Формирование финансовой политики на предприятии

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Д И П Л О М Н А Я     Р А Б О Т А

Тема: Формирование финансовой политики на  предприятии (на примере ОАО «ВоМРК» филиал Южные электрические сети)

Студент                           Лукина Оксана Александровна__      ________________                                                                      (Ф.И.О.)                                             (подпись)

Руководитель                 Филиппова Ирина Александровна     ________________(Ф.И.О.)                                             (подпись)

Рецензент                       Кузнецова Татьяна Викторовна          ________________                                                                      (Ф.И.О.)                                             (подпись)

Допустить к защите ГАК

Зав кафедрой

_____________________

                       (Ф.И.О.)

«____»__________2006 г.Ульяновск  2006

Содержание

Введение.................................................................................................................. 3

ГЛАВА 1 Теоретические и методические основы формирования финансовой политики..................................................................................... 7

1.1 Сущность финансовой политики предприятия........................................... 7

1.2 Структура финансовой политики на предприятии..................................... 9

гЛАВА 2 Анализ финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»....................................................................................... 35

2.1 Общая характеристика предприятия........................................................... 35

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»...................................................................................................................... 40

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»............................................................................................ 49

ГЛАВА 3 Совершенствование финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»................................................... 52

3.1 Основные проблемы и пути их решения...................................................... 52

3.2 Предложения по оптимизации процесса управления задолженностью в ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»............................................. 57

Заключение.......................................................................................................... 68

Список использованных источников................................................... 73

ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………………………………………75

Введение

Нельзя однозначно ответить на вопрос: что же такое финансовая политика? Разные ученые в разное время трактовали финансовую политику по-разному. Западные экономисты выделяют финансовую политику как самостоятельное понятие. Они соотносят ее с фискальной политикой. Отечественные экономисты трактовали финансовую политику как искусство перераспределения через формирование и использование фондов финансовых ресурсов в интересах создания условий для увеличения натуральной и денежной базы народного хозяйства. В марксистской трактовке финансовой политики также нет полной четкости, так как сфера действия фискальной политики практически совпадает с областью финансовой политики, в обоих случаях представляя собой совокупность государственных мер по регулированию и распределению финансовых ресурсов.

Действительно, такие определения финансовой политики подтверждаются ее основными целями, к которым можно отнести следующие:

1. Повышение объема и эффективности использования финансовых ресурсов.

2. Оздоровление и структурная перестройка экономики: повышение в общем объеме производства доли отраслей второй группы, снижение затрат, упорядочивание денежного обращения, и в перспективе восстановление конвертируемости рубля.

Некоторые экономисты выделяют также и другие цели проведения финансовой политики. Например, такие как: снижение темпов инфляции (чему особенно много внимание уделяется в настоящее время, так как последняя сейчас представляет собой одно из тех зол, что наиболее угрожают благосостоянию граждан), сглаживание экономических циклов (при этом в первую очередь, понимается использование финансовой политики в качестве инструмента для борьбы со спадами). Исходя из задач, поставленных перед финансовой политикой, ведущие экономисты разделяют последнюю на три вида: политика экономического роста, политика стабилизации и политика ограничения деловой активности. В настоящее время особенно остро проявились недостатки финансовой политики, сдерживающие экономическое и социальное развитие Российской Федерации. К ним относятся:

− догматический (нетворческий) характер финансовой политики, ее неспособность быстро реагировать на изменяющиеся условия развития нашего государства;

− отсутствие стратегических разработок;

− проведение частичных, малообоснованных тактических мероприятий, ориентированных на сиюминутную выгоду;

− отрыв финансовой политики от фактического состояния дел в экономике;

− нарушение сбалансированности государственного бюджета Российской Федерации;

− остаточный подход при определении финансовой базы удовлетворения социальных потребностей граждан.

Финансовая политика подкреплена правовой базой. С помощью законодательства она существует и успешно выполняет свои задачи:

− найти и обеспечить бесперебойные источники финансирования не только производства, но и торговли;

− чтобы эти источники постоянно пополнялись нужно избежать убытков. Это обеспечивается только отличной слаженностью ведения финансовой политики;

− также для пополнения источников нужно увеличить массу прибыли. Финансовая политика находит такие способы, которые увеличивают массу;

− уменьшить тяжесть рисков на предприятия и по возможности их избегать в будущем;

− расширение деятельности;

− рациональное использование полученной прибыли;

− улучшение финансовой деятельности при помощи финансовой политики.

Объектом финансовой политики является хозяйствующая система. В нее входят все хозяйствующие субъекты на территории РФ, занимающиеся предпринимательской деятельностью. В нее также входят любые виды и направления хозяйственной деятельности субъектов в их взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми результатами.

Предметом финансовой политики являются внутрифирменные и межхозяйственные связи, финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные процессы, образующие финансовые потоки, определяющие финансовое состояние и финансовые результаты, расчетные отношения, инвестиции и т. д.

Составной частью финансовой политики является экономическая политика, которая выражает совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач.

Финансовая политика любой организации состоит из нескольких важных элементов: управление затратами и оборотными средствами предприятия. Этот элемент является самым важным, так как все проблемы предприятия касающиеся финансов связаны только с затратами и неправильным управлением ими; управление денежными потоками, планирование и бюджетирование; управление товарооборотом; управление персоналом; управление ценообразованием; учетная политика.

Цель дипломной работы является анализ финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиала «Южные электрические сети».

Согласно цели в работе поставлены следующие задачи:

1. Обоснование теоретических и методологических основ финансовой политики.

2. Анализ финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиала «Южные электрические сети».

3. Оценка финансового состояния предприятия и его устойчивости.

4. Выявление существующих проблем и предложение путей их решения.

В дипломной работе использованы методы и приемы анализа, которые основывались на сравнении происходящих процессов и явлений с намеченными целями организации; оценивала эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей организации и ее влияния на управляемые процессы; сравнение соответствия финансово-политических установок с реальными условиями и возможностями корректировки стратегии и тактики управления. Для анализа использовалась информационная база, состоящая из финансовой отчетности и первичной документации. В частности представлен бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

ГЛАВА 1 Теоретические и методические основы формирования финансовой политики

1.1 Сущность финансовой политики предприятия

Крупные западные экономисты не дают четкого определения финансовой политики. Они не выделяют финансовую политику как самостоятельное понятие. В то же время они подходят к исследованию данной темы со стороны фискальной политики, расширяя ее определение. Они пишут, что фискальная политика представляет собой решения, принимаемые государством относительно своих расходов и доходов. Советские экономисты определяли финансовую политику, прежде всего как политику использования финансов в системе стоимостной, денежной формы реализации экономических законов товарного производства, концентрированного выражения через финансы системы денежных отношений в экономике. Финансовая политика трактовалась как искусство перераспределения через формирование и использование фондов финансовых ресурсов в интересах создания условий для увеличения натуральной и денежной базы народного хозяйства. Более определенным выглядит финансовая политика у марксистов. Они видят ее сущность в первую очередь в совокупности государственных мероприятий по стабилизации финансовых ресурсов, в их распределении и использовании, для осуществления государством его функций. Они указывают, что социальную направленность и эффективность воздействия финансовой политики на развитие производительных сил и производственных отношений, определяющих объективную закономерность экономического развития общественно-политическим строем страны. Тем не менее, стройность рассуждений, нарушается, когда в марксистской школе фискальная политика трактуется как совокупность финансовых мероприятий буржуазного государства по регулированию правительственных расходов и доходов для достижения определенных социально-экономических целей. При этом подчеркивается, что в ней находит выражение финансовый аспект экономических функций буржуазною государства.

Таким образом, в марксистской трактовке финансовой политики также нет полной четкости, так как сфера действия фискальной политики практически совпадает с областью финансовой политики, в обоих случаях представляя собой совокупность государственных мер по регулированию и распределению финансовых ресурсов. Совпадение понятий объясняется тем, что распределение подразумевает управление по доходам и расходам, то есть для того, чтобы распределить что-либо, требуется изначально это получить (доход), а далее передать (расход).

Большой вклад в понимание сущности финансовой политики сделали работы отечественных экономистов. Профессор В.В. Лавров, раскрывая суть финансовой политики, отмечал ее связь с учетом и контролем за производством, количеством труда и распределением продуктов [31].

Эти вопросы были базовыми для определения очередных задач финансовой политики в области национальных банков, монополизации внешней торговли, государственного контроля за денежным обращением, введения налогов. Финансовая политика рассматривалась, тогда как одна из основных в области государственного регулирования экономики и связывалась с обеспечением финансовой централизации, концентрации сил и средств для экономических преобразований.

Другой экономист И.В. Левчук, подчеркивая большую роль финансовой политики в повышении производства, отмечает, что эта политика призвана создать правильное сочетание централизованного и демократического в управлении распределением и использованием финансовых ресурсов.

Интересна трактовка финансовой политики, данная В.С. Павловым. Он исходит из неразрывности финансов и кредита в деле государственного управления и связывает финансово-кредитную политику с условиями реального финансово-экономического положения страны, направлениями и методами перестройки финансово-кредитной системы, новыми подходами к решению проблем реформирования экономики.

Потребность в разработке и систематическом проведении финансовой политики возникла с развитием капитализма. Непосредственный толчок к составлению и осуществлению программ финансовой политики дал экономический кризис 1929 — 1933, поставивший под сомнение способность рыночной системы к саморегулированию без активного вмешательства государства в экономическую жизнь. Свое теоретическое обоснование принципы финансовой политики получили в работах Джона Мейнарда Кейнса и его последователей. В 30 — 40-ые годы задачи финансовой политики преимущественно сводились к ослаблению влияния кризисов перепроизводства на экономику, поддержанию высокой хозяйственной активности и расширению платежного спроса. К 60-ым годам акцент сместился, и основной ее задачей становится достижение высокой занятости и стимулирование увеличения темпов экономического роста. С 70-ых годов и по сей день, приоритетным направлением стала борьба с инфляцией в совокупности с прежними задачами: обеспечением высокой занятой и стимулированием экономического роста, выравниванием платежного баланса и другими [39].

1.2 Структура финансовой политики на предприятии

Рассмотрим основные элементы финансовой политики на предприятии, а именно охарактеризуем политику управления оборотными средствами и затратами, политику управления денежными потоками, политику управления персоналом, политику управления ценообразования и учетную, налоговую политику.

Определение оптимальной величины оборотного  капитала предприятия, необходимого для достижения финансового равновесия, должно стать первым этапом в нормализации состояния оборотных средств. Полученную прибыль любому предприятию целесообразно направлять на пополнение собственных оборотных средств.

Управление оборотными средствами состоит из элементов. К основным элементам управления оборотными  средствами относятся:

− анализ финансово-экономического состояния предприятия, разработка учетной и налоговой политики;

− выработка кредитной политики предприятия;

− управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

− управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

− выбор дивидендной политики.

Одной из предпосылок рациональной организации учета затрат является экономически обоснованная их классификация. В соответствии с международными стандартами и практикой учета в странах с развитой рыночной экономикой все затраты целесообразно обобщать и группировать по трем направлениям деятельности:

1. Для калькулирования себестоимости, оценки запасов и незавершенного производства, определения прибыли.

2. Для принятия управленческих решений, планирования и прогнозирования.

3. Для осуществления контроля и регулирования.

В рамках этих направлений деятельности можно использовать различные варианты классификации затрат в зависимости от конкретных задач.

Управлением оборотными средствами занимается управленческий учет. Затраты в управленческом учете играют особую роль. Главной целью является удовлетворение информационных потребностей внешних и внутренних пользователей. Потребности внешние обеспечиваются финансовым и налоговым учетом. Управленческий учет создается для внутренних менеджеров разного уровня. Одной из функций управления затратами является планирование расходов. С точки зрения степени охвата планом затраты делятся на планируемые и не планируемые. Планируемые расходы составляют основу плановой, нормативной и других калькуляций, составляемых заранее. Эти затрата обусловлены нормальными условиями хозяйственной деятельности предприятия. Не планируются недостачи и порча сырья, материалов и других продуктов при хранении, потери от простоев и другие расходы, вызванные недостатками в технологии, организации, управлении производством. Не планируемые затраты отражаются только в фактической калькуляции. Процесс регулирования и контроля предполагает поиск ответов на вопросы: насколько велики отклонения фактических затрат от плановых затрат; чем они вызваны; кто отвечает за отклонения; есть ли возможность их корректировки и т.д.? Деятельность, направленная на регулирование и контроль затрат требует установить связь между затратами, доходами и действиями конкретных ответственных лиц. Поэтому основу учета затрат для целей регулирования составляет учет по центрам ответственности, т.е. по сегментам внутри предприятия, во главе которых стоит ответственное лицо, принимающее решения. В этой ситуации целесообразно все затраты делить на: регулируемые и нерегулируемые. Регулируемыми являются затраты, зависящие от деятельности центра ответственности, и за эффективность расходования которых несет ответственность руководитель этого центра. Все другие затраты будут являться нерегулируемыми.

Особое внимание менеджера заслуживает проблема недостатка средств для выплаты заработной платы, средств в Пенсионный фонд и в Фонд социального страхования. Поскольку предприятие обязано выплачивать зарплату вне зависимости от сроков поступления выручки, то в финансовых планах следует предусмотреть надежные источники финансирования норматива оборотных средств в указанные фонды. Исходя из социальной значимости своевременной оплаты труда, этот источник целесообразно формировать за счет прибыли и не полагаться на кредиты и кредиторскую задолженность.

Обеспеченность оборотными средствами должна быть не только достаточной по их величине в активе баланса, но и благоприятной по структуре и надежной по источникам финансирования.

Задачей управления затратами, как базы управленческого учета, является планирование объема производства на основе анализа спроса на продукцию с учетом загрузки производственных мощностей, возможностей установления цены, покрывающей затраты, и желаемой величины прибыли. Проанализировать эту взаимосвязь помогает анализ отклонений, которые широко применяются компаниями в странах с рыночной экономикой под названием «маржинальный анализ» или «анализ безубыточности». С его помощью решают задачи текущего планирования, например, такие:

− определение объема продаж для получения запланированной прибыли;

− установление цены единицы некоторых видов продукции производимой (продаваемой) предприятием;

− разработка номенклатурного плана.

Анализ безубыточности основывается на зависимости между выручкой от реализации, издержками и прибылью в краткосрочном периоде, когда производство продукции ограничено наличными производственными мощностями, изменение которых за короткий отрезок времени невозможно, в отличие от материальных и трудовых  ресурсов. Маржинальный анализ – относительно новый метод планирования, охватывает не все производство, а определенные виды продукции, наиболее важные для предприятия. Определение точки безубыточности предполагает разделение совокупных затрат на постоянные и переменные. К постоянным затратам относятся такие затраты, изменение которых не зависит от изменения объема производства и реализации продукции. Это, например, затраты на содержание управленческого персонала, амортизация, арендные платежи.

Как правило за некоторый промежуток времени постоянные затраты не меняются, однако с течением времени они могут возрастать. Они собираются на отдельных счетах, затем списываются на результаты деятельности предприятия. Общая величина переменных затрат изменяется в зависимости от изменения объема производства. К переменным относят, например, заработную плату основных производственных рабочих, затраты на электроэнергию и технологические нужд. Постоянные затраты являются постоянной суммарной величиной для всего объема производства, а переменные отражают затраты на единицу продукции и варьируются в зависимости от изменения объема производства. Следовательно, удельная прибыль в расчете на единицу продукции также будет изменяться в зависимости от объема.

Как видно, на прибыль влияют следующие факторы:

− объем реализованной или произведенной продукции;

− цена единицы реализованной продукции;

− переменные затраты на производство, реализацию и управление;

− постоянные затраты.

Необходимо определить объем производства и реализации, при котором предприятие обеспечивает возмещение всех затрат.

Финансовые менеджеры должны учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов через систему кредитования.

В управлении денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами - выбор между рентабельностью и рисками (вероятностью платежеспособности). Поступление выручки от реализации продукции во многом зависит от порядка расчетов между поставщиками и потребителями. Формы этих расчетов устанавливаются в договорах и контрактах. При безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадает по времени, что приводит к появлению дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом, от формы расчета зависит скорость оборота денежных средств, предоставляемые сторонами гарантии, возможность появления дебиторской и кредиторской задолженности.

Необходимо осознавать огромное значение фактора времени для эффективного использования оборотных средств. Нужно следить за темпами инфляции и понимать, что высокая оборачиваемость средств, а не только высокие цены приносят весомые доходы в хозяйственной деятельности.

Рассмотрим политику управления денежными потоками предприятия.

Денежный поток – поступление и выбытие денежных средств, которые обеспечивают финансово – хозяйственную деятельность.

Цель финансовой политики в управлении денежными потоками состоит в извлечении чистого максимального денежного потока. Вот поэтому финансовая политика начинается с денежного потока и базируется на их движении.

Денежный поток подразделяется на: положительный и отрицательный. Положительным денежным потоком называют приток денежных средств. Отрицательным - отток денежных средств. Разница между ними дает чистый поток денежных средств.

Для стратегического управления финансами важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величины денежного потока, интенсивность его движения в течение года. Для принятия финансовых решений необходимо:

− иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

− иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов на эффективность деятельности предприятия;

− оперативно получать исходную информацию в удобной форме.

Одна из ключевых задач финансового менеджмента – поддержание оптимальной величины и структуры вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежного потока за определенный период времени.

Управление денежными потоками предприятиями неразрывно связано со стратегией самофинансирования. Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции, увеличения уставного капитала, получения кредитов. Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих затрат. Следует подчеркнуть, что на практике существует так называемый парадокс прибыли. Как известно прибыль – это превышение доходов над расходами. Прибыль отражает чистый доход, полученный предприятием за определенное время, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств (данный порядок предусматривается в учетной политике предприятия). Следовательно, прибыль не всегда отражает реальное финансовое положение предприятия, т.е. его платежеспособность и ликвидность баланса.

Прогнозирование денежных потоков является наиболее малоизученной проблемой финансовой науки. Она тесно связана как со стратегическим планированием развития предприятия в будущем, так и с осуществлением перспективного финансового планирования. Прогноз денежных потоков заключается в определении возможных источников поступления и направления расходования денежных средств. Исходя из того, что большинство показателей достаточно сложно спрогнозировать с большой точностью, планирование денежного потока сводится к составлению бюджета наличных денежных средств в прогнозном периоде. Учитываются лишь важнейшие параметры потока: объем продаж, долю выручки от реализации за наличный расчет и т. д. прогноз осуществляется на определенный период: на год, квартал, месяц.

Методика прогнозирования денежных потоков включает следующие операции:

1. Прогнозирование денежных поступлений за период.

2. Прогнозирование оттока денежных средств.

3. Расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств).

4. Исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании.

Основным источником поступления денежных средств является выручка от продажи товаров, которая подразделяется на поступления за наличный, безналичный расчет и в кредит. На практике предприятие вынуждено учитывать средний период, который необходим покупателям для оплаты товаров. Исходя из этого, можно определить долю выручки за реализованную продукцию, поступающую в данном периоде и в следующем.

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета, понятную бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета, удобен для расчета показателей и осуществления контроля за поступлением и расходованием денежных средств. Прямой метод расчета дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.

Планированием всех доходов и расходов, их направлением и распределением для обеспечения развития предприятия, занимается финансовое планирование. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Исходя из этого, финансовые планы можно разделить на перспективные планы, текущие и оперативные планы [36]. Примером сочетания перспективного и текущего планирования является бизнес-план, который принято разрабатывать в развитых капиталистических странах при создании нового предприятия или обосновании производства новых видов продукции. Он составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды не могут быть достоверными. Бизнес - план не является только финансовым планом, он необходим для разработки стратегии финансирования и привлечения конкретного инвестора на определенных условиях к участию в создании нового предприятия или финансированию новой производственной программы. Составление бизнес-плана, несомненно, способствует внутреннему управлению предприятием, так как он разрабатывается на основе постановки целей, способов их практического осуществления, увязки финансовых, материальных и трудовых ресурсов.

Необходимо добиться такого положения, чтобы вся деятельность предприятия в комплексе была бы рентабельна и обеспечивала бы денежные поступления в объеме, удовлетворяющем заинтересованные в результатах работы предприятия группы лиц (владельцев, кредиторов и пр.). Описание ожидаемых результатов экономической деятельности в будущий период имеет место при составлении бюджетов (планов) предприятия.

Как правило, различают краткосрочное и долгосрочное планирование. В ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» значение некоторых из принимаемых решений распространяется на очень долгую перспективу. Это относится, например, к решениям в таких областях, как приобретение элементов основного капитала, кадровая политика, определение ассортимента продаваемой продукции.

Такие решение определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны быть отражены в долгосрочных планах (бюджетах), где степень детализации обычно бывает довольно невысока. Долгосрочные планы представляют собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы.

В основном на предприятии используют краткосрочное планирование, и имеют дело с плановым периодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальные бюджеты (планы). Невозможно выработать общие правила, устанавливающие степень детализации бюджета. В первую очередь она зависит от того, насколько высок уровень надежности составляемых расчетов.

Кроме того, на конкретном предприятии оценивается степень необходимой детализации бюджетов для обеспечения координации отдельных запланированных действий. Перейдем к организации планирования. Организация планирования зависит от величины предприятия. На очень мелких предприятиях не существует разделения управленческих функций в собственном смысле этого слова, и руководители имеют возможность самостоятельно вникнуть во все проблемы (ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»). На крупных предприятиях работа по составлению бюджетов (планов) должна производиться централизованно. Ведь именно на уровне подразделений сосредоточены кадры, имеющие наибольший опыт в области производства, закупок, реализации, оперативного руководства и т.д. Поэтому именно в подразделениях и выдвигаются предложения относительно тех действий, которые было бы целесообразно предпринять в будущем.

ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» осуществляет планирование и контроль в двух основных экономических областях. Речь идет о прибыльности (рентабельности) его работы и финансовом положении. Поэтому бюджет (план) по прибыли и финансовый план (бюджет) являются центральными элементами внутрифирменного планирования для ОАО «ВоМРК» филиала «Южные электрические сети».

На предприятии необходимо проводить планирование использования как основного, так и оборотного капитала. Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени покупки товара у поставщика до оплаты продукта потребителем. Очень важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования предприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширить продажу продукта, оно должно позаботиться о потребности в капитале в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследований по производственным методам.

Известно много источников фондов предприятия, включая доход от продажи продукции, инвестиции ее собственников, а также займа. Задача, прежде всего, состоит в нахождении лучшего источника для каждой потребности и именно в то время, когда возникает такая потребность. Качественное планирование заключается в том, чтобы получать необходимые фонды не только вовремя, но и по самой низкой цене. Для этого нужно найти банк, который может их предоставить в настоящее время, соотнести источник фондов с целью, для которой они будут использоваться, сбалансировать различные источники, так как нельзя полагаться лишь на банковские займы или поступлений с доходов. В частности, нужно правильно выбрать время не брать взаймы, когда учетные ставки высоки.

Бюджет является основой для контроля. По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, Предприятие осуществляет так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Таким образом, пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областях деятельности предприятия, намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, с тем, чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет. Бюджет–это средство координации. Бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателях программу действий (план) в области  закупок товара, реализации продукции и т.д. В программе действий  обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. Рентабельность сбыта зависит, например, от величины ожидаемой цены поставщика и условий производства; величина отпускной цены - от того, каких объемов закупок требует программа реализации; и т.д.

Бюджет как основа для постановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времен для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент. Бюджет - это средство делегирования полномочий. Одобрение руководством предприятия бюджета (плана) подразделения служит сигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения, если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений. Бюджет - это экономический прогноз. Руководство предприятия обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Заинтересованные в деятельности предприятия лица предъявляют определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач [45].

Основным объектом бюджетирования является бизнес. Не предприятие или фирма, а именно бизнес как вид или сфера хозяйственной деятельности. В одной компании одновременно может существовать несколько видов бизнеса, переплетающихся и взаимосвязанных друг с другом технологически, организационно, финансово. Бюджетирование позволяет управлять финансами, как отдельного бизнеса, так и предприятия в целом, определяя набор видов бизнеса, сроки и направления реструктуризации и т. п.

Бюджетирование — это технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели.

В сознании российских людей бюджет представляет собой категорию государственного управления, по поводу которой ведутся дебаты между Правительством и Государственной Думой.

За рубежом бюджет является категорией прежде всего бытовой: бюджет семьи или финансовый план компании, т. е. утвержденный ее руководителями прогноз финансового состояния фирмы, в котором определены основные лимиты расходов и затрат, нормативы финансовых результатов, различные целевые финансовые показатели.

В США, например, принято четко разделять три понятия: планирование, программирование и бюджетирование. План — система целей и стратегий по их достижению. Программа — комплекс мероприятий по реализации стратегий. При постановке бюджетирования как процесса важно выбрать объект бюджетирования. Для бюджетирования как управленческой технологии важно также определить уровни составления и консолидации (составления сводных бюджетов) бюджетов, соответствующие уровням управленческой иерархии. При постановке бюджетирования важно также представлять себе, что универсальных правил, методов и процедур, строго описанных в экономической литературе или закрепленных в нормативных актах по бухгалтерскому учету, здесь быть не может. Бюджетирование — это всегда простор для творчества, поскольку каждое предприятие, любая большая и малая фирма, уникальна и неповторима. А значит, и системы внутрифирменного бюджетирования в них могут быть неповторимыми и уникальными.

Как управленческая технология бюджетирование является не только (а может быть, и не столько) инструментом планирования. Это еще и инструмент контроля за состоянием и изменением положения дел с финансами в компании в целом или в отдельном виде бизнеса. Поэтому наряду с бюджетами на предстоящий период должны составляться отчеты об исполнении бюджетов за истекшее время, а также сопоставляться плановые и фактические показатели. По результатам сопоставления проводится так называемый анализ отклонений, т. е. оценка уровня отклонений фактических показателей от плановых и причин их возникновения. Отклонения могут быть отрицательными, когда фактические показатели ниже плановых показателей, и положительными, если фактические показатели превышают прогнозируемые или установленные ранее. Отклонения могут измеряться в абсолютных (например, в рублях) и в относительных (например, в процентах) единицах измерения. Отклонения могут рассчитываться между показателями, запланированными на определенный период, и по отношению к любому базовому периоду.

Планово-фактический анализ может проводиться для всех основных бюджетов, а при необходимости (для более тщательного изучения причин отклонений) — для отдельных операционных бюджетов. Планово-фактический анализ может проводиться и для компании в целом, и для ее отдельных бизнесов (чтобы выявить, за счет какого из бизнесов возникают отрицательные или положительные отклонения). В любом случае выбор объекта планово-фактического анализа — внутреннее дело организации на основе целей и задач бюджетирования, поставленных ее руководителями.

Охарактеризуем политику управления персоналом организации.

Существует несколько определений планирования персонала. Первое исходит из того, что планирование персонала (кадровое планирование, планирование рабочего состава предприятия) определяется как процесс обеспечение организации необходимым количеством квалифицированного персонала, принятым на правильные должности в правильное время. Это определения зарубежных экономистов. Кадровое планирование - это направленная деятельность организации по подготовке кадров, обеспечению пропорционального и динамичного развития персонала, расчету его профессионально - квалификационной структуры, определению общей и дополнительной потребности, контролю за его использованием.

Как видно из второго определения, зарубежные источники концентрируют внимание главным образом на планировании потребности организации в кадрах, тогда как отечественные принимают это лишь в качестве одного из видов кадрового планирования, выделяя кроме того еще ряд понятий (планирование использования персонала, планирование его обучения и так далее). Главная задача планирования персонала - это "перевести" имеющиеся цели и планы организации в конкретные потребности в квалифицированных служащих, т.е. вывести неизвестную величину необходимых работников из наличного уравнения планов организации; и определить время, в которое они будут затребованы. И как только эти неизвестные величины будут найдены, в рамках кадрового планирования необходимо вывести, составить планы достижения выполнения этих потребностей. Долговременный успех любой организации, несомненно, зависит от наличия необходимых служащих в необходимое время на правильно выбранных должностях. Организационные цели и стратегии достижения этих целей имеют значение лишь тогда, когда люди, обладающие требуемыми талантами и умением, занимаются достижением этих целей [25].

Вряд ли реально выйти на улицу и сразу найти человека, обладающего необходимыми характеристиками. С помощью же эффективного кадрового планирования можно “заполнить” вакантные позиции, а также и уменьшить текучесть кадров, оценивая возможности карьеры специалистов в пределах компании.

Кадровое планирование должно дать ответы на следующие вопросы:

1. Сколько работников, уровень квалификации, когда и где будут необходимы (планирование потребности в персонале)?

2. Каким образом можно привлечь необходимый и сократить излишний персонал, учитывая социальные аспекты (планирование привлечения или сокращения штатов)?

3. Каким образом можно использовать работников в соответствии с их способностями (планирование использования кадров)?

4. Каким образом можно целенаправленно содействовать повышению квалификации кадров и приспосабливать их знания к меняющимся требованиям (планирование кадрового развития)?

5. Каких затрат потребуют планируемые кадровые мероприятия (расходы по содержанию персонала)?

Основные задачи кадрового планирования:

− разработка процедуры кадрового планирования, согласованной с другими его видами;

− увязка кадрового планирования с планированием организации в целом;

− организация эффективного взаимодействия между плановой группой кадровой службы и плановым отделом организации;

− проведение в жизнь решений, способствующих успешному осуществлению стратегии организации;

− содействие организации в выявлении главных кадровых проблем и потребностей при стратегическом планировании;

− улучшение обмена информацией по персоналу между всеми подразделениями организации.

Кадровое планирование ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» включает в себя:

− прогнозирование перспективных потребностей организации в персонале (по отдельным его категориям);

− изучение рынка труда (рынка квалифицированной рабочей силы) и программы мероприятий по его «освоению»;

− анализ системы рабочих мест организации;

− разработка программ и мероприятий по развитию персонала.

При осуществлении кадрового планирования ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» преследует следующие цели:

− получить и удержать людей нужного качества и в нужном количестве;

− наилучшим образом использовать потенциал своего персонала;

− быть способной предвидеть проблемы, возникающие из-за возможного избытка или нехватки персонала.

Проблемы кадрового планирования обусловлены:

− трудностью процесса планирования кадров, обусловленной сложностью прогнозирования трудового поведения, возможностью возникновения конфликтов и так далее. Возможности использования кадров в будущем и будущее отношение их к работе прогнозируется, если это вообще возможно, с высокой степенью неопределенности.

В связи с этим в процессе планирования они представляют собой ненадежные элементы. К тому же участники организации сопротивляются тому, чтобы быть «объектами» планирования, не соглашаются с результатами планирования и реагируют на это так, что не исключается возможность возникновения конфликта.

− двойственностью системы экономических целей в кадровой политике. Если при планировании в области маркетинга, инвестиций и так далее цели планирования затрагивают экономические аспекты, то при планировании кадров сюда добавляются компоненты социальной эффективности. Если в других областях можно оперировать количественными величинами (суммы денег), то данные при кадровом планировании носят преимущественно качественный характер (данные о способностях, оценки проделанной работы).

Процесс кадрового планирования состоит из четырех базисных этапов:

1. Определение воздействия организационных целей на подразделения организации.

2. Определение будущих потребностей (необходимых квалификаций будущего персонала и общего числа служащих, которые требуются для достижения данной организацией поставленных целей).

3. Определение дополнительной потребности в персонале при учете имеющихся кадров организации.

4. Разработка конкретного плана действия по ликвидации потребностей в персонале.

Рассмотрим политику управления ценообразованием.

В условиях рыночной экономики успех любого предприятия или предпринимателя во многом зависит от того, как правильно они будут устанавливать цены на свои товары и услуги. Но это не так  просто сделать, потому что на цены оказывает существенное влияние комплекс политических, экономических, психологических и социальных факторов. Сегодня цена может определяться количеством затрат на производство товара, а завтра ее уровень может зависеть от психологии поведения покупателей. Следовательно, предприниматель при установлении цены на товар должен учитывать все факторы, влияющие на ее уровень, и установить цену таким образом, чтобы получить прибыль.

Однако в настоящее время значительная часть предпринимателей нашей страны не имеет необходимых теоретических и практических знаний сложного механизма ценообразования на товары и услуги. В результате они зачастую допускают серьезные просчеты при установлении цен, что ведет в ряде случаев к существенным убыткам, а иногда и к банкротству предприятий. Чтобы этого не случалось, каждый экономист, каждый предприниматель должен овладеть теорией и практикой ценообразования. Любой предприниматель устанавливает цену на свой товар, используя её, как средство достижения поставленных целей и один из элементов своей конкурентной политики. Важно, чтобы массовый потребитель знал цену, мог сравнить её с ценой конкурирующих товаров и относительно легко принять решение о покупке.

Ценообразование - единственный элемент системы маркетинга, не сопряжённый со значительными расходами. Ценовая политика большинства предприятий состоит в том, чтобы покрыть издержки и получить некую нормальную прибыль. Ряд предприятий продаёт товар как можно дороже. Это свидетельствует об отсутствии необходимого опыта и знаний в области ценовой политики. Вот почему важно изучить различные варианты ценовой политики фирмы, особенности, условия и выгоды их применения.

Ценообразование актуально, когда устанавливается первоначальный уровень цены: освоение нового продукта; внедрение на новые географические рынки или новые каналы сбыта. Фирма должна позиционировать на рынке свой товар путем выбора правильной комбинации между его ценой и качеством. Приступая к ценообразованию, предприниматель должен прежде определить, каких целей он хочет достичь посредством продажи данного продукта. В обычной практике нужно учиться находить и реализовывать с помощью ценовой политики взвешенное оптимальное соотношение возможно большего количества целей. Наиболее существенными целями предпринимательской деятельности, достижению которых призвано служить ценообразование, являются:

− дальнейшее существование фирмы. Чтобы продолжить торговлю и ликвидировать запасы, часто снижают цены. При этом прибыль теряет свою важность. Однако простое продолжение существования фирмы может рассматриваться только как краткосрочная цель;

− краткосрочная максимизация прибыли. При этом упор делается на краткосрочное ожидание прибыли, и не учитываются долгосрочные перспективы, определяемые использованием всех других элементов маркетинговой стратегии, а также противодействующей политикой конкурентов и регулирующей деятельность государства;

− краткосрочная максимизация оборота. Определяется только функция спроса. Цель реализовывается через установку процента комиссионных от объёма сбыта.

− максимальное увеличение сбыта. Фирмы полагают, что увеличение объёма сбыта приведёт к снижению издержек единицы продукции и в конечном итоге - к увеличению прибыли. Цена устанавливается немножко ниже. Подобный подход называется «ценовая политика наступления на рынок». Политика низких цен оправдывается, если: чувствительность рынка к ценам очень велика; можно снизить издержки в результате расширения объёмов торговли; снижение цен отпугнёт конкурентов.

− «снятие сливок» с рынка посредством установления высоких цен.

− лидерство в качестве. Фирма, которой удаётся закрепить за собой такую репутацию, устанавливает затем высокую цену, чтобы покрыть высокие издержки, связанные с повышением качества.

Названые цели ценовой политики определённым образом соотносятся между собой, причём далеко не всегда совпадают. Более того, их достижение происходит в разное время и при различной цене. Однако все они в совокупности должны, служить достижению более общей доминирующей цели - долгосрочной максимизации прибыли. Таким образом, в условиях рынка ценообразование является сложным процессом, подверженным воздействию многих факторов. Выбор общей ориентации в ценообразовании, подходов к определению цен на новые изделия, оказываемые услуги в целях увеличения объемов реализации, товарооборота, повышения уровня производства, максимизации прибыли, и укрепления рыночных позиций фирмы осуществляется в рамках маркетинга. Установление цены ‑ один из важных элементов маркетинга, прямо воздействующий на сбытовую деятельность, поскольку уровень и соотношение цен на отдельные виды продукции, особенно на конкурирующие изделия, оказывают определяющее влияние на объемы совершаемых клиентами закупок. Цены находятся в тесной зависимости со всеми составляющими маркетинга и деятельности фирмы в целом. От цен во многом зависят реальные коммерческие результаты, а верная или ошибочная ценовая политика оказывает долговременное воздействие.

Механизм ценообразования представляет собой, с одной стороны, связь между ценой и ценообразующими факторами и, с другой – способ формирования цены, технологию процесса ее зарождения и функционирования, изменения во времени. Суть уже упоминавшегося затратного подхода состоит в том, что величина цены товара становится в непосредственную зависимость от издержек производства и обращения, представляющих затраты, расходы в денежной форме на производство и реализацию единицы товара [8].

Конечно, затратный подход не обеспечивает полного решения проблемы ценообразования, так как по сути дела заменяет задачу определения цены товара задачей определения цен факторов, затраченных на производство и продажу товара. Этим облегчается решение исходной задачи, так как цены факторов установить проще, чем цену товара, к тому же при определении цен факторов вновь можно применить тот же затратный подход, чем создается цепной способ образования цены товара.

Рассмотрим учетную политику в организации.

Основным документом по учётной политике является Положение по бухгалтерскому учёту "Учётная политика организаций" ПБУ. Данное Положение устанавливает основы формирования (выбора и обоснования) и раскрытия (придание гласности) учётной политики организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству РФ (кроме кредитных организаций).

Согласно ПБУ под учётной политикой организации понимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учёта – первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

Положение распространяется:

− в части формирования учётной политики – на организации, независимо от организационно–правовых форм;

− в части раскрытия учётной политики – на организации, публикующие свою бухгалтерскую отчётность полностью или частично согласно законодательству Российской Федерации, учредительным документам либо по собственной инициативе.

Учётная политика формируется главным бухгалтером ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» на основе Положения ПБУ 1/98 и утверждается руководителем организации. При этом утверждается:

− рабочий план счетов бухгалтерского учёта, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учёта в соответствии с требованиями своевременности и полноты учёта и отчётности;

− формы первичных учётных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учётных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчётности;

− порядок проведения инвентаризации активов и обязательств организации;

− методы оценки активов и обязательств;

− правила документооборота  и технология обработки учётной информации;

− порядок контроля за хозяйственными операциями;

− другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учёта.

При формировании учётной политики предполагается что:

− активы и обязательства организации существуют обособленно от активов и обязательств собственников этой организации и активов и обязательств других организаций (допущение имущественной обособленности);

− организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и у неё отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке (допущение непрерывности деятельности);

− принятая организацией учётная политика применяется последовательно от одного отчётного года к другому (допущение последовательности применения учётной политики);

− факты хозяйственной деятельности организации относятся к тому отчётному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами (допущение временной определённости факторов хозяйственной деятельности).

Учётная политика ОАО обеспечивает:

− полноту отражения в бухгалтерском учёте всех факторов хозяйственной деятельности (требование полноты);

− своевременное отражение фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерском учёте и бухгалтерской отчётности (требование своевременности);

− большую готовность к признанию в бухгалтерском учёте расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (требование осмотрительности);

− отражение в бухгалтерском учёте факторов хозяйственной деятельности, исходя не столько из их правовой формы, сколько из экономического содержания фактов и условий хозяйствования (требование приоритета содержания перед формой);

− тождество данных аналитического учёта оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на последний календарный день каждого месяца (требование непротиворечивости);

− рациональное ведение бухгалтерского учёта, исходя из условий хозяйственной деятельности и величины организации (требование рациональности).

При формировании учётной политики организации по конкретному направлению ведения и организации бухгалтерского учета осуществляется выбор одного способа из нескольких, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учёту. Если по конкретному вопросу в нормативных документах не установлены способы ведения бухгалтерского учёта, то при формировании учётной политики осуществляется разработка организацией соответствующего способа. Принятая организацией учётная политика подлежит оформлению соответствующей организационно–распорядительной документацией (приказами, распоряжениями и т.п.) организации. Способы ведения бухгалтерского учёта, избранные организацией при формировании учётной политики, применяются с первого января года, следующего за годом утверждения соответствующего организационно–распорядительного документа.

При этом они применяются всеми филиалами, представительствами и иными подразделениями организации (включая выделенные на отдельный баланс), независимо от их места нахождения. Вновь созданная организация оформляет избранную учётную политику в соответствии с настоящим пунктом до первой публикации бухгалтерской отчётности, но не позднее 90 дней со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации).

Принятая вновь созданной организацией учётная политика считается применяемой со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации).

Изменение учётной политики организации может производиться в случаях:

− изменения законодательства Российской Федерации или нормативных актов по бухгалтерскому учёту;

− разработки организацией новых способов ведения бухгалтерского учёта. Применение нового способа  ведения бухгалтерского учёта предполагает более достоверное представление фактов хозяйственной деятельности в учёте и отчётности организации или меньшую трудоёмкость учётного процесса без снижения степени достоверности информации;

− существенного изменения условий деятельности. Существенное изменение условий деятельности организации может быть связано с реорганизацией, сменой собственников, изменением видов деятельности и т.п.

Не считается изменением учётной политики утверждение способа ведения бухгалтерского учёта фактов хозяйственной деятельности, которые отличны по существу от фактов, имевших место ранее, или возникли впервые в деятельности организации. Изменение учётной политики должно быть обоснованным и оформляется соответствующими организационно–распорядительными документами. Изменение учётной политики должно вводиться с 1 января года (начала финансового года), следующего за годом его утверждения соответствующим организационно–распорядительным документом. Последствия изменения учётной политики, оказавшие или способные оказать существенное влияние на финансовое положение, движение денежных средств или финансовые результаты деятельности организации, оцениваются в денежном выражении. Оценка в денежном выражении последствий изменений учётной политики производится на основании выверенных организацией данных на дату, с которой применяется изменённый способ ведения бухгалтерского учёта. Последствия изменения учётной политики, вызванного изменением законодательства РФ или нормативными актами по бухгалтерскому учёту, отражаются в бухгалтерском учёте и отчётности в порядке, предусмотренном соответствующим законодательством или нормативным актом. Если соответствующее законодательство или нормативный акт не предусматривают порядок отражения последствий изменения учётной политики, то эти последствия отражаются в бухгалтерском учёте и отчётности исходя из требования представления числовых показателей минимум за два года, кроме случаев, когда оценка в денежном выражении этих последствий в отношении этих последствий в отношении периодов, предшествующих отчётному, не может быть произведена с достаточной надёжностью.

При соблюдении указанного требования отражения последствий изменения учётной политики следует исходить из предположения, что изменённый способ ведения бухгалтерского учёта применялся с первого момента возникновения фактов хозяйственной деятельности  данного вида. Отражение последствий изменения учётной политики заключается в корректировке включенных в бухгалтерскую отчётность за отчётный период соответствующих данных за периоды, предшествующие отчётному периоду. Указанные корректировки отражаются лишь в бухгалтерской отчётности. При этом никакие учётные записи не производятся.

В случае, когда оценка в денежном выражении последствий изменения учётной политики в отношении периодов, предшествующих отчётному, не может быть произведена с достаточной надёжностью, изменённый способ ведения бухгалтерского учёта применяется к соответствующим фактам хозяйственной деятельности, совершившимся только после введения такого способа. Изменения учётной политики, оказавшие или способные оказать существенное влияние на финансовое положение, движение денежных средств или финансовые результаты  деятельности организации подлежат обособленному раскрытию в бухгалтерской отчётности. Информация о них должна, как минимум, включать: причину изменения учётной политики; оценку последствий изменений в денежном выражении (в отношении отчётного года и каждого иного периода, данные за который включены в бухгалтерскую отчётность за отчётный год); указание на то, что включённые в бухгалтерскую отчётность за отчётный год соответствующие данные периодов, предшествующих отчётному, скорректированы. Изменения учётной политики на год, следующий за отчётным, объявляются в пояснительной записке в бухгалтерской отчётности организации.

Методика анализа по выявлению проблем в ОАО следующая:

1. Анализ и оценка соответствия происходящих процессов и явлений намеченным целям.

Производиться анализ ситуации в организации на данный конкретный момент. Происходит его оценка и сравнение с намеченными ранее целями. В случае, если цели и результаты не совпадают – производится переустановка целей или разрабатываются мероприятия по устранению ошибок приведших к другим результатам.

2. Анализ и эффективность проводимой на данном этапе финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей организации. Какое влияние на управляемые процессы оказывает применяемая в организации финансовая политика.

Производится оценка способностей и возможностей организации, находятся резервы улучшения финансового состояния. Также собирается информация о способах расширения, средствах которые будут изъяты из обращения и которые пойдут на расширение организации.

3. Анализ и оценка соответствия финансовых установок реальным условиям и возможностям организации.

Происходит оценка на соответствие установок организации с условиями, в которой находится организация в данный момент. В случае несоответствия корректируются стратегия и тактика управления. Кроме приведенных анализов проводятся финансовый анализ:

− горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим периодом;

− вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

− анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

−  факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Факторный анализ в свою очередь делится:

−  анализ абсолютных показателей прибыли;

−  анализ относительных показателей рентабельности;

−  анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

−  анализ эффективности использования заемного капитала;

−  экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

гЛАВА 2 Анализ финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

2.1 Общая характеристика предприятия

Южные электрические сети образованы 29 декабря 1965 года.

Базой для их создания послужил Радищевский район электрических сетей «сельэнерго», в зону которого входил еще Старокулаткинский район. Эта небольшая зона была в то время полностью электрифицирована от ВЛ-35 кВ Шахта-3-Ореховка-Радищево-Кулатка с подстанциями 35-10 кВ Ореховка, Радищево, Кулатка, построенных еще в 1961 году. Первоначально предприятие располагалось в Радищево и называлось Радищевским районом электрических сетей. Впоследствии в 1966 году, когда встал вопрос об электрификации всей южной зоны области, чтобы охватить еще и Новоспасский, Павловсктий и Николаевский районы, решили перевести центральную базу в Р. П. Новоспасское и предприятие превратилось в Южные электрические сети.

Филиал «Южные электрические сети» учрежден в соответствии с Уставом открытого акционерного общества «Волжская межрегиональная распределительная компания» (далее Общество) и действующим законодательством Российской Федерации.

Филиал «Южные электрические сети» открытого акционерного общества «Волжская межрегиональная распределительная компания» Сокращенное наименование: Филиал «Южные ЭС» ОАО «Волжская МРК». Местонахождение: Россия, 433870, Ульяновская область, р.п. Новоспасское, ул. Гагарина, 16.

Почтовый адрес: Россия, 433870, Ульяновская область, р.п. Новоспасское, ул. Гагарина, 16.

Правовое положение Филиала определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, Уставом Общества, а также Положением о филиале.

Филиал является обособленным подразделением Общества, имеет печать, штампы и бланки со своим полным наименованием, текущие счета в банках.

Филиал не является юридическим лицом, действует на основании утвержденного Обществом Положения.

Филиал осуществляет деятельность от имени Общества. Ответственность за деятельность филиала несет Общество.

Филиал взаимодействует с другими филиалами Общества в соответствии с установленным распределением прав и обязанностей между ними, закрепленными в их положениях, Уставе Общества и иных нормативных актах.

Филиал создан без ограничения срока деятельности.

Основной целью деятельности Филиала является получение прибыли Обществом.

Филиал вправе осуществлять следующие виды деятельности:

− оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;

− оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;

− оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;

− оборудование точек поставки электроэнергии автоматизированной системой коммерческого учета электроэнергии;

− диагностика, эксплуатация, ремонт сетей технологической связи, средств измерений и учета (АИИСКУЭ), оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного, связанного с функционированием электрического хозяйства, технологического оборудования, а также технологического управления ими;

− разработка долгосрочных прогнозов, перспективных и текущих планов развития электросетевого комплекса, целевых комплексных научно-технических, экономических и социальных программ;

− развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства включая проектирование, инженерные изыскания, новое строительство, реконструкция, модернизация и пуско-наладочные работы;

− развития сетей технологической связи, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного технологического оборудования, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, технологическое перевооружение, монтаж и наладку;

− организация, участие и проведение независимой экспертизы, тендеров, торгов и т.д.;

− эксплуатация взрывоопасных, химически и пожароопасных производственных объектов, связанных с функционированием электросетевого хозяйства;

− деятельность по предупреждению и тушению пожаров, монтаж, ремонт и обслуживание средств обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений, связанных с функционированием электросетевого хозяйства;

− хранение и перевозка нефтепродуктов, используемых для технологических целей;

− образовательная деятельность в целях подготовки, переподготовки и обучения персонала, включая проверку знаний персоналом правил технической эксплуатации, правил пожарной безопасности и других нормативных документов;

− перевозка грузов и пассажиров автомобильным, железнодорожным и авиационным транспортом в технологических целях;

− охранная и сыскная деятельность исключительно в интересах собственной безопасности в рамках создаваемой Обществом Службы безопасности, которая в своей деятельности руководствуется Законом РФ «О частной детективной и охранной деятельности в Российской Федерации» и законодательством РФ;

− организация и проведение мероприятий по вопросам мобилизационной подготовки, гражданской обороны, чрезвычайным ситуациям и защиты сведений, составляющих государственную тайну, в соответствии с законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ;

− эксплуатация энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества, по договорам с собственниками данных энергетических объектов;

− деятельность по водопользованию и использованию природных источников;

− осуществление деятельности, связанной с воздействием на окружающую среду, ее охраной и использованием природных ресурсов, утилизация, складирование, перемещение промышленных отходов;

− иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации.

Филиал имеет право осуществлять лицензированные виды деятельности в пределах выданной Обществу лицензии.

Имущество филиала в виде основных фондов, оборотных и других средств, находящееся в пользовании Филиала, учитывается как на отдельном балансе Филиала, так и на балансе Общества. Состав показателей отдельного баланса Филиала определяется Учетной политикой Общества.

Филиал вправе продавать, сдавать в аренду, отдавать в залог или иным способом распоряжаться закрепленным за ним имуществом исключительно с согласия Общества.

Руководство текущей деятельностью Филиала осуществляется директором.

Директор филиала назначается Генеральным директором Общества и действует на основании доверенности, выданной Обществом.

Директор Филиала организует и направляет всю деятельность Филиала от имени Общества, представляет его интересы и осуществляет их защиту во всех организациях, предприятиях и учреждениях.

Директор осуществляет свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством РФ, настоящим Положением и доверенностью, выданной Обществом, приказами и распоряжениями Общества.

Директор Филиала в рамках предоставленных ему полномочий имеет право:

− осуществлять текущее руководство и контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Филиала с правом издавать приказы, распоряжения в пределах

− определенных настоящим Положением и доверенностью;

Организационная структура ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» представлена на рисунке 1, где прослеживается масштабность всей компании.

Рисунок 1 – Организационная структура ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

В 2005 году Южные электрические сети стали крупным предприятием элетросетей. Площадь обслуживания потребителей 7,26 тысяч квадратных километров в пяти административных районах для эффективной работы, оперативного и технического обслуживания  линий электропередач и подстанций созданы ремонтно-производственные базы в районных центрах – Новоспасское, Радищево, Старая Кулатка, Павловка, Николаевка, а также ремонтно-производственные участки в селах Репьевка и Холстовка.

Общество ведет бухгалтерский учет и представляет финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и Уставом Общества.

Общество может быть добровольно реорганизовано путем слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования, а также на основаниях и в порядке, определенном Гражданским кодексом Российской Федерации и федеральными законами.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

Для проведения общего анализа финансового состояния ОАО «Волжская межрегиональная распределительная компания Южные электрические сети» в первую очередь необходимо на основе  бухгалтерского баланса сформировать аналитический баланс, который позволяет получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Общая стоимость имущества ОАО на 1 января 2005г. составила 249389259,33 руб.; стоимость внеоборотных активов или недвижимого имущества 183896084.17 руб.; стоимость оборотных средств — 65493175.16 руб. При этом собственные средства предприятия на этот же период составили 244242542.57. руб.; а величина кредиторской задолженности — 5146716,76 руб.

Горизонтальный анализ показателей аналитического баланса показывает, что за отчетный период имущество предприятия уменьшилось на 231486494,3 руб., в том числе за счет уменьшения внеоборотных активов на 183872917,17 руб. и уменьшения оборотных активов на 47613577,18 руб. При этом денежные средства изменились с 27799,20 до 11430,97, запасы за этот же период изменились 7107281,34 до 32544,62. руб. Таким образом, уменьшение оборотного капитала за отчетный период в ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» произошло за счет сокращения наиболее ликвидных активов.

Вертикальный анализ аналитического баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составили на конец анализируемою периода  23167,00 руб. при этом их доля незначительно увеличилась в течение периода Оборотные активы в имуществе ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» составили на конец анализируемого периода 17873597,98 руб. и уменьшились на 47619577,02 руб.. В структуре имущества предприятия дебиторская задолженность увеличилась на 10359825,35 руб. Кроме этого следует отметить, что доля наиболее ликвидных активов в структуре имущества предприятия уменьшается, а доля медленно реализуемых активов увеличивается.

Пассивная часть баланса на начало года характеризовалась преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля за отчетный период в общем объеме имущества ОАО увеличилась на 44 %.

Размер заемных средств за отчетный период соответственно также изменился, он уменьшился. В общем объеме имущества предприятия заемные средства уменьшились на 2 %. В структуре имущества предприятия доля кредиторской задолженности на конец отчетного периода составляет 20,5 %, уменьшившись на 1,8 % по сравнению с началом периода.

Для анализа уровня и динамики прибыли ОАО используется «Отчет о прибылях и убытках», на основе которой и будет проводится оценка за анализируемый отчетный период.

В отчетном периоде валовая прибыль ОАО составила 2020 тыс. руб., по отношению к предшествующему периоду она увеличилась. Соответственно прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, также увеличилась.

Следует отметить, что по отношению к аналогичному периоду прошлого года выручка от реализации продукции выросла на 12,14 % или на 105571. руб., себестоимость реализованной продукции растет чуть медленнее (10.4 %), что привело к увеличению прибыли от реализации продукции в отчетном периоде.

Таблица 1 – Динамика основных показателей ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» в 2004-2005 годах

Показатели	Отчетный период, тыс. руб.	Аналогичный период прошлого года, тыс. руб.	Изменения показателя, тыс. руб.	Отчетный период к предшествующему, %
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за минусом НДС, акцизов	598169	492598	105571	121,4
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	30332877	28956423	1376454	104,7
Операционные доходы	35596	27856	7740	127,7
Операционные расходы	147756	141256	6500	104,6
Внереализационные доходы	0	0	0	0
Внереализационные расходы	885919	775852	110067	114,1
Общие доходы	633765	520454	113311	121,7
Общие расходы	31366558	29873531	1493027	95,2

Кроме этого прибыли от внереализационных операций в отчетном периоде не было. Для анализа структуры прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» необходимы также данные формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках». (см. таблицу 2).

Таблица 2 – Структура прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

Показатели	Отчетный период		Аналогичный период прошлого года		Отклонения, %
	Абсолютное значение, тыс.руб	Удельный вес, %	Абсолютное значение, тыс.руб	Удельный вес, %
Прибыль (убыток) отчетного периода — всего	37239	100	-86493	100	0
В том числе:		0		0	0
1. Прибыль (убыток) от реализации	140024	376,0143935	107420	124,195	251,81937
2.  Прибыль от финансовых операций	0	0	0	0	0
3. Прибыль от прочей реализации	-70239	188,6167727	-40527	46,85581	141,76096
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	0	0	0	0	0
4. Прибыль от внереализационных операций	-16428	44,11504068	-152052	175,7969	-131,68184
Чистая прибыль	10256	27,54101882	-143381	165,7718	-138,23078

Как следует из анализа данных таблицы 2, в отчетном периоде произошли положительные изменения в структуре прибыли ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». На 251,8 % увеличилась доля прибыли от реализации продукции, на 141,7 % уменьшилась доля прибыли от прочей реализации. В отчетном периоде на 131,7 % увеличилась доля прибыли от внереализационных операций, увеличилась также на 138 % по сравнению с предшествующим периодом доля прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

Оценка рентабельности предприятия проводится по нескольким показателям.

а)     Рентабельность продукции вычисляется по формуле:

                                    Р_пр = (П_р :  С_п)  х 100%,                                                    (1)

где П_р - прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

С_п - полная себестоимость реализованной продукции, руб.

В нашем случае имеем:

Р_пр (отчет. период) = (140024/3551054) х 100% = 3,94%

Р_пр (пред. период) = (107420/3117400) х 100% = 3,45%

Рост данного коэффициента говорит о повышении спроса на продукцию.

б) Рентабельность продаж (оборота):

                                              П_р

                                Р_п= ----------------  100 %,                                                      (2)

                                                В

где П_р— прибыль от реализации продукции, работ, услуг;

В - выручка от реализации продукции, работ, услуг.

В нашем случае:

Р_п (отчет. период) = 140024 : 3691078  х 100 % = 3,79 %

Р_п (пред. период) = 107420 : 3224820  х 100 % = 3,33 %

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует или о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или о снижении затрат  на производство при постоянных ценах [25].

в) Рентабельность собственного капитала:

                                             П_ч

                                  Р_ск = ------------ 100 %,                                                        (3)

                                               К_с 

где К_с — средняя величина собственного капитала.

В нашем случае:

Р_ск (отчет период) = 10256 : 5231254  х 100 % = 0,2 %

Р_ск (пред. период) = -143381 : 5220998  х 100 % = -2,75 %

В нашем случае коэффициент растет, что свидетельствует о повышении цены на акции данного предприятия.

г) Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

                                             П_ч

                              Р_ик = ------------------   100%,                                                   (4)

                                               К_ик

где К_ик — средняя величина инвестиционного капитала (сумма средней за период величины собственного капитала и средней за период величины долгосрочных кредитов и займов).

По анализируемому предприятию имеем:

Р_ик (отчет период) = 10256 : 6960643 = 0,15 %

Р_ик (пред. период) = -143381 : 6980019 = -2,1 %

В нашем случае можно говорить о росте эффективности использования долгосрочных заемных средств. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;

д) Рентабельность всего капитала предприятия:

                                 П_р

                   Р_к =  ---------------  100 %,                                                                  (5)

                                   Б_ср

где Б_ср  — средний за период итог баланса-нетто.

В нашем случае:

P_к (отчет. период) = 140024 : 0,5 (9446051 + 9065259) х 100 % = 140024 : 9255655 х 100 % = 1,51 %

Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

е) Рентабельность оборотных активов:

                                   P_оа = (П_р : Ао_ср) х 100%,                                                    (6)

где   Ао_ср — средняя величина оборотных активов, руб.

По анализируемому предприятию:

P_оа (отчет период) = 140024 : 4378328,5  х 100 % = 3,2 %

Средняя величина оборотных активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

ж) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

                                    P_в = (П_р  : Ав_ср) 100 %,                                                    (7)

где Ав_ср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

В нашем случае:

P_в (отчет год) = 140024  : 4877326,5 х 100 % =2,87 %

Этот коэффициент и коэффициент рентабельности всего капитала фирмы взаимосвязаны. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукции на складах в связи с падением спроса  на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Проведём анализ ликвидности баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети».

Таблица 3 – Анализ ликвидности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», тыс. руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7 (2-5)	8 (3-6)
Наиболее ликвидные активы (А1)	82467	23928	Наиболее срочные обязательства (П1)	2325243	2053726	-242776	-029798
Быстрореализуемые активы (А2)	3819438	3766598	Краткосрочные пассивы (П2)	140789	50000	3678649	3716598
Медленнореализуемые активы (А3)	567670	475799	Долгосрочные пассивы (П3)	1759021	1729389	-191351	-253590
Труднореализуемые активы (А4)	4973429	4781224	Постоянные пассивы (П4)	5217951	5214434	-244522	-433210
Баланс	9443004	9047549	Баланс	9443004	9047549	-	-

Результаты расчетов по данным ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: на начало отчетного периода (А₁< П₁;  А₂ > П₂;  А₃ < П₃;  А₄ <П₄), а на конец – (А₁<П₁;  А₂ > П₂;  А₃ < П₃;  А₄ < П₄).

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» как недостаточную, т.е. она отличается от абсолютной.

Более детальный анализ ликвидности можно провести при помощи расчета финансовых коэффициентов.

Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети».

Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл ≥ 1-2	1,81	2,03	0,22
Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
Коэффициент «критической» оценки	допустимое =0,7-0,8; желательно Кбл≥1,5	1,58	1,8	0,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал > 0,2-0,7	0,03	0,01	-0,02
Общий показатель ликвидности	Кол ≥ 1	0,74	0,79	0,05

Значения общего показателя ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода не соответствуют нормативам, что свидетельствует о неликвидности баланса ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Тем не менее, динамика коэффициента положительная, к концу периода показатель увеличился на 0,05.

Отрицательная динамика наблюдается при сравнении значений коэффициента абсолютной ликвидности на начало и на конец периода (уменьшение на 0,02). На конец года ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» могла оплатить в среднем 1 % своих краткосрочных обязательств, что не соответствует принятым нормам.

Динамика значений коэффициента «критической» оценки положительная (увеличение на 0,22), причем на конец периода коэффициент стал больше допустимого значения, что говорит об увеличении платежеспособности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» за период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Значения коэффициента текущей ликвидности на начало и на конец периода не превышают нормальное ограничение, наблюдается положительная динамика (увеличение коэффициента на 0,22), в результате на конец анализируемого периода показатель стал выше оптимального на 0,03. Тем не менее, можно сделать вывод, что ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости:

а)       Наличие собственных оборотных средств:

СОСнп = 5220998 – 4973429 = 247569,

СОСкп = 5231254 – 4781224 = 450030.

Можно сделать вывод, что наличие собственных оборотных средств в конце года увеличилось, что свидетельствует об ускорении в развитии деятельности организации.

б)      Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СДнп = 247569 + 1759021 = 2006590,

СДкп = 450030 + 1729389 = 2179419,

в)      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИнп = 2006590 + 140789 = 2147379,

ОИкп  = 2179419 + 50000 = 2229419.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

г)       Излишек (+) или недостаток (—) собственных средств:

∆СОСнп = 247569 – 570717 = -323148

∆СОСкп = 450030 – 464268 = - 14238

д)      Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

∆СДнп = 2006590 – 570717 = 1435873

∆СДкп = 2179419 – 464268 = 1715151

е)       Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

∆ОИнп = 2147379 – 570717 = 1576662

∆ОИкп = 2229419 – 464268 = 1765151

В результате проведенных расчетов для ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» соблюдается следующее неравенство:

− на начало периода: 3 > СОС + ЗС [570717 > (247569+140789)], что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

− на конец периода: 3 < СОС + ЗС [464268 < (450030+50000)], что свидетельствует о неустойчивом, но не кризисном финансовом состоянии ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Не происходит оборачиваемость средств, их количество надо уменьшить.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

Для более полного анализа финансовой устойчивости применяют систему коэффициентов, формулы их расчета представлены в приложении, а результаты в таблице 5 [14, C. 397].

Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

Показатель	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1	2	3	4	5 = 4-3
Коэффициент финансовой независимости-автономии (К1)	К1 ≥ 0,5	0,55	0,58	0,03
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К2)	К2  ≤ 1	0,81	0,73	-0,08
Коэффициент обеспеченности собственными финансовыми источниками финансирования (К3)	К3 ≥ 0,6 - 0,8	0,45	0,51	0,06
Коэффициент обеспеченности материальных запасов (К4)	К4 ≥1	3,5	4,7	1,2
Коэффициент маневренности (К5)	К5>0,5	0,38	0,42	0,04

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем улучшении финансовой устойчивости ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» за анализируемый период. Повысился, хотя и незначительно (на 0,03), коэффициент автономии, что свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств соответствует нормативному ограничению (и на начало и на конец периода), хотя он несколько ниже 1, что свидетельствует о незначительном избытке собственных средств ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» для покрытия своих обязательств на конец периода. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования не соответствует нормативному ограничению, как на начало, так и на конец периода. На конец периода он возрос с 0,45 до 0,51, что указывает на улучшение финансового состояния ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Так как значения показателей обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормативных, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации, поэтому был рассчитан коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Данный коэффициент соответствует нормативному значению, то есть больше 1.

Коэффициент маневренности за анализируемый период повысился незначительно - с 0,38 до 0,42, что свидетельствует об увеличении величины собственных средств ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», находящихся в мобильной форме. Кроме этого значение коэффициента за анализируемый период не соответствует нормативному ограничению, а значительно меньше его.

Анализ баланса предприятия показал, что сбалансированность внеоборотных и оборотных активов (52,65 % + 47,35 %) на начало года сохранилась с небольшими изменениями и на конец года (52,74 % + 47,26 %), но, несмотря на это, произошло избыточное увеличение мобильных средств и явилось причиной образования излишних запасов. В пассивной части аналитического баланса: к концу года общая величина собственных средств возросла на 2,43 % и составила 57,7 % в общей валюте баланса.

Анализ финансовой устойчивости выявил, что предприятие имеет тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия (на начало года – кризисное финансовое состояние, а на конец года состояние предприятия – неустойчивое, но уже не кризисное).

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,51 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Увеличение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало росту финансовой устойчивости Предприятия. За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась, что может свидетельствовать об относительном повышении финансовой независимости предприятия.

Анализ ликвидности предприятия на конец года подтвердил выводы по оценке финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Ликвидность анализируемого предприятия отличается от абсолютной.

Выводы анализа отчета о прибылях и убытках: улучшение показателей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности производства, продукции и предприятия в целом, что говорит об увеличении не только финансовых показателей деятельности (чистая прибыль, выручка), но и об экономии производственных ресурсов предприятия. Рентабельность собственного капитала предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с -2,75 % до 0,2 %. При этом значение показателя рентабельности собственного капитала на конец периода является низким и свидетельствует о неконкурентоспособности вложений в данное предприятие по сравнению с альтернативными видами инвестиций.

ГЛАВА 3 Совершенствование финансовой политики ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

3.1 Основные проблемы и пути их решения

Опираясь на выводы сделанные выше можно предложить несколько мероприятий по устранению причин, приведших к данным проблемам и советов, для избежания в дальнейшем этих проблем.

Основной проблемой, ведущей за собой все остальные, выявленной в анализе является кредиты и займы при наличии в достатке своих средств. Эту проблему можно решить, выявив резервы увеличения прибыли. Без выявления этих резервов невозможно дать советы выхода из кризисного состояния Например , предложить стандартную «Программу предпринимательской деятельности», которая состоит в том, что предприниматель минимум должен знать и уметь для того, чтобы хотя – бы выйти на рынок со своим товаром или производством оного. Освоение программы профессиональной деятельности предполагает формирование представлений о компонентном составе деятельности, о способах выполнения отдельных действий.

В развитии предпринимательства различают четыре стадии. На первой стадии – стадии поиска новой идеи или зарождение проекта – подбирается информация о неудовлетворенных социальных потребностях, запросах, о новшествах науки, техники, изобретений. Способности, необходимые на этом этапе деятельности, - эрудиция, чувство нового и критичность в оценке новизны, оригинальность интересов – также имеет значение, как и опыт, и знание той сферы, в которой намереваются создать дело. При необходимости организовать фирму для предпринимателя важно знать законодательство, элементы делопроизводства.

Предприниматель – организатор малого и среднего бизнеса должен знать:

− основы хозяйственного права и гражданского законодательства;

− организационно – правовые нормы создания малого предприятия;

− оценку нужд и запросов потребителей в рамках целевого рынка;

− приобретение и использование материальных и технических ресурсов в малом бизнесе;

− возможности и условия получения кредитов;

− конструирование товаров на потребительском рынке;

− рекламирование товаров и доведение до потребителя идеи ценности товаров;

− выбор посредников на потребительском рынке;

− экономические основы деятельности предприятия и методику составления бизнес- -плана;

− анализ баланса хозяйственной деятельности.

Предприниматель – организатор малого и среднего бизнеса должен уметь:

− организовать собственное дело;

− вырабатывать новые перспективы коммерческие идеи применительно к новым условиям рынка;

− управлять малым предприятием;

− давать профессиональную оценку результатам деятельности предприятия;

− заключать сделки, вести переговоры;

− прибыльно вести дело;

− разрабатывать бизнес – план;

− организовать бухгалтерский учет и отчетность на предприятии;

− владеть информационными технологиями.

Вторая стадия предполагает составление бизнес – плана, в котором расписываются и рассчитываются финансовые, маркетинговые ориентации (сектор рынка, потребители), источники прибыли и убытков. Психологически на этом этапе реализуются аналитические способности, предприниматель продумывает средства и ресурсы, условия для осуществления предприятия, инвестиций, а также будущие возможные результаты действий в случае неудачи.

Третья стадия связана с поиском ресурсов и созданием предприятия, сто подразумевает контроль над собственностью, материальными ресурсами и собственной действиями (сличение задуманного с фактически сделанным, проверка и корректировка в деятельности), а также проникновение товаров на рынок, возможность временной монополии, что обеспечит получение прибыли.

На четвертой стадии управления созданным предприятием важно удержаться в конкурентной среде, развить и обосновать дело, а также суметь выйти из дела и организовать новое.

С начала можно найдем скрытые резервы предприятия, а именно:

− резервы роста прибыли от реализации продукции;

− увеличение объема реализации;

− изменение структуры реализованной продукции;

− изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции.

Когда понятно, какие резервы существуют на предприятии, нужно разработать мероприятия по их увеличению. При этом нужно учитывать влияние каждого фактора резерва на прибыль прямо или косвенно. Например, для получения дополнительной прибыли от реализации товаров нужно увеличить объем реализации. Но увеличение объема способствует росту издержек. Задача предпринимателя уменьшить эти издержки применяя либо экономию к определенным видам затрат, либо резервировать эти затраты, чтобы получить еще большую прибыль для увеличения объема продаж нужно увеличить спрос на него.

В диагностике конкурентоспособности рынка важнейшую роль играет анализ состояния рыночной структуры. Для определения типа рыночной структуры используют показатели рыночной власти фирмы. Они подразделяются на прямые – их значение непосредственно показывает степень влияния фирмы на рынок и косвенные – они характеризуют рыночную ситуацию в целом. К прямым показателям относит индекс Бейна.

Разберем суть индекса и выявим присущие ему положительные и отрицательные стороны и недостатки.

Индекс Бейна. Это норма доходности. Она показывает степень использования денежной единицы инвестиций. Норма вычисляется из формулы прибыли:

П = цена единицы х объем реализованных товаров – (издержки на сырье, материалы и заработную плату +(норма доходности + норма амортизации) х величина используемого капитала). Считается, что при совершенной конкуренции прибыль равна нулю, тогда из равенства следует:

                     (совокупная выручка – совокупные издержки)

Индекс Бейна =: ------------------------------------------------------------  100 %.                  (8)

                         стоимость капиталов (активов) фирмы

Рассчитаем индекс Бейна для нашей организации:

Прошлый год = (598169 - 30332877) : 17902764,98 х 100 % = 16,6 %

Отчетный год = 15,6 %

В идеале конкурентная норма доходности  равна или приближается к нулю. Чем больше индекс Бейна, тем сильнее степень влияния фирмы на рынок. В нашем примере индекс не очень большой, но хорошо, что он есть. Значит, у фирмы есть какое – то влияние на рынок, хоть и небольшое.

Важнейшим преимуществом индекса Бейна является его простота применения. Недостатки данного подхода более очевидны. Предложение о том, что прибыль предприятия на рынке совершенной конкуренции равна нулю, не выдерживает никакой критики. При такой прибыли предприятия с рынка просто-напросто уйдут. Поэтому нулевую прибыль нужно заменить на ненулевую. При этом индекс полностью изменит свой вид. Можно предположить, что изменение этого индекса состоит в том, что в нем также учитывается прибыль конкурентов. Можно также предположить, что прибыль при совершенной конкуренции нужно брать не равной нулю, а равной единице.

Конечно, чтобы увеличить данный индекс нужно воздействовать на рассмотренные факторы.

Существует еще один метод, который стимулирует не покупателей, а предпринимателей. Он называется рейтинговым сравнительным методом. Он эффективен при комплексной оценке финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Рейтинг – это метод сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий. В основе рейтинга лежит обобщенная характеристика по определенному признаку, позволяющая группировать предприятия в определенной последовательности по степени убывания (возрастания) данного признака. Критерии  классификации предприятий могут отражать отдельные стороны деятельности предприятия (прибыльность, ликвидность, платежеспособность) или деятельность предприятия в целом (надежность, деловая репутация, объем операций). Существует ряд недостатков, снижающих эффективность применения рейтинговых оценок при определении финансового состояния предприятия. Рассмотрим основные из них:

− остается нерешенной проблема достоверного отражения финансового состояния предприятия в балансе. Проблемы в российском финансовом законодательстве, несовершенство ведения бухгалтерского учета не позволяют в полной мере доверять финансовой отчетности;

− обычно рейтинг рассчитывается по отчетности на конец года. В печати рейтинг появляется через 2 - 4 месяца после составления анализируемых балансов. Такое отставание является существенным недостатком рейтингов, так как к моменту публикации рейтингов финансовое состояние предприятий уже изменяется и представленная информация устаревает;

− формализовать мнение экспертов и выработать усредненные критерии влияния экспертной оценки на положение того или иного предприятия в рейтинге пока не удалось.

В настоящее время при составлении рейтингов выявляются два основных метода - экспертный и аналитический. Экспертный метод основан на опыте и квалификации специалистов – экспертов, использующих доступную информацию и выполняющих по собственным методикам анализа как количественных, так и качественных параметров. Аналитический метод базируется исключительно на основе официальной финансовой отчетности предприятия и анализе только количественных показателей. В случае если организации не под силу такие методы, то предлагаю простое устранение недостатков в работе, а их на каждом предприятии хватает. Устранить любые неполадки можно при помощи анализа финансового состояния.

3.2 Предложения по оптимизации процесса управления задолженностью в ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети»

Конечно, в первую очередь необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов. Важную роль здесь играет избранная форма расчетов между поставщиками и покупателями.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов, которая предоставляет несомненные преимущества для поставщика. Аккредитив, как условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, не нуждается в авале (поручительстве), гарантирует своевременность платежа при предъявлении необходимых документов по отгрузке (отпуску) товаров. Вместе с тем, как и при предоплате, при этой форме расчетов происходит отвлечение денежных средств покупателя, величина которого зависит от суммы сделки и срока действия аккредитива.

К сожалению, в российской практике практически не используются расчеты чеками, в одинаковой степени выгодные и удобные как для покупателей, так и для продавцов, поскольку не создают проблемы долговых обязательств. Ранее это было вызвано тем, что чеку отводилась роль письменного расчетного документа ограниченного применения. В настоящее время согласно Положению о безналичных расчетах в Российской Федерации чек как форма расчетов имеет статус ценной бумаги, что должно способствовать расширению возможности его применения в хозяйственном обороте наряду с векселем. Достаточно эффективными в безналичных расчетах являются чеки, выпускаемые кредитными организациями, обеспечивающие гарантию платежа по ним. К сожалению, возможности использования и учета чека как ценной бумаги практически не изучены.

В ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» также не применяется способ возврата денег, заключающийся в обмене долга на акции. Кредитор может обменять требования по возврату долга как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае организация – кредитор в обмен на погашение долгового обязательства усиливает свою долю участия в управлении предприятием – должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.

Разумеется, это рискованная операция, особенно если предприятие – должник близко к банкротству. Риск будет оправдан в большей степени, если речь идет о предприятии – смежнике, в отношении которого целью кредитора является желание усилить свое влияние, присоединить его к себе.

Для оптимизации процесса управления задолженностью целесообразно внести некоторые изменения в договора. Так платежные требования достаточно часто возвращаются из банка, по причине отказа от акцепта.

ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети» несет серьезные потери из-за неслаженной работы с Федеральным Казначейством, так как расчеты с бюджетными предприятиями происходят непосредственно через эту организацию. У каждого абонента открыт лицевой счет в Казначействе. Потребители получают счета – фактуры на руки и в произвольном порядке отдают их в Федеральное Казначейство, у которого нет сведений о том, какую сумму выставляет ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», абонентам. Если потребители отдают счета – фактуры не в порядке календарной очередности, то достаточно часто остаются неоплаченными более ранние счета, а Казначейство может закрыть финансовый год при их отсутствии. Возможно такие проблемы не возникали бы, если бы работа велась напрямую с федеральным казначейством по принципу работы с банками.

Самой важной проблемой на сегодняшний день для ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», является взыскание задолженности в судебном порядке и взыскание уже просуженной задолженности. Решение этой проблемы видится в повышении квалификации юрист - консультов, которые могли бы без полного пакета документов просудить задолженность, а затем проследить за работой судебных приставов – исполнителей. Часто задолженность не просуживается из-за отсутствия подписанных актов по количеству потребленной энергии, многие абоненты целенаправленно отказываются от подписи. Затем эта задолженность списывается, следовательно, нужно создать условия формирования такого пакета документов для просуживания задолженности, в котором наличие подписанных актов по количеству не было бы обязательным.

На практике просуженная задолженность – это не всегда взысканная задолженность. Если попытка предприятия получить деньги своими силами не увенчалась успехом, то оно обращается к судебным приставам, которые не всегда качественно исполняют свою работу и решение суда остается только на бумаге. Юристы организации должны быть в состоянии следить за деятельностью приставов и доводить ее до видимых результатов, в случае ненадлежащего исполнения обязанностей приставами – обжаловать их действия (или бездействие) в судебном порядке.

Многие организации могут лишь мечтать о том состоянии, когда избыток денежных средств находится на счете в их банке. И для многих организаций это является также и нежелательным положением, так как потребуется слишком много аргументов в пользу получения более высокой отдачи на капитал акционеров от использования заемных средств. Это предполагает, что организация на своих проектах может заработать больше, чем уплачиваемые ею проценты. (Ситуация, когда компания приносит своим собственникам меньше, чем, если бы они положили деньги на депозит или вложили их в жилищно-строительный кооператив, наводит на неприятные размышления).

Определенные элементы финансовой политики должны быть рассмотрены до того, как организация будет планировать источники получения денежных средств. Возможно, первым таким вопросом является мера финансового левериджа, который полагается приемлемым. Другими словами, должна быть установлена политика соотношения заимствований к собственному капиталу (если только эта политика не содержит одно из ограничений организации: например, в компании, которая является семейным бизнесом, вариант заимствований не будет рассматриваться ни при каких условиях).

Второй вопрос в финансовой политике — тот способ, которым организация будет использовать кратко-, средне- и долгосрочное финансирование. Если менеджмент придерживается той традиционной точки зрения, что краткосрочные займы никогда не должны использоваться для финансирования покупки долгосрочных активов, то это должно быть четко определено. Прояснение политики на этой стадии может значительно сэкономить время при разработке стратегии.

Стратегический финансовый план должен показывать, откуда появятся те средства, которые требуются организации. При нормальных обстоятельствах у организации есть выбор между дальнейшим увеличением собственного капитала или получением кратко-, средне- или долгосрочных займов того или иного типа. В каждой организации есть некая верхняя граница, выше которой фирма вряд ли будет способна привлечь дополнительное финансирование.

В принятии этих решений организация должна учитывать ряд факторов, начиная от состояния денежного рынка и кончая управлением и рыночной доходностью, не говоря уже о постоянной необходимости поддерживать параллельно ликвидность и платежеспособность. Основными факторами для рассмотрения до принятия решения о расширении базы собственного капитала являются следующие:

− вероятность потерять контроль вследствие выпуска новых акций (при допущении, что в настоящий момент недостатков неоплаченных акций, которые можно реализовать);

− то влияние на цены на бирже, которое будет обусловлено дополнительным выпуском акций: опять-таки, посредством ослабления цены это - может привести к потере контроля;

− конкретное состояние денежного рынка и относительные цены заимствования, рыночные цены акций компании;

− потребность поддерживать максимально возможную гибкость. Некоторые варианты несовместимы друг с другом или оставляют организации мало пространства для маневрирования, если она столкнется с трудностями.

Конечно, это — упрощение ситуации. Частная компания с сильным, здоровым положением может счесть выгодным реорганизовать фирму в акционерное общество и в этих обстоятельствах организовать все так, что прежние владельцы сохранят эффективный контроль. Однако не все предприниматели были счастливы, когда результаты биржевых торгов влияли на их деятельность. Алан Шугар пытался выкупить обратно компанию Amstrad после того, как она стала акционерным обществом, а Ричард Брэнстон преуспел в своих претензиях на возвращение фирмы Virgin обратно в частную собственность.

Если, согласно планам, идет поиск значительных приобретений, то, вероятно, организации следует быть готовой к изменению своей структуры капитала с тем, чтобы у нее была возможность делать предложения, основанные на обмене акциями. Это может быть желательным с точки зрения организации-продавца, даже если она привлекательна для фирмы-покупателя. Условия налогообложения таковы, что наличные деньги не всегда являются доступным выбором для акционеров. Обмен акциями становится необходимым, даже когда у потенциального покупателя есть достаточное количество ликвидных ресурсов, и он предпочел бы не разбавлять основной капитал компании. Если стратегия приобретений достаточно серьезна, компании следует привести в соответствие и свою финансовую политику.

Приобретение можно оплатить не только наличными и акциями — есть и другие способы: от прямого долга до конвертируемых долговых ценных бумаг. Конечно, к последнему решению можно прийти только в свете конкретногоприобретения. Для долгосрочного финансового плана исключительно важно знание альтернатив, выбор приоритетов и избавление от тех трудностей, которые могут помешать компании выполнить принятое решение. Однако потребность учитывать гибкость должна также приниматься во внимание при определении стратегии. Ювелирная сеть Rather сделала ряд приобретений в 1980 гг., многие из которых финансировались за счет привилегированных акций и банковских займов. Когда неожиданно в начале 90-х гг. компания начала терпеть убытки, уровень долга стал серьезной проблемой, и выплата дивидендов была временно приостановлена. Для Ratner (которая была переименована в Signet) это означало также то, что после нескольких лет неуплаты объем выплат для привилегированных акционеров стал бы таким, что для простых акционеров не оставалось бы и на­дежды на получение каких-либо дивидендов в будущем. Не говоря уже о других проблемах, это означало, что даже если компания и хотела увеличить свой акционерный капитал, цена акций была так низка и перспективы получения прибыли были так сомнительны, что этот вариант был просто возможен. Между тем владельцы привилегированных акций требовали закрытия организации так, чтобы они могли вернуть свои инвестиции, и эти действия могли оставить акционеров ни с чем. В 1997 г. акционеры обоих классов согласились на реструктуризацию. Владельцы привилегированных акций получили взамен на их акции простые и возможность требовать накопленные дивиденды. Годовой отчет 1997-98 гг. показал, что до тех пор о выплате дивидендов не объявлялось. Не считая потери гибкости в методах финансирования и, как утверждали аналитики до спада, более высокого уровня долга, финансирование было весьма разумным. Но именно финансовая стратегия компании стала причиной того, что внимание высшего менеджмента было привлечено к владельцам привилегированных акции, тогда как надо было всецело направлять на исправление положения компании.

Один очень важный принцип для любых операций по консолидированию долга заключается в том, что необходимо правильно оценивать объем необходимых денежных средств. Часто гораздо проще сделать один большой заем, чем два более мелких: например, получение 525000 руб. может быть гораздо более простой задачей, чем заем в 520000 руб. и позднее еще один в 50000 руб. С одной стороны, если брать в долг слишком много денег, это может привести к дополнительным издержкам. Но в целом более разумно относиться к оценке требуемых сумм оптимистичнее. Недостаток последних нескольких тысяч фунтов может быть опасным не только для отдельного проекта, но и для всей организации.

Источники заемных средств всем хорошо известны. В нормальных обстоятельствах банковский овердрафт может оказаться наиболее простым и дешевым методом пополнения оборотных средств, особенно для бизнеса с сезонным ростом потребности в капитале. В условиях высокой стоимости займов этот источник может быть не таким доступным или, еще хуже, существующие возможности могут быть отозваны в срочном порядке. Если, согласно стратегическому плану, возникающие в будущем ситуации могут потребовать банков-овердрафта, финансовому директору стоит потратить много времени, чтобы подготовить почву для таких действий, не говоря уже о том, чтобы удостовериться, что различные банки, с которыми имеет дело организация, знают эту фирму и ее возможные потребности. Имеет смысл получить обещания помощи до того, как возникнет собственно потребность, когда сильной стороной организации является возможность переместить свой счет в другой банк, который может пообещать быть более услужливым. Также полезно разделить текущий бизнес между двумя или более банками, чтобы иметь возможность более гибкой политики в будущем: здесь многое зависит от размера счета. Но в некоторых обстоятельствах более выгодной тактикой может быть сохранение статуса клиента среднего размера в одном банке, чем разбиение его до трех относительно мелких клиентов в трех банках. Организация не ограничена пределами домашних банков, и у нее может быть выбор займа денег за пределами основной страны, в которой она осуществляет свою деятельность. Мультинациональные компании могут иметь сеть кредитов во всех странах, где они действуют, особенно при займах в валюте их дочерних фирм для деятельности в пределах страны заимствования, тем самым уменьшая риск изменения обменных курсов на момент выплаты долга.

Долговые обязательства являются традиционным источником долгосрочных займов и соответственно риска, они вероятнее всего будут связаны с относительно невысокой процентной ставкой. Могут быть выпущены самые разнообразные долговые обязательства, но успешность той или иной ценной бумаги во многом будет зависеть от состояния компании и положения на денежном рынке. Если общие процентные ставки высоки, выпуск долговых обязательств может быть не самым мудрым шагом со стороны компании, так как тогда привлекательные предложенные ставки должны быть также высоки, и компания должна будет продолжать их выплачивать в течение всего периода займа, даже если общие процентные ставки будут ниже в тот или иной год. В последнее время большие организации выпускают облигации различного типа, что не требует передачи конкретных активов в качестве залога.

Промышленные среднесрочные и долгосрочные займы часто бывают доступны по специальным соглашениям.

Для организации, которая не может или не хочет использовать эти источники денежных средств, есть и другие источники. Можно продать и взять собственность обратно на условиях лизинга. До сих пор, таким образом, освобождаемый капитал вкладывался в землю и здания. Эти действия не влекут за собой никакой дополнительной прибыли, хотя должна будет выплачиваться рента, которая будет влиять на стоимость выпуска текущей продукции компании.

Некоторые формы этого совмещения лизинга и аренды могут использоваться и для некоторых других активов. Наиболее часто такой принцип применяется к автомобилям, хотя также может использоваться в связи с другими предметами, такими как офисная мебель, компьютеры и оргтехника. Организация с большим парком грузовых автомобилей может освободить значительную часть капитала, обратившись к лизингу, и некоторые компании убеждены, что лизинг в любом случае является для них наиболее дешевым способом финансирования деятельности.

Также можно разработать такую стратегию, которая позволяет достигнуть желаемого результата, но избежать при этом капитальных инвестиций. Примерами здесь могут быть заключение субдоговоров и стратегические альянсы, и оба этих способа уже обсуждались нами выше.

Дополнительный оборотный капитал может быть получен за счет продажи имеющихся долговых обязательств с целью покрытия собственных долгов. Для многих организаций это может быть довольно-таки дорогим выходом, но эту возможность также нельзя игнорировать.

Организация, осуществляющая мультинациональные операции, должна иметь интернациональный взгляд на займы. Она может работать на основе овердрафтов в Австралии и при этом иметь кредитовое сальдо в Южной Африке. Здесь мы сталкиваемся с потребностью не только сопоставлять различные процентные ставки, но и принимать во внимание правовые условия, политику правительства и экономические возможности каждой страны и ее валюты. В одной стране проще взять кредит, чем в другой, в некоторых странах могут быть сосредоточены значительные возможности для специализированных промышленных займов, отсутствующие в других.

Правовая внешняя среда должна приниматься во внимание при рассмотрении любых решений. Бесполезно планировать удовлетворить все потребности дочерних фирм в Зимбабве локально, если они попадают под правительственные ограничения кредитования для компаний, которые принадлежат иностранным собственникам. В некоторых странах есть законы, не допускающие свободного перемещения средств между международными дочерними компаниями. Ни один человек, осуществляющий финансовое планирование, не может позволить себе оправдываться незнанием ограничений при разработке финансовой стратегии фирмы. При наиболее неблагоприятных вариантах это может стать преступным действием, хотя вероятнее всего необдуманные действия приведут к тому, что запланированные источники денежных средств просто будут недоступны и организации придется сокращать свои планы по расширению или она окажется в положении недостаточной ликвидности.

Разрабатываемая финансовая стратегия должна создаваться также с учетом связей с общественностью. Может сложиться так, что знание будущего финансового положения фирмы приведет к реализации потребности создания особого отдела связей с общественностью специально для финансовых функций. Компания, которая хорошо известна инвесторам, имеет больше шансов на успех, когда она ведет переговоры с этими инвесторами о новых контрактах. Аналогично, фондовая биржа может принять объяснение компанией причин падения прибылей, не вписывающихся в общую тенденцию, если у этой компании создан соответствующий имидж, но объяснения могут быть отвергнуты, если имидж фирмы далек от положительного.

Точно так же, как прогноз денежных потоков помогает в определении возможных сроков инвестирования избыточных денежных средств, он определяет и тот период времени, на который могут потребоваться дополнительные денежные средства. Здесь опять решение может быть принято только после тщательного анализа на чувствительность. Если прогноз денежных потоков говорит о том, что капитал потребуется фирме для покрытия только одного пика активности в следующем году, разумно будет искать какие-либо варианты краткосрочного займа. Было бы расточительно в этих условиях пытаться увеличить акционерный капитал или выпускать облигации, так как в последующие годы у компании будет слишком большой объем капитала. В нервом случае ее прибыль должна будет распределяться среди слишком широкой базы долевой собственности; во втором же случае компания получит дополнительный груз фиксированного процента на весь срок существования облигаций. Однако в этих вычислениях нужно помнить не только об уплате процентов, нельзя забывать также и о выплате основной суммы долга.

Итоговым результатом финансовой стратегии должна быть ясная для менеджмента картина долгосрочных потребностей организации в капитале, а также детальная стратегия получения этих средств. Должны быть выделены те действия, которые требуют немедленного внимания, кроме того, нужно определить необходимые аспекты финансовой политики. Этот документ должен стать частью нормального процесса управления компанией, а также предметом для постоянного мониторинга и пересмотра. От этого документа может зависеть будущий успех или неудача всего дела. Если он не обеспечивает будущие потребности компании в капитале, шансы компании достигнуть своих целей и осуществить стратегию могут оказаться минимальными.

Анализ отрасли может быть сложен из-за того, что данные редко бывают совершенными, и некоторые кусочки мозаики могут оказаться недоступными. Но проблема поиска и анализа информации — ничто по сравнению с основной проблемой определения масштаба отрасли. Кстати говоря, эта проблема возникает и в связи с использованием портфельного анализа. Первый пункт правила обращает внимание на то, что масштаб отрасли часто определяется именно рынком и конкурентами. Ограниченный взгляд отдельной фирмы не всегда может верно, определить размеры отрасли, так как эта фирма производит конкретный продукт и продает его на конкретном рынке. Отрасли все больше становятся глобальными по своему масштабу. Фирмы, занимающиеся электроникой, которые определили свои географические границы масштабом Великобритании, вероятно, неправильно определили свою отрасль. Британская отрасль производства мотоциклов сделала ошибку, неверно оценив свои параметры и своих конкурентов, и это стало одной из причин, позволивших японским фирмам завоевать рынок и фактически привести ее к вымиранию. Одним из элементов решения должно быть наблюдение за конкурентами и происхождением их продуктов. Также необходимо отдавать себе отчет, является ли конкурентоспособным ваш собственный бизнес.

Требует внимания также продукт сам по себе. Для фирмы, сконцентрированной на единственном рыночном сегменте, может быть соблазнительно настаивать на том, что это и есть отрасль. На самом деле, такое утверждение оправданно лишь в том случае, когда этот сегмент является стратегически защищенным, т.е. обладает значительными входными барьерами. Опять же, отрасль производства мотоциклов в Великобритании является примером того, как самодовольство привело к непониманию возможностей защитить свой сегмент рынка, в результате чего японцы смогли применить к этой отрасли блестящий последовательный подход.

Также очень важно определить, является ли конкурентная арена продуктовой или концептуальной. Возможно, некогда было бы подходящим исследовать отрасль производства пишущих машинок. Сейчас эту отрасль обогнала другая, более сложная: информационные технологии. Старые методы больше не подходят, и, вероятно, нужно думать как о целых системах, так и о продуктах.

Заключение

Проделанная работа позволяет сказать о целях финансов и финансовой политики, их основных направлениях и особенностях в России в условиях кризиса.

Целью финансовой политики является, наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения насущных потребностей, развития общества. Изучив теорию и структуру финансов можно прийти к выводу, что в современных условиях, когда вносятся кардинальные изменения во все сферы жизни общества, важно обеспечить своевременное решение законодательных проблем. Неудовлетворительное состояние законодательства сдерживает хозяйственную инициативу, тормозит общественное развитие. Разногласия в правовом регулировании оборачиваются издержками в экономике, негативными социальными и нравственными последствиями.

Анализируя состояние финансов и их взаимосвязь с финансовой политикой можно сказать, что оздоровлению бюджетов будет способствовать упорядочению бюджетного процесса в на предприятии.

Большое внимание при разработке финансов и финансовой политики уделяется определению рациональных форм изъятия доходов предприятий в пользу государства, а также доли участия населения в формировании финансовых ресурсов. В заключении особое внимание уделяется перечисленным проблемам предприятия, так как для нашего анализа они являются одними из наиболее важных.

Россия переживает сегодня большие трудности не только в области государственного устройства, но и в сфере финансов.

Огромную роль в структуре рыночных отношений и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в особенностях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

Хорошее знание финансовой сферы деятельности необходимо сегодня еще и потому, что страна переживает глубокий финансовый кризис.

Проблемы финансового оздоровления волнуют сегодня буквально всех. Ведь то, что происходит в настоящее время в финансовой сфере деятельности теснейшим образом связано с личным благополучием каждого. Размер прибыли и налогов, отчислений на социальное страхование и пенсий, цена акций и облигаций, формы инвестирования средств на производство и социальную сферу и т. п. - такие вопросы обсуждаются сегодня не только в правительственных кругах, они глубоко волнуют каждого россиянина.

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)”  от 26 октября 2002 года N271-Ф3.

Признаком банкротства юридического лица  считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно: досудебную санацию, возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса; иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей.

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдения - процедуры банкротства, вводимой с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника; внешнего управления - процедуры банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему; конкурсного производства - процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника.

Следует уяснить существующие объективные условия для массовой несостоятельности предприятий различных организационно-правовых форм собственности и всего народно-хозяйственного комплекса РФ. Они порождены, прежде всего, непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства в условиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческих кадров.

Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но главное, возникает юридически закреплённая возможность организовать спасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредством антикризисного управления.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.

Таким образом, банкротство – это один из легальных механизмов обновления и реформирования наших предприятий; это механизм развития путем эффективного перераспределения собственности. Банкротство далеко не всегда означает ликвидацию предприятия.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.

Основной целью дипломной работы является освещение проблем предприятия в целом с учетом современных российских условий.

В дипломной работе рассмотрены вопросы финансовой политики, а также значения прогнозной отчётности, её структура, содержание; проанализирована отчётность, произведена оценка финансового состояния ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети». Сделаны заключения относительно существующей системы финансового планирования на ОАО «ВоМРК» филиал «Южные электрические сети», и предложены мероприятия по совершенствованию финансовой политики предприятия.

В рамках управления предприятием ежедневное управление денежными средствами через планирование часто рассматривается как рутинная и малозначительная деятельность. Но результаты этой деятельности затрагивают благополучие предприятия в целом.

Первой задачей краткосрочного финансового планирования является необходимость планирования потребностей в финансировании. Второй задачей является планирование и поддержание денежных потоков, обеспечивающих осуществление своевременных текущих платежей кредиторам и поставщикам, другими словами, непрерывное поддержание удовлетворительной текущей ликвидности или платежеспособности, что является необходимым условием долгосрочного успеха в бизнесе.

Потребность в решении этих сложных проблем приводит к необходимости изучения прошлых периодов, посредством бухгалтерской отчетности.

Приведенные в данной дипломной работе методы не только заставит руководителя предприятия посмотреть на свой бизнес с другой стороны, но и стимулирует его как организатора идей и эффективного управляющего своим бизнесом. Преимущества финансовой политики в том, что является фундаментом, на который ложится вся деятельность предприятия. Ее эффективное регулирование является залогом успеха предприятия и предпринимателя.

Список использованных источников

1. Абдуллаев Н.Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия // Финансовая газета. - 2000. - №28. - С. 29-34.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под ред. В.И. Стражева. - 2-е изд. Стереотип. - Минск.: Высшая школа, 2001. - 363 с.

3. Анчишкин А.Н. Наука - техника - экономика. - М.: Экономика, 2000. - 384 с.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 240 с.

5. Барнгольц С.Б. Анализ финансового состояния промышленных предприятий // Деньги и кредит. - 2004. - № 11. - С. 35-37.

6. Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. - 2000. - № 11. - С. 39-43.

7. Булатова А. С. Экономика: Учебник. - М.: Бек, 2005. - 360 с.

8. Володин А. А. Управление финансами. - М.: Бух. учет, 2004. – 159 с.

9. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы.- М.: Высшая школа, 1993.- 338 с.

10. Долан Э.Дж., Линдай Д. Макроэкономика / Под ред. Б.Н. Лисовика. - СПб.: Высшая школа, 1997. - 408 с.

11. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 254 с.

12. Ефимов О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 85 с.

13. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов предприятия // Бухгалтерский учет. - 2000. - №10. - С. 13-20.

14. Жаков В.С. Финансовый контроль размещения ресурсов предприятия //
Аудиторские ведомости. - 2000. - №2. - С. 14-15.

15. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: Инфра - М, 2002. - 284 с.

16. Иноземцев В.Л. За пределами экономического общества. - М.: Академика - Наука, 2001. - 640 с.

17. Кейлер В.А. Экономика предприятия.- М.: Инфра - М, 1999. - 232 с.

18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 384 с.

19. Ковалев В.В., Волкова О.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гритенко Е.М., 2000. - 424 с.

20. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 375 с.

21. Кузнецова Е.В Финансовое управление компанией. - М.: Правовая Культура, 2003. - 198 с.

22. Лаврушин О.И. Банковское дело. - М.: Банковский и Биржевой научно-консультационный центр, 2002. - 196 с.

23. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 471 с.

24. Мизиковский Е.А. Новые объекты бухгалтерского учета: акции, облигации, векселя. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 167 с.

25. Минцберг Г. Школа стратегии. М.: Инфра-М, 2000. – 84 с.

26. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005. - 128 с.

27. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.

28. Пансков В.Г. Главное - финансовая стабилизация // Финансы. - 2003. - №12. - С. 15-21.

29. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ. - М.: Инфра-М, 2004. - 249 с.

30. Поршнев А.Г. Финансовый анализ деятельности фирм. - М.: Ист-Сервис, 2004. - 356 с.

31. Ревенко П., Вольфман Б. Финансовая бухгалтерия. - М.: Инфра-М, 2005. - 265с.

32. Рогова О., Евсеева А. Состояние финансово-денежной системы России // Экономист. – 2004. - №3. - С.10-15.

33. Родионова В. М. Бюджетная реформа: содержание и проблемы // Финансы. - 2004. - № 8. - С. 38 - 42.

34. Родионова В. М. Финансы - М.: Финансы и статистика, 2003.- 310 с.

35. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2004. - 382 с.

36. Савицкая П.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Минск.: ИП Экоперспектива, 2003. - 671 с.

37. Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование. М.: Эрго, 2002. – 10 с.

38. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 304 с.

39. Слуцкин М.Л. Финансовое планирование в рыночных условиях // Финансовый бизнес. – 2003. -№5. – С. 67-71.

40. Соколова Н.А. Анализ оборачиваемости средств и капитала предприятия // Аудиторские ведомости. - 2004. - №12. - С. 31-43.

41. Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя. - М.: Перспектива, 2002. - 228 с.

42. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2004. - 215 с.

43. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 2005. - 240 с.

44. Торадо М.П. Экономическое развитие: Учебник / Под ред. С.М. Яковлева. - М.: Эк. факультет МГУ. ЮНИТИ, 1997. - 617 с.

45. Хруцкий В. Е. Внутрифирменное бюджетирование. - СПб.: Юнити, 2004.-
С. 22.

46. Чикина М.О. О показателях кредитоспособности // Деньги и кредит. - 2000. - № 11. - С. 47-49.

47. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. - 2000. - №11. - С. 21-25.

48. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995. - 341 с.

49. Шишкин А.К., Вартанян С.С. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: Инфра-М, 2005. - 323 с.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Д И П Л О М Н А Я     Р А Б О Т А Тема: Фо

Больше работ по теме: