Финансово-хозяйственная деятельность ООО "Торговая шинная компания"

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Экономическое содержание оборотных активов и источники их образования

.1 Общеэкономическая характеристика объекта анализа

.2 Сущность оборотных активов и их роль в деятельности предприятия

1.3 Источники формирования оборотных активов предприятия

Глава 2. Анализ формирования оборотных активов предприятия

.1 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

.2 Анализ источников образования оборотных активов

ГЛАВА 3. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

.1 Показатели и методика анализа эффективности использования оборотных средств

3.2 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

.3 Основные направления повышения эффективности использования оборотных средств

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЕ

Введение

Современный период характеризуется процессом утраты большинством промышленных предприятий части собственных оборотных средств и, как следствие, непрекращающимся платежным кризисом. Высокий уровень инфляции, обесценивающей будущие доходы, и отсутствие механизма пополнения оборотных средств являются основными причинами, генерирующими данный процесс. Оборотные средства играют огромную роль в текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть являются его рабочим капиталом. Обеспеченность оборотными средствами и их эффективное использование имеет большое значение для обеспечения текущих потребностей хозяйственной деятельности предприятия. Степень эффективности использования оборотных средств характеризует организационно - технический уровень производства (уровень техники и технологии, организации производства и управления), качество и конкурентоспособность продукции, состояние финансово-расчетной дисциплины, уровень материально-технического обеспечения производства.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к увеличению объема реализации в единицу времени, высвобождению средств из оборота и уменьшению потребности в них, а также позволяет повысить прибыльность, рентабельность предприятия и ресурсоотдачу продукции.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость управления оборотными средствами предприятия. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна структура его оборотных средств зависит финансовое благополучие предприятия.

Анализ оборотных активов с позиций различных пользователей информации имеет важное значение для оценки имущественного положения предприятия и его платежеспособности, которая определяется степенью ликвидности оборотных активов предприятия. Таким образом, анализ оборотных активов является достаточно актуальным на современном уровне управления, поскольку необходим для оценки деловой активности, платежеспособности, финансового состояния предприятия и эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. Целью настоящей дипломной работы является изучение состояния оборотных активов, источников их образования, степени использования и выработка предложений и рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств конкретного хозяйствующего субъекта. В соответствии с поставленной целью в дипломной работе выдвинуты следующие задачи:

общеэкономическая характеристика деятельности предприятия;

изучение роли оборотных активов в деятельности предприятия;

изучение экономического содержания оборотных активов предприятия и источников их образования;

анализ состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия;

анализ источников формирования оборотных активов предприятия;

анализ динамики величины собственного оборотного капитала предприятия и факторов его изменения;

анализ эффективности использования оборотных средств по обобщающим и частным показателям;

определение факторов и резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия;

разработка конкретных мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств анализируемого предприятия.

Методологической основой дипломной работы является нормативно-законодательная, научная, учебно-методическая, периодическая литература, а также фактический материал учетных регистров и бухгалтерской отчетности объекта анализа.

Объектом анализа по теме исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО "НК Роснефть- Дагнефть" за 2008-2009 гг.

Глава 1. Экономическое содержание оборотных активов и источники их образования

1.1 Общеэкономическая характеристика объекта анализа

Открытое акционерное общество "НК "Роснефть"-Дагнефть" учреждено в соответствии с Указами Президента РФ от 17 ноября 1992 г. №1403 "Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечению", от 1 июля 1992 года №721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества".

ОАО "НК "Роснефть"-Дагнефть" является правопреемником производственного объединения "Дагнефть". Решением общего собрания акционеров от 10 февраля 2002 года общество переименовано в Открытое акционерное общество "НК "Роснефть"-Дагнефть". С 01.12.2003 года было создано дочернее акционерное общество "Дагнефтегаз"", в состав которого вошли Махачкалинское НГДУ, Махачкалинское УТТ, РСУ, Избербашская ЭГРБ. Добычей нефти с конденсатом, газа и бурением в Южной части Дагестана занимается "Дагнефтегаз".

История создания коллектива дагестанских нефтяников началась с геолого-поисковых работ на побережье Каспия. 12 апреля 1936 года в г. Избербаше из разведочной скважины №8 был получен фонтан нефти дебитом 250 т/сут., а уже 1 мая 1936 года со станции Избербаш отошел первый эшелон дагестанской нефти.

К началу 40-х годов месторождения Избербаш, Ачи-Су, Каякент эксплуатировались на полную мощность. Добыча здесь велась с глубины до 2000 метров из корагано-чокракских отложений и достигала 200 тыс.тн. нефти и 200 млн. м3 газа в год. В 1942 году было открыто Махачкалинское, в последующем Тернаирское месторождение. В 1943 году получена первая нефть на морских глубинах, а уже в 1949 году добыча его из морских глубин составила 150 тыс.т. В 1951 году добыча нефти достигла 526 тыс.т. 1959-1970 годы - период интенсивного развития нефтяной и газовой промышленности Дагестана в результате освоения площадей и ввода в разработку мезозойских месторождений в Ногайской степи. За эти годы здесь было открыто более 20 многопластовых месторождений нефти, газа и газового конденсата. Открытие и ввод в эксплуатацию этих месторождений позволили достичь в 1970 году максимального за всю историю нефтяной промышленности Дагестана уровня добычи нефти и газа (2,2 млн.т нефти и 1,6 млрд. м3 газа).

Начавшееся в последующем падение добычи нефти потребовало продолжения поисков нефти в более глубокозалегающих горизонтах. В 1977 году был получен первый промышленный приток нефти из триасовых отложений. В 1970-1980 годы были открыты месторождения Юбилейное, Озерное. Это позволило стабилизировать добычу нефти в 1980-1990 годы на уровне 600-630 тыс. тн. в год. В настоящее время основными добывающими комплексами являются - триас в Северном Дагестане и верхний и нижний мел - в Предгорном (Южном).

На 1 января 2009 года промышленные запасы составляют 4152 тыс.т. нефти (с конденсатом) и 2179 млн.м3 газа. Из года в год уменьшаются объемы бурения и геологоразведочных работ. В 2009 году бизнес- планом по ОАО "НК "Роснефть" -Дагнефть" не было запланировано разведочного и эксплуатационного бурения.

Годовая добыча нефти в 2008 году достигла 188,588 тыс. т., газ природный не добывается, попутного газа фактически добыто 20,806 млн. м3. Проводимые мероприятия не дают прироста добычи, так как значительная добыча нефти в прошлом обеспечивалась за счет открытия новых залежей. Но в последние годы из-за отсутствия средств выход на новые площади не производится и не планируется, и прироста добычи за счет открытия новых месторождений нет. Стабилизация добычи в настоящее время может быть достигнута за счет ремонтно-восстановительных работ бездействующего фонда скважин с применением новейших технологий интенсификации притоков и увеличения нефтеотдачи. Резервом увеличения добычи может стать выход на новые площади в Северном Дагестане.

Основные видами деятельности ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть":

добыча нефти и газа, их транспортировка и реализация сырья;

разведка и разработка газовых и нефтяных месторождений;

бурение поисковых, разведочных, структурных и эксплуатационных скважин на газ и нефть;

обустройство газовых и нефтяных месторождений, строительно-монтажные и ремонтно-строительные работы, строительство и ремонт дорог по хозяйственным договорам;

организация выполнения промыслово-геофизических исследований и прострелочно-взрывных работ в скважинах;

разработка (проектирование) документации на строительство скважин всех назначений (поисковых, разведочных, структурных, эксплуатационных на газ и нефть);

разработка (проектирование) документации на строительство, реконструкцию, расширение, технологическое перевооружение и ликвидацию объектов добычи и комплексной подготовки газа, нефти, конденсата и их переработки;

капитальный ремонт бурового, нефтепромыслового и других видов специального оборудования;

разработка и реализация научно-технической продукции.

Целью данного общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, незапрещенных законами РФ.

Несмотря на достаточно недолгий период своего существования, данное предприятие достаточно успешно осуществляет свою деятельность на рынке республики. Место нахождения: РД, г. Махачкала, ул.Танкаева 75.

Общее количество филиалов и общее количество представительств:

. Южносухокумское нефтегазодобывающее управление;

. Южносухокумское управление технологического транспорта; 3.Военизированная охрана

.Учебно-курсовой комбинат

Хозяйственная деятельность ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009годы характеризуется данными таблицы 1.

Таблица 1 Основные производственно - экономические показатели ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы

№ПоказателиЕд.изм.2008 год2009 годИзменение (ед.)Темпы роста, %1Добыча нефти188,6165,2-23,187,62Добыча попутного газа20,822,41,64107,93Технологические потери при добычеТыс.тн.----4Сдача нефти, минуя ОАО "АК "Транснефть"Тыс.тн.184,365166,947-17,41890,55Среднесуточный дебит скважинТн./скважины8,57,5-188,26Количество скважинЕд.7769-889,67Выручка от реализацииТыс.руб.12939981226883-67 11594,88Выручка от реализации на тонну добытой продукцииРуб./тн.6861,17348,1487107,19Затраты на производство Тыс.руб.17485601252083-49647771,610Затраты на 1 тн. добытой продукцииРуб./тн.9271,37465,1-1806,280,511Чистая прибыль (убыток)Тыс.руб.-404335-9896530537024,512Чистая прибыль к выручке%-31,3-8,1-23,225,8

Уставной капитал ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" составляет 534319 рублей. Он разделен на 400 739 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль и на 133 580 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль.

Уставный капитал Общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций, а также уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества. Решение об изменении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров.

Из чистой прибыли общества формируется специальный фонд акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего распределения работникам общества.

При возмездной реализации работникам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников общества, вырученные средства направляются на формирование указанного фонда.

Общее руководство текущей деятельностью ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" осуществляется Генеральным директором и Правлением Общества, подотчетным Совету директоров и Общему собранию акционеров. В течение отчетного периода Совет директоров решал вопросы обеспечения достижения максимальной прибыли и увеличение активов; защиты прав и законных интересов акционеров; достоверности и объективности публичной информации.

ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" ведет бухгалтерский учет и представляет финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом "Об акционерных обществах" и иными нормативными правовыми актами РФ. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в Обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности Общества, представляемых акционерам, кредиторам и средствам массовой информации, несет Генеральный директор. Годовой отчет подлежит предварительному утверждению Советом директоров не позднее, чем за 30 дней до даты проведения годового Общего собрания акционеров.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за отчетный период приведены в таблице 1.

Таблица 2 Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы

Показатели2008 год2009 годИзменение, (+, -)Темпы прироста, %1. Выручка от продажи продукции (без НДС, акцизов и др. платежей.) тыс. руб.12939981226883-67 115-5,192. Полная себестоимость продукции, тыс. руб.17485601252083-496477-28,423. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.-454562-25200429362 -94,464. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.-524651-116935407 716-77,715. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.-404335 -98965305370 -75,526. Стоимость имущества, тыс. руб.25975132360736-236 777-9,127. Среднесписочная численность работников, чел.14881317-171-11,497. Дебиторская задолженность, тыс. руб.115653297988182335157,668.Кредиторская задолженность, тыс.руб.355994293735-62259-17,499.Рентабельность (убыточность) продаж, %-35,13-2,0532,98-93,810.Рентабельность (убыточность) имущества, %-20,20-4,9515,25-75,50

Анализ динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2000 гг. свидетельствует об отрицательной тенденции в развитии предприятия, выраженной в снижении выручки от продажи, наличии убытков от продаж, отсутствия чистой прибыли и нерентабельной деятельности предприятия. Уменьшение выручки от продажи было результатом снижения добычи нефти и газа.

Положительным является снижение убытка от продаж за год на 94,46% в результате того, что себестоимость снижалась большими темпами, чем выручка от продажи. Однако убыток до налогообложения был выше убытка от продаж в результате превышения прочих расходов над прочими доходами. За год общий убыток снизился на 77,71%, а чистый убыток на 75,52%.

Наблюдается отрицательная тенденция снижения стоимости имущества на -9,12%, что свидетельствует об уменьшении экономического потенциала предприятия и масштабов его деятельности.

Увеличение задолженности дебиторов на 157,66 %, что связано с ростом неплатежей, а превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении средств из оборота.

Финансовое положение анализируемого предприятия является достаточно стабильным и устойчивым, так как собственный капитал предприятия занимает всего 77,6 % в структуре совокупного капитала.

Ликвидность активов ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" достаточно высокая, а величина оборотных активов в 2 раза превышает величину краткосрочных обязательств, что свидетельствует о текущей платежеспособности предприятия.

В целом деятельность "НК "Роснефть - Дагнефть" за отчетный период можно характеризовать как недостаточно эффективную и результативную с точки зрения производства и реализации продукции, но с признаками удовлетворительного финансового состояния.

.2 Сущность оборотных активов и их роль в деятельности предприятия

Для осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности предприятие должно иметь необходимую величину оборотных средств.

К оборотным средствам предприятий относятся средства, используемые для финансирования текущей деятельности, т.е. для создания производственных запасов сырья, материалов, топливных запасов, готовой продукции, а также средства в незавершенных расчетах и денежные средства предприятия. Другими словами - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла, то есть текущие активы.

Экономическая природа существования оборотных средств в том, что они призваны обеспечить непрерывность воспроизводственного процесса, в процессе которого эти средства обязательно проходят и стадию производства, и стадию обращения.

Особенность оборотных средств состоит в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Характерными чертами функционирования оборотных средств являются:

полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;

нахождение в постоянном обороте;

в течение одного оборота меняют свою форму с денежной формы на товарную и с товарной на денежную,

в течение одного оборота проходят стадии закупки, потребления и реализации.

Очевидно, что начало любой предпринимательской деятельности, требует определенной суммы наличных денежных средств, которые затем превращаются в определенное количество производственных ресурсов (или товаров для продажи).

Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства с последующей реализацией в виде готовой продукции, в результате чего у организации возникает дебиторская задолженность и денежные средства. Весь процесс можно выразить следующей схемой:

Экономическая интерпретация схемы можно выразить следующим образом: Ресурсы - Производство - Готовая продукция - Деньги

Очевидно, что основная цель организации - достижение следующего условия: "Д(2) > Д(1)". Разница, как положительная, так и отрицательная, между этими двумя показателями в дальнейшем формирует финансовый результат организации.

Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д-Т…П...Т1 - Д1) оборотные средства принимают различные функциональные формы: материальную, производственную, товарную, возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной форме.

В зависимости от роли в процессе расширенного воспроизводства оборотные средства авансируются для создания оборотных производственных фондов и (производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов) и фондов обращения (готовая продукция, отгруженная, но неоплаченная продукция, денежные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения).

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды (то есть, принимая их форму). В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Таким образом, оборотные фонды представляли собой не что иное, как функциональную форму нахождения оборотного капитала (оборотных средств), получившую в концепции финансового менеджмента и международной системе учета название оборотные активы.

Фонды обращения как функциональная форма оборотных средств на стадии обращении - необходимое условие осуществления процесса кругооборота.

Кругооборот оборотных средств можно рассматривать как движение фондов, образующих общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов, перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости - из сферы обращения в сферу производства.

Таким образом, оборотные средства можно характеризовать как авансированную в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов

Оборотные средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотные средства могут находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы других периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к пониманию покупательской способности.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (работ, услуг).

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции. В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе. Как правило, разумный рост оборотных средств рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть и исключения. Например, его рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера.

Одной из основных составляющих оборотных средств являются производственные запасы, которые включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Большинство предприятий допускает, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения, и поэтому при расчете издержек хранения используют среднюю вмененную стоимость капитала предприятия.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Например, большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной их нехватки.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотных средств. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач управления дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Денежные средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть оборотных средств. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. Поэтому важная задача менеджмента - оптимальный запас наличных средств.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

Различие в структурах оборотных средств отраслей промышленности обусловливается многими факторами, в частности особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.

Структура оборотных средств в товарно-материальных ценностях по разным отраслям тоже различна. Наиболее высокий удельный вес производственных запасов - на предприятиях легкой промышленности (преобладают сырье и полуфабрикаты - 70%). Высока доля расходов будущих периодов в химической промышленности - 9%. В машиностроении по сравнению с промышленностью в целом доля производственных запасов ниже, а незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления - выше. Это обусловливается тем, что в машиностроении производственный цикл более длительный, чем в среднем по промышленности. По этой же причине в тяжелом, энергетическом и транспортном машиностроении доля завершенного производства значительно выше, чем в автомобильной и тракторной промышленности.

Суммы оборотных средств в производственных запасах сырья и материалов в разных отраслях также различны, что обусловлено технико-экономическими особенностями выпускаемой ими продукции. Общим в структуре оборотных средств различных отраслей строительства является преобладание средств, размещенных в сфере производства. На их долю приходится более 70% всех оборотных средств.

Помимо деления оборотных средств по функциональной роли в процессе производства (оборотные фонды и фонды обращения) в практике планирования, учета и анализа выделяют группы в зависимости от:

практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормированные оборотные средства. В организации могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию;

источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

материально - вещественного содержания - предметы труда (сырье, материалы топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств авансируемых на приобретение материальных запасов может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишек же, т.е. отвлечение средств в запасы, превышающие потребность приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Для формирования оборотных активов предприятие использует как собственные, так и заемные источники. Собственные средства играют главную роль в организации оборота средств, т.к. предприятие должно обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, финансовой устойчивостью. Привлечение заемных средств сокращает общую потребность предприятия в оборотных средствах, стимулирует их эффективное использование, и хотя способствует повышению финансового риска, положительно влияет на финансовое положение и результативность предприятия.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия при создании его уставного капитала. Источники формирования: акционерный капитал, взносы учредителей, бюджетные средства (в государственном секторе), перераспределяемые средства (при сохранении вертикальной системы управления).

В дальнейшем первоначальная величина собственных оборотных средств может изменяться в зависимости от объема условий и результатов хозяйственной деятельности на данном предприятии. Успешное выполнение производственной программы, экономия материальных и финансовых ресурсов, повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т.п. - все это сказывается на состоянии оборотных средств, их сохранности и эффективном использовании.

Показатели обеспеченности собственными оборотными средствам: наличие собственных оборотных средств, их излишек или недостаток для текущей деятельности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами являются основными при характеристике финансовой устойчивости предприятия.

В свою очередь обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования, оказывают влияние на бесперебойность и ритмичность процесса воспроизводства.

В конечном итоге эффективность использования оборотных средств сказывается на снижении затрат на единицу продукции, на финансовых результатах деятельности предприятия и его финансовом состоянии. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к увеличению объема реализации и прибыли в единицу времени. А достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами для формирования запасов свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и его стабильности.

Ускорение оборота текущих активов и их высокая ликвидность являются одним из показателей улучшения платежеспособности предприятия.

Увеличение доли оборотных активов в имуществе предприятия положительно характеризует его структуру и свидетельствует о рациональности вложения активов, при этом положительно оценивается опережающий рост темпов роста оборотных активов в сравнении с внеоборотными, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости и росте ликвидности активов и повлияет на рост платежеспособности предприятия. Ликвидность оборотных активов играет важную роль при оценке платежеспособности предприятия. Ликвидность активов это способность активов превращаться в денежную форму.

Степень ликвидности характеризуется скоростью их превращения в денежную форму. Чем выше ликвидность оборотных активов, тем выше скорость их превращения в денежную форму и тем выше платежеспособность предприятия, т.е. способность оплачивать свои краткосрочные обязательства (перед банком, бюджетом, поставщиками, работниками организации др.)

Таким образом, оборотные активы являются платежными средствами предприятия для расчетов по краткосрочным обязательствам. От их наличия и ликвидности зависит платежеспособность предприятия. Чем ликвидные активы, тем платежеспособней предприятие. В зависимости от степени ликвидности различают оборотные активы:

наиболее ликвидные, абсолютно ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

быстрореализуемые или быстроликвидные (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары отгруженные);

- медленнореализуемые или низколиквидные (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

В зависимости от риска вложений капитала, различают оборотные активы: с минимальным риском вложений (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); с малым риском вложений (нормальная дебиторская задолженность, производственные запасы и запасы готовой продукции); с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы сырья и материалов, готовая продукция, не пользующаяся спросом).

Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью, то есть временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот стоимости, от приобретения производственных запасов до поступления денег на счета предприятия. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем больше производится и реализуется продукции без дополнительного их привлечения, за счет высвобождения из оборота.

Таким образом, наличие и использование оборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому рациональная организация управления оборотными средствами должна быть первостепенной задачей менеджмента предприятия.

Из множества направлений повышения эффективности деятельности хозяйствующего субъекта, важную роль играет организация оборотных средств, которая включает в себя: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности в оборотных средствах, распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

.3 Источники формирования оборотных активов предприятия

Дефицит денежных средств в современной экономике России, неплатежеспособность многих предприятий обусловили особое значение управления источниками формирования оборотных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их образования, как правило, не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияние на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств свидетельствует о том, что часть капитала бездействует и не приносит доход. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Классифицируя оборотные средства по источникам формирования, большинство экономистов выделяют собственные и заемные средства.

Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность, определяет финансовую устойчивость предприятия.

В составе собственного капитала особое место занимает уставный капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет собой первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для функционирования предприятия, и отражает закрепленное в уставе право на ведение собственной предпринимательской деятельности. Уставный капитал представляет собой совокупность средств, вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку.

Следует отметить некоторые особенности первоначального формирования капитала: уставный капитал в хозяйственных обществах (акционерных обществах и в обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью), складочный капитал в хозяйственных товариществах (полном товариществе и товариществе на вере), уставный фонд в унитарных и федеральных казенных предприятиях, паевой фонд в потребительских обществах и производственных кооперативах. Уставный капитал состоит из взносов учредителей хозяйственного общества, паевой фонд - из паевых взносов пайщиков.

Для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью законодательно определяется минимальный размер уставного капитала. Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и не может быть менее 1 тысячи минимального размера оплаты труда (МРОТ), устанавливаемого в законодательном порядке, в открытом обществе и 100 тысяч МРОТ - в закрытом.

В целях обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать величине чистых активов предприятии.. Разница между величиной активов и суммой задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением "задолженности" предприятия перед своими собственниками - именно на эту сумму могут рассчитывать собственники в случае ликвидации предприятия.

В процессе хозяйственной деятельности, в силу разных причин, у предприятия возникает необходимость в увеличении оборотного капитала. Для предприятий различных организационно-правовых форм пополнение оборотных средств за счет увеличения уставного капитала имеет свои особенности.

Акционерное общество по решению общего собрания акционеров имеет право увеличить (уменьшить) уставный капитал путем увеличения (уменьшения) номинальной стоимости акций либо путем выпуска новых акций по первоначальной стоимости (путем покупки части акций (погашения) в целях сокращения их общего количества) с распределением их пропорционально долям акционеров, определенных учредительными документами.

Увеличение уставного капитала хозяйственных обществ (за исключением акционерных), хозяйственных товариществ может осуществляться за счет дополнительного взноса участников общества либо увеличения их числа, а на унитарных предприятиях - за счет дополнительных взносов собственника имущества -государственных структур.

Наряду с уставным капиталом, к собственному капиталу относится также добавочный капитал. Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и материальных ценностей; эмиссионного дохода (превышения продажной цены акций над номинальной ценой за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели. Добавочный капитал может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

В процессе хозяйственной деятельности пополнение оборотных средств, авансируемых предприятием на возобновление производственного цикла и увеличение объемов производства, может также осуществляться за счет полученной прибыли.

Прибыль в предприятиях любых организационно-правовых форм определяется в общеустановленном порядке в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и затратами на производство этой продукции (работ, услуг) за минусом соответствующих налогов.

В соответствии с действующим порядком, предполагается, что полученная предприятием по итогам года прибыль, должна распределяться решением уполномоченного органа управления на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет.

С одной стороны, использование всей суммы полученной прибыли на пополнение собственных оборотных средств способствует стабилизации финансового состояния предприятий, снижает их зависимость от заемных источников, с другой стороны, отсутствие выплат собственникам оказывает отрицательное влияние на потенциальную возможность увеличения уставного фонда за счет дополнительных взносов участников общества, не стимулирует приток новых членов.

Экономически обоснованная система распределения прибыли должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные нужды предприятия. В соответствии с действующим законодательством предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям.

Оставшийся нераспределенный остаток прибыли по существу представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия; он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до тех пор, пока уполномоченным органом не будет принято решение по его распределению.

Величина прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств, зависит от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений ее использования.

При распределении, суммы прибыли могут аккумулироваться в специальном фонде предприятия - фонде накопления, создаваемого из чистой прибыли. Фонды накопления - это денежные средства, предназначенные для развития и расширение производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и финансовыми вложениями для извлечения прибыли. Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль, прежде всего на расширение производства. В плане этих мероприятий часть прибыли направляется на прирост норматива собственных оборотных средств. Конкретная величина этой прибыли зависит от многих факторов: размера прироста норматива собственных средств, общего объема прибыли, необходимости первоочередного направления прибыли на модернизацию оборудования и других причин.

При распределении прибыли на предприятии может быть создан резервный фонд. В России резервный фонд в обязательном порядке предусматривается только для наиболее рискованных видов деятельности (внешнеэкономической) и некоторых организационно-правовых форм предприятий (акционерных обществ).

Резервный фонд предприятия предназначен для покрытия убытков отчетного года, возмещения непредвиденных потерь, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций в случае отсутствия иных источников. Резервный фонд является страховым по своей природе, его использование для других целей не предусмотрено.

Общества с ограниченной ответственностью и кооперативы также могут создавать резервные и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных их уставами. При этом для них не установлено ни минимально необходимых размеров фондов, ни налоговых льгот.

Предприятиям потребительской кооперации предоставлено право, создавать фонд развития потребительской кооперации, начисляемый в размере до 4% от выручки от реализации товаров. Данный фонд может быть использован как на приобретение основных средств, так и на пополнение оборотных средств.

Помимо прибыли, как собственного источника пополнения оборотных средств, на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным средствам. Это устойчивые пассивы, т.е. средства, которые не принадлежат предприятию, но еще находятся в его обороте и используются на вполне законных основаниях. К ним относятся:

минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия;

резервы на покрытие предстоящих расходов;

минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, работы, услуги);

средства от покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.

По нашему мнению, устойчивые пассивы ближе к заемным источникам, чем к собственным, поскольку они, хотя и формируются непосредственно в процессе хозяйственной деятельности предприятия, все же являются возвратными средствами, подлежат отчуждению в определенный момент, который не в полной мере может регулироваться предприятием.

Следует отметить, что, осуществляя свою деятельность в рыночных условиях, и, в полной мере используя хозяйственную самостоятельность, предприятия нередко нарушают принцип целевого назначения и используют в производственном обороте прочие собственные средства (резерв по отпускам, резерв предстоящих платежей и прочие). Средства этих фондов вовлекаются в текущий оборот, в том числе используются и на приобретение производственных запасов, покрытие сезонных затрат и т.п.

Особо следует обратить внимание на широко используемое в практике промышленных предприятий привлечение к формированию оборотных средств амортизационного фонда предприятия, назначение которого состоит в обновлении основных фондов предприятия, финансировании реальных долгосрочных инвестиций - капитальных вложений.

Нецелевое использование амортизационного фонда может остановить процесс обновления (простого воспроизводства) основного капитала. В то же время, процесс накопления амортизационных начислений отстает от инфляционного роста цен на объекты основных средств. Прибыль, полученная от использования амортизационного фонда, как источника собственных оборотных средств, в дальнейшем может быть направлена, как на пополнение собственных оборотных средств, так и на инвестиции в основной капитал.

С нашей точки зрения, вышеназванные источники формирования собственного оборотного капитала можно распределить на две группы. Первая группа - это источники средств, в которую включаются уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд), нераспределенная прибыль, фонд накопления и фонд развития потребительской кооперации (для потребительских обществ).

Вторая группа - источники средств, приравненные к собственным, которая включает в себя все сформированные из прибыли фонды (кроме фонда накопления) и резервы, а также амортизационный фонд и устойчивые пассивы. В основу такого распределения положено целевое назначение в использовании средств. Так вовлечение средств источников первой группы можно рассматривать как реинвестирование в оборотный капитал, в то время как вышеперечисленные средства источников второй группы, участвуют в формировании оборотных средств временно и в нарушение их целевого назначения.

Собственный капитал характеризуется положительными чертами:

простотой привлечения, так как решение по его увеличению принимают собственники либо уполномоченные для решения этих вопросов менеджеры предприятия;

обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия и его платежеспособности.

Среди недостатков использования только собственного капитала следует выделить:

ограниченные возможности привлечения, необходимость внесения изменений в учредительные документы в случае увеличения уставного капитала;

более высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками капитала.

Следовательно, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость, но, при этом, оказавшись от привлечения заемного капитала в период благоприятной рыночной конъюнктуры, лишается дополнительного источника своего развития в будущем.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных и приравненных к ним источников. Однако в силу целого ряда причин, зависящих и независящих от деятельности предприятия, может возникнуть недостаток собственных оборотных средств. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных средств, т.е. потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки или незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства.

Проводимая государством финансовая политика также может оказать негативное влияние на нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе на рациональное использование оборотных средств. Например, особенности уплаты в бюджет налога на добавленную стоимость, установленный порядок внесения авансовых платежей в бюджет и внебюджетные фонды приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние, вынуждает предприятие прибегать к займам.

С переходом на рыночную систему управления экономикой, роль кредита, как источника оборотных средств значительно возросла, вследствие целого ряда причин. В первую очередь это связано с сокращением собственных оборотных средств на переходном этапе развития, во-вторых, обусловлено повышенной заинтересованностью предприятии в заемных средствах как источнике пополнения отвлеченных в просроченную дебиторскую задолженность оборотных средств. Вследствие обесценения оборотных средств обострился кризис неплатежей, который явился специфическим кредитом, восполняющим дефицит оборотного капитала.

К заемным источникам относятся, прежде всего, банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.

Наряду с традиционными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств под временные нужды (кредитование сезонных запасов сырья, материалов, затрат, связанных с сезонным процессом производства, временного роста товарно-материальных запасов), в условиях рыночной экономики у промышленных предприятий появилась необходимость использования заемных источников для покрытия временного роста дебиторской задолженности, расчетов по налоговым платежам, осуществления иных срочных расчетов.

В современных условиях влияние инфляционных процессов, кризис неплатежей для многих предприятий провоцируют необходимость привлечения кредитных ресурсов не просто для покрытия недостатка собственных средств, а, по сути, для замещения изъятых вследствие неблагополучного экономического воздействия, инвестиционных средств учредителей.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит, который представляет собой, выданные банком предприятию денежные средства на определенный срок и определенные цели, на возвратной основе и с уплатой процентов. В настоящее время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, значительно превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой.

Без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятие вынуждено сокращать или приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко используют более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как за их использованием ведется более жесткий контроль. Если предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем плата за заемный капитал, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Уплата процентов за пользование кредитными ресурсами осуществляется в пределах установленной ставки рефинансирования Центрального Банка РФ. При возникновении просроченного кредита проценты за пользование кредитом уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Также за счет чистой прибыли погашаются проценты, превышающие установленные НК РФ размеры, относимые на расходы предприятия.

Следует выделить преимущества привлечения заемного капитала:

наличие больших возможностей привлечения из различных источников (особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика и наличии залога или иных гарантий возврата);

возможность генерировать прирост собственного капитала за счет эффекта финансового рычага;

более низкая стоимость по сравнению с эмиссией акций (с учетом эффекта налоговой экономии).

К недостаткам привлечения заемного капитала относятся:

сложность процедуры привлечения банковского кредита;

высокая зависимость цены заемного капитала от колебания конъюнктуры на кредитном рынке;

наличие опасных для предприятия финансовых рисков (в том числе риск потери ликвидности).

Таким образом, предприятие, привлекающее заемные средства в форме банковского кредита или облигационного займа, как правило, имеет более высокий финансовый потенциал для своего экономического роста и возможности увеличения собственного капитала. В то же время, кредитное финансирование для предприятия связано с повышенным риском, так как проценты за кредит и сумму основного долга ему придется возвращать при любых условиях в установленное время, независимо от финансовых результатов деятельности предприятия. Поэтому для кредитора вложение капитала является в данном случае менее рискованной операцией, по сравнению с владельцами акций, поскольку он, в крайнем случае, может через суд добиться выплаты ему долга за счет имущества предприятия.

Привлекая кредитные ресурсы, предприятие генерирует финансовый риск и угрозу банкротства по мере повышения доли заемных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемного капитала.

Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигации удостоверяют отношения займа между держателями облигации и лицом, эмитировавшим этот документ, на основе срочности, возвратности и платности. Облигации могут быть с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Следует отметить, что основной недостаток состоит в том, что выпуск займа приводит к повышению финансовой зависимости предприятия, т.е. увеличению финансового риска его деятельности.

От оптимального соотношения собственных и заемных средств, построения системы управления оборотным капиталом, во многом зависит финансовое состояние предприятия, а изучение этого соотношения позволяет оценить его рыночную устойчивость, степень финансового риска и определить финансовую стратегию.

Во избежание отрицательных последствий для собственников и кредиторов, руководству предприятия необходимо принять обоснованное решение, за счет каких источников будут сформированы в достаточном объеме оборотные средства. Решение о выборе тех или иных источник привлечения заемных средств принимается на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом.

2. Анализ формирования оборотных активов предприятия

2.1 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

Согласно бухгалтерскому определению капиталом называют все активы (средства) предприятия. Реальный капитал делится на основной и оборотный.

К реальному оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, то есть производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Если к материальным оборотным средствам добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями, денежные средства в кассе предприятии, то получим оборотный капитал (оборотные средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.

Оборотные средства (краткосрочные или текущие) - это активы, включающие средства, использованные, проданные или потребленные в относительно короткий срок (менее года). Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей стоимости имущества предприятия. Это наиболее стабильная часть капитала, от рациональности размещения и эффективности использования которого в большой мере зависит успех предприятия, результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

В процессе анализа изучается состояние оборотных средств, обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, оценивается ликвидность оборотных активов и ее влияние на платежеспособность предприятия, эффективность использования оборотных средств.

Для оценки состояния оборотных средств предприятия необходимо проанализировать состав, структуру и динамику оборотных активов находящихся в составе имущества, т.е. на балансе предприятия. Для этого изучают отдельные группы оборотных активов, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость:

. Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие запасы и затраты.

. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

. Дебиторская (краткосрочная и долгосрочная) задолженность.

. Краткосрочные финансовые вложения.

. Денежные средства.

. Прочие оборотные активы.

Показатели структуры оборотных активов используют и для оценки имущественного положения предприятия.

. Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества.

В настоящее время считается, что min допустимое значение этого показателя не должно быть < 50%, т.е. доля оборотного капитала ?50%, т.к. оборотный капитал, имеющий более высокую оборачиваемость способен приносить большую массу прибыли, стремиться повышать потенциал ликвидности.

. Удельный вес запасов в стоимости оборотных активов.

Данный показатель имеет отраслевые особенности формирования. В настоящее время не разработаны критерии уровня запасов для отраслей, но считается, что с точки зрения финансовой устойчивости и платежеспособности высокое значение удельного веса запасов является отрицательной характеристикой структуры имущества. Значительный уровень производственно-материальных запасов требует больших текущих расходов и повышает риск потери ликвидности. Величина производственных запасов должна быть оптимальной и обеспечивать бесперебойность производственных процессов. При изучении их состава следует обратить внимание на излишние запасы сырья, длительно не используемые в производстве, запасы готовой продукции, на которую нет договоров, залежалую продукцию, большие размеры незавершенного производства

. Удельный вес денежных средств в стоимости оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем лучше оценка структуры оборотного капитала и финансовой устойчивости, т.к. этот вид активов является главным определяющим фактором платежеспособности предприятий.

.Удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов. Увеличение данного показателя является отрицательной характеристикой структуры оборотного капитала. Размер сомнительной дебиторской задолженности определяется в зависимости от финансового состояния покупателей продукции и других дебиторов.

Состав, структура и динамика оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы характеризуется данными таблицы 3.

Таблица 3 Анализ состава структуры и динамики оборотных активов ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы

Показатели2008 год2009 годИзменение (+,-)Сумма, тыс.руб.Уд. вес,%Сумма, тыс.руб.Уд. вес,%Суммы, тыс.руб.Уд. веса,%Запасы - всего в том числе: Сырье и материалы Животные на выращивании и откорме Готовая продукция и товары для перепродажи Расходы будущих периодов Прочие запасы и затраты389682 302252 1499 85050 871 -53,1 41,2 0,2 11,6 0,1 -389968 296980 1635 89322 2031 -55,1 42,0 0,2 12,6 0,3 -296 -5272 136 4272 1160 -2,0 0,8 - 1,0 0.-НДС по приобретенным материальным ценностям 19346 2,6 18150 2,6 -196 -Дебиторская краткосрочная задолженность - всего в том числе: покупатели и заказчики авансы выданные прочие дебиторы 115653 25623 13572 76458 15,8 3,5 1,9 10,4 297988 185700 41966 70322 42,1 26,3 5,9 9,9 182335 160077 28394 -6136 26,3 22.8 4,0 -0,5Краткосрочные финансовые вложения20880028,5---208800-28,5Денежные средства1820,02990,01-83-0,01Прочие оборотные активы------Всего оборотные активы733663100707205100-26448-

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в составе оборотных средств наибольший удельный вес более 50% занимают запасы, причем за год он увеличился на 2%. Это связано со спецификой производства, требующий создания больших запасов, а также с достаточно длительным циклом производства продукции. Среди запасов высока доля сырья и материалов, которая возросла за год несмотря на снижение их суммы на 5272 тыс.руб. Величина готовой продукции увеличилась за год на 4272 тыс.руб., а удельный вес на 1%. Это свидетельствует о стабильности сбыта и спроса на продукции и её высоком качестве.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась и по сумме и по удельному весу. Положительным является то, что вся дебиторская задолженность анализируемого предприятия была краткосрочной и в основном - это долги покупателей. Это свидетельствует, с одной стороны об увеличении числа покупателей, а с другой стороны о несоблюдении покупателями финансово-расчетной дисциплины и сроков оплаты.

На начало года просроченная дебиторская задолженность составляла 66486 тыс.руб., то есть 57,5% от общей величины. На конец года она снизилась на 38940 тыс.руб., и составляла 9,2% в общей величине. (Табл.4)

Таблица 4 Анализ дебиторской задолженности ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" за 2009 год

ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменение (+,-)Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб в том числе:115653297988182335покупатели и заказчики авансы выданные прочие дебиторы25623 13572 76458185700 41966 70322160077 28394 -6136Просроченная дебиторская задолженность тыс.руб.6648627546-38940Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб. в том числе--Просроченная дебиторская задолженность, тыс.руб.--Общая сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.115653297988182335Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей величине, %57,59,2-48,3

Наличие просроченной задолженности создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и расчетов с кредиторами. Кроме того, замораживание средств, приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

Денежные средства занимают незначительный удельный вес в структуре оборотных активов - 0,02%, причем за год их сумма и доля снизилась. Такое положение дает основание для предположения о достаточно низком уровне абсолютной ликвидности активов.

Денежные средства - это самая ликвидная часть текущих активов, поэтому аналитику необходимо иметь в виду, что использование информации о ней требует некоторой осторожности в связи с возможным воровством и фальсификацией документов. Следует знать и ограничения по использованию наличности, учитывать, что система расчета чеками дает возможность включать в наличность выписанные, но еще не оплаченные чеки.

Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об улучшении финансового положения предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы её хватило для погашения всех первоочередных платежей. Однако наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их лучше быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.

В целом оборотные активы снизились на 26448 тыс. руб., что отрицательно характеризует состояние финансовых ресурсов. За год структура оборотных средств ухудшилась, и является не достаточно рациональной с точки зрения финансового положения предприятия, поскольку наибольший удельный вес занимают низко ликвидные активы- запасы и дебиторская задолженность, которая является просроченной.

Следует иметь в виду, что для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции и услуг характерна и стабильная структура оборотного капитала. Существенные изменения структуры нежелательны, а если и имеют место, то означают перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами. Одной из причин такого положения могут быть и инфляционные процессы.

Инфляция влечет, снижение реальной стоимости текущих активов, прибыли от реализации продукции, спроса на капитал. В условиях инфляции возрастают неопределенность и риск, которым подвержена деятельность любого предприятия. Это увеличивает его зависимость от внешних источников финансирования.

Причины и следствия изменения структуры по отдельным статьям текущих активов различны. Так, увеличение удельного веса производственных запасов может означать их накопление вследствие наличия неликвидов, сознательного накопления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами и по другим причинам. Следствия - потеря потребительных свойств продукции из-за некачественного сырья, снижение цены, убытки.

Значительное уменьшение удельного веса вложений средств в производственные запасы и незавершенное производство может приводить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, недогрузке производственных мощностей, падению объемов производства и реализации, убыткам.

Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчеты потребности, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнение ими своих обязательств. Частой причиной непредусмотренных колебаний фактических запасов является невыполнение поставщиками своих обязательств. Кроме того, такими причинами могут быть недостатки в организации производства: неритмичность выпуска продукции, невыполнение плана освоения новых ее видов, изменение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, недостатки планирования и учета и др.

Отвлечение средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе по производственным запасам, производственным затратам и готовой продукции. Основные причины создания излишних производственных запасов: нереальность плановых расчетов; отклонение фактического поступления и расхода материалов от запланированного.

Если в течение года выявлены значительные излишние запасы, то следует установить виновных лиц, внести необходимые изменения в договоры с поставщиками. Надо уточнить, не завозятся ли сырье и материалы необоснованно крупными партиями и преимущественно в конце месяца. На основании карточек складского учета сырье и материалы распределяются на следующие группы: материалы или сырье, длительное время находящиеся без движения; длительное время не вовлекаемые в производство, но продолжающие поступать на предприятие; материалы, поступление которых значительно превышает их расход.

По готовой продукции анализируется ее состав по данным аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативным данным отдела сбыта. Выделяется продукция: изготовленная без договоров и не имеющая сбыта; продукция, изготовленная с нарушениями ГОСТов и ТУ; забракованная и возвращенная потребителями; своевременно не отгруженная в связи с транспортными затруднениями и др. Для изучения состава остатков, готовой продукции по указанным группам составляется перечень остатков готовой продукции на складе, в котором по каждой группе отражается количество, плановая себестоимость или цена единицы изделия, длительность хранения на складе (дней, месяцев).

Основными причинами роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции, задержка оформления транспортных документов и др.

Увеличение удельного веса готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за низкого качества, высоких цен и других причин. Следствием этого для предприятия-производителя будет отсутствие средств на расчетном счете, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытки. Увеличение удельного веса незавершенного производства может быть вызвано простоями оборудования, недостатками технологического процесса.

.2 Анализ источников образования оборотных активов

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования текущих активов (оборотных средств, оборотного капитала). Это необходимо для получения ответа на вопрос о рациональности финансирования этих активов, так как оно оказывает прямое влияние на текущее финансовое положение.

Источники формирования оборотных средств можно разделить на:

собственные источники (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль);

заемные источники (краткосрочные кредиты и займы);

дополнительно привлеченные источники (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства).

Информация о составе и размерах источников формирования средств представлена в пассиве "Бухгалтерского баланса" (форма №1) и в "Приложении к балансу" (форма № 5).

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и других причин) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности связано с привлечением заемных источников. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться и за счет выпуска в обращение ценных бумаг или облигаций.

Таким образом, для формирования оборотного капитала привлекаются: собственные источники (собственный оборотный капитал) и заемные источники: (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства).

Заемные средства в виде краткосрочных кредитов банка являются платными источниками, а кредиторская задолженность и другие, дополнительно привлеченные источники - бесплатными.

Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования может быть полезным лишь в случае ее покрытия денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, а также, в случае если оборачиваемость дебиторской задолженности превышает оборачиваемость кредиторской, то есть сроки погашения последней отстают от сроков погашения задолженности дебиторов. Это позволяет предприятию вовремя оплачивать свои долги и формировать текущие активы.

В большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Заемные источники средств позволяют расширить масштабы хозяйственной деятельности, привлечь в оборот дополнительные финансовые ресурсы, повысить доходность собственного капитала предприятия. Однако их использование в качестве основного источника финансирования повышает степень финансового риска и снижает финансовую устойчивость предприятия. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является оценка использования собственных средств и обеспечение эффективности привлеченных заемных средств.

Теоретически известно, что по величине собственных оборотных средств судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, "долгоиграющими", надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то собственные оборотные средства больше нуля, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Если нет, то собственные оборотные средства меньше нуля, потому что постоянные пассивы меньше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Если сумма собственных оборотных средств больше нуля (СОК > 0), это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.

У большинства отечественных предприятий значительные суммы средств вложены в средства производства. Здесь нужен способ финансирования долговременный и достаточно надежный, чтобы свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества. Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами.

Если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке собственных оборотных средств, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть ее - нераспределенная прибыль - прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток собственных оборотных средств.

Временной горизонт существования дефицита оборотных средств очевиден:

- если недостаток оборотных средств имеет глубинный, структурный характер (наблюдается из года в год), то ситуация более рискованная;

- если в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;

- если в дебиторской задолженности воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;

- если в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам, кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.

- при наличии значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства;

- при иммобилизации значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается реализовать продукцию, если не предоставлять дли тельных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности - слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.

Для формирования оборотного капитала привлекаются: собственные источники (собственный оборотный капитал), краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных средств. За счет собственного капитала формируются собственные оборотные средства. Величина собственного оборотного капитала (СОК) определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, сформированными за счет собственного капитала. То есть собственный капитал (СК) минус внеоборотные активы (ВА) и плюс долгосрочные обязательства (ДО).

СОК = СК - ВА + ДО

В отечественной практике зачастую собственный оборотный капитал предприятия рассчитывают как разность между общей суммой оборотных активов (ОА) и краткосрочных обязательств (КО).

СОК = ОА - КО

На ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" величина собственного оборотного капитала за анализируемый период составила:

СОК на начало года = 1932046 -1863860 + 95346 =163532 тыс.руб.

СОК на конец года =1833081-1653531 + 58 = 179608 тыс.руб.

Как видно предприятие обладает собственными источниками для формирования оборотных средств, а их величина за год возросла на 16076 тыс.руб., положительно оценивается то, что это произошло в основном за счет увеличения собственного капитала предприятия

Проведем анализ источников формирования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" за 2009 год на основе данных таблицы 5.

Данные таблицы показывают, что на начало года собственных источников было недостаточно для образования оборотных средств, а потребность в них полностью покрывалась за счет краткосрочных заемных средств. Собственный оборотный капитал составлял 163532 тыс.руб. В основном оборотные активы покрывались за счет привлечения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, что отрицательно повлияло на платежеспособность предприятия. На конец года собственный оборотный капитал увеличился на 16076 тыс.руб. и составил 179608 тыс.руб., а привлечение заемных средств снизилось в результате уменьшения кредиторской задолженности на 62259 тыс.руб., поэтому потребность в оборотных с средствах была покрыта за счет краткосрочных кредитов банка.

Таблица 5 Анализ источников формирования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" за 2009 год Тыс. руб.

Оборотные средстваНа начало годаНа конец годаИсточники покрытия оборотных средствНа начало годаНа конец годаЗапасы389682389968Собственный оборотный капитал163532179608НДС по приобретенным ценностям1934618150Краткосрочные кредиты и займы206557230556Дебиторская задолженность- всего в том числе: покупатели и заказчики авансы выданные прочие дебиторы 115653 25623 13572 76458 297988 185700 41966 70322Кредиторская задолженность- всего в том числе: поставщикам перед персоналом перед государственными внебюджетными фондами по налогам и сборам прочие кредиторы 355994 254047 23265 10299 56950 11433 293735 207482 11435 4307 63198 7333Краткосрочные финансовые вложения208800-Задолженность перед участниками по выплате доходов 77703306Прочие краткосрочные обязательства-.Денежные средства 18299Прочие оборотные активы--Всего 733663707205Всего 733663707205

Таким образом, привлечение заемных средств для текущей деятельности ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" снизилось за год, соответственно увеличилось использование собственных средств. Это оценивается положительно, с точки зрения финансовой устойчивости и свидетельствует о снижении финансового риска.

Среди привлеченных источников финансирования преобладают долги поставщикам и подрядчикам, величина которых за год снизилась на 46565 тыс.руб. Краткосрочные кредиты банка возросли за год на 23999 тыс.руб. В составе привлеченных источников высока доля задолженности по налогам и сборам, величина который возросла за год на 6248 тыс.руб.

Далее необходимо проанализировать факторы, влияющие на наличие собственных оборотных средств и их изменение.

Положительным фактором наличия и увеличения собственных оборотных средств являются: наличие нераспределенной прибыли и её увеличение за год на 7515 тыс.руб., величина уставного капитала была незначительна - 534 тыс.руб.; величина резервного капитала составляла 134 тыс.руб. и за год не изменилась. Добавочный капитал привлекался в больших размерах: на начало года 1056808 тыс.руб., а на конец года 1049293 тыс.руб.

В целом обеспеченность ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" собственными источниками для текущей деятельности достаточно высокая, что положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Однако малейшая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно организовать движение оборотных средств так, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности. Грамотное и умелое управление оборотным капиталом позволяет своевременно скорректировать результаты хозяйственной деятельности.

Определение потребности в оборотных средствах является составной частью финансового планирования. Объем оборотных средств должен быть достаточным, чтобы обеспечить производство продукции в ассортименте и количестве, предусмотренных производственным планом предприятия. При этом формирование оптимального состава и структуры активов являются важным фактором финансовой устойчивости.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток собственных оборотных средств (Ci);

излишек (+) или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Сг);

излишек (+) или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (С3).

Трехкомпонентный показатель S(C), характеризующий наличие излишков или недостаток источников средств для покрытия запасов и затрат определяет тип финансовой ситуации на предприятии. При С > 0 этот показатель принимается равным 1 и равным нулю при отрицательных значениях С. Для характеристики финансовой ситуации на предприятии выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип - абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния задается условием:

3<СОК + К, S = {1,1,1};

где 3 - запасы;

СОК - наличие собственного оборотного капитала;

К - краткосрочные кредиты банка.

Второй тип - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОК+ К, S ={0,1,1};

Третий тип - неустойчивое финансовое состояние, характеризуется утратой платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственного оборотного капитала

3 = СОК + К + ИОФН, ={0,0,1};

где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т.п.). Финансовая неустойчивость считается допустимой в том случае, если величина привлекаемых для формирования кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции. Иными словами, должно выполняться следующее условие: во-первых, сумма запасов сырья (материалов) и запасов готовой продукции должна быть больше или равна величине краткосрочных кредитов и займов для формирования запасов, во-вторых, сумма незавершенного производства и расходов будущих периодов должна быть меньше или равна величине собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Четвертый тип - это кризисное финансовой состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия и просроченных ссуд.

3>СОК + К,= {0,0,0}

Анализ относительных показателей устойчивости представляет собой изучение состава и структуры источников оборотных средств предприятия и их использования. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для самого предприятия и инвестиционный риск для контрагентов, работающих с ним. Определим тип финансовой устойчивости ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" в зависимости от соотношения запасов и наличия источников их финансирования.

На начало года 3>СОК + К = 389968 >163532 +206357 =389968 >369889

На конец года 3>СОК+К = 389672 >179608 +230556 = 389672 >4201164

Таким образом, на анализируем предприятии наблюдается недостаток собственных средств для формирования запасов, который не покрывается даже при привлечении краткосрочных кредитов. Учитывая то, что средства резервного фонда не велики (134 тыс.руб.), а величина нормальной кредиторской задолженности не превышает величину дебиторской, то можно было бы говорить о кризисном финансовом состоянии ОАО НК "Роснефть - Дагнефть". Однако, поскольку для покрытия запасов собственных оборотных средств уже недостаточно, используются все нормальные источники: краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность, то это позволяет предприятию финансировать текущую деятельность, сохранять финансовую стабильность, гарантирует ему текущую платежеспособность.

Состояние оборотных средств может быть оценено коэффициентами:

-обеспеченности текущей деятельности собственным оборотным капиталом, его достаточность для формирования оборотных средств (СОК/ОА);

-обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом показывает долю собственных источников в формировании запасов (СОК/З).

- маневренности собственного капитала, который показывает, какая часть источников вложена в более маневренные оборотные средства (СОК/СК).

Таблица 6 Показатели обеспеченности собственным оборотным капиталом ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" за 2009 год

ПоказателиКритерий (норма)На начало годаНа конец годаИзменение (+,-)Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом0,10,220,250,03Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом0,5-0,80,420,460,04Коэффициент маневренности собственного капитала>0,50,040,10+0,06

Как видно исчисленные показатели подтверждают вышеприведенные выводы об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На начало и на конец года собственных источников достаточно для текущей деятельности, но не хватает для формирования запасов, поэтому предприятие использовало краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность в качестве источников финансирования. Мобильность собственного капитала достаточно низкая. Однако динамика всех показателей положительная. Улучшения состояния оборотных средств можно добиться за счет опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом оборотных активов и материальных запасов.

3. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

3.1 Показатели и методика анализа эффективности использования оборотных средств

Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только привлечение источников финансирования, но и их рациональное размещение в активах предприятия, а также эффективное использование оборотных средств в процессе хозяйственной деятельности.

Для оценки эффективности использования оборотных средств анализируют их оборачиваемость. Ускорение оборота средств означает уменьшение потребности в материальных и финансовых ресурсах, способствуют уменьшению затрат на производство, и в конечном счете позволяют увеличить отдачу средств и рентабельность производства.

Структура оборотного капитала при прочих равных условиях зависит от скорости оборота, непрерывности производства, интервалов в поставках сырья, сроков реализации готовой продукции. Именно движение оборотных средств определяет потребность в источниках их формирования.

Ускорение оборачиваемости капитала практически важно потому, что это увеличивает, при одной и той же величине авансированного капитала в основную деятельность, выпуск продукции, массу добавленной стоимости и прибавочного продукта, а при постоянном объеме продаж позволяет высвобождать авансированный оборотный капитала.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов достигается за счет сокращения времени пребывания авансированного капитала на каждой стадии движения. Большинство промышленных предприятий могут значительно сократить длительность производственного и финансового цикла (ускорить оборачиваемость капитала) за счет сокращения времени пребывания капитала в состоянии производственных запасов, готовой товарной продукции или дебиторской задолженности.

Сокращение времени нахождения оборотного капитала в стадии производства и обращения представляет собой резерв его высвобождения.

Анализ длительности пребывания капитала на отдельных стадиях его оборота позволяет вычислить его необходимый объем для авансирования в оборотные активы.

Методика анализа оборачиваемости оборотных средств состоит из следующих пунктов:

. Расчет обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств, оценка их уровня и динамики;

. Определение и количественное измерение факторов, влияющих на изменение оборачиваемости оборотных средств;

. Расчет величины относительного высвобождения (привлечения) оборотных средств в результате ускорения (замедления) оборачиваемости;

4. Определение влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение результативных показателей: объема продукции, прибыли, рентабельности предприятия;

. Определение резервов ускорения оборачиваемости и основных направлений повышения эффективности использования оборотных средств предприятия, а также разработка мероприятий по их реализации.

Скорость оборота средств предприятия характеризуется показателями:

- коэффициент оборачиваемости;

продолжительность оборотов в днях;

коэффициент закрепления оборотных средств;

рентабельность оборотных средств;

частные показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период, и исчисляется как отношение объема реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств.

где Коб - коэффициент оборачиваемости;

РП - объем реализации продукции;

СО - средняя стоимость оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости показывает зависимость числа оборотов от объема реализации и средних остатков. Причем, чем больше объем реализации и меньше средние остатки, тем больше количество оборотов совершают оборотные средства предприятия за рассчитываемый период, и значит, тем эффективнее они использовались.

Продолжительность оборота в днях это длительность периода, течение которого оборотные средства совершают полный оборот стоимости и возвращаются к своей первоначальной форме. Об улучшении использовании оборотных средств свидетельствует его уменьшение.

Продолжительность оборота в днях определяется как отношение средней стоимости оборотных средств к однодневному обороту, или однодневной суммы реализации за этот период.

или ,

где По - продолжительность оборота в днях;

Д - число дней в периоде;

РП однодн - однодневный объем реализации продукции.

Длительность оборота в днях является наиболее характерным и часто применяемым показателем оборачиваемости. Чем больше будет однодневный оборот по реализации, и чем меньше будут средние остатки оборотных средств, тем меньше будет длительность одного оборота в днях, то есть тем быстрее оборачиваются оборотные средства и, следовательно, тем эффективнее они используются.

Коэффициент закрепления средств в обороте является величиной обратной коэффициенту оборачиваемости. Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от реализации. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на реализованную продукцию и исчисляется обратно коэффициенту оборачиваемости:

К3 = СО : РП

Чем меньше оборотных средств приходится на реализованную продукцию, тем эффективнее они используются.

При расчете данных показателей в качестве показателя объема реализации берется скорректированная выручка, то есть без налога на добавленную стоимость и других налогов и отчислений, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли.

Средняя стоимость оборотных средств определяется по данным баланса, как сумма оборотных средств на начало и на конец периода деленная на два, или по среднехронологической формуле. Чаще всего используют среднегодовую стоимость оборотных средств.

При оценке эффективности использования оборотных средств используется также показатель рентабельность (отдача) оборотных средств, который рассчитывается как частное от деления прибыли от реализации продукции (Пр) на среднюю стоимость оборотных средств.

Рсо = Пр : СО х 100

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение, как для оценки финансового состояния предприятия, так и для расчета потребности плановой величины оборотных средств. Эти показатели используются для оценки "качества" и прогнозирования прибыли, деловой активности и комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ показателей оборачиваемости ведется в динамике по сравнению с планом или предыдущем периодом с выявлением влияющих на нее факторов, как по общей величине, так и по отдельным видам средств.

Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам, группам этих средств, отдельным их видам. На изменение оборачиваемости в днях оказывает воздействие ряд факторов. Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить, за счет каких именно элементов оборотных активов предприятие может повысить эффективность их использования.

На изменение коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота в днях оказывают влияние следующие факторы первого порядка:

изменение средней стоимости оборотных средств;

изменение объема реализации продукции, работ, услуг.

Чем больше объем реализации и меньше средняя стоимость оборотных средств, тем выше значение коэффициента оборачиваемости и меньше период оборота, а значит, тем эффективней используются оборотные средства. Расчет влияния этих факторов может быть осуществлен с помощью приема последовательного изолирования факторов, то есть способа подстановок. Условным показателем является оборачиваемость при средних остатках за базисный период и объеме реализации за отчетный период.

Влияние изменения объема реализации на оборачиваемость определяется как разница между условным и базисным показателями оборачиваемости, влияние средних остатков оборотных средств как разница между фактическим и условным показателем оборачиваемости.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования. Замедление оборачиваемости характеризуется вовлечением в оборот дополнительных средств. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение возникает в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сокращении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

В том случае, когда ускорение оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции и при этом темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств, возникает относительное высвобождение оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место и при сокращении длительности одного оборота по сравнению с прошлым периодом или плановым периодом. Увеличение длительности одного оборота свидетельствует о дополнительном привлечении в оборот оборотных средств.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации в отчетном периоде на изменение продолжительности оборота за анализируемый период.

,

где РП - объем реализации продукции в отчетном периоде;

Д - число дней в периоде;

?ПОБ - изменение продолжительности оборота в днях.

Для определения влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение объема продукции используют следующую зависимость:

РП = КОБ х СО

Влияние определяется методом цепных подстановок или отклонений:

? РП(ОБ) = ?КОБ х СО1,

где ? РП(ОБ) - изменение объема продукции под влиянием оборачиваемости оборотных средств;

?КОБ - изменение коэффициента оборачиваемости;

СО1 - средняя стоимость оборотных средств в отчетном периоде.

Для анализа оценки влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение прибыли от реализации можно воспользоваться следующим соотношением:

?Пр(ОБ) = ПР0 х К(КОБ) - ПР0,

где ?Пр(ОБ) - изменение прибыли под влиянием оборачиваемости;

ПР0 - прибыль от реализации за базисный период;

К(КОБ)- коэффициент относительного роста числа оборота оборотных средств.

Для определения влияния оборачиваемости оборотных средств на рентабельность активов предприятия используют следующую зависимость:

?Ра(ОБ) = Р0n х ?КОБ ,

где ?Ра(ОБ) - изменение рентабельности активов предприятия под влиянием оборачиваемости;

Р0n - рентабельность от продаж в базисном периоде.

Наряду с определением общего показателя оборачиваемости всей совокупности оборотных активов предприятия, большую практическую значимость имеет расчет взвешенной длительности оборота по видам оборотных активов.

Кроме способа определения потребности в оборотном капитале по взвешенной длительности оборота для расчета используются еще два способа: непосредственно по коэффициентам закрепления и по автономным расчетам отдельных элементов оборотных активов.

По вышеизложенной методике анализируют использование всех оборотных средств, так и их отдельных видов. Для этого рассчитывают частные показатели оборачиваемости:

1. оборачиваемость производственных запасов;
2. оборачиваемость дебиторской задолженности;
3. оборачиваемость готовой продукции;
4. оборачиваемость денежных средств и др.

При расчете частных показателей оборачиваемости, характеризующих интенсивность использования оборотных средств на отдельных стадиях кругооборота, в качестве оборота вместо выручки от реализации можете приниматься:

по производственным запасам - расход их на производство;

по готовой продукции - отгрузка продукции по себестоимости;

по товарам отгруженным - реализация по себестоимости;

готовой продукции - реализация по оптовым ценам;

по дебиторской задолженности - реализация по договорным ценам.

3.2 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Анализ оборачиваемости оборотных средств необходимо начинать с расчета обобщающих показателей оборачиваемости и анализа их динамики за отчетный период, с последующим определением влияния факторов на нее.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность предприятия;

длительность производственного цикла, количество и состав потребляемых видов ресурсов, время оборота в операционных циклах хозяйственной деятельности;

география потребителей продукции и поставки сырья и материалов;

система расчетов за товары, работы и услуги, своевременная отгрузка продукции и оформление документов, качество банковского обслуживания покупателей продукции;

опережающие темпы роста производства и реализации продукции по сравнению с темпами роста запасов и затрат;

учетная политика предприятия (в частности, при переходе к списанию по методу ЛИФО уменьшается остаточная стоимость материалов, а значит, ускоряется и оборачиваемость запасов, и оборачиваемость активов);

уровень организации материально-технического обеспечения предприятия, производства и управления;

эффективное использование материальных резервов, сокращение излишних и ненужных запасов;

платежеспособность предприятия и своевременность мероприятий по взысканию дебиторской задолженности;

уровень техники и технологии, автоматизации и механизации производства и др.

Для анализа динамики оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" необходимо использовать данные таблицы 7.

Таблица 7 Динамика обобщающих показателей оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы

Показатели2008 год2009 годИзменение (+,-)Темпы роста,(%)1. Выручка от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и пр.), тыс. руб. 12939981226883-67 11594,82.Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.824942720434-10450887,3Коэффициент оборачиваемости, число оборотов (с.1 : с.2) 1,571,710,14108,93.Продолжительность оборота в днях, (с.2 : с.1 х 365) 233214-1993,14.Коэффициент закрепления оборотных средств (с.2 : с.1)0,640,59-0,0592,2

Как показывают данные таблицы показатели оборачиваемости и их динамика характеризуют достаточно эффективное использование оборотных средств на ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть". Значение коэффициента оборачиваемости в 2008 и 2009 годах больше 1, а период оборота меньше 365.Это говорит о том, что оборотные средства успевают совершить полный оборот своей стоимости меньше, за год. За анализируемый период оборачиваемость оборотных средств увеличилась, так число оборотов возросло на 0,14 или на 8,9%, а продолжительность оборота снизилась на 19 дней или на 6,9%. На один рубль оборотных средств в 2008 году приходилось 64 коп., в 2009 году 0,59 коп., то есть на 7,8% меньше. В целом показатели оборачиваемости и их динамика характеризуют достаточно эффективное использование оборотных средств

Основным фактором, повлиявшим на ускорение оборачиваемости в отчетном году являлось имеющее место значительное снижение среднегодовой стоимости оборотных средств на 104508 тыс.руб. или на 12,7%. Это оценивается положительно с точки зрения эффективного использования оборотных средств предприятия. Снижение выручки от реализации продукции на 67 115 тыс.руб. или на 5,2% влияло отрицательно.

Для определения влияния факторов на изменение продолжительности оборота в днях необходимо использовать способ цепных подстановок.

1. Общее изменение продолжительности оборота в днях составляет -19 дней (214 - 233);

. Определим условный показатель оборачиваемости в днях, то есть рассчитанный исходя из выручки от реализации отчетного года и средней стоимости оборотных средств предыдущего года. Он составит 245 дней (824942 х 365 : 1226883).

. Влияние объема реализации на изменение продолжительности оборота в днях определяется как разница между условной оборачиваемостью и оборачиваемостью предыдущего года:

?ПОБ(РП) = 245 - 233 = 12 дней.

4. Влияние средней стоимости оборотных средств на изменение продолжительность оборота в днях определяется как разница между оборачиваемостью отчетного года и условной оборачиваемостью:

?ПОБ(СО) = 214 - 245 = - 31 дня.

Баланс результата: 12+ (-31) = - 19 дней

Таким образом, на снижение продолжительности оборота на 19 дней повлияли следующие факторы:

снижение выручки от реализации продукции на 67 115 тыс.руб. отрицательно повлияло на оборачиваемость и привело к увеличению продолжительности одного оборота на 12 дней, то есть к замедлению оборачиваемости;

-снижение средней стоимости оборотных средств на 104508 тыс.руб. положительно повлияло на оборачиваемость и привело к снижению продолжительности одного оборота на 31день, то есть к ускорению оборачиваемости.

Далее на следующем этапе анализа необходимо рассчитывать сумму высвобождения средств из хозяйственного оборота в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для этого необходимо однодневный оборот по реализации отчетного периода умножить на изменение оборачиваемости в днях.

- Э = 1226883 : 365 х (- 19) = - 63865,14 тыс.руб.

Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" в 2009 году из хозяйственного оборота было высвобождено 63865,14 тыс.руб., что в дальнейшем позволит использовать их в текущей хозяйственной деятельности, направлять средства на формирование собственного оборотного капитала и положительно повлияет на финансовое состояние, финансовые и производственные результаты, а именно на увеличение объема продукции и прибыли.

После оценки факторов на изменение оборачиваемости необходимо определить ее влияние на приращение объема продаж. Для этого средние остатки оборотных средств отчетного периода умножаются на изменение коэффициента оборачиваемости.

? РП(КОБ) = 720434 х 0,14 = 1008661 тыс.руб.

Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости объем реализации продукции ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" увеличился на 1008661 тыс.руб.. что оценивается положительно.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за год на 19дней или 014 оборотов привело к:

высвобождению средств из оборота в сумме 63865,14 тыс.руб.

увеличению объема продаж в сумме 1008661 тыс.руб.;

Используя данные таблицы 2 и таблицы 7, рассчитаем приращение прибыли за счет изменения оборачиваемости (?ПрОБ), которое рассчитывается как умножение прироста числа оборотов (?КОБ) на коэффициент рентабельности продаж прошлого года (Рпбаз) и на среднюю стоимость оборотных средств отчетного года (СОотч).

оборотный денежный заем кредит

?Пр(ОБ) = ?КОБ х Рпбаз х СОотч

?Пр(ОБ) = 0,14 х (-35,1) х 720434 : 100 = -35402 тыс.руб.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" не смогло получить дополнительную прибыль в размере 35402 тыс.руб., так как его деятельность была убыточной.

На заключительном этапе анализа определяют влияние оборачиваемости оборотных средств на приращение рентабельности активов предприятия (? РаОБ ), как произведение рентабельности продаж прошлого года и прироста коэффициента оборачиваемости.

? Ра(ОБ) = Рпбаз х ?КОБ

? Ра(ОБ) = -2,05 х 0,14 = -0,29%

Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств рентабельность имущества ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" ОАО могла бы увеличится на 0,29%, но в результате убыточности продаж этот резерв остался не использованным.

Проведенный анализ использования оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы свидетельствует об их достаточно эффективном использовании, что нашло отражение в ускорении оборачиваемости оборотных средств и высвобождении их из оборота и относительном увеличении объема продаж, однако это не позволило предприятию, получить дополнительную прибыль и повысить рентабельность продаж. Можно сказать, что ускорение оборачиваемости капитала при наличии убытков и нерентабельной деятельности привело к "проеданию" имеющегося у него оборотного капитала. Такое явление прежде всего отрицательно повлияет на финансовое состояние предприятия.

Для анализа частных показателей оборачиваемости изучается динамика продолжительности оборота в днях отдельных видов оборотных средств, которая определяется делением средних остатков отдельных видов оборотных средств на их однодневный оборот по реализации. В качестве оборота по реализации можно использовать показатели:

по запасам сырья и материалов - расход их на производство;

по незавершенному производству - производственная себестоимость;

по готовой продукции - отгрузка продукции по себестоимости;

по товарам отгруженным - реализация по себестоимости;

по дебиторской задолженности и денежным средствам - выручку от реализации.

Для расчета частных показателей продолжительности оборота в днях можно умножить общую продолжительность оборотных средств на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой их сумме.

Рассчитаем частные показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за анализируемый период на основании данных таблицы 3 и данных бухгалтерской отчетности.

Как видно, медленнее всего в 2009 году оборачивались запасы сырья и материалов и дебиторская задолженность. Продолжительность оборота сырья и материалов за год возросла на 39,2 дней. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних запасов и приобретения дополнительных запасов при их дефиците. То есть на анализируемом предприятии недостаточно хорошо налажен процесс нормирования сырья и материалов и имеются их сверхнормативные запасы.

Таблица 8 Расчет частных показателей оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2009 годы.

Виды оборотных средствСредние остатки оборотных средств, тыс.руб.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб.Продолжительность оборота, дни2008 год2009 год2008 год2009 год2008 год2009 годИзменение (+;-)Сырье и материалы3022522969803877253378117,239,2Готовая продукция85050893224790343017,826,18,3Дебиторская задолженность1156532979883545336132,688,756,1Денежные средства 18299354533610,050,003-0,047

Замедление оборота дебиторской задолженности на 56,1 дней произошло в результате значительного ее увеличения за год и связано с несвоевременной оплатой за продукцию покупателями и заказчиками, т.е. время между отгрузкой товаров и получением за них денег от покупателей увеличилось. Как было сказано ранее, имеются просроченные платежи дебиторов.

Продолжительность нахождения средств в готовой продукции равна времени хранения её на складе, с момента поступления из производства до отгрузки покупателям. На анализируемом предприятии продолжительность оборота готовой продукции возросла на 8,3 дня, что свидетельствует о проблемах сбыта продукции ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" и её не высокой конкурентоспособности.

Оборачиваемость денежных средств незначительно ускорилась. Это свидетельствует об их достаточно планомерном поступлении и расходовании, т.е. сбалансированности денежных потоков.

Положительным является то, что оборачиваемость денежных средств выше, чем оборачиваемость материальных оборотных средств, что свидетельствует о высокой ликвидности активов, и могло повлиять на улучшение платежеспособности ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть".

Таким образом, общее ускорение оборачиваемости оборотных средств произошло в основном в результате ускорения оборота денежных средств

Для дальнейшего ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" необходимо, в первую очередь, добиться увеличения скорости оплаты продукцию, используя для этого такие формы, как предварительная оплата, вексельная форма расчетов, факторинг и другие, более совершенные методы расчета, позволяющие сократить срок документооборота. Кроме того, очень важно применять экономические методы воздействия на неплательщиков, вести активную претензионную работу с покупателями, сокращать сроки предоставления товарного кредита, увеличить ценовые скидки при продажах за наличный расчет, применять различные меры по ускорению погашения сроков платежей.

.3 Основные направления повышения эффективности использования оборотных средств

Резервы повышения эффективности использования оборотных средств можно найти на всех этапах их формирования и функционирования, начиная с планирования потребности в оборотных средствах и кончая контролем их целевого использования по назначению.

Рассмотрим теперь подробно, каковы имеющиеся резервы улучшения использования оборотных средств на каждом из этих этапов, а именно в области планирования финансирования оборотных средств, организации материально-технического снабжения, производственного процесса и сбыта готовой продукции.

Первый этап - планирование величин запасов оборотных средств состоит в том, что на каждом предприятии периодически разрабатываются нормы и нормативы оборотных средств. И при разработке норм необходимо наиболее полно учесть все достижения в области организации производства, снабжения и сбыта, организации труда, применения новых более дешевых материалов, использования отходов производства и т.д. При этом следует иметь в виду, что занижение нормативов приводит к появлению финансовых затруднений в работе предприятия. В тоже время завышение нормативов не только не способствует рациональному, экономному использованию оборотных средств, но и вызывает накопление излишних товарно-материальных ценностей.

Следующим этапом после разработки норм и нормативов оборотных средств является составление планов материально-технического снабжения, заявок на приобретение сырья, материалов, комплектующих изделий с учетом планируемой программы производства, как в целом, так и по номенклатуре имеющихся запасов материалов предприятий к началу планируемого года.

Улучшение использования оборотных средств может быть достигнуто в результате организации оперативного контроля завоза материальных ценностей на предприятие в соответствии с нормами запасов. Многие предприятия используют разработанные нормы запасов материальных ценностей лишь для расчета нормативов собственных оборотных средств. Между тем применение их в текущей работе служб снабжения предприятий приносит пользу. Например, если норму запаса в натуральном исчислении определенную на каждый материал заносить в карточки складского учета это позволило бы ежедневно следить за состоянием запасов по каждому виду материальных ценностей.

Значительно сократить запасы на предприятиях позволит улучшение организации материально-технического снабжения и совершенствование системы управления запасами. Это позволяет четко регулировать снабжение предприятий, направляя материальные ресурсы в соответствии с фактической потребностью в них. Прямые договорные связи с поставщиками позволяют не только наладить четкое снабжение по согласованному графику поставки, но и дают возможность покупателю сохранить страховой запас.

Следующая группа резервов повышения эффективности использования оборотных средств, тесно связана с организацией производства, ростом его объема, сокращением длительности производственного цикла, снижением себестоимости продукции, ликвидацией потерь от брака, сокращением отходов.

В целях обеспечения наиболее полного выявления и эффективного использования вторичного сырья на предприятиях вводится паспортизация отходов производства и потребления.

Важным участком по ускорению оборачиваемости оборотных средств является сокращение сроков сбыта готовой продукции, излишних и ненужных материальных ценностей, строгое соблюдение сроков отгрузки, ускорение расчетов за готовую продукцию.

Задержки в процессе обращения могут привести к порче товаров, к нарушению процесса производства у покупателей либо к перебоям в розничной торговле. Значение процесса реализации состоит не только в том, что при этом получает общественное признание затраченный на производство товаров труд, но так же и в том, что процесс воспроизводства у производителя продукции не может быть продолжен до тех пор, пока не будет реализован готовый продукт.

Сокращение сроков реализации в первую очередь зависит от скорости подготовки продукции к отправке потребителям, комплектования партий, заводских испытаний, упаковки, маркировки, доставки на железнодорожные станции или другим транспортным предприятиям.

Здесь следует отметить, что оборачиваемость оборотных средств в сфере обращения значительно выше, чем в сфере производства. Задержки в отгрузке и реализации готовой продукции даже на один день приводят к существенному увеличению потребности в оборотных средствах.

Как правило, задержки к отправке готовой продукции связаны с транспортными затруднениями, нарушениями сроков подачи транспортных средств, недостаточным уровнем организации погрузочных работ.

Среди мероприятий банка по ускорению расчетов между поставщиками и покупателями можно назвать: совершенствование форм расчетов, предварительная оплата продукции, факторинг, вексельные формы оплат, использование современных видов связи для передачи информации и перечисление денег, развитие кредитования покупателя.

Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы сократить производственного цикла, необходимо совершенствовать технику и технологию, механизировать и автоматизировать производство, повысить производительность труда, эффективнее использовать производственные ресурсы.

Сокращение времени обращения достигается улучшением прямых договорных связей между предприятием, ускорением отгрузки транспортировки, документооборота и расчетов.

Важный участок совершенствования финансовой работы - улучшение учета на предприятиях. Так ускорение оборота материальных ценностей во многом определяется оперативным контролем финансовых отделов за их приобретением, учетом за их поступлением на склад и использованием на производство продукции.

Контроль за состоянием снабженческо-сбытового хозяйства должен дополняться мерами материального и экономического стимулирования работников финансовых служб, отделов производства и сбыта, бухгалтерии, рабочих основного производства.

Нельзя забывать и об экономической ответственности, которая играет большую роль в повышении эффективности использовании оборотных средств, а именно штрафные санкции за невыполнение условий договора: по качеству, объемам и срокам поставки материалов.

Немаловажную роль в лучшем использовании оборотных средств играет повышение качества продукции. Так некачественная продукция подвергается переделке, доработке и другим повторным операциям, залеживается на складах, т.е. время ее оборота увеличивается.

Резервы эффективного использования оборотных средств содержатся и в специализации производства. Укрупнение поставок сырья и основных материалов в связи с ростом однородного производства позволяет добиваться более регулярного его поступления и тем самым сокращать текущие запасы. Увеличение объема производства при сокращении номенклатуры разнородной продукции позволяет быстрее комплектовать партии готовых изделий и тем самым сокращать время на отгрузку продукции.

Заметное воздействие на эффективное использование оборотных средств оказывает банковский кредит, являющийся экономическим рычагом. Для того, что бы вовремя вернуть ссуду предприятию необходимо как минимум соблюдать установленные планом сроки оборачиваемости средств, а для уплаты процента за пользование кредитом предприятие должно, кроме, того, обеспечить достаточный уровень рентабельности. Если предприятие имеет просроченную задолженность по ссуде на восполнение недостатка собственных оборотных средств, то условия кредитования ужесточаются.

Одним из направлений повышения эффективности использования оборотных средств является эффективное использование денежных средств: вложения в доходные инвестиционные проекты, покупка и продажа акций, ценных бумаг, предоставление займов и кредитов другим организациям и др.

Таким образом, главный путь улучшения использования оборотных средств - это ускорение оборачиваемости оборотных активов, которое уменьшает потребность в них и позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств для непроизводственных и производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, что приводит к высвобождению денежных ресурсов, вложенные в эти запасы и улучшению финансового состояние предприятия.

Заключение

Анализ динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2000 гг. свидетельствует об отрицательной тенденции в развитии предприятия, выраженной в снижении выручки от продажи, наличии убытков от продаж, отсутствия чистой прибыли и нерентабельной деятельности предприятия. Уменьшение выручки от продажи было результатом снижения добычи нефти и газа.

Наблюдается отрицательная тенденция снижения стоимости имущества на 9,12%, что свидетельствует об уменьшении экономического потенциала предприятия и масштабов его деятельности.

Увеличение задолженности дебиторов на 157,66 %, что связано с ростом неплатежей, а превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении средств из оборота.

Финансовое положение анализируемого предприятия является достаточно стабильным и устойчивым, так как собственный капитал предприятия занимает всего 77,6 % в структуре совокупного капитала.

Ликвидность активов ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" достаточно высокая, а величина оборотных активов в 2 раза превышает величину краткосрочных обязательств, что свидетельствует о текущей платежеспособности предприятия.

В целом деятельность "НК "Роснефть - Дагнефть" за отчетный период можно характеризовать как недостаточно эффективную и результативную с точки зрения производства и реализации продукции, но с признаками удовлетворительного финансового состояния.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами и рационального их использования.

К оборотным средствам предприятий относятся средства, используемые для финансирования текущей деятельности, т.е. для создания производственных запасов сырья, материалов, топлива, готовой продукции, а также средства в незавершенных расчетах, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства предприятия.

Увеличение доли оборотных активов в имуществе предприятия положительно характеризует его структуру и свидетельствует о рациональности вложения активов.

В составе оборотных средств наибольший удельный вес более 50% занимают запасы, причем за год он увеличился на 2%. Это связано со спецификой производства, требующий создания больших запасов, а также с достаточно длительным циклом производства продукции. Среди запасов высока доля сырья и материалов, которая возросла за год несмотря на снижение их суммы на 5272 тыс.руб.

Величина готовой продукции увеличилась за год на 4272 тыс.руб., а удельный вес на 1%. Это свидетельствует о стабильности сбыта и спроса на продукции и её высоком качестве.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась и по сумме и по удельному весу. Вся дебиторская задолженность анализируемого предприятия была краткосрочной и в основном - это долги покупателей. Отрицательным является то, что на начало года просроченная дебиторская задолженность составляла 57,5% от общей величины, однако на конец года она снизилась и составляла 9,2% в общей величине. Это свидетельствует, о несоблюдении покупателями финансово-расчетной дисциплины.

Денежные средства занимают незначительный удельный вес в структуре оборотных активов. За год их величина и доля снизились, что говорит о достаточно низком уровне абсолютной ликвидности активов.

В целом оборотные средства уменьшились на 26448 тыс. руб., что отрицательно характеризует состояние финансовых ресурсов. За год структура оборотных средств ухудшилась, и является не достаточно рациональной с точки зрения финансового положения предприятия, поскольку наибольший удельный вес занимают низко ликвидные активы- запасы и дебиторская задолженность, которая является просроченной.

Важным направлением анализа является изучение собственных и заемных источников финансирования текущих активов.

Для формирования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" привлекало: собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность.

Анализируемое предприятие обладает собственными источниками для формирования оборотных средств, а их величина за год возросла на 16076 тыс.руб., положительно оценивается то, что это произошло в основном за счет увеличения собственного капитала предприятия.

В целом обеспеченность ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" собственными источниками для текущей деятельности достаточно высокая, что положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

В процессе анализа выявлено, что собственных источников было недостаточно для формирования запасов, а потребность в них полностью покрывалась за счет краткосрочных заемных средств. В основном материальные оборотные активы покрывались за счет привлечения кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, что свидетельствует о высоком финансовом риске. Среди привлеченных источников финансирования преобладают долги поставщикам и бюджету по налогам и сборам.

Для оценки эффективности использования оборотных средств анализируют их оборачиваемость. Ускорение оборота средств означает уменьшение потребности в материальных и финансовых ресурсах, способствуют уменьшению затрат на производство, и в конечном счете позволяют увеличить отдачу средств и рентабельность производства.

Скорость оборота средств предприятия характеризуется обобщающими показателями: коэффициентом оборачиваемости, продолжительностью оборотов в днях, коэффициентом закрепления оборотных средств и частными показателями оборачиваемости отдельных их видов.

Проведенный анализ использования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" свидетельствует об их достаточно эффективном использовании, что нашло отражение в ускорении оборачиваемости оборотных средств и высвобождении их из хозяйственного оборота.

В отчетном году оборачиваемость оборотных средств увеличилась, так число оборотов возросло на 0,14 или на 8,9%, а продолжительность оборота снизилась на 19 дней или на 6,9%. Это говорит о том, что оборотные средства успевают совершить полный оборот своей стоимости меньше, за год. В целом показатели оборачиваемости и их динамика характеризуют достаточно эффективное использование оборотных средств

Основным фактором, повлиявшим на ускорение оборачиваемости в отчетном году являлось значительное снижение среднегодовой стоимости оборотных средств на 12,7%, которое привело к снижению периода оборота на 31 день. Снижение выручки от реализации продукции на 5,2% влияло отрицательно и привело к замедлению оборачиваемости на 12 дней.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" в 2009 году из хозяйственного оборота было высвобождено 63865,14 тыс.руб., что в дальнейшем позволит использовать их в текущей хозяйственной деятельности, направлять средства на формирование собственного оборотного капитала.

Анализ частных показателей оборачиваемости показал, что медленнее всего в 2009 году оборачивались запасы сырья и материалов. Это говорит о том, что на анализируемом предприятии имеются сверхнормативные запасы. Замедление оборота дебиторской задолженности произошло в результате значительного ее увеличения за год и связано с несвоевременной оплатой за продукцию и просроченными долгами покупателей. Увеличение продолжительности оборота готовой продукции свидетельствует о проблемах сбыта продукции. Оборачиваемость денежных средств незначительно ускорилась, что свидетельствует об их планомерном поступлении и расходовании, сбалансированности денежных потоков.

Резервы повышения эффективности использования оборотных средств необходимо выявлять на всех этапах их формирования и функционирования, начиная с планирования потребности в оборотных средствах и кончая контролем их целевого использования

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" необходимо, в первую очередь, добиться ускорения оплаты за работы и услуги, используя для этого такие формы, как предварительная оплата, вексельная форма расчетов, факторинг и другие методы расчета, позволяющие сократить срок документооборота. Кроме того, очень важно вести активную претензионную работу с покупателями, сокращать сроки предоставления товарного кредита, увеличить ценовые скидки при продажах за наличный расчет, применять различные меры по ускорению погашения сроков платежей.

Необходимо сокращение продолжительности производственного цикла в результате внедрения современной техники и технологии, механизации и автоматизации производства, повышения производительности труда, улучшения ритмичности и уровня организации производства.

Значительно сократить запасы позволит улучшение организации материально-технического снабжения, совершенствование системы управления запасами, снижение излишних запасов сырья и материалов.

Важным направлением ускорения оборачиваемости оборотных средств является сокращение сроков сбыта готовой продукции, излишних и ненужных материальных ценностей, строгое соблюдение сроков отгрузки, ускорение расчетов за готовую продукцию. Для ускорения оборота материальных ценностей важное значение имеет - оперативный контроль их приобретения, поступления на склад и использования на производство.

Одним из направлений повышения эффективности использования оборотных средств является эффективное использование денежных средств: вложения в доходные инвестиционные проекты, покупка и продажа акций, ценных бумаг, предоставление займов и кредитов другим организациям и др.

Литература

1. Закон Российской Федерации от 25.11.96г. №129-ФЗ "О бухгалтерском учете".

. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98г. №34 "н"

. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации". Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 09.12.98г. №60 "н"

. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организаций" ПБУ 9/99 от 30.12.99г, за № 107 "н"

. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организаций" ПБУ 10/99 от 30.12.99г, за № 108 "н"

. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Финансы и статистика, 2005.

. Бердинкова Т.Б. Анализ и динамика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007.

. Вахрушина М.А. Управленческий анализ: выбор оптимального решения. М.: Омега - Л, 2004.

. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб.пособие.- СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2004.

. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега - Л, 2006.

. Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет.- №19, 2006.- С. 73 - 78

. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организаций // Бухгалтерский учет. - №10,2004. - С.43 - 51

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002.

. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - М.: Издательский проспект, 2007.

. Когденко В.Г.. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ - ДАНА 2006.

. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие, М

17. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008.

18. Малявкина Л.И. Затраты, незавершенное производство, готовая продукция.//Бухгалтерский учет.- №24, 2006. - С.36-45.

19.Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. М.: ИНФРА - М, 2007.

. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. - М.: Бератор-Пресс, 2005. - 200 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. М.: ИНФРА-М, 2007.

. Селезнева Н.П., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами, М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008.

. Сотникова Л.В. "Бухгалтерская отчетность организации" - М.: "ИПБР-БИНФА", 2005.

. Страхова О.А. Организация процесса управления оборотными средствами. - СП6УЭФ, 2006

. Чернышева Ю.Г., Кочергин А.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Ростов на Дону: "Феникс" 2007.

26. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2006.

27. Шеремет А.Д. Анализ активов организации. //Бухгалтерский учет, №8, 2007, С.15-24.

. Шеремет А.Д. Анализ финансового состояния - М.: ФБК-Пресс, 2007.

Доклад

Уважаемый председатель и члены государственной аттестационной комиссии на Ваше обсуждение представляется дипломная работа на тему:

"Анализ формирования оборотных активов и эффективности их использования". Целью дипломной работы является изучение состояния оборотных активов, источников их образования, степени использования и выработка предложений и рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств конкретного хозяйствующего субъекта.

Методологической основой дипломной работы является нормативно-законодательная, научная, учебно-методическая, периодическая литература, а также фактический материал учетных регистров и бухгалтерской отчетности объекта анализа. Объектом анализа по теме исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО "НК Роснефть- Дагнефть" за 2008-2009 гг.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения. В первой главе рассмотрено экономическое содержание оборотных активов и источники их образования. Во второй главе проведен анализ формирования оборотных активов по данным отчетности ОАО "НК Роснефть- Дагнефть" за 2009 гг. В третьей главе проанализированы показатели эффективности использования оборотных средств данного предприятия и определены основные направления повышения оборачиваемости оборотных активов.

Анализ динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности "НК "Роснефть - Дагнефть" за 2008-2000 гг. свидетельствует об отрицательной тенденции в развитии предприятия, выраженной в снижении выручки от продажи, наличии убытков от продаж, отсутствия чистой прибыли и нерентабельной деятельности предприятия. Уменьшение выручки от продажи было результатом снижения добычи нефти и газа.

Наблюдается отрицательная тенденция снижения стоимости имущества на 9,12%, что свидетельствует об уменьшении экономического потенциала предприятия и масштабов его деятельности.

Увеличение задолженности дебиторов на 157,66 %, что связано с ростом неплатежей, а превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении средств из оборота.

Финансовое положение анализируемого предприятия является достаточно стабильным и устойчивым, так как собственный капитал предприятия занимает всего 77,6 % в структуре совокупного капитала.

Ликвидность активов ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" достаточно высокая, а величина оборотных активов в 2 раза превышает величину краткосрочных обязательств, что свидетельствует о текущей платежеспособности предприятия.

В целом деятельность "НК "Роснефть - Дагнефть" за отчетный период можно характеризовать как недостаточно эффективную и результативную с точки зрения производства и реализации продукции, но с признаками удовлетворительного финансового состояния.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами и рационального их использования.

Оборотные средства играют огромную роль в текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть являются его рабочим капиталом. Обеспеченность оборотными средствами и их эффективное использование имеет большое значение для обеспечения текущих потребностей хозяйственной деятельности предприятия.

К оборотным средствам предприятий относятся средства, используемые для финансирования текущей деятельности, т.е. для создания производственных запасов сырья, материалов, топлива, готовой продукции, а также средства в незавершенных расчетах, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства предприятия.

Увеличение доли оборотных активов в имуществе предприятия положительно характеризует его структуру и свидетельствует о рациональности вложения активов.

В составе оборотных средств наибольший удельный вес более 50% занимают запасы, причем за год он увеличился на 2%. Это связано со спецификой производства, требующий создания больших запасов, а также с достаточно длительным циклом производства продукции. Среди запасов высока доля сырья и материалов, которая возросла за год несмотря на снижение их суммы на 5272 тыс.руб.

Величина готовой продукции увеличилась за год на 4272 тыс.руб., а удельный вес на 1%. Это свидетельствует о стабильности сбыта и спроса на продукции и её высоком качестве.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась и по сумме и по удельному весу. Вся дебиторская задолженность анализируемого предприятия была краткосрочной и в основном - это долги покупателей. Отрицательным является то, что на начало года просроченная дебиторская задолженность составляла 57,5% от общей величины, однако на конец года она снизилась и составляла 9,2% в общей величине. Это свидетельствует, о несоблюдении покупателями финансово-расчетной дисциплины.

Денежные средства занимают незначительный удельный вес в структуре оборотных активов. За год их величина и доля снизились, что говорит о достаточно низком уровне абсолютной ликвидности активов.

В целом оборотные средства уменьшились на 26448 тыс. руб., что отрицательно характеризует состояние финансовых ресурсов. За год структура оборотных средств ухудшилась, и является не достаточно рациональной с точки зрения финансового положения предприятия, поскольку наибольший удельный вес занимают низко ликвидные активы- запасы и дебиторская задолженность, которая является просроченной.

Важным направлением анализа является изучение собственных и заемных источников финансирования текущих активов.

Для формирования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" привлекало: собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность.

Анализируемое предприятие обладает собственными источниками для формирования оборотных средств, а их величина за год возросла на 16076 тыс.руб., положительно оценивается то, что это произошло в основном за счет увеличения собственного капитала предприятия.

В целом обеспеченность ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" собственными источниками для текущей деятельности достаточно высокая, что положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

В процессе анализа выявлено, что собственных источников было недостаточно для формирования запасов, а потребность в них полностью покрывалась за счет краткосрочных заемных средств. В основном материальные оборотные активы покрывались за счет привлечения кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, что свидетельствует о высоком финансовом риске. Среди привлеченных источников финансирования преобладают долги поставщикам и бюджету по налогам и сборам.

Для оценки эффективности использования оборотных средств анализируют их оборачиваемость. Ускорение оборота средств означает уменьшение потребности в материальных и финансовых ресурсах, способствуют уменьшению затрат на производство, и в конечном счете позволяют увеличить отдачу средств и рентабельность производства.

Скорость оборота средств предприятия характеризуется обобщающими показателями: коэффициентом оборачиваемости, продолжительностью оборотов в днях, коэффициентом закрепления оборотных средств и частными показателями оборачиваемости отдельных их видов.

Проведенный анализ использования оборотных средств ОАО НК "Роснефть - Дагнефть" свидетельствует об их достаточно эффективном использовании, что нашло отражение в ускорении оборачиваемости оборотных средств и высвобождении их из хозяйственного оборота.

В отчетном году оборачиваемость оборотных средств увеличилась, так число оборотов возросло на 0,14 или на 8,9%, а продолжительность оборота снизилась на 19 дней или на 6,9%. Это говорит о том, что оборотные средства успевают совершить полный оборот своей стоимости меньше, за год. В целом показатели оборачиваемости и их динамика характеризуют достаточно эффективное использование оборотных средств

Основным фактором, повлиявшим на ускорение оборачиваемости в отчетном году являлось значительное снижение среднегодовой стоимости оборотных средств на 12,7%, которое привело к снижению периода оборота на 31 день. Снижение выручки от реализации продукции на 5,2% влияло отрицательно и привело к замедлению оборачиваемости на 12 дней.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" в 2009 году из хозяйственного оборота было высвобождено 63865,14 тыс.руб., что в дальнейшем позволит использовать их в текущей хозяйственной деятельности, направлять средства на формирование собственного оборотного капитала.

Анализ частных показателей оборачиваемости показал, что медленнее всего в 2009 году оборачивались запасы сырья и материалов. Это говорит о том, что на анализируемом предприятии имеются сверхнормативные запасы. Замедление оборота дебиторской задолженности произошло в результате значительного ее увеличения за год и связано с несвоевременной оплатой за продукцию и просроченными долгами покупателей. Увеличение продолжительности оборота готовой продукции свидетельствует о проблемах сбыта продукции. Оборачиваемость денежных средств незначительно ускорилась, что свидетельствует об их планомерном поступлении и расходовании, сбалансированности денежных потоков.

Резервы повышения эффективности использования оборотных средств необходимо выявлять на всех этапах их формирования и функционирования, начиная с планирования потребности в оборотных средствах и кончая контролем их целевого использования

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ОАО "НК "Роснефть - Дагнефть" необходимо, в первую очередь, добиться ускорения оплаты за работы и услуги, используя для этого такие формы, как предварительная оплата, вексельная форма расчетов, факторинг и другие методы расчета, позволяющие сократить срок документооборота. Кроме того, очень важно вести активную претензионную работу с покупателями, сокращать сроки предоставления товарного кредита, увеличить ценовые скидки при продажах за наличный расчет, применять различные меры по ускорению погашения сроков платежей.

Необходимо сокращение продолжительности производственного цикла в результате внедрения современной техники и технологии, механизации и автоматизации производства, повышения производительности труда, улучшения ритмичности и уровня организации производства.

Значительно сократить запасы позволит улучшение организации материально-технического снабжения, совершенствование системы управления запасами, снижение излишних запасов сырья и материалов.

Важным направлением ускорения оборачиваемости оборотных средств является сокращение сроков сбыта готовой продукции, излишних и ненужных материальных ценностей, строгое соблюдение сроков отгрузки, ускорение расчетов за готовую продукцию. Для ускорения оборота материальных ценностей важное значение имеет - оперативный контроль их приобретения, поступления на склад и использования на производство.

Одним из направлений повышения эффективности использования оборотных средств является эффективное использование денежных средств: вложения в доходные инвестиционные проекты, покупка и продажа акций, ценных бумаг, предоставление займов и кредитов другим организациям и др.

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ Глава 1. Экономическое содержание оборотных активов и источники их образования .1 Общеэкономическая характеристика объекта анал

Больше работ по теме: