Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

 














Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия


Введение

финансовый ресурс показатель

Роль финансовых ресурсов организации трудно переоценить. Фактически это денежные средства, находящиеся в распоряжении фирмы, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности предприятия зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, на сколько эффективно распределены его финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов.

Говоря о финансовых ресурсах организации, нельзя забывать об источниках их формирования, среди которых выделяют собственные и заёмные средства. Их правильное соотношение также имеет определённое значение для финансового состояния предприятия. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных) средств делает фирму менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если предприятие не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Хозяйствующие субъекты включены в сложных процесс финансово-хозяйственных отношений как между собой, так и с государством. Финансы предприятий не являются самостоятельной категорией. В совокупности они образуют сложную систему перераспределения финансовых ресурсов. Государство при этом, являясь участником финансовых отношений, получает в свой бюджет налоговые платежи, тем самым, формируя систему государственных финансов. И от того, на сколько эффективно будут организованы финансы предприятий, в целом зависит благосостояние всей страны. Всё это так же свидетельствует об актуальности темы данной выпускной квалификационной работы.

Цель выпускной квалификационной работы - исследование проблемы формирования и эффективного использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью (далее ООО) «Росслитстрой».

Задачи исследования:

) Определить роль финансовых ресурсов организаций, их сущность, состав и структуру;

) Рассмотреть особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере конкретного предприятия;

) Внести предложения, направленные на повышение уровня эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

Объект исследования - коммерческое предприятие ООО «Росслитстрой».

Предмет исследования - процесс формирования и эффективное использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия (на примере ООО «Росслитстрой»).

При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе финансового состояния ООО «Росслитстрой» применялись методы горизонтального, вертикального, а также факторного анализа.

Проблема формирования и использования финансовых ресурсов организации довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема - отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе финансового состояния предприятия. Существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов автором ВКР предлагается использовать некую комбинированную модель оценки.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как К.В. Пивоваров, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. Так, работа К.В. Пивоварова [21] представляет собой комплексное методическое пособие по проведению финансового и экономического анализа хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. В работе учтены изменения и новые подходы к анализу хозяйственной деятельности. Кроме того, в работе освещается ряд новых показателей, вытекающих из практики коммерческой деятельности в рыночных условиях.

Г.В. Шадрина в своём пособии [29] подробно рассматривает историю становления, виды и модели экономического анализа, управленческий анализ, а также финансовую отчетность и методы финансового анализа, под которыми она понимает оценку имущественного положения, анализ ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, положения на рынке ценных бумаг. Особое внимание ею уделено диагностике кризисного состояния предприятия, методам прогнозирования банкротства в зарубежных странах, законодательному регулированию неплатежеспособности предприятий в России, качественным моделям оценки кризисного состояния предприятия.

А.Д. Шеремет [30] в своей методике охватывает все темы финансового анализа деятельности коммерческого предприятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка литературы (30 источников) и приложения (балансы предприятия за 2006-2008 гг.).

В первом разделе рассматриваются теоретические вопросы анализа финансового состояния коммерческого предприятия. Здесь определяются такие понятия, как «финансы», «Финансовое состояние», даётся характеристика исходным для финансового анализа данных, рассматривается методика финансового состояния предприятия.

Второй раздел посвящен оценке финансового состояния ООО «Росслитстрой» за три последних года. Здесь даётся общая технико-экономическая характеристика предприятия и делается оценка финансового состояния ООО «Росслитстрой».

В третьем разделе даются конкретные предложения, направленные на повышение уровня финансового состояния исследуемого предприятии.


1. Теоретические и методологические основы формирования и эффективности использования финансовых ресурсов предприятия


1.1 Основные источники формирования финансовых ресурсов

финансовый ресурс показатель

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования. [29, с. 49]

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия. [7, с. 143]

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1.


















Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации


Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. [27, с. 467]

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки.

Однако выручка - это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки. [14, с. 234]

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия. [7, с. 42]

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия в других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов (собственного капитала) включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и др.

Резервный капитал - это сумма резервов, созданных за счет нераспределенной прибыли предприятия в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами.

Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью.

Прочий дополнительный капитал - сумма до оценки внеоборотных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;

задолженность по взносам во внебюджетные фонды (в фонд социального страхования, в пенсионный фонд, фонд по страхованию имущества предприятия и индивидуальному страхованию его работников);

задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;

сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д. [29, с. 89]

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, который формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот. [9, с. 49]

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. [23, с. 135]

Особыми источниками формирования финансовых ресурсов в потребительской кооперации являются вступительный и паевой фонды, а также суммы заёмных средств населения.

Целесообразно привлекать заемные средства населения и пайщиков как относительно дешевый и стабильный источник краткосрочного финансирования, поступления денежных ресурсов, косвенно формирующий постоянный круг потребителей. [33, с. 79]


1.2 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов


Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире [31, с. 39].

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

) Установить факторы изменения их величины;

) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [6, с. 246].

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления [23, с. 92].

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:


Цск = , (1)


При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта. [6, с. 247]

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.


ROE=, (2)


где, Рn - чистая прибыль;

S - выручка от реализации;

Е - собственный капитал;

А - стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

При проведении анализа используют также и матричный метод, который позволяет дать обобщающую оценку эффективности использования имеющихся ресурсов и выявлению неиспользованных резервов. С помощью матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия посредством роста коэффициента рентабельности использования его активов за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в перспективе рисунок 1.2.

Рост коэффициента оборачиваемости активов



Низкое значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и низком значении Коа)Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и высоком значении Коа)Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и низком значении Коа)Высокое значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и высоком значении Коа)Рисунок 1.2. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния предприятия


Где, Rрто - коэффициент рентабельности товарооборота;

Коа - оборачиваемость общей суммы активов.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования. [14, с. 234]

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).


Кфин.риск=, (3)


Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):


ЭФР = [ROA (1 - Кн) - СП] ЗК/СК, (4)


где, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. [6, с. 248]

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:


[ROA (1 - Кн) - СП], (5)


плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 - Кн) - СП > 0. Если ROA (1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия используется следующим образом:

) если предприятие использует только собственные средства, то их рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле:


РСС=(1 - Н) * Ра, (6)


где, РСС - рентабельность собственных средств предприятия, измеряемая отношением прибыли к их сумме;

Н - ставка налогообложения прибыли в долях единицы, на данный момент составляет 24%;

Ра - рентабельность активов предприятия.

) если предприятие использует помимо собственных средств и кредиты банка, то это увеличивает или снижает рентабельность собственных средств в зависимости от эффекта финансового рычага. В этом случае рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле:

РСС=(1 - Н) * Ра + ЭФР, (7)


Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:


ЗКпл=Пфр + СКпл, (8)


где, ЗКпл - сумма заемных средств на планируемый период;

Пфр - сумма собственных средств на планируемый период;

СКпл - «плечо» финансового рычага, в%.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:


ЭФР =[ROA - ] х (1-Кн) х +, (9)


где, И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;

) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;

) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия.

Важное значение в системе показателей оценки движения основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления. Для этого рассчитывают коэффициент обновления основных фондов за определенный период:


Кобн=, (10)


Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия. Оценку этого процесса проводят по коэффициенту выбытия основных фондов за определенный период:


Кв=, (11)

Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого изучают коэффициент прироста основных фондов:


Кпр=, (12)


Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты износа и годности. Величину коэффициента износа исчисляют по различным видам и группам основных фондов за определенный период:


Киз=, (13)


Коэффициент годности рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости. [6, с. 249]

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели рентабельности, фодоотдачи, фондоемкости, фондооснащенности, фондовооруженность, удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции.


Фопф, (14)


где, Фо - фондоотдача,

Рп - общий объем реализованной продукции,

Оф - объем реализованной продукции на 1 рубль средней стоимости основных фондов.

ФЕ=Офп, (15)


где, ФЕ - фондоемкость.


Фр = Оф / , (16)


где, Фр - фондовооруженность,

- среднегодовая численность работников.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении производственного цикла. В оборотные средства направляется большая часть финансовых ресурсов организаций потребительской кооперации. Наличие и состояние оборотных средств определяет их финансовое благополучие. [14, с. 245]

Величину оборотных средств оценивают по числу их оборотов за определенный период и измеряют по количеству дней, когда их запасы позволят обеспечить функционирование предприятия. Величину запасов в днях исчисляют по формуле:


Тдн=, (17)


Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Ее определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период.


Од=, (18)


где, Од - оборачиваемость оборотных средств;

Об - объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины оборотных средств;

Рн = объем реализованной продукции;

Гб - число дней в периоде.

Для оценки управления запасами исчисляют их оборачиваемость в днях и разах по формуле:


Тоб=, (19)

Тр=, (20)


Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость. [6, с. 251]

Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле:

Эос=Оф - Оо * Ро, (21)


где, Эос - достигаемая сумма экономии оборотных средств;

Оф - фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;

Оо - оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;

Ро - однодневный объем реализации за рассматриваемый период.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. [23, с. 231]

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Поддержанию оптимального остатка денежных средств на предприятии способствует сбалансированность их поступления и выплат. Оценку сбалансированности денежных потоков предприятия можно с помощью показателя «Уровень достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается по формуле: [6, с. 252]


Кд=, (22)


Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов предприятия, особенно если это превышение имеет длительный характер. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется:


Пдс=, (23)


Количество оборотов среднего остатка денежных средств рассчитывается по формуле:


КОдс=, (24)


Для оценки эффективности использования денежных средств денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить их рентабельность. Можно выделить три группы показателей рентабельности денежных средств:

Рентабельность остатка денежных средств


Эо= (25)

Рентабельность израсходованных денежных средств


Эр= (26)


Рентабельность поступивших денежных средств


Эп= (27)


Предприятия имеют многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил. В условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: продавай с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит; кредитуй покупателя на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; при сделке обязательно определяй и изучай платежеспособность партнера.

Наличие дебиторской задолженности, а тем более её рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, ухудшают финансовое состояние предприятия. Целью анализа является выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствования их учета, обеспечения сохранности средств, вложенных в расчеты, и на этой основе - предупреждение образования и роста дебиторской задолженности. Особое внимание уделяют изучению дебиторской задолженности с длительными сроками и прежде всего просроченной. [31, с. 36]

Одним из показателей, используемых для изучения качества и ликвидности дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:


Пдз=, (28)


Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценение денег. Чтобы подсчитать, на сколько уменьшилась величина собственного капитала (СК) от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗпр) вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (Iц):


СК=ДЗпр - ДЗпр * Iц, (29)


В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность обычно является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния предприятия. Кредиторскую задолженность, как и дебиторскую, изучают в динамике по предприятию в целом, по отдельным её видам и суммам. Для оценки кредиторской задолженности определяют удельный её вес в формировании финансовых ресурсов предприятия, выделив ту часть кредиторской задолженности, которая является одним из основных источников формирования товарных запасов, покрытия оборотных активов. [27, с. 675]

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения:


Пкр.з=, (30)


Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить. [6, с. 254]


1.3 Направления совершенствования использования финансовых ресурсов


Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы

Финансовая работа представляет собой систему экономических мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным использованием. [33, с. 123]

Основными задачами финансовой работы являются:

мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов в объемах, установленных планами,

изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства,

своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и уплаты процентов за них,

своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками - по оплате их труда,

контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и ускорением их оборачиваемости,

контроль за рациональным и целевым использованием финансовых ресурсов

Финансовая работа состоит из:

финансового планирования и прогнозирования,

оперативной финансовой работы,

анализа и контроля за финансовой деятельностью предприятий Финансовое планирование, являясь одной из важнейших функций управления предприятием, предусматривает составление финансовых планов (включая кредитные и кассовые) и других финансово-экономических расчетов по определению затрат и источников покрытия по различным сферам деятельности предприятия. [27, с. 565]

Назначение финансового планирования и прогнозирования состоит в определении потребностей предприятий в финансовых ресурсах в размерах, необходимых для выполнения плана экономического и социального развития, а также изыскании резервов увеличения доходности и повышения рентабельности предприятия.

Финансовое планирование (работа) в предприятиях, практически, выражается в определении размера выручки от реализации продукции, от предоставления услуг на сторону и конечных результатов деятельности предприятия, в распределении полученных доходов по соответствующим каналам, в установлении потребности в оборотных активах, капитальных вложениях, капитальном ремонте и источниках их покрытия, в составлении финансового плана (баланса доходов и расходов). Кроме того, к финансовой работе относятся: составление смет по содержанию детских дошкольных учреждений, объектов жилищно-коммунального хозяйства, разработка и доведение до производственных подразделений и различных служб предприятия лимитов затрат, норм расхода материалов и ценностей, разработка и осуществление различных мероприятий, направленных на увеличение денежных доходов и накоплений, а также на повышение эффективности производства. [31, с. 32]

Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, расчетов и своевременного выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, централизованными фондами, поставщиками, работниками предприятия и т.д. Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей, взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого использования средств, платежеспособности предприятия и т.д. Осуществляется он путем проверки своевременности и правильности проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных, годовых балансов и отчетов. [14, с. 231]

Финансовый контроль за деятельностью предприятий в течение года имеет своей целью проверку своевременности и полноты поступления средства, правильности их расходования в соответствии с планом и финансовыми обязательствами, вскрыть нарушения, выявить резервы увеличения финансовых ресурсов. [33, с. 89]

Осуществляя контроль и анализ финансовой деятельности предприятий за год, устанавливают степень выполнения финансового плана по прибыли, по отдельным видам доходов и расходов денежных средств, эффективность использования оборотных активов, платежеспособность предприятия, ликвидность его баланса, а также финансовую устойчивость работы.

Результаты контроля и анализа, как правило, используются руководителями предприятий для принятия мер по улучшению финансовой работы в следующем периоде.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется на основании законов Российской Федерации «О предприятиях в РФ», «О предпринимательстве», уставов предприятий, на основе специальных инструкций и указаний финансовых и банковских органов по различным финансово-кредитным вопросам.

Выполняется финансовая работа на предприятиях работниками финансового отдела, а где его нет - работниками бухгалтерии.

Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств и товарно-материальных ценностей, принадлежащих предприятию, является его руководитель, имеющий право первой подписи на всех денежных и расчетно-платежных документах. [23, с. 198]



2. Организационно-правовая и экономическая характеристика ООО «Росслитстрой»


.1 Организационно-правовая характеристика ООО «Росслитстрой»


Лето 1993 года можно считать годом официального основания ООО «Росслитстрой». Это совместное Российско - Литовское предприятие осуществляет строительно - монтажные, отделочные, ремонтные работы, а также торгово - закупочную деятельность.

ООО «Росслитстрой» находится непосредственно на окраине города, проспект Калинина 113, работает с 9 утра до 5 вечера, пять дней в неделю и предлагает достаточно широкий ассортимент услуг. В офисе находится приемная, где находится менеджер по продажам, который помимо приема платежей, по просьбе клиента может помочь в выборе того или иного товара в виде недвижимости.

ООО «Росслитстрой» относится к обществу с ограниченной ответственностью на критериях, установленных Федеральным агентством по строительству и жилищно - коммунальному хозяйству от 3 апреля 2006 года №13/02 и поддерживается на территории РФ. Численность работников 16 человек. На стройке работают примерно 100 наемных работников различных строительных фирм, потому в основной штат сотрудников не входят и работают по трудовому договору. На счету данного предприятия 8 построенных объектов и 2 объекта находятся в процессе строительства:

1)Многоквартирные 2 жилых дома на улице Бассейная Октябрьского района города Калининграда

2)Лечебный корпус Туберкулезного диспансера на улице Тенистая аллея Октябрьского района города Калининграда

Целью деятельности общества является извлечение прибыли. ООО «Росслитстрой» в течение анализируемого периода осуществляло следующие виды деятельности:

реализация жилых и нежилых помещений;

реализация строительных материалов;

гарантийное пользование;

оказание услуг гражданам и юридическим лицам в предпродажной подготовке и ремонте жилых и нежилых помещений;

посредническая деятельность;

сдача имущества в аренду.

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

В настоящее время одним из основных видов деятельности предприятия является постройка, продажа любых видов недвижимости и продажа строительных материалов.

Организация предлагаем покупателям любые виды недвижимости по лучшим ценам в регионе.

Миссия предприятия ООО «Росслитстрой»: профессионализм во всех сферах деятельности строительства - наш стиль работы с нашими клиентами, партнерами и сотрудниками.

Кредо предприятия:

помогать клиентам в достижении их целей, наиболее полно удовлетворяя их потребности;

действовать как предпринимательская, высокотехнологическая организация, для которой главное - качество;

поддерживать репутацию честного, компетентного и порядочного партнера;

проводить исследования и развивать инновационные процессы;

обеспечивать компетентное и справедливое управление;

вознаграждать в зависимости от результатов труда и личного вклада;

поддерживать инициативность и изобретательность при ведении дел и решении проблем;

быть «открытыми» для информации, знаний и новостей о грядущих или актуальных проблемах;

видеть в каждом работнике личность;

ценить деловые качества: ответственность, самостоятельность, пунктуальность, коммуникабельность, трудолюбие, хозяйственность, умение работать в команде.

проявлять нравственные качества: доброжелательность, честность, преданность, отзывчивость, внимательность, порядочность;

придерживаться принципов гражданина России, гражданина Земли;

осуществлять все задуманное.

Политика предприятия - качественные услуги и товар по доступным ценам. Проводится контроль за появляющимися на рынке новыми конкурентами. Стремление не только привнести использование новых технологий во все производственные процессы у себя на предприятии, но и поделится своими знаниями и достижениями с другими. Ценности предприятия - это персонал, репутация и инновационность.

Внутренняя политика предприятия базируется на кадровой, финансовой политике и политике безопасности. Она ориентирована на максимальную клиентоориентированность и создание атмосферы, в которой каждый сотрудник может реализовать свой потенциал для достижения стратегических целей корпорации.

Внешняя политика базируется на политике взаимодействия с клиентами, партнерами, обществом и конкурентами. Ориентирована на развитие стабильных, долгосрочных и взаимовыгодных отношений с клиентами, партнерами и обществом, а также на цивилизованные взаимоотношения с конкурентами.

Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура определяется самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий:

решение одних и тех же вопросов не должно находятся в ведение разных подразделений;

все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений;

на данное подразделение не должно возлагаться решение вопросов, которые эффективнее решать в другом.

Структура управления может изменяться в соответствии с динамикой масштабов и содержания функций управления.

Аппарат управления предприятием должен быть построен таким образом, чтобы обеспечить в техническом, экономическом и организационном отношениях взаимосвязанное единство всех частей предприятия, наилучшим образом использовать трудовые и материальные ресурсы.

Структура аппарата управления предприятия показана на рис. 3. Организационная структура предприятия вследствии небольшой численности персонала очень простая.

Главным руководителем является генеральный директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор - Пономарев А.А. представляет предприятие ООО «Росслитстрой» во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию в соответствии с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в банках счета предприятия.

Директору подчиняется исполнительный директор и директор по строительству. Исполнительный директор в пределах своей компетенции принимает самостоятельно решения по проблемам, которыми занимаются регулярно информируют руководителя о результатах, возникающих трудностях и проблемах и при необходимости советуются с ним. На предприятии существуют 2 отдела, которые подчиняются непосредственно директору:

- бухгалтерия (3 человека);

- сметно - договорный отдел (3 человека);

А также на предприятии занимают следующие должности:

секретарь-делопроизводитель;

прорабы (3 человека);

механик;

главный энергетик;

электрик.

Таким образом, можно сделать вывод, что организационная структура ООО «Росслитстрой» является иерархической линейной структурой управления.

Линейная система - представляет собой схему непосредственного подчинения по всем вопросам нижестоящих подразделений вышестоящим. Это система достаточно проста и эффективна, если не велико число рассматриваемых вопросов и по ним могут быть даны решения директором или уполномоченными лицами.

В ООО «Росслитстрой» существует материальное стимулирование работников. Кроме обязательной заработной платы, предприятие выплачивает сотрудникам дополнительную премию, которая зависит от личных достижений работника. Также премия выплачивается перед каждым государственным праздником.

Между отдельными сотрудниками предприятия существуют вертикальные и горизонтальные связи.

Исходя из организационной структуры предприятия ООО «Росслитстрой» и линейной структурой управления можно сделать вывод, что на данной организации преимущественно между сотрудниками существуют вертикальные связи.


.2 Экономическая характеристика ООО «Росслитстрой»


Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начнем с показателей рентабельности, табл. 2.1


Таблица 2.1. Анализ рентабельности за 2006-2008 гг.

ПоказателиГодыАбсолютное отклонениеАбсолютное отклонение2006200720082007-20062008-20071. Выручка (нетто)118 882,00369 995,00290 077,00251113,000-79918,0002. Прибыль от продаж2 798,006 926,008 148,004128,0001222,0003. Чистая прибыль, тыс. руб.1 813,004 405,006 591,002592,0002186,0004. Среднегодовая сумма всех активов21 080,0078 744,00142 961,5057664,00064217,5005. Среднегодовая величина ОС и НМА (по остаточной стоимости)2 463,503 407,005 338,50943,5001931,5006. Среднегодовая величина оборотных активов19 575,5076 725,50139 618,0057150,00062892,5007. Среднегодовая сумма реального собственного капитала (чистых активов)1 937,505 046,0010 543,503108,5005497,5008. Рентабельность активов по чистой прибыли п. 3 / п. 40,090,060,05-0,030-0,0109. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 50,741,291,230,557-0,05810. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 60,090,060,05-0,035-0,01011. Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли п. 3 / п. 70,940,870,63-0,063-0,24812. Рентабельность продаж по прибыли от продаж п. 2 / п. 10,020,020,03-0,0050,00913. Рентабельность продаж по чистой прибыли п. 3 / п. 10,020,010,02-0,0030,011

Из представленных в табл. 2.1 данных следует, что выручка предприятия в 2008 году снизилась на 79918 тыс. руб., одновременно произошел рост прибыли от продаж и чистой прибыли в период 2006-2008 гг.

Рентабельность активов по чистой прибыли в 2008 году была на уровне 5%, что ниже показателя 2007 года на 1%. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли также в 2008 году незначительно уменьшилась, то есть на 5,6%. Рентабельность продаж находилась в анализируемом периоде на низком уровне 1-2%. Представим данные о рентабельности в виде диаграммы, рис. 2.2.


Рисунок 2.2. Динамика рентабельности в период 2006-2008 гг.


Представленные в таблице 2.2 данные взяты из бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 гг., комплексный анализ представлен в таблице 2.2.


Таблица 2.2. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя200620072008Темп прироста, % к предыдущему году1. Показатели объема производства и продаж1.1 Выручка от продажи, тыс. руб.118 882369 995290 077211-222. Показатели объема используемых ресурсов, капитала и затрат2.1. Материальные затраты на производство и продажу, тыс. руб.107 373357 797257 188233-282.2. Годовой фонд оплаты труда персонала, тыс. руб.3 6766 97316 559901372.3. Среднесписочная численность персонала, чел.19294853662.4. Средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), тыс. руб.1 5052 0193 34434662.5. Средняя величина основных средств (по первоначальной стоимости), тыс. руб.2 4643 4075 33938572.6. Средняя величина оборотного капитала (оборотных активов), тыс. руб.19 57676 726139 618292822.7. Сумма чистых активов (на конец периода), тыс. руб.2 8447 24813 839155912.8. Полная себестоимость проданных товаров, тыс. руб.116 084363 069281 929213-223. Показатели, характеризующие финансовый результат3.1. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.279869268148148183.2. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.239459628719149463.3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.181344056591143504. Показатели эффективности использования ресурсов, капитала и затрат4.1. Среднемесячная зарплата одного работника, тыс. руб.16,12320,03728,74824434.2. Производительность труда (годовая выработка), тыс. руб.6 256,9512 758,456 043,27104-534.3. Фондоотдача (по первоначальной стоимости)48,26108,6054,34125-504.4. Материалоемкость продукции0,900,970,897-84.5. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала6,074,822,08-21-574.6. Затратоемкость проданных товаров0,980,980,970-15. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности (на конец периода)5.1. Коэффициент автономии0,120,090,09-2305.2. Коэффициент абсолютной ликвидности0,310,520,5969155.3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)1,551,091,08-30-15.4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,040,040,06059

Проведенный нами анализ показал, что выручка ООО «Росслитстрой» в периоде 2006-2007 гг. имела устойчивую динамику роста. Так темп роста выручки в 2007 году составил 211%, однако в 2008 году динамика имело отрицательное значение к показателю 2007 года, выручка снизилась на 22%, что связано с возросшей конкуренцией на рынке строительных услуг. Рост материальных затрат на производство происходил медленнее, чем рост выручки. В 2007 году темп роста материальных затрат составил 90%, а в 2008 году материальные затраты снизились на 28% к показателю предыдущего года.

Анализ выявил рост годового фонда оплаты труда в 2007 году на 90%, в 2008 году на 137% относительно показателя предыдущего года. Среднесписочная численность персонала увеличивалась при этом, в 2007 году на 53%, а в 2008 году на 66%. Среднемесячная зарплата одного работника также имеет постоянную динамику роста.

Анализ выявил рост внеоборотных и оборотных активов предприятия в 2006-2008 гг. Так средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), в 2007 году увеличилась на 34%, в 2008 году рост составил 66%. Оборотный капитал предприятия рос еще интенсивнее, так в 2007 году он составил 292% к показателю 2006 года, а в 2008 году он вырос на 82%. Заметно увеличились основные средства предприятия. Так, если в 2006 году их сумма составила 2464 тыс. руб., то в 2008 году предприятие обладала основными средствами на сумму 5339 тыс. руб. Сопоставимо с ростом выручки, росла себестоимость предоставляемых предприятием услуг на строительном рынке.

Анализ показателей, характеризующих финансовый результат выявил устойчивую динамику роста. Так прибыль от продаж предприятия в 2007 году выросла на 148%, а в 2008 году рост несколько замедлился и составил 18%. Рост чистой прибыли при этом в 2008 году составил 50%.

Анализ показателей эффективности использования ресурсов, капитала и затрат выявил проблему снижения производительности труда в 2008 году на 53%, в то время, как в 2007 году ее рост составил 104% относительно показателя 2006 года. Фондоотдача имела схожую динамику - в 2007 году наблюдался рост, в 2008 году снижение. Материалоемкость продукции в 2007 году составляла 97%, в 2008 году 89%, то есть наблюдалось ее снижение. Материалоёмкость, один из основных показателей экономической эффективности общественного производства. Она характеризует удельный (приходящийся на единицу продукции) расход материальных ресурсов (основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов) на изготовление продукции. Уменьшение материалоемкости имеет большое народно-хозяйственное значение: оно обусловливает сокращение затрат труда, овеществленного в сэкономленных материальных ресурсах, и увеличение выпуска продукции при тех же производств, фондах, способствует снижению себестоимости, повышению рентабельности. Основные пути сокращения материалоемкости - применение наиболее экономичных сортов, размеров и марок материалов, их предварительная обработка (например, обогащение полезных ископаемых), уменьшение отходов в процессе производства (точные методы литья и штамповки), установление оптимальных запасов прочности при конструировании изделий и прочее.

Анализ показал, что и затратоемкость продукции в 2008 году снизилась на 1%.

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Анализ выявил проблему зависимости от внешних кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2006 году ООО «Росслитстрой» могло немедленно погасить лишь 31% всех имеющихся обязательств, в 2007 году - менее 52%, в 2008 году - лишь 59% обязательств.

Показатель покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > =1 Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и, как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов, значение коэффициента может сильно меняться. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Предприятие в 2006-2008 гг. было обеспечено собственными оборотными средствами не в полном объеме.

Далее проведем анализ затрат строительной фирмы «Росслитстрой».


Таблица 2.3. Анализ расходов предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя2006 г.2007 г.2008 г.Изменения в тыс. руб. 2007-2006 гг.Изменения в тыс. руб. 2008-2007 гг.Изменения в% 2007/2006 гг.Изменения в% 2008/2007 гг.Доля в общих расходах, в% 2006 г.Доля в общих расходах, в% 2007 гДоля в общих расходах, в% 2008 гМатериальные затраты107 373,00357797257188250 424,00-100609233,23-28,1293,9896,8691,10Затраты на оплату труда3 676,006973165593 297,00958689,69137,473,221,895,87Отчисления на социальные нужды99018584284868,00242687,68130,570,870,501,52Амортизация340670911330,0024197,0635,970,300,180,32Прочие затраты1 866,0021163364250,00124813,4058,981,630,571,19Итого по элементам затрат114 245,00369414282306255 169,00-87108223,35-23,58100,00100,00100,00

Из таблицы 2.3 следует, что расходы предприятия имели динамику роста в 2007 году. Так темп роста в 2007 году составил 223,35%, а в 2008 году динамика имела отрицательное значение, затраты снизились на 23,58% относительно показателя 2007 года. Материальные затраты составляли более 90% от всех расходов строительного предприятия. В 2007 году доля материальных затрат составила более 96% от всех затрат предприятия.

Представим данные о расходах предприятия в виде диаграммы, рис. 2.3.

Рисунок 2.3. Динамика затрат предприятия в 2006-2008 гг.


Таким образом, можно констатировать, что финансовое положение предприятия неустойчиво. Для нормализации финансового состояния необходимо принять срочные меры по оптимизации материальных затрат предприятия, пересмотреть отношения с поставщиками предприятия, существенно снизить дебиторскую задолженность предприятия, данные меры невозможно осуществить без четко организованного бухгалтерского и финансового учета в ООО «Росслитстрой».

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

Рассмотрим объемы выполненных работ на ООО «Росслитстрой»:

Таблица 2.4. Выполнение строительно-монтажных работ

Объем выполненных работ2007 год2008 годОбъем СМР ВСЕГО, тыс. руб. В том числе: собственными силами - генподряд - субподряд79661 63763 23780 3998359000 55865 28372 27493

По данным таблицы 2.4 видно, что в 2008 году объемы выполненных работ значительно снизились.

Динамика изменения объемов выполненных работ как в целом по предприятию, так и собственными силами.

Динамика показателей производства и реализации представлена в таблице 2.5.


Таблица 2.5. Динамика производства и реализации строительно-монтажных работ

ПолугодияОбъем СМР выполненных собственными силами, тыс. руб.Темпы роста, %Объем реализации СМР, тыс. руб.Темпы роста, %базисныецепныебазисныецепныеI полугодие 2007 г.2988710010028540100100II полугодие 2007 г.33876113,3113,331980112,05112,05I полугодие 2008 г.2269575,966,992054471,9864,24II полугодие 2008 г.33170110,98146,1531774111,33154,66

Учетной политикой ООО «Росслитстрой» оговорено, что реализация идет по моменту отгрузки.

Данные таблицы наглядно показывают, что работы выполняются неравномерно. Во втором полугодии 2007 года объем работ вырос. Это связано с увеличением объема заказов на выполнение СМР. В первом полугодии 2008 года объем выполненных работ опять снизился и приблизился к уровню первого полугодия 2007 года, а к концу 2008 года опять возрос, но производственная мощность предприятия позволяет еще увеличить этот показатель. Темпы роста объемов производства и реализации примерно совпадают. Величина незавершенного строительства колеблется от 1347 тыс. руб. до 2151 тыс. руб.



3. Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» и направления повышения эффективности


3.1 Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»


Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

При анализе эффективности использования финансовых ресурсов предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Размер источников собственных средств предприятия зависит от специфики и объемов хозяйственной, финансовой и другой его деятельности, скорости обращения активов и пассивов, возможностей и целесообразности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных источников средств.

Зарубежные и отечественные экономисты к источникам собственных средств приравнивают долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы, так как они выдаются на длительный срок. Собственный капитал плюс долгосрочные кредиты и займы в совокупности составляют перманентный капитал предприятия.

Собственный капитал ООО «Росслитстрой» по данным составил в 2008 году 10543,50 тысяч рублей, и возрос по сравнению с 2007 годом на 5497,500 тыс. рублей, по сравнению с 2006 годом на - 3108,500 тыс. рублей.

Доля собственного капитала в активах предприятия составила в 2008 году 56,5%, в 2007 году - 56% и в 2006 году 57,8% показана на рисунке 3.1.


Рисунок 3.1. Доля собственного капитала в активах ООО «Росслитстрой»


Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности доходы будущих периодов не включаются в собственный капитал, а относятся к прочим активам, что значительно снижает собственный капитал предприятия.

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи: 1) проверяют обеспеченность собственным капиталом предприятия; 2) изучают эффективность использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом. При решении первой задачи определяют оптимальную потребность в собственном капитале и сравнивают ее с фактическим наличием источников собственных средств. Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток - вызывает финансовые затруднения.

По данным таблицы 2.2 ООО «Росслитстрой» коэффициент обеспеченности собственным капиталом составил в 2006 г. - 0,04, в 2007 г. - 0,04, в 2008 г. - 0,06, что свидетельствует о наметившейся тенденции снижения обеспеченности собственным капиталом.

Рекомендуется также изучить коэффициент покрытия активов собственным капиталом, как отношение текущих активов в общей сумме источников собственных средств.

В 2008 году коэффициент покрытия активов собственным капиталом из таблицы 2.1 составил 131,9%, в 2007 году 128,5% и в 2006 году 120,7%. Маневренность собственного капитала в 2008 году повысилась на 3,4% по сравнению с 2007 годом и на 11,2% - с 2006 годом.

Также необходимо определить и изучить коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала как отношение долгосрочных кредитов и займов к перманентному капиталу. По ООО «Росслитстрой» коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала составил: в 2006 г. и 2007 г. - 2%, в 2008 г. увеличился и достиг величины, равной 3%.

Собственный капитал данной организации расходуется на формирование основного и оборотного капиталов. В ООО «Росслитстрой» наблюдается тенденция увеличения вложения собственных источников формирования средств на пополнение оборотных активов.

Однако, в процессе анализа использования собственного капитала организации недостаточно рассматривать уровень обеспеченности собственным капиталом и источники их пополнения, а необходимо также оценивать степень эффективности их использования. Поэтому в качестве критерия оценки эффективности использования собственного капитала нами предложен показатель рентабельности капитала.

Как свидетельствует рентабельность собственного капитала увеличилась в 2007 году по сравнению с прошлым годом на 0,87% и в 2008 году на - 0,63%. Сравнивая с рентабельностью продаж, можно заметить более высокую отдачу от использования собственных средств ООО «Росслитстрой».

Также необходимо отметить, что кредиторская задолженность поставщикам и покупателям за товары одновременно является источником покрытия соответствующей дебиторской задолженности, что следует учитывать при определении долевого участия собственного капитала в формировании товарных запасов.

Очень важно в процессе анализа оценивать соотношение заемного и собственного капитала в формировании активов предприятия. Для этого определяют коэффициент финансового риска, который показывает, какая часть активов предприятия финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно 1, это значит, что половина активов предприятия формируются за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительная часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

Значение коэффициента финансового риска по ООО «Росслитстрой» за анализируемый период колеблется в пределах от 0,7 - 0,8, то есть на 1 рубль собственного капитала приходится 0,7 - 0,8 рублей заемных средств.

Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит. При этом возникает эффект финансового рычага. Для расчета влияния эффекта финансового рычага использована таблица 3.1.

финансовый ресурс показатель

Таблица 3.1. Расчет эффекта финансового рычага для за 2006-2008 гг. В тыс. руб.

Показатели2006 г.2007 г.2008 г.Изменение2007 г.к 2006 г.2008 г.к 2007 г.1. Собственный капитал1937,505046,0010543,503108,5005497,502. Заемный капитал875,50922,201110,5046,70188,303. Проценты за пользование заемными средствами (13%)113,815119,886144,3656,07124,4794. Чистая прибыль1813,004405,006591,002592,002186,0005. Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль + проценты уплаченные *(1-Сн)1923,634521,536731,322597,902209,796. Рентабельность инвестиций, % (стр. 5/(стр. 1+ стр. 2) х100%68,475,857,8+7,4-187. Прибыль, полученная от использования заемного капитала (стр. 6 х стр. 2) / 100%598,85699,03641,87+100,2-57,28. Наращивание (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр. 7 - стр. 3 х (1-Сн))/стр. 1х 100%-25,1+11,5+4,89. Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (стр. 6 + стр. 8)43,387,362,6+44-24,710. Проверочный расчет рентабельности собственного капитала (стр. 4 / стр. 1 х 100%)93,687,362,6-6,3-3111. Эффект привлечения заемных средств (стр. 9 - стр. 6)-25125-

Эффект финансового рычага оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала, если значение показателя, отражаемого по строке 11 > 0.

Если значение показателя 11 = 0, то влияние эффекта финансового рычага нейтрально.

Если значение показателя 11 < 0, то влияние эффекта финансового рычага оказывает негативное воздействие на рентабельность собственного капитала.

По ООО «Росслитстрой» эффект финансового рычага на уровне трех лет остается положительным, что говорит о позитивном воздействии финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Чем больше у организации источников собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами рыночной экономики. Многие западные экономисты считают, что собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского экономического сообщества предусматривает долю источников собственных средств в активах предприятия не ниже 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, так как все заемные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.

Следовательно, в ООО «Росслитстрой» сложилась неблагополучная ситуация по соотношению собственных и заемных средств, что, в свою очередь, способствует ухудшению финансового положения организации.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала предприятия, от их количества, стоимости, эффективности использования зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск и реализация продукции, её себестоимость, прибыль, рентабельность, финансовое состояние.

При анализе основных фондов изучают их состав, структуру, динамику; оценивают техническое состояние, степень обновления и технического совершенствования; выявляют обеспеченность основными фондами; определяют имеющиеся резервы лучшего использования фондов.

Показатели эффективности использования основных фондов и оборотных средств приведены в таблице 3.2 и 3.3.


Таблица 3.2. Расчет показателей эффективности использования основных фондов в тыс. руб.

Показатель2006200720082007 г. к 2006 г.2008 г. к 2007 г.Выручка от реализации, тыс. руб.118882,00369995,00290077,00251113,00-79918,00Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.2798,006926,008148,004128,001222,00Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.21080,0078744,00142961,5057664,0064217,00Среднесписочная численность, чел. 1929485366Фондоотдача, руб.48,26108,6054,34125-50Материалоёмкость, руб.0,900,970,897-8Рентабельность продаж по прибыли от продаж (стр. 2 / стр. 1), %0,020,020,03-0,0050,009

Как свидетельствует таблица 3.2, фондоотдача увеличилась в 2007 году по сравнению с 2006 г. на 125 тыс. руб., а в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на - (-50 тыс. руб.), а материалоёмкость соответственно уменьшилась, что говорит об эффективном использовании основных фондов. Показатели их эффективного использования приведены в таблице 3.3.


Таблица 3.3. Показатели эффективности использования оборотных средств В тыс. руб.

Показатель200620072008Абсолютное отклонение2007 г. к 2006 г.2008 г. к 2007 г.Выручка от реализации, тыс. руб.118882369995290077211-22Средняя величина оборотных средств195767672613961829282Коэффициент оборачиваемости6,074,822,08-21-57Коэффициент загрузки0,120,090,09-0,230Однодневный товарооборот3301028806698-222Период оборачиваемости, дни6075173598

По данным таблицы 3.3 можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на 57, коэффициент загрузки в анализируемом периоде не колебался, что свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств. Период оборачиваемости за отчетный период уменьшился на 98 дней, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Основной целью анализа денежных средств предприятия является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных средств предприятия по объему и во времени.

Анализ денежных средств может выполняться как прямым, так и косвенным методом. Прямой метод является наиболее простым и удобным для расчета чистого денежного потока, так как основан на поступлении денежных средств от основной текущей деятельности и включает главный источник доходов в виде выручки от реализации товаров и оказанных услуг населению. При косвенном методе за основу берется не выручка от реализации товаров, а чистая прибыль предприятия за отчетный год. Данный метод расчета широко популярен в развитых странах рыночной экономики, так как он наиболее объективно отражает весь процесс кругооборота денежных средств.

В условиях становления рыночных отношений и нестабильности экономического роста предприятия испытывают недостаток собственных оборотных средств и дефицит финансовых ресурсов в целом. В таких условиях у предприятия не всегда может образоваться чистая прибыль, являющаяся основой косвенного метода расчета потока денежных средств. В этом случае предпочтительнее первый метод расчета.


.2 Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов в организации


Дадим оценку эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

В таблице 3.4 баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года представлен в форме балансового отчета предназначенного для управленческого анализа. Как видно из рассматриваемых в таблице показателей, уровень баланса предприятия ежегодно снижается, но это не является поводом для тревоги. Предприятие в 2007 году приняло политику сокращения, так как в тот год предприятие стало нести большие убытки. Данная мера позволила рационально перераспределить финансовые ресурсы и уже в 2008 году финансовый результат был положительным, хотя и ниже уровня 2006 года.

Как видно в таблице 3.4, главной причиной снижение валюты баланса стало сокращение уровня основного капитала и уровня запасов (куда включён НДС по приобретённым ценностям). Остальные показатели баланса ежегодно растут. Это так же связано с проводимой предприятием политикой сокращения. В результате проведённого анализа часть малоликвидных активов было выведено из оборота, а высвобождающиеся финансовые ресурсы были направлены на расширение объёмов работ, на завоевание новых рынков, что и стало причиной роста уровня дебиторской задолженности (задолженности за произведённые работы).

Что касается источников средств предприятия, то в таблице 3.4 хорошо видно, что предприятие стало привлекать больше заёмных средств, и как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами. Если внимательно посмотреть то, в 2008 году имеет место рост на 41,7% по сравнению с 2007 годом уровня источников собственных средств, но их уровень по-прежнему ниже уровня 2006 года на 4,7%. Рост произошёл за счёт роста уровня нераспределённой прибыли (в 2008 году была получена прибыль, в 2007 - убытки).


Таблица 3.4. Баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года в агрегированном виде, тыс. руб.

АктивУсловные обозначенияПериод (год)ПассивУсловные обозначенияПериод (год)200620072008200620072008Основной капиталF202853,8201750,9180164,0Источники собственных средствИС371285,3249688,1353766,0Запасы, НДС по приобретённым ценностямZ209936,0176624,8149411,0Кредиты и другие заемные средства, в том числе:K469455,6575579,8470291,0Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:Ra427951446893494483- долгосрочные кредиты и заемные средстваKT12076,211749,713463,0- расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)ra409551,7445783,8471047,0- краткосрочные кредиты и заемные средстваKt47346,496309,0123323,0- денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложенияД18399,71108,723436,0- расчеты и прочие пассивыRp303801,0351085,1152649,0- обязательства организации, не погашенные в срокKO106232,0116436,0180856,0БалансB840741,0825268,0824058,0БалансB840741825268,0824058,0

В качестве источников средств предприятие стало больше привлекать краткосрочные кредиты и займы (кредиты банков). По данному показателю прослеживается чёткая положительная динамика.

Отрицательной стороной динамики и структуры баланса предприятия является рост дебиторской задолженности, более того, дебиторская задолженность на порядок превышает кредиторскую, что так же не желательно и свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов предприятия. Другой отрицательной характеристикой динамики и структуры баланса ООО «Росслитстрой» является отсутствие стабильности по некоторым показателям, особенно показателей, характеризующих источники средств (пассив баланса). И если политика по перераспределению финансовых ресурсов организации в пользу более ликвидных оборотных активов и расширения объёмов работ прослеживается из активной части баланса, то судя по отсутствию чётко выраженной динамики показателей пассива баланса, организации трудно закрепиться в источниках средств. Здесь имеются определённые проблемы, которые необходимо решать. Как уже отмечалось выше, предприятие для покрытия своих расходов вынуждено расширять обязательства не погашенные в срок, что может в конечном итоге привести к определённым санкциям со стороны государства, либо вызвать волну исков со стороны персонала организации о погашении задолженности.

Тем не менее, можно сделать вывод, что существующие в организации ООО «Росслитстрой» финансовые проблемы вызваны отсутствием целенаправленной финансовой политики либо слабым контролем за её реализацией. На предприятии имеются все необходимые условия к улучшению его финансового состояния.

Особое место при анализе финансового состояния коммерческого предприятия отводится определению степени его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) - F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов. То есть, должно выполняться неравенство:

£С + КТ) - F.


Проверим данную модель на исследуемом предприятии по состоянию на 01.01.2009 г.:

149411,0 ? (353766+13463) - 180164 = 187065 (верно)

Это означает, что исследуемое предприятие является финансово устойчивым. Определим уровень финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2009 г. Результат представлен в таблице 3.5


Таблица 3.5. Определение уровня финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2008 г.

УстойчивостьНеобходимое для определённого уровня финансовой устойчивости условиеТекущаяВ краткосрочной перспективеВ долгосрочной перспективе1. Абсолютная

23436 ? 180856+152649 (неверно)

(неверно)

(неверно)2. НормальнаяRa ? K0 + RP 494483 ? 180856 + 152649 (верно)Ra ? K0 + RP + Kt 494483 ? 180856 + 152649+123323 (верно)Ra ? K0 + RP + Kt + KT 494483 ? 180856+152649 +123323+13463 (верно)3. Предкризисная (минимальная устойчивость)Ra + Z? K0 + RP 494483+149411<180856+152649 (неверно)Ra + Z? K0 + RP +Kt (неверно)Ra + Z? K0 + RP +Kt + KT (неверно)4. КризиснаяRa + Z < K0 + RP (неверно)Ra + Z < K0 + RP + Kt (неверно)Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT (неверно)

Итак, ООО «Росслитстрой» имеет нормальную финансовую устойчивость как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. таблицу 3.6).

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 с пассивами данных групп, но наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).


Таблица 3.6. Анализ платёжеспособности ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 годы, тыс. руб.

АктивГруппаПериод (год)ПассивГруппаПериод (год)200620072008200620072008Наиболее ликвидные активыА118399,71108,723436,0Наиболее срочные обязательстваП1410033,2467521,5333505,0Быстро реализуемые активыА2409551,7445783,8471047,0Краткосрочные пассивыП247346,496309,0123323,0Медленно реализуемые активыА3256576,6188015,1157792,0Долгосрочные пассивыП312076,211749,713464,0Трудно реализуемые активыА4156213,2190360,6171783,0Постоянные пассивыП4274589,9153605,8257912,0Баланс (без НДС)B821950,4814541,6817914,0Баланс (без НДС)B821950,4814541,6817914,0Примечание: Al - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

A3 - запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

А4 - иммобилизованные средства (раздел I актива баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

П1 - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ - долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства.

П4 - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы.


Таким образом, структуру баланса ООО «Росслитстрой» можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П1 (наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства), что делает предприятие зависимым в финансовом плане. Кредиторы могут в любой момент потребовать погашение задолженности, но это не должно привести к финансовому краху, так как у предприятия достаточно высокий уровень активов группы А2 (быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставной капитал), и оно сможет рассчитаться с кредиторами через реализацию активов данной группы (предъявление требований к дебиторам).

Подводя итог по исследованию особенностей формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» можно сделать следующие выводы.

Город Калининград является один из самых стремительно развивающихся регионов Российской Федерации в области строительства, что и обуславливает уровень финансового состояния исследуемой организации. На предприятии налажена система оценки его финансового состояния, именно поэтому руководство фирмы своевременно реагирует на отрицательные тенденции.

ООО «Росслитстрой» по своим размерам относится к крупным предприятиям отрасли. Более того, предприятие ежегодно наращивает свои производственные фонды, что говорит о наличии стратегической перспективы для данного предприятия.

Как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами.

Анализ финансовой устойчивости организации показал, что она имеет нормальный уровень. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств. Но тем не менее исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Также установлено, что большая часть активов предприятия выведена из оборота. Это связано с отсутствием контроля за погашением краткосрочной дебиторской задолженности. Такая ситуация присутствует на многих предприятиях современной России и связана она исключительно с человеческим фактором, когда часть активов переводится на дочерние предприятия и используется для получения прибыли.

Исследуемая организация имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для покрытия запасов, необходимых в основном производстве. Получается, что средства, получаемые от внешних источников переходят в дебиторскую задолженность, то есть, выводятся из оборота.

Предприятие в целом является платёжеспособным. Более того, расчёт эффекта финансового рычага показал, что ООО «Росслитстрой» целесообразно привлекать заёмные средства, так как прибыль от инвестиционных проектов достаточно для покрытия процентов по кредитам и собственных затрат.

Проведённый анализ финансового состояния ООО «Росслитстрой» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов.


3.3 Мероприятия, направленные на повышение уровня эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»


Как показали проведённые исследования, ООО «Росслитстрой» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Об этом свидетельствуют рассчитанные данные по предприятию. Следовательно, фирма имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема - проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций.

В качестве эксперимента можно предложить создание на базе ООО «Росслитстрой» совместного предприятия с привлечением технологий и рабочей силы из стран СНГ. Продукция данного предприятия будет иметь низкую себестоимость, а следовательно обладать высокой конкурентоспособностью.

Говоря о будущем финансовом состоянии предприятия, необходимо отметить, что немалый вклад в данном направлении делается Правительством Российской Федерации, которое заинтересовано в развитии строительной отрасли Прибалтики. Большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли строительства, в том числе ООО «Росслитстрой», отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении государственных заказов, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

Как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём рационального перераспределения финансовых ресурсов.

Предлагается:

а) произвести расчёты реальных потребностей в запасах и начать процесс высвобождения излишне вложенных в них финансовых ресурсов;

б) активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию;

в) высвобождаемые финансовые ресурсы направлять на приобретение государственных ценных бумаг.

Необходимо активизировать работу по возврату задолженности за выполненные но не оплаченные работы. Это очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следовательно, уровень дебиторской задолженности необходимо снизить, предъявив требования о её возврате.

В таблице 3.7 представлены расчёты высвобождаемых финансовых ресурсов после проведения мероприятий по эффективному их использованию. Расчёты производились на основании экспертных оценок.


Таблица 3.7. Расчёт суммы высвобождаемых финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой», тыс. руб.

До проведения мероприятийПосле проведения мероприятийСумма высвобождаемых денежных средствСырьё и материалы101788,059300,042488Затраты в незавершённом производстве19840,017000,02840Готовая продукция и товары для перепродажи13938,08000,05938Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков471047,035000,0436047ИТОГО606613119300487313

Как видно из таблицы 3.7, исследуемое предприятие в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы на сумму около 487313 млн. рублей, что свидетельствует о наличии возможностей для самостоятельного финансирования инвестиционных проектов.


Заключение


Жизнеспособность организации, успешность её функционирования и стабильность развития в значительной степени определяются качеством управления одной из важнейших её функциональных подсистем - системы финансового обеспечения.

Говоря о финансовых ресурсах, необходимо понимать, что они являются источниками любого производства. В общем под ресурсами понимается наличие средств труда, предметов труда, денег, товаров или людей для использования в настоящее время или в будущем. Ресурсы являются основными факторами производства.

С одной стороны, финансовые ресурсы организации являются частью её капитала. Капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров. Другой взгляд на капитал связан с его денежной формой. Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег. Во всех этих определениях есть общая идея, а именно капитал характеризуется способностью приносить доход. Различают физический или основной, оборотный и человеческий капитал.

С другой стороны, финансовые ресурсы, включённые в систему финансового обеспечения, являются основой существования всей организации, а становление эффективной системы финансового обеспечения организации подразумевает разумное сочетание всех факторов производства, направленное на максимизацию прибыли.

Фактически, финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Поэтому, когда говорят о финансовых ресурсах организации (производственной), подразумевают в основном процесс их привлечения. Привлечённые финансовые ресурсы сразу же преобразуются в другие виды ресурсов (основной или оборотный капитал, труд и т.д.), либо направляются на другие нужды организации, в результате чего активизируется производственный процесс в целях получения прибыли.

Финансовые ресурсы представлены в активе баланса организации и включают в себя: 1) Внеоборотные активы; 2) Оборотные активы.

Для нормально функционирующей системы финансового обеспечения организации характерным является постоянный кругооборот финансовых ресурсов. С учётом постоянно меняющейся конъюнктуры рынка, внешней и внутренней среды, руководство организации принимает управленческие решения об уменьшении одних активов и наращивании других. Например, для того, чтобы удержаться на рынке, организация может прибегнуть к стратегии сокращения производства, а полученные от этого денежные средства (выбытие основных фондов, продажа части зданий, сокращение персонала и т.д.) направить на приобретение нового, более продуктивного производственного оборудования и получать в дальнейшем большую прибыль.

Процесс превращения активов организации в денежные средства непосредственно связан с понятием ликвидности. Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

В выпускной квалификационной работе были исследованы особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственности «Росслитстрой», которое осуществляет свою строительно-монтажную деятельность в городе Калининграде, который в настоящее время один из самых стремительно развивающихся регионов, а потому работа строителей наиболее заметна и важна.

ООО «Росслитстрой» - это динамично развивающаяся компания Калининградской области, основные производственные мощности которой расположены в городе Калининграде. За последние годы работники компании «Росслитстрой» получили знания и практический опыт работы на территории Калининградской области.

ООО «Росслитстрой» по своим размерам относится к крупным предприятиям отрасли. Более того, предприятие ежегодно наращивает свои производственные фонды, что говорит о наличии стратегической перспективы для данного предприятия. Наибольший удельный вес в основных фондах предприятия имеют здания и сооружения. На втором машины и оборудование, на третьем транспортные средства.

Предприятие имеет достаточно высокий коэффициент маневренности собственного капитала, и этот коэффициент в 2008 году выше уровня 2007 года, что говорит о положительной тенденции. Соотношение основного и оборотного капитала находится на нормальном уровне. Степень изношенности основных средств можно охарактеризовать как нормальную, учитывая, что предприятие ежегодно производит обновление основных фондов. Предприятие имеет высокую продолжительность оборота оборотного капитала. Уровень рентабельности достаточно высокий.

Основная доля финансовых ресурсов приходится на оборотные активы. Уровень баланса предприятия ежегодно снижается, но это не является поводом для тревоги. Предприятие в 2007 году приняло политику сокращения. Данная мера позволила рационально перераспределить финансовые ресурсы и уже в 2008 году финансовый результат был положительным, хотя и ниже уровня 2006 года.

Как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами.

Анализ финансовой устойчивости организации показал, что она имеет нормальный уровень. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств. Но тем не менее исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Также установлено, что большая часть активов предприятия выведена из оборота. Это связано с отсутствием контроля за погашением краткосрочной дебиторской задолженности. Такая ситуация присутствует на многих предприятиях современной России и связана она исключительно с человеческим фактором, когда часть активов переводится на дочерние предприятия и используется для получения прибыли.

Исследуемая организация имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для покрытия запасов, необходимых в основном производстве. Получается, что средства, получаемые от внешних источников переходят в дебиторскую задолженность, то есть, выводятся из оборота.

Предприятие в целом является платёжеспособным. Более того, расчёт эффекта финансового рычага показал, что ООО «Росслитстрой» целесообразно привлекать заёмные средства, так как прибыль от инвестиционных проектов достаточно для покрытия процентов по кредитам и собственных затрат.

Проведённый анализ финансового состояния ООО «Росслитстрой» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов.

Как показали проведённые исследования, ООО «Росслитстрой» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Предприятие имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема - проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций. Проведённые расчёты показали, что ООО «Росслитстрой» в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы, что свидетельствует о наличии возможностей для самостоятельного финансирования инвестиционных проектов.


Список использованных источников


1.План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению. Утверждёны Приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 г. №94н // Справочная система «Консультант Плюс»

2.Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99), утв. приказом Минфина России от 09.06.2001 г. №44н. // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

.Положение по бухгалтерскому учету «Учётная политика организации» (ПБУ 1/98), утв. приказом Минфина РA от 09.12.1998 г. №60н // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

.Астахов, В.П. Теория бухгалтерского учёта./ В.П. Астахов - М., 2008.

.Бакаев А.С. Бухгалтерские термины и определения./ А.С Бакаев - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

.Баканов М.И. Экономический анализ в торговле./ М.И Баканов - М.: Финансы и статистика, 2004.

.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2003.

.Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Таганрог: «ТРТУ», 2000.

.Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности. Учебник - М.: Дело и Сервис, 2006.

.Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - М.: Бизнес, 2003.

.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий. Учебное пособие. - М.: Экмос, 2002.

.Ковалев В.В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности. - М.: ТК Велби, 2006.

.Ковалёв В.В. Финансовый учёт и анализ: Концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2004.

.Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - М.: Проспект, 2004.

.Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2002.

.Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юнити-Дана, 2005.

.Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Эксмо, 2006.

.Маренков Н.Л. Финансовый учёт в коммерческих фирмах. - М.: Феникс, 2004.

.Мельник М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие - М.: Экономистъ, 2006.

.Моляков Д.С. Финансы отраслей народного хозяйства. Учебное пособие - М., 2008.

.Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Дашков и К, 2005.

.Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Задачи и решения. - М.: РДЛ, 2005.

.Рожнова О.В. Финансовый учёт: Теоретические основы, методологический аппарат. - М., 2003.

.Романовский М.В. Финансы. - М.: Юрайт, 2004.

.Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002.

.Соловьева Н.А. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: Учебное пособие по курсу «Экономический анализ» - Красноярск: РИО КГПУ, 2000.

.Теория анализа хозяйственной деятельности. / Под редакцией Кравченко Л.И., - М.: 2004.

.Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. - М.: ЗАО «Дело и Сервис», 2003.

.Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Благовест-В, 2003.

.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра-М, 2004.


Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия Введение фина

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ