Государственный долг Украины: пути выхода из кризиса

Содержание

Введение

Раздел 1. Теоретические основы понятия государственного долга

.1 Экономическая сущность государственного долга

.2 Виды государственного долга

Раздел 2. Методы управления государственным долгом

.1 Управление внутренним долгом

.2 Управление внешним долгом

Раздел 3. Проблемы и пути усовершенствования долговой политики Украины

.1 Проблемы в решении вопроса госдолга в Украине

.2 Пути совершенствования долговой политики Украины

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях интеграционных и глобализационных процессов развитие международной финансовой системы характеризуется значительным увеличением внешней задолженности ведущих стран мира.

Управление и обслуживание государственного долга является одной из приоритетных задач экономической политики страны, важным условием стабильности ее финансовой системы. В Украине этот процесс сопровождается рядом проблем, а именно: несовершенством законодательной базы, значительным объемом государственного долга и его постоянным увеличением, механизмом реструктуризации долга и его обслуживанием, который не способствует реалистичному прогнозированию основных макроэкономических показателей социально-экономического развития страны [1, стр. 6].

Целью данной работы является научное обоснование экономической природы государственного долга, выявления основных тенденций и специфических особенностей формирования государственного долга в Украине; обоснование методов управления государственным долгом и его обслуживание в условиях переходной экономики Украины.

Для достижения поставленной цели в работе предполагается решить ряд задач, главными из которых являются:

обоснование экономической сущности государственного долга;

выявление основных тенденций формирования государственного долга Украины; государственный долг внешний

определение основных этапов формирования государственного внутреннего долга, анализ механизма управления им;

оценка размера и динамики задолженности Украины;

выявление социальных и экономических последствий государственного долга.

Объектом исследования в данной работе является государственный долг, а предметом исследования - влияние государственного долга на экономику страны.

Раздел 1. Теоретические основы понятия государственного долга

.1 Экономическая сущность государственного долга

Государственный долг - это сумма задолженности государства по выпущенным и непогашенным внутренним государственным заимствованиям, а также сумма финансовых обязательств по отношению к иностранным кредиторам на определенную дату, включая выданные гарантии по кредитам, которые предоставляют местным органам власти, государственным предприятиям, иностранным поставщикам [2, стр. 50-53].

Проблема государственного долга стала актуальной во второй половине 20 века, когда государства стали несостоятельными аккумулировать в бюджете достаточные финансовые ресурсы для выполнения своих функций и начали применять долговую политику, одалживая на внешнем и внутреннем рынках.

Развитие государственного кредита и, соответственно, создание государственного долга характерно для всех стран, как с развитыми рыночными отношениями, так и с переходной экономикой.

У большинства стран с развитой экономикой есть государственный долг, но это не стало причиной дестабилизации их экономики.

.2 Структура государственного долга

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний долг представляет собой величину задолженности своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

Внешний долг - задолженность гражданам и организациям иностранных государств. Это наиболее тяжелый долг, поскольку по нему государство связано рядом целевых обязательств, с одной стороны, а с другой - в его уплату приходится рассчитываться ценными товарами и платить большие проценты [4,c.72]. В некоторых развивающихся странах ежегодные обязательства выплат по займам превышают все поступления от внешнеэкономической деятельности. В Украине величина государственного долга регулируется законодательно с 1992 г. Законом «О государственном внутреннем долге Украины». Бюджетным кодексом Украины установлено, что основной объем государственного долга не должен превышать 60 % фактического годового объема ВВП Украины[7, c. 9].

Внешний долг более опасен для экономики, так как нужно расплачиваться ресурсами страны. Внешний долг государства имеет такие составные:

долг органов государственной власти и управления, который возник в результате привлечения кредитов иностранных государств и выпуска государственных ценных бумаг, которые размещаются на международных рынках капиталов;

долг субъектов хозяйствования, гарантированный правительством. Он погашается и обслуживается субъектами хозяйствования - заемщиками.

Внешний долг представляет особое внимание. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под более высоки проценты, требуя залогов или особых поручительств. В некоторых развивающихся и среднеразвитых странах ежегодные обязательства выплаты по займам превышают все поступления от внешнеэкономической деятельности[5,с. 134].

Государственный долг можно разделить на две составляющие:

капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая начисленные проценты по этим обязательствам;

основной долг - это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований.

Раздел 2. Методы управления государственным долгом

.1 Управление внутренним долгом

Управление государственным внутренним долгом Украины осуществляет Министерство финансов Украины в порядке, согласованном с Национальным банком Украины.

Методами управления государственным внутренним долгом являются конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирование ссуды.

Конверсия государственного долга - изменение прибыльности ссуды. При этом государство уменьшает размер процентов, которые выплачиваются по ссудам. Технически возможными являются такие варианты конверсии внешнего долга:

обмен «долга на долг» - государство-заемщик обменивает свои собственные долги на долги других государств перед ним;

обмен «долга на экспорт». Долги покрываются за счет экспорта машинно-технической продукции и других готовых товаров;

обмен «долга на собственность». Как собственность рассматриваются земля, недвижимость, пакеты акций предприятий;

обмен «долга на национальную валюту» (называется «долгом для развития»). Интерес кредиторов к таким операциям вырос, хотя и остаётся умеренным, поскольку эти соглашения фактически являются благотворительной помощью на развитие экономики должника. Средства от такой конверсии преимущественно направляют или на образование, или на здравоохранение, или на охрану природы.

Консолидация государственного долга - увеличение сроков действия выпущенных ссуд. Может проводиться одновременно с конверсией.

Унификация ссуд - объединение нескольких ссуд в одну, в этом случае облигации ранее выпущенных государственных ссуд обменивают на облигации новой ссуды. В отдельных случаях обмен может осуществляться по регрессивному соотношению - когда облигации предыдущих выпусков приравниваются к одной новой облигации в разных пропорциях: 2:1, 5:1, 10:1 и тому подобное.

Отсрочка погашения ссуды - осуществляется в период, когда выпуск новых ссуд используется на обслуживание ранее выпущенных государственных ссуд. Отсрочка погашения ссуды происходит тогда, когда государство уже выпустило большое количество долговых обязательств и условия их эмиссии не были выгодны. В таком случае большая часть поступлений от реализации облигаций новых ссуд направляется на выплату процентов и погашение ранее предоставленных кредитов.

Обмен облигаций государственной ссуды по регрессионными соотношениями. В этом случае определенное количество ранее выпущенных облигаций ссуды равняется одной опять выпущенной облигации государственной ссуды.

Аннулирование долговых обязательств государства - предопределено финансовой несостоятельностью государства оплатить свои обязательства из-за неблагоприятной экономической ситуации или из политических мотивов. Под аннулированием государственного долга понимаются мероприятия, в результате которых государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным ссудам. Аннулировать свои ценные бумаги государство может в случае банкротства или в результате прихода к власти новых политических сил, которые по определенным причинам отказываются признать финансовые обязательства предыдущей власти.

Реструктуризация - это метод управления долгом, используя который можно значительно облегчить долговой груз за счет пересмотра условий и сроков уплаты общей стоимости кредита и процентных платежей[3, c. 32].

2.2 Управление внешним долгом

Управление государственным внешним долгом - это совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещением долговых обязательств правительства, регуляции рынка государственных ценных бумаг, предоставление государственных гарантий, обслуживание и погашение долга и тому подобное. Управление государственным внешним долгом предусматривает:

регулирование и динамику государственного долга с поддержанием оптимальных пропорций между внешним и внутренним долгом;

максимально эффективное обслуживание долга с уменьшением удельного веса расходов на обслуживание долга в расходной части бюджета;

употребление мероприятий из обеспечения дополнительных источников финансирования, кредитование других правительств;

участие в мероприятиях международных финансовых организаций и тому подобное.

Управление внешним долгом предусматривает такие этапы:

привлечение кредитных ресурсов, в том числе предоставление гарантий;

размещение (направление использование);

обслуживание (уплата процентов и основного объема долга);

уточнение и изменение условий привлечения, размещения и погашения[10, c. 55].

Раздел 3. Проблемы и пути усовершенствования долговой политики Украины

.1 Проблемы в решении вопроса госдолга в Украине

Вопросу государственного долга Украины посвящено много научных работ. Исследованием данной проблемы занимаются такие ученые как Г. Асадчий, Т. Вахненко, В. Глущенко, Г. Калач, В. Козюк, В. Корнеев, Г. Кучер, И. Лютый, М. Макаренко, К. Швабе и другие.

Сбалансирования бюджета относится к ключевым проблемам бюджетной системы. Согласно ст.21 3акона Украины "О бюджетной системе Украины", "сбалансированность бюджетов, которые входят в состав бюджетной системы Украины, является необходимым условием финансово-бюджетной политики" [7,c.12].
В последние годы в финансовой системе Украины существенную роль стали играть государственные займы, применявшиеся как метод мобилизации денежных ресурсов в государственный бюджет, инструмент регулирования денежно-кредитной сферы и платежного баланса страны. Поэтому государственный долг является неотъемлемой составляющей государственных финансов.
Темпы роста государственного долга Украины приобрели угрожающий характер. За последние пять лет размер государственного долга увеличился в более чем 5 раз и более, чем в 2 раза превысил доходы бюджета.

Одной из проблем долговой политики Украины остается отсутствие стратегических ориентиров в сфере управления государственным долгом. Реализация определенных мер происходит в ответ на текущие нужды в сфере государственных финансов, а управление внешним государственным долгом Украины <#"justify">Т.В. Семко, М.В. Покутня Вплив державного боргу на стійке функціонування національної економіки // Економіка, фінанси, право. - 2010 - № 6. - С. 6-11.