Финансовая деятельность акционерного общества

 

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансовой деятельности акционерных обществ

.1 Правовое регулирование финансовой деятельности акционерных обществ

.2 Особенности финансовой деятельности акционерных обществ

Глава 2. Анализ финансового состояния акционерного общества «ХасАгроснаб»

.1 Краткая характеристика АООТ «ХасАгроснаб»

.2 Анализ и оценка эффективности финансовой деятельности акционерного общества "ХасАгроснаб"

Глава 3. Проблемы финансового состояния акционерного общества и пути их решения

.1 Аналитическая оценка проблем финансового состояния предприятия

.2 Пути улучшения финансового состояния предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

Акционерное общество - это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованного путем добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства и выпустивших в обращение акции с целью получения прибыли.

Наиболее сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. Акционерные общества объединяют широкий круг юридических и физических лиц - акционеров. Соблюдение прав акционеров - одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество акционерного общества формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Акционерное общество имеет свое фирменное наименование, которое содержит указание его организационно правовую форму и тип: закрытое или открытое.

Финансы акционерного общества - это денежные отношения, влияющие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации акционерного общества. Роль финансов акционерного общества многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы акционерного общества функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п.

Тем самым финансы акционерного общества выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Объектом исследования является акционерное общество.

Предмет исследования - финансовая деятельность акционерного общества.

Цель настоящей работы заключаются в раскрытии сути управления финансами акционерного общества как хозяйствующего элемента рыночной экономики.

Достичь поставленной цели предполагается путём решение следующих задач:

1.проанализировать современные теоретические подходы к управлению предприятиями данной организационно-правовой формы с учетом требований федерального закона Об акционерных обществах;

2.рассмотреть принципы формирования финансовых ресурсов акционерных обществ;

3.ознакомиться с финансовыми основами акционерного общества;

.охарактеризовать финансовые отношения акционерных обществ;

5.исследовать финансовую деятельность акционерного общества открытого типа (на примере АООТ «ХасАгроснаб»);

.разработать рекомендации по совершенствованию управления акционерным обществом «ХасАгроснаб».

Методологическую основу исследования составляет диалектический метод научного познания. В качестве методов познания использовались логический, историко-правовой, системный и другие методы.

В качестве теоретической основы исследования проблематики темы были использованы работы отечественных и зарубежных авторов, в трудах которых нашли отражение исследуемые вопросы.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Теоретические основы финансовой деятельности акционерных обществ

.1 Правовое регулирование финансовой деятельности акционерных обществ

Акционерные общества являются распространенным видом коммерческих организаций, поэтому четкое правовое регулирование их деятельности является основой для эффективного функционирования как отдельной организации, так и экономики государства в целом.

АО отличаются от других видов коммерческих корпораций тем, что они по существу являются наиболее крупными обществами, как по числу участников, так и по финансовым, материальным, людским и другим ресурсами, которые находятся в их распоряжении. Этим и обусловлен особый интерес законодателя к АО. Целью правового регулирования является обеспечение участников соответствующими гарантиями, защитой и безопасностью. АО - формируются сугубо добровольно и на основе финансового участия. Более того, многие исследователи массу нормативных актов, регулирующих отношения, возникающие по поводу создания, деятельности и прекращения акционерных обществ, объединяют под названием акционерного права, куда относят как «внешние» регулирующие документы (законодательство), так и внутренние, корпоративные. Российское акционерное право сформировалось за достаточно недолгий временной период (менее двух десятков лет), однако представляет собой значительный пласт актов гражданского права.

Иерархия нормативных актов возглавляется Конституцией Российской Федерации. Основной закон страны гарантирует гражданам право на объединении (ст.30), право частной собственности (ст.35), право обжаловать действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и должностных лиц (ст.46). На практике, как верно подмечает М.Г. Ионцев, это право успешно реализуется, когда встречаются необоснованные отказы в государственной регистрации акционерных обществ, выпусков ценных бумаг. Специфическими правами, которые имеют непосредственное и исключительное влияние на возможность создания и деятельности акционерного общества, их, конечно, назвать нельзя, но эти нормы Конституции гарантируют общие права гражданина на занятие коммерческой деятельностью с соблюдением закона и защитой его интересов.

Далее, глава 4 Гражданского Кодекса РФ («Юридические лица») в части касаемо акционерных обществ обозначает основные признаки и правовые основы создания и деятельности АО с отсылкой на специальный закон об акционерных обществах. Этот закон, а также иные федеральные законы являются основными элементами законодательства об акционерных обществах.

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах». Положения Закона определяют порядок создания, реорганизации, ликвидации, правовое положение акционерных обществ, права и обязанности их акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров. Закон распространяется на все акционерные общества, созданные или создаваемые на территории Российской Федерации.

Специальным законом регулируется выпуск акций и иных ценных бумаг общества:

ФЗ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

ФЗ от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Другими федеральными законами могут быть определены особенности создания, реорганизации и ликвидации, правового положения акционерного общества в сферах (п.3 ст.1 Закона):

банковской деятельности: ФЗ от 2 декабря 1990 г. №95-I «О банках и банковской деятельности»;

инвестиционной деятельности: ФЗ от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

страховой деятельности;

акционерных обществ, созданных на базе реорганизованных колхозов, совхозов и других сельскохозяйственных предприятий. Предполагается, что эта группа должна регулироваться отдельным федеральным законом, однако такого закона не принято.

Федеральным законом и иными правовыми актами РФ о приватизации государственных и муниципальных предприятий определяются особенности создания акционерных обществ при приватизации государственных и муниципальных предприятий и особенности правового положения созданных при приватизации АО:ФЗ от 21 декабря 2001 г. №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества».

Отдельный федеральный закон, наряду с ФЗ «Об акционерных обществах» регламентирует деятельность одного из типов закрытого акционерного общества, а именно - акционерного общества работников (народных предприятий). ФЗ от 19 июля 1998 г. №115-ФЗ «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)» фактически была введена новая организационно-правовая форма предпринимательской деятельности - акционерное общество работников (народное предприятие). Особенностями именно этой формы акционерного общества является то, что при любых обстоятельствах, постоянно, подавляющее большинство акций народного предприятия принадлежит его работникам. В руках физических лиц, не являющихся работниками народного предприятия, и (или) юридических лиц может быть сосредоточено лишь менее 25 процентов его акций.

Здесь остается уточнить, что ФЗ «Об акционерных обществах» является специальным по отношению к ГК РФ, что обеспечивает этому закону приоритет перед общим гражданским законом в случае выявления противоречий. Кроме этого, стоит выделить Указ Президента РФ от 18 ноября 1995 г. №1157 «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров», в котором обеспечение прав граждан - вкладчиков кредитных организаций и коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц, а также акционеров акционерных обществ, от противоправных посягательств и коммерческих рисков, возникающих при осуществлении банками, кредитными организациями и акционерными обществами предпринимательской деятельности, является важнейшим направлением государственной политики на финансовом и фондовом рынках Российской Федерации, в соответствие с чем усиливается ответственность за нарушения законодательство в данной области.

Подзаконные нормативные акты общего характера устанавливают единые для всех АО правила, такие как, например:

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 июня 2005 г. N 05-21/пз-н "Об утверждении Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию"

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 июля 2003 г. N 03-33/пс "Об утверждении Положения о порядке и сроках хранения документов акционерных обществ"

Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 апреля 2002 г. N 421/р "О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения"

Подзаконные нормативные акты специального характера регулируют особенности, свойственные отдельным акционерным обществам, например:

Приказ Госстроя РФ от 19 сентября 2003 г. №356 «Об утверждении Особого порядка подготовки технической документации на объекты недвижимости железнодорожного транспорта, вносимые в уставный капитал ОАО «Российские железные дороги».

Отдельную группу актов, регулирующих деятельность уже каждого отдельного акционерного общества составляют т.н. локальные акты акционерного общества, которые в свою очередь делятся на:

санкционированные государством;

внутренние акты.

Большинство исследователей не относят локальные акты к источникам права, тем не менее они чрезвычайно важны, поскольку позволяют восполнить пробелы, имеющиеся в законодательстве.

Первая группа локальных актов представлена, прежде всего, Уставом АО - санкционирование Устава как документа АО проявляется в государственной регистрации, а в некоторых случаях и утверждении (когда АО создается при приватизации государственных унитарных предприятий).

По мнению Г.В. Цепова, устав акционерного общества имеет сложную правовую природу и относится к числу юридических актов особого рода (учредительных актов). Устав лежит в основании возникновения акционерного общества и определяет его дальнейшее существование. Кроме того, устав обладает качествами односторонней сделки общества.

Устав подтверждает факт создания общества путем его учреждения - он представляет собой волевое действие учредителей по созданию субъекта права. Требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Пункт 3 ст. 11 Закона приводит перечень сведений, которые должны содержаться в уставе общества, а также декларируется право общества вносить в него и иные положения. Устав общества должен содержать следующие сведения:

полное и сокращенное фирменные наименования общества;

место нахождения общества;

тип общества (открытое или закрытое);

количество, номинальную стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные) акций и типы привилегированных акций, размещаемых обществом;

права акционеров - владельцев акций каждой категории (типа);

размер уставного капитала общества;

структуру и компетенцию органов управления общества и порядок принятия ими решений;

порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления общества квалифицированным большинством голосов или единогласно;

сведения о филиалах и представительствах общества;

устав общества должен содержать сведения об использовании в отношении общества специального права на участие Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в управлении указанным обществом («золотая акция»).

Будучи основообразующим документом конкретного АО, устав может содержать положения, разрешающие многие вопросы (в т.ч. вопросы управления) деятельности АО. Уставом общества могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру. Таким образом, устав, хоть и не являясь источником права, является основным источником, регламентирующим деятельность АО, с одной оговоркой, что положения устава целиком и полностью должны соответствовать императивным предписаниям действующего законодательства.

К вопросу разработки устава общества следует подходить очень внимательно. Безусловно, он должен содержать максимум сведений об обществе как субъекте гражданского оборота, но при этом не быть увесистым томом. Тенденция досконально и в мельчайших деталях регламентировать в уставе все аспекты существования АО чаще всего приводят к вероятности искажения положений Закона. Поэтому устав должен быть информативным рабочим документом, составленный специалистами, поэтому принимая во внимание «типовые формы уставов», следует очень аккуратно адаптировать их к реалиям конкретного АО и его экономической деятельности.

Статья 12 Закона регламентирует порядок внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции. Для этого существует 2 пути:

) любые изменения вносятся по решению общего собрания акционеров

) другим путем, а именно:

внесение в устав изменений и дополнений по результатам размещения акций общества, в том числе изменений, связанных с увеличением уставного капитала общества, осуществляется на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) общества, если в соответствии с уставом общества последнему принадлежит право принятия такого решения;

внесение изменений и дополнений в, связанных с уменьшением уставного капитала общества путем приобретения акций общества в целях их погашения, осуществляется на основании решения общего собрания акционеров о таком уменьшении и утвержденного советом директоров (наблюдательным советом) общества отчета об итогах приобретения акций.

внесение в устав общества сведений об использовании в отношении общества специального права на участие Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в управлении указанным обществом ("золотая акция") осуществляется на основании соответственно решения Правительства Российской Федерации, органа государственной власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления об использовании указанного специального права, а исключение таких сведений - на основании решения этих органов о прекращении действия такого специального права.

внесение в устав общества изменений, связанных с созданием филиалов, открытием представительств общества и их ликвидацией, осуществляется на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Внутренние локальные акты (вторая группа) способствуют «разгрузке» устава от большого количества процедурных норм и детализации. Обеспечивая упорядоченность всей деятельности хозяйственного общества - управленческой, производственно-хозяйственной, финансовой, социальной, развития персонала и пр., локальное нормотворчество становится механизмом организации корпоративного управления. При этом следует внимательно относиться к положениям федеральных законов о хозяйственных обществах о возможности свободы усмотрения общества и способе ее выражения: если в законодательстве содержится право хозяйственного общества урегулировать какой-либо вопрос только в уставе общества, то этот вопрос должен быть прописан именно в уставе, а не во внутренних документах. Примерами внутрифирменных документов акционерного общества являются: Положение об общем собрании акционеров; Положение о Совете директоров; Положение о Генеральном директоре; Положение о ревизионной комиссии; Положение о счетной комиссии; Положение о ликвидационной комиссии и т.п. Положение о выплате дивидендов; Положение о филиале АО.

Таким образом, локальные (корпоративные) нормативные акты - это документы органов управления корпорации, содержащие корпоративные нормы, т.е. правила поведения, распространяющиеся только на коллектив данной корпорации. Это своего рода программа деятельности, внутренние правила. Корпоративный акт, утвержденный в установленном порядке и не противоречащий законодательству, приобретает статус официального для корпорации, и юридически обязательным для участников АО, его менеджеров, персонала.

Законодательство не устанавливает какого-либо перечня корпоративных нормативных актов, которые могут принимать корпорации, что вполне понятно, поскольку если корпорация небольшая, то возникает потребность в издании лишь нескольких корпоративных актов, регулирующих наиболее значимые стороны его деятельности: финансы и управление. Напротив, если коллектив слагается из тысяч работников, то становится необходимым детальное корпоративное регулирование множества вопросов. Число корпоративных нормативных актов в таких корпорациях порой доходит до сотни.

Еще раз обратим внимание, что устав является единственным учредительным документом АО. Заключаемый между учредителями письменный договор о создании общества, в котором определяется порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению АО, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащие размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, а также права и обязанности учредителей по созданию общества - не является учредительным документом общества (ст.9 Закона). Договор действует в процессе подготовительной работы по созданию общества. После того, как эта работа окончена, а общество учреждено, договор в значительной своей части теряет практическое значение.

.2 Особенности финансовой деятельности акционерных обществ

Финансы - система денежных отношений, связанных, главным образом, с перераспределением прибыли и формированием централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Финансы опираются на бухгалтерский учет, экономический и производственный анализ, на действующую налоговую систему и т.д.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства. Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

выручка от реализации выбывшего имущества,

устойчивые пассивы,

различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),

мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Основные и оборотные средства акционерных обществ

Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

Имея ясное представление о каждом элементе основных фондов в производственном процессе, об их физическом и моральном износе, о факторах, которые влияют на использование основных фондов, можно выявить методы, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда. Основные фонды промышленного предприятия (объединения) представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

Существует несколько классификаций основных фондов. В зависимости от характера участие основных фондов в сфере материального производства они подразделяются на:

производственные основные фонды функционируют в процессе производства, постоянно участвуют в нем, изнашиваются постепенно, перенося свою стоимость на готовый продукт, пополняются они за счет капитальных вложений,

непроизводственные основные фонды предназначены для обслуживания процесса производства, и поэтому в нем непосредственно не участвуют, и не переносят своей стоимости на продукт, потому что он не производится; воспроизводятся они за счет национального дохода.

Несмотря на то, что непроизводственные основные фонды не оказывают какого - либо непосредственного влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих фондов связано с улучшением благосостояния работников предприятия, повышением материального и культурного уровня их жизни, что, в конечном счете, сказывается на результате деятельности предприятия. Основные фонды - важнейшая и преобладающая часть всех фондов в промышленности (имеются в виду основные и оборотные фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащенность, непосредственно связаны с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности.

В повседневной практике основные фонды учитываются и планируются по первоначальной стоимости. Она представляет собой стоимость приобретения или создания основного фонда. Машины и оборудование принимаются на баланс предприятия по цене их приобретения, включающую оптовую цену данного вида труда, расходы на доставку и другие заготовительные расходы, затраты на монтаж и установку. Первоначальная стоимость зданий, сооружений и передаточных устройств представляет собой сметную стоимость их создания, включающую стоимость строительно-монтажных работ и всех других затрат, связанных с проведением работ по введению этого объекта в действие. Все расходы, связанные с созданием основных фондов осуществляются в действующих ценах.

С течением времени основные фонды на балансе предприятия учитываются по смешенной оценке, т. е. по текущим ценам и тарифам года их создания или приобретения действие основных фондов. Оценка основных фондов по первоначальной стоимости нужна для определения суммы основных средств, закрепленных за данным предприятием. На основе первоначальной стоимости рассчитываются амортизация а также показатели использования фондов. Восстановительная стоимость выражает стоимость воспроизводства основных фондов на момент их переоценки, то есть она отражает затраты на приобретение и создание средств труда в ценах, тарифах и др., действующих в период их переоценки. Для определения восстановительной стоимости регулярно производятся переоценки основных фондов с помощью двух основных методов: 1) путем индексации их балансовой стоимости, 2) путем прямого пересчета балансовой стоимости применительно к ценам, складывающимся на 1 января очередного года. С их помощью можно достигнуть единообразной оценки основных фондов промышленности в соответствии с современной стоимостью их восстановления, что позволяет точнее установить оптовые цены на средства производства, и кредитования капитальных вложений.

Оборотные средства предприятия представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств. В своем обороте фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что ведет к их разделению на производственные фонды и фонды обращения. Вещественным носителем производственных фондов являются средства производства, средства труда, предметы труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения.

Фонды обращения обслуживают сферу производства. Они включают готовую продукцию на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Источники Оборотных Средств: Собственные (в момент ввода в эксплуатацию) покрывают минимальные потребности в производственных запасах, незавершенном производстве, ГП, расходов будущих периодов; Заемные: краткосрочные кредиты, с помощью которых удовлетворяется временная дополнительная потребность в оборотных средствах.

Капитал акционерного общества

Акционерное общество - это предприятие, капитал которого создается путем объединения средств различных владельцев, ориентируемое в своей деятельности на прибыль, как на конечный результат. Размер прибыли и доля вложенного капитала определяют величину выплачиваемого на акции дивиденда. Это в свою очередь определяет отношение акционеров к обществу, положение акций на рынке ценных бумаг, в конечном счете, положение акционерного общества.

Размер капитала акционерного общества на момент его учреждения определяется Уставом, поэтому носит название уставного капитала. Обычно его определяют исходя из величин вкладов, которые могут внести учредители.

Капитал акционерного общества (АО) разделен на отдельные части - акции. Акцию можно определить как ценную бумагу, свидетельствующую о том, что ее владелец купил долю собственности АО или другими словами внес пай в его капитал. Владельцы акций несут ограниченную имущественную ответственность в пределах принадлежащих им акций. Акционерным обществам предоставляется полная самостоятельность в решении таких вопросов, как выбор формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта, оплаты труда, ценообразования, распределение прибыли. Воздействие государства ограничивается установлением размеров налогообложения, минимума заработной платы, а также предельной величины цен на некоторые товары. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Уставом общества должны быть определены количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции). Уставом общества могут быть определены количество и номинальная стоимость акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции).

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то уставом общества должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому типу привилегированных акций. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии (кумулятивные привилегированные акции). В Уставе общества могут быть определены также возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. Общество вправе в соответствии с его уставом размещать облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах.

Фонды и чистые активы общества

1. В обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 процентов от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

. Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

. Стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, устанавливаемом Министерством финансов Российской Федерации и Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации.

. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанной в статье 26 Федерального закона, общество обязано принять решение о своей ликвидации. Если в случае, предусмотренном пунктом 5 статьи 35, решение об уменьшении уставного капитала общества или ликвидации общества не было принято, тогда акционеры, кредиторы, а также органы, уполномоченные государством, вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке.

Финансовая отчетность акционерного общества

. Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом и иными правовыми актами Российской Федерации.

. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет исполнительный орган общества в соответствии с Федеральным законом, иными правовыми актами Российской Федерации, уставом общества.

. Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете общества общему собранию акционеров, бухгалтерском балансе, счете прибылей и убытков, должна быть подтверждена ревизионной комиссией (ревизором) общества. Перед опубликованием обществом указанных в настоящем пункте документов в соответствии со статьей 92 Федерального закона общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом или его акционерами.

. Годовой отчет общества подлежит предварительному утверждению советом директоров (наблюдательным советом) общества не позднее чем за 30 дней до даты проведения годового общего собрания акционеров.

Одной из самых главных задач предприятия, в рыночных условиях, является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии (например, кредиторы, которые должны быть уверены, что им заплатят; аудиторы, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов; вкладчики и др.) - сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.).

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Оценка финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации:

сквозная проверка данных, содержащихся в отчётном периоде с помощью стыковок одних и тех же показателей по различным формам;

приведение данных отчётности к сопоставимому виду;

подготовка аналитического баланса НЕТТО, позволяющего одновременно провести горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный анализ.

Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности: формы № 1, № 2, № 4, № 5, а также информация из учредительных документов, приказ об учётной политике, нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

По времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит баланс предприятия.

Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Все подлежащее учету средства рассматривается с двух позиций:

) Что представляет собой данный объект учета?

) За счет каких источников он был приобретен?

Это и положено в основу балансового метода (приема). Он реализуется следующим образом. Составляется таблица, которая имеет две части: актив (левая часть) и пассив (правая часть). В активе записываются - объекты учета (хозяйственные средства), а в пассиве - источники их приобретения или образования. Итог актива равен итогу пассива. Величина этих итогов называется валюта баланса. Эта таблица является также формой отчетности предприятий перед его участниками, перед налоговой инспекцией и т. д., поскольку показывает в обобщенном виде его финансовое состояние.

Баланс составляется на определенную дату, как правило, на начало квартала, что обусловлено требованиями, предъявляемыми к отчетности и показывает состояние хозяйственных средств и их источников на данный момент. Они постоянно изменяются и находятся в движении. Это движение отражается на счетах с помощью двойной записи. В первом разделе актива баланса: отражаются хозяйственные средства длительного использования, сюда входят: нематериальные активы (товарные знаки, патенты и т.д.), основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь и т.д.). Здесь же даны долгосрочные финансовые вложения, например, в акции и облигации, по которым намечается получение дохода длительное время (больше года). Во втором разделе актива баланса: отражается состояние оборотных средств, т. е. тех хозяйственных средств предприятия, которые используются в течение 1-го производственного цикла.

В третьем разделе актива баланса: отражаются денежные средства, расчеты и прочие активы. В подразделе Расчеты с дебиторами показываются суммы дебиторской задолженности. Например: наше предприятие выполнило работу для другого предприятия, а её оплата ещё не произведена. В этом случае при составлении квартального или годового баланса мы покажем дебиторскую задолженность нашему предприятию по строке: за товары, работы, услуги. Краткосрочные финансовые вложения в третьем разделе - это акции, облигации и т. д., которые приобретены на короткое время (до года). За итогом третьего раздела отражаются убытки предприятия. В первом разделе пассива баланса: приводятся источники собственных средств. Это уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления, прибыль. Во втором разделе пассива баланса: представлены заёмные средства; долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные. В расчетах с кредиторами отражены суммы, начисленные, но ещё не перечисленные в бюджет, органам социального страхования и обеспечения, задолженность поставщикам за материалы и т.д.

Также источником дополнительной информации для анализа финансового состояния может служить Отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2 годовой отчетности и квартальной отчетности), состоящей из следующих разделов: "Финансовые результаты", "Использование прибыли", "Платежи в бюджет", "Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль".

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

ØФинансовые отношения акционерных обществ

На уровне акционерных обществ финансовые отношения охватывают:

- отношения с другими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказанию услуг и др.;

• - отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции;
• - отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;
• - отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;
• - отношения с инвестиционными институтами (фонды, компании) по размещению инвестиций, приватизации и др.;
• - отношения с филиалами и дочерними предприятиями;
• - отношения с персоналом предприятия по выплате заработной платы, дивидендов и пр.;
• - отношения с акционерами (не членами трудового коллектива);
• - отношения с налоговой службой по уплате налогов и других платежей;
• - отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.

Общим для всех перечисленных видов отношений является то, что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств предприятия.

Общим элементом финансовых отношений является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием или другим участником экономического процесса. Поэтому состояние финансовых отношений или просто состояние финансов предприятия определяется прежде всего состоянием его производственно-хозяйственных характеристик (факторов). Финансы акционерных обществ, как и финансы предприятий других организационно-правовых форм, обслуживают материальное производство. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятий и отраслей хозяйства.

Финансовые отношения акционерных обществ относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Основными направлениями расходования финансовых ресурсов акционерного общества являются:

платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;

инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование ноу-хау и т. д.;

инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;

направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.

Глава 2. Анализ финансового состояния акционерного общества «ХасАгроснаб»

.1 Краткая характеристика АООТ «ХасАгроснаб»

Прежде чем приступать непосредственно к проведению расчетной части финансового анализа, необходимо определить его алгоритм, т.е. последовательность действий и ожидаемый результат.

Финансовый анализ российской компании в связи с плановым переходом на международные стандарты бухгалтерского учета по используемым формам и методам принципиально не отличается от аналогичных процедур традиционного (западного) подхода. Поэтому в общем виде для российских предприятий может применяться отработанная и хорошо зарекомендовавшая себя схема классического анализа, состоящая из ряда этапов.

Заключение о финансовом состоянии компании будет представлять собой содержание третьей главы. Для проведения анализа по существующим стандартам были взяты данные за три последних отчетных года.

В качестве объекта анализа выбрано акционерное общество «ХасАгроснаб». АООТ «ХасАгроснаб» является коммерческим предприятием, созданным в соответствии постановлением администрации Хасавюртовского района Республики Дагестан в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» №761 от 1.07.1991г.

Полное наименование предприятия - акционерное общество открытого типа «ХасАгроснаб» (АООТ «ХасАгроснаб»).

Учредителями общества являются физические и юридические лица. Основные виды деятельности в соответствии с уставом:

обеспечение колхозов, совхозов, фермерских хозяйств материально-техническими средствами, строительными материалами, техникой, оборудованием;

оказание сервисных услуг;

оказание транспортных услуг.

Таким образом, предприятие является торгово-снабженческим.

.2 Анализ и оценка эффективности финансовой деятельности акционерного общества "ХасАгроснаб"

Исходные данные для проведения анализа представлены в нижеприведенных таблицах. Все значения приведены в рублях.

Таблица 1. Баланс анализируемого предприятия АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ1081496,001198069,00980286,00Нематериальные активы (04,05)Основные средства (01,02,03)458787,00405892,00429968,00Незавершенное строительство (07,08,16,61)Доходные вложения в материальные ценности (03)Долгосрочные финансовые вложения (06,82)1600,001600,001600,00Прочие внеоборотные активы621109,00790577,00548718,00II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ276114,00830125,00483227,00Запасы90820,00114687,0090678,00НДС по приобретенным ценностям (19)29660,0017517,0014904,00Дебиторская задолженность (более чем 12 мес.)покупатели и заказчики (62,76,82)векселя к получению (62)задолженность дочерних и зависимых обществ (78)авансы выданные (61)прочие дебиторыДебиторская задолженность (в течение 12 мес.)139592,00653121,00366969,00покупатели и заказчики (62,76,82)124773,00622759,00352629,00векселя к получению (62)задолженность дочерних и зависимых обществ (78)задолженность участников по взносам в уставной капиталавансы выданные (61)прочие дебиторы14819,0030362,0014340,00Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)7200,0014400,00инвестиции в зависимые обществасобственные акции, выкупленные у акционеров7200,0014400,00прочие краткосрочные финансовые вложенияДенежные средства8842,0030400,0010676,00касса (50)8483,004360,00770,00расчетные счета (51)359,0026040,009906,00валютные счета (52)прочие денежные средства (55,56,57)Прочие оборотные активыИТОГО АКТИВ1357610,002028194,001463513,00III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ502602,00518502,00380245,00Уставный капитал (85)634,00634,00634,00Добавочный капитал (87)566405,00552883,00552883,00Резервный капитал (86)Фонды накопления (88)4978,004978,004978,00Целевые финансирование и поступления (96)Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет (98)-69415,00-69415,00-39992,00Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (98)29422,00-138258,00IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА624729,003000,00Долгосрочные заемные средства (92,95)3600,003000,00кредиты банков (более чем 12 мес.)прочие займы (более чем 12 мес.)3600,003000,00Прочие долгосрочные обязательства621129,00V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА230279,001506692,001083268,00Займы и кредиты (90,94)21767,00530000,00341385,00кредиты банков (в течение 12 мес.)прочие займы (в течение 12 мес.)21767,00530000,00341385,00Кредиторская задолженность, в том числе:208512,00976692,00741883,00поставщики и подрядчики (60,76)186568,00956881,00691565,00векселя к уплатезадолженность перед дочерними обществами (78)задолженность перед персоналом (70)3,006,005327,00задолженность перед внебюджетными фондами (69)1755,0011228,003729,00задолженность перед бюджетом (68)6773,00авансы полученные (64)прочие кредиторы20186,008577,0034489,00Задолженность участникам (75)Доходы будущих периодов (83)Резервы предстоящих расходов и платежей (89)Прочие краткосрочные обязательстваИТОГО ПАССИВ1357610,002028194,001463513,00

Рассмотрим отчет о прибылях и убытках анализируемого предприятия.

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годЧистый объем продаж2409287,004589625,004761022,00Себестоимость2154259,003942503,004459744,00Валовая прибыль255028,00647122,00301278,00Общие издержки258357,00571756,00401023,00Другие операционные доходы17449,0021495,005421,00Другие операционные расходы20482,0025573,0022113,00Операционная прибыль-6362,0071288,00-116437,00Проценты к получению54,00Проценты к уплатеДругие внереализационные доходы890,00Другие внереализационные расходы42831,0028099,00Прибыль до налога-48249,0043189,00-116437,00Налог на прибыль13767,0021821,00ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ-48249,0029422,00-138258,00

На основании имеющихся данных можно проводить первый этап анализа - экспресс-анализ, состоящий из горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ отчетности.

Горизонтальный анализ показывает, на сколько в абсолютном или относительном измерении изменились активы и пассивы предприятия в анализируемом периоде.

Таблица 3. Горизонтальный анализ АООТ «ХасАгроснаб»

Наименование статей баланса2012 год, руб.2014 год, руб.Изменение, руб.Изменение, %Текущие активы:276114,00483227,00207113,0075,01Денежные средства8842,0010676,001834,0020,74Краткосрочные инвестиции7200,000-7200,00Краткосрочная дебиторская задолженность:169252,00381873,00212621,00125,62Счета и векселя к получению124773,00352629,00227856,00182,62Межфирменная дебиторская задолженность000Прочая дебиторская задолженность44479,0029244,00-15235,00-34,25Долгосрочная дебиторская задолженность000Товарно-материальные запасы:88898,0088427,00-471-0,53Сырье, материалы и комплектующие8961637,0074182,7Незавершенное производство4800,0016430,0011630,00242,29Готовая продукция83202,0070360,00-12842,00-15,43Прочие запасы000Расходы будущих периодов1922,002251,00329Прочие текущие активы000Долгосрочные активы:1081496,00980286,00-101210,00-9,36Земля, здания и оборудование458787,00429968,00-28819,00-6,28Нематериальные активы000Долгосрочные инвестиции1600,001600,000Незавершенные инвестиции000Прочие долгосрочные активы621109,00548718,00-72391,00СУММАРНЫЙ АКТИВ1357610,001463513,00105903,007,8Текущие обязательства:230279,001083268,00852989,00370,42Краткосрочные займы21767,00341385,00319618,00Кредиторская задолженность:208512,00741883,00533371,00255,8Счета и векселя к оплате186568,00691565,00504997,00270,68Налоги к уплате1755,0010502,008747,00498,4Межфирменная кредиторская задолженность000Полученные авансы000Дивиденды к выплате000Прочая кредиторская задолженность20189,0039816,0019627,0097,22Доходы будущих периодов000Резервы предстоящих расходов и платежей000Прочие текущие обязательства000Долгосрочные обязательства:624729,000-624729,00Долгосрочные займы3600,000-3600,00Прочие долгосрочные обязательства621129,000-621129,00Собственный капитал:502602,00380245,00-122357,00-24,34Акционерный капитал63463400Резервы и фонды4978,004978,000Добавочный капитал566405,00552883,00-13522,00-2,39Нераспределенная прибыль-69415,00-178250,00-108835,00-156,79Прочий собственный капитал000СУММАРНЫЙ ПАССИВ1357610,001463513,00105903,007,8

Данные горизонтального анализа показывают следующее. Актив баланса предприятия за анализируемый период увеличился на 105 903,00 руб. или на 7,80%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота. Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет сокращения суммы внеоборотных активов на 101 210,00 руб. или на 9,36% и роста суммы текущих активов на 207 113,00 руб. или на 75,01%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество становится более мобильным.

График наглядно иллюстрирует, что в 2014 г. по сравнению с 2012 г. выросли все виды активов. Это уже однозначно свидетельствует об активизации деятельности предприятия. Причем в структуре текущих активов исчезли краткосрочные инвестиции, значительно выросла краткосрочная дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы практически не изменились.

Сохранение товарно-материальных запасов на прежнем уровне при увеличении прочих видов активов (особенно денежных средств) свидетельствует о рациональной финансовой политике предприятия.

В то же время, после резкого роста активов в 2013 г. наметился некоторый их спад.

Данная тенденция может быть охарактеризована как опасная, если ухудшение результатов продолжится.

Однако благодаря усилиям финансовой службы показатели приблизились к удачному для предприятия 2013 году. Таким образом, спад 2014 года оказался лишь временным из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка.

В структуре пассивов предприятия также произошли изменения.
В абсолютном выражении величина собственного капитала уменьшилась на 122 357,00 руб., т.е. на 24,34%. Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:
добавочный капитал уменьшился на 13 522,00 руб., или на 2,39%;

нераспределенная прибыль уменьшилась на 108 835,00 руб., или на 156,79%;.

Величина текущих обязательств за анализируемый период увеличилась на 370,42% и составила 1 083 268,00 руб. На это увеличение повлияли следующие изменения:

сумма краткосрочных займов увеличилась на 1 468,36% и составила 341 385,00 руб.

сумма кредиторской задолженности увеличилась на 255,80% и составила 741 883,00 руб.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости. Данная тенденция при несбалансированности активов (преобладание внеоборотных активов) может привести к потере ликвидности предприятия.

Следует отметить, что в пассиве баланса отмечаются как позитивные, так и негативные тенденции. К числу позитивных можно отнести исчезновение долгосрочной задолженности в связи с выплатой предприятием всех его долгов за счет полученной прибыли. С другой стороны, погашение долгосрочных обязательств сопровождалось увеличением текущих обязательств (краткосрочной кредиторской задолженности), а также уменьшением величины собственного капитала (в первую очередь за счет увеличения убытков). Данная тенденция при ее сохранении может привести к весьма неблагоприятным последствиям: убытки могут увеличиться, и предприятием будет не в состоянии отвечать по текущим обязательствам. Поэтому в ближайшее время необходимо принять комплекс мер по реструктуризации задолженности и повышению рентабельности основной деятельности. Данные отчета о прибылях и убытках также показывают неблагоприятную тенденцию. В частности, при увеличении объема продаж чистая прибыль в 2014 г. явилась отрицательной. Увеличение прибыли прослеживалось лишь в 2013 году. Общие издержки предприятия, не относимые на себестоимость, весьма велики, и имеют тенденцию к увеличению. Предприятию необходимо срочно снизить уровень непроизводительных затрат и ввести режим экономии. Режим экономии расходов в сочетании с активизацией деятельности по сбыту и усилением платежной дисциплины должен в конечном итоге привести к выравниванию ситуации и последующему ее улучшению.

Таблица 4. Вертикальный анализ баланса АООТ «ХасАгроснаб» (в процентах)

2012 год2013 год2014 годТекущие активы:20,3440,9333,02Денежные средства0,651,500,73Краткосрочные инвестиции0,530,71Краткосрочная дебиторская задолженность:12,4733,0726,09Счета и векселя к получению9,1930,7124,09Межфирменная дебиторская задолженностьПрочая дебиторская задолженность3,282,362,00Долгосрочная дебиторская задолженностьТоварно-материальные запасы:6,555,546,04Сырье, материалы и комплектующие0,070,330,11Незавершенное производство0,351,361,12Готовая продукция6,133,864,81Прочие запасыРасходы будущих периодов0,140,110,15Прочие текущие активыДолгосрочные активы:79,6659,0766,98Земля, здания и оборудование33,7920,0129,38Нематериальные активыДолгосрочные инвестиции0,120,080,11Незавершенные инвестицииПрочие долгосрочные активы45,7538,9837,49СУММАРНЫЙ АКТИВ100,00100,00100,00Текущие обязательства:16,9674,2974,02Краткосрочные займы1,6026,1323,33Кредиторская задолженность:15,3648,1650,69Счета и векселя к оплате13,7447,1847,25Налоги к уплате0,130,550,72Межфирменная кредиторская задолженностьПолученные авансыДивиденды к выплатеПрочая кредиторская задолженность1,490,422,72Доходы будущих периодовРезервы предстоящих расходов и платежейПрочие текущие обязательстваДолгосрочные обязательства:46,020,15Долгосрочные займы0,270,15Прочие долгосрочные обязательства45,75Собственный капитал:37,0225,5625,98Акционерный капитал0,050,030,04Резервы и фонды0,370,250,34Добавочный капитал41,7227,2637,78Нераспределенная прибыль-5,11-1,97-12,18Прочий собственный капиталСУММАРНЫЙ ПАССИВ100,00100,00100,00

Вертикальный анализ представляет собой изучение состава и структуры активов и пассивов и произошедших в них изменений.

Вертикальный анализ показал следующее.

В активе баланса:

в целом увеличилась доля текущих активов и уменьшилась доля внеоборотных. Тем не менее, доля внеоборотных активов почти в два раза превышает долю оборотных.

в структуре текущих активов преобладает краткосрочная дебиторская задолженность (26,09% в 2014 г.) и товарно-материальные запасы (6,04%). Если наличие существенных товарно-материальных запасов вполне нормально для снабженческой организации, то наличие большой дебиторской задолженности свидетельствует об обездвижении ликвидных активов и о возможной потере ликвидности. Порочную практику неплатежей, начавшуюся с началом экономических реформ, нужно решительно пресекать. В этой связи необходимо предпринять меры по взысканию задолженности с неплательщиков и в будущем более тщательно подходить к выбору покупателей.

в структуре пассивов очень велика (74,02%) на конец 2014 г. доля краткосрочных пассивов (в основном краткосрочные займы и кредиторская задолженность). Если наличие кредиторской задолженности вызвано неплатежами со стороны покупателей за проданную продукцию, то предприятие рискует оказаться в прямой зависимости от платежеспособности клиентов сельскохозяйственных предприятий, которая в настоящее время оставляет желать лучшего. В то же время, наличие непогашенных краткосрочных займов может повлечь изъятие доли ликвидных активов из оборота, вследствие чего предприятие само может оказаться неплатежепособным. В ближайшее время необходимо урегулировать отношения с кредиторами.

акционерный капитал вместе с фондами и резервами составляет лишь малую (менее 1% на конец 2014 г.) часть добавочного капитала. Если добавочный капитал получен за счет необоснованной эмиссии акций или переоценки имущества, это вызывает опасения.

Нераспределенная прибыль (убытки) составляет порядка 12,18% валюты баланса (на 2014 г.). Причем убытки имели место даже в самый удачный для организации 2013 год. Как показывает отчет о прибылях и убытках, большая часть убытков вызвана чрезмерными общими издержками. Следовательно, необходимо ужесточить управленческий учет и контроль и направить усилия на их минимизацию.

Круговые диаграммы позволят наглядно интерпретировать полученные результаты.

Таблица 5. Финансовые коэффициенты АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2014 годПрирост Прирост, %Показатели ликвидности:Коэффициент абсолютной ликвидности (LR)0,06970,0214-0,0482-69,25Коэффициент срочной ликвидности (QR)0,61150,398-0,2135-34,91Коэффициент текущей ликвидности (CR)1,1990,5071-0,6919-57,71Чистый оборотный капитал (NWC)2219,61-23183,16-25402,8-1144,47Показатели структуры капитала:Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)0,37020,2574-0,1128-30,47Суммарные обязательства к активам (TD/TA)0,62980,74260,112817,91Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ)1,70122,88511,183969,59Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA)0,46020,0009-0,4593-99,81Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA)0,57770,0014-0,5763-99,76Показатели рентабельности:Рентабельность продаж (ROS), %-2,0026-2,904-0,9013-45,01Рентабельность собственного капитала (ROE), %-9,5998-30,7668-21,167-220,49Рентабельность текущих активов (RCA), %-17,474-21,0542-3,5799-20,49Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %-4,4613-12,6938-8,2325-184,53Рентабельность инвестиций (ROI), %-4,2799-30,6645-26,3845-616,47Показатели деловой активности:Оборачиваемость основных средств (FAT), раз2,22774,37122,143596,22Оборачиваемость активов (TAT), раз1,77472,7270,952453,67Оборачиваемость запасов (ST), раз24,232944,416920,18483,29Период погашения дебиторской задолженности (CP), дн.25,641240,34514,703857,34

Экспресс-анализ полученных коэффициентов показывает следующие тенденции.

Показатели ликвидности.

Все показатели стремительно ухудшаются. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,07 в 2012 г. до 0,02 в 2014 г. (желательное значение 0,2) Это свидетельствует о том, что предприятие в текущий момент не может покрыть краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ценных бумаг. При значительной сумме кредиторской задолженности это чрезвычайно опасная тенденция.

Коэффициент срочной ликвидности, характеризующий степень покрытия долгов за период оборота дебиторской задолженности, сократился в 1,5 раза. Это означает, что, если вся дебиторская задолженность в ближайшее время не будет взыскана с должников, предприятие рискует не выполнить обязательства перед кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности основной критерий ликвидности предприятия - также снизился почти в 2 раза. Если в 2012 г. значение коэффициента превышало нижнюю границу рекомендуемого интервала, то в 2014 г. ситуация ухудшилась настолько, что формально предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Чистый оборотный капитал в конце анализируемого периода вообще стал отрицателен. Это показывает острую нехватку предприятием оборотного капитала.

В связи с этим необходимы экстренные меры по выведению предприятия на приемлемый уровень ликвидности: взыскать дебиторскую задолженность, перевести часть внеоборотных активов в оборотные путем их продажи и урегулировать отношения с кредиторами и заемщиками.

Показатели структуры капитала.

Большинство показателей структуры капитала также имеют тенденцию к ухудшению. Коэффициент автономии, ключевой индикатор независимости от внешних источников финансирования, недопустимо снизился и составил в 2014 г. только 0,26 при желательном уровне 0,5. Таким образом, доля собственного капитала в суммарном составляет всего лишь ¼.

Коэффициент соотношения заемных средств и активов балансирует на грани максимально допустимого значения. Если тенденция сохранится в дальнейшем, предприятие окажется полностью зависимым от внешних источников.

Заемные средства предприятия составляют 2 руб. 88 коп. на 1 руб. собственных средств. Это значение свидетельствует о нерациональной финансовой политике и может в итоге привести к несостоятельности и финансовому краху.

Позитивная тенденция, которую следует отметить - улучшение долгосрочной финансовой устойчивости за счет погашения долгосрочной задолженности. Однако на фоне общего спада данная тенденция не играет весомой роли.

Показатели рентабельности.

Показатели рентабельности носят отрицательный характер. По всем показателям наблюдается стремительное падение, что в сочетании с падением прибыли в абсолютном выражении может привести к существенной нехватке собственных источников финансирования. Особенное опасение вызывает снижение коэффициента рентабельности собственного капитала, который является интегральной оценкой эффективности работы предприятия с точки зрения акционеров. Более подробно данная проблема будет рассмотрена в соответствующем разделе.

Показатели деловой активности.

Поскольку желательные значения оборачиваемости определяются в каждом конкретном случае индивидуально, сравним коэффициенты оборачиваемости АООТ «ХасАгроснаб» с данными аналогичных предприятий в РФи данными аналогичных предприятий по Республике Дагестан: На основании сравнения построим таблицу.

Как видно из представленной таблицы, оборачиваемость на предприятии выше, чем в среднем по стране, но немного ниже, чем в среднем по Республике Дагестан. Тем не менее, и при анализе оборачиваемости вновь выявилась проблема большой дебиторской задолженности, т.к. оборачиваемость дебиторской задолженности в 2 раза ниже среднего показателя на аналогичных предприятиях по Республике Дагестан.

Таблица 6. Сравнение показателей оборачиваемости предприятия со средними в отрасли по региону и стране

Наименование показателяСреднее значение по РФСреднее значение по Республике ДагестанЗначение на предприятии (на 2014 год)Оборачиваемость дебиторской задолженности4,6117,189,05Оборачиваемость активов1,6672,882,73

ØАнализ ликвидности

Итак, в предыдущем параграфе нами был произведен общий анализ финансового состояния предприятия. Было установлено, что одной из наиболее угроз для предприятия является потеря платежеспособности.

Проанализируем данную проблему более детально, т.к. ликвидность является наиболее важным показателем для потенциальных контрагентов предприятия, поскольку она показывает, способно ли предприятие в полном объеме отвечать по своим обязательствам. Результаты анализа ликвидности, приведены в таблице 7. Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном риске неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев. Недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств составляет -690 719,00 тыс. руб.

За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» уменьшился в 14 раз, что является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует об увеличении риска неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.

Таблица 7. Анализ ликвидности АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годНаиболее ликвидные активы - А116042,0044800,0010676,00Быстрореализуемые активы - А2169252,00670638,00381873,00Медленно реализуемые активы - А390820,00114687,0090678,00Труднореализуемые активы- А41081496,001198069,00980286,00Наиболее срочные обязательства - П1208512,00976692,00741883,00Краткосрочные пассивы - П221767,00530000,00341385,00Долгосрочные пассивы - П3624729,003000,00Постоянные пассивы - П4502602,00518502,00380245,00АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИОбеспеченность обязательств средствами - 1-я группа срочности-192470,00-931892,00-731207,00Обеспеченность обязательств средствами - 2-я группа срочности147485,00140638,0040488,00ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ-44985,00-791254,00-690719,00ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ-533909,00111687,0090678,00КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИКоэффициент текущей ликвидности1,200,550,45Коэффициент быстрой ликвидности0,800,470,36Коэффициент абсолютной ликвидности0,070,030,01

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 0,45 при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 44,61% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.

В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к снижению c 1,20 и до 0,45. Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам снизилась.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,01. На конец периода предприятие могло погасить 0,99% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является отрицательным фактом, так как нормальным считается значение 20-70%. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за анализируемый период на 0,060, что является негативной тенденцией.

Таким образом, по данному направлению анализа можно сделать вывод о том, что платежеспособность предприятия находится на уровне ниже оптимального, а тенденция последних изменений свидетельствует о вероятном снижении платежеспособности в будущем.

Проверим, выполняются ли необходимые для обеспечения ликвидности неравенства. Согласно данным таблицы 7, А1<П1, А2>П2 на начало и на конец периода. В последние два года выполнялось также условие А3>П3. Однако неравенство А4<П4 не выполняется. Таким образом, ликвидность предприятия может быть охарактеризована как частично достаточная в текущем периоде и более-менее устойчивая в перспективе. Однако в краткосрочном периоде (несколько месяцев) предприятие не сможет рассчитаться со своими кредиторами при выставлении требования на оплату задолженности.

Таблица 8. Оценка финансового состояния АООТ «ХасАгроснаб»

Наименование строки2012 год, руб.2014 год, руб.ПриростПрирост, %РИСК НЕЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯПромежуточный коэффициент покрытия - К10,80,36-0,44-54,96Категория по показателю К1132200Коэффициент текущей ликвидности (общий коэфф. покрытия) - К21,20,45-0,75-62,8Категория по показателю К2132200РИСК СНИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИКоэффициент обеспеченности собственными средствами - К3-2,1-1,240,8540,77Категория по показателю К33300Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - К40,590,35-0,24-40,29Категория по показателю К4 (для торговых предприятий)23150РИСК НИЗКОЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИРентабельность продаж (для торговых предприятий) - К50-0,02-0,02-1415,92Категория по показателю К5 (для торговых предприятий)3300РЕЗУЛЬТАТЫ ДЛЯ ТОРГОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙСумма баллов1,8531,1562,16КЛАСС ЗАЕМЩИКА23150

Нами были рассмотрены параметры, интересующие контрагентов и кредиторов предприятия. Рассмотрим теперь анализ предприятия с точки зрения банка, предоставившего предприятию кредит.

Расчет необходимых показателей был произведен автоматически.

По результатам расчета значений системы финансовых показателей анализируемый заемщик относится к 3-му классу кредитоспособности. Класс заемщика был определен на основе сравнения рассчитанных значений основных оценочных показателей с нормативными.

Риск низкой рентабельности деятельности высокий и имеет тенденцию к снижению. Неудовлетворительные значения принимают следующие показатели:

промежуточный коэффициент покрытия;

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

рентабельность продаж.

На значения и динамику этих показателей следует обратить особое внимание. Значения и динамика основных финансовых коэффициентов наглядно представлены на графике:

Таким образом, данный заемщик может быть признан сомнительным клиентом и его кредитование осуществлять нецелесообразно. Возможно предоставить кредит только на особых условиях, включая оформление особо ликвидного и быстрореализуемого залога.

За отчетный период состояние предприятия как заемщика ухудшилось, в результате чего класс предприятия как заемщика снизился со второго до третьего.

ØАнализ рентабельности

Теперь посмотрим на финансовое состояние предприятия с точки зрения акционера. Для этого проведем анализ рентабельности собственного капитала посредством методики Дюпон.

Таблица 9. Анализ рентабельности собственного капитала АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годДВУХЧЛЕННАЯ МОДЕЛЬРентабельность активов-0,040,01-0,09Финансовый рычаг2,703,913,85ТРЕХЧЛЕННАЯ МОДЕЛЬРентабельность продаж-0,020,01-0,03Оборачиваемость активов1,772,263,25Рентабельность собственного капитала (ROE)-0,100,06-0,36

Данная таблица показывает следующее. Рентабельность собственного капитала была положительной лишь в 2013 году. В два остальных года рентабельность оказывалась резко отрицательной, следовательно, с точки зрения акционера руководство предприятия ведет неэффективную финансовую политику.

Как видно из двучленной модели, отрицательный результат получился благодаря отрицательной рентабельности активов. Значительное влияние на величину показателя оказал финансовый рычаг, характеризующий степень использования заемных средств для финансирования деятельности предприятия. Итак, еще раз подтвердились замеченные ранее проблемы предприятия (зависимость от внешнего кредитования и низкая рентабельность). Трехчленная модель показывает более оптимистичную картину. Однако даже при хорошей оборачиваемости отрицательная рентабельность приводит к отрицательному результату для акционеров.

Таким образом, вкладывать средства в акции предприятия имеет смысл только тем инвесторам, которые планируют получить стратегический контроль над предприятием и получить отдачу не в настоящий момент, а в долгосрочной перспективе.

ØАнализ возможного банкротства

Рассмотрим последний аспект анализа предприятия с точки зрения местных органов власти, которые ведут мониторинг предприятий с целью их финансового оздоровления. Анализ будет проводиться на основе методики ФСДН.

Таблица 10. Оценка структуры баланса АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годКоэффициент текущей ликвидности1,200,640,51Коэффициент обеспеченности собственными средствами-2,10-1,14-0,97Коэффициент утраты платежеспособности предприятия0,600,250,24Коэффициент восстановления платежеспособности0,600,180,22

Как показывает анализ, и по коэффициенту текущей ликвидности, и по коэффициенту обеспеченности собственными средствами структура баланса не может быть признана удовлетворительной.

Второй этап анализа, включающий в себя расчет коэффициента утраты и восстановления платежеспособности, также показал отрицательные тенденции финансового состояния предприятия. Оба коэффициента показывают, что предприятие не сможет при существующем положении дел восстановить свою платежеспособность. Кроме того, имеется существенный риск того, что предприятие может в течение ближайших месяцев еще более утратить платежеспособность.

Рассмотрим и вторую методику оценки потенциального банкротства.

Таблица 11. Признаки фиктивного/преднамеренного банкротства АООТ «ХасАгроснаб»

2012 год2013 год2014 годОпределение признаков фиктивного банкротстваСумма оборотных активов246454,00529531,00640465,50Сумма кредиторской задолженности855008,001182350,001296480,00Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами0,290,450,49Определение признаков преднамеренного банкротстваСумма кредиторской задолженности855008,001182350,001296480,00Величина имущества предприятия1327950,001669313,501729643,00Обеспеченность обязательств должника всеми активами1,551,411,33

Анализ показал следующее. Во-первых, признаков фиктивного банкротства на данном предприятии не усматривается. Таким образом, речь может идти о нерациональной и рискованной финансовой политике, но не о финансовых махинациях.

Во-вторых, не усматривается и признаков преднамеренного банкротства, т.к. обеспеченность обязательств должника всеми его активами, хотя и имеет тенденцию к уменьшению, но не падает существенными темпами.

Произведенная расчетная часть финансового анализа предприятия позволила выявить общую картину его финансового состояния. В первом приближении стали видны его негативные и позитивные тенденции. В целом финансовое положение предприятия неблагоприятно и по некоторым признакам близко к кризисному. Однако при проведении продуманной и сбалансированной финансовой политики возможно преодоление кризиса и выход из сложившейся ситуации. Предлагаемые антикризисные меры будут рассмотрены в главе 3.

Глава 3. Проблемы финансового состояния акционерного общества и пути их решения

.1 Аналитическая оценка проблем финансового состояния предприятия

Подведем предварительные итоги проведенного анализа. В ходе проведения расчетных работ было установлено наличие следующих проблем:

Резкое увеличение краткосрочных обязательств (как в виде собственно краткосрочной кредиторской задолженности, так и в виде краткосрочных займов), сопровождающееся значительным увеличением добавочного капитала.

Снижение доли собственного капитала в общей сумме пассивов вследствие увеличения убытков. Это опасная тенденция может подорвать долгосрочную ликвидность предприятия.

Большая доля непроизводительных расходов, не включаемых в себестоимость и вычитаемых из чистой прибыли ведет к увеличению убытков при наличии прибыли, если не принимать в расчет общие издержки.

Несбалансированность структуры активов: преобладание в составе оборотных активов товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности, а также диспропорции в соотношении текущих и основных активов (внеоборотные активы почти в два раза превышают оборотные).

опасность потери ликвидности. Ни один из рассчитанных коэффициентов ликвидности не соответствует желательному уровню. Эта чрезвычайно опасная ситуация может привести к невозможности предприятия отвечать по своим долгам ни за счет денежных средств, ни за счет остальных ликвидных активов.

отрицательная величина собственного оборотного капитала свидетельствует об острой нехватке у предприятия достаточных оборотных средств для покрытия обязательств.

коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют о значительной зависимости предприятия от заемных средств. На 1 рубль собственного капитала приходится более 2,5 рублей заемных средств.

рентабельность предприятия отрицательна. Особенную обеспокоенность вызывает ухудшение показателя рентабельности собственного капитала.

На основании выявленных проблем можно сделать вывод, что при неизменности существующего положения дел на предприятии оно в ближайшее время рискует потерять ликвидность и приблизиться к кризисному состоянию. В существующем виде предприятие не может быть признано эффективным ни с точки зрения клиентов, ни точки зрения акционеров, ни с точки зрения инвесторов, ни с точки зрения государства.

Такое положение дел, по всей видимости, сложилось не за один год. Накоплению предприятием долгов способствовала длительная цепочка неплатежей, связанная с низкой платежеспособностью основных клиентов - сельскохозяйственных предприятий. Необходима срочная программа реструктуризации для того, чтобы избежать неплатежеспособности предприятия. У предприятия имеется потенциал для преодоления кризисной ситуации. В частности, предприятие обладает неплохой оборачиваемостью, а наличие кредиторской задолженности может объясняться неплатежами со стороны клиентов - колхозов и совхозов. В то же время выручка от реализации довольно высока для районного предприятия.

Очевидно, что если собственники предприятия желают сохранить его как целостную экономическую единицу, они должны предпринять комплексную программу стабилизации.

.2 Пути улучшения финансового состояния предприятия

В соответствии с установленными в предыдущем параграфе проблемами автором был разработан план оздоровления предприятия.

В первую очередь были определены основные направления финансового оздоровления:

увеличение ликвидности баланса. В рамках данного направления предполагается усилить платежную дисциплину: взыскать дебиторскую задолженность в полном объеме ликвидными активами - денежными средствами или товарной продукцией. Затем за счет полученных средств необходимо погасить часть кредиторской задолженности (примерно 50%).

увеличение объема операций. Необходимо увеличить выручку от реализации для того, чтобы создать стратегический запас финансовой прочности. В этой связи требуется усилить маркетинговые мероприятия по привлечению новых клиентов, а также рассмотреть возможности по предложению на рынке района новых видов продукции и услуг сельскохозяйственного назначения. При наличии спроса можно рассмотреть возможность лизинговых услуг.

Введение режима жесткой экономии. Необходимо значительно сократить общие расходы, не связанные с предоставлением услуг и продажей материалов. В этой связи целесообразно до минимума сократить административные, транспортные расходы, расходы на содержание административного аппарата и другие накладные расходы.

Недопущение возбуждения дела о банкротстве. В этой связи необходимо провести работу с кредиторами для урегулирования вопросов выплаты задолженности и возможной ее реструктуризации.

Несмотря на то, что указанные меры носят декларативный характер, они призваны усилить финансовую дисциплину на предприятии. Одновременно с этим должна вестись разработка среднесрочной стратегии выживания и развития. В итоге предприятие должно либо сконцентрироваться на избранном рыночном сегменте, либо диверсифицировать деятельность.

Ресурсы для этих целей наиболее реально будет привлечь не через банк, а через стратегического инвестора, заинтересованного в развитии данной отрасли экономики. Возможен и вариант заключения договора о совместной деятельности с предприятиями-партнерами на условиях объединения ресурсов.

Одним словом, необходимо мобилизовать ресурсы на преодоление кризисной ситуации и разработать стратегию по выходу из нее.

Заключение

В заключение можно сделать следующие выводы:

Акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

Финансы АО - это денежные отношения, влияющие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы АО функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п.

Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Особенности финансов акционерных обществ зависят, от юридической формы общества. ОАО вправе осуществлять абсолютно свободную продажу (реализацию) своих ценных бумаг, ЗАО может распределять свои акции только среди узкого круга лиц.

Еще одной важной особенностью организации финансов акционерного общества является процесс формирования уставного капитала, состоящего из номинальных стоимостей всех выпущенных организацией акций. В рамках действующего законодательства, номинальные стоимости всех акций должны быть одинаковыми. Все эмиссии акций, производящиеся акционерным обществом, обязаны регистрироваться в соответствующем государственном органе.

Одной из особенностей организации финансов акционерного общества является процесс внесения уставного капитала, а именно: первые 50% от всего уставного капитала акционерного общества обязаны вноситься в течение трех месяцев с момента регистрации, оставшиеся 50% - в течение одного года после проведения государственной регистрации. А в остальном, организация финансов акционерных обществ не обладает особыми отличиями от деятельности иных коммерческих организаций.

Финансовый анализ - весьма эффективная система, позволяющая выявить резервы и определить угрозы для финансового состояния предприятия. Существующие методики финансового анализа могут быть полностью адаптированы к российской специфике, а при наличии автоматизированных программных продуктов функция финансового анализа может быть поставлена на предприятии в качестве регулярной.

Из обширного арсенала видов и методов анализа аналитик может выбрать именно ту базу, которая в наибольшей степени подходит под нужды конкретного предприятия. Методы финансового анализа позволяют провести анализ именно с той степенью детализации, которая необходима для конкретного предприятия. Главная роль в финансовом анализе отводится не расчетной части, а интерпретации полученных цифровых данных для их дальнейшего использования при принятии управленческих решений и выработке стратегии развития предприятия. Безусловно, финансовый анализ имеет большие перспективы в экономике России. Он не заменяет публичную отчетность, но весьма существенным образом дополняет ее, делает ее более прозрачной и понятной внешним пользователям.

Проведенный в рамках работы финансовый анализ АООТ «ХасАгроснаб» может использоваться руководством предприятия в дальнейшем при разработке программы реструктуризации и стратегического развития. Поскольку предприятие намерено в ближайшее время активизировать свою деятельность и реализовать с помощью инвесторов несколько проектов, проведенный финансовый анализ поможет предотвратить угрозу банкротства и задействовать потенциальные ресурсы в целях максимизации прибыли и усилении ликвидности предприятия.

финансы акционерный денежный рентабельность

Список литературы

Нормативные акты

1.Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г. // Российская газета - 25 декабря - 1993 г.

2.Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации - 22 апреля 1996 г. - №17 - Ст. 1918. (ред. от 6 апреля 2015 г).

.Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» //Собрание законодательства Российской Федерации - 8 марта 1999 г. - №10 - Ст. 1163. (ред. от 6 декабря 2007 г.).

.Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №95-I «О банках и банковской деятельности» // Ведомости съезда народных депутатов РСФСР - 6 декабря 1990 г. -№27 - Ст. 357. (ред. от 29.12.2014г.).

.Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации - 3 декабря 2001 г. - №49 - Ст. 4562. (ред. от 23.07.2013г.)

.Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» // Собрание законодательства Российской Федерации - 28 января 2002 г. - №4 - Ст. 251. (ред. от 31.12.2014г.)

.Федеральный закон от 19 июля 1998 г. №115-ФЗ «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)» // Собрание законодательства Российской Федерации - 27 июля 1998 г. - №30 - Ст. 3611. (ред. от 21.03.2002г.).

.Указ Президента РФ от 18 ноября 1995 г. №1157 «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» // Собрание законодательства Российской Федерации - 20 ноября 1995 г. - №47 - Ст. 4501. (ред. от 18 июля 2008 г.).

9.Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. N 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». (ред. от 15 апреля 2003).

10.Распоряжение ФСДН РФ от 8 октября 2013 г. №33-р «Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства»

Методическая литература

11.Акимов В.В. Акционерные предприятия. - М.: Предприятие, 2011.

.Алексеев П.Д. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Про-Инвест, 2014.

13.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 2012.

.Белых Л.П. - Основы финансового рынка. - М.:ЮНИТИ - 2013.

15.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие - М., 2007.

.Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. - М.: РАГС "Экономика", 2012.

17.Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Экспертное бюро - 2012.

18.Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2011.

.Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.:ЮНИТИ, 1997.

.Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - /Финансы, 2014, № 3.

21.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2012.

.Жиляева Н.И. Все об акционерных обществах.- М., 2013.

23.Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. - М.: «Ось-89», 2013.

.Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2013.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. - 2013.

26.Котляр Э.А. Финансовый анализ предприятий (российский и международный опыт). - М.,ИНЭК, 2014.

.Лаврухина Н.В. Экономика предприятия. - Калуга,2013.

28.Литвинов Д.В. Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. - М.: Эскорт, 2014.

29.Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие - М.: 2013.

.Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. - М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2013.

31.Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. М.:ЮНИТИ - 2012.

.Раевский В.А. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. - М.: ИНФРА, 2011.

.Синягин А. - Специфика и возможности финансового анализа компаний в российских условиях // Рынок ценных бумаг. - №16, 2013.

34.Справочник финансиста предприятия. - М.: Инфра-М - 2014.

.Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 2013.

36.Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика: уч. пос. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012.

Содержание Введение Глава 1. Теоретические основы финансовой деятельности акционерных обществ .1 Правовое регулирование финансовой деятельности акц

Больше работ по теме: