Финансовый исследование деятельности строительного предприятия на примере ОАО "СтройКом"

 















Курсовая работа

Финансовый анализ деятельности строительного предприятия на примере ОАО «СтройКом»


Оглавление


Введение

. Общий анализ финансового состояния предприятия

.1 Анализ структуры и динамики активов

.2 Анализ структуры и динамики пассивов

.3 Анализ финансовых результатов

. Анализ финансовой устойчивости предприятия

.1 Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования

. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

.1 Анализ ликвидности баланса

.2 Оценка платежеспособности (несостоятельности) предприятия

. Оценка деловой активности предприятия

.1 Анализ показателей деловой активности

. Анализ эффективности (рентабельности) деятельности предприятия

. Выводы и предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованной литературы


Введение


Одно из важнейших условий успешного управления предприятием -анализ его финансового состояния, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах является важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно работать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового состояния предприятия необходим:

- для выявления факторов, влияющих на его финансовое состояние;

- выявления изменений показателей финансового состояния;

- оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени;

- определения тенденций изменений финансового состояния предприятия.

Поэтому анализ финансового состояния является существенным элементом управления предприятием. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состояния предприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

В курсовой работе проводится финансовый анализ деятельности ОАО «СтройКом», занимающейся строительством жилых зданий.


1. Общий анализ финансового состояния предприятия


Практика анализа финансового состояния выработала основные методы его проведения:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

- вертикальный (структурный) анализ определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей.

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Основными документами, используемыми для проведения анализа финансового состояния предприятия, является бухгалтерская отчетность, включающая:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- отчет об изменениях капитала (форма № 3);

- отчет о движении денежных средств (форма № 4);

- приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

- отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).


1.1 Анализ структуры и динамики активов


Основой для проведения финансового анализа ОАО «СтройКом» стала следующая информация финансовой (бухгалтерской) отчетности:

) Бухгалтерский баланс;

) Отчет о прибылях и убытках.

Структура актива баланса в анализируемом периоде представлена в табл. 1.

Таблица 1. Структура актива баланса


Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, значительно увеличилась.

По сравнению с концом 2009 года активы и валюта баланса выросли на 54,7%, что в абсолютном выражении составило 1424292,0 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 4029525,0 тыс. руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства».

За прошедший период рост этой статьи составил 1760155,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 185,1%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» достигло 2711038,0 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2009 года составляла 1867909,0 тыс. руб., возросли на 1236788,0 тыс. руб. (темп прироста составил 66,2%), и на конец 2010г. их величина составила 3104697,0 тыс. руб. (77,0% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец 2009 года 737324,0 тыс. руб. также возросла на 187504,0 тыс. руб. (темп прироста составил 25,4%), и на конец 2010 года их величина составила 924828,0 тыс. руб. (23,0% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец 2009 г. составила 67,3% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «Основные средства» на 1760155,0 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «затраты в незавершенном производстве» на 289972,0 тыс. руб.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период в сумме снизился на -70674,0 тыс. руб. что говорит о положительной тенденции, и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ОАО «СтройКом» следует отметить, что предприятие на конец 2010 года имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 16182,0 тыс. руб. В общем, динамику изменения актива баланса можно назвать положительной.


1.2 Анализ структуры и динамики пассивов


Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 1499679,0 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 220,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» установилось на уровне 2180545,0 тыс. руб.

Структура пассива баланса в анализируемом периоде представлены в табл.2.


Таблица 2. Структура пассива баланса


Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «СтройКом» отметим, что его значение за анализируемый период снизилось. На конец дек. 2010 года величина собственного капитала предприятия составила 1359661,0 тыс. руб. (33,7% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На конец 2010 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 2669864,0 тыс. руб. (66,3% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина снизилась на -142898,0 тыс. руб. и составила -254037,0 тыс. руб. Изменение резервов составило 2479,0 тыс. руб., а нераспределенной прибыли -145377,0 тыс. руб. В целом это можно рассматривать как отрицательную тенденцию, так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о неэффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец дек. 2009 года составляла 1503231,0 тыс. руб., снизилась на -143615,0 тыс. руб. (темп прироста составил - 9,6%), и на конец дек. 2010 года его величина составила 1359616,0 тыс. руб. (33,7% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на -145377 тыс. руб.

В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на конец дек. 2010г. превышают краткосрочные на 1900978,0 тыс. руб. что говорит о неплохой финансовой устойчивости предприятия и, возможно, о будущем увеличении оборотов предприятия, в случае если долгосрочные пассивы направлены на расширение парка оборудования и объемов производства. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ. Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец 2009 года составляла 767463,0 тыс. руб., возросла на 1517958,0 тыс. руб. (темп прироста составил 197,8%), и на конец 2010 года ее величина составила 2285421,0 тыс. руб. (56,7% от общей структуры имущества). Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 1499679,0 тыс. руб. (в процентном соотношении - 220,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 2180545,0 тыс. руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2009 года составляла 334539,0 тыс. руб. также возросла на 49949,0 тыс. руб. (темп прироста составил 14,9%), и на конец 2010 года ее величина составила 924828,0 тыс. руб. (9,5% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение краткосрочной кредиторской задолженности оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 77083,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 861,1%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 86035,0 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 2010 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 169525 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 44,1%). За анализируемый период рост по этой статье задолженности составил 13,2%, что в абсолютном выражении равняется 19718,0 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.


1.3 Анализ финансовых результатов


Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл.3.

Из таблицы 3 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 5197470,0 тыс. руб. на конец 2009 года до 2608495,0 тыс. руб. на конец 2010 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило - 2588975,0 тыс. руб. Тем прироста составил - 49,8%.

Валовая прибыль на конец 2009 года составляла 572541,0 тыс. руб. За анализируемый период она возросла на 33196,0 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец 2010 года составила 605737,0 тыс. руб.


Рис. 1.


Таблица 3. Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом.


Таблица 4. Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом.

Прибыль от продаж на конец дек. 2009 года составляла 83356,0 тыс. руб. За анализируемый период она, также как и валовая прибыль, возросла на 63782,0 тыс. руб., и на конец дек. 2010 года составила 147138,0 тыс. руб.

Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода они составляли 10,6%, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 22,9% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к снижению выручки, который составил -56,7% по сравнению со снижением выручки (-49,8%).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2009 года сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне -28378,0 тыс. руб. Однако наблюдается отрицательная тенденция - за период с конца дек. 2009 года по конец дек. 2010 года сальдо по ним снизилось на -28309,0 тыс. руб.

Как видно из таблицы 4, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 6809,0 тыс. руб., и на конец дек. 2010 года установилась на уровне 10504,0 тыс. руб. (темп прироста составил 184,3%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «СтройКом» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в таблице 4 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 0,77%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 0,00%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «СтройКом», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.


Выводы по разделу 1


Финансовая деятельность в целом на предприятии не стабильна и это видно из следующих показателей.

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 1499679,0 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 220,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» установилось на уровне 2180545,0 тыс. руб. Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «СтройКом» отметим, что его значение за анализируемый период снизилось. На конец дек. 2010 года величина собственного капитала предприятия составила 1359661,0 тыс. руб. (33,7% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На конец 2010 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 2669864,0 тыс. руб. (66,3% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

За анализируемый период ситуация на предприятии ухудшилась. На начало анализируемого периода вероятность банкротства можно было оценить как среднюю, а на конец периода уже как высокую.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия


Одной из основных задач анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является идентификация его финансовой устойчивости. Наибольшая степень финансовой устойчивости характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, обеспеченностью собственными средствами, свободным их маневрированием и эффективным использованием в процессе текущей деятельности, возможностью обходиться без привлечения заемных средств.

Существует несколько методов анализа финансовой устойчивости.


2.1 Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования


Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «СтройКом» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 5.


Таблица 5.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «СтройКом» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 6.

Таблица 6.


Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 6, на начало анализируемого периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования - предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства, а на конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 6, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2009 года) ситуация на ОАО «СтройКом» в целом ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период снизился на -0,24 и на конец дек. 2010 года составил 0,34. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 1,23 и на конец дек. 2010г. составил 1,96. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -0,10 и на конец дек. 2010 года составил 0,30. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,32 и на конец дек. 2010 года составил -0,48. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО «СтройКом» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период снизился на -0,36 и на конец дек. 2010 года составил 0,85. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.


Выводы по разделу 2


Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

анализ финансы деятельность строительство предприятие


3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия


3.1 Анализ ликвидности баланса


Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 7.


Таблица 7.


Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2009 - дек. 2010 г.г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2009 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,08. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,01.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2009 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,21. На конец дек. 2010 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,75.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2009 - дек. 2010 г.г.) находится выше нормативного значения (2,0), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2009 года значение показателя текущей ликвидности составило 2,20. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 2,41.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,23, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.


3.2 Оценка платежеспособности (несостоятельности) предприятия


Проведем анализ вероятности банкротства.

Z-счет Альтмана

Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:


Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где:


К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2-отношение накопленной прибыли к активам

К3-рентабельность активов

К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

К5-оборачиваемость активов

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 8.


Таблица 8.


На конец анализируемого периода (дек. 2010г.) значение показателя Альтмана составило 0,99 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.счет Таффлера.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 9.


Таблица 9.


На конец анализируемого периода (дек. 2010г.) значение показателя Таффлера составило 0,23 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства средняя. счет Лиса

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице 10.


Таблица 10.


На конец анализируемого периода (дек. 2010г.) значение показателя Лиса составило 0,02 что говорит о том, что положение предприятия неустойчиво.

Выводы по разделу 3


Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,23, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

Рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии ухудшилась. На начало анализируемого периода вероятность банкротства можно было оценить как среднюю, а на конец периода уже как высокую.


4. Оценка деловой активности предприятия


Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Качественные критерии деловой активности характеризуют объем рынков сбыта продукции, работ и услуг, имидж организации, ее конкурентоспособность и наличие постоянных контрагентов и клиентов. Количественные критерии характеризуют эффективность использования всех видов ресурсов и имущества организации и могут быть представлены в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.


4.1 Анализ показателей деловой активности


Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 11.


Таблица 11.


Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 12.

Таблица 12.


Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 12, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены на рисунке 2.


Выводы по разделу 4


Как видно из таблицы 12, большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Отрицательную тенденцию подтверждает то, что при увеличении периода оборачиваемости выручка от реализации за период с конца дек. 2009 года по конец дек. 2010 года снизилась на -49,8%.


5. Анализ эффективности (рентабельности) деятельности предприятия


Динамика показателей рентабельности ОАО «СтройКом» за дек. 2009 - дек. 2010 г.г. представлены в таблице 13.


Таблица 13.


Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «СтройКом» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%.

На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 1,1%, а на конец периода 5,6% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,6%)).

Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Повышение рентабельности собственного капитала c 0,25% до 0,73% за анализируемый период было вызвано и увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 6809,0 тыс. руб.

Рисунок 3.


Выводы по разделу 5


За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.


6. Выводы и предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия


Риск - это вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Под финансовым риском в общем случае понимают неопределенность финансовых результатов деятельности предприятия в будущем.

Специфика деятельности предприятия предполагает специфический набор рисков, сопутствующих его деятельности, которые в свою очередь могут быть присущи и другим видам бизнеса.

Управление риском включает следующие этапы: идентификацию риска, оценку риска, выбор стратегии риска (принятие решения о принятии риска, отказе от действий, связанных с риском или снижения степени риска), выбор и применение способов снижения степени риска, контроль уровня риска.

В зависимости от всего выше изложенного используются различные методы управления рисками. На практике в основном применяются возмещение, самострахование, страхование, диверсификация, хеджирование, распределение, лимитирование и др.

Для ОАО «СтройКом» можно порекомендовать для внедрения следующие методы снижения степени рисков:

·использование страховых инструментов для защиты интеллектуальной собственности и снижении риска неисполнения хозяйственных договоров;

·резервирование средств для покрытия непредвиденных расходов. Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов рекомендуется производиться на базе определения непредвиденных расходов по видам затрат, например, на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация позволит определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы производства;

·лимитирование при управлении дебиторской задолженностью и в заемной политике. В систему нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков рекомендуется включать: предельный размер заемных средств; минимальный размер активов в высоколиквидной форме; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.


Заключение


Финансовый анализ деятельности ОАО «СтройКом» за 2009 - 2010 гг. показал:

1. Динамика изменения актива баланса является положительной.

. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

. Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «СтройКом», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

. Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,23, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

. На начало анализируемого периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования - предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства, а на конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 23,31 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 76,91 дн., что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.

. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2009 года 1503316,0 тыс. руб., снизилась на -143655,0 тыс. руб. (темп уменьшения чистых активов составил - 9,6%), и на конец дек. 2010 года их величина составила 1359661,0 тыс. руб.

. Рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии ухудшилась. На начало анализируемого периода вероятность банкротства можно было оценить как среднюю, а на конец периода уже как высокую.


Список использованной литературы


1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 272 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/Под ред. Л.А. Богдановской, Г.Г. Виногорова, О.Ф.Мигуна и др. - М.: Высш. шк., 1996. - 436 с.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Новосибирск: Дело и сервис, 1999. - 324 с.

. Баканов М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика,1998. - 388 с.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 233 с.

6. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 366с.

. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 342 с.

8. Григорьев В.В. Оценка предприятий. - М.: Финансы и статистика,1998. - 320 с.

. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 336 с.

. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-синтез», 1994. - 322 с.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. - 424 с.

12. Любушин Н.П., Лещева В.Б, Дьякова В.Г. Анализ финансово -экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 453 с.

13. Прыкин Б.В. Технико - экономический анализ производства: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 399 с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1999. - 456 с.

15. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 296 с.

. Смекалов П.Е., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. для вузов. - М.: Финансы и статистика, 1991. - 348 с.

. Стоянова Е.А. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 1994. - 389 с.

. Шеремет А., Сайфуллин Р. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ЮНИ-ГЛОБ, 1992. - 438 с.

19. Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии. - М., 1996. - 355 с.

20. Экономический анализ. Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 527 с.



Курсовая работа Финансовый анализ деятельности строительного предприятия на примере ОАО «СтройКо

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ