других элементов затрат; высокие цены на нефть и нефтепродукты на мировых рынках и поступления валюты на внутренний рынок.

Кроме того, высокая прибыльность нефтяного сектора и в целом благоприятная макроэкономическая ситуация сделали Россию более привлекательной для иностранных инвестиций. Одновременно благодаря низким ставкам на мировом рынке капитала российские компании и банки активизировали заимствования за рубежом. В результате прирост иностранных обязательств банковского и корпоративного секторов увеличился более чем в полтора раза.

Суммарный приток иностранной валюты в страну оказался поистине колоссальным. При этом на фоне снижения номинального курса доллара интерес населения и малого бизнеса к наличной иностранной валюте как средству краткосрочных сбережений резко упал.

Вследствие благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, несмотря на массированные интервенции Банка России на валютном рынке, темпы реального укрепления рубля по отношению к доллару оказались весьма существенными. При этом рост курса рубля к «корзине» ВАЛЮТ оставался умеренным, чему в немалой степени способствовало резкое повышение стоимости европейской валюты на мировом рынке, в том числе по отношению к рублю (на долю евро приходится около 40% «корзины» валют).

По мнению директора Европейского департамента МВФ, курирующего отношения с Россией, Майкла Депплера, первопричина роста инфляции в России заключается в том, что бюджетная политика не оказывает достаточного противодействия росту совокупного спроса в результате притока очень крупных непредвиденных доходов от нефти. «Чтобы решительным образом снизить инфляцию, требуется более жесткая бюджетная политика», - подчеркнул он.

Другая проблема, по его словам, состоит в том, что Центральный банк пытается ограничить повышение курса рубля путем значительных интервенций на валютном рынке, что приводит к большому притоку рублей в экономику. По мнению директора департамента МВФ, более гибкий валютный курс позволил бы ориентировать денежно-кредитную политику на снижение инфляции.

Депплер оптимистично оценил перспективы российской экономики в случае резкого изменения цен на нефть, как в сторону снижения, так и в сторону повышения. Российская экономика обладает хорошими возможностями для того, чтобы выдержать корректировки цен на нефть в сторону, как повышения, так и снижения», - сказал он.

Январь уже не первый год подряд становится месяцем, когда финансовые и экономические ведомства страны направляют в правительство свои предложения по сдерживанию инфляции. Этот год не стал исключением. Для того чтобы обуздать инфляцию, предлагается: ограничить расходы федерального бюджета, часть прибыли ЦБ направить на увеличение капитала Банка России, выпускать облигации Банка России со сроком размещения на один год и шесть месяцев, а также предложить ФСФР стимулировать инвестиционную активность населения. Что касается прибыли Центробанка, то сегодня, когда федеральный бюджет имеет и без того избыточную денежную массу, это предложение кажется вполне разумным. Ведь могут наступить времена, когда бюджету придется занимать у того же ЦБ. Сегодня не особо развивается и рынок госбумаг. Поясним: с одной стороны, ОФЗ пользуются на рынке большим спросом и «улетают со свистом». С другой - у бюджета нет необходимости занимать, поэтому-то спрос и превышает предложение. А денег все равно в избытке. Поэтому экономисты и финансисты решили предложить рынку, новые облигации - бумаги Банка России со сроком обращения от 6 месяцев до одного года.

Наибольший процент по ним будет около 5,5% годовых. Разумно? Вроде бы да. С помощью этих бумаг можно будет связать избыточную денежную массу и, таким образом, побороть инфляцию. Но на деле все не так просто. Во-первых, те же ОФЗ, а это, отметим, длинные бумаги, пользуются спросом, имея не слишком высокую доходность - от 6 до 6,8% годовых. Спрос на них большой по той причине, что бумаги, повторим, длинные и у инвесторов есть надежда, что ко времени их погашения инфляция снизится. А значит, владелец бумаги останется в плюсе.

Бумаги Банка России, конечно, пользуются спросом на рынке. В частности, в прошлом году ЦБ связал около 100 миллиардов рублей за счет выпуска ОБР. Но что будет в году текущем? Облигации со сроком обращения 6 месяцев под 5,5% годовых пользоваться спросом, конечно же, будут. А вот на год, под те же проценты, - вопрос большой. Инфляция перекроет инвестору всю полученную прибыль, а главное - из какого источника эти бумаги будут погашать через год или полгода. Да и деньги вкупе с процентом опять окажутся на рынке.

2. Необходимость проведения антиинфляционной политики в России

2.1 Направления антиинфляционной политики государства на современном этапе

Чтобы справиться с инфляцией, государству приходится действовать c полным напряжением сил. Но далеко не все принимаемые им при этом меры можно с полным основанием отнести к разряду антиинфляционных. Например, различные формы компенсаций касаются не причин и механизмов инфляции, а лишь ее последствий. От инфляции они, понятно, не спасают и в самом лучшем случае могут лишь не усиливать инфляционный процесс. Так же не правомерно причислять к антиинфляционному регулированию тотальный административный контроль над ценами. Истинно антиинфляционные меры должны иметь отношение либо к устойчивому неравновесию рынков (и предложению и спросу), либо к самим механизмам инфляции.

Так как современная экономика инфляционная в силу своих конструктивных особенностей, те, кто планирует антиинфляционную политику, должны рассчитывать лишь на то, чтобы установить над инфляцией надежный контроль, удержать умеренный темп роста цен. Именно такая задача реально разрешима. Ради нее разработан и многократно проверен на практике целый комплекс действенных мер антиинфляционного регулирования.

Такой подход к достижению цели вполне применим и к нашему народному хозяйству. Пора стремиться от иллюзий, оставить бесплодные поиски чудодейственных лекарств, позволяющих покончить с инфляцией. Их просто нет. Даже в самых экономически развитых государствах мира пока научились лишь контролировать инфляцию.

В связи с тем, что антиинфляционная политика в первую очередь направлена на устранение причин инфляции, главным ее составляющим являются контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения.

Основными инструментами воздействия на совокупный спрос и совокупное предложение являются налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, контроль над заработной платой и ценами, индексация долгосрочных контрактов.

При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. Однако такая политика может привести к возникновению инфляции, сопряженной со спадом.

В условиях спада налогово-бюджетная политика направляется на повышение совокупного спроса путем наращивания государственных капитальных вложений, снижения налогов. Недостатками стимулирования совокупного спроса является опасность возникновения инфляционного спроса и ограниченная возможность маневрировать налогами и расходами вследствие большого бюджетного дефицита.

Денежно-кредитное регулирование отличается более гибким косвенным воздействием на совокупный спрос путем изменения ставки ссудного процента и количества денег в обращении. С помощью денежно-кредитного регулирования можно добиться замедления инфляционных процессов, однако ему присущи те же издержки, что и налогово-бюджетной политике.

Довольно эффективной временной мерой по преодолению инфляции, сопряженной со спадом, является контроль над заработной платой и ценами. Такой контроль при наличии доверия к правительственным мерам должен сократить уровень ожидаемой инфляции. Не ожидая повышения цен на привлекаемые факторы производства, фирмы не станут сокращать объем производства и повышать цены.

Проблема практического применения контроля над заработной платой и ценой состоит в том, что им часто подменяют управление спросом, вместо того чтобы его дополнять.

Существует мнение, которое поддерживает и такой известный экономист, как М. Фридман, что инфляция, связанная с избыточным спросом, может сдерживаться индексацией. Индексация предполагает, что все долгосрочные контракты-договоры с профсоюзами о заработной плате, контракты на поставку промышленной продукции и предоставление ссуд должны синхронно корректироваться вместе с изменением цен. В этом случае существует вероятность более быстрой реакции темпа инфляции на замедление роста совокупного спроса и ответное его замедление.

Перечисленные меры воздействуют на изменение совокупного спроса с целью сдерживания темпа инфляции. Такого же эффекта можно добиться, воздействуя и на совокупное предложение. Такого рода политика получила название «концепция предложения» (рис. 2).

Р

Q1Q2Q

Рис. 2. «Концепция предложения» в антиинфляционной политике

Предположим, что экономическая система находится в равновесии в точке Е0, а естественный уровень реального объема национального производства равен Q1. При увеличении совокупного спроса с AD0 до AD1 экономическая система переместилась бы в новое равновесное состояние в точке E1 при одновременном инфляционном росте уровня цен. Если же допустить, что проводимая экономическая политика приведет к росту совокупного предложения с AS0 до AS1, т.е. естественный уровень реального объема национального производства достигнет уровня Q2, то экономическая система переместится в новое равновесное состояние в точке Е2, избежав инфляционного повышения цен.

Экономическая программа в рамках «концепции предложения» должна включать комплекс мероприятий, в частности уменьшение предельных ставок налогообложения, способствующее усилению трудовой мотивации, росту сбережений и инвестиций, развитию конкуренции.

В целом при разработке; антиинфляционной политики с определенной долей условности можно выделить антиинфляционную стратегию, включающую цели и меры долговременного характера, и антиинфляционную тактику, результаты которой очевидны уже в краткосрочном периоде.

Одной из важнейших задач антиинфляционной стратегии в России является гашение инфляционных ожиданий, прежде всего адаптивных ценовых. Как переломить психологию субъектов российской экономической системы, избавить их от страха перед обесцениванием сбережений?

Для этого надо остановить инфляцию. Да, но ведь проблему ожиданий желательно решить побыстрее - еще, до того, как инфляция будет поставлена под контроль. Сделать это можно, выполнив, по крайней мере два условия.

Первое из них - всемирное укрепление механизмов рыночной системы. Только они способны вызывать естественное, сопровождающееся увеличением количества и повышением качества товаров снижение цен или хотя бы замедления их роста. Только так можно изменить потребительскую психологию. Пока потребитель не убедится в том, что колебания цен приобрели рыночные очертания, он сохранит губительную для экономики приверженность к инфляционному увеличению текущего спроса.

Другое условие-существование правительства, необходимо придерживающегося курса на постепенное искоренение неуправляемой инфляции и пользующегося доверием большинства граждан. Чем добросовестнее правительство будет выполнять свои обещания, тем больше ему будут доверять, тем населению будет легче приспосабливаться к заранее установленным ценам. Когда в экономике будет инфляция, люди быстро начинают понимать, что снижение благосостояния неизбежно и никакие денежные выплаты не помогут. Поэтому инфляционной обстановке люди доверяют не «доброму», а «сильному» правительству, делом доказывающему свою решимость и способность противостоять инфляции.

Другим важным методом антиинфляционной стратегии является долгосрочная денежная политика. Ее отличительная особенность-введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы. Этот показатель определяется долгосрочным темпом роста реального производства и таким уровнем инфляции, который правительство считает приемлемым и обязуется контролировать.

В инфляционной экономике денежная политика должна играть совершенно особую, главенствующую роль. Предел денежной экспансии надо превратить в потолок, ограничивающий любую деятельность государства, связанную с изменениями денежной массы. «В инфляционной обстановке нет и не может быть причин, вынуждающих превысить денежный лимит» - только руководствуясь этим положением, наше государство имеет шансы остановить инфляцию. Очевидно, что осуществить антиинфляционную денежную стратегию может лишь современная банковская система, возглавляемая независимым от исполнительной власти Центральным банком.

Он использует политические инструменты для организации режима денежных ограничений. Первый инструмент - ставка межбанковского кредита. Под ней понимается процент за кредит, который Центральный банк предоставляет всем прочим банкам. Если, например, наблюдается ускорение инфляции, Центральный банк, как правило, начинает поднимать ставку.

Как показывает мировой опыт, повышение ставки межбанковского кредита - эффективное средство борьбы с инфляцией. Но оно дает и негативные эффекты в сфере производства и, значит, на товарных рынках. Чем дороже кредит, тем ниже склонность к инвестированию, тем труднее финансировать капиталовложения, тем медленнее развивается народное хозяйство.

Другое орудие Центрального банка - норма обязательных резервов. В соответствии с ней рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать взаймы, и обязан временно держать на своем счете в Центральном банке. В инфляционной ситуации, когда надо умерить рост денежной массы, Центральный банк повышает норму обязательных резервов. Чем дольше применяется этот способ регулирования, чем выше объемы ресурсов коммерческих банков, зарезервированных в Центральном банке, тем меньше смысла в печатании новых денег и выпуске их в обращение: ведь Центральный банк может увеличить денежную массу, просто уменьшив норму резервов.

Еще один регулятор денежной массы - это операции с государственными долговыми обязательствами на рынке ценных бумаг. Владелец сбережений может купить облигации государственного займа и превратиться тем самым в кредитора правительства. Поскольку Центральный банк постоянно находится в контакте с правительством, время, от времени предоставляя ему займы, Центральный банк всегда располагает объемистым портфелем государственных долговых расписок. Так в 1988 году Федеральная резервная система США (ФРС) держала у себя государственные облигации в размере 228 млрд. долларов, что составляло порядка 9% всей суммы государственного долга.

Став собственником облигаций, Центральный банк может распоряжаться ими так, как сочтет нужным. В частности, пойти на куплю-продажу государственного долга, превратив такие операции в метод регулирования денежной массы, орудие антиинфляционной политики.

Например, Центральному банку надо увеличить количество денег в обращении. Тогда он начинает скупать государственные долговые обязательства. Субъект, одолживший деньги правительству, продает имеющиеся у него облигации государственного займа Центральному банку. А правительство становится должником Центрального банка. Откуда же возьмется прирост денежной массы? Деньги, уплаченные Центральным банком бывшему обладателю облигаций, попадут в обращение немедленно. И если представить, что Центральный банк занимается такими делами, регулярно участвуя в работе рынка ценных бумаг, то окажется: покупка им государственных долговых расписок означает увеличение объема денег в обращении.

Таковы основные инструменты, с помощью которых Центральный банк России может осуществлять неинфляционную денежную стратегию. Первые два инструмента запускают механизм косвенного действия, соединяющие Центральный банк с другими звеньями банковской системы. Повышая ставку центрального кредита и норму обязательных резервов, Центральный банк задает этой системе неинфляционную линию поведения. Используя третий регулятор, Центральный банк уже непосредственно влияет на состояние денежного обращения. Именно он обладает наибольшей силой воздействия на денежную массу.

Но, полагаясь только на правильную денежную политику, государство ни когда не сможет совладать с инфляцией. Независимый Центральный банк, эффективная банковская система, современная денежная стратегия, безусловно, необходимы. Но не достаточны. Видимо требуются иные, не денежные приемы борьбы с инфляцией.

В странах с развитыми рыночными хозяйствами реализация долгосрочной денежной стратегии представляет собой самоусиливающийся процесс. Каждый успех денежного регулирования одновременно служит условием его дальнейшего эффективного осуществления. Куда труднее наладить денежные ограничения в высокомонополизированном хозяйстве, где преобладает государственный сектор, и отсутствуют работоспособные рыночные механизмы. В такой экономике немедленное установление жестких лимитов на прирост денежной массы, вероятно, вызовет не столько стабилизацию цен, сколько лавинообразное сокращение объемов производства. Следовательно, переход к антиинфляционной денежной политике должен осуществляться постепенно, параллельно с разгосударствлением экономики, ее демонополизацией, развитием рыночной инфраструктуры.

Следующая стратегическая задача антиинфляционного регулирования - сокращение бюджетного дефицита с перспективой ликвидации. Ее можно решить двумя способами - увеличивая доходы и уменьшая расходы государства. Конечно, предпочтительнее второй вариант. То есть, верная линия правительства, собравшегося покончить с бюджетным дефицитом, состоит не в том, чтобы побольше у экономики «брать», а в том, чтобы поменьше ей «давать» из государственной казны.

Важно отметить, что в элементы антиинфляционной стратегии можно включить совершенствование налоговой системы. Например, снижение ставок налога на прибыль даст дополнительный импульс инвестиционному процессу, а от него в отдаленной перспективе следует ждать увеличения производства и занятости, следовательно, массы доходов, подлежащих налогообложению. В конечном счете, вероятен рост государственных доходов и сокращение дефицита.

Все-таки быстрых эффектов антидефицитные и антиинфляционные резервы, лежащие на стороне налогообложения, не дают. Поэтому основная нагрузка ложится на уменьшение государственных расходов. Требуется антидефицитная стратегия, воплощенная в перспективный план восстановления равновесия государственного бюджета.

Осуществление противодефицитных мероприятий требует особой осмотрительности, предварительной оценки возможных негативных эффектов и их своевременной компенсации. Если же говорить о принципах, лежащих в основе сокращения бюджетных расходов, то главный из них известен: надо постепенно сворачивать финансирование тех видов деятельности государства, которые вполне можно передать рыночной системе. Речь идет о прекращении чрезмерного вмешательства российского правительства в инвестиционный процесс и уменьшении объема бюджетных капиталовложений, об отмене необоснованных дотаций и субсидий, частичной приватизации образования и здравоохранения и т.д.

Эффективная антиинфляционная стратегия должна быть построена так, чтобы свести к минимуму воздействие на национальную экономику внешних инфляционных импульсов. Особенно тех, что связаны с перемещениями через границы спекулятивных капиталов. Поскольку движение капиталов получает концентрированное выражение в сальдо платежного баланса, необходимо снять его инфляционный эффект.

Предположим, что сальдо платежного баланса положительное, т.е. в нашей стране отмечается чистый прилив капиталов из-за рубежа. Последние, далее, подразделяются на два основных потока. Некоторые капиталы проникают в банковскую систему, от части переводятся в национальную валюту и, превращаясь, допустим, в краткосрочные кредиты, приобретают ликвидную форму, пополняют запас денег в экономике. Другой поток капиталов переходит к российскому правительству, которое берет взаймы за границей, давая свои долговые обязательства. Можно ли снять эти инфляционные эффекты? Да, если Центральный банк расширит объем ценных государственных бумаг с тем, чтобы уменьшить возросшую денежную массу, переправить определенную ее часть в централизованные резервы.

Одним из средств борьбы с инфляцией является повышение курса валюты. Оно вызывает снижение цен на товары и услуги, ввозимые из-за рубежа, тем самым, подталкивая вниз и общий уровень цен в экономике.

Еще один компонент антиинфляционной стратегии - это увеличение совокупного предложения посредством структурного преобразования народного хозяйства, государственное стимулирование научно-технического прогресса, мотивации инвестиционных процессов, конверсии.

Таким образом, антиинфляционная стратегия образована механизмами длительного действия. Их эффект экономика почувствует не сразу, а лишь по истечении продолжительного времени. Что же делать тогда, когда инфляционная обстановка нетерпима и ждать уже нельзя? В таком случае нужно мобилизовать тактический, быстродействующий потенциал антиинфляционного регулирования.

Методы краткосрочной инфляционной политики не рассчитаны на устранение причин инфляции. Большей частью они носят чрезвычайный характер и направлены на то, чтобы на время снизить уровень инфляции, сбить температуру инфляционного процесса. Речь идет о предварительном, терапевтическом воздействии на больную национальную экономику, призванном подготовить ее к более радикальному лечению инфляционного недуга.

Темп роста цен обусловлен размерами инфляционного разрыва между спросом и предложением. Получается, что антиинфляционная тактика либо поможет нарастить (первый вариант), либо будет способствовать регулированию текущего спроса (второй вариант).

В рамках первого варианта надо выделить государственную поддержку повышения степени товарности народного хозяйства. Имеются в виду, например, льготное налогообложение предприятий, организующих свободную продажу побочных продуктов производства и услуг. Наиболее глубокие противоинфляционные пласты залегают в тех секторах российской экономики, где совершается переход от натурального к товарному состоянию, формируются новые рынки. Примером может служить бурная денатурализация информационного производства, охватившая в последнее время большинство развитых государств, в том числе и Россию. Сейчас международные потоки информации по-настоящему товарны лишь примерно на 30%, остальные же 70% проходят по внутренним каналам транснациональных корпораций, оставаясь в стороне от открытого рынка.

Разумно организованная приватизация государственной собственности - тоже антиинфляционное средство. С его помощью увеличиваются государственные доходы, и ослабляется напряжение в расходной части бюджета, и, стало быть, это способствует решению проблемы дефицита. Существует и эффект прямого действия: появление на рынке акций приватизируемых предприятий отвлекает часть инфляционного спроса. Указанный эффект был зафиксирован во всех странах, где осуществлялась крупномасштабная приватизация.

Действительными средствами краткосрочной антиинфляционной политики могут стать массированный импорт потребительских товаров и частичная реализация государственных стратегических запасов. Но нужно заметить, что с каждым новым витком инфляции мощность таких резервов становится все меньше.

Второй вариант антиинфляционной тактики в России представляет краткосрочное регулирование текущего спроса. Основные цели - это повышение нормы сбережений и уменьшение уровня их ликвидности.

Чтобы увеличить сбережения потребителей, необходимо позаботиться о существенном повышении процента по вкладам. Надо добиться того, чтобы он был никак не меньше суммы текущего темпа роста цен и уровня адаптивных ожиданий. Но и в этом отношении возможности не беспредельны. Быстрое повышение процента по вкладам чревато незамедлительным удорожанием кредита, а значит, пагубными последствиями для инвестиций и производства.

Антиинфляционная стратегия и тактика должны учитывать особенности современного состояния национальной экономики:

1. необходимость структурной перестройки народного хозяйства;
2. запаздывание с формированием рыночной экономики;
3. монопольный характер экономики;

перекладывание налогового пресса на себестоимость продукции.

В большинстве развитых стран инфляция считается серьезной социально-экономической проблемой, поскольку приводит к росту цен, обесценению сбережений, снижению стимулов к инвестированию, бегству капиталов в иностранные активы, драгоценные металлы и недвижимость. Кроме того, инфляция замедляет темпы экономического роста, затрудняет долгосрочное планирование и в своих крайних формах усиливает социальную и политическую напряженность в обществе. Сегодня многие страны в качестве промежуточных целей национальной денежно-кредитной политики используют денежные агрегаты или валютные курсы. Однако в 90-е годы некоторые индустриально развитые страны порвали с этой традицией, сосредоточив свое внимание на показателе инфляции. Данный подход к контролю над инфляцией получил название «инфляционное таргетирование» (inflation targeting).

По мнению ряда специалистов, денежно-кредитную политику многих стран можно в той или иной степени охарактеризовать как инфляционное таргетирование. Например, известный американский экономист Дж. Тэйлор полагает, что денежно-кредитная политика США опирается на эмпирическое правило инфляционного таргетирования. Согласно этому правилу, Федеральная резервная система (ФРС) регулярно корректирует процентную ставку по федеральным фондам, реагируя на отклонения внутреннего производства от своего потенциального объема и инфляции - от прогнозного уровня.

Почему же ряд стран избрал инфляционное таргетирование? По всей видимости, их руководство исходило из того, что достижение стабильности цен (то есть низкого и постоянного уровня инфляции) является важнейшим фактором, обеспечивающим экономический рост. Как показывает опыт, попытки властей достигнуть других целей экономической политики (например, высокого уровня занятости и роста производства) противоречат принципу стабильности цен.

Когда развитым странам угрожает инфляция, центральные банки обычно повышают процентные ставки, вызывая шквал критики, особенно со стороны представителей реального сектора экономики. Инфляционное таргетирование позволяет избежать конфликта интересов, поскольку главной целью денежно-кредитной политики становится не стимулирование высокого уровня занятости или роста производства, а плановое «создание» инфляции. Кроме того, на его основе можно принять антиинфляционные меры еще до наступления инфляции.

Суть инфляционного таргетирования состоит в следующем. Центральный банк прогнозирует предстоящую динамику инфляции; прогноз сравнивается с целевыми значениями инфляции, которых желательно достигнуть; разница между прогнозом и целью свидетельствует о необходимых масштабах корректировки денежно-кредитной политики. Таким образом, денежные власти устанавливают плановый уровень инфляции и используют все средства для его достижения. Страны, применяющие процедуру инфляционного таргетирования, считают, что она помогает повысить эффективность денежно-кредитной политики по сравнению со стандартными приемами, к которым прибегают центральные банки.

Инфляционное таргетирование требует выполнения двух ключевых условий. Первое условие - центральный банк должен иметь достаточную степень независимости. Хотя ни в одной стране он не может быть полностью независим от правительства, банк должен, по крайней мере, располагать свободой в выборе инструментария, с помощью которого планируется достижение целевого уровня инфляции. Для того чтобы выполнялось это условие, стране необходимо отказаться от принципа «фискального доминирования», то есть бюджетно - налоговая политика не должна оказывать никакого влияния на денежно-кредитную политику. Свобода от фискального доминирования подразумевает крайне низкий (или, что еще лучше, нулевой) уровень правительственных заимствований у центрального банка и достаточную степень развитости внутреннего финансового рынка с тем, чтобы он мог «поглотить» дополнительные эмиссии государственных обязательств.

Кроме того, правительство должно располагать широкой доходной базой. Если же фискальное доминирование сохраняется, налоговая политика будет стимулировать инфляционное давление, которое подорвет эффективность денежно-кредитной политики. На практике это может найти отражение в достаточно «безобидных» на первый взгляд действиях, например, в требовании правительства снизить процентные ставки для повышения налоговых сборов.

Второе условие, определяющее работоспособность инфляционного таргетирования, состоит в том, что власти должны отказаться от таргетирования других экономических показателей, таких, как заработная плата, уровень занятости или валютный курс. Например, если страна проводит политику фиксированного валютного курса, то при высокой мобильности международных капиталов она не сможет одновременно использовать инфляционное таргетирование. Когда власти стремятся к достижению сразу нескольких целей, участники рынка не знают, какой из них в случае ухудшения ситуации будет отдано предпочтение. В нашем примере, если возникнет угроза стабильности валютного курса, центральному банку придется сделать выбор: или удержать фиксированный курс и тем самым отказаться от инфляционной цели, или сохранить плановый уровень инфляции, пожертвовав фиксированным курсом.

В начале 90-х годов семь индустриально развитых стран перешли к инфляционному таргетированию. Первыми были Новая Зеландия и Канада, затем к ним присоединились Великобритания, Финляндия, Швеция, Австралия и Испания. С 1999 года инфляционное таргетирование использует Европейский центральный банк. В свое время Европейский валютный институт ограничил число вариантов денежно-кредитной политики в еврозоне двумя, а именно - определением целевых денежных агрегатов и инфляционным таргетированием. В настоящее время в еврозоне используется комбинация денежного таргетирования, исходящего из установления ориентира денежного агрегата МЗ, и инфляционного таргетирования, опирающегося на гармонизированный индекс потребительских цен.

Могут ли развивающиеся страны перенять опыт инфляционного таргетирования? Они представляют собой крайне неоднородную группу, особенно когда речь идет об их денежно-кредитной политике и финансовых рынках. С одной стороны, в последнее время в этих странах происходят схожие изменения: реформа финансового сектора, расширение доступа к международным рынкам капитала, рост доверия к косвенным инструментам денежно-кредитной политики и т.д. С другой - развивающиеся страны порой резко различаются по таким показателям, как уровень процентных ставок, степень развития внутреннего финансового рынка, доходы на душу населения и др. В результате трудно не только оценить возможности использования инфляционного таргетирования, но даже провести приемлемую классификацию развивающихся стран. Анализ пока может базироваться главным образом на общих дискуссионных рассуждениях, а не на конкретных эмпирических исследованиях.

2.2 Основные параметры изменения инфляционных процессов

С начала проведения экономических реформ проблемы высокой инфляции и мер борьбы с ней были выдвинуты в экономической политике России на первое место. Вызвано это тем резким повышением цен, которое произошло вследствие их либерализации. В экономике России в течение 1992-1995 гг. господствовала гиперинфляция (хотя и снижающаяся), в 1996 году инфляция упала до умеренно-галопирующей.

Однако отмеченное преодоление высокой инфляции в России носило крайне неустойчивый и к тому же сомнительный характер. Объясняется это двумя серьезными обстоятельствами. Во-первых, в стране массовый характер в тот период приняли неплатежи, в том числе и долгосрочные задержки в выплате зарплаты и пенсий. Очевидно, что в случае ликвидации неплатежей (хотя бы зарплаты и пенсий) рост цен мог вернуться на уровень гиперинфляции. Во-вторых, проявлялось настойчивое стремление со стороны власти добиться повышения государственных доходов за счет резкого удорожания определенных товаров и услуг (вроде повышения оплаты жилья и коммунальных услуг и др.). А это означало возможность возрождения новых инфляционных скачков цен. Высокая инфляция являлась негативной составляющей всего процесса перехода от прежней огосударствленной командно-директивной к новой рыночной экономике. Поэтому выбор мер борьбы с инфляцией и их результативность неразрывно были связаны с ключевыми вопросами выбора путей и направлений указанного перехода.

Можно выделить два принципиально различных подхода к решению данной проблемы в нашей стране. Первый связан с последовательным проведением в жизнь ортодоксально-монетаристской программы финансовой стабилизации МВФ. Именно этот подход преобладает с начала 1992 года в государственной экономической политике: его правомерность активно обосновывают и защищают многие отечественные экономисты (хотя в настоящее время их ряды заметно поредели по сравнению с прошлыми годами). Их доводы не отличаются оригинальностью и, как правило, сводятся к повторению азов монетаристской теории, включая отношение к инфляции и мерам борьбы с ней.

Ортодоксальная программа предусматривает максимально-возможное включение рыночных регуляторов, прежде всего по линии либерализации цен и хозяйственной деятельности предприятий на внутреннем и мировом рынках, при резко свертывании регулирующей деятельности государства. Монетаристы трактуют инфляцию как чисто денежное явление, поэтому и меры борьбы с ней сводят к мерам так называемой финансовой стабилизации. Сюда в первую очередь на макроэкономическом уровне относятся минимизация или даже ликвидация дефицита госбюджета и проведение жесткой ограничительной кредитно-денежной политики при сохранении плавающего (а точнее, применительно к России, как это отмечалось длительное время, снижающегося) курса обмена рубля на доллары и другую твердую валюту в рамках так называемой внутренней (т.е. ограничительной) его конвертируемости.

По мнению сторонников этой позиции, проведение таких мер привело к значительному замедлению инфляции в стране. Жестокость и последовательность понимаются, в частности, как максимально возможный отказ от тех мер, которые иногда применялись параллельно с чисто ортодоксально-монетаристскими (кредитная поддержка некоторых отраслей или производств; государственные ограничения во внешнеэкономической сфере; сдерживание роста цен на отдельные товары и услуги, например на энергоресурсы, квартирную плату и некоторые другие). Единственное серьезное исключение - использование в качестве действенной антиинфляционной меры ограничений на дальнейшее снижение курса обмена рубля на доллары и другую твердую валюту (с достаточно противоречивым воздействием этой политики на экономическое положение в России, особенно в экспортных отраслях).

По мнению сторонников монетаристского подхода, преодоление высокой инфляции должно было сформировать благоприятную основу для экономического возрождения России; неминуемо должна бала произойти не только стабилизация, но и оживление, подъем производства и всей экономической деятельности. В качестве решающих факторов подобных радужных перспектив назывались два - обязательное с точки зрения монетаристски-неоклассического подхода стихийно саморегулирующиеся воздействие сформировавшихся рыночных сил и усиление притока в страну иностранных, прежде всего частных, инвестиций.

Другой способ в оценке мер борьбы с высокой инфляцией и перспектив развития рыночной экономики принципиально отличен от описанного выше радикально-монетаристского; в последнее время его часто называют производственно-экономическим или воспроизводственным. Он предусматривает и обосновывает необходимость использования не только монетаристских, но и определенных достаточно жестких гетеродоксных мер, рекомендуемых немонетаристскими теориями (кейнсианством, «структурной инфляцией», «экономикой предложения») или же просто вытекающих из здравого смысла. Именно подобные меры сыграли весьма плодотворную роль в преодолении высокой инфляции в западных странах. Важнейшие из них - более активное регулирующее воздействие государства, включая временное замораживание или сдерживание роста цен и зарплаты (политику доходов) с целью предотвращения высокой инфляции, участие в создании рыночной инфраструктуры, налоговое стимулирование производства, поддержка жизненно важных отраслей и производств, регулирование внешней торговли и валютных операций.

Остановимся на основных положениях немонетаристского подхода к инфляции в России. Прежде всего, отвергается чисто денежная трактовка инфляции в ней. Она сочетает в себе действие факторов инфляции спроса и издержек. Причем влияние факторов инфляции спроса не играет доминирующей роли, что достаточно отчетливо проявлялось в отставании увеличения денежной массы от роста цен. Более того, и в факторах инфляции издержек влияние тех из них, которые более легко регулируются монетаристскими ограничениями, также не довлеет. Это, например, относится к действию спирали «заработная плата - цены», которое очень слабо проявляется (если проявляется вообще) в нашей ситуации. Ведь основное ее действие - более быстрое повышение заработной платы по сравнению с ростом цен, а в современных условиях, наоборот, увеличение заработной платы заметно отстает от повышения цен. В то же время в инфляции издержек довлеют в значительной мере мощные факторы, слабо поддающиеся хотя бы косвенному: воздействию монетаристских ограничений, - давление быстрорастущих цен на энергетические и другие сырьевые ресурсы, а также транспортных тарифов, столь важных для сохранения единого хозяйственного пространства в огромной России; сверхмонополизированный характер российской экономики, препятствовавший быстрому и легкому возникновению хотя бы относительно конкурентной среды; серьезные структурные диспропорции в экономике, особенно преобладание тяжелой промышленности; разрыв хозяйственных связей, обусловленный распадом СССР и ликвидацией СЭВа, разрыв этих связей и в рамках самой России, полное отсутствие каких-либо рыночных отношений или секторов до начала «шоковой терапии»; суровые климатические условия на значительной части территории России; отсутствие социально-политической стабильности; огромные возможности по вывозу материальных и валютных ресурсов в дальнее и ближнее зарубежье (проблемы так называемых прозрачных границ, легкости и выгодности вывоза валютных капиталов за рубеж), что неминуемо оголяет товарные и финансовые рынки страны, и др.

Именно эти особенности России и ставили под сомнение идею и возможности устойчивого преодоления высокой инфляции с помощью одних лишь ортодоксально-монетаристских методов, рекомендуемых МВФ. Укажем лишь на два важных момента.

Во-первых, не отрицая самого факта замедления инфляции, было бы ошибочно связывать его целиком с монетаристскими ограничениями. В значительной степени оно обусловлено тем, что в 1992 году действовал такой особый фактор усиления инфляции, как введение нового налога на добавленную стоимость («ответственного», по некоторым оценкам, чуть ли не за половину роста цен в этом году). Поскольку в последующие годы влияние этого фактора исчерпало себя, уменьшились и масштабы инфляции.

Во-вторых, крайне велики были издержки инфляции в виде спада производственной и экономической деятельности. Они составили более половины национального дохода и промышленного производства и свыше 2/3 инвестиций (последнее вообще подрывает основы нормального функционирования производственного аппарата в перспективе). Подобный спад производства превзошел все рекорды глубочайшего экономического кризиса 1929-1930 гг. на Западе. Именно в результате подобного огромного сокращения производства и вызванного им уменьшения налоговых поступлений объем государственного бюджета в России (при оценке его в постоянной покупательной способности рубля) сократился в несколько раз, что и является первично-глубинной причиной финансовой дестабилизации в стране (а не манипуляции с уравниванием постоянно сокращающихся доходной и соответственно расходной частей этого бюджета).

Огромный спад производства в России вызывался монетаристскими ограничениями двояким образом. С одной стороны, обусловливаемое монетаристскими ограничениями падение реальной заработной платы и покупательной способности широких масс трудового населения крайне отрицательно сказывалось на производстве потребительских товаров и производстве вообще. С другой стороны, необходимо учитывать специфическое взаимодействие монетаристских ограничений с факторами инфляции издержек. Инфляция спроса и инфляция издержек, сочетающиеся описанным выше образом в российской гиперинфляции, имели в своей основе нарушения денежного обращения, однако механизм их образования был различен.

В инфляции спроса денежная масса выступает и как основа, и как активная причина. Поэтому антиинфляционные меры ортодоксально-монетаристского характера, ведущие к сокращению платежеспособного спроса и денежной массы, действуют против подобной инфляции весьма активно. Но в инфляции издержек деньги, являясь ее основой, выступают в иной, пассивной роли: в инфляции этого типа первоначальный толчок росту цен дают не денежные, а производственные и рыночные факторы; вызванное данными факторами повышение цен требует «подтягивания» денежной массы (с учетом скорости ее обращения) к возросшему уровню цен. В условиях рыночной экономики с развитой и гибкой кредитно-денежной сферой такое «подтягивание» происходит автоматически. А при его отсутствии возникает острая нехватка платежных средств, и инфляция издержек реализуется не столько в росте цен, сколько в кризисном сокращении производства.

Именно такая ситуация сложилась в России. Ортодоксально-монетаристская антиинфляционная политика вела не к подавлению или сдерживанию воздействия мощных факторов издержек, а лишь к острой нехватке платежных средств в стране, что обусловливало кризисное сокращение производства и другие отрицательные явления (вроде неплатежей заработной платы). Иначе говоря, обеспечиваемое таким образом замедление роста цен достигалось за счет падения производства (что в конечном счете делало крайне непрочным и само замедление инфляции). Опыт западных стран (в частности, глубокого экономического кризиса 1929-1930 гг. и последующей депрессии) свидетельствует, что одних мер финансовой стабилизации и преодоления высокой инфляции (или вообще отсутствие последней), как правило, недостаточно для стихийного возрождения даже рыночной экономики.

Практически все страны были вынуждены для преодоления этого кризиса и депрессии, несмотря на отсутствие инфляции, использовать, хотя в различной форме, мощное государственное регулирование, направленное прежде всего на оживление и подъем производства. В качестве примера можно привести и азиатские страны, достигшие за послевоенные годы впечатляющих экономических успехов, - Японию, Китай, Южную Корею. Во всех из них использовалось мощное экономическое регулирование, характер которого менялся в зависимости от конкретных условий.

Поэтому совершенно непонятно, почему преодоление высокой инфляции в России вопреки всему мировому опыту должно было само по себе, на основе действия только стихийных рыночных сил, вызвать экономический рост. Печальный опыт 1998 года уже подтвердил обоснованность подобных сомнений. Без мощного экономического регулирования государства, и, прежде всего, активной промышленной политики и стимулирования необходимых структурных преобразований в экономике, ожидать экономического возрождения страны не приходится.

Надежды на широкий приток частного иностранного капитала в Россию тоже вызывали серьезные сомнения (за исключением отдельных сырьевых отраслей). Общеизвестно, что существуют два условия, необходимых для широкого привлечения частного иностранного капитала в любую страну, - социально-политическая стабильность (независимо от характера правящего режима) и устойчивое экономическое развитие. В России подобных условий не было, поэтому во всех зарубежных оценках привлекательности различных стран для иностранных инвесторов она занимала одно из последних мест.

Таким образом, анализ мирового опыта и экономической ситуации в России свидетельствуют, что для сдерживания инфляции не за счет снижения производства, а за счет его реальной стабилизации, оживления и подъема было необходимо наряду с гибкой монетаристской политикой имеющих огромное экономическое и социальное значение (энергоресурсов, транспортных тарифов, сельскохозяйственной продукции и др.). Немалое значение может иметь и политика мощного налогового стимулирования производства.

Остановимся более подробно на проблемах взаимосвязи жесткого государственного внешнеэкономического и валютного контроля и радикального (типа «шоковой терапии») перехода к рыночной экономике (включая и вопросы органично включенной в этот период антиинфляционной политики). Необходимость этого объясняется прежде всего широким распространением монетаристского представления о том, что сохранение государственного контроля за внешнеэкономической и валютной сферами принципиально несовместимо с успешным радикальным переходом к рыночной экономике.

По мнению последовательных монетаристов, удачный и быстрый переход к рыночной экономике от различных типов огосударствленной экономики (включая и командно-директивную) требует выполнения трех обязательных условий: максимальной либерализации цен, жесткой антиинфляционной политики и широкой либерализации внешнеэкономической и валютной сфер. Именно в выполнении этих трех базовых условий состоит суть ортодоксальной программы МВФ.

Однако международный опыт не подтверждает правомерность подобной позиции. Возьмем в качестве примера реформы, успешно проведенные в ФРГ в 1948 году и в Японии в 1949 году. В обеих этих странах программа действия включала две группы мер: либерализацию цен на большинство товаров и услуг и жесткую антиинфляционную политику. Эта программа отличалась от оформившейся впоследствии ортодоксально-монетаристской программы МВФ двумя принципиальными моментами:

а) длительным сохранением жесткого государственного внешнеэкономического и валютного контроля. ФРГ, например, пошла на введение конвертируемости своей валюты лишь в 1965 году, а Япония - в начале 1970-х годов, т.е. после того, как обе страны добились как конкурентоспособности основных отраслей своей промышленности, так и достаточно крепких экономических позиций и марки, и иены;

б) сохранением на достаточно длительный период государственного контроля над ценами групп товаров и услуг, имеющих важное либо экономическое (например, энергоресурсов), либо социальное значение (например, оплата жилья).

По сути, радикальный переход к рыночной экономике и в ФРГ, и в Японии базировался на сочетании мер и ортодоксальной, и гетеродоксной программ; именно это и определило быстрый успех этих стран. Игнорирование их опыта, ориентация исключительно на требования монетаристской программы МВФ являлись серьезной ошибкой в политике перевода к рыночной экономике России.

Международный опыт также предоставляет многочисленные примеры успешного использования в качестве составной части антиинфляционной политики мер валютного контроля (и в случаях борьбы с высокой инфляцией в условиях рыночной экономики, и в случаях перехода от директивной к рыночной экономике). Использование подобных мер объясняется тем, что в условиях высокой инфляции «свободно-рыночный» (плавающий) курс национальной валюты по отношению к доллару и другой твердой валюте начинает неминуемо падать и вызванное этим обесценение (девальвация) национальной валюты выступает в качестве мощного фактора усиления инфляции внутри страны. Последним объясняется и вынужденное согласие МВФ с отходом от рыночного формирования валютного курса отдельных стран, реализующих его ортодоксальную программу. использовать с учетом нашей специфики и гетеродоксно-немонетаристские меры с целью восстановления управляемости экономики. Наиболее существенное значение имеют те две группы мер, которые применялись в послевоенных вариантах западногерманского и особенно японского образца и которые в основном обеспечили их положительный результат - восстановление государственного внешнеэкономического и валютного контроля и государственное регулирование изменений цен (в форме политики доходов или в других формах) товаров и услуг.

Приведем наиболее типичные примеры подобной валютной политики. Из латиноамериканских стран, охваченных гиперинфляцией в 1970-1980 годы, интересен в этом отношении опыт Чили. Обычно эта страна рассматривается в качестве примера успешного применения монетаристских методов преодоления высокой инфляции и достижения на этой базе успешного развития экономики. Однако в действительности в Чили наряду с чисто монетаристскими методами использовались и некоторые методы гетеродоксной программы, в первую очередь долгосрочное использование фиксированного валютного курса, а также поддержка государством благоприятных структурных сдвигов в экономике. Именно подключение гетеродоксных методов, особенно фиксация валютного курса, обеспечило успех антиинфляционной политики в Чили.

Из восточноевропейских стран, использовавших «шоковую терапию» для перехода к рыночной экономике, с самого начала рыночных реформ наиболее последовательно применяли валютный контроль Чехия, Словакия, Венгрия и Польша (фиксация курса чешской кроны, контролируемая и сдерживаемая государством девальвация национальных валют в Словакии и Венгрии, фиксация или привязка к твердым валютам курса польской национальной валюты). В результате за период рыночных реформ национальная валюта указанных стран претерпела минимальную девальвацию (примерно в 2 раза в Чехии и Словакии и около 3 раз в Венгрии и Польше, в последней, правда с учетом деноминации национальной валюты). Именно эти страны, особенно Чехия, добились наибольших успехов и в преодолении высокой инфляции, и в формировании рыночной экономики, а также в достижении ее роста. В восточноевропейских странах, ориентирующихся на плавающие курсы своих национальных валют, - Румынии и Болгарии - и девальвация этих валют была неизмеримо выше, и ее отрицательные последствия гораздо сильнее. Все это свидетельствует об огромном значении валютного контроля и в преодолении высокой инфляции, и в успешности рыночных реформ вообще.

Россия с начала 1992 года выбрала наименее выгодный даже с точки зрения «шоковой терапии» вариант валютной политики в виде своеобразного формирования «свободно-рыночного» (а точнее - плавающего) курса рубля в условиях его внутренней конвертируемости. И только с середины 1995 года с признанием огромной опасности подобного курсообразования (в частности, под воздействием «черного вторника» 11 октября 1994 года) начинают использоваться государственные меры сдерживания дальнейшего падения курса рубля. В целом использование подобных мер валютного контроля явилось шагом вперед и в борьбе с высокой инфляцией, и в процессах перехода к рыночной экономике. Но имелись и факторы, резко ограничивавшие позитивное воздействие указанного шага. Во-первых, он носил относительно запоздалый характер. С начала «шоковой терапии» в России рубль по отношению к доллару обесценился в несколько тысяч раз (при сопоставлении с официальным курсом рубля на конец 1991 года); быстро прогрессировал процесс долларизации российской экономики. Во-вторых, - и это главное - один валютный контроль, при отсутствии других мощных мер гетеродоксной программы, явно был недостаточен для обеспечения позитивных сдвигов в российской экономике, а по некоторым направлениям, например по экспортному, мог иметь и негативное воздействие.

Международный опыт со всей очевидностью свидетельствует, что преобладающее большинство стран и с рыночной, и с переходной экономикой добивались успеха и в преодолении высокой инфляции, и в формировании дееспособной рыночной экономики на базе того или иного сочетания в использовании мер монетаристски-ортодоксальной и гетеродоксной программ (причем из гетеродоксной программы использовались не только меры валютного контроля, но и широкий спектр других мер, вроде «политики доходов», налогового стимулирования производства, государственной поддержки благоприятных структурных сдвигов в экономике и т.п.). Причем чем более глубоким оказывался развал экономики, тем в большей мере требовались наиболее мощные меры гетеродоксной программы (как, например, в описанном выше послевоенном западногерманском и японском опыте).

Лишь при активном учете этого международного опыта Россия сможет добиться успехов.

Например, в 90-е годы некоторые индустриально развитые страны в качестве промежуточных целей национальной денежно-кредитной политики стали использовать не денежные агрегаты или валютные курсы таргетирование денежных агрегатов), а показатель инфляции (инфляционное таргетирование).

Классический монетаристский подход, используемый при таргетировании денежных агрегатов, основывается на следующих допущениях:

1. функция спроса на деньги является стабильной;
2. экономика функционирует как идеальная модель: цены и заработная
   плата обладают гибкостью, совокупный спрос и совокупное предложение
   сбалансированы;
   
3. денежное предложение полностью контролируется властями;
4. налогово-бюджетная политика не оказывает влияния на номинальный
   ВВП, если она не сопровождается изменениями в денежном предложении;
   
5. реальная процентная ставка находится на постоянном уровне, движение номинальной процентной ставки отражает исключительно изменения инфляционных ожиданий.
Очевидно, не все из приведенных критериев «работоспособности» таргетирования денежных агрегатов в России выполняются. Остановимся на нескольких ключевых моментах.


Во-первых, в стране долгое время отсутствовали признаки постоянства совокупного макроэкономического спроса на деньги, поэтому даже с позиций монетаризма неоправданно основывать денежно-кредитную политику на достижении количественных показателей денежной массы. Российская экономика характеризовалась частыми экономическими шоками (1994 год - валютный кризис, 1995 год - кризис на рынке МБК, 1998 год - влияние международного финансового кризиса и девальвация рубля), которые сводили на нет любое монетарное планирование.

Во-вторых, длительная инфляция приводит к глубокой долларизации экономики. Когда участники рынка предпочитают национальной валюте иностранные платежные средства, реальное денежное предложение должно рассчитываться с учетом вкладов и наличных средств в иностранной валюте. ЦБ РФ использует для оценки уровня долларизации показатель широких денег. Однако поскольку валютная составляющая денежного предложения властями не контролируется, снижение внутреннего компонента предложения денег может дать лишь небольшой эффект в рамках попыток финансовой стабилизации.

В этих условиях предполагалось внести данные о расходах, четко ранжированных по степени давности: месячных - на еду, бензин, продукты, годовых - на выплаты по кредитам, коммунальные услуги, трехлетних - выплаты по крупным покупкам. Российский вариант, судя по всему, должен быть мягче. Так как если найдутся россияне, которые скрупулезно хранят, например, квитанции по коммунальным платежам за последние три года, и все эти данные будут введены в калькулятор, то цифры будут настолько заоблачными, что удешевление лука или картошки их не спасет. Тем более что такие квитанции, скорее всего, народ хранит, а вот изменение цен на товары повседневного спроса не отслеживает. По крайней мере, с нужной степенью подробности.

Так что благая идея может столкнуться с серьезными трудностями. Ведь точный уровень «личной» инфляции можно будет определить по подорожанию конкретных продуктов или услуг, а не их «пакета». То есть необходимо будет, например, отслеживать подорожание конкретного сорта колбасы конкретного мясоперерабатывающего завода, а не в целом колбасы этого сорта. Так же и со стоимостью проезда в маршрутном такси, необходимо знать изменение цены билета по конкретному маршруту. Так что российским гражданам придется привыкать подробно считать свои расходы. И на это уйдет время. С другой стороны, для пользователей сети Интернет, а именно на эту наиболее образованную часть общества и рассчитан калькулятор, такая услуга может стать своеобразным стимулом к совершенствованию. В любом случае идея перспективная. Она поможет не только гражданам разобраться в ситуации, но и, возможно, даст статистам дополнительную информацию по разным группам населения. Тогда при разработке антиинфляционных мер можно будет наметить «точечные удары». И облегчить положение тех, у кого «личная инфляция» растет быстрее, чем в среднем по стране.

Для выработки наиболее эффективных мер, способствующих снижению инфляции, необходимо выявлять ее причины, осуществлять прогнозирование инфляции и анализировать степень воздействия тех или иных мер на инфляционные процессы. В прогнозных расчетах заинтересованы правительство, хозяйствующие субъекты и население. Результаты прогнозов служат основой для разработки мер и принятия управленческих решений. Это обусловливает необходимость применения синтеза методов прогнозирования, позволяющих избежать серьезных ошибок в прогнозах.

Инфляционные процессы проявляются при росте цен, поэтому при прогнозирование инфляции нужно его осуществлять в сочетании с прогнозированием индексов изменения цен.

2.3 Рост инфляции как последствия мирового финансово-экономического кризиса

Следует осознать, что кризис заложен в природе капитализма, и возврат к этому общественному строю означал готовность нести любые тяготы, связанные с ним. Когда решался вопрос о коренном изменении уклада жизни страны, мало кто думал об этом, и реставрация капитализма особых протестов не вызвала. Теперь мы уже готовы думать о смене модели развития. В связи с этим важно выяснить, что в кризисе обусловлено внешними, не зависящими от нас обстоятельствами, а что стало результатом наших собственных действий.

Главный порок в деятельности всего экономического блока правительства состоял в перенесении центра тяжести политики с реального сектора экономики на финансовый. Манипуляции с деньгами и другими финансовыми активами превратились в основной род не только предпринимательской деятельности, но и государственной политики, при полном игнорировании структурного и производственно-технического состояния экономики и уровня народного благосостояния. Накопление денег под видом создания различных фондов (стабилизационного, резервного, благосостояния, будущих поколений) превратилось в необъяснимую самоцель. Не странно ли, например, принадлежащие будущим поколениям недра земли превращать в деньги сомнительной ценности, которые до них никогда не дойдут?

Выдвинув финансовый сектор на первый план, власти превратили экономику в казино и обрекли реальный сектор на отставание. Кейнсу такая ситуация была знакома. О ней он писал: «Когда расширение производственного капитала в стране становится побочным продуктом деятельности игорного дома, трудно ожидать хороших результатов». Мало того, мы повесили над своей головой дамоклов меч постоянных угроз финансовой нестабильности.

Структура российской экономики сформировалась в силу принятой в стране модели развития, которую реализовывали наши реформаторы в интересах западных стран и в соответствии с проводимой ими стратегией в отношении России. Саморегулирующийся рынок работал против нас, но это не вызывало особого беспокойства властей. Все призывы подготовить страну к кризису высокомерно отвергались, Россия объявлялась особым «островом стабильности», который беда обойдет стороной благодаря мудрости руководства. Чем более очевидной становилась деградация реального сектора экономики, особенно машиностроительного комплекса, с тем большей гордостью говорили о превращении России в «великую энергетическую державу». Между тем такая ориентация российской экономики, ее уход с траектории научно-технического развития на путь поставщика топливно-энергетических ресурсов были следствием «политики разорения соседа» (neighbor beggar policy). Эта ориентация гарантировала нашу технико-экономическую неконкурентоспособность.

В свете данной стратегии следует оценивать и невозврат в страну полученной от экспорта энергоресурсов валюты. Более губительной политики нельзя было придумать. Лишив нашу экономику источника развития, мы теперь, после начала кризиса, не знаем, что случилось с оставленной за рубежом валютой. Чтобы оправдать невозврат валютных доходов в страну, был выдвинут несостоятельный довод: от этого, дескать, возникнет «голландская болезнь».

Правительство было всецело озабочено интересами экспортеров нефти и газа, ради них и поддерживался заниженный курс рубля. Но почему-то правительство не интересовало, что тем самым был поставлен барьер на пути импорта передовых технологий в реальный сектор экономики. А ведь успехи первых советских пятилеток, а затем послевоенное чудо Японии во многом были достигнуты именно благодаря этому импорту. Вопрос поставлен с ног на голову, причина рассматривается как следствие и наоборот: денежное предложение определялось не в соответствии с потребностями экономики, а независимо от нее в туманной надежде, что «стерилизация» будет способствовать улучшению экономической ситуации. В действительности зависимость обратная: только на основе эффективно функционирующего реального сектора может существовать здоровая денежная система, не допускающая инфляции. Никакими финансовыми манипуляциями такой системы не создать.

Если бы неолиберальная теория была верна, то у нас не было бы никакой инфляции. Ведь в соответствии с этой теорией рыночная экономика сама себя идеально регулирует, устремляясь к равновесию. Откуда же же тогда головная боль с инфляцией? Да потому что мы руководствуемся ложной теорией, будто свободные цены обеспечивают гармонию рынка.

Следуя своим либеральным моделям, денежные власти полагают, что инфляция большей частью имеет чисто монетарные причины. Поэтому им кажется, что ограничение денег ведет к ее сдерживанию. Глубокое заблуждение! Денежное предложение имеет второстепенное - значение. В свое время этого не захотел понять А. Чубайс, когда ограничительной финансовой политикой довел экономику до глубочайшего спада и бартера, а инфляцию не остановил. Почему? Потому что главная причина российской инфляции не в избытке денег, а в господстве монополий, которые устанавливают такие цены на рынке, чтобы извлекать максимальную краткосрочную прибыль, покупатели же вынуждены мириться с этим. Почему после снижения мировых цен на нефть в других странах снизились цены на бензин, а у нас нет? Потому что ни на каком другом рынке нефтяные монополии не имеют такой власти, как у нас.

Признавая известное значение регулирования денежной массы, решающую роль в противодействии инфляции экономическая теория отводит другим способам. Либо жесткий контроль над ценами и недопущение их роста административным путем, либо совершенная конкуренция и сдерживание их роста в ходе рыночного соперничества. У нас нет ни того, ни другого. Потому-то «борьба с инфляцией» имела ограниченный успех, что видно из таблицы.

Таблица 1. Индекс потребительских цен

20022003200420052006200720082009201015,112,011,710,99.011,913,011,310,9

Под видом борьбы с меньшим злом (в которой тоже не преуспели) пожертвовали будущим экономики страны. Наиболее эффективной формой использования денег является их превращение в высококачественные реальные активы. Деньги сами по себе, вне товара и капитала, ценности не имеют.

В нашей стране финансовая политика свелась к манипуляциям с деньгами, что вызвало дефицит денежного предложения. Высокий уровень инфляции обусловил рост процентной ставки по кредитам, которая составляла 20-28%, а то и выше. При такой ставке процента предприятиям реального сектора надо было иметь рентабельность не ниже 40-50%, что невозможно.

Коренным образом изменилась ситуация в связи мировым финансово-экономическим кризисом

фактически - _____________прогноз_______

Рис. 3. Изменение темпов роста инфляции в кризисной период

Таким образом, финансово-экономическая политика РФ имела роковые последствия. Во-первых, это проблема дорогих денег. Высокая коммерческая ставка процента тяжелым бременем ложилась на производителей. Это вело к инфляции издержек. Во-вторых, был создан непреодолимо высокий барьер на пути инвестиций в отрасли реального сектора экономики. В-третьих, отечественные компании оказались вынуждены привлекать иностранные займы, в результате их внешний долг превысил 400 млрд долл. и приблизился к сумме всех резервных фондов страны, что теперь ставит под вопрос их реальность.

Когда разразился кризис, власти сразу забыли про «голландскую болезнь» и политику стерилизации денежного предложения. Крупнейшим государственным банкам выделены многомиллиардные средства для кредитования обанкротившихся компаний и коммерческих банков. Но кредит отнюдь не предназначен для того, кто обанкротился. Прошлое тех, кто промотал свои состояния (если это не очередная уловка), не оставляет надежды на возврат кредита с процентами. Поэтому назовем вещи своими именами: речь идет о субсидировании государством тонущих банков и корпораций.

При этом не будем выяснять, кто и как в условиях демократии вправе распоряжаться общегосударственными ресурсами. Рассмотрим последствия предпринимаемых мер. Делается нечто противоположное тому, что называли стерилизацией. Если при помощи последней правительство, хотя и безрезультатно, но все-таки делало вид, что борется с инфляцией, то субсидированием банкротов оно прямо открыло ей зеленый свет.

Правительство продолжает игру на прежней, финансовой арене. Нет никаких гарантий, что выделенные деньги пойдут на освоение передовых технологий и расширение производства, а не на покрытие убытков или новые валютно-финансовые спекуляции. Поскольку приток денег не имеет материального покрытия, то надо ожидать роста инфляции. От нее выигрывает продавец, но проигрывает покупатель, реальный доход которого снижается. Так на основную часть населения налагается инфляционный налог.

Падение ценности рубля заставляет расстаться с мечтами о превращении России в мировой финансовый центр, что крайне необходимо для всех стран СНГ. Будет мало желающих осуществлять расчеты в ненадежной валюте, когда рядом есть более надежные. Для решения столь амбициозной задачи нужна не экономика газа и нефти, а развитая в научно-техническом отношении страна, товары которой пользуются высоким спросом на внутреннем и внешнем рынке.

3. Основные направления укрепления состояния финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «БАРС»

.1 Характеристика ООО «БАРС» и анализ его финансовой устойчивости

Общество с ограниченной ответственностью ООО «БАРС» создано в соответствии с Гражданским кодексом Республики Таджикистан, Законом Республики Таджикистан «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Законом Республики Таджикистан «О предпринимательской деятельностью». Местонахождение общества: Республика Таджикистан, Согдийская область, город Худжанд. В настоящее время ООО «БАРС» представляет собой многопрофильную фирму, занимающиеся производством и реализацией товаров народного потребления.

Правовое положение предприятия определяется действующим законодательством, а именно:

для достижения установленных целей своей деятельности имеет право от своего имени заключать сделки, приобретать имущественные и личные не имущественные права и нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде;

имеет самостоятельный баланс и действует на основе полного хозяйственного расчета, самофинансирования и самоокупаемости, в том числе, в иностранной валюте;

отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом;

имеет право о порядке, установленном действующим законодательством, самостоятельно совершать экспортные и импортные операции, необходимые для его уставной и хозяйственной деятельности;

вправе открывать расчетный, валютный и другие счета в любом банке, как в Таджикистане, так и за рубежом для хранения денежных средств и осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций;

в праве открывать филиалы и представительства, создавать дочерние общества в Таджикистане и за рубежом с соблюдением требований действующего законодательства Республики Таджикистане и соответствующих законодательств иностранных государств по месту нахождение филиалов и представительств, дочерних обществ, если иное не предусмотрено международными договорами;

вправе размешать облигации на сумму, не превышающую размера его уставного капитала и иные ценные эмиссионные бумаги в порядке, установленном законодательством о ценных бумагах.

Каждая фирма начиная процесс производства должна быть уверена что её затраты обязательно окупятся и принесут прибыль. Для получения прибыли необходимо, чтобы объем выручки от продаж превышала сумму постоянных и переменных издержек.

Первая проблема, связанная с точкой безубыточности, - это проблема определения критического объема продукции, при котором достигается безубыточность.

В ноябре 2008 года руководство фирма «БАРС» запланировало выпуск новой продукции. При этом предполагалась довести уровень прибыли до 16% от величины постоянных издержек т.е. себестоимости, размер которых составляют 150 тыс. сомони. Переменные издержки в расчете на единицу продукции составляет 4,5 сомони. Планируемая отпускная цена товара с предприятия составит 6 сомони.

Таким образом, критический объем производства составил 100000 ед. Теперь определим необходимый объем производства при запланированной прибыли 16% от величины постоянных издержек. Прибыль, составит 240 сомони.

Обычно на рынке первое, что интересует покупателя это цена приобретаемого продукта. Цена также является объектом исследований и со стороны производителя данного продукта. В рыночной экономике цена определяет объем и структуру производства. Цена находится в прямой зависимости от таких факторов как себестоимость и прибыль.

Чтобы найти точку безубыточности, необходимо ответить на вопрос, до какого уровня должна снизиться выручка фирмы, чтобы прибыль стала нулевой? Нельзя просто сложить переменные и постоянные издержки, так

как при снижении выручки переменные издержки также станут ниже. Здесь можно воспользоваться формулой точки безубыточности: R = FC/К, где К - коэффициент покрытия. Коэффициентом покрытия называется доля суммы покрытия в выручке от реализации или (для отдельного товара) доля средней величины покрытия в цене товара.

Тогда последовательность расчета для нахождения пороговой выручки (выручки соответствующей точке безубыточности) будет следующей: Расчеты производится только по одному наименования продукции (пример - кола)

. Найдем сумму покрытия: 12500 - 1060 = 11440 сомони.

. Вычислим коэффициент покрытия: 11440/12500 = 0,92 сомони.

. Определим пороговую выручку: 10400/0,92 = 11304,5 сомони.

При производстве двух видов продукции выручка, издержки и прибыль ООО «БАРС», будут выглядеть так, как это отражено в табл. 2.1.

Таблица 2. Данные о выручке, издержках и прибыли ООО «БАРС» за 4 квартал 2009 года (тыс. сомони)

Показателипродукт 1продукт 2ВсегоВаловая выручка110100210Переменные издержки8964153Постоянные издержки81422Прибыль132235

Перед заключением договоров у руководства ООО «Барс» встал вопрос о целесообразности производства этих товаров. Для того чтобы ответить на этот вопрос, необходимо рассчитать какой вклад вносит каждый из этих товаров в прибыль предприятия.

Сначала рассчитаем общее положение предприятия при выполнении двух продуктов одновременно (т.е. в одном отчетном периоде, в данном случае месяце). Рассчитаем пороговую выручку и маржу безопасности.

. Найдем сумму покрытия: 1200-1140 = 10860 сомони.

. Вычислим коэффициент покрытия: 10860/12000 = 0,91.

. Определим пороговую выручку: 10400/0,91 = 11428,6 сомони.

Теперь пропорционально выручке от реализации каждого товара распределим между ними постоянные затраты.

Выручка от реализации продукта 1 составляет 92% от суммарной выручки фирмы, продукта 2 - соответственно 8%.

Таким образом, для получения прибыли хотя бы в размере 460 сомони предприятию необходимо было бы сократить переменные издержки до 630,6 сомони.

3.2 Совершенствование системы планирования как фактора укрепления финансового состояния ООО «БАРС»

В современных условиях возрастает необходимость в организации и совершенствовании финансового планирования как фактора укрепления финансового состояния предприятии.

Понятие планирование - это разработка и корректировка плана, включающие предвидение, обоснование, конкретизацию и описание деятельности хозяйственного объекта на ближайшую и отдаленную перспективу. Планирования является необходимостью современного хозяйствования. Практически вся система хозяйственного управления и регулирование производства строится на методах планирования. Также в нем предельно четко и подробно указывается: - цель деятельности предприятия и его структуры на плановый период, количественно выраженная системой установленных показателей (с указанием конкретных видов выпускаемой продукции и характера работ); правила и сроки увязки целей и средств по этапам на весь период действия плана; и т.п.

В рыночных условиях предприятию необходима эффективная система управления финансами, способная обеспечивать компромисс между интересами развития предприятия, наличием достаточного уровня денежных средств и обеспечим платежеспособности предприятия. Основными стратегическими целями фирмы является: максимизация прибыли; оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; улучшения конкурентных позиций предприятия на рынке. В рамках данных целей в процессе планирования финансов решается следующие задачи как: анализ финансово - экономического состояния предприятия, анализ существующей и прогнозируемой цены капитала предприятия (определит минимальную рентабельность деятельности предприятия, покрывающего затраты на привлеченный капитал), разработка ценовой политики, разработка кредитной политики предприятия. Планирование занимает центральное место в механизме управления финансами предприятия. Оно служит как способ достижения цели на основе сбалансированности и последовательности выполнения всех производственных операций и решения социальных задач. Это необходимое условия своевременной подготовки сырья, материалов, комплектующих изделий, инструмента, оборудования для изготовления конечной продукции и создания запасов, а также подготовки кадров. Чтобы не отстать от конкурентов, каждая независимая производственная организация должна тщательно планировать перспективу развития собственного производства и потребность рынка минимум на два три года, а средствами управления - достигать плановых результатов. Любые просчеты и упущения при этом грозят убытками и даже полным разорением. Предприятию необходимо тщательно предусматривать перспективу по улучшению ее финансового состояния до мелочей по каждому этапу, начиная с разработки проекта изделия и заканчивая его сбытом, а затем и прекращением производства и выходом на рынок с новой продукцией. Все должно быть увязано с экономикой предприятия, налоговой системой и кредитной ситуацией, позициями предприятия на рынке и намерениями конкурентов, ситуацией за пределами предприятия. Использование планирования как фактора по укреплению финансового состояния предприятия, которое способствуют разработки передовых методов и контроля выполнения плана, служит основным путем развития современного производственного предприятия. В каждом предприятии план всегда устремлен вперед, в будущее. С его помощью по часам и датам начиная, с текущего момента и на перспективу распределяется имеющиеся ресурсы (материальные, трудовые, финансовые и природные). Если, скажем, надо изготовить машину или построить дом, то составляется общий план работы. План включает следующие обязательные сведения: конкретные исполнители работы, ее сроки необходимые материалы, оборудование, машины и инструменты, требуемые специалисты и производственный персонал, а также источники финансирования.

Планирования как фактор по укреплению финансов предприятия выступает также как метод хозяйственного предвидения и программирования, которое основывается на детальных расчетах и указаниях. С одной стороны в плане содержится задание по срокам исполнения не перспективу для всего персонала, что и когда должен делать каждый работник. С другой стороны, в нем содержится предписание для руководителей: какие управленческие решения поэтапно они должны принимать, чтобы предприятия достигло поставленной цели. Таким образом, совершенствование планирования на предприятия становится связующим и направляющим звеном работы предприятия. Чем тщательное разработаны отдельные части и раздели плана, тем легче его выполнить, и при этом снижается потери, меньше требуется ресурсов и времени, высшее качество работы. Много потерь средств и времени возникает из-за несбалансированности плана по ресурсам и срокам исполнения, наличие в нем просчетов, а также недисциплинированности исполнителей (при слабом контроле исполнения). По этой же причине снижается и качество продукции. Для разработки плана специалистам по планированию требуется соответствующая информация. Помимо прогнозных и маркетинговых данных, то есть в основном внешней информации, в органы планирования поступает большой объем внутренний информации. Составление плана деятельности предприятия начинается с подготовки проекта, отдельных его частей: плана производства и реализации продукции, плана материально - технического обеспечения, плана по кадром и заработной плате, перспективного плана по новой техники и капитальным вложением, финансового плана. В системе текущего планирования на предприятия разрабатывается баланс денежных поступлений и расходов, позволяющей оценить синхронность поступления и расходования денежных средств и их взаимно увязку. Оно имеет доходную и расходную часть. Доходная часть включает источники поступления средств: выручка от реализации продукции (товаров, услуг), поступления по счетам, выписанным при продаже товаров, а кредит, доходы от долевого участия в деятельности другого предприятия, прочие поступление. Расходная часть объединяет следующие направления использования средств - покупка товаров, заработная плата, платные услуги, реклама, прочие платежи. Финансовое планирование является завершающим этапом планирования на предприятия.

Финансовое планирование - это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и различных сроков действий в зависимости от поставленных задач. Основные задачи финансового планирования:

обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования;

соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами

выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные;

контролю за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Цель финансового планирования состоит в увязке доходов с необходимыми расходами, т.е. определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования поступлений денежных средств, и предстоящих выплат.

При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.

Руководство ООО «БАРС» и его специалисты обязаны знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. При планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, к планированию в области привлечения капитала и определения объема инвестиций.

По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль.

В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируется причины этих отклонений. Таким образом, пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областях деятельности предприятия, намеченные планы выполняется неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство должен быть заинтересовано в получении информации об этом, с тем, чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет. Разрабатывая финансовый плана на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начало деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчиком плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предположений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент.

Финансовое планирование на предприятиях осуществляется на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе 5 - летние), текущие и оперативные планы.

Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план - это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия.

Текущие финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие совершенствования производство (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатывается на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Проводятся конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования. При сравнении квартальных платежей календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используется для разработки очередного текущего финансового плана, который состоит из двух частей:

Доходная часть:

·Выручка от реализации и прочей реализации.

·Вне реализационный доход.

·Остаток средств на счетах на начало планово периода.

·Кредиты и займы.

Расходная часть:

·Налоги в бюджет.

·Заработная плата.

·Отчисления во внебюджетные фонды.

·Сырье и материалы.

·Оплата электроэнергии.

·Выплаты по кредитам.

·Прочие расходы.

Дефицит или профицит бюджета (в случае превышения расходов над доходами или наоборот).

К финансовому плану предприятия составляется проверочная таблица, в которой, по принципу «на уголок» сводятся по горизонтальным рядом расходы, а по вертикальным - доходы.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудный счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит.

Составление и использование платежного календаря является реализацией распределительной и контрольной функций предприятия. При сравнении квартальных платежных календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия.

Финансовое планирование является частью внутрифирменного планирования производственной и сбытовой деятельности. Также как и финансовое планирование, планирование производственной и сбытовой деятельности включает три тесно взаимосвязанных планирования - стратегическое, текущие и оперативное. Стратегическое планирование включает разработку долгосрочных планов, рассчитанных на 10 - 15 лет. на основе стратегического долгосрочного плана разрабатывается перспективные планы развития на 5-10 лет. На основе перспективных пятилетних планов развития предприятия, с учетом произошедших за тот или иной период изменений разрабатывается планы на год - текущие планы. В современных условиях наиболее актуальным видом текущего планирования, учитывающим как действующие сферы функционирования предприятия, так и новые сферы служит бизнес - план. У любого бизнес - плана есть две функции:

внутренняя: для внутреннего понимания предпринимателем, руководителем предприятия и сотрудниками путей развития предприятия в целом или отдельного проекта;

внешняя: для внешних источников, предлагается различное содержание и структура бизнес - плана. Все зависит от функционального назначения и предполагаемого источника финансирования бизнес - плана.

В разных литературных источниках предполагается разное содержание и структура бизнес - плана. Все зависит от функционального назначения и предполагаемого источника финансирования бизнес - плана.

К примеру, вот какую структуру бизнес - плана в своей книге «Руководство по составлению бизнес - плана», выдержавшей семь изданий, предлагает Дэвид Г. Бэнгз. Раздел 1. Предприятие.

·Описание предприятия

·Товары/услуги

·Информация по маркетингу

·Местонахождение

·Конкурентная среда

·Управление

·Кадры

·Резюме Раздел 2. Финансовое сведение.

·Источники финансирования и назначения средств

·Перечень основных средств

·Баланс

Анализ безубыточности

Планируемые доходы:

сводка на предстоящие три года

помесячная разбивка на первый год

поквартальная разбивка на второй и третий годы

пояснительные записки Раздел 3. Вспомогательные документы.

Таким образом, в условиях рыночной экономики хозяйствующие субъекты не могут успешно работать без наличия обоснованного бизнес-плана. Именно бизнес - план помогает субъектом рынка четче определить свои цели и политику, подготовится к непредвиденным обстоятельствам и оперативно реагировать на них. Особое внимание при разработке бизнес плана следует обращать на резюме, т.е. краткое изложение всего, что содержится в бизнес - плане. В нем обязательно должно присутствовать описание проекта его цели задачи, содержать краткую характеристику людей ответственных за выполнения проекта. Обязательно должен быть дан финансовый анализ проекта и срок его окупаемости. А также указан вклад проекта в экономику. Резюме определяет, будет ли заинтересованное лицо или банковский работник читать остальные разделы бизнес - плана, оно должен быть кратким, но при этом охватывать все разделы бизнес - плана. Вот один из примеров резюме для ООО «БАРС» по реализации одного из проектов.

Заключение

В результате исследовании проблем инфляции и её влияние на состояния финансовой устойчивости предприятия были сформулированы следующие выводы:

- анализ динамики цепных темпов роста потребительских цен в России в 2002-2009 годах свидетельствует о наметившейся тенденции к снижению среднегодового уровня инфляции;

инфляция в экономике России возникла в связи с резким падением эффективности общественного производства и носила подавленный характер, проявлявшийся в товарном дефиците, а взрыв инфляции произошел в январе 1992 года, когда была осуществлена либерализация цен, кроме цен на энергоресурсы и продовольствие. С этого момента открытая инфляция стала неотъемлемой чертой российской экономической действительности;

инфляция оказывает огромное влияние на состояние финансовой устойчивости предприятия, ухудшая показатели рентабельности, оборачиваемости оборотных средств и выполнения обязательств перед потребителями;

можно выделить два принципиально различных подхода к решению проблемы инфляции в нашей стране: монетаристский и воспроизводственный;

- монетаристы трактуют инфляцию как чисто денежный феномен, поэтому и меры борьбы с ней сводят к мерам так называемой финансовой стабилизации. Но в стране долгое время отсутствовали признаки постоянства совокупного макроэкономического спроса на деньги, поэтому с позиций монетаризма неоправданно основывать денежно-кредитную политику на достижении количественных показателей денежной массы. Российская экономика характеризовалась частыми экономическими шоками (1994 год - валютный кризис и девальвация рубля, 1995 год - кризис на рынке МБК, международный финансово-экономические кризисы - 1998 и 2008 гг.), которые сводили на нет любое монетарное планирование. Кроме того, российские участники рынка предпочитают национальной валюте иностранные платежные средства, поэтому реальное денежное предложение должно рассчитываться с учетом вкладов и наличных средств в инвалюте. ЦБ РФ использует же для оценки уровня долларизации показатель широких денег, что дает лишь небольшой эффект в рамках попыток финансовой стабилизации;

- особенности инфляции в России заключаются в том, что она (инфляция) включает в себя действие факторов инфляции спроса и издержек. Причем влияние факторов инфляции спроса не играет доминирующей роли, что достаточно отчетливо проявляется в отставании увеличения денежной массы от роста цен.

в инфляции издержек довлеют такие факторы, как быстрорастущие цены на энергетические и другие сырьевые ресурсы, транспортные тарифы, заметное отставание увеличения заработной платы от уровня цен. Именно это и ставит под сомнение возможность устойчивого снижения инфляции до управляемого уровня (менее 10%) с помощью одних лишь ортодоксально-монетаристских методов, рекомендуемых МВФ.

В антиинфляционной политике государства присутствуют, хотя и незначительно, меры, рекомендуемые не монетаристскими теориями.

Специалисты Института комплексных стратегических исследований считают, что данные официальной статистики могут не совпадать с тем, что происходит в реальной жизни. По их расчетам, в 2008 году цены для бедных выросли, как минимум на 13,5%. В 2009 году тенденция та же. Есть мнения, что, целесообразно было бы, чтобы Росстат публиковал две инфляции: официальную и социальную;

сочетание монетаристских и гетеродоксных мер в антиинфляционной политике государства делает пока затруднительной замену таргетирования денежных агрегатов таргетированием инфляционным, к которому уже перешли некоторые индустриально развитые страны;

- для того, чтобы Россия смогла перейти к инфляционному таргетированию, ей необходимо решить ряд проблему снижения инфляцию до управляемого уровня (менее 10%).

Библиографический список

1. Алклычев, А.М. Регулирование цен в экономике переходного периода /A.M. Алклычев. - М., 1998.
2. Антиинфляционная политика в Евросоюзе: особенности, проблемы и перспективы. // Вопросы экономики - 2002. - №12.
3. Афанасьева, Т. Инфляции послали «черную метку», но цены сдаваться не собираются./Т. Афанасьева // Российская газета. - 2007. - 23 января.
4. Бабичева, Ю. «Реальный сектор», банки и инфляция / Ю. Бабичева, С. Черных // Вопросы экономики. - 2003. - №2.
5. Басовский, Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. / Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА - М. - 1999.
6. Баранов, Е / Антиинфляционная политика стран ЕС в условиях становления единой валюты./ Е. Баранов // РЭЖ. - 1999. - №11-12.
7. Белоусов, Д. Инфляция снова взялась за свое (в июне цены выросли больше, чем в мае). // Д. Белоусов // Российская газета. - 2004. - 13 июля.
8. Бельчук, А. Бороться с инфляцией методами Грефа и Кудрина бесперспективно./А. Бельчук // Российская Федерация сегодня. - 2006. - №3.
9. Васильчук, Е. Инфляция рвется на свободу./Е. Васильчук. // Российская газета. - 2005. - 1 февраля.
10. Васильчук, Е. Крестовый поход на цены./Е. Васильчук. // Российская газета. - 2007. - 15 марта.
11. Васильчук, Е. Убить инфляцию решили монетарные власти крепким рублем и денежными ограничениями./Е. Васильчук // Российская газета. - 2006. - 16 мая. (бизнес-газета).
12. Вдовиченко, А. Инфляция и валютная политика /А. Вдовиченко, В. Воронина, О. Дынникова, В. Субботин, А. Устинов // Вопросы экономики. - 2003. - №12.
13. Велетминский, И. ВВП пошел в рост/И. Велетминский // Российская газета. - 2007. - 13 марта.
14. Вишневская, Е. Вот так и живет… (Инфляция в России)/Е. Вишневская // Диалог. - 1996. - №2.
15. Где в России жить хорошо: основные показатели социально-экономического положения субъектов РФ в 2005 г. // Российская газета. - 2006. - 24 марта.
16. Где в России жить хорошо: основные показатели социально-экономического положения субъектов РФ в 2006 г. // Российская газета. - 2007. - 14 марта.
17. Гладунов, Д., Велетминский И. Своя инфляция: для бедных рост цен оказался выше, чем для богатых./ Д. Гладунов, И. Велетминский // Российская газета. - 2006. - 8 февраля.
18. Домбровски, М. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине /М. Домбровски, У. Гурски, М. Ярочиньски // Вопросы экономики. - 1999. - №8.
19. Евпланов, А. Вклады обгонят инфляцию./А. Евпланов // Российская газета. - 2007. - 16 января.
20. Ефременко, Т., Гладунов, О. Греф инфляции не боится: но эксперты считают, что праздновать победу над ростом цен пока рано./Т. Ефременко, Гладунов О. // Российская газета. - 2006. -19 мая.
21. Жуков, Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов /Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Е.Ф. Жукова. - М., 2001.
22. Илларионов А. Инфляция - денежное явление /А. Илларионов // Вопросы экономики. - 1997. - №12.

Инфляция и антиинфляционная политика в России / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М., 2000.

1. Инфляция и хозяйственный механизм /Отв.ред. СМ. Никитин.М1993
2. Казанцев, С.В. Скрытая природа российской инфляции./ С.В. Казанцев. // ЭКО. - 1996. - №3.
3. Кравченко, П.П. Причины инфляции в России /П.П. Кравченко // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - №5.
4. Красавина, Л.Н. Регулирование инфляции как фактор экономической стабильности./ Л.Н. Красавина // Финансы. - 2000.
5. Красавина, Л.Н. Денежная реформа 1992-1993 гг. и регулирование инфляции в России: теоретическая основа / Л.Н. Красавина // Вестник ВАС РФ. - 2003. - №.27.
6. Кто заплатит за удачу (Прогнозы социально-экономического развития до 2009 г.) // Экономика и жизнь. - 2006. - март №13.
7. Кукол, Е. Центробанк ответит за инфляцию/Е. Кукол // Российская газета. - 2007. - 17 января.
8. Курс переходной экономики: Учебник для вузов / Под ред. Л.И. Абалкина.-М., 1997.
9. Кудрин, А. Тратить хочется, но боязно, потому что будет инфляция/ А. Кудрин // Известия. - 2005. - 11 мая.
10. Лашкина, Е. Инфляция насолила: главные причины скачка цен в начале года - ажиотажный спрос на соль и сахар, а также рост тарифов ЖКХ/Е. Лашкина // Российская газета. - 2006. - 16 марта.
11. Левченко, Д.В. О таргетировании инфляции / Д.В. Левченко // Деньги и кредит. - 2001. - №10.
12. Лившиц, А. Инфляция. Краткий спецкурс/ А. Лившиц // РЭЖ 1992. - №6.
13. Малкина, М.Ю. Инфляция: теория и практика, история и современность / М.Ю. Малкина. - Н. Новгород, 1998.
14. Моисеев, С. Инфляционное таргетирование: международный опыт и российские перспективы/С. Моисеев // Вопросы экономики. - 2000. - №9.
15. Моисеев, СР. Инфляция: современный взгляд на вечную проблему/СР. Моисеев. - М., 2004.
16. Наумов, И. Правительство пошло в никуда: по итогам года инфляция составит минимум 11 процентов./И. Наумов. // Независимая газета. - 2006 №3.
17. Никитин, СМ. Антиинфляционная политика: зарубежный опыт и Россия / СМ. Никитин, Е.С Глазова, М.П. Степанова // Деньги и кредит. - 1995. - №5.
18. Никитин, С. Западные экономические теории и инфляция./С. Никитин // Вопросы экономики. - 1994. - №11.
19. Общая теория денег и кредита / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М., 1998.
20. Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник /Под общ. ред. В.И. Видяпина, П.П. Журавлевой. - М., 1995.
21. Потрубай, Н.Н. Экономическая политика государства на современном этапе / Н.Н. Потрубай // Социально-гуманитарные знания. - 2005. - №1.
22. Прогнозирование и планирование экономики: Учебник/ Г.А. Кандаурова и др.;/под общей ред. Г.А. Кандауровой, В.И. Борисевича. - Мн.: Современная школа. - 2005.
23. Ратновский Л. Потери от инфляции в России./ Л. Ратновский // Вопросы экономики. - 2002. - №2.
24. Сергеев, М. Пятилетка ускоренных цен./М. Сергеев // Независимая газета. - 2006. - 29 декабря.
25. Сергеев, М. Бензин снова стал дорожать. Новый скачок цен./М. Сергеев // Независимая газета. -2006. - 22 декабря.
26. Сивкова, В. Такие разные инфляции./В. Сивкова. // Аргументы и факты. - 2006. - 5 апреля.
27. Ситановский, А.Ю. Инфляция и ее факторы./А.Ю. Ситановский // Финансы. - 1995. - №5.
28. Современная инфляция: истоки, причины, противоречия / Отв. ред. СМ. Никитин. - М., 1980.
29. Современная экономика: Общедоступный учебный курс /Науч. ред. О.Ю. Мамедов. - Ростов-на-Дону, 1996.
30. Солодова, О.А. Инфляционное таргетирование в системе антиинфляционного регулирования экономики /О.А. Солодова. - Екатеринбург, 2003.
31. Фетисов, Г. К решению важнейшей макроэкономической проблемы России (неинфляционное использование высоких «нефтедолларовых» доходов государств)./Г. Фетисов // РЭЖ. - 2005. - №11-12.
32. Фомченков, Т. Личная инфляция/Т. Фомченков // Российская газета. - 2007. - 30 января.
33. Чернов, Ю. Антиинфляционная стратегия в ракурсе политэкономии./ Ю. Чернов // Обозреватель. - 1999. - №11.
34. Чернов, Ю. Политэкономия антиинфляционной стратегии./Ю. Чернов // Обозреватель. - 2004. - №6.
35. Чеховский, Н. Инфляцию зафиксируют./Н. Чеховский // Социальное обеспечение. - 2006. - №5 (март).
36. Шенаев, В.И. К вопросу о преодолении инфляции в России /В.И. Шенаев // Деньги и кредит. - 1998. - №11.
37. Шварева, Н. Проценты лупят по бедным./Н. Шварева // Аргументы и факты. - 2006. - 5 апреля.
38. Эйфари, А. Инфляция: ее особенности и последствия в России./ А. Эйфари и др. // Диалог. - 1998. - №2.
39. Экономика: Учебник. - 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова. - М., 2001.
40. Экономика: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А.С. Булатова. - М., 1999.
41. Экономическая теория: Пособие для преподавателей, аспирантов и стажеров / Под. ред. Н.И. Базылева, СП. Гурко. - Мн., 2001.
42. Ясин, Е. Нефть, темпы и инфляция./Е. Ясин / Вопросы экономики. 2005№9

Дипломная работа Инфляция и ее влияние на финансовую устойчивость предприятий Введение Акту

Больше работ по теме: