Финансово-промышленные группы в российской экономике

 

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты финансово-промышленных групп как локомотива развития экономики стран

.1 Причины возникновения и сущность финансово-промышленных групп

.2 Особенности классификации финансово-промышленных групп как форм интегрированных объединений

. Анализ роли ФПГ в экономике России

.1 Роль финансово-промышленных групп в процессе структурной трансформации российской экономики

.2 Макроэкономическая специфика управления финансово-промышленными группами в России

. Проблемы и преимущества функционирования финансово-промышленных групп

.1 Преимущества функционирования ФПГ

.2 Недостатки функционирования ФПГ

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Актуальность темы курсовой работы. С учетом современного этапа развития экономики, принимая во внимание новые рыночные условия, все больше повышается интерес и потребность анализировать теоретические основы механизма рынка по эффективному использованию ресурсов организаций. Следствием данного обстоятельства является поиск вариативности использования существующих организационно-правовых форм и видов предпринимательской деятельности для функционирования организаций и предприятий. Благодаря реформам, вектор которых направлен на рыночные преобразования, субъекты экономической деятельности в России, приобрели право распоряжаться ресурсами, которые находятся в их собственности.

Функционирование механизма отношений рыночного типа наглядней всего проявляется на уровне региональных комплексов, а также системы межрегиональных отношений, которые появляются по поводу производства и реализации товаров (услуг) в одной стране либо правовом пространстве нескольких стран. В данное время, ситуация в экономике и рыночные условия, в которых функционируют предприятия, изменились кардинальным образом. При этом задача выживания организации требует безотлагательного осуществления структурной перестройки предприятия, которая основана на специфических рыночных и технологических решениях. Одной из главнейших составляющих политики в сфере формирования конкурентной среды должно выступать образование конкурентоспособных хозяйственных структур за счет объединения более слабых предприятий в жизнеспособные корпорации.

Цель и задачи курсовой работы. Целью курсовой работы является рассмотрение сущности финансово-промышленных групп (ФПГ), а также определении их роли в экономике России.

Задачи курсовой работы:

раскрыть сущность и причины формирования финансово-промышленных групп;

- выявить особенности классификации ФПГ как форм интегрированных объединений <#"justify">В первой главе курсовой работы рассматриваются теоретические аспекты финансово-промышленных групп. В частности в данной главе определяется сущность и причины возникновения финансово-промышленных групп. Во второй главе курсовой работы анализируется роль финансово-промышленных групп в экономике России.

В третьей главе курсовой работы рассматриваются вопросы, касающиеся проблем и путей совершенствования управления финансово-промышленными группами.

1. Теоретические аспекты финансово-промышленных групп как локомотива развития экономики стран

.1 Причины возникновения и сущность ФПГ

Рассмотрение вопросов, касающихся роли финансово-промышленных групп в экономике России, по мнению автора данной курсовой работы, целесообразно начать с определения причин возникновения данных организаций, а также раскрытия их сущности.

Анализ литературы показал, что теоретиком и родоначальником создания концернов является Р. Гильфердинг. Ученый описал новые для своего времени явления экономики капиталистического типа. К таковым можно отнести фиктивный и финансовый капитал, акционерные общества, биржа, также им был рассмотрен укрупнения капитала за счет подчинения мелких капиталов крупным. Согласно учениям Р. Гильфердинга в качестве причины появления ФПГ выступает процесс слияния промышленного и банковского капитала. Среди задач такого рода процессов можно назвать:

активизацию преобразований в экономике;

усовершенствование инвестиционной ситуации;

развитие уровня конкурентоспособности производимых товаров.

Под финансово-промышленной группой подразумевается совокупность юридических лиц, которые действуют как основные и дочерние общества или в полном объеме либо частичным образом, объединили свои нематериальные и материальные активы (система участия) на основании договора о формировании финансово-промышленной группы для экономической либо технологической интеграции с целью реализации инвестиционных и других проектов и программ, которые направлены на увеличение уровня конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, увеличение степени эффективности производства, формирование новых рабочих мест.

Анализ литературных источников позволяет сделать вывод о том, что ФПГ - корпоративные образованиями, формирование которых дает возможность разрешить одну из больших проблем стабилизации, а потом и развития - привлечение инвестиционных ресурсов. Под ФПГ подразумевается горизонтально-интегрированная корпоративная структура. ФПГ выступают только в качестве одного из инструментов установления (либо восстановления) связей интеграционного характера в российской экономике.

Финансово-промышленные группы возникли, в основном, в итоге участия банков в процессе приватизации собственности государства. Единство финансово-промышленного конгломерата гарантируется в основном существованием единой группы лидеров, которые объединяют в себе функции собственников и высших менеджеров. Еще одним механизмом обеспечения интеграции является контроль основного банка конгломерата над остальными его членами.

Особенность ФПГ в сравнении с иными механизмами интеграционных процессов выступает декларированная поддержка со стороны государства. Среди специфических признаков ФПГ можно выделить: целенаправленную концентрацию ресурсов; перекрестное владение акциями; привлечение инвестиций долгосрочного характера; совместную организацию маркетинга; высокую степень управленческой автономии при совместном решении больших проблем.

В основе формирования ФПГ находятся такие принципы как:

? технологическая интеграция некоторых предприятий на условиях формирования единой технологической цепочки с выходом готовой продукции (горизонтальная интеграция);

? добровольность вхождения организаций в ФПК и конкурентный отбор (при необходимости) согласно критерию технологической ценности;

? ориентация на процесс формирования спроса и удовлетворение многочисленных потребностей покупателя;

? сопряженность мощностей иных предприятий, которые являются участниками ФПГ;

? перестройка отношений собственности согласно принципам долевого участия;

? неразрывность управленческих функций в противовес специализации функционального характера;

? планомерный характер перехода к организации со «сквозной структурой», которая ориентирована горизонтально, и отказ от организационных структур управления «вверх и вниз»;

? оплата труда согласно конечного результата.

Перед финансово-промышленными группами ставится задача обеспечивать увеличение финансово-экономических показателей за счёт обновления производства, проведения реструктуризации предприятий, а также увеличения степени конкурентоспособности продукции, которая производится данным предприятием.

Включение в состав ФПГ банков дает возможность обеспечивать потребности предприятий как оперативного, так и стратегического характера; депозитарное обслуживание; гарантирование эмиссии ценных бумаг, которые выпускаются ФПГ и др..

Итак, в данном параграфе рассмотрены причины возникновения и сущность ФПГ. В следующем параграфе выявим особенности классификации ФПГ.

.2 Особенности классификации ФПГ как форм интегрированных объединений

Важное значение для исследования сущности финансово-промышленных групп имеет комплексная классификация их видов, которая является результатом взаимодействия хозяйствующих субъектов. Необходимость классификации вытекает из того, что ФПГ неоднородны по своему содержанию, поэтому их группировка позволит выделить общие характерные особенности для тех или иных групп. Следует сказать, что ФПГ как вид интегрированного объединения имеет те же признаки классификации, что и прочие интегрированные объединения. Но следует отметить, что наиболее значимым признаком классификации для ФПГ является признак «Ядро группы», где под ядром понимают участника группы, являющегося доминирующим среди прочих участников.

Поскольку в ФПГ могут участвовать различные компании, то лидером группы может быть любой из них, в результате чего в финансово-промышленные группы могут быть сгруппированы:

банковские группы (где центральная роль в осуществлении интеграции принадлежит крупнейшим российским банкам);

промышленные группы, где ядром группы является крупная промышленная компания;

группы, координируемые региональными администрациями.

«Промышленные» ФПГ обладают явно выраженной отраслевой направленностью, которая определяется предприятием (либо группой предприятий), играющей ключевую роль в деятельности объединения. В качестве основы формирования «промышленных» ФПГ выступают сложившиеся предпринимательские группы, которые образуются вокруг промышленных предприятий либо разных форм их кооперирования, которые смогли наладить результативные отношения производственного и финансового характера среди участников.

Можно выделить следующие обстоятельства, определяющие стремление российских банков к сотрудничеству:

) в результате обострившегося соперничества российских банков конкуренция банков смещается в сферу кредитования промышленности;

) низкое качество управления в российских предприятиях, в результате чего банки готовы принять на себя эту функцию;

) дефицит квалифицированных менеджеров, которыми как раз и обладают банки;

) возможность сокращения инвестиционного риска;

) подготовка к экспансии зарубежных банков.

На российском рынке банковским ФПГ принадлежат ведущие позиции. Банковские ФПГ осуществляют интенсивную политику по внедрению на мировые рынки. От других типов ФПГ банковские ФПГ отличаются финансовой мощью, масштабами и разветвленностью промышленной составляющей. Отметим, что доля ФПГ в общем обороте составляет около 35%, однако среди всех официальным образом зарегистрированных ФПГ на долю банковских ФПГ приходится только 15%. Банковские группы занимают лидирующие позиции по темпам роста инвестиций в основные средства.

Среди перспектив дальнейшего развития банковских ФПГ можно выделить следующие. Во-первых, происходит постепенное превращение в банковскую холдинговую компанию с набором подконтрольных промышленных предприятий (в этом случае центральная компания может быть трансформирована в холдинговую компанию всей группы). Во-вторых, может быть трансформация в высокодифференцированный промышленный конгломерат.

Можно назвать следующие основные направления и формы взаимодействия между участниками ФПГ и коммерческих банков.

. Коммерческие банки оказывают традиционные банковские услуги для участников группы: кредитование, ведение и обслуживание счетов, открытие депозитов, осуществление расчетов и т.д.

. Концепция «финансовых супермаркетов», где клиент может получить не только банковские услуги, но и страхование, а также услуги по управлению активами на фондовом рынке, становится все более популярной.

. Кредитные организации могут оказывать услуги по доверительному управлению активами. Речь идет о таких продуктах коллективного инвестирования, как Общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Вхождение банка в состав ФПГ - один из методов достижения относительной стабильности функционирования банка. В связи с этим банки активным образом изыскивают возможности стать финансовым институтом в какой-либо ФПГ. Банки, используя средства разных непромышленных структур, к которым могут быть отнесены разные финансовые небанковские институты - фонды и компании, могут рассчитывать на дополнительные возможности. Среди таких возможностей выделим:

. Увеличение своей финансовой базы за счет расширения количества клиентов.

. Удержание максимального количества финансовых ресурсов за счет того, что открываются расчетные счета всех предприятий, являющихся членами группы, отсутствует необходимость отсылать средства с корреспондентского счета при осуществлении расчетов между предприятиями, которые являются членами группы.

. Привлечение в свои активы существенные дополнительные финансовые ресурсы за счет осуществления контроля всех ресурсов группы.

. Расширение спектра услуг финансового характера, активное использование максимально возможного количества банковских операций, финансовых инструментов и схем расчетов.

. Повышение доли заемщиков, имеющих более высокий уровень кредитоспособности, в общем объеме кредитов, которые предоставляются. Следовательно, повышение уровня возвратности в сформированном кредитном портфеле.

. Формирование кредитного и инвестиционного портфелей банка с пониженной степенью рискованности.

. Повышение степени участия в инвестиционных проектах.

. Повышение степени информированности о движении средств, финансовом состоянии, а также ожидаемых платежах клиентов.

. Получение возможности вводить современные технологии и платежные средства в банковское обслуживание.

В зависимости от сложившихся условий и целей формирования ФПГ между участниками складываются различные формы взаимоотношений. В результате было определено следующее поведение банков в ФПГ.

При пассивной роли банков между участниками и банком формируются связи, основанные на том, что:

финансово-кредитными организациями предоставляются финансовые услуги разрозненного характера и не оказывают существенного влияния на сферу деятельности корпоративного объединения;

финансово-кредитные организации находятся в составе корпоративного объединения, однако их деятельность обладает зависимым характером и ограничивается оказанием услуг финансового характера.

При активной роли банков они:

входят в состав корпоративного объединения и контролируют его деятельность;

управляют деятельностью корпоративного объединения.

Анализ литературы позволяет привести такую классификацию ФПГ (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Классификация ФПГ

Признак сравнения Виды ФПГПромышленные ФПГЯдро группы - промышленные предприятияПредприятие (группа предприятий) общегражданского профиляПредприятие (группа предприятий) промышленного комплексаПредприятие (группа предприятий) агропромышленного комплексаНаучно-исследовательское предприятие (группа предприятий) Банковские ФПГЯдро группы - банк (и/или небанковская организация)Доминирующий банкДоминирующий банк+небанковские финансовые институтыГруппа крупных банков - финансовых супермаркетовГруппа небанковских финансовых институтовПо роли банка Пассивная роль - второстепенная роль банкаАкивная роль - банк лидер группыПо организационной структуре«Мягкие» ФПГ «Жесткие» ФПГ

Итак, в данной главе курсовой работы нами были рассмотрены теоретические аспекты ФПГ. В следующей главе определим роль ФПГ в экономике России.

2. Анализ роли ФПГ в экономике России

.1 Роль финансово-промышленных групп в процессе структурной трансформации российской экономики

Как известно, российская экономика отличается высоким уровнем зависимости от сырьевого экспорта. Данное обстоятельство не гарантирует устойчивые темпы роста в долгосрочной перспективе. В связи с этим возникает необходимость структурной трансформации российской экономики. Внушительная доля ФПГ в России сформировалась в ходе осуществления приватизации. Данный факт отразился и на качестве предприятий, которые вошли в ФПГ, в основном, без предварительной реструктуризации, и на качестве политики государства относительно этих структур.

ФПГ - субъекты, оказывающие существенное влияние на процесс формирования институциональной среды, которая способствует активизации инвестиционных процессов не только на уровне самой группы, но и национальной экономики в общем. В российской экономике ФПГ исполняют такие функции:

. Принимают участие в процессе формирования в национальной экономике институциональной среды, которая благоприятна для привлечения в сферу реального производства прямых инвестиций - как иностранных, так и национальных.

. ФПГ играют определенную роль в предотвращении развития в российской экономике «голландской болезни».

. ФПГ принимают участие в процессах реинтеграции постсоветского пространства посредством формирования межгосударственных и транснациональных групп.

В следующем параграфе рассмотрим макроэкономическую специфику управления ФПГ в России.

.2 Макроэкономическая специфика управления финансово-промышленными группами в России

Современные российские финансово-промышленные группы (ФПГ) функционируют в достаточно сложной внешней среде, основными характеристиками которой являются высокая волатильность экономических показателей развития России и изменчивость подходов к государственному регулированию деятельности бизнеса.

Поскольку ФПГ обладают значительной рыночной властью, любые негативные изменения в государственной политике приводят к существенным потерям в отраслевом масштабе.

В развитой экономике финансово-промышленные группы могут являться важным фактором роста инвестиций в производство, а, следовательно, и роста всей экономики страны. ФПГ помогают увеличивать конкурентоспособность продукции предприятий, входящих в группу, что важно не только для внутреннего рынка, но и для внешнего. С увеличением качества и снижением издержек продуктов, производимых на предприятиях ФПГ может повыситься конкурентоспособность всей экономики России.

В целом необходимо отметить, что масштабы интеграции капитала в российских ФПГ не соответствуют требованиям мирового рынка даже двадцатилетней давности. В условиях глобализации эти требования только возросли.

Без эффективной государственной политики в отношении российских бизнес-групп трудно рассчитывать на их выгодное для страны встраивание в мировое разделение труда. В связи с этим анализ специфики управления развитием ФПГ в российских условиях требует дополнительного внимания.

В России в эволюции системы взаимоотношений государства и бизнеса можно проследить определенную закономерность, согласно которой этапы сближения субъектов взаимодействия чередуются с этапами их взаимного удаления. Однако необходимость формирования и развития крупного бизнеса для переходной экономики осознается почти во всех правительственных кругах. Регулирование взаимоотношений государства и крупных компаний включает в себя создание законодательной и информационной базы функционирования крупных компаний, эффективный контроль над их деятельностью.

В общем виде основные функции государства во взаимоотношениях с ФПГ можно свести к следующим:

укрепление сектора национальной экономики на внутреннем рынке;

улучшение условий кредитования внутри группы;

облегчение поиска и привлечения капитала в реальные проекты;

распределение финансовых рисков;

повышение возможностей финансирования инноваций;

обеспечение межрегиональной и межотраслевой интеграции предприятий;

объединение технических переделов предприятий в единый технологический цикл;

привлечение иностранных инвестиций в национальную экономику;

повышение экспортного потенциала России;

создание условий для реализации приоритетных общегосударственных программ;

повышение экономической устойчивости системы в целом.

Однако современная модель взаимодействия ФПГ и государства в России часто носит не экономический характер. Так О.Ю. Ленская отмечает, что в настоящее время с высокой долей определенности можно говорить о повышении политической роли государства в отношениях с бизнесом. На первый план выдвинулась новая модель отношений: "государство компаний". Как в федеральном центре, так и в регионах крупный бизнес превратился во второй после "силовиков" по значимости источник рекрутирования политической элиты. Во-вторых, в настоящее время расширены возможности доступа к механизмам принятия решений для наиболее ресурсных групп, прежде всего, крупного бизнеса. Наконец, формат сотрудничества государства с бизнесом фактически безальтернативен и включает формальное и неформальное делегирование части своих функций при сохранении политического контроля над их реализацией.

Таким образом, функции независимого стимулирования экономической активности ФПГ фактически заменены на функции "взаимовыгодного" сотрудничества с целью решения частных краткосрочных вопросов.

Потребители в условиях доминирования такой формы взаимоотношений между государством и ФПГ сталкиваются с уменьшением уровня конкуренции между производителями и продавцами определенных товаров. Хотя сама по себе конкуренция не является предметом потребительского интереса, уменьшение ее уровня все же приводит к ущемлению прав и свобод покупателя. Отрицательные последствия могут проявляться в: сужении ассортимента; снижении качества; повышении цен.

Кроме того, как отмечают, в долгосрочной перспективе это ведет к снижению эффективности бизнеса. Механизм в данном случае похож на "Х-неэффективность" монополий, хотя имеются некоторые отличия. Так, дополнительные затраты монополиста на сохранение монопольного положения на рынке трансформируются в дополнительные затраты на получение и сохранение "особых" взаимоотношений с государством. По другим же направлениям (ослабление борьбы за снижение себестоимости и снижение производительности из-за отсутствия реальной рыночной угрозы со стороны конкурентов, отбор работников на работу не по принципу экономической целесообразности, а, скажем, по знакомству и т.п.) аналогия очевидна.

3. Проблемы и преимущества функционирования финансово-промышленных групп

.1 Преимущества функционирования ФПГ

Крупными интегрированными структурами задается вектор развития экономики. Такие структуры выступают в качестве основы поддержки стабильности производства в развитых странах. Процессы интеграции становятся все более существенными и в экономике России.

Финансово-промышленные группы (далее - ФПГ) способны оказать положительное влияние на отечественную экономику:

. Итогом интеграции является уменьшение стоимости произведенной конечной продукции по причине снижения уровня затрат на промежуточную продукцию за счет разрешения проблемы «двойной маржинализации» - последовательного суммирования прибыли производителями конечной и промежуточной продукции.

. Стимулирование платежеспособного спроса населения по линии снижения совокупных издержек и формирования общественно-нормальной структуры цены.

. Мобилизация инвестиционных ресурсов, техническое перевооружение и модернизация производства.

. Стабилизация предприятий в финансовом аспекте.

Концентрация в банке ФПГ взаиморасчетов взаимодействующих предприятий-участников группы помогает стабилизации платежей между ними, уменьшает уровень нагрузки на межбанковскую инфраструктуру.

. ФПГ оказывает позитивное влияние на социальные процессы по таким направлениям, как преодоление демографического спада, рост доходов населения, подготовка кадров нового типа. В регионах, где активно действуют ФПГ, руководством заключаются соглашения с региональными администрациями (чаще всего на уровне губернатора), а также с городскими и местными властями. Этими соглашениями устанавливаются условия пользования недрами, режимы местного налогообложения, использование компаниями транспортных и иных средств и ресурсов региона. В свою очередь, компании обязуются содействовать росту занятости, обеспечивать регионы своей продукцией (иногда на льготных условиях), строить или реставрировать те или иные социально-культурные объекты, дороги и т. п.

. Структурная трансформация. ФПГ содействуют развитию механизма меж- и внутриотраслевого перераспределения ресурсов, ускоряется концентрация инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития нашей экономики.

. Ускорение НТП. ФПГ содействует более точной стратегической ориентации процесса развития участников ФПГ.

. Становление и развитие мощных отечественных ФПГ способствует уменьшению зависимости страны от импорта, содействует либерализации внешнеэкономических связей.

. Развитие ФПГ в России способствует и интеграции в ФПГ предприятий стран СНГ, что обеспечивает восстановление хозяйственных связей с этими странами.

Особую значимость имеет многоплановое и активное применение большого потенциала человеческого фактора, а также возможность организации управления в ФПГ на одной из самых современных основ, которая предполагает внедрение последних инструментов менеджмента. Мощные службы ФПГ способны разрабатывать бизнес-планы на самом высоком уровне, в соответствии с принятой на Западе практикой, что способствует повышенному интересу со стороны иностранных инвесторов.

Среди положительных моментов участия предприятий в ФПГ можно выделить такие:

. Процесс объединения предприятий дает возможность перейти на качественно новый уровень управления. Данный уровень управления предоставляет возможность использовать разные формы координации действий, управленческих мотиваций участников объединения и интересов. Следовательно, открываются реальные перспективы увеличения степени эффективности производства.

. Появляется возможность выполнять обмен стратегической информацией, инновационно-технологический трансферт.

. В результате интеграции снижается степень зависимости компании от дистрибьюторов и поставщиков. Особенно актуальной необходимость повышения степени независимости компаний от внешней среды выступает на рынках, которые характеризуются динамичностью, небольшим числом продавцов и покупателей, а также при существовании дефицита какого-то ресурса.

. Ускорение темпов оборачиваемости средств содействует уменьшению потребности в кредитах для пополнения оборотных средств и гарантирует экономию на процентах, которые необходимо выплачивать.

. Минимизация дублирования управленческих функций. Данная возможность наиболее актуальна для однопрофильных предприятий, управление которыми требует выполнения одних и тех же работ (маркетинговые исследования, НИОКР, управление закупками, обучение специалистов, обеспечение качества и др.).

. Постановка систем внутреннего контроля и аудита. Использование в каждой из компаний ФПГ единых, зарекомендовавших себя методов управленческого учета и внутреннего аудита позволит добиться улучшения экономических результатов за счет сокращения избыточных расходов.

. Формирование единой службы снабжения и возможность существенного уменьшения затрат на покупку материалов посредством оптовых закупок на все предприятия группы.

. Сбытовая сеть является важным конкурентным преимуществом группы. Сеть - это тот канал, который соединяет клиента с производителем, и в настоящий момент именно торговые компании в силу своей близости к потребителю являются законодателями в процессах производства. Выделение торговой функции в отдельную структуру помогает повысить качество сервиса и эффективность продаж. При этом объединение фирм дает возможность организовать более действенные схемы внутреннего товарооборота и управления производственными запасами, что содействует преодолению возникающих кризисов сбыта по технологической цепочке.

Восстановление утраченной в ходе реформы управляемости товарными, ресурсными, финансовыми (внутри- и межотраслевыми) потоками.

Экономия на издержках, которая получена в итоге интеграции, дает возможность фирме существенным образом расширить формы своего присутствия на рынке. В первую очередь, это происходит методом существенного уменьшения цен на свою продукцию. Во-вторых, за счет получения большего уровня прибыли при сформировавшейся цене на рынке.

Компания, входящая в ФПГ, располагает возможностью повышения рыночной власти относительно той, которую она имеет, исходя только из своей доли на определенном рынке, методом ограничения доступа конкурентов как на рынок конечной продукции, так и на рынок факторов производства.

Ограничение доступа конкурентов на рынки промежуточной продукции происходит за счет отсутствия возможности либо наличия неблагоприятных условий заключения контрактов с фирмами, которые включены в интегрированную структуру. На рынках конечной продукции компания в составе ФПГ обладает преимуществами, которые обусловлены специфическим решением проблемы «двойной надбавки», уменьшением трансакционных издержек и др. Более низкий уровень расходов усиливают конкурентную позицию данной компании и в то же время повышают барьеры входа в отрасль для новых фирм.

В финансовый блок ФПГ входят такие базовые типы учреждений финансово-кредитного характера: страховые компании, коммерческие банки, инвестиционные институты (инвестиционные фонды и компании), пенсионные фонды.

В рамках ФПГ основными функциями финансового блока можно назвать следующие:

) осуществление кредитования,

) проведение страхования участников группы,

) осуществление пенсионного обслуживания людей, занятых на предприятиях,

) привлечение денежных средств граждан и юридических лиц с целью инвестирования в ценные бумаги группы.

Финансово-кредитные учреждения решают такие задачи:

) усовершенствуют систему расчетов между предприятиями-участниками и устраняют неплатежи;

) улучшают процесс управления группой на базе принципов финансового менеджмента;

) находят дополнительные финансовые средства, в том числе за счет предоставления соответствующих гарантий и пр.

Вхождение в ФПГ представляет интерес и для пенсионных фондов, инвестиционных и страховых компаний.

Для негосударственных пенсионных фондов надежное размещение активов достигается в ФПГ. Это объясняется тем, что банки - участники ФПГ связаны отношениями собственности с предприятиями ФПГ и контролируют целевое использование кредитов. Инвестиционные компании вкладывают средства в ценные бумаги группы, так как корпоративные бумаги предприятий, входящих в группу, достаточно предсказуемы. Поэтому риск от участия как в краткосрочных, так и в долгосрочных инвестиционных проектах группы значительно ниже для инвестиционной компании.

Все чаще участниками ФПГ становятся и страховые компании, которые аккумулируют денежные средства путем продажи страховых полисов.

В случае участия в ФПГ страховая компания получает:

право обслуживать предприятия, являющиеся участниками группы и их персонала;

возможность заключать крупные страховые контракты;

возможность заключать групповые контракты (к примеру, на медицинское страхование);

существенное уменьшение риска по причине наличия информации о клиентах - участниках ФПГ;

возможность заключать договора «банк - клиент - страховая компания» в качестве дополнительного средства построения взаимовыгодных отношений с банком.

Таким образом, последствия интеграции являются неоднозначными. ФПГ, с одной стороны, задают тенденции к уменьшению уровня издержек производства и, следовательно, цен. Также ФПГ способствуют увеличению уровня конкурентоспособности как всей группы, так и отдельного взятого предприятия. ФПГ - один из возможных методов активизации инвестиционной деятельности на предприятиях вследствие грамотного управления финансовыми потоками. При этом, с другой стороны, ФПГ могут повысить уровень рыночной власти и усилить монополизацию.

3.2 Недостатки функционирования ФПГ

Сохраняющиеся на сегодня проблемы в становлении и развитии ФПГ обусловлены отчасти переходным характером российской экономики. Наблюдаются частая смена или существенные корректировки налоговой, таможенной политик, антимонопольного законодательства.

Одним из отрицательных последствий интеграции является возможность трансформации рыночных структур в сторону снижения активности конкурентных взаимоотношений. В этом выражается влияние ФПГ на усиление монополизации рынка.

Стихийный характер формирования российских ФПГ обусловили:

низкая степень консолидации активов участников групп и корпоративного управления;

неустойчивая структура собственности с перманентно происходящими процессами ее перераспределения и концентрации, а отсюда частыми изменениями составов директоров и акционеров.

Рассмотрим подробнее те факторы, которые сдерживают развитие самих ФПГ.

) Отсутствие ясной стратегии корпоративного развития.

Это характерно для большого количества как создаваемых, так и действующих групп. На стадии развития в большинстве случаев организационный проект содержит декларированные формулировки, а конкретных ориентиров развития установки не дают. Для работающих ФПГ также отсутствует четко сформулированная стратегия. Группы действуют в основном эмпирически, методом «проб и ошибок». Этим объясняется наличие множества одновременно реализуемых бизнес-идей в расчете на быстрое выявление тех проектов, которые принесут тактическую «сиюминутную» выгоду.

) Отсутствие либо дефицит финансирования. В деятельности ФПГ это является одной из проблем. Во многом Даная проблема выступает как следствие неопределенности в структуре собственности и неотработанности отношений имущественного характера среди участников группы.

Также стало нормой осуществление финансирования банками тех отраслей и проектов, где вложенные денежные средства окупаются быстрыми темпами. И, наоборот, у предприятия-акционера появляется соблазн поправлять свое положение за счет банка, получая денежные средства под проекты, вне зависимости от их действенности и окупаемости. Встречаются случаи, когда банки отказываются подчиняться внутригрупповой дисциплине, если от них требуют инвестиции в невыгодные проекты.

) Проблема неэффективности структуры групп. Эту проблему рассмотрим в рамках трех аспектов:

а) контроль и управляемость,

б) прозрачность ФПГ,

в) проблема сбалансированности структуры.

В группе добровольно объединившихся предприятий можно отметить отсутствие подлежащего контролю субъекта. Успех ФПГ зависит от взаимоотношений руководителей предприятий, постоянно меняющихся симпатий и пр. Зачастую сами участники ФПГ не обладают ясными представлениями о реальном распределении своих ролей и схемах взаимодействия. Проблемы с контролем и прозрачностью, имеющиеся в каждой компании, многократно увеличиваются в условиях группы. Руководство на уровне компании зачастую сопротивляется передаче контроля внешним акционерам, скрывает структуру капитала для недопущения сторонних лиц к участию в управлении и принятии решений.

У инвесторов, проблемы с контролем и прозрачностью, отбивают желание вкладывать денежные средства в ФПГ.

В качестве еще одного недостатка вертикальной интеграции отмечается проблема сбалансированности структуры. Успех формирования эффективно функционирующей группы во многом определяется тем, насколько взаимоувязаны и сбалансированы, в том числе и по производственной мощности, ее участники.

) Низкая эффективность работы центральной компании. В договоре об учреждении ФПГ оговариваются объемы выделяемых участниками денежных средств в головную компанию. В основном, эти объемы достаточно скромные, в силу чего по своему экономическому весу центральная компания существенно уступает большему количеству учредителей ФПГ. Небольшой масштаб консолидации ресурсов в уставном капитале центральной компании заставляет ее функционировать, базируясь только на неформальных связях с руководством членов группы и полагаясь на их организационные и управленческие навыки. Все это отрицательным образом сказывается на авторитете центральной компании.

) Дополнительные затраты на координацию действий.

Указанная проблема является следствием некорректного проектирования интегрированной структуры, когда:

на предприятиях действуют разные принципы построения организационных структур;

существует проблема двойной подчиненности;

наблюдается вменение специалистам и руководителям с номинально одинаковой должностной принадлежностью различных функций;

возникают различные связи подчиненности.

) Ухудшение результатов текущей деятельности компаний.

Снижение лояльности персонала, уход ценных сотрудников, уменьшение производительности труда, невыполнение заданий или срыв поставленных сроков - эти проблемы возникают из-за отрицательного восприятия перемен, ожидания сокращений. Основная причина - недостаточная информированность сотрудников о планируемых преобразованиях. Перераспределение полномочий и ответственности может обернуться потерей ценных специалистов в случае, если сотрудники не имеют гарантий, что их статус, полномочия и материальное положение не ухудшатся. Следует учитывать, что ключевые сотрудники уходят с наработанной клиентской базой, индивидуальными связями и технологиями работы либо передают новым работодателям конструкторскую документацию, маркетинговую информацию. В то же время введение дополнительных форм планирования и отчетности на данном этапе воспринимается преимущественно как увеличение объема дополнительной работы, а не как реальный инструмент управления.

) Возникновение корпоративных конфликтов.

Причиной конфликтов может стать ограничение свободы в принятии решений, направленных на повышение эффективности деятельности компании, а также явно недостаточное обеспечение реальных прав дочернего (зависимого) общества как юридического лица.

Таким образом, инициаторам создания ФПГ необходимо оценить положительные моменты и тщательно взвесить возможные отрицательные стороны их функционирования, а потом решить, каким образом будут инкорпорированы основные участники группы с тем, чтобы уменьшить или устранить отрицательные эффекты существования ФПГ.

Помимо определения преимуществ, которые могут быть достигнуты при помощи интеграции, крайне необходима разработка методологического аппарата комплексного анализа эффективности ФПГ как на этапе предварительной оценки целесообразности ее формирования, так и в процессе функционирования.

Заключение

Итак, цель курсовой работы заключалась в рассмотрении сущности ФПГ, а также определении их роли в экономике России.

В ходе выполнения работы были решены следующие задачи:

раскрыта сущность и причины формирования финансово-промышленных групп;

- выявлены особенности классификации ФПГ как форм интегрированных объединений <#"justify">Список использованной литературы

1.Болтенкова О.Н. Финансово-промышленные группы: Их место и роль в мировой экономике. - М.: Инфра, 2011. - 542 с.

.Гильфердинг Р. Финансовый капитал: Новейшая фаза в развитии капитализма. - М.: Едиториал УРСС, 2011. - 523 с.

.Зайцев Б., Агурбаш Н., Ковалева Н., Малютина О. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп - М.: Инфра, 2011. - 198 с.

.Ильин М.С., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. - М.: Альпина паблишер, 2012. - 621 с.

.Пьянков Н.Е. Финансово-промышленные группы в России / Н.Е. Пьянков - М.: Российская экономическая школа, 1998 - 562 с.

.Тюрина А. Финансово-промышленные группы Российской Федерации - М.: Юнити, 2013. - 142 с.

.Антипина Е.С. Экономический рост финансово-промышленных групп: проблема социальной эффективности // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. - 2012. - № 1. - С. 25-32

.Антонова З.Г. Взаимоотношения государства и бизнеса в России на современном этапе развития / З.Г. Антонова // Известия Томского политехнического университета. - 2009. -Т. 315. - № 6. - С. 10-15

.Воропанов С.А. Об эволюции понятия «финансово-промышленная группа» и об определении понятия «группа компаний» // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. - 2012. - № 3[26]. - С. 80-87

.Голиков В.В. Специфика развития финансово-промышленных групп агромышленного комплекса России // Известия Волгоградского государственного технического университета. - 2009. - Т. 12. - № 7. - С. 78-82

.Дементьев, В. Финансово-промышленные группы в стратегии реформирования российской экономики / В. Дементьев // Российский экономический журнал. - 2010. - № 11-12. - С. 3-9

.Картамышев В.В. Некоторые правовые проблемы управления в финансово-промышленных группах // Юридические науки. - 20069. - № 5. - С. 157-161

.Монахов О.В. Роль финансово-промышленных групп в процессе интеграции банковского и промышленного капитала // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. - 2012. - № 1. - С. 103-108

.Москвин А., Куршева С. Зачем АвтоВАЗу управляющая компания // Управление компанией. - 2009. - №12(67). - С. 42-47

.Пугиев А.С. Макроэкономическая специфика управления финансово-промышленными группами в России // Инновационное развитие экономики. - 2011. - № 4. - С. 10-12.

.Роговский Е., Прибыткова Н. Финансово-промышленная группа: проблемы и пути решения // АПК: Экономика, управление. - 2012. - № 2. - С. 23-24

.Романко Л.В. Управление денежными потоками в финансово-промышленной группе // Вестник Ессентукского института управления, бизнеса и права. - 2010. - № 3. - С. 60-63

.Суркова Н.С. Государство и крупный бизнес: проблемы взаимодействия / Н.С. Суркова // Вестник Томского государственного университета. - 2010. - № 317. - С. 221-223

.Суханова Н.В. Финансово-промышленные группы: исторический аспект // Современные исследования социальных проблем. - 2012. -№ 4 (12). -С. 88-91

.Трунов А.В. Теоретические подходы к определению "финансово-промышленная группа" // Terra Economicus. - 2009. - № 3. - С. 64-66

.Челомбитько Т.В. Развитие финансово-промышленных групп в национальной экономике // Проблемы экономики (Харьков). - 2012. - № 4. - С. 40-43.

Содержание Введение . Теоретические аспекты финансово-промышленных групп как локомотива развития экономики стран .1 Причины возникновения и сущност

Больше работ по теме: